电池行业“井喷式”发展！四大行情新高，三大指数还能涨吗？

【盘面分析】

蛇年后会议不断，这也与2025年的经济振兴以及“外患”有着至关重要的关系。从昨日会议可以看到发展民营经济一方面有助于激励创新，尤其是AI领域的技术突破将使得我国在本轮科技革命浪潮中建立优势，有利于中美博弈。随着政策面和消息面的“倾向性偏移”，市场投机资金仍然会在AI方面抱团取暖，同时注意港美股的新高后，是否会带动外围市场再度走出牛市共振的行情，这对于A股无疑也是一种提振。整体看市场的风险偏好依然处在较强的阶段，这里比起看空市场，更多的应该是选择下一个“起爆点”！

骑牛看熊发现2015年之后，固态电池研发领域出现井喷式发展，行业专利布局持续推进。国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。新技术方面，固态电池产业化加速发展，在相关领域有布局的电池、材料和设备企业有望受益，优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。国内固态电池技术路线多元，全固态电池大势所趋，重视程度提升。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股不足千只，题材板块方面电池、元器件、环保设备等板块表现较强，AI医疗、影视院线、Sora等板块表现较差。固态电池概念股再度拉升，传艺科技涨停，派能科技涨超10%，利元亨、杉杉股份、力王股份、贝特瑞涨超5%，鹏辉能源、南都电源、福能东方、华盛锂电等跟涨。消息面上，比亚迪锂电池有限公司CTO孙华军近日表示，比亚迪将在2027年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车。

游戏股走强，大晟文化涨停，盛络、电魂网络涨超5%，掌趣科技、恺英网络、富春股份、冰川网络、巨人网络、中青宝等跟涨。消息面上，马斯克昨日发文确认旗下xAI将成立一家AI游戏工作室。储能概念早盘活跃，科陆电子涨停，中能电气涨超10%，传艺科技、蜀道装备、盛弘股份、鹏辉能源、钒钛股份涨幅靠前。消息面上，八部门印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，加快锂电池等成熟技术迭代升级，支持颠覆性技术创新。

四大行创出新高，银行股逆势走强 工商银行、中国银行、建设银行再创历史新高，齐鲁银行涨超2%，重庆银行、苏农银行、中信银行、成都银行等跟涨。芯片股午后震荡走强，芯源微午后涨超10%，晶丰明源、华海清科等多股均涨超5%，市场研究公司国际数据公司（IDC）最新发布的《全球半导体技术供应链情报报告》显示，全球对AI和高性能计算（HPC）的需求将继续上升，全球半导体市场预计2025年将增长超过15%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二出现四大行新高的走势，但是两市个股仍然是跌多涨少，出现了明显的分化行情，值得注意的是大盘蓝筹股受到资金关注，这更有点像避险情绪升温的感觉。多家大型海外投资机构近期频频与国内头部私募管理人沟通交流，部分外资机构早在去年年底就积极申购国内主观多头策略私募基金，知名外资机构也频频现身中国优质企业的调研现场。到中国市场寻找好的投资机会，已成为全球资本的共识。接下来注意上证指数能否在3360点之上稳住。

创业板指数周二并未继续大幅度拉升上攻，反而是回到了5日线附近修正，现在最大的问题在于DeepSeek、机器人还在调整，始终没有明显的领军人。今年全球资本流动的天平将向东方倾斜，在外资机构看来，DeepSeek的一鸣惊人、机器人行业的蓬勃发展、稳增长增量政策的逐步推出和显效，快速提升了中国资产的吸引力。中国资产正在吸引全球资金的关注，高盛在最新发布的一份研报中称，今年以来全球对冲基金一直在大幅买入中国股票，多只中国股票ETF规模较去年年底显著增长。接下来注意创业板指数能否在2220点之上稳住。

【淘金计划】    

数据显示，截至2月17日收盘，A股共有2817家上市公司对外披露2024年全年业绩预告。其中，949家上市公司业绩预喜。从行业角度看，生物医药、半导体、化工、通用设备制造业、汽车制造业、交通运输业所属上市公司业绩总体表现亮眼。净利润数值方面，已披露业绩预告的上市公司中，预计2024年全年归属于上市公司股东的净利润下限超过1亿元的有665家，超过5亿元的有229家，超过10亿元的有125家，超过50亿元的有23家。贵州茅台、中国神华、中远海控、宁德时代、紫金矿业、牧原股份等公司预计2024年全年归属于上市公司股东的净利润居前。

题材板块中的电池、银行、元器件等概念是资金净流入的主要参与板块，影视院线、AI医疗、教育培训等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期多家企业的（半）固态电池在性能提升、量产进度等方面不断推进，有望加速（半）固态电池的产业化进程。材料方面，固态电池采用的固态电解质能兼容更高比容量的正负极材料，如超高镍正极、富锂锰基正极、硅基负极和锂金属负极等，率先布局固态电池及相关产业链的厂商有望受益于产业化进程加快。

固态电池可兼容的高镍、甚至超高镍三元材料导电性较差，硅基负极的导电性也差于石墨，碳纳米管导电剂可以改善二者较差的导电性能，因此碳纳米管导电剂相关厂商有望受益于固态电池产业化进程的持续推进。设备方面，干法电极可以应用于固态电池中，相较于湿法工艺为增量环节，随着固态电池的发展，设备端有望先行落地，叠加单位价值量的提升，设备端有望迎来较为广阔的空间。

新能源车：比亚迪将在2027 年左右启动全固态电池批量示范装车应用，2030 年后实现大规模上车。长安汽车宣布2027 年推进全固态电池逐步量产，能量密度可达400Wh/kg，满电状态下续航里程将超过1500 公里。

比亚迪高阶智驾系统天神之眼正式发布，全系共21款车型将搭载天神之眼高阶智驾，20 万级、15 万级、10 万级车型全系标配，10 万以下车型将多数搭载。SNE Research：2024 年全年，全球动力电池装车总量约894.4GWh，同比增长27.2%；宁德时代市场份额37.9%，同比增长1.3 个百分点。

其中，宁德时代在近两年的专利授权量和申请量保持领先，专利布局呈现从材料特性、工艺设计和结构优化等方面多维创新的局面。行业内生性上看，产业链上下游协同技术攻关。头部电池厂商均在全固态电池方面进行布局，关注电池单元、固体电解质和电极材料，聚焦卤化物&硫化物复合电解质路线，探究全固态电池技术可行的迭代路径。

    　　应用场景不断延拓，规模化实现固液平价终端市场来看，固态电池场景应用边界逐步拓宽，有望拓展至新能源汽车、无人机、人形机器人、低空飞行器、消费电子、电动工具等领域，其中全固态电芯规模化量产的必要性和产业趋势在加强。首先，半固态电池率先量产装车；其次，考虑到全固态电池正处于核心技术的突破与验证关键期，低空飞行器有望在2027 年左右实现在乘用车领域的小批量应用；另外，终端规划的全固态电池有望在年内实现功能样车首发，明年实现装车验证，后年推进逐步量产。

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AI赋能医疗再掀涨停潮！指数创出阶段新高，还能涨吗？

【盘面分析】

周末消息面再度在科技概念进行发酵，提到最多的是DeepSeek接入，以及AI医疗的未来发展，这也带动了周一盘面再度回到科技行业的赚钱效应。在科技突破的情况下，A股以TMT板块估值提升为基础的行情仍在继续，考虑到目前指数估值回升的基础依然存在，且A股估值中枢相对于主要经济体仍有7%以上的折价，这轮估值修复行情仍在继续。本周A股仍然会是以震荡走势为主基调，关注调整之后买入机会，本周将会是分歧再度一致的行情。

骑牛看熊发现医药主要是映射AI 应用，尤其是基因数据价值逻辑分支更强一些，一个是tempus 映射，一个就是AI 应用逻辑推演需要。近期AI医药多催化，海外国内均聚焦AI 医疗，海外Cathie Wood 强调医疗保健是最被低估的AI 应用，TempusAI 和Domity 等AI 医疗公司股价均有不错表现。国内华为将在2 月18日发布基于华为DCS AI 解决方案打造的瑞金病理大模型。AI能力提升可以处理和解释大量非结构化数据，赋能药物发现、疾病诊断、疾病预测与预防、临床治疗、远程医疗和管理等领域，有望在医疗信息化、互联网医疗、AI 制药、医疗机器人、康养机器人、脑机等领域持续创新和提效。

AI医疗概念强势延续，美年健康走出7天5板，安必平20CM2连板，塞力医疗10天5板，嘉和美康、新赣江等多股涨超10%，近日京东健康旗下AI医生智能体产品完成内测，国内首批医生专家的AI数字分身在京东互联网医院正式上线。此前华为数据储存近日也发布信息称，将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型。AMC概念股活跃，信达地产、银宝山新、东兴证券等多股涨超5%，中国信达、东方资产、长城资产、中国农业再保险、中证金融公司均发布公告称，部分股权将划转至汇金投资有限责任公司。此外，银宝山新、东兴证券、信达证券、统一股份的实际控制人也都将变更为汇金。

机器人概念股拉升，杭齿前进快速涨停，超研股份涨超10%，新时达、泰豪科技等多股涨停，Meta据悉计划大举投资AI驱动的人形机器人，已经与宇树科技、Figure AI等机器人公司进行讨论。AI教育概念震荡走强，国新文化涨停，豆神教育涨超13%，昂立教育触及涨停，1月以来多家教育公司接入DeepSeek大模型，根据艾瑞咨询和腾讯研究院数据，国内AI+教育B端与C端市场预计到2027年分别将达477亿元与282亿元，而AI+陪伴市场在3-5年内有望达千亿级别。

CPO概念股震荡反弹，锐捷网络、飞利信等多股涨超10%，近日英伟达重要的合作伙伴超微电脑宣布，搭载英伟达先进的Blackwell芯片的新AI数据中心系统现已准备好发货。液冷服务器概念震荡拉升，申菱环境20CM涨停，英维克、浪潮信息等多股冲击涨停， 高澜股份、曙光数创、朗威股份等涨幅靠前，据IDC预测，2022年到2027年，我国液冷服务器市场规模大约能达到682亿元。2022年到2027年，年复合增长率为56%。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开后红盘震荡为主，目前是依靠着5日线走高，两市成交量在近2周保持在1.5万亿元到1.8万亿元之间，只要不破1.5万亿元就没必要离场。A股市场情绪继续回暖，主要指数悉数上行。DeepSeek引发的中国科技资产重估持续演绎，不少科技龙头公司股价表现亮眼。展望后市，鉴于近期外部因素扰动可控，国内经济和政策预期改善，机构一致看好本轮春季躁动行情的持续性。但在风格判断上，卖方研究观点出现分歧。接下来注意上证指数能否在3360点之上稳住。

创业板指数周一跳空高开，题材板块轮动到了AI医疗，AI板块的发酵依然明显，值得注意的是周末DeepSeek介入概念反而参与资金不多，说明DeepSeek热度开始下降了。对于科技行情：一方面，中信证券等机构认为科技板块当前交易拥挤度过高，短线情绪过热，核心资产补涨有望成为后续看点；另一方面，广发证券等机构提出，DeepSeek打破了传统叙事逻辑，交易拥挤度等情绪指标或阶段性失效，因此看好AI主线继续演绎。接下来注意创业板指数能否在2240点之上稳住。

【淘金计划】    

数据显示，截至2月16日，A股共有58家机器人产业链上市公司披露2024年度业绩预告。其中，10家预增，8家扭亏，2家略增，预喜率达34.5%。多家业绩预喜公司表示，受益于AI技术发展，消费电子终端市场复苏态势明显。同时，新能源市场向好也对公司业绩有所助力。得益于中国制造业的成本控制优势，以及国内多元化应用场景下商业化闭环的实现，2025年我国人形机器人产业链有望从主题投资进入盈利兑现阶段。2025年有望成为人形机器人商业化量产元年，随着多家机器人厂商加快推进量产，电子板块公司拓展机器人业务前景可期。

题材板块中的AI医疗、教育培训、医疗服务等概念是资金净流入的主要参与板块，影视院线、黄金、工业金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现中国资产重估逻辑映射，医药这边选择了港股创新药，前期跌的也多，另外从产业逻辑角度，中国创新药确实到了奇点，国际竞争力到了一定阶段，三个方向值得重视：全球性大药、早期新技术新靶点、国内爆发性商业化。

未来展望中短期维度看，医药近期的思路围绕2个方面：第一方面，市场映射角度，找找AI 应用医疗映射，找找政策预期，例如生育等。第二个方面，产业逻辑角度，围绕创新持续演绎，包括出海、商业化和早期创新品种价值演绎。

AI+医疗的投资机会，战略看好其在医药领域的应用，随着AI 医疗的火热，医药相关创新主线亦有望显著受益。当前环境下，医药板块关注：

1）AI+医疗：优选海外映射、壁垒高且国内商业化能快速落地的标的；

2）创新药：仍为医药最明确长期主线，国务院政策重点支持，后续商业健康险相关政策持续催化；

3）25Q1 业绩预期：进入25 年后，市场有望开启估值切换，24 年大环境影响下医药板块较多公司业绩承压，25Q1 有望迎来业绩拐点，可重点关注业绩强势或困境反转的标的。

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《哪吒2》再创奇迹，票房神话来啦！指数低开高走，机会在哪里？

【盘面分析】

本周A股出现了先扬后抑的走势，主要是因为一些政策面和消息面的影响，不过市场还是向着相对积极的一面发展，外资开始喊口号：“要参与中国资产价值重估为逻辑的市场！”虽然大热点有所回调，但是两市成交量并未减少，还是按照牛哥之前提到的：“1.5万亿元之上只管做多！”目前就是等待大分歧后的新机会，只要方向是对的，短期的震荡改变不了未来的盈利。策略上还是以“AI+消费”为主线进行参与，这个位置“可低不可高”！

骑牛看熊发现《哪吒2》电影爆火，不断刷新国产电影票房纪录，票房（含预售）突破百亿，创中国影史春节档最高票房及最高人次。《哪吒2》内核丰富、制作优良的优质IP 内容产品仍具备高稀缺性，取得巨大成功的根本原因在于其优质的内容力。作为动画类产品，其具备较高的兼容性，既能够让未成年人从“我命由我不由天”的哪吒的上天入地、反叛权威、斩妖除魔中看到爽感，亦具备成年世界的阶层固化、个人奋斗等的情感投射，在充满“大环境下的家国情怀”的春节档以差异化的流畅叙事杀出重围。

三大指数开盘涨跌不一，两市红盘个股涨跌互半，题材板块方面AI医疗、影视院线、CXO等板块表现较强，短剧游戏、广告营销、云游戏等板块表现较差。光线传媒盘中再度涨停，走出8天6板，8日累计上涨超260%，成交超68亿元。据网络平台数据，截至北京时间2月13日19点09分，电影《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售）已突破100亿元，成为中国影史上首部票房达到100亿元的电影。暂列全球电影票房榜第17名，全球动画电影票房榜第3名。猫眼专业版票房预测数据显示，《哪吒2》预测总票房超160亿元。

AI医疗概念集体走强，塞力医疗走出9天4板，嘉和美康、迪安诊断等多股涨超10%，将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型，该模型将于2月18日举办的“2025医疗人工智能与精准诊疗发展论坛”上发布。固态电池概念股开盘拉升，领湃科技2连板，瑞泰新材、科恒股份邓超10股涨超5%，现代汽车将于2025年3月正式向公众展示其全固态电动汽车电池试点生产线，并计划在未来十年内投入超过90亿美元用于电动汽车电池技术的研发。长安汽车近日也宣布2027年推进全固态电池逐步量产，预计在2025年年内可实现固态电池的功能样车首发。

华为云概念反复活跃，神州数码走出6天3板，续创历史新高，开普云、烽火通信、拓息、恒为科技等快速冲高。消息面上，2月13日，华为计算官微给出了DeepSeek V3/R1及蒸馏模型昇腾一体机配置，其中昇腾DS一体机Atlas 800I A2，全面适配DS V3/R1 满血版 / 蒸馏版本全系列模型。比亚迪智驾概念震荡走强，比亚迪创历史新高，今年累计涨幅超25%。豪恩汽电、联创电子等相关概念股涨幅靠前，比亚迪汽车工业有限公司日前宣布，海鸥智驾版车型正式上市，宣称“7万级高阶智驾主流代步车”，定价6.98万元起。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五并未能大幅度上攻，仍然还是出现了预期之内的调整，上方缺口补掉后出现的回调，并不让人意外，这也是市场预期一致所导致的。纵观海内外的市场走势，A股整体表现已经很不错了，这也说明A股走势相对较稳。A 股指数在春节后出现大幅震荡上行，主要原因在于春节前市场观望气氛浓烈，导致长期资金入市等利好消息对市场的影响被推迟至节后。接下来注意上证指数能否在3350点之上稳住。

创业板指数周五盘中一度涨超2%，出现了明显的反弹迹象，也创出了近期的新高，但是热门板块仍然是在大分歧中求生存。今年2-3 月仍然是经典的做多A 股的时间窗口。股票类型选择方向，偏主题类方向尤其是AI 应用将会成为下一个阶段市场重点进攻的方向，消费电子、传媒互联网、软件等领域与大模型应用相关、人形机器人落地相关的领域值得重点关注。接下来注意创业板指数能否在2210点之上稳住。

【淘金计划】    

数据显示，2025开年以来，已有14只A股实现翻倍。这些翻倍股多集中在DeepSeek概念、机器人、影视等近期热门赛道。记者梳理发现，多只翻倍股背后已有公募基金提前布局。Wind数据统计，光线传媒、美格智能、长盛轴承、并行科技4只个股曾出现在部分公募基金2024年四季度末前十大重仓股中。其中，获得最多基金重仓的翻倍牛股为光线传媒，超30只基金在2024年四季度末将该股纳入前十大重仓股。截至2024年四季度末，工银文体产业、华夏中证动漫游戏ETF、中欧互联网先锋持有光线传媒均超1000万股，若持有至今，上述基金单只个股收益均超过1亿元。

题材板块中的影视院线、养殖业、黑色家电等概念是资金净流入的主要参与板块，电机制造、元器件、人形机器人等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2024 年的国产3A 单机买断制游戏《黑神话：悟空》以及2025 年动画电影《哪吒之魔童闹海》作为国产优质文化内容的标杆性产品在海外传播方面实现突破，增强中华传统文化海外影响力，彰显中国文化软实力。优秀的特效更加促进了叙事表达，更易以视觉冲击力引起观众的进一步共鸣。

除了优秀的故事之外，《哪吒2》还具备能够代表中国电影工业最高水平的制作水准：成千上万的海底群妖挣脱锁链，每根绳索都能做到不穿模；哪吒在最终爆发形态突破穿心阵，遗留下的肉体就像是一幅人体毛细血管解剖图；怪兽甩出的锁链，展开之后变成了螃蟹等等。

    　当前《哪吒2》已推出潮玩、手办、雕像、卡牌、文具、食玩、徽章、立牌、出版物、毛绒产品等多类玩具周边产品，相关公司包括泡泡玛特、名创优品、万代南梦宫、卡游等。以泡泡玛特为例，上线8 天销售额破千万，盲盒售罄，预售发货排至6 月15 日，代表产品包括“天生羁绊”系列盲盒（藕粉哪吒、战斗敖丙等8 款）等，售价69 元/个。

《哪吒之魔童闹海》不止于票房成绩，IP 衍生品亦具爆发势能。名创优品、灵动创想、桑尼森迪等同样推出了盲盒玩具产品，卡游、集卡社、杰森娱乐等推出了相关收藏卡产品，中信出版推出相关绘本产品。国际潮玩龙头万代南梦宫同样联名推出了哪吒、敖丙手办，售价329 元/个，相对高端。

现象级作品的出现意味着国内游戏、影视产业在人才培养、技术研发、内容创作理念等方面已取得长足进步，未来有望继续产出更多优质文化内容产品并实现海外输出，也符合国家建设文化强国的政策导向。除此之外，《黑神话：悟空》《哪吒之魔童闹海》等产品在IP 联名、衍生品方面也实现了较大的突破，手办模型、品牌联动、盲盒玩偶、官方设定集等衍生产品热销，显示了消费者对于优质IP 的认同以及为IP 衍生品付费的意愿，IP 衍生市场存在巨大的潜力。另一方面，通过IP 授权、联动等方式不仅为版权方带来了内容消费之外的收入来源，也有利于巩固内容IP 的长期影响力，强化内容IP 形象。

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《哪吒2》带动影视股“突击”！指数继续震荡，该怎么玩？

【盘面分析】

外围市场受到经济数据以及降息与否的影响，出现了明显的大幅度波动，已经没有明显的参照物，反而是香港恒生指数在周四创出2014年10月8日以来的新高，并且创出3年来新高，说明外资在从另一个角度来参与中国市场。A股市场在补掉上方缺口后出现调整，这与盘面走势有一定的关系，特别是在热门板块从周初的分歧，到周后的调整阶段，资金也开始选择新的方向，明牌上涨的标的要么是一字板“买不到”，要么是涨幅太高“小手直抖”，所以现阶段最好的操作是持股待抛，或者大分歧后的低吸介入。

骑牛看熊发现《哪吒2》引领2025 年最强春节档，IP 衍生品亦有望出圈。根据猫眼专业版的统计及预测数据，2025 年春节档总票房预计为92 亿元，同比增长约14%，将刷新历史春节档纪录，其中观影人次亦创历史新高，平均票价低于2022、2023 年同期，高于2024 年同期。《哪吒之魔童闹海》与泡泡玛特、卡游、万代等头部厂商合作衍生品，销售成绩较好，有望打破电影行业仅依赖内容变现的单一盈利模式和短久期问题。目前虽然长片市场受短视频冲击较大，但是在重点影片档期、院线整合和AI 影片制作方面仍有较大投资机会。

三大指数集体低开，两市开盘涨跌比例为1：3，题材板块方面影视院线、养殖业、医疗美容等板块表现较强，产业互联网、AI眼镜、星闪概念等板块表现较差。影视股反复活跃，光线传媒涨近20%，节后7个交易日涨超190%，总市值突破800亿，续创历史新高，博纳影业涨等多股涨超5%，截至目前，《哪吒之魔童闹海》总票房(含预售及海外票房)超越《死侍与金刚狼》，进入全球影史票房榜前20名，成为首部进入全球票房榜前20的亚洲电影。

AI营销概念走强，福石控股拉升触及20CM涨停，华扬联众一字涨停，易点天下、蜂助手等涨幅靠前，去年美股最火科技股、移动应用广告平台AppLovin周三盘后公布财报显示，第四季度业绩以及下一季度业绩指引均超出华尔街营收预期，刺激该公司股价大涨30%。固态电池概念逆势拉升，瑞泰新材20CM涨停，领湃科技涨超10%，现代汽车将于2025年3月正式向公众展示其全固态电动汽车电池试点生产线，并计划在未来十年内投入超过90亿美元用于电动汽车电池技术的研发。

白酒股持续反弹，岩石股份涨停，山西汾酒、金种子酒等多股涨超5%，春节高动销基数下、品牌酒企经受住考验、平稳度过，动销整体看略好于节前预期。房地产板块震荡拉升，卧龙地产、电子城双双涨停，华夏幸福涨超5%，深圳市场传出“住房公积金新政”即将落地的消息。对此，深圳公积金中心回应称，目前正在按规范性文件程序报审。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开高走，出现了明显反弹走势，本周行情震荡明显，但是这种低开高走的行情较为突出，这也说明了行情开始转暖，牛哥认为会延续到期间。从中美关系来看，消费与科技是逃不过的2个话题，所以资金在这方面投机比较明显，只不过消费发动3次拉升，都没有明显的大涨，冬奥会的报道还没有哪吒多，你说资金是什么态度？所以科技还是一个方向，哪怕影视传媒也是离不开AI的！接下来注意上证指数能否在3350点之上稳住。

创业板指数周四重新回到2200点，DS继续分化，影视院线连续2日独占鳌头，AI应用开始分化，值得注意的是酿酒、猪肉、家电、影视这4个方向有资金在参与。影视院线已经不是一个光线传媒表演了，周四的影视院线板块已经出现了一半以上个股涨停，这说明市场的认可，以及DS与机器人的资金开始重新选择方向，一旦板块大爆，可以关注消费主线的延续。这里要注意AI+消费的表现，大热点往往是市场共识形成的。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

光线传媒的大涨是影视传媒的标杆，它已经不仅仅是一只个股了，它已经是A股的灵魂了。一方面哪吒在给国人长脸，迪士尼的“神话故事”要被改写，当年功夫熊猫出来的时候牛哥看完就说了句：“为什么我们的国宝成为了别人的赚钱机器？”这次牛哥身边二刷、三刷、包场看的人不在少数，这也是好看+情怀，要是真的冲到前三，谁还敢说国人的电影不好？谁还敢说电影行业已经没落了？

另一方面光线传媒的上涨有市场情绪影响，更多的是基本面的改变，这类股票一季度乃至全年增长都是非常不错的。这种有基本面增长、寒冬企业的爆发、IP经济延续、AI+消费政策利好，凭什么不涨。

说到这里不如说一个数学题，DeepSeek在蛇年开始是市场的绝对龙头，一梯队基本保持在2.3倍到3倍的涨幅，而光线传媒在该范围之内，而从当年的发行价来看，这价格“不贵”！一旦继续向上，将会打开牛股的新高度。其实光线传媒吧里的一些人喊出：“助力、情怀、国人骄傲！”要真是这样，有些钱不正是因为你的“好心”才获得的吗？

题材板块中的影视院线、养殖业、黑色家电等概念是资金净流入的主要参与板块，电机制造、元器件、人形机器人等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现蛇年开年《哪吒2》验证公司系列动画电影制作能力，以及IP 打造能力。围绕IP，今年潮玩、卡牌等衍生业务有望贡献业绩增量。随着《哪吒》系列的成功，以及《哪吒2》与泡泡玛特等多家公司在更大范围、更有计划的IP 衍生授权，公司有望逐步走出项目制公司的估值体系。与当前市场主流的IP 公司获得相对应的估值。

《哪吒》的主投方为光线传媒，一般主投方投资占比约40%以上，根据猫眼专业版数据，《哪吒》出品方有5 家，其中四家为公司本身或参投公司，因此按70%估算，扣除院线票房分成等，若最终票房为70 亿元，则公司有望获得19.3 亿元营收，考虑部分制作成本前期已摊销，25Q1 的利润水平有望大幅提升，但又考虑到宣发费用等在当季产生，结合前作《哪吒魔童降临》的情况，预计25Q1 公司利润水平有望超12 亿元。

相关IP 周边爆火，国产优质IP 衍生品能力被证明。我们统计到，《哪吒2》IP 已经授权给泡泡玛特两个系列产品，分别为天生牵绊系列手办及宝宝系列搪胶脸毛绒，上线即售罄；其他授权包括集卡社卡牌周边，推出《哪吒2》的AR 卡；当贝投影；蒙牛几款乳制品联名；万代南宫梦手办；荣耀手机；兔头妈妈儿童洗护；与中信出版推出官方番外绘本等。

票房新高展现市场活力，内容质量至关重要2025 年春节档票房新高展现市场活力，但也要看到内容质量至关重要。《哪吒2》票房一骑绝尘，主要得益于其较高的口碑。25 年春节档演绎过程中，其他电影或多或少都受到《哪吒2》的强势影响，票房占比持续下滑。本次春节档除《哪吒2》和《唐探1900》之外，其他电影成绩均不及市场预期。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

《哪吒2》引爆影视院线IP！指数继续震荡，赚钱机会在哪里？

【盘面分析】

外围金融市场2月份开启震荡行情，美联储也再度重申降息太快和太慢的两方面风险，鲍威尔的表态较为中性，这也导致了市场没有明显方向，对于2025年的降息议程也是颇有悬念。纵观A股市场，2月份以来权重股和科技股轮流表现，指数继续表现出较强的态势，牛哥反复强调只要成交量保持在1.5万亿元以上继续看多的观念，毕竟该赚钱的时候绝对不能浪费时间。随着DeepSeek、机器人等主流板块的调整，市场也会逐渐出现新的投资机会，比起潜伏冷门板块，更重要的还是跟随热门机会。

骑牛看熊发现2025年春节档电影市场总票房创下新高，全年电影市场迎来开门红。票房的显著回暖为整体电影市场的发展注入强大动力；此外也带动了影院周边消费的复苏。整体来看，春节档为2025 年全年电影产业的发展奠定了坚实基础。《哪吒2》创造票房历史，相关衍生品销售火爆，目前万代、泡泡玛特、名创优品均上线《哪吒2》相关衍生品。从游戏《黑神话悟空》到电影《哪吒2》，充分体现出优质文化内容高成熟度制作水平，展现出民族文化自信，叠加AI，有望加快优质内容推出，并积极探索衍生等谷子经济发展，带动IP、影视、游戏优质内容价值重估。

三大指数集体低开，两市开盘个股千余只，题材板块方面影视院线、云服务、液冷服务器等板块表现较强，黄金、家电、休闲食品等板块表现较差。影视股震荡拉升，光线传媒涨近20%续创历史新高，华谊兄弟、幸福蓝海等多股涨超5%，据网络平台数据，《哪吒之魔童闹海》总票房（含点映及预售）已突破90亿元。据灯塔专业版全球票房榜显示，截至2月12日，影片《哪吒之魔童闹海》总票房（含预售）突破12.66亿美元， 超过《钢铁侠3》《美女与野兽》，进入全球影史票房榜前24名。即将超越《冰雪奇缘》。

阿里概念开盘大涨，早盘阿里概念大幅高开，创业黑马、杭钢股份等超10股竞价涨停，据科技媒体The Information援引消息人士报道，苹果公司正与阿里巴巴公司合作，开发和推出面向中国iPhone用户的人工智能。数据中心电源概念走强，中恒电气、泰豪科技等多股涨停，AI浪潮扩大电力缺口，IDC电力系统迎来变革。输配电UPS向全直流系统演变，输出电压等级不断提升，看好IDC快速扩容下HVDC渗透率提升。

华为昇腾概念股再度走强，拓息6连板，常山北明涨停，华为中国官方微博近日发文称，华为DCS AI全栈解决方案中的重要产品—ModelEngine AI平台，全面支持DeepSeek大模型R1&V3和蒸馏系列模型的本地部署与优化，加速客户AI应用快速落地。DeepSeek概念反复活跃，美格智能走出8连板，拓息、梦网科技走出6连板，安博通20CM涨停，2月11日晚间，国家超算互联网平台宣布推出“AI生态伙伴加速计划”，提供3个月DeepSeek API接口免费使用、千万卡时算力资源池等激励。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开高走，市场出现分化后，题材板块反而是百花齐放，新能源、半导体、家电、汽车等板块反弹，这些昔日的龙头板块拉升，确实让人多了一些回忆。在DeepSeek连续2日分化后，场内资金并未选择休息，而是围绕近期消息利好板块反复操作，不难看出资金活跃度较高，这里反而要注意分歧后的新机会。接下来注意上证指数能否在3330点之上稳住。

创业板指数周三低开后早盘调整，午后出现明显的反弹走势，一度涨逾1%，这与资金介入到蓝筹板块有关。配置方面，基于“惯性上冲-回踩‘黄金右脚’整固-继续上攻”的判断，投资者仍可以持有当前中线仓位，并在市场出现回踩时择机增配。风格方面，紧盯小市值成长风格，但切勿追高，力求寻找该风格中涨幅相对落后的标的。接下来注意创业板指数能否在2180点之上稳住。

【淘金计划】    

A股市场迎来节后“开门红”行情，主要指数震荡上行，尤其是周五沪深两市成交额放量至近2万亿元。行业上，AI、人形机器人、智能驾驶等科技主题均有不错表现。展望后市，机构观点认为，当前A股市场风险偏好已经抬升，春季躁动行情正逐渐进入加速阶段。行情主线方面，以AI产业链为核心的科技板块还有演绎空间，但科技股内部的结构性分化或不可避免。这里要密切注意会议提到的“AI+消费”的方向指导，这势必会在期间发酵。

题材板块中的影视院线、云服务、DeepSeek等概念是资金净流入的主要参与板块，黄金、工业金属、渔业等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现根据猫眼专业版数据显示，2025 年春节档期间电影总票房达95.13 亿，观影总人次1.87 亿，总场次数346.8 万场，平均票价50.8 元，刷新中国影史春节档票房和人次纪录。《哪吒之魔童闹海》登顶中国影史票房榜，优质内容有望持续拉动线上线下消费。其中《哪吒之魔童闹海》凭借优质的剧情、画面特效等火爆出圈，票房稳居第一。

《哪吒之魔童闹海》的联名盲盒、手办、官方设定集、徽章、卡牌等产品热销，部分产品严重脱销断货。通过IP授权、联动等方式一方面为版权方带来了影视制作发行之外的收入来源，另一方面也有利于巩固内容IP 的长期影响力，强化内容IP形象。《哪吒2》天生羁绊系列手办逐渐在泡泡玛特的各个渠道售罄，泡泡玛特紧急调整了生产计划，积极补货。

　2019 年《哪吒之魔童降世》50 亿到2025 年《哪吒2》约百亿预期实现票房翻倍，这背后不是单片爆款的偶然性，而是公司十年动画IP 运营经验沉淀+动画电影和IP 衍生品产业配套成熟的产物。2015 年就公司成立彩条屋前瞻布局动画电影（工业化、IP 长期运营可能性高），通过《哪吒》《姜子牙》《深海》等作品完善动画电影制作宣发体系。

随着《哪吒之魔童闹海》社会影响力提升，将极大提升公司在观众和电影及IP 衍生品产业合作伙伴中品牌价值，提升项目成功率。此外，“AI 期权”加成，借助GenAI 提升动画电影制作效率将加速IP 开发运营。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

哪吒引爆影视院线激情！指数调整，赚钱效应还未结束

【盘面分析】

从全球局势来看，各国金融市场进入到震荡行情中，没有出现年前的历史新高行情，这就导致了没有“领头羊”的参照方向。A股市场依然是走自己的路，进入2月份后进入反弹上升阶段，明显强于1月份的横盘阶段，AI题材的轮动行情带动了市场的热情高涨，市场出现一定的赚钱效应，但是纵观白酒、医药、新能源等等大题材板块仍然是偃旗息鼓，资金还是在科技板块中抱团取暖为主。骑牛看熊认为这个位置主做跟随，不要去潜伏浪费时间。

骑牛看熊发现《哪吒之魔童闹海》2月10日拿下超4.7亿元的票房，总票房已经超过84亿元，猫眼专业版预测票房数据显示，《哪吒2》最新预测总票房142.5亿元，预测最终票房将登顶全球动画电影票房榜，冲击全球电影票房榜前七。在放映场次同比减少12.22%（347.1万场）的情况下，观影人次逆势增长10.16%至1.8 亿，推动场均人次跃升至51.86，同比增加25.49%，观影人次创2018 年以来最高水平。票价弹性空间释放叠加观影人次增长，侧面印证观众对优质内容的付费意愿增强。不难看出不是消费降级不愿意消费，而是你的“内容”能否让消费者掏出荷包里的“最后一个铜板”！

三大指数开盘涨跌不一，两市个股开盘涨跌互半，题材板块方面黄金、铜缆高速连接、人形机器人等板块表现较强，光伏、BC电池、软件等板块表现较差。影视股探底回升，光线传媒涨近20%创历史新高，奥飞娱乐、万达电影等跟涨，截至2月10日晚间，猫眼专业版预测票房数据显示，《哪吒2》最新预测总票房142.5亿元，预测最终票房将登顶全球动画电影票房榜，冲击全球电影票房榜前七。

比亚迪智驾概念股开盘活跃，联创电子涨停，开特股份、保隆科技等多股涨超5%，比亚迪董事长兼总裁王传福10日在比亚迪智能化战略发布会上宣布，比亚迪全系车型将搭载“天神之眼”高阶智驾，首批21款车型稍后上市。此外，比亚迪将推赛道无人驾驶。黄金概念逆势拉升，莱绅通灵直线涨停，晓程科技、曼卡龙等跟涨，避险情绪推动金价创历史新高，隔夜纽约商品交易所2月交割的COMEX黄金期货合约涨1.64%，报2914.30美元/盎司。今早沪金期货主力合约涨超2%，续创历史新高。

IP经济概念震荡走强，金运激光20CM涨停，高乐股份、京华激光等纷纷大涨，伴随着影片《哪吒2》火爆，也带火了周边衍生品。据悉，泡泡玛特推出“《哪吒之魔童闹海》天生羁绊系列”手办盲盒发售后热卖，线上渠道已售罄，线下也几乎买不到。铜缆高速连接概念股震荡反弹，金信诺涨超10%，航锦科技涨停，作为服务器连接以及在解耦合式交换机和路由器中用作互连，高速铜缆的销售不断增长。预计从2023年到2027年高速铜缆的年复合增长率为25%，到2027年，高速铜缆的出货量预计将达到2000万条。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二早盘高开低走，午后有所回暖，主拉升的是金融板块和寒武纪，资金突然出击，对于盘面的影响较大，这也说明主力资金其实不想跌，哪知道量化非要作妖。两市继续维持强势，尤其是科技股表现较强，科创指数成为近期市场最强的宽基指数，科技含量较高的中证500和中证1000指数走势也显著强于蓝筹指数。 接下来注意上证指数能否在3310点之上稳住。

创业板指数周二低开低走，盘中跌逾1%，本周创业板走势相对较弱，这也是由于资金过于集中所导致的，不过以DeepSeek为首的算力、软件等AI概念出现大分歧，有明显滞涨的情况出现，这里要注意周三的变盘了。近段时间以来，DeepSeek热潮席卷全球。在美股科技龙头出现剧烈调整的同时，以美股中概股和港股为代表的中国资产却逆势上扬，金山云、腾讯、阿里巴巴等个股股价显著攀升。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】    

春节后，上证指数、深证成指、创业板指等A股主要指数多日飘红，多数公募基金实现浮盈。Wind资讯数据显示，自2月5日以来，截至2月10日，全市场的公募基金（仅统计主代码，下同）中有1.1万余只产品实现浮盈，占全部公募基金数量的九成以上。具体来看，权益类产品表现较为突出，全市场有4900余只权益类产品实现浮盈，占全部公募基金数量的88.29%，合计平均浮盈3.20%。其中，更有190只基金浮盈超10%。此外，有多只科技主题基金表现突出。在浮盈居前的产品中，有6只科技相关主题基金的浮盈超15%。

题材板块中的黄金、影视院线、智谱AI等概念是资金净流入的主要参与板块，光伏设备、BC电池、医疗服务等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现2025年春节档电影市场供需效率显著提升，《哪吒之魔童闹海》上映首日票房达到4.87 亿元，成为中国影史动画片首映日票房冠军。《哪吒之魔童闹海》自上映以来，凭借其奇幻精彩的剧情、震撼的视听效果以及深刻的精神内核，赢得了观众和业内人士的高度评价，成为中国动画电影崛起的重要里程碑。

“哪吒”爆火引发“谷子经济”狂欢，作为热门IP，此次《哪吒2》还与泡泡玛特、万代、卡游、HONOR 荣耀等知名品牌进行深度合作，例如与万代南梦宫推出7个不同系列产品，与卡游合作推出电影收藏卡，与泡泡玛特联名推出角色盲盒等。

2025 年中国电影市场将呈现"头部IP 驱动、市场深度下沉、消费场景分化"三大趋势。1）在内容端，《哪吒之魔童闹海》标志着国产动画电影迈入"超级IP 时代"，优质国产IP 势能有望重塑行业逻辑。2）市场结构层面，下沉市场有望成为行业增长极。

2025 年春节档四线城市51.0 元的平均票价超越三线城市，6572.5 万人次的规模接近一线城市的4 倍，"高票价-高人次"双轮驱动，打破了传统下沉市场"低价走量"的认知框架。2025 年春节档TOP3 影片占据超80%票房的头部效应，当单部影片冲击70 亿票房时，观望后续优质影片供给的持续性。

光线传媒近日公开表示，《哪吒2》已经规划并陆续推出品类丰富、价格区间较广的衍生产品，包括潮玩、手办、雕像、卡牌、文具、食玩、徽章、立牌、出版物、毛绒产品、生活用品等，全方位渗透消费市场，通过多样化产品形式，巩固“哪吒”IP 市场影响力与商业价值。

2025 年国内电影内容供给有望复苏，有望推动票房持续恢复，同时得益于高经营杠杆的特性，播映渠道有望迎来更好利润释放期。中长期来看，内容端有望受益于AI 技术的进步而降本提效；渠道端受益于以潮玩等为代表的多元经营业态坪效有望持续提升。政策端的持续加持及国家对文娱消费的鼓励，将助力影视院线行业景气向上。内容供给有望持续恢复，关注院线、内容及相关产业链，中长期看好内容端AI 技术应用以及渠道端多元业态可能。

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DeepSeek引爆科技主流！指数继续上攻，还能涨吗？

【盘面分析】

周末的利空消息，在周一没有任何发酵，市场已经出现了一定程度的“脱敏”迹象。A股三大指数反而是高开，开盘后成交量也出现明显放大，主要还是对周末利空分歧后的买卖盘涌现。德银关于中国资产重估的论调逐渐得到国内资本，甚至部分海外资本的认可，近期港股超预期的强势就是典型表现。以六代机和deepseek为代表的科技崛起，意味着中国在科技方面逐渐追评甚至超越美国，科技类资产价格重估的趋势明显，蛇年以来AI科技仍然是市场的主旋律。

骑牛看熊发现云厂商是DeepSeek 能力的“放大器”，充足的算力“弹药”与用户覆盖能力。DeepSeek 通过在架构设计、训练策略、算法优化以及硬件适配等多方面的创新实现在低算力条件下性能优异，配合其巧妙地蒸馏技术为模型的广泛运用打开想象空间。DeepSeek 的出现让 AI 算力回归平价，在DeepSeek 拉平大模型之间的差距的趋势下，能赢得“胜局”的决定权落回到算力层面，而云厂商在具备充足的算力“弹药”与广泛的用户覆盖的天然优势的前提下，有望迅速反哺，拥有海量GPU 资源边缘侧云服务厂商或是最佳受益者。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面电信服务、DeepSeek概念、通信工程等板块表现较强，家电零部件、光伏、体育等板块表现较差。东风系、兵装系概念集体高开，东风股份、东风科技等超10股竞价涨停，2月9日，多家东风系和兵装系上市公司发布公告称，其间接控股股东/控股股东或发生变更。公告显示，东风汽车集团有限公司、中国兵器装备集团有限公司正在与其他国资央企集团筹划重组事项，但公司公告同时强调，不会导致实际控制人发生变更。

DeepSeek概念股维持强势，美格智能6连板，青云科技、杭钢股份等多股涨停，优刻得、并行科技等多股涨超10%，QuestMobile数据显示， DeepSeek在1月28日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2月1日突破3000万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。AI医疗概念震荡走强，贝瑞基因2连板，思创医惠触及20CM涨停，创业慧康、朗玛信息等多股涨超5%，数字医疗领域的头部企业先后官宣接入DeepSeek，推动AI医疗加速落地。

华为昇腾概念反复走强，拓息、梦网科技4连板，神州数码涨停，软通动力一度涨超10%创出历史新高，华为DCS AI全栈解决方案中的重要产品—ModelEngine AI平台，全面支持DeepSeek大模型R1&V3和蒸馏系列模型的本地部署与优化，加速客户AI应用快速落地。三大通信运营商集体走强 ，中国电信、中国联通双双涨超5%，中国移动跟涨，工信部运行监测协调局近日发布2025年春节通信业务相关情况时提到，三家基础电信企业均全面接入DeepSeek开源大模型，实现在多场景、多产品中应用，针对热门的DeepSeek-R1模型提供专属算力方案和配套环境，助力国产大模型性能释放。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一继续上涨，虽然没有完全突破但是量能尚可，说明上攻力量还没有结束，本周初先看涨。预计市场将沿着“惯性上冲-回踩‘黄金右脚’整固-继续上攻”的路径运行，短线追涨需谨慎，但是中线依旧看好。配置方面，基于对未来走势的判断，投资者仍可以持有当前中线仓位，并在市场出现回踩时择机增配。风格方面，紧盯小市值成长风格，但切勿追高，力求寻找该风格中涨幅相对落后的标的。接下来注意上证指数能否在3310点之上稳住。

创业板指数周一上攻有些颓势，但是DeepSeek继续大热，这依然还是AI的主流投资方向，本周注意高潮后的分歧。监管层将继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，保持流动性合理充裕，为资本市场营造良好的政策环境。行业方面，继续推荐周期中的有色地产，以及成长中的计算机传媒，同时将券商纳入关注，但以上行业均需谨守“不追高，只低吸”的原则。接下来注意创业板指数能否在2170点之上稳住。

【淘金计划】    

2025 年中国经济预计将继续保持复苏态势，GDP 增速有望达到5%左右。消费、投资、出口等主要经济指标将持续改善，为上市公司业绩增长提供支撑。经过前期的调整，A 股市场整体估值水平已经回归至较为合理的区域，部分优质公司已经具备较高的投资价值。行业配置方面，可关注：（1）国内AI 大模型实现低成本高性能有望推动AI应用进一步发展以及机器人智能化和商业化将获推进下的TMT 板块和机械设备行业；（2）将确认促消费政策力度下，消费板块的政策博弈性机会；（3）具备防御属性叠加有望迎来险资增配过程的红利板块。

题材板块中的DRG-DIP、DeekSeek、智谱AI等概念是资金净流入的主要参与板块，家电零部件、光伏设备、饮料乳品等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现DeepSeek 开源给予了云服务厂商低门槛部署世界级AI“杀手级应用”，云服务企业又能弥补DeepSeek 自身算力紧缺与大规模用户服务部署难题，故云服务厂商市场需求有望迎来广阔机遇。

轻量化架构配合量化剪枝技术，使AI 推理首次真正突破硬件限制，部署成本从高端GPU 扩展至消费级GPU。DeepSeek 带来的平权效应缩小与海外模型的差距，高效的训练方法让算力门槛显著降低。而算力门槛的下降给予云厂商们以低门槛部署“杀手级”应用的机遇将不断扩大。而随着越来越多的公有云厂商拥抱DeepSeek 模型，其背后的算力资源回归同一起跑线，从而转为考量算力池的深度和用户覆盖的广度。

 DeepSeek“点燃”人工智能产业链。2 月8 日，QuestMobile 数据显示，DeepSeek 在1 月28 日的日活跃用户数首次超越豆包，随后在2 月1日突破3000 万大关，成为史上最快达成这一里程碑的应用。目前，腾讯云、阿里云、百度云等厂商陆续上线DeepSeek 的模型。海外方面，亚马逊、微软、英伟达等全球多家科技厂商陆续宣布接入DeepSeek 模型。

    　　国内AI 芯片厂商积极适配DeepSeek 模型。根据澎湃新闻，目前国内10 多家AI 芯片陆续宣布适配DeepSeek 大模型，持续看好AI 应用，重点关注Agent 落地场景。Deepseek 大模型的发布有利国产 Al算力卡的迭代和升级根据海光信息的显示，海光信息技术团队成功完成DeepSeekV3 和R1 模型与海光 DCU（深度计算单元）的国产化适配，并正式上线；在国产AI算力初创公司方面看，作为国产全功能GPU创新企业，摩尔线程快速实现对DeepSeek蒸馏模型推理服务的高效部署，旨在赋能更多开发者基于摩尔线程全功能GPU进行AI应用创新。

与此同时，多家汽车企业纷纷宣布完成与DeepSeek 模型的深度融合。其中，吉利汽车宣布，其自研的星睿大模型与DeepSeek-R1 已完成深度融合；岚图汽车宣布，岚图汽车的智能座舱已与DeepSeek 完成深度融合；东风汽车也宣布，已完成DeepSeek 全系列大语言模型的接入工作。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

DeepSeek领涨，AI霸屏！指数2连阳突破，进场or观望

【盘面分析】

现阶段A股市场走自己的路，炒作自己的热点，美股一定会再创历史新高，但是从去年9月24日开始的这波行情，始终与外盘走势没有明显关联性，所以2025年外盘的走势仍然没有参照意义。从季节效应看，2 月处于经济数据、业绩的真空期，同时新的政策预期开始逐步发酵，流动性改善、活跃资金兴起，带动市场风险偏好提升，是春季做多的黄金窗口期。目前DeepSeek、人形机器人等等大热门概念都是围绕AI炒作，这也是目前2025年“开头”的投资重点方向。

骑牛看熊发现AI主线深化，在DeepSeek事件驱动下，算力（如数据中心、芯片）、数据服务（存储、标记、清洗等）及终端应用（人形机器人、智能穿戴）或延续轮动，北交所低估值科技标的弹性优势显著。与OpenAI 研发的ChatGPT 相比，DeepSeek 不仅率先实现了媲美OpenAI-o1模型的效果，还大幅降低了推理模型的成本。其新模型DeepSeek-R1 以十分之一的成本达到了GPT-o1 级别的表现。紧抓DeepSeek 概念扩散机会，优先配置算力基础设施、传感器等细分领域龙头，中线布局人形机器人产业链（传感器、减速器等）及半导体材料国产替代方向，静待政策与产业共振。

三大指数开盘涨跌不一，两市个股跌多涨少，题材板块方面光伏设备、BC电池、DeepSeek等板块表现较强，远程办公、影视院线、电信服务等板块表现较差。DeepSeek概念反复活跃，美格智能5连板，青云科技、优刻得、杭钢股份3连板，安凯微、航锦科技等超10股高开超5%，据AI产品榜，截至1月31日，全球日活总榜前3名分别为ChatGTP（5323万），DeepSeek（2215万），豆包（1695万）。其中DeepSeek应用于2025年1月11日发布，截至1月31日上线仅21天，日活跃用户DAU达2215万，为ChatGTP日活用户的41.6%，超过豆包的日活用户1695万。

比亚迪智驾概念股开盘继续活跃，联创电子、通达电气等多股涨停，宇瞳光学涨近20%，伯特利、中原内配等纷纷跟涨，比亚迪将于2月10日19:30在深圳总部召开智能化战略发布会，市场关注其高阶智能驾驶辅助驾驶系统“天神之眼”。光伏概念股快速拉升，钧达股份冲击涨停，爱旭股份、金博股份等多股涨超5%，据 TrendForce集邦咨询报告显示，假期内，硅料端按照前期签单顺序发货，相对稳定。若3月份下游存提产，则不排除硅料价格有上调预期。

算力租赁、云计算概念延续强势，首都在线20CM涨停，浙数文化、精伦电子3连板，并行科技、光环新网等涨幅靠前，近日华为云、阿里云、腾讯云、百度智能云、360数字安全、云轴科技等多个平台宣布上线DeepSeek大模型，用户可以在各大平台上调用DeepSeek-R1、DeepSeek-V3等模型。机器人概念再度走强，卧龙电驱走出3天2板，长盛轴承、斯菱股份等多股涨超5%，均创历史新高，特斯拉在其位于美国弗里蒙特的工厂发布了多个工程岗位的招聘信息，准备大规模生产人形机器人Optimus。此前，马斯克披露，特斯拉Optimus人形机器人量产目标是2025年先做到大约1万台(先在工厂落地数千台)，到2026年提升到5万-10万台，2027年接着再增加10倍。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现大阳线拉升的走势，本周3个交易日是跌一天涨两天，可谓是迟到的红包祝福。继续看好春节后的窗口，股市春季行情重在科技成长。决策层推动中长期资金入市，并通过春节特别分红、保险资金长期股票投资试点等方式引入活水，对春节前风险偏好底部形成具有“确认意义”。而节后流动性的回补、投资者对政策的期待有望推动春节-股市表现。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周五出现大阳线突破，2根大阳线表现特别强势，但是炸板率飙升，说明机构资金在部分个股上进行了减仓，下周热点可能会出现大分歧了。市场风险偏好有望回升，业绩预告披露完毕，鲍威尔在1月美联储议息会议后放鸽，美国关税政策好于此前市场悲观预期。综合考虑宏观、产业和市场风险偏好，积极把握春季躁动，积极把握AI应用、机器人、新兴消费等快速成长方向。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

站在当下看2025 年全年我国权益市场，去年9月24日行情可定性为反转：政策基调转向+牛熊周期规律+情绪触底，从行情涨幅和成交量能看不是熊市反弹。2024年10月8日以来的调整是牛市第一波上涨后的回吐，对比历史看调整时空已显著。随着政策落地，有望开启新一轮上涨。展望2025 年，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，增量政策落地推动宏微观基本面改善，A 股延续上行趋势。

题材板块中的DeepSeek、光伏设备、云服务等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、油气开采、电力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现DeepSeek 在保持高性能的同时降低使用成本，将加速AI 应用发展，进而推动推理算力需求快速增长，同时，基于DeepSeek 蒸馏的小模型将加快模型在端侧场景的落地

进入2025 年，DeepSeek 更进一步，发布最新开源模型R1，除夕前一晚发布参数大小从10亿到70 亿不等，名为Janus-Pro 和JanusFlow 的一系列开源多模态模型，重点提升了文生图能力，进一步丰富了其产品矩阵。凭借技术的持续突破性创新，DeepSeek 于春节前引发市场广泛讨论，一定程度上引领了春节主流情绪，展现了国产大模型的崛起。同时我们认为，训练价格的降低也有助于未来AI应用的加速，布局应用端的相关企业有望受益。

 腾讯、阿里、百度等完成DeepSeek 云部署。春节期间，各大企业开始陆续宣布与DeepSeek 完成云部署。腾讯云2 月2 日宣布，DeepSeek-R1 大模型一键部署至腾讯云HAI（腾讯云高性能应用服务）上，开发者仅需3 分钟就能接入调用；2 月3 日，阿里云PAI Model Gallery 支持云上一键部署DeepSeek-V3、DeepSeek-R1，在该平台上用户可以零代码实现从训练到部署再到推理的全过程，简化模型开发流程，为开发者和企业用户带来了更快、更高效、更便捷的AI 开发和应用体验；2 月3 日晚间，百度智能云宣布，百度智能云千帆平台已正式上架DeepSeek-R1 和DeepSeek-V3 模型，推出了超低价格方案，还可享受限时免费服务，登录百度智能云千帆ModelBuilder 即可快速体验。在DeepSeek 不断升级的同时，各家厂商也开始布局与国产模型的适配部署，企业级AI 应用预期加速。

成本大幅降低，DeepSeek-V3和R1 在web 端和APP 端可免费试用，调用API 方面，DeepSeek-V3 模型 API服务定价调整为每百万输入 tokens 0.5 元（缓存命中）/ 2 元（缓存未命中），每百万输出 tokens 8 元；DeepSeek-R1 API 服务定价为每百万输入 tokens1 元（缓存命中）/ 4 元（缓存未命中），每百万输出 tokens 16 元。

Deepseek大模型的发布有利于端侧 Al 模型的落地端侧实现 Al 能力需要端侧 Al 大模型的落地。从国内手机整机厂商看，均推出端侧Al功能（如文档摘要、AI修图）包括华为（盘古模型）、小米（MiLM）、vivo（蓝心大模型）等，基于DeepSeekR1在推理能力上表现出色，若能进入 AI 智能终端，将推出具有强大 Al 功能的产品，有望提升用户体验，增强产品吸引力，在与其他厂商的竞争中更具优势。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

DeepSeek火爆全球再度大涨！指数低开高走，进场or观望

【盘面分析】

在经历了“收门黑”和“开门黑”后，主力资金按捺不住开启拉升模式，左手拉金融，右手玩股指，再加上DeepSeek、人形机器人的躁动，市场出现一定的赚钱效应，成交量也有所回升。现在市场最大的问题在于没有增量资金的进入，存量资金的博弈无非是“大鱼吃小鱼”，最后就是大鱼之间的搏杀，所以市场利好以及主力资金的护盘动向，对于盘面的热度尤为关键。

骑牛看熊发现DeepSeek 带来了AI 大语言模型路径的变化，即不再单纯靠“堆算力”，而是靠优化算法来实现更好的效果，有望加快AI 的发展进程。DeepSeek 低成本+高性能，推动AI 应用生态发展DeepSeek 最新大语言模型R1 性能比肩GPT-o1；多模态模型Janus-Pro也正式发布。DeepSeek 的发布有望收窄中美AI行业的估值差，建议投资者关注AI 产业链相关的个股。短期内AI 产业链或能提供结构性机会，相关的个股将受到资金的追捧。细分赛道上看，基础层包括AI 芯片、服务器、云计算、光模块等算力基础设施。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面DeepSeek、AI眼镜、人形机器人等板块表现较强，林业、种业、装饰建材等板块表现较差。DeepSeek概念延续强势，美格智能、每日互动等超10股竞价涨停，宝兰德20CM涨停，近日微软、英伟达、亚马逊、英特尔、AMD等科技巨头都纷纷宣布上线DeepSeek大模型。AI眼镜概念震荡走强，雷柏科技涨停，云天励飞、明月镜片等纷纷跟涨，推理成本降低将加速端侧硬件智能化，AI端侧中 AI 眼镜、AI玩具、手机AI化、AIPC等方向均有望受益。

端侧AI概念持续走高，云天励飞、亿通科技等多股20CM涨停，瑞芯微涨停，股价创历史新高，DeepSeek爆红后，端侧AI趋势将加速。DeepSeek的爆红直接提升英伟达H100的训练需求，这证明优化训练方式(也可视为成本降低)有助训练需求；另一个更显著的趋势是兴起了在本地端部署LLM的热潮。机器人概念反复活跃，冀凯股份走出12天10板，鸣志电器、信质集团等多股涨停，印发《广东省建设现代化产业体系2025年行动计划》其中提到，大力发展人形机器人等具身智能机器人，加快突破机器脑、机器肢、机器体和关键核心部件，积极推动智能机器人应用场景创新。

影视股局部回暖，光线传媒涨近20%，金逸影视涨停，幸福蓝海、捷成股份等纷纷跟涨，2025年春节档（1月28日—2月4日）总票房达95.10亿元，观影总人次1.87亿，总场次数346.8万场，平均票价50.8元，刷新了中国影史春节档票房和观影人次纪录。光线传媒表示，截至2025年2月4日，公司来源于影片《哪吒之魔童闹海》的营业收入区间约为人民币9.5亿元至人民币10.1亿元（最终结算数据可能存在误差）。消费电子板块走强，以AI眼镜为首的消费电子概念再度走强，领益智造、美格智能等多股涨停，推理成本降低将加速端侧硬件智能化，AI端侧中 AI 眼镜、AI玩具、手机AI化、AIPC等方向均有望受益。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四出现明显的反攻走势，一方面是为了反包前面的中阴线，另一方面是改变下跌趋势，否则这样横盘下跌、横盘再下跌就跌破3000点了。宏观方面，2月处于宏观经济数据、政策真空期，预计后续国内政策仍将以稳经济，财政、货币双发力为主，月末可关注热点指引方向相关政策预期。中观层面，科技进展迅速，春节期间新消费、电影票房表现亮眼。接下来注意上证指数能否在3200点之上稳住。

创业板指数周四低开高走，一度涨逾2%，出现明显的拉升态势，如果周五还有一根阳线出现，那么下跌趋势就告一段落，可以看到2月份站到2200点之上的风景。春节假期后，公开市场将迎超2万亿元逆回购到期。对于2月的资金面，业内人士认为，虽然季节性因素带来边际转松的可能，但考虑到监管层以稳为主的态度，资金面大概率将维持紧平衡，资金价格转低幅度有限。接下来注意创业板指数能否在2100点之上稳住。

【淘金计划】    

蛇年开市，DeepSeek、人形机器人等概念股强势演绎。A股春节假期休市期间，DeepSeek大模型持续火爆，而宇树机器人在蛇年春晚也带来了震撼表现。多位公私募基金人士称，DeepSeek和人形机器人作为人工智能（AI）在软硬件方向上取得的重要突破，将极大提高人类生产效率并改变社会和生活方式。技术进步会催生新的需求，受宏观经济波动的影响较小，且需求增速相对较高，2025年A股风格会更加偏向科技成长。

题材板块中的DeepSeek、人形机器人、电机制造等概念是资金净流入的主要参与板块，饲料、林业、工业金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现因其“低成本+高性能”的开源模式，DeepSeek 成为全球增速最快的AI 应用，并引发国内外产业圈和投资圈震动。我们认为，DeepSeek对下游应用生态来说，降低了开发者门槛，加速了AI 技术的普惠；激发开源社区创新，有助于应用场景的扩展。

模型推理能力提升，提升AI Agent 交互质量和效率DeepSeek R1 大模型在推理、数学、代码等能力都有明显提升，使得RL算法平权。应用侧看，Agent 通常依赖LLM 来理解和生成自然语言，理解用户的需求并生成相应的响应，需求理解/挖掘能力的增强，便宜好用的长上下文，会提升Agent 的落地效果。低成本开源大模型的持续迭代下，Agent可通过API 集成来继承新一代LLM 的能力实现进化，提升交互质量和效率。

大模型能力向轻量化模型迁移，加速AI 智能硬件渗透DeepSeek R1 的出现将让产业界对基于CoT 思路的优质合成推理数据的使用增加。DeepSeek 通过知识蒸馏技术，实现大模型能力向轻量化模型的高效迁移，降低智能产品的AI 功能集成门槛，开发者可快速将其AI 能力部署至硬件设备并针对场景定制化。

同时，凭借高效推理能力和低延迟响应的能力，DeepSeek 能提升智能硬件交互的流畅度和场景理解的准确度，增强交互体验，助力AI 智能硬件的普及渗透。2025 年端侧小模型的技术迭代和降本增效将不断体现，未来免费端侧小模型可能百花齐放，助力端侧AI 手机、AI 可穿戴设备（眼镜/耳机等）、AI 玩具、AI 机器人等产品的发展。

目前生成式AI 仍属于技术发展早期阶段，单位成本下降是技术快速发展的必然趋势，可以加速技术扩展，增加应用范围及场景。DeepSeek-V3 和DeepSeek-R1 等DeepSeek 系列大模型的陆续发布，表明国产大模型能力已可比肩海外领军大模型。我们认为，DeepSeek 大模型的开源、低成本和高性能将大幅降低大模型的获得、部署和应用成本，将加快大模型在B端和C 端应用场景的落地。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。