3.31周一盘前策略

上周五，美股大跌，道指跌1.69%，纳指跌2.7%，标普跌1.97%，今早亚太地区开盘普遍下跌，日经低开1.76%，最低跌超4%，韩综大跌2.7%。外围大跌对A股构成极大考验，叠加周末A股利好，关注今早能否实现低开高走。

3月30日下午，中行、建行、交行、邮储银行发布向特定对象发行A股股票预案等公告。根据各银行发布的预案，财政部在四家定增方案中拟合计出资5000亿元。按照中信证券给出的8倍乘数效应，能撬动4万亿信贷增量，按照市场14倍乘数效应，能撬动7万亿信贷增量，对宏观经济构成利好。

最新披露的基金2024年年报显示，去年下半年，汇金继续增持宽基ETF，并且扩大投资范围，加码多只细分行业ETF。据测算，截至去年底，汇金持有ETF的总市值已超过8000亿元。

3月30日，2025中国（合肥）智能机器人产业发展大会在安徽合肥举行。大会集中签约了一批重点机器人项目，签约总金额超65亿元。同时，还发布了合肥市支持智能机器人产业发展的重大政策举措，计划开放60家整车配套企业供应链目录，为100家企业提供公共服务与技术攻关支持，计划设立100亿元未来产业基金，三年内投入20亿元建设公共服务平台，每年提供1亿元专项补贴，全方位保障智能机器人产业发展。

3月29日，在中国电动汽车百人会论坛（2025）上，中国科学技术协会相关负责人表示，要统筹推进液态动力电池、固液混合电池、全固态电池等协同发展。接下来要进一步加快突破成本、环境的适应性、循环寿命等技术瓶颈，来推进固液混合电池系统化、产业化的发展。

3月29日，智源研究院在2025中关村论坛“未来人工智能先锋论坛”上发布首个跨本体具身大小脑协作框架RoboOS与开源具身大脑RoboBrain，可实现跨场景多任务轻量化快速部署与跨本体协作，推动单机智能迈向群体智能，为构建具身智能开源统一生态加速场景应用提供底层技术支持。

3月29日，深圳发放首批“训力券”，总额近2亿元，惠及40余家人工智能和具身智能机器人企业。

3月29日，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏透露，当前，小鹏已经在广州市开始了工厂建设，预计年产能可达1万台，而且这将是全球首个流水线规模量产的飞行汽车工厂。期望在2026年能够达到量产，并且达到交付。

3月28日，合肥合翼航空有限公司收到了由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证（OC）。这意味着中国低空飞行开启“载人时代”，市民可以在合肥购票体验低空观光旅游、城市空中通勤等服务。

3月31日（周一），统计局将公布3月中国采购经理指数运行情况。2月份，制造业采购经理指数PMI为50.2%，比上月上升1.1个百分点，制造业景气水平有所回升。

据报道，国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，整车央企将进行战略性重组，打造世界一流汽车集团。

据央视财经报道，从中核集团获悉，新一代人造太阳“中国环流三号”首次实现原子核和电子温度均突破一亿度，综合参数大幅跃升，中国可控核聚变技术取得重大进展。“

指数方面，周五美股大跌，周末财爸放利好，多空消息形成对冲，指数大概率低开高走，尽量不要高开，高开的话，估计要高开低走了，市场情绪整体还是偏空的。

板块和个股，化工涨价，深海科技这两个最有回流预期的重点关注，如果不能回流的话，其他板块也就没啥预期了，周末关注较多的是银行和人形机器人，银行最多也就是一个高开。人形机器人如果出现拉升反而是短线离场的好时机。

周末利好云集，能否对冲美股大跌的影响

周末，利好云集！

一、中行、建行、交行、邮储银行引入财爸战略投资！总金额5000亿元。

历史上，也有过类似的操作，98年，03年等，当时主要是解决银行不良率的问题，而这一次更强调主动布局，提升服务实体经济能力，更多的是主动应对化解来自外部的冲击。稳住银行，就能稳住国内的金融系统。

上周连续提了几次降准降息，虽然还没落实，但是，我们也能看到财爸和央妈的相互呼应，共同发力，为经济保驾护航。

这次注资对银行的影响比较大，首先提高一级资本充足率，为后续信贷扩张提供空间。据中信证券测算，5000亿元注资若按8倍乘数效应计算，或撬动约4万亿元信贷增量。当然，也有机构会按照14倍成熟测算，能释放7万亿信贷增量。释放出来的资金，将重点支持科技创新，绿色金融，普惠小微等五大文章，助力新质生产力发展和经济回升向好。

二、证*会：禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份

财联社3月28日电，证*会发布《关于修改＜证券发行与承销管理办法＞的决定》，自公布之日起施行。其中提到，禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份。为了落实《关于加强上市公司监管的意见（试行）》有关禁止限售股转融通出借的要求，做好与《上市公司股东减持股份管理暂行办法》第十八条有关上市公司股东不得通过转融通出借存在不得减持情形股份规定的衔接，回应市场关切，删除《承销办法》第二十一条第三款有关参与IPO战略配售的投资者可以在承诺的限售期内出借获配证券的规定。

这个事儿去年吵得比较热，因为当时量化做空的动作太吓人了，各家大佬都在声讨转融通业务，明明是限售股，却可以通过转融通借出做空，然后再低位买回，这个流通股已经没什么区别的，现在把这个Bug补上去，也不算晚，至少后面市场不会再像去年那样无限制往下做空了。这个消息可算是一个重大利好！

三、国资委：将对整车央企进行战略性重组。

国资委相关负责人在中国电动汽车百人会论坛上表示，下一步将对整车央企进行战略性重组，提高产业集中度。国务院国资委表示，战略性重组的目标是集企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。此外，还将鼓励央企加大其他合作。

四、中国民航局3月28日颁发了国内首批载人类民用无人驾驶航空器运营合格证（OC证），标志着中国低空经济进入“载人时代”。

OC证的发布标志着低空经济正式突破“技术研发到适航取证到商业运营”闭环，产业化进程迈入实质性阶段。

五、周五美股大跌，道指跌1.69%，纳指大跌2.7%，标普跌1.97%，中概股同样大幅下挫，，纳斯达克中国金龙指数跌3.11%。受川宝关税预期影响，美国3月密歇根大学消费者信心指数终值57，低于初值57.9，创逾两年新低。一年期通胀预期终值5%，初值4.9%；五年期通胀预期终值4.1%，为1993年2月以来最高，初值3.9%。

六、近期又开始对量化口诛笔伐。正好，有家机构这两天对量化交易占比的事做了个简单的测算，也顺便和大家分享了下研究成果——目前量化交易占全市场成交额的比例约为30%-35%，其中，高频交易占比约为20%-25%。而在去年924行情之前，有券商也进行过同样的测算，量化交易为30%，高频交易为20%。

七、周末讨论最激烈的无疑是机器人，金沙江创投主管合伙人朱啸虎近日称，最近在退出之前投资的具身智能项目，因商业化不清晰。当然，任何一个观点都有人认同，有人不认同。

有同学说，咱们想要的是能伺候老人，能炒菜，能端茶倒水换尿布的机器人，人形机器人公司天天给你开发的都是后空翻，侧空翻，踢足球的机器人，谁会花几十万买个玩具？

也有同学说，现在的人形机器人就和当年的电动车一样，刚开始也是被各种喷，结果现在不是一样真香么？

也有人抨击老朱，说他就是一个投机客，只是蒙对过一次，有了身份，后面投资布局操作都没啥很好的结果。

市场就是市场，允许不同的声音，有人进来，有人退出，只不过老朱有流量而已，所以，没啥好讨论的，当年马云还豪赌新零售呢，不是照样亏了400多亿，惨淡收场了？不要迷信名人，他们只是名人，不是神人。

八、关于下周，估计会很难，指数可能会因为财爸的动作不会出现大跌，但市场现在已经没有什么热点了，如果涨价题材不回流的话，有色也没啥起色的话，市场上真不知道炒啥了。周末低空的OC证，金融这些也不适合追，美股又无差别大跌，只有消费相对比较稳。

下周五还是清明节，还要放假一天，下周四总共4个交易日，所以，要做票的话，尽量减少动作，围绕某一两个有预期的票进行做就行了。

祝好！

3.28周五盘前策略

隔夜，美股小幅震荡下跌，道指跌0.37%，纳指跌0.53%，标普跌0.33%，热门美股中，苹果涨1.05%，微软涨0.16%，英伟达跌2.05%，亚马逊涨0.11%，谷歌C跌1.83%，谷歌A跌1.71%，Meta跌1.38%，特斯拉涨0.39%，台积电跌3.03%，超微半导体跌3.21%，英特尔涨0.85%。

3月27日，隔夜恒生科技指数期货上涨0.78%，纳斯达克中国金龙指数上涨1.39%，富时中国A50指数上涨0.58%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.49%，阿里巴巴涨2.61%，拼多多涨1.54%，网易涨0.95%，携程涨3.28%，百度涨0.94%，理想汽车跌1.99%，小鹏汽车跌2.51%，蔚来跌5.45%。

美联储巴尔金称，他们没有陷入经济衰退，目前的适度紧缩政策是一个不错的选择，如果形势变化，美联储可以进行调整。美联储柯林斯表示，美联储框架不会改变2%的通胀目标。对经济保持谨慎而现实的乐观态度。

3月27日，统计局公布数据显示，2025年1—2月份，全国规模以上工业企业实现利润总额9109.9亿元，同比下降0.3%。其中，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额3487.7亿元，同比增长2.1%；股份制企业实现利润总额6739.2亿元，下降2.0%；外商及港澳台投资企业实现利润总额2304.6亿元，增长4.9%；私营企业实现利润总额2209.9亿元，下降9.0%。

3月27日，在2025中关村论坛年会开幕式的重大成果发布环节，十项重大科技成果集体亮相。本次发布的成果聚焦科技前沿，也关注到赋能千行百业的新技术，充分体现了科技创新对产业转型升级的支撑引领作用。具体包括，EAST首次实现千秒量级高约束模等离子体运行、60MW/600MWh液态空气储能示范项目、具身大模型机器人等北京人工智能创新应用成果、己二酸的生物制造关键技术、北京重大开源成果等。

3月27日，南京市召开新闻发布会，通报并解读《南京市关于支持企业并购重组高质量发展的若干措施》，从明确产业导向和支持重点、发挥不同市场主体的优势、加大金融支持力度以及服务优化与风险防范等四个方面提出9条具体举措。同时，提出聚焦南京软件和信息服务、智能电网、特钢材料等优势产业，支持企业开展产业上下游的并购重组，加快打造万亿级软件、五千亿级智能电网产业。

工业和信息化部、教育部、市场监管总局近日联合印发《轻工业数字化转型实施方案》（简称《实施方案》）。《实施方案》提出，到2027年，重点轻工企业数字化研发设计工具普及率达到90%左右，关键工序数控化率达到75%左右，打造100个左右典型场景，培育60家左右标杆企业，制修订50项左右国家标准、行业标准，形成一批数字化转型成果。到2030年，规模以上企业普遍实施数字化改造，形成“智改数转网联”数字生态，高端化、智能化、绿色化发展水平显著提升。

指数方面，还是比较弱，主要原因是没有量，没有量市场就比较冷清，只能聚焦局部，昨天一个探底回升，说明市场跌下去也不缺资金抄底，但是，没人主动往上拉升，所以，还是需要继续震荡。

板块方面，机器人的消息比较多，又是踢足球，又是奏乐器，但现在处于调整期，消息刺激只能是高开低走。化工涨价目前已经深入人心，可以继续关注，医药集采方式的优化，慢慢放弃唯低价策略，算是一种转变，利好药企，后面可以跟踪关注。深海方向还在继续挖掘，优质个股仍然有机会。

个股方面，连板方向，一个5板，一个4板，后面是2板，连板高度很难打开，尽量还是以趋势为主。趋势股里面也比较卷，先拉后杀，然后再涨，这是当下普遍模式。操作上，仍然围绕低价，趋势个股进行套利，不涨停或者放量滞涨就走。

涨价全面崛起，医药出现拐点

一、杂谈

涨价题材终于被市场广泛认可了！

关于涨价题材，我已经给大家科普了半个多月了，从小金属，到季戊四醇，到环氧丙烷，后面还会有更多的涨价化工品，例如，新出来的秦乐菌素，回盛生物3个交易日大涨71%，气势如虹！

其实还有很多品种都在涨价。

溴素价格大涨，带动了山东海化大涨，但从目前海化的状态看，感觉未来一般。

据百川数据显示，硫酸价格目前报价596.96元/吨，较今年2月7号价格359.01元/吨，上涨66%，较去年同期上涨290%。硫酸相关的个股，市值都比较大，现在市场缩量严重，大市值不太好下手。

而且，这种类型的涨价，都不够爆炸，啥叫爆炸性新闻，就是环氧丙烷这种，欧洲产能全部关闭，100万产能的缺口，中国环氧丙烷出口从0到1，赚外汇才是真正的赚财富，股价原地起飞啊！

而老题材人工智能和人形机器人，我也在昨天晚上的复盘里面写的很明白了，昨天的大涨定位就是反弹，我也追了一个机器人蓝黛科技，因为预期它就是一个反弹，所以，早上冲高就走了。

隔夜5个多点的利润，知足了！一个老题材，能赚个盒饭钱就不错了，还想啥大餐呢？

当然，机器人的补涨还是层出不穷的，比如，标准股份。

但，老题材的失败率越来越高，暂时不关注了，等到机构开始入场的时候，机器人和人工智能还会再次崛起，但时间上不确定。

二、指数

指数上午惊心动魄，探底回升之后，翻红大涨，沪深指数一度大涨接近1%，但是，下午就昏昏欲睡的了，持续震荡回落，毫无人气。

所以，原本我认为指数要见底了，但是，指数下午没涨，也没放量，所以，现在说见底还有点远，继续观察吧。

三、板块

板块涨幅榜前20名几乎全是化工产品，这里面包括光刻胶和医药。

前面也给大家讲过，医药板块估计也要启动了，因为都属于化工产品，涨价行情会带动医药板块。医药板块只要一涨，马上就会有无数的卖方研究员出报告，看好这个药，看好那个药，毕竟，医药跌了这么久，好不容易看到希望了，他们不会坐等机会溜走的，所以，后面也可以关注一下医药。

另外就是创新药入院这一块，四川做了明确规定，医疗机构不得找理由限制创新药入院。另外，集采这方面也有了转变，以后不再是为唯低价了，以后价格和质量都要上来，这对药企来说，属于重大利好！

我最看好的还是环氧丙烷，季戊四醇虽然好，但是龙头中毅达已经涨到外太空了，而环氧丙烷的龙头红宝丽，才刚刚开始启动，距离翻倍尚远，完全可以继续猛干。

市场风格已经转向了这种周期性产品的逻辑，大的蓄势背景是国家要拉起来CPI，这个直接是被写进报告里面的，属于必须完成的任务。从市场上讲，三四月也是炒涨价的时间窗口，可以持续关注。

四、个股

石英GF——这个股我不太确定，但是，感觉可以先关注一下，看看后面能否有一波行情。突破“卡脖子”，国产半导体石英砂在TEL，LAM验证通过，净利率提升与国产替代双击，近期石英股份国产半导体石英砂在TEL，LAM验证通过，已用国产砂做了部分替代，国内大企业的认证正在进行，预计6月通过认证。主要是考虑到供应链安全，之前砂环节全球仅有美国企业尤尼明独供，用国产不用美国的，现半导体石英制品厂商迈图、贺利氏、东曹、昆希均为采购尤尼明砂外企，菲利华也无自产砂，预计石英股份打破美国卡脖子，国产替代快速放量。有机构已经看到1000亿估值了，不知道是不是做梦。

其他还有几个低位的，需要再观察观察，和内部的小伙伴商量一下看看有没有机会冲一波。

持仓亿利达一字板，红宝丽涨停，蓝黛科技翻红止盈，新大洲这个煤炭连续2个交易日小幅调整，看明天能不能起飞了，明天不起飞就走了，新开2只表现一般，明天不涨停就出。

祝好！

3.27周四盘前策略

隔夜，美股三大指数集体下跌，道指跌0.31%，纳指跌2.04%，标普跌1.12%，热门美股中，苹果跌0.99%，微软跌1.31%，英伟达跌5.74%，亚马逊跌2.23%，谷歌C跌3.27%，谷歌A跌3.23%，Meta跌2.45%，台积电跌4.09%，特斯拉跌5.58%，超微半导体跌4.02%，英特尔跌3.22%。

3月26日，隔夜恒生科技指数期货上涨1.13%，纳斯达克中国金龙指数上涨0.72%，富时中国A50指数下跌0.44%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.90%，阿里巴巴跌0.38%，拼多多跌2.22%，网易涨1.05%，携程跌0.88%，百度涨2.22%，理想汽车涨2.42%，小鹏汽车跌1.29%，蔚来跌3.76%。

近日，深圳海洋产业发展交流会在位于福田区深科技城的数据要素全生态产业园举办。海促会相关人员表示，海洋经济正处于历史上最好的发展时期，国产化替代和人工智能、大数据、AI技术与海洋经济融合发展，带来了新的机遇；而从福田区来看，福田区实施海洋强区行动，以“引龙头、拓增量、筑新链、育”为目标，围绕海洋金融、海洋科技、海洋能源、海洋运输、海洋渔业、海洋生态等领域，打造世界一流海洋服务业高地。未来，福田将继续发挥自身优势，加快构建具备国际影响力的海洋金融服务体系，培育和壮大海洋新兴产业。

近日，教育部印发《全国校外教育培训监管与服务综合平台应用管理办法》，明确全国校外教育培训监管与服务综合平台功能定位，强调其是全国统一的校外培训公共服务平台，推进大规模应用。

3月26日，生态环境部发布《全国碳排放权交易市场覆盖钢铁、水泥、铝冶炼行业工作方案》，标志着全国碳排放权交易市场首次扩大行业覆盖范围工作正式进入实施阶段。

3月26日，江苏省规模最大的工业园区微电网在常州武进区投运，多项创新技术验证示范同步落地，对工业园区规模化应用新能源具有重要示范价值。微电网是指由光伏、风电等分布式电源以及储能装置等组成的小型电力系统，既可连接到大电网，也可独立运行。

3月26日，宝马集团宣布与阿里巴巴集团在中国达成AI领域战略合作，双方在AI大语言模型和智能语音交互等前沿领域开展联合研发，提供最贴近中国用户需求的前瞻性解决方案。阿里通义大模型将应用于中国市场的宝马新世代系列车型。

近日，摩根士丹利再次上调了中国股市的目标价，理由是企业盈利增长预期改善，中国经济和货币前景更加乐观。

飞猪近日发布的《2025清明假期出游风向标》显示，随着赏花踏青季节的到来，旅游市场日益火热。截至目前，网站上清明假期的国内机票、酒店预订量同比显著增长，其中主打轻奢度假体验的高星酒店涨幅领跑大盘。

3月以来，钛白粉概念股集体上涨，平均涨幅达到10.01%。近期，钛白粉行业掀起一轮涨价潮。近年来，我国钛白粉行业产能持续扩张。

指数，市场不会一直反复的弱势小幅震荡，总会引发变盘的，至于是变盘向上还是向下，看市场合力了，昨天本来是可以反弹向上的，但招行财报不及预期，压制了指数，今天如果反弹的话，可能对指数构成支撑。

板块，总体还是没有变，机器人，深海科技，涨价，三大主线反复轮动。消费方向，旅游及酒店有可能冲一波，持续性欠佳。

个股，连板高度4板，且两个4连板都是深海方向，所以，后排的也可以继续挖掘，其他的还是围绕涨价方向做高抛低吸。

雷军推荐，必属精品

一、杂谈

涨价系除了中毅达，其他今天表现都不好。

但，这并不能说明行情就结束了，这种机构推动的行情就是这样，蛇形走位，涨涨跌跌，缓慢推进。

所以，别着急，现在才刚刚开始。

中毅达代表的季戊四醇是先锋，领涨题材，后面环氧丙烷才是大戏。

无论是季戊四醇还是环氧丙烷，都有过硬的逻辑，和远超预期的弹性，我是继续看好涨价方向的。

小金属的涨价有点低于预期，所以，我从上周出了小金属之后，就没有再入场小金属。

当然，有色里面也有涨的好的。

例如，我在月中科普过，工业金属看铜铝，重点关注北方铜业，弹性好，股性好。最近这几天涨的确实不错。

另外一个方向就是我挖掘的深海科技——亿利达。

上次跟大家科普过，亿利达控股子公司青岛海洋新材料公司的聚脲涂料，雷军用这种涂料涂抹到西瓜上，从楼上扔下来，西瓜居然没事。所以，小米Su7用的就是这种涂料来保护电芯的。

这种聚脲涂料，不仅仅是防穿刺，还抗压，耐腐蚀，正是深海潜航器必须的涂层，军舰航母，深海潜航器必备佳品。

今天同花顺给亿利达直接添加了标签，深海功能材料，股价也直接起飞，昨天我卖掉了，今天直接追回，这种股不能错过，即便追高也要追回，因为明天可能继续晋级。

二、指数

指数是真够稳的，沪指这两天每天都控制在0%左右，拿捏的死死的，不服都不行，只是成交量严重萎缩，如果未来三个交易日不能恢复到1.5万亿以上，就有可能再杀一波，但这个可能性不大，老赵看更多的是地量地价，1万亿就是地量。

这两天，老外又开始吹捧A股了，高盛和大摩联袂看好A股继续上行，讲真，国内的股市国内说了不算，得人老外说了算，这也是一大奇葩，洋爹比亲爹管用。

但是，不管怎么说，我们都希望市场能好，哪怕是洋爹喊起来的，只要能让大家赚钱，洋爹就是好爹！

三、板块

老题材今天集体反弹，目前还只能定义为反弹，至少我是这么看的，别看我也买了，但是，明天冲高就跑。机器人，电机，汽配等大致都是一个逻辑，包括AI今天也是反弹，昨晚有澄清，说是蔡崇信说的是美国AI有泡沫了，人形机器人又甩出来几个利好，所以，今天来一波反弹，持续性，估计不会超过2个交易日，明天再冲就要走掉了。

涨价板块，上面我已经详细聊了，继续看好，不会产生怀疑，跌了就买。

其他板块，养殖啊，金属新材料啊，纺织制造啥的，一些新品种，都按照轮动来看。

四、个股

最近这个股轮动的太泯灭人性了，昨天，蓝黛科技几乎杀到跌停，今天直接反包涨停，荣泰健康，昨天也是大跌，今天直接拉涨停，类似的情况比比皆是，估计大家也都感受到了。

出现这种情况，就非常尴尬，走也不是，拿着也不是，走了，第二天可能直接反包。拿着第二天可能继续杀跌，能不能反包，要么就是看尾盘竞价，会看竞价的基本能看出端倪，但是，你不可能等到竞价最后一秒才决定去留，因为来不及操作，但可以预判次日的行情。

例如我持股的煤炭今天就大跌，但看尾盘竞价，感觉明天又要反包了，但即便有反弹预期，我也在尾盘做了减半处理，以防万一。手里4只个股，2只涨停，被这一只煤炭股给杀的哭爹喊娘的，我也是醉了，最近总是碰到这种情况，昨天的蓝黛科技，嵘泰股份，今天的煤炭，真是服了这些机构洗盘的能力了。

市场能挖掘的好股还很多，但这些股都是单兵牛股，不具备板块能力，因为强的是他们自己本身，所以，后面我还会继续给大家分享这种类型的股。

祝好！

3.26周三盘前策略

隔夜，美股继续震荡小幅收涨，道指涨0.01%，纳指涨0.46%，标普涨0.16%，热门美股中，苹果涨1.37%，英伟达跌0.59%，微软涨0.53%，亚马逊涨1.21%，谷歌C涨1.68%，谷歌A涨1.72%，Meta涨1.21%，台积电跌0.11%，特斯拉涨3.45%，超微半导体涨0.84%，英特尔跌0.08%。

3月25日，隔夜恒生科技指数期货下跌4.44%，纳斯达克中国金龙指数下跌1.22%，富时中国A50指数下跌0.13%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌2.14%，阿里巴巴跌1.28%，拼多多跌2.24%，网易跌0.19%，携程跌0.38%，百度跌0.51%，理想汽车跌0.54%，小鹏汽车跌1.82%，蔚来涨0.11%。

3月25日，继成立机器人实验室后，vivo于博鳌亚洲论坛现场公布了更多进军家庭机器人方面的细节，并携蓝科技矩阵、vivo混合现实头显、6G等最新技术成果及实践亮相。vivo相关负责人在论坛上表示，vivo进军家庭机器人但不做全身硬件，主要专注“大脑”和“眼睛”两个方向。

近期，磷肥及磷化工板块表现活跃，板块内个股普遍上涨。成本端来看，磷肥生产的关键原料硫磺价格春节后几近翻倍，合成氨价格也有所上扬，尽管磷矿石价格近期较为稳定，但整体原料成本的上升推动了磷肥价格上涨。

第二届中国具身智能大会（CEAI2025）即将于2025年3月29日至30日在北京市举行。此次大会的主旨不仅是宏观政策的解读，更将首次发布具身智能领域的15大重点发展方向，以及相关的白皮书，指引未来行业路径。

美国商务部工业与安全局美国当地时间周二在联邦公报上刊发两份文件，将50余个中国科技企业和机构纳入所谓的“”，预期将于3月28日生效。包括北京智源人工智能研究院、宁畅信息产业、中科可控旗下的服务器品牌Suma，赛澔仪器、安徽科华贸易、重庆西南集成电路设计有限责任公司，以及浪潮信息在中国内地以及港台地区的多家子公司。

指数方面，指数昨天没有太大波动，深创还是相对较弱，后面大概率还是在新的区间里震荡，上限3439，下限3343。市场最大的问题是成交量萎缩的太多，昨天跌到了1.29万亿，今天如果没有继续小幅震荡，成交量可能还会继续下跌，1万亿是地量标准，有可能出现地量地价。

板块方面，核聚变昨晚上老师们都比较看好，一致性比较强，但越是全部看好，越是走不好，所以，要对核聚变保留一丝清醒。涨价方向我还是继续看好的，三四月份本来就是涨价周期，震荡上涨是大概率事件。

个股反面，连板高度被压缩到3板，说明老题材出现了大幅退潮，而新题材刚刚从底部起来，市场风格已经切换，聚焦新方向化工，有色，绿电，医药及原料药等。

涨价三大主流，全面爆发

一、杂谈

蔡崇信说，AI已经有泡沫了！

大家最近可能都发现了，AI的智商越来越低了，特别是在联网的时候。

为啥会出现这种情况呢？主要的原因还是大家用AI生成了太多的文章，然后，这些文章又被AI拿来生成新的文章，最后，没有原创，都是互相洗稿，导致AI越来越傻。

从DS横空出世的那一天起，泡沫就已经诞生了。

因为DS的出现，很多大模型几乎都崩溃了，因为他们的成长速度，永远赶不上DS，所以，当时就有很多大模型厂商原地解散了团队，因为他们做出来的大模型跟DS一比，就是个傻子。与其花费大量时间，金钱，去改进，去学习，还不如就地解散，因为DS就是一座无法翻越的山。

那时候，就已经开始刺破泡沫了，只是还有很多厂家幻想着算力需求将会成倍增长，继续梭哈算力，但，能活下来的顶尖大模型，会租用别人的服务器么？

至于小的厂商，最终的归途，还是依附于大厂商。

就像很多商家搞一个小程序就解决公司网站的问题一样。

所以，国内AI的终点可能是三足鼎立，DS，腾讯，阿里，其他一些小的只是满足自身或者特定需求。

机器人也是一样的逻辑，最终都是胜者为王，活下来两三家，其他逐渐消亡。

所以，市场的资金已经开始舍弃这两大主线，开始寻找新的故事了。

二、指数

指数今天波动不大，沪指收了0%，深创指数也是小幅下跌，但市场成交量已经萎缩到了1.29万亿，说明大量资金迷茫了，已经不参与交易了，所以，成交量急速下降，如果有一天市场成交量跌破1万亿，那么，我们也要空仓了，但，如果真的到了1万亿，那么，也就可能出现地量地价。

三、板块

涨价板块终于全面崛起了，三月底以及四月本来就是有色，煤炭，化工的周期，所以，这个时候崛起，也算是无缝衔接机器人和汽车配件的行情，承接这两个老热点里面流出来的资金。

只是现在还有很多人对化工涨价持有怀疑态度，所以，市场上，除了季戊四醇，其他还没有真正的大爆发。

季戊四醇，昨天我在复盘里面和前面的复盘里已经详细科普过几次了，今天主要讲一讲环氧丙烷。

环氧丙烷的逻辑和叙事更加宏大。

全球化工巨头利安德巴赛尔和科思创位于荷兰的这30万吨产能永久关闭，早就有了风声，之前一直是间歇性生产，行业内一直没咋当成一回事。这次之所以造成轰动，是因为都没想到它是来真的，真永久关闭，而荷兰又是全球环氧丙烷最大出口国。化工行业以前的类似新闻大多是暂时停产（比如去年的维生素行情），少有来真的，直接永久关闭。

关闭产能的不仅仅是这两家，欧洲几乎所有生产环氧丙烷的厂家都要关闭，因为原料天然气的成本实在是太高了。

虽然不生产环氧丙烷了，但还会继续生产环氧丙烷的下游产品，那么，这么大的环氧丙烷缺口，哪里来？当然是买了，从中国买，中国的原料便宜，环氧丙烷质量也好，价格也低。而之前，在欧洲没有关闭产能之前，国内的环氧丙烷根本走不出国门。所以，这也是国内环氧丙烷出口的从0到1。

这么强大的叙事，秒杀正丹几条街，秒杀季戊四醇几条街，市场终会给一个合理的估值的。

四、个股

连板高度被压制到了3板，题材大退潮！

涨停57家，跌停46家，涨跌停比快要达到1:1了，可见情绪退潮之猛烈。

上午收评里，我已经提醒过大家了，市场风格已经发生转变，要及时调整思路。

操作上，我也是全面调仓换股，早盘开仓了一只化工，一只煤炭，化工股红宝丽下午涨停，红宝丽是环氧丙烷龙头，煤炭小涨，明天冲高不涨停的话，可能就走了，所以，这只煤炭就不给大家安利了。

其他持仓全部清仓了，昨天复盘写过的亿利达今天表现不佳，但是，今天和昨天2根K线组成了一个孕线，说明下方也没啥空间了，就是见底形态。但，上涨动能还不确定，也不确定它到底什么时间能启动，所以，我就先出来了，这个继续保留自选，关注后面启动时机。

祝好！

3.25周二盘前策略

隔夜，美股三大指数集体大涨，道指涨1.42%，纳指涨2.27%，标普涨1.76%，热门美股中，苹果涨1.13%，英伟达涨3.15%，微软涨0.47%，亚马逊涨3.59%，谷歌C涨2.21%，谷歌A涨2.25%，Meta涨3.72%，台积电涨2.52%，特斯拉涨11.93%，超微半导体涨6.96%，英特尔跌0.17%。

3月24日，隔夜恒生科技指数期货上涨2.82%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.02%，富时中国A50指数上涨0.74%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.29%，阿里巴巴跌0.44%，拼多多涨1.17%，网易涨2.97%，携程跌0.50%，百度涨1.41%，理想汽车跌0.83%，小鹏汽车跌1.93%，蔚来跌2.67%。

3月24日，《湖南省促进智能农机装备产业发展若干规定（征求意见稿）》公开征求意见，其中提出了一系列促进智能农机产业发展的举措。

3月24日，国家税务总局上海市税务局举行服务浦东引领区更高水平对外开放税收征管服务措施发布会，会上发布11项税收征管服务新措施，其中提出在上海市率先推进卫星发射及在轨交付、中高端航天器维修、飞行员跨境培训等新兴业务退税政策落地，提升大飞机园区能级与产业聚集度；升级船供物品退税管理，支持绿色甲醇等新型能源燃料加注退税，助推航运产业绿色转型。

近日，广东印发《关于推动旅游业高质量发展加快建设旅游强省的若干措施》。其中提到，实施文旅投资100项在建重大项目和100项重点招商项目“双百”计划，力争到2027年，全省年接待游客突破9.5亿人次，旅游总收入突破1.3万亿元，旅游产品供给更加丰富，新质生产力赋能作用突显，现代旅游业体系基本形成。

近日，自然资源部宣布，国家海洋环境预报中心联合海洋出版社有限公司和三六零数字安全科技集团有限公司，以360智脑13B和Deepseek-R1-70B大模型为基座成功开发了海洋垂直领域大语言模型——“瀚海智语”（英文名称OceanDS）。“瀚海智语”的正式发布，标志着我国在海洋领域人工智能技术应用方面迈出了重要一步，将为海洋行业的智慧化转型提供强有力的技术支撑。

3月24日，苹果公司首席执行官蒂姆库克在微博宣布，在中国启动新一期清洁能源基金，新基金将进一步助力苹果公司在2030年实现100%可再生能源运营的目标。

3月24日，王文涛会见美国苹果公司首席执行官库克。双方就苹果公司在华业务发展、中美经贸关系等议题进行了交流。

3月24日，财政部发布《2024年中国财政政策执行情况报告》，华泰证券认为，政策从城乡居民增收、消费能力保障、服务消费提质惠民、大宗消费更新升级、消费品质提升等八大方面持续布局，其中文体旅游等服务消费、家电家装以旧换新等大宗消费、IP+等新消费有望带动行业整体从“修复性增长”向“内生性扩容”转型。看好2025年大消费板块配置机遇，情绪消费、国货崛起、AI+消费、银发经济等有望成为结构性投资主线，继续看好消费基本面逐步向好，以及消费龙头的估值重塑行情。

指数方面，短期问题不大，最差也是个震荡行情，好一点的话，可能会继续往上顶一顶，美股企稳也给A股带来一定情绪上的缓解。

板块方面，汽配+机器人继续关注趋势强度，涨价方面，关注环氧丙烷，季戊四醇，磷化工等方向。新崛起的消费先观察持续性。

个股方面，连板走的依然不流畅，特别是这两天小票比较差，可以暂时观望一下，继续关注有过硬逻辑的强趋势股。

涨价，涨价，全面铺开

一、杂谈

今天盘中看到一条传说。

说是20号的时候，监管突然检查了幻方科技，原因是其量子计算机以每秒30万笔的速度操控小盘股。2024年通过在小盘股上用AI模型赚了2147亿的异常收益。

盘后，相关方面已经澄清，这个传说是假的！

虽然传说是假的，但是，由此也可见，现在市场上的老乡们对量化是多么深恶痛绝。

特别是一些游资，对量化更是深恶痛绝。

以往，类似机器人，深海科技这种级别的题材，至少能炒个几个月，甚至半年一年的行情，到了现在，由于量化的助推，几个一字板快速结束，几百亿的盘子也照样天天给你干涨停，加速了题材炒作进程，也抢了游资和广大老乡的饭碗。

更关键的是，这种量化，只服务于少数人，大部分机构都打不过这样的量化，所以，现在无论是机构还是游资，都对量化深恶痛绝，又无可奈何，只能编一些段子来恶心量化。

最近的行情特别卷，这里面就有机构大战量化的影子，量化是按照模型触发来交易的，而机构则是由盘手来交易的，一只股票，盘手拉升到触发量化节点，次日直接大幅杀跌，触发量化自动卖出，然后，再次拉升，或者是下一个交易日直接反包。

类似的情况近期非常多，这是机构博弈量化的一个阶段性的必然产物，机构也想吃点量化模型交易弊端的肉，同时，打乱量化的模型。

这就出现了近期让大家认为特别卷的现象，因为这种行情，也超出了我们的历史经验，呈现给我们最直观的体感就是难做。

但是，市场不会是一成不变，这种行情很快也会过去的。就像注册制刚刚推出来的时候一样，当时，主板股几乎没人玩了，大家每天都去参与20厘米，甚至当时的人们一度认为，主板很快也会变成20厘米。但，时间久了，市场自然回归常态。

二、指数

指数还是箱体震荡为主，今天探底回升之后，其实对明天的预期有点消耗，明天需要更强，才能收一根阳线。好的一面是，这里不用担心继续大跌了，几乎锁定了下方支撑。

三、板块

这两天题材大跌，一方面是人工智能和机器人普遍高位该调整了，另一方面，业绩披露期，很多股票要现原形了，周末，还有老师整理小表格，哪些有退市的可能。另外就是监管升级，襄阳轴承，直接一字跌停。

题材方面，消费股今天动了，周末强大的消息刺激，推动旅游及酒店领涨两市。

其次，就是涨价，钛白粉，环氧丙烷，有色金属，季戊四醇。

其他题材就没什么可圈可点的了，主要还是汽车零部件+机器人领域，还是有资金在运作，毕竟这种现象级的超大题材，不可能一下子全部死完。

四、个股

买股票，真的是天时地利人和必须全部具备，买早了，拿不住，买晚了容易被套。

就拿襄阳轴承和中毅达来讲吧，这两只股，我都给你大家科普过，而且，我们都参与过。但是，我的逻辑太超前了。2月27日买入襄阳轴承，3月3日清仓。3月12日买入中毅达，3月13日清仓。

襄阳3月3日，跌幅如果不超过7%，我肯定都不会选择卖出，甚至只要不跌停，我次日都会再次买回，但中间跌停过，就对它没信心了。

中毅达，其实对于季戊四醇这个产品完全不怎么了解，一个小众产品，不知道市场是否会认可，连续两个交易日的高位震荡，很难拿的住。

这是我当时做的笔记，做了大量工作，最后，赚了一顿盒饭钱，错过了海天盛筵。

我参与的每一只股，我都会做大量的功课，了解他背后的逻辑，不了解的我都不愿意参与。知己知彼是第一选股条件。

认知够了，有时候，还需要一些信仰，还需要一些坚持，但如果某个信仰本身就是错误的，那么，坚持和信仰会造成更大的亏损，这又让我想起了南京化纤。从大赚到大亏，哎，不提了，都是泪！

上面2只股，我目前都没有持股，说一只我持股的吧。

亿利达，为啥买它呢？炒什么逻辑啊？空调风机？高压快充？军工？

如果你单纯的看表面的资料，是根本看不出来的。

它的逻辑是，亿利达控股子公司青岛海洋新材料科技（持股59.36%）专注于喷涂聚脲，在聚脲材料研发和应用上具备显著优势，是聚脲材料的核心标的。

聚脲材料又是个什么东西呢？

3月19日，，雷军在个人社交账号上分享了一段视频，展示了小米汽车工厂6楼天台上的一项趣味实验：他扔下了一个涂有“防弹涂层”的西瓜，结果西瓜完好无损。雷军解释称，这种涂层用于小米SU7 Ultra电池包底部，旨在防止托底事故中电芯受损。

不仅仅是新能车电池包的涂层，它还广泛用于舰船航母，深海潜航器的防腐处理，青岛海洋的经营范围包含“船舶和海洋工程所需装备、设施用防护材料及功能材料，海洋工程的设计、施工及技术服务”。中船、广船是公司客户，是正宗的“深海经济”。

从逻辑上看，这只票无懈可击，是真的好！

但，市场认可么？现在是起飞前的震荡，还是就此结束？

祝好！

3.24周一盘前策略

上周五，美股三大指数继续小幅上涨，道指涨0.08%，纳指涨0.52%，标普涨0.08%，特斯拉以超5%的涨幅领跑，苹果、Meta、微软均涨超1%，人工智能概念股Palantir收涨3.9%。不过，英伟达小幅回调0.7%，美光科技因行业需求担忧重挫逾8%。汽车制造与太空概念股表现活跃，Rivian、Lucid涨超6%，波音上涨3%，路特斯涨逾5%。

中概股走势低迷，纳斯达克中国金龙指数单日下跌1.73%，为连续第四个交易日收跌，本周累计跌幅2.31%，。个股方面，名创优品跌超8%，金山云、好未来跌逾6%及5%，蔚来、贝壳、爱奇艺等热门股跌幅均超3%。逆势上涨个股中，极氪涨超3%，百度微幅收红。

3月27日，国家统计局将发布工业经济效益月度报告。此前数据显示，1月至2月，规模以上工业增加值同比实际增长5.9%(增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率)。

3月22日，由商务部和上海市主办的“2025全国家电消费季”启动仪式在2025年中国家电及消费电子博览会（AWE）现场启动，以促进以旧换新政策进一步落地。

3月21日，中国证券登记结算公司发文出台三项举措，包括允许信用债ETF试点开展交易所质押式回购，拓宽受信用保护债券回购范围，暂免部分债券登记结算费用，进一步助力交易所债券市场发展，更好支持中小民营企业债券融资。

近日，vivo已成立机器人LAB独立中心，将专注于机器人相关产品的孵化与研究，其中一大研究方向为家务机器人。

近日，由北京市科委和中关村管委会认定的脑血管病药械研发北京市重点实验室正式成立。这是北京首个脑血管病药械研发领域重点实验室，将针对脑血管病领域药物研发前沿科技和智慧医疗等“未来医疗”开展技术攻关。

近日，腾讯混元大模型团队正式推出了自研深度思考模型混元T1正式版。该模型具有效果好、速度快的特点，多项指标达到业界领先推理水平，吐字速度达到每秒60—80tokens，在实际生成效果表现中远快于DeepSeek-R1推理模型。

3月27日至3月31日，2025中关村论坛年会将在北京举办。本届论坛年会将围绕AI大模型、具身智能、量子科技、生物医药、6G、脑机接口等前沿领域，设置10场品牌论坛和50场创新论坛，深入探讨前沿科技进展和产业发展趋势。

3月23日，中国发展论坛2025年年会在北京举行，在此次年会上，韩文秀表示，我国将综合施策扩大消费，不断形成高质量发展与高品质生活相互促进，相得益彰的局面。要积极发展首发经济、健康经济、冰雪经济、银发经济，把文化旅游业发展成为重要的支柱产业，创造更多高质量的服务消费产品和场景，让消费者有更多中高端服务可以消费。

指数方面，连续下跌之后，本周有反弹需求，如果没有新的题材打开局面，大概率继续维持窄幅震荡。

板块方面，深海科技继续重视，汽车零部件继续中，消费方向新增加入关注，有色，化工等涨价题材继续关注。

个股方面，深海题材周末遭到爆吹，今天有可能见光死，如果不死，那么本周可以继续深度挖掘相关概念股。机器人叠加汽配的个股仍然处于主流方向，关注补涨个股。连板个股还是主要集中在深海和汽配机器人方向，继续关注。

周末重磅要闻及下周策略

周末要闻：

1、中国发展论坛2025年年会上，韩文秀表示，我国将综合施策扩大消费，不断形成高质量发展与高品质生活相互促进，相得益彰的局面。我国将增强消费能力，在促进经济增长，提高劳动生产率的基础上，增加城乡居民的收入，优化收入分配结构，提升居民收入在国民收入中的比重，让消费者有钱能消费。同时，要扩大服务消费。

2、高盛近日发布文章指出，一场从港股（H股）向A股的 “大轮动” 正在拉开帷幕。高盛认为，H股向A股的轮动逻辑正不断强化，从资金流向、模型预测到板块机会，都释放出明确信号。对于投资者而言，不仅要关注市场风格切换，更需深入挖掘消费等受益板块的优质标的。在全球资金重新审视中国资产的当下，这场轮动或许只是开端，后续的市场演绎，值得持续跟踪与研究。（智通财经）

3、日前，被誉为“欧洲股神”的富达国际前知名基金经理安东尼·波顿受访时表示，就中国市场而言，一方面，现在估值很低；另一方面，人人都担心“关税”。而如今关税已落地，实际情况并不比预期的更糟糕，最坏的时候已经过去。诚然，中国经济仍有亟待解决的问题，市场仍面临挑战。诸如地缘政治局势等问题或让部分国际投资者望而却步。但是，这一次，国内投资者扮演的角色较国际投资者更为重要，中国股市的牛市初期或由国内投资者推动。

4、蓝佛安在“中国发展论坛2025年年会”上表示，今年财政政策的着力点之一在于大力提振消费。财政拿出真金白银在供需两侧发力促消费，今年安排超长期特别国债资金3000亿元支持消费“以旧换新”，资金规模比去年翻了一番，直接降低消费者购物成本。注重惠民生和促消费相结合，通过提高养老金水平、发放育儿补贴等方式，增强消费能力和意愿。加大与金融政策联动，对个人消费贷款和相关领域的企业贷款给予贴息。财政还安排奖补资金，支持地方打造更多消费新热点。（21财经）

周末热议：深海科技。

重视深海科技板块投资机会，勘探+开采+运输+保障四维度重点布局！

我国在石油、天然气、铜镍等矿产资源等方向存在储备不足问题，目前海底资源获取能力提升之后，有望依托海洋装备力量实现新战略资源储备，海洋资源为陆上资源数倍之多。水下安防是可与海面、空、天等作战空间相比拟的争夺制海权的重要作战空间，控制水下战场空间足可改变战争形态，影响防务全局。因此，当前世界各强国都在大力发展新型水下战装备和能力。 如何实现发展：卫星遥感+声纳+水下无人机实现勘测，海底挖掘系统等实现开采，船舶及管道实现运输，光纤光缆等实现通信网络搭建。

相关标的推荐梳理：

1、资源勘探：卫星遥感——中科星图；水下机器人——微光股份、中国海防、天海防务、中科海迅、长盈通、湘电股份、集智股份等。

 2、开采资源：钛——宝钛股份、宝色股份、西部材料；高温合金——抚顺特钢、隆达股份、应流股份。

 3、运输：中国船舶；。

4、信息化支持：数据中心——海兰信 5.装备配套：中航重机、派克新材、航宇科技、钢研高纳。

风险提示：周末热度比较高，当心直接兑现，这种情况时有发生。

指数方面：

上周几乎是连续跌了一周，前三天连续小幅震荡，后两天逐渐加速大跌。周末的消息整体偏暖，周一应该企稳反弹。如果继续往下杀的话，那就危险了。不过，类似的担心今年多次出现，每次都化险为夷，这一次还能守得住么？

板块方面：

周五，深海科技继续狂飙，风电，环氧丙烷涨价，航运概念，中药，旅游及酒店，钢铁等小幅跟涨。跌幅榜上，华为手机，人形机器人，AI，汽车零部件等近期主流板块大跌。

涨停数板块排行榜：机器人概念15家涨停，人工智能13家，节能环保12家，一带一路12家，海工装备12家，高端装备10家，专精特新9家，乡村振兴9家，新能源汽车9家。

整体上，还是机器人，深海科技，新能车这三大方向是主流，即便指数调整，板块中补涨层出不穷。另外，本周需要关注消费方向能否走出来，周末关于消费的指引，能否在市场上得到呼应。

个股方面：

上周5个交易日涨幅排行榜：

1、永安行，传哈啰借壳，已澄清；

2、神开股份，深海科技；

3、巨力索具，深海科技；

4、南方精工，机器人；

5、宁波东力，减速器，风电，泛机器人属性；

6、雪龙集团，机器人，间接投资宇树机器人；

7、海默科技，深海科技；

8、中毅达，涨价；

9、远东传动，机器人；

10、深水海纳，深海科技；

主力喜好可以从个股5日涨幅前十名看的非常清晰，除了一个借壳外，其余9只全是深海科技或者机器人。接下来，本周市场有可能继续围绕这两个方向做挖掘补涨。

祝好！

3.21周五盘前策略

隔夜，美股三大指数小幅下跌，道指跌0.03%，纳指跌0.33%，标普跌0.22%，热门美股中，苹果跌0.53%，英伟达涨0.86%，微软跌0.25%，亚马逊跌0.30%，谷歌C跌0.74%，谷歌A跌0.67%，Meta涨0.33%，台积电涨2.13%，特斯拉涨0.17%，超微半导体涨0.86%，英特尔跌0.66%。

3月20日，隔夜恒生科技指数期货下跌3.60%，纳斯达克中国金龙指数下跌3.84%，富时中国A50指数下跌0.98%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)跌3.80%，阿里巴巴跌4.38%，拼多多涨3.97%，网易跌1.90%，携程跌3.69%，百度跌4.04%，理想汽车跌2.74%，小鹏汽车跌7.21%，蔚来跌8.70%。

英伟达在3月18日宣布，正在波士顿建立一个研究中心，提供前沿技术，以推动量子计算发展。英伟达加速量子研究中心（NVAQC）将整合领先的量子硬件与AI超级计算机，实现加速量子超级计算。

美国企业家埃隆·马斯克领导的xAI公司19日宣布，将参与美国资产管理公司贝莱德牵头的人工智能（AI）基础设施投资基金。这清楚地表明，xAI想要与竞争对手开放人工智能研究中心（OpenAI）正在推动的“星际之门”投资计划展开竞争。

20日上午，中国自主研发的半侵入式脑机接口“北脑一号”已在天坛医院成功完成北京第三例人体植入手术。前两例先后在北大第一医院、首都医科大学宣武医院完成。至今，3例患者状态良好，其中瘫痪病人已实现意念控制运动，因患渐冻症而失语的病人已实现中文交流能力。与会专家认为，“北脑一号”集成了中国自主研发的柔性高密度脑皮层电极，128通道同时采集的信号通量居国际同类产品之首。（新华社）

香港交易所信息显示，贝莱德在阿里巴巴-W的持股比例于3月17日从4.93%升至5.18%。

3月20日，华为Pura先锋盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为发布了业界首款阔折叠——华为Pura X，为首款全面搭载鸿蒙操作系统5（HarmonyOS 5）正式版的手机。

3月20日，阶跃星辰宣布发布其全新图生视频模型Step-Video-TI2V。该模型基于30B参数的Step-Video-T2V技术训练而成，具备强大的数据处理与生成能力。与此同时，Step-Video-TI2V已完成与华为昇腾计算平台的适配，并在魔乐社区（Modelers）上线。

近日，《深圳市工业和信息化局打造人工智能先锋城市项目扶持计划操作规程》印发。重点聚焦算力支撑、基础数据、人工智能软件、人工智能产品、人工智能服务等领域，扶持“模型券”、人工智能行业应用示范标杆、国家“揭榜挂帅”配套支持、国产人工智能生态源头创新中心等10个项目。

国办厅日前印发《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》，以提升中药质量为基础，以科技创新为支撑，以体制机制改革为保障，形成传承创新并重、布局结构合理、装备制造先进、质量安全可靠、竞争能力强的中医药产业高质量发展格局，更好增进人民健康福祉和服务中国式现代化，从8个方面提出21项重点内容。

指数方面，继续维持今天修复的观点，大概率低开高走为主，收阳线的可能性大。

板块方面，没有特别连续性好的板块，主流还是机器人+汽配，AI，涨价，有色，6G，固态电池，深海，三胎等板块轮动。

个股方面，补涨个股仍然是层出不穷，关注低位补涨，低位连板也可以关注，整体方向还是做机器人和汽配为主，高抛低吸，不涨停就走。

美银研报打压A股，周五A股绝地反击

一、杂谈

现在A股和美股反过来了，美股涨A股就跌，美股跌A股就涨。

昨晚美股上涨，今天A股震荡阴跌，丝毫不受影响。

盘中也有小作文，有说是美银发布研报说A股要跌了，也有说是华某为过度营销，新机刚刚发布市场就大跌。

最近，在美上市的中概股和港股都迎来了一波猛烈的上涨行情，MSCI中国指数从今年1月中旬的低点蹿升了30%以上，市场情绪一片看涨。然而，就在这股热潮中，昨天华尔街大行——美银证券却忽然站出来泼了盆冷水。他们发布报告警告说，中国股市的反弹可能很快就会迎来一次明显的回调，甚至有崩盘的风险。理由是现在的市场走势跟2015年那次大起大落太像了，当年股市暴跌近50%，让不少投资者损失惨重。

发布这样的研报，只能说是他没有真正的参与A股，只有真正参与A股才能体会到现在的行情，和2015年的行情有多大的区别。

2015年行情好的时候，随便买随便赚，后来行情猝死，也是因为去杠杆，当时恒生的配资系统被停掉之后，资金大幅流出市场，才导致的崩盘。

现在的市场情况，和当时完全不一样，类比更是无机可谈。

关于华为新机的事情，前面老余讲了华为要发布一款意想不到的手机，今天发布了，Pura X，折叠屏手机，七八千快的定价，并没有传说中的多么意想不到。但要说它能对股市产生什么影响，我是不相信的。

二、指数

明天周五，感觉要大涨的节奏。本周前四个交易日，震荡了3个交易日，今天跌了一天，明天应该来个中阳才对味。如果明天指数继续跌，可能短线指数就要进入到再次下调回踩20日线了。但是，继续下跌的概率不大，明天大概率回踩3400点附近，直接反弹出阳线。

三、板块

深海科技再次大涨，板块涨幅榜前几个几乎都和深海科技有关。可燃冰，海工装备，页岩气，油气开采及服务，这里面大涨的股几乎都是深海科技概念。

另外就是机器人，汽车零部件，妥妥的主线，老一批休息了，新一批又起来了，不断挖掘，不断扩大战场范围，还是可以继续挖掘的。

其他的板块持续性都不好。

四、个股

个股其实整体趋势是在走好的，主要是洗盘洗的太厉害了，所以，大家都感觉很卷，很不好做。

就拿今天涨停的开创国际讲吧。

连续小幅上涨了几个交易日，你感觉趋势出来了，好，沿着5日线低吸，结果，直接连续大跌三个交易日，跌破5日线，跌破10日线，回踩到20日线，今天直接一根涨停大阳线拉起来。做短线的人，没几个人会无脑看着跌破5日线，跌破10日线，10日线都保不住，那就是弱。

类似的情况比比皆是，所以，大家感觉不好做，就是因为震荡频率太大，持续性不好。

这种情况下，要么就坚持做趋势，趋势好的票几乎都在机器人和汽配里面。要么就该做连板，连板今天这两天感觉有起色了。

从今天的数据看，7板，6板，4板，3板，表现都不错，可以关注一下低位板的晋级情况，挖掘优质逻辑跟随。

操作上，早盘低吸的兰黛科技涨停炸板，昨天低吸的嵘泰股份今天尾盘止盈，买了一点森源电气，三维通信尾盘做了减仓，明天不完全反包直接就走。

明天大概率继续调仓，往连板方向切换，目标已经选出来了，看明天竞价情况是否支持入手。

祝好！

3.20周四盘前策略

隔夜，美股三大指数集体上涨，道指涨0.92%，纳指涨1.41%，标普涨1.08%，大型科技股普涨，特斯拉涨超4%，博通涨超3%，谷歌涨超2%，苹果、微软、亚马逊、英伟达涨超1%。

热门中概股多数下跌。纳斯达克中国金龙指数（HXC）收跌0.44%。虎牙跌超6%，百度跌超4%，腾讯音乐、唯品会跌超2%，极氪、哔哩哔哩跌超1%。新东方、富途控股、阿里巴巴小幅上涨，携程、网易、金山云涨超1%，小鹏汽车涨超5%。

北京时间凌晨2:00，美联储宣布维持利率不变，同时发布了点阵图、经济预测。就结果而言，美联储赢了，因为美国股市以上涨作收，涨幅“不大不小”——如果涨幅过大，或者以下跌作收都算不上赢。如果涨幅过大，市场会对美联储形成依赖，美联储将会被市场绑架。

事后来看，美联储手里几乎没什么牌，只能说美联储太懂市场了。

成都高新区将落地具身人形机器人的中试熟化产线，预计实现20台/年的中试生产能力，提升人形机器人。目前，成都高新区已建成72个中试平台，覆盖集成电路、智能硬件、机器人等领域。

3月19日，2025四川省人工智能产业链产品发布会在成都举行，集中展示一批“四川造”智能机器人和行业垂直大模型产品。夸父人形机器人、诸葛大模型等亮相，展示了步态控制、语言交互等能力，助力优化产业生态。发布会上还发布了《四川省促进人工智能产业链发展若干政策》，推动人工智能产业链项目签约。

近日，英伟达与国际知名汽车巨头通用汽车宣布，双方将利用人工智能、仿真技术和加速计算共同开发下一代汽车、工厂及机器人系统等领域。两家公司计划共同构建基于英伟达平台的AI系统，以训练用于工厂规划的AI模型。通用汽车还计划使用英伟达的自动驾驶技术来开发未来的高级驾驶辅助系统(ADAS)。

近日，具身智能机器人公司智平方与吉利科技集团旗下浙江晶能微电子有限公司正式签署战略合作协议。双方将基于智平方自研的端到端具身大模型Alpha Brain和通用智能机器人Alpha Bot（爱宝），共同打造面向半导体高品质制造工厂的通用具身智能机器人解决方案。这是全球首次通用具身智能机器人在先进半导体工厂进行部署应用。

近日，国地共建具身智能机器人创新中心预告，即将发布里程碑式的通用具身智能平台——“格物”，构建全球领先的机器人智能体训练生态系统，并举办“格物具身智能仿真平台发布会”。

近日，陕西麦克斯韦医疗科技有限公司（下称“麦克斯韦”）实验室里，实现了AI数字医疗定制再造“原生”鼻子，这得益于公司在3D生物打印与仿生组织工程领域的突破性进展。随着研发不断推进，麦克斯韦通过AI生成模式，实现了义鼻、义肢等的智能化“量身”“远程”定制生产。据悉，近期其团队已率先布局了机器人仿真皮肤领域，将与具身智能相关机构展开深度合作。

近日，英伟达表示，将与电信企业合作开发基于人工智能的6G无线技术。英伟达正与T-Mobile、MITRE、思科、ODC和Booz Allen Hamilton合作开发AI原生6G无线网络的硬件、软件和架构。电信公司将合作在NVIDIA AI Aerial平台上为6G构建AI原生网络堆栈。

指数方面，今明两天市场可能要选择方向了，昨晚美联储的议息结果已经出来了，美股大涨，那么，央妈这边是否降准降息，可能成为改变指数走向的重要因素。

板块方面，继续维持轮动，消息面上机器人，6G的消息比较多，可以重点关注这两个板块，其他板块继续维持轮动，等待新的催化出现。

个股方面，依旧是趋势为王，低吸为主，加速不涨停就高抛，涨停就等连板，不能连板还是高抛。

注意！美联储，央妈很快要有新消息

一、杂谈

网上有太多的嘴炮大师，天天盈利，赚钱如喝水，每一个龙头都能从头吃到尾。

但，真实情况是什么样呢？

前段时间名声大噪的北京炒家被封了，原因是都是模拟盘，虚拟盘，连模拟都算不上，就是弄个软件，随便往上填股票，写价格，生成交割单。

一张嘴就是悟道，心法，各种道理，张嘴就来。

但是，你再看看真正参与市场的那些大佬，科比昨晚发短文说暂时空仓了，超短打板现在太难了，川哥天天也是割了买，买了割，这才是真实的常态，市场不好的情况下，大家的均值都会回归，没有谁是无敌的神，能超越所有人。

所以，各位也不用自我怀疑，不仅仅是你难做，而是大家都难做，大柚子小柚子，都是一样的概率。

二、指数

大阳之后，连续三个交易日小幅震荡，这种十字星级别的小阴小阳都属于无效K线，特别是缩量的K线，那么，说明市场在等待什么？到底是等什么呢？老赵认为可能是再等央妈降准降息呢，因为上周已经说了要适时降准降息，市场大概率就在等消息落地，刚好今晚又是美联储的议息会议，华尔街预测美联储继续保持不动，那么，我们这边有可能会在明后天降息降准。

回到指数上，这三个交易日虽然一直在弱势震荡，但始终保持在5日线上面运行，一旦政策落地，那么，还是有可能再来一根阳线进行突破的。

三、板块

领涨板块每天都在变，几乎没有能持续两个交易日以上的，大家都说是量化搞得太卷了，可能吧，但也不能完全赖到量化上。

现在这个阶段，DS代表的AI，算力等，人形机器人的各个细分，都已经有点审美疲劳了。虽然机器人板块最近还是很强的，但是，审美疲劳只是时间问题。

其他方向，有没有能扛起大旗的板块，例如，我看好的涨价板块，有色板块，折腾来折腾去，没有翻出来个像样的水花。

就像今天板块涨幅榜第三名的贵金属，板块里面只有一个ST中润涨停5%，山金国际第二名涨2.6%，四川黄金涨2.24%，后面4只涨一个多点，在后面连一个点都没有。就这种涨幅，居然在板块涨幅榜上排名第三，其他板块你就去想吧。

所以，现在板块效应不好，只能从个股里面去精选。

四、个股

三维TX，今天尾盘最后一分钟我做了加仓，两根十字星，感觉又要开始冲了，昨天开仓，今天加仓，明天如果启动的话，大概率高度先看20%左右。明天不启动的话，直接走掉。

K力远，今天跌了五个点，但是，我依旧看好他，如果今天是洗盘，那么，明天就直接反包。它的逻辑是非常硬的，但我们还是要尊重市场的走势，再好的逻辑，市场不买账也不行。

嵘泰GF，今天新开的目标，下午尾盘低吸。尾盘集合竞价拉起来0.5%的涨幅，这种情况，要么明天就是要直接高开起飞，要么明天低开继续震荡，我个人更倾向于前者。

目前持仓就这三个，其他持仓今天全部清理了，明天这三个不起飞的话，估计还会继续调仓。

另外，昨天说的观察标的，今天没有跌，所以，再观察一天，追高不是好事，除非是要启动了。目前我也没有开仓他，想等低吸机会，明后天再写吧。

祝好！

3.19周三盘前策略

隔夜，美股三大指数集体下跌，道指跌0.62%，纳指跌1.71%，标普跌1.07%，热门美股中，苹果跌0.61%，微软跌1.33%，英伟达跌3.43%，亚马逊跌1.49%，谷歌C跌2.34%，谷歌A跌2.20%，Meta跌3.73%，台积电跌1.39%，特斯拉跌5.34%，超微半导体跌1.03%，英特尔涨0.90%。

3月18日，隔夜恒生科技指数期货上涨4.17%，纳斯达克中国金龙指数下跌0.18%，富时中国A50指数下跌0.10%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨3.15%，阿里巴巴跌3.27%，拼多多跌1.64%，网易跌1.49%，携程跌0.87%，百度涨0.24%，理想汽车涨0.99%，小鹏汽车跌7.84%，蔚来涨3.18%。

在美股资金流出的同时，避险资产持续受捧。现货黄金突破3030美元/盎司关口，日内涨幅近1.13%，COMEX黄金期货同步创下3040.7美元/盎司历史新高。而国际油价则走低，NYMEX原油期货主力合约跌1.17%，报66.58美元/桶；ICE布油期货主力合约跌1%，报70.36美元/桶。

3月18日，小米集团发布公告称，公司2024年第四季度实现收入1090.1亿元，同比增长48.8%；经调整净利润83.2亿元，同比增长69.4%。2024年全年实现收入3659.1亿元，同比增长35.0%；经调整净利润272.4亿元，同比增41.3%。公告还显示，公司智能手机出货量连续四年排名稳居全球前三，市占率为13.8%，同比提升1.0个百分点。

3月18日，腾讯混元宣布推出5个全新3D生成模型，在生成速度、细节和材质表达上均有提升，并且全部开源。同时，其自研的3D AI创作引擎也迎来升级，新增多视图输入、模型智能减面、格式全兼容等能力，面向C端用户全面开放使用。

3月18日，国家发展改革委等五部门联合印发《关于促进可再生能源绿色电力证书市场高质量发展的意见》。其中提出，到2027年，绿证市场交易制度基本完善，强制消费与自愿消费相结合的绿色电力消费机制更加健全。

指数方面，继续维持震荡，昨天美股大跌，对今天A股的开盘肯定是影响的，但指数大概率不会出现较大的单边下跌行情，仍然维持震荡预判。

板块方面，每天都是轮动，外围贵金属大涨，那么，今天有色估计还会继续表现，主要看贵金属和小金属。固态电池这一块今天也有消息，可以重点观察。

个股方面，机构主导的行情就是这样，非常考验持股耐心，如果想做连板就尽量做有消息叠加的追涨，例如昨天比亚迪的快充相关股，每个消息出来都能催生几个3、4连板，快进快出，捞一把就走。今天持仓会做一定的调整，仓位逐步分配到两三只个股上。

缩量震荡，是不是又到了变盘节点？

这行情真的没啥好说的，激情很短暂，剩下的只有疲软和昏昏欲睡！

好股票有么？

也有，很多，但在它没有走出来之前，你很难坚守到它成为大牛。

就例如，襄阳轴承，我在2月底就分享过了，但是，只吃到了一口肉沫，那天看到川哥分享，他比我还惨，3月3号跌停卖的，关键是，我是27号低吸的，川哥是28号打板的，我好歹还吃到了肉，川哥是割了20个点。

即便到了后面4连板过程中，每天的分时大家可以打开看一下，如果是你，你能拿的住么？

所以，不要看K线走的很流畅，持股和观望的心态是完全不同的。

现在这个市场，需要的就是一份定力，一份忍耐，一份坚守。当然，前提是你选的方向是对的，如果方向错了，可能迎接你的吃持续的震荡下跌。

例如，我上周分享的绿田机械，周二大涨，周三周四周五连续下跌三个交易日，怕不怕？其实没啥好怕的，因为我低吸的，价格还不错，而且在上周四跌破成本后，又做了加仓，本周连续两天小幅上涨，又见新高了，虽然涨幅不算大，但，这只票却非常有代表性，代表了当下市场中大多数涨势还不错的共性。

还有一种是类似金瑞这种，真的很熬人啊，最高的时候能赚10个点，差的时候还亏钱，一直横盘，也不涨，也跌不下去，走了不甘心，拿着没滋味儿。

明天大概率是一个分界点，不涨的股票我准备动一动了，后面要集中仓位到两三只个股上面了，分散虽然抗风险，但也没啥利润。

有好的股票，还是要加大仓位的，特别是一些有过硬逻辑的个股，今天发现了一只有可能类似襄阳轴承的票，明天我再观察一下，如果确定性比较高，我就在明天的复盘文中分享给大家。

其他的也没啥好聊的了，指数震荡，板块轮动，个股内卷，这就是盘面的整体情况，我们能做的就是继续深度挖掘，优化持仓，尽可能的做出更多利润。

祝好！

3.18周二盘前策略

隔夜，美股三大指数继续反弹上涨，道指涨0.85%，纳指涨0.31%，标普涨0.64%，热门美股中，苹果涨0.24%，英伟达跌1.76%，微软涨0.04%，亚马逊跌1.12%，谷歌C跌0.63%，谷歌A跌0.73%，Meta跌0.44%，台积电涨1.19%，特斯拉跌4.79%，超微半导体涨3.59%，英特尔涨6.82%。

3月17日，隔夜恒生科技指数期货下跌0.76%，纳斯达克中国金龙指数上涨4.03%，富时中国A50指数下跌0.06%。

热门中概股方面，腾讯控股(港股)涨0.58%，阿里巴巴涨4.62%，拼多多涨5.19%，网易跌0.79%，携程涨8.00%，百度涨9.01%，理想汽车跌0.40%，小鹏汽车涨3.50%，蔚来涨2.55%。

3月17日，统计局公布的数据显示，1至2月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，比上年全年加快0.1个百分点。全国服务业生产指数同比增长5.6%。1至2月份，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4.0%，比上年全年加快0.5个百分点。

3月17日，特斯拉中国发布消息称，FSD智能辅助驾驶功能限时体验活动现已开启。特斯拉强调，本功能目前仍属于GB/T 40429-2021《汽车驾驶自动化分级》中定义的L2级组合驾驶辅助，并不能在所有现实场景中实现新增功能。

3月17日，宝马中国宣布与华为终端达成合作协议，宝马将在中国深度融合鸿蒙生态，推出包括BMW数字钥匙、HUAWEI HiCar和MyBMW App在内的数字化服务。根据计划，基于HarmonyOS NEXT开发的BMW数字钥匙功能将于年内上市，深度集成的HUAWEI HiCar将于2026年率先搭载在本土生产的BMW新世代车型上。

3月17日，上海机器人企业傅利叶正式开源全尺寸人形机器人数据集Fourier ActionNet，并发布全球首个全流程工具链。首批上线超3万条高质量真机训练数据，包含多种自由度灵巧手的训练数据及专门针对手部任务的模仿学习数据，面向全球开发者及科研机构开源共享，提供从数据采集、训练、部署的一站式解决方案。

3月16日，浙江省人民政府办公厅公布的《大力提振和扩大消费专项行动实施方案》中提到，根据国家部署，建立实施生育补贴制度，为符合条件的生育家庭发放生育补贴。鼓励有条件的地方发放结婚消费券、托育券，开展普惠托育基本公共服务。

3月17日举办的比亚迪超级e平台技术发布暨汉L、唐L预售发布会上发布了“兆瓦闪充”技术。比亚迪集团董事长王传福表示，这一技术可实现最高充电电压1000V，最大充电电流1000A，最高充电倍率10C，最大充电功率1MW，最高峰值充电速度可实现1秒2公里，5分钟充电407公里。同时，比亚迪规划建设4000+“兆瓦闪充站”。

指数方面，昨天沪指高开假阳线，可以说还是很强的，深创都是小阳线，消化周五的涨幅，沪指这里只要不跌破3400点，等待5日线跟上来，大概率还是震荡向上的节奏。

板块方面，打地鼠行情，就是快速轮动，重点关注有消息支撑的滞涨板块，热点板块主要还是围绕三胎，涨价等方向，另外，教育板块也可以适当关注一下。

个股方面，如果不做连板的话，尽量还是围绕趋势股做低吸操作，连板目前高度打不开，范围也扩大不了就只能做低位板，叠加热点选股成功率更高。

打地鼠行情，情绪所在，连板所向

一、杂谈

这行情就跟打地鼠似的，当你以为这边要冒头的时候，结果是那边冒头了，让你追来追去，身心疲惫！长叹一声，太难了！

越是这种行情，越是可能预示着一波超级行情即将启动。

从另一个侧面来看，当你认为这个板块已经不行了，结果资金又来启动它了。

所以，当你感觉追涨吃不了肉的时候，就可以停下来，纵观全局，审视一下这个市场，你应该从哪里切入，以何种姿势切入，尽量一击命中。

自从DS和人形机器人整体短期见顶之后，资金其实就开始做补涨了。

例如，上周二大涨的猪肉，鸡肉等养殖板块，上周四大涨的煤炭，有色，上周五大涨的保险，消费，免税店，中药等板块，这些板块都有一个特征，就是从年初至今，都在板块跌幅榜的前十名。

所以，当下，在没有形成核心题材之前，市场大概率就要围绕着这些滞涨板块运行，今天拉着个，明天拉那个，核心思想就是雨露均沾，让所有持股人都能喘口气。

这可能就有意志在里面，比如，你持有白酒，上周之前跌跌不休，上周拉一波，让你能回点本，或者吃点肉，一方面是缓解了你的本金压力，另一方面做了心理按摩，让你舒服一点。这也算是刺激消费了。

补涨，不仅仅只存在于板块之内。

机器人的襄阳轴承，算力的美利云，都是补涨。

只有汽车零部件，最近走出了相对比较持续的行情。例如，福达股份，宁波高发，宁波华翔。

其他的，包括深海在内，都是在轮动，新题材只有三胎可能会成为一个突破点，明天如果不走弱的话，可以轻仓测试。

二、指数

昨晚的复盘和今天的盘前策略里面都讲过，指数不会一蹴而就，还是震荡为主，毕竟成交量没有太大的突破，那么，市场就是左手倒右手，轮动，切换，横盘震荡，所以，短期是否突破，还是要看成交量，量能突破2.5万亿，自然就能轻松突破。

三、板块

上面已经讲的差不多了，都是轮动为主，相对好一些的是汽车零部件，三胎，其他的表现都一般般，包括我看好的涨价题材，也在轮动序列当中，这个题材不着急，属于机构主导方向。

做短线的话，明天可以继续关注汽车零部件和三胎，小金属大概率也到了低吸的时候，明天也可以关注。

四、个股

连板个股没啥好点评的，情绪在哪，就往哪看连板。

持仓今天都没动，我的小金子今天缩量十字星，感觉明天要启动了，启动应该就能来个涨停，不涨停就是弱。小田我在上周的复盘里面给大家科普过，周四我继续低吸加仓，周五没再加，今天涨了不到3个点，趋势很好，继续看涨。老登周五大涨，今天跌4个点，看分时和尾盘竞价，明天大概率继续涨，它属于三胎，又是消费，又算是医疗，明天能收阳线趋势继续保持，目前总仓位六成，其他今天没有新开仓，明天计划开新仓。

祝好！