机器人“黑科技”大突破！A股反弹2日，后市怎么看？

【盘面分析】

美股不断创出历史新高，这也带动了外盘市场的继续走高，同时也形成了牛市共振的行情走势。12月份的会议相对较多，投资者需要密切关注即将召开的经济工作会议和政治局会议在政策端的变化，这会显著影响市场的风险偏好，同时有望带动场外资金再度进场，成交量的增长才是“牛市”行情能否持续的关键。目前的行情仍然属于是震荡局势，随着市场大利空的淡去，护盘资金也会逐渐退出，操作上没必要过于激进，目前指数出现单边趋势的难度较大，仍然可以选择低吸上车的思路。

骑牛看熊发现视频中的Optimus 两只手外观区别较为明显，左手大小整体有缩小，结构更加紧凑。视频中工作人员进行了2 次抛球，将球抛至Optimus的右侧，而Optimus 则用左手在空中对网球进行了抓取动作，持有数秒后松开手，网球从手中坠落至地面，整个过程中伴有身体、左臂协调运动与点头致意等动作。本次展示动作流畅程度非常高，左手手部的协调性几乎与人类无异。人形机器人有望进入特斯拉、国产厂商共同催化阶段：特斯拉Optimus 作为“具身智能”先行者，有望率先进入批量化生产阶段。国内厂商在人形机器人本体结构、运动控制算法、软件工程等方面持续迭代，并积极探索下游产业化应用场景。

三大指数开盘涨跌不一，随后纷纷拉升翻红，两市个股涨多跌少，题材板块方面PEEK材料、机器人、种业等板块表现较强，银行、煤炭、电信运营等板块表现较差。机器人概念股持续活跃，三丰智能2连板，巨能股份、迦南科技等多股涨超10%，特斯拉机器人近日公布新进展，搭载22个自由度灵巧手，在屈曲/伸展的基础上，展示了外展/内收的全新姿态。IP经济概念再度活跃，广博股份走出12天10板，新世界走出6连板，德艺文创2连板，2026年二次元周边衍生产业市场规模将达到1600亿元，其中商品授权占到1300亿元。

海南本地股开盘大涨，海南发展、欣龙控股等多股涨停，这次活动的主题是“中国式现代化的地方实践：海南自由贸易港新时代 新使命 新机遇”。此次推介活动将全面展示海南自贸港特色优势、早期收获、发展前景和为世界提供的合作机遇，彰显中国坚持以开放促改革，建设更高水平开放型经济新体制的坚定决心。汽车整车板块盘初走强，广汽集团一字涨停，赛力斯、海马汽车等涨幅靠前，广汽集团将在传祺、埃安和昊铂之外，打造一个全新的高端智能新能源汽车品牌，此次合作模式不同于此前“问界、智界、尊界、享界”四界的鸿蒙智行模式。

房地产板块震荡拉升，凤凰股份2连板，华夏幸福4天2板，衢州发展、新华联等多股涨超5%，报告显示，房地产市场出现阶段性“回稳”，11月百城二手住宅价格打破百城连续7个月全跌局面，深圳、成都等4城二手房价格环比止跌转涨；新房市场受部分城市优质改善项目入市影响，百城新建住宅价格环比上涨。大消费股持续受追捧，旅游、食品等大消费板块再度走强，全聚德、凯撒旅业等多股涨停，近期全国多地发放消费券，其中广州市政府常务会议市议通过了“食在广州”政府消费券有关实施方案，计划发放1亿元“食在广州”政府消费券。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一再度冲高，但是反弹力度有所减弱，牛哥要提醒投资者：“在周末大利空被市场消化后，之后主力资金的护盘力度会逐渐减弱了。”A股“波折期”可能正在过去，A股有望迎来“岁末年初行情”。当前时点A股持续近两月的“波折期”可能正在过去，临近岁末政策重要窗口期，积极因素有望助力A股迎来“岁末年初行情”。接下来注意上证指数能否在3360点之上稳住。

创业板指数周一盘中再度拉升，20CM涨停个股数量大幅度增加，说明资金对于个股的参与度在增加，只不过板块行情依然还是轮动为主。行业层面，建议从基本面出发并结合良好的供需格局，布局景气成长产业，如锂电、军工的高端制造，以及半导体、消费电子、通讯设备等科技硬件，此外电网设备、商用车、白色家电等韧性外需板块也值得关注。接下来注意创业板指数能否在2250点之上稳住。

【淘金计划】    

周末出现了机构和券商的“嘴角角逐”，券商抛出新言论：“这是一轮信心牛，大家有信心就有牛市！”机构表述：“我们从来不相信牛市来了！”这样的言论确实说明目前的行情，以及资金对行情的态度，不过机构才是真金白银买入，而券商主要是赚取投资者买卖手续费，谁的言论更可靠一目了然。近两月结合外部扰动因素尤其是特朗普交易持续强化，A股及港股市场均出现一定回调，受外部因素影响更大的港股市场调整较多，A股市场则在资金面支撑下表现相对具有韧性且近期逐步回暖。

题材板块中的海南板块、机器人、PEEK材料等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、煤炭、科创板次新等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现GGII 预测，2024 年中国人形机器人市场规模将达到21.58亿元，到2030 年达到近380 亿元，2024-2030 年复合增长率将超过61%，中国人形机器人销量将从0.4 万台左右增长至27.12 万台。

特斯拉Optimus机器人新突破：单手接网球，灵活度大增。官方账号发布新视频，Optimus 机器人单手稳稳接住迎面抛来的网球，手指灵活弯曲。特斯拉工程师米兰·科瓦克介绍，这款机械手的自由度比上一代增加了一倍，手部拥有22 个自由度，手腕和前臂也有3 个自由度，接近人类的灵活度，灵巧手是AI 机器人最核心的环节。

机器人能够快速识别并预测球的轨迹，准确接住抛来的网球。灵巧手是Optimus Gen3 的关键升级之一，灵活性和抓取能力大幅提升，抓握与松开动作更加流畅，感知与决策能力也有所增强，且体积更小，更接近人手形态，未来有望完成更多复杂任务。本段视频是在实验室遥控进行，并有信心很快在所有新机器人上安装新灵巧手。从此次主要升级点来看，我们认为灵巧手驱控方案接近定型，人形机器人整机发布时点渐近。

    　　特斯拉将很快制造出配备新灵巧手的机器人，三级传动选用腱绳方案特斯拉Optimus 工程师Milan Kovac 解释了这一视频背后的含义，据介绍，目前看到的Optimus 与上一代产品相比，该新手/前臂拥有双倍的自由度，其中手上有22 个自由度，手腕/前臂上有3 个自由度，同时，该视频是在实验室里通过遥操作实时完成。

    　　人形机器人造福全人类，未来有望像汽车般普及中国机器人网表示，目前来看，发展足够智能的人形机器人把人类社会的重复性体力劳动接管过去将会是一个造福全人类的科技大方向。据高工移动机器人，英伟达CEO 黄仁勋曾公开表示：机器人时代已经来临，具身智能是人工智能的下一波浪潮，未来人形机器人将像汽车般普及。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

牛市旗手护盘拉升！两市成交量放量，下跌个股不足千只

【盘面分析】

周五的盘面出现金融股拉指数的行情，对于这样的盘面很多投资者是“丈二和尚摸不着头脑”，实际上本周骑牛看熊反复提到11月份的牛市势必要翻红，因为牛市的第二个月10月份是阴线收跌的，所以投资者要明白主力资金的良苦用心。毕竟每个月都跌，何谈“牛市”呢？不过周五的拉升还有一个主要原因与周末的外围贸易消息有关，主力资金在这里拉升也是避免出现利空后，导致A股出现百点长阴，这个位置提前拉升有一定的“防御”措施。

骑牛看熊发现券商板块迎多重利好：①业绩方面，证券行业利润逐季改善，基本面修复有望持续一年；②政策方面，9月以来提振资本市场的政策频出，证券行业方面也有风控指标优化等政策落地；③主题方面，业内收并购持续推进。多项利好叠加，继续看好板块后续表现。随着前期政策起效，四季度国内经济有望稳步改善，推动市场再度走强，后续仍会有增量政策逐步落地，提振市场信心。

三大指数集体低开，随后纷纷翻红，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面电信运营、数字货币、食品饮料等板块表现较强，电子纸、IP经济、电池等板块表现较差。证券板块震荡拉升，国盛金控冲击涨停，锦龙股份、浙商证券等快速跟涨，近期中小券商的股权流转市场迎来了新一轮的活跃交易。多家券商的股东选择以“清仓”方式出让手中持有的股权，包括瑞银证券33%股权被挂牌转让、中山证券67.78%股权被预挂牌转让等，这一连串的动作不仅引发了市场的广泛关注，也预示着行业整合步伐的加快。

食品股开盘走强，桂发祥6连板，黑芝麻涨停，好想你涨超5%，盖世食品、三只松鼠等跟涨，全国市场运行和消费促进工作会议近日在京召开，会议指出要扎实推进消费品以旧换新，扩大服务消费，培育新型消费。电商概念股反复活跃，跨境通6天5板，三态股份、星徽股份等多股涨停，发布关于数字贸易改革创新发展的意见，鼓励电商平台、经营者、配套服务商等各类主体做大做强，加快打造品牌。IP经济概念盘初走弱 ，奥飞娱乐、高乐股份、实丰文化跌停，汉仪股份、金运激光、创源股份、华立科技、星辉娱乐等多股跌超6%。

数据要素概念震荡走强，数字认证20CM涨停，数字政通、国新健康等纷纷跟涨，主要目标是：到2029年，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上。机器人概念股震荡走高，鸣志电器、香山股份等多股涨停，三丰智能涨超10%，《南京市促进机器人产业高质量发展行动计划（2024—2026年）》近日发布，计划提出，到2026年，南京市机器人产业总体发展水平居全国前列，自主工业机器人在行业内继续保持领先优势，“机器人+”创新示范应用取得显著成效、成为国内标杆。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周五出现拉升指数的行情，11月份的月线可谓是红彤彤的了，不过指数早盘冲高后，午后出现了明显的持续回落，这也说明有资金在周末前大幅减仓离场了。尽管A股近日走势震荡，外资机构仍未放慢调研上市公司的步伐。据统计，10月以来，贝莱德、富达、安联、摩根大通、霸菱资产、Point72等多家知名外资机构频频现身A股公司的调研名单。在接受外资机构调研的行业中，半导体领域受到最多外资机构的关注。接下来注意上证指数能否在3330点之上稳住。

创业板指数周五盘中一度涨逾4%，月线翻红走出一根锤头线，11月份属于是政策真空期，12月份会议偏多。具体到行业，半导体、工业机械、电子、医药等板块受到外资关注。据统计，10月1日至11月28日，逾300家外资机构密集调研了A股公司，其中包括贝莱德、富达、摩根大通、安联等全球资管巨头。接下来注意创业板指数能否在2250点之上稳住。

【淘金计划】    

A股经历了2个多月的“牛市行情”，从9月24日的起涨点截止11月结束，大盘上涨了500多点。从10月8日的最高点3674.4点开盘点位到11月结束，大盘下跌了近1400多点，成交量从最高的3.7万亿元，缩小到目前的1.3万亿元。这轮“牛市行情”是A股市场从未见过的，随着各国大选的结束，这里要注意盘面的新变化，以及市场政策和国际形势的变化，目前的A股走自己的路，与外围的牛市行情有明显不同，这也是投资者需要谨慎注意的。

题材板块中的证券、人形机器人、数字货币等概念是资金净流入的主要参与板块，供气供热、IP经济、运输服务等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期股市震荡，板块短期估值回调带来布局机会。权益市场受情绪扰动出现震荡，券商板块估值出现回调，截至目前市净率1.48x，本阶段高点市净率1.68x，下调幅度11.90%。当前市净率位于历史估值15%-20%分位区间。估值回调带来左侧布局窗口。

近期增量政策继续出台，证监会继续强调“打通社保、保险、理财等长期资金入市痛点、堵点，培育鼓励长期投资的市场生态”。公募基金费改继续推进，多家公募基金公司宽基ETF 及对应联结基金管理费率、托管费率下调，通过降低投资者成本，吸引中长期资金入市。长期看，政策有助于持续推动市场交投活跃，优化资金结构，增强资本市场内在稳定性，推动证券行业景气度提升，继续看好行业左侧布局价值。

一方面是因为市场预期或许发生一些变化，一方面也可能是受各种消息影响。从整体上来看，证券行业的估值约束得到了相对充分的释放；也可能是因为临近年底，投资者的落袋为安的防御心理占据了主流。综合判断，在投资谨慎情绪依然占据上风的情况下，市场短期或许依然处在震荡整理格局。

　短期来看，指数探底回升，个股普遍反弹，市场情绪有所回暖，接下来 指数有望迎来企稳反弹 ；但考虑到成交量萎缩，预计市场仍以结构性行情为主。中期来看，12月市场有望再次凝聚共识，新一轮化债政策组合如期落地后，市场进入政策空窗期，同时，外部因素如美国二次通胀预期和美元指数连续走强，扰动了市场对于明年的预期，放大了市场的波动。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

芯片挺身而出，寒武纪再创新高！大盘走弱，后市怎么看？

【盘面分析】

美股在5连涨后出现冲高回落，但是继续向上的牛市趋势并没有改变，从目前经济数据来看，得益于通胀降温及消费者支出创年内最高，三季度实际GDP年化季环比2.8%未修正，但三季度核心PCE通胀下修至2.1%略低于预期，就业市场降温。A股市场在本月剩下的这2个交易日将会开启“月线收红”争夺战，大概率是多头胜利，所以这2天可以看看行情的变化，以及机构资金会如何选择12月份的参与方向。

骑牛看熊发现预计2024 年国产半导体设备销售收入将增长35%，相关产业链有望持续受益。预计2024 年国产半导体设备销售收入将增长35%，超过1100 亿元；在大陆市场占有率增至30%，比2023 年增长5 个百分点。半导体产业链国产化进程或将提速，相关产业链有望持续受益。在半导体产业逆全球化趋势背景下，国内半导体产业链自主可控势不可挡，在外部升级叠加内部政策资金支持推动下，半导体设备和材料国产替代或加快。

三大指数集体低开，随后创业板率先跌逾1%，两市个股跌多涨少，题材板块方面种业、水产品、汽车拆解等板块表现较强，家用电器、医疗保健、通信设备等板块表现较差。深圳本地股早盘拉升，深赛格、力合科创涨停，深振业A、深康佳A等多股均涨超5%，深圳发布《深圳市推动并购重组高质量发展的行动方案（2025-2027）（公开征求意见稿）》其中提到，支持上市公司向新质生产力转型发展，支持上市公司聚焦战略性新兴产业、未来产业等进行并购重组。到2027年底，要推动深圳境内外上市公司质量全面提升、总市值突破15万亿元；完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。

跨境电商概念盘初活跃，跨境通走出5天4板，生意宝、南极电商等纷纷涨超5%，海关总署发布（关于进一步促进跨境电商出口发展的公告），具体措施包括取消跨境电商出口海外仓企业备案；简化出口单证申报手续；扩大出口拼箱货物“先查验后装运”试点；推广跨境电商零售出口跨关区退货监管模式等。低空经济概念异动拉升，山东矿机2连板，天成自控冲击涨停，今年以来，我国低空经济发展呈现良好态势，据中国民航局的数据，预计到2025年我国低空经济的市场规模将达到1.5万亿元，到2035年更有望达到3.5万亿元。

光伏板块震荡反弹，三峡新材涨停，泉为科技、锦富技术等多股涨超10%，2024光伏行业年度大会将于12月4-6日在四川省宜宾市召开，将邀请行业主管部门、行业组织、行业专家、光伏企业领袖等代表一起就行业发展热点问题进行探讨分析，同期还将召开光伏供应链配套发展研讨会、光伏创新应用发展研讨会及各项专题会议等活动。半导体板块异动拉升，寒武纪涨近10%续创历史新高，英集芯、中科蓝讯等多股涨超10%，AI快速迭代带来算力需求快速增长，先进制程、先进封装需求高涨，相关厂商积极扩产。国内传统半导体的国产化率较高，但高端芯片自给受限，亟需国产化。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四并未迎风大涨，反而是在3300点多空大战，看来空头一点都不给机会，这样的盘面不能快速拉升，要小心再度重回3200点附近寻求支撑了。2025年A股市场螺旋震荡上行，未来投资环境不确定性较强，外部面临地缘因素、贸易政策等风险，对A股市场或形成一定的压制，但预期我国政策将主动作为，基本面修复预期向好，A股业绩边际改善提速，将带动市场震荡螺旋上行。接下来注意上证指数能否在3300点之上稳住。

创业板指数周四出现低开低走的单边下行走势，盘中并未出现明显的反攻局面，但是半导体、芯片等板块有所拉升，只不过中小盘股跌幅较大，这与妖股集体陨落有一定的关系。在主题风格方面，研判大盘成长股占优，利好科技成长板块。：一是业绩边际改善幅度较大消费板块，二是金融行业，其业绩与估值均有上行空间，三是“新动能“相关投资机遇，尤其是科创主题，四是央国企改革主题投资机遇。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】    

数据显示，股票回购增持再贷款机制实施以来，截至11月27日晚间记者发稿时，161家上市公司披露获得“回购增持贷”支持，涉及金额合计373.92亿元。161家上市公司中，涉及回购贷款支持的有118家上市公司，涉及增持贷款支持的有49家上市公司，部分公司涉及双重贷款支持。从获得回购贷款支持金额看，牧原股份、中远海能、东方盛虹、温氏股份等公司获得股票回购贷款支持或者增持股份贷款支持的金额超过（含）10亿元。

题材板块中的半导体、种业、玻璃基板等概念是资金净流入的主要参与板块，医疗保健、业绩预增、家用电器等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现近期虽有服务器OEM维持拉货动能，但智能手机品牌仍在观望，预计第四季存储器均价涨幅将大幅缩减，其中，一般型DRAM涨幅为0%至5%之间，但由于HBM比重逐渐提高，DRAM整体平均价格估计上涨8%至13%，较前一季涨幅明显收敛。

看好2024年全球先进制程产能不足情况下全年主流存储维持涨价，建议长期关注主流存储模组企业中具备存储+先进封装逻辑的企业，以及利基存储IC设计企业中符合一定涨价逻辑或具备较大国产渗透空间且与晶圆厂绑定更为紧密的存储IC企业。

半导体市场景气度回暖方面，SEMI全球副总裁、中国区总裁预测，今年全球半导体产业增长有望达到15%到20%，产业规模有望突破6000亿美元。经历了先前的下行周期后，全球半导体产业有望反弹。

半导体零部件有望受益于国产替代，持续拓展光伏、医疗领域。根据SEMI 数据，2021-2023年中国大陆半导体设备的销售额复合增速为11.16%。随着全球半导体行业的快速发展，吸引越来越多的市场参与者，同时部分企业通过并购重组进一步整合资源。继续看好受益于硬件创新浪潮的AI 端侧、受益于新品发布的华为产业链、受益国产替代进程加速的半导体国产替代产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

华为Mate70带动科技股反弹！指数低开高走，反弹又是为何？

【盘面分析】

美联储12月可能继续降息，这一消息带动美股再度创历史新高，下周将会是大选后的第一次非农数据，也将会出台相关政策，加上12月份圣诞节的临近，对于外盘整体影响仍然较大。随着11月份的行情即将结束，指数重回3200点附近，这也说明大多数投资者这个月累计收益是亏损的，之后注意10月支撑平台的止跌反弹机会。12月份会议相对较多，会议之前仍然是“真空期”，这里仍然需要有足够耐心等待新的操作机会。

骑牛看熊发现华为“史上最强Mate”发布，华为Mate70 系列预订人数3 天破200w，Mate70 系列、尊界S800 新车、智界新S7 等产品有望亮相。伴随市场“政策底”的形成，硬科技在“稳增长与调结构并重”的政策取向中兼具了“经济顺周期”及“新质生产力”的双重特征，强化自主可控进程预期。华为在面临外部限制时积极构建国产化供应链体系，带动了国内芯片产业上下游企业的协同发展，推动了整个高端手机芯片国产化的进程。

三大指数集体低开，两市开盘红盘个股仅300余只，题材板块方面电信运营、银行、煤炭等板块表现较强，次新股、种业、稀土永磁等板块表现较差。高位股持续大面积退潮，有研新材、东方精工、三维化学、渤海化学、弘讯科技、国光电器、众源新材、爱仕达等多股竞价跌停。跨境电商概念局部回暖，南极电商6天4板，生意宝、跨境通等多股涨停，近日商务部印发《关于促进外贸稳定增长的若干政策措施》其中提到，促进跨境电商发展，包括推进海外智慧物流平台建设，支持地方探索建设跨境电商服务平台等。

燃气股开盘拉升，南京公用、东方环宇双双涨停，贵州燃气、水发燃气等纷纷跟涨，随着冬季供暖模式开启，天然气需求进入旺季。山东、江苏、吉林、北京上海等多地已相继发布了相关通知，启动了气价联动机制。谷子经济概念再度活跃，广博股份9天7板，恒信东方、洪兴股份等多股涨停，Z世代年轻人的“谷子经济”最近成为投资市场的新风口，我国二次元及其衍生市场于2023年达到2219亿，预计到2029年，二次元产业规模将增长至5900亿元，复合增速18%。在用户群上，截至2023年，中国泛二次元用户规模已突破5亿人。

北斗导航板块震荡拉升，星网宇达、华如科技等多股涨停，在华为Mate品牌盛典上，余承东表示，华为新款折叠旗舰Mate X6将发布三网卫星版本，在支持天通卫星通信和双向北斗卫星消息的基础上，还将支持低轨卫星互联网，华为Mate X6将成为首款支持三网卫星通信的大众智能手机。家电股盘中反弹，厨卫电器方向领涨，浙江美大、日出东方等多股涨停，以旧换新政策驱动下，家电内销表现显著改善，家电企业积极推动新兴市场拓展，全球份额稳步提升，行业景气持续迎来正反馈。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三出现明显的低开高走态势，金融股的护盘不可小觑，牛哥掐指一算：“这明显就是为了11月份大盘月线翻红呀，所以这里的反弹有望连续。”本轮上涨行情中，市场呈现出“风格跷跷板”特征，大小盘分化明显。从收益表现看，当前市场风格正走向均衡，大盘股相对占优，近期活跃资金主导的短线交易也出现了阶段性的退潮，风格切换开启。接下来注意上证指数能否在3280点之上稳住。

创业板指数周三随着大盘的逐渐拉升翻红，也出现了放量反弹的局面，场外资金明显有进场迹象，港股也出现了反弹态势，高位妖股大面积跌停，这反而可以让这部分资金出来助推行情上攻。从中长期来看，货币政策和财政政策双双发力，支持实体经济和资本市场健康发展。在此背景下，A 股核心资产有望迎来资产负债表修复和投资者预期重构，长期价值凸显。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】    

美联储公布联邦公开市场委员会（FOMC）11月6日至7日的会议纪要。根据会议纪要中的预测，美联储12月可能将再次降息25个基点。会议纪要显示，美联储在11月的会议上决定将联邦基金利率目标区间下调25个基点，使其基准基金利率达到4.5%至4.75%的区间，并表示，进一步调整货币政策立场将有助于保持经济和劳动力市场的强劲，同时继续推动通胀进一步降低。根据会议纪要，联邦公开市场委员会的委员们一致认为，经济活动继续以稳健的速度扩张，自今年早些时候以来，就业增长速度有所放缓，失业率有所上升但仍处于低位。委员们一致认为，通胀已朝着2%的目标迈进，但通胀率仍然略高。

题材板块中的华为mate70、电信运营、家用电器等概念是资金净流入的主要参与板块，次新股、种业、水产品等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现在情绪面之外，半导体在近2 年的下行周期里完成了较为充分的去库存和供给侧出清，如今在AI 算力需求的边际拉动下、在新一轮终端AI 化的创新预期中，行业正迎来具备较强持续性的上行周期，3Q24 中芯、华虹产能利用率同环比继续提高。

华为官方发布多条AI 功能相关视频，涉及图像处理、隐私保护、手势操作等，AI 有望成为新机重要卖点。此外，Mate70系列将首发搭载纯血鸿蒙OS NEXT 和麒麟9100 CPU，其发布将是产业链景气度重要催化因素，华为产业链龙头。

华为Mate 70 或将发布，相关产业链有望持续受益。华为Mate70 系列手机或将出厂首发搭载原生鸿蒙操作系统，进一步巩固华为在智能手机高端领域的地位，并加速原生鸿蒙的商用。我们认为，随着华为新品推出或推动换机进程，相关产业链有望持续受益。

虽然科技板块短期经历了显著上涨，但更多只是对此前流动性风险中错误定价的修复，电子行业估值仍大面积处于历史中低位，部分风向标类资产也仍有估值上行空间，类似于去年Mate 60 面市后3Q23 的行情表现，余承东所谓“史上最强大Mate”发布有望提振高端SoC 芯片自主可控进程预期。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

指数弱势，“谷子经济”扛大旗！成交量萎靡不振，该怎么办？

【盘面分析】

美股再度创出历史新高，美元大涨对于美资产明显是利好带动，近期相关政策对于行情有所触动，这也改变了各国的经济局势。目前A股市场处在政策真空期，11月份的平台已经被跌破，将要回到10月份平台寻求支撑位，市场成交量的不断萎缩，也说明资金参与度在降低，赚钱难度也在日益增大，在没有“活水”的情况下只能“多杀多”寻求机会，这个位置仍然要谨慎为上，避免高位股杀跌效应放大，关注低位超跌股机会。

骑牛看熊发现人气IP 储备+制造研发能力+营销推广能力，谷子经济新星冉冉升起。目前IP 矩阵包括但不限于：Hello Kitty、库洛米、大耳狗、帕恰狗、美乐蒂、毛毯熊、半人鱼汉顿、名侦探柯南、初音未来、天官赐福、魔道祖师、盗墓笔记等，游戏类、动漫类IP 加速储备中。随着“二次元”及其衍生经济的快速发展，“谷子”也作为新兴概念走入了年轻消费群体，“谷子经济”以其背后的IP 授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，具备全产业链能力、旗下IP 快速传播的龙头标的。

三大指数集体低开，随后纷纷拉升翻红，两市个股开盘涨多跌少，题材板块方面种业、水产品、传媒娱乐等板块表现较强，固态电池、公共交通、锂矿等板块表现较差。谷子经济概念反复活跃，华立科技20CM2连板，广博股份、实丰文化等都股涨停，随着“二次元”及其衍生经济的快速发展，“谷子”也作为新兴概念走入了年轻消费群体，“谷子经济”以其背后的IP授权与运营能力为根本，以供应链能力为保障，以渠道为消费者触达关键，具备全产业链能力、旗下IP快速传播的龙头标的。

5G概念活跃，东方通信、阿莱德等多股涨停，十二部门印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》，到2027年底，全面实现5G规模化应用。5G个人用户普及率超85%，5G网络接入流量占比超75%，5G-A国际标准参与度持续深化，5G国内行业标准体系加快完善，5G融合应用标准超150项。农业股开盘走强，辉隆股份涨停，康农种业涨超10%，秋乐种业、神农种业等多股涨超5%，农业农村部部长韩俊主持召开部常务会议，审议并原则通过《关于支持东北地区发展现代化大农业的若干措施》。

航空股集体走强，吉祥航空、南方航空等多股涨幅靠前，10月份，我国民航运输规模呈现稳步增长态势，其中国内、国际市场均实现良好增长。民航运输总周转量、旅客运输量、货邮运输量分别较2019年同期增长17.8%、12.5%、21.4%。大消费概念异动拉升，食品饮料、白酒、零售方向领涨，皇台酒业直线涨停，桂发祥3连板，近日随着年末消费旺季的到来，为进一步激发市场活力，提振消费信心，全国各地纷纷启动新一轮消费券发放活动，以实际行动促进消费回暖。新一轮消费券有望进一步促进国内消费市场发展，同时各类新技术新模式也有望提高消费券使用率，带动消费热度。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周二低开高走，但是并未放量上攻，这里更像是横盘震荡为主的盘面，大盘明显还并未企稳，依然要小心为上。本轮政策效果已经逐步体现在部分内需相关的经济数据上，展望明年，随着货币和财政政策持续发力，我们预计25 年实际GDP 同比增速或在5%左右，同时25年A 股归母净利润同比增速有望上升至5-10%，进而支撑A 股年度中枢抬升。接下来注意上证指数能否在3260点之上稳住。

创业板指数周二盘中反复震荡，始终未能站上5日线，本周恐还有新低的走势，特别要注意妖股陨落机会。9月中下旬以来，市场一直在进行政策预期的交易，预期的高低直接决定了短期市场风险偏好的高低。中长期来看，市场风险偏好的反转有赖于经济硬数据的好转，而后者并不会一蹴而就。在基本面好转得到验证之前，若要风险偏好上行，政策需要持续刺激和加码。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】    

今年以来，上市公司股份回购金额及现金分红金额双双创出历史新高，上市公司及股东申请回购增持专项贷款的队伍也持续扩容。A股市场回购屡破纪录、增持动作频繁，折射出上市公司提升投资价值、开展市值管理的意识明显提升；同时，回购增持再贷款政策加快落地，也激励相关方用好回购增持工具，增强投资者信心，提升市场内在稳定性，共同维护资本市场健康稳定发展。市场预期，未来一个时期内，上市公司回购热潮仍将延续。不论是股票回购，还是加大分红力度，中国股市加强市值管理趋势明显。

题材板块中的水产品、种业、传媒娱乐等概念是资金净流入的主要参与板块，固态电池、锂矿、钴金属等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现消费券发放、家纺补贴范围扩大，关注服装家纺向上弹性。双十一后家纺补贴力度及范围均有扩大，线上方面淘宝平台参加活动的收货地址扩大至全国内陆地区、京东亦上线了面向全国的家纺国补活动，补贴力度达20%；线下方面，在上海地区出台补贴政策后，厦门等地区亦增加了床上用品补贴，家纺产品补贴力度与范围逐渐增强，预计推动家纺各品牌Q4 销售流水显著改善。

同时全国多地发放消费券，当前上海消费券覆盖餐饮、体育、电影、文旅和运动、美妆，我们认为此举有望刺激线下客流量恢复，带动包括服装在内的消费品销售回暖。另外根据最新推出的静安区商圈活力消费券范围来看，纳入品类正逐步拓宽，我们推测消费券仍将继续提振终端消费热度。

消费方面，耐用品消费保持强劲，尤其是汽车零售同比维持高位。非耐用品消费如纺织服装和轻工制造出现回落。服务消费中，电影消费边际走强，游乐消费转弱。投资方面，地产销售边际改善，土地市场小幅回暖。基建投资新增资金相对有限，需关注前期资金落地推进情况。

    　　本周寒潮来袭，看好品牌服饰终端动销改善。本周全国各地区降温，服装终端动销有望改善。全国多地寒潮来袭，本周北京/上海/深圳分别下降4.6/4.1/3.8℃，为近期平均气温下降幅度最大的一周，其中北京最低温度基本在0℃以下，我们判断以羽绒度为代表的冬装销售旺季即将到来，叠加多项消费券、补贴刺激有望改善服装终端动销。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。

电池概念独占鳌头！指数继续调整，反击的机会在哪里？

【盘面分析】

美股开启再度上攻突破的走势，不出意外本周再度创出新高行情，这对于外围市场依然是牛市继续的大涨模式。反观A股市场依然是在“三千点”附近震荡，在上周跌破3300点后，本周必然是多空争夺点，破位中阴线的下跌要小心重回10月初3200点的平台巩固，要是继续向下，这轮行情也就彻底结束了。媒体、券商、机构依然在不断喊多，不停发出“回调可控”的言论，但是只有场内投资者才是冷暖自知，这个位置没有明确止跌大家依然还是要小心为上。

骑牛看熊发现2024 年“以旧换新”政策刺激1-10月新能源汽车销量+34%，拉动动力电池装机量+38%，对新能源汽车和动力电池的需求量拉动明显。固态电池产业化加速发展，在相关领域有布局的电池、材料和设备企业有望受益。建议优先布局格局较优的电芯环节，海外客户放量以及一体化布局较优的部分中游材料环节。2025 年“以旧换新”政策提前谋划，多方携手共进，把握固态电池机遇，或有利于动力电池需求提振，锂电池产业链盈利筑底，向上修复可期。

三大指数集体高开，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面旅游、血氧仪、工程机械等板块表现较强，传媒娱乐、智谱AI、公共交通等板块表现较差。固态电池概念股再度拉升，领湃科技20CM涨停，高乐股份、普路通等多股涨停，海科新源、中一科技等涨超5%，目前传统液态锂电技术迭代已达瓶颈，而固态电池在兼顾高能量密度和本征安全性两方面具有显著优势，有望成为未来电池技术的重要发展方向，为相关企业带来巨大的市场机遇。

AI医疗概念开盘大涨，润达医疗、兰卫医学等多股竞价涨停，祥生医疗、朗玛信息等大幅高开，为了支持相对成熟的人工智能辅助技术进入临床应用，又防止额外增加患者负担，国家医保局分析人工智能潜在的应用场景，在放射检查、超声检查、康复类项目中设立“人工智能辅助”扩展项。AI应用方向持续活跃，二六三7天5板，海天瑞声、三六零等纷纷跟涨，美股AI应用周五继续大涨，其中金山云大涨25%，SOUNDHOUND AI大涨18%，SNAP大涨7.43%。

旅游板块盘初拉升，凯撒旅业直线涨停，祥源文旅、金马游乐等快速跟涨，自2024年11月30日至2025年12月31日——对保加利亚、罗马尼亚、马耳他、克罗地亚、黑山、北马其顿、爱沙尼亚、拉脱维亚、日本持普通护照人员试行免签政策。此外中方还决定进一步优化免签政策，将交流访问纳入免签入境事由，将免签停留期限自现行15日延长至30日。锂矿股震荡走强 ，金圆股份、威领股份等多股涨停，MIN公告考虑到锂精矿价格持续低迷，公司将从11月13日当周开始将Bald Hill锂矿山过渡到维护状态，从11月13日起停止采矿工作。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一高开低走，始终未能强势拉升，3300点成为了一道鸿沟，要想继续向上还有点难，就看本周是否会出现超跌反弹的“反击战”了。展望2025年，考虑我国居民过去几年储蓄存款持续积累、A股投资环境初步修复、外资对A股尚处于低配等，我们认为不可忽视A股经历长周期回调后，国内居民资产和全球资金配置需求或有更积极的边际变化，有望支持指数表现。大盘在连续大涨后短期有一定内生性调整压力，但从当前的政策、情绪、资金、走势来看，仍应在中线维度坚定保有多头思维。接下来注意上证指数能否在3250点之上稳住。

创业板指数周一高开后下杀，主要是水下震荡为主，始终没有明显的反弹迹象，不过两市个股大跌数量并不多，已经进入到阴跌阶段。2025年市场变化频率可能高2024 年，但振幅或收窄。今年底至明年初仍处于政策发力的关键窗口期，预期变化或将对估值修复节奏产生影响，中期市场表现取决于业绩拐点确认和回升弹性，估值驱动向业绩驱动切换的过程也难免波折，市场变化频率或较2024 年更高，但振幅可能小于今年。接下来注意创业板指数能否在2150点之上稳住。

【淘金计划】    

美国大选尘埃落定，美联储年内第二次降息，中国10万亿化债方案发布。后续海外因素对我国经济及市场的冲击加大，国内通过化债大力解决地方债、房地产、金融系统等制约经济发展的掣肘因素，打通国内大循环，为A股筑牢长牛的基础。展望后市，A股有望震荡上行。一方面，随着存量政策加快落实以及一揽子增量政策加力推出，经济基本面呈改善态势。另一方面，特朗普当选美国总统后，美国对华政策面临较大不确定性。

题材板块中的旅游、水产品、短剧游戏等概念是资金净流入的主要参与板块，通信设备、航空、CPO等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现动力电池和其他电池销量占比分别为75.9%和24.1%。与去年同期相比，其他电池占比提升9.9 个百分点，主要是由于储能电池市场增长强劲。磷酸铁锂电池凭借其高性价比在动力电池和储能电池市场销量增速迅猛。在动力电池销售中，2024 年1-10 月磷酸铁锂电池累计占比65.3%，累计同比增长37.5%；在其他电池销售中，2024 年1-10 月磷酸铁锂电池累计占比99.8%，累计同比增长144%。

　自2023年深度去库存后，当前产业链库存基本触底。新建产能扩张放缓，落后产能持续出清，行业供需结构正在逐步改善，有利于拥有技术优势和成本优势的优质产能利用率提升，2024年四季度头部企业景气度已现回升。产业链2024Q3盈利环比企稳，盈利底部基本确立，2025年有望开启向上修复。

需求旺季叠加以旧换新政策持续发力，10月车市热度持续走高，新能源汽车销量保持快速增长，强劲增长势头有所超预期，预计年底前新能源车市仍将保持向上趋势。下游需求旺盛带动锂电产业链景气上涨，头部电池厂商排产继续环比上升，行业呈现淡季不淡景象，拉动上游材料需求回暖，近期碳酸锂、磷酸铁锂环节现涨价。

随着天气转冷和农民工逐步返乡带动中低端乘用车市场，叠加4 季度新车上市潮和以旧换新政策推动，我们预计年末乘用车市场和动力电池装车量均有望保持同比高增态势。固态电池方面，多家企业密集发布固态电池研发进度。预计在低空经济产业政策的带动下，航空领域正逐步成为固态电池的重要落地场景。

结合国内外行业动态、细分领域价格走势、月度销量及行业发展趋势，行业景气度总体持续向上，短期重点持续关注上游原材料价格走势、月度销量及行业规范落地执行情况。长期来看，未来国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势也将出现分化，建议持续重点围绕细分领域龙头布局。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。