盘中主要热点题材及点评

盘中主要热点题材及点评

1、  VPN+游戏

VPN：盛天网络、任子行、顺网科技

网游：电魂网络、东晶电子

低价超跌+网游：鼎龙文化

2、  股权变更

前期妖股+股权转让：宝鼎科技、九鼎新材

股权转让：麦克奥迪、海联讯

3、  其他

工业大麻：尔康制药、深大通

操作系统+华为：诚迈科技

教育+庄股走势：博通股份

次新+OLED：亚世光电

重组+芯片：北京君正

稀土永磁：德宏股份

智能手表：香山股份

开板新股：筑博设计

折叠屏：精研科技

粤港澳：恒基达鑫

眼科：光正集团

5G：欣天科技

VR：恒信东方

家族企业蹊跷内幕交易案曝光：闰土股份公司治理迎挑战

　在A股市场上，不乏家族企业，所谓“上阵父子兵”，作为古老又常新的企业形式，家族企业一直是民营经济群体中最为活跃的构成，即便是在世界500强中，也有相当一部分比例的企业由家族掌控，欧洲著名的罗斯柴尔德家族甚至被称之为能“操控”世界的财团。

　　但家族企业一旦进入资本市场，就要面临内生性的家族观念与外部公司治理结构之间的平衡。

　　10月底，广东省高级人民法院对闰土股份内幕交易案做出终审判决，并于近日公开了《茹振刚、张彩娟内幕交易、泄露内幕信息二审刑事判决书》(下称“判决书”)。

　　根据判决书显示：闰土股份的内幕信息泄露的渠道竟然是近亲之间的聚会和吃饭，而一位被告人是在酒店窃听到闰土股份董事长关于公司即将停牌重组的谈话，两位被告显然对内幕交易的严重性并无概念，一位被告仅获利百来万，而酒店窃听的被告，还亏了4万多。

　　女承父业

　　闰土股份是浙江省绍兴市一家从事纺织染料、印染助剂和化工原料研发、生产和销售的家族企业，2010年登陆中小板，总市值125.40亿元。

　　公司的创始人为阮加根，但实际控制人为阮加根及其家族关联自然人，包括阮加根、阮加春、阮静波、张爱娟、张云达、阮吉祥等。其中，阮加春是阮加根的弟弟、阮静波是阮加根的大女儿、张爱娟是阮加根的配偶、张云达是张爱娟的兄弟、阮吉祥是阮加根兄弟姐妹的配偶。

　　上市后的第四年，阮加根于2014年9月28日晚意外逝世。后经继承人共同协商，阮加根持有的股份分配给妻子和两个女儿，其中，配偶张爱娟只象征性的获得1股；大女儿阮静波继承了8553.54万股；二女儿阮艺媛继承了4276.79万股。

　　此次权益变动后，母女三人共持股2.83亿股，占总股本的36.85%，公司实际控制人变更为张爱娟、阮静波、阮艺媛、阮加春、张云达和阮吉祥，共持股3.60亿股股份，占公司股份总数的46.89%。

　　长女阮静波继承父业，出任董事长，当时阮静波年仅27岁，是A股最年轻的女董事长之一，而摆在这位年轻的董事长面前的，一方面是作为家族企业的内部治理；另一方面则是未来的发展方向。

　　数据显示：除了2012年以来，闰土股份上市以来净利润持续增长，2014年归母净利润达到12.87亿元，新董事长接手后，净利润在2015年-2016年连续两年呈下滑状态，2017年才开始回升，2018年终于回归到原董事长时代，达到13.13亿元。

　　近亲之“祸”

　　2016年10月24日，闰土股份发布“公司拟筹划购买医药类资产”的重大事项，拟以发行股份及支付现金的方式购买万邦德制药集团有限公司全部股权，估值50亿元。经中国证监会认定，内幕信息敏感期为2016年8月27日—10月21日13时。

　　判决书显示，涉及此次内幕交易的共有两名被告，茹振刚和张彩娟，其中，茹振刚与阮静波的丈夫茹某同姓，而年龄比阮静波的已经去世的父亲还要大5岁；张彩娟的名字则与张爱娟的名字仅一字之差，年龄比张爱娟小7岁，且茹振刚与张彩娟两人相识，两人均为内幕信息知情人的近亲属。

　　值得注意的是，判决书显示：张彩娟管理着闰土宾馆；而根据闰土股份上市之前的招股书显示：闰土宾馆为张爱娟100%持股。

　　张彩娟获得内幕信息的途径也很离奇。

　　判决书显示：在同亲戚朋友聚会和吃饭的过程中，张彩娟获悉“闰土股份”正在找项目准备并购重组，于是从2016年8月29日开始调集资金，频繁买入“闰土股份”股票，至10月19日共买入“闰土股份”14.71万股，合计231.2047万元，后于10月20日卖出2100股，金额33495元。

　　2016年10月20日下午，张彩娟在其管理的闰土宾馆窃听到闰土股份公司董事长与董某、刘某谈论关于公司即将停牌重组的内幕信息，随即于10月21日上午股票停牌前突击买入“闰土股份”3.48万股，并将该内幕信息告知了其妯娌项某，导致项某于2016年10月21日上午突击买入“闰土股份”13.45万股。

　　经中国证监会安徽证监局调查：在“闰土股份”股票内幕信息敏感期内，控制股票账户盈利共计1160919.29元，张彩娟控制股票账户亏损47294.64元。

　　对此，广东省深圳市中级人民法院审理广东省深圳市人民检察院指控原审被告人茹振刚犯内幕交易罪、原审被告人张彩娟犯内幕交易罪、泄露内幕信息罪一案，于2019年7月15日作出(2018)粤03刑初925号刑事判决。宣判后，原审被告人茹振刚不服，提出上诉。

　　广东省高级人民法院依法组成合议庭进行了审理，经审阅案卷和上诉材料，讯问上诉人，听取辩护人的辩护意见，认为本案事实清楚，决定不开庭审理，并终审判决茹振刚犯内幕交易罪，判处有期徒刑五年，并处罚金120万元；张彩娟犯内幕交易、泄露内幕信息罪，判处有期徒刑三年，缓刑五年，并处罚金1万元。

　　而2017年1月12日，闰土股份公告称，由于资产购买交易的核心交易条款仍不能达成一致意见，终止此次重大资产重组。

雄韬股份的电池“赌局”

11月中旬，湖北武汉依然暖阳高照，但武汉雄韬氢雄燃料电池科技有限公司(以下简称“武汉氢雄”)的门口却是另一番光景。

　　作为雄韬股份(002733.SZ)布局氢能业务的重要一环，武汉氢雄目前仅几条生产线。《中国经营报》记者调查采访期间，该公司门口看上去略显冷清。

　　一年多以前，在武汉氢能产业发展规划建议总体方案专家咨询会上，雄韬股份董事长张华农便表露决心，“氢燃料电池是电池类的终极产品，锂电池将逐渐被氢电池取代，就像铅酸电池被锂电池取代一样。武汉没能赶上锂电池汽车这一波潮流，已没有必要再做追随者，而应该提前布局氢能源，做领先者。”

　　作为曾经的老牌铅酸蓄电池企业，雄韬股份错失动力锂电池爆发良机，近两年正加速布局氢能。在业内人士看来，这可能有点“不务正业”，但同样是一次赶超机会。

　　“失锂客”转型

　　雄韬股份是国内最早从事阀控式密封铅酸蓄电池研发和生产的企业之一。随着锂电池取代铅酸电池的时代洪流涌来，雄韬股份的市场空间也遭到挑战。

　　对于锂电池，实际上张华农的布局并不算晚。天眼查显示，雄韬股份子公司——深圳市雄韬锂电有限公司于2003年注册，主要业务为开发、生产、销售锂电池及相关材料和零部件。

　　不过记者也发现，雄韬股份锂电池业务布局虽早，但是总体发展速度较慢，占据总营收份额较小，对公司业绩增长较为有限。雄韬股份首次公开发行股票招股说明书显示，2013年雄韬锂电实现营业收入3644.99万元，净利润-501.88万元。而2014~2017年，公司锂电池营业收入比重仅维持在3%~7%之间。

　　“原本铅酸电池企业都有锂电厂，主要用来配合做通信储能等业务，但是锂电池在这个体系里并不赚钱，对锂电池布局重视度不够。”中国化学与物理电源行业协会动力电池应用分会标准化工作组/行业研究部主任周波认为。记者也注意到，公司在2015年财报里提到，锂电池短期内不具备撼动铅酸蓄电池的主导地位，铅酸蓄电池未来增长空间仍较大。

　　而实际上，2014~2015年，我国政策和市场环境早已发生了巨大变化，新能源汽车发展进入快车道。2015年，新能源汽车产量37.9万辆，同比增长3.5倍，而受此影响，动力电池市场需求快速走强，企业业绩剧增，不少企业还纷纷扩产。

　　2016年以来，叠加新能源汽车补贴政策调整、上游原材料涨价和下游整车厂压价等多重因素，动力电池行业越来越向头部企业集中，并形成了以比亚迪和宁德时代为代表的两超竞争格局。“相比之下，雄韬股份锂电板块技术和规模竞争力并不占优势。”周波坦言。

　　当然，雄韬股份的日子不好过，并不仅仅因为锂电池市场的冲击。

　　“除了近两年国内铅酸蓄电池在诸多领域面临锂电池的挤压，2016年国家征收消费税和原材料价格上涨都压薄了原本偏低的利润。此外，国外也在经历锂电替代的一个过程，这些布局海外市场的企业也受到一定影响。”周波表示。

　　记者走访湖北雄韬电源科技有限公司发现，该公司门口数辆物流车频繁出入。记者了解到，车上极板有发往越南、深圳、武汉等地，还有一些铅酸蓄电池发往易事特和科华恒盛等公司。不过，一位员工介绍，相比前两年，公司效益减弱了，目前员工由原来1000多人减到现在500~600人。“最近有了新订单，忙起来了。”

　　在周波看来，雄韬股份现在做得还不错，虽然错过了锂电，但布局燃料电池可以算是一次赶超的机会。

　　频繁变更募资用途

　　雄韬股份两次的转型逻辑，从公司三次融资路径上可窥见一二。

　　不过，记者发现，在前两次融资中，公司多个项目落地并不理想。其中，部分项目不仅亏损上亿元，而且有些多次变更募资用途(含部分变更)，有些变更额占募资额约50%，项目进程也不断延期。

　　2014年12月，雄韬股份首次公开发行3400万股在深交所上市，实际募集资金4.47亿元。其中，公司投资约3.9亿元新建湖北雄韬275万千伏安密封蓄电池极板组装线项目；投资2亿元用于年产250万KVAh阀控式密封铅酸蓄电池扩建项目。公司表示，本次募集资金投资的项目建设投产后，将对公司发展战略的实现、经营规模的扩大和业绩水平的提高产生重大影响。

　　不过很快，第二年这笔募集资金用途便进行了变更。公司于2015年12月将湖北雄韬275万千伏安密封蓄电池极板组装线项目的募集资金10868万元，投向越南雄韬年产120万KVAh蓄电池新建项目。而剩余募集资金14132万元继续执行原项目，预定可使用状态日期2016年11月30日。

　　湖北雄韬275万千伏安密封蓄电池极板组装线项目并未达到计划进度。公司解释，国家2016年开始对行业征收4%的消费税，且湖北雄韬大力发展国内通信电池，目标市场以国外市场为主转为以国内市场为主，导致整体项目有所延后，预计整体项目延至2018年12月31日。

　　至于变更原因，雄韬股份表示，除了上述消费税原因，同时伴随近年来国内人力成本和原材料成本提高，导致国内铅酸蓄电池制造的优势削弱。而越南公司在人才、成本和供应链上都具备优势，且在产能提升的同时订单仍无法满足，增加投资更为紧迫。

　　值得关注的是，2017年10月20日，湖北雄韬275万千伏安密封蓄电池极板组装线项目再一次变更，即募资3200万元用于投资越南新建极板二厂投资项目。不过，记者注意到募投的越南新建极板二厂投资项目预定可使用状态日期竟延期两次，长达1年半时间。

　　而至于年产250万KVAh阀控式密封铅酸蓄电池扩建项目，记者注意到该项目于2015年12月31日达到预定可使用状态，但截至2018年底项目就已全部停产，2016~2018年共计亏损超2亿元。公司解释，由于国家于2016年开始对铅酸电池行业征收4%的消费税，及深圳人工工资较大幅度上涨，公司于2016年开始将部分订单转移至湖北和越南公司。

　　当首次募集资金建设项目还是“半成品”时，雄韬股份又开启了第二次融资。

　　2015年10月，雄韬股份非公开发行股票募集资金总额9.35亿元，主要用于10亿瓦时动力锂电池新能源建设项目8.15亿元、燃料电池等项目研发中心及能源互联网云平台开发项目1.2亿元。资金募集于2016年8月5日完成。

　　值得注意的是，上述项目又出现同样的问题：募资用途变更、项目预定可使用状态日期推迟。

　　比如，2018年8月17日，雄韬股份公告称，将10亿瓦时动力锂电池新能源建设项目的建设期由2018年9月30日延长到2020年12月31日。与此同时，在这一公告里，燃料电池等项目研发中心及能源互联网云项目建设期也由2018年9月30日延长至2020年12月31日。不仅如此，2019年4月24日公司公告显示，同意将10亿瓦时动力锂电池新能源建设项目的募集资金40000万元，用于投资深圳氢燃料电池产业园项目。

　　公司称，近年来国内动力锂电池市场竞争趋于白热化，产能结构化过剩加剧，结合自身场地规模、业务产品情况进行调整，预定可使用状态日期为2022年5月14日。

　　2019年4月，雄韬股份再次迎来新一轮融资。这次公司拟非公开发行股票募集资金总额不超过14.15亿元，分别用于武汉雄韬氢燃料电池发动机产业化基地建设项目5.23亿元、深圳雄韬氢燃料电池产业园项目3.8亿元、深圳雄韬氢燃料电池电堆研发项目9200万元、补充流动资金4200万元。10月23日，该募资方案中的募资金额调整为不超过9.95亿元。

　　从融资脉络不难看出，雄韬股份正将布局重点转向氢燃料电池板块。不过，也有业内人士并不看好雄韬股份，称该公司有些“不务正业”，铅酸、锂电没做好，又去搞氢燃料电池，估计不会乐观。

　　豪赌未来

　　2016年，雄韬股份通过全资子公司鹏远自动化投资2500万元，持有氢璞创能21.74%股权，开始布局氢燃料电池。随后，雄韬股份在深圳、武汉、大同、上海、广州等地纷纷投资设立子公司，推进氢能产业规划与布局，并与东风汽车、中通客车等多家整车制造商及地方政府展开合作。

　　2018年，雄韬股份的燃料电池业务首次在公司营业收入中有所贡献。财报显示，当年公司燃料电池实现营收8362万元，营收占比2.83%。

　　与雄韬股份相似，亿华通也在布局氢能业务，该公司相关负责人表示，目前氢能业务的市场商业化程度已日渐成熟，对于企业的盈利也起到一个正向拉动作用。

　　不过，一位熟悉雄韬股份的人士透露，目前一些燃料电池企业并未实现盈利。“目前阶段，比较赚钱的是设备提供商、原材料供应商等一些企业。”

　　财报数据显示，2019年上半年，雄韬股份实现营业收入13.60亿元，同比下滑14.11%；归属上市公司股东的净利润实现0.84亿元，同比增长197.57%，但扣除非经常性损益的净利润同比下滑20.19%。从营业收入构成看，公司在UPS电源、通信、储能的蓄电池及锂电池业务均下滑，同比降低15.4%、0.63%、16.62%和23.46%。

　　“在新能源汽车推广方面，锂电是燃料电池的重要竞争对手，目前燃料电池的问题就在于没有一款应用(车)不可替代，也没有一款真正得到市场认可的产品(燃料电池车)出来。从目前大巴车和小轿车两个应用看，成本高，并没有那么好用，技术成熟度也不如锂电。”武汉理工大学一位参与雄韬股份项目的人士表示，即使比较火爆的丰田Mirai车型，实际上也并不理想，企业也不怎么赚钱。

　　该人士认为，目前市场上氢能燃料电池车基本都是依赖政府采购，没有了政府补贴，企业估计要垮掉一大片。

　　记者了解到，按照2019年新能源汽车财政补贴要求，三个月过渡期结束后，政府将专门针对燃料电池汽车、新能源公交车制定补贴政策。目前业内都在等政策，做投资生产、研发和市场不敢有太大动作。

　　“目前加氢站基础设施不完善，基础设施建设审批、管理不健全也限制了行业发展。”上述亿华通相关负责人还坦言，氢能能否发展起来，仍取决于顶层设计。

业绩转亏 “三洋”商标到期 惠而浦中国遭遇“阵痛期”

　惠而浦公司“努力实现美国家电百年老店的” 再现震荡。

　　日前，惠而浦(中国)股份有限公司(以下简称“惠而浦”，600983.SH)发布《关于三洋商标使用许可合同到期的公告》，称“SANYO”商标使用许可合同于2019年10月23日到期，过渡期为6个月，期内公司可继续生产和消化标识有“SANYO”商标的成品和半成品库存。值得一提的是，三洋品牌是惠而浦旗下的“利润奶牛”。

　　此前，惠而浦方面已在公开场合表示不再续签三洋商标。三洋商标到期给惠而浦公司经营带来的负面影响目前已然显现。在2019年8月披露的半年报中，惠而浦称，报告期内，惠而浦在整体市场需求低迷和三洋品牌切换带来的影响下，公司冰洗产品市场占有率呈现短期下滑趋势，对公司经营影响较大，业绩同比下滑。

　　10月30日，惠而浦披露了2019年三季报，业绩亏损阴霾仍然未散。三季报显示， 2019年前三季度公司实现营业总收入40.9亿元，同比下降11.9%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润-6920.9万元，上年同期为3.5亿元，同比下降119.53%。

　　就三洋商标到期公司如何进行品牌切换，以及惠而浦未来如何对旗下三大品牌进行梳理相关问题，《中国经营报》记者致电致函惠而浦董秘方斌，其未对上述问题予以正面回应，称建议联系公司市场部。随后，惠而浦市场部相关负责人回应记者称：“与三洋不再续约符合惠而浦在华发展的品牌聚焦战略。”与此同时，惠而浦在公告中提到，三洋商标许可合同对惠而浦中国授权的生产和销售产品仅限于洗衣机及微波炉。“公司正在大力加强惠而浦等品牌投入和渠道建设，积极防范许可合同到期可能产生的经营风险。”

　　丧失“利润奶牛”

　　美国家电巨头惠而浦公司与中国的故事始于1994年。公开资料显示，惠而浦中国前身是合肥荣事达三洋电器股份有限公司(下称“合肥三洋”)，成立于1994年11月，是由原合肥荣事达集团公司、日本三洋电机株式会社等共同投资并由中方(合肥市国资委)控股的中日合资企业。

　　2014年，美国惠而浦收购合肥三洋，成功变身“惠而浦(中国)股份有限公司”。惠而浦以原合肥三洋为平台，整合了惠而浦原先在中国市场的研发、品质制造和销售团队。同时，借助收购合肥三洋，惠而浦获得了“三洋”“帝度”“荣事达”三个品牌，产品线也从洗衣机、冰箱，延伸到厨房电器和生活电器。

　　旗下拥有“惠而浦”“三洋”“帝度”“荣事达”四大品牌，曾被惠而浦认为是其征战中国市场的一张王牌。只不过，这张王牌并未产生较大拉动效应，名义上的四大品牌事实上并不完全“受控”，这让惠而浦在市场竞争中备受掣肘。

　　据了解，三洋的品牌所有权在日本家电制造商松下手中，帝度是中日合资公司的产物，而荣事达则是在合肥市国资委手中，由惠而浦公司租赁使用。与此同时，惠而浦品牌本身由于历史原因，其空调、热水器、小家电等产品上的品牌使用权在苏宁手中，于是便导致了惠而浦空调等产品只在苏宁出售的情况。

　　较长一段时间以来，如何重新整合公司旗下四大品牌，成为摆在惠而浦面前的一个艰难挑战。

　　如今，三洋品牌已正式宣告脱离惠而浦四大品牌矩阵。对于三洋商标授权到期对公司的影响，惠而浦方面在公告中表示，许可合同对惠而浦中国授权的生产和销售产品仅限于洗衣机及微波炉。惠而浦中国目前的微波炉业务主要以惠而浦品牌出口美国及欧洲为主。标有“SANYO”商标的洗衣机产品则从2017年起在公司销售收入占比中逐渐降低。公司正在大力加强惠而浦等品牌投入和渠道建设，积极防范许可合同到期可能产生的经营风险。

　　值得一提是，三洋品牌洗衣机对惠而浦的营收贡献较高。伴随着三洋的退出，惠而浦未来的发展或将再添变数。家电产业分析师洪仕斌在接受采访时表示，“从公司运作板块来说，惠而浦中国以前还有四个品牌做一个叠加，如今砍掉一条腿，另外三个品牌又并不强势，以后发展难度会更大。”

　　惠而浦市场部相关负责人在本报记者采访时也表示，未来惠而浦将进一步聚焦资源、加大投入，利用合理的品牌矩阵和差异化的品牌组合，大力发展旗下惠而浦、帝度和荣事达品牌。

　　上述惠而浦市场部负责人进一步指出，公司对“惠而浦”品牌重新进行了定位与升级，将深入挖掘中国消费者在健康方面的痛点及需求，建立健康科技与惠而浦之间的品牌关联。

　　帝度品牌方面，将继承三洋品牌核心的技术与品质，力求成为惠而浦集团旗下的年轻新锐品牌。“帝度品牌强调个性化、外观设计时尚、高性价比的产品体验，其产品价格定位相比三洋品牌略高。”荣事达品牌则被惠而浦定义为为消费者打造“持久耐用、物有所值、务实”解决方案。

　　不过，本报记者近日在走访北京市多家苏宁易购卖场了解到，目前帝度品牌在售产品型号较少，且产品仍然以中低端型号为主，主要涵盖4000元以下价格区间。而关于荣事达品牌，记者在走访的多家北京市苏宁易购卖场中均未看到其身影，有卖场工作人员告诉记者，“荣事达早就没有了”。

　　对此，上述惠而浦市场部负责人回应记者称，荣事达产品的线下销售渠道目前已不包括苏宁易购，仅包括国美电器全国连锁店、县市级地方性连锁店以及乡镇级个体经营户销售渠道。

　　实际上，近年来在激烈的家电市场竞争中，无论是荣事达还是帝度品牌处境均比较尴尬，品牌知名度不高，日渐被边缘化。重新进行品牌梳理后，惠而浦旗下“惠而浦”“帝度”“荣事达”三个品牌能否拉动其在中国市场出现质的飞跃，还需要时间给出答案。

　　业绩由盈转亏经营承压

　　惠而浦是一家百年家电品牌，总部位于美国密歇根州奔腾港，是世界上最大的大型家用电器制造商之一。公司旗下拥有Whirlpool、Maytag等众多知名国际品牌，在世界各地拥有总计70家生产基地、研发中心以及设计中心。惠而浦一直占据美国白色家电市场的头把交椅，在国际市场也扮演着重要角色。

　　然而，在中国市场，其身份却略显尴尬。实际上，惠而浦近几年在中国市场的发展之路可谓波折起伏。

　　2014年，在入主合肥三洋后不久，惠而浦便宣布“用5到10年时间，进入中国白电第一集团”的战略目标，但它的这一宏伟战略始终未能如愿。2017年，惠而浦还因业绩涉嫌虚假记载被证监会立案调查。从2017年下半年起，惠而浦管理层全面换血，曾在GE、霍尼韦尔、欧司朗等多家外资公司工作的惠而浦集团全球执委及亚太区总裁吴胜波担任惠而浦中国董事长，艾小明也“空降”上任。与此同时，惠而浦也在全面梳理内控缺陷及进行整改。

　　惠而浦眼前的首要目标是要实现盈利。艾小明在2018年6月召开的经销商大会上曾表示：“首先我们需要实现可持续的增长与盈利。我相信只有这样，我们在座的各位经销商朋友也能跟我们一起成长，这是企业生存之道，生存的根本。”

　　不过，一番“大动作”之后，惠而浦的经营业绩目前并未出现明显质的“跃升”。

　　2018年，受益于产品结构升级以及渠道调整，惠而浦实现了扭亏为盈，实现营收62.86亿元，同比下降1.23%；实现净利润2.62亿元，同比大增370.01%。

　　然而，好景不长。进入2019年，惠而浦的经营业绩重回亏损泥潭。日前，惠而浦披露2019年三季报，报告期内，公司实现营业总收入40.9亿元，同比下降11.9%，降幅较去年同期扩大；实现归母净利润-6920.9万元，上年同期为3.5亿元，同比下降119.53%；公司毛利率为21.7%，同比降低1.6个百分点；净利率为-1.7%，同比降低9.3个百分点。

　　如今，距离“用5到10年时间，进入中国白电第一集团”战略目标的发布已经过去几年时间，目前来看，惠而浦不仅未能进入“中国白电第一集团”，还身陷亏损泥潭。

　　对于目前阶段惠而浦在中国市场的发展，上述惠而浦市场部负责人告诉记者，2019年以来，公司加大新产品研发投入、进一步巩固出口优势、提升运营效率，在惠而浦品牌聚焦战略下，已实现稳步发展。

　　惠而浦方面提供的数据显示，2019年上半年惠而浦品牌产品实现高速增长，市场份额稳步提升。2019年1至8月，在中国市场，惠而浦品牌洗衣机销售额增长24%，其中KA连锁渠道增长33%，线上渠道增长188%，出口同比增长16%。截至2019年7月，惠而浦品牌销售额已经超过三洋品牌，7月份实现整体销售收入同比增长。

　　上述惠而浦市场部负责人称，下一步惠而浦持续深耕中国市场，塑造惠而浦品牌，将在强化外贸出口优势、优化营销渠道布局、精准规划广告投放、开拓中国厨电市场方面发力。

　　不过，对于惠而浦在中国市场的发展，家电产业观察家丁少将此前在接受本报记者采访时分析称：“惠而浦等传统外资品牌在高端市场上被本土品牌卡萨帝等冲击，没有太多的品牌溢价。走性价比，走接地气的营销和渠道，它似乎也放不下身段。从技术创新来看，惠而浦等外资品牌也没有太大的优势。它更多的是靠百年老品牌的旗号去支撑，但是如今时代与竞争环境已不同，这难以支撑它下一个100年。”

盘中主要热点题材及点评

盘中主要热点题材及点评

1、  消费电子

TWS耳机：漫步者、润欣科技、飞乐音响、奋达科技、安洁科技、力源信息

智能手表：长信科技、香山股份、环旭电子

   点评：日内最强热点，TWS耳机概念在持续一段时间后午后终于打出了一波高潮走势，今天很明显的特征是除了极个别人气股强者恒强外低位个股补涨氛围浓厚，高潮再加上挖掘补涨两个特征同时出现就意味着短线调整即将到来，非先手的话明天不好整，追涨接力宜谨慎，低位个股会稳当些但人气有限。人气龙头漫步者出减持利空会影响情绪稳定，有无低位个股出来镇场很关键。总的来说，板块涉及的个股不算多，但多数走的都是反复活跃的趋势，哪怕是调整也非一下子就结束，机会则最好是等分化歇整后再看。智能手表概念是从TWS概念延伸出来的，其实耳机股中很多就是智能穿戴概念，单就这个概念而言主要是跟随补涨的逻辑，持续力会有限。除了耳机和手表外消费电子涉及的其实还有很多，主角是华为和苹果等手机供应链，近期涨的则主要是资金抱团的绩优或成长性预期高的蓝筹且是轮涨之势，小票跟随的不多。

2、  其他

操作系统：波导股份、诚迈科技、中新赛克

医药：康弘药业、赛升药业、仙琚制药

5G：科创新源、麦捷科技、超讯通信

股权转让+前期妖股：宝鼎科技

次新：科瑞技术、神马电力

区块链：易联众、日出东方

低价超跌+黄金：东方金钰

前期强势股：天顺股份

超跌+环保：三聚环保

低价超跌：鼎龙文化

燃料电池：八菱科技

借壳重组：多喜爱

股权争夺：全新好

业绩预增：金通灵

大基建：建科院

芯片：捷捷微电

超跌：科力尔

阿里：新华都

中国鹏飞集团(03348.HK)发售价每股1.58港元 预期11月15日上市

中国鹏飞集团(03348.HK)发售价每股1.58港元 预期11月15日上市

　　中国鹏飞集团(03348.HK)公布，发售1.25亿股，其中香港发售3750万股，国际发售8750万股；发售价每股1.58港元；每手2,000股；预期11月15日上市。

　　公告显示，香港公开发售获大幅超额认购，相当于香港公开发售项下初步可供认购香港发售股份总数约27.72倍。国际发售获轻微超额认购，即国际发售初步可供认购发售股份的约1.08倍。

　　基石投资者方面，中国高速传动、苏中建设及PeakHolding各自认购的发售股份数目已分别确定为1898.6万股、1411万股及1835.4万股发售股份。

　　公告称，所得款项净额估计约为1.533亿港元。其中，78.7%将用于投资一个制造具备最新焙烧及热解技术的回转窰项目；7.0%将用于提高回转窰及粉磨设备系统产品制造的生产力及效率；6.8%，将用于研发适用于回转窰的最新焙烧及热解技术；3.5%，将用于推广活动；4.0%，将用作营运资金。

盘中主要热点题材及点评

盘中主要热点题材及点评

1、  泛股权

股权变更：得利斯、实达集团、金力泰

股权变更+前期妖股：宝鼎科技

借壳重组：多喜爱

资产出售：两面针

股权争夺：全新好

2、  芯片：北方华创、大港股份、三安光电、圣邦股份

3、  其他

TWS耳机：漫步者、苏州固锝、长盈精密

区块链：当代东方、信息发展

次新：交建股份、神马电力

黄金：东方金钰、赤峰黄金

高成长+摩托车：春风动力

高成长+LED：光莆股份

胎压监测：苏奥传感

知识产权：京华激光

前期庄股：安奈儿

鼠疫：北大医药

上海翔港包装科技股份有限公司关于部分限制性股票回购注销实施的公告

上海翔港包装科技股份有限公司关于部分限制性股票回购注销实施的公告

　　本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

　　重要内容提示：

　　● 回购注销原因：上海翔港包装科技股份有限公司(以下简称“公司”)《2018年限制性股票激励计划(草案)》中激励对象杨斌青、权家旺、李飞、王健波、刘超、陈月乔因个人原因离职，不再符合激励条件，公司决定对以上六位离职人员已授予但尚未解锁的103,900股限制性股票进行回购注销。

　　● 本次注销股份的有关情况

　　■

　　一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露

　　(一)公司分别于2018年9月14日召开了2018年第二次临时股东大会、于2019年5月7日召开了2018年年度股东大会、于2019年8月28日召开了2019年第三次临时股东大会，先后审议通过了多次《关于回购注销部分股权激励对象限制性股票的议案》。鉴于公司2018年限制性股票激励计划激励对象杨斌青、权家旺、李飞、王健波、刘超、陈月乔因离职已不符合激励条件，根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2018年限制性股票激励计划(草案)》的有关规定及公司2018年第一次临时股东大会的授权，公司决定将上述激励对象已获授但尚未解除限售的103,900股限制性股票进行回购注销处理。具体内容详见公司分别于 2018年8月30日、2019年3月19日、2019年7月17日在上海证券交易所官方网站(www.sse.com.cn)、《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》 和《证券日报》披露的《关于回购注销部分限制性股票的公告》(公告编号：2018-064,2019-025,2019-053)。

　　(二)公司已根据法律规定就本次股份回购注销事项履行债权人通知程序， 具体详见公司分别于2018年8月30日、2019 年6月6日、2019 年8月29日在上海证券交易所官方网站(www.sse.com.cn)、 《上海证券报》、《中国证券报》、《证券时报》和《证券日报》披露的《关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告》(公告编号： 2018-070、 2019-046、2019-064)。截止本公告日，公示期已满45天，公司未接到相关债权人要求提前清偿或提供担保的要求。

　　二、本次限制性股票回购注销情况

　　(一)本次回购注销限制性股票的原因及依据

　　根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2018年限制性股票激励计划 (草案)》的相关规定，激励对象杨斌青、权家旺、李飞、王健波、刘超、陈月乔因离职不再具备激励资格，公司应回购并注销六位离职人员对应的已获授但未解锁的全部限制性股票。根据《上市公司股权激励管理办法》、公司《2018年限制性股票激励计划(草案)》以及公司与激励对象签署的《限制性股票授予协议书》等相关法律文件的规定及公司与激励对象的约定，公司有权单方面回购注销本次股权激励授予的限制性股票。

　　(二)本次回购注销的相关人员和数量

　　本次回购注销限制性股票涉及杨斌青、权家旺、李飞、王健波、刘超、陈月乔6人，合计拟回购注销限制性股票103,900股；本次回购注销完成后，剩余股权激励限制性股票1,280,292股。

　　(三)回购注销安排

　　公司已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司(以下简称“中登公司”) 开设了回购专用证券账户(账户号码：B882356163)，并向中登公司申请办理对杨斌青、权家旺、李飞、王健波、刘超、陈月乔6人已获授但尚未解除限售的103,900股限制性股票的回购过户手续。预计本次限制性股票于2019年11月15日完成注销。注销完成后，公司总股本由141,807,560股变更为141,703,660股，公司将依法办理相关工商变更登记手续。

　　三、回购注销限制性股票后公司股份结构变动情况

　　公司本次回购注销限制性股票后，公司股本结构变动情况如下：

　　■

　　四、说明及承诺

　　公司董事会说明：本次回购注销限制性股票事项涉及的决策程序、信息披露符合法律、法规、《上市公司股权激励管理办法》的规定和公司股权激励计划、限制性股票授予协议的安排，不存在损害激励对象合法权益及债权人利益的情形。

　　公司承诺：已核实并保证本次回购注销限制性股票涉及的对象、股份数量、 注销日期等信息真实、准确、完整，已充分告知相关激励对象本次回购注销事宜，且相关激励对象未就回购注销事宜表示异议。如因本次回购注销与有关激励对象产生纠纷，公司将自行承担由此产生的相关法律责任。

　　五、法律意见书的结论性意见

　　综上所述，本所律师认为，截至本法律意见书出具之日，公司本次回购注销部分限制性股票事宜已获得现阶段必要的批准和授权；本次回购注销杨斌青、权家旺、李飞、王健波、刘超、陈月乔的已获授但尚未解除限售的限制性股票原因、回购资金来源、数量、回购注销安排符合法律法规及《管理办法》、《激励计划(草案)》的规定。同时，公司需就前述回购注销事宜导致公司注册资本的减少依据相关法律法规的规定履行相应的信息披露义务，并按照《公司法》等法律法规的规定办理减资工商变更登记及股份回购注销登记程序。

　　六、上网公告附件

　　律师事务所出具的法律意见书。

　　特此公告。

　　上海翔港包装科技股份有限公司董事会

盘中主要热点题材及点评

盘中主要热点题材及点评

1、  泛股权

股权转让：得利斯、赢合科技、安得利、宝鼎科技

重组+电商：华凯创意

举牌+增持：南风股份

借壳重组：多喜爱

2、  次新

超跌次新：神马电力、松霖科技、新疆交建、宏和科技

开板新股：八方股份

3、  区块链：天广中茂、当代东方、方直科技

4、  其他

前期强势股+创业板壳：华谊嘉信

前期强势股+摘帽：丰华股份

前期强势股+华为：东方中科

前期强势股+军工：宝塔实业

前期强势股+眼科：光正集团

前期强势股+PCB：天津普林

超跌+新能源车：康盛股份

超跌问题股：熊猫金控

超跌+医疗：宜华健康

汽配：新泉股份

庄股：永艺股份

维生素：安迪苏

医药：海思科

盘中主要热点题材及点评

盘中主要热点题材及点评

1、  泛股权

股权变更：海联讯、得利斯、启迪古汉、江泉实业、新元科技、宝鼎科技、九鼎新材

重组（收购）：华软科技、科斯伍德

举牌+增持：南风股份

2、  其他

TWS耳机：惠威科技、雷柏科技

区块链：先进数通、摩登大道

知识产权：中文在线

创业板壳：天龙光电

TPMS：万通智控

汽配：新泉股份

高斯贝尔：电商渠道已经成功在全球多个地区开拓市场

　高斯贝尔(002848)在全景网投资者关系互动平台表示，公司智能家居的P2P流媒体开发、云储存、云语音控制已经完成开发，并在稳定出货中；人脸识别、人形检测相关的智能硬件已完成预研，预计明年推出产品。2019年公司正式增加电商销售渠道，迈出线上销售的第一步，在经过一年的布局和经营，电商已经成功在全球多个地区开拓了销售市场，包括日本，北美，英国，德国，法国和意大利，加拿大，销售业绩正在逐稳增长中。

上周五 游资和机构龙虎榜

上周五

游资和机构龙虎榜

凯撒旅游（000796）：二机构买1956万

惠威科技（002888）：三机构买1613万

先进数通（300541）：东兴福州江厝路及银河温州大南路游资封板，一机构卖1275万

交建股份（603815）：中信上海溧阳路及中信张家港人民中路游资封板

四川双马（000935）：华泰天津东丽开发区及财通杭州上塘路游资封板

华讯方舟（000687）：国君成都北一环及国君宜宾金沙江大道游资封板

诚迈科技（300598）：中信北京远大路及招商北京车公庄西路游资封板

恒天海龙（000677）：华鑫乐清双雁路及中信长沙芙蓉中路游资封板

力合科技（300800）：华鑫深圳益田路及华鑫杭州飞云江路游资封板

大东海A（000613）：长城深圳深南大道及华鑫宁波沧海路游资封板

大东方（600327）：国融青岛秦岭路及东方上海长江西路游资封板

钱江水利（600283）：国君徐州和平路及银河厦门厦禾路游资封板

奥拓电子（002587）：东方桂林中山中路及宏信锦城大道游资封板

安德利（603031）：兴业南通分公司及平安深圳招商大厦游资封板

雄帝科技（300546）：东莞虎门分公司及华泰湖南分公司游资封板

意华股份（002897）：国君成都北一环及浙商临安万马路游资封板

瑞达期货（002961）：银河厦门厦禾路及华福泉州分公司游资封板

恒久科技（002808）：华泰成都蜀金路及安信南昌胜利路游资封板

九鼎新材（002201）：海通杭州解放路及华泰杭州解放路游资封板

因赛集团（300781）：国盛宁波桑田路及天风深圳后海游资封板

盘中主要热点题材及点评

盘中主要热点题材及点评

1、  泛股权

股权转让：得利斯、安德利、永和智控、腾邦国际、九鼎新材、恒天海龙

对外投资+股权：四川双马

收购+数据智能：新通联

收购+庄股：恒久科技

重组：江苏索普

点评：盘面鲜有的突出亮点，可谓不是题材的题材，股权只是很多个股的共性，是暗线而非领涨主线，主要是个别股上涨带动一些消息面已经沉淀许久的个股跟风，而并非板块出现了啥逻辑驱动，即以点带面的形式。从而并非炒板块，而关键得看个股质地。近期不时有些相关个股强势，没有题材可炒时它的氛围会更强点，股权转让和重组行情的关键在及时的消息面，整体难有持续的联动性，以前的老面孔基本上是超跌反弹下就歇的节奏。

2、  次新

开板新股：力合科技、交建股份

次新+知识产权：因赛集团

次新+大金融：瑞达期货

次新+轨交：唐源电气

点评：近几天都有些大涨个股但也大跌的也不在少数，其实炒的并非纯粹是次新的属性，而是个股本身的质地。前几天是几个机构席位溢价的次新带动，周五已经比较零散。就板块而言没有持续性行情，扩容提速的阶段新股还有源源不断的供应，那带来的只是极个别质地特殊的个股的行情，随着开板新股高度打折并不利于先前上市的大部分次新。

3、  区块链：先进数通、和仁科技、奥拓电子

点评：板块整体趋弱，但还有少数大涨个股，意味着局部活跃的火种还在。消息面一直不少，这决定后续还会有些个股轮番活跃。短线而言明早可能还有承压，但承压后会有局部修复，只是随着四方精创+易见股份+新湖中宝几个人气股都出大阴棒，而新的领涨人气股又没出来，板块整体力度会下降，个股则会是新老交替之势。

4、  其他

低价超跌：大东方、大东海A

操作系统+华为：诚迈科技

高成长+科技：雄帝科技

MSCI新增：养元饮品

签订合同：潜能恒信

创投：钱江水利

教育：博通股份

影视：慈文传媒

6G：意华股份

5G：泰永长征

海联讯第一大股东深圳盘古拟向杭州金投转让公司24.8%股份

 海联讯公告，2019年11月9日，公司第一大股东深圳盘古与杭州金投签署股份转让框架协议，深圳盘古拟向杭州金投转让其持有的83,080,000股公司股票，占公司总股本的24.80%，转让价格为7.60元/股，合计转让价款631,408,000.00元。如本次股份转让实施完成，杭州金投将成为公司第一大股东，深圳盘古持有公司股份比例将下降至5.05%。

【危机就是危险中的商机】

【危机就是危险中的商机】南宋绍兴十年七月的一天，杭州城最繁华的街市失火，火势迅猛蔓延，数以万计的房屋商铺置于汪洋火海之中，顷刻之间化为废墟。 有一位裴姓富商，苦心经营了大半生的几间当铺和珠宝店，也恰在那条街市中。火势越来越猛，他大半辈子的心血眼看将毁于一旦，但是他并没有让伙计和奴仆冲进火海，舍命抢救珠宝和财物，而是不慌不忙地指挥他们迅速撤离，一副听天由命的神态，令众人大惑不解。 裴姓商人不动声色地派人从长江沿岸平价购回大量木材、毛竹、砖瓦、石灰等建筑用材。当这些材料像小山一样堆起来的时候，他又归于沉寂，整天品茶饮酒，逍遥自在，好像失火压根儿与他无关。 大火燒了数十日之后被扑灭了，曾经车水马龙的杭州，大半个城市已是墙倒房塌，一片狼藉。不几日朝廷颁旨：重建杭州城，凡经营销售建筑用材者一律免税。于是，杭州城内一时大兴土木，建筑用材供不应求，价格陡涨。裴姓商人趁机抛售建材，获利巨大，其数额远远大于被火灾焚毁的财产。 

午间公告

午间公告：

1、久联发展：子公司保利新联爆破工程集团有限公司中标“新疆三塘湖矿区石头梅一号露天煤矿一期工程项目”的土石方挖运工程（B标段），中标金额为49829.62万元；

2、广电运通：公司参股公司广电计量首次公开发行股票于2019年11月8日在深圳证券交易所上市交易，广电运通占其首次公开发行股票后总股份的9.25%；

3、海南瑞泽：全资公司广东绿润联合中标斗门区全面推行河长制河道整治工程施工，该项目中标金额为27086.27万元

盘中主要热点题材及点评

盘中主要热点题材及点评

1、  区块链：当代东方、鸿利智汇、四方精创、天广中茂、英飞拓

2、  军工：中航飞机、江龙船艇、海洋王、宝塔实业、三角防务

3、  TWS耳机：惠威科技、佳禾智能、赛腾股份

4、  其他

锂电：华自科技、钱江摩托

超跌+前期庄股：华培动力

阿尔兹海默症：蓝丰生化

特斯拉：文灿股份

收购：金宇车城

业绩：城地股份

LED：得邦照明

创新高

周六请关注，佳禾智能（300793）昨天涨停，目前再次创新高，一个人有能力的人，就是逢山开路，遇水架桥，实在过不去就绕个弯，也要前进，这就是能力。决心就是力量，坦诚就是效率。平坦不是最佳道路，起伏才有丰富人生！一个人可以不成功，但不可以不成长，成长比成功更重要！凡事找方法去解决者，一定是成功者，凡事找借口推脱者，必定失败。

盘面主要热点题材及点评

盘面主要热点题材及点评

1、  区块链：华扬联众、当代东方、四方精创、众信旅游、鸿利智汇、古鳌科技、四川成渝

点评：板块整体并未大涨且大涨个股依然不多，但却是最能牵动题材股人气的热点。前几天太凶残的杀跌而让很多人已经怕了这个板块，其实追涨才是区块面，跌多了后低吸还是有些赚头的区块链。机会从来就是在分歧中诞生，板块的氛围有逐渐增强的可能，这两天低吸的机会就已经在增多。缺乏的只是能一呼百应而带动板块的人气领涨个股，今天就无明显的领涨龙头。板块整体的力度主要受易见股份和新湖中宝这两个成交量大的票影响，只是这两票涨高了后情绪波动很激烈，若能脱离他们的影响的话力度可能会更大。个股还会是轮涨态势，而不应拘泥于持续涨哪些，那种挖掘出来的偏门个股节奏会很快，基本上是情绪性短炒下就歇的节奏，唯有逻辑正的票才可能反复。操作上最好是找那种题材正宗而基本面又不错却被错杀的票潜伏低吸，或者资金关注度高而反复活跃的票高抛低吸，盲目追涨仍可能成为区块面。

2、  其他

TWS电池：鹏辉能源、亿纬锂能

开板新股+TWS耳机：佳禾智能

阿尔兹海默症药：华北制药

绩优次新+芯片：卓胜微

华为+光学膜：激智科技

超跌+养殖：天山生物

新能源车：钱江摩托

超跌+重组：津劝业

庄股：恒久科技

收购：百利电气

家居：志邦家居

农药：中旗股份

杭锅股份：2019年公司新增订单同比大幅上升

　沟通促发展理性共成长——浙江辖区上市公司2019年投资者集体接待日活动周二下午在浙江杭州举办，杭锅股份(002534)总经理何伟校在本次活动上表示，目前公司在保持原有优势产品的市场外介入新的高效节能产品领域，从传统热电、冶金焦化、气电向城市垃圾处理、生物质、太阳能等新能源过渡并引领市场，同时加大开拓国外市场，2019年公司新增订单同比大幅上升。随着国内外经济环境趋于和谐，公司对明年的市场持乐观的态度。