重磅！史无前例的大招

美股各大指数在持续创历史新高后，隔夜终于全线中阴杀跌，科技巨头更是杀跌居前。其中特斯拉两日大跌超11%，说明国内新能源汽车内卷已波及至对岸；苹果开年不利，被欧盟重罚18亿欧元后，在国内销量也大跌，股价今年来逆势大跌近12%.

而在美科技股纷纷调整下，A股近期火爆的科技股也开始熄火，如CPO、AI服务器、Sora概念等跌幅居前。尽管今日来看杀跌幅度还是很有限，但龙轩认为此类股短期涨的太猛烈，若没核心技术的，短期暴跌下去是难避免的，因此我们当前要回避这类股。

在人气龙头回落下，今日市场尽管涨停个股还算可观，但热点明显趋向散乱，涨幅居前的概念是人形机器人、飞行汽车这些天马行空的品种。叠加国家队今日没有干活，市场成交量也开始萎缩，比昨日减少一千多亿，短线调整的概率越来越大了。

大盘当前这个位置，龙轩认为后市无非就是两种可能，第一是中特估继续带领大盘急冲挑战年线，若券商出来带领的话，那大涨后会快速回落；第二则是先回调几日，让风格转换一下，然后再慢慢推升上去挑战年线，这种走势则更为稳妥。

无论上面哪种走势，都说明大盘中长期向好是极大概率的。龙轩认为这既有A股自身估值极低的核心因素、也有国家队坚定护盘推动向上的预期、更有时放出的大招保驾护航。如昨日政府工作报告中，不少重要事项可谓亮点十足。

第一今年GDP目标位5%，这在去年5.2%增长的基础上提出的。在国际循环有阻力、国内循环有堵点下，算是比较中等偏高的增长了。但今年春节旅游与消费数据等方面来看，大概率是能完成的，而只要宏观经济能继续稳步增长，A股当前就是绝对的低估值。

第二通胀目标位3%.若放在其他年份，这3%的通胀根本就不是事，但去年我国CPI仅为0.2%，不少人对通缩出现担忧。因此今年这3%的通胀目标是有难度的，龙轩认为若美联储年中降息的话，我国会跟着降，到时通胀可能才会明显回升。

第三后面连续几年发行万亿超长特别国债。龙轩认为这是史无前例的大招，也是本次会议中最大的看点。要知道，历史上特别国债只发行过三次，一次是98年抗洪时的2700亿；二次是07年1.55万亿成立中投公司；三次是20年抗疫特别国债。

而这次一下子连续多年万亿特别国债，等于是政府在持续加杠杆。其投向则是去年来就强调的新质生产力，如人形机器人、脑机接口、生成式人工智能、低空经济、量子科技、生命科学、可控核聚变等。而所提及的，也是近两日市场炒作的方向之一。

从政府工作报告中，我们可看到既保证了经济的稳定增长，又兼顾了新时代下的产业转型升级，这也定调了A股未来结构性的方向。龙轩认为要保住经济5%的增长目标，在地产不行下基建还是要发力的，传统低估值、高股息率央企大蓝筹，还是首选。

而新技术当前还仅是个概念，离落地还有很远一段路，这类股我们则只能当做是题材炒作，若盘感一般的就不要钱碰了。同时在今日市场量能减少下，对短期暴涨的个股，我们都应先回避，对滞涨类的被套则有点耐心。

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

暴跌 掀桌子了！

古往今来最好的生意是什么？龙轩认为就是垄断，美国的各大科技巨头之所以赚钱如此凶猛，就在于其在跟行业中的垄断地位。如微软垄断了PC机的桌面操作系统，苹果垄断了高端手机市场、谷歌垄断全球搜索引擎、脸书则垄断社交。

凡是威胁到美国这些巨头垄断地位的，都会被美国倾尽全力打压。如华为之前快要抢占苹果手机高端市场后，被美国举国之力压制；抖音在国际上大杀四方的时候，也给美国摁了下去并要收购。这就是美国所谓的自由经济、自由市场？

这一年来的英伟达股价犹如搭上火箭一样飞升，本质也是垄断了高端AI芯片市场。当前市场买方其实是在乞求英伟达卖高端芯片给自己的，这就是垄断的力量。而其产生的利润与股票走势可谓惊人，英伟达隔夜在2万亿美元市值下，继续大涨新高。

受此影响下，AI产业链今日仍然亢奋，高新发展搭上华为昇腾，股价12天8板连连新高；CPO各大龙头也是创新高、还有AI服务器的中科曙光、浪潮信息脉冲大涨，代工龙头工业富联4千多亿市值，同样是高举高打，真可谓是往死里干！

毫无疑问，本轮股灾后最强龙头就是AI上游产业链，这里面只要美股英伟达涨势强劲，那相关个股就会受到持续刺激。不过对于一般的投资者，在连续暴涨后，还是尽量少去追高，等回调后再看看更好，同时A股无纯正的AI公司，去做一定要设立好止损。

须注意的是，下游应用类的公司，本轮AI行情中涨势明显不足，并不像去年3-4月份那样强，如大模型、游戏、影视广告等公司。龙轩认为这最重要原因还是利润端没有明显的体现出来，这里面若出现杀手级应用，也会出现高新发展那样暴涨牛股。

相对于英伟达垄断AI芯片而持续喷发，作为昔日股价同样井喷的特斯拉近期则郁闷不已。国内新能源车企大哥比亚迪，在春节过后就突然大幅降价各系列车型，然后各新势力与传统车企巨头，都纷纷跟进大幅降价自身品牌，等于把桌子掀了。

在新一轮车企价格战打响下，隔夜美股上市的车企全线暴跌，特斯拉股价一夜暴跌7.16%、市值蒸发超过3000亿人民币，马斯克已失去全球首富宝座，近期在喷OPENai公司，不开放源代码了。年报业绩硬朗的理想汽车大跌13.6%，小鹏与未来也是大跌8%左右。

可见当前当前新能源汽车市场已进入红海，这也难怪苹果、BBA等巨头不跟着玩了。这里要出现苹果那样垄断高端市场的车企太难了，由此必然导致各大车企持续内卷，对此类个股及产业链公司，我们当前都应先观望为主。

从美股各大科技巨头垄断性质来看，A股中具有垄断性质的公司，必然也会受到资金追捧，毕竟在地产下行趋势中，当前是有点资产荒。从这方面来看，龙轩认为各行业的央企龙头，仍是我们最佳的选择，这其中现金流充裕、高股息率、与估值还是洼地的首选。

至于本轮AI上游类公司暴涨，龙轩觉得本质上还是借助美股英伟达的疯狂炒起来的，都是各路游资在那接力，今日已经高位大分化，短期这里要进行龙头淘汰赛了，我们对此一定要注意，同时对小微盘无业绩支撑的，也应该逢高回避。

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中国版大战骗局？

丛林法则的核心是：弱肉强食、优胜劣汰！这背后则是：世界的资源是有限的，肯定不能让全球所有人都过山好日子。因此奥巴马那时才语出惊人的提出，如果10多亿中国人口也过上与美国和澳大利亚同样的生活，那将是人类的悲剧和灾难，地球根本承受不了！

在龙轩看来，这是欧美等西方国家精英的们的共识。于是凡是有出现挑战美国地位的国家，这些既得利益集团就会抱团来压制，如上世纪末快速爆发的日本，突然戛然而止；苏联更是被美国搞的解体，剩下的仅剩小几成实力了，也还被其打压。

当前中国经济在改革开放与加入世贸后，迎来了史诗级的腾飞，整个GDP超过美国的70%了。这几年来，自然而然的被欧美各国进行轮番针对。如既有2018年川普突然发动的贸易战，又有科技方面的全面围堵、更有金融方面的来势汹汹！

对于这些有型的手段，龙轩认为都不足为惧、这是大国复兴的必经之路，但无形的意识文化上的侵入才是最具危险、与最难防范的。

这从近期新能源汽车产业，全球大变天可以看出，里面就有不少唯西方论、西方就是标准的奴性思维。典型的就是中国发展取得成绩了，就在阴阳怪气冷嘲热讽，而西方取得突破，就是工匠精神、就是技术创新之类的。

中国新能源汽车这几年势如破竹，在全球各国攻城拔地下。昔日的车企巨头纷纷表态不跟了，如德国的奔驰、宝马与奥迪，之前原计划是2030年全面电动化，但近期突然表态接下来的十年，将继续提升发动机性能，专注燃油车的发展，也即是说对电动车进行搁置。

全球最大车企日本丰田汽车更为排斥，直呼电车低级、要抵制！然后本田与日产，纷纷表态跟进。接着就是全球市值最高的公司苹果，宣告停止十年汽车研发的计划，转而向人工智能进军。

传统车企巨头、与科技创新王者纷纷停止进军电动车。有不少网友就认为，新能源是欧美针对中国版的大战骗局，和之前对付苏联时的一模一样。甚至不少国人也认为，新能源汽车是工业垃圾、毫无技术可言！

对于这样的言论，龙轩觉得不是蠢就是坏、骨子里就透露着奴性思维，认为西方总是对的、中国不符合西方就是错的。苏联时期的“大战”计划，是只有投入没有产出，且苏联完全偏向重工业，轻工业没有得到普及发展，这才导致最终与美争霸败下阵来解体。

但中国完全不一样，新能源汽车产出可是实实在在的，这最明显的就是国产汽车这几年在国内份额的急剧攀升。特别是比亚迪等一众车企的崛起，实实在在的把合资汽车价格大幅拉了下来。

如比亚迪秦、汉、唐新年后，突然大幅降价，让日系三“大妈”急了，纷纷大幅降价跟进。之前卖12-3万的轩逸，现在才7万出头，但就是这样残酷的竞争，其内饰也像上世纪90年代，丑的一逼！中控还是一个收音机平台，那个挂挡年代感也十足。

此外，高端车的BBA，自去年广州车展龙轩与哥们去看了下，其降价幅度就不小。要知道这些车企之前提车可是要加价的；特别是丰田的埃尔法，一辆面包车在中国通常要加价20-40万，落地价敢卖一百多万。

而现在，国产在高中低端全线突破，这些车躺着赚钱、靠品牌溢价过舒服日子已一去不复返。这些车企巨头自然急了，自然会强力炮轰国产新能源汽车。龙轩不明白的是，作为竞争受益者的国人，为何也跟着外企一样，在喷中国的汽车产业。

新能源汽车当前虽然还很不完善，但龙轩认为中国的路线肯定是对的。就算外国巨头不跟，但中国这样全球最大的汽车市场，能拿下也能养活一批车企了；对外要完全输出去，则与我国的国力提升、与美国霸权衰落有关。

其实新能源汽车的终极形态还是智能驾驶，油车的反应速度太慢了、是不能实现全自动驾驶的。苹果退出造车，是因为其造不出颠覆性的L5级的驾驶，然后看到美股这一年来人工智能突然起势，市值被微软超过、英伟达则更是炸裂式到2万亿市值。

因此苹果才止损百亿美元新能源汽车项目，然后全力加码去搞AI.但汽车也是AI应用落地的一种方式，且其只能在电车中才能实现，因此苹果严格意义上来说没有退出造车。

至于丰田则更不用去说了，还在守候着其氢能源，认为其氢才是最清洁的能源。但制氢则要消耗大量的电，同时氢能源汽车一旦爆炸，则是一个中小型炸弹；而且其售价很昂贵，并不容易普及，那些还在吹氢能源的，自己先去买一辆试试吧！

传统燃油车被我国新能源汽车逼的嗷嗷叫，这正好说明了我国路线的正确。只要电池能更进一步的突破，叠加智能驾驶的不断迭代升级，那些不跟进的车企，最终也会给时代淘汰。就像胶片巨头柯达，率先研发出数码相片，但却丢不下自己传统胶片的包袱，最终破产倒闭。

在全球百年未有的大变局下，各国产业的主导权，将在时代浪潮冲击下变化更替，这必将传统旧的势力冲击的支离破碎，必然也把那些奴性思维的亲西方派推上邢台鞭打。从而构建出更加美好的新秩序与世界，而这也是我们中华民族命运共同体的使命。

这篇内容整整用了龙轩一个下午才完成，希望众战友多转发与点赞！虽然与股票关系不大，但周末聊下其他也挺好。此外龙轩觉得中国整个汽车产业趋势的突破，将极大推升经济与国力，中国逐渐摆脱地产的依赖，股市自然会更好的升起，从而为我们更好的指明了炒股方向。

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利好！重磅定调

走过了激情澎湃的2月后，3月A股如期迎来开门红，成交量继续维持在万亿水平，盘面结构性依然精彩。AI概念继续亢奋，CPO、大模型、通信设备等概念再次喷发，新易盛、光迅科技等均是大阳继续拉升，海天瑞声、科创信息则迎来20CM飙涨。

不过龙轩认为3月行情要想延续，或者说本轮反弹行情要想走出来，创业板指必然要有所作为，否则反弹又会陷入僵局。创业板指代表的是成长股，也即是说该板块能上涨，那能推动整个市场估值的回升，而当前创指又代表的是一批新能源类品种。

大家都知道，新能源在2020-2021年搭上全球碳中和、电动汽车渗透率快速提升的快车，从而迎来了一波非常剧烈的趋势性行情，带领创业板指数一度超过沪指。但过后则迎来一波戴维斯双杀，创业板指也被拖入谷底，最高跌幅近65%.

众多新能源类个股更是从高位暴跌超80%，如锂电四大材料的正负极、隔膜、电解液；上游发电端的光伏材料，逆变器等，普遍也从高位暴跌70-80%.这样的跌幅，不禁让大家对新能源路线产生了怀疑，不少网民甚至在阴阳怪气嘲讽国产新能源汽车了。

如此关键时刻，昨日局会议给了重磅定调：积极发展清洁能源，推动经济社会绿色低碳转型，我们要顺势而为、乘势而上，以更大力度推动我国新能源高质量发展。这意味着我国将继续大力发展新能源，而此类股经过两年时间暴跌后，泡沫已完全挤出。

我国每年从海外购买的石油高达几千亿美元，这消耗了大量外汇储备外，还容易给美国卡脖子。此外，石油也是用美元计价的，这意味着中国工业输出在为美元背书。然后，美国现在还觉得自己亏大了，可随意对中国进行制裁。

另外，国外汽车已经有百年的悠久历史，发动机、变速箱与底盘这核心三大件，已经形成了坚固的壁垒，这让后起的我们难于突破。但新赛道下的新能源汽车，则让大家站在同一起跑线，这从今年来国产车快速渗透可看出。

仅从上面两点来看，我国就应该大力发展新能源及电车。然而当我们掌握了新能源各细分行业核心产业链下，西方眼看竞争不过纷纷不跟了，连他们精心设计的准备收割我们的碳中和也不提了，其虚伪与双标的劣性可谓一目了然。

一项新技术的发展，必然会遭到传统势力的围剿，但只要这新技术确实比原有的好太多，那趋势的力量是阻挡不住的。新能源在当前无疑也已形成了趋势，资本市场经过一轮戴维斯双杀后，情绪与估值大概率会重新修复，从而带领指数继续向上前行。

由此来看，在小微盘股一轮报复性反弹后，这类股最强阶段已过，后市分化杀跌不可避免。而科技股本轮涨幅太猛，根本就不给回调买入的机会，也不应去追高；我们当前反而可潜伏水分挤出、股价已大幅暴跌但本轮滞涨，确实有核心技术的新能源与沪深300白马股。

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爆买 发生了什么？

在月初一片恐慌持续股灾杀跌后，国家队暴力入场，不仅扭转了股灾的恐慌心理，更是让各大指数月线收大阳，其中创指与科创分别大涨14.8%与18%.龙轩1月基本是没空仓算躲过股灾，但2月市场大反弹也是踏空，基本也没吃到肉，胆子是越来越小了！

从整个2月的行情来看，市场走的可谓是极为癫狂！先是月初连续跌停潮失去流动性杀跌，让大家直呼没法过年；然后在节前最后三日全线大反攻、最后在换村长下，开门连续5日上涨，成功扭转困局，但昨日又再次出现千股跌停的系统性杀跌。

能在本月V型完全收复1月来的暴跌失地，只有是Sora概念为首的各类AI，如维海德连续收出7个20%的涨停，都破纪录了；算力龙头高新发展也是井喷式暴涨创历史新高，还有服务器龙头中科曙光的暴涨，CPO概念则在月初时就抗跌，然后一绝骑尘。

至于其他小微盘个股，若与AI 不沾边的，本轮虽然也有像样的V型反弹，但大部分都还未收复1月的失地。而经过昨日暴跌后，今日虽再次反弹，但龙轩认为最强一段已经过去，还未出来的今日逢高可继续卖出。

大盘在昨日跳水大跌、个股超5000只杀跌、跌7%的也超过3000只后，今日能立即大涨上去、个股也是全线逆袭。这除了国家队继续在威慑空头外，还有就是外资今日也是再次爆买，仅今日北上资金买入就高达166亿之巨，这让白马与新能源也能强势反弹。

须注意的是，过去两年市场的持续杀跌，外资是最大的空头之一，而其持有的沪深300白马股，也是杀跌的重灾区。这与市场传言美国要与中国脱钩有关，但现在却大幅流入，仅本周的流入幅度就近300亿了，这期间发生了什么？

其实资本都是逐利的，美联储自2022年开启新一轮加息以来，必然引发全球美元的回流，A股里的外资也不例外，自然大幅被抽走。而加息两年后，美联储的利率的峰值已经出现，这必然会让前期回流的美元流出，去寻找优质的量价资产。

放眼全球，A股市场估值可谓是最低的，去年所有经济体股市都在走牛市，而就A股还是系统性杀跌，年初还出现股灾，这样的估值对外资是很具有吸引力的。叠加春节期间，各地旅游人数爆棚，中国经济复苏是可预期的，这让外资做多更有底气。

最后，国家队今年来净买入高达4100亿；新华保险与中国人寿集资500亿，也已整装待发。充分说明当前上涨就是国家的意志，像量化DMA等业务，在现阶段是要退出市场舞台的。因此来看，大盘反弹到3000点仅是情绪上的修复而已。

昨日暴跌后、今日立即反包回去，这是2月行情的缩小版。当前市场恐慌的情绪是初步修复，3月的行情不会像本月这样极端了，将会逐渐趋于正常，而结构性分化与牛熊还会是主基调，对于短期大涨的我们仍要回避，龙轩更倾向大幅暴跌但本轮滞涨的优质白马。

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变天！巨量大跳水

周二收评《反弹逃命！国家队或退出这类股》中，对于小微盘股的继续猛涨，龙轩明确建议大家逢高卖出。周三早盘小微盘出现了一波急冲，这很好的给我们逢高卖出机会，不知道战友们对此有无执行，否则好不容易回的血又要减去不少。

在10：30后，代表小盘股的黄线就出现了一波放量大跳水，反抽一下后是继续跳，然后尾盘再来一个持续跳水。两市跌停个股再次达到800只（这里按10%就跌停来算），跌7%的则超过2000多只，成交量则创了天量达到1.35万亿，比去年8.28时还猛。

其中本轮领涨龙头克来机电出现近天地板走势，导致傲农生物、康尼机电等众多个股都惊现天地板；宏德股份则开盘20%后，直接来个大跳水，尾盘收跌10.3%，一天亏超30%了。所以不要看到涨停就在羡慕人家吃肉，挨打、爆锤的时候也应该看到。

而在领涨龙头纷纷跳水下，近期涨幅达的品质基本是全线回撤，东杰智能暴跌近18%、中威电子、迈赫股份、德尔玛等均出现大幅跳水杀跌。可以说凡是早盘杀入小票题材股的，都避免不了吃大面的厄运，这让近期的踏空资金一入场就吃大面。

对于今日跌停潮的再现，龙轩认为短期小微盘股主导的行情要变天了。这类股短期主力自救已完成，后市大分化、众多个股爬不起来是铁定了。但就整体行情来看，大盘今日这样快速杀跌洗盘一下更健康，龙轩对中长期行情继续看好。

瑞银追踪了19个ETF的异动统计，本轮国家队救市入场的资金可能在4100亿的水平，其中沪深300ETF占比达75%以上，而中证2000ETF可能不足百亿。也就是说，小微盘里的资金大涨都是游资在推动，而游资的特性是暴涨暴跌，这也是龙轩及时让大家逢高卖的原因。

须注意的是，瑞银只统计了ETF里的资金，龙轩觉得本轮救市中，央企龙头也有国家队资金买入的；同时官军也通过港股通来买入A股，以免市场被外资牵着鼻子走，因此本轮救市已投入的资金可能接近6千亿。

由此多的金额下去，不可能就是为了3000点的。因此今日跳水杀跌后，若后市还继续大跌的话，那官军会继续开启买买买的模式。毕竟当前入场的6千亿资金，与相传2万亿的金额还差甚远，国家队的弹药还是很充足的。

但小微盘类个股，本身业绩不稳定、且往往没有核心技术，游资近期也爆炒过一波。所以这次大跌后指数反弹的话，这类股将不会再是主角；而若国家队继续入场稳指数，那央企巨头仍会是主选，这类股也是龙轩在年初时就看好的主线。

股市中风险是绝对的，收益是相对的，任何优秀的职业选手都是风控高手，利润其实都是风控的附属品。我们不用老盯着涨幅好的票在那叹气，也不要看市场那些吵吵嚷嚷每天抓涨停而心急，我们只要做好自己看得懂，把握住该有的利润就能跑赢大部分人了。

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反弹逃命！国家队或退出这类股

大盘周一终结8连阳后，今日就立即大涨向上，中国海油再次中阳创出历史新高，稳住了中特估大央企的信心。在这些大块头稳住下，大盘今日也再次收复3000点整数，尾盘看明显有踏空资金急了，开始不断入场，这让市场量能仍近万亿。

整个盘面来看，依然延续的是近期权重搭台题材唱戏的局面，众多个股借AI的风口，实现了V型反转逆袭。其中美股英伟达大涨后继续向上延伸，这让A股算力概念继续飙涨，高新发展8日6个板强势暴涨，股价逼近新高。

有业绩支撑的CPO概念今日也再度大涨，中际旭创、新易盛纷纷拉升，然后传递到大模型、PCB与服务器上，如中科曙光涨停，工业富联、沪电股份、科大讯飞等都是大阳再次拉升。本轮上涨可谓是非常的急躁，根本就不回调给踏空者机会。

此外，克来机电12个板后并没有迎来监管，只是公司自身在提示风险，今日该股早盘开板不久后就强势封板。这大大刺激了小票题材的走强，五板的克劳斯惊现地天板走势，睿能科技7板、国脉文化6个一字涨停等。

对于小盘题材的持续走强，龙轩认为持有的当前正是逢高逃命的绝佳机会。这类个股一旦见顶，往往就是几个月、甚至几年的大顶，持有不确定性很大。且龙轩认为在所有国家队救市板块中，这类个股的ETF必然是率先退出的。

当前小微股PE仍近60倍，若从成熟资本市场来看，越是小盘给的估值越低。前期国家队出手中证2000ETF，是为解决其流动性，这等于是给了此类股一个逃生通道。现在这一问题已解决，大资金随时也会出来，因此我们不要再陷进去了，当然投机的话则无所谓！

沪深300白马股、新能源等个股，虽然这两年多的时间大幅暴跌，估值处于历史最低位置，但其中套牢的公私募基金是大几万亿、外资又还是流出为主，活跃资金都不愿意去搞这类型的票，这也是此类股本轮严重拖后腿的原因。

这些个股若基本面利空出清、而公司真有核心产品与技术、当前能大举回购自身股价的，龙轩认为是相当不错的介入点位。如东方财富今日强调前期的10亿回购用来注销、美的集团也很美股，这几年也都有频频巨额回购进行注销。

A股在节前股灾后，能快速走出来，这与国家队开年到现在流入近4000亿资金密不可分。这初步解决了市场单边下跌、流动性危机的问题，大盘近期若站稳3000点的话，官军的干预必然会减少，市场会进入到自由发挥的境界。

这里选择方向是重中之重，毕竟市场已5000多只个股，就算每日成交2万亿，也不能让所有个股都上涨。从海外市场看，核心技术的AI产业链，无疑弹性最大，但这类股短期太猛，基本游资在狂欢，我们介入一定要谨慎、切忌追高，龙轩觉得中特估还是大方向。

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要回杀 尾盘开始跳水了！

在连续8连阳反弹重回3000点后，国家队无疑也会逐渐把主动权交还给市场，只有再次连续大跌时才会出手。而在国家队力度收缩、获利盘打压下，大盘今日调整也很明显，3000点整数关口是得而复失，短期市场从普涨变为分化将不可避免。

从盘面来看，中特估明显调整是拖累大盘跳水的元凶。其中石油三巨头、四大行、与电信集体调整，本轮涨幅较大的中国神华也是高位回调。此类股，在本轮反弹中都是纷纷创出历史新高、或者阶段性几年新高的，龙轩认为调整是正常健康的。

而中特估调整下，新能源为首的创指也跟着调，并没有反向走出来，宁德时代、阳光电源等继续压制指数。本来新能源板块这轮就严重滞涨，调整又比谁的迅速，看来资金都在忌惮机构重仓被套股，这类股不能轻易去抄底，被套则只有继续躺平。

今日表现最好的还是小微盘股，其中不少个股都走出癫狂的报复性反弹。如AI新贵维海德惊现7个20%涨停、克来机电继续一字板已经有12个涨停了、蓝科高新也是8个涨停，彻底引领了小盘股的继续狂欢。

小微盘股在春节前最后一周还是股灾式杀跌，到现在则一直在反弹，龙轩认为那一波杀跌就是针对券商雪球产品的。而到现在出现了一些妖股，则是在测试新村长的监管尺度，从现在来看是比老村长宽容很多，这有利于后市题材炒作的继续。

当然题材股连续猛炒后，今日尾盘是出现了明显的高位跳水，尽管杀跌榜中下跌个股还不大，但当前小盘股资金分歧无疑已变大，明后日大分化杀跌是不可能避免的。龙轩认为对于无实际业绩支撑的小微盘都应该逢高先出来。

技术来看，大盘这几日虽然还能反弹延伸，但成交量已经没跟上，说明场外增量资金入来不多，量价背离下调整就是大概率的。国家队就算是救市，也不可能无脑持续的买入，在当前位置歇歇、等下踏空资金慢慢入来，然后迎新一轮反弹这样节奏更好。

对于市场绝对点位，龙轩则认为还完全处于谷底之中，指数没上4000点，都不要去扯谈什么涨幅。这其中最大的根基就是大量央国企大幅破净、同时沪深300白马股水分已经挤出，连日本股市都可以收复失去的30年，中国股市也应要知耻而后勇了。

巴菲特在周末股东大会中再次强调，好企业要长期持有一起成长，A股中虽然很少这类型企业，但部分大型央国企还是有这样能力的，对于这类低估值甚至还破净、能每年高分红与业绩稳定的，我们就可大胆长期持有。

而作为进攻性质的新技术方面，当前美股大举押注人工智能后，微软、英伟达与亚马逊等又投资人形机器人，但A股中还真正缺少此种平台型科技类公司，因此无论是AI、还是机器人或智能驾驶，我们炒作都还应当做热点题材的性质，一旦走弱与破位就应先出来。

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突破天花板！

年宵节已过，龙轩也已经回广。一个很奇怪的感觉是，在农村老家似乎感觉不到压力，会很早睡、生活休闲，而一到大城市压力自然而然生出，斗志也会重演，看来大城市是天然适合搞钱！

龙年开局，大盘以全周都上涨的姿势回归，日线上更是实现了8连阳，这是近6年来的首次，特别是周五大盘还顽强的站上3000点。先是进入2024年迎来股灾，然后在国家队大举入市与换村长下，出现V型反转修复，走的真可谓极端。

对于8连阳上涨，又有不少人慌了，在想着调整、与要不要高抛。对此，龙轩认为这一方面还是熊市的思维，另一方面则反映出A股以前那种没持续性的尿性。对此，龙轩觉得没必要患得患失，3000点一带A股都是历史低估值！

其实本轮市场杀跌很不正常，要知道外围都是牛市冲天的，美股道指与标普新年来连续创历史新高，纳斯达克指数历史历史高点也仅百来点，估计下周就会突破；而被自媒体大V频频唱衰的日本，其股市在本周更是突破30年最高点，也迎来历史新高。

欧美日等主要经济体股市都已突破天花板，而我们的股市可以说还在地板价下，开年来的8连阳反弹，只不过是从地狱里爬到地窖，然后爬到地下室，连地板都还未爬到。而中国的经济，比欧美日增长都快，且过年经济复苏可期，股市是绝对的低估。

因此我们不要看到连续反弹了，就又觉得风险要来了，认为风险是涨出来的，这本质上与前几任村长思维一样。若从时间跨度、估值与历史规律来看，龙轩认为当下正是熊转牛的关键拐点，我们大可把目光放长远一点了。

A股自2021年2月来，调整足足有三年了，其中沪指一度跌破2020年疫情低点2638点、而创业板指则跌破1500点，比2019年时起涨点多个300点。其中沪深300白马、新能源等公募抱团的品种，在这三年来已大幅暴跌挤出水分，估值已处于历史最低位。

技术上，沪深300指数已经是年线三连阴了，可谓事不过三，今年收阳的概率极大。当前唯一比较麻烦的是，2019-2021年公募大牛市下，抱团过重的白马蓝筹，机构资金都是深度套牢，要想解套需要有相当大的增量资金入场。

这也是龙轩认为本轮行情若走出来，主线不会是白马蓝筹的原因，她们最多会先来一个超跌反弹，但难于走出趋势性反转。而能带领大盘走出来的，是央企大蓝筹的概率更大，特别是那些净资产还大幅破净、现金流充裕与每年高分化的。

从美国等发达国家股市来看，其实也是大型蓝筹估值比小盘股更高的，这一年来的牛市，中小盘基本也是跑输指数。在市场个股非常拥挤、增量资金又有限下，我们当前只有选对方向，才能取得超额的收益。

否则，就会像本轮反弹，大盘冲上3000点了，但大部分股民账户还在2800点的水平。不过中小盘股中，若能寻找到拥有AI这方面核心科技成长性公司，那则是彻底暴富的机会，但这类公司太难找了、且需要运气来凑！

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

喷发！逆天式暴涨

昨夜全球资本市场都在关注这一年来最闪耀的明星——英伟达！而其也不负众望，Q4营收与利润超预期下，24年Q1的业绩也是超预期，中值指引高达240亿美元，叠加今年H200业绩将会释放，英伟达24年业绩大概率继续大涨。

如此逆天的业绩暴增，股价自然也再次喷发。隔夜英伟达股价调整两日后，就以16.4%的喷发，一夜市值猛增了2770亿美元、是美股历史单日市值最大涨幅，比一个阿里巴巴的市值还牛。昨日成交额也惊人达到669亿美元，差不多是4800亿人民币了。

在股价频频历史高位下，英伟达业绩公布还能如此喷发，这在A股几乎是不敢想象的。A股中若是这样的表现，往往是利好预期已打满下，业绩兑现就会杀跌、甚至大跌，这就是国内机构与大资金的劣性，总是想预判你的预判。

之前龙轩提到过，国内没有像英伟达那样纯正的AI类公司，华为肩负的使命太多、任务也太重，而且还有各种脑残喷子。因此近期沾上英伟达暴涨的，都属于蹭热点的题材炒作，走势持续性是短暂的。唯一能挖掘的，就是与英伟达紧密关联的CPO等细分领域的公司。

可以说美国能在美联储暴力加息中还能走出来，正是借助了AI奇点的力量，其中英伟达又是最为核心重要的股票，高盛警告其各种衍生品显示已非常拥挤。A股十几年来还在3000点一带徘徊，一大原因正是缺少了美国那样的7大科技巨头。

当然A股也有自己的7大金刚，如这一年来持续飙涨的煤炭龙头中国神华、四大行股价长期看也是慢牛、石油三巨头一年来持续新高、电信龙头中国移动、电力龙头长江电力、还有股王茅台等，都能走出长期慢牛。

正是这些巨头持续走强，A股近期7连阳下，众多战友反而抱怨回血不行，今年来还是亏损累累的。这其实是择股的问题，美股其实也是一样，这一年多的时间若没选对科技那几大巨头，那也是大幅跑输指数的。

在中国经济转型与升级、A股已有5000多只个股下，现在与未来都不可能再出现过去那样齐涨共跌的牛熊市了，未来结构性行情是长期的趋势。能选对方向、与个股的，才能取得理想的收益，否则就像本轮反弹行情，跑输指数是难免的。

从机构资金、资产荒与稳定性来看，中期的主线龙轩认为依然是中特估，与之对应的白马股则会弱很多。这是由于其被套太多的公私募基金了，这类个股没有那么大的增量资金入场的话，是难于持续走出来的，这也是在为2019-2020极端抱团还债。

另一主线，则依然是有实质性突破的AI类公司，这里大模型类公司还未有真正的盈利点；而上游硬件的，只能是细分行业类个股，其中与英伟达、华为紧密相连的公司是重点关注对象，当然短期涨幅较高的话，应耐心等回调后再说。

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动真格 重量级袭击！

周三大盘快冲到3000点的时候，明显感觉到多方的忌惮，然后就是明显回落。但没想到的是，今日沪指是继续上冲，日线也是收出喜人的7连阳走势。先是急速跳水出现股灾，然后快速连续往上拉升，这三周的走势真可谓惊心动魄！

不过细心的战友们也应能发现，就是指数虽然短期大涨、重回3000点附近，但众多个股股价离之前3000点时还很远，账户资金更是还远未恢复。这说明本轮7连阳的主力军，不是占8成的中小盘个股上，而是大权重蓝筹上。

中特估无疑还是YYDS，今日石油三巨头继续强势反弹，海油再创历史新高，石油石化则是阶段性新高；煤炭巨头中国神华一样再次大涨，从1月23日到现在已大涨了23%，完全是牛市走势啊，哪里有什么股灾？移动与四大行股价同样强悍等。

由此可见，当前市场最强主线还是高股息、低估值、现金充裕的央企巨头，背后则是资金对资产慌下的共识。这也是龙轩在年初时就看好的主线，相关个股也在午盘号中分享过，相信大家能跟着吃点肉。

而市场的支线，则仍在人工智能概念上，在Sora分化下，国资云、算力、数据等概念强势接力，国投智能、铜牛信息20%涨停V型反转！但过去两年来深度杀跌的新能源则仍没多大动静，这是机构重仓被套的板块，这些傻大个看来难等来解放军了。

对于央企巨头的持续走强，龙轩认为除了自身估值足够吸引人外，还与新村长突然袭击查IPO这重量级举措有关。最新消息确认，新村长将会倒查IPO企业十年财务数据，龙轩认为这必然会让过去蒙骗过关的公司菊花一紧，从而也十分有利于央企巨头蓝筹。

不要说过去十年了，仅是近5年的IPO就是让人瞠目结舌的，发行了1860家。其中这两年来科创板发行的PE平均值更是高达101.2倍，这样高的溢价，在没有相关的大小非减持约束机制下，必然就是一到解禁就会疯狂减持、甚至是徇私舞弊上市。

此外，众多公司一上市就业绩变脸、蹭热点后的花式减持；还有什么海底的扇贝跑了、财务账本被偷了等种种把人当傻子的理由，都必然会被监管层重点关注。这是在动真格，落实到位对A股市真正的大利好。

IPO严重超发、且全部高溢价、叠加大规模的定增与大小非减持，是A股十年零涨幅，还出现两次大股灾的核心原因。而新村长临危受命、且开始查IPO是抓到了本质，龙轩认为其是带着使命与任务来的，近期的连续反弹走强正是对其最大的褒奖！

因此，虽然沪指已经7连阳，短期调整也在所难免，但要知道3150点时，已强调活跃市场，当前离那高点都还有差距，因此短期调整不改中长期走好，我们可精选好主线，继续耐心持有，不要跌30-40%能拿住、而涨10%多就急着想出了。

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突发性大利好！

一直关注龙轩内容的战友们应该十分清楚，龙轩在多期内容中强调过，A股最大的空头并不是外资，而是内资机构。随着2024开年，官军国家队净买入A股超过3000亿，但也仅是这近一周出现上涨，前面的买盘都给打掉了，其内资砸盘空头也开始浮现！

龙年第一个交易日，规模高达几百亿的头部量化机构宁波灵均分别在9：30：00至9：31：00，卖出沪深股市25亿多，直接在1分钟内把大盘下砸0.6%，引发市场局部的恐慌。今日沪深交易所，正式对该量化机构启动公开谴责、并限制交易。

须注意的是，在官军救市期间，宁波灵均投资策略竟然在书面写着：根据国家队资金走势调整策略。这明摆着就是在薅国家队的羊毛，回想2015年股灾证金救市时，徐翔也是如此操作然后进去的，这次宁波灵均估计也会有几个要进去。

正是如此，这大大打击了心术不正的内资空头，这是A股突发性利好。大盘五连阳后今日并没迎来调整，而是更加凶猛的上涨，沪指一度逼近3000点。且成交量明显比昨日放大，近万亿的水平了，个股上涨的一度超过9.3成，又是个普涨回血的行情。

其中，人工智能板块只剩下Sora概念上涨，因赛集团3个20%，CPO概念则在昨日美股英伟达大跌超4%下，纷纷调整！这一主线短期涨势太凶猛，回调分化是大概率的。此外，龙轩看好的主线中特估继续延伸，石油、银行等个股不少都在创阶段性新高。

白马股在今日也借势走强，酿酒板块今日大涨近4%明显居前；在北京、上海等首套房贷利率下调至4%下，地产与家居板块也旱地拔起，助力市场进一步走强。但稍有遗憾的是，创业板指还是陪跑的份，涨幅明显弱于沪深指数。

不过随着对量化等机构的再出手，龙轩觉得创指大跌2年多、最高跌幅超过60%后，也会迎来新一轮中大级别的行情。其实量化机构早就应该管了，去年8月28日大幅高开后，几分钟就被大幅砸下来，也是量化机构所为。

最让我们感到愤慨的是，量化机构基本垄断了券商的券源，利用程序化交易快速拉升某一批个股后，然后可融券去做空，实现了当日的T+0，这基本就是用电在扑鱼了。而对于这一切，前村长似乎看不到，只会去打击游资炒作涨幅好的票。

在近期新村长座谈会上，财经大学贺强提议在国有大盘股蓝筹股和北交所试点T+0，龙轩认为这只是交易制度的改变，并不会带来指数的上涨。若量化机构还盛行，按其每秒几百次的下单速度与通道优势，那T+0更是会快速消灭散户。

因此，股灾后的A股，应先把融资市的定位转变过来；然后再打击各种欺诈上市、和机构裸卖空的行为，同时对各种金融衍生品、对有利于做空的各种举措进行限制，然后再去谈交易制度与保护中小散户。

当前新村长思路也是如此的，这是值得我们欣慰的。今日上攻3000点失败后，短期虽会有调整，但这是非常健康的，龙轩看好中长期的行情，调整正是我们逢低布局优质股的机会。

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证监会传递重磅信号

所谓的一鼓作气再而衰三而竭！国家队在节前股灾时，奋不顾身的选择买买买，终于把大盘拉回2900点。但光靠国家队的力量打上3000点也是不实际的，还得靠市场自身的力量来推动，这才是健康与长久的。

因此，今日国家队买入力度明显放缓，两市成交量瞬间大跌，从昨日9500亿的量能，下降到今日7800亿，萎缩近1700亿了。在量能大减下，涨停数量明显不如昨日，尽管尾盘拉升让上涨家数大幅超前，但明日进一步分化不可避免。

盘面上，最火爆的还是AI，Sora继续爆发，会畅通讯、中文在线、当虹科技等都是2个20%，进一步带动着多模态AI、web3.0等概念走强。同时去年热点之一的减肥药概念也走强，不知道是否与贾玲减肥的电影有关。

毫无疑问，节后的最强主线就是AI，尽管A股中没有纯正的公司、都是蹭热点的题材炒作，但资金炒作总是需要一个突破口的。而市场有热点才有良好的赚钱效应、叠加中特估的稳步推升，大盘才能进一步从股灾中脱困。

而当前国家队大举买入，市场出现的V型反弹，更多还是情绪上的修复而已。龙轩认为后市大盘要迎来真正的大行情，必然是新村长改革所带来的。据悉，在新村长临危受命后，近2日开了12场座谈会，直接传递出证监会对当前市场极为重视的信号。

其中强调了：资本市场健康发展直接关系亿万投资者的钱袋子、严把IPO准入关口、坚决出清不合格上市公司、证监会认真对待来自各方面的意见与批评，经过论证切实可行马上就办。这些观点龙轩认为都比较新颖与务实，而不是之前仅口头上说保护中小投资者。

过去5年A股严重超生达1860只个股，其中众多个股质地都不咋地、这直接导致的就是两年一过股价破发的不计其数。但高溢价发行下大小非同样赚的盆满钵满，只有股民亏损累累。更有财务作假欺诈上市的行为，这些都需要从源头上进行治理。

A股全面注册制并不是盲目的超生发IPO，而是让更有竞争力的公司上市实现共赢。龙轩的建议是，以后IPO发行并不应采用市场各行业的平均估值去发行，而必须让利于中小散户，同时对欺诈上市的，除重罚后必须加倍尝还给里面亏损的中小股民。

此外，券商这些机构也应该严监管，比如华安证券在*ST左江200元的时候，还发布深度研究报告、评级为买入；还有就是券商投行部，给IPO定价是否存在利益勾连等。总之，股灾后必然是拨乱反正、必须是刮骨疗伤才能让市场不悲剧重演。

从新村长上任的一系列动作来看，是能抓住A股问题的本质的。叠加市场本来就处于历史低位、同时调整也有3年了，当前正是熊牛转换时，立足于中长线的可战略性布局了。而短线，由于量能的明显萎缩，调整是不可避免的，切记去追高。

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开门红！国家队暴力救市

春节长假期间，资本市场的利好是偏多的。既有美国中概股、港股等的连续上涨，也有春节期间旅游与电影数据爆棚，经济进一步复苏的预期，更有新村长上任后，向IPO点燃的第一把火，这让我们如期迎来了节后开门红。

不过从盘面来看，旅游与电影票房数据的新高，对相关个股刺激并不明显，这其中节前股灾时，哈尔滨旅游火爆，透支了旅游预期有关；而影院也率属于人工智能的一环，但真正受刺激远没有OpenAI文生视频模型Sora发布的大。

在大年初八《惊讶！太凶猛了》内容中，龙轩认为作为硬件类的英伟达市值超过谷歌与亚马逊，这对市场刺激肯定是很大的，然后也认为人工智能的CPO、GPU会得到炒作，而今日这两大板块延伸出来的概念可谓是火爆异常。

其中CPO龙头中际旭创高开后午后强势20%涨停、次龙新易盛最终也强势封板，彻底引爆了相关概念的腾飞。今日涨20%及10%以上的，大部分都是人工智能产业链。这也促使创业板指在医药与新能源调整下，还能维持红盘。

自去年开始，生成式人工智能问世以来，AI奇点可谓已经到来。龙轩认为未来十年AI必然会是资本市场最大的宠儿，A股当前龙头并不明显，但可逢低关注有真正业绩支撑的CPO、PCB、服务器与算力等龙头，做的话出局点也要订好。

相对于人工智能巨大的弹性，中特估则表现的更为稳当，这也是龙轩今年继续看好的主线之一。这其中最大的逻辑就是国企改革、与新村长上任下对退市个股的整治，这会极大的提振大幅破净、及每年高分红央企估值的回升。

更应注意的是，A股自去年9月来，国家队就开始不断买买，进入到2024年后，更是暴力买入超过3000亿，总计净买入已超4000亿。龙轩认为这些资金开始进入的是沪深300类蓝筹白马，当时肯定是为了稳住指数，因此流入的也是最大的。

然后方向则改为中证500与中证1000ETF，节前最后一个交易日则大举买入尾盘股代表的中证2000EFT.龙轩认为大举买入这些小盘股，并不是看中估值与股民亏损，而是为了挽救市场流动性、同时也避免金融性风险。

回顾2015年6月后的3波股灾救市，国家队的中金暴力买入近3万亿救市，最后沪深300白马股可谓走出了一波2-3年的大行情。现在国家队入市，龙轩认为中特估、与暴跌后白马蓝筹，估值低企的迎来一波行情的概率也大。

毕竟2021年春节后，白马股抱团溃败后，相关个股都经历了史诗级的暴跌调整。只要中国经济没有问题，这些个股就是低估值。而春节期间来看，市场消费是呈现快速复苏的，这将是低估值蓝筹、白马最大的支撑与底气。

因此，今日开门红后，短线连续上涨情绪初步修复外，明后日调整概率大，但对于低估值优质股来说，调整则是我们很好的战略布局机会。短线方面的话，则不要去追高，当前市场情绪还是不够稳定的，跳调整后再看看。

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第一把火.......

今日是春节长假最后一天了，明天大A将迎来龙年第一个交易日，战友们可先收收心重回战场了。

节前市场走的可谓是惊心动魄，先是连续杀跌、出现千股跌停的极端走势，但后三日报复性反弹，最后一日则迎来千股涨停迎新春。更值得我们高度关注的是，在兔年最后一个交易日，村长突然给换了，这让我们对龙年更具期待！

所谓新官上任三把火，从长假期间市场消息来看，新村长上任第一把火烧向了IPO，其中让我们拍手叫好的是对源头进行了整肃。凡是查出有问题的，没上市就先把保荐机构、与公司来个重罚，从而导致之前871家排队IPO的，一下子就有300家公司退出。

这让龙轩不禁感叹到，这才是真正的疏通IPO堰塞湖！要知道前村长上任近五年，发行了1860只股票、仅新股募资就超过2万亿，但就是这样巨大的数量上市，却还没疏通2016年来的堰塞湖。这说明，大量滥竽充数的公司都想着上市，都想从股市中捞一把走人。

此外，前任村长给A股最大“贡献”除了巨量IPO外，就是超高的溢价发行。这直接导致大部分公司上市不久就出现破发，甚至腰斩的也不少，但原始股东依然赚的盆满钵满。因此，新村长在新年期间，也出手整治给IPO估值的券商了。

在还未成熟的资本市场、散户还缺少对冲工具下，就冒然进行注册制，这只会增加大量的劣质企业圈钱，真正优秀的公司并不能被充分挖掘。当前从源头上整治，同时把高溢价打下来、让位于二级市场股民，这才是真正的保护投资者。

而新村长第一把火烧向源头IPO外，龙轩认为第二把火会烧向退市。现在A股5000多只股票，已出现大量僵尸股的情况了。叠加中国经济已从增长迈向高质量，那各行业间肯定是此消彼长的关系。这意味着大量的夕阳行业将会被取代、然后退出资本市场的舞台。

这里最大的阻力来自地方政府，有很多企业是各地方政府财税的来源，因此会拼命的去保壳，无形中会加大了退市的阻力。但现在实体经济开始搞统一大市场，那资本市场也应该往这一方面靠拢，劣质企业并就应逐渐退出舞台。

当前的A股百废待兴，供给端缩减IPO上市，让真正的优质企业进入；二级市场同时实行退市，减少数量；同时投资端让那些弄虚作假的公司付出惨痛代价。叠加A股节前股灾后处于历史最低的估值，那龙轩认为今年A股走强的概率超过9成。

另外这里龙轩建议，要增加散户的做空工具。最好就是机构不可以做空，只有散户可做空。这样机构要想赚钱，只有往上打上去才能赚散户的钱，若散户亏钱了，那指数也是上涨的，整体估值中枢也是上移的。

而不是像前村长那样，搞众多金融衍生品，其中机构可随便做空，典型的就是之前的量化资金，基本垄断了券商的券源，同时这些券源又来自于限售股与战略投资者之手。而各大机构等主体都可以做空，就散户不可以，这样只能坐等被收割、最后演绎成股灾。

印度股市都可以实行散户T+0、机构T+3的操作，中国股市老是在强调保护中小投资者。但实际上却是中小散亏损最大，只对那些短期涨幅巨大的个股进行重点监控，这并不是在保护散户，而是在打击多方信心。

因此要想A股长期走好，必须从底层基础制度设计做起。现在对IPO源头整治、对券商保荐机构等重罚，这是好的兆头，龙轩相信接下来将有更进一步的改革措施。A股改革牛将可期，先行开盘的港股已龙年连涨三天了。

综上来看，未来的A股优质公司大概率更能受到追捧，享受高溢价。如真正有核心技术、注重研发的人工智能、智能驾驶等公司；而夕阳行业转型不及时、大股东喜欢投机取巧不务正业的，就算是当前点位我们也应该远离。

最后龙年龙头股不断，龙轩码了近1500字，希望众战友多转发、点赞支持一波，谢谢！

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惊讶！太凶猛了

今天是大年初六，是送穷日，战友们把去年的熊股都送走！龙轩在老家彻底把股票抛弃，纵情的玩了一周，尽管酒量不尽如意，但亲朋好友们间能坐下来，心情也是舒畅了许多，希望今年能在股市中折腾出新的东西来。

在A股超长假期中，美股是正常开市的，中概股相比于春节前，是有止跌的现象。而最让人惊讶的是，美股科技巨头排位开始变天了，其中第一市值的苹果开年表现不佳，开年在纳斯达克指数涨超5%的情况下，逆势跌了4%.

微软不仅成功超过苹果市值，更是拉开到2千亿美元。更让龙轩感到吃惊的是英伟达，经过周三的上涨，市值达到1.82万亿美元，超过了亚马逊、还一度超过了谷歌，快到美股第三市值的宝座了，这可是做硬件类的公司，而不是软件公司。

苹果市值表现不佳下，巴菲特在第四季度也选择抛售了1000万股，看来对苹果新产品Apple Vision Pro不看好啊！而英伟达与微软市值的凶猛上涨，是得益于人工智能奇点的到来，就像当年苹果4横空出世一样。

须注意的是，去年5月份英伟达市值猛涨2倍多、迈入万亿美元市值的时候，不少大机构都选择抛售的，现在回过头来看，也是给啪啪打脸了。英伟达市值如此暴涨，对应A股则是CPO、GPU类个股，而节前这些品种走势也是非常抗跌的。

不过这里还是有一个大的风险点，就是美国对中国科技的继续围堵，一旦公司被气列入负面清单，股价就会大跳水。这也是我们核心技术还不够强、产业还是美科技巨头主导的原因，我们要做的话仓位、与止损都应该准备好。

毫无疑问，下一个十年就是人工智能的十年，其中人形机器人、汽车智能驾驶、内容快速生成是主要方向，这将会是智能手机带来产值的10倍以上。我国能抓住这个机会，则能快速摆脱房地产周期下行带来的冲击，经济迎来新的春天。

而A股中，2013-2015年出现的一波TMT大牛市，就是由智能手机普及下，带来的移动互联网红利。2014年时，大盘是熊了3年，点位在2000点徘徊了许久，最终被创业板牛市带动下，彻底爆发迎来一波行情。

现在处于人工智能新一轮科技革命中，A股也从2021年春节后，调整了有3年。无论是估值、点位都处于绝对的低位，其中的政策利好更可谓是史无前例的，连村长也在兔年最后一个交易日换了，可见想股市搞好的决心。

当前的A股处于熊牛转换期，龙轩认为最有弹性、能引领大盘的，大概率就是人工智能方向，其中有真正核心技术、公司科班出身且有战略眼光的，是我们重点关注的方向。而稳健的，则仍是低估值、高股息与破发的央国企大蓝筹。

最后，港股明日还开市、放在最后一日来说；还有就是前村长上任近5年，巨量IPO与高溢价发行，是大家都知道的弊端。新官上任三把火，在新一任村长下，当前A股百废待兴。下一篇龙轩会重点说下用力点。

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突发性大事件

而临近节前几个交易日，A股算是知耻而后勇，最后三个交易日奋力反扑，收出日线三根中大阳，一个月来可怕的跌停潮也终消失。虽然大家仅是回了一点血，都还处于大幅亏损中，但无疑对明年的行情多了一份期待，毕竟昨日传来了换村长的突发性大事件！

村长都换了，说明此次股灾危害性极大、甚至威胁到某些根本了，对此是极为重视与不满的。而换了新证监会主席，龙轩认为在本来就低估值与调整2年多后，迎来中长期的行情还是大概率的，因为每次村里换干部后，都能迎来新的行情。

回过头来看下易村长，上任近5年来给我们最大的印象就是疯狂的IPO.2019-2023年IPO数量分别为：203、394、520、425、313家，共计超过1800只个股。其中募集额度更是连年创历史新高，叠加高于IPO募资一倍的再融资，那数目就更加巨大了。

如此多的IPO，而且基本都是高溢价发行，这必然造成限售股解禁后疯狂的减持，然后再加上限售股等的转融通。那市场则成像垃圾场，被大量的原始股东"倒垃圾"式减持，最终肯定为这疯狂行为买单，从而造成了2024年开年的股灾。

此外，不成熟的A股金融衍生品太多，也是易在职期间的疏忽。比如量化机构、转融通、券商的雪球产品等。这些都是中小散的收割机，特别是量化机构与转融通，其可以通过融券来做空股市获利，而中小散户基本是融券不到的，最后必然会被收割。

之前龙轩提到过，真想保护投资者，那就应该是万亿散户可以融券做空，机构、大户、游资等大资金不可以融券。这样大资金想割韭菜，只能通过推高价格来实现，那就算散户被收割，指数起码也是向上的。就如印度股市，散户可T+0，而机构不可以。

再往上一任，刘村长的时候也是对题材股炒作穷追猛打，且对高送转的一记重拳。易村长期对题材炒作虽比较宽，但同样也是心里怕涨、认为风险都是涨出来的思维。殊不知，二级市场的游资等炒作，是非常有利于活跃市场的，其远远没有大小非疯狂减持带来的危害大。

值得注意的是，之前的几任村长都是银行系统出任，其对风险有天然的厌恶，因此对市场上涨可能有偏见。但这次新村长是证券系统出身的，其必然对股市会有更深刻的理解，也更能感受到万亿股民的心声，知道下跌的危害远大于上涨。

当前的A股，已是2亿多投资者的市场，这将波及到全国近一半的家庭了。在房地产不行下，A股必然要担负起资金蓄水池、居民财富保值增值重任。且美对中全线围堵打压下，若股市也不行，那不仅让外资大幅逃离，也会让国内人们信心严重受挫、不相信祖国。

因此当前换了人，中国股市有望拨乱反正，让融资市变为投资市，这才是大家真正的获得感。而今日市场也很给面子，两市超过9成个股上涨，20%涨停的超过60只、10%算涨停的话则超过1000只，小微盘终于迎来报复性反弹。

在经历过股灾后，相信龙年龙腾虎跃，我们对未来应更积极一点了。而在新的一年里，龙轩也会更加精进与战友一起，迎接新的行情。最后祝大家新年快乐、打个漂亮翻身仗！

声明：战友们看过后麻烦点个赞，或转发支持一下"卧龙轩WLX"，这是龙轩专注输出干货最大动力，文中涉及的股票只作参考不作推荐，任何投资者若以此操作盈亏自负，龙轩在此谢过。

哪出问题了？跌停潮依然汹涌

在周一跌停海啸出现，两市极致的暴跌后。周二在央行、证监会与公安，甚至是传要听取股市汇报下，A股各大指数终于迎来了报复性反弹！今日两市也还能脉冲中阳，成交量重新放大到万亿的水平，说明国家队还在发力拉升向上。

不过我们也可发现，在如此多利好落实下去后，尽管大盘这两日大涨超百点，但个股跌停潮却依然是汹涌。如昨日还有116只跌停、今日还大幅增加，高达500只跌停；跌8%的仍然超过800只。如此持续的跌停潮，大家不禁都在问是哪里出了问题？

对此龙轩认为至少有三大方面的原因，从中我们也应知道，当前行情还很极端，不能随便抄底与补仓。

首先，国家队大举买入的是中特估，而本周则开始买沪深300白马、甚至是创指与科创的权重。这些个股起来，对指数提振作用明显，这两日双创反弹的不错。但市场本身就无增量资金下，国家队的水只往蓝筹白马倒，那必然会虹吸小盘股题材股。

其次，当前市场数量高达5000只，已经是个庞然大物了。国家队救市不可能像2015年股灾那时一样，基本买所有个股，那时候的个股还不到3000只。叠加证监会强调加大退市力度，那小盘绩差股跌起来更是没完没了。

最后，中证1000与500雪球产品全线敲入后，风险偏好低的投资者，会选择止损卖出，而这对应的就是小盘股，从而造成小盘股全线腰斩式暴跌后，还继续跳水杀跌。对于无业绩支撑的小盘题材，就算跌的再多我们当前都不应看。

老股民都清楚，2015年两波股灾后，在国家队3万亿级别资金救市下，市场众多个股是来了一波报复性反弹的。而在上面三大原因下，这次股灾后龙轩认为是难出现当时的情况了。若后面退市真的加剧的话，那题材暴跌后则会迎来长期的遍地仙股。

本轮股灾虽有美国金融战的因素，如美股牛市下、美国上市的中概股也跌的像狗屎。不过根本原因还是A股这五年来式的发行新股，同时再融资与大小非减持也猖狂，再叠加各种收割散户的做空机制，从而造成了今天这样的局面。

若通过这次股灾，把A股的各种缺陷、各种不利于散户的设计统统改掉，那龙轩是很相信市场能像凤凰涅槃那样的。而在房地产不行大周期下，股市必然是要起来的，这样才能稳住中国人民的信心，更让国外频唱衰中国、所谓的崩溃论土崩瓦解。

总之经过这次股灾后，市场财富又进行了一轮洗牌。站在相信国运的角度来看，当前的位置就是最佳的中长线布局机会。当然，这里面的方向最重要，龙轩觉得当前是资产慌，各行业的寡头低估值、高股息率、最好股价还大幅破净的，都可以进行逢低战略布局。

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太吓人了！爆仓式跌停海啸

周末《想骂人》的文章，龙轩反复修改后才勉强发出来的，但过了2个钟后最终也给删除了。所以战友们留言别那么激进，否则会自动屏蔽，龙轩的内容也会仔细斟酌，以免引起不必要的麻烦，希望大家能理解下。

上周五大盘一度百点暴跌，最低探到2666.33点，这样的数字组合又让不少人、甚至是大V博主浮想联翩，认为是底部的概率很大了。然而今日就立即给打脸，周一各大指数继续跳水暴跌，且跌幅值可以说是2016年第三波股灾来最大！

早盘10：51分的时候，龙轩统计到有3000只个股跌停，跌8%以上的更是高达4000多只。就算是概念板块，整个概念指数跌10%以上的也达30个，而收盘后这一数字是更惨烈！如果说上周还是跌停潮，那今日就是跌停海啸，这真是大吓人了！

然后中特估带领沪指走强，其中四大行股价在创新高，三桶油也是异常强势，一度把大盘从3.48%的跳水拉回到红盘。创指的大蓝筹也在移动，宁德时代、迈瑞医疗、爱尔眼科纷纷逆势大涨，带领创指从-4.35%到最多大涨3.22%，看来国家队方向有所挪移了。

不过国家队虽开始拉升创业板指权重，但中小创依然是大幅失血状态。今日跌15%以上的惊人的达到422只，跌停板仍超过2300只，众多个股低位还出现连续暴跌。龙轩认为这是典型的杠杆资金清理出现的踩踏，这些资金不清理出去，就还不会有反弹。

A股连续6日出现8成以上个股杀跌，跌停潮更是一日比一日凶悍，对于这样的股灾杀跌，龙轩认为国家队也是尽力了。不可能把所有的股票都买，当前的中小创股，只能是任由其杠杆资金爆仓，把毒瘤全部挤出才能迎接新的活力了。

这里需要痛批的是公募基金，据传有公募基金通过转融通，把自己手中股作为劵源出借。也即是说，为了一点点利息，借股给别人砸盘。虽然法理上来说，并没有禁止不可以这样做，但这也是违反常识的，国内的公募行为可谓是震碎了我们的三观。

还有那些战投、被限售锁定的大小股东，之前也是纷纷通过融券来做空自己公司的。龙轩认为这一制度的设计，就等于是给了大户、与利益集团做空大机会，用来收割中小散户。因为一般散户资金不够达不到融券门槛，有资格融券的也没有券源给你。

要想股市走好，龙轩认为当前可把上面的扭转过来就有很大功效。即中小散户可以融券进行做空，大户以上、包括机构私募等不可以融券做空，这样的设计才是真正保护中小投资者。而不是看到哪个股票涨幅好，进行点名监管、甚至停牌，说是保护中小投资者。

经过此次股灾，希望看到股市的弊端。哪些才是真正保护投资者、有利于行情上涨的；哪些是市场的毒瘤，应该坚决扫清挤出的。此外操作上，今日的跌停海啸，空仓的就更不敢动了，被深套的则是向地狱再掉进一层，我们继续是前期空仓观望等右侧交易的策略。

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跌的想骂人了！

本周市场出现股灾式暴跌，尽管龙轩这一个多月都没操作，但之前持有部分新能源的品种，股价在地狱里还在下坠，且大盘经过两年杀跌后还能这样加速暴跌，让龙轩真是想骂人了。周五收盘后，龙轩逛了各大财经网站，清一色的都在骂，看来大家的心态都已崩了！

之所以想骂人，除了A股在底部还出现股灾外，是各方对中国股民的极为不重视，都把散户当作韭菜来看待了。如在本轮杀跌中，据传有公募基金通过转融通出借自己手中的股票。也就是说，借股票出去来砸自己的手中股，就是为了赚那点利息钱。

更让人感到愤慨的是，在A股万亿股民哀鸿遍野的时候。人民日报在周五还发文：整个国家都洋溢着乐观向上的气氛。看来我们股民什么都不算啊，就只是为实体充钱的韭菜，且肥了上市公司后，还反要被吐槽！

此外，在本来就大熊市下，各大地方政府依然把本地企业上市作为KPI来考核。如浙江的目标是50家、河北20家以上等，同时就算现在IPO收紧收严，排队上市的仍然有680多家，还要募资近8000亿。这些公司一上市，又会是新一轮的大小非造富神话。

要知道在过去的五年中，A股总共发行了1860只新股，募集高达2.2万亿！就是2023年这样的熊市，也从市场募集了3565亿之巨；反观世界第一大市场的美股，去年IPO仅募资239亿美元、折合人民币不到1600亿，远远不及一个科技巨头的回购金额。

如Meta公司在近期股价频创历史新高下，周五再出抛出500亿美元史诗级回购。周五该公司股价也是暴涨20%，市值超过1.2万亿美元；还有就是之前的英伟达公司，股价翻了好几倍创历史的达1万亿美元，也是抛出250亿美元的土豪回购。

反观A股，若股价出现几倍上涨、或历史新高不断的话，那些大小非巴不得把整个公司都卖给你，自己套现走人，大不了再弄个上市公司来继续卖。还有，就是去年A股熊途漫漫倒逼下，1000多家上市公司总回购金额还不足1000亿，不到人家的零头。

之前龙轩说过，A股最大的做空力量来自上市公司、而美股是刚好相反，最强、最大多头是来自上市公司。此前还有投资者进行反驳，但按数据来说的话，龙轩认为是不容置疑的。如美国去年各大上市公司回购金额高达1.26万亿美元，就算是分红也达到7780亿美元。

而A股不仅是超发IPO，还高溢价发行。一到解禁了就是想方设法进行减持，就算有减持新规出来，也会各种花式减持，比如离婚之类的。这根本原因就是，众多公司把上市作为最终点，并不是想通过资本市场做大做强，而是通过上市来割韭菜。

像本轮股灾，不要说什么外资砸盘、美国金融战也仅是外因。这一切都是IPO超发、无节操定增、大小非吃相难看式割韭菜的一种显化。之前交易所对涨幅好的个股进行重点监控、甚至还打电话给大户、游资，现在几千只个股跌的面目全非，怎么不见监管监控了？

当前的A股已到了最危险的时刻，万亿投资者是需要强有力的改革措施而支撑信心的，而不是几句口水利好。只有通过强有力的改革，把融资的定位扭转为投资，才能真正的凤凰涅槃，否则就算这次起来，过几年又会走熊迎来股灾，周而复始！

本文周末查了很多数据，希望大家多转发出去，让更多人看到。

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