中字头护盘，稀土永磁领涨！三大指数低开高走，妖股陨落

【盘面分析】

美股继续回落，仍处在大选前观望期，这种行情反而是外盘最好的“捡漏”时机，这也是牛市阶段最难见到的“牛回头”机会。A股市场再度回到“老套路”的阶段，那就是“横久必跌”，进入到11月份有会议召开，将会披露本轮财政扩张的具体方案，对于目前的弱势行情将会有所提振。只不过回顾10月份，三大指数中只有深证成指月线是红的，上证指数和创业板指数月线都是绿的，这是历史上任何一轮牛市都没有出现过的，所以这轮行情仍然要谨慎前行！

骑牛看熊发现稀土原料尤其是镨钕价格坚挺，一方面是近期旺季成交增加库存下降，部分厂家交货期较长，市场现货减少，另一方面随着后续稀土管理条例实施供应有收紧预期，成本端对磁材价格支撑较好，钕铁硼价格随着国庆前备货结束趋于稳定，后续需关注节后终端新增订单释放情况。短期内稀土磁材价格在成本及需求旺季到来支撑下有望季节性回升，但当前供给增速仍然快于需求端增长，价格上行空间仍将受制于供需边际变化。当前供给增速过快，中期供需平衡存在压力，压制产业链价格中枢及行业利润提升，行业业绩正处于磨底阶段，仍需蓄势待时。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面稀土永磁、种业、有色等板块表现较强，公共交通、智慧政务、铜缆高速连接等板块表现较差。光刻机概念股开盘走强，张江高科、永新光学均2连板，茂莱光学、炬光科技等多股涨超5%，广东近日印发加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)，其中提出，大力推动刻蚀机、键合机、外延生长设备及光矢量参数网络测试仪等光芯片关键装备研发和国产化替代。稀土永磁板块再度拉升，英洛华2连板，中国稀土涨停，盛和资源、大地熊等涨幅靠前，矿山停产以及国内中重稀土因环保等原因供给受限，或导致中重稀土供需格局短缺。

光伏板块延续强势，双良节能6连板，协鑫集成、森特股份等多股涨停，棒杰股份、弘元绿能等跟涨，全面提升可再生能源供给能力。加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电化开发。零售股异动拉升 ，永辉超市走出9天4板，华联股份、商场涨停，公司已完成10家门店调改，其中自主调改7家，调改门店营收均有较大幅度的增长。首个开业的郑州信万广场店截至9月30日日均营收约153万元，并在9月实现盈利。

汽车整车板块快速回升，众泰汽车、金龙汽车涨停，江淮汽车涨超6%，续创历史新高，加快建设绿色交通体系，到2025年，公交车全部实现电动化、巡游出租车基本实现电动化。到2026年，实现高速公路服务区快充站全覆盖。房地产板块持续走强，金地集团等超10股涨停，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行今天（31日）发布公告，将从明天（11月1日）起，陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。六大银行的公告明确取消了房贷利率重定价周期最短为一年的限制，贷款人可以随时向银行提出将重定价周期调整为三个月或六个月，当然还可以保持为一年。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现了明显指数行情，指数是红的，但是盘面出现了明显的回调走势，本周连续5天都是跌多涨少的局面，这种情况在震荡行情中都是不多见的。我国IPO市场面临阶段性收紧，2023年科创板IPO募集资金规模分别为1215亿元，同比下降31.1%。部分拟IPO企业考虑转向并购赛道，从而使并购重组市场活跃度上升。科技公司通过并购重组实现上市可以加快融资速度、提高市场估值，因此投资者可以关注具有并购重组预期的科技股。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周五已经回到了5日线、10日线、20日线之下，彻底受压制与均线，从技术面来看下方支撑在30日线，这里仍然要小心为上。最关键的是板块龙头股的陨落，以及妖股的回调，会导致赚钱效应变差很多，哪怕是之前没涨的个股也可能会再度出现调整，这才是目前行情最大的问题。接下来注意创业板指数能否在2140点之上稳住。

【淘金计划】    

对于A 股而言，市场继续普涨背后是行业轮动速度在加快，国内投资者依然在基于各自预期进行交易，而方向的明晰可能仍需等待美国大选和国内政策方案的落地，当下市场可能并没有真正意义上的主线。考虑到当下A 股市场可能对于下行风险的定价不足，低波资产可能是短期应对风险的“避风港”。不容忽视的是，中长期的基本面趋势正在孕育，而与之相关的实物资产是被当前市场明显忽视的板块，这也恰好带来新的机遇。

题材板块中的稀土永磁、有色、稀缺资源等概念是资金净流入的主要参与板块，公共交通、智谱AI、智慧政务等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现8月钕铁硼产量增速仍维持较高水平，且边际有所上移。短期内稀土磁材价格在成本及需求旺季到来支撑下有望季节性回升，但当前供给增速仍然快于需求端增长，价格上行空间仍将受制于供需边际变化。

9月末宏观超预期政策的刺激下，整体市场风险偏好提升驱动行业跟随市场短期急速上涨，行业绝对估值及相对历史估值水平均已行至偏高水平，与当前行业中长期供需失衡下的净利润长期增速水平预期匹配差异扩大，需要依赖行业产能出清及业绩好转进行消化。

基本面趋势方面，需求端10月空调领域排产增长上修，电梯及燃油车领域需求下降，工业领域需求整体回升，新兴领域需求景气仍高，但由于下游较为分散，新兴领域需求增速虽相对较高，但行业整体仍受制于传统领域需求中低速增长，外需持续复苏但增速较低。

当前供给增速过快，中期供需平衡存在压力，压制产业链价格中枢及行业利润提升，行业业绩正处于磨底阶段，仍需蓄势待时。9 月末宏观超预期政策的刺激下，整体市场风险偏好提升驱动行业跟随市场短期急速上涨，行业绝对估值及相对历史估值水平均已行至偏高水平，与当前行业中长期供需失衡下的净利润长期增速水平预期匹配差异扩大，需要依赖行业产能出清及业绩好转进行消化。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

牛市旗手狂飙，多元金融大涨！指数反弹上攻，还能涨吗？

【盘面分析】

10月收官战必定精彩，毕竟在A股历史上，牛市第二个月大盘收绿是从未有过的，所以对于目前的行情是不是牛市还有待考证，不过成交量维持在2万亿之上，也说明这个行情仍然可以参与。外盘金融市场进入到大选关键时刻，金融市场也出现明显的震荡行情，在这样的态势下，一旦外围局势稳定下来，市场必将出现新一轮的上涨机会，这也是11月份我们可以去期盼的事情。

骑牛看熊发现受益于9 月末以来市场景气度大幅改善，券商板块快速上涨带来券商持仓比重的提升，但相比于2023Q4 水平仍有一定距离。近期市场成交额大幅提升，参与互换便利的头部券商有望获得较低成本投资资金买入权益资产，增量资金入场同样将提振资本市场，能够形成良性循环，利好券商四季度业绩提升。未来板块配置空间或主要取决于市场景气度能否持续回暖，非银板块仍处于欠配状态，总体欠配1.05Pct。流动性的持续改善是非银板块业绩和估值提升的重要推动力。当前的制度建设对资本市场及非银的基本面将带来改善。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘跌多涨少，然而今天是10月收官战，必然有“惊喜”，题材板块方面多元金融、HJT电池、壳资源等板块表现较强，酒店餐饮、船舶、种业等板块表现较差。光伏板块再度走强，双良节能5连板，瑞和股份、森特股份涨停，《意见》提出，全面提升可再生能源供给能力，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，推动海上风电化开发。多只个股一字涨停，海能达走出26天22板，常山北明6天4板，北交所润农节水4连板，中化岩土12天10板，松发股份11连板，电投产融、泰禾智能、远达环保均9连板。

消费电子板块探底回升，欧菲光、华映科技5连板，格林精密20CM3连板，福日电子、波导股份、新亚制程涨停，目前华为Mate 70系列正抓紧投产，11月部分零部件的计划投产数相较Mate60同期增加约50%，荣耀Magic7系列手机正式发布。该系列手机搭载AI操作系统MagicOS 9.0，同时搭载高通骁龙8至尊版以及13亿参数光影人像大模型。低空经济反复活跃，万丰奥威、上工申贝等超10股涨停，小鹏汇天“陆地航母”分体式飞行汽车即将亮相2024年中国航展。11月12日，将在斗门莲洲展示区进行全球首次公开飞行；同时，“陆地航母”也将在珠海国际航展中心8号馆进行静态展示。

汽车整车板块快速回升，众泰汽车、金龙汽车涨停，江淮汽车涨超6%，续创历史新高，加快建设绿色交通体系，到2025年，公交车全部实现电动化、巡游出租车基本实现电动化。到2026年，实现高速公路服务区快充站全覆盖。房地产板块持续走强 金地集团等十余股涨停，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行六大商业银行今天（31日）发布公告，将从明天（11月1日）起，陆续对商业性个人住房贷款利率实行新的定价机制。六大银行的公告明确取消了房贷利率重定价周期最短为一年的限制，贷款人可以随时向银行提出将重定价周期调整为三个月或六个月，当然还可以保持为一年。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现护盘拉升的走势，再度开始上攻5日线、10日线，成交量有所反弹，出现了明显的拉升走势。本周全部A 股估值水平较上周上行，PE（TTM）为15.2，较上周上行0.1，处于历史估值水平的50.0%分位数。板块估值多数上涨，其中，电力设备、国防军工和轻工制造涨幅居前，非银、计算机、通信跌幅居前。接下来注意上证指数能否在3260点之上稳住。

创业板指数周四出现反弹走势，然而始终未能突破5日线重回2200点之上，这也说明反弹力度较弱，这里仍然要小心指数可能会进一步下行。在缺乏更进一步基本面信息的情况下，海内外参与者都在基于未来潜在的情形平衡自身的组合，也因此造就了当下市场“博弈属性”的凸显。高位股开始分化，之后要注意指数不能继续上攻后，龙头股和妖股的动向。接下来注意创业板指数能否在2180点之上稳住。

【淘金计划】    

当前A股市场估值处于历史中等水平，一方面，投资者对国内宏观经济的预期改善，另一方面，美国大选等不确定因素扰动仍存。A股进入11月份一揽子增量政策在路上，财政部表示将加大财政政策逆周期调节力度，将进一步提升市场预期，基本面预期改善成市场支撑因素。四季度基本面预计会延续边际好转，外围因素如美国大选、美联储降息强度等预期变化对市场或有扰动，但中长期已经不是主要影响因素，并且市场对此已有所定价，重要的还是在于政策推动经济基本面持续改善，强化市场风险偏好。

题材板块中的多元金融、电池、房地产等概念是资金净流入的主要参与板块，酒店餐饮、船舶、家用电器等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现金融板块PB 为1.53x，处于2014 年以来的32.6%分位数；24Q3 偏股型基金券商仓位环比提升0.35pct 至0.62%，仍处于低位，建议把握分化行情下的结构机遇，如：1）1xPB 左右的低估值优质龙头；2）具有并购预期、同一控制或地方国资系券商；3）权益敞口高、经纪弹性强，及衍生品领跑的公司。

根据中国银行间市场交易商协会披露，此次“互换便利”在实施过程中，没有基础货币投放，不存在“扩表”，并不是所谓的“央行下场入市”。从操作原理上来看，与美联储的定期证劵借贷便利（TSLF）类似，是通过“以券换券”的形式增强相关机构融资和投资能力，实现了流动性支持。金融管理部门会对相关机构的资质、条件作严格要求，并设置科学的抵押率。

    　　从国际比较看，类似SFISF 的工具在国内外已有不少成功经验。比如，美联储曾在2008 年金融危机期间推出定期证券借贷便利（TSLF），允许一级交易商使用流动性较差的证券作为抵押，向美联储借入流动性较高的国债。

    　　综合来看，互换便利的落地有望对市场流动性和稳定性提供长期保障，尤其为A 股市场更加健康发展保驾护航。本轮政策是层面定调，定位较高且具有持续性，证监会全方位完善资本市场制度、证券业协会完善业务规则，未来中长期发展值得期待。10 月以来成交额维持万亿以上、两融快速回升至1.66 万亿元，有望驱动行业修复。

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智谱AI又双叒叕大涨了！指数来到危机关头，后市怎么看？

【盘面分析】

外盘金融市场从中下旬开始出现较大分化，以美股为例，道琼斯指数开始向下调整，纳斯达克却在不断创新高，这与美股科技股大涨有一定的关系，这也导致外盘的金融市场发生了质变。A股市场10月份进入到尾声行情，依然是震荡为主，本周还出现了明显的回调行情，看来之后要以防守对待，与此同时也要开始注意新的拉升机会了。既然震荡行情上不去，那么向下回调再反弹旺旺是一个更好的机会。

骑牛看熊发现智谱发布端侧AI 智能体AutoGLM，开启人机交互全新模式和应用新蓝海。智谱AI 推出自主智能体AutoGLM，能够代替用户在手机和网页上完成各种操作，如点外卖、发微信、写点评、写摘要、电商下单等。AutoGLM 基于自进化在线课程强化学习框架WEBRL，具备自适应学习策略，能在迭代中不断改进，具备一定自我纠错能力，成为个人“超级助理”的雏形。国内AI产业领军者不断实现向海外先进技术的对标和超越，国产智算平台有望加速推进，国产软硬件厂商有望充分受益于国产替代叠加AI 浪潮，需求逻辑有望持续兑现。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面智谱AI、玻璃基板、AI手机PC等板块表现较强，商贸代理、婴童、纺织服饰等板块表现较差。消费电子板块反复走强，欧菲光2连板，华映科技4连板，诺涨停，格林精密冲击涨停，目前华为Mate70系列正抓紧投产，为11月上市做准备。11月部分零部件的计划投产数相较Mate60同期增加约50%。今天是深圳创业板开市15周年：2009年的今天，首批28家公司登陆创业板。发展至今，创业板上市公司数量已达1358家，总市值超12万亿元。作为服务于创新型、成长型企业上市的板块，目前创业板高新技术企业家数占比约九成。

化债概念股快速拉升，青岛金王14天11板，光大嘉宝涨停，信达地产、冀东水泥等多股涨超5%，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元。地方政府可重启发行“置换债券”，或继续发行“特殊再融资债券”“特殊新增专项债券”，用于缓释地方债务违约风险，助力地方政府将更多精力和资源投入经济发展和民生保障中。智谱AI概念再度活跃，豆神教育、正和生态、思美传媒3连板，并行科技涨超10%，大模型独角兽公司智谱AI于10月25日正式上线AutoGLM新功能。只需通过简单的文字或语音指令，AutoGLM这一自主智能体就能够模拟人类操作手机。

低空经济概念股再度走强，万丰奥威直线拉升涨停，上工申贝8天7板，近日小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分，规划年产能1万台。其中，首期占地面积约18万平方米，规划布局复材、连接、涂装、总装四大生产车间及附属设施。CPO概念股震荡拉升，致尚科技20CM涨停，太辰光涨超10%，光迅科技涨停，根据《广东省加快推动光芯片产业创新发展行动方案(2024—2030年)》，提出力争到2030年，把光芯片培育形成广东新的千亿级产业。根据YOLE的数据，2029年，光模块市场整体将会达到224亿，光模块需求放量将推动光电芯片需求量成倍增长。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三盘中一度跌破5日线和10日线，这是近2周来第一次跌破均线支撑，如果没有主力资金的护盘，要小心这波调整可能要到3200点附近寻求支撑了。今年以来，QDII基金整体业绩表现出色，净值平均上涨13.95%，其中16只产品净值涨幅超过30%。随着基金三季报披露，QDII基金四季度投资策略也已出炉。全球AI周期仍处于中早期阶段，无论是在美股还是港股，AI都将成为未来较长一段时间布局的主线。接下来注意上证指数能否在3270点之上稳住。

创业板指数周三跌到20日线附近寻求支撑，高位股出现大幅度分化，这也导致了题材板块出现较大的分歧。权重股和金融股依然是指数上攻的关键，所以这个位置在没有明确方向前，继续看好避险属性较强的红利板块。在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】    

一系列政策举措作用之下，产业并购重组的活力被激发，上市公司并购重组成为近期资本市场的“重头戏”。仅10月以来，就有10余家A股上市公司首次披露重大重组事项公告。支持传统行业并购，促进传统行业内部资源整合和转型发展，以及支持科技型企业并购重组，进而培育发展新质生产力，将是支持并购重组的两条政策主线。未来三个方向的并购重组较值得关注，包括：央国企并购重组，尤其是房地产行业的央国企并购重组；科创板公司并购重组，尤其是计算机、电子、机械设备等行业并购重组；金融行业并购重组，尤其是券商行业并购重组。

题材板块中的智谱AI、多元金融、IT设备等概念是资金净流入的主要参与板块，代糖、钢铁、NMN等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现目前AutoGLM 已上线电脑端通过插件使用，手机端已开放安卓内测。端侧agent 能力进化将开启人机交互全新方式，能力有望延伸至智能眼镜、XR、智能耳机、智能家居等，由于对本地NPU 能力的要求有望持续带来换机动力。

此外目前的端侧agent 主要通过LLM 实现用户语言和UI 操作指令的转化，未来有望进化成原生多模态与实时代码生成、工业PLC 指令的编写等，agent 能力将快速下沉到物联网领域，我们认为物联网模组厂商有望像IOT Agent 开启更大的空间。

    　海外方面，苹果此前发布的Ferret UI 有望逐步集成到apple intelligence，实现类似功能；Claude 3.5 Sonnet 展现“computer use”能力，同时编码能力大幅提升；OpenAI 开源多智能体框架Swarm开启多agent 协同工作能力；微软上周发布10 余个商业智能体，包括销售资格、供应商通讯、客户意图与知识管理agent 等，在企业级应用率先推动agent 落地。

    在AI 竞赛新赛季中，智谱作为行业领先者，首先实现通过软件和语音让AI 在手机里实现全自动操作。AI 技术的快速发展正在不断提高行业生产力和应用场景的拓展。AI Agent 高效智能发展将改变人们工作方式，带来商业变革。国内大模型不断寻求新突破，实现了从语言理解到实际操作执行的跨越，开启了人工智能应用的新范式。AI 技术及应用领域持续突破，建议持续关注AI 在广告、电商、教育等各领域的商业化落地。

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智谱AI概念霸屏大涨！指数开始走弱，后市怎么看？

【盘面分析】

外盘市场对大选后的盘面分期较大，这也导致了外盘走势没有之前那么凌厉，值得注意的是并没有出现单边大跌的行情，而是缓慢下行，说明机构资金并没有进行大量抛售。而国内政策的预期依然较强，A股市场10月份依然是震荡行情，个股的振幅较大，当日大涨，隔日大跌的情况较为明显，两市依然保持每日百股涨停的台式。现阶段指数仍然没有进一步上攻的契机，可以等待11月份的会议结果，目前是一个震荡“捡筹码”的好时机。

骑牛看熊发现智谱AI 发布AutoGLM，产业趋势持续向上，看好AI 应用产品化&商业化加速。智谱AI 发布“自主智能体”AutoGLM，“AutoGLM”具备操作使用手机能力，只需接收文字/语音指令，它就可以模拟人类操作手机，实现网购下单、朋友圈点赞、朋友圈评论、O2O 平台写五星好评、外卖下单、资料检索筛选、高铁购票等多个场景，看好AI 应用产品化&商业化加速。国内AI产业领军者不断实现向海外先进技术的对标和超越，国产智算平台有望加速推进。国际形势下，国产软硬件厂商有望充分受益于国产替代叠加AI 浪潮，需求逻辑有望持续兑现。

三大指数集体高开，然而开盘两市个股却是跌多涨少，题材板块方面智谱AI、多元金融、种业等板块表现较强，代糖、水产品、钢铁等板块表现较差。智谱AI概念股继续大涨，豆神教育、思美传媒等多股竞价涨停，首都在线、并行科技等纷纷涨超10%，近期AI Agent密集发布，字节跳动豆包AI智能体耳机Ola Friend、智谱AI自主智能体AutoGLM、金蝶AI管理助手苍穹APP均带来了更自然的AI交互体验，有望推动AI应用加速发展。

多胎概念开盘大涨，爱婴室、贝因美等多股竞价双双涨停，汉商集团、葫芦娃等多股高开超5%，《若干措施》从4方面提出系列生育支持措施。一是强化生育服务支持。二是加强育幼服务体系建设。三是强化教育、住房、就业等支持措施。四是营造生育友好社会氛围。光伏概念股大幅走高，安彩高科、双良节能双双涨停，明冠新材涨超10%，昨晚美股光伏股走高，晶科能源涨超17%，阿特斯太阳能涨超15%，大全新能源涨超14%。

化债概念反复活跃，青岛金王13天10板，光大嘉宝2连板，岭南股份、惠天热电等多股涨停，新一轮债务置换规模或将达到6万亿至10万亿元。地方政府可重启发行“置换债券”，或继续发行“特殊再融资债券”“特殊新增专项债券”，用于缓释地方债务违约风险，助力地方政府将更多精力和资源投入经济发展和民生保障中。汽车整车股震荡走高，力帆科技5天3板，赛力斯、宇通客车等多股涨超5%，提出和国家机关各部门、各单位机关及其所属垂直管理机构、派出机构等各级行政单位和各类事业单位配备更新各类定向化保障公务用车，应当带头使用国产新能源汽车。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二出现明显的走弱行情，多空力量仍然在3300点进行角逐，这也是10月份震荡行情中比较常见的指数行情走势。

本周全部A 股估值水平较上周上行，PE（TTM）为15.1，较上周上行0.3，处于历史估值水平的49.6%分位数。板块估值多数上涨，其中，电子、国防军工、计算机涨幅居前，食品饮料、轻工制造和石油石化跌幅居前。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周二盘中再度下跌，跌破5日线后，在10日线有所支撑，这也导致个股分化更为明显，题材板块行情出现大幅度分化。由于短期景气度和政策预期主导了当前市场的风格与行业表现，未来量和价格都更具优势的实物资产反而在当前的市场被忽视，股价表现也远远落后于其他板块，这反而是市场分歧带来的机遇。接下来注意创业板指数能否在2230点之上稳住。

【淘金计划】    

随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，未来股指总体预计将保持震荡上行格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。投资者短线可以关注新能源、电池、文化传媒以及电子元件等行业的投资机会。配置方面，基于“上有压力、下有支撑”的判断，我们建议投资者继续沿着“金融+科技”两条主线，短期内以区间震荡的思维进行高抛低吸，并且在选定的赛道内做好“高低切换”，不断降低整体持仓成本和风险暴露，为“三部曲”中的第三段拉升做好准备。

题材板块中的智谱AI、多元金融、IT设备等概念是资金净流入的主要参与板块，代糖、钢铁、NMN等概念是资金净流出相对较大的板块。AI 陪伴类3D 游戏《EVE》或测试在即，关注IP 细分需求挖掘。中国初创公司-自然选择 AI（创始人来自恺英投资公司 终极幻境科技），布局AI 陪伴领域；近日已经曝光了首款3D AI 伴侣产品《EVE》，产品以深度理解和自然交流为目标，争取为用户提供如同真人般的情感陪伴体验。已经开启首轮测试报名，积极关注后续产品进展以及AI 细分需求是否得到挖掘。神州泰岳、恺英网络、巨人网络。

（1）智谱宣布上线GLM-4-Voice 端到端情感语音模型；（2）Claude 发布新版本的3.5 Sonnet 模型；（3）IBM发布全新的Granite 3.0 系列AI 模型；（4）科大讯飞正式发布“讯飞星火4.0Turbo”；（5）英伟达推出了一种名为Normalized Transformer（nGPT）的新AI 模型架构；（6）MiniMax 将于11 月发布首款对标GPT-4o 的端到端实时语音对话API 产品。

AI 技术是当前国内外科技大厂技术比拼的核心，华为作为国内AI 产业的领军者，其鸿蒙原生智能（Harmony Intelligence）与苹果推出的苹果智能（Apple Intelligence）在AI 功能实现上整体类似，延续了目前终端科技厂商将AI 能力与底层操作系统融合的趋势，且相较于苹果而言，华为的小艺以自研盘古大模型为技术底座，更具技术可控优势，上下游生态协同效应在后期有望凸显。国内视角下，自主可控重要性日益显现，国产软硬件厂商有望充分受益于国产替代浪潮，市场份额有望逐步扩大。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

点兵点将轮到农业大涨！指数继续分化，盘面出现明显异动

【盘面分析】

美股出现明显的分化行情，道琼斯指数调整1周多的时间，然而纳斯达克指数却在创新高，这也是外盘金融市场的10月份真实写照，各大金融市场的涨跌出现明显的差距。A股市场10月份整体是走第二阶段的震荡行情，这里将会决定之后是否还有新高，以及本轮行情到底是短期快速拉升，还是牛市的浪型阶段。随着美国大选接近尾声，11月份将会迎来新一轮变盘行情，市场也将会大幅度震荡，现阶段A股市场仍然是择机而动。

骑牛看熊发现每年4季度往往是农业政策相对密集的时间，转基因推广力度或进一步加大。经济工作会议、农村工作会议通常在每年12月相继召开，自2020 年以来经济工作会议持续强调粮食安全，多次提到种子重要性。从过去三轮周期的历史复盘来看，肉鸡养殖股历史大级别行情更多来源于生猪和肉鸡的“周期共振”。站在目前时点，从周期角度，农业正处于业绩周期和PB 估值周期的底部区域，已经具备配置价值，板块估值低位，产业盈利或持续改善。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股涨多跌少，题材板块方面种业、钢铁、风沙治理等板块表现较强，石油、草甘膦、氟化工等板块表现较差。钢铁板块拉升，酒钢宏兴涨停，新钢股份、八一钢铁等多股涨超5%，中钢协将加快研究推进产能治理和联合重组，研究提出促进联合重组和完善退出机制的一揽子相关政策建议。并购重组概念股持续活跃，大唐电信、松发股份等超10余股涨停，会议现场宣讲“并购六条”政策精神，听取券商并购重组项目储备情况、上市公司推进过程中遇到的问题以及对北交所并购重组市场发展的意见建议。

创投概念延续上周强势，复旦复华3连板，大众公用、电广传媒等多股涨停，提出要引领发展“大胆资本”、培育壮大“耐心资本”、吸引集聚“国际资本”、大力发展“产业资本”。农业板块大幅走强，种业方向领涨，荃银高科、万向德农等多股涨停，秋乐种业、康农种业等纷纷涨超10%，提出包括推进主要作物种植精准化、设施种植数字化、畜牧养殖智慧化、渔业生产智能化、育制种智能化、农业全产业链数字化和农业农村管理服务数字化等7项重点任务。

低空经济概念股再度拉升，上工申贝4连板，恒天海龙、中化岩土等多股涨停，小鹏汇天飞行汽车智造基地正式动工，将用于生产分体式飞行汽车“陆地航母”的飞行体部分，规划年产能1万台。其中，首期占地面积约18万平方米，规划布局复材、连接、涂装、总装四大生产车间及附属设施。军工股震荡拉升，中兵红箭、炼石航空双双涨停，超卓航科、通易航天等多股涨超10%，受益于军机放量以及实战化训练的持续推进，我国军用航空发动机市场正在持续扩容。供给端长期制约因素逐步消除，已进入型号研制加速期，后续新型号的加速迭代也将拉动航空发动机产业的快速发展，有望迎来向上拐点。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一在3300点附近反复震荡，出现明显的多空争夺，现在每往上面走100点都感觉“很艰难”！在经历了前期市场的波动之后，交易因素层面的驱动逐步褪去，而投资者也开始基于各自对于未来的宏观场景假设进行基本面预期交易。随着金融领域和科技领域的并购重组进程加快，投资机会增多。继续看好避险属性较强的红利板块，在宏观经济数据趋势好转前以及美国大选结果出炉前，投资者风险偏好预计总体维持低位，从而继续投资高股息的红利股。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周一低开后一度跌近2%，随后水下震荡为主，但是个股分化明显，特别是高位股开始出现高炸板率，个股振幅大幅度加大，日内10%以上的振幅频频出现。随着一揽子增量政策陆续落地，未来政策效果有望逐渐显现。超预期政策为股市带来增量资金，并带动投资者信心提升，促进A股市场估值修复；随着经济基本面改善，有望带动A股上市公司盈利增长，进一步促进股市上涨。接下来注意创业板指数能否在2230点之上稳住。

【淘金计划】    

策略方面，A 股市场仍处配置阶段。短期而言，三季报业绩密集期的到来以及海外市场不确定性的增大，将对国内风险偏好产生一定扰动；不过，站在中期来看，市场仍有较大的空间，在政策的有力的呵护和持续推进下，市场逻辑将从政策预期主导向业绩预期主导逐步转化。行业配置方面，可重点关注：（1）增量资金入市预期下，金融和红利板块的投资机会；（2）并购重组预期叠加自主安全催化下，TMT 板块的投资机会。

题材板块中的种业、风沙治理、钢铁等概念是资金净流入的主要参与板块，石油、银行、保险等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现天气转凉需求改善预期增强，二次育肥询价增加，供需博弈猪价窄幅震荡。中长期，产业情绪谨慎，产能回补较慢，企业盈利弹性可期，持续推荐生猪养殖。1）数量端：9 月能繁母猪存栏回补较慢。根据钢联统计，9 月能繁母猪存栏量月环比+0.53%。2）价格端：窄幅震荡。根据涌益咨询，10 月24 日，商品猪出栏价为17.41 元/kg，周环比-3.22%。相关标的：牧原股份，温氏股份，巨星农牧，唐人神。

伴随猪周期反转，后续商品代价格有望和猪价形成共振。行业需求有望触底回升，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，猪价开启上行有望推动行业触底回升。转基因产业化不断推进，关注各公司Q3 预收款情况，持续关注转基因种子的价格、行业竞争格局转变以及各公司业绩的量价齐升。

从长周期视角看，白鸡作为料肉比最低的动物蛋白其性价比和经济性优势会进一步体现，行业长期成长性已经凸显；另一方面，龙头企业的规模相比上轮周期有明显扩张，利润兑现能力有望较上轮周期实现大幅增长，产业链利润向上游种苗环节集中，优势种苗企业或可获得超额收益。目前板块回调后估值已处于低位。

前期利空引发的卖盘已相对接近尾声，市场回暖之时，板块股价也将有所表现，且目前优质公司估值较低，而生猪养殖是一个优质龙头企业能够达到20%ROE 的生意，因此不需要过分悲观，往后看，明年市场或将恢复对成本优势企业能够赚取超额利润的信心，优质企业的估值有望回升。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

新能源赛道狂飙，电池板块霸屏！指数高开高走，哪些机会要注意？

【盘面分析】

美国多项经济数据向好，支持市场对美联储11月常规降息25个基点的押注，美股再度上涨。目前来看外盘受到美联储是否加息的影响，出现了十分明显的大涨大跌走势，这也导致外围市场近期震荡加剧。A股市场依然是横盘震荡的格局，受到外盘影响相对较小，只不过市场仍然还是缩量态势，本周已经从2万亿元缩量到了1.5万亿元左右，题材板块相对较强，资金受到政策面的利好转向比较快，这个位置仍然可以考虑回调参与热点题材股。

骑牛看熊发现9月以来，各地陆续出台地方性补贴政策，适用范围显著提升，且不强制要求车辆报废，新能源汽车市场终端景气度稳中有增，与行业旺季需求形成共振；加上4 季度新车上市潮的到来，我们预计新能源汽车在“银十”有望延续9 月的销售势头，动力电池装车量也有望保持高增长态势。在当前电动汽车市场越来越注重性价比的情况下，动力电池市场正逐渐向价格更具竞争力的磷酸铁锂电池倾斜。中国企业已经占据了磷酸铁锂电池市场的先机，预计在短期内将继续主导市场份额。

三大指数集体高开，两市个股涨多跌少，题材板块方面BC电池、HJT电池、电气设备等板块表现较强，日用化工、电力、医药等板块表现较差。创投概念开盘大涨，力合科创、大众公用等多股竞价涨停，创业黑马、华金资本等纷纷高开，发布《深圳市促进创业投资高质量发展行动方案（2024-2026）（公开征求意见稿）》，从引领发展“大胆资本”、培育壮大“耐心资本”、吸引集聚“国际资本”、大力发展“产业资本”、打通创投行业“循环梗阻”和提供行业发展“最优服务”等方面提出进一步促进深圳创投业发展的重要举措。

深圳本地股开盘大涨，深康佳A、民德电子、华控赛格等超10股竞价涨停，科创新源、中青宝等大涨，深圳市就促进创业投资高质量发展行动方案公开征求意见，提出力争到2026年形成万亿级政府投资基金群、千亿级“20+8”产业基金群，“支持国资基金大胆试错，发挥好财政资金的杠杆放大作用”。固态电池、钠电池概念走强，海科新源、华盛锂电等多股涨停，贝特瑞、紫建电子等纷纷涨超10%，宁德时代24日发布骁遥超级增混电池品牌，将搭载在阿维塔、理想、智己、岚图等品牌30多款车型，该电池是全球首款纯电续航达到400Km以上，兼具4C超充功能的钠离子电池。

光伏概念股开盘拉升，福莱特、大全能源等超20股涨超5%，近日宁夏、内蒙古调研时表示要面向更多应用场景，加大政策引导，用好建筑物外立面特别是屋顶空间，进一步释放光伏等新能源发展潜力。低空经济概念股反复活跃，上工申贝、宗申动力双双涨停，深城交涨超10%，近日北京城市副中心管理委员会与通号城市轨道交通技术有限公司签署低空经济战略合作协议，共同启动低空文旅示范项目建设。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现了高开后上攻的形态，对于周K线的影响较大，这也带动了资金进场的热情。目前看好大消费全阶段主线行情，关注非银金融、科技成长、新质生产力、并购重组阶段性机会。从过往牛市复盘发现：行情初期，高弹性和政策红利板块有更明显的优势。其中，非银金融弹性高，往往是牛市初期第一受益者。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周五盘中一度涨逾4%，出现了4根十字星后的阳线拉升走势，题材板块也随着指数的拉升出现了明显的拉升情绪。其中，成长股在历史牛市中期，表现多优于市场，且新质生产力这一前期较为火热的政策主题仍在接续发力，主要方向为科技成长，科技成长中期优势明显。这里要注意指数变化后，题材板块的进攻方向可能会发生明显变化，也会出现心新的机遇。接下来注意创业板指数能否在2230点之上稳住。

【淘金计划】    

926 政治局会议以来，一揽子增量政策正在陆续落地，除货币政策外，财政部也明确“财政还有较大的举债空间和赤字提升空间”，与此同时，发改委也表示“将近一半的增量政策已出台实施，接下来还将有一批增量政策继续出台实施”。整体而言，积极的政策环境还将延续，且存在进一步加码的空间。政策预期尚存，有助于推动市场信心的提振，并带来市场风险偏好的进一步回升。

题材板块中的BC电池、钠电池、TOPCON电池等概念是资金净流入的主要参与板块，日用化工、电力、银行等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2024年9月，中国太阳能电池组件合计出口额为20.2亿美元，同比-40.2%，环比-17.3%，以infolink均价测算对应合计出口量为22.78GW，同比+3.2%，环比-10.7%。欧洲市场受观望降息、组件价格战加剧、政策补贴未明确等影响，终端装机出现乏力、库存累积影响拉货动力。

过去一年多的时间内光储行业景气度下滑，报表端也没有出现真正的底部业绩锚，定价与估值在无法预期中被下修，但结合产业链排产变化、价格走势考虑，24Q1-Q2可能为行业盈利的底部时刻，各家在财报端的表现与分化所发出的信号有望夯实胜率。

固态电解质本身结构稳定，兼具高安全、高能量密度双重优势，或成为锂电池的终极形态。传统液态电池的有机液体易导致电极材料降解、易挥发、易燃、易爆，存在较大的安全隐患。

当下光伏产业链的内卷已导致老产能的亏损与新项目的拖延搁置，行业部分环节出现的非理性竞争实则也正加快产能出清，每一轮需求拉动的排产提升都是验证周期演变的重要节点，尤其逆变器由于其更高的竞争壁垒而有望率先实现修复，新的供需平衡点代表更优的格局与更大的市场空间，即优秀光伏企业的赔率。

全球加速投资固态电池研发，中国商业化进展较快。欧美地区在硫化物、氧化物和聚合物都有布局；日韩地区主要技术路线为硫化物；中国主流采用氧化物路线，2024 年以来多家电池厂和车企公布固态电池相关进展以及装车时间，随着政府对固态电池研发进行规模资金支持，行业有望加速发展，产业化时间或将提前。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。