A股资金面释放重要信息 四大品种不应持有过节

    周四大盘创出年内第二大涨幅最大遗憾是量能没有跟上，这说明增量资金进场并不积极，而存量资金的倒腾必然难于掀起大波澜。周五两市便没能延续周四涨势，出现了冲高回落的迹象，创业板指更是再次受阻五日均线大幅下挫，充分说明市场风口仍不在题材股上，我们还须多看少动为宜。

5月26日板块热点排行

    从盘面来看，昨日强势的大盘蓝筹今日纷纷展开调整，如石化双雄与浦发银行，说明存量资金倒腾下，资金是难于持续拉起蓝筹股的，这也是反弹难持续的原因。另外温氏股份今日再次大跌，不仅拖累的是创业板指继续下挫，更是让题材股一蹶不振，其中个股闪崩情况依旧没有得到改善。如洪汇新材闪崩后连续三个跌停板、东陵国际闪崩后连续两个一字跌停，前停牌的股票复牌后也纷纷补跌等，充分说明当前市场的弱势与资金的暗流涌动。而涨幅较好的板块，依旧集中在雄安新区概念股上，其中又游资倒腾的再次强者恒强，如北京科锐再涨停创新高，盾安环境连续三个涨停拉起等。雄安概念如此强势反复，意味着弱势中资金只抱团认可大级别题材的板块个股，我们短线可择机布局有资金深入的雄安新龙头。

    存量资金的博弈，必然会导致市场弱势分化，具有大级别题材的个股自然更能受资金的关注，从而频频在弱势中活跃表演，如此走势无疑也是短线高手的天堂。但另一方面我们也注意，当前市场资金面无疑是不宽裕的，这意味着沪指与创指难出现共振性上涨，跷跷板效应恐将持续，题材股持续分化也不可避免。

    近几周散户开户数来看，持续维持在30多万户左右，比前几个月明显的减少，说明场外如此资金并不积极；大户方面，两融余额持续下降，近期已将至8700亿附近，风险偏好资金的下降说明对后市行情的看淡。另外，去通道、去嵌套、降非标，流动性在边际上的变化令市场短期承受较大的压力，金融监管正在逐渐形成新的制度环境。在这些环境快速变化过程中，市场主力机构也无所适从，正在从题材股套利时代迅速转向蓝筹相对的价值投资时代，而这恰恰是制度调整所带来的重大变化。这也从近期上证50创熔断来新高，而创业板指却依旧趴在地下可看出。

    因此在存量资金博弈的分化行情中，就算大盘构成双底，创业板探底之路都会十分漫长，相关题材股后市持续下挫的风险都较大，如以下四类股我们便不应持有过节：1，业绩暗淡重心下移的，此类股一般都是资金出逃对象；2，大股东相对高位股权质押的，此类股暗藏闪崩的风险；3，涨幅巨大的小盘股，此类股补跌风险十分大；4，具有巨大涨幅的白马股也不应久留。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发！

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主力自救式反抽 双底成立还有一场硬仗要火拼

    其实从盘面来看，虽然周三指数出现探底回升，但跌停股仍高达20只、且市场热点并不明显，涨停的个股基本是主力自救式反弹、同时最重要的是成交量大幅度萎缩，这说明周三的反弹并不是多方有多强、也不是抄底盘有多厉害，而是空头连续绞杀后休息一段时间，给多方喘口气。因此多方若要确立双底，必须要有放量中阳的出现，中阳才能回击空头提振市场人气。但问题是，目前降杠杆趋势愈发明显、IPO扩容迹象并未的改观，也就是说，制约市场持续反弹的背景并未宽松，因此龙轩认为短线A股仍难有大的作为。

    【今日操盘计划】

13亿巨资蜂拥出逃威慑多方 最恶劣利空仍未解除

    周二收评《市场到了最危险的时刻》中龙轩指出，中小创个股的连续大跌有让市场流动衰竭的迹象，这是一个非常危险的现象，这意味着市场人气已全无多方已完全歇菜，如此的话盘中一有较大的卖单就会造成股价的大跌，周三不少小盘股便出现了如此杀跌之势。不过相较于小盘题材股这样的无量杀跌，更让人欲哭无泪的是新都退，今日复牌后毫无疑问被巨单一字跌停封死，后市15个跌停恐成为现实。

5月24日新都退盘口

    新都退原名叫新都酒店，由于今日复牌后开启退市之路故改名了。从盘口来看，该股也出现十分有意思的盘口语言，在盘中寥寥无几的买单中，出现了641、444；641、444的手数，其中的意思龙轩也不指明了，广大粉丝自行解读去。不过让人欣慰的是，相比于去年欣泰电气启动退市第一个跌停还有4千多万的成交额，周三新都退的买盘除了上面那几笔敢死队资金外，全天仅成交13数不足万元，可以说几乎是无人买入，这说明投资者逐渐偏向理性。对于此种股，就算是跌到1元以下也是无价值的，投资者千万别去碰。

    在新都退13亿跌停封单威慑下，今日多方也彻底沉寂量能大幅萎缩，而空头杀跌却依旧凌厉，两市跌停个股仍高达20多只，其中腰斩与闪崩的个股更是频频出现。如既有业绩暗淡的斯太尔、多喜爱连续跌停杀跌股价已被腰斩，又有筹码不稳涨幅巨大的次新股国泰集团、盐津铺子跌停后今日继续一字跌停，更有洪汇新材、丰元股份闪崩后今日继续一字跌停板。如此连续出现闪崩行情，龙轩认为一方面是因某基金被大幅赎回压力所致，另一方面则是大股东股权质押所引爆。正是因为中小创题材有如此众多的问题，龙轩才不建议投资者去抄底这些超跌小盘股，毕竟很多个股地板下还有地下室、地下室中有地窖与地狱等。

    个股退市的退市、跌停的跌停且不在少数，如此现象确实会让多方人气大幅消失，从而让那个周三地量再现。不过尽管周三两市量能再创近几个月的新低，但创业板指却出现了探底反弹之势，且与5月11日的探底阳线相呼应，从而有望构建一个日线级别的双底走势，这又让不少投资者充满期待。

    龙轩认为每年都有个股从A股中退市，尽管数量不多象征意义更大，但这也给予了市场一定威慑作用，特别是今年管理层抑制题材炒作，借壳与再融资新规出台，更是会对市场形成直接的震慑力。原来A股由于供给短缺，部分资金得以抱团取暖维持个股高估值，但随着新股发行增加，这些资金过往的盈利模式遭到终结，壳资源等板块价值面临回归，A股的估值体系发生巨变，也直接将让题材股、次新股高估值梦碎，造成了近期血腥杀跌。因此，只要新股大扩容这恶劣利空未解除，那壳资源价值降低的同时，必然也拖累高估值的中小题材杀跌，那题材股的跌势短期就仍难得到遏制，周三创指的反弹就只能算是超跌反抽而已，市场构筑底部还需要时间。

    没有只跌不涨的市场，空头在连续大举杀跌后，市场确实有超跌反弹的需要，而创业板指能否构建出双底，还要看能否成功站上20日均线。凡是没有站上那我们可以超跌反弹对待，策略上今日抄底成功的，明日可逢高卖出，以短线游击战为主；而今日没有买入的，也不要觉得是踏空，毕竟弱势无踏空，保存实力等行情明朗再进场不迟。另外，周三白马股普遍有走弱迹象，对于涨幅较大的白马股，我们当前也可适当的高位减仓了。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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空头现今年来最大动作 探底回升难掩三大凶相

    周一、周二虽然大盘指数相对跌幅不大，但中小创个股却哀鸿遍野，特别是次新股指数更是创了今年来最大的杀跌幅度，空头集中绞杀小盘次品种可谓异常的明显。龙轩认为次新股由于盘小身轻，虽然容易被资金疯狂砸下去，但后市反弹力度往往也会较大，因此如果是深套的投资者当前是没必要割肉了。

    而伴随着次新股近期的杀跌，整个中小创近期走势也非常的恶劣。如既有业绩暗淡的东陵国际、多喜爱连续跌停杀跌，又有筹码不稳涨幅巨大的次新股国泰集团、盐津铺子跌停后今日继续一字跌停，更有洪汇新材、丰元股份闪崩后今日继续一字跌停板。可见当前空军砸盘力度仍十分大，对于此类题材我们必须进而言之。此外，早盘沪指也出现了一波急速下探，而引发其急速跳水的就是近期持续弱势上涨的绩优蓝筹股，龙轩认为蓝筹股经过一波强劲的上涨后，今日的突然放量跳水说明里面的资金已在暗中松动，虽然不能就此判定蓝筹股涨势就此落幕，但对于那些涨幅巨大的蓝筹龙轩觉得也不要高位接盘了，持有的可逢高进行一定的减仓。

    在弱势的行情中，没有谁会永远举杠铃就算是蓝筹也不行，特别是题材持续杀跌下，蓝筹就算再强也会被感染而出现资金松动情况。因此对于今日创业板指的探底回升，我们必须谨慎对待，毕竟当前盘面仍呈现出三大凶相，这意味着此回升更多也是超跌反弹，我们不要随便进场抄底。

5月24日创业板指分时图

    首先，市场成交量再次缩量。周二大盘杀跌成交量放大，而今日反抽却无量，而且分时图上早盘急速杀跌量能放大，但回升的时候成交量也是缩量，跌时放量涨时缩量对于大盘来说并不是什么好事；其次，跌停股依旧凶猛，而热点却没有。没有热点引发的反弹，赚钱效应是十分弱的，而无赚钱效应的市场一般都难有大的波澜，特别是跌停股持续十几只出现，对多方人气打击也异常明显；最后，个股闪崩情况持续出现。如洪汇新材昨日闪崩后今日一字跌停，新黄浦今日也闪崩，明日一字跌停恐也难于逃脱。这或许是基金赎回压力所带来的自残式杀跌，从侧面也反映出市场的弱势。

    底部不是一时半会就出现的，必须经过不断的磨合才能出现，因此对于一两日的探底回升与反弹，我们千万不要认为底部就此到来，而盲目进场抄底。特别是众多中小创题材，由于估值泡沫仍巨大，虽然股价被腰斩严重超跌，但我们也不应去抄底。当前只有未大涨过的、且有机构抱团或被套的绩优蓝筹股，在当前弱势中方可以重点关注与适当布局下，以感知下市场的水温。

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两次虹吸效应强势吸血 昔日人气股成最大空头

    【大盘分析】

    龙轩之前强调过，在存量资金博弈下，板块个股都会出现此消彼长的关系，特别是一个板块持续强势的话，更会出现非常强的虹吸效应，从而造成盘面冰火两重天极端一幕。本轮次新股近两个月的连续大跌达30%，就是被市场两次明显的虹吸效应吸血所致，投资者对于当前的次新股千万别贪便宜盲目抄底进场。

    从上面次新股指数来看，形态上出现了一个V型反转的走势，这样的杀跌形态是最为凶悍的。其杀跌其实我们又可分为两部分，第一部分就是由于1月至3月涨幅巨大，导致了其3月末连续大阴放量杀跌，同时恰逢赶上雄安概念横空出世，进一步分流了其中的资金，出现了高位瞬间大跌1000点走势；第二部分则是近期，蓝筹股的持续走强极大的分流了题材股的资金，导致了周一周二连续的巨阴线。从这样的形态来看，短期跌势是难于放缓的，近期还有进一步下探的需要，而作为人气指标的次新股若再次下探，那市场人气肯定更加散唤，短期大盘极端分化仍不可避免。

    【盘面异动】

    而在次新股凶猛杀跌下，市场一大批绩差老股票也出现了明显空头排列杀跌之势。说明，当前的是存量资金的本质决定了绝大多数老股如果没有很大的题材，很难被资金看中。另外次新股短期的高波动是由其股本规模较小的本质导致，但反过来说未来上涨时，次新股的走势也同样会很犀利，因为个股走势的流畅度与其体态大小有直接关系。

    令人讽刺的是，在中小创个股哀鸿遍野之际，大盘蓝筹股却越战越勇，在保险和银行的带领下，不仅上证50再创近期新高，其更是蔓延到沪深300个股也出现了不同程度上涨，如云南白药创历史新高、茅台不用说了。如此强烈的反差龙轩认为是机构抱团取暖的结果，这也反过来说明市场的弱势，除了绩优蓝筹似乎没有什么股票可炒作。

    【今日操盘计划】

    从近两日中小创杀跌来看，不少个股都是腰斩后还有大跌，地下室中还有地狱、地狱中更是有18层，如超讯通信从146高位瞬间跌到44之多，跌了一百多块了；又如福建金森高位断崖式杀跌等。这都告诉我们小盘次新股不要盲目抄底与补仓；同时绩优蓝筹股涨幅较大的龙轩也不建议追高，除非你是短线的快进快出；当前只有未大涨过的绩优蓝筹，可以重点关注与适当布局下，以感知下市场的水温。

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游资开始溃败！冲高回落释放三大不详信号

    之前龙轩内容提到过，当前市场明显有两股两路资金在博弈，一路是机构为首的绩优蓝筹股，另一路则是游资为首的雄安新区概念。而从今日表现来看，机构为首的白马股明显击退游资把守的雄安概念，其中保险双雄今日更是强势大涨，平安创出新高，而雄安概念却在盘中又一次溃败，游资狼狈出逃可谓明显。

    从盘面来看，我们更明显感受到绩优蓝筹走强下、游资的溃败出逃。保险股的走强，直接让金融类大蓝筹强势，同时石化双雄也来添乱，在弱势中这些大象股的走强一般都会分流市场的资金从而造成明显的二八现象，这其中最为直接的影响就是雄安新区概念的暴跌，如前期标准的太空板业今日触及跌停板，东方能源、深圳华强亦大幅杀跌；此外，麦达数字上周四还冲击涨停板，周五与今日便连续跌停杀下来，空头反扑可谓凶悍。龙轩认为，弱势的行情由于蓝筹股股息率高、且业绩有保障，往往容易被主力抱团取暖而逆势走强，而其他题材股由于业绩惨淡，涨的过高的话里面的资金兑现也会非常汹涌，而这些资金一兑现，往往没有多少资金接盘，从而会走出大幅杀跌之势。因此在如此弱势下，对涨幅巨大、无业绩支撑、主力出逃与跌势未尽类个股，我们务必逢反抽出局。

    所谓弱势重质，在成交量放大下，雄安概念整个板块涨幅巨大后，游资兑现溃败确实更为显著，这也是之前龙轩频频强调投资者对该概念不去趟这浑水的原因。而从盘面与资金方面来看，周一两市指数的冲高回落其中又释放了三大不详信号。

5月22日创指午盘走势

    首先，今日在权重股银行、保险强势红盘还出现冲高小幅跳水，说明市场追高意愿非常弱，资金都是以逢反弹出局为主的。而蓝筹走强砸不动，那中小创题材自然也再次成为指数下跌的生力军；其次，市场成交量跟不上是大盘冲高回落的主要原因。而成交量难有效放大的背后，是游资对监管趋严的忌惮与投资者对行情信心的缺失，这反过来又会让市场热点缺失、人气不足造成量能萎缩，如此形成恶性循环；最后，创业板指明显受制于20日均线。创指若想摆脱中短期的跌势，那必须先站上20日线，如果连20日线都站上，那上周的连续两根放量反弹则更多是超跌反弹，过后创指还会继续寻底的。

    无量的行情反弹被打下来的概率是很大的，这也是龙轩不厌其烦的强调投资者可空仓就空仓，实在要展开短线操作也以尾盘防御为主的原因。另一方面，由于机构抱团在白马股上乐此不彼，且贵州茅台历史新高不断，这将对白马股有明显的刺激效应，因此对稳健与中长期的投资者，在当前弱势中则不妨可布局那些业绩优秀、且股价未大幅上涨的白马股，这是弱势中最安全避风港。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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主力机构也懵了！A股极弱中再现一罕见奇观

    茅台股价连攀新高，龙轩认为其龙头股的溢价能力是一大重要因素，但另一大重要因素也与弱势行情有密切关系。由于市场的弱势，而A股市场弱势中一般都有重质、且有主力抱团取暖的现象，毕竟无论是弱势还是强势主力机构都要吃饭，而作为低估值、高股息率类蓝筹股无疑就是首选。特别是先茅台这样现金流充沛、产能还未完全释放、且每年都有高额度分红的股票，自然会是避险资金与机构资金吃饭的首选，从而走出弱势不断新高的奇观。而反过来也可得出，防御性的大消费类个股不断走强，正是行情弱势的现象，因此本周无量无价的行情恐将延续。

比三个跌停更让人担忧 A股一大误区成散户绞肉机

    有很多股评分析文章，每日都会指出什么支撑位、什么阻力位之类的，而且用什么小级别波浪理论之类的，搞的自己很神秘与高深、且大部分吃瓜群众看不懂，其实这对实盘指导作用并不大。龙轩认为，实盘操作只有最简单的才是最有效与最具执行力的，而不是那些点位预测。就如当前的行情，龙轩认为会陷入无量、无价的弱震中，空仓耐心等待就是，并不用考虑什么支撑阻力，从而搞的自己神经兮兮的。

    之所以说市场无量无价的行情空仓是最佳选择，在于这样的市场中潜藏着众多让人防不胜防的地雷。如因涨幅巨大而被团灭的次新银行股，无锡银行出现高位V型反转之势；又如高达9亿限售股解禁的第一创业，虽然今日复牌后止住跌停之势，但仍难于磨灭三个跌停的颓势，而比三个跌停更让人担忧的是*ST新都遭深交所退市，成为今年来首只退市的股票，有分析人士指出其将有15个跌停板，而从之前的欣泰电气退市来看，15个跌停已是标配，持有*ST新都的投资者当前无疑已判"死刑"了。

    更应注意的是，对于*ST新都突然被退市，不仅官媒新华社发文叫好，如今天说A股退市率0.35%，说机制还需完善，这潜在意思就是嫌退的太少；更有不少砖家学者拍手称赞，还把A股熊长牛短的原因归咎与退市制度，同时不少不明事理的散户也附和着叫好。而龙轩与这些人看法却完全不同，龙轩认为在当前A股制度不完善、投资者不成熟的市场，若强行实行西式退市制度，最终将会成为散户的绞肉机。特别是当前很多投资者，买股票毫无逻辑乱买一通、一亏损就不看账户，因为很多个股迟早有一天会涨回来的，而若实行退市制度，那众多个股不仅股价难翻身，无疑也会让散户的市值灰飞烟灭，最终就是消灭散户的过程。之前美股散户消失，就是在注册制实行后退市制度导致的去散户化。

    其实，退市制度在中国虽然名义上没实行，但事实上过去那么多年一直在通过借壳的方式执行，很多经营不善的企业通过卖壳离开A股，如之前的世纪游轮被史玉柱公司借壳、鼎泰新材嫁给顺丰控股等，这虽然会引发部分题材股与垃圾股炒作，但这也是变相的退市、也是A股市场的一种新陈代谢，如此并没有什么不好。

5月19日创指没有演绎昔日519辉煌

    在*ST新都退市下，近期题材股有再次杀跌迹象，创业板指也止住了六连阳的走势且今日还是519特殊的日子。创业板指在周二、三放量探底回升后，并没有走出让人惊喜的反弹之势，这进一步确认了无量无价的走势将会成未来行情的主基调，毕竟当前A股处于内忧外患之中。内忧方面，IPO大扩容、一行三会严监管继续、创业板估值泡沫仍未挤干净等，这些因素将导致增量资金入场不积极、而存量资金消耗又过快，从而让指数陷入低迷难于大波澜；外患方面，老美市场因普朗克事件让纳指创了11个月最大单日跌幅，巴西更是再在野大党申请弹劾总统下，出现了股债汇三杀，股市惊现9%暴跌。向来跟跌不跟涨的A股，必然也会受此影响从而难走出低迷的泥沼。

    实盘操作讲究的是持续盈利的能力，而不是在不确定性因素较大下火中取栗获得的收益。而实盘中最重要的一点就是休息，当前无量无价的弱震，就是我们好好休息的时候。因此策略很简单，凡是没有出现连续放量的标志性中阳线，我们都不轻举妄动随便入场；实在要短线操作，也必须严控仓位、以尾盘防御性买入为主。标的股方面，只有那些超跌、有底部放量的小盘次新股可适当关注。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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多方四大发动机悉数熄火 市场将陷入极端行情

    今日是5月19号，对于20年以上来的老股民来说，今日其实是非常值得怀念的日子，而以往为了纪念519行情，高科技概念或多或少都会表现一下。不过今年市场异常的冷静，两市不仅成交量大幅下降，就连像样的热点板块都没有出现，说明市场交投极端清淡，我们应控制好仓位，多看少动为宜。

    而大盘之所以难重现当年519辉煌行情，关键在于多方四大发动机悉数熄火，从而让量能大幅萎缩陷入极端弱势的行情。第一，本轮人气指标雄安概念股周四开始纷纷大幅杀跌，资金出逃异常明显，该板块的降温必然让多方人气大减；第二，白马股有中期筑顶迹象，尽管今日美的、格力等能再次反弹，但量能缩减且产业资本减持跃跃欲试，这让避险资金都无处避险了；再次，前期涨幅巨大的次新股断崖式杀跌，如小盘次新银行股的无锡银行、江阴银行V型杀跌等；最后，*ST新都退市日常开启，这对业绩差的股票打击无疑是巨大的，因此必然会阻碍中小创的连续反弹。这四大做多题材均出现问题，市场陷入无量、无价的调整在所难免，因此对涨幅巨大、无业绩或问题股，我们逢反抽出局就是正确的。

    所谓的不怕暴跌最怕缩量，成交量的萎缩意味着市场交投的清淡，而人气的不足必然也导致行情的低迷与操作难度的增加。龙轩在五月初时就强调过，五月是政策面的真空期、也是资金面的紧张期，市场陷入"五穷"的境地是在所难免的，这也意味着无量无价的极端行情将会持续上演。

5月19日沪指早盘技术图

  当前市场最大的问题就是增量资金的不足，特别是像雄安这样的超大型题材爆发，亦没有吸引过多的资金入场，说明场外资金对A股信心不足。而存量资金都集中在雄安概念炒作，只会让该板块筹码成本越来越高、同时也会过多消耗市场存量资金，最后会让板块个股再次一地鸡毛，而当前就有这样的迹象。另外，近期外围市场动荡不安，老美市场因普朗克事件让纳指创了11个月最大单日跌幅，巴西更是再在野大党申请弹劾总统下，出现了股债汇三杀，股市更是出现了9%的暴跌。向来跟跌不跟涨的A股，必然也会受此影响从而难走出低迷的泥沼。

    市场最大的利好就是赚钱效应，而当前四大赚钱的发动机已悉数熄火，行情进入极端的无价无量现象确实难避免。因此对于当前的行情，龙轩认为能管住自己的手，空仓观望不恋战就是最好的选择；若要备战打新，那些有过明显涨幅的白马股也不安全，只能潜伏在调整充分的金融里；真要展开操作，也以短线快进快出尾盘买入为宜。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发，或可扫描下面**。

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股民最担心一幕暗中上演 正规军与杂牌军集体叛变

    周三收评《明星股坠落发出敏感暗示》中，龙轩认为老板电器为首的白马股出现高位放量杀跌，预示着中期调整的正式到来，而周四该股继续放量大跌进一步验证了龙轩的观点。须注意的是，随着白马股的陨落，股民最担心的一幕也将开始暗中上演，龙轩在五月开门时强调的"五穷"行情将会发挥的淋漓尽致，同时也会为"六绝"埋下伏笔，当前我们能空仓的就尽量空仓，不能的也以控制好仓位全线防守为主。

    之前龙轩分析过A股市场的行为主体，其中国家队、险资与公募基金等资金可以被誉为正规军，他们的投资偏好基本都会集中在绩优蓝筹股上；而私募则一般以游资形式存在，由于其资金较小且风格激进，因此也被戏称为杂牌军，他们的风险偏好无疑是题材炒作出为主。而当前以家电为首的绩优蓝筹开始高位放量杀跌，其中出逃的资金无疑就是正规军的机构，如一季度报显示，白色家电被国家队证金公司、险资与QFII共同减仓，近期又被产业资本大幅减持，四大主力同时出货且绩优蓝筹今年涨幅又较大，陷入中期调整的味道确实较浓，这也意味着白马股当前也不保险了。

    另外，雄安新区概念作为国家极高级别的战略题材，在4月一问世便吸引了A股全国各路顶级游资进入，彻底激活了该板块并出现了持续蔓延扩散之势。不过周四该概念再次全线暴跌，像恒泰艾普这样刚晋级雄安概念股昨日还涨停、今日便跌停板，充分说明当前市场情绪的不稳定与杂牌军难于形成统一的做多气氛。因此雄安新区概念今日全线暴跌、特别是前龙头冀东装备明显破位后，后市该板块人气会逐渐降温，就算有表现的股票，也只会是未大涨过且与雄安新区有新业务来往的公司，如近期的深圳华强与北京科锐等。

    正规军蜂拥出逃绩优白马股、而杂牌军则开始大力砸盘雄安新区概念，两大"军团"集体叛变，说明当前无论是价值投资还是题材炒作都已不太适宜了，也即是说当前已没有确定性的热点投资主线，市场将会陷入"五穷六绝"的魔咒，这也是我们这些职业投资者与股民最担心的一幕。

    当前市场最大的问题就是增量资金的不足，特别是像雄安这样的超大型题材爆发，亦没有吸引过多的资金入场，说明场外资金对A股信心不足。而存量资金都集中在雄安概念炒作，只会让该板块筹码成本越来越高、同时也会过多消耗市场存量资金，最后会让板块个股再次一地鸡毛。有投资者认为雄安的落幕，有利于资金回流创业板指，而龙轩认为这一想法太过片面，虽然近期创业板指走势强与沪指，但这更多是提前纪念明天的519.毕竟当前创业板指自身估值（动态市盈率仍高达60多倍）仍巨大、新股扩容速度不减、产业资本减持与*ST新都退市等因素，都不利于吸引资金回流，对创指题材我们还须谨慎为宜。

    因此在白马股陨落、雄安题材暴跌极端分化下，我们应防范的是"五穷六绝"行情的袭来。策略上，凡是对涨幅巨大的个股不论其题材多么响亮、业绩有多牛逼，都不应盲目冲动的买入，持有的也可先出来；实在要操作的话也应以短线快进快出的方式，打的过就打打不过就逃。标的方面在雄安谢幕与白马股走弱下，当前只剩下部分次新股可以操作了，其中超跌、业绩符合高成长或有主力被套的次新股是首选如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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昔日王牌被三大主力集体抛弃 行情或有新变局

    隔夜美国股市纷纷杀跌，纳斯达克指数更是创出近11个月最大单日跌幅，这直接导致周四两市股指大幅低开。不过向来跟跌不跟涨的A股今日表现却不同，低开后在创业板指走强下，两市指数出现了探底回升走势。龙轩认为，如此经受住了外围市场的考验也说明大盘连续杀跌后，市场做空动能已大幅减弱，结构性机会将会再次呈现出来。

    不过虽然大盘表现的抗跌，但作为前期市场王牌的白马股，今日却依旧杀跌下行，如老板电器昨日放量杀跌后，今日再次低开破位、海康威视亦在高位出现了大幅放量中阴线，说明有主力机构从高位大幅获利出逃了。而从一季报披露与近期消息来看，家电等白马股近期的下跌，主要是由国家队、QFII、产业资本等三大主力集体抛弃所致，其中美的、海康威视等白马股，大股东套现更是高达10亿之巨。龙轩认为，虽然白马股当前业绩仍优秀、长期走势问题并不大，但在产业资本都获利出逃下，说明今年来白马股的大幅上涨已投资了未来的业绩空间，后市这类品种陷入中期调整的可能性较大。

    没有只涨不跌的市场，白马股今年来涨幅巨大，国家队的证金、外资甚至是大小非确实有兑现的需要。而正因为白马股的陨落，创业板指近期才能喘一口气，出现了持续探底回升走势。不过另一方面，创指近期虽强于主板，但并不意味着其已走出跌势，龙轩认为创业板当前仍未摆脱熊市，近期的反弹仍以超跌反弹来看待。

5月18日沪指午盘走势

    其实当前制约指数反弹最大的障碍就是量能，没有增量资金持续入场的市场，是难于激起大波澜的。就像前期白马股、雄安概念的大涨，是以牺牲中小创题材为代价的，而当前创业板强于指数，蓝筹股等白马股却明显的回调，如此跷跷板效应正是市场缺钱的表现。当前创指动态市盈率仍高达60多倍、且机构散户持仓结构中散户持有大量筹码，这部分筹码还是深套的带血筹码、同时*ST新都终止上市，这将会打击中小创极差题材股，这些迹象都说明创业板上行压力巨大，近期的反弹更多是超跌后的反弹，而不是反转的信号，短期第一反弹目标位我们仍看1858点。

    创业板未明显转势、白马股又被三大主力出逃而陷入中期调整之势，这意味着无论是绩优蓝筹、还是中小创题材近期都难于掀起新行情，后市地量、热点稀缺的现象将会持续，特别是今日雄安概念跌势明显，这让市场人气更加的谨慎与低迷。因此策略上我们可注重防守，以空仓为主，能打赢就进场吃肉做短线快进快出，不能的话就宁可错过不做错，空仓观望为宜。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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特殊主力集体围剿一类股 A股风向标突然生变

明星股坠落发出敏感暗示 三大异象暴露行情要变天

    近期不少投资者留言给龙轩说很多时候对手中股一割肉就出现大涨，导致了很多不必要的损失，问是否该严格执行止损策略。龙轩认为股价的走势很多时候都无法预测，既然你选择了短线交易，那就要遵守短线交易规则，股价触及止损位就应该出来，哪怕该股明日立即出现涨停。因为你一百次侥幸不止损的盈利，都抵挡不过一次断崖式杀跌带来的伤害。

    至于频频出现一卖就出现飞涨的问题，并不是止损方面的原因，而是自己的进场时间点出了问题。就如当前的行情，虽然创指能延续反弹之势，但由于成交量的原因，大部分个股都难于走出持续反弹行情的，这就很考究我们的进场时间点了。龙轩之前一直强调如此弱势行情尾盘买入是不错的选择，然而大部分投资者却都难于实行这一策略，这其实就是贪婪的心态在作祟。这心态一般表现在一看到市场反弹就迫不及待的杀入生怕会踏空行情、而看到其他个股大涨、或之前买过的股票大涨，心理就会眼红与急躁不安。

    如此心态是难于炒好股票的，因为炒股是一场马拉松比赛，比的是耐力与韧性，而不是一朝一日的涨跌。因此面对当前雄安概念的频频暴涨，其实我们根本不需要眼红与急躁，而应静下心来耐心寻找新标的股。龙轩认为，在增量资金不明显、偏弱的行情中，不仅机构会抱团取暖绩优股，就是游资也会出现团抱的迹象，特别是该题材具有大级别想象空间、已完全得到市场认可的题材，更会成为有限资金趋之若鹜的对象。如雄安概念，尽管第一、二轮龙头冀东装备、创业环保已经暴涨，但该概念近期却呈现扩散蔓延之势，如近期太空板业、长青集团等接力连续涨停爆发。因此在资金对该概念高度认可下，对那些有资金介入、调整充分或未大涨过的雄安新龙头可择机布局。

    其实弱势中，资金一旦深度介入一类股，往往也难于短时间脱身的，只有通过反复炒作吸引人气以达到出货的目的，而这期间又会让该概念大幅扩散。不过相较于雄安新区的强者恒强，作为前期明星的白马股却在高位坠落，这或暗示着家电类白马股中期调整将要到来，这也从下面三大异象可看出。

5月17日创业板指技术图

    第一大异象是今日老板电器、海康威视等白马股出现了放量杀跌。须注意的是这两股在今年来都逆势暴涨了50%以上，海康威视更是成为深圳第一大市值股。经过如此一波凌厉的涨势后，无疑透支了未来的业绩，今日的放量杀跌中期调整味道较浓。其次，昨日四大行出现高位回调后，今日平安、人寿两巨头也出现明显的杀跌走势，这虽难说是大金融类蓝筹短期见顶，里面的资金无疑出现了分歧，而大蓝筹走弱溢出的资金，无疑是有利于中小创题材；最后，近两日沪指量能依旧弱势，但创业板指成交量却明显放大，说明连续大跌后，有激进的资金在暗中抄底了，这也意味着前期蓝筹股一统天下的情况要变天了。

    而在大蓝筹走弱、二线蓝筹出现诡异放量杀跌下，后市中小创题材有望进一步得到资金的青睐，从而走出一波真正的超跌反弹行情。不过龙轩认为，创业板指当前仍未摆脱跌势，因此就算中小创题材有行情，其更多也会集中在次新股之中，其他的板块个股由于历史套牢盘众多，后市走势也不会尽人意。因此策略上，对绩优蓝筹可适当的减仓，而对有主力明显介入、超跌或业绩优良的次新股，才是我们重点关注的对象。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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一则重磅信号助力强势逆袭 主力暗中疯狂大调仓

    之前龙轩强调过，A股市场都有这样一个奇怪的定律，大盘蓝筹股走的越强，中小创题材反而会越弱甚至跳水，从而反过来又会拖累大盘下挫，特别是在弱势下这一现象更明显；而中小创题材若能走强，则恰恰相反不仅会题材股全线开花，也会带动沪指走强。周二的市场就是这样，在工行为首的四大行高位调整下，早盘沪指一度跳水，不过创业板指却探底回升，从而也上演了沪指跳水后顽强拉升的好戏。

    造成这一现象的深层次原因，龙轩认为还是与市场增量资金不足有密切关系。如蓝筹股由于体量巨大，其上涨必然要消耗更多的资金，在存量资金有限下自然会分流中小创题材的资金，从而让题材股杀跌影响做多人气，反过来又会拖累指数下行，其中最明显的石化魔咒；而题材股走强则会产生相对较强的赚钱效应，从而会让热点扩散买盘增加，然后会反射性的传递到主板上走出权重搭台题材唱戏的局面。这也是为什么在近段时间沪指反弹中，龙轩频频强调投资者应多注意创业板指的原因，因为其代表了题材股、代表了市场人气。

    而在创业板指强势大涨下，两市题材股亦出现难得大面积异动。其中既有仓储物流的超跌反弹，长久物流、恒基达鑫强势涨停；又有LED概念与高送转填权股的频频起舞，如新宏泽强势涨停V型发转创新高，前期龙轩与众粉分享过的精测电子亦长阳拔起等。不过要论反弹持续性与热度来看，还是雄安概念股，由于该概念在龙头冀东装备谢幕后，新龙头仍层出不穷，如津膜科技、创业环保等均连续飙升，让雄安题材高烧不退，今日再现大面积暴涨，这超出了龙轩的预期。不过今日该概念再次全线暴涨，有点过于疯狂的味道，投资者还是不要去追高该概念了，须有宁可错过不做错的心态，就算要布局也须挖掘未大涨的雄安概念。

    工行为首的四大行出现高位明显杀跌，传递出了大蓝筹欲要调整的重磅信号，从而让压制在中小创头上的大山逐渐消失，周二走出了报复性反弹之势。而主力如此疯狂大调仓到题材股，也让不少投资者考虑市场风格有望从绩优大蓝筹股中重新切换到创指类题材上、创业板指的1727点是否会成为一个中期底部。

5月16号创指技术图，提前预演519行情？

    结合A股历史来看，龙轩认为市场节奏其实清晰可见，其中牛市的节奏就是快跌慢涨、而熊市的节奏就是快涨慢跌。创业板指经过前期持续杀跌后，今日虽然出现放量中阳大涨，但仍然没有摆脱熊市的节奏、同时技术上也处于空头排列当中，一日的大涨并不代表着市场风格的转换与创指的见底。何况，创指当前无论是估值（动态市盈率仍高达60多倍）、还是机构散户持仓结构（散户持有筹码大幅增加）、还是政策面因此（IPO加速扩容、监管趋严）来看，其见底迹象都不明显。因此周三的探底回升更多是短期超跌后的一次报复性反弹，其高度还要看量能是否能持续放大，反弹第一目标位先看1858点。

    任何底部的形成都不会一蹴而就，创业板指自然也不例外，因此对于周二的探底回升，我们能适时抄底的周三一见量能跟不上就可逢高出局了，而没有买到的也不要有踏空的感觉，毕竟弱势无踏空。若周三中小创能继续强于沪指，那市场重新有望从雄安概念过渡到次新类品种上来，特别是那些业绩良好、前期超跌或有主力被套的次新股，将更能走出报复性反弹。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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反弹行情暗藏两大重要硬伤 调仓换股正当时

在本来就不强的行情中，市场的炒作偏向一般都会以中小市值题材个股为主，这其中最为明显的代表就是雄安新区走的最好的股票，其流通盘都不大。因此周末虽然一带一路峰会隆重举行，但由于该概念范围广、且流通市值庞大，因此周一并没有受到资金青睐而走强，反而是勒索比特币病毒事件大举发酵，相关个股周一全线飙涨。

盘面上，在勒索病毒出现变种下，周一信息安全概念全线飙涨，其中蓝盾科技、任子行、绿盟科技等多只个股出现强势涨停板，不仅带领了该板块个股全线异动，更是带动了创业板指回升。不过龙轩认为，这勒索病毒事件属于突发性质的，持有的投资者要么是被深套的、要么就是人品爆发的中奖型利好，我们完全没必要追高这突发性利好的个股，毕竟突发性的往往持续性也不强。而相较于信息安全概念的突然异动，雄安新区部分概念股走势更是让人惊艳，龙头冀东装备逐渐谢幕后，新龙头津膜科技、创业环保接力飙涨，让部分资金吃入的中小创雄安题材近期亦频频爆发，如太空板业、博深工具等个股的涨停再创新高等。因此与其追涨突发性利好概念，还不如逢低布局有资金深入、且调整充分的中小创雄安概念。

雄安概念大幅扩散、信息安全板块旱地拔起，说明大盘在连续杀跌后，空方气氛已大幅减弱，做多人气开始慢慢积累了。不过龙轩认为，虽然当前有新热点出现、且雄安依旧雄起，但如此的反弹行情却暗藏着两大重要硬伤，投资者对有一定涨幅的个股还须采取调仓换股的策略。

                                                       5月15日沪指早盘走势图

首先，市场成交量持续萎缩，早盘两市量能仅有2000亿出头，说明当前市场弱势谨慎的心理。而众所周知无量的反弹往往不可靠，空头随便再发力指数便会形成反压之势。特别是在当前年线与10日均线附近，成交量一旦萎缩更是难言重新站上了；另外，创业板周一虽有走强迹象，但走势并不没有比大盘强多少，说明市场重心仍在主板蓝筹上，特别是今日中石油仍然发力向上，在资金有限下这必然让权重与题材再成跷跷板效应，从而难于走出持续性反弹行情。加上资金继续在雄安概念打盹不出来，热点难于扩散也将会成行情持续反弹的一大障碍。

总的来看，在无量的行情中，大盘连续反弹后短线将有回调的需要，当前关键看创业板指。若能接力主板涨势，则有中小创有望迎来超跌反弹行情，特别是次新股机会将重燃，如果仍然是大金融类品种异动领衔上涨，那中小创个股则仍然没有机会，我们就不应盲目超跌小市值个股，而可寻求二线绩优蓝筹。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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A股现历史罕见新变局 六巨头走势暴露行情密码

    本轮全球主要市场牛气冲天行情中，涨的最好其实就是大市值的股票，比如苹果市值一举突破8000亿美元，成为史诗级巨无霸，腾讯市值站上3000亿美元，亚马逊、谷歌、微软等高科技巨头亦百花齐放等。而A股虽然在近段时间与全球市场掉队，但其中的大市值品种同样不逊色，在大盘接连下跌中频频逆势创出近年来的新高，这一定程度上意味着，A股正从偏爱题材炒作转向价值投资的罕见新变局。

惊人逆转未消除隐患 A股企稳还有两场血战厮杀

    不过虽然指数出现大逆转，但盘中的隐患也明显为消除，这意味着多方若要出现像样的企稳反弹，还有两场血战要厮杀。首先，周四跌停潮依旧是凶悍的，且跌5%的个股仍众多，说明掀起此轮反弹的是权重股，而并非是中小创为首的题材股。而众所周知，只有小盘股引领的超跌反弹，才能充分激活人气 ，反弹的持续性与可靠性才强，因此周五看跌停股能否消失的同时，还须看创指能否咸鱼翻生；其次，引领周四V型反攻的除了权重股普遍走强外，就是雄安新区再度强势爆发，但该板块近期走势此起彼伏，已属于炒冷饭的形式，多方欲要掀起新反弹，那必须有新的热点板块接力上涨，否则反抽一日游也难于避免。

空头暗箭仍频繁射出 超跌反弹欠缺三大基础

神秘资金尾盘似再次出手 紧急风险警报远未消除

三大黑手持续打压股指下行 多方生命线不容有失

    大盘进入五月来，虽然雄安概念火爆依旧，但就是难于带动股指反而连续收出三颗重心下移的十字星，今日更是再三大黑手持续打压下，指数再次跳水杀跌考验多方生命线3100点，板块个股在指数跳水下更显得萎靡不振，我们须注意行情低迷下个股突然跳水杀跌的风险，多看少动严控风险为宜。

    第一大黑手无疑是市场成交量。近期龙轩不厌其烦的强调雄安概念火爆反而难于吸引资金进场，说明当前存量资金在倒腾，而缺乏增量资金支撑的盘面，一旦领涨龙头雄安失势便会拖累指数下行杀跌；其次，在如此弱势下大小非减持仍然不断。统计显示，A股公司重要股东年内减持高达732亿，其中高送转+减持成主力。在本来就缺少资金的市场，IPO大扩容与大小非减持无疑会让市场水位降低，大盘随之出现下探；最后，近期市场似乎除了雄安就没有其他了，这直接导致雄安概念一大涨就成为资金黑洞，不仅分流了题材股的资金，也让不少大盘权重股失血严重，如两桶油近段时间杀跌便凌厉，已出现了破位之势。因此在指数下行压力不减下，对重心下移、业绩暗淡、资金出逃与涨幅巨大类个股，我们必须逢高出局。

    增量资金不足、存量资金再怎么倒腾也是难于起波澜的，对那些绩差股我们确实应敬而远之。须注意的是，随着指数今日的杀跌，多方生命线3100点也受到严峻考验，龙轩认为这一点位是多方的生命线是不容有失的，一旦失败年线将不保那形态将会进一步恶化。

5月5日沪指午盘技术图

   从技术来看，大盘自10月份反弹运行开始，大半年的时间都在3100-3300点区间窄幅震荡，形态上已构成了一个大级别中枢震荡之势，其中枢底无疑是3100点。这个点位无论去年12月的调整、还是1月的回调都会受到多方的拼命反击，如1月16日大盘急速跳水眼见不行了，然后便被神秘资金强势护盘拉起，说明此点位对多方非常重要，若一旦跌破的话，那一轮更大级别的调整信号将到来，年线跌破也将是顺理成章的。因此，多方当前的关键是守住3100点不失，而早盘来看多方已有动作了，若能守住则技术上形成双底之势，有利于后市的企稳反弹。

    在多方生命线再受威胁下，我们完全没必要拿自己宝贵的资金去试验3100点是否牢固，而应坐个小板凳耐心观看，若不能守住3100点，那对手中股我们可顺势卖出，绝不有任何幻想；而若能守住3100点，那短线将会有一波小反弹，那我们则可适当逢低抄底进场分一杯羹。标的方面，今日跳水中抗跌、有资金关注或被套的超跌次新股，仍是我们的首选。如果你认可本博分析或对你有所帮助，那求扩散与转发。

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