一个高手的交易之路

       六年前我主要靠预测来完成交易；三年前我主要靠分析来完成交易；现在我主要靠规则来完成交易。回顾我的交易成长之路时发现：我事实上是在逐渐的减少自由意志，而又逐渐的增加冰冷的规则。
       
         交易是艺术还是科学？或者说交易行为的实现是更多的靠不可量化的直觉分析还是更多的靠冰冷的规则？也许交易行为的实现必然是艺术与科学的结合，但现实让我越来越远离艺术的成分。交易者在市场面前的价值到底是什么？现在我对市场有一种前所未有的敬畏！同样也前所未有的感到自己的渺小。人类有自由意志吗？未来是被上帝安排好的吗？这是一个古老的哲学命题。如果人在未来面前真的无能为力，从而人定胜天是不可能实现的奢望。那么这是否给每个人一种凄凉的感觉？十年来我对交易行为自己选择的余地已经变得越来越小，我也越来越发现我在市场面前真的无能为力。曾经进入市场时的那种激情与壮志已经几乎变成一种永远不能实现的奢望！成功的自豪感、分析市场的乐趣、人定胜天的自我价值，已经渐渐离我远去。这未免让我感到一种莫名奇妙的凄凉感！
         因为“亏损函数永远比获利函数陡峭”，所以止损是绝对的。没错，亏损50%要获利100%才能持平，但获利50%只要亏损33%就能回到原地。你可以连续获利100次，但被市场扫地出门只需要一次就够了！我曾经满仓持有并且亏损80%以上，曾经惨重的亏损让我必须接受绝对止损的现实。对于靠没有弹性的预测来实现的交易，预测正确的价值永远小于预测错误的代价。所以我永远不会为任何理由下一个没有弹性的赌注。
         因为“失去自己的位置是谁也付不起的代价，甚至洛克菲勒”，所以离市的交易行为也是绝对的。所谓止损就是把可能的错误当作错误来处理，那么我为了避免伤及元气自然就要丧失正确率。也就是说，我如果想靠交易盈利就必须依赖于大的赔率，或者说大的利润。
         一个交易者的正确率越高，就越不用忌讳放走利润。但我可不行，我必须依赖不经常出现的大利润来弥补我的止损成本。大多数人靠偶然来破灭，而我是靠偶然来（抵消亏损）获利。如果利润是没有成本的不劳而获，那么放走大的利润也没有什么可指责的，但我恰恰有很多由止损带来的成本。从某种意义上来讲，我的交易能否长期获利，完全是取决于我对大利润的把握。丢掉位置我将无法生存，所以当趋势没有坏到一定程度的时候，我就不能离开。
         在股市上，我是通过一种机械的框架来作为保险丝，从而通过自身的分析来实现交易行为的。换句话来说，就是危机通过冰冷的框架来解决,回忆起来曾经在股市上，我总是经历一种奇怪的现象。
         由于我有10年的炒股经验，所以我对股市确实有一种感觉。或者说，我的观点经常是对的！同时我有一套机械的系统，能够产生冰冷的信号。我总是想在微观上用自由意志的分析来超越这种冰冷的信号，当然宏观上我不会和趋势抗争。我经常能够把系统略微的抛到后面，但慢慢的系统总能狠狠地追赶过来。在多次占到便宜后总会有不如系统的情况出现。然后拿实际的战绩和系统的理论值来比较的话，我会发现我又跑输给系统了。也许我会在微观上找原因，在未来继续做同样的努力，但是无论我怎么样都不可能让自由意志长期领先于系统。我百思不得其解！难道我作为智慧生物的人，丝毫都不能超越那个简单的系统吗？要知道那个系统是那样的简单，甚至买卖信号我都能用笔算得出来。虽然曾经我用“钟摆效应”等等方法来解释这种现象，但都很难完全解释的通。或者说，即使我意识到了也很难做到，毕竟我也是人。
         现在我开始深刻地反省曾经的经历，这时我才恍然大悟。系统是交易的全部，预测是没有意义的。
         作为一个交易者：如果说“系统能够带来大的赔率，或者说潜在利润额数倍于潜在亏损额”，那么入市信号也应该是绝对的。
         趋势跟踪系统决定了风险有限而利润无限对吧？如果建立在绝对的离市的基础上，那么对于入市信号的选择的意义又是什么呢？如果说不是毫无意义，那么也是基本上没有意义。
         假设极端的大利润是初始风险的10倍的话，那么放弃一个开仓信号的正确率必须在90%以上才有意义的！虽然这是我现在才意识到的问题，但似乎从一开始的趋势理念就注定了这样的结果。
         大的利润带来的大赔率在嘲笑小幅亏损以后，同时也在嘲笑我的自由意志！换句话说，就是我的分析如果不能达到绝对的精确，在大的赔率面前将变得毫无意义！
         事实上，所有的交易技术都是建立在概率的基础上，没有什么能够指向唯一正确的答案。强大的军队不一定能够总是赢得战争，强大的球队不一定能够一直总赢得比赛。这就是我们的世界，这就是我们喜欢的交易。这有点像量子理论中的波函数，他可以从宏观上得出精确的分布规律，但在微观的单次结果上绝对无能为力。
         突然之间我理解了很多前人的观点。没有观点的交易者就是最好的交易者、让市场告诉我们该怎么做、老子所说的无作而治等等。也许这就是道学所说的以天合天！市场有序我就有序、市场无序我就无序。人类总是希望通过自己的智慧来形成某种秩序，从而找到某种方向。也许我们从来都不可能比市场更了解市场，如果市场自己都在迷茫当中，那么我又何必清醒呢？
         首先，趋势跟踪系统不怕上涨、也不怕下跌，甚至连整理都不怕。毕竟小的整理能够被我们包容、大的整理甚至能够让我们获利，我们怕的只不过是那种“恰到好处”的整理！
         我们从来都不可能真正的得到什么，我们得到的只不过是用付出换来的。在我们为了解决一个问题时，必然会引发新的问题。市场或者说我们的这个现实世界，有一种莫名奇妙的平衡机制。得失的权衡永远是微观的，宏观上自然是等效的。我在市场上发现了越来越多的等效原则：越完美的策略，稳定性就越差；越简单的策略，就越难做到；越复杂的策略，就越脆弱等等。在我们追求一面的时候，必然丢掉了另外一面。
         至今我认可的获利方法只有两种，一个是指数化投资，另一个是趋势跟踪系统。指数化投资更简单、稳定性更好，但谁又能否认“随时买、随便买、不要卖”比趋势跟踪系统更难做到呢？我是说绝对的做到！！长期获利的难点不在于理念，而在于信念！这两种策略都在透露着道教文化中无思、无我的味道。亚当理论难道不是跟老子的观点不谋而合吗？也许学会不思考要比学会思考更困难。
         人的智商在牵扯灵魂的时候真的是负值的。有人说陷入爱情的人，智商是负值的。没错，我有亲身体会。那么陷入交易这种微观不确定性的赌局中的人们何尝不也是这样吗？其实，能够接受必然的亏损就是实现长期盈利最后的一道门槛；而能够不思考而“主动”亏损就是实现长期盈利稳定性的最后一道门槛。
         亏损是不应该规避的，亏损只应该控制！一个人在靠系统盈利中，最大的障碍在于无法接受哪些少数荒唐的极端亏损。事实上，那种无思才能有的荒唐，正是换取必然利润的成本。以前我的目标是宏观上不背离系统，但微观上尽量比系统好一点。但现在我的目标不是好于系统，而是和系统同步。
         交易的价格高于和低于信号都不好，我要的是尽量接近。也许这就是思考带来的实际效果，总是在宏观上低于系统理论值得原因。其实现在我的理念核心上同过去并没有什么不同，只不过是把宏观上的理念引申到微观中来。
         每当我发现自身的某种问题以后，从而通过思考找到了解决方式，并且让自己的理念提高一个台阶时，我都会感到一种兴奋和快乐。但这一次却不然，似乎感到了一丝莫名奇妙的凄凉！一种某名奇妙的压抑！因为我知道我将告别什么。也许我再也没有大获全胜时的自豪；也许我再也不会有分析行情的乐趣；也许我再也没有富于挑战的激情；也许我永远都无法实现进入市场时除了获利以外的另一半梦想。
         我的交易之路至今就是一种放弃自我的过程，而现在我似乎把自我放弃的什么也不剩了！这何尝不是一种悲哀呢？曾经在我的想象中，如果我能在大获全胜的时候对这对手说：我比你更有智慧、我的思维比你更敏锐、我比你更有魄力。但现在我能说什么？我比你更愚鲁？我的思维比你更迟钝？我比你更懦弱？我比你更能忍耐？现在的我对市场有一种前所未有的敬畏！虽然曾经我也很敬畏市场，但我现在敬畏到不敢揣测市场的意图、不敢站到市场的前面。。。。。只能绝对懦弱的低着头，跟着市场的屁股走。市场赏赐给我利润我就接受，市场对我折磨我也要笑着忍受。我真得有些不确定人的价值在市场面前到底是什么。

干货 I 操作体系最核心内容---强势理论

1、做投资：我们尽量选择业绩出现拐点的企业，投资看业绩持续性。

2、谈交易：就一定选择当下的热点龙头品种。首先大盘没问题；然后选热点板块；热点板块中的龙头品种。

大部分股票是一字涨停，一个板以后次日就回落，那么它的强是很短暂的。我们强调的是内在的强，长久的强。
比如说：基本面情况很好，那么持续两年到三年，行业好，它又是行业的龙头，而且它的毛利又很高，促使它能够长周期的企业的盈利状态向前不断的行进，那么这个时候它整个的股价，能够维持长周期上涨的概率就高，在这里去做中长线或中短线都可以，相对安全。

或者是它符合当下的主流题材，这个时候它一旦形成快速进攻，它持续的周期也会偏长，而不要根据昨天晚上发布一个公告，今天一攻击，高开两个点直线拉升，你就追涨停。有的时候往往攻击未果，当日就损失巨大，或者是当日即使涨停，受消息刺激影响，而次日再度走高的概率，往往很多时候不高。

路雷揭秘散户今年如何赚钱：

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强势理论分两部分内容：
1、要选择强中强。先大盘---后热点板块、领涨板块---最后一号龙头、二号龙头。

大盘如果是强的状态就更好，大盘强的时候我要选择比大盘强的板块，或者是引领大盘的板块，就是又高了一个级别，找到热点板块或者领涨板块后，我们这个时候要选择一号龙头，最起码也要选择二号龙头。

选牛股先画“冲刺线”。标尺的起点必须是选同一个日期的，同一起跑线。也是先大盘，后板块，在个股，看谁先过线。

“相对万能买点”记住没有百分之百正确。二次放量，一定要过前高。

2、“弱中强”看大盘熊---板块熊---个股更熊

（注意：这种方法一定要在大盘起稳时用，仓位一定要低）

其中底部放量两涨停，它由弱而转化变成一种强的状态。

0223涨停板复盘：图文讲华友竞价

       涨停个股复盘厦工股份+建设机械3+大金重工+双环传动+河北宣工：工程机械 （大幅分化）
       
       京威股份+汇金科技+音飞储存：送转（分化）
       万年青+尖峰集团+福建水泥3+金圆股份+华新水泥+祁连山：水泥（分化）
       
       三木集团：福建自贸区 （闷杀）
       四通股份+海波重工+道恩股份+瑞特股份+视源股份+安正时尚3：次新股 （分化）
       通鼎互联+未名医药：超跌（分化）
       
       雅百特：太阳能 （连板）
       世纪游轮：游戏（大幅冲高）
       
       豫能控股：火力发电（大幅冲高）
       福晶科技：元器件 （闷杀）
       
       格林美+洛阳钼业+华友钴业+翔鹭钨业+盛屯矿业：小金属 
       康耐特+电光科技：反抽
       雅百特2：庄股
       葵花药业+特一药业+亿帆医药+易明医药+益佰制药：医药
       信捷电气+飞荣达+雄塑科技+和胜股份+安正时尚4+超讯通信+太平鸟+银英联股份+四通股份：次新股
       鼎泰新材：顺丰
       
       融捷股份：锂电池 
       
       光一科技：高送
       永安林业 ：林改 
       金圆股份2：水泥
       
       盘面汇总先讲昨天的新的套路，就是龙头和先锋叠加，这个新的变形诞生了福建水泥和百联集团，而这两者既然没有了先锋，而起到了人气激发的作用，想想看竞价有什么特点？没错，就是竞价把先锋的量补齐，从而用外力将行情强行打造。
       
       而在竞价表现就是爆量3倍+，这个是新行情的特点，而由于个股提早爆量，原本在成妖阶段可以用爆亮撑住抛盘。所以这类股想要继续成妖的难度大增，可以说基本很难成妖，目前并没有经过这种不完美成妖的。这类变形是在标准形式下的新手法，会出现新的买点，在标准上稍微变下就能用。
       
       上面这种出现次日不论竞价如何表现，都是死局。所以次日基本上都是套利走人的阶段。因为成妖的条件太难了。
       如果水泥成妖失败，那么要么换龙头，要么倒下，整体参与意义不大，水泥的资金就会大幅流出，而流出的资金会有两日的影响，也就是提供其他版块两日的机会。
       昨天的工程机械也会提供资金流出。
       
       盘前预判上就有了判断，今天资金会流入起码一个版块。且有两日的机会。改革股昨天表现了，今天表现概率偏低，那么只有次新股，次新股这两天在走的是海天精工家家悦当时次新股的补涨 。
       开盘表现最佳的是昨天进行试盘的华友钴业。看到华友钴业，应该很快反应过资金的操作案例。
       
       这类型操作就是在预期之上，高举高打。
       
       从案例来对比氛围，只要华友钴业竞价缩量就能走龙头确立阶段，而且昨天我在公众号里已经放了生意社钴业大涨的图，同时也附股了。那么需要做的只需要确定是否走标准流程即可。
       
       开盘之后为龙头挡刀的出现，格林美，此时要观察盘面是否资金已经出现明显的向这块转折，当时封板，仅仅带动了福建水泥的稍微板上放量，还没松动，所以这个时候只是市场在分歧，最后确认福建水泥等其他建材 股大幅出逃，格林美回封，确定了资金正式介入有色，完成切换。
       
       看懂这些，而且一定要看懂，并第一时间介入相信就是最完美的预判和跟随，你所操作个股必然会赚钱。
       转摘请标明出处：股票作手笔记
       一个比较完美的炒作阶段，必然各方面都会完美和修复，比如华友钴业的竞价，一定是较昨天竞价大幅缩量，因为已经出现挡刀的格林美，要是量还缩不下来，那说明联系是不够的。同时要联想到次新安正时尚走的妖性大发阶段，必然会带动次新分层次进攻。那么次新里的有色分支也会排雷，最大的雷就是和胜股份，因为妖股有巨大的空间，第二个雷就是华钰矿业，因为昨天涨停被闷杀，这两个是辅助你看待这个版块的主要参考标的。
       这是上午最为明显的线路，其他锂电池的发散其实都是从股方面扩散的，每年这个时间段都是炒新能源 的高发阶段，因为政策和新闻会大量爆发，这个是前两天叫大家关注的原因。
       这条上午的线应该是很容易看出，你买的股里不可少的肯定是这个版块的个股。然后午后突然，亿帆医药大幅拉升。
       此时一起拉升的有很多医药股，这个让我疑惑，医药股的拉升目的是什么，我马上去翻看消息，是药品改革。
       药品改革可大可小，我立马想到了昨天资金新的操作手法，以个股牵头来打造板块，亿帆医药必须被硬顶，硬顶的原因很简单，拉开空间，带动板块性高潮。所以盘中可以发现市场很多踊跃的排单资金，这些资金的想法是市场前沿的。但是持续性还要观察。
       这里安正时尚从盘面上来讲，符合各个阶段特征，但是以一个服饰股来牵动当龙头，没办法特别认可，这钱看样子是赚不到。
       
       大盘分析  
       
       盘面目前走的比较良性，今天盘面的脉络清晰了不少，在水泥回调之后，重新介入了有色这个版块作为承接，使得盘面总体并没有出现大幅的共振下跌，大盘最怕的就是资金出去不再进来，既然进来，那么说明大盘还是可以在这个位置继续做。

2.22复盘作业

盘面简述-点评：今天福建水泥秒板带动水泥+工程机械+福建板块领涨大盘，次 新股+庄股+高送转板块助攻，盘面人气有所恢复.福建水泥+安正时尚+建设机械三 连板分别代表了 7JC泥+工程机械+次新股三个板块，今天的人气核心又是福建水泥， 所以这波大盘反弹的高度跟福建水泥的走势有关，安正时尚+建设机械则跟风为主.次 新股板块不出现集体不暴跌，其他题材轮流领涨接力的气氛也会慢慢活跃起来.

福建水泥+金圆股份+祁连山+万年青+华新水泥+尖峰集团 点评：早盘福建水 泥直接秒板三连板把低位的水泥+福建板块个股都带起来了，现在福建水泥的市场地 位和人气类似前一段新疆+水泥的天山股份，啥时候不能涨停出放量大阴线才算完.

厦工股份+大金重工+河北宣公+建设_+双环传动+海波重科 点评：厦工股份 早盘直线拉板一是跟风福建水泥上板，二是建设机械超预期三连板刺激补涨，因为工 程机械板块是跟风水泥的第二热门题材，人气方面会比水泥差一点，除非板块有超预 期的龙头领涨超越和摆脱福建水泥的影响，则板块能走的更远一些.

视源股份+安正时尚+瑞特股份+道恩股份 点评：早盘华凯创意冲高杀跌影响气 氛，安正时尚换手之后拉板也被砸，午后随着个股人气稳定后板块不少个股上板，但 板块上板力度都不是很强，但安正时尚+百傲化学有山东帮介入加上视源股份+瑞特 股份+道恩股份有机构买入会稍略强一些，但接力持续性也不太好判断.

四通股份+音飞储存+汇金科技 点评：高送转公告个股多了起来，每天晚上都有 几个公布，但大部分都是公告公布涨一两天就没什么持续性了，板块中涨的好的却是 填权个股的走势为主，但缺乏一个有人气的持续领涨的龙头看后面能不能走出来.

未名医药+大金重工+雅百特+世纪游轮+建设机械 点评：帮派股已经是独立的 风景，现在也不知道那些是温州帮还是浙江帮，还是上海帮了，就是混战，如通股份 +宏辉果蔬前面的标杆股也快进入出货阶段注意风险了，庄股不好把握，跟庄不易， 尽量选择低位帮派股，到高位则伺机兑现为妥.

百联股份+第一医药+永辉超市+中百集团 点评：板块的持续性还是依靠百联股 份，百联股份冲高回落，其他板块小弟也没什么搞头了，后面就不跟踪了.

华茂股份+海亮股份+华友钴业 点评：昨天复盘已提示晚上各大群及网上很多股 票论坛都是讨论有色钴板块山东帮席位介入，要巨量一字的节奏的风险，今天早盘追 高进去的基本都是大面，后面就不跟踪了.

海马汽车 点评：昨天复盘已提示佛山系强势拉板海马汽车独食，是冲高砸盘的 套路，加上海马汽车比较差要谨慎一些，后面就不跟踪了.

量学“高量不破，后市必火”的实战体会

  量学“高量不破，后市必火”

       浅谈高量柱，什么是高量柱，《量柱擒涨停》已有仔细说明，鑫翔用一图再作一次说明，因为有些股友问为什么有的量不高也称高量柱，高量柱不一定是最高的那根唯一量柱，而是阶段的一根高量柱，如图

量学“高量不破，后市必火”的实战体会

在图中可以凭肉眼一眼就看出，画黄色标示处就是高量柱，第一柱是最高量柱，后面的是阶段高量柱，这些都是我们所说的高量柱

看明白了这些，就分析一下为什么高量柱好用

1．  高量柱是凭着肉眼一眼就可以看出的，所以简单自然不复杂

2．  我们炒股天天说要跟庄，散户不可能一天能让量能那么高，第二天又突然那么低，高量柱肯定是主力所为。因为突然一天有那么多资金介入，所以找到高量柱就等于找到主力，然后再去分析这根高量想要做什么，就等于分析到主力想要做什么，等于跟到了庄，比你天天去打探消息看新闻找主力，分析基本面找主力快得多，所以也是简单又快捷。

那么高量柱怎么用呢，用图说明比较好。鑫翔在此基金总共赚了46%，

从图中我们看到

1．E柱是一根高量柱，所以在对应K线最低点画一条线，后面的走势可以看到，都没有破这条线，这就叫高量不破。

说明在这条线已有止跌迹像。那么这个地方还不是我们要介入的时机，因为我们不知后面是再跌还是要向上，所以需要一根确认柱，以最后的突破的K线为准，最后的K线是向下就是突破向下，最后的K线是向上突破就确定向上，确定向上了才是我们要的。在还没确认前不要去进，因为很多股票也是会选择向下突破。这样可以避开很多陷阱。

2，  到了A柱倍量过左峰，就是选择方向确认柱，前面已有高量不破，现在倍量向上，这就为我们指明了方向。完全符合高量不破，后市必火的条件，鑫翔在快收盘前介入，并在当晚和量学股友一起分析。他们也都认同。

     最主要的是后面怎么样才抓好这一波，没有赚点就走，这是高量柱关健的关健。说来也很简单，还是高量不破

1．  以A柱的K线最低点画线，后面没有破，放心持有

2．  到了B柱出现高量接力柱，又在最低点画线，后面不破持有

3．  到了C柱又出现高量接力柱，同样在最低点画线，后面不破持有

4．  到了D柱，盘中出现大幅回落到前一阳K线的二分之一位时，鑫翔出一半

5．  又在高量柱D柱最低点画线，后面都还没有破，一直持有

你们看，量学高量不破，后市必火简单吧，很简单，实用吧，实用，就一招搞定。

下面举多几个例子来看一下，王子老师所说的量学规律批量性，就是同一摸式，在此股行，在那股也行。批量行，这样的方法才叫好。

从图中可以看出

1，A是高量柱，因为这里是跳空，根据《量柱擒涨停》的画线原则，跳空补空，取前一根K线画线，所以在最低点画线，后面我们可以看到，都在这条线上止跌

2，到了B柱倍量平左峰，是高量柱试探

3，到了C柱高量柱，是对上一次试探的确认，代表了方向选择向上，这是一个很安全的入场点

4，后面的K线在C柱顶运行，代表强势，更没理由出货

5，到了D高量柱，在最低点画线，第二天盘中有跌破画线处，可在此出货，都已好好的抓到这一波

通过上面的例子大家都已对所要讲的高量柱有了很清晰的认识，下面的这图就不讲那么细了，一看就明，因为都和上面一样，高量不破，后市必火原理。

理由已全在图中，不再重复，因为很简单，一看就明，鑫翔前上贴

量学高量不破这一招，完全抓好大盘这一波网页链接

以上这些都是量学高量不破，后市必火的妙用，一柱一线就搞定

高量不破又分几种类型，有高量不破顶为强，高量不破二一为次强，高量不破底次之

所以又可延伸分为几种介入法，有高量不破倍量过左峰介入法，高量不破阳盖阴介入法，高量不破极阴次阳介入法，高量不破过顶起柱介入法，还是上一支股票。如

通过上面我们可以看到，量学高量不破后市必火很好用，因为跟高量就是跟庄，一目了然，简单明了，可以把很复杂的问题简单化，化繁为简一柱一线就是王子老师量学理论的初衷，感谢量学，感谢王子老师把这么好的知识传给我们

       学得不精，一点感悟，望能抛砖引玉。

一个操盘手的良心告白：假如我是一个庄家

  股票市场的定律是一赢两平七亏，意思是70%以上的人都会亏损。那散户如何才能站到赢利的10%人的群体中?我认为，机构为了赚散户钱，不断的在研究散户心理和行为学，我们散户不妨反过来，把自己当成机构投资者，也来研究一下机构的心理和行为学，要生存，先要搞清庄家的想法，你假设当你自己是庄家，要骗散户的钱，用什么方法最好呢。只有这样才能在这个充满陷阱、欺诈、骗术和谣言四起的市场里立于不败之地。
       
       
       股市坐庄有两个要点：
       
       第一，庄家要下场直接参与竞局，也就是这样才能赢；
       
       第二，庄家还得有办法控制局面的发展，让自己稳操胜券。
       
       因此，庄家要把仓位分成两部分，一部分用于建仓，这部分资金的作用是直接参与竞局；另一部分用于控制股价。而股市中必须用一部分资金控盘，而且控盘这部分资金风险较大，一圈庄做下来，这部分资金获利很低甚至可能会赔，庄家赚钱主要还是要靠建仓资金。
       
       控盘是有成本的，所以，要做庄必须进行成本核算，看控盘所投入的成本和建仓资金的获利相比如何，如果控盘成本超出了获利，则这个庄就不能再做下去了。一般来说，坐庄是必赢的，控盘成本肯定比获利少。因为做庄控盘虽然没有超越于市场之外的手段无成本的控制局面，但股市存在一些规律可以为庄家所利用，可以保证控盘成本比建仓获利要低。
       
       控盘的依据是股价的运行具有非线形，快速集中大量的买卖可以使股价迅速涨跌，而缓慢的买卖即使量已经很大，对股价的影响仍然很小。只要市场的这种性质继续存在下去，庄家就可以利用这一点来获利。股价之所以会有这种运动规律，是因为市场上存在大量对行情缺乏分析判断能力的盲目操作的股民，他们是坐庄成功的基础。随着股民总体素质的提高，坐庄的难度会越来越大，但做庄仍然是必赢的，原因在于做庄掌握着主动权，市场大众在信息上永远处于劣势，所以在对行情的分析判断上总是处于被动地位，这是导致其群体表现被动的客观原因。这个因素永远存在，所以，市场永远会有这种被动性可以被庄家利用。
       
       坐庄的路线
       
       坐庄的基本原理是利用市场运动的某些规律性，人为控制股价使自己获利。怎样控制股价达到获利的目的呢？不同的庄家有不同的路线。最简单最原始也最容易理解的一种路线是低吸高抛，具体的说就是在低位吸到货然后拉到高位出掉。坐庄过程分为建仓、拉抬、出货三个阶段，庄家发现一只有上涨潜力的股票，就设法在低价位开始吸货，待吸到足够多的货后，开始拉抬，拉抬到一定位置把货出掉，中间的一段空间就是庄家的获利。
       
       这种坐庄路线的主要缺点是做多不做空，只在行情的上升段控盘，在行情的下跌过程不控盘，没有把行情的全过程控制在手里，所以随着出货完成做庄即告结束，每次坐庄都只是一次性操作。这一次做完了下一次要做什么还得去重新发现市场机会，找到机会还要和其他庄家竞争，避免被别人抢先做上去。这么大的坐庄资金，总是处于这种状态，有一种不稳定感。究其原因在于只管被动的等待市场提供机会，而没有主动的创造机会。
       
       所以，更积极的坐庄思路是不仅要做多，而且要做空，主动的创造市场机会。按照这种思路，一轮完整的坐庄过程实际上是从打压开始的。第一阶段，庄家利用大盘下跌和个股利空打压股价，为未来的上涨制造空间；第二阶段是吸货，吸的都是别人的割肉盘，又叫扎空；然后是拉抬和出货。出货以后寻找时机开始打压，进行新一轮做庄；如此循环往复，不断的从股市上榨取利润。这是做长庄的思路，如果把前面一种庄比做打猎，这类长庄则好比养鸡，每一轮炒做都可以赚到一笔钱，就象养着鸡下蛋一样。打猎运气好时可以打到一只大狗熊，足够吃上一冬，但运气不好时也可能跑了很多路费了很多力气但什么也没打到；养鸡每次只捡一个蛋，但相对来说比较稳定。
       
       怎么炒垃圾股
       
       股票的炒做特点决定于股票的性质。垃圾股和绩优股相比，垃圾股进货容易出货难，炒做垃圾股的主要矛盾是出货；而绩优股出货较易进货难，炒做的主要矛盾是进货。第二，绩优股在高位能站稳，而垃圾股在低位才是其合理位置，在高位不容易站稳，只能凭一时的冲力暂时冲上高位。这些性质决定了垃圾股的炒做必须是快进、快炒、急拉猛抬、快速派发。垃圾股平时没有长庄驻守，因为垃圾股没有长期投资价值，随时可以跌一轮，庄家不宜老拿着垃圾股不放；而且庄家在炒做垃圾股时一般是要尽量少收集，只要能炒的起来，能少收集一些尽量少收集一些，所以也不需要预先建仓；另外，垃圾股有容易收集的特点，随时开始收集都不晚，庄家也没有必要早早的抢着收集。行情一旦展开，庄家觉得有机可乘，随时可以调入资金开始快速收集。而且必须快速收集，因为，炒垃圾股必须借势，大势一旦变坏，就要马上撤出来，给他的炒做时间是较短的，必须快速收集。由于垃圾股在高位站不稳，炒高全凭一鼓作气冲上去；也由于庄家不能收集太多的筹码，控盘能力不够，所以，要靠急拉猛抬，造成上升的冲力，带动起跟风者，借这种冲力，把股价炒上去。 炒上去后不能向绩优股那样在高位站稳从容出货，所以，一定要快速出货。垃圾股出货就是一个比到底庄家的手快还是散户的反应快的比赛，庄家要抢在散户看出自己出货动作之前把大部分货出掉。第一种办法是少建仓，快速拉起来一点就立刻跑掉，仓位少，出的快，涨幅不大。如果投入资金较多，建仓较多，出货变得复杂，就要做复杂的计划。在上升途中，就要开始出货，在顶部能出多少就出多少，出不了就向下砸盘出货，这样把追涨盘和抄底盘全部杀掉。由于要做好砸盘出货的准备，所以，在拉升时一定要拉出较高的空间，但庄家自己从一开始就没有打算要这么多获利，在拉抬过程中要增加持股成本，在顶部逃不掉时就要杀跌出货，杀跌要损失空间，里外里一算，庄家在中间能拼出总幅度的三分之一的获利来就满意了。
       
       垃圾股炒做大量消耗空间资源，但庄家自己的获利则不太高。为什么有的庄家喜欢炒垃圾股呢？炒垃圾股的好处就是快，由于减少了收集和收集后等待机会的时间，炒做过程紧凑，收集、拉抬、派发一气喝成。如果以收集10天，拉抬10天，派发10天计算，庄家可以在六周内完成完整的一轮炒做，如果庄家手快，时间还可以更短。所以，如果以单位时间资金产生的利润率来计算，炒垃圾股是较高的。所以，炒垃圾股是一种短炒行为，就算投入资金较多，开的空间较大也还是要短炒。短炒的特点是愿意牺牲利润换取时间，以追求最大利润率。
       
       垃圾股的炒做最适合于利用短期贷款炒做的人。贷款利息按时间计，所以，要速战速决，不能拖时间；一轮炒做的利润率一定要高于贷款的利率，坐庄才有钱可挣，所以，要追求高利润率；由于贷款炒做是借鸡生蛋，只要能获利出来，还上贷款利息剩多少钱都是赚的，所以，并不在乎利润低。
       
       怎样炒绩优股
       
       典型的绩优股炒做与典型的垃圾股炒做正好相反。绩优股的特点是庄家建仓难，但拉抬容易，拉高后只要不主动砸盘，大势也没有出现暴跌，则可以在高位长时间站稳，可以从容出货。所以，绩优股炒做的主要矛盾是建仓。
       
       绩优股炒做是做价值发现，市场给出一个不合理的低价位是犯了错误，庄家只要抓住这个错误，把它兑现成自己的获利就可以了。建仓过程就是抓住市场错误，这是炒做成功的关键，所以是炒做的主要矛盾。与此对比的是垃圾股的炒做，要想炒做成功要指望炒上去以后有人会犯错误，肯在高位接自己的棒，所以其炒做的主要矛盾在出货。从博弈的较度看，股市竞局要想取胜依赖于对手的错误，对手犯不犯错误和能不能抓住其错误是取胜的关键，是主要矛盾所在。炒绩优股是抓住市场已犯的错误，炒垃圾股是期待市场在未来会犯错误，炒绩优股比较稳健。
       
       垃圾股炒做的基本思路是诱使市场犯错误，绩优股炒做的基本思路是抓住市场的错误充分利用。所以，在炒做思路上绩优股炒做要充分发掘股票的潜力，充分利用上涨空间转化成获利，而垃圾股则要浪费空间，换取散户犯错误。
       
       这些特点决定了绩优股的炒做特点，大资金、做长庄、大量收集、稳步拉抬、平稳出货。
       
       对一只有巨大上升潜力的股票来说，如果可能，庄家不妨把股票全都收过来，然后拉到合理价位再慢慢出货。实际上虽然不可能把全部股票收到自己手中，但也应尽量多收一些，所以要有大资金。在收集过程中，庄家为了充分利用空间，要低价位收集，所以庄家最怕惊动市场，在自己完成收集前把价格炒上去，牺牲了庄家宝贵的空间资源。一般的做法是隐蔽、长时间吸筹，而比较积极的做法是利用市场下跌逆势吸筹，或主动打压制造恐慌性抛盘，借机吸筹等等。反正庄家要利用一切可能的办法，在低位完成吸筹，完成了这一步，则绩优股的炒做已经完成了一半了。
       
       只要在低位吸到了足够的筹码，则绩优股以后的炒做是很简单的。因为庄家锁定筹码后卖压减少，盘子变轻，较容易拉抬。庄家在拉抬初期买入的股票也成了仓位的一部分被锁定，所以越涨越轻。在达到通吃的股上，庄家不必刻意拉抬，锁定仓位不动，股价会自己向上走，盘面上会出现很短的小阴小阳，行情没有震荡的向上飘，一直到庄家的出货位，庄家出货才会引发震荡。
       
       绩优股的出货动作只要不太快，是不会引起暴跌的，庄家一般没必要牺牲空间砸盘出货，所以，典型的出货手法是缓慢平稳出货。
       
       大部分股票处于典型的绩优股和典型的垃圾股之间，而或者偏向于绩优股或者更接近垃圾股。理解了两极，可以帮助理解一般股票的炒做。
       
       庄家的试盘
       
       庄家通过漫长的耐心等待以后，在各种市场环境初步准备发动行情的条件下，通过制定严密的坐庄资金运作计划准备进庄，对某目标股只进行价量的控制，将本身不能确定的股价走势在确定的时间和价格范围进行控制，以达到自己操纵股价，获取较大利润的目的。正如打仗，知已知彼才能百战百胜一样。在真正进庄该股之前，庄爱必须对它的基本情况进行正确的了解，我们这里只讲技术面的图表表现，这就是庄家进庄前展开的试探动作－－试盘。通过试盘动作庄家可以了解：
       
       1、该只股票是否有别的庄家已经潜伏在内。如果有别的庄家已经潜伏在内则该股的筹码吐纳将体现出非散户持有的特色。新进庄家必须采取较为稳妥的办法进行解决：换庄、抢庄、联庄、助庄、跟庄、放弃。
       
       2、该只股票的筹码分布情况：在该试盘价格范围内庄根据上档筹码的抛压的轻重、下档买盘的支撑力度，明确将可能有多少筹码会吐出，能够被他吸纳。以便制定正确的建仓计划和采用的具体后续建仓措施。
       
       3、庄家通过试盘买进的部分筹码可以用于今后正式建仓时做空打压股价使用，以便在较低的价位买进建仓需要的更多廉价筹码。这也就是试盘时K线图表上表现出成交量突然放大的根本原因。
       
       4、庄家通过仔细的试探，最后确定是按原计划真正进庄控制操纵该股还是放弃对该股坐庄，以便回避盲目勉强进庄带来的因不可控制因素而造成资金的巨大风险。
       
       庄家的建仓
       
       庄家只有通过对目标股只的在外流通筹码的控制才能对该股的价格波动方式进行控制。庄家只有把自己大量的资金转换为筹码才能在股票的拉高阶段打开出货获利空间的实战操作中达到自己控制股价走势的目的。因此庄家决定进庄该股后首先必须完成的任务就是建立必要的仓位，这是庄家坐庄成功的第一步。而且庄家希望以尽可能最低的价格吃进较多的筹码完成建仓的任务，以利于今后获取巨大的利润。当然由于市场的筹码分布结构处于不同的价格阶段，因而庄家必须运用各种手法迷惑、恐吓、欺骗股票持有者抛出持股，以便自己在不同阶段大量吃进筹码；同时这也对应着庄家的不同建仓价位。庄家若想要彻底控制一只股票的价格走势和成交量变化，一般均需持有该股60％以上的在外流通筹码。只有这样才能产生大黑马走势或长庄股走势。中线庄家或普通黑马股一般也要掌握该股30％以上的流通筹码，这样才会使该股的价量走势变的有序。超级短线庄家一般只需控制10％的筹码就行了。
       
       庄家的洗盘
       
       庄家为了减轻后续拉升过程中的获利抛盘压力，必须分时段地对盘中筹码进行不断的清洗，并且通过多次洗盘的操作定式造成一种有规律的操作行为假像，以便庄家自己在今后的出货动作中进行打破前期操作定式的反向利用，诱杀自以为聪明的跟风盘。为了达成这一目的，庄家根据不同的情况采用不同的手法以迷惑跟风盘。
       
       只要庄家拉升股价达到一定的幅度洗盘动作将随时可能展开。如下条件出现时庄家将进行洗盘：短期乘离偏大说明跟风盘获利丰厚，庄家进洗盘；成交量持续放大说明跟风盘太多，游码过重庄家进行洗盘。
       
       所有洗盘方式的根本特征：
       
       1、庄家洗盘的任何方式最终都必须达到成交量萎缩的第一特征，这也是庄洗盘的目的。它表明为场中抛盘枯竭：获利盘、套牢盘、止损盘、买盘均全部离场出局，不坚定的浮动筹码基本被清洗干净；
       
       2、短期均线系统趋于横向粘合。它表明市场总体成本趋于一致，场中既无获利盘也无亏损套牢盘，因而杀跌和追涨动力均出现不足，市场暂处于观望中的平衡状态；
       
       3、盘中股价波动幅度越来越小已经无法产生获利空间和获利机会，促使短线客 因无利可图而远离市场。
       
       庄家的出货
       
       这是庄家坐庄环节中唯一不能100％彻底控制的环节！理论上目前没有完美的方法能确保出货100％成功，庄家只能利用跟风盘人性的弱点来使跟风盘自己失败，也就是说庄家的成功是建立在别人的失败之上，而非自己战无不胜无坚不摧，庄家永远只能取得相对的成功。如果跟风盘不自己失败庄家自己就会彻底失败。庄家是否成功具有极大的偶然性，它不是必然肯定的成功。这也就是庄家最大的致命弱点，且通过庄家自己拼命努力也无法根本克服。
       
       出货的时机：
       
       1、庄家在将目标股只的股价拉升到一定的获利高度后将展开预谋中的出局。由于庄家运作大资金必须考虑成本，故庄家一般会将股价拉高30％以上才有获利空间。
       
       2、庄家在自身资金、时间条件或大盘、个股背景突变的情况下将展开应变式逃跑出局。这时庄家将采用快速打压出货的狠毒方式不顾一切甚至不计成本仓惶逃命弃庄离场。该方式对跟风盘杀伤较大。
       
       般情况下庄家都是选择大盘背景向好的情况下展开出局动作，因为在这样的市场背景中跟风盘乐于也愿意买进股票。这正好为庄家顺利出局找到大量对手。在这种情况下只要需要，庄家也会不顾一切坚决出货。根据不同情况庄家一般采用拉高出货，震荡出货，打压出货等手段。

2月21日复盘：“结构性”二八行情热点继续高速度轮动

 涨停板点评：
       
       1、百联股份+中百集团+永辉超市 +第一医药 。昨日阿里巴巴和百联集团宣布达成战略合作，双方基于大数据 和互联网技术，在全业态融合创新，新零售技术研发，高校 供应链 整合等6个领域精诚合作，共同探索新零售的图景，消息一发出A股的主力坐不住了，瞬间封板了百联股份，自去年马爸爸提出“新零售”概念，阿里就有一系列动作，到现在和百联合作，都在引领我们进入一个新的消费 零售时代，线上线下，云计算 ，大数据，体验式消费都是和此概念相关。而今日百联股份打出强势二连板，甚至带动一批跟风小弟，后市必然需要重点关注龙头百联股份的走势，做龙头回抽波是不二选择了。
       
       2、乐心医疗+北纬通信+润欣科技+赛摩电气+朗科智能。高送转 实际上历来都是每年必炒的板块，但是这次的高送转多半都是打着高送转的旗帜拉高后大幅度减持，所以也引起了监管层的高度管制，操作力度相比往年是降低了很多很多，基于这些情况 对于高送转不做过多点评，一句话，只能低吸，切勿盲从追高。
       
       大盘点评：
         今日市场指数延续了周一的强势上涨势头，沪指开盘就是高开震荡走高，今天是成功的站稳了3250点的小压力位上，且一路高歌没回头想向上方的3275-3260点压力区域前进。盘面上，今天国产软件 、高送转、次新股 以及网络安全 这一类概念板块涨幅居前，而昨日涨幅居前的白酒 、航运 以及煤炭 跌幅居前，目前市场还处于频繁的轮动炒作节奏中。
       
         从今日的K线图来看，短内我们千万不能忽视此轮上涨行情的时间周期以及技术形态，指数现在来看是处于上涨犹豫期，一是技术指标多数都处于顶部，二是指数处于上风密集成交压力区域。加上目前市场沪指指数突破3175点之后，已经逐步逼近3275-3260点的压力区域，同时3275点的上方还是有前期高点3301点的重压，越到重压位上行的压力就越会明显加大，因此越是到后期，越是风险大于机会。
       
         操作上要多逢高减仓，尤其是日内上冲没涨停的就建议果断砸一笔，尤其不能盘中追大涨上冲品种。近期上冲个股走势大家都看得到的，涨停被砸的频频增加，所以在这种环境下去追板的话大概率是没好果子吃的。而板块的轮到也是快到让人目的狗呆，昨日领涨的航运、白酒今日领跌，昨日领跌的次新创小股今日却领涨，套路满满。因此后阶段大家不妨匀出不妨资金，潜伏股价处于底部的题材品种，把握好这些低价低位题材股的补涨 机会。
       
         这里给大家看我前期潜伏的几个成功案例，大部分都是10个点以上的大肉，当然或许也是有运气成分，但是这类股有涨停并不意外。潜伏低价题材，等待爆发就算不能每个都能潜伏到，但安全系数是很高了，题材当中的低价股，等待市场的挖掘，然后一蹴而就的爆发，这就是俗称的坐轿子。
       
         所以我现在的操作就算部分资金切换潜伏题材低价股，部分资金继续玩转市场做主流热点当中的龙头，这就是给自己的资金加了个保险。就算大盘哪天来个大泄，手里有部分资金是低吸潜伏的题材品种早已脱离成本区，那自然资金不会有大幅度的回撤。包括昨日复盘重点点出的次新股300600瑞特股份，江苏本地+军工 题材。最近最热的江苏和军工题材然后首日开板就跌停，才进入我的题材低吸模式。目前还潜伏着四川长虹和山河智能，一个是四川的混改，一个是湖南的军民融合 ，最关键的都是低价股。
       
        000548湖南国资 +低价  000159新疆+油气改 革+低价  
        000850钴涨价 +低价  002378有色资源+低价 

0220涨停板复盘：茅台新高

 涨停个股复盘珠海港：港口（大幅冲高）
       
       湖南投资：地方国改 （大幅冲高）
       
       尤洛卡+亚星锚链+光电股份：军改 （有冲高）
       雅百特：业绩（大幅冲高）
       太阳鸟：重组 （闷杀）
       
       海天精工+科森科技+张家港行（妖）：次新股 （闷杀+冲高）
       柘中股份+灵康药业：庄股（有冲高）
       
       世纪游轮+中信国安 ：中概股回归（大幅冲高）
       
       浩丰科技：超跌（大幅冲高）
       和顺电气：充电 桩（闷杀）
       
       中润资源+摩恩电气：股权
       
       岳阳林纸：国改
       华灿光电：趋势一板
       
       建设机械：工程机械 
       
       银座股份+百联股份：阿里新零售
       
       汉鼎宇佑+东易日盛+汇中股份：超跌
       安正时尚+吴江银行+江山欧派+常熟银行+无锡银行：次新股
       雅百特2：业绩
       
       中远海特+巨力索具：海工 装备 
       安妮股份：博彩 概念
       
       新疆天业：新疆
       福建水泥：水泥
       
       盘面汇总从今天盘面的反应来看，新政的作用开始显现出预期，从两市金额成交总额来看，茅台格力电器等蓝筹得到资金追捧，这也是把一些做一级市场的资金赶到了二级市场的预期。对于我们来讲，这些预期没有实际意义，但是起码对于当天的操盘环境来讲是稳定的。因为这个是比较偏长的预期，所以后市对于上证指数来讲总体是乐观的。
       回归盘面，上周五大盘下跌，让其他题材都没有表现，唯独改革线的军改出来撑了人气，开盘前要对军工改革 做功课。
       首先要明确尤洛卡的阶段
       
       由于历史是不断重复的，出现过太多的案例，基本上已经有了操作参考依据。这类型的人气激发阶段，往往有两种变形，第一种成妖，第二种就是换龙头。两个例子分别是来伊份和元祖。
       
       所以开盘之前首先要判断的就是集合竞价的量价。
       正常的成妖竞价量应该是前一日的量价，且稍微缩量最佳。
       而尤洛卡竞价爆量一倍，说明市场有分歧，市场有分歧，说明成妖困难，可能走换龙头的走势，或者直接整个版块熄火。
       昨天的亚星锚链一字开，有抢龙头嫌疑，尤其是在尤洛卡分歧的时候，之后军民融合 的巨力索具出来拉升，反而拖累亚星锚链走弱，当巨力索具开板重新企稳上板之后，要带动亚星锚链一起把盘面稳住，此时大资金反而去拉升百联股份作为新零售的发散点，原本巨力索具和亚星锚链组合可以抢回龙头稳住第二阶段，但是资金的另外发散，让资金选择做一个巨力索具，让亚星锚链自由发展，以保存实力。
       转摘请标明出处：股票作手笔记
       由于军改的不合力，从改革路线上发散的又要重回大本营，去寻找发散点，资金在10点前做了一波湖南投资，其实这个拉升，看界龙实业就知道了，一个还在低位大幅拉低，你却冲板，怎么看都是于理不合，而且当湖南拉板走板块发酵的时候，湖南能有多少个发散基因呢。如果当做独立股，即使3板上板，次日的预期又来自于哪里？
       次新股这条线随着一些个股连续下跌，出现亏钱效应，导致张家港行也从一字破板，早盘吴江银行拉板后缩量，给予了市场可以做局部权重次新股的感觉，午后资金发动张家港行联合中原证券，来带动市场情绪，但是看着跌幅榜的次新，资金的总体意愿并不强。
       今天盘面总体来讲，还是比较杂乱，权重蓝筹的大动作，让题材都不敢板块性进攻，但是盘面好，又要维持热度，只好找个别股继续进攻，新疆混改新疆天业，创业板的中青宝，改革的岳阳林纸，水泥的福建水泥，次新的银行等。
       
       大盘分析  
       
       目前上证走势走的比较良性，配合再融资新规，相当于一方面让一级市场资金没办法而进入，另一方面使得以公司基本面为主的公司重新得到市场认可，而这类型的股票，就类似于A股的茅台一样，他不会暴涨暴跌，但是长期持股，绝对可以让你获得满意的回报。
       盘面上，热点重新整理，蓄势待发，2017年政策上是改革落地年，所以股市的炒作大线，仍然是改革这块作为主要投机目标。

2.17龙虎榜：论张家港行的牛逼--你大妈不是你大妈，你大爷还是你大爷

002839 张家港行 

数据来源：东方财富Choice数据

浙商绍兴解放北路携手国海济南历山路继续强封一字板，买入均超2000万，前五买入占总成交额超过50%。东海厦门祥福路锁仓。张家港行六连板，山东帮演绎疯狂，真是山不怕高，有庄则灵。但疯狂能持续多久？看次新，周五跌幅榜上都是近期的开板次新，六连板的和胜股份已然跌停；看次新银行，一直跟风的江阴银行周五开始高位震荡，其余小弟也基本挂了。虽然说庄股的逻辑就是不讲逻辑，但是股票可以不理性，交易者不可失去理性，面对这样的疯狂，我们需要更加冷静，充当看客即可。

数据来源：东方财富Choice数据

300099 尤洛卡

数据来源：东方财富Choice数据

中信上海古北路主封买入4217万，中投南京太平南路助攻买入3101万。上一交易日主封的上海建国中路获利了结。周五买入的成交比较均匀，资金合力封板为主。尤洛卡前一日涨停回到前高，但出现烂板，周五高开加速，超预期走势受到资金追捧封板。这票本身股性活跃，目前已经创下历史新高，前期也是军民融合概念龙头，预计周一仍有冲高动力，但能否三板要取决于指数和板块的配合，从目前的情形看，并不容易。

数据来源：东方财富Choice数据

000877 天山股份

数据来源：东方财富Choice数据

天山股份周四涨停打开后，助攻买入的中信上海淮海中路周五选择割肉出逃，亏了600多万。而1.1亿主封买入的国君上海福山路周五却继续淡定加仓2649万，还有吃回头草的大同晋中迎宾西街也选择继续加仓买入2359万，另外不少老司机继续在里面做T。目前比较存疑的是养家到底是继续锁仓还是偷偷出货了，还不太能确定。养家的席位华鑫宁波沧海路在13日介入天山股份后，随后四天的龙虎榜都没上榜，而在16日，另外一个席位华鑫上海宛平南路在国际实业上出现，目的是通过打造补涨龙头反向刺激维护板块热度，不过从效果来看并不明显。养家周五在国际实业上也已经获利了结，是否意味着天山股份也已经功成身退呢？现在不得而知，可以确定的是天山股份里面锁仓的资金依然不在少数，我们维持之前的观点，耐心等待缩量站稳后的反抽机会。

数据来源：东方财富Choice数据

聊聊投资这十年

       好久没写长文了，今年恰好是06年接触股票以来的第十年，觉得应该为这不算很长但改变人生的十年写点儿东西。没什么题纲，想到哪里写到哪儿吧。
       
       
       从29到39岁的十年也许是人生中可能性最多的阶段。因为这个年龄段兼具了理想、精力、初步的职业资历和社会资源，大多数人生层次的分道扬镳，大概都是起始于这个期间。除此以外呢，就是个人角色的转变，建立家庭，成为父亲，同时又从鲜肉走向大叔。坦率讲现在的状态肯定是我10年前没有预期到的，虽然一路也有些小坎坷小麻烦，但总得来说自己算是这个时代的受益者。虽然偶尔也喷几句发发牢骚，但在内心深处是对这个时代充满感恩的。
       
       还是重点谈谈投资这个主题吧。在过去的10年里，除08年总流动资产（除房产、车之外的所有流动资产总额，因为对于职业投资人而言，最重要的是总流动资产收益率，它反映的是对所有可投资资产的综合配置能力，更真实和全面）的增长为-18%，其它年份均为正收益。其中06、07、09、13、15、16年的收益率较高，而10、11、12、14年则很平淡。如果刨除06和07年极高收益的不可复制因素，自08年末至16年末的资产增值恰好8年10倍（几乎所有收益均来自投资收益，且此收益并未使用过杠杆。且自14年底以来帮助少数朋友打理账户的提成所得已经扣除在本收益统计之外），且这个收益统计其实比实际增值要保守——因为这8年的所有生活费用也不是个小数字，而这部分支出降低了同期的总流动资产收益率数据。
       
       这当然算不得什么业绩神话，8年的复合收益率不过也就是33.35%左右（之前的06和07年虽然收益率极高，但有过多运气成分，暂不计入）。但我比较欣慰的有几点：第一，这8年从完全懵懂状态起步，边自学边实践，在历经多次复杂市场环境后居然从未受过一次重创；第二，学习进阶较快。说实话，干点儿其它事儿十年磨一剑都应该有点儿成就了，投资却未必。走正确的路特别重要，但很多人都是需要先把各种弯路都走个七七八八才意识到对的那条是什么，这么一折腾可能6、7年过去了还没真正出发，更惨的是在折腾过程中自己大部队已经被消灭了。如果把投资学习比作过迷宫的话，我大概抽根烟的功夫已经找到入口了，在迷宫里虽然也曾晕头转向过，但没有一次真正掉进大坑里。我明白的很多道理其实是通过看别人的惨痛经历学到的。应该说和我一起出发的一大群人里，我可能是第一批走出迷宫的，而且回头一看，跟出来的不多；第三，站在评估自己的角度去复盘过去和展望未来，让我踏实的不是今天的我能力更强了，而是未来的我破绽会越来越少（为什么破绽少比能力强更重要？后面会讲）。
       
       审视自己过去的投资成果有一个秘诀，就是如果成绩都是来自于一个又一个的抓住最牛股，或者一个又一个的精彩绝伦的交易，其实那真的是噩耗。因为这种事儿根本不是人类常态，它说明未来再现的概率在急剧的降低。但还好，我一直在有意识的让自己的投资结果与常识挂钩，与长期的大概率更紧密结合。总得来讲，过去的十年，特别其中08年到16年的8年里，我的投资记录呈现出较强的稳健性。这里确实有一些必然性，其中最重要的：你是什么样的人可能你的净值也就呈现什么样的曲线。这里指的是一个人内在的性格品质，它并非源自投资，却很可能会在投资的世界里放大。
       
       比如就我来说，稳健倾向的性格并非是在投资后才显现的。很早前的工作中，我管理下的项目无论进度、质量还是成本大多是相当可控和靠谱的（做过项目管理的同学知道实际上这三者之间经常是矛盾的，这与投资又有一点像：收益率、安全性、持续时间之间也有类似的相互制约）。我向来不喜欢失控的感觉，相比“爱拼才会赢”，我更相信“有备无患”和“谋定而后动”。因为稳健的倾向，我有几次放弃了孤注一掷破釜沉舟的机会，回头来看，似乎如果更敢赌成绩会出色很多（06和07年应该算豪赌，但那时是有退路的，也是当时阶段的理性选择，后面再讲）。同样因为稳健的品格，又避免了几次判断错误可能导致的重大投资损失。那么，如果投资是一个能持续几十年的工作，是敢赌更重要还是稳健更重要呢？答案不言自明。
       
       很多人都曾希望找到投资的绝对真理，但真正学进去用起来会发现，矛盾无所不在，“绝对真理”本身就是一个陷阱。跨越这个陷阱的出发点，是认清自己到底是什么样的人。好的投资方法，第一必须高度贴合复利原理，第二必须符合自己的实际情况。这些情况包括了性格秉性、理财期望、能力特征等。所以你会发现，这两条里的第一条是普适的，所谓的投资门派差异其实都是表象，其本质一定要在复利层面上逻辑扎实可靠且实证长期有效；而第二条则是个性化的，可以根据自身的实际情况进行调整，甚至是根据自身情况的变化而动态调整的。我几年前曾说“投资要有原则的灵活”正是此意。有原则的部分不可动摇，可灵活的部分不必教条。想明白了，投资想不顺不舒服都很难。没想明白，则很容易处于一种经常性拧巴的状态，既不顺也不舒服，弄不好还容易极端和偏执。
       
       投资能力其实也没什么了不起的，就像有人擅长文艺，有人擅长运动，有人擅长编程，而我们只是恰好擅长在股票市场赚钱而已。当然，这绝非代表投资是容易的，甚至不代表投资总是顺利的。以我为例，如果你截取14年的后2个月来看会发现我是个loser。因为那两个月市场拔地而起暴涨几十个点，大量股票翻番，而我的净值却只有几个点的涨幅。又比如15年的上半年，动辄翻番的股神频出，如果你这个区间看我的投资收益，不过也就是大体跟上市场而已。在这两个区间内，数据在证明我不太适合股市。
       
       不过如果把统计期间调整一下，比如从14年11月一直拉到今年三季度末，市场经过了暴涨暴跌再暴涨再暴跌等n个循环，而我们的净值不慌不忙跑到了120%左右；又比如把统计时间取到15年5月中接近市场顶部再延续到三季度末，沪深300同期是-28%多，而我们的净值是同期+60%左右。如果再拉长点时间看，过去的7-8年，每年也没创造什么神话，但一步步稳健前行积累下来，已经是人生级别的差异了。为什么成熟的投资人并不太在乎阶段性的收益状况呢？因为通过一系列思维和行为上的进阶，我们终于让时间成为了我们最可靠的盟友。每个阶段的收益都有其偶然性，但所有的阶段连续到一起一定是必然性在其作用。虽然10年以投资的尺度来讲算不得很长，但已经足够浓缩出一个终极经验：一切投资原理本质上都是对复利的解释和应用，你忠诚于复利，收益就会忠诚于你。
       
       投资对于生活而言，并非都是冷冰冰的数字，投资的历程也是一种独特的生命体验。如果一个人总是有沉重的财务压力固然不幸，但一辈子从来没缺过钱我觉得其实也没啥意思。能有一个奋斗的过程并且获得成功，可能是最幸运的。但除了极少数的幸运儿，投资的成功确实并不轻松。芒格说“40岁才能真正做价值投资”大体还是有道理的。因为越来越感觉到投资要想做到“可持续的成功（我想这大概是价值投资的根本目标）”，真的是需要一种笃定的状态。而要达到这种笃定需要两个方面的条件。首先是一定的资产规模基础，老话说“手中有粮心中不慌”，这可以从物质基础上祛除掉“一夜暴富”的杂念。除了富二代，要达到这个基础怕是需要工作之后很多年了。
       
       另一方面则是思想格局的稳定，而这恰恰是需要经过较长时间的理论研习结合实践中的各种挣扎、试错、总结之后才能具备，并非轻飘飘念几句大师语录就能解决。这对大多数人来说也并非很年轻就能达到。投资其实是一个人为人处世和思想思维的一个分支，所以具体的研究和报表等等当然是要看的，但光是扎在报告和数据里，可能并不十分有利，而且肯定不是很有趣。我个人觉得，多留些时间，静下心来看看我们生活的这个世界，尽量不带偏见的审视我们生活的变迁和时代的脉动，往往能获得一些更深层次的感悟，并对具体的投资行为提供无形却厚重的信念支撑。
       
       如果从具体的方法上说，投资人实现财务目标的路途与公司创造价值差不多，主要取决于对R，N，G三个要素的调动。R就是收益率，N就是持续期，G就是资本规模。我曾经说过，对于一般投资人而言最好的模型是：初期极高的R，而后期极长的N。这其实就是我在几年前的《人生财务规划的几个阶段》中说的，早期本金小而且年轻输得起的阶段，可以在正确的方向上下重注豪赌，追求的是一击必杀的高弹性。但到了资金规模化操作阶段，大幅折损的代价极高而即便小胜的绝对值已经不小，所以需要的是增强反脆弱性，保持稳健的高胜率为第一要务。这是对于普通投资人来说，对于资产管理人来说则还有一个要素就是G，这类似公司的增发扩张资本规模，但是比一般的生意对规模更加敏感。特别是资本杠杆足够高以后，对于R和N的要求甚至都直线下降，这也是为何那么多从业者千方百计要去做大规模的原因。
       
       从一般规律来看，投资人的进阶往往循着这样的次序：入门，其实就是找到正确的方向，否则在错误的方向上努力一辈子也是枉然。入了投资的门，至少后面的阶段开始有希望了；成长，这个阶段需要突出的寻找好机会的能力，侧重追求集中把握机会的高弹性，高R为王。但这个时候还远谈不上成熟，破绽也多，是崛起最快但也最脆弱的时期，大约是淘汰率最高的阶段，大多数人止步于此；成功，到这个阶段能力强不如破绽少，以高风险为代价的高收益已经得不偿失，不败的长N才是王道。只要不作死，成功只是时间和程度问题；伟大，这个不是能刻意追求的级别了，能力品格境界时势缺一不可。
       
       对于职业投资来讲，最初的几年很关键。能在熊市开始职业投资是一种幸运。我压力最大的时候就是11和12年，这时距离06-07年获得第一桶金已经过去了4年，但市场却处于持续的下跌和低迷中。更重要的是由于离开职场已经较长时间，退路其实也不多了。随着家庭开支的逐渐增长，压力可想而知。但反过来想想，如果成功是唾手可得的，那还有什么含金量呢？我现在很感谢那2年的历练，更感谢自己顶住压力坚持做了正确的事。当市场最困难的环境也无法打败最脆弱时期的你时，可能就是坚定走向职业投资之路最好的契机。但我看到的却大多相反：在牛市自己最得意的时候决定去做职业投资，我觉得那大概率会害人害己。那之后某年后我曾在寺里取到一个签，上面的字倒是很符合回看最困难时期的心境：渐渐浓云散，看看月再明，逢春花草开，雨过竹重青。
       
       前面说了长N，其实高可持续的投资不仅仅是专业领域本身的问题，还是生活策略的问题。我发现要实现长N特别强调要有较好的自我管理能力，健康的生活是第一位的。近年出现了好几个非常勤奋的投资人英年早逝的案例，这实在是代价惨痛。必须认识到健康是实现长周期复利的第一保障。
       
       除此以外，特别要恰当处理好欲望。健康的欲望是进步的动力，失控的欲望则是个生活的黑洞。其实投资做到某个阶段，你已经能算出来这辈子将不会再为钱烦恼了，但这与你不再烦恼是两码事，而且钱解决不了的麻烦才是真麻烦。人在消费 上所能得到的幸福感是快速边际递减的，第一个包子永远是最美味的。要想靠更高阶的消费来维持人生的满意度，其实既困难又可悲。而且人有时候很奇怪，在你没有消费能力的时候，你想拥有的会很多。因为那些东西代表着成功、被满足的虚荣心、高逼格和某种尊贵身份的象征。但当这些东西都垂手可得甚至都算不上什么大的消费支出时，你反而对其中很多东西都没什么兴趣了。因为那时的你已经有足够的自我认同，不再需要额外的外部评分了。
       
       此时你的消费仅仅是因为喜欢，而不会是为了让人看到。而自己喜欢其实真的很简单，吃鱼翅海参 就一定比大排档来得舒畅？花上百万会费去打高尔夫真的比在打乒乓球更有乐趣？真的未必。而且作为职业投资人，你的生活环境也非常单纯，几乎不存在生意场上的实力暗示或者人际之间的逼格比拼。就算你开个几百万的车，给谁看呢？所以职业投资人非常好的一点，就是越来越活得自我和本我。
       
       不过经常看到有人问：“职业投资会不会很无聊很寂寞与社会脱节啊”？我其实很想给他们讲一个故事：一个罪犯被判30年监禁，等到他刑满出狱的时候却犹豫不决，因为他不知道一旦获得自由身以后该怎么生活？牢狱已经让他习惯，自由却反而令他恐惧了。我们有时候是否也是如此呢？身在江湖梦想田园牧歌，而一旦真的迎来这样的人生契机时却不知所措了。
       
       投资很多时候与人生类似，都需要一直面对不确定性。踏出的下一步是对还是错？是更好还是更糟？有时候你不亲自试过是不会知道的。说到底，我们自己的人生是很难从别人那里获得答案的。但财务自由的好处是，你有后悔的权利和能力。试过了，不喜欢，大不了再试试另一种活法而已。当人生第一次脱去了外界给你的各种枷锁时，为什么要急着给自己套上另一个封印呢。所以我说真正的自由其实很难，财务自由只是物质基础，它能让你物质上不委屈，但未必能让你活的更好。会生活的人，穷着也能自找快活；不会生活的人，富了依然自寻烦恼。
       
       对我自己来说，这种生活正是我向往的。其中最美好的就是带着女儿一次次说走就走的旅程。城市、海岛、大漠、草原、雪山、密林、苗寨、古寺、高原、古镇、幽潭…我们的旅程还在继续，旅途中的一些珍贵记忆可能会一直陪伴我直到生命的尽头。更重要的是，这种与孩子旅行的时间窗口是不可逆的，5岁之前那种与天使同行的美妙感觉和10岁之前的天真亲密，错过了这个周期就算以后再有钱也补不回来了。这一切珍贵美好的人生体验，该如何去物化或者量化呢？
       
       所以我说对自由生活的一切担心都有道理，但最该担心的，是是否还有尝试一种新生活的勇气？是否还有享受自由的能力？ 有次一个朋友随口问了句：“你觉得现在开出什么样的条件才会让你重新去上班”？我后来仔细想了想，结论是真的要非常非常非常高的条件，我想这个世界上应该没人会给我开出这样的价码了。
       
       其实职业投资人这个称谓不是很适合我，因为这可能让人感觉我的生活完全是围绕着投资在转。但事实上并非如此，投资仅仅是我生活中的一部分，投资从来不是我的信仰和命根子，它不过是我获取财富的一种手段而已，投资的目的永远是为了让生活更美好，而不是生活全都服务于投资。
       
       当然，这需要一定的过程。在最初几年，确实与投资相关的事情占据了我大部分的时间。因为要大量的阅读学习和思考，要投入足够的精力去实践和总结，构建壁垒的过程确实是艰辛的。但这一过程由于不断感受到自己在快速进步，大量的问题在不断被解决，实践不断指引你向着光明飞奔，你会感觉欢畅淋漓。但把时间放长，投资不可能永远保持在那种兴奋状态。更多时候就是平淡如水，我很少紧张兮兮值守在屏幕前，也从没用过高大上的多屏，更没去各个研讨会赶场。一个笔记本，甚至旅途中的一个手机，足矣。即可以说投资并不需要争分夺秒，亦可说走到哪里投资都未停止。这可能真的不是最好的方式，但确实是我自己最舒服的节奏。
       
       说到底，投资很重要，因为人生中80%以上的问题都是可以用钱解决的，我管这部分叫生活。但还有20%的东西则是与钱无关的。把投资做好可以拥有不错的生活了，但对人生更贪婪的人也许并不满足。找到并拥有剩下的那20%，才叫完整的生命。愿我们都能做好人类共通需求的那80%，并找到属于自己生命的那20%。
       感恩，共勉。

干货：如何通过换手率来分析庄股？

所谓换手率，是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。

其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。

换手率，在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果从造假成本的角度考虑，尽管交易印花税、交易佣金已大幅降低，但成交量越大所缴纳的费用就越高是不争的事实。

 如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。

 因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展是有很大帮助的。从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。

　一般来讲，换手率高的情况大致分为三种：

　　1、相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的，然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。

　　2、新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。

　　3、底部放量，价位不高的强势股，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。

　　一、换手率高低的判断

　　换手率是指某只股票在一定时间内的成交股数与其流通股本之间的比值，换手率高的股票表明资金进入量相对较多，属热门股;反之，换手率低的股票资金进入量相对少，属冷门股。

　　换手率的高低是一个相对的数值，在不同时期内其标准是不同的，一般熊市日平均换手率可定为2%左右。大于2%，可视为换手率高的股票，小于则为换手率低的股票，换手率高的股票涨幅(或抗跌能力)大于换手率低的股票。个股而言，换手率的高低与其价格成正比，股价随着换手率提高上涨，随换手率降低而下降。

　　二、利用换手率选股

　　1、选择换手率较高的股票

我国目前的股市仍是投机性为主体的市场，个股涨幅的真正保证是主力资金的进入程度。股票充分换手，平均换手率在行情发动阶段达到10%以上，股票价格才能不断上扬。而换手率低的股票，由于没有资金做保证，成为市场的冷落对象，股价难以迅速提高。

　　2、选择出众多庄家持有的、市场普遍看好的、换手率高的股票

被众多机构造中的股票一般代表市场的一种动向，若投资者与主力不谋而合，往往能降低系统风险，提高资金回报。而单个庄家拥有的股票，其控股能力强，易于受到拉抬或打压，系统风险较大。如果投资者能适时追入换手率高的股票，只要买入价不是在个股上扬超过30%的情形下，一般都会有丰厚的利润，操作起来既轻松实际风险又不大。

　　3、选择一段时间内而不是两天之内换手率较高的股票

有的股票可能借助某些市场消息，两天之内换手率较高，但难以维持长久，多有借消息出货的迹象，若买入这类股票风险较大。因此，操作中应选择一段时间内换手率较高而有增加趋势的股票，这类股票发动行情时涨幅要高于大盘。

换手率的秘密

一、换手率和强庄股的关系     

    所谓换手率是指单位时间内，某一证券累计成交量与可交易量之间的比率。其数值越大，不仅说明交投的活跃，还表明交易者之间换手的充分程度。换手率在市场中是很重要的买卖参考，应该说这远比技术指标和技术图形来得更加可靠，如果在K线图上的技术指标、图形、成交量三个要素当中选择，主力肯定是最没有办法时才会用成交量来骗人。因而，研判成交量乃至换手率对于判断一只股票的未来发展，从中能区分出换手率高是因为主力要出货，还是主力准备拉抬是很重要的。                                      

规律：                       

    通过对深沪市场1000多只股票每日换手率的长期跟踪和观察，我们发现绝大多数股票的每日换手率在1％-25％之间（不包括上市前三日的上市新股），大约 70％的股票的日换手率低于3％。也就是说，3％是一个重要的分界，3％以下的换手率非常普通，通常表明没有较大的实力资金在其中运作。

    1、当一只股票的换手率在3％-7％之间时，该股已进入相对活跃状态，应该引起我们的注意。 

    2、 7％-10％的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注。

    3、日换手率10％-15％的股票如果不是在上升的历史高价区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅的回调，在回调过程中满足日最小成交量或者成交量的1/3法则或1/10法则则可考虑适当介入，当一只股票出现超过15％的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的最大黑马！   

一般来讲，换手率高的情况大致分为三种：

    1，相对高位成交量突然放大，主力派发的意愿是很明显的.然而，在高位放出量来也不是容易的事儿，一般伴随有一些利好出台时，才会放出成交量，主力才能顺利完成派发，这种例子是很多的。相反，象西藏天路这种股票却是很会骗人的庄股，先急跌然后再强劲反弹，并且超过前期整理平台，引来跟风盘后再大举出货。对于这类个股规避风险的办法：就是回避高价股、回避前期曾大幅炒作过的股票。                         

    2、新股上市之初高换手率。新股，这是一个特殊的群体，上市之初换手率高是很自然的事儿，一度也曾上演过新股不败的神话，然而，随着市场的变化，新股上市后高开低走成为现实。显然已得不出换手率高一定能上涨的结论。虽然近日上市的新股表现格外抢眼，硬用换手率高去得出他们就上涨的结论显然有失偏颇，但其换手率高也是支持他们上涨的一个重要因素。                                                        

    3、底部放量，价位不高的强势股，是我们讨论的重点，其换手率高的可信程度较高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点。因而有必要对他们重点地关注。

二、换手率研究精解

1.换手率的意义

    换手率是衡量股性活跃程度的的基本尺度，日换手率和日平均成交量一样，是对日成交量研究的一种科学的量化，这有助于使我们避免那种对“量”的错误的认识，在我们日常所见到的股价走势图上，成交量由柱形图表示，而相应的刻度是由电脑自动调整的，如果我们看到一根较长的日成交量柱子就认为该股是“放量”了，而不去仔细研究就可能说把小量当大量。观察换手率数据后，就会得出正确的结论。                           

2.换手率的大小及操作策略

日换手率 股票状态 盘口观察资金介入程度　操作策略走势趋向     

小于1%  冷清不关注 户资金观望无方向                     

1%-3%  平淡一般关注散户或试探资金谨慎试买方向模糊     

3%-5%  相对活跃适当关注试探介入少量介入小幅升落        

5%-10% 高度活跃 高度关注 大举介入考虑买入或卖出稳步上升或回落

10%-15% 非常活跃 重点关注 深度介入大举买入或卖出大幅上升或回落

大于15% 极度活跃 极度关注 全线介入进入或清仓暴涨或暴跌

以上勾画了日换手率与股票状态与走势的关系，描述了强势股与日换手率的关系以及需要采取的相应的投资策略。                                                   

三、换手率应用分析精解

    主力吸筹往往在筹码分布上留下一个低位密集区。在大多数情况下，主力完成低位吸筹之后并不急于拉抬，甚至主力要把股价故意再作回到低位密集区的下方，因为这个地方市场基本没有抛压，所有投资者处在浅套状态，护盘相对容易一些。一旦时机成熟，主力从低位密集区的下方首先将股价拉抬到密集区的上方，形成对筹码密集区的向上穿越，这个穿越过程极易的持仓状况，如果主力巨量持仓的话，盘面上就不会出现太多的解套抛压。即股价上穿密集区而呈现无量状况，这个时候我们就知道该股已由主力高度持仓了。

    技术上我们必须对“无量”这个市场特征给出较明确的参考标准：即用换手率来精确估计成交量。通常我们不单纯使用成交量这个技术参数，因为股票的流通盘有大有小，同样的绝对成交量并不能说明这只股票是换手巨大还是基本没有换手。用放量与缩量来监控获利抛压也不是一个好主意。而换手率则本质得多。 

    依照本人的经验，我们可以把换手率分成如下个级别：                      

绝对地量：小于1％ 

成交低靡：1％——2％

成交温和：2％——3％

成交活跃：3％——5％

    带量：5％——8％

    放量：8％——15％

    巨量：15％——25％

    成交怪异：大于25％  

    我们常使用3％以下这个标准，并将小于3％的成交额称为“无量”，这个标准得到广泛认同。更为严格的标准是2％。如果股票正在从筹码密集区的下方实施向上的穿越，但它的换手率非常小，属于成交低靡范畴，而在上穿筹码密集区的过程中有约大量的筹码得到了解放。解套不卖的筹码占了流通盘的大部分时。可以认定，这大部分的筹码多数为主力所有。                                                                       

    通过筹码密集区的无量上穿来判断主力的持仓量的方法，即一旦发现筹码密集区以低靡成交量向上穿越，则被穿越的筹码大部分是主力持仓。这种估计主力持仓的方法尽管简单，但对于低位捉庄的参考价值却是巨大的。

    股票换手率的持续性，如果一只股票突然在底部放大只一天，并不能说明任何问题，反而有可能是危险信号，相反在高位放大只一天，也不能说明任何问题，反而有可能是买进信号，要看其是否持续；

    1）股价走势决定还手率的大小，比如涨幅大小，换手率放大的位置高低等；      

    2）前期股票换手率的大小决定判断现在股票换手率的大小的安全性；            

    3）还手率的可靠性决定判断当时股票换手率的属性，这要看实战经验；          

    4）近期换手率总和决定现在股票换手率的大小的安全性；                    

    5）阻力位的换手率决定现在股票换手率的大小的安全性；                      

    6） K线形态决定股票换手率的大小的安全性！【阳阴大小及十字星等】；         

    7） K线组合【几天内】决定判断当时股票换手率的属性；                      

    8）主力控盘度也决定股票换手率的大小的安全性；                            

    9）均线排列也决定判断当时股票换手率的属性。                              

四、换手率应用：

1）换手率用法：

    很多专业书籍都对换手率的使用有如下阐述：换手率高，反映资金进出频繁。如果换手率高且伴随股价上涨，说明资金进入意愿强于退出意愿；而换手率高伴随股价下跌，则说明资金退出意愿强烈。                                                        

    实际上，换手率的高低仅反映交投活跃度，至于资金是进还是退其实很难判断。成交量也反映出一定的交投程度，但没有换手率实用效果好。很高的成交量，并不意味着很高的换手率。大盘股和高价股很容易出现较高的成交量，但考量其交投活跃度则需要借助换手率来进行判断。这就是换手率相比于成交量的优势。在较长时间里出现单日成交巨量，而日换手率却不太高，说明较多筹码被锁定，较多流通股股东抱着坚定持有的信心。证券股价当时为历史最高，如果仅看成交量创出天量，就会误以为有大规模套现行为，但实际上交投处于中等水平，因此，后市仍迭创新高。                                    

2）换手率的具体应用：

    在具体应用方面，换手率过高的确需要加以关注。小盘股换手率在10％以上便处于值得警惕的状态，中盘股在15％左右，大盘股则在20％以上。另外，在阶段性或历史性高位出现大比例换手率，并不一定意味着出货行为，投资者尚需分析判断公司的基本面质地和潜在的利好或利空因素，进行综合分析判断。

    通常情况下，新股上市首日换手率是很高的。新股上市首日换手率越高越好。因为在新股申购的时候，股票是以现金进行申购中签获得的，持股相当分散，而在上市首日出现极高的换手率，则说明吸筹积极。

    相反，换手率低说明交投清淡，但未必是不好的事情。总体看，换手率主要还是反映市场交投的表象，要据此来判断机构动向和股票后势走向，则还需要借助其它指标和基本面因素来综合评判。投资者应该认识到，应正确地学习使用分析工具，同时要理性分辨那些依据单一数据或指标便给出买卖建议的所谓“点石成金”术。 

    换手率的高低往往意味着这样几种情况：换手率的高低与股票交易的关系：

   （l）股票的换手率越高，意味着该只股票的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高，属于热门股；反之，股票的换手率越低，则表明该只股票少人关注，属于冷门股。

   （2）换手率高一般意味着股票流通性好，进出市场比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。然而值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。       

   （3）将换手率与股价走势相结合，可以对未来的股价做出一定的预测和判断。某只股票的换手率突然上升，成交量放大，可能意味着有投资者在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，换手率又迅速上升，则可能意昧着一些获利者要套现，股价可能会下跌。  

    一般而言，新兴市场的换手率要高于成熟市场的换手率。其根本原因在于新兴市场规模扩张快，新上市股票较多，再加上投资者投资理念不强，使新兴市场交投较活跃。换手率的高低还取决于以下几方面的因素：  

   （l）交易方式。证券市场的交易方式，经历了口头唱报、上板竞价、微机撮合、大型电脑集中撮合等从人工到电脑的各个阶段。随着技术手段的日益进步、技术功能的日益强大，市场容量、交易潜力得到日益拓展，换手率也随之有较大提高。                   

   （2）交收期。一般而言，交收期越短，换手率越高。                             

   （3）投资者结构。以个人投资者为主体的证券市场，换手率往往较高；以基金等机构投资者为主体的证券市场，换手率相对较低。                                     

五，如何用用换手率计算庄家成本 ?

    “换手率”也称“周转率”，指在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，是反映股票流通性强弱的指标之一。其计算公式为：                                       

    周转率（换手率）＝（某一段时期内的成交量）/（发行总股数）x100%

大盘换手率与股指变化关系

    例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为 l亿股，则该股票在这个月的换手率为20%。在我国，股票分为可在二级市场流通的社会公众股和不可在二级市场流通的国家股和法人股两个部分，一般只对可流通部分的股票计算换手率，以更真实和准确地反映出股票的流通性。按这种计算方式，上例中那只股票的流通股本如果为2000万，则其换手率高达100%。在国外，通常是用某一段时期的成交金额与某一时点上的市值之间的比值来计算周转率。要跟庄，就必须摸清庄家的“底细”，最重要的莫过于庄家的控盘程度即持仓量以及庄家的成本，我们只有通过K线图以及成交量来作分析和研判，据笔者认真分析和研究认为：用换手率来计算是一种最有效最直接的方法。                  

    我们要计算的是庄家开始建仓到开始拉升时的这段时间的换手率，怎样确认庄家开始建仓呢？周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。      

    在我们的市场中，大多数都是中线庄家，其控盘度大约在40％～60％之间，这种持仓量活跃程度较好，即庄家的相对控盘，超过60％的持仓量时，即达到绝对控盘的阶段，这种股，大多是长线庄家所为，因为在一只股票中有20％的筹码属绝对的长线投资者，这批人等于为庄家锁仓，当然控盘度是越高越好，因为个股的升幅与持仓量大体成正比的关系。一般而言，股价在上涨时，庄家所占的成交量比率大约是30％左右，而在股价下跌时庄家所占的比率大约是20％左右。但股价上涨时放量，下跌时缩量，我们初步假设放量／缩量=2／1，这样我们可得出一个推论：前题假设为若上涨时换手200％，则下跌时的换手则应是100％，这段时间总换手率为300％，则可得出庄家在这段时间内的持仓量=200％×30％－100％×20％=40％，即庄家在换手率达到300％时，其持仓量才达到40％，即每换手100％时其持仓量为40％／300％×100％=13.3％，当然这里有一定的误差，所以我们把从MACD指标金叉的那一周开始，到你所计算的那一周为止，把所有各周的成交量加起来再除以流通盘，可得出这段时间的换在大量买进，股价可能会随之上扬。如果某只股票持续上涨了一个时期后，手率，然后再把这个换手率×13.3％得出的数字即为庄家的控盘度，所以一个中线庄家的换手率应在300％～450％之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。至于成本，可采用在所计算的那段时间内的最低价加上最高价，然后除以2，即为庄家的成本区，虽然简单，但相当实用，误差不超过10％，我们把庄家的成本和持仓量计算出了以后，庄家的第一目标为成本×（50％＋1），即若庄家成本为10元，则其最低目标即第一目标为15 元。                                             

    挖掘领涨板块首先要做的就是挖掘热门板块，判断是否属于热门股的有效指标之一便是换手率。换手率高，意味着近期有大量的资金进入该股，流通性良好，股性趋于活跃。

    因此，投资者在选股的时候可将近期每天换手率连续成倍放大的个股放进自选或者笔记本中，再根据一些基本面以及其他技术面结合起来精选出其中的最佳品种！           

    首先要观察其换手率能否维持较长时间，因为较长时间的高换手率说明资金进出量大，持续性强，增量资金充足，这样的个股才具可操作性。而仅仅是一两天换手率突然放大，其后便恢复平静，这样的个股操作难度相当大，并容易遭遇骗线。                   

    另外，要注意产生高换手率的位置。高换手率既可说明资金流入，亦可能为资金流出。一般来说，股价在高位出现高换手率则要引起持股者的重视，很大可能是主力出货（当然也可能是主力拉高建仓，此种情况以后论述）；而在股价底部出现高换手则说明资金大规模建仓的可能性较大，特别是在基本面转好或者有利好预期的情况下！               

    投资者操作时可关注近期一直保持较高换手，而股价却涨幅有限（均线如能多头排列则更佳）的个股。根据量比价先行的规律，在成交量先行放大，股价通常很快跟上量的步伐，即短期换手率高，表明短期上行能量充足。形态上选择圆弧底，双底或者多重底，横盘打底时间比较长，主力有足够的建仓时间，如配合各项技术指标支撑则应该引起我们的密切关注。    

六，小结

    大多数股票的每日换手率在1%-25%之间（不包括上市前三日的上市新股），大约70%的股票的日换手率低于3%。

    也就是说，3%是一个重要的分界，3%以下的换手率非常普通，通常表现没有较大的实力资金在其中运作。 

    当一只股票的换手率在3%-7%之间时，该股已进入相对活跃状态，应该引起我们的注意，10%的日换手率在强势股中经常出现，属于股价走势的高度活跃状态，一般来说，这些股票正在或者已经广为市场关注。

    日换手率10%-15%的股票如果不是在上升的历史高位区或者见中长期顶的时段，则意味着强庄股的大举运作，若其后出现大幅的回调，在回调过程中满足日最小成交量或成交量的1/3法则或1/10法则则可考虑适当介入。   

    当一只股票现超过15%的日换手率后，如果该股能够保持在当日密集成交区附近运行，则可能意味着该股后市具潜在的极大的上升能量，是超级强庄股的技术特征，因而后市有机会成为市场中的最大黑马。

    低位高换手率。有机构在吸货、屯积筹码，筹码正在由分散持有的散户手里向机构大户仓里集中，该股日后必将有一波上涨。                                          

    高位高换手率。有机构在对倒放量，吸引散户跟进，在高位派发高价筹码，筹码正由庄家集中持有的仓库流向散户的小口袋里分散持有，该股日后必跌。                   

    利空中低位高换手率。市场上的有心人在股价的中低位正趁利空大口吞吃散户因恐慌而割掉的廉价筹码。敢于在出利空时屯积货物还说明，这种利空是暂时的，后市必有好戏。

    利多高位高换手率。参与该股的机构正在利用好消息在高位派发高价筹码，宴席即将散去，吃得酒足饭饱的先知先觉者利用好消息疯狂逃跑，后知后觉的散户正好赶来付款结帐。

    怎样确认庄家开始建仓呢？

    周K线图的参考价值最大，周K线的均线系统由空头转为多头排列，证明有庄家介入，所以周MACD指标金叉可认为是庄家开始建仓的标志，这是计算换手率的起点。                      

    一个中线庄家的换手率应在300％～450％之间，只有足够的换手，庄家才能吸足筹码。

    投资者要跟庄时，最好跟持仓量超过50％的庄。                             

    此外，底部放量的股票，其换手率高，表明新资金介入的迹象较为明显，未来的上涨空间相对较大，越是底部换手充分，上行中的抛压越轻。此外，目前市场的特点是局部反弹行情，换手率高有望成为强势股，强势股就代表了市场的热点，因而有必要对他们加以重点关注。

研究与操作其实是两件事

每一个人都喊顺势交易，但也很少人能够盈利，我们需要从逻辑层面上思考交易的成败，我就说一下个人这么多年的心得和体会。

百分之八十的交易者都知道顺势而为，其中20%的人能够做到顺势而为，但这20%中间，也会有25%的人失败，那么市场是如何消灭大多数顺势交易者以达到自身生存的目的呢？答案或是如此：

1、首先我们要明白什么是势，势就是对图形的简单归纳，判断图形是向上还是向下。80%以上的交易者在教科书的帮助下，能够判断图形的方向。问题是仅仅会判断图形的方向根本不够。

2、任意的图形，我们都可以做空间分析，他们都存在方向、波幅、中心点这三个要素。要做交易，我们就要有止损，这个止损要在波幅之外。

3、现在的前提是，交易者已经判断对了势，判断对了方向。对于盈亏比交易者来说，如果你的入场点在图形的中心点之上，那么你的盈亏比是1：1，长期来看，你的止赢会超过你的止损。涨势中，如果你的入场点远高过中心点，那么你的盈亏比就大于1,长期来看，你更加可能赢，但入场机会就少了很多。如果你的入场点在中心点之下，那么你的盈亏比就小于1，长期来看你就会输，即使你顺势了。也就是说，对于盈亏比选手，即使你判断对势，即使你顺势交易，如果你的入场点在中心点之下，顺势交易的你一样会死。

能否赢的关键是你能不能判断对图形，在图形的上半部边缘入场，在中心点之上入场。否则你即使顺势交易，一样会死。

4、我们再来看另一种交易网格交易。网格交易的特点是小止损、大盈利赢。顺势网格交易的特点是在下部区域止赢，在上部区域不止损，在波幅之外止损。这样止赢的概率就远远的超过止损的概率。即使是网络交易者，他也要能判断势。否则他止赢的胜率就不够，就不足以抵消止损。判断对了势之后，如果他的入场不能在中心点之上，长期来看，他的止赢总额还是抵消不了止损额。

也就是说，对于网格交易者来说，即使他顺势了，但入场不能在中心点之上，还是会死。

5、能够判断势，能够入场在中心点之上，就一定能赢吗？答案是否定的。如果你的止损太小，不能在图形波幅之外，或者说你选择入场的图形的波幅经常性的超过了你的止损，你仍然会输。

所以赢的前提是，你要有足够的图形波幅判断能力，要有足够的止损。止损太小，如果对入仓时机的把握能力不行，经常止损也不行。很多人在这一根本道路上错了，所以没有可能胜出，无论他如何努力。止损代表的是你将来可以放大赢利的能力，市场在整体上对止损大小有控制。过大的杠杆只能对应极小止损，如果入仓时机不好，入仓能力不佳，极小止损的结果是是输，所以大杠杆必输，过小止损必输。不是交易能力的问题，而是根本上错了，就像试图打破能量守恒一样，根本没有机会。大多数交易者没有办法明白，大杠杆小止损稳定赢利可以消灭市场。选择了大杠杆或者小止损，都意味试图打破守恒定律。

6、因为点差的关系，如果交易图形波幅过小，那么中心点就离边缘点太近，这样你的高于中心点概率就太低。所以，过频交易和极短线交易没有办法获胜。除非你能找到市场的BUG.，利用确定性，利用概率获取胜利。

也就是说，过频交易和极短线交易，因为点差的原因，即使顺势了，也会死。

7、图形是什么？图形是市场参与者交易行为的涅合结果。每一种图形，都有它的形成原理。每一种图形，在一定时间后，都有可能变异。每一种图形的标准形态，出现都有它的概率。

能否长久的生存在市场之上，决定因素是他是否有理解现有图形的能力，理解新图形的能力。交易比拼的就是对图形的判断能力，判断好图形的波幅和边缘，是对图形的预测。如果一个人归纳图形和演绎图形的能力太低，即使他在教科书或别人的帮助下胜出，一般一两年之后，几年之后，他还是会加入失败者的行列。

也就是说，即使你是顺势交易者，如果你不能理解未来出现的新图形，你将来还是会死在新图形的手上，不过对于未见过的图形，你可以放弃这种机会，只选择自己熟知的图形。

8、有趋势理念，但没有做趋势的能力，照样死

光有正确的投资理念，还远远不够。以价值投资为例，价值投资的理念是最正宗、最正确的理念，因为从科学逻辑上讲，它最符合科学，逻辑性最强。但是，如果你没有价值投资的能力，照样是死。

价值投资要求的条件很高， 你必须有高度的眼光和渊博的知识，以及严密科学的逻辑思维，还有一些客观的条件，能够获得这个企业的尽可能多的真实信息。

巴菲特做价值投资之所以能成功，更关键的是因为他每日都读书，知识极渊博，前瞻性眼光很好，经常和上市公司的CEO、董事长一起吃饭，能及时了解企业的真实情况，等等。但是大多人只看上了 他的价值投资理念，而没有看到他有价值投资的能力。

国内的基金经理都一个个高喊价值投资，一个比一个喊的响，深怕别人不知道自己是做价值投资的， 但能挖掘出 有价值投资企业的能力和眼光不行，所以整体业绩不佳，他们虽然有正确的理念，但没有价值投资的能力。

如同做趋势一样，你是做趋势，趋势理念很正确，但是你没有做趋势的能力，也是死。

顺势的能力，包括用什么工具来判断趋势，什么进，什么时候出，等等， 这些都需要扎实的技术分析理论和体系，以及配套的仓位管理、加减仓策略，等等。

上面的若干种死法就顺势交易失败的汇总。逆势必败，但顺势的绝大部分也会失败。我的观点很简单，上帝是公平的，要想在这个市场收获，你需要具备的能力和努力远远超出你的想象，而不是说你顺势你就会赢。

从德州扑克里窥到的交易人生

       从某个角度看，华尔街就类似于一个大型赌场，投资机构们通过高速自动化、计算机算法和流动性来控制押注金融交易的结果。而金融市场潜在的收益也像赌场一样诱惑着人们：“过来吧，试试你的运气。每个人都有可能是赢家。”
       
       
       尽管大家都知道赌输的概率非常大，但人们依然在华尔街这里漫步，试图碰碰运气，或许可以实现发财的梦想。然而，事实却是残酷的：赌徒只会偶尔赢钱，而开赌场的人则是多数时间的赢家。
       
       不过，职业赌徒的赌赢几率比一般赌徒高。这是为什么呢？因为他们明白赌场里以各种形式存在的“风险”。
       
       多数业余爱好者会大笔押注，并报以投机的心态，通常他们成功赌赢的概率并不高。而职业赌徒则会冷静下注，精心计算如何押注，并理智地遵守自己提前设定的押注纪律。职业赌客们心里很清楚每一局的成功概率，并且会相应地权衡该下多大注。他知道何时该杀进去，何时该收起钱袋离场走人。
       
       当然，职业赌客并不是每次都能赌赢。然而，通过了解如何止损，他们可以在赌场中存活得足够久，随着时间的推移，他总有机会成为赢家。
       
       因此，你可以从玩扑克牌中获得的七条经验来触类旁通，想想这些经验是否可以用在金融投资领域上。
       
       一  你需要优势
       
       投资大师彼得·林奇（Peter Lynch）说过：不做研究的投资，就好比玩梭哈扑克（stud poker）时从不看牌。
       
       他说的很对。一个扑克玩家的成功程度，和他一般情况下是不是足够清醒、情绪化，以及在这方面的专业程度是相匹配的。金融市场也只不过是一个庞大的扑克桌，你要做的，就是在那些让情绪作决定、抱着发财梦想鲁莽下注、依靠直觉下注的其他玩家面前尽情发挥自己的优势，比如专业知识、理智、仔细估算等等。
       
       二  在多个领域发展专业知识
       
       在金融市场上，偶尔赢钱和经常赢钱的区别就是是否能够适应变化的市场环境。没有一种投资风格长盛不衰——这正是为何那些跟风去年业绩最好的公共基金的投资者，却总是成为10年到20年的长周期里最失败的人的原因。
       
       灵活性是获得长期投资成功的基石。投资者如果不愿意去适应和改变，就注定会被干掉。你得有一些办法让自己与比较弱的玩家区分开来，并利用他们犯下的错误赢得成功。
       
       三  搞清楚为何人们和你反向押注
       
       “我们基本上一无所知。”我们知道上市公司的业务是什么，甚至可能连未来几个月他们要做什么事都知道。我们可以判定一只股票的价格是上涨还是下跌。但总体上来说，我们知道的东西并不太多。事实上，我们更接近于一无所知，而不是无所不知。
       
       所有我们真正的知道是“现在是什么”，所有我们可以真正去做的是创造和实施一个计划，这个计划是用以处理这个“现在是什么”的，这可以保护我们不受到“可能是什么”的伤害。
       
       投资中最难的部分就是为“我们所不知道的事”管理证券投资组合。在股市上，我们必须记住，永远有人在交易的另一边做对手盘。每一次，当一些基金经理在电视上鼓励你“买买买”的时候，总会有另外一些人盼望着将这些股票卖给你。为何他们要抛售？他们知道些什么你所不知道的？
       
       在扑克游戏中，你可能拿到“王”，并且相信眼下正是进场全押的时机。然而，坐在你对面的玩家会等着匹配你的赌注。这在扑克博弈中就是所谓的“看牌（checking cards）”，而在金融交易中叫做“对冲（hedging）”。这两个都是用来管理那些“你不知道自己不知道哪些事情”的风险的方式。
       
       不要以为你是赌桌上最聪明的人。当一个投资符合你的目标，那就去赚钱。当它开始崩跌的时候，别犹豫，赶紧对冲风险。当你购买一项资产的理由改变了，那就准备收工离场吧。
       
       四  有一手好牌就努力赚更多
       
       在你玩德州扑克的时候，当好运来临，你就可以下注了。当然，伴随其中的风险是，如果另一个玩家跟注并且你输了，那你就完蛋了。
       
       在投资时，当你占据有利的市场因素，比如你置身于极度超卖的市场环境里，其他投资者都很恐慌，股票价值大打折扣，这就是对你有利的环境，大力押注股票的时机来了，这时候，盈利的概率超过亏损的概率，风险被你“拿着的好牌”缓和了。
       
       投资者一再重复的单一最大错误就是，无论市场环境怎样，每一次都押上全部身家。其中的风险在于，如果你错了，那么到时候就是关于你将在“何时”输掉多少钱的问题，而不是“会不会”输钱的问题。
       
       五  知道何时退出，兑现你的筹码
       
       对于一个人来说，这是最难的事情。你的投资组合就是你手里的那把牌。你经常会遇到拿到一手烂牌的情况，希望用好一点的牌换掉它们。然而，即使这样都是不够的。还有一些时候，事情偏偏和你希望的相反，真到那时候，你最好站起身来离开赌桌。
       
       在你的投资组合中使用一些风险管理措施对长期成功至关重要。由于情绪偏见，多数投资者都会做出与“应该去做的”相反的事：
       
       该买的时候卖，反之亦然；
       
       牢牢抱着已经亏损的仓位不撒手，还指望能反弹回本，结果损失加倍了；
       
       过早地抛售盈利的头寸；死不承认他们错了。
       
       这些错误总的来说都是由于受到情绪的主导而不是依靠理智在行动。情绪化的赌徒经常——我是说“经常”——在赌桌上和投资交易中输钱。
       
       多数投资者犯的错是：在没有理好满手牌的情况下就敢玩牌。由于多数投资者是在看了电视、读了报纸、听了广播上的消息以后进行投资。这基本就等于离开赌桌，还梦想着自己的牌到时候能赢钱——这就是“买入并持有”策略的基础。
       
       所有伟大的投资者开发出一种风险管理理念（一种抛售纪律），并且结合着一套工具来实施投资策略。通过消除可能干扰投资决定的情绪偏见，这种方式增加了他们的成功概率。
       
       就像一个专家扑克玩家严守自己的游戏纪律一样，一个严守纪律的策略将人们导向流动的成功投资。自律策略不仅告诉人们何时该全押，还会告诉你何时要走开。
       
       六  无法精力集中，那就休息吧
       
       很多投资者相信，他们可以有效地管理自己的金钱——只要身处周期性牛市，他们就可能是正确。当然，这种想法相当于他是赌桌上唯一的赌徒，发牌员还把所有的牌都正面朝上的翻开。你可能时不时地还是会输一把，但多数时候你会赢钱。
       情绪让我们将注意力放在那些几乎对交易没什么影响的事情上。当我们让情绪战胜了理性思考，我们就会做出糟糕的决策。
       
       技术分析大师Tom Dorsey曾写道：
       
       想想看，如果有人给了你一枚硬币，正面你就会赢一大笔钱，若反面你就输了，那么，唯一理性的押注就是赌硬币为正面。因此，从逻辑上来说，这里只有一种决策，但情绪可能让你想起上次你幸运押对的时候还是在1958年超级碗大赛的洋基队（Yankee）赛场上。
       
       那个决定可能是一个你将铭记终生的决定，但是它对你眼前的押注并没有任何影响。尽管如此，我们都是人类，都很容易怀疑符合逻辑的想法，只不过人和人的怀疑程度不同而已。
       
       这就是为什么世界上成功的扑克玩家如此之少，而愿意在拉斯维加斯赌场撒钞票的赌徒却如此之多。多数人更乐意怀着一夜暴富的想法而拿着钱去冒险，梦想致富的愿望也是与生俱来的，但很少有投资者去想想成功和失败的“可能性”到底有多大。
       
       如果你不能在长期内成功地管理你的钱，你就可能亏钱，大约有80%的投资者都是这样。最好对自己诚实一点，并且开始想办法提升你的成功概率。一位专业投资者可能一眨眼的功夫就能看清楚“赌桌”上的局势，并且判断出是跟注还是盖牌不跟，你行吗？
       
       七  保持耐心
       
       保持耐心是很难的。多数投资者都希望在做投资时立即获得满足。然而，真正的投资需要耗费数年的时间才会得到真正的结果，有时甚至是几十年。更重要的是，当你玩扑克的时候，你不会每一把都赢，而且总有处处不顺你心意的时候。
       
       没有什么投资纪律总是有效的。然而，坚持你的投资纪律，保持耐心，这会为你提供一个良好的自律开端，并将最终带你走向长期成功。

换手量的识别与运用

换手量的识别与运用

（一）换手量的市场含义

股价只有在上升趋势途中，才需要关注换手率的的大小，也即所谓的换手量，因为股价大级别下降趋势途中，是不需要成交量配合的，只要价格移动平均线空头排列压制股价向下移动，无论成交量放量或缩量，后市股价惯性下跌的概率均较大，所以股价下跌行情中不需要投资者关注研究。

而股价走上升趋势则不同，尤其是股价上升趋势途中向上穿越某一个重要阻力位时，如股价向上穿越前期负反转高点颈线位，必须提供更多的换手量来化解股价前头部负反转高点的解套盘和股价相对低位介入的短线获利回吐盘，股价向上穿越重要阻力位，成交量只有充分换手，股价才有可能连续走高。

股价上升趋势途中突然放大的换手量，容易出现在两个位置，一个是股价即将向上突破前期重要颈线压力位时，股价过关之前的换手蓄势行为。配合出现突然放大的单日换手量。另一个是股价迅速向上穿越重要颈线阻力位之后，股价紧压颈线位出现大的换手量。

这两种换手量技术图形，又被投资者称之为关前洗盘或关后洗盘，意思是指这两个位置出现突然放大的单日成交量，属于股价上涨途中良性换手洗盘行为，后市股价只要能够守住换手量当日K线的低点，股价后市连续上涨的概率仍然较大。通常股价关前或关后当日换手量均在10%左右或至少大于8%以上。并且换手量之后股价容易伴随缩量洗盘现象。

（二）换手量技术图形   首先在股价前期负反转高点画一条水压力颈线，同时观察股价攻击到颈线位附近之后成交量的变化，若某日成交量突然放大至8%以上，则把此笔当日放大的成交量视为股价上升趋势途中的换手量。此笔突然放大的成交量若当日对应的K线收盘价没有向上突破水平颈线压力位，则称之为关前换手量。反之，此笔突然放大的成交量对应的k线收盘价站在了水平颈线位之上，则称之为关后换手量。   关前换手量技术图形见下图：   

  关后换手量技术图形见下图：  

  （三）换手量操作策略   

股价向上突破重要关卡，出现大的换手量属于股价良性上涨现象，没有充分换手，股价将很难突破上升趋势途中的重要阻力位，然而，换手量仅能表示股价有过关上涨的欲望，同时股价关卡附近出现大的成交量也表示此点位多空分歧较大，且换手量的突然放大，主力将股性激活吸引市场投资者关注的同时，也会吸引市场短线客的跟风买入。

此时就会出现一个矛盾点，主力既想达到吸引市场人气关注的目的，而在向上拉升股价之前又不愿意让过多的短线客跟风买入，坐享渔人之利。所以突然放大的换手量之后，往往伴随着股价缩量洗盘。因此建议投资者在实战操作中，不必急于在换手量当天介入。应当耐心等待换手量之后的股价缩量洗盘结束，再介入不迟，另外一点投资者须注意的是，股价关前或关后放量换手，后市未必一定会成功上涨，所以投资者介入之后，同样需要严格设置止损位。   

（四）关前换手量注意事项及经典案例    所谓的关前换手量，指的是股价接近前期高点，股价收盘未创新高时出现大的成交量，股价收盘既然未创新高，自然也不存在有效突破，所以成交量关前单日放量的同时，虽有股价向上预突破的迹象，但同时股价也有可能遇阻回落，关前无功而返，再次形成顶部回调。所以关前换手量介入的投资者，需时刻注意股价构筑双顶走势，一旦发现股价后市放量跌破换手量当日k线的最低价位，应第一时间无条件止损出局。  

关前换手经典案例：  

股价上升趋势途中，向上预突破前期股价高点负反转压力位时，成交量单日换手率放大到11%以上，随后股价缩量整理两天，便再次依托换手量展开一轮急速上涨行情。  

（五）关后换手量注意事项及经典案例  

所谓的关后换手量指的是股价向上突破重要阻力位之后出现大的成交量，由于股价向上突破有真有假，行情真突破一般表现为两种走势，一种是股价突破之后虽然伴随短期缩量洗盘，但洗盘k线的最低点一般不会跌破颈线支撑位，便再次向上攻击。另一种真突破表现为股价突破之后不做休整，一气呵成，连续上攻。而假突破则不同，假突破既然是诱多走势，所以后市必然会跌破颈线位。连续向下回调。那么在关后换手量介入的投资者，只要在颈线位严格是止损，仍可以大胆操作。获取股价突破颈线后的大幅拉升利润。  

关后换手经典案例：   股价上升趋势途中，收盘价向上突破前期股价负反转最高点之后，成交量伴随出现换手量，随后股价在颈线位之上稍作休整，便再次进入多头加速上涨行情。  

（六）换手量总结   无论关前换手量还是关后换手量，通常情况下，股价只要在上升趋势途中接近前期颈线位附近出现较大换手量，均表示股性有激活迹象，股价有加速上涨的欲望，对于短线激进型投资者来说，关注股价上升趋势颈线位附近较大换手量，买入之后常常会有意想不到的收获，成功之后账户资金会迅速增长。然而，任何一种技术分析都不可能百分百成功，所以，建议短线投资者，换手量买入可以作为重点研究对象，但操作时必须严格设置止损。

焦急，贪婪，恐惧，愤怒，懒惰，你可能全都有

战斗时保持清醒

很多交易者把生意中或打工的钱拿来开户。很多人还带来了成功的交易记录，希望在市场中大干一场。如果我们可以经营宾馆，做眼科手术，法庭辩论，我们一定能找到最高点，最低点和收盘的地方！但是关于市场，一开始看起来很简单，但它会羞辱我们。

市场鲜血溅出，但是金钱，市场生命之血，会对我们的生命质量和长度造成冲击。最近，我的一个写投资报告的朋友给我看他的读者来信。这个读者引起了我的注意，他为了做肾移植，赚了很多钱。市场救了他，但是我想大部分人也同样有重大的需求，但是他们亏的很惨。

交易就是战争。当你拿起武器，用生命去战斗时，你愿意是喝醉了，还是清醒的？你要做好准备，选择你的战斗，准备好了再行动，计划完成就退出。

一个冷静清醒的人会选择他的战斗。他自己选择进出，如果有人威胁他，他就不理会。一个有纪律的玩家在几百个机会里面选择自己最擅长的游戏。他不会像狗一样伸着舌头去追所有的兔子——他会爬下来做埋伏，等待最适合他的机会到来。

大部分业余选手都不会承认交易只是为了好玩。通常的说法是到市场赚钱。事实上，大部分交易者用不成熟的思想花钱找刺激。在金融市场交易要比赛马更尊重市场，被踢是正常的。

我告诉赛马的朋友，想象一下，赛马时，你在马跑出去的时候下注，在结束前收钱。交易是一个了不起的游戏，但它的诱惑力很强。

成熟的交易者

成功的交易者是犀利的，认真的，无法想象的人。大部分都经历过输家阶段。他们在艰苦的学校毕业了，经验磨去了他们的棱角。

成功的交易者自我安慰，但不傲慢。从市场中生存下来的人都很警惕。他们相信自己的技巧和交易方法，但是会继续睁大眼，竖起耳朵，关注新的发展。自信且留心，冷静且灵活，这是成功交易者喜欢的方式。

成功的交易者通常不是传统的人，有些还很古怪。当他们和别人在一起，他们经常会打破社会规则。设置市场的目的就是让大部分人亏钱，少数赢家根据不同的鼓声，进出市场。

市场大众看着相同的波动，被上涨和下跌迷惑。想象一下一场音乐会或者电影的观众。演出开始的时候，大众开始进入情绪状态，形成了无形的，但是有力量的大众情绪，一起哭，一起笑。大众情绪在市场也会出现，但是恶意的。不是一起哭，一起笑，大众寻找交易者的心理弱点并攻击之。

市场吸引贪婪的交易者重仓买入，然后利用回调摧毁他们，因为重仓是无法忍受亏损的。他们利用快速的回调动摇已经赢利的交易者，吓的他们发抖，出场，然后快速拉升。

偷懒的交易者是最好的受害者，他们就喜欢欺负没准备的人。你的心理缺点，恐惧，内心的恶魔，脆弱，困扰，市场会找到这些心理，利用它们对付你，就像高水平的摔跤手利用对手的体重把对手摔倒在地。

成功的交易者已经成熟了，或者是克服了心魔。不但不会被市场欺负，他们会自己保持平衡，寻找市场的漏洞，所以他们会欺负市场。他们看起来很古怪，但是在交易的时候，他们比大众健康多了。

作为交易者的过程就是自我发现的旅程。交易的时间越长，你就会发现自己的心理缺陷——焦急，贪婪，恐惧，愤怒，懒惰。

记住，你不是在接受治疗，自我发现只是副产品，不是交易的目标。成功的交易者的目标就是赚钱。成功的交易会回答你每笔交易时的2个问题：“我的利润目标是多少？”和“我如何保护我的资金？”

优秀的交易者自己为自己的每笔交易负责。你不能怪别人抢了你的钱。你必须提高自己的交易计划，方法和资金管理。这是需要时间的，还需要纪律。

纪律

我有个朋友，过去做训狗生意。偶尔，满怀希望的客户会打电话说：“我想训练我的狗，叫它来就来，但是我不想训练它坐或躺下来。”她回答说：“训练狗不戴狗带是最难的事，首先要从很多听话的动作开始。你说的话就等于：“我希望我的狗能做神经外科医生，但我不想它去上学。””

很多新交易者希望坐在屏幕前，做日内交易，赚轻松钱。他们等于是想不上学就能做神经外科医生。

对于任何冒险来说，纪律是必须的，尤其是在市场中，因为你没有外部控制。由于没人照顾你，你就要自己照顾自己，管保证金的职员例外。

你可以一直进行最蠢最自毁的交易，只要你的账户还有足够的钱，是没有人阻止你的。没有人说打住，等等，想想你在做什么！你的经纪人会重复说一次你的订单，以便确认。一旦你的订单进入市场，其他交易者就要想尽一切办法赚你的钱。

大部分的人类冒险都有原则，标准，以及专业人士保证纪律。无论你感觉多么独立，总是有专家在保护你。如果一个私人医生给病人开了很多止痛药，健康部门一定会找他了解情况。市场里没有限制，只要你有足够的资金。

摊平成本等于使用过量的麻醉药，但没有人阻止你。

事实上，其它市场参与者希望你没有纪律，希望你冲动。这样他们就很容易赚你的钱。防止自毁的就是纪律。你必须建立自己的原则并使用这些原则，以防止自毁。

纪律意味着设计，测试，并使用你的交易系统。就是根据提前设置好的信号进场，出场，而不是冲动地进进出出。

要做正确的事，不要做简单的事。进行有纪律的交易遇到的第一个挑战就是建立一个交易记录系统。

做交易记录

优秀的交易者做优秀的交易记录。他们保持交易记录不仅仅是为了他们的账户，而是为了学习和纪律性。如果你没有好的交易记录，你如何计算你的成绩，给你的进步打分，从错误中学习？如果不从错误中学习，必然会重复错误。

当你决定要做个交易者，你等于报名上了昂贵的课程。当你搞清楚这个游戏的时候，花费差不多可以读个大学了，而且大部分学生无法毕业——他们退学了，交了不少学费，除了一点狂野的记忆，什么都没得到。

无论何时，当你决定提高自己的水平时，做记录都会帮助你。如果你想成为优秀的赛跑手，做好记录才能想到更好的办法。如果钱是问题，保持做记录，并不断回顾，一定会找到亏钱的原因。认真地做记录，就会聚焦到问题上，你就会改进问题。

做一个优秀的交易者意味着学习多个课程——心理，技术分析，资金管理。每个课程都需要自己做交易记录。你必须在3门课上都取得高分才能毕业。

你的第一个关键交易记录是记录所有交易的电子表格。你必须记录进场，出场，滑点和佣金，包括利润和亏损。在第05章，方法——技术分析，会谈到通道，会告诉你如何记录每笔交易，教你在不同市场情况下做成绩对比。

另外一个关键的交易记录可以显示你每月底的账户情况。它是图形，资金曲线的角度可以告诉你你是否和市场同步。目标是要实现稳定上涨，中间有小的下跌。如果你的曲线是下跌的，说明你和市场不同步，你必须减少你的仓位。上下起伏的资金曲线就说明你是冲动交易。

你的交易日记是第三个关键交易记录。不管你何时进行交易，把提示买卖喜好的图打印出来。把它们贴在笔记本的左边，并写几个词解释你为什么买卖，写上你的利润目标和止损点。当你出场时，再把图打印出来，贴在笔记本的右边，写上你从这次交易中学到了什么。

这些交易记录对交易者很关键，我们会在“第08章，有条理的交易者”一章继续谈。塞满鞋盒的交易确认单不能算做交易记录系统。要做的记录太多了？没有时间？你想跳过中学直接读神经外科医生？交易者失败就是因为没有耐心，没有纪律。优秀的交易记录把你和大众分开，让你走上成功之路。

为战斗做训练

根据工作性质不同，你需要的训练也不同。如果你想成为大楼清洁工，一个小时的训练就够了。只要学会使用拖把和扫帚的正确一端，并确认水桶没有洞就行了。如果你想学开飞机，做手术，你需要学很多东西。交易和开飞机非常一样难，而不是用拖把拖地那么简单，这意味着你需要花费很多时间和精力去掌握它。

社会要求对飞行员和医生做严格的训练，那是因为他们的错误是致命的。作为交易者，你可以选择给自己造成致命的结果——社会不关心，因为你的亏损是别人的收益。飞行和医疗行业都有标准的，还有专业人士帮助他们。在交易中，你必须建立自己的原则，自己帮助自己。

飞行员和医生通过指导者学习，而且指导者会通过测试和评估告诉他们纪律性。交易者没有这样的外部系统可以学习，测试，或学到纪律性。我们的工作很难，因为我们要自学，形成纪律，一次又一次地在市场中测试自己。

当我们观看飞行员和医生的训练时，有3个突出的特征。它们是慢慢地负责任，不断地评估，训练。（期乐会**：qlhclub）我们来看看这3个特征是否可以应用到交易上。

慢慢地负责任 飞行学校不会在第一天让新手坐在驾驶的位置上。在医院，如果一个医学生第一天可以量病人的体温，他是幸运的。他的上司会监视他，直到它可以到下一步，下一步需要更多的责任。

如何和教育新交易者比较呢？

交易不是慢慢的。大部分人突然听说了一个消息或一个耳语说某人赚了大钱，就冲动地开始了。新手有钱挥霍。他在报纸上找到了一个经纪人，把支票快递给他，然后开始第一次交易。现在，他要开始学习了！他们何时出场？什么是跳空缺口？为什么市场在涨，我的股票在跌？

对于复杂的事业来说，“沉下去或者游起来”的方法不行，比如飞行和交易。跳下去很刺激，但刺激不是优秀的交易者追求的东西。如果你没有明确的交易计划，还不如带钱去拉斯维加斯。因为结果是一样的，至少那里的饮料是免费的。

如果你想很认真地学习交易，用小账户开始，设定几个学习目标，先学习，而不是尽快赚钱。每笔交易都要做日记，并打分。

不断地评估和打分 军校学生或医学生会通过几百种方式接受测试。教师会不断地给他们的知识，技巧和决策能力打分。分数越高的学生则承受更多的责任，如果他的分数下滑，他需要学更多的东西，接受更多的测试。

交易者会经历相似的过程吗？

只要你的账户还有钱，你可以做冲动交易，导致亏损。你可以把成交确认单扔进鞋盒，在交税的时候拿出来。没有人会逼你看测试的结果，除非你自己做测试。

市场会一直测试我们，但很少有人注意。它会给每个级别的人评分，但是很少有人知道去哪里看。另外一个非常可观的测试是我们的资金曲线。如果你在不同市场交易，你可以分别测试，这和一个账户的测试方法是一样的。我们大多数人会测试吗？不会。

飞行员和医生必须回应监管机构，交易者则可以开溜，因为没有人让他们上课，他们自己的内部纪律很弱小。同时，测试是交易纪律的关键部分，对在市场中取胜非常重要。坚持做交易记录并不断复习，像本书后面说的一样，就会让你比没有纪律的竞争者强了。

一直训练，直到可以自动行动为止 我在医学校的最后一个学期，我被安排去一个半空的房间检查病人。突然，我听见窗帘后面有噪音。我去看，看见另外一个病人——快死了。“没有脉搏”我朝另外一个学生大喊，我们一起把这个人放到地上。我开始压他的胸部，另外一个学生对他做人工呼吸。我俩都没有去找人帮忙，但是有人打开门看见了我们。急救组跑来了，用除纤颤器救他。

我以前从没救过人，但第一次成功了，因为我接受了5年的训练。当需要行动时，我不必思考。训练的目的就是自动行动，让我们专注在策略上。

如果股票跌了5个点，怎么办？5个点？如果你的期货涨停了怎么办？跌停了呢？如果你在交易时还要思考，你死定了。你应该花时间提前做计划，并把可能出现的情况及对策都想好。用大脑思考这些情况，在电脑上看好，如果市场突然变化，你要知道不经过思考就能怎么办。

成熟的交易者能达到这个地步，大多数交易行为几乎是自动的。这就给了你思考策略的自由。你想你想要得到的，很少去想如何得到。要想达到这个境界，你需要交易很长的时间。

你交易的时间越长，交易次数越多，你学到的越多。学习时交易小仓位，同时交易多个市场。记住，新手的第一任务是学习如何交易，不是赚钱。如果你学会了交易，钱就会来的。