宜人贷财报高质量增长背后：本心与精进并行

宜人贷于近日发布了2018年第一季度财报。财报显示，宜人贷第一季度净营收为15.93亿元，较去年同期增长了56%；净营收增加得益于平台促成借款金额增长和管理资产总额增加，第一季度宜人贷通过在线平台促成的借款金额同比增长65%，其中23.1%由回头客生成。

从数据来看，宜人贷的获客能力和用户粘性大幅提升，业绩也保持着高质量增长。都说金融行业是十年磨一剑，在金融科技大浪淘沙的背景下，宜人贷的增长尤其可贵。

业绩增长背后：宜人贷坚守本心，不断精进

数据显示，宜人贷在网贷天眼发起的“3.15网贷服务质量Top10”评选中位列前茅，用户服务体验、行业综合实力深受用户认可。而宜人贷财报能够获得稳健的高质量增长，门道不在其他，正是源自于其多年来一直坚守本心和不断精进。

坚守本心

一个行业的混沌状态只是暂时的，对于互联网金融行业来说，向“钱”看，得到的是短利，合规化才能实现长利。回首互联网金融行业的起起落落，多少寻短利的已经落马，混沌过后还能笑看众生的正是一直坚守本心，即力促合规的那些企业。

宜人贷一直将合规作为经营红线和发展基石，并以最严苛的标准来约束自身，具体表现为在信息披露、银行存管、出借人保障、信息与网络安全等合规重点领域，宜人贷率先达到了标准。

同时，为了保持始终监管合规，宜人贷今年还引入了PICC的履约险+第三方担保，并将逐渐取代原有的质保计划，这一调整有利于提高借款人的风险保障，并加强宜人贷的风险管理能力。合规已经成为宜人贷的重要竞争力之一。

不断精进

宜人贷等金融科技平台服务的是传统金融所覆盖不到的用户群体，科技驱动在发展中起着至关重要的作用。在力促合规的基础上，宜人贷始终坚持通过科技驱动金融创新，并不断精进风控技术和服务，这也正是宜人贷能保持高质量增长的秘宝。

一方面，智慧金融正成为金融行业的主流，大数据风控系统几乎已是各个金融科技平台的标配。而宜人贷依托于宜信12年的风控经验，和多年专注服务于白领阶层的数据积累，结合AI与大数据搭建了风控系统“宜人蜂巢”。

“宜人蜂巢”通过社交、电商、金融、信用、社保等多个维度的实时数据授权采集，可得到更为精准的用户画像，不仅降低了获客成本，而且能针对目标人群的风险表现能力不断优化风险管理，让风控系统更牢不可破。数据显示，宜人贷的资产质量优质，风控已成为宜人贷的壁垒优势。

另一方面，科技驱动也提升了宜人贷的运营效率，比如借款人从提供资料到完成审核只需10分钟左右。借款效率提高带来的是获客效率的大幅提升，以及获客成本下降，也让宜人贷的规模化效应十分显著，在财报上有直观呈现：宜人贷72.5%的借款用户通过线上获取，Q1出借行为100%通过线上平台完成，其中95%通过宜人贷APP完成。

服务外延

宜人贷除了精进自身业务能力之外，还将多元化业务作为新的发展方向，相继延伸出了线上财富管理服务宜人财富和金融科技共享平台YEP，形成了由宜人贷、宜人财富、YEP组成的战略矩阵。三军齐发，宜人贷从深度和广度上优化了金融科技服务。

宜人财富依托于宜人贷风控技术和智能财富管理体系宜睿Yiri，可为客户提供个性化、精准化的财富管理服务，并帮助用户培养和提升财商。宜人财富进一步扩大了宜人贷的金融服务广度。

YEP则是宜人贷将经验和“宜人蜂巢”等技术赋能行业合作伙伴的金融科技能力共享平台。通过YEP，宜人贷既可帮助用户加强风控能力，也能为平台外的客户提供更丰富的选择，帮助行业伙伴提升风控效率和用户体验。

通过三大矩阵，宜人贷将从企业和行业层面形成包围，满足用户在生命周期里的不同需求。对宜人贷来说可带来新的赢利点；对于行业来说，YEP的赋能也将推动金融科技行业降低获客成本，提高服务能力。

合规与风控双重加持下，宜人贷业绩将继续保持高质量增长

随着监管收紧、备案落地，不合规的金融平台将逐渐退出市场，金融行业也将迎来加速整合期，对于宜人贷等头部金融科技企业来说，发展前景将会更为明朗——在合规背景下，运营能力和风控能力将是金融行业下一个赛点。

合规将是2018年互联网金融行业的发展注脚，去年金融行业短暂的信任风波，再加上备案延期，将使借款人将更为看重金融科技平台的风控能力，而始终以合规和风控作为重要竞争力的宜人贷将继续前行，在未来的发展中优势更为突出，在行业整合过程中也能抓住更多市场机遇。

与此同时，在技术和好口碑的双重发酵下，宜人贷也会受到更多优质用户的信赖，届时宜人贷的用户规模和粘性都会大会提升，业绩将继续攀升。

一言蔽之，随着合规化要求落地，大量不符合规要求的金融平台将被市场淘汰，而坚守本心，以合规化和科技驱动作为发展基础的宜人贷则会脱颖而出，成为行业的中流砥柱，获得更多用户的信赖，而宜人贷延伸服务场景，发展宜人财富和YEP，也会让更多用户和行业伙伴受益，实现生态共赢。

文/刘旷**，ID：liukuang110

成人用品迎来黄金时代，中国版杜蕾斯要出现了吗？

成人用品让人羞赧的时代正在离我们远去。

iiMedia Research（艾媒咨询）数据显示，2017年中国情趣电商市场规模达到188.7亿元，预计到2020年中国情趣电商市场规模将超过600亿元。可以说，成人用品的消费正在高增速、刚需求、年轻化的趋势下向前狂奔。成人用品行业迎来“荷尔蒙频繁分泌”的青春期，与三个有效推动力密切相关。

首先，社会性观念的进步以及政策的宽松。如今的年轻人虽然会受到西方文化的影响，但在自主思考力的帮助下也更通情达理，很少再有“谈性色变”的烦恼。著名性学者李银河也曾提出，中国人的性目的正在发生改变，生育不再是首要目的，而是以个人快乐为首。在政策上，中国虽然目前还没有具体的成人用品政策，至少没有严厉的监管政策，这无疑释放了一个相对积极的信号。

其次，获取成人用品的效率和途径都在升级，比如新零售的出现。电商出现以后，在隐私得到相对保护的情况下，成人用品的消费规模有所提升。而新零售改革对成人用品的加成更是让人刮目相看，比如在零售效率上，盒马推出的“盒尔蒙”配送服务以及噜噜科技的无人店等，都可以让消费者更快地买到成人用品。

最后，成人用品受资本热捧，新品牌的不断涌现让行业充满了活力和创新力。2016年，爱侣健康、他趣、桃花坞、春水堂相继挂牌新三板，2017年，巨头网易正式推出原创情趣用品品牌网易春风。在资本的加持下，成人用品持续向垂直化、差异化两大方向进化。

成熟用户的规模化、商品零售的高效化、资本输血的常态化，买卖成人用品这桩曾让人难以启齿的交易正在挣脱各种枷锁的束缚，正式迎来了迟到的“黄金时代”。

本土品牌如何在黄金时代突围？

BAT作为中国互联网黄金时代的产物，已经成为全球性的“地标企业”。反观成人用品行业，自1993年大陆第一家店开张至今，都没有出现一个独角兽性质的企业。当然，我们不能否认这与中国市场的保守与滞后发展有关。

本土品牌的盈利状况也不尽如人意，数据显示2017年，爱侣健康、春水堂、桃花坞持续亏损，分别为4586.80万元、424.57万元、403.38万元，在体量和知名度排名靠前的企业中，只有极少数实现了盈利。在这样的黄金时代里，亟待突围的本土品牌们又该怎么做？

日前，网易春风透露了其正在准备一个S级的项目——“春雨计划”，要专注于中国年轻用户的研究。据悉这一计划要通过引入权威机构，结合网易大数据，对当代中国年轻人行为、爱好进行持续跟踪研究，了解年轻人的思想，开展能够融入年轻人文化的活动，为未来构建包括情趣用品、文化教育、健康医疗等在内的成人健康产业链提供数据支持。

计划本身折射了网易春风的三个宏愿。

其一，行业层面的产业链布局。网易春风目前已经有包括避孕套、润滑油在内的多个系列成人用品，基于产品矩阵的丰富度，网易春风的产业链布局必然要从三个角度出发。一是包揽产品调研、设计、生产、零售、营销等多个环节，串联起完整的产品生命周期；二是通过与更多上下游企业的合作来不断丰富自己的销售渠道，提高创新效率等；三是通过整合关联产业为消费者建立完善的大健康服务生态。

其二，深耕年轻人，营造自己独特的品牌文化。春雨计划的目标是与年轻人打成一片，成为他们信赖的品牌，在这个过程中，春风必须要有独特的品牌标签，才能为用户建立独特的圈层文化。

其三，承担社会责任，成为中国成人用品品牌的代表。杜蕾斯作为国外品牌深入人心，其对社会责任的正确承担也是一大推动力。长远来看，春雨计划最终指向的还是品牌价值的最大化，以及通过品牌文化对用户完成高度渗透，帮助他们形成更健康的性观念，从而持续服务于用户美好的性生活。

总的来说，虽然成人用品市场正在高速增长，但不少本土品牌的生存现状并非想象的那般乐观，而网易春风在这个节点推出春雨计划目的明确，似乎让大家看到一个“中国杜蕾斯”正在诞生。

基因优势、背靠网易，春风与杜蕾斯仅一箭之地

擅长借势营销的杜蕾斯过去曾在中国创下不少金牌营销案例，而在活力日渐增强的中国市场，拥有宏愿的网易春风要成为“中国杜蕾斯”可以说也并非难事。

一、与杜蕾斯同源的三大基因

首先，两者都相当看重产品的品质，且在生产、设计等方面有诸多创新。以杜蕾斯的安全套为例，其要经过爆破测试、导电测试、五次包装测试等多重测试环节后才会出现在市场上。为了满足各种用户需求，杜蕾斯也不断研发出新产品，其目前的避孕套就有五个大类近30款产品。

而网易春风对于产品的品质要求基于三方面，一是针对年轻人的“性趣”，在产品设计前期会进行详细的市场调研；二是从传统供应链中网罗了专业的团队，不断研发新品；三是为保证成品质量而选择全球范围内的顶级代工厂。而随着网易春风对用户差异化需求的深刻认知，其也通过各种创新来丰富产品矩阵。

由于需要贴身使用，且体验感极其重要，成人用品的安全性排在首位。从网易春风的角度出发，之所以要像杜蕾斯那样注重产品的品质，无非还是考虑到用户对于成人用品的根本需求没有发生变化。

其次，两者拥有相同的全产业链布局思维，以服务全方位的用户需求。杜蕾斯的主要标签虽然是避孕套，但是杜蕾斯却早已将品牌延伸至润滑油、情趣用品等细分领域。从产业链长度来说，杜蕾斯在中国的第一家公司便是一个独资的代工厂，从成人用品的设计到终端销售，杜蕾斯已经拥有成熟的产业化布局。

反观网易春风，其对全产业链的雄心已经有所体现，而且拥有非常清晰的布局思维。一是从年轻人更青睐的品类出发，比如飞机杯、按摩棒等；二是对上游生产以及下游销售渠道的把握和筛选机制严厉，比如在终端销售渠道，目前由天猫、京东、网易严选、网易考拉等平台承担。

两者的全产业链思维，从本质上来看都是基于“人”的需求来规划产品。但目前来看，网易春风的模式更轻，随着产品矩阵的丰富，以及规模化扩张对生产要求的提高，网易春风的产业链布局将走向成熟期。

最后，两者都以“人”为核心，通过线上和线下渠道为自己塑造品牌好感度和知名度。杜蕾斯在线上的借势营销往往一鸣惊人；而在线下，杜蕾斯则热衷于各种公益活动，比如在世界避孕日、世界艾滋病日等以创新的推广方式让人们认识到节日的教育意义。

网易春风在线上会为用户带来各种科普性教育，比如有关性知识的直播答题活动等；而在线下，网易春风则联合其他品牌通过实物展示帮助人们培育正确的性观念。由此看来，从社会责任角度出发，杜蕾斯和网易春风的理念是一致的，都是围绕“人”这个重要的个体来打造自己独特的品牌力。

二、背后“金主”网易的撑腰

用互联网时代的惯用表达方式来说，网易春风这个原创品牌就是巨头网易的亲儿子。对于儿子的支持，网易绝对不会吝啬，只会财大气粗。

第一，用户流量的支持。凡互联网巨头进军新市场，用户流量是避不开的一个输血优势，比如今日头条做短视频、阿里做钉钉。网易系后面做起来的网易严选、网易考拉、网易云音乐等产品，或多或少都借助了拥有成熟流量的前辈产品。比如网易春风目前的终端零售平台就包括网易严选、网易考拉。

第二，精准用户的支持。从用户群体来看，网易云音乐以及网易的游戏产品都拥有大量的年轻用户，与网易春风的目标用户存在一定的重合度。一旦拥有了精准用户，那么网易春风在推广上也将具备很大的成本优势。

第三，严选的模式经验优势。一直采用严选模式的网易严选在家居生活方面已经取得了一定的市场地位和口碑。借助严选严选模式在代工厂以及产品流通路径上的经验，网易春风在目前已经拥有不少头部合作厂商的情况下，必然会不断完善严选模式，在厂商数量、产品成本上拥有更大的优势。

第四，网易的品牌好感复制效应。通俗地说，网易的粉丝会愿意尝试或购买网易的其他产品，部分原因就是基于用户对网易这个品牌的好感度，比如网易云音乐用户愿意在网易严选、网易考拉上购买耳机。网易春风自然也能借力网易大家庭的品牌好感度，让部分用户在网易生态内自然而然地进行消费需求到行为的转化，而不会轻易流向其他品牌。

综合上面的两大点来看，拥有和杜蕾斯相同基因、背靠网易生态的网易春风无疑是个“潜力股”，未来的路只要稳扎稳打，步步为营，成为中国版杜蕾斯也只是时间问题。

黄金时代是“中国版杜蕾斯”的最佳催化剂

杜蕾斯深耕中国二十载，从无到有，从1到N，产品力、营销力缺一不可。杜蕾斯之所以能在中国消费者心中树立一个较高的品牌地位，除了卓越的产品外，“让人们拥有更完美的性爱生活”的发展理念是关键。据悉，通过每隔几年在全球范围内进行全面两性健康调查，杜蕾斯会试图了解消费者在性健康、性教育、对于性的态度、初次性行为等诸多方面的现状，从改善人们的总体"性福"水平。

这正是当前中国不少品牌所缺少的“灵魂”，过去几十年的发展让中国的成人用品市场打上了“低价、低质、低俗”的不良标签。要摆脱掉这些标签仅仅从产品上下功夫是不够的，还得从更深层次的服务目标出发，这对于当下致力于宏伟发展目标的一些品牌来说，是一个不小的挑战。

但一些品牌看到的却是这些挑战背后的机遇，正如网易春风推出春雨计划一般，其也在不断向“致力于消费者性健康文化良性发展”的品牌理念靠拢。艾媒咨询最近的一份报告显示，消费者认可的国外品牌仍以杜蕾斯、杰士邦等为主，而国内品牌则以网易春风为首。

如果从发展过程来看，网易春风之所以能够不断释放自己的品牌效应，自身在成人用品生产和销售上独有的模式、推广战略功不可没。但这还只是开始，对网易春风而言，要成为中国杜蕾斯，中国年轻人成熟性观念潜移默化的培养和引导是不能忽视的。一方面，正确引导年轻人的性观念有助于培育忠实用户，在不断提升品牌影响力的同时，形成独一无二的品牌文化；另一方面，中国需要对性文化有健康的社会认知，而网易春风如果能够不断发挥本土品牌的优势，那么其也将具备更好的推广和教育能力。

如今的网易春风，不仅正在通过全产业链的布局为人们带来生理上的快乐，同时也在不断投石问路，以“打造美好性生活，培育正确性观念”的理念引导年轻人，从而成为助推中国的成人用品行业走向良性发展的一份子。但从杜蕾斯的发展之路来看，这无疑是一个细水长流的过程，所以更需要网易春风具备足够的耐心。不过值得庆幸的一点是，这个黄金时代，已经成为“中国杜蕾斯”诞生的最好催化剂。

文/刘旷**，ID：liukuang110

重磅：微信生态又开新花，猫眼小程序破亿只用半年？

互联网平台正日益成为电影、剧集、综艺等泛娱乐服务的主要消费场景和营销场景，但是目前大多数平台依然游走于传统的营销途径，重曝光、轻转化，用户触达和消费交易之间难以形成有效闭环，也难以为泛娱乐服务提供更有价值的营销场景。

于是乎，泛娱乐营销创新的议题呼之欲出，也成了衡量平台实力的一个重要标准。日前猫眼和微信则通过线上线下联手的营销创新，则试图在这方面取得突破。

猫眼在去年底就推出了“猫眼电影演出”微信小程序，为用户提供一站式电影演出资讯和购票服务。在4月28日又上线了的小程序砍价功能，五一期间迄今，已经有超过1000万用户参与了砍价活动；同时，猫眼小程序与微信支付联合举办的线下优惠观影活动，已经扩展到4000多家影院。猫眼小程序在正式上线后的半年时间，正式突破 1亿注册用户数。

可以说，猫眼小程序推出砍价活动，与微信支付联手布局线下娱乐消费场景，是猫眼拥抱微信生态，通过微信流量及社交场景优势拓展泛娱乐营销和娱乐消费新场景的一次积极尝试。那么我们不妨来分析下，猫眼如何能利用小程序红利取得娱乐营销创新突破？猫眼又是如何巧妙地借力微信生态展开泛娱乐布局的？

线上小程序营销核心：流量红利、渠道协同、指数级曝光及流量转化

一个细节是，猫眼小程序砍价有别于一般的社交电商砍价小程序，其砍价标的物包括电影票、IP周边、演唱会门票等，这些泛娱乐消费服务和商品借助小程序砍价活动能够获得巨大的关注和很高的转化率，其价值要从三个方面来谈。

其一，小程序爆发性流量红利为猫眼泛娱乐服务及衍生品交易提供了大量潜在用户。

去年跳一跳等游戏小程序声名鹊起，也让人逐渐意识到小程序爆发性的流量红利。于猫眼而言，这些流量红利生于微信，而微信小程序用户在向新的娱乐消费场景迁徙过程中，具备很强的消费意愿和尝鲜意识。

猫眼目前有电影宣发、电视剧投资等业务，同时也正在布局泛娱乐产业链。这与微信小程序流量红利的“娱乐”关键词相吻合。这恰好表明，猫眼只要步入微信小程序生态，那么巨大的流量红利便会主动成为猫眼的潜在用户，实现“人主动找小程序”的流量冲动效应。

其二，通过砍价等引子将用户快速带到猫眼的泛娱乐生态中，从而实现各项业务的指数级曝光增长。

小程序的娱乐和消费便捷性持续吸引微信用户，而借助各类商品的砍价活动，猫眼顺理成章地触发了小程序的社交裂变现象，让用户乐意分享活动并会动员自己的社交圈共同参与其中。

用户的动机可能只是获得一张电影票或者某个电影IP的周边，但当用户来到猫眼时，会很自然地接触到猫眼的其他泛娱乐商品。那么这就可以理解为单一流量创造了多次曝光和反复曝光的价值，放大到猫眼的整个泛娱乐消费生态中时，这样的流量也就为猫眼平台上交易的影片、衍生品带来了指数级的曝光增长。

如在猫眼小程序砍价活动期间，为《后来的我们》、《复仇者联盟》等影片带来数千万量级的曝光，除了砍价分享图之外、在砍价入口也有影片曝光，《复仇者联盟》砍价分享次数就高达1000多万。

其三，小程序可与其他的营销渠道协同，形成网络效应，实现最大的流量转化率。

微信在小程序上动的各种“小手术”已经让小程序可以在微信的内容、搜索、社交等维度实现自由链接。

猫眼早在今年初就联合微信尝试借助“微信自媒体矩阵”+“猫眼小程序”组合创新电影营销。借助其他的营销渠道和流量集合点，小程序可以成为一个集中的被导流对象，如此一来，小程序与其他工具或渠道也就形成了相对稳定的输血关系，猫眼小程序自然而然会成为一个微信生态中电影、演出等泛娱乐消费的中心，所以只要是微信生态内的流量，其在固定时间内的转化率也会达到一个较高的水平。

据悉，猫眼砍价活动期间，《后来的我们》、《复仇者联盟》等影片优惠券转化率均在50%以上，也就是说参与砍价活动的用户半成以上都会买票看电影。

这对于电影宣发从业者而言，无疑是一个极具吸引力的全新的线上营销场景。

线下娱乐场景营销核心：从流量互哺到交易闭环

如果说小程序砍价是猫眼与微信的线上营销创新尝试，那么猫眼与微信支付共同布局线下娱乐消费场景则可以说是基于线下的一次营销创新尝试。

五一期间，猫眼与微信支付合作推出线下扫码1分钱看电影活动，用户用微扫影院二维码，就可以领券看电影，迄今2周以来已经部署了4000多家影院。对影院而言，这种新颖便捷扫码观影方式，可以刺激观众观影意向、提升购票积极性、拉动用户观影购票频次。

同样，对于猫眼平台而言，这一营销创新的价值也要从三个方面去探讨。

第一， 借助微信支付的覆盖率，猫眼可以增强自己泛娱乐消费的入口属性。

我们知道，微信支付借助腾讯系产品的生态，已经实现了线上线下场景的全方位布局，微信支付已经拥有了极其庞大的线下场景优势。

对猫眼来说，微信支付渗透的每一个线下消费场景都有固定的用户，当他们来到特定的场景时，会自然而然通过微信来完成支付。而与其捆绑的猫眼小程序，则可以借助微信支付来完成自己的曝光，尤其是在影院、演出场馆等线下支付场景，以微信支付为前提唤起猫眼小程序，在这个过程中，猫眼自然就不断增强了自己的泛娱乐消费入口属性。

第二， 微信的支付功能与猫眼的泛娱乐消费功能组成了线下场景的交易闭环。

在线下娱乐场景，往往充斥着各种潜在消费者。对他们来说，只要能够有刺激他们的消费信息，他们会毫不犹豫地进行消费。而猫眼与微信支付推出的“一分钱观影”等优惠活动就是这个刺激消费的触点。

微信支付和猫眼的交易闭环，则为用户提供了很好的娱乐消费基础设施。一来，消费者可以选择在线上一站式完成电影、演出、赛事的消费；二来，消费者在完成在线交易支付后，可以立即进行线下娱乐消费，这也满足了他们即时型消费的需求。

其三，将线下场景的高价值流量导入线上，重构泛娱乐消费营销场景。

新零售时代的线下场景争夺已经让人眼花缭乱，而电影、演出、体育赛事等娱乐服务的消费场景与其同理。一方面，线下娱乐场景是猫眼用户的固定消费地点，不可变更；另一方面，线下场景往往会存在线上场景没有俘获的流量。

因此，将线下娱乐场景的高净值流量导入到猫眼小程序之中，一来可以给猫眼的泛娱乐消费生态带来更多有效的交易行为，二来也可以为在猫眼平台上展开营销的电影片方、演出展览展会主办方、衍生品生产方提供一个更为丰富的交易场景和营销场景。

创新营销背后，猫眼线上线下一体化的泛娱乐版图浮出水面

猫眼的两大创新营销方式所取得的效应，微观层面看是丰富了自己的泛娱乐生态，为整个平台带来了持续的流量和有效的曝光，而从宏观层面看，猫眼为泛娱乐行业提供了可供参考和再创新的营销革新途径。

如今猫眼的泛娱乐业务布局已经初具规模且在高速成长，不仅仅提供电影的票务服务，还有演出、体育赛事、电视剧、综艺、书籍的资讯、评分、数据等服务内容。

借着泛娱乐产业高歌猛进的东风，猫眼基于微信生态的砍价、集卡、线下1分钱扫码观影等诸多社群玩法和创新营销会在场景、流量、媒体矩阵等方面全面开花，为用户提供新的娱乐消费体验，也为猫眼筑起一条有微信生态保底的营销护城河，帮助猫眼提前抓住有效用户，在全产业链节点释放更大的增值潜力。

已经拥有2亿购票用户和10亿级流量的猫眼正在成为内容生产者、内容推广者与内容消费者青睐的一站式泛娱乐平台，猫眼线上线下一体化的泛娱乐版图也正在浮出水面。

文/刘旷**，ID：liukuang110

即将IPO的51信用卡，护城河真的固若金汤？

信用卡作为一项简单的非现金交易信贷服务，颇受年轻群体的欢迎，近年来的发卡量和交易额增速一直保持在高水平。庞大的发卡量催生了以信用卡账单管理为主的互联网企业，其中代表企业之一就是51信用卡。

比起其他直接从互金领域切入的企业，成立于2012年的51信用卡最初从信用卡账单管理工具起家，逐渐涉及其他互联网金融业务，现已连续两年实现盈利，并于3月22日向港交所提交了招股书。但盈利和提交招股书的背后，51信用卡为自己所筑起的金融科技护城河，可能并不是那么稳固。

“顶风”上市背后，51信用卡的底气在哪？

细数下来，顶着监管压力上市的互金企业不少，如2017下半年的趣店、和信贷、融360等，以及2018年的点牛金融、维信金科等金融科技企业，可谓开启了一轮集体上市潮。

从另一角度看，此时正处于整改备案的关键时期，互金企业选择上市似乎不是一个明智之举，但实际上其中也包含着“学问”。

监管对于互金企业来说将会趋于常态化，故只要企业经营合规，监管对于企业来说或许并非是个大阻碍；此外这里还存在一个心照不宣的行业共识，“顶风”上市对于企业来说，还可以间接向资本证明自己“抗风”能力强。

招股书透露，51信用卡目前拥有三大主营业务，分别为个人信用卡管理服务，这也是其起家的基础业务，再一个是信用卡科技服务，以及线上信贷撮合及投资服务，这属于 51信用卡旗下的产品51人品所提供的P2P业务。

近几年，线上信贷撮合即投资业务占51信用卡的收益占比增长迅猛，从2015年的18.67%，上升到2016年的67.28%，再提升到2017年的71.73%，成为51信用卡主要的收益来源。2017年，51信用卡收益总额为22.69亿元，其中信贷撮合及服务收益16.27亿元，是51信用卡当前的营收重点。

至于“顶风”上市的51信用卡“抗风”能力如何，我们不妨从其营收重点业务上进行分析。

招股书成51信用卡“照妖镜”

不夸张地说，上市相当于一面“照妖镜”，企业所暗藏的风险也被揭露在大众眼前。

51信用卡在招股书中，对其可能存在的业务及行业风险进行了相当篇幅的描述，其中一项隐含的风险一旦出现，对其营收所造成的打击几乎是致命的。

随着国内环境对网贷业务监管的进一步趋严，51信用卡的主要营收来源——信贷撮合服务毫无疑问也面临着监管重压，而监管对51信用卡来说隐藏着两大风险。

一来，假设出于网贷行业健康发展的考虑，监管政策变得愈加严苛，倘使信贷撮合及投资业务被纳入违规项目，那么51信用卡的主要营收业务毫无疑问将会遭受重创。此外更为现实的是，在监管备案期间，51信用卡若未能及时完成备案，其信贷撮合及投资服务也会面临被取缔的可能。

二来，数据显示51信用卡在2017年面向信用卡持有人的贷款产品交易里，大约74.1%来自信用卡管理用户。

从数据中至少可以看出，51信用卡的基础信用卡管理服务，为其贷款金额的促成提供了较大的流量来源。但从另一方面也折射出，51信用卡的信贷撮合服务过于依赖其旗下的信用卡管理用户，而对于非信用卡管理的用户来说，吸引力似乎不是很大。由此也可进一步推测，过度倚重信用卡管理用户“生存”的51信用卡，对信贷撮合及投资服务的备案及合规化也越是紧迫。

由监管所带来的隐藏风险，也并不能成为51信用卡“抗风”能力强弱与否的直接证明，顶多表明51信用卡目前受单一营收业务的牵制过大，比起其他多元化收入均衡的互金企业来说，其更易受到监管之风的威胁而已。

但有一点可以预测的是在监管大环境下，51信用卡的营收虽然近两年有了明显增长，但其后续的发展依旧存在极大的不确定性。

51信用卡的两种窘境

实际上，除了目前还未直接表现出来的监管风险，51信用卡还面临着一些真实的窘境。

一、科技、信贷介绍服务营收占比双双下降

去年12月份相继发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》以及《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》中明确规定，现金贷综合资金成本不得超过36%的年化利率。

《通知》背景下，51信用卡的业务也受到了影响。由于其若干小额短期贷款年利率已经“触犯”政策红线，即超过36%，故而该业务在2017年底被终止。虽说此项业务的收益占51信用卡总收益不大，只有3.7%，因此该业务的终止对51信用卡的收益似乎无伤大雅。

不过从其业务上的多元化方向考虑，这一占比不大的业务多少有些分量，对51信用卡来说算是食之“有”味，弃之可惜。

此外还有另一被忽视的点，招股书显示的51信用卡信贷撮合及投资服务收益连年增长，而信用卡科技服务费、信贷介绍服务费的收益却在2015至2017年逐年降低。尤其是信用卡科技服务费，曾在2015年占51信用卡总收益的50.16%，贡献了一半营收，却在2017年骤降至6.19%。

同样，信贷介绍服务费的收益在2015年占总收益的比例也高达30%，2017年也下降至8.35%。一边是信贷撮合业务的崛起，另一边两项业务的营收占比却在“陨落”。

营收占比在下降，但收入却在逐年增长。且先不说两项服务收益占比的降低对51信用卡而言会造成何种直接的不利影响，但这意味着曾经是51信用卡营收强项的信用卡科技服务以及信贷介绍服务，却没能继续发挥其强大的营收能力。

或许是信用卡科技服务市场竞争过于激烈，或许是51信用卡没能维持先前信用卡科技服务的魅力，转移了发展重点。但曾经的营收重心正在沦为营收“配角”，也着实值得深思。

二、营销成本居高不下

内忧说完，再来看外患，51信用卡还面临着营销成本投入过多的窘境。

先谈一谈51信用卡低获客成本的背景。从信用卡账户管理起家的51信用卡，在信用卡管理用户数量上有着深厚的积淀，这一优势不仅为其逐步渗入网贷等业务领域提供了流量，同时也为其赢得了低成本的获客方式。

在2017年新用户越来越难挖掘的情况下，互金行业获客成本普遍高于百元级，51信用卡却能将自身平台的人均获客成本维持在19.2元左右。相比其他平台的高获客成本，51信用卡要省去不少获客投入资金。

然而获客成本的低廉不代表获客效率的提升，获客成本低的背后，51信用卡却需要付出高额的营销及广告费用成本。

数据显示，51信用卡在营销及广告费中的支出，从2015的1.30亿元，到2016年的1.70亿元，猛增到2017年的5.98亿元。

营销费用投入的增大，也暴露了行业竞争日趋激烈的现实。在这个削尖脑袋都想着入行的互联网时代，不是只有51信用卡看到了信用卡账单管理的商机，其他玩家纷纷涌入抢夺机遇，市场上这一赛道的玩家已经从原先的稀少变成了拥挤。

也就是说，近年来业务涉及信用卡账单管理的同类平台逐渐增多，市场上类似于51信用卡这样的企业，有卡牛、挖财信用卡、我爱卡等。虽说不同的信用卡管理企业有着各自的特征和优势，不过可想而知的一点是，平台们都想从信用卡管理这一场景切入，获取基础的流量资源。

反观51信用卡，即使其获客成本低廉，但获取新用户是越来越困难了。再进一步分析，行业竞争日趋激烈，随之而来的是产品和技术服务撞车的尴尬，51信用卡在挖掘新用户上面临着不小的压力。因而，营销及广告费用投入的激增并非单纯的市场扩大目标，而是激烈竞争下51信用卡不能不妥协的现实。

内外窘境的双重压迫下，谋求上市的51信用卡看似实现了盈利，实则背后压力重重。

51信用卡的护城河稳固吗？

基于前面的分析，我们不妨从51信用卡的下一个发展目标，即渗入无卡用户这一计划，思考这一想象空间能有多大。

回答这一问题之前，得先对51信用卡的基础业务进行简单分析。

作为依靠一款工具型产品起家的平台，51信用卡所走的路子并非个例。其先通过账单管理服务对其他业务进行引流，再通过不断探索寻求最佳的盈利模式。这也不难看出，目前的51信用卡虽说主要提供信用卡账单管理服务，实际上其主要盈利来源却是P2P网贷，这是互联网企业普遍的变现之道。

但由于是一款工具型产品，51信用卡在变现道路的探索上就容易受到限制。毕竟从免费的服务延伸到盈利层面，这种突然转变的主客群关系就会变得十分微妙，在盈利模式的构建上也容易遭受困境。

此外，从信用卡账单起家的51信用卡，也面临着信用卡领域的业务扩张难题。众所周知，信用卡持卡用户是各大巨头们的香饽饽，谁都想抓住这高达2.8亿的持卡人群，除了发卡银行，还有互金巨头，甚至是互联网消费金融平台，目光都聚焦在这个领域。

而或许是为展开错位竞争，又或许是为单纯增加变现渠道，51信用卡下一步所瞄准的少卡甚至无卡用户的发展诉求，似乎路子走得不会那么顺畅。首先入局其他领域就意味着将与更多玩家争夺一块蛋糕，况且是51信用卡不太擅长的领域，因而51信用卡还应注意到，并非拥有信用卡用户这一流量，其就能将其他非持卡用户轻易收入囊中，目前来说还存在一定困难。

综合来看，冲刺信用卡管理第一股的51信用卡，其先入局的优势自然存在，并为其后续的发展提供了极大的帮助。不过从其招股书中所透露的隐含风险，以及已经遭遇的平台窘境可知，51信用卡为自己所构筑的上市护城河，面临着一些可能的决堤风险，往后可能会演变成发展上的大阻碍。

此外对于当前业务线过多的51信用卡来说，其互金生态的终极目标能否构建起来，持续发展目标能否实现，就得看这些小的护城河是否稳固了。

文/刘旷**，ID：liukuang110

成交量放缓，盈利的微贷网实际上“外强中干”？

2011年网络车贷平台微贷网上线以前，国内早已聚集了一大批汽车金融玩家，其中包括商业银行、传统汽车金融公司，目前占据整个汽车金融市场75%—80%的市场份额。剩下的市场份额，被微贷网等互联网金融公司瓜分了。

从商业银行和传统汽车金融公司的夹缝中崭露头角，微贷网这类互联网金融公司的优势并不难觅。互联网门槛低、操作便捷、产品足够多元化，这些就足以令其自带吸附用户的光环，加上主打的小额短期贷款特色，在网络车贷市场还是一片蓝海的时候，微贷网成为国内P2P网络车贷细分龙头企业。

数据显示，微贷网近年来财务表现耀眼，营业净利润从2015年的3558万元，上升到2017年上半年的2.63亿元，成为少数获利的互联网金融平台之一。但盈利的背后，身为行业佼佼者的微贷网，其实还有许多“不为人知的秘密”。

成交量放缓、收益率垫底，微贷网遭遇增长天花板

数据显示，截至2018年3月底，微贷网平台历史累计成交额突破1700亿元，这对于上线7年多的微贷网来说，确实是个不小的突破。但近期数据却表明，微贷网月成交量的增长速度有所放缓甚至呈下降趋势。

微贷网所披露的运营报告显示，从2017年8月份开始，直至平台最近一次公布的2017年11月份运营报告，曾经令平台颇为自豪的月成交量并未出现在报告中。而从平台所披露的累计成交额可以推算，8月份至11月份的月成交量并不是很理想。

依照成交额数据推算，微贷网2017年8、9月份平均成交量为73.75亿元，9月份成交量为75.6亿元，10月份的成交量甚至降到69.2亿元，对比7月份的82.87亿元、6月份的79.87亿元成交量，这一数字不仅尚未提升，还有明显下滑趋势。并且与微贷网2016年同期数据相比，可见2017年7月份之后，微贷网成交量增长明显有所放缓。

不过，仅从去年交易量的放缓，显然无法直接断定微贷网遭遇增长天花板这一现实，我们再看今年前几个月的交易量。

网贷之家统计数据显示，网贷行业车贷业务成交量TOP50平台运营数据中，微贷网1月、2月、3月份的成交量分别为65.15亿元、48.19亿元、61.03亿元。整体来看，尽管平台累计成交额数字一直在攀升，但当前的月成交量与2017年甚至2016年相比，却已经难以再续写辉煌。

我们再从综合收益率的角度分析，微贷网从表现强劲到进入增长瓶颈期，还有哪些可能的因素在“助力”。

网贷之家数据还显示，虽说微贷网在整个互联网车贷领域依旧处于领头羊位置，但其车贷业务今年前三个月份的综合收益，分别只有7.4%、7.43%和7.08%。这不仅与其他平台如3月份e融所13.38%、百金贷10.15%的综合收益率相比要低许多，并且在整个车贷业务综合收益率排行榜中，微贷网的综合收益率几乎垫底。

车贷业务遥遥领先的微贷网，综合收益率却不如其他大多数平台，或许这也是其月成交量趋于下行的原因。而投资人选择微贷网的一个重要因素，必然离不开对收益率高低的考量，既然其他平台所获得的收益率比微贷网要高，多方竞争下，投资人选择其他平台也并无不可。

车贷业务趋于下行，是以车贷业务为主的微贷网的一次重大考验，因为这可能意味着营收和利润的下降，想必微贷网也意识到了这点。为补充利润和营收，其开始涉水其他非车贷业务，如房贷、信用贷等，从其业务的多方布局中，也能窥探到微贷网对增长困境的焦虑。

另一方面还能想到，造成微贷网遭遇增长天花板的原因，或跟赛道上的玩家增多有关。与此同时，微贷网所主打的小额短期优势还能否长期吸引用户的驻足，小额短期这杯羹还能喝多久，这十分值得玩味。

总体来看，既然微贷网已经成为网络车贷行业头部玩家，考虑到平台的影响力和知名度，必然能为平台带来一定程度的反哺效应，因而微贷网的行业地位暂时不可轻易撼动。不过长期看来，如果微贷网一直未能突破增长天花板，就需要引起重视了。

天花板背后的暴利隐忧：大幅降息和“砍头息”

项目和金额逾期率，是许多网贷平台唯恐避之而不及的触发点，微贷网同样没能摆脱。

截至去年6月末，微贷网项目逾期率为2.48%，金额逾期率为1.52%，逾期金额高达2.32亿元，这个数字几乎逼近去年同时期的平台净利润。从两项数据中也能看出，微贷网的逾期率比起其他平台，实际上并不低。

但仔细思考，为何项目和金额逾期率如此之高的微贷网，却能从多个平台竞争中脱颖而出，成为利润可观的平台？除了其模式上的优势，背后或许还暗藏一些玄机。

一是平台多次的降息行为。数据显示，微贷网的产品“X智投”12个月期产品年化收益率从春节前的10.5%下调至9.2%，是其他同样节后降息的和信贷、团贷网等平台中降幅最高的。虽说春节后网贷平台普遍面临“标荒”困扰，平台降息也属于市场的自我调节，加上为控制经营成本，许多平台不得不做出此举，不过仔细深究，平台降息也并非那么简单。

降息所引发的影响，可能会导致投资人收益的降低。假设贷款逾期参考利率一直居高不下，双面夹击下，投资人的收益只会越来越少，这一行为也存在有意压榨投资人收益的嫌疑。而实际上这也并非微贷网首次降息，早在2015年就有过一次大幅度的降息调整，参考利率从2015年7月份13.65%调到10月份的10.88%，三个月时间持续降息。

平台做大之后开始考虑盈利问题，也是市场条件下的有序选择，在用户流量已经相对成熟的情况下，微贷网的降息行为，直接意图或在于为平台增加利润。不过这一举动也容易造成另一问题，即投资人综合收益率可能会降低，从而导致平台对投资人吸引力的下降。参考前面提到的微贷网综合收益率几乎垫底，其或许该考虑适当为投资人收益助力了，否则市场自由选择下，用户是选择继续坚守，还是转投其他收益更高的平台，就要看平台的“诚意”了。

二是“砍头息”行为。去年8月份，微贷网被曝存在“砍头息”行为，借款者估值13万元的车，实际到手却降到11万多一点，外加至少3年时间的借款期限，还有期间所产生的月度服务费和返点等，最终借款者要还的金额高达19万之多。

如此一来，平台收益是提升了，却也给借款者造成了巨大的还款负担，更为严重的是，还可能扰乱正常的贷款秩序，阻碍行业的健康有序发展。同时，微贷网所存在的“砍头息”行为也不得不让人怀疑，其收益中的很大一部分可能来自于此。

整体来看，微贷网身为网络车贷领域巨头，其巨大的利润着实给行业带来极大信心。但深入探究盈利的背后，投资人和借款者或许也承担了巨大的风险和压力。平台盈利并非不允许，前提是要营造出健康有序的发展环境，最为满意的结果，便是用户和平台能实现双赢。

双赢的前提：微贷网信息透明度还需完善

为实现平台和用户的双赢，恐怕微贷网还需要提升其信息透明度，公开透明的信息披露不仅是获取用户信任的前提，也是社会监督平台步入有序发展的信息动力。

相对来说，微贷网的平台风控措施算是比较严谨，不过其各项指标的信息披露不够清晰也是个现实问题。如更能反映平台真实运营情况的代偿金额，搜易贷、微贷网、宜信惠民等试点互金协会信披平台就没有披露。虽说代偿金额不属于强制性披露信息板块，但刻意回避这一信息也无形之中增加了平台运营的不透明度。

更为戏剧性的是，或许许多新投资人并不知晓，早期的微贷网吸引众多用户的重要因素，就是高透明度和高息特征，提升了用户对平台的信赖度，以此将平台影响力树立了起来。如今，其却将曾经这一令人信服的平台特色隐去，与平台较大的影响力没有形成正比，似乎有些不符合市场规律。

此外正如前面提到的，2018年已经过去几个月时间，微贷网官网上目前所披露的平台运营报告却停滞在2017年的11月份，往后几个月份的运营数据没有再更新。按理说，平台当月的运营报告在下个月就能出来，如今已经过去好几个月时间，微贷网却没有更新这些月份的运营报告。

不仅与其宣称的“运营信息透明”特征有所出入，还可能存在刻意回避更新运营报告的嫌疑。由此还可大胆猜测，或许微贷网在这期间的运营数据“并不好看”，其并不想将其公之于众，不过这一行为反而显得有些自乱阵脚。

不过话又说回来，既然微贷网在P2P车贷领域的口碑已经树立，那么提升信息透明度对平台和用户来说都不是一件坏事，还可增进用户对平台的了解，最终实现双方的“财富梦”。

网络车贷赛道玩家增多，价格战之后是用户争夺战

总体来看，整个互联网车贷领域，已经开始面临僧多粥少的局面。

天下熙熙皆为利来，天下攘攘皆为利往。在车贷领域的商机公之于众后，这片领域早已不是一片蓝海，而是聚集众多玩家的拥挤赛道。一个很明显的现象是，网贷行业入局车贷的平台大约有一半，这还不包括非网贷的入局者。

因此，微贷网面临的不仅仅是同类平台的竞争，还有来自其他领域的选手，共同分食这个潜在用户所剩不多的市场。而赛道变得拥挤所造成的直接影响，就是企业获客越来越困难了。

与许多互联网行业的扩张历程一样，经过前期价格战疯狂圈地之后，网贷领域现在普遍面临用户短缺的难题。那些曾经可以接受高借贷成本的用户，现在已经难觅踪影，就如同微贷网目前的成交量一样，遭遇了增长天花板。因而对于车贷平台们来说，不仅开发新的用户群体越来越困难，如何将平台打造得更好，也是一个迫切难题。

不过虽说获客难，国内汽车金融市场还是值得看好。最新预测，国内汽车金融市场渗透率将在2020年提升至50%，市场规模将达两万亿。在这个庞大的数字面前，任何的阻碍都可能变成平台前行的动力，这意味着，前路虽然走得越来越吃力，但却是通向成功之门的有效通道。

而对微贷网来说，虽说互联网金融公司自有其门槛低等优势所在，但这个优势却也不会一直存在，毕竟商业银行和传统汽车金融公司玩家们，有着深耕行业多年的经验，同时也在积极拥抱互联网，试图缩小与互联网公司服务的差异性。市场选择下，微贷网能否长期续写自己的盈利神话，有待见证。

文/刘旷**，ID：liukuang110

行业风云骤起，母婴产品何以抢占市场红利？

母亲节和儿童节即将到来，网络上有关亲子和家庭的话题也越来越多，家庭消费特别是母婴市场也由此迎来了一波小浪潮。但随着市场趋于成熟，各类头部母婴类、育儿类的APP对于用户增量的竞争也逐渐平稳，母婴市场也面临着增长放缓的"新常态"。

在多数母婴平台发展速度降缓的时候，日前艾瑞咨询发布的2018《中国家庭育儿行业用户洞察报告》给出了不一样的结论，其中亲宝宝APP的数据尤为亮眼。艾瑞数据显示，从2017年12月-2018年3月，母婴平台亲宝宝APP在亲子育儿领域的日活排行榜连续4个月蝉联冠军，且3月平台APP月活涨幅70%，超越行业15%的涨幅4倍之多。那么，亲宝宝是如何在流量红利消褪的大环境下，依然能做到如此快速的增长？

亲宝宝实现存量市场快速增长的三大秘诀

对于亲宝宝为何能够在移动互联网流量红利消褪的大环境下实现如此快速增长，我们从这份艾瑞咨询发布的报告中同样也找到了答案。

其一，艾瑞数据显示：每天多次使用育儿APP用户占比77.7%，单次使用时长集中在5—30分钟。而此前艾瑞指数发布的2018年2月亲子育儿应用排行榜，尽管受春节假期影响，整个行业的数据均有所下滑，但是亲宝宝APP仍以428万的日均独立设备数蝉联榜首位置，以绝对优势成为中国家庭育儿APP的佼佼者。这些数据向我们透露一个事实，亲宝宝平台是多代人情感的纽带，这种以家庭为单位的移动亲情网具有极高的用户粘性。

亲宝宝能够获得如此高的用户粘性离不开“空间记录”，这个产品很好的解决了爸爸妈妈、祖辈们由于各种原因导致错过孩子重要成长瞬间的痛点。同时它还可以将与孩子相关的亲朋好友都聚集在一个圈子里，搭建起一个熟人社交网，这与用户高粘性的微信类似，都是通过关系网络的搭建，在平台上进行熟人社交的一种模式，而熟人社交中的共同兴趣、爱好和安全感正是亲宝宝具有极强用户粘度的重要原因。这类充满情感的社交元素，也使得亲宝宝的用户粘度、用户留存率远远高于行业。

其二，艾瑞数据显示：在育儿市场中，用户对于行业APP的满意度平均值为6.8分，其中亲宝宝APP平均满意度为7.43分，领跑整个行业。而高满意度数值背后，是亲宝宝平台的用户高体验度。

通过分析我们发现，在用户满意度的选项中，亲宝宝的操作体验、内容价值、内容丰富性、内容专业性、功能体验上均高出行业0.7分以上。这意味着，亲宝宝之所以能备受用户青睐，主要源于其优质的内容和良好的产品功能体验。比如亲宝宝核心业务之一的育儿板块，其中就包含了许多育儿知识的内容，且APP操作简单、流畅。

此外，广告投放的不过分打扰以及激励场景广告为主导也是亲宝宝用户体验度较高的重要原因，毕竟对于用户来说，频繁的广告干扰会引起用户主观情绪上的不满。

其三，同时艾瑞数据还显示：在育儿APP的使用人群中，祖辈的参与度非常高，甚至高于爸爸妈妈。其中87.2%的祖辈与家庭成员分享孩子动态，82.6%的祖辈会记录孩子成长过程，而67.2%的祖辈会参与孩子的早教过程，还有31.5%的祖辈会与其他宝宝的祖辈、宝爸宝妈进行社交互动。

亲宝宝成功实现快速增长第三个秘诀还在于他们是唯一一个满足隔代育儿的APP，并且产品的操作十分简单，也让宝宝的祖辈们能够轻松参与进来。这无形之中扩大了母婴平台的用户规模，解决了母婴行业遇到的增量困难，而且进一步增加了亲宝宝的用户粘性。

打赢存量战争，亲宝宝还为行业献出“三大新杀招”

我们从亲宝宝的发展布局来看，他们在解决了母婴平台市场中存量的问题之后，还献出了打赢母婴市场存量战争的三个新杀招。

第一大杀招：打造智能个性化服务。从行业头部玩家亲宝宝的布局来看，多元细分的智能个性化定制正在成为育儿行业的核心基础。育儿平台可通过前期积累下的大量家庭以及孩子的成长数据，结合大数据和AI技术，研究出智能的个性化定制服务。针对不同的家庭和儿童个体，为其提供智能个性化的衣食住行各方面的育儿服务，包括育儿要点、营养建议、亲子任务等。

而这种智能化、个性化、专业化的服务不仅能解决家长育儿过程中的知识学习痛点，还是平台留存用户，探索新变现模式的一种有效方式。

第二大杀招：瞄准高品质服务。家庭育儿用户中，大学本科学历以42.5%的占比成为主力军，硕士及以上学历的人群占比接近11.9%，月收入10000元以上的用户接近79%。从数据中可以看出，育儿行业的用户大部分都属于高学历高收入的知识人群。高学历则意味着接受新观念、新鲜事物的机率较大，比如科学智能的产品等。而高收入则表示生活水平较高，消费能力较强，对于服务品质的需求相应地也会更高。

在生活品质和效率的引导下，母婴电商平台商品服务正在朝品质化方向发展。未来的母婴品类将更安全、精细、智能，育儿平台商品品质化主要体现在电商业务的优化上，行业中部分平台严选模式的出现是母婴产品质量提高的重要体现。比如亲宝宝顺应行业的发展趋势，打造出了专为母婴用户提供更高品质化服务的严选平台–亲宝优品。

第三大杀招：一站式服务。我们从艾瑞的数据报告来看，主流育儿平台的服务大多根据育儿人群的类型进行划分，比如记录型、社交型用户可通过平台的记录、空间等功能满足其需求，购物型用户有电商业务可供其进行购物活动，知识型则可以在是平台的生活板块上进行育儿知识的获取。由此我们也可以看出，母婴用户的需求是多元化的。

为了满足更多用户的多样化需求，头部玩家亲宝宝则正在将自身打造成一个以“记录和育儿”为主，母婴商品、生活社区为辅助的一站式家庭育儿平台。

由此看来，随着移动互联网的流量红利逐渐消褪，从亲宝宝的成功经验来看，增加用户粘性、提升用户体验度就成为存量战争提升用户留存率的关键，而亲宝宝推出的智能个性化服务、高品质服务、一站式服务也将成为母婴市场存量战争的三大制胜法宝。

文/刘旷**，ID：liukuang110

区块链市场乱象丛生，斐讯实现真正的产品落地

如果要说2018年的风口，估计非区块链莫属。就拿4月份在上海、广州、北京先后举办的三场主题为“区块链财富轻松赢”的斐讯区块链交流沙龙来说，一场比一场获得的关注度高，越来越多的投资者陆续入场。

市场对区块链的关注度持续升温，但区块链行业并“不太平”，出现诸多“伪区块链”产品，把众多投资者拒之门外。投资者要想辨别区块链项目真假，要看企业是否真的用区块链技术来改造行业和商业模式，以及能否在市场如此混乱的情况下做到先发制人，切实为投资者带来新技术红利。

区块链繁荣的背后并非外表那般华丽

面对愈加火热的区块链市场，除了众多企业纷至沓来之外，投资者也在伺机而动，都想要在区块链市场上分得一杯羹。而当投资者信心满满、斗志昂扬的要在区块链市场杀出一条血路之时才发现，区块链市场并非外表看起来那么华丽。

首先，市场上出现许多“伪区块链”项目，损害投资人利益。实际上，目前市场上区块链在场景上的落地并不多，虽说区块链呼声很大，但其发展仍旧处于早期阶段。一些企业抓住投资者一夜暴富的心态推出许多伪区块链产品，顶着区块链的名号在市场上肆意作乱，利用人们对暴富的幻想获取利润。

其次，市场肆意哄抬价格，置投资者于不顾。对于不少投资者而言，区块链是值得花费更多时间、资本去研究、投资的项目。一来，目前区块链正处于市场风口，不少企业、资本纷纷入局，整个市场显得异常繁荣；二来，资本的炒作让人们相信这是一项高投入高回报项目，可以让人们在短时间内实现暴富的幻想。一些伪区块链项目正是抓住投资者的利欲心理，通过不断哄抬价格来牟取暴利。

最后，由于区块链太过于强调“去中心”，反而带来了低效率、高成本、监管不易等问题。区块链的去中心化是通过冗长记录来提高安全保障，但由于需要多部计算机共同运行，加入计算机节点增多，导致出现高成本、低效率、监管难等问题。这些问题将行业发展拉离正轨，且不利于投资者分辨真伪进行投资。

区块链市场乱象丛生，而投资者在资本对区块链的疯狂炒作以及市场噱头的引导下，依然趋之若鹜，一夜暴富的心理更将这些问题都忽视了。

斐讯沙龙背后正在为投资人带来新希望

为了解决这一系列问题，将区块链拉回正轨，也为了给投资者带来更加优质、正向的区块链市场，科技巨头们纷纷开始为推进区块链的良性发展而努力。日前，斐讯举办的三场区块链交流沙龙活动引起不少投资者的注意。

在沙龙活动举办初期，大多数投资者都仍处于观望状态，毕竟自区块链概念火起来之后，这类活动不知道举办了多少场。但随着沙龙举办进程的推进，斐讯区块链交流沙龙的实际参与人数远远超出了预期，大批天使用户由一开始的远处观望变成了全面入场，这些群体中就包括了小白用户和区块链爱好者。可以说，正是对区块链前景抱有足够的信任、对斐讯产品抱有足够的认可，这些原本慎重的观望者才会改变自己的固有看法，成为区块链真正的参与者。

那么，斐讯的落地产品究竟有什么优势，能使得这些天使用户对其抱有确定感和安全感的呢？

一来，相比市场上那些不够落地、只为牟取暴利的区块链产品来说，斐讯推出的白金奖励计划可能是首个最符合区块链本质的落地应用了。其中天天链设备N1M扮演着举足轻重的角色。N1M分布范围广，作为小型资源共享节点，以去中心化的方式帮助共享理念实现价值增值，促使真正的区块链产品落地。

二来，面对肆意哄抬价格的现象，斐讯的两款产品N1M与C8均采用了“硬件免成本”的0元购模式，通过降低投资成本让投资者能够低门槛进入区块链市场。同时，C8还有独特的“挖矿停止确认机制”，可以监控以太坊价格。一旦出现收益无法抵消成本支出的情况，用户可以选择立即停止挖矿，做到及时止损。斐讯对投资者利益的保障力度可见一斑。

三来，关于投资区块链的时间成本问题，N1M与C8双双采用托管模式，意即不需要花费太多时间与精力，投资者只需在手机上实时查看收益与工作状态即可，大幅规避了用户因为配置不当而产生的风险，保障用户利益，实现了去中心化模式下的高效率和低成本。

可以看出，斐讯对区块链市场目前存在的问题提出了独特的解决方式，并通过区块链来引导社会价值的正确发展方向，给投资者带来希望，是一场全新的市场红利。

“硬件+技术”产品基础上，白金奖励计划推动区块链市场高度活跃

如今市场上落地的区块链应用，专注于做硬件的只是在不断追求算力，专注于做技术的则只是在泛泛而谈，流于表面。这种区块链应用产品在市场上难有太大的市场，被淘汰只是时间问题。要想在区块链市场上长远地走下去，将硬件与技术进行强化结合是必然。而今，斐讯将两者结合，将真正推动区块链的良性可持续发展。

在整个区块链行业的生态建设方面，斐讯以去中心化的方式分享利益，采用区块链+共享经济的创新模式。他们推出一套白金奖励计划，凡是共享数字资源的用户节点都可以获得相应的奖励。一是让投资者不断去共享，产生更多数字资产；二是斐讯可以将共享出来的数字资源用于直播、游戏等行业，实现变现；三是在激励机制下，会有更多人加入，带动区块链市场的活跃，提升区块链效能，进一步推动区块链发展的良性循环。总的来说，这是对用户、企业和行业都有利的布局。

总而言之，区块链时代即将到来是必然，区块链市场乱象丛生也是事实，面对越来越理智的投资者，企业需要做的就是推出能让投资者省心省力、低投资稳收益的区块链项目。而作为区块链行业中的一员，斐讯在区块链上的布局将推动区块链行业的健康良性发展，为投资者与行业从业者保驾护航。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110

好未来的“流量蛋糕”与哒哒英语的“流量为王”时代

移动互联网风口从早期遍地是金，到如今创业维艰，也不过十年光景。

为何人们会惊讶于拼多多、趣头条的崛起，本质在于在当下创投圈的人心里，已经形成了移动互联线上新增流量枯竭的认知。但从大环境看，线上红利期确确实实过去了，过去几年“共享经济”、“新零售”等火热概念，皆是将目光重新看向了被忽视多年的线下。

有趣的是，相对于出行、零售，在教育这个更垂直、更能讲故事的领域里，资本却毫不担心流量，依旧是火热赶场，争相布局赛道，生怕错过了行业的增长爆发。网络公开数据显示，截至2017年12月31日，2017全年教育行业一级市场共发生412起融资事件，总金额达282.86亿人民币。2018年走到现在，1月哒哒英语获得好未来等领投的C轮1亿美元融资；近期有媒体透露，VIPKID已敲定最新一轮5亿美元融资，再投后估值或达35亿美元；另据彭博社称，iTutorGroup计划筹资3亿美元以期明年上市，届时估值约为20亿美元。

市场的火热并不能掩盖在线教育已走过近5个年头的事实，企业的增长是否也临近天花板？它们该如何切透更广的二、三线城市？是不是也到了需要引入线下流量的时候？ 当我们带着这些问题审视行业，发现已经出现了寻找流量的先行者。据媒体报道，好未来将为哒哒英语开放自身流量端口。这是否可以理解为：K12在线教育也将走向“流量为王”的时代？

流量成在线教育行业下一核心竞争点

K12在线英语教育行业的投资热潮主要源于两方面原因：

其一，企业自身积极寻求融资，主要是帮助平台方填充自身资源。如优秀的师资团队、优质的教学资源等。因为扎实的资源储备才能让平台有实力满足用户的教育需求，尤其对于不少初创平台来说，在缺乏资金的情况下更需要资本注血来充实平台资源。

其二，试图通过融资卡位行业，并应对激烈的市场竞争。如以补贴的形式快速抢占市场，在优胜劣汰的竞争中得以更好地生存，尤其是在线教育平台，它们在平台维护、市场营销、师资教材储备、教研等方面都需要大量投入才能维持和扩充自身运营。

然而，当行业发展到一定阶段，如若还存在盈利模式尚不清晰的问题，依然依靠资本加持来烧钱补贴市场、维持平台运营则意味着其所承担的亏损风险也就越大。因此，融资对于在线教育平台而言更是一种治标不治本的方式，也只是一种宏观发展路径。

此外，对于渗透率并不高的K12在线英语教育行业，只依赖于资本加持而不探索如何形成有效的盈利模式，终归是要沦为大浪淘沙下被滤掉的沙子。相关调查数据显示，到2018年中国K12群体规模将达到1亿6973.6万人，其中K12在线教育用户达到1968.9万人，渗透率仅为11.6%。由此可见，决定K12在线英语教育平台去留的关键还在于如何摆脱低渗透率的掣肘，形成持久的获客模式，提升转化率并且降低获客成本。

而在“流量为王”的互联网时代，聚焦流量既可吸引大量的潜在用户，又能大规模降低转化成本，因此“流量为王”或成在线英语教育行业未来新发展趋势，这从哒哒英语获得好未来高流量端口开放支持中可窥一二。

本质上，哒哒英语这样的头部平台已经拥有了相对稳定的教学资源布局，发展焦点从自身向市场并行展开；同时，目前行业内头部机构的市场渗透率依然非常低，哒哒英语创始人郅慧表示，在线少儿外教赛道前四品牌加在一起，渗透率仍低于5%，行业潜在市场规模更为庞大。这既是机会也是挑战，只有把握住持续稳定的流量资源，获得足够的曝光率，才能逐渐奠定品牌的壁垒优势。因此，走过了疯狂融资输血的阶段，K12在线英语教育机构们正在迎来下一阶段的竞争议题：如何利用“流量为王”的思维取得优势。

哒哒英语与好未来的联合是水到渠成

哒哒英语这一深耕K12在线英语教育行业多年的头部平台，何以会获得传统教培行业巨头好未来的青睐及流量端口的支持呢？

首先，是哒哒英语在K12在线英语教育这一细分领域的行业头部地位得到了好未来的充分认可。虽然成立仅5年，但哒哒英语在业内已有着丰富的运营经验。其始终坚持以英语为母语的欧美外教选拔标准和固定一对一教学模式，而这一模式对于K12英语学习者而言是最有效的学习模式之一。

加之哒哒英语为提升教学质量，联合了全球顶级出版机构大规模引进权威原版教材；为提高教师整体水平以及完善科学的管理体系，以学校化发展理念为指导方向。这些举措不仅是哒哒英语对科学创新发展理念的践行，也从侧面反映出哒哒英语在行业里的独特优势。

其次，是投融资的牵连关系。如前所述，今年年初哒哒英语获得了1亿美元C轮融资，而好未来正是投资方之一。有了这层“联姻”，好未来自然也会更乐于为哒哒英语开放流量入口了。

再者，好未来虽然也有学而思网校这一在线教育业务，但此业务却始终是不温不火的节奏，作为传统教培市场的巨头终究还是缺乏一些互联网基因，发展上并不如线下市场那般如鱼得水。因此，先天有着互联网运营思维并积攒了丰富的K12在线教育运营经验的哒哒英语，对好未来旗下的在线业务也能起到极大的借鉴与促进作用。

在好未来导流支持下，哒哒英语获客率也会更高，相应的获客成本也会随之降低。并且，导流逻辑也是可相互转化的，不仅哒哒英语可以获得好未来非英语学习用户，相应的好未来也可获得哒哒英语的线上英语学习用户。

由此可见，哒哒英语或将因此成为好未来在国内K12在线英语教育领域全力扶持的合作伙伴，二者联合的前景非常可期。

瞄准“流量为王”这一未来风向标，哒哒英语已占先机

于好未来而言，大力扶持哒哒英语为其大开流量入口是绝佳选择，同理，于哒哒英语而言，选择好未来这一传统教培市场巨鳄的资本加持与流量扶持，也是水到渠成的最优选择。

首先，哒哒英语依循科学运营方式为自己夯实了发展基础，有了这一坚实基础作后盾，哒哒英语更有信心与实力扩大市场规模，寻求能持久获客的方式。

从营销角度看，降低获客成本是实现此愿景的必经之道。相关资料显示，像新东方、好未来这样的传统教育机构获客成在200元以内，而K12英语在线教育机构获客成本却普遍在800—1000元之间，比传统教育机构高了好几倍。

一般而言，在获客方式上，在线教育平台通过线上渠道、电梯传媒、线下地推等方式获客；而传统教育机构则是通过自然流量、线下地推、少数线上渠道等方式获客，在自然流量上，在线教育平台不具天然优势，因此获客成本居高不下。而获客成本降低了，平台方在开拓市场时所面临的资金压力也会减少很多，换言之好未来拥有绝佳的天然流量，可以以更低的成本为哒哒英语导流。选择与本身具备大量优质用户的巨头合作，哒哒英语的眼光不可谓不独到。

可以预见，哒哒英语与好未来的强强结合将掀起K12在线英语教育领域“流量为王”的全新发展趋势。当绝大部分K12在线英语教育平台还处在烧钱培育市场的阶段，尚未找到清晰的盈利模式，如何减持烧钱力度又能觅得行之有效的盈利模式是其主要症结点。

有巨大流量的导入才能在这些流量中捕获更多的潜在用户，进而将这些潜在用户转化成稳定的用户源，增加平台的收益，促进平台未来发展的良性循环。所以，瞄准“流量为王”这一潜在K12在线英语教育行业未来新风向，率先抢夺流量入口的哒哒英语也算占据了市场先机，加之其依靠科学运营模式本就已斩获海量用户，势必会乘此东风迈向更远的彼岸。

美团收购摩拜，让胡玮炜等人明白了“资本给你的，终究是要还回去的”。对于企业而言，自身的造血能力是健康发展的关键所在，并且在线教育本身也并不适用共享出行领域简单粗暴的资本拼杀逻辑，它需要的是一个良性的竞争环境去呵护行业整体印象。因为，这是一个关乎孩子成长成才的特殊行业。所以，“拼命打造好的产品+积极引入新的流量”，清楚目标和方法之间关系的正确处理，不被资本一时的热潮遮蔽了本心，才应该是在线教育企业需要去走的路。

文/刘旷公众号，ID：liukuang110

并购后仍不吭声的当当，下一步剑指何方？

4月11日晚间，海航系旗下天海投资发布公告称，拟通过发行股份及支付现金方式，购买当当网100%股权及当当科文100%股权，初步作价75亿元。至此，海航收购当当网的交易终于尘埃落定。

当当创办于1999年，是中国最早的电子商务公司之一，曾被誉为“中国的亚马逊”。18年进阶之路让当当一步步从图书发展到综合型电商平台，并在中国图书文化领域保持着绝对的领先地位。

从全品类上看，数据显示，当当网销售超过1000万种商品，其中在售图书500万种，百货、服装类超500万种，SKU十分丰富。而这些丰富的品类吸引了更多的用户，据悉，当当单日用户流量和消费人数均可达数百万，是货真价实的流量入口。

而在图书领域，当当是名副其实的线上图书出版零售巨头，超500万种的图书品类，3000多个第三方卖家，以及200多家在全国范围内经营的实体书店，成立至今累计售出图书超30亿册。可以说，在中国每卖出3本书就有1本来自当当。

这也是为什么业内关于这次交易的消息会断断续续流传一个多月。当当在图书文化领域的市场份额持续数年领先，业内第一的地位稳固，因此在这笔交易最终达成后，业内出现了很多声音。而从结果来看，这场交易着实是正向且双赢的。

如何看待文化电商独角兽联手航空巨头？

近日，国家信息中心发布《中国共享经济发展年度报告（2018）》，报告显示在生活服务领域共享创新火爆的同时，市场淘汰、企业并购的步伐也在加快。而随着饿了么收购百度外卖，摩拜被美团并购等一系列并购事件的发生，这一点得到了证实。

其实，很多曾风光一时的企业、甚至互联网巨头，都难逃被并购的命运。想当年，雅虎是一家全球性的因特网通讯、商贸及媒体公司，是全球第一家提供因特网导航服务的网站，也是20世纪末互联网奇迹的创造者之一。然而，成立于1995年的雅虎，最终于2016年以48亿美元被Verizon威瑞森通信公司收购。

再反观国内的诸多资本牺牲品，最终被并购的结果，都算不得善终。昨日，央视网发布的一篇文章对此事作出了评价：从货币的维度衡量，当当创业不到20年，以75亿的价值落地海航，在全世界范围来说也是少有的成功。的确，以市值论英雄并不能经得起推敲。更何况当当与海航的融合，还隐藏着更为深远的意义。

一方面对当当来说，海航是一个有实力的资本巨头，同时拥有海量的实体产业资源，它不仅可以帮助当当充分释放多年积累的势能，还能为当当的新零售转型提供土壤。一来，海航每年乘机人次8000万，且与当当类似的是用户综合价值更高，而从候机、乘机、到酒店等场景，都为阅读提供了空间；二来，海航的全球化布局是当当拓展“海外购”业务的契机，甚至有可能像网易考拉一样异军突起；三来，2016年初，海航曾收购美国科技公司英迈，英迈图书是美国最大的图书分销商，这次整合对当当的本业图书零售来说，也是一次提升全球供应链整合能力的机会；其四，海航集团增持德意志银行股份，持股比例9.92%，成为德意志银行最大股东，而德意志银行也将成为当当切入供应链金融的一大潜在合作对象。

另一方面对海航来说，当当作为文化电商独角兽，可以支撑海航在文化产业领域的投资布局，同时提供了一个庞大的线上流量入口。其一，海航曾宣布要全面战略转型，预计斥资500亿元打造数字化新旅游平台Hi-App，并购当当正是海航整合资源、触达线上用户流量的战略性举措；其二，当当在电商领域有着深厚的运营经验，大数据、云计算、AI等技术落地成熟，可以很好地赋能海航旗下天海业务板块；其三，当当的业内口碑和影响力不容小觑，线上的当当云阅读是全国阅读类APP排行TOP10内选手，线下的当当实体书店覆盖8大城市，单店日均客流可达3000-5000人次，对海航来说这是一笔价值丰厚的财产。

由此看来，海航+当当不仅可以释放出1+1>2的效果，不论是对行业、还是对用户，都是有多重利好。显然，这也是一次双方都挺满意的结合。

图书新零售仍将继续，当当初心不改

业内对并购之事众说纷纭，当当官微回应此事，语调则一如既往地云淡风轻。一方面它说到当当的从前和现在：当当深耕文化电商十八年，深受全国读者喜爱，每天为全国近百万顾客服务，是文化电商独角兽，近几年成长优秀；另一方面则继续朝前看，为4.23世界读书日的到来背书：“4.23世界读书日很快来临，当当将有书香节大型促销，欢迎全国书友来玩儿、来读、来买。”

这段话最大的含义就在于，当当作为文化电商独角兽，将继续卖书，继续延续书卷基因，为广大读者服务。的确，18年的耕耘换来了当当在市场上的绝对地位，如今市值超10亿美元的当当，继2014年后持续盈利，2017年盈利3亿多，今年的团队考核目标则是4亿多。一直朝前看是当当能够得到行业和用户认可的关键。

当当还曾被誉为“中国的亚马逊”，去年，当当图书零售交易规模高达400亿，几乎占据市场半壁江山。线上的网络图书市场当当已经拥有了绝对的话语权，而当当与海航的重组，我们看到当当对线下资源、对新零售市场的渴望。

在人们生活节奏越来越快、社会愈加浮躁的时代，保留书卷基因，坚守卖书、读书的初心变得十分难得。为了更好地打开阅读市场，当当通过大数据串联文化消费与场景，一方面通过线上数据资源为用户群体画像，从而打造以阅读为主线的线下店，补充了现上缺乏的阅读情景体验模式；另一方面，全力进攻新零售，背靠海航体系的强大资源，结合自身文化电商的C端接口，充分释放多年累积的势能，完成一次新零售巨头的孵化变身。

当当一路成长为电商独角兽，始终不变的还是卖书的初心。而我们作为读者，对当当只是满含祝福与期待，希望当当变得更好，希望书卷基因得以长存。

全民阅读时代到来，当当再战文化产业

4月23日是世界读书日，而在中国市场文化产业的发展仍有待提升。据悉，本次书香节，当当16日还在北京、上海、广州、深圳、成都、重庆、武汉、杭州、南京、天津等10大城市投放了相关广告。“久久在海南，书香在当当”，当当这一巨头图书零售平台仍在这个节日中扮演着不可或缺的重要角色。从当当发布的声明看，未来的当当仍要以书之名，打下属于自己的一片江山。

书香节将是当当延续并深耕图书业务的一大契机，且不再拘泥于线上，现在的当当要依托海航在航空、机场、海外地产、航运、旅游、金融等方面的资源，搭建新零售格局中的各类场景，最终与海航优势互补，完成自己新零售的进阶之路。

其实，当当作为线上图书出版零售领域的龙头老大，拥有过无数次融资机会，资本市场也为之提供了多种选择。然而，当当始终没有敲定自己的归宿，这其中，应该不仅是为保留当当自主独立权利的争取，还有为保留一缕书香、为书卷基因的坚守。而海航为当当保留了这样的自主空间，同时提供了强大的资源支持，这才使得尘埃落定。

现如今，当当打造4.23书香节，这说明当当确实找到了一条最适合自己的道路。一方面能够保持书香文化，继续哺育更多读者，做全民阅读时代的领头羊；另一方面再战文化产业，借助海航多场景下的庞大资源，进军新零售，完成版图扩充和转型升级。

总的来说，海航为当当保留书香文化留出了足够大的空间，同时赋予了当当落地新零售更优质、更稳定的土壤。对当当来说，这是一次战略性十分明确的指向，标志着文化电商独角兽当当将带着对读者的敬畏心，在新零售领域开疆拓土，一路向前，成为开启全民阅读时代的冲锋军。

文/刘旷**，ID：liukuang110

车贷乱象横生，修炼好内功方为易鑫车贷上上之策

自2016年《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》这一网贷限额令颁布之后，动辄百万元的网络房贷市场逐渐萎缩，而相比较房贷这种“大额”网贷来说，车贷因额度小、市场分散且易变现等优势，更加受到人们的推崇。根据2017年《中国P2P车贷年度简报》，在正常运营状态下，市场上以车贷为主要业务的P2P网贷平台超过241家，P2P车贷累计交易额达到了5678亿元。

各路资本纷纷涉足车贷领域，出现许多车贷网络平台，易鑫车贷便是其中一员。2014年8月份，易鑫车贷正式从易车中脱离出来，成为独立个体业务而存在。自此，网络车贷领域上，再次掀起一轮资本大战。

易鑫入局车贷领域，为车贷市场添把火

相关数据预测，2017年，我国在新车汽车金融的渗透率将达到35%，二手车渗透率为9%左右。而全球在新车汽车金融渗透率上达到了7成以上，美国在二手车金融渗透率上也达到了53%-55%。根据这些数据可知，我国汽车金融仍旧存在很大的发展空间。在此情况下，不少资本纷纷入局汽车金融市场，汽车金融市场逐渐热闹起来。

根据网贷之家不完全统计，到今年1月底，我国P2P网贷平台有1906家，而单就与车贷业务相关的P2P平台就有不下1136家，车贷平台成为网贷领域中分量最重的存在。

从2014年成立至今，易鑫车贷凭借着与多家金融机构合作和其专注线上布局的优势，在车贷业务林立的市场上杀出了一条血路。此外，易鑫车贷之所以能在短时间内在网络车贷市场上取得不俗的成绩，主要还依赖于以下几方面。

一来，有强大的股东背景以及深厚的资金实力。易鑫车贷自独立出来之后，除了获得来自“老东家”易车的资金扶持之外，还得到了不少行业大佬与金融机构的支持。2015年2月份，易鑫车贷获得了来自易车、京东和腾讯三家的3.9亿元A轮融资；2016年获得了来自腾讯、京东、百度的5.5亿美元B轮融资；在2017年，易鑫车贷更是获得了由腾讯、顺丰等领投的40亿元C轮融资……在多轮融资下，给易鑫车贷带来后续发展的资本，加快易鑫车贷在市场上的布局。

再者，在2015年时，京东将旗下二手车、新车等相关业务以7.5亿美元转移到易车平台，在一定程度上增加了易鑫车贷在市场上的份额与战斗力。此外，京东和腾讯还分别给易鑫投资了1.5亿美元，都成为易鑫股东之一，不仅增加了易鑫车贷的输血渠道，在一定程度上，还为易鑫提供了不少用户资源与交易渠道。而易鑫车贷与京东、腾讯的合作不仅给易鑫车贷带来流量，还可以对用户数据进行分析，提高易鑫车贷对用户消费行为把控的准确度。

此外，有丰富的用户数据资源可供平台进行分析。易车作为中国最大的互联网汽车企业，可为旗下的易鑫车贷带来不少好处。依靠这一强大的互联网汽车平台，易鑫车贷可以获得丰富且长期的用户消费数据以及行为数据并对之进行分析，推动易鑫车贷的高效发展。且易鑫车贷凭借着易鑫集团本身丰富的大数据体系进行风控，让其在竞争激烈的网络车贷市场上具备了核心竞争力。

在产业模式上，易鑫推出了“以租代购”模式，这一模式的推出不仅避免了车贷平台收不回款的问题，还进一步推进“共享汽车”这一产业的发展；易鑫产业生态的升级，将服务内容向新车、二手车、车服务、体验店进行覆盖，这些都为易鑫车贷在市场上站稳脚跟起到了至关重要的作用。

车贷行业乱象多，易鑫车贷路上也遭遇不少麻烦

根据不完全数据统计，去年我国有不下21家汽车金融平台总共获得约200亿元的融资。其中获得融资规模较大的企业有易鑫、优信、大搜车、人人车等。在车贷业务大规模增长的同时，也给易鑫车贷带来不少麻烦。

首先是烧钱快。其“烧钱”速度之快是由市场规模不断扩大，以及汽车市场格局不断变化所引起的。而依照这种烧钱模式，不少企业面临资金链断裂的尴尬局面，就连易鑫车贷也不例外，第一轮融资很快就被“烧完”了。在2016年上半年的时候，易鑫车贷所获得的第一轮融资就已经全部“烧完”，这种疯狂烧钱行为导致不少企业要么被市场所淘汰，要么纷纷转型寻求发展，易鑫车贷虽然坚持了下来，但也伤了元气。

其次是对手多。网络车贷市场规模不可谓不大，就目前的情况来看，有超过1136家相关平台的车贷业务在抢夺市场，而以车贷为主要业务的企业就有不下241家。在竞争如此激烈的市场上，企业目前能分到的“蛋糕”也就只有一小块而已。而易鑫车贷除了要面对这繁杂的市场环境之外，还要应对资本巨头的来袭，一如阿里与上汽创立的拥有10亿元规模的“互联网汽车基金”，以及大搜车等车贷平台。网络车贷市场分食者多，易鑫车贷压力大。

最后是易鑫车贷放款要求低，导致坏账率提升。虽然降低放款要求可以为平台带来不少用户，但如今，在车贷市场本就繁杂的情况下，易鑫车贷这样的做法极易导致融资业务风险的提升和坏账的出现率。此外，由于对用户在汽车品牌需求上的数据分析不够精确，车贷平台经常出现此汽车品牌资源供给不平衡等情况。相比较4S店的随时可以提车业务来说，车贷平台要等40到50天才能将汽车交到用户手上，时间过长，导致用户期待值下降。

除了这些之外，网上曾爆出过关于易鑫车贷利息过高、在处理逾期未还款问题时存在行为不当等消息，被网友称之为“霸王企业”，这使易鑫车贷一度陷入信任危机。

成为行业真正霸主，易鑫车贷未来还有很远的路

如今，P2P车贷市场竞争逐渐进入白热化，易鑫车贷要想在市场上有更进一步的发展，需要解决自身存在的诸多问题,摆脱市场的一系列难题，才能在诸多资本入局下依旧活得风生水起。

首先，对于网络车贷平台而言，如何在市场上获得更多利润是企业的最终目的。易鑫车贷在前期进入市场时，冒然实施“烧钱”行动，在一定程度上影响其资金回笼效率和盈利规模扩展。如今不少网贷平台通过“砍头息”来获取暴利，易鑫车贷可在“砍头息”的基础上进行合理性优化，加强平台与用户之间的联系。此外，通过京东、腾讯所具备的流量优势，易鑫车贷可拥有很好的宣传效果，避免继续烧钱。

其次，在鱼龙混杂的网络车贷市场上，车贷平台间存在同质化是企业亟需解决的问题。因此，易鑫车贷要想在市场上处于前者之列，就要拉大自身与其他车贷平台的差异，通过打通线上与线下渠道实现产品与信息的互通性。

最后，在网络车贷市场繁杂的情况下，严格规范入门门槛，加强平台对用户的管理机制是网络车贷平台发展关键。坏账是网络车贷平台经常出现的一种恶性现象，企业要想避免这种情况，提高用户借贷入门门槛，强化企业在用户信息方面的筛选机制是关键。企业还可与信用机构达成合作，通过分析数据来了解用户的信用值，从中筛选出合格的用户。

总而言之，网络车贷是一个长期市场，易鑫车贷只有通过不断强化自身产品来延长战斗力，这样才能在繁杂的市场下继续生存，并成为一览众山小的存在。

文/刘旷**，ID：liukuang110

一年半200亿融资背后，威马向外界表演了一个怎样神速的融资故事？

一年半宣布融资200亿元人民币，烧钱如流水的共享单车，也不得不甘拜下风。

3月23日，一份科技部认定的独角兽名单发布，威马汽车以50亿美元估值排名第18位，与蔚来汽车并列成为中国估值最高的新能源汽车公司。随后媒体曝出，榜单实际为一家民营咨询机构撰写，其公信力引发争议。

2018年2月，威马汽车创始人沈晖透露威马已募集近200亿人民币的资金。

令人讶异的是，此时距离威马汽车正式成立才2年，距离引进资本仅1年半。

一位汽车投资圈的权威匿名人士对AI财经社表示，“老沈提到这200亿时，用的是‘募集’，这和蔚来汽车说自己融资22亿美金不是一种概念。”

他进一步解释，过去互联网投资圈子对于募资的概念一般指的是股权融资，但“实业界人士”进入互联网汽车圈后往往喜欢，将从地方政府承诺协助发行的债券融资和未来开工，甚至销售后承诺的税收返还，一并都算到自己已经落袋的资金池里提前宣布，用来博取更多资源和空间，但这些数字更多属于期货性质。

另一位参与过互联网汽车投资的人士认为，上述情况虽然部分存在，但这本身也是一种能力，只是自己做投资时就要谨慎甄别，他感叹前几天刷屏的那个“独角兽”榜单，让这一行水更混了。

他举例称，贾跃亭虽然被戏称跑的比他自己造的车要快，但贾团队开的发布会在业内不算牛的，这行有时开个发布会都能花个几千万，车没看见上路，但逼格必须是最高的。上述人士自称已经通过入股基金的方式成为了某互联网汽车的隐身小股东。

“看不清楚时，就先跟BAT的大庄。”上述人士表示，这种投资方式在互联网汽车行业越来越常见，一来互联网汽车创始人不喜欢股东太多，说话七嘴八舌。二来自己没看太明白就先少投一些，几十个下注一两亿的小规模投资人共同成立一支基金跟着领头基金投进去。

对此，威马汽车公关总监对AI财经社回应称，累计融资的确近200亿元，只是股权融资和债权融资总和，不包括“地方政府承诺协助发行的债券融资、未来开工甚至销售后承诺的税收返还”，同时称，近200亿元融资已全部到账。

新能源汽车的黑马

在互联网新能源汽车领域，威马汽车的团队更偏向传统行业。

根据第三方信息平台天眼查显示，威马汽车技术有限公司注册于2012年5月，法人为杜立刚，主要致力于纯电动车的电焊机、电动机等研发。2015年10月，法人变更为沈晖，经营范围变更为新能源智能汽车的研发、销售等，如今大家熟知的威马汽车才正式脱壳而出。

沈晖可谓威马汽车的灵魂人物。这位45岁才自己创业的汽车界的“老司机”，过去二十多年里出任多个跨国车企高管。其就职的博格华纳集团，是汽车动力系统解决方案的业内公认领袖；汽车制造公司菲亚特为世界十大汽车公司之一，旗下有法拉利、玛莎拉蒂、Jeep等数十个知名品牌；沃尔沃有91年造车历史，沈晖在吉利控股期间，参与收购沃尔沃的轿车业务。

凭借多年行业积淀与人脉，2015年威马创立之初，沈晖就笼络了一批业内人士，除了挖汽车领域前同事，还从互联网企业邀来不少人。

2016年8月，威马汽车宣布获得10亿美元A轮融资，此时距离成立刚10个月，威马也一跃成为新能源汽车的一匹黑马。

最疯狂的融资发生在2017年12月。12月5日威马宣布10亿美元B轮融资，百度资本领投，阿米巴资本、SIG海纳亚洲、百度集团等跟投。12月22日，B+轮融资消息抛出，金额未公布，投资方有红杉资本中国、五矿投资、腾讯、中国国有企业机构调整基金。据媒体报道，“知情人士称融资达数十亿元”。

上述接受采访的投资人士表示，百度在互联网汽车领域很少投资超过十亿人民币的项目。而腾讯在非蔚来汽车的其他项目里，最多也就属于跟投者的身份，一般也就投个三两个亿，先看一看。

2017年12月11日的发布会上，威马公布第一款大规模量产汽车预计2018年投入量产。然而，若没有足够资金支持，量产会很快遇到瓶颈。

沈晖接受路透社采访时称，公司需要200亿人民币才能实现正常运作。坊间关于威马汽车累计融资逼近200亿元的消息不胫而走。据汽车自媒体建约车评报道，2018年2月，沈晖透露威马汽车已募集近200亿人民币的资金。

速度惊人的融资

即便对比互联网造车行业融资最疯狂的两家企业，威马汽车速度不遑多让。

蔚来汽车创始人兼董事长李斌的履历，并不逊于沈晖。无论是易车网、还是易鑫集团再到摩拜单车，他的创业与投资都与汽车关系密切，被誉为“出行教父”。

蔚来汽车的融资也很迅猛，成立于2014年11月，7个月后拿到第一笔融资。根据IT桔子统计，从2015年6月到2017年11月，两年半里融资累计至少22亿美元（约合138亿人民币），与威马汽车的神速相比，仍无法相提并论。

如果说蔚来汽车属腾讯系，小鹏汽车则是阿里系的代表。小鹏汽车注册于2015年1月，董事长何小鹏曾为UC创始人。据IT桔子统计，从2015年4月到2018年2月，六次融资总额至少50亿元，费时将近3年。其融资速度，更是无法与威马汽车同日而语。

从已经自行宣布的投资方来看，威马汽车的优势也并不显著。

数量上看，根据已披露的名单，威马汽车至少有7家，蔚来汽车至少有26家，小鹏汽车至少有19家，威马汽车的资方明显偏少。

上述投资界人士表示，如果算上以基金方式跟投入股的小型投资人，蔚来汽车22亿美金的融资额背后应该有80个左右的投资人，威马宣布的200亿元募资额显然更大，但投资人数量明显偏少。

值得关注的是，百度资本曾领投威马的B轮融资，这场融资宣布几个月前，百度也出现在蔚来汽车战略融资的领投方中，且百度对威马的赌注更大。业内一种观点认为，百度之所以投蔚来后再牵手威马，原因可能是百度想迫切对外输出技术，而蔚来汽车在物联网和自动驾驶上研发较为独立，二者无法调和。

腾讯也做了两手布局，但显然对蔚来汽车更为关注，仅参与了一轮威马融资，而实际上，虽然三位企业老大都对媒体表示，造车很花钱，至少200亿元。但各方优势并不突出的威马汽车，能遥遥领先同行，1年半内融资逼近200亿，可以用耀眼来形容。

前述投资人表示，一些已经上了独角兽榜的互联网汽车企业真实在外的估值报价不过100亿——130亿之间，试想一下，就算以50亿美金来计算，假设已经到账了两百亿人民币，车还没上路呢，创始人和团队还剩几个点？

AI时代，技术流企业将是金融科技的引领者？

近日，博鳌亚洲论坛2018年年会在海南博鳌举行，在为期4天的论坛中，人工智能作为压轴放在了4月11日。在以“开放创新的亚洲，繁荣发展的世界”为主题论坛上，人工智能作为已经能成熟应用的创新性技术，自然成为了此次论坛上的焦点。

而如何让人工智能技术更好落地，创造出繁荣发展的新时代，则成为了人工智能分论坛会议主题。会上，科大讯飞董事长刘庆峰表示在AI+医疗，AI+教育领域深耕已久；微软亚洲研究院院长洪小文表示微软的理念是将AI普及化；百度高级副总裁、百度金融业务负责人朱光则表示：“未来将出现两类公司，‘AI+公司’及‘平台型AI公司’。在平台型公司的助推下，人工智能将和各行业深度结合，越走越快。”

作为人工智能的最佳落地场景，AI+金融如何才能大规模商业化？作为唯一出席该论坛的金融科技企业代表，朱光在论坛上的分享，以及接受记者采访的观点都给出了前沿思考。

巨头跑马圈地，金融进入技术赋能时代

近年来，国内经济水平在迅速发展，但国内的贫富差距仍然十分明显，而为了消除贫富差距，国家除了发展农村经济之外，还通过为小微企业、农民、城镇低收入人群等有金融服务需求的弱势群体提供适当、有效地普惠金融服务，提高受益群体在普惠金融市场上的自主造血能力。在政策的推动下，普惠金融为银行业务转型提供了更大的市场空间。《普惠金融创新：通过创新性普惠金融发展实现收入增长》数据显示，在普惠金融未来发展趋势中，中国将是最大受益者，预计2020年收入可增长634亿美元，增幅全球第一。

普惠金融大浪潮下，能为有金融需求的消费者提供突破空间、时间局限的金融服务的互联网巨头，纷纷开始在金融领域跑马圈地，扩大企业在金融领域的市场竞争优势。以小微金融起家，背靠阿里这样超大流量入口的蚂蚁金服，通过服务小微企业和个人消费者成为了金融科技领域巨头；陆金所在平安集团这样的金融巨头支持下，也已经拥有了千万级别的用户及用户数据，让陆金所小微金融的市值达到百亿之多；而开辟AI主航道的百度金融则以“AI+金融”的开放服务模式迅速崛起……

在过去几年中，蚂蚁金服、陆金所等互联网金融平台虽然借助互联网迅速崛起，但随着互联网在国内的不断普及，其发展速度也逐渐放缓。而在2017年人工智能技术成熟应用后，“AI+金融”成为了众多金融企业在智能时代进行智能化变革的重要依据，国内互联网金融平台也在AI+的趋势中逐渐向金融科技方向转型。

而在众多转型的金融科技企业中，以AI技术为核心的金融科技企业则成为这场金融变革潮流中的“关键先生”，通过技术切入金融市场，引领传统金融和互联网金融企业进入AI赋能的金融科技时代，率先提出智能金融的百度，成为了AI+ Fintech的科技企业代表。

左手AI，右手金融，百度在金融科技领域激流勇进

百度金融在此次金融科技浪潮中能快速崛起并不断扩张，得益于百度早期在市场上积累的用户数据和流量，以及人工智能技术对金融市场的加持。在智能金融不断爆发的金融市场中，百度金融在拥有大数据、云计算等技术基础上，利用AI技术的加持迅速进入了金融科技的快车道。

一来，AI技术提供弯道超车的市场保障。百度AI在无人驾驶、智能语音系统Dueros、和百度地图上的优势，让市场上有AI技术需求的众多企业成为了百度的合作方。截止目前，百度AI技术平台已经有50万开发者和合作方在使用，而搭载DuerOS的智能设备，在激活数量上也已经突破5000万+……

同时，百度提供的AI技术，在科技金融领域拥有智能获客、身份识别、大数据风控、智能投顾、智能客服、金融云、区块链七大金融科技输出方向，使传统金融企业和互联网金融平台的金融服务模式得以升级，为金融消费者打造方便快捷、智能化、多元化的金融服务场景。

二来，技术落地打造智能金融场景。朱光认为，AI在金融领域的应用主要包括用户交互、业务逻辑、后台运营、监管科技四个层面。而在良好的技术和用户基础上，百度将成熟的人工智能技术应用到金融领域，技术落地能够帮助金融机构解决获客和风控两大突出难题，为B端和C端用户创造更多的智能金融场景。

首先，百度金融在消费金融上为消费者带来优化升级后的银行金融产品服务，打造便捷的信贷服务场景。在与银行合作的过程中，百度共享其技术和流量，而中信、农行等银行则共享他们在金融领域的管理专长，在共生共享的合作之下，中信与百度合作的百信银行现如今4个月余额已经达到80亿元，授信人数达100万人，百信银行也成为了“AI+金融”创新道路上银行业的方向标。

其次，百度金融在财富管理上为用户提供千人千面的财富管理服务。传统金融机构需要人工对接的运营模式让其在业务量和服务质量上无法得到保障，而智能金融服务，则根据用户画像评估客户的风险偏好、承受能力及购买偏好，为用户匹配最合适的理财方案。与此同时，机构所有的产品不再是为了“某些”客户提前设计，而是针对“某个”客户实时设计得出，实现产品服务的超级个性化。

在机构端，百度金融将区块链技术运用于ABS，作为技术服务商搭建了区块链服务端BaaS，让各个参与机构得以在链上参与项目，可以看到每一笔交易的实时变化。目前BaaS平台已经支撑了500亿资产的真实性问题。

最后，在普惠金融服务上，百度金融利用金融科技在教育信贷和服务小微企业上业绩不俗。百度金融旗下有钱花的教育分期通过风控模型，识别有确切需求的职业教育群体提供资金服务，并提供低成本的信贷服务，缓解众多蓝领群体的学费压力；在小微服务上，百度金融通过大数据风控，可下沉挖掘以往金融机构无法覆盖的小微群体，并根据企业经营性质，提供量身定制的方案。业内评价，下沉的客群、低利率的信贷服务，毫无疑问百度有钱花的服务质量和底气来自于金融科技实力。

AI技术为百度金融在金融领域扩张版图提供技术保障，而在科技赋能的科技金融市场上，“技术流”的百度金融，正在通过软硬件结合的合作方式，为传统金融机构和C端用户创造智能金融场景，赢得更多B端和C端用户信赖。

AI+金融不断落地生根，普惠金融有望实现

AI技术在金融领域的落地，让百度金融在金融市场上影响力不断扩大。但从目前的科技金融市场上看，拥有资金实力和技术实力的金融巨头，在市场推广技术产品输出上都拥有市场上最好的资源，而对于缺乏资金或者技术的中小型金融企业而言，寻找可靠的智能金融技术企业才能让他们在金融科技时代中抓住最佳时机，在普惠金融市场中占得一席之地。

而在本届开放共荣的博鳌亚洲论坛会议上，在谈到行业合作时，朱光表示，“人工智能是当下产业转型的重要助推力，百度金融也致力于构筑开放平台，将金融科技能力输出给更多合作伙伴，携手构筑全新的智能金融生态圈。”因此百度在将AI技术赋能其金融领域之后，选择将百度金融实行开放化合作，为银行等金融机构，以及诸多小微企业提供技术输出和金融产品服务。百度金融提供的技术和服务开放化合作的模式，能让AI+金融在金融领域中不断落地生根，保障金融科技领域中金融企业的多样性，促进多场景普惠金融格局的形成。

同时，对于消费者而言，在金融服务开放化的金融科技市场中，金融企业的多样性让金融消费者拥有更多的选择。而在消费者占据选择主导权的市场中，金融企业为了增加自身在日趋白热化的金融消费市场中的竞争优势，会通过降利等方式来吸引更多的用户。因此，百度金融开放化合作模式既增加了用户在金融产品上的可选择性，又降低了资金的投入，达到真正普惠的目的。

从整体上看，擅长技术开放策略的百度，将开放策略应用在金融方向上也得到了显著效果。百度金融在百度AI技术的支持下，通过赋能其他金融平台和企业，然后再触及更多的金融消费者，用技术实现对用户的一体化管理，同时解决传统金融企业中金融企业业务单一与用户需求日趋多元化的矛盾。

对于未来趋势，朱光认为，无论是百度还是百度金融都是“平台型AI公司”，将与合作伙伴共同构筑智能金融生态圈。在百度AI技术的赋能和开放合作战略的双向加持下，金融企业服务智能化需求得以实现，普惠金融的愿景也将渐行渐近。

文/刘旷**，ID：liukuang110

从四大层面看水滴筹合并轻松筹的可能性

日前，有这样一则传言：IDG资本和轻松筹高管，与水滴筹公司进行了多次接触，力促两家企业合并，合并后新公司的比例为水滴筹公司占比65%，轻松筹占比35%。”轻松筹和水滴筹公司商谈合并的消息早前也传出过，在去年12月的合并传言中，合并比例为轻松筹3, 水滴筹公司2。

传言究竟是真是假，眼下还不能确定，但是从以下四大层面来分析，刘旷认为两家合并的可能性较大。

一、红利期接近尾声，互联网行业迎来并购潮

互联网行业的商业逻辑与传统行业有所不同，互联网行业出售的是服务居多，不论用户规模如何，产品的成本大都相差无几。没有线下实体成本的平台模式，获取市场份额的边际成本趋近于0，因此发展到最后，行业格局往往会走向一超多强，或是排名最靠前的两家企业通过合并获得垄断地位。一如亚马逊创始人贝佐斯所言“互联网不存在中型企业，要么做大，要么出局”。

一个领域中排名最靠前的两家企业，要么其中一家在竞争中被淘汰，要么走向合并，几乎成为了互联网行业的发展定律。回顾互联网行业的发展历程，不乏这样的例子，比如滴滴和快的、58与赶集、美团与大众点评、携程与去哪儿，都经历过从竞争到牵手合并的过程。

水滴筹公司和轻松筹也是行业内排名最靠前的两家标杆企业，业务总体上比较相似，都是筹款+互助+保险，水滴筹公司旗下有水滴互助、水滴筹、水滴保三项业务，轻松筹旗下有轻松筹、轻松互助、轻松e保、轻松公益四项业务。水滴筹公司和轻松筹的品牌声量相当，在用户群体中有非常高的关注度，其中水滴筹公司的注册用户截止4月2日已达到3.6亿人，轻松筹的注册用户截止今年3月8日也达到了2.01亿人，稳居行业第一、第二。

再加上移动互联网红利期已经接近尾声，各个行业已经从烧钱竞争走向用户精细化运营，互联网行业迎来并购潮，合并是大势所趋。从这点来看，水滴筹公司和轻松筹会随大趋势走向合并可能性较大。

二、两强相争不如强强联合

水滴筹公司和轻松筹虽然业务比较相近，但是市场打法完全不同，合并之后能够实现优势互补。

轻松筹成立早，涉及的筹款类型比较多样化，除了大病筹款之外，还有梦想筹款、尝鲜预售等筹款项目，筹款服务多样化让轻松筹在早期收割大量用户。但是，轻松筹平台的审核能力略有不足，这个弱点成为了轻松筹增长的掣肘，从百度指数来看，轻松筹已经进入增长瓶颈期，且下降趋势较为明显。

而2016年才成立的水滴筹公司筹款业务不如轻松筹多样化，但运营能力和风控能力较为出众。水滴筹公司创始人沈鹏是前美团的10号员工，曾带领美团外卖团队创业，创立水滴筹公司后将经验平移到公司业务上，在风控上采用了线上+线下的双渠道模式，并且率先引入了人脸识别、大数据等先进手段，与公安、医院数据库对接，审核机制相对轻松筹有较大提升。

据知名创投类媒体i黑马报道：水滴筹公司从成立到逆袭行业第一只用了23个月，其中水滴筹仅用19个月就实现对轻松筹的超越；水滴互助也以2400万的保障会员量领先轻松互助。目前公司独立付费用户数已超过1亿人。传言中说水滴筹公司和轻松筹的合并比例，由此前的2:3变更为2:1，也说明水滴筹公司以出众的运营能力，在短时间内扭转了形式，进一步获得了资本的认可。从百度指数也可以看出，水滴筹自2018年2月开始相对轻松筹就一直保持着快速增长，且近期已超越轻松筹，同时水滴互助也对轻松互助形成碾压。

（蓝线水滴筹、绿线轻松筹）

（蓝线水滴互助、绿线轻松互助）

但是，由于互联网医疗互助和个人筹款已经成为普通人寻求医疗求助的重要手段，筹款、互助、保险三个领域的竞争者也不少。

用发展的眼光来看，已经实现市场份额第一的水滴筹公司凭借强劲的运营能力，在未来的行业竞争中优势很大，但继续和轻松筹进行补贴战，无疑是给其他企业制造超越机会，持续烧钱竞争也会给两家公司带来损耗，并不是一个好选择。

换而言之，水滴筹公司与轻松筹合并才能避免在未来的发展中陷入价格战，保持领先优势。合并之后水滴筹公司与轻松筹能实现强强联合、互相提升。水滴筹的筹款业务通过轻松筹的补充，可以更多元。互联网筹款行业，风控能力对企业来说非常重要，轻松筹选择与水滴筹携手，自身的风控能力也能有所提升，突破增长瓶颈。由此来看，轻松筹和水滴筹公司合并或许是最优选择。

三、获得行业主导权和定价权，才能扭亏为盈

尽管水滴筹公司和轻松筹的市场占有率已经达到了市场第一和第二，但是两家企业至今仍处在亏损状态，若要扭亏为盈，合并则是最好的选择。

水滴筹公司和轻松筹的业务均以公益事业为主，比如水滴筹公司在发展过程中一直以用户为核心，不追求盈利，旗下互助业务水滴互助，属于网络健康互助社群，用户充值9元后可成为会员，享受“一人患病、众人均摊”健康互助金；而水滴筹则是社交筹款平台，并且是大病众筹0元手续费的开创者，主打为经济困难的大病患者提供免费筹款服务和精准扶贫服务，筹款服务中产生的其他费用由平台补贴，也就是说水滴互助和水滴筹并未实现盈利。

中国居民还没形成购买商业保险的意识，水滴筹公司等医疗互助平台的筹款+互助业务培养了用户购买医疗保险的意识。尽管在用户需求的推动下，水滴筹公司又上线了保险业务水滴保，形成了筹款+互助+保险的医疗支付生态闭环，保险业务也具备了盈利能力。但是水滴筹公司和轻松筹两家企业在流量红利期接近尾声，在流量成本日益增高的情况下继续烧钱竞争，对彼此都是损耗，烧钱补贴也会消耗掉利润。

据互联网行业的7:2:1法则，当行业格局为第一的企业占据70%的市场份额，行业第二的企业占据20%的市场份额，其余企业瓜分剩下的10%份额时，企业才能形成垄断优势，获得定价权。水滴筹公司和轻松筹是行业排名前两位的企业，一旦合并，市场份额必然超过70%，也就拥有了行业主导权和定价权，届时不仅用户粘度会随之提升，亦能避免价格战，摆脱烧钱，大幅降低获取市场份额的成本，从而实现扭亏为盈。

同时，摆脱了烧钱战，也意味着水滴筹公司和轻松筹能够将更多资源投入到提升用户体验中，为用户提供医疗筹款、医疗互助，优质保险等更好的医疗支付服务。

四、合并受幕后资本，尤其是双方共同股东推动

两个企业走向合并，有企业层面的原因，但更多还是幕后资本推动的结果，甚至有的时候这种合并实在创始人并不知晓的情况下发生的。比如，58和赶集合并背后有腾讯的身影，比如滴滴和快的合并的背后是腾讯和阿里巴巴在推动，比如携程和去哪儿合并背后有百度在推动……

首先，从资本层面来看，投资人希望所投项目能够早日完成收益兑现，水滴筹公司和轻松筹两个行业标杆为了争夺市场份额，需要不断融资补贴用户，但幕后资本并不愿意看到所投企业无止境的烧钱补贴下去，合并才能摆脱烧钱。

其次，资本不讲情怀，而是追求利益最大化。水滴筹公司和轻松筹背后都有腾讯和IDG投资，幕后资本重合度高，在达到行业占有率第一、第二之后仍继续竞争，不亚于是“煮豆燃豆萁”。无用的互相厮杀，不仅会给其他企业提供了超越机会，也造成了资源损耗。

只有水滴筹公司和轻松筹合并，通过资源整合、优势互补，才能获得行业垄断地位，实现价值最大化。因此，纵使水滴筹公司和轻松筹还有心继续竞争，资本也会极力促成两家企业合并。

最后，从互联网行业的几大合并案背后都有腾讯、阿里巴巴等巨头的身影来看，垂直行业的竞争实际上还是三大巨头的战争。水滴筹公司和轻松筹背后都有腾讯投资，有腾讯提供资源、品牌、为产品背书，意味着两家企业的发展受腾讯的整体战略影响。

总结

水滴筹公司用了不到两年的时间就扭转了局势，全面超越轻松筹成为行业第一，价值进一步得到资本的认可。从发展层面考虑为了减少损耗，获得行业垄断，实现扭亏为盈，未来水滴筹公司和轻松筹的关系极大概率会从竞争走向合作；而资本逐利，腾讯和IDG出于战略考虑，为了价值最大化，也会极力促进两家企业合并。

文/刘旷**，ID：liukuang110

易到：“0佣金+阶梯返利”计划已有34万车主报名 3城已满额

截止到4月7日晚间，易到宣布“0佣金+阶梯返利”计划47地市报名车主已达34万人，其中北京、太原、烟台3地报名满额，正式启动免佣金计划；武汉、成都、南京即将报满。

4月5日，易到在车主端APP正式开启“0佣金+阶梯返利”计划报名通道，推出为车主专项定制的“易享车主卡”。该计划首期在北京、上海、深圳、成都等全国47个城市实施，惠及47万易到车主。据了解，易到此次针对47地市招募47万名车主加入该计划，根据各地业务体量进行名额配比，其中华北地区、华东地区等地占比较高。由于名额有限，不少司机表示凌晨报名通道一开通，就马上进行了报名。4月5日上午，相关城市出现报名小高峰。

据北京车主张先生介绍，早先通过网络新闻及司机群友信息渠道获知此消息后，每天都在关注报名端口的开通时间，他所处城市司机群为此事也炒的沸沸扬扬，一些离开易到平台的司机听闻此政策后也纷纷要求加回“司机群”。当得知5日凌晨为报名开始点后，早早收摊回家的他打开手机，等待注册，也一度因为网络繁忙注册未果而询问其他司友，当得知大家都注册成功后，张先生静待计划开启的那刻。张先生感慨道，现在网约车平台的花样五花八门，吸引车主，可他深知“羊毛出在羊身上”这个道理，像易到这次的改革力度他是期待的。易到向来推出的“双向选择”机制也在他们司友群里广泛认可。

据介绍，各地抢购满额后活动即开启，车主可通过易到官方微博、**及客户端了解详情。0佣金计划开启后，车主即可享受0佣金+阶梯返利权益，获得最高返利达15%。此外，车主还能够享受到完善、优惠的车后服务，诸如折扣加油、补贴加油、0元洗车等等。车主自获得易享车主卡起，连续六个月达成考核目标，可领取2日“带薪年假”权益奖励，享受带薪休假。

网约车发展8年来，一直以收取佣金作为主要盈利模式，对此，易到运营负责人表示，希望通过实施这项计划，对整个网约车行业进行一场健康洗礼，让其回归到共享经济的初衷和本质，通过移动互联网技术加数字出行共享汽车理念，不但能够有效提高汽车使用效率，降低汽车保有量，实现节能环保技术，更能为广大车主朋友带来更多利润。易到推出的全新商业模式就是要弃旧迎新，返璞归真。让平台回归到司机的方向盘中。预计，未来此计划还将于更多城市陆续展开。”该负责人称。

而同期易到官方宣布的“全网比价”活动也正在如火如荼进行中。易到上述负责人表示，易到将全面下调乘客端价格体系，推出“差价十倍返还”政策，其目的是实现真正让利于车主和乘客，毕竟实惠于大众才最能体现一个平台的诚意，而易到这一系列变革就是要引发一场新的网约车“游戏规则”。前期不在平台上司乘端做文章，后期通过全新的场景化服务，打造全新的营销体系商业模式。

电梯媒体吵架再升级，江南春张继学隔空喊话！

4月4日，新潮传媒与分众传媒在电梯媒体行业掀起一波论战浪潮。事件持续发酵，论战再次升级，分众传媒江南春和新潮传媒张继学在朋友圈隔空交火。

4月5日一大早，分众传媒董事长江南春在朋友圈进行了如下表示：

“没有任何一个公司是靠口水和碰瓷成功的，你能做多大永远取决于你能帮客户做多大。专注自己的目标与使命，尽快实现500城500万终端覆盖5亿新中产的目标，引领主流消费升级，引爆中国新经济品牌。”

同时，分众的一位高管在群里这样进行了以下回复：

“新潮的自编自导自演一场戏来抹黑分众，说实话，我挺佩服他们公关的，但看不起他们老板张继学，市场部说说就算了，身为老板，自编自导自演还能睁着眼说瞎话。

我们分众从来没有任何打新办，也没有通知任何一个员工去针对新潮，我们老板说我们的精力不是用来打口水仗的，我们服务好我们的客户就行了，没有必要谁挑战你你就应战，就像一只疯狗挑战狮子一样，打赢了也没有什么值得炫耀的，还要被疯狗咬。

没有任何一个公司是靠口水和碰瓷成功的，你能做多大永远取决于你能帮客户做多大。专注自己的目标与使命，尽快实现500城500万终端覆盖5亿新中产的目标，引领主流消费升级，引爆中国新经济品牌。”

随即，新潮传媒董事长张继学在朋友圈进行了回应：

“兄弟姐妹们：心胸和格局才能决定新潮的未来，我们一定要尊重对手，敬畏对手。不能像分众老大哥一样，把对手当‘疯狗’，把自己当‘狮子’；把对手当作‘碰瓷的’，把自己当‘神一样的存在’。一个没有尊重之心和敬畏之心的企业，又如何得到市场和客户的尊重呢？分众借华语之口诋毁新潮，内部群的‘打新动作’，让新潮蒙受伤害已是不争事实，底层原因是分众老大哥眼里，‘没有对手’！难怪分众会骄傲的说‘互联网通吃中国，江南春通吃互联网’呢！垄断了电梯广告的分众传媒，纯利高达50％，而中国创业企业却‘死伤一片’。分众传媒已经成为中国创业者的噩梦，中国电梯媒体企业的公敌，物业公司的‘甲方’！是时候联合起来，打破垄断，还物业公道，还客户公道，还电梯竞媒公道了。只要我们联合起来，谁先做到500城，谁先做到500万个终端，还是个未知数呢（其实折算后，也就100多万部电梯，分众偷换了概念)，好戏，才刚刚开始......;”

张继学的朋友圈还贴出几张截图，疑似分众“打新办”相关动作的实锤：

与分众的某高管的所谓“疯狗”言论形成鲜明对比的是新潮张继学在公司内部群里严令员工不得侮辱、谩骂、诋毁对手：

“各位家人：再次紧急通知，这段时间被迫和分众在打口水战，支持！但是一定要记住我们是学稻盛哲学的企业，不要去进行人身攻击、侮辱、谩骂、诋毁分众及分众员工，也不要用不道德和非法手段去竞争！尊重对手，就是尊重自己。真诚客观、讲事实、讲道理就行了！你们在各种群里千万不要去吵架，不管老大有没有风范，但我们老二的风范要有，事实胜于雄辩，你们讲事实就可以了，不说话也行，免得一些过激言辞被别人抓住，拿来作文章。新潮是一家创业企业，各方面都还有很多问题，需要改进。当别人说我们问题的时候，我们就承认，努力改进就行，胸怀大一点，强词夺理没有意义。记住，你们的品牌就是新潮的品牌。兄弟们加油啊，这仗我们必胜。”

事件回顾：

在4月4日上午，新潮传媒《关于全面争夺分众亿元级客户的通知》被流出。《通知》指出，新潮传媒将采用广告补贴的形式抢占头部客户。

很快，一个名为“销售支持-打击新潮！”的**对话被曝光，疑似分众内部群，聊天截图直指打击新潮的最新措施。

对话称，要求统计员工及其家属的住宅内新潮入驻情况，发动邻居去举报新潮扰民，同时还召集员工搜集新潮有可能违反广告法的上刊内容，拿去工商部门举报。

如此等等言论一时间在广告界引起巨大的反应，不少言论认为作为行业老大哥做这样的行为去打压对手有失风度：

4月5日，分众传媒董事长江南春和新潮传媒董事长张继学隔空喊话。分众传媒董事长江南春暗指新潮传媒“碰瓷”，分众传媒的一位高管否认“打新办”的存在，新潮传媒董事长则表示要“联合起来打破垄断”。

据新潮称，新潮已经安装了35万部电梯电视，而分众150万个广告终端折算成电梯数应该在在50万左右。所以从电梯数总资源看，新潮已占分众数量的70%。新潮还透露，今年会把资源量做到与分众一样，营收达15亿左右，明年计划40-50亿，如果真能达到这个目标，新潮传媒会将电梯媒体第二的地位稳稳坐住。

这一场电梯广告市场的龙争虎斗，可谓是刀光剑影，引发众人围观。在目前电梯媒体行业一家独大的情况下，新潮传媒想要打破垄断，势必与分众传媒有一场“硬仗”要打。新潮传媒张继学曾多次表示，电梯媒体行业是个线下媒体的生意，不具备互联网网络协同效应，也不具备行业壁垒，只要资金足够，执行力强，行业出现第二大巨头是完全可能的。新潮称将投入100亿打这场战争，争夺物业资源，会使得物业收入增加，在广告客户端的价格战也会降低广告主成本，这一仗下来分众2018年的利润预计会控制在50亿以下。

之前还有传闻称新潮将投入10亿进入写字楼电梯电视市场，放言要抢分众商务楼宇市场的30-40%，这样一来，似乎分众垄断商务楼宇的故事将不再完美。

线下的生活圈媒体市场，本来就是一个充满变量与竞争的市场，我们期待后面的好戏。

碎乐音乐互动游戏火爆背后：音乐体验走向多元化

前两日，汪峰和华晨宇在《歌手》中玩的音乐互动游戏“碎乐猜猜猜”，在社交网络引起了广泛讨论，微博话题#汪峰华晨宇合体玩游戏#阅读量超过1000万，两次进入话题榜前10，众多微博用户对随机匹配明星对战、音乐红包等玩法兴趣浓厚，纷纷表示要去碎乐“偶遇花花”。

音乐互动游戏火爆的背后：音乐体验一成不变须打破

碎乐的音乐互动游戏如此火爆，反映出两个庞大的用户需求目前未能被满足。其一，音乐人与听众缺少互动；其二，音乐的表现形式和体验形式两极分化。

一如碎乐CEO郝舫所言“音乐领域的互联网体验只完成了一部分，看起来好似花样很多、平台很多，但实际上还是‘听’音乐。”

然而，听众对音乐体验的追求早已发生变化，在视频时代成长起来的新一代用户，对音乐体验形式的追求已经突破“听”的层面。互联网综艺多以音乐类综艺最多、关注度最高，正在热播的《偶像练习生》甚至创下收视率一小时过亿的记录。音乐网综欣欣向荣，正说明听众对音乐体验形式的追求变更多元化。

以三大巨头为首的综合音乐平台尝试改变，但更侧重版权

直播与短视频在内容承载量和互动性上都比音频强，直播与短视频火焰越长越高，互联网音乐巨头们，自然不会等闲视之。虽然网易云音乐、虾米音乐、**音乐等先后上线了短视频频道，但多为音乐版权内容的延伸，目的还是在于版权的争夺。

三巨头围绕音乐版权大战你来我往几回合，未来依然会在版权购买上投注大量金钱和时间，侧重于服务头部音乐人。以碎乐为代表的泛音乐视频社交平台选择的是另一条更关注为用户提供多元化的音乐体验形式的道路。

以碎乐为代表的泛音乐视频社交平台侧重音乐多重体验

以碎乐为代表的泛娱乐视频社交平台，选择了不同于综合音乐平台的去中心化模式，将音乐的体验形式从“听”的层面扩展向“看”和“玩”。碎乐CEO郝舫在接受刘旷采访时也表示 “碎乐想让用户看到与音乐相关的所有内容。”

首先是“看音乐”。

音乐表现形式丰富多样，听众也需要多样化的音乐体验形式。碎乐的音乐体验形式覆盖了直播、短视频、长视频等，通过UCG+PGC+自制综艺内容打造“看音乐”体验。

UGC内容方面，降低了音乐创作门槛，为素人音乐人提供了不同形式展现自我的方式，碎乐鼓励音乐爱好者积极创作，积极实现自我。

PGC内容方面，据了解，碎乐上已经入驻了8000多家为碎乐提供独家内容的音乐机构和个人用户，头部优质音乐内容不仅能满足用户“看”优质音乐的需求，也能激发用户释放更多UGC内容。

自制音乐节目方面，碎乐先后上线了《一人一首成名曲》、《碎乐斗阵班》、《别吐槽我的歌》等高质量音乐综艺，以及直播造星计划“怦然星动”，多维度的提供用户想了解的、与音乐相关的前尘旧事、干货吐槽，满足不同喜好的音乐爱好者。

比如23日推出的音乐类吐槽节目《别吐槽我的歌》，将音乐和吐槽两大热门元素结合，每期邀请当今最活跃的、颠覆了传统造星模式的流量歌手来到现场，诸如快手达人白小白、抖音达人广东雨神等，接受不同群体代表组成的“吐槽团”吐槽，让观众能通过有趣的形式从一个新颖角度来了解音乐人，以去中心化的模式，助推明星人气。接下来，还有更多新生代明星在这里获得更多展示的机会。

据了解，节目上线当天，全网曝光量超过1亿，互动量超800万，并有数十家百万级大V覆盖千万粉丝；**亦有多家优质自媒体推荐传播，曝光逾800万人次；今日头条也收割大批自媒体，端内覆盖粉丝数122万余人；更有抖音、快手多渠道联动不断发酵节目热度。

同时，节目也向用户传达一个信号：只要有实力，哪里都是舞台。碎乐正在着力为优秀音乐人提供更多展示机会。

除此之外，节目还创新了用户体验形式，增加了答题领红包的新玩儿法。用户可以在观看每期节目时，根据提醒回答对相应问题，领取红包奖金。 在娱乐生态化的趋势下，越垂直化的内容越能在行业竞争中形成差异化优势。

大量高质量原创内容引起了广泛关注，其中碎乐独家音乐辩论综艺《碎乐斗阵班》也获得不俗成绩，上线当天，全网微博话题阅读量超1500万，相关话题屡次冲进微博热门音乐话题榜前十，百余家门户网站和网络媒体在首页焦点力推，更有数十家微博**KOL、今日头条自媒体重磅推荐。除了在用户间引起广泛关注和传播，也为碎乐带来了不少荣誉，比如第二届“指尖综艺榜”2017度十大霸道内容创业公司；比如“金河豚奖”最具投资价值音乐团队奖和最佳娱乐直播营销案例。

UGC内容+PGC内容+自制综艺的音乐内容循环体系，原创内容依然归属于音乐人的去中心化运营方式，实现了优质内容挖掘、为音乐人提供更多宣发渠道，也让听众对不同的音乐人和音乐形式有更全面的了解。

其次是“玩音乐”。

用户对音乐的诉求，不只是听新音乐，听优质音乐，还有音乐结交脾性相合的知己好友音乐互动社交游戏“碎乐猜猜猜”则是碎乐对此诉求的一个新尝试，也是在社交探索上的新突破，优质的、多样化的音乐内容满足了听众对不同音乐体验形式的追求。

其一，市面上缺少以“音乐”为主导的视频社交形式，社交浓度低，实时性不足。“碎乐猜猜猜”率先将音乐、游戏、视频社交三者相结合，游戏是最快增进社交关系的方式，基于音乐的兴趣社交功能也由此增强。

其二，市面上的直播答题过度关注内容的难度和知识专业度，却忽视了游戏的趣味性。“碎乐猜猜猜”把音乐素养与游戏乐趣相结合，大幅度提高了用户的参与度，上线首日，该版块就有超30万人在上面玩游戏、交朋友，该数据还在持续翻倍增长。

其三，设置奖励机制是提高用户参与度的不二法门，直播答题火爆的原因也在此。“碎乐猜猜猜”将随机匹配明星对战和答题赚钱结合的玩法，让音乐人与听众都参与到互动游戏中，既能增加音乐爱好者之间的互动，为听众带来收益，也能提高音乐人与听众的互动，对音乐内容进行深挖，拉近彼此的距离。

当社交高浓度化后，用户与平台的联系也就更为紧密，碎乐透露用户，“碎乐猜猜猜”版块首周单人模式在线时长达68分钟。

音乐社交迎来升级，走向泛音乐化

在“听音乐”的单一体验下，听众与音乐人距离远，音乐平台的用户互动也缺少实时性。普通听众对音乐的需求，包括挖掘更多喜欢的音乐和音乐人、获得更多元化的音乐体验、有多种渠道来了解喜欢的音乐人、结交喜欢同类型音乐的知己好友。

歌手薛之谦因为段子走红，其音乐作品才逐渐被更多人了解、欣赏，可悲可叹，可见音乐人自媒体化独立化后也需要高浓度社交平台与听众拉近距离，让普通听众有机会对其音乐作品有更深层次的了解。

直播、短视频等形式不管是内容丰富性或是互动性都强于音频形式，将音乐与视频、社交结合能更好的传播和承载音乐内容，在庞大的用户需求下，音乐社交必会走向多元化的即时性社交形式。

碎乐的高质量自制综艺 和“碎乐猜猜猜”的音乐+游戏+视频社交的模式也许会成为一种新潮流。值得一提的是区块链在音乐行业已经有多种尝试，随着区块链作为底层技术愈发成熟，音乐+区块链也许会成为一个新的风向。碎乐CEO郝舫接受刘旷采访时也提到碎乐目前也在紧跟着区块链的趋势，可以想象当时机成熟，碎乐可能推出相关项目。

由此看来，碎乐的高质量音乐内容能吸引更多音乐爱好者和音乐人，未来不论是音乐人或是听众，体量会越来越大。当用户规模越来越大，付费习惯逐渐形成之后，再引入音乐人服务，从用户的音乐体验到音乐人的变现，自然而然会形成一个完整的良性商业循环生态。

文/刘旷**，ID：liukuang110

新潮成近十年电梯媒体“黑马”，迎战分众前方还有哪些地雷？

在“独角兽”成为年度热词之后，业界开始越来越多人关注各个行业的独角兽企业。除了阿里、腾讯两大超级巨头之外，以滴滴、美团、今日头条、快手等为代表的独角兽企业越发受到外界的关注。数字广告领域也迎来新的独角兽。3月23日，新潮传媒以估值15亿美元、位列第65名，入选2017中国独角兽企业榜单。作为独角兽公司，2013年向梯媒进军的新潮已是成绩斐然，估值百亿、日均覆盖1亿中产人群、覆盖40座城市的35万部电梯、拥有2800多个品牌用户，这些发展成就让新潮传媒成了数字广告行业当之无愧的一匹黑马。

根据CTR数据，2017年中国广告市场在两年连降之后增长4.3%，其中，以电梯为场景的电视广告和海报广告收入分别上涨20.4%、18.8%。至此，随着电梯广告竞争市场不断成熟，第一梯队的分众、新潮正在进一步拉开与第二梯队的距离，形成行业双巨头格局。

新潮黑马路：垂直化、快速圈地、技术赋能

传统媒体全面败退、互联网广告和电梯广告持续走高，是广告行业处于高速变革下的两大特征。可以说，新媒体的出现是新潮传媒快速成长的土壤，但同时，成为行业独角兽的新潮传媒也有着自己独特的发展路径和法则。

其一，深耕社区电梯场景，并更针对中产人群。新潮给自己制造了一个有趣的“矛盾”，广告要求广而告之，也就是触及到的人越多越能发挥出效果，也越值钱。但新潮却提前定下了筛选受众的投放机制，只想把广告放给中产们看。

看似反其道而行之，其实新潮考虑到的就是通过提前筛选场景来筛选受众，从而提前为广告效果确立一个基准线。用一个更合适词来形容，新潮瞄准的其实是“高净值”的广告受众。马云曾预言，未来5年中国将产生5亿中产。理财、电商、汽车企业都在瞄准这类人深耕，广告同理，也是要通过挖掘这部分用户来提高自己的价值。

将中产从复杂的广告受众中抽丝剥茧出来，互联网、电视、报纸、影院等媒介都不大可能做到或者说不大可能短时间做到，唯有电梯这样的社区和写字楼场景才能根据地理属性来更精准地确定受众。所以说，执着于服务中产人群的新潮，也自然会拥有“很纯”的中产人群受众，这对偏好精准营销的广告主们来说，显然是不可多得的投放渠道。比如新潮的客户就有奔驰、宝马、天猫、京东、网易等众多品牌企业。

其二，新潮快速圈地标准化电梯场景，由此获得了优质的“固定资产”。准确来说，新潮是2013年才进军电梯广告领域的，从开发社区电梯电视LED联播平台开始，新潮也许就明确了自己的梯媒打法，那就是快、准、狠。

如今，40个城市的35万部电梯是新潮这几年不停圈地的成果。比如北京西单国际大厦、上海中海御景熙岸等。当然，快速圈地的一个重要前提就是要有足够的资金，而2013年刚刚起步的9000万融资，就是一个重要的底气来源。于是，新潮开始用互联网式的快速扩张打法，与物业公司、生活服务平台等合作，占领了越来越多的中产人群们的电梯空间。

为什么说新潮砸钱砸出了优质的“固定资产”？尼尔森发布的《中国广告关注度研究》报告指出，电梯广告到达率为高达74%，也就是说，在狭小封闭的空间内，广告对观看者的吸引力是很大的。这也使得电梯相对其他公共空间而言，广告效果处在一个比较高的水平。而新潮在不断扩张的过程中圈走了这些优质公共场所，在不给竞争对手更多机会的同时，也为自己确立了地理位置上的优势。

其三，新潮对广告技术赋能的深度挖掘。广告主投放广告的直接需求就是完成转化率，而间接需求则是精准营销。基于精准营销的理念，新潮传媒和力美科技联手推出了场景营销平台“小区通”，通过定位和数据分析技术，旨在进一步增加广告投放的效率和效果。

除此之外，新潮此前还利用社区O2O的概念推出了电梯LED屏和手机互相引流的广告新玩法，现在看来，其实新潮的这种做法就是广告新零售，将电梯的线下实时流量引流至受众的移动端，反之亦然，形成一个完善的流量闭环。

去年，新潮还建立了自己的社区大数据平台。据悉，新潮传媒的大数据库用LBS和DSP技术为广告主提供精准投放系统支持。可以看出，从进入电梯广告领域以来，新潮一直在用技术手段提升自己电梯广告的价值。这也是新潮得以一边快速圈地，一边快速吸引广告主的原因。

如果用一句话来形容新潮传媒的黑马之路，那就是在明晰的受众定位下，快速实现了精准位置的覆盖，并辅以各种技术来打通广告传播的痛点，最终实现了广告主和用户的高效连接。虽说新潮的互联网打法已经得到验证，但如果以分众的体量为标准，高速成长的新潮前方必须要迎战老大哥分众，同时还要注意一些可能致命的雷区。

迎战分众，新潮需绕过有形和无形的雷区

电梯广告由分众首创，这也使得分众对电梯广告市场拥有一定的先发优势。对于新潮而言，高速前进会是自己将来的一种常态。而迎战分众似乎又给新潮的未来增添了几分未知和挑战。

首先，分众侧重写字楼电梯场景，而新潮则侧重于社区电梯场景，但两家在另外的场景也都有一定的交叉。新潮目前还是会主要针对社区的中产人群投放广告，但随着新潮的不断扩张和下沉，新潮可能会面临两个挑战。第一，新潮与分众在社区交战；第二，新潮与分众在写字楼交战。

新潮要分食市场份额，而分众必然不愿拱手相让，所以在社区场景下，新潮未来进入分众的腹地同样要面临考验，一是如何进场更合适；二是能否顺利进场；三是进场之后又该如何更好地服务受众。所以，对新潮而言，迎战老大哥分众需打起十分精神，而如何规避分众的先发优势则是一个关键。

其次，新潮的互联网式打法需要更多的成本投入，那么比起过去四年的快速扩张，新潮自然需要考虑之后的成本投入效率。一来，面对新的陌生社区，新潮可能要面对更高的入场成本，比如新梯媒的涌入、物业公司的波动等等；二来，快速扩张到其他城市时，战略复制成本的抬高，比如社区生活人群习惯与城市经济圈差异带来的中产人群布局区别。

新潮传媒创始人张继学最近在采访时提到，2019年新潮的营收目标是40亿，与2017年相比已经翻番。而过去的新潮正是通过快速的圈地实现了营收的高速增长。这就意味着，除了巩固原有的点位外，新潮要提高营收，就必须要依靠更多的点位布局来实现，那么新潮也自然会全力突围自己目前的电梯点位上限。在这样的发展动机之下，新潮就更有可能会大胆扩展边界，而上面提到的这些成本上升风险，新潮也需要寻找合理的手段来规避。

再者，新潮目前已经把握了一亿中产人群，而根据最近花旗银行的预测，到 2025 年，中国中产人群将超过 8.03 亿，占城市人口的 86%。面对不断增多的中产人群，新潮必须要考虑一个问题，如何获取不断上升的新中产人数。

一个更有挑战的议题就是，新中产人数在增加，同时其他竞争对手也在觊觎这块市场。那么在不断增加的中产人群中，新潮是否能够凭借以往的经验获取到绝大部分。如果新潮圈地的速度赶不上中产人群的增速，那么新潮就可能要面对新的强劲对手，除分众外，其他垂直路线的竞争者也可能给新潮带来一定压力。

最后，考虑到新潮筛选电梯场景的标准，在后期扩张避免引入低质量的点位是新潮特别需要注意的一点。因为新潮定位是精准营销，又有社区大数据支撑，当新潮下沉到更多的三四线甚至以下的城市时，新潮仍然需要努力寻找像一二线城市那样的优质点位。

毕竟城市等级区分是经济实力的划分，而一二线比起三四线，中产人群的消费能力更强、消费视野更广，对广告主来说，他们的价值可能会更高。所以新潮在不断获得更多的受众时，还需要考虑到整体数据库的平衡性，以免因筛选标准的问题而影响投放效果。

广告行业难以出现绝对的垄断者，新潮未来将与分众形成分庭抗礼之势

分众是老大哥，纵横广告行业十余载，已拥有比较高的市场份额。但在这样的头部化格局下，新潮的突围也足以说明一些问题，那就是广告行业依然存在有价值的突破口，而新潮之所以能在短时间内逐渐圈出自己的阵地，除了对行业具有的高敏锐度外，还取决于这一市场内的可发展空间较大。

未来，在广告主们看好电梯广告的前提下，新潮的发展边界有较大的延展性。况且从市场竞争的角度来看，任何行业如果出现垄断性的企业，那么这个行业所在的市场也必然处于不健康的发展状态。

广告行业亦是如此。如果电梯广告成了独角戏，市场价格成了一家之言，那么物业们、业主们和广告主们则会怨声载道，这也是他们万万不能接受的。话说回来，不论是线上线下，未来趋势至少都会是一个三足鼎立的格局，BAT如是，TMD如是，天下大势，分久必合合久必分，行业只有一家也不是合理的。

于新潮而言，与分众不断形成分庭抗礼之势或是一个较满意的结果。所以说，在已被验证的互联网打法下，新潮只要稳扎稳打，制定全方位的推进战略，就能绕过雷区，甩掉众多追赶者，并不断巩固自己的地位。

文/刘旷**，ID：liukuang110

金融科技领域多IPO，普惠金融大势下花落谁家？

近期，数字货币ICO业务被禁止，区块链大火之后，金融科技领域风声渐紧。从多个核心信源获知，蚂蚁金服已经启动Pre-IPIO轮融资，预计融资完成后市值将超过千亿美金，种种迹象表明蚂蚁金服的上市倒计时已经开始。

另一个国内Fintech巨头陆金所最快将在四月份赴港上市，作为平安集团布在金融科技领域的一枚重要棋子，陆金所去年注册用户数首次突破3000万，如若能撑起600亿美元估值成功赴港上市，那对于全球金融科技领域都是一次重大颠覆。

除了蚂蚁金服和陆金所陆续传出IPO消息，百度金融也有传言要被独立拆分而出。目前百度金融已经整装待发，初步具备拆分条件。

这些案例说明，金融科技的大火正在互联网企业间蔓延。据悉，2017年金融科技是诞生IPO最多的科技行业，这足以说明金融业务的受重视程度和用户需求之大，以及金融科技的市场之广阔。如今，普惠金融是政策趋向，亦是一个想象空间非常广阔的领域，那么，在这种紧张的竞争氛围之下，金融科技会花落谁家呢？

蚂蚁金服是巨头也是招风的大树

蚂蚁金服称得上是业内的超级独角兽，它的IPO将成为2018年资本市场的大事件。其实，蚂蚁金服与阿里巴巴集团之间一直存在利润让渡问题，脱离本体、独立拆分正是解决巨额利润让渡的最好办法。在众多金融科技企业中，蚂蚁金服的国民服务能力是一流的，蚂蚁金服的前身是小微金融，开放的生态系统和足够大的业内影响力让蚂蚁金服能够充分服务于小微企业和个人消费者，成为普惠金融服务落地的代表企业。

蚂蚁金服最大的优势在于受众足够广泛。这一点还要得益于蚂蚁金服搭载阿里巴巴电商业务的快车，最先从消费金融切入，打通了产品输出渠道，触及用户的机会更多，接触面也更加广泛。例如2015年的一次“双12”购物狂欢节，就为支付宝和口碑的线下商户带去了将近两千万的新增会员。可谓是近水楼台先得月，蚂蚁金服很快就升级成了国民级的企业。

再就是蚂蚁金服依托阿里巴巴拥有了深厚的技术和资金实力以及足够广阔的资源。比如在2016年，蚂蚁金服旗下支付宝成为央视独家互动合作平台；再比如蚂蚁金服的云计算平台可以支撑每天10亿笔的支付交易，30分钟亿级账户清算的能力。在足够完善的技术支撑和海量的数据支持下，蚂蚁金服积累了良好的业内口碑。

但是，蚂蚁金服也不可避免存在一些缺点，一来，蚂蚁金服体量过于庞大且利益关系复杂，团队运作效率可能会更加滞后，运作体系不够灵活；二来，作为业内的独角兽企业，蚂蚁金服的用户增长已经开始触及天花板，想象空间不像后来者那么丰富；三来，蚂蚁金服自己必须保持领先于整个行业的创新力，因为对于巨头来说，他们要么做引领者，要么就是首当其冲被新浪潮冲击的对象。

对蚂蚁金服这样在业内已经拥有一定影响力的企业来说，在自己擅长的普惠金融政策下，保持警惕性和对后来者以及新技术的敬畏心尤其重要，这样才能长存不衰。

陆金所获业内认可但基因风险难改

陆金所IPO的消息也是重磅新闻，2017年互联网金融行业监管文件密集出台，P2P领域死伤大片，陆金所是幸存者，也是Fintech业内公认的巨头。陆金所作为中国平安集团孵化出的四大独角兽之一，其2016年估值已经达到185亿美元，在输出金融服务的同时也在做技术输出，作为P2P领域的幸存者，陆金所的风控体系可想而知是较为完备的，帮助用户防范风险的能力也就更强些。

另一方面，陆金所同样是背靠平安集团这座大山，7000多万的用户大数据和成熟的个人金融消费风险管理数据模型，支撑着陆金所上百亿的市值。除此之外，陆金所积极响应国家政策，主动将用户资金存管到银行，充分保证了用户权益和资金安全。

不过，陆金所始终逃不脱的就是P2P的基因。网络借贷一直被认为是高收益、低风险，一桩稳赚不赔的买卖，人人贷、宜信、陆金所都是借此高收益率崛起的。然而，P2P的背后隐藏着更高的风险，一来我国信用体系建设并不完善，二来国内P2P网贷缺乏有效的外部监管，加之庞氏骗局、跑路门的影响，网贷业务虽然市场需求旺盛，但一直没能登上主流舞台。陆金所作为我国最大的P2P平台自然也受到了波及，口碑或多或少受到影响。

在普惠金融的大趋势下，陆金所需要更加落地，下沉业务渠道，深入用户需求并赢得用户的信任，让产品自己说话。

京东金融业务倾斜需全面发展

京东金融与蚂蚁金服类似，依托的是京东集团的强大资源，走的则是拆分独立路线。京东金融实现独立拆分花了半年的时间，在宣布分拆金融业务当天，京东股价上涨11%，金融团队运作呈现出了更强的活力。

京东金融不仅有京东商城的消费金融业务，还有农村金融战略板块“京农贷”对于推动农村信贷发展功不可没，京东金融还曾与易鑫车贷合作，在汽车金融垂直领域落地了金融业务。

京东金融的绝大多数业务都是基于京东集团的电商业务之上的，消费金融是其主营板块。而不同于阿里巴巴的大生态体系，京东孵化出的物流、金融都紧紧围绕京东商城展开，从技术成熟度和业务发展空间上看，京东金融在其他领域还有很大的发展空间。

受限于京东金融业务的宽度和深度，京东金融要实现“普惠”的目标，只有不断拓宽金融产品的应用场景，让京东金融拥有更大的可塑性，也就拥有了更多可能性。

百度金融独立拆分时机已到

如今，百度金融也有传言要被独立拆分而出，其实，独立拆分出来对于百度金融来说是一件好事。一来，前面我们说到，京东金融独立后能够反哺母体，拆分后股价上涨了11%的前例，百度金融同样适用；二是独立企业不受制于整体，就像蚂蚁金服，正是因为业务板块的独立，才让其拥有了更好的发展和价值；其三是对团队成长来说，独立拆分后小团队的权责利划分将更为清晰，团队战斗力更强。

最为重要的是，独立出来的百度金融很有可能成长为与京东金融、蚂蚁金服、陆金所并列的四大综合类金融科技巨头。这样一来，对于整个行业来说，百度金融的价值将会最大化释放到行业，推进金融科技领域的发展。

百度的AI定位让百度金融有可能反客为主，利用AI的技术优势引领更智能化的金融行业走向。在教育消费金融领域，基于AI技术，百度金融能够提供更方便快捷的体验，比如“百度有钱花”能够完全在线提交申请，最快一分钟出结果，且手续费零起步，其便利性就是基于百度的人工智能技术。

金融的本质就是数据的处理，百度金融早先与多家传统金融机构合作得来的扎实数据资源，也能通过开放战略赋能于行业。通过构建模型和大数据计算，百度金融能够把贷款申请的信用记录、收入水平等一系列有效数据进行计算后，来根据用户特点定制金融产品，这不仅能降低服务成本，提升用户体验，最为重要的是基于大数据能够打造用户更匹配的金融产品。

与蚂蚁金服等超级巨头相比，百度金融如今轻装上阵，可以走得更快、更灵活，对行业正向的影响力也会与日俱增。在科技创新的推动下，百度金融不仅在消费金融领域实现了自身业务增长，也有效推进了普惠金融和精准扶贫的实践。从小生活在大凉山的彝族小伙达则取体，一直对汽修充满兴趣，却因打工收入低负担不起培训费用，通过百度教育消费金融的贷款服务，获得了万通汽车职业教育的机会，圆上了自己汽修技术培训的梦。

来自江西农村的女孩陈嘉雯，早年父亲去世，母亲微薄的工资也难以承担家庭重任。为了减轻家庭负担，陈嘉雯通过百度助学贷成功加入了新东方的烹饪培训项目，学一技之长便于自己快速就业。而为了更好推动普惠金融的发展，百度金融为更好服务于实体经济，与千锋、达内、精英英语等教育培训机构建立战略合作伙伴关系，打通教育信贷。

在普惠金融的康庄大道上，金融科技领域的想象空间还很大，未来变数还很多，普惠金融未来花落谁家还很难说。

然充满变数的金融科技，用户始终是发展之源

如今，整个金融行业都处在普惠金融的政策大趋势下，金融科技领域的想象空间非常广阔。具体来说，可以分为四个大方向。

首先，因为在未来，智能金融爆发，数据和技术还有更上一层楼的空间。除了大数据、云计算将发挥重要作用，AI智能化也是一大趋势，人们对智慧生活的无限向往说明，掌握前沿科技的企业有可能赢得这场关键性的战役。单从这一点来看，百度的AI战略定位将帮助百度金融在技术方面取得优势，甚至有可能推动整个行业向前走。

其次，独角兽的IPO也是一大趋势，这赋予了金融科技领域更大的想象空间，而且表明了这场战争的号角才刚刚吹响。蚂蚁金服、陆金所之后京东金融依然能够崛起，如今百度金融又有望依靠强大的技术力量后来居上，金融科技领域陆续不断的IPO是冲锋号，预示着即将到来的激烈竞争，也意味着金融科技领域还有更多的可能性。

再次，金融市场将不断被教育、被激发，更多的新兴金融模式有待发掘，AI、区块链等创新技术让金融科技拥有无限可能。金融行业风云变幻，被新技术颠覆的可能性很大，尤其是区块链这种分布式架构完美契合着金融对信用体系建设的要求。

最后，国家不断出台政策支持，跟随金融市场为行业奠定主基调，扩展了金融科技行业的想象空间。政策为金融行业的变革预留了位置，尽管普惠金融是未来金融科技领域发展始终不变的主旋律，但技术和产品模式上的创新至关重要，这也是企业脱颖而出、突破现有行业格局的关键。百度金融的初心就是为了让金融服务更加平等，帮助众多囊中羞涩却缺乏征信记录难以从传统金融机构贷款的年轻人，通过人工智能、大数据来模拟征信记录决定是否提供金融服务，帮助年轻人通过教育培训提升就业技能、改变命运。

总的来说，蚂蚁金服和陆金所两大超级独角兽2018年IPO，将成为资本市场的大事件，百度金融独立拆分也预示一个巨头的诞生，四巨头并驾齐驱的格局初显。不过对于充满想象的金融科技行业来说，百度金融基于AI技术的定位，在未来拥有不可磨灭的潜力和优势，但总而言之，在这个还有无限可能的金融科技行业，能让更多用户受益，才是企业长存的根本。

文/刘旷**，ID：liukuang110

宜人财富携手无锡马拉松：财富管理也要专业、健康、坚持

2018年无锡马拉松将于3月25日开赛，宜人财富今年也将再度携手无锡马拉松赛事。已是第五次与无锡马拉松赛事进行合作的宜人财富，不仅与马拉松赛事跨界合作，而且每年会组织员工和用户参赛，宜人贷CEO方以涵更是一位资深跑者。可以说，马拉松已经嵌入了宜人财富的企业文化之中。

“马拉松现象”则是消费升级的表现之一，体育专家表示，当人均国民生产总值超越5000美元时，才会进入以马拉松为代表的全民路跑体育消费周期。调查机构的研究也表明，国内参与马拉松赛事的群体主要为中产阶层，财富状况良好、追求健康、有明确的财富管理需求正是这个群体的主要特征。

宜人财富之所以热衷携团队参与马拉松赛事，是因为宜人财富的目标用户与热爱马拉松的跑者高度契合。宜人财富在的目标客群为可投资产在60万至600万元的大众富裕人群，这部分客户有高收入，追求品质生活，对未来有长远的规划。

跑步已成为中国新中产的生活习惯，每年都有很多百万、千万资产级别的用户通过宜人财富参与到无锡马拉松当中。

财富管理就像马拉松：专业、健康、坚持

财富管理不仅与马拉松的用户定位高度重合，财富管理本身也如同一场马拉松，用户需要有长远的眼光和长期的投入，而优秀的财富管理平台正如擅长长跑的运动员一般，具有专业、健康、坚持三种品质。

一、专业性

事实上，马拉松是一项门槛很高的体育运动，需要经过长期、科学的训练，马拉松精神包含着高效协作的团队合作意思，财富管理同样需要专业的团队，和专业的技术来保障服务。

宜人财富作为美国纽交所中国金融科技第一股宜人贷旗下的在线财富管理平台，风控能力在业内处于领先水平，并配置有顶尖金融科技专家组成的财富管理团队，保障了服务的专业性和安全性。

宜人财富的专业性在业内有目共睹，并已获得多个奖项的认可，比如近期又获得了“2017领航中国年度评选活动”的“杰出互联网金融品牌”奖，以及2017年度“搜狐网友之选”北京榜“财经行业最受关注奖”。

二、健康

参加马拉松的人非常追求健康，财富管理同样需要健康的配置方案才能创造最大效益。

前段时间，与“中等收入陷阱”相关的文章又在社交媒体上被疯狂转发，透露出了中产人群虽抱有财富却也焦虑的一面。

国内中产人群虽然逐渐增多了，收入水平和资产规模都在持续上升，但是中产家庭面前仍有房屋借款、教育、医疗、养老四座大山需翻越。中产们担心财富贬值，财富管理需求迫切，多数中产却又缺少财富管理能力，只依赖传统财富管理方式并不能实现财富增值最大化。

因此，健康的财富管理服务应是财富管理教育与个性化财富管理相结合。比如宜人财富的智能财富管理体系宜睿Yiri，兼具了财富管理教育和个性化财富管理服务。

一方面，宜睿Yiri利用大数据基于可投资产、风险承受能力、风险偏好等多维度信息，精准勾勒用户画像，可为不同需求的客户推荐精准、科学的资产配置方案，实现财富保值增值最大化；另一方面，宜睿Yiri通过深入人机交互，可帮助客户培养和提升财商，多方位为客户提供健康的财富管理服务。

三、坚持

马拉松是一项需要坚持和意志力的长跑运动，并不追求速度，一如高净值人群对财富管理的需求：在长期保持财富稳定的基础上实现逐步增长。同样，财富管理坚持越久越显价值，而能洞察用户真正需求的财富管理平台，必需长期服务于某一领域，并具有长远眼光。

宜人财富一直致力于服务大众富裕阶层，长期坚持提供优质资产，截止2017年12月，宜人财富已经服务了约130万名用户，深受新中产的信赖。

同时，宜人财富平均每位用户在投金额为14万元，在行业中处于非常高的水平，用户平均投资周期在13月以上，足以说明，专注服务大众富裕阶层，用心经营的宜人财富已经和客户建立了长期的信任。

跨界合作，宜人财富将再创新里程碑

宜人财富是金融科技领域最早一批将马拉松文化与品牌推广相结合的企业，在宜人财富的引领下，金融+马拉松逐渐成为潮流，已经有越来越多的金融企业加入马拉松赛事合作当中。

从企业层面来看，跨界与马拉松等公共赛事合作，既是金融企业履行社会责任的体现，也能通过参与公共赛事将企业精神和健康财富管理的品牌理念传达给用户、员工，达成价值层面的认同。一来，团队的凝聚力增加；二来，在财富管理服务之外，平台与用户也能建立起信任壁垒，增强感情维系。

从产品服务层面来说，宜人财富等财富管理平台继续将马拉松精神融入到财富管理服务当中，可不断提升服务，进化技术，成就更多里程碑，帮助平台走得更远。而与财富管理平台价值观一致，同样拥有马拉松精神的客户也相比普通财富管理用户更聚焦于长期收益和稳健性。不论是对于财富管理平台还是对于用户来说，都是一个良性的循环。

不断增加的中产人群，追求品质、健康生活，也追求精神层面的价值认同。金融企业通过与马拉松赛事跨界合作，可将马拉松文化与品牌理念传达给行业和用户，将马拉松精神浸入企业文化和服务当中。

未来在宜人财富的带领下，财富管理平台将在精神层面和服务层面上共同为中产人群提供马拉松一般专业、健康、坚持的财富管理服务。

文/刘旷**，ID：liukuang110

消费金融背后的高风险，技术局限性成最大阻碍

随着大数据、人工智能等技术的发展，利用科技创新实现对金融业的赋能，已经成为金融行业普遍的发展方向，其中具有代表性的领域之一就是消费金融。通常来看，消费金融具有特定的丰富应用场景，加上具有单笔授信小、审批操作快捷、贷款期限短等优势，吸引了众多玩家入局。

但现实情况是，不少打着消费金融名头的企业，实际上并非消费金融的行业“正规军”，即没有消费金融牌照，其中包括蚂蚁金服、京东金融等互联网金融头部企业。而真正持有消费金融牌照的企业仅有22家，并且这些企业多数具有银行背景。其中缘由，除了消费金融牌照审批难度大、要求苛刻，还有审批流程耗时长等原因。

但借助科技的力量，这些涉猎消费金融的企业依旧在市场上混得风生水起，消费金融也经历了从混战到群集，到如今逐步迈向常规化的发展阶段。那么借助科技的力量，消费金融企业目前处于何种发展阶段，其在技术上的创新又存在哪些不足之处。

我们可以从大众熟知的电商系消费金融模式来分析，看这些消费金融企业发展情况如何。

巨头横行、中小玩家多艰，行业依旧暗藏汹涌

拥有大型电商平台背景的蚂蚁花呗、京东白条等，对于经常网购的人群来说应该不陌生。依托电商背景，两者有着各自完美的消费闭环场景，以及强大的后台数据分析基础和能力。

身为互联网消费金融产品，蚂蚁花呗和京东白条都有着极大的发展前景。数据显示，蚂蚁金服旗下的蚂蚁花呗在2017年放贷规模预计超9000亿，而京东白条从2014年2月在京东商城上线以来，很快发展成为互联网消费金融爆款，带动京东金融进入飞速发展通道。

目前随着场景的不断渗透，蚂蚁金服、京东金融等电商系消费金融玩家正在扩充服务领域，向租房、旅游、家装、购车等更加细分化的领域靠拢。

不过在光鲜的外表下，这些互联网消费金融企业在发展中还存在不足之处。

如蚂蚁花呗极高的受欢迎程度，还催生了一个灰色产业，即花呗套现业务。这一灰色产业暗含高风险，首先提现需要收取较高的手续费用，其次由于行业特殊性，使之成为一个骗子横行的业务。而无论哪种情况的出现，都可能会造成蚂蚁花呗陷入不良的发展境地。

但从这方面并不能直接看出蚂蚁花呗有何过错，提现首先是用户自发行为，蚂蚁花呗并不支持此项功能。但从其在技术上的限制手段来看，在骗子“防不胜防”的一系列破解操作中，蚂蚁花呗或许应该从技术能力提升入手，全方位禁止提现等违规操作事件的发生。否则在套现业务滋生的当下，还可能会造成资产计算不准确等情况的出现，最终影响到自身业务的良性发展。

再如京东金融旗下的京东白条，新媒体《第一消费金融》曾报道，从2017年1月至2017年6月，京东白条逾期超过90天的金额从4.3亿元增加至6亿元，逾期大于等于90天的回收率最终只有2.4%，如果以逾期超过90天的白条资产为违约资产，平均违约率高达2.44%。这也表明，京东白条对坏账的控制能力还不够全面和完善，风控等方面的技术能力有待提升。

实际上，除了电商系的消费金融代表，还有不少中小企业也在涉猎消费金融模块，这些企业遍布在消费金融各个细分领域，代表企业有租房领域的会分期、装修领域的土巴兔等。

但由于巨头笼罩以及行业特殊性，许多中小企业难免遇到资本困局。现如今，在政策监管下，校园贷近乎走向穷途末路，而这些入局消费金融细分领域的中小企业，面对行业巨头的实力碾压，日子也不太好过。甚至存在部分平台为寻求大的增量，产生较为严重的多头借贷现象。

总的来看，以蚂蚁花呗、京东白条为代表的电商系消费金融玩家，在科技赋能消费金融的过程中，着实为企业、为用户带来诸多消费上的便利。但同时需要注意的是，光喊着科技赋能的口号不足以服众，企业的发展不应仅仅指向企业的用户扩张目标，还要全方位提升风险控制技术，提升企业防守能力。

消费金融的病，根源在于技术局限性

作为消费金融的核心，征信和风控对于企业来说至关重要。但现如今，虽说大数据、云计算等技术为消费金融插上了腾飞的翅膀，大大提升了企业运作效率，也惠及了越来越多的用户群体。此外为了提升风险识别能力，人脸识别技术、人工智能技术都已经被引入实际的应用场景当中，可见消费金融企业的确都在致力于提升风控和征信能力。

即便如此，消费金融还是摆脱不了技术有限性带来的残酷现实。

首先，平台与平台之间信息不透明，市场数据共享机制有待完善。数据不透明现象存在于许多互联网行业，在互联网消费金融领域亦然。而一旦这种情况一直存在，就可能出现用户同时在多个平台重复借贷等不良现象。

不仅平台与平台之间信息不透明，平台与用户之间也同样存在这一现象。部分平台为了按时回收资金，开始采用不当催收等手段，这种行为不仅伤害了用户，也容易给平台抹黑。如去年5月份左右，做消费分期服务的佰仟金融被爆无故延长用户还款期限，用户拒绝还款之后，还遭到电话恐吓等不正当催收行为。

但另一方面，如果不按时回收资金，那么平台也难以维持自身业务的长期发展。久而久之，在资金难以回笼，平台又没有正当的计策可以实行的情况下，最终可能会导致平台陷入发展死循环阶段。因而暴力催收行为不可行，资金回收迫在眉睫，根源还在于如何完善资金回笼办法，提升用户“还钱”的主动性。

其次，都说人工智能以及机器学习有助于防止信用欺诈，能够提高风险识别能力。不过从市场上的现状来看，消费金融信用欺诈现象依旧在发生，这一技术在市场上的运用也不是很完善。换句话说，防诈骗技术在进步，但是骗子也不甘人后，甚至可能拥有更加高科技的诈骗手段。由这看来，人工智能防欺诈功能甚至有被鼓吹过度的嫌疑，所以最终还是要依靠用户提高自身的防范意识，才能从根本上阻止这一可能为其带来财产损失事件的发生。

最后，由于我国征信体系建设的不完善，加上企业服务对象的快速下沉，当两种现象同时出现时，在消费金融的资金规模急剧扩张的前提下，各类消费金融平台就会面临较高的坏账风险。

总的来看，随着2017年消费金融行业进入严厉监管阶段，企业发展也从群雄混战走向良性竞争阶段。但市场上依旧存在的这些老生常谈的问题，归根到底还是技术水平不到位所致。为了实现企业的长期发展，除了从自身模式上进行优化，关键还在于提升技术赋能消费金融的水平。

消费金融市场有待渗透，但技术完善道阻且长

综合来看，科技对金融业的驱动，已经发展到了金融数字化的阶段，直至现在，数据和技术依旧是支撑消费金融前行的两大法宝。而在这两大法宝为支撑点的背后，是消费金融企业提升运作效率、降低成本和增加收入的美好诉求。

虽说目前消费金融场景正在细化，企业都在寻求差异化的发展方向，但以上这些消费金融企业所面临的现状，以及这一现状给用户所带来的不良体验，还远远不止这些。不仅贷款利率和额度等问题到如今依旧存在，泄露用户信息事件也是层出不穷。

聚投诉2017年的互联网消费金融报告显示，提供小额信贷服务的借钱快在2017年的有效投诉量高达1191件，大量投诉内容聚集在平台私下泄露用户个人信息等问题上；除此之外一信贷等同类平台也受到多项此类投诉，借款人个人信息受到极大安全威胁。

因而，即使这些企业鼓吹的科技赋能金融能为消费者带来极大好处，但只要主要矛盾不解决，消费金融还是难以摆脱前行艰难的现实。

消费金融企业要想谋求更大的发展，除了发展长尾用户、挖掘潜在用户之外，如何服务好用户也成为当前的迫切任务。从前期探索经验可知，消费金融行业步入良性竞争的前提，首先是商业模式合理，其次是真正为用户着想，能够为社会带来一定的价值。

在消费升级大趋势下，消费金融市场在未来几年依旧前景广阔，预计今年需求景气的局面还会持续，因为还有广阔的市场细分领域亟待挖掘。而除了一些刚性的生活需求之外，用户在一些娱乐项目如观看视频等方面同样需要消费金融的支持，这也表明这个行业有着更加细分化的场景可以渗透。但是在经历了野蛮生长后，走向合规是这个行业面临的迫切要求。还有另一重点，当下消费金融去杠杆成为趋势，这一赚快钱的行业也面临着去杠杆的紧要任务。

一将功成万骨枯，当前众多消费金融企业崛起的背后，是众多探索失败的同类企业的经验堆砌。现如今，加强内部风险管理，以及建立完善的个人征信系统成为众多消费金融企业迫在眉睫的任务。而企业的前行之计，除了强大的风控能力，更重要的是对市场有一个全局的把控，才能赢得更远的未来。不过归根结底，技术不过关还是摆在企业前行道路上的一大难题，都说消费金融未来值得期盼，但技术的完善同样道阻且长。

文/刘旷**，ID：liukuang110