医药板块强势拉升！创业板3连阳，接下来看怎么玩？

【盘面分析】

美股依然还是持续向上的突破行情，受到近期经济数据影响有所回调，但是牛哥掐指一算今年过40000点只是时间问题。3月份的会议已经结束，这里要注意盘面可能会回归到正常阶段，北向资金并没有如之前一样形成风向标，反而是一个追涨杀跌的表象，这对于A股市场并无益处。以目前的市场来看，3100点成为了A股市场的“一道坎”，在此之前策略上仍然是逢调整参与，切勿追高。

骑牛看熊发现中药板块多数上市公司聚焦OTC 渠道，不受集采、医保控费等影响，在老龄化、大众自我诊疗意识增长的社会背景下，具备长期成长空间。中药板块整体看估值水平处于历史低位，估值水平具备吸引力。中药作为国家顶层政策支持的板块，在老龄化趋势、产业政策改革优化、企业内部改革创新下，叠加中药创新药审评审批提速、中药OTC 医保免疫等多方面优势，行业长期增长可期。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面新冠药、CXO、创新药等板块表现较强，石油、煤炭、钢铁等板块表现较差。中药股开盘活跃，佛慈制药竞价涨停，佐力药业20CM涨停，粤万年青、大唐药业等纷纷跟涨。锂电池板块延续涨势，海科新源、天际股份等多股2连板，中国化学与物理电源行业协会储能应用分会发布的《2024中国新型储能产业发展白皮书》显示，预计2025年全球锂离子电池储能累计装机量将超过300GW，其中中国锂离子电池储能累计装机量将达65-70GW。

低空经济概念探底回升，立航科技6连板，上工申贝涨停，万丰奥威、安达维尔等纷纷跟涨，2024年政策产业共振，有望成为低空经济元年，后续载人客运市场应用场景打开有望为eVTOL市场提速。存储芯片概念股震荡拉升，兆易创新涨停，力源信息、通富微电等跟涨，2023年第四季NAND Flash产业营收达114.9亿美元，环比增长24.5%, 持续增加采购订单，预估NAND Flash产业营收仍会季增两成。食品乳业股异动拉升，麦趣尔涨停，品喔食品、熊猫乳品等跟涨，乳制品行业已进入稳定成熟期，预计2024年牧场下行周期持续，看好行业进入高质量发展阶段。

白酒板块盘中逆势走强，金种子酒逼近涨停，泸州老窖、舍得酒业等涨幅靠前，剑南春、郎酒、今世缘、汾酒、舍得等多家白酒企业宣布在最近半个月内上调核心产品出厂价，其中汾酒旗下青花汾酒20自3月15日起将上调出厂价，每瓶上涨20元。游戏板块走强，凯撒文化直线涨停，盛天网络、掌趣科技等跟涨，在中国游戏营收TOP50游戏企业中，已有超六成头部游戏企业明确布局AIGC领域，且有实质性动作。CRO板块延续反弹，药明康德连续两日涨超5%，美迪西、睿智医药等涨幅靠前，摩根士丹利在最新报告中对药明康德A股给予“增持”评级，并设定目标价151元。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开低走，全天都是在水下震荡为主，并没有明显的反弹迹象。目前的大盘进一步表明了指数向上趋势明显，场内资金更加担心的是上涨持续力，而没有去考虑大幅度回调的问题，这也说明了现在市场的做多情绪还是较好的。随着3月份会议的结束，金融股和权重股的护盘力度开始变弱，这里要开始注意市场行情随时都会出现新的变盘走势。接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。

创业板指数周二出现较为强势的拉升，创业板指数的走势明显强于其它指数，盘中一度涨逾1%。中小创个股表现较强，脉冲式上涨的个股比比皆是，同样闪崩下跌的个股数量也不少，这里要注意4月份将会公布1季度的业绩报，一些绩差股可能会被提前抛售，切勿轻易抄底大跌个股，就好像你以为你到了1楼，实际上下面还有18层。接下来注意创业板指数能否在1900点之上稳住。

【淘金计划】    

春节后A股市场持续震荡走强，个股赚钱效应回归。3月份主观多头、量化策略均同步出现较为显著的业绩复苏，“积极做多市场结构性机会”成为业内共识，百亿级股票私募平均仓位创出“年内次高”。当前，一线私募机构普遍看好A股市场的结构性机会，有机构明确表示，市场震荡向上的趋势有望延续。

题材板块中的飞行汽车、酿酒、机器人等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭、石油、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现本周医药生物各子板块均呈现上涨，其中化学制药、生物制品、医疗服务板块涨幅相对较大。年初以来，医药生物各子板块均有所下跌，其中医药商业、中药板块跌幅相对较小。

随着整体研发资金的增加、临床试验于特定领域的增长、研发效率的提高与创新药物获批数量增加，全球生物医药行业正展现出复苏和增长的积极迹象。中药方向政策不断优化，审评审批政策改革等顶层设计支撑行业长期良性发展，利好中药创新药发展，为行业提供增量。

中药板块个股内部改革推动基本面成长，中国中药启动私有化开启中药国企改革新篇章，短期内关注一季报业绩、基药目录落地以及国改进展等。中药板块整体看估值水平处于历史低位，估值水平具备吸引力。

中药板块多数上市公司聚焦OTC 渠道，不受集采、医保控费等影响，在老龄化、大众自我诊疗意识增长的社会背景下，具备长期成长空间。创新药支付端有望持续优化，利好创新药龙头企业长期发展。

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指数回调，黄金表现！创业板指跌逾2%，要调整了吗？

【盘面分析】

美联储目前考虑降息两次，2024年可能只有一次，该消息直接让美股高开拉升，美债收益率加速下行，美元指数跌幅扩大创一个月新低，黄金再度创出新高。A股市场走势相对较强，在会议期间金融股和权重股的护盘力度较为明显，这里仍然要注意盘中出现的一些政策面和消息面的变化，可以等待调整之后的买入机会，追涨没有必要。

骑牛看熊发现对于黄金当前的走势，市场有很多疑惑是否存在新的驱动，事实上我们把黄金与美股，美国房价，比特币对照来看，发现黄金的走势并不超预期。美联储利率高位持续，回流美国的美元助推美国资产新高，属于较为合理的现象。全球央行对黄金的需求仍在持续提升，增加黄金储备将延续。虽然短期波动率上升蕴含着回调风险，但维持中长期对金价的乐观预期。黄金继续强势上涨，继续创出新高。

三大指数开盘涨跌不一，沪指明显偏强，两市个股涨多跌少，题材板块方面运输设备、有色、黄金等概念表现较强，医药、CXO、电气设备等概念表现较差。液冷服务器概念反复活跃，川润股份4连板，朗进科技涨超10%，拓息、飞荣达等纷纷跟涨，IDC预测，2022-2027年间，中国液冷服务器市场年复合增长率将达到54.7%，2027年市场规模有望达到89亿美元。有色金属概念股集体走强，紫金矿业涨超3%创历史新高，西部矿业涨超5%逼近历史新高，云铝股份、华峰铝业等纷纷跟涨，下游需求稳步复苏背景下，供给刚性、需求回暖的工业金属龙头具备较大弹性，贵金属预期或逐步扭转。

汽车产业链板块活跃，一彬科技、渤海汽车等多股涨停，国家发改委表示，去年底中国民用汽车保有量达到3.36亿辆，冰箱、洗衣机、空调等主要品类家电保有量超过30亿台，汽车、家电更新换代也能创造万亿规模的市场空间。黄金概念反复走高，银泰黄金、老凤祥等多股涨超5%，续创历史新高，纽约4月黄金期价收于每盎司2158.2美元，涨幅为0.76%，沪金期货主力价格突破500元/克，双双创出历史新高。稀土永磁板块震荡反弹，华阳新材2连板，中科磁业涨超10%，受益大规模设备更新和消费品以旧换新，稀土永磁电机有望打开需求增长点，稀土价格有望触底回升，稀土永磁环节亦有望盈利回暖。

汽车整车股震荡拉升，赛力斯涨近3%创历史新高，亚星客车、北汽蓝谷等纷纷跟涨，今年要推动汽车、家电、家装等消费品以旧换新。电力股午后异动反弹，西昌电力直线拉升涨停，建投能源、明星电力等纷纷跟涨，前2个月全国统调发电量同比增长11.7%，工业用电量增长9.7%。旅游酒店板块尾盘拉升，大连圣亚3连板，长白山涨停，天目湖、西安饮食等多股涨超5%，中国旅游研究院预测，2024年出境游人数将达到1.3亿人次，2024年外国人入境游市场有望恢复到2019年的五成，港澳台入境游市场有望实现全面恢复。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四冲高回落，临近午盘出现翻绿，随后午盘明显走弱，并未出现主力资金的强势护盘。盘中个股炸板率提升，两市个股出现跌多涨少的盘面，这也说明主力资金“只管大跌”，小幅度回调是不会理会的，这也导致了盘中个股分化明显。接下来注意上证指数能否在3020点之上稳住。

创业板指数周四盘中跌超2%，出现了明显的回调走势，题材板块仍然是轮动行情。牛哥发现市场主要还是跟随外围市场的影响较大，之前的科技、半导体、新能源，以及目前的黄金，都是外围先大涨，国内资金再跟上的节奏，说明A股资金没有方向，甚至可以说：“不会找，找不到方向！”接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

 从A 股定价模型和定价权看，2024 年风格有望从红利策略到红利成长，龙头风格回归，中证A50/科创50 值得重点关注。对于成长及中小盘风格，在当前市场反弹的过程中，以及春季行情风险偏好提高背景下，预计中小盘、成长风格跑赢大盘价值概率较高。短期反弹中成长风格和中小盘将继续占优，长期可继续关注高股息策略和顺周期方向。

题材板块中的有色、稀缺资源、黄金等概念是资金净流入的主要参与板块，Sora、CXO、混合现实等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现对于黄金，继续等待新的回调机会，没必要对一直创新高的所有美元类资产进行猜顶。骑牛看熊认为全球地缘政治危机仍较为紧张，且短时间内不会消失，全球央行对黄金的需求仍在持续提升，增加黄金储备将延续。

随着金价走高，消费者对黄金饰品的消费热情也持续高涨。北京市多家黄金店铺各家黄金饰品品牌优惠力度仍保持在每克减20元至30元的区间。而高价黄金并未“劝退”消费者，有消费者表示，黄金饰品的设计越来越年轻化，可供选择的款式多，同时黄金的保值功能也很吸引人。

从历史来看，在美联储加息后期黄金表现较强。同时，近年来全球经济恢复面临不确定性，地缘政治冲突加大风险隐患。这些都凸显了黄金作为避险资产的投资价值。以美联储为代表的西方主要经济体进入降息通道，在此背景下，黄金作为避险资产有望持续获得投资者和消费者青睐。

国内主要黄金珠宝公司开店积极性较高，疫后加盟商开店信心明显增强，且品牌端也给予了较大支持力度，预计行业将保持较销售表现。黄金大涨，彻底站上历史新高的位置，市场情绪较为亢奋。对于黄金，短期内已经脱离美债收益率的约束，很大程度是对流动性的反馈。

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风光电利好来袭，开启新战场！沪指低开高走，还能涨吗？

【盘面分析】

美股受到经济数据影响突然大跌，而A股市场出现了低开高走的盘面，确实表现明显偏强。3月会议期间重点提到了：“国内生产总值增长5%左右。”这与去年的目标相同，说明今年的预期依然是“温和”，可以关注后续政策的落实情况。在A股市场连续反弹之后市场上行速度放缓，但是目前主力资金托底明显，下行空间有限，关键还要看会议之后的盘面表现。

骑牛看熊发现风光电行业景气趋势正在到来，大力度推动我国新能源高质量发展，擦亮新型工业化生态底色。光伏板块下跌已经充分反映投资人悲观预期，当前板块低于历史平均分位数。制造业绿色发展内生动力显著增强，碳排放达峰后稳中有降，碳中和能力稳步提升，在全球产业链供应链绿色低碳竞争优势凸显，绿色发展成为新型工业化的普遍形态。

三大指数集体低开，创业板跌逾1%，两市红盘个股千余只，题材板块方面煤炭、天然气、工业母机等板块表现较强，IT设备、半导体、航空等板块表现较差。氢能板块早盘拉升，纳尔股份、恒大高新等多股涨停，今年政府工作报告中，氢能作为新兴能源被首次提及。报告指出，“要加快前沿新兴氢能、新材料、创新药等产业发展”。教育股开盘拉升，东方时尚涨停，开元教育、昂立教育等多股涨超5%，学校将建设100门人工智能赋能教学试点课程，并为每一位2024级新生配备“AI成长助手”。

燃气股异动，德龙汇能、美能能源双双涨停，胜通能源、水发燃气等跟涨，美国天然气期货延续涨幅，价格自2月初以来首次涨至2美元/百万英热以上。房地产、新型城镇化概念拉升，京能置业、正和生态等多股涨停，政府工作报告提出，加快构建房地产发展新模式。智能电网板块走强，江苏华辰涨停，赛摩智能、安靠智电等涨幅靠前，据不完全统计，我国电力相关的变压器往年出口规模约在百亿元左右；2023年累计出口总计约230亿元以上，同比高增50%以上，其中650kVA以上的液质变压器增长金额超过80亿元。

飞行汽车概念股持续活跃，金盾股份20CM2连板，立航科技涨停，政府工作报告中提出积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。可控核聚变概念股震荡走强，融发核电直线拉升涨停，立航科技、东方精工等多股涨停，央企仍须对战略性新兴产业加大布局，去年相关投资增加了32.1%，在类脑智能、量子信息科技、可控核聚变等方面要提前布局。风电板块大幅反弹，海上风电方向领涨，天顺风能涨停，泰胜风能等涨超5%，2024年开年，国内海上风电项目开工、建设、并网节奏明显加快。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开高走，开始在3050点附近进行攻击，一不小心5连阳行情出现了。权重股和金融股护盘明显，带动指数拉升后，两市个股从跌多到涨多，而且盘中时不时出现相关会议的一些消息，这是近几年来牛哥第一次看见的，看来这是要用利好给实业与金融行业“打气”呀！接下来注意上证指数能否在3050点之上稳住。

创业板指数周三低开高走，走出了5连阳行情，现在离120日线已经越来越近了，这个位置可以关注能否突破上方压力位。题材板块仍然是轮动为主，新能源板块的反弹依然是政策面利好消息导致的，现在还是没有板块持续性，但是有一定的赚钱效应，资金有明显净流入的迹象，可以关注会议期间的利好消息。接下来注意创业板指数能否在1870点之上稳住。

【淘金计划】    

 A股在前、后五个交易日往往表现较好，A 股有望继续延续估值修复。随着流动性冲击结束，此前充当市场稳定资金的力量逐渐减弱，净买入规模有所下降，市场企稳回升开始更多依赖市场自发力量，二级市场流动性有望在3 月继续改善。展望后市，考虑当前宏观环境友善，投资者情绪显著回暖，即使有短期回踩整固也不影响中期趋势，预计3 月中旬以前市场都有望维持中级反弹趋势。

题材板块中的通信设备、飞行汽车、航空等概念是资金净流入的主要参与板块，房地产、保险、证券等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2024年在各地“十四五”储能发展规划、示范项目、新能源配储政策以及市场机制改革的持续推动下，随着电力市场的不断开放以及储能商业模式的不断探索和成熟，我国储能行业有望呈良好增长态势，重点关注储能板块具备技术以及议价优势的重点零部件环节。

 新能源汽车竞争进入深水区，头部厂商在规模效应下具备更大降本空间，在高研发投入下拥有更多优质新品储备，销量增速有望明显高于整体市场，尾部落后产能加速出清，市场份额有望进一步集中。

2024年起，新能源消纳的压力将明显加大，一方面由于2023 年较高的装机增量，另一方也由于较大的新能源发电体量。因此，我国政策端围绕新能源消纳和消费着重发力。

在我国以更大力度推动我国新能源高质量发展理念指导下，风光新能源有望保持较高增速，深化能源科技创新，新型核电技术、可控核聚变和氢能产业链突破有望迎来新契机。

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医疗板块异动明显！指数3连涨，接下来怎么看？

【盘面分析】

欧美股市继续新高，美债和黄金齐涨，避险资产和风险资产联袂上行，目前全球股市进入不需要任何理由的牛市阶段。A股市场成交量开始保持在万亿之上，市场表现强势，3月份会议开始，市场保持震荡的概率较大，同时要注意会议期间的相关政策面和消息面的变化。目前位置追高仍无必要，这里可以继续关注调整之后的买入机会。

骑牛看熊发现预测2021 年中国医疗影像市场规模（终端口径）达954 亿人民币，预计到2026 年，中国医疗影像设备市场规模有望增长至1486 亿人民币。近年来国内发力医疗新基建，医院建设节奏有所加快，驱动医学影像设备需求提升。现阶段我国医疗影像设备每百万人口保有量较发达国家存在较大提升空间。医疗新基建与配置政策驱动下游需求，影像设备市场规模稳健增长，市场规模超千亿。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，液冷服务器、船舶、通信设备等板块表现较强，房地产、保险、氢能源等板块表现较差。AI手机概念延续强势，福蓉科技3连板，卓翼科技、宏和科技等多股涨停，三星首款AI手机Galaxy S24在韩国开售仅28天销量便突破100万部，刷新S系列手机销量最快破百万纪录。农业产业链盘中异动，农机方向领涨，一拖股份、星光农机等多股涨停，近日农业农村部召开科技创新战略咨询委员会成立大会，近年来我国农业机械行业的保有规模不断扩大，农业机械总动力也随之不断增加，并看好加快农业机械化发展是推进我国农业现代化和建设农业强国的必由之路。

AI服务器概念股开盘大涨，高澜股份涨超10%，网宿科技、浪潮信息等多股涨超5%，戴尔科技公司发布了强于预期的财报，表明公司用于处理人工智能工作的服务器设备需求强劲。创新药、CRO概念股震荡拉升，药明康德、润都股份等多股涨停，方盛制药、景峰医药等多股涨超5%，海外CXO业绩表现分化明显，临床CRO、CDMO公司业绩表现较好，而临床前CRO相对压力较大，该类资产受到投融资不利影响更大。电气设备板块走强，变压器方向领涨，三变科技、望变电气等多股涨停，马斯克警告称，到2025年，人工智能和电动汽车的增长可能会给电力和变压器供应带来压力。

传媒板块异动拉升，上海电影2连板，文投控股涨停，南方传媒、慈文传媒等多股涨超5%，这是国内首部AI全流程微短剧，美术、分镜、视频、配音、配乐全部由AI完成，是对AI技术影视化应用的一次先锋实践。房地产板块走势低迷，万科A、金地集团等跌超5%，万科正与以保险公司为主的贷款机构商谈非标债务延期，该消息引发万科多只境内债券价格波动。氢能板块局部回暖，四川金顶回封涨停走出5连板，天元智能3连板，制备出一种质子交换膜，该质子交换膜同时具备高机械强度和低溶胀率等特性，在氢燃料电池中表现优异，有望在高性能氢燃料电池汽车得到应用。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一出现阶段性新高的走势，来到了3040.34点的高点，按照牛哥之前的分析：“站稳3000点之后，就要开始上攻3100点了！”不过会议期间市场动荡会加剧，甚至可能会因为政策面的推出改变整体市场的行情走势，所以近期绝对不会是平平稳稳度过，依然要小心风平浪静之后的暴风雨来袭！接下来注意上证指数能否在3030点之上稳住。

创业板指数周一出现3连阳的走势，继续开始上攻120日一线，出现了明显的拉升行情。与之前牛哥的分析不一致的是这里没有补掉下方缺口，出现了缩量反弹的走势，这里要注意行情的变化，到底是逼空还是诱多行情，本周将会有一个“结果”。这里还要注意新的板块方向将会如何出现？接下来注意创业板指数能否在1830点之上稳住。

【淘金计划】    

上证指数在3000点附近震荡，成长风格反弹成为推动市场上涨的主要因素，其中科创50指数、深证成指、创业板指涨幅居前。资金面上，沪深两市成交额重回万亿元上方，市场情绪明显改善，北向资金连续5周净买入。从当前市场环境看，机构一致认为，A股资金面明显改善，前期量化调仓引发的流动性冲击已经结束，市场风险偏好显著提振。迈入3月，在政策积极发力的背景下，2024年的春季行情或已逐步开启。

题材板块中的液冷服务器、通信设备、CXO等概念是资金净流入的主要参与板块，房地产、保险、证券等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现MSCI 中国医疗指数的动态市盈率回调至27.2 倍，已经低于12 年历史均值，大部分龙头个股的动态市盈率仍然远低于历史平均水平。

医药整体跑赢大盘，CXO及生物制药表现较好，长期看医药行业有望走出全球性大公司，但投资人也需对出海带来的挑战有充分预期，这必定是一个长期的过程。

当前医疗板块渗透率较低，市场前景广阔，未来有望受益于技术迭代、产品推新等实现持续增长，我们坚定看好板块基本面表现。板块估值吸引，多数龙头股票的动态市盈率低于历史平均1 个标准差。

中国医疗行业的收入和利润可能分别恢复到年同比约10%的增速，业绩的增长有望推动2024 年中国医疗行业/H 股的估值修复。出海渠道顺畅且市场空间大，创新药出海授权交易有望持续落地，创新医疗器械持续拓展海外市场。

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氢能大涨，新能源回血！指数集体反攻，接下来怎么看？

【盘面分析】

美股开启震荡向上的走势，1月美国核心PCE物价指数环比增速由12月的0.2%加快至0.4%，创近一年来最大增幅，经济数据带动美股新高，从而导致外盘股市纷纷走高。A股市场在V型反转后，在3000点开始遇阻，随着3月份会议下周开始，这里要注意市场将会进入到相对“平淡”的行情中，同时也要注意政策面和消息的利好，这也将会是A股市场投资的新方向。

骑牛看熊发现氢可以作为可再生能源份额提高后的灵活性电力系统实现长时大规模储能的潜在选择，放电持续时间在20-45 小时压缩氢或为储能的最经济选择。大力发展氢能、储能等绿色低碳产业，提升落后产能能耗、环保等要求，加快推进减污降碳协同增效。随着国内外绿氢技术发展成熟以及可再生电源成本进一步降低，具备核心技术壁垒的相关企业有望抢占市场份额，打开成长空间。

三大指数开盘涨跌不一，随后三大指数纷纷翻绿，两市个股跌多涨少，题材板块方面液冷服务器、运输设备、光通信等板块表现较强，Sora概念、人造肉、猪肉等板块表现较差。氢能源板块继续大涨，康普顿、四川金顶等超10股竞价涨停，发布关于加快推动制造业绿色化发展的指导意见。其中提到，聚焦“双碳”目标下能源革命和产业变革需求，谋划布局氢能、储能、生物制造、碳捕集利用与封存（CCUS）等未来能源和未来制造产业发展。新质生产力概念延续强势，东方精工6连板，达意隆3连板，越剑智能、天永智能等涨幅靠前，会议指出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力。

算力概念股开盘拉升，贵广网络触及涨停，浪潮信息、创业黑马等多股涨超5%，贵州向72家省内外企业发放首批“算力券”，以用于其购买当地算力服务或数据交易产品时抵扣一定比例费用。消费电子板块拉升，AI手机方向领涨，福蓉科技2连板，思泉新材、光大同创20CM涨停，小米、荣耀、Tecno等智能手机厂商展示其最新机型，联发科展示其芯片终端AI运算能力。液冷服务器概念股快速拉升，中石科技、科创新源等多股涨超10%，IDC预计，2027年中国液冷服务器市场规模将达89亿美元，冷板式液冷已经成为液冷数据中心的主流，在中国液冷服务器市场中的占比达90%。

煤炭板块震荡走强，新集能源冲击涨停，晋控煤业、潞安环能等多股再创历史新高，春节过后，产地煤矿陆续复工，但受雨雪天气、安检等因素影响，部分煤矿产量较小，多数煤矿以兑现长协煤及非电客户刚需采购为主，坑口煤价稳中小幅探涨。CPO概念股反复活跃，罗博特科20CM涨停，天孚通信盘中续创历史新高，算力时代背景下，数据中心成为能耗大户，光模块技术的升级不仅仅是简单的速率上涨，更需要解决速率提高所带来的功耗高、成本大等问题。充电桩概念盘中走强，英可瑞20CM涨停，动力源涨停，绿能慧充、英威腾等纷纷跟涨，交通运输部今年计划新增公路服务区充电桩3000个、充电停车位5000个，鼓励在服务区建设超快充、大功率充电设施。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五在3000点附近反复震荡，成交量明显有所减小，市场的上攻力度在减小，两市个股主要还是跟随指数的涨跌异动。以目前的市场节奏来看，8连阳后迎来了横盘走势，并没有出现继续上攻的迹象，再加上3月份会议即将召开，资金在这里会保持一种观望的态度，投资者也不宜过分着急，之后会有更好的进场点出现。接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周五在1800点附近震荡为主，并没有出现明显的进攻方向。按照牛哥之前提到的一个规律：“北向资金大幅度净买入，第二天往往会出现回调行情。”周五也确实出现明显的回调，但是力度不大，而且北向资金周五再度出现净流出的态势，这里仍然要注意北向资金的参考价值已经不大了。接下来注意创业板指数能否在1800点之上稳住。

【淘金计划】    

2024年以来，已披露回购预案的公司数量达到800家以上，2月共有超650家A股公司披露股份回购预案。除了回购数量和密度显著增加外，本轮回购潮的另一个亮点在于“注销式回购”的数量日趋增多。当前A股公司总体的注销式回购占比仍偏低、力度仍偏弱，未来A股上市公司回购规模、注销式回购的占比还有进一步上升的空间。

题材板块中的光刻机、存储芯片、半导体等概念是资金净流入的主要参与板块，煤炭、种业、银行等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现预期到2025 年我国绿氢的需求量达到130 万吨，远超国家氢能规划中可再生能源制氢年产量10-20 万吨的目标，到2030 年绿氢产量将达到770 万吨。

氢储能具备大规模、长周期、跨区域特性，氢储能作为风光电消纳经济性渐起。大规模电消纳压力下，配储时长与规模要求逐步提高。氢适用大规模、长周期储能，边际扩容成本经济性更优。

氢能定位为未来国家能源体系的重要组成部分、用能终端实现绿色低碳转型的重要载体、战略性新兴产业和未来产业重点发展方向，标志着氢能国家级顶层设计的落地，而后加速构建“1+N”政策体系。

2023 年全国有20 个绿氢项目已进行中标公示，合计规模超634MW，是2021 年、2022 年出货量约380MW、800MW 的1.67 倍和0.79 倍。考虑到长远发展及经济性效益，光储氢等一体化模式，新能源发电部分上网、部分制氢的项目，有望成为绿氢发展的主要模式。

我国氢能消费规模将从2022 年的3500 万吨增至2060 年近8600 万吨，产业规模将从2022 年的4600 亿元增至4.6 万亿元，对我国2060 年前实现碳中和目标的贡献度达到10%。新能源设备的大幅降价及绿色能源的政策性溢价成为行业发展的重要驱动力，上游制氢端及下游应用领域开始陆续具备经济性，重点看好制氢端设备机会。

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新能源板块崛起，微盘股领跌！指数小幅度跳水，两市超500股跌停

【盘面分析】

美股本周高位震荡，这也导致外围市场动荡不已，形成了金融市场的共振行情。仔细看看A股行情，在站上3000点后，出现了明显的多空大战，你来我往之中可以看出孰强孰弱，再加上3月份会议临近，这里的动荡不可避免。现在的关键是两市万亿成交量无法持续，每当北向资金大幅度介入后，隔日往往容易出现调整，不确定因素还是比较多的，现阶段的操盘思路依然是“跟随”为主。

骑牛看熊发现新能源增长趋势确定，当前产业链核心矛盾在供给端，锂电基本面利空出尽,估值见底修复。锂电行业在23 年受到产业链大幅降价、行业去库、排产不及预期等多种负面影响,板块单边下行，随着3月排产复苏有望迎来反弹。随着上中游原材料价格延续持稳、板块估值低位，悲观预期边际改善下板块更多为估值修复带来的反弹性机会。目前行业去库已基本完成，随着新能源车销量及储能装机延续高增态势，预计2024年锂电材料价格将迎来企稳反弹。

三大指数集体高开，随后沪指率先翻绿，两市个股涨多跌少，题材板块方面人造肉、减肥药、CXO等概念表现较强，煤炭、石油、银行等板块表现较差。减肥药概念股开盘活跃，众生药业2连板，常山药业、翰宇药业等跟涨，受到公司披露减肥药VK2735的积极临床试验数据推动，昨晚美股减肥药概念股维京治疗股价大涨121.02%。人造肉概念早盘拉升，双塔食品一字涨停，索宝蛋白、嘉华股份等纷纷涨停，美股人造肉公司Beyond Meat第四财季净营收超预期，净营收7370万美元，分析师预期6680万美元，该股盘后上涨74%。

游戏股震荡拉升，慈文传媒涨停，中青宝、华谊兄弟等纷纷涨超5%，国家新闻出版署27日发布2月国产网络游戏审批信息，共111款游戏获批。算力概念反复活跃，中科曙光2连板，润建股份、紫光股份等多股涨超5%，生成式AI有望带来社会生产力的跃升，标志着“第四次产业革命”的开启，而产业发展的基石是充沛、低成本的算力供应，从这个角度看，我国大力发展国产算力势在必行。锂矿板块震荡走高，西藏珠峰涨停，永兴材料、中矿资源等涨超5%，广期所碳酸锂主力合约盘中涨超4%。

氢能板块活跃，康普顿、洪涛股份等多股涨停，中国氢能联盟研究院统计，在2024年初的地方上，31个省级行政区中有22个将氢能写入政府工作报告，提及氢能发展的省份数量保持逐年增加的趋势。光伏概念股震荡反弹，嘉寓股份涨超17%，罗博特科、金刚光伏等纷纷涨超5%，云南能投新能源第一批光伏组件集中采购近日开标，投标价格0.9-1.0856元/W，均超过0.9元/W，平均为0.952元/W，明显高于年前其他央国企的组件招标。PEEK概念盘中探底回升，中欣氟材2连板，沃特股份、新瀚新材等快速跟涨，我国人形机器人量产在即，PEEK作为一种性能极佳的轻量化材料具备较大的潜在应用空间，看好PEEK材料的发展及其应用领域的扩展。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三指数在3000点的多空大战，犹如一场大戏，上万亿的成交量承载着大资金出逃的点点滴滴。以目前主力资金的动向来看，并未在指数回调后，进行主动护盘，这也导致场内获利盘纷纷不计成本涌出，超500股跌停的盘面再现。一些个股出现大阴线下跌，天地板较多，要小心行情出现新的变向。接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周三没有向下补缺口，反而出现了一个高开的缺口，随后在早盘11点开始跳水，一直到尾盘都没有减少抛盘的出现。一些强势股纷纷快速大跌，怎一个惨字了得，当然这也是A股常见的行情，连续下跌后出现一波反弹，然后再出现大跌。牛哥还是更加担心那些前期跌得多，反弹没怎么赚钱的朋友，这波调整估计要吃“方便面”。接下来注意创业板指数能否在1750点之上稳住。

【淘金计划】    

 目前A 股市场估值仍处于历史偏底部位置，与全球市场比较处于明显偏低水平，纵向及横向对比均具备较好的投资吸引力，上述利好因素仍有助于继续提振投资者信心。站在当前时点，3月初仍然会出现修复行情走势，近期小盘风格涨幅高于大盘，小盘风格短期仍有望占优但与大盘的收敛速度将有所减缓。行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动的TMT 领域仍有望有相对表现，互联网、计算机、电子板块有望继续活跃，高股息领域注意把握配置节奏。

题材板块中的多元金融、人造肉、证券等概念是资金净流入的主要参与板块，微盘股、电子纸、卫星导航等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现1月新能源乘用车批发销量达到68.2万辆，同比增长76.2%，环比下降38.8%；1月批发渗透率达32.6%，同比增加5.8pcts。零售层面，1月新能源车市场零售66.8万辆，同比增长101.8%，环比下降29.5%；1月零售渗透率达32.8%，同比增加7.2pcts。

国内政策+需求发力，充电桩建设年内高景气度，中长期出口欧美及直流桩占比提升进一步打开空间。新能源市场价格战将有所延续，主要是由于头部车企新品推出节奏加快，将带动产品重合度进一步提升，市场竞争将延续加剧态势。

随着电动车车型日益丰富、产品力与性价比不断提升,加之本地政府的大力扶持,美国、东南亚等新兴市场有望快速崛起,在全球范围内激发新一轮增长活力，而供给端的过剩与库存才是新能源汽车及锂电池产业链当前面临的主要问题。

需求方面，受3 月新能源汽车市场复苏影响，预计3 月动力电池及材料产销量总体呈上行趋势。随着国产新能源车销量的快速提升，国产厂商在整个供应链中的占比快速提升。预计2024年电动车渗透率仍将持续提升，有望成为全球新能源汽车主要销量增长点。

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PEEK材料领涨，科技躁动！指数低开高走，后市怎么看？

【盘面分析】

A股市场在近一个月里，出现了明显的V型走势，经历一轮明显的修复行情之后，估值上明显低估的态势已经得到改观，更重要的是情绪已经得到修复。现在最大的问题是3000点成为了反弹第二阶段的一个“坎”，比起指数能否上涨，更多的投资者担心的是回调所带来的的账面损失，因为指数已经回到了前期高点，而95%以上的个股还没有回到下跌初的平台位置。现阶段还是要注意指数的震荡格局，同时关注即将3月份会议所出现的新利好，2024年的大行情正在孕育中。

骑牛看熊发现人形机器人发展空间广阔，多家企业全力推进人形机器人及相关产业布局，PEEK 作为一种性能极佳的轻量化材料，在机器人领域的潜在应用空间较大。与其他工程塑料及特种工程塑料相比，PEEK 兼具刚性与韧性，同时在耐热、耐磨、耐腐蚀性能方面均排名前列。PEEK 与碳纤维的复合增强树脂，在拉伸强度、抗冲击性等力学性能方面会有更大幅度的提升，是目前最尖端的研究领域。我国人形机器人量产在即，PEEK 作为一种性能极佳的轻量化材料，具备较大的潜在应用空间，看好PEEK 材料的发展及其应用领域的扩展。

三大指数集体低开，两市红盘个股一度不足500只，随后指数快速拉升翻红，改变个股的下跌趋势，题材板块方面华为汽车、猪肉、水产品等板块表现较强，Sora概念、华为算力、工业软件等板块表现较差。汽车产业链个股开盘活跃，海泰科20CM涨停，三联锻造、博俊科技等多股涨超5%，理想汽车2023年实现净利润达118.1亿元，首次全年扭亏为盈。理想美股飙升逾18%，创近两年来最大涨幅。机器人板块探底回升，睿能科技晋级8连板，东杰智能20CM3连板，宏德股份20CM2连板，爱仕达、日发精机等纷纷涨停，人工智能初创公司Figure AI宣布完成新一轮融资，金额达6.75亿美元。

猪肉、鸡肉股震荡走高，晓鸣股份涨近20%，傲农生物、民和股份等纷纷涨超5%，生猪去化未变白鸡景气抬升，猪鸡低位布局正当时。零售板块异动拉升，人人乐走出3连板，商场涨停，徐家汇、中兴商业等快速跟涨，商务部将认真组织开展“消费促进年”系列活动，落实好各项促消费政策措施，推动消费持续扩大。房地产板块异动拉升，华夏幸福、中洲控股涨停，迪马股份、中迪投资等快速跟涨，据国家统计局数据显示，今年1月份，70个大中城市中，新建商品住宅和二手住宅销售价格环比下降城市分别有56个和68个，比上月分别减少6个和2个。

CPO概念股探底回升，铭普光磁涨停，明阳电路、东田微等多股涨超5%，算力时代背景下，数据中心成为能耗大户，光模块技术的升级不仅仅是简单的速率大幅度增长，更需要解决速率提高所带来的功耗高、成本大等问题。半导体板块震荡拉升，紫光国微、深南电路涨停，2023年第四季度电子产品和集成电路（IC）的销售额有所增长，预计全球半导体制造业将于2024年复苏。汽车整车板块震荡走强，赛力斯冲击涨停，此前众泰汽车涨停，中通客车、力帆科技等涨超5%，AITO 问界发布了《关于问界 M9 开启规模交付的公告》，针对发布会前预定的客户 ( 2023年12月26日前支付意向金），将于2024年 2月26日开始交付。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开高走，再度攻击3000点一线，这个位置已经是多空大战的第5日了。随着5日线有调头迹象，就看金融股和权重股如何演绎了，牛哥认为大家要做好两手准备。同时在目前的市场行情中，密切关注市场的新投资方向，大盘股VS中小盘股愈演愈烈，在成交量没有进一步增大的前提下，结构性行情仍然是现阶段的主旋律。接下来注意上证指数能否在3000点之上稳住。

创业板指数周二低开高走，盘中一度涨超2%，从开盘红盘不足500只，到收盘涨多跌少，资金还是比较活跃。这里要注意题材板块轮动表现较强，切勿追涨杀跌，主要原因是今日强势板块，可能会成为隔日最弱势板块，这也是为什么有增量资金却没有量能持续增加，主要还是部分新增资金被套住了。接下来注意创业板指数能否在1780点之上稳住。

【淘金计划】    

 A股资金流入方面，本周偏股型基金发行量较小，融资余额上升、融券余额下降。 A股资金流出方面，本周IPO募资额、定增发行额均保持低位，重要股东二级市场净增持，A股整体流动性保持平稳。A股整体估值处于历史中等水平，全A指数PE估值位于2010年以来31.2%分位，A股ERP位于2010年以来87.3%分位。宽基指数方面，上证综指、沪深300、中证500等指数估值均低于历史均值。行业指数方面，商贸零售、农林牧渔、钢铁等行业PE估值位于历史高位，而电力设备、房地产、社会服务等行业PE估值则处于历史低位。

题材板块中的PEEK材料、华为汽车、猪肉等概念是资金净流入的主要参与板块，酿酒、保险、Sora等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现人形机器人是一个崭新且空间庞大的蓝海市场，在政策与产业共振发力的当下，有着广阔的发展空间。此外PEEK 材料作为一种热塑性材料也易于加工成各种形态的零件，应用在各类特殊部件或特殊工况中，轻量化是较好实现人形机器人负载、续航能力和灵活性等的解决方法之一。

相比于传统的工业机器人，人形机器人对灵活性的要求更高，其手部、腿部等的自由度有明显提升，而机器人关节部位普遍在高载荷、高磨损、大应力的环境下服役，因此需要更加耐磨、更轻的材料予以匹配。

目前PEEK 已在汽车、电子、工业及能源、医疗、航空航天等领域的关键部件、特殊工况应用场景中得到了广泛应用和认可。国产PEEK 在价格上具有较强的竞争力，因此近些年国产PEEK 材料的市场占有率正持续提升。

PEEK 材质漆包线在新能源汽车800V高压电机中的渗透率有望不断提升，人形机器人的轻量化趋势也有望对PEEK 材料需求形成长期支撑，而在高价值的医疗领域，PEEK 也有望凭借较好的生物相容性和可塑性逐步替代钛合金等传统骨科材料。

PEEK 材料在汽车零部件、电子信息、工业及能源等其他传统应用领域的需求也将保持较快增速。市场预计未来3-5年国内PEEK 市场年需求量有望保持20%左右的较快增速，有利于国内PEEK树脂生产企业进行规模扩张和产品升级。

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“机器人”变身，随处可见20CM涨停！指数结束连涨，怎么办？

【盘面分析】

A股8连阳开启冲击3000点，受到空头的压制上涨受阻，本周要关注反弹后的第二阶段走势。美股离40000点新高只有一步之遥，这也带动了外盘金融市场迎来共振式拉升行情，主要原因还是经济数据开始复苏，带来了政策面的利好推动。在外围市场不断走高的态势下，A股目前的行情适合持仓，同时关注3月份会议期间的相关消息，一些板块的躁动也是预示着新的板块行情正在孕育中。

骑牛看熊发现特斯拉再次展示第二代人形机器人Optimus步行能力。GTC 2024大会也将于3月18日至21日举办，创始人兼首席执行官黄仁勋将发布加速计算、生成式AI以及机器人领域的最新突破性成果。2024年将是机器人技术之年、游戏AI之年以及机器人模拟技术之年，创建能够在多种游戏与模拟环境中自主探索并持续自我提升能力的大型动作模型。GEAR核心使命是构建适用于虚拟与物理世界的具身智能体的基础模型，致力于实现跨多模态、多场景的智能应用。

三大指数开盘涨跌不一，创业板指跌逾1%，两市个股跌多涨少，题材板块方面工业母机、减速器、机器人等概念表现较强，水务、交通设施、Sora等概念表现较差。工业母机概念股开盘大涨，华中数控、宏德数控、华东重机等多股竞价涨停，近日会议上研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。机器人、新质生产力概念股继续活跃，中亚股份、中威电子等超30股涨停，特斯拉周六分享了一段Optimus最新视频，相比几周前发布的视频，此次展示的Optimus在行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅。

智能物流概念拉升，东杰智能20CM2连板，音飞储存涨停，新宁物流、飞力达等涨幅靠前，会议研究大规模设备更新和消费品以旧换新问题，研究有效降低全社会物流成本问题。氢能概念延续上周强势，蓝科高新8连板，复洁环保冲高超10%，根据交通运输部上周发布的文件，原则同意在重卡换电站建设组网与运营示范、氢燃料电池研发与氢能交通运营平台应用、城市级绿能交通体系建设与应用等方面开展试点。光通信板块异动拉升，兆龙互连封涨停，源杰科技涨超10%，算力时代背景下，数据中心成为能耗大户，CPO、LPO、硅光和薄膜铌酸锂方案有望成为解决该系列问题的突破口。

算力、服务器概念股再度拉升，美利云7天5板，鸿博股份涨停，四川长虹、寒武纪等纷纷涨超5%，Sora是人工智能发展进程中的“里程碑”，推动AGI时代加速到来，算力需求将持续爆发业。教育板块盘中震荡走高，学大教育、昂立教育等多股涨超10%，荣信文化、传智教育等纷纷跟涨，教育部近日公布了中小学人工智能教育基地名单，184所学校入选。光刻机概念股异动，东方嘉盛直线拉升涨停，蓝英装备、富乐德等多股跟涨，全球光刻机巨头阿斯麦在近日公布的2023年年度报告中表示，新增订单金额从上一季度的26亿欧元环比增长两倍多至91.9亿欧元，创历史新高。半导体市场已经触底，目前已有复苏迹象。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一未能强势大涨，越来越弱的反弹也预示着“人心惶惶”，盘面上一些个股的回调，进一步说明了行情的走势。这个位置要注意金融股和权重股的动向，上周牛哥就分析过金融股在撤退，主力资金底部进场，高位出场，不仅稳住了市场获得了人心，也是全胜出局，所以这里要注意回调后的节礼位置，而不是再去幻想指数能够涨多少了！接下来注意上证指数能否在2970点之上稳住。

创业板指数周一表现明显偏弱，走势已经跌破5日线，在60日线的压制下始终无法突破，要小心本周出现向下补缺口的走势。以近期的行情来看，指数早盘都是打“冲锋”，到了午后就开始出现回调，市场节奏很明显，唯一的问题是要小心个股的炸板和跳水行情，现在是指数回调，个股大跌的节奏，只有真正在场内的人才明白：“回本才是最大的愿望！”接下来注意创业板指数能否在1750点之上稳住。

【淘金计划】    

目前A股市场估值仍处于历史偏底部位置，纵向及横向对比均具备较好的投资吸引力。风格方面，近期流动性环境改善后，小盘风格涨幅高于大盘，小盘风格短期仍有望占优但与大盘的收敛速度将有所减缓。行业配置上，年初至今调整较多且近期有科技进步预期驱动的TMT领域仍有望有相对表现，互联网、计算机、电子、高股息板块有望继续活跃，可以继续关注资本市场改革预期及稳增长政策的力度与节奏。

题材板块中的工业母机、机器人、减速器等概念是资金净流入的主要参与板块，水务、保险、银行等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期人形机器人产 业有较多重点事件。比如Optimus 与优必选视频展示其人形机器人的最新进展；AI 巨头英伟达表示将在3 月份发布其加速计算、生成式AI 以及机器人领域的最新突破性成果等。

AI技术进步以及国家对人形机器人的重视驱动多家机器人团队陆续发布人形机器人原型机或产品规划，为智能传感器及机器人核心零部件发展带来崭新的契机。人形机器人直线驱动器需要具备良好的刚性表现和较高负载能力、精密的线性运动控制、柔顺连续的直线运动性能。

报道称英伟达成立新的研究小组“GEAR”，全称为通用具身智能体研究（GeneralistEmbodied Agent Research），由高级科学家Jim Fan和Yuke Zhu共同。Jim Fan表示，未来每一个能够移动的机器都将实现自主化，机器人和模拟智能体将会像iPhone一样无所不在。

此外，贝佐斯、英伟达和其他大型科技公司正在投资一家人形机器人创企Figure AI，该公司在一轮融资中筹集了约6.75亿美元，投前估值约为20亿美元。巨头纷纷入局，人型机器人产业加速落地，全球分工有望形成除英伟达外，特斯拉和谷歌分别利用FSD 解决方案+ Dojo 超算系统、RT-X 大模型从软件端进军智能机器人产业。

今年有望成为人形机器人量产元年，同时关注人形机器人整机企业进展与技术方案变化带来的机会。2024 年是人形机器人发展的加速之年，技术升级、产品发布及产业链验证会持续出现，给板块带来持续的催化。

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