特斯拉突破1000美元反倒被A股套利

隔夜最兴奋的消息就是特斯拉大涨12%的消息，一举突破1000美元收盘，对马斯克而言肯定绝好的消息，对于国内A股的新能源汽车、锂电板块投资者来说也是刺激人心的好消息，不仅如此，开盘前比亚迪再发利好，就是全线产品上涨20%以上，因为上游材料价格上涨原因，这无疑说明整个锂电产业链可以传导价格上涨的，对于上游材料来说也是好消息。

不少人就因为这两个盘前的利好兴冲冲的换入锂电材料股，甚至很多人看了许久都下不了手，终于利好刺激下敢下手了，于是乎锂电池板块高开1%，短短半小时冲高拉升上涨至2%附近，许多人都在为锂电池狂欢！我之前说的锂电池是最具有成长的行业也终于被很多人认可。

可就是这个时候，我做了什么？冷静！我劝告我们的社员们，如果你持有的锂电池股近期反弹惊人，应该考虑减持了，不是中期看空锂电，而是短期内积累的获利盘需要一个消化的过程，所以从短线或波段角度上看，应该是人人疯狂看好，你就冷静退出的时候，特别是那些涨幅巨大的磷化工板块，它们其实是这一波锂电材料反弹最大的分支。【来自质子研投的分析】

与此同时我们短线下手的恰恰是近期调整明显的科技股，至于哪个分支这里不作透露，因为这是我们小社群的内部实盘，所以之后做完了会告知。不管怎么说，大盘近期的热点已经开始有所切换，新能源汽车、锂电池在各种外部环境、政策利好的推升下走势强劲，有些已经突破七八月份的新高，所以在这个时候部分套利盘砸出来也是非常正常，甚至说这波调整恰好又是中线布局锂电股的人一次机会。

我们看到作为宁王的宁德时代完全掌控这锂电节奏，甚至掌控大盘节奏，它的一路红盘变绿，就是大盘今天的写照，特别是下午开盘时候它结束上翘的努力继续下跌，大盘就果断下杀，说明目前主力资金就是在新能源、锂电上布局很深，但凡这个板块风吹草动，大盘就跟随摇摆！好在这个主线的中期方向是不变的，也就是继续上行毋庸置疑，宁王突破700元、800元也不是什么长久的事情。

而作为短线客来说，能跟随热点资金冲击最新活跃品种是一种享受，这从上午南大光电试图拉起光刻胶、复旦微电V型反转要走出一波强势进攻就不难看出，热钱又从科技股动手了，这里不乏国科微三天连续拉升的助攻，它的上涨也就是三季报业绩超预期的结果。

为此，炒作科技股也是要按业绩成长的主线展开，并不是所有科技股都有机会，共达电声、长信科技等这样消费电子，或者是VRAR这种具有未来高速增长预期的科技股就是大量大阳的出现，充分说明热钱开始炒完锂电材料后炒作这个主线了，包括隆利科技、信维通信、蓝思科技、东山精密、完美世界这样的科技股，其实也是和元宇宙、AR概念、虚拟现实有关，那么后期能不能兴起一波新的热点呢？我们拭目以待！【来自质子研投的分析】

房地产税开征推动股票市场走强

房子、股票一直是中国老百姓最重要的投资产品，而房子本身的属性是居住，可随着中国城市化率的提高，房子一度承担了居民财富增值的重要工具，事实上过去的二十年，谁拥有房子越多谁就跑赢了而大部分人的投资收益，这是时代的选择、潮流的必然。

可随着中国城市化率的提高，增量房子必然开始减少，作为政府通过房子获得税收的途径也一定会改变，以前盖房子需要土地，政府就从土地出让金里提取税源，某个意义上讲中国的房子一直都在交税，只不过不叫房地产税罢了，而是土地出让金的形式进入政府财政。可要盖的房子减少了，而存量的房子越来越多，这个时候扩大税源的最好方法就是开征房地产税。

有人说，房产税早就有了，房地产税则有重复收税的嫌疑，要知道国外虽然收房地产税，可国外的房子具有永久性的特点，包括房子下面的土地都是属于永久属于私人，这一点跟中国是不一样的，中国的土地依旧属于政府，土地上的房屋才是老百姓的，为此，我们的房子一般是70年产权，从法律上讲70年后国家收回土地是有法可依的，只不过现在几乎都是是自然顺延的处理方法。

可这样一来就让房地产税变得复杂了，从法理上就需要很大争议，这次全国人大授权国务院让地方政府试点，其实就是要找到一个解决这些问题的征税方法，否则房地产税喊了不下十年，可一直难产，原因就是这个。【来自质子研投的分析】

我们不管专家们怎么摸索一条合情合理合法的征税手段，既然能给出五年时间试点，就说明基本大框架已经确定，所以中国特色的房地产税呼之欲出，那些总认为中国不可能开征房地产税的人估计要死心了，这样从广大人民群众内心上正在接受未来存量房子必须交税的事实，而一直囤积在楼市的资金也开始重新审视自己持有房屋的成本，毕竟房子、股票一直都是无持有成本的投资品，一旦房地产税开始征收，那就是代表房子持有是有成本的，这对影响投资资金的去向非常重要。

受此影响今天股市就是用走强的行情来表达房地产税开征的心情，板块分类看关乎房地产板块的各个品种都明显走弱，一直被国家积极扶持的新能源、锂电、储能及相关化工股都是被大资金疯狂买入，其中永太科技、湖北宜化简直可以用疯抢来形容，而被周末政策刺激的绿电也是涌现出20CM涨停潮，新风光、上能电气、清水源、申菱环境等等都是涨停报收，也说明资金对当前市场的积极看好。

从指数上看，虽然一度被银行、房地产、消费等传统股压制，可下午券商板块倒戈多头阵营，让指数有所活跃，上证指数一度突破3600点收盘，两市交易再次突破万亿，这些都告诉我们，房地产税的开始就是股市走强的信号，因为太多社会资金正在逐步涌入股市，也只有股市才是目前国内唯一足够容量、又有前景并且套现方便，还是政府积极扶持的投资市场了。【来自质子研投的分析】

一次大好机会被期市给搅黄了

原本今天是科技股很好的翻身日子，本来科技炒作就是靠外部消息的刺激，无论是来自国内政策还是海外消息，一旦有风吹草动就容易引发机会，而这一次也算是一个很不错的消息。

路透社周四公布的文件显示，华为(Huawei)和中芯国际(SMIC)的供应商，将从11月至明年4月获得了价值不菲美元的许可证，向两家中国公司出售商品和技术。报道说，根据这些文件，113个价值610亿美元的出口许可证批准给了中国华为公司的供应商，而另外188个价值近420亿美元的许可证，批准给了中国半导体制造国际公司(SMIC)。数据还显示，就许可证来看，10个许可证申请中有9个给予了中芯国际供应商，而同期向华为发货的申请中有69%获得批准。

报道说，美国众议院外交事务委员会(U.S.House of Republican Foreign Affairs committee)周四投票，批准其共和党资深议员迈克尔·麦考尔(Michael McCaul)提出的”公布许可证数据”的请求。该委员会于5月份从美国商务部收到了有关数据。

美国商务部在一份声明中表示，“任意发布许可证审批简单评论，有可能使许可证发放过程政治化，并歪曲政府做出的国家安全决定。”声明还强调，经批准的许可证申请并不代表实际发货，而且全部许可证中约有一半已经用了。涉及华为和中芯国际的许可证申请是根据特朗普政府制定并由拜登政府维持的政策处理的”。

很明显，基于芯片荒的压力，美国方面已经扛不住了，所以开始逐步放开对华为、中芯国际的封锁，这个消息足以刺激A股的半导体芯片板块，事实上也的确如此，早盘整个科技股兴奋起来，北方华创、中芯国际等都是表现良好，光刻胶、第三代半导体都有涨停出现，露笑科技、广信材料可谓让科技股展现出难得的涨停。【来自质子研投的分析】

而就在这个时候，期货市场却乌云密布，一个煤炭期货可谓把整个期货品种打趴下了，有人戏称：树上有一只鸟，砰的一枪打下一只鸟，请问树上还有几只鸟？？答案是，没有鸟了！全吓跑了。这也不得不佩服我们发哥的厉害，这位发哥可不是周润发，而是国 家 发 改 委的简称，如果它的任何市场表态都能把相关品种整趴下。

对于煤炭来说，我周一就发文提醒小心煤炭过度炒作，因为这属于民生的物资，冬季到来关乎老百姓的日常生活，这对于社会稳定的物资绝对不容肆意炒高，可在期货市场的炒家完全杀红了眼，完全不顾之前的几次警告，终于让发哥动手，这一下可整大了，动力煤一口气从1900多干到1300多，按这个崩盘的节奏，今晚估计还有的跌，下周回到这波疯牛行情的启动点900多也未尝不可，这也是发哥要的，保持稳定的价格供应，让老百姓和发电厂都有煤烧。

也不知道是巧合，还是运气倒霉，我们A股好不容易有科技股起来的机会就这么被期货市场给摁下去了，下午的走势非常明显，完全是被卖盘压着打，这也和本周一些涨幅大的品种套利有关，好比磷化工的湖北宜化短期涨幅过高，获利盘周末套利很明显。也正是如此，尾盘让本来一直强势的医美板块也集体整跳水了。如此一来，多头士气全部干倒。

不过北上资金这次又是体现了大跌大买的格局，连续多日都是单日净买入百亿以上，看来老外还是趁着我们内讧积极抄底呢，所以你如果真是投资的，就不要在乎这眼前的波动，行情还会继续好着呢。【来自质子研投的分析】

中国平安终究靠业绩换平安

十月份的炒作逻辑围绕业绩展开是历史规律，今年也不例外，从近期涨跌就看得很清楚，谁要是业绩公布不如预期那就是地雷，好比今天的青松股份、新光光电等，就算你之前跌的够多，可今天公布三季报预告下降，那就是直接摁倒，没有任何商量，最近很多股票大跌都是基于业绩的不及预期。

相反，如果业绩超预期则表现明显强于大盘，最典型代表就是磷化工板块了，其实我在我们【小社群】早一个多礼拜就分析磷化工可能是最容易龙抬头的群体，因为限电让它们莫名其妙的暴跌一番，可每家公司的业绩都是很强，加上云南的行政命令对磷化工限产，就更加导致磷化产品价格大涨，所以这个群体是最好的抢反弹板块，为此我给出湖北宜化这样的代表，该股三季报业绩高达15亿，想想当时跌到20附近了，怎么看都有机会反弹。

事实上也证明湖北宜化就是这波磷化工板块反弹的龙头，同样道理的还有锂电材料的永太科技、联创股份等等，它们都是基于业绩的超强表现，并且后期还有业绩的高增长保底，所以股价最容易下探之后迅速回升，这也是技术上的“千金难买牛回头”！【来自质子研投的分析】

也许大家会很郁闷为啥今天半导体、芯片等科技股这么弱呢？如果从往年经验看，还是因为业绩的问题，由于炒作科技本就不是看业绩，而是看政策预期和技术水平，特别是有了国产替代的技术，所以到了目前年底阶段，科技股一旦没有政策利好加持，就很容易被资金暂时休整，去年这个时候也是如此，再加上炒作较高的科技股如果三季报一旦不达标，那杀跌盘就更狠，今天跌幅大的斯达半导就是这样的例子，虽然业绩还没有公布，可市场开始提前防备。

还有一个相反的例子，那就是今天的中国平安，由于昨晚公布三季报，市场发现没有想象中那么糟糕，为此立刻给予纠正，这也是市场的本能，对错杀股的纠正，所以在年底阶段很多炒作的逻辑均围绕业绩说话，至于题材、风口、概念似乎都不灵了。

这么说的话，大盘指数总体还是平稳的，因为总体上市公司业绩看属于小幅增长，大盘目前的点位也不是过高的位置，不存在什么杀估值之说，特别是大型白马股都杀马特了，好比贵州茅台、格力电器、牧原股份这样的该杀都杀干净了，剩下的就是修生养息了，要让大盘有太大的下跌空间其实蛮难的。

目前个股的分化依然严重，强者恒强的现象虽然不及上半年，但资金围绕主流热点运作的痕迹不会改变，一方面寻求安全配置的股民可以寻找跌幅较多，业绩还稳定的白马股群体，另一方面寻求进攻型的股民则还是关注业绩弹性大的油气、化工、锂电材料、光伏、绿电等品种，这些股票起伏大，机会也大，比起大部分股票来说要好的多。【来自质子研投的分析】

豪横的分红股息率13%，为何市场不待见？

目前A股好比是春娥出茧一样来回挣扎，无形中让不少人失去耐心，特别是遇到一些非常理的事情更是倍感迷茫，就好比昨晚一则公告算是又创出A股的一项记录，一家公司竟然不是选择年报而是三季报进行高比例分红，这种豪气甚至是前三季度赚的钱不仅全部分光，还倒贴2个多亿拿出来现金分红，哪家公司呢？宁波华翔！

10月19日，宁波华翔发布重磅分红计划，拟以2021年9月30日公司总股本6.26亿股为基数，向全体股东每10股派发现金股利32元（含税），共计派发现金红利20.04亿元(含税)。

之所以称为“重磅”，是因为本次宁波的分红计划多处出乎市场预料：1、 分红时间放在三季度，这在A股较为少见；

2、 分红金额巨大，公司2020年加上今年前三季度净利润为17.92亿元，相当于公司过去近两年赚的钱全分了，还要再贴超过2亿元；3、 股息率高，以公司最新收盘价24.7元计算，本次分红股息率将高达12.96%；

这种堪称绝佳绩优股并且还不是铁公鸡的上市公司应该被追捧啊，昨晚该股股吧也是一片沸腾，甚至不少散户开始数几个涨停了，可事实和理想总是那么千差万别，今天该股顺势高开，只要被吸引进去的散户，几乎全部被埋，收盘报收跌2.96%，与高开3.6%相比，实实在在一天亏6%，等于踩雷一般。

拿出这个股票的走势看，也还算是稳健，基本保持了一个震荡向上的走势，可为啥出这么一个利好还能高开低走呢？其实这也是很多股民的误区，一直没搞明白炒股到底看什么？？【来自质子研投的分析】

股票市场从来不是看过去和现在能带来什么，股市最关注未来能带来什么，宁波华翔算得上是一个白马股，业绩平稳且保持增长，但尽管公司前三季度营收和净利润维持高增长态势，可从三季度单季表现来看，营收和扣非后净利润双下滑，这说明在公司业绩成长受阻的时候大股东没有去考虑如何利用好手中的现金去研发、收购，而是想着把利润一分了之，这种行为市场并不认可。

如果大股东拿这20亿去收购了一个优质资产，不需要多元化，就去收购自己行业上下游的优质公司，那市场反应效果估计比如此豪横分红要好的多，这恰好说明股市更喜欢的是未来的预期、未来的成长。

无独有偶，同样是一家白马公司，格力电器花了165亿元回购注销了自己公司3亿多股，这可算是A股里绝无仅有的，可这样的回购有没有抵挡住格力电器的下降走熊呢？没有！因为市场对它的预期时下坡路，格力还是躺在原来的空调行业里睡大觉，相比美的集团那样的家电品种丰富，格力更难抗空调行业的下滑风险。

说到这，大家应该明白了我为何非常看好锂电池材料板块，永太科技的走势也几乎告诉你，只要是成长的行业，哪怕股价暂时下跌了，那就是牛回头喝水，再创新高也是轻而易举的事情，这也是炒股的真谛所在，看未来重成长！【来自质子研投的分析】

大盘拐点已经出现，突破向上正在形成

在经历昨天白酒突然暴跌的洗礼后，贵州茅台似乎属于打不死的小鸟，今天又想反扑回去，可惜如此大下杀阴线也不是那么容易反包的，不过这样给了白酒、消费股一个喘息的时机，昨天跌停的迎驾贡酒这样的品种也录得不错的6%以上反弹。同时，白酒的企稳也带来了食品股的反弹，特别是猪肉股在期货市场猪价反弹的刺激下大幅度反弹，猪茅牧原股份大涨6%，新五丰、天康生物、双汇发展、正邦科技、金新农等涨停，也可谓对期货价格的正常反应了。

由于有了大消费这些权重股的稳定，大盘就等于获得了一个支点，与此同时另一个支点金融股也是表现稳定，银行、券商在盘中都有拉升的走势，虽都是下午又有疲软，但总体还是比前几天强许多，这给大盘今天走强也贡献了力量。

当然更有带动人气的还是华为能源接下百亿大单刺激了相关华为概念股，优博讯、拓息、润和软件、诚迈科技等都算是发量大涨，并且也把光伏、储能的品种带动，毕竟这个沙特大单会带来国内相关产业链很多机会，所以甚至储能上游的锂电材料PVDF概念又卷土重来，联创股份可谓夹带三季报超预期及相关题材走出低开高走的18CM大阳，恰好与永太科技、江特电机等等锂电材料股共同拉升出一波“千金难买牛回头”的行情，因为这些品种都是曾经的大黑马，其中还包括湖北宜化、三美股份、金石资源、山东章鼓、湘潭电化、晶科科技等等。【来自质子研投的分析】

如果前一波的牛股还能有力气再干第二波，足以证明大盘的主线热点还是没有变化，场外资金对锂电、新能源这条主线一直没有放弃，很多强势股能跌下来就是二次机会，为此，今年四季度行情的深度可能比去年要狠，因为去年炒作完毕疫苗、手套口罩之后就没有下文了。

这也是我为何一直从一月份看好锂电到现在还看好的原因，有人说我在为锂电高位接盘呐喊，真是可笑，如果看不到未来最有潜力的前景你就会认为高位，所以太多散户炒股只会对比最高价最低价，然后得出是不是给庄家接盘，而忽略问题的核心——背后的质地潜力。

与此同时，除了锂电继续强势外，也逐步发现科技股有复苏的痕迹，凤凰光学的十连板也许会刺激出半导体群体的机会，IGBT也让斯达半导挑战新高的欲望，让宏微科技强于大多数新股，说明围绕新能源汽车的芯片逻辑还是被资金留意，虽然芯片荒本身带来不了太多上市公司的业绩，可作为国家发展的主要产业，半导体芯片怎么都不会被落下，只是时间、位置问题而已。

以富满微从七月见顶开始算起，半导体、芯片已经调整三个多月，幅度上也几乎跌了30%以上，这都符合一波反弹行情开始的基础，所以只要点一把火，科技股就会燃烧，这个点火的还是华为，今年已经多次围绕华为汽车、华为鸿蒙、华为储能等等炒作过诸多机会，所以华为的魅力一直照耀A股，我也相信科技股下一波机会依旧是某个华为事件激发，拭目以待。【来自质子研投的分析】

宁王茅王大战，精彩纷呈

周一就让市场重重一击，上证指数一度击穿上周五好不容易收复的5、10、60、90日线，杀到半年线3538点方才止跌企稳，最后多头展开反击，可从指数上看非常疲弱，欲拉却拉不动的感觉，最后面前大盘收到上一个交易日的收盘附近，微跌0.12%，几乎平盘报收。可以说，大家好不容易对上周五的行情有所期盼的时候，当头一棒着实让人郁闷，好在成交量放大，两市成交又一次登上万亿规模。

虽然大盘指数上看很孱弱，但个股体验上很多股民却不错，因为造成大盘指数压力巨大的是白酒板块，特别是贵州茅台的下杀给指数造成巨大压力。茅台跌这么狠一定是有原因的，美国资产管理规模达2.6万亿美元的资管巨头-资本集团旗下多只基金日前披露9月底持仓信息。其中，American Funds-Europacific Growth Fund （美洲基金-欧洲太平洋成长基金）截至9月底持有贵州茅台582.32万股，与二季度末相比显著减持，该基金二季度末持有655.36万股。这说明一线茅瓦解的答案找到，全球各路基金对中国的传统消费股进行了减仓。

在当前“媚洋崇外”的金融市场里，外资稍微做了什么举动都会引发重大跟风，哪些人跟风呢？那就是软的没骨头的那帮公募基金经理，这些人大部分都是留过洋，对华尔街顶礼膜拜，恨不得能照抄海外基金的作业，但凡人家买的就是香饽饽，如果被老外基金卖出的，那就争相砸盘，哪怕是茅王。【来自质子研投的分析】

表面上看这是正常的传统股的落幕，其实也说明中国公募基金们的非自主性，而一旦基金经理形成羊群效应，那么威力是巨大的，看看今天白酒板块就知道，竟然19只白酒股有6只跌停，整个板块指数暴跌近乎8%，我就不明白了，上周还好端端的白酒一下就这么臭了？？明显这就是情绪驱动，而不是真实的反映白酒行业现状。

当然，我倒不是在这里说白酒股好，而是在阐述一种现象，A股市场依旧人云亦云的现象，不仅是散户这样，机构也如此，老外基金固然有投资的道理，但也不代表外资基金买什么就是香，卖什么就是臭吧？！

所幸我们除了茅王之外还有宁王，也是我最看好的锂电池板块，宁德时代没有让我失望，也没有让大家失望，今天果断突破历史最高价，更难能可贵的是稳步上涨，以最高价收盘，离600元就是一步之遥了。今天公布的香港A50期指也是宁德时代力压贵州茅台，成为第一权重股，说明成长股的潜力还是被各方认可。

关于锂电池板块我不想多说，一句话形容：千金难买牛回头！很多之前就很强悍的锂电池股这波调整下来也有30%以上的跌幅，它们就是金子，好比永太科技这样的票，跌破50元之后短短几天马上回到62元上方，这表明无论是趋势还是弹性，今年做锂电池股最佳。

另一个我看好的就是硬科技，可惜国家产业基金第一期的减持让今天它们有一定压制，兆易创新、晶方科技的减持公告让它们今天低迷，但我相信这是短暂的，关于国家大基金第一期减持的事情已经不止说一次，由于五年存续期到，必然要减持，所以还有规模更大的第二期接上，所以今天收盘后公告的至纯科技被大基金第二期参股可能就是对明天芯片、半导体板块很好的刺激，总之，坚信成长股一定是大盘后市的希望就可以了。【来自质子研投的分析】

除了业绩六亲不认

十月份的主基调就是看业绩，目前也是以业绩论英雄，即使在一个板块也是强烈的分化，好比锂电池材料这个群体，石大胜华业绩不如预期，哪怕你解释三季度因为停工修理，但市场就是不给面子，直接跌停，老实说之前也是市场把它捧得太高了。还有江特电机也是如此，哪怕你背后有章盟主做多，最终也因为业绩不及预期直接被市场砸盘，搞得这个游资大佬也被迫亏损一亿多而止损割肉，这就是残酷的现实。

而业绩超预期的就果断给出涨停，东阿阿胶也算是整理了大半年，三季报的业绩突出，那就是一字板涨停，还有雷曼光电也是因为业绩超预期，近期股价表现不错。所以十月份就是业绩浪的炒作时间段，以前由于蓝筹股的集体业绩向好，能形成一波炒作浪潮，俗称业绩浪炒作。

而随着疫情的干扰，目前4000多家上市公司很难形成集体的业绩好转，各行各业差异很大，好的可谓赚得流油，差的揭不开锅，特别是某些政策影响大的行业，好比教育等，为此把握近期行情还是从确定性、性价比上找机会。所谓确定性是指某些行业的业绩成长是有目共睹的，甚至基本四季度也是打包票好的，这类板块、个股是十月份最佳布局的点。再有就是性价比，如果业绩好，但股价涨幅过大，那也要谨慎，万一业绩跟不上股价上涨幅度，那也容易踩雷，石大胜华就是很好的例子。【来自质子研投的分析】

不过从宏观面上看，政策还是支持四季度走好的，央行近期的流动性释放举动就说明国家为了保经济，不得不进行放水，虽然总说不搞大水漫灌，但滴水救火是无效的，宁愿被水淹死也不能渴死，这是必然高层的选择，所以四季度大概率全面降准，并且还有其他金融工具进行重点补救。

外围市场来看，也是环境良好，一直被市场担忧的美联储缩债的事情，从昨晚表现看已经被安然接受，美股能保持较好的姿态说明美联储一直都是预期管理的高手，美股通过一个月左右的时间调整也实现了这个缩债利空的对冲，为此只要美股不出什么幺蛾子那么对A股来说就是利好环境。

而港股经过自家老大的修理，已经被打得成为全球估值最便宜的市场，很多股票的市盈率打到历史最低，这样的背景还要继续大跌几乎不可能，加上香港特区政府目前开始北扩，也是一种经济发展的契机，为此恒生指数应该落到了谷底阶段，一旦四季度反弹也对A股是正面影响。

以上分析下来，虽然A股现在赚钱效应很差，但随着各种环境的修复，未来会越来越好，抓住主流热点积极加大布局，我相信四季度会有一个好的收成。【来自质子研投的分析】

抄底与逃顶都是同时进行着

昨天反弹的重点来自于白酒及HJT电池为主的光伏，今天的白酒就有点招架不住了，核心原因还是因为早上公布的经济数据，9月份CPI同比上涨0.7%，低于0.8%的预期，让市场担心社会零售增值还是延续8月份的悲观数据，这对于高端白酒来说无疑是利空。

好在HJT电池的概念继续大涨，金辰股份二连涨停，并且非常果断，这也和一则技术突破消息有关，晶科能源研究院所研发的高效N型单晶硅单结电池技术取得重大突破，在权威第三方测试认证机构日本JET检测实验室标定全面积电池最高转化效率达到25.4%，近一年来第四次创造新的大面积N型单晶钝化接触(TOPCon)电池转化效率世界纪录。

在产能过剩且技术迭代加快的行业背景下，具有TOPCon和HJT组件产能配套能力的一体化优质厂商，以及技术优势突出、转换效率领先的电池厂将逐渐凸显。受此刺激晶盛机电、奥特维、明阳智能、迈为股份纷纷大涨，这恰好是股市最喜欢看到的，通过技术创新突破实现利润最大化，这比眼前的业绩好更为重要。

也正因为这个联动效应影响，以技术突破为主的工业母机概念今天集体反弹，替代了最近反弹先锋医美、白酒，华辰装备、恒锋工具、华中数控、欧科亿、拓斯达、国盛智科、华东数控、海天精工、青海华鼎、秦川机床、华明装备等涨幅10%及以上，大量相关高端机床、工业母机股都大举反弹，成为了今天多头主要力量。【来自质子研投的分析】

当然，工业母机这个板块还是比较弱小，对市场权重影响不大，基本跟医美板块的体量差不多，要想拉动大盘上涨还需要更大的主流热点板块，例如，新能源汽车、锂电池、半导体芯片等等，恰好这些反而又是属于技术调整的状态，不过有一点可以看得出相关上游行业有所见底反弹，锂电池材料上游的磷化工板块今天就有集体见底的痕迹，云图控股、新安股份等等经历很快速度的去泡沫下跌几乎都跌到了上次行情的启动点，这也是给后市炒作奠定了基础。包括有色金属锌期货涨停刺激了株冶集团、罗平锌电、锌业股份等涨停，进一步缓和了这些品种连续大跌对市场人气的杀伤力。

不管怎么说，大盘目前就是有不少场外资金在纷纷抄底而来，抄底对象就是短期跌幅大但未来行业前景好、业绩成长有保障的品种，但也有一些涨幅高的老黑马也遭遇基金、机构的无情出货，就好比“牙茅”通策医疗就被一路打压到跌停，还有今年涨幅较大的瑞芯微也破位大跌，总体归于一点就是三季报及年报业绩可能不及预期，无法支撑之前大幅度上涨的股价。

我们当前要做的恰恰就是要做好拿着业绩的准绳“削峰填谷”，那些连续涨幅大的高位股一定要审视其业绩的匹配度，就算业绩好，但增长速度比不上股价前期累积涨幅，那就需要果断排除离场，反之，对于一些近期跌幅大，但业绩成长依旧很好的品种就要抄底“淘宝”！【来自质子研投的分析】

量化交易基金是大盘强弱的原因吗？

上证指数经历了前期低点3518点的考验，最低打到3515点形成明显的技术性抄底盘出现，创业板指数也是在接受前期两重低点3085点、3122点的考验，一旦企稳有望形成三重底的格局。不管后市怎么变化，目前就是技术派、价值派相互争夺的时刻。

而这中间今年下半年新参与的一个力量又起着微妙的变化，那就是量化私募基金，这批资金的规模从6月份以来逐渐壮大，现在已经突破万亿规模，每天成交占20%的比重，大概在2000亿左右，如果按一买一卖的计算，起码近千亿资金规模在每天都进行盘口套利，要知道最后能被赚走的钱大部分都是散户贡献。

现在提供给量化交易基金资金的都是来自于信托、私人银行、家族财富管理等大资金，它们不是跟公募基金那样对外募集资金，所以当量化交易基金的套利模式被广大有钱人认可，那么会有更多的社会资金进入，这也是为什么进入九月份以来量化基金的规模成倍增长。

可要知道量化交易的模式注定就是双刃剑，也就是本质上是顺势而为的趋势模型炒作，机器公式算法收割的就是人性弱点，好比趋势形成了散户不敢买，认为追高，当趋势破位了，散户不舍得割，总想等反弹，可这些都是计算机不会有的顾虑，它们只严格执行程序，这才有了为何九月份以来出现大量A型尖顶的股票，可谓举不胜举。

也就是一旦上升趋势形成，大量场外资金捧场，导致股票直线拉升，极端的很多5连板、6连板股票出现，甚至9连板，而非极端的就是类似于联创股份、永太科技这样的上升趋势股票出现，可一旦趋势破坏，则原来坚定买入的资金又转为坚定卖出的资金，所以下来的时候不带任何反弹，一口气杀到底，除非公司有什么利好出现。【来自质子研投的分析】

这就是双刃剑，也是九月份开始行情越来越难做的根本原因，因为许多原来人操作的游资、私募、热钱都被搞怕了，很难再有什么主线热点出现，当趋势形成不了的时候，量化交易的频率就降低，甚至出现多杀多的格局，这也是锂电材料板块最近遇到的问题。

1927年美国股市散户率95%以上，可到了1955年引入量化交易之后，散户逐渐减少，到目前美股散户率只有不到5%，足以说明未来机构采取量化交易的趋势不可逆转，美国在30年后开始引入量化，我们A股现在也是运行了30年，恰好也开始引入量化，也许是一种巧合，但也是一种规律。

当然，量化交易也不要妖魔化，主导主流热点的还是人，也就是市场挖掘价值的主要思路不会变，量化交易只是沿着趋势把它深化，当市场清淡没有主线的时候，量化交易自然就低频了，因为横盘震荡无趋势的时候，量化交易也会自相残杀，近期一则量化基金爆仓的新闻也说明这一点。公开数据了解到的情况来看，自九月中旬以来，量化基金的业绩表现其实并不好。一些量化基金九月份净值回撤比较大，部分自营产品甚至亏损达到了十几个点以上。这迫使相应的量化基金降低频率，修改策略。这可能也是市场成交量下滑的重要原因之一。

A股的成长都会完成成熟股市发生的事情，我们只要选择继续炒股，就需要接受新事物的勇气，否则你还是趁早销户别炒股了。【来自质子研投的分析】

面临3581点的微妙位置各方观望

国庆节的效应消散，A股开始进入正常的交易时段，在首个交易日各方则显得非常谨慎，多空都不敢冒进，而多方对2005年6月创出的998点最低为起点超级牛市黄金分割线0.5位置点位3581点左右异常敏感，空头也似乎不愿意过度杀跌，以免自己陷入空头陷阱之中。

这是技术上的谨慎，央行今天继续小幅度释放流动性，对资本市场有一些正面影响，但并不明显，也说明央妈操作上较为谨慎，大水漫灌的地步似乎是需要更多经济数据支撑才敢做。另一政策面则打击了近期的煤炭电力板块，首先发改委统调电厂煤炭库存明显提升，7天以下存煤企业大幅减少！这让电力股普遍承压，加上周末的关于电价上浮20%的消息，应该是看似利好，实则利空，这等于局限了电力股利润空间，其实原本在中国想跟美国那样无休止上涨电价几乎不可能，所以游资也就见好就收。

而煤炭板块因为期货市场的动力煤继续大涨保持强势进攻，恒源煤电、山煤国际、兖州煤业、上海能源涨停，几乎所有煤炭开采股都翻红，说明期货市场影响股票市场的联动依旧明显，同样道理，由于国际天然气价格有所回落，让油气股有所下探回落，但逢低买盘也不弱。

但如果说买盘更强的还是锂电板块，不少锂电池股收出长长下影线，天赐材料、新宙邦、璞泰来、恩捷股份、天齐锂业等龙头品种都拉出下影线，说明锂电板块自九月中旬调整以来渐渐开始接近尾声，各路品种技术到位的痕迹明显，加上目前钴、锂、镍、磷等等锂电材料价格继续上涨，四季度大有持续走高的迹象，为此，作为主流热点的锂电板块有望开始活跃。

宁王的宁德时代也展现出较强的横盘震荡走势，也属于板块里较强的调整形态，不像二三线锂电股那么破位深跌，所以宁德时代可以当做第二个贵州茅台来对待，成为锂电板块的核心方向标，只要它们的走势稳定，大盘突破向上的希望就大大增强。【来自质子研投的分析】

另一方面的处于多年调整的通信线缆、云游戏、种植种子、航空机场等超跌股今天表现较好，这可以说是对强势股、长线牛股调整的鲜明对比，容易让人混淆是否要去抄底？其实这也是每次股市震荡整理常见的现象，那就是涨幅大的股票需要调整，长期低迷的股票需要反弹，也算是吐纳循环的正常规律，要判断能否真的替代前期热点，甚至发展成主流热点，还要看宏观背景，行业发展，政策题材等因素，如果仅仅是技术超跌反弹，那就不值得参与，反之则要重视。

例如今天走强的光缆板块，受消息刺激，中国移动正式启动2021年普通光缆集中采购项目。本年度集采虽然姗姗来迟，但1.432亿芯公里的采购量，相比2020年度提升了20%，相比2019年度则提升了36%，为行业注入了一剂强心针。游资则会抓住这个新闻炒作一番，可要想其翻云覆雨成为主流热点，那就有点想多了。

即使大消费、大医药在前期有所反弹，都很难说能替代新能源、硬科技这样的主流方向，所以，大盘要走好还是需要原有主流热点再度发力才有希望，否则终究还是围绕3500-3600点的震荡行情而已。【来自质子研投的分析】

超跌股开始修复，风格切换则没那么容易

近十年来国庆节后开门红的规律还是没有打破，而节后一周的上涨概率更是高达90%也开样子在下周会延续，说明各路机构资金在休息长假后纷纷摩拳擦掌，特别是还没有完成任务的一些基金、机构们就更是要抓紧时间对年度任务冲刺了。

从上涨的家数来看，今天沪深两地共超过3400家公司上涨，绝对的普涨行情，而真因为这种普涨让市场的主流热点并不明确，除了国庆期间由于国际原油、天然气价格大涨导致的中国石油为代表的油气开采股涨幅居前，大部分都是属于超跌类型的品种，种子、种植业、棉花、大豆、乳品、食品、猪肉等等，可谓清一色的消费、三农股，这些股大部分都在前几个月调整明显。

更可以说明问题的是中国平安、牧原股份等权重股的大涨，它们之前算是跌的肝颤，属于严重下跌品种，当然跌自然有跌的道理，中国平安核心是房地产投资失败，华夏幸福坏账成为它的业绩拖累，也正因为华夏幸福国庆期间公布了还债计划，让中国平安大涨，也算是松了一口气，也让其董事长马明哲不断个人回购见到一个响。

牧原股份则是成也猪肉、败也猪肉，肉价跌破10元/斤之后呈现出全行业亏损的架势，猪粮比也一度逼近国家收储的红线，正因为市场预期国家会采取行动，也让猪肉股出现反弹，都算是跌出来的机会。

种种涨幅居前的品种都是长期调整的股票，也充分说明今天虽然普涨，其实没什么赚钱效应，唯一有赚钱效应的也就是油气开采板块，带头兵就是中国石油，要知道这个万亿市值的品种之前在A股可是指数的风向标，可惜跌了十几年后市值砍了大半，现在也算是老树逢春的感觉，国际上的天然气紧张是造成十年以来最高价格，加上寒冬到来，天然气的供应紧张没有明显缓解，这个炒作逻辑还是涨价二字。

由于大量权重股都出现底部反弹或跟中国石油一样不断攀升，造成指数上非常强势，上证指数可谓出现小V反转的架势，这一点与恒生指数有所类似，只要底部的权重股继续发力，下周不排除大盘继续突破3600点之后挺进3700点，要知道四季度时间宝贵，各路机构已经没有耐心，只要找到方向就会全力出击。【来自质子研投的分析】

与此同时，今天大盘跌的倒很主线清晰，锂电、芯片等主流板块都明显回撤，特别是一线价格高、位置高的品种，形成了与超跌股反弹的鲜明对比，在这里很多人又开始争论是不是大盘四季度会风格转换，又重新炒作回传统行业的品种，对新能源、高科技这样的进攻品种则撤退？？

其实用一天的走势来说明这个问题有点草率，可以说现在除了由于国际大宗价格上涨导致的油气开采板块持续上涨之外，其他消费股、食品股，甚至医药白酒股都很难说会重新走一波行情，因为四季度它们的基本面环境并没有太大改善，医药的集采、白酒的控价、消费股的社会零售数据也不支持，因此说机构大规模转战阵地言之过早，起码需要继续观察相关信息的变化。

同时，锂电的业绩爆发是确定性事件，特别四季度炒业绩浪也是惯例，所以这些基本面良好的成长股如果时间换空间的调整好，不排除四季度还是锂电、光伏、新能源、高科技的机会，这也需要不断跟踪分析，总之，不要过于草率结论风格就此切换，当然，炒作的根本是从低炒到高，目前就是定义这个低和高，到底估值锂电高不高？消费股低不低？那就是仁者见仁智者见智了！【来自质子研投的分析】

9500亿成交预示节后乐观

维持了连续49个交易日过万亿终于在国庆节前最后一个交易日打断了，今天两市交易9500亿，没有过万亿，虽然如此但今天的行情不弱，市场气氛比昨天可谓用反转来形容，能在长假前继续维持9500亿的交投其实充分说明节后预期非常看好。

从反弹的主力部队来看，PVDF、盐湖提锂、鸿蒙概念、氟化工、有机硅、绿电等是资金抢夺的重点方向，这些也恰恰是最近几周调整级别较大的板块，这就明摆着机构并不是放弃了锂电、科技这两个主线，而是仅仅太看好导致它们之前涨幅太大，这个时候又冒出国家双控导致限电，一下让热钱转战了绿能发电，这才使得前期热点股休整。

好东西一旦打折卖就有蜂拥而至的客户，这在今天的资金流入榜就显而易见，市场有了主线热点就等于有了主心骨，就算中国石油、贵州茅台这样的权重股不上涨，大盘一样能出现较好的涨幅，盘口上黄线大大超过白线，也说明成长股的买盘非常凶悍。【来自质子研投的分析】

当然，更多的是关心节后会怎么走？？？以技术角度看，上证指数仍然维持在3581点这个长期黄金分割点的0.5位置，可以说此位置不突破远离，那么就不叫行情诞生，节后随着主流热点的调整完毕，应该开始真正的脱离3581点的行情，加之十月份就是三季报集中披露月，也几乎对全年业绩的一次预判，所以往年十月份行情就是业绩浪行情，诸多风口、题材、概念的股票不会被青睐，因为最终看到的还是业绩，实实在在的业绩成长才是资金抱团的关键。

为此，容易爆马的群体就是业绩超预期的行业和个股，反之，容易踩雷的就是业绩预期之外的差的品种，这也是十月份炒作的重要依据，从目前的格局看，炒作一度很凶狠的绿电其实有严重的分歧，因为电价改革是一步一步实现，不可能立刻体现到上市公司的业绩，那些火电比重大的电力股，由于煤电倒挂，可能出现较大的亏损，这应该是大家参与电力股首要防范的风险。

而机会基本是一张明牌，那就是涨价明显的半导体芯片、锂电池、新能源汽车、光伏硅料、有机硅等等涨价行业，特别是如果有超预期的业绩公布，则更容易引发抢购潮，同时也要注意业绩集中释放在四季度的软件行业、公共事业行业，因为这些行业的特点，几乎全年业绩的70%以上都在四季度显现，所以前三个季度可能股价表现平平，但业绩如果能超预期，这些行业也很容易爆发黑马。

由于大盘量能已经提前放出，央行也在近期不断释放流动性宽松的信号，所以四季度行情可能比较乐观，我预判3581点的强压力会远离，目标是3800点以上，甚至有望在四季度摸高4000点，之所以这么乐观，还是基于我国经济的发展，疫情控制最好的国家一定会在经济上表现出来，股市之前没有体现不代表以后不会厚积薄发！

最后祝广大粉丝国庆节快乐，利用七天假期轻松一下，沉淀一下，大脑冷静一下，思考未来的方向和机会！【来自质子研投的分析】

节前全面清洗的行情到底怎么造成的？

一过长假就没什么好行情，这几乎是中国股市的规律，今年这个长假期更为残酷，因为有一个突发的事件干扰了游资、机构，那就是限电，其实早在八月底九月初，各路机构已经做好目标，那就是跟锂电池材料相关的小金属、化工材料，本来都拉升出诸多大牛股，好比兴发集团、云天化、株冶集团、云海金属等等，这些票典型的快手资金所为。

而九月中旬突然不知道什么时候来了一个限电的政策，刚开始本来都没当一回事，因为年年都有一些局部省市限电，可没想到这次会如此严重，当然这也是疫情造成全球制造业分工出现集中我国的根本原因，各行各业的开工率加大，以及国家对碳排放管理让煤炭企业出现减产，又叠加和澳大利亚交恶，这一系列的事情都扎堆一起发生，最终引爆当下这样的严重限电现象。

这个突发事件打乱了各路游资、机构的布局，也就逐步变换了机构的策略，一部分机构快速转战煤炭、电力等股，包括天然气，都是近期期货市场价格暴涨的品种，一部分机构则先处于观望状态，仍想坚守在原来的策略中，所以就有了锂电材料股、小金属股的逐步瓦解，随着时间推移，市场注意力都在讨论限电的时候，这些拉升起来的品种纷纷遭遇抛盘打压，这就跟滚一般越来越严重，最终到今天全面崩溃。【来自质子研投的分析】

其中不得不说下量化交易在这中间发挥的作用：助涨助跌，也就是之前大量化工、小金属股的上涨都是顺势而为的量化资金推动拉升，一旦这些品种拐头向下，也是大量的量化资金开始撤退止损，造成越跌越有卖盘，为此，如此节奏是往年不具备的，也是很大老股民遇到的新问题。

我们可以看得出，很多票根本不是“人”的思维做的，今天云天化、云海金属、永太科技、联创股份等等，都是大跌30%甚至40%以后，还能跌停，这样的恐慌盘不是一个长假节前引发能解释的了的，背后就是大量机构采取了机器操盘，量化交易的恶果就是引发暴涨暴跌。

这已经是华尔街早就有过的案例，美国股市没有涨跌停板，更多次引发某些股票暴跌暴涨，甚至几年前在整个纳斯达克综合指数上出现过闪崩现象，后面虽说是计算机系统出故障，其实根本就是大量机构采取了量化交易模型导致机器无情的操作。

所谓老革命遇到新问题，在量化交易大行其道进入A股的大环境下，我们也要高度关注这个事物给市场交易行为带来的变化，不能用传统的思维去分析，所以节前这样的全面清洗就有这方面推波助澜。

除了以上原因之外，今天电力、煤炭、天然气等等热门股迅速遭遇节前获利资金的出逃也加剧了市场人气的恐慌程度，为此诸多因素叠加一起才造成近乎4000多家股票下跌，近百只股票跌停的节前惨剧发生，那么后期会如何？一句话：报复性反弹随时开始，就好比弹簧压到底已经够了。【来自质子研投的分析】

千万别到年底发现自己只交易了个寂寞

今年的国庆节前行情是往年最强的了，倒不是因为涨多少，而是成交量，连续48个交易日成交金额过万亿元，创出了历史记录，虽说随着股市上市公司数量增多，量能肯定是随之增加的，但千万不要忽略万亿成交的意义，因为就算股票数量多了，可很多股票进入“休眠”状态，它们实际上是贡献不了什么成交量，为此，个股分化的趋势不变改变，量能只会集中在少数股票之中，所以整体放量万亿元绝对有重要参考价值。

特别是在长假前夕，一般交投非常清淡，人心思假，很多机构、游资都需要归还配资而来的资金，更主要是长假将近十天，国内外发生什么事情都不知道，美国政府最近又在闹腾停摆，对债务上限讨论拉锯战，这些都对假期信息的不确定性带来变数，所以按历史经验节前大盘不可能火热的。

可我们不得不说打脸，到今天大盘还是能两市成交过万亿，中国石油还是能不断刷新反弹新高，各类天然气、煤炭、油气开采等板块热度高涨，似乎不买就来不及买一样，同时，很多调整较多的底部品种也被场外资金买入，之所以肯定是场外资金因为这个日日万亿成交绝对不可能是场内换手所得，即使有量化交易的因素，可量化交易并不是高频交易，在中国这样的高成本市场，高频交易并没有太大套利空间，因此这些量能更多是场外增量资金。【来自质子研投的分析】

既然增量资金这么有信心，那么自然对节后的行情也是有准备的，从不少前期主流热点调整到位的节奏看也是如此，好比芯片半导体的兆易创新，出现连续调整后也开始放量企稳，这都是抄底盘出现，否则很难说如此大盘科技股会是场内资金自救行为，因此，只要真正有质地的公司跌到位就有钱买入，这中间不关科技不科技，传统不传统，照单全收。

如果按这个逻辑看，那一定是未来股市有一波大行情，这个行情甚至是普涨行情，当然普涨发生在有质地的股票上，垃圾股、业绩前景不佳的股票该冷门还是冷门，所以这个逻辑我们要习惯，也就是A股会美股化、港股化。在这个背景下，我们应该如何自处呢？

说难也不难，坚定一个方向去做，去坚守，只要你对所持股票的基本面、行业前景有分析研究，并且判断是一个成长性好的公司，那就不要理会短暂的调整洗盘，坚守下去，一旦未来行情启动，好票就会发光。

说难也难，就是因为目前不少风口、热点、题材股的吸引，让很多人难以坚守，前段时间看到化工股大涨，追化工，没想到被爆头打击，现在看到电力股暴涨，又想追电力，可谁能保证说电力股不是高光时刻呢？为此，现在最难的就是那些三心二意的人，这也是大盘有行情的环境下最不赚钱的策略。

我们九月份收益平平，就是因为我们坚守，也许很多人说坚守错误，要灵活，看似有道理，其实骑墙派在股市里最终就是成交量的贡献者，留给自己的就是年底结算发现只是交易了一个寂寞。【来自质子研投的分析】

不要被限电限制了中线思维

原本都预期国庆节前四个交易日平平淡淡的度过，更何况还有周末关于华为公主回国的偏利好消息鼓舞，起码说中美的摩擦不会升级了，因此好歹市场会表现平稳些，可股市永远就是令人琢磨不透的地方，而且走势也永远出乎意料，从战术角度上说今天是一个很好的“拉权重股洗热点股”的范例行情。

贵州茅台竟然被一群不知名的机构哄抬起来，最高甚至冲击涨停，这对于三万多亿的市值股票来说简直是“铁树开花”，俗话说的好，不寻常必有妖。贵州茅台没有任何实质性利好的影响走出这样的行情肯定是机构的使用工具，至于有人说新任董事长丁雄军上台机构哄抬一下，其实作为贵州茅台这个国企股谁当董事长没有那么重要，一切都是看贵州国资委，而且自从袁仁国之后，茅台就没有什么可值得说的领导了。

茅台之所以被打起来，核心因素还是一群基金机构要在三季报结算之际抬高基金净值为目的，因为今天的上涨不仅仅白酒板块，海天味业、牧原股份、恒瑞医药、晨光文具、双汇发展、金龙鱼等等传统基金重仓股统统拉起，这也直接让权重指数一直很稳，甚至国外的新加坡A50指数还大涨2%以上，因为这个指数就是把A股前50名市值股进行计算指数，如此可以看出与其说茅台有什么好消息，不如说就是基金未来自己的净值故意拉抬重仓股导致。

在拉抬传统股的过程中，也不忘记打击一群成长股，这就给市场一种跷跷板的感觉，甚至让散户认为风格要切换了，原来上涨的成长股机构出货了，而传统股则有资金抄底了，造成这样的假象也有利于这帮基金从中出逃，因为很多传统蓝筹消费股之前跌的太惨，并且无量下跌，他们要想出货很难。【来自质子研投的分析】

那么到底会不会风格转换呢？要知道风格转换不是靠跌多了就会产生的，重要是看宏观经济的变化，一般来说，当宏观经济出现困难这些消费股、医药股才会有避风港的作用，大量基金抱团过冬，可现在是这样吗？非也！！目前经济可谓是国家要靠限电来降温的感觉，由于我们疫情控制得当，大量国外商品都需要我们来加工，前8个月的外贸进出额同比增长都创出近几年新高，所以根本不存在什么经济预冷或经济遭到困难的景象。

目前真正有问题的恰恰是消费层面，八月份我国社会零售总额同比大幅度回落，大大超出预期，说明需要消费支撑的传统消费股并没有旺盛的内需销售支持，这也是这么品种二三季度以来大幅度回落的原因，所以从大环境上看，股市的风格切换并没有条件。

那么近期的限电是造成大量热点股大跌，资源股暴跌的原因，这个现象会影响到成长股的发展吗？千万不要被限电限制了思维，记住真正有需求的产业不会因为限电就限制住了，好比新能源汽车的发展这是国家反复强调的扶持行业，好比集成电路、芯片、半导体等等行业，都不可能因为一个限电就停滞不前了。

真正限电影响的还是高耗能的产业，而就因为这些高耗能产业被限制生产，它们的产品价格又不断攀高，所以眼下这个限电短期打击了这类品种的股价走势，但过一阵子，由于涨价体现到三季报、年报的时候，这些股票又会炒作起来，所以我倒认为这次限电是给很多品种低吸的机会，只不过目前人人自危，总是害怕限电把业绩拉低，这就是一个限电限制了你的中线思维，不可取。【来自质子研投的分析】

国庆气氛提前而至，跌不动的还是不跌

在中秋小长假刚刚度过之后，国庆长假下周马上到来，这对有些热钱、游资带来较大的资金扰动，很多配资资金更是要考虑头寸调节，为此往往会出现节前的“垃圾时间”，可谓食之无味、弃之可惜的感觉，也正是这样的背景下，大量短期涨幅巨大的品种都出现集中兑现套利的行情。

今天70多个跌停板有一多半都是涨幅巨大的品种，涉及化工、钢铁、煤炭、电力、天然气等等前期风口板块，甚至昨天才刚刚起来的环保工程股今天也是集体杀跌，显示出短线热钱炒作的急躁性，也正是如此，全天大盘虽然指数很稳妥，可亏钱效应明显，高达3500多只股票翻绿下跌，其中500多个跌幅超过5%，这样的亏损面算得上小了。

而这小的表面却很平稳，三大指数，上证、深成、创业板都是稳定，没有太大的下跌，这恐怕就是归功于沪市以茅台、海天味业为首的食品、白酒消费股，深市以生物医药为代表的品种走强，不过宁德时代、比亚迪的强势也对指数贡献不小，显示出大机构们维护盘面的信心。【来自质子研投的分析】

那么从当下格局看，后市行情还有没有机会呢？这就需要从风向突变的化工、煤炭、有色等资源股说起，前期大家一致预期国家限产限电会刺激相关商品价格高涨，期货市场也是如此预期，可随着限电面积扩大，不少上市公司也出现限产，这就让大家从利好一下变为利空消息，毕竟限产就是业绩下滑，好比天原股份，早前人们追着买，可限产消息出现后反而大肆卖出，如此预期差导致相关化工股崩溃，云天化、巨化股份、龙星化工、氯碱化工、鲁西化工、滨化股份、永太科技等等原来炙手可热的品种，集体调头跌停，可谓对追高的活跃资金打击极大，这也是今天大盘人气低迷的关键性因素。

除了化工之外，包括钢铁、煤炭、电力等都有这个现象，股市最怕亏钱效应，这个效应扩散就容易引发恐慌，哪怕大盘指数很稳，但个股的可操作性就大大降低，今天除了少数绿电概念股还表现之外，大部分都凉凉，所以也导致不少资金干脆提前过节了，在国庆长假到来之前干脆鸣金收兵。

情绪波动只会影响短期行情，下周估计依旧是成交量不活跃的四天行情，因为国庆的超长假期有太多不确定性，在这个背景下，对于短线客来说，还是少动为好，但对于真正的中线投资者来说，反而是低吸优质品种的良机，因为只有市场高涨的热情散去才有合适的价格出现，甚至便宜的价格出现。

入选的行业应该还是围绕新能源产业链展开，无论是锂电池材料，还是与之相关的上游材料化工其实都是有很好的前景，这不是限产限电造成的，而是实实在在下游新能源汽车高增长带来的需求，这些材料股、化工股跌下来就是机会，当然，这需要勇气才敢低吸，大多数人看到破线、破位、大阴线都是躲都来不及呢！【来自质子研投的分析】

顶得住获利盘宣泄就说明大盘很强

对于爱追涨的人来说，今天是一个大跌之日，而从上证指数、创业板指数、深成指、科创板指数看均翻红收盘，代表就算大量抛盘出现大盘也纹丝不动，这个市场已经不是一般的强，如果以前但凡看到大盘走强的板块集体杀跌，那么人气就非常涣散，特别是到下午行情更容易引发进一步杀跌，可我们现在没有看到这个景象，这就是“该跌不跌，就是大涨前兆”！

为何市场会出现这样的格局呢？万般皆下品，唯有“量能”高，看什么都不如看成交量，只有真金白银的成交才代表市场人气高低，沪深两市已经连续45个交易日突破万亿，打破2015年的记录，这侧面就宣布大量社会资金开始流入A股市场，甚至不在乎北上资金流入还是流出了，因为国内资金已经非常明显聚集股市。

这一切归功于政府的引导，并且对跟股市争夺资金的市场进行打击和压制，好比民间理财的P2P市场几乎被打倒，而另一个楼市也因为逐渐严厉的炒房监管让大量资金撤走，恒大事件更是让炒房者心有余悸，在这个背景下唯独股市是相对安全的，起码你的钱能取得出来，所以哪里安全哪里就吸引资金。【来自质子研投的分析】

也正是因为大量热钱涌入，让A股近期的热点频繁出现爆款，甚至江湖很少出现的“十二连板”的妖王诞生——广宇发展，按说这个就是一个重组的消息，但能从4元多迅速拉升到15元，就说明社会资金的疯狂，那就更不要说电力、钢铁、煤炭、化工、天然气等周期资源股，叠加政策的限产涨价更是火上浇油，而往往火最旺的时候最容易巨震。

今天的大量获利盘就是在限产过头炒作下出现冲顶行情，好比印染行业在浙江是最主要的生产基地，限产消息让昨天相关品种暴涨，建新股份这样的逻辑就是最典型，可人们转过神来发现，限产其实不利于业绩，最终又开始踩踏暴跌，天原股份等停产股都大跌，也充分说明社会热钱一旦疯狂入市就是给市场带来不安分的波动。

不安分的波动总比死水一潭要好，总不能要求大量资金入市，又要市场平稳缓慢上涨，这是不现实的，所以作为监管部门需要有一定容忍度，不能因为某些板块、行业个股暴涨就害怕带来的下跌，这也是中国股市监管层一直以来的短板，总害怕市场大幅度波动，结果就是“一管就死”。所以，高层的智慧应该是抓大放小，大盘的稳定即可，局部活跃反而容易吸引场外资金入市，无利可图谁来炒股啊？

当然，建立价值投资理念是长期的投资者教育工作，不能放任过度投机，目前大盘整体格局来说还是良好的，因为都是炒作业绩预期，行业发生变化带来的业绩增长就会被热钱拉起，这起码还是遵守价值挖掘的逻辑，而不是仅仅炒作一个概率、一个题材，甚至一个故事，只要大盘热点格局维持中心思想是业绩，那就放手让游资、热钱去炒作。

介入今天大量热点股都很好的洗盘，明天大盘有望继续攀升，10日线3660点将是明天多头突破的目标！广大中小投资者要做的就是真正拿着质地好的股耐心等待，减少追涨杀跌就可以分享牛市行情收益。【来自质子研投的分析】

供不应求才是黑马炒作核心

中秋之劫让港股、美股都惨遭打击，也让国内投资者战战兢兢过了一个小长假，都已经对今天的行情不抱希望，只求不要跌太狠就好，更有甚者已经开盘做好准备稍有反弹就减仓观望，可股市行情就是这么奇妙，越多的人害怕越不会走出太恐慌的行情，所以对于市场规律有掌握的股民都大概率预测今天应该是低开高走。

事实上也是如此，上证指数低开1.4%左右，在3563点开盘，这个点位可是月线长周期的0.5分割为3580点之下，要知道该黄金分割位从2005年998点上涨到2007年6124点恰好一半的位置，可谓影响了A股差不多15年的时间，对于整个位置的再度失守肯定是多空双方必然的焦点，也正因为如此，多头开盘后就奋力拉回，也就符合了低开高走的形势。

恰好大盘反弹超过3580点之后，打到3600点整数关，空头又开始发力反击，这一下也是大量散户认为最佳高抛位置了，于是乎恐慌盘都在这个时候涌出，表现最明显的就是银行、券商等金融股，要知道香港股市就是最大牵连内地的金融股，本来大盘要是无法靠3580点撑住，那么今天的行情就是非常惨淡了，好在就是这个位置，大量芯片科技股发力，北方华创、士兰微、宏微科技等拉起，这可算是最关键时刻的救星了，特别是北方华创甚至一路冲击涨停位置，对于科技股的拉升，市场一直很给面子。

人气活跃后，中船系的个股也开始发力，中国船舶、中船科技等大涨，它这上涨一方面拉动军工，更重要是目前全球航运刺激船舶制造业，所以把相关重工制造业板块拉动，这本身连带权重股较大，为此指数就很容易突破3600点，随着多头越来越强势，氟化工、磷化工等板块就被拉起，这个板块中秋节前就是很强势，这样的赚钱效应自然就更加明显了，这也让下午的中国石油、中国石化持续走强有了突破口。【来自质子研投的分析】

如果仅仅而已，那么大盘的反弹就不会超预期了，随着期货市场的大宗商品周期股大涨，煤炭、化工股更是越涨越高，被政策利好刺激的电力股也是全面开花，涨停最多也就是来自于此，一时间都有抢盘的特点，特高压板块、智能电网板块都出现超预期的走高，诸多个股的表现都让人忘记了中秋期间香港股市、美国股市的破位下跌了。

那么为啥A股会这样强悍呢？还是跟股市的权重组成有关，国内股市一贯强调制造业为主，和香港股市以金融、地产为主不同，本次冲击最大的就是地产行业，这个冲击甚至说是政府有意为之，好比引发这次港股地产大跌的原因就是要拓展地皮发展公屋，实实在在解决香港青年人的住房问题，如果这个计划被港府强行推动，那么香港地产商的多年炒作概念——地少楼贵的逻辑恐怕要颠覆了。这才是港股大跌的关键原因，中国恒大事件顶多是一个调味剂罢了，被某些自媒体吹嘘为中国式雷曼危机有点博眼球而已。

既然A股的重心在制造业，那么关于制造业上下游的政策才是引发A股走向的关键因素，最近走强的板块几乎都是和国家限产有关，产能限制了，价格上涨了就有了炒作题材，为此，期货市场也好、股票市场也罢，都围绕这个逻辑进行，所以只要真正抓住A股的核心问题，那就是“供不应求找黑马”，你就不需要担心A股会有什么！【来自质子研投的分析】

果然黑色星期四 大跌大买需要勇气

所谓怕什么来什么，我昨天文章就提醒今天千万别来黑色星期四，可偏偏就是完美大阴线报收，甚至一点下影线都没有，可谓空头完美绝杀多头，造成这个杀跌本质上来说昨天我就做了预判：中秋小长假前获利盘裹挟着对不确定性消息的出逃。特别是恒大事件的演变让人难以琢磨，当不确定性+长假=获利盘回吐了。

所以，跌幅榜毫无意外的都是近期涨幅巨大的板块，资源股、锂电股、光伏股，但凡你找得出大涨的股或板块都被获利盘砸出，从而形成大盘卖压非常沉重，收盘也没能缓过气来。无巧不成书，今天又恰逢一个工信部对锂电材料价格高企发表谈话，声称要统筹保障相关锂电材料资源，这一下市场解读为是不是又要跟国家发改委那样调控价格？于是乎，锂电板块更是溃不成军了。

其实明眼的人一看就知道这是故意而为，首先从工信部这个部门来看，压根没有能力去调控全球锂资源的价格，所谓统筹保障核心的关键是保障二字，也就是会协调各企业加大力度到全球去争夺锂矿资源，说实话作为白色石油的锂资源的确是未来新能源不可或缺的资源，如果国家不早早规划统筹，未来被国外卡了脖子就更加完蛋，你辛辛苦苦打造的新能源汽车产业链最后变成无米之炊。【来自质子研投的分析】

所以要去理解工信部的这个表态并不是压价，也无能力去压价，可为何市场就是这么恐慌解读呢？庄家自有考虑，既然短期内积累过高获利盘，而且散户热情高涨，如果还继续强拉升相关锂电材料股，势必造成机构成本大涨，而这个时候把手中积累的筹码做短线砸盘，结合新闻消息以及小长假的空隙进行一次充分洗盘，这反而有利于机构、庄家拿到更多筹码，也是未来锂电板块更上一层楼的必要手段。

不仅锂资源，包括铝、磷化工等等和动力电池有关系的上游品种都因为近期涨幅太大，需要一次“洗澡”，洗的干干净净才能神清气爽，以后才有更高的价格容易被技术派接受。否则“擎天一柱”的拉升法最终就会挡住一大批场外资金，没有新鲜的“血液”加入，无论是一个股票还是一个板块都难以走出更高的行情。

因此，面对上证指数来说是前天大阴线之后又一次回踩，前天回踩的是传统股，今天回踩的是新能源股，这么一来指数又落到3600点附近，等于回归前期大平台3300-3500点的箱体，这样的回踩确认如果判断是一波行情的话可以理解为“牛回头喝水”，当然也有人判断是顶部图形，大盘后期没有行情了，现在谁也说不清以后，只能走一步看一步，但我从整个国家全局近期的手段看，股市不可能被打死！

至于风险也不是不能考虑，中秋小长假最大的风险还是恒大的幺蛾子，这说实话不是你我小散户能预知的，高层也自然知道恒大暴雷的危害，所以如此大事还是让能人、高人去操心，我们坚守有质地的、有前景的锂电板块投资就好，暂时跌了就跌了，总会涨回来，只要未来社会普及新能源汽车的趋势不变那就错不了。【来自质子研投的分析】