箱体格局仍旧难撼,上行难度大

      本周的市场走势，沪市更具有标杆性，呈现缩量递减模式。

      后半周，尤其是周四、周五，两市量能更缩减至万亿下方，显示市场犹豫之态。很多因素影响和左右市场，从K线上则表露之及其明显。唯一可圈可点则是周五的一根阳线，不仅仅暂时化解了均线形态压力，更让下周充满憧憬（技术面上），这是场内多头给予市场的期望所在。但从基本面看，未来则并非一片曙光。一方面，霉金毛继续加大打压力度。虽说对字节跳动公司出售或剥离TIKTOK业务时间上有所缓步，但随之而来的《约翰·麦凯恩国防授权法》（NDAA）正式生效，又对华为、中兴、海能达通信、海康威视、大华科技等五家公司继续采取打压措施。另一方面，深交所14日正式对外宣布，将于8月24日举行创业板试点注册制首批企业上市仪式。注册制本身是一种利好，但市场的逢利好兑现，则及其容易加剧市场动荡。反观创业板指数之形态，M头格局处于正在形成过程中，位于其中，不如位于其侧，一旦有风吹草动，则更利于掌控自如。第三，霉股纳斯达克指数正处于高位，美联储政策不确定性以及霉疫情经济的趋向被金毛搅和的面目全非，尚不能不考虑风险问题。

      再看周五阳线，虽说是传闻两大保险机构合并，实则更多可能是蚂蚁金服上市概念的始作俑，但权重股拉升对指数的控制力明显，因而呈现无量拉升。从之前，中信证券和中信建投的传闻炒作看，跟风之盈利性，使得短线资金充满动能，故而，新的类似概念出现，极容易激发市场短线资金的参与度。

而恰恰在这样的时间节点，出现这样的传闻，若没有市场主导力量的驱使......，因而，更显得八月的后半周之重要性。      

     从盘后数据看，个股资金流入仍维持现有水平，并未因指数的震荡而出现明显的变化。而缩量态势下，次新股的走势，则明显呈现流出特征，股价下行并却伴随着缩量。显然，新股的上市数量增加对场内资金的分流作用明显。除非个别优质个股，否则都呈现持续阴线，最多为7连阴。

      总体而言，虽说周末消息面对券商呈现利多，但单方面依靠券商拉动指数形式实现突破，还是个难事。维系指数当前格局下的震荡，应该还是下周的基本格调。

防范风险保持谨慎心态，应是应对近期市场的主流思维

      两日来，市场虽然震荡幅度加大，但成交依旧能突破万亿，显示市场短期资金较为充沛，主力转战奔袭，而场外资金跟风意图明显。

      从盘面看，作为军工板块的领涨者北斗星通，虽然昨日逆势飘红，难掩今日颓市，开盘高开低走，午后市场反弹之时，牢牢封死跌停。虽然早盘资金较为活跃，但量能的萎靡，死封跌停，对次日而言，还难以迅速完成调整，展开反弹可能，注意规避风险。光伏板块有所异动，可关注。

      黄金市场的波动，较为血腥，与其说是霉鹰鸽之间矛盾难以调和，不如说是流动性导致市场热捧导致调整洗盘之要求。这种大幅波动，影响期货之风险，存在短期参与者崩盘可能性。因此，防范风险还是第一要素。投资作为一门学问，关键在于让自己立于风险之外，否则，即便是再好的机会，也会让自己永久作壁上观。

      创业板指数的走势，持续性的下行通道，五连阴直接导致平台下轨跌破，形态上M头格局，并不利于反弹的发生。本身注册制的来袭，加大盘中波动空间，后市，2755点还是非常重要的压力位置，成为反弹的关键区域，切不可盲目看多。

      整体看，沪市指数还是场内资金呵护之主战场，下影线长来自于3261点一线的强大支撑力度。但从前期强势个股的走势看，例如康华生物，持续性的走软还是具备代表性，显示资金的离场意识在当前市场格局下的主流思维。考虑到中霉间矛盾纠葛，以及霉股存在的风险性，即便是两个高点位置的走势和环境格局略有差异，但还是不改风险之高度区域。黄金之大波动，在这样的格局下，即便是风险存在，还是远较股市风险低。霉股之5日均线上强势，更有利于金银表现。因而，保持低仓位应对还是防范短期风险的最佳选择。

沪市5日均线位置争夺激烈

      昨日，市场明显呈现沪强深弱格局，沪市最高触及3399.93点，离3400点一步之遥，全天波动空间达64点。从形态上看，5日均线的得失还是显得极其重要。银行板块走势，明显对指数的贡献度大，但晚间公布的银行业数据看，上半年商业银行净利润同比下降9.4%。这对于后续市场走势持续性不利。

      晚间，隔夜美股大涨，持续收出7连阴，并且创出新高。美元指数有企稳迹象，与此同时，金银波动，市场分歧较大。柯达股份股价暴跌，源自霉药物原料贷款协议搁置。从金毛特性看，利用信用，产生一波自救，符合其不花费一份钱财，救人于“水火之中”。只是这般运用，虽然利用市场资金达到个股目的，但对于整体市场而言，尤其是纾困计划未达成一致，对于其经济的复苏影响极其负面。从股市的虚高，只会是风险的积聚。毕竟一旦让市场达成财政的空虚，口头革命派，则创新高的指数，掩藏之风险必然会爆发。

      四川长虹，自6月9日以来，再度收至涨停。对于6月9日，为霉股前高后，收出首个阴线之日。该股的走势，在于市场分歧较大时，会有所表现。此番上行，应对霉未来走势，关注成为拐点的可能性。

      从中信建投的近期走势看，持续3个交易日的放量，与股价的上行，呈现量价配合态势。券商的走势，并非完全得益于传闻，而在于基本面对于市场的认知发生改变，目的性还极其明显，可适当关注。

      总体而言，本周之开局还是较为强势，只是从盘中的拉升，可以感受到资金的谨慎，从创业板指数的十字星，可以感受到市场的隐忧。前期强势股的走软，似乎被蓝筹股的强势而遮掩，继续保持谨慎观望的心态对待。

争端之下，趋向防御

      周末，消息面并不利于市场。中霉间，围绕5G，围绕字节跳动、腾讯，以及在霉中概股审计事件发酵等，都属于霉疫情无法控制下，转移视线之策略。此乃基本面之争端。

      周五，沪市股指收出带下影线之阴线，缺陷在于未能收上5日均线。两市量能虽未明显减少，但对于指数的一周走势看，还是属于滞涨下的放量，形态上并不利于10日、20日均线位置的守护。即便是午后券商板块的拉升，特别是中信证券与中信建投合并消息的反复，无法激发热情，故对于3400点上方的压力，还是明显不敢轻易触及，否则不利于多方固守阵地。

      本身对于下方位置的2个十字星，就存在明显的刻意防守，直指科创板、创业板注册制的呵护，而今，中霉利益之争有白热化趋势，风口浪尖之下，攻守双方都存在谁先出招，谁极容易让己出现破绽，那么，股指越是想突破前期高点，则意味着防守型选手的倒戈可能。7日，被称为美国“散户大本营”的在线股票交易软件平台Robinhood对外宣布，将开始限制公布客户持仓信息，并停止外界对其API的访问。就是一种防范，既可以避免市场炒作过热，也可以让自身隐蔽性增强。过于透明，势必狙击手一击而中。

      从盘后数据看，个股活跃度略微高于之前几日，但与量能维持下指数的滞涨形态相对应，存在资金的离场动作。周五晚间，黄金、白银期货价格的回落，对下周黄金等有色个股的走势影响极大，就此，指数的下影线仍有下探要求。下周，指数的震荡在所难免，短期操作仍应谨慎。中期思路维系不变，加大对农产品、农业板块的关注度。

还是维系之前的思路！

      市场就是这么奇怪，不能快速收复上影线，带来的就是3个交易日的横盘震荡。今日，两市继续保持万亿成交，近三日，保持反复的，缩减的量能，但沪市指数还是站上了前期上影线高点3381点，收于3386.46点。

      谨慎心态，不能有效快速突破，缘由主要在于不确定因素。大A虽然出现鼓励芯片的大利好，还是一夜Q，高开低走，不光光是思考信息提前走光问题，而是对于芯片的持续性思考，也不能短暂的行为，高抛低吸，应对的不仅仅是市场，而是金毛的一脸嫉妒。连任敢情是泡汤，但总要拉个垫背的，不打压就会心情不舒服。从ETF走势，也看得出，场内资金的介入之深，还只能高抛低吸的态度。不过，近期跌幅榜个股，出现不少热门个股身影，类似智飞生物、正德医疗，出现调整下行趋势。双头走势，以及下跌趋势线个股，并不利于指数继续攻坚克难。反而，极为相似的是，个股和大盘也在构筑M头的可能性。这就是为何思考逼近前期高点而不突破的思维，筹码的松动，并不利于指数的上行趋势确定。

      时光上，伴随着创业板注册制，时点上也具备二者重合的可能性，因而，还不得不小心对之。与此同时，货币宽松下，加之贝鲁特的爆炸影响，直接推高黄金、白银走势。这种风险资产的表现，与霉指数的上行，显得颇为不伦不类。联储卖的是何狗皮膏药？

      巴菲特，借助于苹果的光芒，让上半年投资的失利风险转嫁至盈利的对冲。投资很重要的，就是要善于从危机中找到解决问题的方式。对于优质个股的选择，即便是短期出现了调整，都还是要调整好心态，不要将鸡蛋放在同一个篮子中，也是这个道理。选股就在于在不同境地里，找到解决问题的方式，找到适合市场强势方式的个股形态，从而让自己在化解风险的过程中，调整好自己，实现投资方式的最终胜利。

      对于黄金和白银的投资，目前来看，还是不错的时机。介入方式很重要，不是为了传闻，或者说不是为了别人说而介入。而是要根据自己的 观察，就如同在震荡市场中，低吸高抛，方可以最好的介入，实现最好的心态，从而能够更多的吃肉。黄金之思维，应还是长期的，但不同于股票，唯一赤峰黄金与众不同。个股的把握，不是靠盘感，而是依靠系统的、连贯的思维实现长期投资的胜利。还是很看好长线投资的思维，只有这样，才不会被短线的调整，搞得不明不白，割肉不是办法，必须要清醒的认识到投资的目的，才能够有足够的资本来应对，否则很容易成为阶段性持有者。

      任何时候，风险是第一要素。当前的投资环境，尤其是基本面，并不是一个非常好的价值投资时间。之所以，还在投资中，也仅仅是为了防范通胀，且要充分之运用政策。一旦市场风吹草动，则绝对必须场外避祸，保存自己的有生力量，才可能在市场中生存。

      近期个股的操作，本身还是适应市场，敬畏市场，当出现于思维逆势时，应敢于调整短期思路，否则就容易被市场所抛弃。

     从盘后数据看，个股资金流入数量依旧保持萎靡，使得对指数的走势，维持前高的上探，逢高离场，还是态度。

沪市能触摸到前高吗？

      八月首个交易日，军工板块的强势引领，让沪市以阳线庆祝建军日到来。

      自上周两市成交再度突破万亿关口之后，已持续3个交易日保持量能的稳步攀升。尤其是在第二个十字星后，有意无意的护盘动作，实则是一个完美的高抛低吸过程。只是这样的动作，往往不能被快速的理解。先知先觉的，只能在跌的预期未实现，超过3日之后，方才踏浪前行。

       从消息层面上，7月11日严查配资，7月18日，权益类投资上限提升到45%，7月31日，资管新规过渡期延长至2021年底。对应沪市K线位置，方可理解第一个十字星的想法和理由。再思考科创板的解禁，对应第二个十字星，就不难解读今日科创板的涨幅超过10%以上个股达到14个的魅力。唯一缺陷的是，今日虽然大涨，却未能突破7月22日上影线的上方。

       明日，是首批创业板注册制新股申购的日子。自上周以来的K线走势，一切还是为了活跃，为了发行，更为了创业板即将到来的巨幅震荡空间。

       最为担忧的是时间，能否在霉大选关键期内，能从容完成步调。霉股走势上，即便是在黄金上行时，也未出现多大的跌幅。很容易麻痹我们的神经，让恐慌较为远离。从今日的盘后数据看，并没有因为涨停家数的增多而出现个股资金流入数量的同步放大，存在背离信号。这也意味着，指数很难在未来形成突破。择机高抛，还是本周的选择。

两颗十字星，并不是个企稳的动作

      相比于沪市的十字星，更能吸引眼球的则是白天黄金的动荡。

      宽松导致的黄金价格上涨，到周一演绎的极为吸睛。不仅现货金突破2011年历史高点1921.15美元，更让期货金触及到了2000美元位置。只是早盘黄金的高开高走后快速跳水，让人感受到了价格快速变换带来的震撼。

      至此时点，现货金从最大跌幅56美元，到最小跌幅8美元，基本上已经完成了一轮动荡。对眼球的吸引，实则是资本的流动，只是这种流动，势必带来大鱼吃小鱼的疯狂。本身金银投资是长期的，而非短线，毕竟不同于大A市场，不能用炒作的心态，短线的思维，去博取利润，否则，势必要被场内主力割韭菜。

       水井坊，公布业绩后，导致股价低开。不过，全天跌幅不大，明显有资金护盘。虽然，酒是用来喝的，但思维还不是短期所能改变的。不同品质的酒所带来的，还不是一家酒业绩受疫情影响的蔓延。这一点，从五粮液的走势上，可见一斑。对于水井坊而言，放量所带来的上行压力还是非常明显。反而，未留意的前期阴线高点位置能否突破，对于该股的未来走势影响极大，可密切关注。

      从盘后数据看，个股流入数量维持稳定，而两市成交的缩减，以及微妙的第二颗十字星，表面围绕20日均线的纠结，还将反复。从平安银行的下行过程中，小资金持续流入看，后市，指数的危难之时，势必还是要银行股来呵护大旗。只是现如今，还是时候未到。因而，指数的企稳还未到时候，只是下跌将是一个缓步、缓慢的过程。

金银上涨下的证券市场走势较为怪异

      今日，沪市十字星报收。大跌之后，两市缩量明细，未能突破万亿。

      形态上，7月17日与7月27日十字星所处位置极为相似，但所处的环境却天壤之别。无论是在胆量上，还是市场的超跌环境，都不可比拟。之前，思考过低吸的方式，在行情启动时，任何一个回落都是不错的买入机会。可就这样的机会，在近期不断的构筑时，总感觉不够踏实，毕竟，有种让你入套之感，萦绕在心头的就是调整的隐忧。而今日之收盘，指数开始考验30日均线，则意味着围绕20日均线的抵抗运动有告一段落的迹象。30天的缓步到来，则表明这种调整步伐，似乎才刚刚开始。

      当前市场所面临的环境：1、美元指数持续下行，已经呈现出空头排列趋势，有着加速下行的迹象。2、地缘政治步入不稳定态势。3、全球多地爆发第二波疫情，且霉疫情影响经济复苏进程，导致黄金价格突破1900美元关口，最高触及1945美元。4、较为奇怪的是，美元指数的暴跌，并未引起霉股指数暴跌。

      从盘后数据看，个股资金流入趋缓，且呈现数量上缩减迹象，这并不利于指数的企稳。收盘的十字星，明显有刻意的护盘思维在其中。较为尴尬的是，上周五的阴线，不仅让反弹终结，更让围绕3200点展开的自救，有着时间周期不足而失败的可能性。对于基金发行超常规，以及创单年度基金发行份额新高的年份，高点位带来的高建仓，存在草根买单的极大可能性。借助于科创板的解禁时间，实现场内资金的解套离场。由此，构建出的跌破20日均线，势必引发技术派资金离场，那么，再理解今日的护盘思维，都一切昭然。

       本周策略，维持现有，不再开新仓，或者说开新仓还是见新低时的被动防御，通过降低持仓成本的参与方式。但对于看好的板块及个股，此轮的下跌应是不错的回补机会。毕竟，优质个股的抱团取暖还是主流策略，是抗通胀年代的无奈选择。

      沪市3100点位置的缺口，还是指数向下牵引力的方向。

宽松下，刺激金银价格上行

      晚间，黄金期货价格最高触及1888.4美元，虽然盘中震荡，但形态上依旧保持上升态势，距离前期高点一步之遥。全球央行的宽松政策，刺激金银价格暴涨。今日，央行TMLF早已续期，表明在霉宽松之时，不会逆势而动。

       两日来，沪市的形态，上下影线的图形形态，颇有对称。20日均线，3255点位置的支撑，从目前看，还颇有底气。无论是下跌个股的抄底资金，还是拉升个股的高位减仓动作，都表明趋势上依旧存在不确定性下，选择区间震荡，高抛低吸方式应对。

      市场总会钻政策空子，对指数编制方式的调整，让目前震荡市下，不纳入指数的科创板新股则大行其道，上涨无底线。资金的趋利性，是市场热点仍层出不穷的重要因素。两市的成交金额持续16日突破万亿，今日，市场大幅动荡下，仍能较上一个交易日增加约600亿资金，使得当前指数横盘走势的格局，将有所延续。不过，这盘中抄底的方式，抄底的时机，似乎有主动而诱之的思维。如此下去，总归会有一入豪门深似海之感。

       科创板指数推出次日，就爆出西部超导的减持动作，将近14%的股份。犹抱琵琶半遮面，“千呼万唤”始出来。该来的，必须要来。

       明日，是本周最后一个交易日。下周一，还要迎来创业板注册制，创业板该会是一个怎样的繁荣呢？

      总体而言，虽然量能维系，保持万亿水平，但从盘后数据看，个股资金流入的数量，再度有所降低，并不利于指数结构上的企稳，加之金价的突破，使得未来不确定性因素依旧陡增。盘中，可关注两种模式下的个股趋势，若能保持背离特征，则个股的操作性仍存，如若相反，则应提高警惕。

目前，谨慎对待当前风险与收益的关系

       自上周四大跌之后，沪市已经持续反弹3个交易日。从形态上，反弹节奏的走法还是相较于之前的突破长阳，显得明显强势。两市成交金额仍能保持在万亿规模，显然当前市场格局，还是属于主导性之关键时期。从中芯国际到寒武纪，大国重器，所谓估值的超乎想象，都建立于标记和定位。加之蚂蚁金服的预期，为金融市场服务的思维必须建立在高度之上，左右投资情绪和思维。

       今日，市场对明日上证指数编制方案的修订实施日以及科创板指数推出、科创板周年解禁股上市较为关注。同时，晚间黄金期货价格突破1840美元，白银期货价格持续突破20、21美元而有所恐慌。一方面，霉姆努钦表示本月推出第四阶段救助计划，超1万亿美元的放水动作。（即便放水的真假难辨,但影响还在）；另一方面，霉总统选举的不确定性，在未能明确能否连任情况下，动荡在所难免。第三，则是我央行未来货币政策，实施好更加积极有为的财政政策，更加稳健灵活的货币政策，最终还是要看宽松的程度。目前尚不明确。

       从盘后数据看，个股的活跃程度较上周有所下降，但近三个交易日，还能够稳定在一定数量。这与稳定还是关系极大。指数的重调，点位的变化，对盘面的影响，在指数层面必然存在不适应。尤其是权重个股股价的打压，让指数的波动空间大大加大。这使得个股的把握上，必然存在判读差错的可能。因此，观望心态对于盘面的把握更加重要。

       目前，沪市股指3350点，创业板2755点，压力还非常明显。多空之间，对手盘仍在博弈之中。

       总体上，维持之前对23日前观望的态度。在解禁和不确定性因素较为突出的本周，小心使得万年船的思维必须有。对于影响指数因素较大的权重股，以及在一些领域内具备领头羊的个股，应纳入跟踪的范围。期待着在农业、券商、有色板块能抓住潜伏的机会。

“716"跌之下的感受

      今日，沪市股指暴跌151.2点，成交6795亿，收于3210.10点。7月以来的形态，特别是6日以来的走势，在K线上构筑了类似子弹头形态，历史上罕见。在3日，两市突破万亿之后，持续保持在1.5万亿之上的交易量，因果之下，才有了今日与之对称的柱体。只是这样的柱体，体现的意义不同。

      近来，在某卫视上播放的《局中人》，颇为精彩，也颇为吸引眼球。在扑朔迷离的剧情中，很难简单从中看出端倪，而只有不断的破局之下，才恍然大悟。股市上演的，又何尝不相似呢？本轮行情的演绎，有很多矛盾之处，但因为从6月19日之后，市场出现了明显的分歧，导致对手盘的出现，才演绎出了这么一场大戏。券商，是每一次行情中的主角，虽然思路很简单，交易量放大最为受益者，但赚钱就是道理。也就有了市场发动的契机，行情总在激昂中亢奋，有了交易量，有了赚钱效应，势必吸引场外跑步入场。配合，在剧中更是重要的搭档，精准的时间，精准的场景，精准的人物，成为战神都未尝不可。霉股也罢，北上资金也罢，都存在同一资金的来源的痕迹。君不见，即便是调整，特别是近两日，霉股走的也是异常反向，持续4日阳线报收，让市场抛压之心顿减。如此之下，更能将行情游刃有余。

       能够放量之下的快速拉升，本身需要的持久性，要有资金的配合。而产业资本急不可耐的立场，而今终有思想流出，在市场疯传。资本的拙劣性，最终受伤的还是草根。信息社会，网络社会，对于信息的甄别，还多依靠融媒体的传播，但也要看到确实存在重要信息的迟缓，以至于影响思维的考量，包括三一五晚会、包括第一大经济体的动作等等。

      回到当前的市场，指数出现大幅度调整之后，能否出现反弹呢？答案，还是很可能。毕竟连跌都仍能保持量能水平，则意味着反弹的动能，有着一触即发的......虽然这样的反弹，还是日线级别，但要看到通过这样的反弹，市场还是在进行投资思维转换的过程。不能总是去关注成为仙股的股票，还是要关心成为高价股的成因和缘由。毕竟股票的上市数量还在增长，新股的发行还在提速，场外急吼吼入场的股票代码，代表着疫情等对经济影响的实体，急需资金补血。满血复活，承载在太多的理想和目标！

     对草根来讲，保留好实力，才能实现在市场中的生存。只是草根中，根据年龄，资历，也存在分化的必然要求。论胆识，老股民不如新股民，论稳重，新股民远逊于老股民。

目前，自主市场引领潮流

      一周以来的市场走势，如洪灏所言，中国股市的放量暴涨再次让全世界回头。持续的放量，吸引场外资金的关注度，跑步进场的资金流又让周五出现的调整，立即被阳包阴。即便是周末的利空，都被视为入场的极佳时机。显然，短期之股价飙升，丰厚的收益，不得不让人为之眼红。以至于产业资本的减持动作，不为所动；以至于新股发行节奏的飙升，不受影响。

      盘面上，蓝筹股创历史新高个股不少。贵州茅台1787元；长电科技52.42元；宁德时代224.29元；比亚迪97.9元。抱团取暖虽还是主流，但资金已不是毫无选择，西化的思维，悄然构筑长线，已然大势所趋。只是，对于基金发行的警钟，盲目做大做强，还是必须要克服的缺陷。

      放量的市场，能掩盖许多。延后性，目的就是赚取时间差。嘉禾集团的违约，暴露出房产市场存在的虚，脱虚向实，引发的阵痛也许才刚刚开始。地产的价值，更多的在于抗通胀的目的。当市场被盲动的资金，盲动的思维所左右时，就是地产价格不断创新高的过程。财富之转移过程，必然伴随着“杀戮”，尤其在当前，处于利率、汇率、国债面临巨大外部压力的环境下，政策之不确定性，对后市影响极大。

      当然，在当前放量且活跃的市场格局下，泼冷水并不待见。而是选择审时度势，顺势而为的策略。诸多因素影响，不能全仓而为，而是掌握好T+1策略下的底仓思维及风险承受。目前看来，多看少动的策略大于跟随市场热点的追逐，且更容易跑丢筹码。应当看到，今日大盘创新高后回落的走势，与光大证券的走势如出一辙。从农业板块的今日表现，洪水对农作物的影响，也能看到北大荒等领涨股立标杆的作用。市场且行且看的风格，从板块中个股股价的变化，以及K线形态的转化，都暴露出主力的良苦用心。板块的轮动，是滞留筹码的方式。

      总体而言，管理层的降温措施，不可能一蹴而就，否则就很难解释船大难掉头的缘由。对于指数的上涨空间以及何时调整，应紧盯创新高个股的趋势，尤其是科创板中个股。一旦与大盘的走势背离，则必然要警惕。否则，市场中的震荡，都还是个股高抛低吸的机会。想必，更能理解个股高抛低吸的环境特点了吧！

市场开始进入横盘震荡期

      钱多就是好办事，被资金填塞的市场，盘面上除了大幅震荡，还很难看到深幅调整的痕迹。活跃的板块，此起彼伏。券商、银行还是呵护指数的主流。午后，沪市股指重新上攻站上3400点，和其关系还非常密切。只是，招商银行、中信证券尾盘坚挺不足，略有疲软，尤其是银行的走势，还很阴暗，不知下一个交易日能否让启动位置的资金有盈利否？

      港股，今日不是挺跟随。资金形态上，沪港还是有很多相似之处。只是汇率、国债、黄金还不是挺配合，尤其是外资，还显示出资金持续流出的动作。指数的运行趋势，似乎和历史还有着惊人的相似。晚间，黄金现货突破1800美元，对股市的压力还是极为明显。对于指数的短期未来，构筑双顶的形态可能性更大，否则还很难最终吸引资金的参与。谁都不想当最后的接盘侠，因此，对于股指的形态，包括对券商的思维，必然还是分歧中前进，否则，就难分胜负。

      从盘后数据看，资金流入个股数量还是增长中，指数依旧有创新高的能力。只是板块轮动的把握，市场一直在找前期滞涨股的反弹机会。仓位上，短期已经不适应高强度工作，包括追涨的行为。留有余力，掌控风险。

      对调整的猜测，就如同启动时候的急行军，目的是打个措手不及，那么，收尾的时候极可能还是这样，闷杀。如同诸葛亮的火攻，火烧葫芦谷，本绝司马懿，只是一场大雨，才救了该父子性命。可已经损失殆尽。

      股市之教训，从开市以来，可谓多矣。有多大的承受力，就用多大的能耐，非常关键！跟不上节奏时，多思考一秒，也许会救自己一命。

究竟是啥样的牛？顺风牛

       今日，两市放量，突破1.5万亿关口。沪市股指大涨180.07点，升幅5.71%，尾盘收于3332.88点，突破19年4月8日高点3288.45点。央视新闻联播报道，显然股市之重要性，自疫情以来凸显。

      市场似乎并不缺钱，确切的说，流动性没有一丝问题。颖泰生物申购冻结资金1000多亿，0.19%获配率，让申购者无不扶手顿足。真金白银未必能有收获，更谈不上能多收个三五斗。相反，借此机会一改脾气性格，持续性上行，两市交易额自周五以来，持续突破1万亿，乃至1.5万亿。

      自6月19日起，券商板块开始风起云涌，实则市场对手盘开始逐步养成。分歧对于股市而言并未是坏事，尤其是在没有分歧的情况下，任何回落，一方面会出现低吸买盘，另一方面空间幅度也无法拉开。而只有对手出现后，方才可能有置于死地而后生之态势。

       从盘后数据看，个股活跃度增加，但与之量能水平不可匹配。无论是疫情牛，还是放水牛，这种突如其来的扑通，还只得顺风顺水，随波逐流，否则如滔滔江水，逆行则必然颠覆。不过市场风格转换还是及其明显，如长春高新、迈瑞医疗等，此类前期大幅拉升个股，借机进行筹码清洗，属于时机得当。而蓝筹中，持续走低之板块个股，在如此量能冲击下，则盘子大的优势明显。

      不过，晚间国债期货全线大幅收跌，10年期主力合约跌1.06%，创近三年半最大跌幅。考虑到之前，窗口指导部分银行压降结构性存款规模，而今国债市场下跌，吻合于中短期市场利率走升的判断。7月，汇率、股市、国债大幅波动，并不是一个好的时期。因而，对于放量这样的动作，表示极大欢迎的同时，紧盯后续的持续性则成为近期关键！

似乎还不能分心新三板

      今日，两市放量，突破1万亿关口。与此同时，主板与创业板跷跷板走势继续延续。

      盘面上，可以看到在券商、地产、银行肆无忌惮拉升的同时，创业板、科创板个股走软也是风景线。高价股歇菜，既是前期热点板块的风格转换，也是场内资金炒作冷门、持续横盘个股的机会。从时点上看，这种超级主力（暂定此名称）利用央行的下调利率、上证所指数计算调整等，特别是利用新三板的申购，实现了调虎离山之计，从而实现从容拉抬，避免抢筹，降低风险之目的。对于新三板的申购，解释说明多，提前申购说，早买早得益，吊足了胃口。由此可见，本次的拉抬暴力之下，时间之紧，注定持久性不足。

      两日的放量，与疫情恢复后的市场2月底至3月初的走势有相似之处，且放量的量能，也有着极大的相似度。本身，节后市场的恢复就带有政策背景。不得不怀疑，前后的资金来源有着同一出处的可能性。从盘后数据看，个股的活跃度也在小幅增加，且持续性和增长性保持同步，从数据分析得以验证这种强突的延续性，短期内还未抵达高潮。

      实现近半年的资金潜伏、离场，还是目的。而新三板的资金池，究竟能凝固多少资金呢?

      总体看，市场风格转换，直接导致筹码松动，利于调仓换股。从晚间黄金期货的上行看，并没有因为霉非农数据的强势而出现疲软，显然经济数据中多个背离信号依旧在影响市场走向，特别是金毛的高呼经济数据太强劲，就如同他那张口无遮拦的大嘴，让人难以置信真正的情形。且行且珍惜，且行且看，且行且战。

基本面的攻防思路，还必须顺势

      央行之出手，在关键时点下调再贷款、再贴现利率，显然还是有其大局观。今日之市场，用给力二字较为客观，多个“节气”交于七一，必胜之信念，彰显大国风范。

      盘面上，沪市股指最高触及3026.19点，地产、银行、券商、酒等权重股此起彼伏，虽说创业板午后跳水，依托5日均线开展清洗，这种日内完成洗盘动作的方式，有着急切的目的，只争朝夕，筹码的更替，明显有着转战的想法。从节奏上看，这种跳水动作的频率将以此为基点而逐步展开。而之前，酒鬼酒的上影线被修复动作，延长了指数的调整态势，贵州茅台的股价还是左右指数的主力军。从量能上，沪市3699亿，与3月6日及9日的量能相差无几，可以看到3月份的缺口位置，实现突破关口，仍需要不断的放量动作。而未能在量能上，气势压倒，多少有些遗憾，缩减的是上行周期的时日。

      不过，从总体思维来讲，市场还是比预料中的强，表明主力介入之深，尚难自拔并进退自如。由此，还必须以不变应万变，保持适当仓位应对。而科创板，在创业板震荡走势下，医疗器械概念有所走软，以上影线形式，或是阴线考验5日均线形式，表明在7月大量个股解禁下，存在筹码松动，后市应注意避免追高的动作。高价股的摧枯拉朽，对市场短线资金的吸睛作用还是非常明显。只是个股的出逃动作，尚并不明显，采取打压一步，呵护一步的方式，实现那温柔的一刀，依旧是最终的目的。从中微公司的走势中，也有所表现。

      总体而言，市场，尤其是沪市主板，仍有表现的空间，可关注之前长期横盘个股的补涨机会。中石油近期分红后，不显山露水之填权，却也有了几分跌无可跌之态。晚间，霉ADP就业人数创历史最大增幅，使得道指高开，但对指数的拉升意愿似乎并不强。因而霉近期走势依旧是制约大A走势的关键。

      7月的思路，并不改变对市场的中期趋势的判读。

流动性还是未来的关键

      工商银行节前走势和大盘还是截然不同的，关键在于监管层对银行压降结构性存款规模，降低银行负债端成本，不利于银行业绩的提升。只是，最后一日看似反弹，站上5日均线，实则还是对节日期间基本面预期的利好提前反应 。证监会计划向商业银行发放券商牌照，还是从前混业经营思维，虽然混业存在风险，但相比较银行息差的缩窄 ，开拓疆土，实现新的利润增长点，还是“必由之路”

！

      再思考节前券商板块的走强，一方面，是市场对牛市的期盼，另一方面，是可能市场上涨周期的拐点。不管谁是谁非，起码当前的市场多空分歧巨大。往往市场形成单一思维之时，无论是上涨，或是下跌，都是短期的，阵发性的，必然不够长久。但对于多空之间形成的分歧点而言，若不让对手置于死地，则绝对有不撞南墙不回头气势。光大证券的冲天柱，周五的阴线还是较为不合时宜。即便是节日情节，收之阴线还是缺乏胆略的控制思维。

      美联储连续2下周资产负债表缩水，之前的一次缩水就已经造成市场恐慌，此次缩水，也将节日期间的美股缓步下了一个台阶，三个交易日也有千点跌幅，从趋势上得以确认未来的方向。对于未来的三季度而言，风险还是进一步上升，因而，还是符合之前的预判。控制仓位，应对霉之危机。毕竟在金毛这样的领导人管控下，能否控制疫情，能否控制连任，能否控制危机的主动权 ，是否会孤注一掷 ，都还是不能确定的事件。倘若美元的持续回落，加剧黄金的升值，市场的动荡则不可避免。相比较当前的市场，创业板的单边上行，赚钱效应让市场对于扩容并没有任何惧怕，麻木感极强。注册制对创业板而言，是风险和收益具备。业绩能否支撑股价，在于最终是谁将成为压垮骆驼的最后一根羽毛 。从节前国债回购利率达到7看，市场的流动性紧张程度已经在增大。而霉之下行则继续增大A股的趋势压力。

      因而，节后的市场能否继续特立独行，还是关键所在。当前的市场，个股走势精彩奔腾，不排除借势突破个股的存在，但总体上还是依托大蓝筹上行稳定指数并寻求突破。从酒鬼酒的长上影线，从爱尔眼科的放量阴线，格局虽尚未明了，对于弱者的草根还是要防患于未然。

难以改变的格局，难以改变的趋势

      弹指一挥间，十年。世上的变化千千万，不变的，除了情怀，还有股市。

     节日，信息量较大。除了黄光裕，马云、孙正义等都有出镜。格局，是一个时期，甚至是一个时代的写照。有人如日中天，也有人日薄西山。改变这个世界，其实并不容易，除了天时地利，还要有人……造就成为一个时代的英雄，都不是一个简单的过程。不能细究，否则就不能顶天立地。

     国美系的骚动，并不是因为消息的一时，而是沉寂已久，以至于无法平静。能够坚持至今，本身就是一种成功。君不见，时隔十二年，爱彼迎失去所有；德国支付巨头Wirecard（欧洲支付宝）破产；健安喜GNC母公司GNC Holdings Inc.GNC宣告破产，直接牵连哈药股份；微软永久关闭实体店，仅保留4家。优胜劣汰，商场如战场。就此而言，的确需要一位领袖出山，确保半壁河山。

     孙正义深陷软银，而软银又陷落于当前全球衰退的经济危机之中。破釜沉舟，还能有第二个阿里巴巴拯救？拭目以待！活着，是当前实体经济最需要的。

疫情变动格局下的应对

      周五，四巫日，霉股跌208.64点，日线形态10日均线跌破，呈现高开低走模式。能够形成阴线格局，显然对于霉之顶部区域担忧并未改变未来大趋势。

      上海证券交易所和中证指数有限公司于6月19日宣布，将于7月22日修订上证综合指数的编制方案。同时，将于7月22日收盘后，发布上证科创板50成份指数。此消息对市场影响程度大！

      指数编制方式更改，市场众多评论，不在详细列出，仅谈个人几点看法：1、过去的编制方式，踏步走，难有出头之日，“被做实”。2、修订之背后，显然基本面对股市上升到了新的高度，并以此为契机改变现有经济增长模式。3、维系现有指数标准，难以应对股灾之空间，不利于大国间博弈。4、权重股的扩容在路上。接纳高质量的上市公司同时，整体仙股范畴将增大，利于长期价值投资理念形成和巩固。5、利于ETF的发行。投资群体的机构化还是大趋势，去草根化。

      本周沪市，在创业板指数引领下，一同突破，创出新高。沪市周五量能水平，基本等同于6月1日，与5月6日遥相呼应。从周五盘后数据看，此次指数上行，尤其是后半周，市场分歧加大之时，个股流入数量有所增加，显示市场格局将发生改变。此态势，与春节后的疫情变化有着惊人的相似之处。显然，在BJ疫情风险等级提升，让市场再度恢复到疫情市格局。

      从技术形态看，突破阳线后的形态，基本上还是以稳健的震荡方式，时间换空间。但考虑到，持续3个交易日的市场强势，对短期市场格局的影响力，即便是长期趋势的思维未改变，还必须有短期共同应对疫情的信心和努力。因此，下周起对疫情相关的板块个股技术性思维模式，包括医药、农业等板块。

      目前，面临的分歧：1、工商银行的下行走势。2、芯片类个股受中兴通讯的乌龙，以及华为被三星拒绝代工双重打击下的支撑力度。3、大v配合下的个股出货情形，在证监会警惕之声下，是否能止住蔓延的趋势。4、券商板块的走势。5、大A能否克服霉股之运行趋势影响，继续特立独行。

预判的心结是留于心中的情怀，为此等待还未必就是错

      近期之市场，跟随霉趋势，说明显又不明显，说不跟又不可能。说到底，还是两个世界的股市，一个绝对是头部，而另一个起码指数并不高，看似底部。经济全球化之牵连，让霉之股，中之房，成为一个巨大的池子，已经形成了一种动态之平衡。而今，疫情影响，让本已经膨胀，难以平衡内外压力的市场，如同一个巨大的气球，处于即将爆之边缘。美联储一直保持着这样一个救世主的角色，处于风口浪尖的股市，一旦走出巨量暴跌的阴线，则必然要来呵护，购买企业债等一系列救市行为，能够立即刺激市场，激发市场信心。只是这样反反复复，也很难改变趋势，更不可能扭转乾坤。

      疫情作为一个事件，催化剂般刺激医疗器械、医药板块的飙升。即便是印度小瘪三搅动帕米尔高原，也很难让军工表现能超出医药的精彩。这种局部板块的表现，无异于还是场内资金，在有限成交量下，活跃市场的方式。作为一种理念，并不错。因为在任何时候，都还是会有热点，有着类似基本面的支持，则持续性及承接性都不会太差。但对于庄股而言（定义于人为掌控，而无基本面支撑的个股），已经明显感受未来行情之不确定性，迫不得已而出现的逃离选择。较低的成交量，不够活跃的市场，让庄股筹码难以实现换手，那么，选择游说，选择荐股，则成为最后救命之稻草。君不见，从盛洋科技到济民制药，乃至申通地铁等，都走出持续性的跌停动作，令草根所怨声载道。可又有几人能同情之。只是这样的现象，不断的蔓延，对环境及股市的空间发展极为不利。

       并不眼热于医药之突破，固然可以选择操作性机会的把握，也可以让短线心境不同，只是这样的思维并不利于对市场行情的把握，操作的频率、持仓的仓位，价格的选择等等，很难做到进可攻退可守，因此，选择低调的观望，能更利于对未来走势的把控（虽然跟踪个股，有着不小的空间和逆周期的借势突破）。毕竟，行情还并未拨云见日。

      从盘后的数据看，本周的个股流入也反复无常，数量上，昨日和今日数量上小幅攀升，但仍处于酝酿的过程中，转折的过程是缓慢且渐进。这一点，从黄金的走势上，也可看出端倪。上半年霉之调整走势过程中，黄金扮演着先抑后扬的角色，一定程度上也起到了引诱及障眼法之作用。让不少黄金爱好者，折戟其中，并未有所获取。唯有坚定之思维者，方可跟定节奏，踏准节拍。却也属于少数派。

      当然，持续性持有大消费蓝筹，抱团取暖，也能有不菲的收获。无论是主板，或者是科创板，走出中国国旅、硕世生物、小熊电器等个股，有着极大的阶段性获利空间，也颇为眼热，不过，时间上也过去大半，肉还有点，只是狐狸也已经在树下开始等待了。

      后续，跟踪大消费概念股、有色金属股及医药板块。未来而言，等待而来的是挖坑过程中的吸纳。