科技反击，半导体4连涨！指数突发跳水，这要怎么办？

【盘面分析】

美股开启新一轮的反弹拉升走势，这对于整体外围市场无疑是利好的，只美股不过这波反弹的主因是科技股的大幅度拉升，以及政策利好的标的助力，并非是美股普涨的态势，这与目前的A股行情有类似之处。A股市场进入到11月下旬，出现了明显的震荡上行行情，然而问题在于反弹无量，部分个股出现了大盘成交量1%的走势，说明资金抱团取暖较为明显，但是赚钱效应依然较差，这里可以注意强势股超跌反弹的投资机会。

骑牛看熊发现AI应用：AI 手机、AI 穿戴等终端新品密集发布，把握AI 端侧持续创新带来的投资机遇。我们认为随着终端品牌、芯片、软件应用等产业链龙头在AI 技术上的共同投入，手机/PC/可穿戴/机器人/智能汽车/XR/智能家居等终端望迎 AI 创新浪潮，AI 手机、眼镜、耳机等终端新品近期密集发布，把握AI 端侧持续创新带来的投资机遇。当前AI 发展如火如荼，海外大厂资本开支持续增长，并已能够看到由AI 带来的收入增量，强化了AI 发展动力，通信行业作为相关基础设施及配套硬件产品提供商深度受益。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面可控核聚变、超导、互联网等板块表现较强，公共交通、煤炭、电池等板块表现较差。数据要素概念股震荡拉升，海量数据2连板，零点有数、易点天下等多股涨超10%，生意宝、佳都科技涨停，国家数据局向社会公开征求《国家数据基础设施建设指引（征求意见稿）》意见。高位连板股继续活跃，粤桂股份再度涨停10连板，三维化学8天7板，日出东方、南京化纤、东方精工、渤海股份、佛塑科技等继续涨停。

可控核聚变概念股持续活跃，弘讯科技4连板，安泰科技、东方精工等多股涨停，由中国自主研发制造的准环对称仿星器测试平台通过实验，证实了准环向对称磁场位形这一理论的可行性和先进性，为准环对称仿星器后期高参数运行奠定基础。仿星器是一种受控核聚变装置。跨境电商概念盘初活跃，生意宝4连板，易点天下涨超10%，南极电商、焦点科技等涨幅靠前，促进跨境电商发展。持续推进海外智慧物流平台建设。支持有条件的地方探索建设跨境电商服务平台，为企业提供海外法务、税务资源等对接服务。

固态电池概念再度活跃，奥克股份、滨海能源等多股涨停，众源新材冲击涨停，高工产业研究院（GGII）发布《2024中国固态电池行业发展现状及趋势分析》，今年半固态电池出货量预计约7GWh，到2030年将超过65GWh，2035年达约300GWh。全固态电池则预计2028年可实现出货量突破1GWh。游戏股快速拉升富春股份20CM涨停，实丰文化3连板，天娱数科、盛络等多股涨超5%，公布2024年11月份国产网络游戏审批信息，共112款游戏获批，连续第二个月发放数量超过110款。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现盘中跳水的走势，两市红盘个股一度不足500只，出现了明显的回调行情，跌停个股暴增，炸板率高企。结合投资者风险偏好改善，过去3 年的投资理念可能面临调整，赛道研究、景气投资有望逐渐回归。关注估值持续收缩、基本面预期有望迎来出清拐点的成长产业，或者受到政策支持和AI产业趋势催化的领域，包括锂电池、高端制造，半导体、消费电子、软件等为代表的科技软硬件等。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周五早盘水下横盘，午后跌逾2%，出现了明显的回调走势，并没有行情修复的盘面，依然是少数妖股赚钱，大多数股票下跌。从后市来看，高股息公司结合现金流及股息率配置，新视角关注食品饮料等泛消费领域，政策支持关注并购重组、破净修复以及地方政府化债等应对确定性高、持续性较好的政策及资本市场改革对相关领域的影响。投资者可以关注以产业链上下游整合为导向的并购重组，以及以发展“硬科技”创新、新质生产力为导向的产业并购。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

从当前的政策、情绪、资金、走势来看，我们仍然应该在中线维度坚定保有多头思维。配置方面，由于短线走势复杂化，难以清晰测度市场运行路径，建议以中线多头思维为本，遇涨不追甚至适当止盈，并在大盘回撤重要技术位置时逢低增配。行业方面，鉴于本轮行情的系统性较强、同涨同跌的时候较多，板块轮动的操作难度较大，因此仍然建议以“金融+科技”为主线，通过择时进行仓位加减，并且在选定的赛道内做好“高低切换”，同时辅线适当注意“轻指数、重个股”。

题材板块中的互联网、AIGC、ChatGPT等概念是资金净流入的主要参与板块，保险、电池、煤炭等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现以光模块、服务器代工厂商为代表的细分行业2024 年已兑现业绩，2025 年仍有较大成长空间。关注Q4 AI新品创新景气，AI 化望推动新一轮换机升级周期。苹果Apple Intelligence 有望推动新一轮换机需求，AI 赋能泛消费电子设备带来产业链新机遇。

近期入局AI 眼镜的厂商具备较强的软硬件定义能力，并且具备智能手机这一生态中枢，我们认为其入局将加速AI 眼镜这一产业趋势：一方面有望更好地完善AI 眼镜应用场景和硬件设计，另一方面也将更好地拓展眼镜与成熟应用生态的互动体验（如智能体调用APP 等），增强AI 眼镜的实用性。

　AI仍是云厂商资本开支投入焦点，大模型从追求大参数量逐渐转向高性价比、以及目标市场多元化，AI推理有望加速发展。相比2023 年大模型参数量快速扩张，2024 年大模型行业焦点逐渐转变为关注推理性能优化、工程化改进，以推动大模型应用落地和端侧部署。随着2024 年已有部分AI应用流量放量增长，我们判断2025 年或是AI商用落地规模增长的一年，有望带动AI推理需求的超预期释放，需求旺盛的云厂商的相关供应链企业有望迎来业绩高增。

　近期AI 独角兽企业智谱推出自主智能体AutoGLM，可覆盖日常生活聊天、网购、社交、地图、酒店火车订票等常用功能，AI 应用的发展带动板块走强。随着算力的不断积累与铺设，以及AI 技术的不断发展，国内及海外AI 大模型持续迭代，商业化变现有望持续落地。而AI 商业化变现的持续落地，也有望进一步推动AI 基础设施产业链的持续发展。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

科技反击，半导体领涨！指数反弹不济，还能涨吗？

【盘面分析】

外盘出现比较好的牛市共振局面，再加上人民币本周开始出现横盘走势，并未继续下跌，这也对A股市场带来了比较好的助力。进入到11月份政策面利好主要还是偏向于房地产，对于金融市场中的降息、降准、LPR等消息甚少，再加上年底资金本来就在收紧，宏观层面上对于A股的“好消息”较少。A股行情从刚开始的“买了就赚钱”，到如今的操作难度加大，两市成交量继续缩小，这也是在等待新的契机，操作上仍然要避免追涨杀跌，不是没有钱赚而是“肉少汤多”！

骑牛看熊发现2024年三季度以来，半导体行业延续复苏态势，Q3营收、归母净利润实现同比正向增长。海外方面，台积电三季度业绩超预期，且对四季度业绩展望超预期，表明AI相关市场需求仍然强劲，且表示2025年资本支出很可能高于2024年，有望拉动上游半导体设备、材料相关需求。加快科技自立自强成为确保国内大循环畅通、塑造我国在国际大循环中竞争新优势的关键，国内半导体厂商有望加快攻克重要领域技术，推动产业链供应链自主可控，国产替代需求有望进一步提升，半导体自主可控的投资机遇。

三大指数集体低开，随后全线翻红，两市开盘红盘个股千余只，题材板块方面可控核聚变、超导、光热发电等板块表现较强，仓储物流、知识产权、多元金融等板块表面较差。可控核聚变概念再度走强，弘讯科技3连板，辰光医疗涨超20%，国缆检测、久盛电气等多股涨超5%，由中国自主研发制造的准环对称仿星器测试平台通过实验，证实了准环向对称磁场位形这一理论的可行性和先进性，为准环对称仿星器后期高参数运行奠定基础。仿星器是一种受控核聚变装置。

光伏板块盘初走强，东方日升涨超10%，双良节能、通威股份等涨幅靠前，对《光伏制造行业规范条件》和《光伏制造行业规范公告管理暂行办法》进行了修订。引导光伏企业减少单纯扩大产能的光伏制造项目。新建和改扩建光伏制造项目，最低资本金比例为30%。化工股持续活跃，三维化学、渤海股份等超10股涨停，清水源、澄星股份等多股涨超5%，据百川盈孚，近期叶酸价格大幅上涨，11月20日部分经销商报价趋向300元/公斤，呈现有市无价。本轮涨价前，市场主流接单价约172元—176元/公斤。

机器人板块反复活跃，东方精工6连板，贝仕达克、南方精工等多股涨停，佰奥智能、安培龙等多股跟涨，2024中国机器人产业发展大会在苏州举办，人形机器人创业公司MagicLab打造的人形机器人、四足机器人惊喜亮相，为与会嘉宾带来迎宾、引导等现场服务。固态电池概念股再度拉升，众源新材3连板，利民股份涨停，全球首条GWh级新型固态电池生产线在安徽安瓦新能源科技有限公司正式落户安徽芜湖。高位人气继续走强，大千生态13连板，粤桂股份9连板，东方精工、海宁皮城、佛塑科技、国光电器、渤海化学、双成药业、海能达、日出东方等继续涨停。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四低开后并未出现拉升的走势，反而表现出行情的震荡盘面，缩量有点明显，表明资金都在“盼涨”，但却没有新资金进场，要小心周五变盘出现。随着央行创设工具的落地，市场对低估值优质股的关注度将会显著提升，进而对大部分权重蓝筹股形成明显利好，市场指数层面不存在大的下跌空间，而业绩差短期涨幅较大公司则有可能面临较大回撤风险，尤其需警惕大股东趁高位减持的风潮。接下来注意上证指数能否在3370点之上稳住。

创业板指数周四始终没有向上攻击10日线，反而是在20日线附近“躺着”，说明进攻意图不强，这里仍然是修复行情为主。市场在强势震荡格局下，个股分化将会更加明显，叠加美国大选、美元降息及全球外部形势动荡等不稳定因素，市场仍有较多扰动因素，只有经济层面真正发生显著变化，市场才会再次形成合力展开第三阶段牛市上升行情，短期来看，时机尚未成熟。接下来注意创业板指数能否在2270点之上稳住。

【淘金计划】    

近期A股市场持续震荡，投资者情绪出现明显起伏。多家一线私募机构表示，经过上周以来的连续缩量回调之后，市场已逐步企稳，目前仍可保持偏积极的投资思路。值得注意的是，沉寂多时的红利风格近日一度走强，红利资产可能会成为资金应对不确定性的优先选择，而从中期来看，优质成长资产预计会有更强表现。配置方面，以中线多头思维为本，遇涨不追甚至适当止盈，并在大盘回撤重要技术位置时逢低增配。

题材板块中的可控核聚变、超导、半导体等概念是资金净流入的主要参与板块，多元金融、电信运营、通信设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现申万半导体板块各细分指数近两周全面上涨，涨跌幅从高到低依次为：SW半导体材料（11.33%）＞SW半导体设备（10.35%）＞SW集成电路封测（8.76%）＞SW数字芯片设计（5.00%）＞SW分立器件（3.47%）＞SW模拟芯片设计（2.29%）。从基金重仓配置偏好来看，AI 端侧及半导体自主可控较受基金机构关注。

下游需求方面，Canalys指出24Q3全球智能手机出货量同比增长5%，为连续四个季度实现同比增长，进入10月，搭载联发科、高通旗舰芯片的各大安卓品牌先后发布新品，且预计华为新一代旗舰有望于11月底发布，消费电子终端出货动能有望进一步释放。

随着全球半导体市场的逐步复苏，半导体材料作为行业上游的重要原料，其需求及市场规模也将得以恢复，利好国产半导体材料的验证、导入、销售。关注光刻胶、电子特气、湿电子化学品、CMP 等细分领域半导体材料企业产品的研发、导入进度，同时也持续关注相关新增产能的落地进展。

展望Q4和2025年，随着行业旺季到来和内资晶圆厂产能扩充持续推进，预计半导体行业景气度有望持续回升。可关注当前景气度相对较高，且Q3业绩表现出色的半导体设备、封测、CIS等细分板块。同时四季度消费电子大厂新品频发、AI 创新终端加速渗透，消费电子换机周期加速带来的投资机遇。

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AI板块大涨霸屏“卷土重来”！指数2连涨，后市怎么看？

【盘面分析】

美股在科技股的带动下出现指数反弹企稳的走势，这对于外围金融市场也有着较好的助力。周二A股市场在3300点附近出现了主力资金护盘的迹象，拉尾盘强行把指数拉起，而周三指数再度低开高走，说明A股市场有主力资金“呵护”，并且近期大幅度下跌的科技股率先修复反弹。经过近期中字头和破净股的利好反弹后，很明显市场对于破净蓝筹的认可较低，主要是板块的持续性和赚钱效应较弱，而对新能源和科技的反弹较的认可度较高。

骑牛看熊发现AI大模型发展快速，模型参数规模的扩大带来数据量的快速增长，给AI 数据中心网络带来压力，网络交换成为AI领域发展的底层重要支撑技术，其中以太网交换以及GPU 卡间互联成为重中之重。英伟达、博通等全球领先厂商积极布局，组建行业联盟，主导全球竞争。随着海外企业如META、Apple 等借助AI 技术实现业绩增长，这一趋势在国内市场同样引发了强烈的反响，尤其是在SORA 和字节跳动AI 视频产品即将面世的背景下，预示着AI 应用领域将迎来新一轮的发展高潮，持续看好“AI+”概念的发展前景。

三大指数集体低开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面公共交通、磷化工、造纸等板块表现较强，船舶、保险、科创板次新等板块表现较差。AI应用端持续走强，AI电商、AI广告方向领涨，南极电商、广博股份等超10股涨停，美股AI电商广告概念股AppLovin年内累计涨幅高达706%。造纸板块盘初拉升，博汇纸业涨停，美利云、岳阳林纸等多股涨超5%，晨鸣纸业公告称，由于造纸业务低迷，公司正面临高达23.94亿元的债务逾期，受此影响，约71.7%的产能被迫停产、限产。

固态电池概念反复走强，有研新材走出10天7板，蠡湖股份、众源新材等多股涨停，全球首条GWh级新型固态电池生产线在安徽安瓦新能源科技有限公司正式落户安徽芜湖，安瓦新能源与芜湖经济技术开发区合作，共同打造的新型固态电池产业园一期工程占地约150亩，规划建设了5GWh产能的固态电池研发中心和高集成的自动化生产线。机器人概念股继续活跃，柯力传感、大恒科技等多股涨停，柯力传感在互动平台表示，公司六维力传感器已于9月给华为送样，客户样品测试顺利，近期将完成验收。

液冷服务器概念震荡拉升，英维克、日科化学等多股涨停，Nvent与英伟达合作开发“AI就绪”液冷解决方案，隔夜美股液冷技术供应商维谛技术收盘涨近15%。创新药板块震荡走强，贝达药业、益方生物等多股涨超10%，信银（香港）资本研究部的统计显示，创新药IND、NDA数量在经过2022年低位后重回增长，今年Q3药物临床获批1033个，同比增长25%，1类创新药获批上市共8个，同比翻了一倍。信银（香港）资本研究部认为，国产创新药正加速进入“新质发展阶段”。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三站上5日线，接下来就是上攻3400点，刚好也是10日线的压力位，这里先看反抽，反弹力度依然太弱了。2024年市场驱动力主要体现为估值修复，2025 年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要，同时不可忽视A股经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。 接下来注意上证指数能否在3370点之上稳住。

创业板指数周三出现明显的反弹走势，这是延续周二的反弹行情，只不过拉升力度不够大，成交量还是没有明显增加，看戏的依然很多。近日银行、煤炭、电力等高股息赛道再度领跑市场，红利策略热度出现回升。红利板块重新受到市场青睐，一方面受近期落地的市值管理新规影响，另一方面也为红利板块中具有涨价的基本面逻辑预期驱动。红利策略与当前部分市场资金的配置诉求不谋而合，成为资产配置中的重要一环。接下来注意创业板指数能否在2280点之上稳住。

【淘金计划】    

海外经济或呈现内需复苏潜力与外贸摩擦风险共存的特征。美国通胀存在反弹隐忧，非美经济体通胀或保持稳定。通胀和经济走势的差异将影响海外主要经济体央行货币政策走向，美联储明年或有50bps降息空间，欧央行降息幅度或大于美联储，而日本央行或将进一步加息。在此宏观环境下，大类资产配置顺序为：股票>商品>债券。

题材板块中的Sora、互联网、ChatGPT等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、保险、煤炭等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现AI带来消费电子新一轮创新周期，手机、PC 等主要智能终端加速搭载AI功能，适配AI 负载。同时，AI 加速消费电子新硬件形态创新，国内外硬件厂商、互联网公司积极推出AI 眼镜、AI 耳机等产品，寻找新的AI 应用场景。

产业链上游具备技术实力的零部件、元器件供应商有望在此轮消费电子终端创新中受益。近期，台积电、三星7nm 及以下制程对国内供应趋严，先进制程及相关制造设备自主可控将成为长期趋势，对国内产业链公司来说，机遇与挑战并存。设备、材料、零部件的国产替代，AI 技术驱动的高性能芯片和先进封装需求，及AI 端侧应用元年带来的换机潮和硬件升级机会。

智能可穿戴设备的需求增长，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在将AI 音频眼镜推向更广的市场。在短期内AR 眼镜用户画像较为模糊背景下，智能音频眼镜以替代耳机功能为切入口，以眼镜（矫正视力/装饰）为载体，搭配AI 提高体验与卖点，有望开辟音频新赛道。

近期海内外的AI大模型持续迭代更新，通过技术创新赋能AI产品应用，为AI Agent、AI办公、AI营销广告等场景的应用落地提供了更扎实的基础，头部公司都在积极布局AIAgent等场景应用，AI应用的创新落地和产品力提升；AI产品的创新研发和AI应用的加速落地，有望进一步提升对AI算力的需求，同时有望更好的落地端侧应用，带动AIPC、具身智能等AI终端的需求。中长期建议把握政策指引+需求牵引，聚焦数字化、智能化和信创投资主线。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

人形机器人迎密集利好！指数高开低走，该怎么办？

【盘面分析】

A股市场本周继续调整，主力资金多次护盘拉升，中字头和金融股轮番助阵，但是市场赚钱效应变差，成交量也在不断萎缩，这也导致了行情出现新的变化。本周两市在周末破净股市值管理政策的刺激下有局部反弹，但是持续性不强，最终冲高回落，市场分期较大，资金乱窜的感觉。对于当前的行情，短期情绪退潮，市场逐渐从偏炒作风格切换到低位板块估值修复为主，做盘难度较大，特别要小心“当日大涨，隔日大跌”的情况，继续关注调整之后的买入机会。

骑牛看熊发现工信部印发《人形机器人创新发展指导意见》，为人形机器人产业发展提供政策指导。北京、上海、深圳、山东、安徽等地方纷纷发布地方性支持政策，人形机器人自上而下的政策推力正在逐步落地。人形机器人内部政策+外部巨头共同催化，进入国内外整机厂商双轮驱动阶段。AI为人形机器人提供了智能化的核心功能，而人形机器人则为AI 提供了一个具身化的平台。目前人形机器人仍处于工业制造、科研探索及商业服务场景，预计随着技术进步，最终落地于家庭服务，从而深度融入人类社会生活的各个层面，全方位地改变人们的生活与生产方式。

三大指数集体高开，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面公共交通、电池、机器人等板块表现较强，电信运营、sora、互联网等板块表现较差。机器人概念股震荡走强，科大智能20CM涨停，拓斯达涨近20%，弘讯科技、东方精工等多股涨停，发表《进一步全面深化工业和信息化领域改革 为推进新型工业化注入强大动力》。大力发展人形机器人、脑机接口、6G、原子级制造、清洁氢、新型储能等新领域新赛道。中字头板块盘中震荡走弱，中铁装配、中纺标跌超10%，此前中国出版跌停，中工国际、中国联通、中远通等多股均跌超5%。

光伏概念股反弹，上能电气涨超10%，苏州固锝、德业股份等多股涨超5%，前三季度我国光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额259.3亿美元，同比下降约35.1%，持续“量增价减”的态势。光伏行业亏损面持续扩大，本次行业波动造成的亏损规模远超以往三次行业波动。消费电子概念震荡拉升，华为手机方向领涨，朝阳科技、广信材料等多股涨停，东田微涨超10%，华为Mate 70系列宣布于12:08开启产品预订，开启后5分钟之内，已有超27万人预约。截至14：15，预约人数已经超过了100万人，达到117.4万人。

低空经济概念延续昨日强势，四川九洲2连板，万安科技、海能达一度涨停，拓斯达涨近20%，第三季度营收1.28亿元人民币，同比增长347.8%，环比增长25.6%，季度营收续创历史新高。此前据中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国透露，空管委即将在六座城市开展eVTOL试点。午后地产股局部异动，珠江股份直线涨停，津投城开冲击涨停，华夏幸福、云南城投等快速冲高，广州安居集团11月18日发布公告称，将在全市范围内收购满足90平米以下的存量商品房作为保障房，有意参加的开发商可于11月18日至12月18日期间报名。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二高开后低走，出现明显的弱势局面，这也说明30日线是支撑不住的，这里可能会进一步下行，调整时间会被拉长。前期货币宽松已至，当前财政政策可直接作用于总需求、往往见效更快。海外情况看，11 月初美国大选结果即将落定，新任总统的政策组合对中国的影响也需关注。后续未来还需关注具体落实以及重要会议指引，如12月有望召开的会议和经济工作会议对明年的经济定调。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周二重回2200点附近寻求支撑，目前的局面是题材板块轮番下杀，高位股和低位股都不留活口，特别要注意的是大千生态、日出东方的妖股效应又减弱了，资金抱团会去新的位置。2024 年市场驱动力主要体现为估值修复，2025 年能否由估值驱动成功切换至基本面驱动至关重要，同时不可忽视A股经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金的配置需求或有更积极的边际变化。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

申请股票回购增持专项贷款的上市公司数量正不断增长。截至目前，沪深两市上市公司共披露利用相关贷款进行回购增持的公告近150份，贷款总额约344亿元。作为央行创设的新工具，股票回购增持再贷款是维护市场稳定运行的创新工具。上市公司向银行等金融机构申请股票回购增持专项贷款开展回购增持，显示出对企业发展前景的信心。证监会最新发布的市值管理指引有望进一步推动更多上市公司用好该工具，使其发挥更好的作用。

题材板块中的人形机器人、减速器、工业母机等概念是资金净流入的主要参与板块，电信运营、建筑、船舶等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现“人工智能+高端制造”重要落地形式，AI 浪潮中中国厂商能够深度参与的领域1）市场空间：预计2030 年中美制造业、家政业的人形机器人需求合计约203 万台，市场空间约3185 亿元。目前人形机器人领域虽然展现出巨大的潜力和广阔的应用前景，但其下游终端应用领域尚未实现全部落地，目前仅停留在工业制造、科研探索等场景，我国人形机器人产业链还处在不断构建和完善的过程中。

人形机器人有望进入特斯拉、国产厂商共同催化阶段：特斯拉Optimus 作为“具身智能”先行者，有望率先进入批量化生产阶段。国内厂商在人形机器人本体结构、运动控制算法、软件工程等方面持续迭代，并积极探索下游产业化应用场景。人形机器人集成人工智能、高端制造、新材料等先进技术，有望成为继计算机、智能手机、新能源汽车后的颠覆性产品，有望迎来内部政策+外部巨头共同催化，进入国内外整机厂商双轮驱动阶段。

 “天工开源计划”发布，共建人形机器人综合创新生态平台。国家地方共建具身智能机器人创新中心联合优必选等合作伙伴发布了“天工开源计划”。创新中心今年4月成功研发了通用人形机器人母平台“天工”，实现了全球首个全尺寸纯电驱人形机器人的拟人奔跑，全身协同控制泛化移动能力全球领先。

“天工开源计划”旨在打造具身智能机器人生态圈，计划的具体实施步骤将涵盖关键技术及产品开源开放、产学研协同技术攻关、行业标准体系制定、具身智能机器人应用示范合作落地、具身智能机器人俱乐部及面向全球征集人形机器人参加马拉松比赛等多项内容，实现具身智能机器人生态的闭环。

人形机器人产业链逐渐形成，助力可持续发展。随着更多企业切入到人形机器人赛道，人形机器人的更新迭代和降本进程将有望进一步加快，而适应更多应用场景的人形产品或将被推出。因此，我们维持此前判断，人形机器人产业化落地速度已呈现加快迹象，产业链相关企业将逐步进入受益阶段。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

破净股大涨狂奔，市值管理新规来了！指数反弹，真的稳了吗

【盘面分析】

美国近期出现连续调整的走势，这与12月降息以及近期公布的经济数据有关，然而技术走势上依然属于是上涨中的回调，这个位置可以定义为“大选热”后的退潮走势，然而外盘市场的集体调整，导致整个市场出现了明显的变盘效应。A股市场提前与外盘调整，一方面与人民币下跌有关，另一方面与市场走势不及预期，一些资金选择离场。目前成交量不断缩量，这是最大的问题，这里依然要以下跌行情来应对，同时关注本周是否有止跌反弹的进场机会！

骑牛看熊发现市值管理新规落地，有助于增强投资者对于上市公司实施股份回购的预期。市值管理新规落地，主要成分股公司的市值管理方案及长期破净公司估值提升计划也将提上日程，将强化投资者对于上市公司增加股份回购的预期。同时，纳入主要成分股公司的范围进一步扩大，也将扩大采取回购措施的上市公司范围。市值管理指引强化主要指数成份股上市公司市值管理制度披露义务，要求长期破净公司提升估值，有望形成公司经营与股价表现的良性循环，推动上市公司质量持续提升，进而有利于资本市场和非银板块指数表现。

    三大指数集体高开，两市个股开盘却是跌多涨少，题材板块方面建筑、钢铁、煤炭等板块表现较强，质谱AI、远程办公、公共交通等板块表现较差。破净概念大幅走高，上汽集团、郴电国际等超10股涨停，三钢闽光、五矿资本等多股涨超5%，11月15日，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，并经董事会审议后披露。大金融板块持续走高，银行、保险方向领涨，民生银行、青农商行触及涨停，郑州银行、华夏银行等多股涨超5%。

石墨电极概念股开盘大涨，宁新新材30CM涨停，翔丰华、东方碳素等多股涨超5%，国家知识产权局披露，华为公开了硅基负极材料的专利，名称为《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》。该专利主要解决了硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。固态电池概念再度走强，有研新材、粤桂股份8天7板，硅宝科技、上海洗霸等多股涨停，福能东方、蓝海华腾、传艺科技、华盛锂电等涨幅靠前。消息面上，太蓝新能源宣布，该公司研发的“无隔膜半固态锂离子电池规模化制备项目”顺利通过了中国轻工业联合会组织的科技成果鉴定。此举标志着我国在固态电池领域的又一重要突破。

房地产板块开盘走强，阳光股份、黑牡丹等超10股涨停，荣盛发展、绿地控股等多股涨超5%，2024年10月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨、同比降幅趋稳，房地产市场预期进一步改善。中字头板块持续走高，基建方向领涨，中国铁建、中储股份等多股涨停，中纺标涨近30%，中国交建、中国中铁等多股涨超5%，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》正式稿，市值管理指引的发布和实施将促使建筑装饰行业长期破净的上市公司产生积极作用。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开后红盘震荡，这次拉升的主力军变成中字头，以红利个股为基准的大盘类个股，金融股随后出现反弹走势，但是拉升力度不大。短期A股市场中枢震荡或仍为基准情形。配置上短期建议维持哑铃策略，红利/成长内部寻找性价比较优板块，中期内外需盈利剪刀差反转、产能出清现拐点两条配置线索。政策已经扭转远期的盈利预期和流动性预期，风险偏好可适度提升，调整过往偏防守的红利策略，均衡配置红利、成长和消费，并可适度配置港股美股等境外资产。接下来注意上证指数能否在3400点之上稳住。

创业板指数周一高开后并未大幅度拉升，出现了明显的水下震荡，盘中一度跌破30日线，但是在2200点上方有所拉升，行情有点变了。A股进入N 字走势第二阶段的震荡整固期。本轮政策旨在通过扩张性的货币政策和财政政策来提振经济、稳定地产和应对通缩风险，政策思路已经发生积极转变，经济和市场的中期不确定性已明显下降，对A 股中长期走牛抱有信心。接下来注意创业板指数能否在2250点之上稳住。

【淘金计划】    

A股市场在上冲至近期高位后出现调整，来自一线私募的最新策略研判显示，当前私募业内对于A股后期表现仍保持积极预期，结构性机会成为私募在策略应对上的重点。与此同时，从头部私募仓位情况看，现阶段百亿级股票私募的仓位水平也运行于年内高位。中国资产成为海外资金的加仓新目标，曾豪言“买入一切中国资产”的华尔街对冲基金大佬大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa资管、索罗斯基金、《大空头》原型迈克尔·伯瑞（Michael Burry）旗下Scion资管、橡树资本、拥有百年历史的资管巨头柏基投资，以及知名私募高瓴资本等，都在投资组合中提高了中概股的占比。

题材板块中的中字头、建筑、破净资产等概念是资金净流入的主要参与板块，智谱AI、sora、华为算力等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现相较征求意见稿，《指引》对重点进行市值管理公司的范围、要求和罚则进一步优化，不再强调明确股份回购机制为强制性要求。同时对于其市值管理制度不再强制披露仅须披露制定情况，并删除其中“上市公司内部考核评价方法”条目。

证监会、国资委等部门相继推进市值管理要求，稳定市场估值，国有文化企业账上现金较为充足，拥有国有背书，其充足资源禀赋的优势在政策支持下更加凸显，后续有望受益于政策催化，通过资源整合、并购重组等方式，加快资源整合节奏，吸纳优质资源，补强夯实产业链布局，助力现有业务转型升级，提升自身竞争力。

市值管理正式文件的出台，有望为这一长期被低估的银行板块带来估值重塑的契机。值得注意的是，自924新政实施以来，低估值的及国有企业股票的涨幅相对滞后。而此次新文件的发布，预计将为包括银行在内的大范围破净板块注入新的上涨动力。在此背景下，看好在市值管理政策提振下，具有高股息率和较大价值重估潜力的银行板块迎来补涨的机会。

国有文化企业资金、资源优势凸显，看好整合资源提升自身竞争力。特别是那些已经发行了可转债的银行，如成都银行、南京银行、杭州银行等，有望借此机会成功实现强制赎回。除市值管理政策外，近期一系列旨在支持地方化解债务风险、通过发行特别国债助力国有大型商业银行补充核心一级资本、推动房地产市场企稳回升以及推出互换便利工具等增量金融政策，也对银行板块构成了实质性利好。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。