“流感神药”价格暴涨！指数弱势反弹，还能涨吗？

【盘面分析】

美股出现止跌反弹的走势，周一亚太地区也出现了明显的集体反弹的行情，A股市场周末也再度提到经济问题的提振事项。A股市场在连续3根中阴线下跌后，在跌破3200点后出现了防守反击，但是拉升力度较弱，始终没有出现明显的放量走势，这也进一步说明场外资金开始谨慎左侧抄底，更加期盼着右侧进场的格局。本周注意大跌后的反弹机会，如果力度太弱仍然要小心还会有探底行情出现。

骑牛看熊发现医药生物相对沪深300 市盈率处于合理位置：截至2025 年1 月5 日医药生物行业 TTM-PE 39.17 倍，比历史最低PE 估值（20190131）的25 倍高出57%；相对沪深300 溢价率215%，相对沪深300 历史最低估值溢价（20180206）的124%高出91%，低于过去十年平均估值溢价率39%（过去十年相对沪深300 的平均估值溢价率为252%）。创新是2025 医药产业投资的最大政策利好方向，建议继续重配创新药械，特别是具有较大出海潜力的创新药品种，看多创新药械产业链+类消费+集采出清后的变量。

三大指数开盘涨跌不一，两市开盘红盘个股不足800只，题材板块方面肝炎、新冠药、锂矿等板块表现较强，AI眼镜、酿酒、酒店餐饮等板块表现较差。抗流感概念延续强势，鲁抗医药2连板，一品红、哈药股份等多股高开超5%，1月5日，据中国疾控中心最新数据，目前流感病毒阳性率持续上升，其中99%以上为甲流。目前正值冬季，甲流再度袭来，流感药物受到关注，而流感药物之一玛巴洛沙韦再度受到患者追捧，有个别地区传出供货紧张。对此，作为玛巴洛沙韦的唯一生产厂家，罗氏方面1月6日回复称，今年公司特别重视速福达（玛巴洛沙韦的商品名）保供工作，市场供应很充分。

CPO概念股逆势走强，剑桥科技直线拉升涨停，中际旭创、太辰光等纷纷跟涨，微软表示今年将在人工智能数据中心投入800亿美元。此外，英伟达上周五大涨逾4%，创去年11月20日以来最大单日涨幅。算力电源概念逆势活跃，中恒电气走出10天5板，顺钠股份7连板，华塑科技20CM涨停，据美国CNBC报道，1月3日，微软公司表示，公司计划在2025财年（截至2025年6月的一年）投入800亿美元（约合人民币5856亿元）用于建设人工智能数据中心。

制冷剂概念震荡拉升，巨化股份涨停，三美股份、永和股份等多股冲击涨停，根据1月3日百川盈孚资讯，2025年第一季度主流空调厂制冷剂长协订单现金出厂：R32价格39800元/吨，环比增长6.1%；R410a价格40800元/吨，环比增长11.8%。光伏概念股震荡反弹，中信博涨超10%，钧达股份、艾罗能源等纷纷涨超5%，集邦咨询新能源研究中心近日发布报告称，在全球能源转型的大背景下，光伏产业乘风而起，全球光伏装机规模持续增长。据其预测，2025年全球光伏新增装机将达596GW，同比增长6.0%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一弱势反弹，只是有止跌的迹象，但是并未真正的反转，说明市场对于这里的止跌情绪并不高，还要观察一下，谨防继续大跌探底。央行表示，实施适度宽松的货币政策，建议加大货币政策调控强度，择机降准降息，引导金融机构加大货币信贷投放力度，增强外汇市场韧性，稳定市场预期，政策上“稳经济、稳预期”的态势未变。政策细则将在特朗普上任以及之后陆续展开，目前仍处在定调阶段，预计工业品偏震荡的态势短期内也难以改变。接下来注意上证指数能否在3200点之上稳住。

创业板指数周一依然是跟随市场反弹的节奏，但是前期连板股大跌，炸板率高企，最关键的是上周没有下跌的个股反而出现了大幅度补跌，这种情绪并不好。截至去年末，金融机构与超700家上市公司和主要股东达成合作意向，其中200余家已发布公告披露拟申请贷款上限总额超500亿元。初步统计，2024年，全市场披露的回购增持计划上限超2500亿元。这些措施将进一步降低参与门槛，扩大政策辐射范围，减轻借款方资金压力，更好调动上市公司及重要股东实施股票回购、增持的积极性。接下来注意创业板指数能否在2010点之上稳住。

【淘金计划】    

近期A股市场持续震荡调整，但证券私募调研积极性依然高涨。第三方机构监测数据显示，2024年12月，半导体、自动化设备等行业是私募机构调研次数居前的热门行业。此外，最新调查问卷显示，对于2025年的投资主线，高达53.85%的私募看好科技成长方向。截至1月5日17时，A股共有73家上市公司发布2024年全年业绩预告，44家公司预喜，预喜比例约为60.27%。受所处行业景气度回升、市场需求向好等因素影响，机械设备、消费电子、基础化工等领域相关上市公司业绩表现亮眼。

题材板块中的业绩预升、肝炎、新冠药等概念是资金净流入的主要参与板块，AI眼镜、免税、酒店餐饮等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2024年是零售药店出清的转折点，从Q3零售药店上市公司的新开和并购门店数量来看，新增门店速度已显著下降。2024年Q3关店总数达到9545家，环比Q2持续提升，同时新增门店也快速下滑，预计2024年Q4，关店和开店将逐步达到平衡。从政策监管来看，医保追溯码推广加速，将有效整治非规范操作，进一步加速行业出清。

到2025年全国零售药房门店总数将下滑，预计下滑幅度超过10%，有效减少市场无效供应，对于竞争胜出的龙头企业客流量有望回升，单店盈利将改善。随着行业集中度提升，龙头连锁药房有望最先获得客流量的回升，提升经营效益。从品类趋势看，统筹政策放宽和创新药加速商业化，零售药房的增量价值也会逐步凸显，而且处方药增长是线下客流量下降背景下实现的。零售药店作为健康服务的终端，拥有大量的优质的药师储备，能高效快速服务大众，随着处方药比重提高，其商业化价值有望重估。

从过去几年已经出台的各项行业政策看，“三医联动”顶层制度设计的各项改革措施已经逐步落地。医药领域的改革政策已进入常态化阶段，医保领域最值得关注的增量政策是建立多元复合的医保支付方式改革，医疗领域即将迎来薪酬制度及分级诊疗等“深水区”的改革。整体符合预期。看好2025年医药行业投资机会，重点关注新增量（创新、出海、边际变化）和行业整合机会。

预计2025年行业有望实现温和增长，整体走向高质量发展，估值处于底部，机构持仓低于历史均值。继续看好优质创新药公司，积极关注药械前沿技术。全球流动性有望继续改善，国家政策鼓励产业创新，我们继续看好有全球竞争力的优质创新药公司。关注四条主线，一是创新药核心标的性价比+投融资回暖等带动创新药行业上游；二是消费复苏预期强烈下的中药和医疗服务；三是高值耗材等公司集采降价出清后的新一轮成长；四是AI 医疗+并购重组线。

2024年7月以来，国务院、上海市等陆续出台全链条支持创新药发展政策，多环节全方位支持创新药快速发展，从2025年初就发布关于医药产业的重磅支持政策，可以看出国务院把支持医药产业高质量发展放在特别重要的位置。看好国产创新药和创新技术出海打开第二成长曲线，“创新”+“出海”投资逻辑持续验证。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

AI眼镜掀热潮，“百镜大战”上演！指数摇摇欲坠，该怎么办？

【盘面分析】

美国在圣诞节后出现了4连阴行情，外围市场高呼：“大跌开始了，迎接新的总统换届。”这也让外围市场行情出现了阴霾，然而A股市场出现了连续2根中阴线的破位下跌，更是让市场行情进入到冰点中，“小作文”满天飞，也出现了证监会的紧急辟谣，只不过一点风吹草动就让市场出现大跌的行情，说明现阶段仍然处于12月10日的高点下跌周期中。主力资金迟迟没有护盘动作，这里要开始小心连板股以及抱团大盘股的补跌走势，静待市场的转机出现。

骑牛看熊发现豆包视觉理解模型发布奠定AI 眼镜重要入口地位，闪极发布999 元(前五万台优惠价)AI 眼镜。豆包正式发布视觉理解模型，具有几大特点：①强大的内容识别能力，在识别基础上还能深入理解其关系、空间结构及整体语义；②强大的理解和推理能力，可基于文字与图像信息进行复杂的逻辑推演与计算；③细致的视觉描述和创作能力。随着大模型能力的持续提升，以AI眼镜为代表的AIOT智能硬件不断涌现，而图像视觉作为AI眼镜的优势将大幅提升AI硬件的使用体验并丰富应用场景，预计2025年将有十数款AI眼镜问世。

三大指数集体高开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面稀缺资源、有色、石油等板块表现较强，水产品、旅游、免税概念等板块表现较差。AI眼镜概念股开盘大涨，国星光电、比依股份竞价双双涨停，华灿光电涨超10%，市场预测端侧AI应用创新或将成为CES 2025的“C位”，特别是在AI眼镜领域，将有一系列前沿技术和产品亮相。AI 眼镜量产也将带动智能硬件产业链的技术升级和需求增长，视觉+语音+创作为一体的模型将加速AI 眼镜等端侧产品落地。

抗流感概念震荡拉升，鲁抗医药、罗欣药业等多股涨停，叮当快药发布数据，呼吸道疾病用药销量持续走高。近一个月内，抗流感药品奥司他韦及速福达，销售增长率高达164%。同时，感冒发热类产品销量均增长显著，以常用的退热贴为例，销售增长率为181.5%。工程机械板块震荡走高，杭叉集团冲击涨停，山推股份、唯万密封等多股涨超5%，去年前11个月，我国工程机械产品出口478.2亿美元，同比增长7.3%；11月当月工程机械产品出口额同比增长16.2%，其中工程机械主机累计出口额347亿美元，同比增长10.5%。

指数持续走弱，创业板指下挫跌逾2.00%，沪指跌近2%，尾盘股跌超4%，回落至3210点下方。沪深两市成交额连续第67个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超800亿。消费电子板块局部活跃，卓翼科技午后涨停，奕东电子、雷神科技涨超10%，光峰科技、显盈科技、利通电子等涨幅居前，本周4个交易日出现了红盘个股不足千只，这种玩法确实有点惨！

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现一定的抗跌走势，并没有延续之前的中阴线下跌，不过连续2根中阴线对市场人气的打击极大，这也将会导致成交量再度缩量。简单点说：“每次大跌后买入不赚钱，或者每一次觉得反转了又被套了，哪怕家里有矿也会畏首畏尾了！”美联储数据显示续请失业金人数降至184万，为三个月来最低。数据公布后，投资者削减美联储降息押注，预计1月近90%概率不降息，美股冲高回落，美债收益率为此在高位。接下来注意上证指数能否在3250点之上稳住。

创业板指数周五继续偃旗息鼓，没有吃起“冲锋号”，微盘股虽然没有大跌，但是指数创出新低了，就连近期抱团取暖的银行、消费股都开始大跌了，连板股的补跌只是时间问题。沪指在“需要利空出尽”的传言下大幅回落，新国九条实施对于ST个股可能增加的担忧，指数不可能复制去年上半年的走势，核心原因在于政策对于市场已经定调，这意味着托底的思路和位置都会非常清晰，这里要耐心等待调整结束之后的买入机会。接下来注意创业板指数能否在2040点之上稳住。

【淘金计划】    

2024年12月以来，共有33家上市公司发布股东增持预案，其中29家公布了拟增持金额，4家公布了拟增持股份数量。从上市公司公布拟增持金额上限来看，29家拟增持金额合计为56.28亿元。从公司属性来看，12月以来发布增持预案的上市公司以国有企业为主，国有企业和地方国有企业合计达到20家，另有公众企业2家，民营企业11家。从金额来看，拟增持金额上限在1亿元以上的19家上市公司中，10家均为国有企业。

题材板块中的稀缺资源、有色、AI眼镜等概念是资金净流入的主要参与板块，旅游、水产品、免税等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现豆包模型的发布意味着视觉输入将成为未来AI 交互的重要方式，而AI 智能眼镜更加轻量化、能够解放双手的特性令其将成为不可或缺的入口。同时较低的使用成本将大幅降低AI眼镜门槛，有望加速产业化落地进程，渗透率有望进入快速提升阶段。

闪极科技在深圳举办发布会，正式推出了首款产品「AI 拍拍镜」，并表示将是中国AI 眼镜的首批量产产品。从产品功能和外观而言，「AI 拍拍镜」几乎完全对标「Ray-Ban Meta」智能眼镜，而价格则约为「Ray-Ban Meta」智能眼镜的一半——前五万台共创版的价格为999 元。视觉理解极大地拓展了大模型的能力边界，同时也会降低人们与大模型交互的门槛，为大模型解锁更丰富的应用场景。

2024 年有望成为AI 眼镜元年，包括Rokid、Snap、Meta、百度、Looktech、雷鸟创新、闪电科技、XREAL 等品牌都发布了智能眼镜相关产品。同时，三星、OPPO、vivo、华为、腾讯、字节跳动等科技巨头也在积极布局AI 眼镜项目。而区别与其他AIOT产品，AI 眼镜的图像识别能力将提升用户使用体验，在运动、教育、工业、安防、医疗等领域具备明显优势。

    　　AI 眼镜价格持续下探，继续引爆市场关注。随着技术的成熟和成本的下降，AI 眼镜技术门槛不断下沉，有理由相信AI 眼镜即将降入一个多元化创新迸发的时代。AI 眼镜在与普通的眼镜+TWS 耳机价格相近的前提下，AI 眼镜可以实现更便捷的交互方式以及更多元立体的反馈效果更具优势。

    　AI 眼镜在传统眼镜上，增加了耳机、摄像头、WiFi蓝牙模块等硬件，同时具备音频、拍摄、无线通讯等功能，加上嵌入的大模型基座和上层应用，依靠可以长时间佩戴的眼镜，形成应用闭环。AI 眼镜是AI 端侧最佳落地场景之一，爆款出现验证产品逻辑，科技巨头纷纷布局，为AI 眼镜市场不断加码，看好AI 眼镜与日常需求相结合产生的巨大市场空间。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

大消费跨年领涨！三大指数破位下行，在哪里可以抄底？

【盘面分析】

当市场看到周一的上涨收盘后，市场普遍高呼：“收官红！开门红也要来了！”然而市场总是那么“不给面子”，连续8年的收官红结束了，2025年开门红也没有看到，指数一路来到了3300点附近，这样的走势确实让人感觉有些唏嘘。随着资金的离场后感觉到的失望，市场进入到新一轮的缩量行情中，现在能够每天保持在万亿之上都应该保持庆幸了。1月份进入到资金回归期，部分板块和个股将会重启升势，可以关注之后的投资机会。

骑牛看熊发现2023年，各项政策的持续刺激以及经济增速逐步回稳，推动整体消费市场需求逐步修复，但2024年以来，受收入预期不佳、外部经济环境承压等因素影响，消费信贷增速较为缓慢。2024年政府报告对促进消费的工作目标更加积极，强调培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货潮品等新的消费增长点，利好在国货品牌崛起领域表现突出的美妆、黄金珠宝等消费行业。预计未来消费市场潜力有望得到激发，为经济回暖提供有力支持。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面预制菜、酒店餐饮、新零售等板块表现较强，航空、铜缆高速连接、电气设备等板块表现较差。微小店概念股逆势走强，好想你、戎美股份、来伊份、良品铺子、丽人丽妆涨停，线上线下、光云科技涨超10%，微小店“送礼物”功能将会增小店在消费者网购中的使用黏性，带来线上新的消费增量，积极拥抱这一渠道的企业有望率先获益。

零售板块反复走强，中百集团走出23天15板，东百集团5连板，红旗连锁、新华百货等多股涨停，部署落实7部门《零售业创新提升工程实施方案》，各地商务部门要把零售业创新提升工程，作为全方位扩大国内需求、实施提振消费专项行动、畅通经济循环、降低全社会物流成本的重要抓手。地产股逆势走高，京投发展、津投城开等多股涨停，预计2025年上半年楼市“止跌”基本完成，明年一二季度国家统计局监测的70个大中城市中，过半数城市的房价将止跌，房地产开发投资额也将在明年一二季度企稳，同比增速将持平。

AI眼镜概念探底回升，华灿光电涨超10%，亿道信息、移远通信等多股跟涨，根据wellsennXR数据及预测，2025年开始，AI智能眼镜将在传统眼镜销量保持稳定增长的大背景下快速向传统眼镜渗透。IDC预计，全球AI眼镜在2030年将达到20%的渗透率。机器人概念股震荡反弹，襄阳轴承、建设工业等多股涨停，长盛轴承涨超11%，机器人许多关键零部件的上游精密加工环节，都与国内新能源汽车行业有所交叉。业内人士介绍，2025年人形机器人产业化将提速，成本有望降至20万元以内。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四继续回调，出现了明显的调整走势，“开门黑”也预示着1月份的行情并没有那么好，这里要注意指数进一步下跌后的机会，这种行情只能做“超跌反弹”了。2024年两市上涨收官，主要宽基指数涨幅都在两位数以上，主要原因是政策对资本市场重新定位所致。对于2025年的行情，指数上演2024年上半年行情的概率不大，主要原因在于政策上的支撑已经明显且较强。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周四出现了明显的破位下行，从破位走势来看，如果没有大阳线反包的“主力拉升”，这波行情回调在2000点附近看支撑。预计短期内指数走势偏向弱势震荡，除了基本面和政策驱动不足之外，包括外围市场单边上涨势头减缓，以及年报预披露，新规下ST个股将显著增加等因素对市场情绪影响较大。A股将“平稳跨年”，关注哑铃策略配置。临近年报预告披露期，日历效应使得投资者风险偏好有所回落，A 股成交额和融资余额下行，其中受益于低利率和央企市值管理催化的高股息板块可作为压舱石配置。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

市场即将步入特朗普2.0时期，特朗普赢得了普选，内阁相较于1.0时期也更加稳固，预计特朗普政策推行阻碍会减少，相关政策落地的可能性较大，但同时2.0所面临的经济环境也不同于1.0时期，预计特朗普推行其政策的节奏会有所控制，不至于引发超预期再通胀，因此美联储开启的降息周期延续，但节奏略有变化，全球总体仍处于降息周期中，较为宽松的货币政策环境将有利于市场表现。在全球经济仍具备韧性的情况下，中国企业仍将有突围的机会。

题材板块中的业绩预升、预制菜、酒店餐饮等概念是资金净流入的主要参与板块，航空、证券、保险等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现消费仍在恢复阶段，居民消费偏向理性。2024 年经济总体保持平稳增长，1-11 月社会消费品零售总额累计同比增速为+3.5%，增速较2023 年同期放缓3.7pcts，其中，限额以上单位金银珠宝/化妆品类商品零售额分别累计同比-3.3%/-1.3%。

政策方面，2024 年底的经济工作会议将扩大内需任务提升至首位，通过增加居民收入和稳住财富预期、给予政策补贴刺激、创造新的消费增长点等多个方面着手提振消费。市场短期扰动减退、制约因素缓解，2025 年一线城市消费增速较全国的差距有望收窄。

    零售业关系国计民生，是现代商贸流通体系的重要组成部分，也是引导生产、扩大消费、吸纳就业、保障民生的重要载体，在繁荣市场、畅通经济循环等方面发挥着重要作用。中国零售业市场规模大、经营主体多，存在发展不平衡、优质供给不足、“内卷式”竞争等问题，亟待优化调整。

    　　实体零售企业整体仍面临较大经营压力，同时考虑到消费信心的不足，行业全年业绩表现存在较大不确定性。其中，便利店和专业店发展平稳，百货和品牌专卖店经营压力较大。短期内，外部环境更趋复杂严峻，经济回升向好基础仍需巩固。从长期发展潜力看，随着各项政策加快落地见效，支撑消费增长的积极因素在增多，消费有望逐步实现平稳升级、稳步向好的发展态势。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

供气供热“异动表演”！指数不给面子“收官黑”，希望在哪里？

【盘面分析】

欧美股市在圣诞节之后，陷入到了再度调整的走势中，看来他们也是喜欢搞“年前庆祝”，“年后算账”的老把戏，不过A股市场并未被明显影响，市场反而期待着“收官红”的行情。以目前的A股市场来看，依然还是处于混沌期的大分歧之中，随着监管的趋严，连板股的高度受到限制，再加上“资金荒”的影响导致成交量缩量，题材板块没有持续性行情，赚钱难度也是大大提升。这里要注意1月份到来后，市场是继续走慢牛行情还是先抑后扬的走失了，这种盘面不必追涨，超跌个股一抓一大把数都数不过来。

骑牛看熊发现基于国际LNG现货价格和国际油价走势，判断中国天然气产业链上游企业于2025 年大幅下调天然气批发价格概率较低，但考虑到天然气市场化改革的趋势，上游企业的合同内天然气定价策略或侧重于降低居民和非居民间交叉补贴。下游市场化改革深化，行业竞争格局有望进一步改善。同2024 年类似，行业安全监管趋严的趋势不会改变，政府或将继续推进城镇管道燃气规模化整合，改善行业竞争格局。预计2025 年中国天然气表观消费量增速较2024 年9-10%或下降至6-7%，但受益于居民用气价格机制理顺及竞争格局改善，燃气公司的经营业绩仍有望维持平稳增长。

三大指数集体低开，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面培育钻石、供气供热、旅游等板块表现较强，铜缆高速连接、次新股、CPO等板块表现较差。AI眼镜概念震荡回升，国星光电拉升涨停走出9天6板，华灿光电涨超10%，初创AI智能眼镜品牌Halliday的AI智能眼镜将于CES正式亮相。近一个多月以来，Rokid、Snap、Meta、百度、雷鸟创新等众多品牌均发布了智能眼镜相关产品，三星、华为、腾讯、抖音等科技巨头也积极布局AI眼镜项目。

冰雪经济概念盘初活跃，莱茵体育涨停，晶雪节能、欧亚集团等跟涨，12月30日，文化和旅游部召开2024年第四季度例行新闻发布会。发布会指出，针对冬季出游高峰，文化和旅游部将加大优质产品供给，提升服务质量，为大众提供更为丰富多样的出游选择。零售股拉升，锦和商管涨停，友好集团、中百集团等多股涨超5%，商务部30日召开零售业创新提升工程推进视频会， 会议要求，各地商务部门要把零售业创新提升工程，作为全方位扩大国内需求、实施提振消费专项行动、畅通经济循环、降低全社会物流成本的重要抓手。

培育钻石概念股集体大涨，黄河旋风、潮宏基双双涨停，惠丰钻石涨超20%，戴比尔斯(De Beers)目前的钻石库存处于金融危机以来的最高水平，因需求下降和竞争加剧给这家行业巨头带来了压力。TechInsights发布报告，碳化硅（SiC）正以其高效率、紧凑的设计和更低的成本改变着功率半导体行业。除了数据中心外，SiC在电动汽车充电器、光伏、储能和工业应用等领域扩展。汽车行业是主要驱动力，预计到2025年，汽车SiC市场规模将达到20亿美元以上。为满足日益增长的需求，行业正在转向200毫米晶圆，这将提高产能并降低成本，推动更广泛的采用和行业竞争。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二并未出现久违的大阳线，早盘还一度跌逾1%，出现了明显的回调走势，这样的盘面也说明主力资金无心控盘，空头力量“让你好看”，场内资金“关灯吃面”了。

2025年1月份将开启新一轮的季报和年报预期，市场的炒作方向也会发生变化。从当前市场的影响因素看，政策上定调稳定股市和楼市仍是最大的基本面因素，预计企业盈利端的改善仍是漫长且艰辛，但是估值方面得到政策支持，以蓝筹为基准的估值优势将持续发挥，调整之后的买入机会，不追涨。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周二盘中一度跌逾2%，微盘股冲高回落，对于盘面的影响较大，连续4交易日出现了只有千股红盘的走势，确实让人很糟心。微盘股的下跌，一方面是因为市场情绪的宣泄，涨幅较大个股在12月份进行一个“清理”，另一方面是证监会的监管变严，一些“炒小炒烂”的个股出现大幅度下跌，短短2个月不到的时间，多数曾经的大牛股直接跌幅“斩腰”。接下来注意创业板指数能否在2180点之上稳住。

【淘金计划】    

2024年外资券商加快了布局中国市场的步伐，今年以来，法巴证券、花旗证券、瑞穗证券等外资券商的新设申请陆续获得中国证监会的批准或反馈。与此同时，已经在华展业的外资券商或进一步获得外资股东增持股权，或纷纷补齐业务资质、拓宽展业边界。外资券商加码中国，得益于资本市场高水平制度型对外开放的不断推进，也是中国资本市场吸引力提升的体现。近年来，外资券商持股比例限制逐步放宽直至消除，在华展业的外资机构日渐多元。外资券商进入中国市场，一方面有助于促进证券行业竞争格局差异化，另一方面也有助于改善投资者结构，为我国资本市场引入更多长期资金。

题材板块中的培育钻石、供气供热、白酒等概念是资金净流入的主要参与板块，铜缆高速连接、芯片、次新股等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现“黑暗无风”天气下，欧洲电价短时大幅上涨，天然气库存快速消耗。12月11-13日，德国出现连续两天“黑暗无风”天气，导致现货电价出现高峰，12月12日下午17点至18点，电力现货市场平均价格升至936欧元，约为平时的十倍，13日现货电价回归正常水平。此次电价波动通过电力进出口影响了挪威、瑞典、法国、丹麦等欧洲多国。电价波动下，欧洲天然气库存快速消耗。

  虽然电价短时峰值后快速回落，但德国现货价格暴涨通过进口因素影响了挪威、瑞典、法国、丹麦等欧洲多国，并引发了市场对灵活性资源需求的关注。天然气库存快速下降，降幅接近2021年水平，后续存在涨价的可能性。此外，—天然气过境合同即将于2024年12月31日到期，或将为欧洲天然气需求带来更多不确定性。

虽然欧洲天然气价格较2022年夏季能源危机期间超过300欧元/MWh的价格已下降约90%，但天然气库存量快速下降后，2025年重新填充时可能面临更高的价格，获取供应也有可能更为困难。能源新媒表示，贸易商已开始以高于随后冬季交付的价格交易明年夏天交付的天然气，这表明补充库存的成本正在上升。

随着2025年1月起德国户储允许“入市”，户储系统的灵活性价值和交易价值有望显现，成为欧洲户储新的增长因素。根据能源新媒，2025年1月起，德国电网将被正式要求开始为配备光伏和电池的家庭安装智能电表，允许家庭储能系统参与现货市场交易。此次电力峰值的出现一定程度上显示了灵活性资源的价值，户储除用于节省电费和保障供电外，或将为用户带来投资层面的价值，户储市场新的需求空间有望打开。

需要注意的是，户储“入市”可能意味着用户需自行承担电价波动带来的不确定性，带来一定市场风险，因此这一模式若需成熟，可能需要政策层面提供风险担保或建立其他保障机制。此外，若后续天然气价格上涨带动电价上涨，有望驱动户储市场出现回暖。电价波动和天然气库存消耗有望为欧洲工商储和户储市场带来潜在机遇，看好户储工商储赛道扎实布局的企业。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

微盘股VS大盘股“跷跷板”！指数继续僵持，算力领涨“有点强”

【盘面分析】

A股进入到2024年倒计时的最后2个交易日，市场也出现了明显的分歧行情，随着微盘股的大涨大跌，市场投资情绪也是出现了忽热忽冷的。目前来看这2个交易日依然有较大的出金压力，而一些私募、公募基金会在这个时候选择观望保持排名，或者是冲一把“大力出奇迹”。所以本周主要还是以个股行情为主，少数题材板块会有所走强，整体来看要静待市场情绪拐点的出现，大盘股VS微盘股仍然是跷跷板效应的市场走势。

骑牛看熊发现AI 爆发两年以来，海外通过前期的算力积累和模型建设，开启了AI 的商业循环之路，这对于国内的互联网巨头来说，意味着大规模部署AI 业务的前提条件已经具备，国内算力需求的黎明已经到来。今年以来，国内“豆包”、“可灵”等优秀模型也开始商业化尝试，随着头部模型厂商开始走向放量与商业循环，对于中国互联网行业蛋糕的再一轮切分即将到来，而在本轮竞争之中，算力的建设，尤其是自主可控的算力建设，将是一切的先决条件。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，开盘红盘个股千余只，题材板块方面铜缆高速连接、煤炭、算例租赁等板块表现较强，种业、水产品、旅游等板块表现较差。算力概念股开盘大涨，电光科技7连板，群兴玩具、数据港涨停，安诺其涨超10%，上海近日印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，提出力争到2025年底全市智能算力规模突破100EFLOPS；打造超大规模自主智算，加快通用图形处理器、专用集成电路、可编程门阵列等自主智算芯片攻关。

AI眼镜概念探底回升，创维数字5天3板，宝明科技3天2板，国星光电、雷柏科技等纷纷跟涨，当地时间2025年1月7日至10日，国际消费电子产品展览会（CES 2025）将于拉斯维加斯举行，这是消费电子行业的重磅盛会。铜高速连接器概念反复走强，博创科技涨超10%，续创历史新高，此前宝胜股份走出8天5板，博威合金、奥飞数据等纷纷跟涨，近期，除英伟达GB200方案外的诸多CSP厂商均提出高密度机柜方案以提升算力和连接效率，随着serdes从112G升级至224G高速铜缆及组件作为短期内最具性价比的方案，有望在Scaleup和Scaleout领域大范围应用。

芯片股探底回升 ，寒武纪涨超6%，杰华特、长光华芯等多股涨超5%，TechInsights发布2025年半导体制造市场展望，由于终端需求的改善和价格的上涨，IC销售额预计在2025年将增长26%。另外，海关总署数据显示，今年前11个月，中国集成电路出口额突破1.03万亿人民币，同比增长 20.3%。机器人概念震荡回升，长盛轴承、锋龙股份涨停，景兴纸业、卧龙电驱、拓邦股份、埃夫特、奥比中光、中大力德、兆威机电等跟涨。英伟达将于2025年上半年推出其最新一代用于人形机器人的紧凑型计算机——名为Jetson Thor。英伟达正将自己定位为即将到来的机器人革命的领先平台。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一始终未能出现大阳线突破，连续4天在3400点附近震荡，从市场走势来看，多空仍然还是僵持着，关键的主力资金还是没有出手，否则一根大阳线算什么。2024年进入尾声，A股主要股指在12月上旬冲高之后持续震荡盘整，个股分化效应增强。多家私募分析认为，现阶段市场或将延续震荡分化行情，内部的优质结构性机会依然值得积极看好。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周一继续在2200点附近震荡，没有出现明显的方向走势，但是均线出现明显的压制，这里突然出现大阳线或者大阴线都不奇怪，这也将决定1月份的行情走势。新消费、科技创新、企业出海、高股息等主题是一线私募集中看好的方向。另外，从国内股票私募行业的整体仓位来看，现阶段的平均仓位水平继续运行在第四季度以来的高位。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

2024年，A股市场在震荡中穿行，指数虽有起伏，但积极因素不断汇聚增多。三季度末以来，一系列稳经济稳增长、呵护市场流动性、推动资本市场高质量发展的举措持续出台，有力提振了投资者信心，提升了市场活跃度，助力A股大盘走稳向好。在2025年即将拉开帷幕之际，回首过往、展望未来，诸多利好因素有望在新的一年里持续发酵。高股息红利资产、科技创新、大消费等多个主题概念板块的投资机遇将涌现。

题材板块中的煤炭、银行、算力等概念是资金净流入的主要参与板块，种业、水产品、旅游等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现随着中国算力加速放量，自主可控的AI 通信能力建设也迫在眉睫，我们认为，建设中国AI 通信，同海外一样，分为“Scale-Out”与“Scale-Up”两个部分。对于以交换机，以太网为主导的“Scale-Out”网络，核心是具备从芯片到整机自主可控的交换机体系。

近期，博通在业绩电话会上描述了未来ASIC 芯片的宏伟蓝图，但对于国产算力来说，我们判断，“能用与易用”的GPGPU 将是未来几年的主旋律。相较于GPGPU，当下的AIASIC 主流路线虽然纸面效率较高，但是在编译器，生态软件上与国内客户需求的适配度较低。

从当下来看，随着国内以“豆包”为代表的大模型应用加速放量，各厂商需要的是能够快速部署，抢占业务入口与用户的通用型算力，也就是GPGPU。同时对于以运营商，地方智算的建设者来说，通用算力代表着更好的用户接受度与投资回报率。长期来看，随着中国AI 模型的竞争格局逐渐清晰，头部玩家的业务颗粒度逐渐变大，AIASIC 也将在中国找到合适的渗透场景。

AI算力建设发展至今，已经跳脱了单芯片计算能力的范畴，逐渐演变成从能源，通信到的系统性工程。如同航母一样，是对于一个国家综合实力的考量。虽然在地缘政治下，中国的芯片制程和单芯片能力受到限制。

在国产算力建设过程中，我们的基建与电子制造能力将是中国算力最重要的底牌之一。从两方面来看，首先是电子制造能力，中国的数通光模块企业在多轮速率迭代周期中逐渐建立了竞争优势。同时随着连接方案多样化，中国的铜模组，光纤光缆，长距离光模块等也将为AI 建设添砖加瓦。第二方面，中国拥有全球最先进的电网设施和充足的电力供应，当下美国AI建设受困于电网容量，不得不寻求如DCI，天然气，小型核电等方式，但中国良好的电力基础，将使得国内在IDC 扩容方面具有不可替代的优势。

AI浪潮持续演进，关注算力相关全产业链投资机会。一方面，AI浪潮演进带动包括运营商为主的基础设施底座、承载算力的IDC及上游配套设施等各环节的发展；另一方面，随着AI的高速发展带来高算力需求，以及5G应用场景的拓展以及逐步成熟，将带动光模块、IDC、服务器等基础设施放量。此外，在下游应用方面，人工智能、工业互联网、车/物联网及AR/VR等应用场景的丰富和逐渐成熟落地，将进一步带动相关行业内标的公司业绩持续提升。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

牛市旗手拉升，北向资金做多！大盘站上3400点，怎么看

【盘面分析】

市场还是那个市场，只是人突然多了，人心也难以琢磨了，市场的变数自然就多了。北向资金今天“工作了”，市场成交量也明显增大，看来这轮行情外资站到了一定的主导地位，起码他们除了“休息”都在忙着量化赚钱，只要市场有资金就有赚钱效应。北向资金“上班啦”，市场成交量也明显放大，如果你看好年底行情站上3400点，那么提前布局是必须的，等到市场拉起来了你上车，又是被“洗刷刷闷声吃面”的时候，这个市场永远是先知先觉的人赚后知后觉人的钱。

骑牛看熊发现央企市值管理强化，行业并购重组进程提速。国资委发布《关于改进和加强企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》，主要内容包括明确市值管理目标和方向，用好市值管理“工具箱”，健全工作机制、强化正向激励，坚守合规底线，其中“工具箱”主要包括并购重组、市场化改革、信息披露、投资者关系管理、投资者回报、股票回购增持等六方面，央企市值管理的逐步落实将为市场提供参考示范，未来国企、民企等多元主体有望逐步推进，最终实现投资者回报提高、资本市场吸引力提升的目标。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨多跌少，风沙治理、AI眼镜、航空等板块表现较强，银行、石油、日用化工等板块表现较差。海南自贸概念走高，海南瑞泽、新大洲A等多股涨停，“加快推进海南自由贸易港核心政策落地”研讨会在海口召开。本次研讨会围绕当前形势下如何理解海南自由贸易港核心政策、如何尽快形成加快推进海南自由贸易港核心政策落地的重要条件等议题展开研讨。

军工板块大幅高开，航发科技2连板，利君股份涨停，当前国防军工订单以点及面逐步复苏，或即将进入订单密集下发时期。2025作为十四五收官年和十五五发展规划年，国防军工行业景气度上行具备高确定性，2025年有望成为国防军工大年。AI眼镜概念反复活跃，国光电器、雷柏科技等多股涨停，当地时间2025年1月7日至10日，国际消费电子产品展览会(CES 2025)将于拉斯维加斯举行，这是消费电子行业的重磅盛会。恺英网络战略投资企业乐相科技(大朋VR)、雷神科技等多家科技企业将发布AI眼镜新品。

港股半导体走强 ，中芯国际(00981.HK)领涨，晶门半导体(02878.HK)、华虹半导体(01347.HK)等纷纷跟涨，高盛发布研报指出，继续看好中芯国际作为中国晶圆代工龙头企业，因为其客户对本地化生产的需求不断增长。然而，持续的产能扩张、成熟节点产能供应增加、竞争加剧、地缘政治风险仍是估值的担忧及悬念。零售股反复活跃，中百集团再度涨停，走出20天12板，国芳集团涨停，财政部重申，明年将增加财政支出，大力提振消费，以支持经济增长。此前商务部近期密集部署提振消费政策，为零售业带来重大利好。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五低开高走站上3400点，只不过并未出现大阳线走起，只能说市场情绪有所好转。牛市旗手开盘的拉升，更像是逼空行情，外资无法砸盘只能顺势做多，这对于盘面反而是助力，但是指数反映并不够强势，仍然要注意2024年最后2个交易日的盘面变化。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为14.39 倍、37.42 倍，处于近三年中位数平均水平，适合中长期布局。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周五盘中一度涨逾2%，微盘股连续反弹2天，带动了超跌股以及中小盘股的拉升，高位连板股数量减少，但是低位连板晋级股增多。近期，包括汇丰银行、渣打银行、德意志银行等在内的多家外资银行相继发布了关于2025年全球市场展望的观点。具体来看，展望2025年，外资银行普遍对亚洲及中国的经济前景持乐观态度，与此同时，投资者可以保持多元化的资产配置策略，以实现长期稳健增长。接下来注意创业板指数能否在2210点之上稳住。

【淘金计划】    

2024年临近尾声，外资公募正积极“上新”，为明年的A股投资做准备。富达基金和贝莱德基金近日发布公告称，公司旗下各有一只权益类产品将于明年1月发行。此外，富达低碳成长混合已于今年12月底成立。多家外资机构表示，在企业盈利复苏、股票估值合理、政策工具充足等利好因素的支撑下，明年的A股市场将为主动管理提供有利的投资环境。实际上，今年四季度以来，外资公募已有多只权益类产品相继成立。展望明年，多家外资机构对于A股市场的表现持积极乐观态度，认为主动管理有望迎来较好的环境，多个细分领域均有丰富的投资机会。

题材板块中的种业、航空、互联金融等概念是资金净流入的主要参与板块，石油、银行、电信运营等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现资本市场新“国九条”顶层设计指引明确了培育一流投资银行的有效性和方向性，活跃资本市场的长逻辑不变，把握并购重组、高“含财率”和ROE提升三条逻辑主线，个股可以关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。

政策端推动行业前进，券商在IT 投入意愿增高。从历史规律来看，政策对券商在IT 端投入有正面影响。中证协与中基协发布的三年计划有望利好金融IT 企业，2024 年整体行业营收增速或加快。互联网金融利用互联网技术，提高了交易的速度和信息获取的便利性。投资者可以随时随地通过互联网平台进行交易，无需面对面的办理，这大大提高了交易的效率。此外，互联网金融平台还能提供更多的投资品种和服务，投资者可以根据自己的需求选择适合自己的投资产品

传统金融业务通常需要投资者到银行或证券公司办理手续，提交繁琐的资料，而互联网金融业务则可以通过在线平台进行和交易，无需繁杂的手续，降低了投资的门槛。互联网金融突破了地域和时间的限制，提供了更广泛的金融服务渠道，使得任何人都能够享受到金融服务，尤其是对于中小微企业和个人用户来说，更具有普惠性。

创新性 互联网金融以技术为基础，并不断创新服务模式和产品，满足用户的不同需求，如P2P借贷、众筹、虚拟货币等，提供更加多元化和个性化的金融产品和服务。互联网金融以其便捷、低成本、丰富的产品选择、个性化服务等优势，在金融服务领域中发挥着越来越重要的作用，为广大投资者提供了更加优质、高效的金融服务。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

微盘股超跌反弹，银行调整！大盘冲击3400点，跨年行情来了？

【盘面分析】

欧美股市休市后，外围市场整体表现较为平淡，A股市场成交量进一步萎缩，在微盘股连续大跌后，市场迎来了久违的修复走势。A股成交量已经创出了9月24日以来的新低，主要还是近3个月的市场行情，截至目前赚到钱的投资者不超过28%，这种现象也让本轮反弹行情的人气一度夭折。近期资金选择“大而美”进行避险，实际上这类标的涨幅较大，而且没有明显的调整，一旦之后出现回调，很多投资者可能被套几年都无法解套，这也是目前市场需要注意的。

骑牛看熊发现铜缆高速连接技术作为现代通信网络中的重要组成部分，不仅为数据中心、云计算平台提供了稳定可靠的数据传输通道，还在工业控制、消费电子等多个领域展现出广泛的应用前景。铜缆高速连接的应用场景非常广泛，包括但不限于数据中心、云计算、物联网、5G网络等新兴领域。随着这些领域的快速发展，对高速、高带宽的数据传输需求将不断增加，铜缆高速连接的市场前景十分广阔。铜缆高速连接技术在技术、成本、市场和应用等方面都具有显著的投资优势，值得投资者关注。

三大指数集体低开，两市个股开盘涨多跌少，铜缆高速连接、光通信、CPO等板块表现较强，银行、电信运营、石油等板块表现较差。银行股早盘集体调整，工商银行跌超2%，郑州银行、交通银行、中国银行、建设银行、中信银行等跟跌。机器人概念再度活跃，景兴纸业3连板，曼恩斯特20CM涨停，长盛轴承涨近20%创历史新高，建设工业、德迈仕等跟涨，日前宇树科技发布了旗下行业级机器狗B2-W（B2机器狗的进阶版）的炫技视频，其工业轮足解锁了更多技能。马斯克也在社交平台X上转发了宇树科技发布的B2-W机器狗新视频。

微小店概念股开盘大涨，实益达6连板，凯淳股份涨超10%，针对微计划在春节前全量开放微小店的“送礼物”功能一事，据《科创板日报》记者从知情人士了解，目前“送礼物”功能正在逐步灰度中。零售板块延续强势，中百集团走出19天11板，宁波中百、百大集团等多股涨停，明年将增加财政支出，大力提振消费，以支持经济增长。此前商务部近期密集部署提振消费政策，为零售业带来重大利好。强调要大力提振消费，创新消费场景，扩大服务消费。

算力概念股持续爆发，数据中心电源、柴油发电机方向大面积补涨，潍柴重机走出5天4板，科士达、派诺科技等十余股涨停，国内外大厂均保持了大模型较快的升级迭代，模型能力迅速提升，应用的爆发拉动算力基础设施的需求，预计2025年各科技巨头仍将保持较高的资本开支强度，建议全面关注海外及国内算力产业链。AI眼镜概念股持续走强 ，显盈科技涨超10%，雷柏科技涨停，创维数字、星宸科技等多股涨超5%，鸿海计划在台中建立MicroLED晶圆制程产线，业界研判，是为了苹果后续超薄AR眼镜、甚至当红的AI眼镜预作准备。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四再度上攻3400点，之前微盘股大跌，大盘股护盘指数，这就是有一定的“目的”，所以2024年最后几个交易日至少要站上3400点了。央行12月25日开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，较12月16日到期量1.45万亿元明显缩减，中标利率维持2.00%。“MLF缩量平价续作反映出市场流动性充裕，资金面保持宽松态势。”今年央行完善了货币政策操作框架，MLF明确采用利率招标，操作量由央行事先给定。此次MLF操作只投放3000亿元，说明央行判断当前市场流动性充裕，进一步大量投放的必要性较低。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周四仍然是在2200点之上震荡，随着微盘股大跌后的修复，周四迎来了久违的反弹行情。目前最大的问题在于成交量创出了9月24日以来的新低，这就说明市场没有了“热度”，再多利好与指数上涨，参与的投资者赚不到钱就会离场，毕竟谁的钱都不是大风刮来的。随着市场人气的溃散，之后如果没有成交量的提升，那么所谓的“牛市”行情也就基本结束了。接下来注意创业板指数能否在2210点之上稳住。

【淘金计划】    

近期银行股走势明显强于市场，尤其是工农中建四大国有银行股，股价纷纷创出历史新高。机构认为，银行股走强，主要与红利因素和估值重塑有关。今年以来，银行板块一直以跑赢大盘的速度稳步上涨，行业指数累计涨幅达到34.62%，在全部申万行业中居于首位，跑赢沪深300指数约18个百分点，这也是近10年来银行行业指数唯一一次在上涨的情况下跑赢沪深300指数。

题材板块中的铜缆高速连接、液冷服务器、光通信等概念是资金净流入的主要参与板块，石油、电力、煤炭等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现铜缆高速连接器相比光纤连接具有成本低的优势，同时能够实现芯片之间的高速数据传输，适用于短距离、高密度的数据中心内部互联。在短距传输场景中，铜连接相比光连接方案具有更低成本、更稳定、更低功耗的优势。

随着云计算、人工智能等技术的发展，数据中心对于高性能计算能力和快速数据传输的需求日益增长，推动了铜缆高速连接市场的扩大。国家层面的支持，中国政府出台了一系列政策措施鼓励科技创新型企业加大研发投入，特别是在高端制造业等领域给予重点扶持。这对于国内铜缆高速连接产业链上下游企业来说是一个重要的利好消息。

铜缆高速连接技术能够支持高速度的数据传输，这对于数据中心的服务器间通信、高性能计算和大数据分析等应用至关重要。部分厂商已经研发出支持800Gb/s传输速率的铜缆连接技术，像英伟达在其GTC大会上发布的基于Blackwell架构的AI算力服务器DGXGB200，就采用了铜互联形式(高速背板连接器)来实现GPU与NVSwitch的连接，展示了铜缆在高性能计算领域良好的高速数据传输的应用潜力。

这种高速数据传输能力使得铜缆高速连接在满足现代数据密集型工作负载方面具有很大的优势，能够适应云计算、大数据和人工智能等领域快速发展所带来的对高速数据传输的需求不断增长的趋势。

相比于光纤高速连接器，铜缆高速连接器的制造成本更低。例如在实现同样的电气性能下，铜缆的价格相对更为经济实惠。以DAC（DirectAttachCopper）为例，它没有光电转换模块，这种简单的结构使得它成为成本最低的高速互联方案。对于大规模的网络建设或者需要大量连接设备的数据中心来说，较低的采购成本可以大幅度降低初期投资规模。

而且在短距传输场景中，铜连接相比光连接方案具有更低成本、更稳定、更低功耗的优势。比如在AI服务器领域，与光缆相比，铜缆的成本可能仅为光缆的六分之一，这使得铜缆方案在成本敏感型的应用场景中更具吸引力。随着数字经济的快速发展，数据中心、云计算、5G通信等领域对数据传输速度和网络连接性能的要求不断提高，铜缆高速连接器以其卓越的性能和成本效益，成为这些领域不可或缺的基础设施。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

四大行新高，微盘股跌近5%！指数继续横盘，个股已超跌

【盘面分析】

美股在圣诞节前连续反弹拉升，一切是为了迎接新年，外围一片大涨的牛市气氛。A股市场进入到12月份后，开启了新一轮调整行情，蓝筹股受到机构资金关注，部分标的成为了抱团拉升的龙头股，主要原因是十年期国债收益率跌破2之后，部分微盘股资金流到高股息公司，相对的中小微股票下杀力度有点凶悍了。在四大行集体新高后，也表明市场在逼着投资者从中小微股里割肉去大盘类个股，牛哥反而觉得只要你相信牛市没结束，目前绝对不是割肉行情，切勿在牛市中亏大钱，只要标的没有利空消息，正常回调都是可以被“容忍”的！

骑牛看熊发现近期股息仍是个股上涨的重要驱动因素，年底至明年1 月高股息配置窗口期，预计银行板块将跑平市场。2024年前三季度，得益于各类资本补充工具的发行和《商业银行资本管理办法》的实施，商业银行资本充足性指标较上年末有所上升，各级资本保持在充足水平，但仍需关注在资本内生能力削弱的情况下商业银行面临的资本充足压力。预计2025 年银行业绩增速进一步收敛，大型银行维持当前营收小幅下滑、利润维持正增长的状态，中小银行由于投资收益今年基数高，明年营收和利润增速将下行收敛。

三大指数集体高开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面人脑工程、血氧仪、半导体等板块表现较强，培育钻石、免税概念、Sora等板块表现较差。脑机接口概念盘初活跃，爱朋医疗涨超10%，创新医疗、诚益通等纷纷跟涨，上海印发《上海市发展医学人工智能工作方案(2025—2027年)》，其中提到，围绕人工智能认知智能、强化学习等前沿领域加大研究布局，支持在脑科学与脑机接口、计算生物学等医学前沿领域的创新探索。银行股早盘再度走强，中、农、工、建四大行续创历史新高，紫金银行、浦发银行、北京银行、邮储银行等跟涨。

中字头板块异动拉升，中材节能涨停，中材科技、中建环能等跟涨，会议强调，要切实抓好国有企业经济布局优化和结构调整，聚焦主责主业，加快国有资本“三个集中”，加大力度推进战略性重组和专业化整合。树牢科学市值管理理念，更好维护资本市场稳定。机器人概念股局部活跃，克劳斯6连板，福龙马、景兴纸业等多股涨停，OpenAI已讨论开发一款人形机器人。此外，众擎机器人宣布推出人形机器人PM01，并正式开启发售进程，以8.8万元的统一价格面向市场发售。

AI眼镜概念股快速反弹，雷柏科技、国星光电双双涨停，华灿光电、创维数字等多股涨超5%，Meta智能眼镜相关应用的下载量呈现爆炸式增长。液冷服务器概念震荡拉升，同星科技涨近20%，中国液冷服务器市场经历了2023年的高速增长，在2024上半年增速依然保持强劲。无论在出货量上还是在金额上，均大幅好于去年同期。其中出货量相较2023年上半年增长81.8%，全年有望突破23万台。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三盘中一度突破3400点，随后再度回落，出现了明显的下跌走势，大盘类个股与中小微股票形成鲜明对比。大盘类个股抱团取暖，中小微个股继续杀跌，出现了明显的盘面分化，两市成交量缩小到极致，说明部分资金已经进入到割肉离场不再进场的阶段。市场每天收盘后利好不断，但是真金白银进入市场较少，这反而给人一种“老乡别走”的感觉！牛哥最怕的就是这种指数不跌，个股大跌的行情。因为之后指数一旦下跌，个股还要跌更多。接下来注意上证指数能否在3370点之上稳住。

创业板指数周三盘中一度跌逾1%，连续2日出现了中小微个股的普跌走势，短短3个交易日已经出现部分个股跌逾20%的现象。临近年末，头部私募仓位愈发积极，据最新数据显示，百亿级股票私募仓位指数为77.37%，比12月6日提高1.13个百分点。仓位在五成及以上的百亿级私募占比高达92.37%，其中38.39%的百亿级私募仓位超过八成，攻势明显。接下来注意创业板指数能否在2180点之上稳住。

【淘金计划】    

A股市场12月24日缩量反弹，行业板块全线上涨，市场出现“权重搭台、题材唱戏”行情，整个A股市场超3900只股票上涨。分析人士认为，宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，A股市场趋势向上的行情将继续，明年有业绩高增预期的细分行业和产业景气度向上的科技成长板块值得关注。中信建投证券首席策略官陈果认为，明年初宽松政策仍有望加码，降准降息值得期待，资金有望进一步流入A股市场，预计跨年行情将继续。整体来看，主题投资轮动显著，政策支持的细分领域，如AI硬件、消费升级等。

题材板块中的煤炭、石油、银行等概念是资金净流入的主要参与板块，壳资源、Web3、数字水印等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现存款活化，大型结算型银行普遍反映定期化趋势有所缓解，区域型银行存款活化情况有所分化，部分区域行由于财政存款占比较高，存款活期化表现并不明显。息差，明年息差收窄压力仍将持续，部分国股行反映明年息差压力大于今年，多数东部区域行预计明年降幅较今年收窄，核心分歧在于按揭贷款占比以及负债成本压降空间。

同业负债，多数国有行表示同业活期存款规模较大，同业负债成本改善可能更为明显；部分股份行及区域型银行则反映同业活期占比不高，改善幅度预计不大。金融市场，多数反映明年金市投资收益同比有压力，更考验抓波段的能力。部分区域行由于债券配置较早、OCI 占比较高，年底长债利率大幅下降后，账面浮盈充裕，明年投资收益同比有望持平，多数预计明年中收增速可能回正。

财政部注资，仍处于研究沟通阶段，根据资本充足情况判断，邮储银行和交通银行补充资本需求更强。分红率，多数银行预计分红比例持平；个别银行表示分红率有提升的可能性，主要取决于信贷投放、存量核销需求以及同业分红水平。

银行股核心优势低估值、低持仓、高股息，坚守红利价值2024 年以来银行股加速演绎红利价值重估。2023 年以来国有行持续上涨，银行股与房地产指数及宏观经济预期走势背离，主要反映过去的不合理低估值被重估。红利高股息属性是核心投资逻辑，2024 年以来大型银行及部分中小银行也开始修复估值，未来如果经济进入复苏周期，基本面盈利能力改善将加速推动估值进入第二阶段修复。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。