超常手段稳经济出拳要重、速度要快、效率要高

国务院领导在全国稳住经济大盘电视电话会议上强调，扎实推动稳经济各项政策落地见效，保市场主体保就业保民生，确保经济运行在合理区间。 

为了救经济，干货措施密集出台，其力度之大，工具之多，速度之快，落实落地要求之严格，都是空前的。目前，整个经济走势最大的威胁就是已经波及到就业，特别是中小微企业、新科技新经济企业困难重重，不仅失去就业机会与岗位，裁员已经是不容回避的。同时，疫情导致的供应链竟然如此中断，不仅依赖进口设备资源的新能源汽车厂商受到大影响，而且田间地头的农产品卖难又现。

这些系列措施出台后，效果应该会逐渐显现出来。困难的经济体会得到一定舒缓。同时，在以让利减负为重点的救经济措施出台并抓好落实的前提下，必须启动加大经济改革力度、放开市场、下放行政审批权力。

超常规手段刺激经济，必须重塑重拾企业家信心，特别是新科技新经济新金融企业家信心。凡是经济繁荣，民富国强的社会，企业家无不发挥着重要作用；无不重视与善待企业家以及企业家队伍。特别是在以互联网、数字化、人工智能、数字金融等IT信息技术的今天，一个创新力极强，经济发展快的社会，企业家起到中流砥柱的作用。必须重视企业家在稳经济中的作用，企业家失去信心，就没有经济社会创新：企业家失去积极性，经济就会出现大问题。企业家信心一旦受到打击，他带走的不仅是资本，而且还有创新。一个社会必须形成关注善待企业家的土壤。一旦企业家心凉与受伤，让其心暖起来、治愈伤口需要的时间很长。

企业家心凉，经济就热不起来；企业家被搞的灰溜溜，经济就会失去光彩！在以让利减负为重点的救经济措施出台并抓好落实的前提下，必须启动加大经济改革力度、放开市场、下放行政审批权力；激活新科技企业包括平台经济企业；激活民营经济民营资本，提振民营企业家特别是新科技企业家的信心。把马斯克们引进来很重要，把本土新科技企业家们请回来更重要，重新激活容纳就业机会最多，创新活力最强的新科技业态。包括直播带货，网络自媒体，新金融业态，视频音频知识付费模式等网络特别是移动互联网为平台的IT信息技术创造与衍生出的、蓬勃发展、红红火火的新经济新科技模式。

大声疾呼：大众创业、万众创新，充满无限活力与生机的格局一定要重现！推进大众创业、万众创新，就是要通过结构性改革、体制机制创新，消除不利于创业创新发展的各种制度束缚和桎梏，支持各类市场主体不断开办新企业、开发新产品、开拓新市场，培育新兴产业，形成小企业“铺天盖地”、大企业“顶天立地”的发展格局，打造新引擎、形成新动力。通过创业增加收入，让更多的人富起来，促进收入分配结构调整，实现创新支持创业、创业带动就业的良性互动发展。大众创新、万众创新对于就业至关重要，不仅创业创新者本身就是就业，而且至少带动1个以上就业人员，何乐而不为呢？

我个人认为后者才是挽救经济低迷，解决就业极度困难的根本长久之计。一定要认识到，解决目前中国经济困难问题，绝不是一个宽松货币政策与财税政策能够起根本性作用的，最重要是坚定市场经济改革方向，真改革、真开放，真正尊重企业家的创新精神等推进深层次的改革开放！

爱彼迎关闭中国业务 惋惜之余有反思

5月24日，全球最大民宿平台爱彼迎（Airbnb）在官网首页发布《致中国用户的一封信》，回应退出中国大陆一事。根据此前报道，爱彼迎将在其全球600万个房源中移除约15万个在中国的房源，近年来爱彼迎在中国的住宿收入仅占该公司收入的1%，但该公司仍计划专注于为中国出境旅客预订其他国家的住宿。公司认为中国的出境游——尤其是亚太区内的旅游——机会更大。其实，主要还是疫情导致国际国内旅游基本停滞，这对民宿平台的影响是致命性的。公告内容显示，自2016年Airbnb立足中国市场以来，出境游业务始终是Airbnb中国长足发展的内核，有超2500万人次在中国住进Airbnb民宿。但随着新冠疫情持续反复，公司境内游业务面临着高成本等运营挑战。

日前还正准备给朋友介绍呢，他有一套闲置房想上线呢。真是耽误事。不能说走就走吧。对此有不少网友表示可惜。有的网友称，很可惜，真的每次出去旅游都是用爱彼迎。有的网友称，为啥，我还收藏了几个屋子准备以后去住呢。无论如何都为共享租房做出了贡献，而且这个模式非常好。

爱彼迎是一家联系旅游人士和家有空房出租的房主的服务型网站，它可以为用户提供多样的住宿信息。2011年，Airbnb服务令人难以置信地增长了800%。

Airbnb成立于2008年8月，恰逢金融危机爆发时，总部设在美国加州旧金山市。Airbnb是一个旅行房屋租赁社区，用户可通过网络或手机应用程序发布、搜索度假房屋租赁信息并完成在线预定程序。据官网显示以及媒体报道，其社区平台在191个国家、65,000个城市为旅行者们提供数以百万计的独特入住选择，不管是公寓、别墅、城堡还是树屋。Airbnb被时代周刊称为“住房中的EBay”。

两名知情人士披露，爱彼迎将关闭中国业务。据悉，爱彼迎将向中国员工宣布这一消息。所有中国大陆地区的房屋将于夏季下架。爱彼迎2016年正式进入中国大陆地区市场，面临内地同行的激烈竞争。消息人士称，民宿行业运营成本相当高，疫情对民宿行业产生了不利影响。

疫情影响是一个全球性问题，作为旅游租房和短住共享模式的创立者，为全球用户和租户提供了巨大方便，更加重要的是利用网络等信息IT技术挖掘利用全球闲置住房资源，而且给租户带来极度方便高效与没有任何付房租结算纠纷麻烦与后顾之忧。而且，给旅游人士租房带来的方便高效更是无与伦比，一个手机就可以搞定一切，不需要与出租者见面，即：租房者与出租户，不用见面就可以完成所有租房交易，就这么神奇。

爱彼迎彻底退出中国，对中国大陆是一大损失。未来类似共享经济模式在中国发展起来非常难了，风口已经过去，创新环境有待重建与稳定。中国本土民资投资共享租房等共享经济模式，一是没有积极性，二是也没有各个方面的环境了，仅网络喷子就可以灭掉一切。只要网络喷子生存土壤肥沃，创新创业环境就无从说起。

投资者应该痛定思痛，资本千万不要盲目进入网络共享经济模式！

不伦不类 看透IPEF背后隐藏的图谋

当地时间23日下午，美国总统拜登在日本东京正式宣布启动“印太经济框架”，美国、韩国、日本、印度、澳大利亚、新西兰、印度尼西亚、泰国、马来西亚、菲律宾、新加坡、越南、文莱13个国家成为初始成员。但、柬埔寨、老挝已基本被排除。说到底就是利用亚洲小弟围堵中国，达到与中国经济全面“脱钩”之目的。

“印太经济框架”（IPEF）的性质？美国声称要建立“一个适应21世纪要求的多边伙伴关系”。2021年10月，美国总统拜登以视频方式出席东亚峰会时，提出了“印太经济框架”的概念。此后，美国多位高官频频利用各种场合为“印太经济框架”造势。 “印太经济框架”将成为美国主导下的经济“小集团”，是美国重返亚太地区的组成部分。

“印太经济框架”（IPEF）进展情况？2022年5月，日本驻美国大使富田浩司称，美国总统拜登5月访问日本期间，可能会正式启动“印太经济框架”（IPEF）。2022年5月16日，韩国总统尹锡悦首次公开提及“印太经济框架”（IPEF），称将同美国总统拜登商讨借“印太经济框架”加强全球供应链合作的方案。2022年5月18日，韩联社消息称，韩国政府决定作为初始成员国加入美国筹划的“印太经济框架”（IPEF）。

“印太经济框架”（IPEF）的内容？“印太经济框架”旨在促进高标准贸易，管理数字经济，提高供应链弹性和安全性，促进透明、高标准基础设施投资，并建立数字连接等。据彭博社等外媒此前报道，美国商务部长雷蒙多曾表示，这一“新型经济框架”还包括协调出口管制，以“限制向中国出口‘敏感’产品”。美国贸易代表戴琪则公开宣称，“印太经济框架”是“独立于中国的安排”。

“印太经济框架”的特征与针对性？它有几个明显的特征：一是意识形态先行，具有明显的价值观色彩；二是针对性强，明确将中国排除在外；三是封闭性和排他性强，成员将会是美国“精心选择”的；四是约束贸易本身，鼓吹在供应链上与中国“脱钩”。

拜登亚洲首秀第一站落地韩国，韩国国内总体反应很兴奋，感到最有面子的当然是刚刚宣誓就职总统的尹锡悦。本来这位尹锡悦就是亲美派，并且捉急发展韩国经济，也有求于美国，早就放出风来加入美国主导的印台经济框架（IPEF），与美国签署全球供应链合作协议。而美国重返亚太战略急需在经济上落实IPEF。二者各取所需、一拍即合。 

这是拜登入主白宫一年多以来的首次东亚行，也是美国总统三年来首次访韩。这次访问从20日参观三星电子半导体工厂开始，昭示了拜登与新任韩国总统尹锡悦“深化韩美经济安全同盟”的对话主题。拜登还在韩国十大财团负责人出席的晚宴上高呼象征韩美同盟的口号“携手前行”（We go together）。从芯片、供应链、半导体、新能源汽车等产业领域的关键合作，取得的共识与成就远远超过文在寅时期，关键是后期不折不扣落实下去。

当然，拜登访韩最大成果是成功推动尹锡悦政府加入美国主导的“印太经济框架”（IPEF）新构想，这对其他正在犹豫的成员国示范效应很大。

从经济数据看，尹锡悦刚刚就职就迎来很有起色的经济走势。韩国关税厅（海关）21日发布的数据显示，韩国5月前20天出口额同比增长24.1%，至386.17亿美元。开工日数为15天，较去年增加2天，日均出口额也同比增长7.6%。同期，进口额同比增长37.8%，至434.44亿美元。由此，韩国贸易收支出现48.27亿美元逆差，较去年同期（4.25亿美元）大幅扩大。

今年夏粮最低收购价全面提高 仍有空间

粮食安全是大事，特别是在俄乌冲突爆发以后，全球粮食价格据国际机构统计已经上涨60%。这个涨幅不仅仅是一个推高通胀的问题，而是导致非洲、中东低收入群体吃不起饭的问题。另一个更加严重的问题必须每次都提及：人口大国的印度与中国粮食安全更加重要，稍有闪失，全球哪个国家都救不了你，而且如果爆发地缘政治风险，会成为对方卡脖子的工具。对此，必须保持清醒的头脑。

从国内情况来看，谷贱伤农怪圈始终没有走出来。此前发生的青储饲料事件，种粮农民不挣钱反而赔钱的问题再次尖锐暴露出来。

根据国际国内情况，提高粮食保护价水平，托底种粮农民利益，非常必要。农业问题非常复杂，粮食问题是复杂的核心。全球各个国家都没有走出丰收悖论的经济定理。而采取保护价托底收购机制包括欧盟在内都是常规做法。

国家粮食和储备局5月19日发布信息称，今年小麦、早籼稻、中晚籼稻、粳稻最低收购价格水平分别为每50公斤115元、124元、129元、131元，较上年分别提高2元、2元、1元、1元。夏粮以小麦为主，约占全年产量1/4，预计旺季收购量1300亿斤左右，与常年水平大体相当。经过计算，小麦每公斤保护价仅为2.3元，1市斤为1.15元。感觉虽然有所提高，但最低保护价仍然偏低。

综合各方面信息，今年粮食生产保持总体稳定，有望继续获得好收成。分品种看，小麦长势与常年相当，丰收有基础。经济学的丰收悖论或会再次发生，国家粮食和储备局不仅要牢牢守住农民“种粮卖得出”的底线，而且还要保证不赔本卖出。因此，应该综合核算种粮成本，粮食价格能够覆盖成本来确定最低收购价。

丰收悖论是经济学中非常著名的一个悖论.内容是设想某年大自然对农业格外恩惠，寒冷的冬季冻死了害虫，适于播种的春天早早到来，夏季丰沛的雨水使禾苗茁壮成长，阳光灿烂的秋季又使农作物易于收割和运输。年终，农民琼斯一家高高兴兴围坐在火炉旁计算一年的收入。结果使他们大吃一惊：少见的好年景和大丰收却使这个农家的收入比往年减少！他的邻居以及其他地方的农民也遭遇相同的命运。通俗的说就是增产不增收，谷贱伤农。

想方设法让农民实现既增产又增收，则是发展现代农业必然需要思考的难题，是实现振兴乡村必然要解决的问题，也是在高质量发展中促进共同富裕不能逃避的命题。从具体操作路径上来看，走农业品牌化之路是一条康庄大道。既要注重农村农业新型基础设施，也要推动农业的专业化、农产品的品质化和品牌化。要瞄准优质的产区，从整体上提升产区的质量，让品牌农业名副其实。

同时，必须拉长农业包括粮食产业链，走粮食深加工之路。必须借助现代网络平台，使得信息直通田间地头，使得农产品直达市场，让种粮农民得到收益的大头。

启动农村消费市场要有市场经济与新经济思维

有消息说，汽车下乡政策有望6月出台。汽车家电下乡政策是过去每到消费市场低迷时常用的调控手段。记得那时汽车家电等大件消费品下乡政策非常精细，补贴非常简化，一切以农民快捷便利消费为主来设计汽车下乡政策，效果非常好。今天，经济再一次出现低迷，消费跌到了低谷，又一次想起汽车下乡政策，效果肯定会有，但究竟多大，需要观察。汽车下乡政策还是要以新能源汽车车型为主最好。

启动消费，刺激消费，促进消费的最关键是放开市场，彻底、干净取消阻碍消费的各种行政手段的“限”字。必须尊重市场，相信市场，尊重价格规律，摒弃计划经济体制的价格限制管制思维，才能真正把消费刺激起来。既然搞市场经济，在需求消费上设置各种限制指令命令是罕见的。比如，城市里包括住房、汽车的各种限购彻底放开后，拉动的需求非常之大。必须来一次对阻碍消费者消费的各种行政手段、计划经济思维的彻底清洗。这个决心下不了，启动消费的效果就不会好！

另一个重点就是大力度促进数字经济等新科技新经济的蓬勃发展，掀起一股新科技产品的消费高潮。不妨在汽车消费下乡的时候，来一次智能手机、平板电脑等消费品电子产品的下乡活动，实现5G网络在农村全覆盖，电商平台、共享经济、智能交通等深入农村。必须发挥新科技新经济企业家的作用，鼓励创新包括消费模式的创新等。

以互联网特别是移动互联网为入口的IT信息技术，大数据、云计算、人工智能、物联网、数字金融、自动驾驶、量子技术、区块链技术、星链卫星通信、数字太空探索技术、在线智能仿真办公、共享经济、数字平台经济、数学卫星定位导航系统等，这些数字经济决定着未来，也是一个国家超越的创新动力。否则，落伍落后是分分秒秒的事情。从启动农村消费市场来说，正是过去多年对农村数字技术经济基础设施建设的重视，使得固定与移动通信网在农村全覆盖，基本消除了城乡数字鸿沟，给启动农村消费奠定了强大新科技手段与工具基础。

必须认识到新冠疫情之类传染性强的病毒或具有长期性。人类与此类病毒作斗争必须要有长期作战的思想准备。今后，线下聚集性经济业态、线下实体店经济等恢复昔日雄风似乎已经很难。农村情况稍好一点，但挑战也是有的，对消费制约也不同程度存在。

同样必须清醒的是以互联网、移动互联网为载体的信息IT技术、数字经济虽然蓬勃发展，但与未来需求差距依然非常之大。努力适应数字经济带来的全方位变革，政策层面应该尽快出台加快互联网新经济业态发展、数字经济创新的强有力政策，特别是支持民营科技企业发展与创新，他们是最活跃最具活力的生产力。面对全球数字经济的蓬勃发展，中国已经耽误不起了！

美国一个马斯克已经让新兴市场国家数字新科技创新追赶一阵子了。中国要尽快培养激发无数个马斯克诞生的土壤，绝不能让马斯克们寒心，这样才能激发带动新科技精英阶层的创新热情，才能应对全球性突发疫情之类的不确定性风险，也才能使得农村与城市包括消费在内的经济业态发展如鱼得水！

只要综合施策，以新科技新经济数字经济产品为主导，不信消费唤不回！

对华尔街巨头们的话语悠着点听

众所周知，去年以来，中概股连续下跌，而在美联储加息、地缘势、SEC摘牌警告等多重利空之下，中概股遭到巨大抛售，可谓是惨遭血洗。就在两个月前，摩根大通疯狂看空中国互联网科技股。3月14日，摩根大通分析师 Alex Yao 将近 30 家在美、在港上市中概股评级、目标价大幅下调，并称这些股票短期之内 “不可投资”。阿里巴巴砍价64%，腾讯砍价54%，哔哩哔哩砍价81%，美团砍价70%，拼多多砍价80%。

然而，5月16日，摩根大通对中国互联网科技股“全面看多”，集体上调中国互联网科技股的评级、目标价。华尔街“顶流”机构也已掏出真金白银抄底中概股。摩根大通的旗舰中国基金在一季度大举加仓了京东，加仓幅度达1253%；桥水基金、福达国际也增持了腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度等多只中国互联网科技股。 

翻脸如翻书，国际投行如此大变脸，不正常，必有猫腻！

不过，还是引发一阵子骚动兴奋，各路大神纷纷发表评论。不过，冷静下来后，还是要理性一些为好，还是在兴奋之余多长一个心眼，多追问一句为宜。还是那句话，不要看他怎么说的，主要看他怎么做的！对于个人或者所谓名人的一言半语，不要太在意；对于一些国际机构包括国际投行的所谓评级展望，上调评级等都不要过于当回事，而且要格外注意其目的。说到底，这些机构都是为了自己利益。多年来，这些国际投行或者被称为华尔街巨头们在中国赚得盆满钵满，依靠忽悠神功从中拿走的银子确实不少。

为了利益，这些国际巨头甚至连自己国家的公司都不放过。比如，特斯拉市值几度突破1万亿美元，而且业绩成长性都非常好，但是穆迪、标普却把特斯拉股票评级低于谷歌、微软、亚马逊、福特、通用汽车等公司好几个等级。为什么？据说特斯拉没有给这些评级公司付过一分钱评级费用。几个特斯拉投资者在推特给马斯克留言，永远不要给这些评级机构支付一分钱费用。特斯拉的股票照样走势非常好。

当然，这些评级机构很“记仇”，接着就报复马斯克了。看到马斯克要收购推特，以推特股权变动带来不确定性为由，下调了推特评级。4月27日，穆迪将推特的BA2评级列入降级观察名单。穆迪表示，Twitter的评估将侧重于新的资本结构及其对信用指标和现金流的影响。与此同时，标普将推特评级列为“BB +”，置于负面观察名单。戏剧性的是马斯克收购推特又发生了变数。5月上旬，马斯克发布推文称，收购推特(TWTR.US)的交易暂时搁置，原因是正在等待有关虚假或垃圾账户确实只占用户不到5%的计算的相关细节。

都到什么时候了？还如此迷信这些国际投行的举止投足，把其完全为了某种利益目的的一言半语当回事，大肆炒作，确实有点无语，感觉是有点悲剧。千万记住，千万不要被华尔街巨头们牵着鼻子走，千万不要被国际投行支配左右，一定要小心被国际投行卖了，还在帮它数钱！

印度禁止小麦出口对全球影响极其有限

印度对外贸易总局文件显示，为保障印度及领国的粮食安全，印度贸易署对与小麦出口有关的出口政策进行了修改。文件规定，禁止印度小麦出口，禁令即刻生效。不过，已签发信用证的出口或印度政府批准的出口可以继续。

今年以来，小麦价格已上涨44%，而大米价格上涨16%，飙升的粮价对各国粮食安全构成了极大影响。印度突然禁止小麦出口会不会深度威胁全球粮食安全，导致饥荒，对全球粮食短缺、价格暴涨、通货膨胀火上浇油？

对印度停止小麦出口事件，炒作成分大一些，对全球影响仅仅是舆论上的，实际影响非常小。从供给侧分析，虽然印度是全球第二大小麦生产国，但印度小麦基本自产自销，出口量在全球小麦出口市场中占比不超过2%，印度禁止出口对全球小麦市场影响有限。人口大国包括印度、中国分别是世界人口第一、第二国家，粮食能够保障国内供给就是对全球最大的贡献。因为这两个国家人口占了全球的33%以上，解决了全球33%以上人口的吃饭问题，这个贡献真是天大的贡献。同时，全球粮食出口不要指望人口大国，也指望不上。

俄罗斯、乌克兰、美国、加拿大等粮食出口发生问题，才会真正对世界构成威胁。全球有超过35%的人口以小麦为主粮。

对谁威胁最大呢？这就必须分析需求侧问题。

对非洲、中东地区威胁最大，特别是对非洲威胁最大。非洲贫困人口最多，而且恩格尔系数很高，即食品支出总额占个人消费支出总额的比重很高。这里的恩格尔系数概念，有必要唠叨几句。

恩格尔系数法是国际上常用的一种测定贫困线的方法，是指居民家庭中食物支出占消费总支出的比重，它随家庭收入的增加而下降，即恩格尔系数越大就越贫困。19世纪末，德国的研究者恩格尔在比较了不同收入水平的家庭的消费模式后，得出一个结论，他发现收入较低的家庭花在生活必需品上的钱占他们的收入的比例更大。随着收入的增加，人们花在生活必需品上的钱占收入的比例下降，而更多地去购买非必需品。在研究中，恩格尔绘出的表示生活必需品开支占收入的比例的曲线，就是著名的“恩格尔曲线(Engle Curve)”。恩格尔发现的生活必需品开支与收入的增长成反比这一著名的论断，称为“恩格尔定律”(Engle's Law)。

一个国家越穷，每个国民的平均收入中（或平均支出中），用于购买食物的支出所占比例就越大，随着国家的富裕，这个比例呈下降趋势。因此，对粮食依赖度极高的非洲与中东，据分析已经有5000万人挨饿的预警。联合国世界粮食计划署（UN World food Programme）在提到发布的一份全球粮食危机报告时表示，乌克兰冲突暴露了农业系统相互关联的本质和脆弱性，对粮食安全造成了严重后果。2021年面临严重粮食不安全的人口总数达到创纪录的1.93亿。

欧洲国家也是粮食进口地区，但是由于恩格尔系数太低，一旦发生粮食危机对其影响很有限。

因此，对于印度禁止小麦出口对全球带来巨大影响的分析，是明显的炒作！

马斯克就日本人口减少发警告 各国都要重视

人口危机是最大的危机！表面上，日本、韩国、意大利和德国等欧洲国家在老龄化社会问题上在全球范围内最严重，而实际情况却是中国老龄化来临后严重程度或更大。毕竟，中国人口世界第二，这才是最大的国情。这个国情决定和制约着其他方方面面。而这个最大国情一旦由占比例很大的退休年龄群体构成，形成不了劳动力资源，那么带来社会问题的严重程度或者出乎大多数人的想象。直接或导致未来养老都成为大问题，这个大问题或比养老金不足更加严重，那就是没有年轻劳动力。

中国2021年比2020年人口净增加48万人！截至2021年10月1日，日本总人口为1.255亿人，较上年减少64.4万人，创历史最大减幅，也是连续11年减少。中国人口或在2022年出现净人口负增长的现象。

人口下降，老龄化是一个很严峻的问题。日本是全球老龄化程度最高的，其次是德国，再次是意大利！马斯克的提醒非常必要，日本人千万不要不当回事！同时对德国、意大利包括中国在内都是警示。

而从年龄结构来看，日本可以说老龄化与少子化都在加剧。65岁以上老人达到3621.4万人，占总人口的28.9%，历史新高。中国65岁及以上人口突破2亿人达到20056万人，比上年增加334万人，占全国人口的14.2%，比上年提高了0.2个百分点。这是中国65岁及以上人口占比首次超过14%。此前有人口学者预测，65岁及以上人口占比突破14%，将成为人口形势变化的标志性事件。即意味着进入深度老龄化社会。虽然占比低于日本，但人口绝对数值是日本的5.5倍。

与此同时，日本15岁以下儿童人数为1478.4万人，占总人口的11.8%，是历史新低。中国0—14岁人口为25338万人，占17.95%，60岁及以上人口为26402万人，占18.70%，连续第二年超过14岁以下人口占比。

全球以及国家层面应对老龄化、少子化等人口危机刻不容缓。有远见的企业家更要提前准备、开始行动。马斯克就是有远见的企业家。马斯克曾说过：“对人类文明来说，最大的风险是急速下降的出生率。”

之前中国卫健委曾做过一个全国生育状态调查，发现生完一孩之后愿意生二孩的人，可能只有20%-30%。而在日本这些国家，生过一孩的人大概有80%会生二孩，有40%甚至生三孩。这才是最大的危机所在。

老龄化其实是“少子化的”一个结果。就是因为孩子少了，老年人才相对多了，如果小孩足够多的话，老龄化的问题就没有这么糟糕。出生率下降，人口净增长消失，人口基数越大未来的沉重负担就会越大！

针对人口减少和老龄化，马斯克麾下企业特斯拉2021年启动用于代替人力的“擎天柱”人形机器人开发项目，目标于2023年完成原型。马斯克2022年4月时称，“人们最终将会理解，‘擎天柱’将比汽车产业更有价值。”

中国已经出台有力政策应对人口增速放缓问题了。确实到了拿出强硬手段应对人口生育率低、老龄化程度急剧加重的时候了。必须从各个方面综合施策，单兵突进又会失去平衡，带来另一方面的问题隐患。综合施策才能迅速扭转这一局面了。这是一项综合性、系统性工程，既要顶层设计，又要深入年轻人中间调查他们对生育的看法困难意愿！

新型KTV崛起的启发：创造诞生无数个马斯克的土壤！

疫情之下，传统KTV在关停和复工之间反反复复，给经营造成一些困扰，不少唱歌爱好者也在寻找新的唱歌方式，新型KTV悄然兴起，传统KTV在“四面楚歌”的境况下也在努力寻找出路。

转型的三个路径凸显出来：一是随着科技与汽车的融合度越来越高，一些新能源汽车将KTV搬进车内。优势是轿车作为私人安全空间，停好车就能唱歌，几乎随时随地可以唱歌，省去了包厢费用，很经济。二是DIY手工坊、剧本杀、VR、桌游等参与感和沉浸感强的娱乐休闲品类的订单量增速超过KTV，成为年轻人更乐于消费的娱乐休闲品类，也成为KTV的替代品，群体是年轻人。三是迷你版的KTV进驻各大商场。两间玻璃房的迷你KTV内，放置了两只麦克风、两副耳机、一个屏幕、一个声控调音台和两把高脚椅，可容纳两个人同时欢唱，唱15分钟需要20元。缺点：仍在线下，私密性差，需要付费。

新型KTV的出现，特别是搬家到新能源汽车里绝对是一大创意。而商场里的KT V绝对走不远的。更多线上商业模式将会风起云涌，急速发展。再次提醒大家，不走线上没有出路。包括制造业销售这头也最好在线上布局。

要关注到背后一些深层次的经济业态的巨变。一场疫情教训了人类，也将带来经济业态的变革。

这场疫情最受伤的就是国际旅游行业，整个行业基本停摆，人员分流转型，另谋高就。其次，就是密集封闭的歌唱电影娱乐、会议会展等经济，电影院、传统KTV首当其冲。再次，线下餐饮、商品零售、店面店铺经济等受影响也很大。不过，总体发现是线下聚集性经济业态受到打压最大。

我过去一直强调两点：一是线上经济金融发展趋势不可阻挡，线下不转移或者谋取线上线下并举，很快会走到绝路，没有想到来的如此之快。结果被一群抠脚头者骂得狗血淋头。二是我一直强调智能电动汽车是未来趋势。同样被拍砖。

必须认识到新冠疫情之类传染性强的病毒或具有长期性。人类与此类病毒作斗争必须要有长期作战的思想准备。今后，线下聚集性经济业态、线下实体店经济等恢复昔日雄风似乎已经很难。

同样必须清醒的是以互联网、移动互联网为载体的信息IT技术虽然蓬勃发展，但与未来需求差距依然非常之大。政策层面应该尽快出台加快互联网新经济业态发展的强有力政策，特别是支持民营科技企业发展与创新，他们是最活跃最具活力的生产力。美国一个马斯克已经让新兴市场国家新科技创新追赶一阵子了。中国要尽快培养激发无数个马斯克产生的土壤。这样才能应对全球性突发疫情之类的不确定性风险。

另一个值得关注的是2021年上半年，全国60岁～70岁年龄段的量贩式KTV用户数相比2019年同期增速为29.6%，订单量增速为24.1%。折射出老龄化已经进入重度社会了。这也就告诉我们，给老年人提供丰富多彩的退休文化产品刻不容缓。也告诉商家，老年人文化产品市场蛋糕会越来越大，应该抓住这个机会。

同时还要提醒：老年群体文化娱乐产品生产创新市场同样要依靠走线上消费模式。加大对老年群体新科技工具产品培训，应该摆上日程！

美要把取消对中国产品加征关税进行到底

乔·拜登5月10日在华盛顿向全国发表讲话时表示，白宫正在审视前总统特朗普执政期间实施的“惩罚措施”，这些措施提高了从尿布到服装和家具的所有商品的价格，他还说，白宫有可能选择完全取消上述措施。拜登说：“我们正在考虑什么会产生最积极的影响。”他补充说，是否要取消关税正在讨论中。报道称，特朗普在与北京长期针锋相对的贸易战中，对中国商品实施了大量经济处罚，以支持美国制造的商品。

美国这次消减一部分对华产品加征关税是肯定无疑的。但一定不要认为美国是示好中国，是在对华贸易打压上幡然悔悟了。同时，也不要认为美方是为了中美两国利益，更不要认为是惧怕中国了。否则，就大错特错了。美国取消一部分对华进口商品加征关税，彻头彻尾是为了单方面利益，即美国自己的利益。这个根本性的丑恶嘴脸一定要认识清楚。

拜登政府支持率持续下滑原因何在？拜登政府在国内被骂声一片又因为什么？创40年新高、高达8.5%的通货膨胀。什么叫做通货膨胀？从纯经济角度来说，就是生活必需品和劳务服务价格的持续性上涨；从纯金融货币概念来说，就是流通中货币多了（膨胀了），多的货币去追逐少的商品与服务导致的物价持续性、全面性上涨。本来美国物价已经很高了，拜登又断然制裁俄罗斯，停止进口俄罗斯原油，助推物价直线上涨，民众生活压力陡然增大，怨声载道，已经威胁到民主党中期选举的命运。

2018年4月7日在美国对中国产品加征关税时，我就撰文指出：美国必须认识到，中美经贸的逆差中，其中许多是廉价的百姓生活消费品以及初级电子产品，正是这些劳动力血汗钱生产出来的产品才让美国金融危机后狂发货币而不通胀。另外，部分产品是美国、韩国、日本、德国等企业在中国生产的，然后出口到美国。根据中国商务部发布的《关于中美经贸关系的研究报告》，2017年，中国货物贸易顺差的59%来自加工贸易。如果中美经贸清零，美国国内物价将直线上升，居民生活成本大幅度提高，通货膨胀立马袭来，特朗普会立马下台。同时，加工贸易中包括美国、韩国、日本以及德国企业，特朗普贸易战打的也是美国以及盟国企业（网页链接 ），不幸被言中了。

俄乌冲突以前，美国物价已经屡创新高。我一直强调原因之一就是对中国出口给美国的消费品加征关税所致。为了平抑畸高物价，一方面美联储要大力度收紧货币，应对通胀，另一方面消除通胀存在的土壤，必须加大商品物资供给。美国在这个时候想到中国物美价廉的商品了。

美国贸易代表戴琪5月2日在出席活动时表示，美国政府将采取一切政策手段以抑制物价飙升，暗示削减对中国输美商品加征的关税。美国财政部长耶伦近日也表示，美国政府正在仔细研究对华贸易战略，取消对中国输美商品加征的关税是“值得考虑的”。美国的目的是抑制国内通胀，为了自己利益，而不是别的。

当然，即使美国国内通胀倒逼美国不得不取消对中国输美部分产品加征的关税，但结果是中美双赢的。提醒美国要把取消对中国产品加征关税进行到底，不要再“部分”了，建议取消对中国输美所有商品加征的关税，而且大幅度降低或者取消关税税率，我敢保证美国国内高通胀会迅速销声匿迹。因为美国目前的高通胀主要是供给短缺问题，附带美联储过度放水货币因素。

中国有底气保持人民币汇率基本稳定

从国际角度看，货币价值表示为与外国货币的兑换能力，它具体反映在汇率的变动上，这时货币贬值就是指一单位本国货币兑换外国货币能力的降低，而本国货币对外汇价的下降。

对一国货币汇率升值与贬值问题必须专业、客观地看问题。首先，不能轻易说一国货币贬值好还是升值好。贬值与升值各有利弊。一般而言，贬值有利于促进出口，特别是在持续性升值情况下，贬值对出口经济、出口企业是大利好。不过，最忌讳短期货币汇率突然暴跌，短时间里汇率贬值过快，这就容易导致资本从本币贬值国家流出，如果前期流入后推涨了金融泡沫，这时大量资本流出就会刺破泡沫，带来风险。一句话，货币贬值过快、幅度过大必须予以警惕。

一个国家货币升值有利于进口，有利于本国民众出国留学、旅游、探亲访友、劳动力输入，因为本国货币升值了能够兑换更多的外币包括美元，供你在国外花费使用，进口企业能够兑换更多外币进口更多商品。但是，本币持续性大幅度升值对于出口企业、出口经济不利，而出口又是拉动经济的三驾马车之一，进而对经济不利。

汇率大战，一般指各国货币竞争性贬值，促进本国经济发展。由于货币贬值在一定条件下能刺激生产，并且降低本国商品在国外的价格，有利于扩大出口和减少进口，因此第二次世界大战后，许多国家把它作为反经济危机、刺激经济发展的一种手段。日元大幅度贬值，日本央行仅仅是口头表示担心，而没有干预的具体行动。

在岸市场上，从4月20日开始，人民币对美元即期汇率从6.3778到5月9日收盘价的6.7202，累计下跌3424个基点，在短短11个交易日贬值超过5.3%。同时，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率5月9日逼近6.75关口，日内跌近300个基点。这个速度已经显得有点快，或者说不对劲了。4月20日开始贬值时，我曾经说过，面对人民币持续性升值，适度贬值不是坏事。现在看来已经超出“适度”的范围了！最新发布的数据显示，今年4月末，中国外汇储备规模为31197亿美元，较3月末回落683亿美元。已经隐现资本外流影子。

一国货币贬值与升值原因非常多。受美联储加息、俄乌冲突持续等因素影响，4月美元指数涨幅明显，美元汇率指数上涨了4.7%至103.0，为近期高点，正在冲击104新高点。非美元货币对美元整体呈现较大幅度贬值，主要金融资产价格也呈现较大幅度回落，这些因素综合作用下，人民币不可能独善其身。

更要看到人民币汇率稳定的基础性稳定基石稳固如初。我国经济韧性强，潜力大，长期向好的基本面没有改变，同时近期政策持续加大对稳增长的支持力度，有助于稳定市场预期、提振市场信心。在此背景下，人民币汇率和中国外汇储备规模都有望继续保持基本稳定。

最新走势已经出现转机。连跌数日后，人民币对美元汇率盘中上演反攻。5月10日，人民币对美元即期汇率在以6.7320开盘后，早盘一度跌至6.7411，随后接连升破6.74、6.73、6.72、6.71、6.70和6.69关口，盘中最高至6.6895，日内反弹超过500点，较前日收盘价反弹超200点。更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率6月10日则从盘中最低的6.7750最高反弹至6.7116，日内反弹超600个基点。

善待企业家 重塑重拾企业家信心

如何重塑企业家信心是一个沉重的话题。这里的企业家主要指民营企业家。凡是经济繁荣，民富国强的社会，企业家无不发挥着重要作用；无不重视与善待企业家以及企业家队伍。特别是在以互联网、数字化、人工智能、数字金融等IT信息技术的今天，一个创新力极强，经济发展快的社会，企业家起到中流砥柱的作用。

有些经济学家认为企业家从本质上说是承受着纯粹的、绝对的不确定性，另一些人则认为企业家是创新特精神的实践者，还有一些人把企业家看作是联结市场的中介者。有些人认为企业家提供领导能力，另有人认为企业家是信息的源泉。企业家使社会不断接近于在现有技术知识条件下最充分地利用现有资源，也能使社会避免浪费并借助沟通和克服知识的分立性质而成功地就经济问题进行协商。企业家和企业活动不仅能刺激社会不断地意识到更好地利用现有资源的办法，企业家的机敏还能产生出新的技术知识，发现迄今为止一直没人注意到的全新的资源形态。这看着有一点太学术化了。通俗地讲，所有社会资源必须有人亲自去最大化配置与组织，所有创新必须有人去发现，所有满足人类的产品和服务必须有人去组织生产。这个组织者就是企业家。

创新理论的创立者、著名经济学家熊彼得说，“创新”不是一个技术概念，而是一个经济概念：它严格区别于技术发明，而是把现成的技术革新引入经济组织，形成新的经济能力。把新组合的实现称为企业，把以实现新组合为基本职能的人们称为企业家。按着他的定义，企业家比人们原来所指的企业家在内涵和外延上既要窄又要宽。

因此，必须重视企业家的作用，企业家失去信心，就没有经济社会创新：企业家失去积极性，经济就会出现大问题。企业家信心一旦受到打击，他带走的不仅是资本，而且还有创新。一个社会必须形成关注善待企业家的土壤。一旦企业家心凉与受伤，让其心暖起来、治愈伤口需要的时间很长。

被誉为“创新理论”鼻祖的熊彼特，1912年，其发表《经济发展理论》一书，提出了“创新”及其在经济发展中的作用，轰动了当时的西方经济学界。提出的“创造性毁灭”，在西方世界被引用率仅次于亚当·斯密的“看不见的手”。

有一个重点理论很有现实意义。“景气循环”也称“商业周期”（Business cycle）这是熊彼特最常为后人引用的经济学主张。当景气循环到谷底的同时，也是某些企业家不得不考虑退出市场或是另一些企业家必须要“创新”以求生存的时候。谁创新谁才能活下去，道理并不复杂。在景气循环到达谷底时，极度不景气，经济停滞，百姓收入下降，消费需求低迷，生产利润极度低，很多企业由于不赚钱很快被市场淘汰出局。这个时候，如果创新能力强，就会降低全要素生产率，生产成本降低，仍然维持有利润空间，而且消费者可以享受购买低廉商品，从而使市场需求慢慢增长复苏，最终挽救了经济衰退。这就是企业家创新的秘密。

前提是必须有企业家生存的良好氛围、环境与土壤；必须有企业家施展创新精神与能力的制度保障；必须有保护企业家自己以及私产安全的法制措施；必须有让企业家吃了定心丸的稳定的、可预期的政策环境！

造成美股暴跌的几大凶手逮到了

美股当地时间周四大幅收跌。恐慌性抛盘涌现，三大股指全部回吐上一个交易日涨幅，道指盘中一度狂泻近1400点。美债收益率飙升，美元指数创近20年新高。昨日美联储鲍威尔的言论推动的美股反弹迅速失去动力。中概股普跌，SEC将80余家中概股列入预摘牌名单。道指跌1063.09点，跌幅为3.12%，报32997.97点；纳指跌647.16点，跌幅为4.99%，报12317.69点；标普500指数跌153.30点，跌幅为3.56%，报4146.87点。

恐慌性抛盘重新涌现，令周四美股惨遭血洗，三大股指完全回吐前一日的涨幅。道指盘中一度重挫近1400点，最低下跌至32685.10点。ICE美元指数（DXY）攀升至近20年来新高。

而就在前一日，股市还录得大幅上涨。道琼斯指数周三飙升932点，涨幅2.81%，标普500指数上涨2.99%，均创下2020年以来的最大涨幅。纳斯达克综合指数也跃升3.19%。让我们这些分析人士都缓不过劲了，陷入尴尬境地！

导致美股暴跌的主要原因是，美联储收紧货币，加息缩表阴影，对股市抽走流动性影响短中长期都会体现出来。即便未来两次会议加息50个基点的风险在以往看来本身便已足够鹰派，但如同患上“斯德哥尔摩综合征”的市场投资者，在周三却依然在为美联储“摇旗呐喊”，而他们得到的仅仅是美联储暂时不加息75个基点的承诺。

汇市股市债市联动效应。周三股市虽然不理会，而在外汇市场中，衡量美元兑六种主要货币的ICE美元指数继前一交易日回落后，重新升回了近20年高位，盘中最高涨1.3%至103.04，在升破103关口的同时再度开始向104关口发起冲击。联动传导给美股市场，使得周四股市盘前就惊恐万分。

国债收益率大幅度上涨，科技股压力陡增。美元已经经历了一轮凶猛上攻，同时10年期美债收益率再度攻克了关键的3%关口。在债券市场上，基准10年期国债收益率周四盘中一度升至3.066%，为2018年11月以来最高的水平。这是纳斯达克综合指数跌幅过深的原因。

同时，美国国内高通胀不能短期治愈，对股市有破坏性影响；俄乌冲突等地缘政治美国深陷其中，欲罢不能，必然反映在股市里；新冠疫情大肆虐，美国却掩耳盗铃，讳疾忌医，经济产业链供应链恢复难；正在公布财报的上市公司业绩，普遍不及预期；美国劳工部周四公布的数据显示，美国第一季度生产率创1947年以来最大降幅——下降7.5%，因为在经济萎缩的同时，劳动力成本飙升并说明就业市场非常紧张。

“必须提醒的是美股一时一日走高，只能说明美联储把控的完美，没有使得股市过度受伤，属于面对美联储变身‘反通胀斗士’股市平稳过渡，仅此而已。但是，美股的中期和长期前景仍然非常悲观，因为美联储每年都要从金融系统中取出1万亿美元，这将导致经济增长放缓。美国4月ADP私营部门就业人数增加24.7万人，创2021年2月以来最小增幅。而且，正在披露财报的上市公司业绩普遍不如预期？一句话，全球股市的风险会持续下去！”这段话是我在昨天凌晨（北京时间5月5日），美联储加息日美股不跌反涨的分析文章中最后一段对投资者的提醒。不幸的是竟然一语中的。

美联储加息50基点 美股不跌反而大涨秘密何在！

在经历了为期两天的货币政策会议后，美联储在美东时间周三下午2点宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%区间，为2000年以来首次大幅加息50个基点，符合市场预期。美联储宣布从6月1日开始以每月475亿美元的步伐缩表。缩表步伐将在3个月后加快到每月950亿美元，将包括国债600亿美元，机构债券和机构抵押贷款支持证券350亿美元。美联储声明称，一旦缩表结束，储备余额可能会在一段时间内继续下降，直到委员会判断储备余额处于充足的水平。

美联储加息靴子在北京时间5月5日凌晨落地，美联储鲍威尔竟然创造了加息日“美股大奇迹”，怎么回事？

美联储如市场预期加息50个基点。此前，鲍威尔在IMF会议上明确指出，本次议息会议加息50个基点是选项，不排除今后每次议息会议都加息同样幅度。关注美股的人都知道，那时美股持续几天大跌。当时在IMF会议上放出此消息后，包括日本野村证券等国际机构预测，美联储未来不排除每个月加息75个基点，每月缩表950亿美元。这个预期也是当时美股大跌的原因之一。

北京时间5日凌晨美联储会议宣布加息50个基点后，由于美股提前已经消化了利空，符合市场预期，并且靴子落地，对美股带不来多大利空。市场主要等待美联储会议以及鲍威尔更加鹰派的加息预期与缩表力度。而后者不仅没有发生，而且竟然大大低于市场预期，随机就出现了加息日的美股奇迹。

在会后的记者会上，鲍威尔打消了市场对未来几个月可能加息75基点的猜测，称这不是委员会在积极考虑的问题，大大低于市场对未来的加息预期。美股不仅没有当作利空，而且当作大利好。其次，美联储正式宣布从6月1日开始渐进式缩表。具体而言，美联储减持国债和MBS债券的最初规模分别为300亿美元和175亿美元，合计475亿美元；后续缩表规模将在三个月的时间里逐步提升至600亿美元和350亿美元，合计950亿美元。比原先一开始就缩表950亿美元规模也大大减少，同样低于市场预期。

在鲍威尔发表讲话的同时，美国三大股指周三几乎全线飙升，道琼斯工业平均指数收盘上涨932.27点，涨幅2.8%，至34061.06点，创下2020年11月以来的最大单日涨幅。标普500指数跳涨124.69点，涨幅3%，至4300.17点，为2020年5月以来最大单日涨幅；纳斯达克综合指数上涨401.10点，涨幅3.2%，至12964.86点。

不能不佩服美联储的智慧。怪不得在巴菲特股东大会上，巴菲特与芒格都盛赞鲍威尔是个英雄。当时，不知何出此言？现在谜底彻底揭开！收紧货币政策，应对通胀，加息日竟然能够兼顾到股市，让其不仅上涨而且大涨。创下了44年来最大的加息日涨幅。几人能做到？

必须提醒的是美股一时一日走高，只能说明美联储把控的完美，没有使得股市过度受伤，属于面对美联储变身“反通胀斗士”股市平稳过渡，仅此而已。但是，美股的中期和长期前景仍然非常悲观，因为美联储每年都要从金融系统中取出1万亿美元，这将导致经济增长放缓。美国4月ADP私营部门就业人数增加24.7万人，创2021年2月以来最小增幅。而且，正在披露财报的上市公司业绩普遍不如预期？

一句话，全球股市风险会持续下去！

铲除楼市风险隐患 亟待改革预售资金制度

高层会议强调，要有效管控重点风险，守住不发生系统性风险底线，要坚持房子是用来住的，不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策、支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管、促进房地产市场平稳健康发展。

优化商品房预售资金监管。非常及时！对商品房预售资金制度进行根本性改革势在必行。不可否认！商品房预售制在过往20年内对中国房地产市场的稳步发展起到了重要的作用，不仅解决了房地产市场快速发展阶段的资金需求同时也对国民居住水平的提升起到有力的促进作用。但是，预售制度背后所潜藏的风险也确实存在。目前，大型房企出现的高负债风险，整个房地产金融泡沫风险，追根溯源都与商品房预售资金制度胎里带来的Bug不无关系。

预售制度的建立是在1998年住房货币化以后，出台预售制度是基于当时房地产发展的落后与不景气。然而，随着房地产市场的不断发展，房地产商已积累了一定的实力，继续实行这项制度可能助长房地产的投机行为、助推房地产泡沫风险。开发商买地可以到银行贷款，土地到手后开发盖房可以用买房者预缴的预售款，中途资本不足还可以发债增资扩股等等。这所有一切的一个前提是房价必须持续性上涨，开发商销售回款必须远远覆盖住土地开发、住房开发等全过程的所有成本与负债。否则，一旦房价下跌或者滞涨，整个房地产金融风险就会迅猛到来。根源其实是开发商空手套白狼效应在作祟。这又一次让我想起了一百年前、华尔街杰出金融家、价值投资的奠基人、《证券分析》一书作者、巴菲特的老师—本杰明-格雷厄姆说的一段话：所有成本都可以通过发行债券、股票筹资和贷款支付，开发商可以一文钱不投而获得整个资产，在许多情况下还有大量现金进账。不难想象，整个房地产金融业可谓隐患重重，所有参与各方都缺乏原则、洞察力和起码的常识，以至于整个行业日益膨胀，并最终毁于一旦。

取消预售制比全面实施房地产税单就对房价来说，促使其平稳效果更好。房地产税牵扯大多数民众利益，征收起来复杂程度大一些，并且触及面太广。况且，房地产税会被出售者加入到售价里，最终推高房价。而预售制直击开发商的软肋，只是针对开发商的，并且发达国家没有预售制这一说，也不符合国际惯例。商品房预售制度在一定程度上给房地产留下泡沫风险的漏洞，也是中国房地产市场鱼目混杂、腐败横行的诸多原因之一。取消商品房预售制度不仅有利于净化房地产市场，也有利于促进开发商加快销售、回笼资金、杜绝捂盘，不仅有利于防范金融风险，也更有利于房地产业的健康发展。

取消商品房预售资金制度不能再拖了，到了壮士断臂的时候了！

诺贝尔经济学奖应该授予“卢布结算令”设计者—纳比乌琳娜

4月28日最新消息是欧元兑卢布汇率下跌1.3212%，1欧元兑76.7430卢布。而且，趋势还在持续走低。观察最近卢布汇率走势，欧元兑卢布一直维持在75卢布左右，美元兑卢布汇率也在75左右。这个走势必须充分说明，在这场决定俄罗斯经济金融命运的大战中，俄罗斯顶住了美英以及盟国的制裁压力，取得了阶段性成果。

能否击垮卢布汇率是衡量这场金融大战的主要标志。卢布汇率保卫战对于俄罗斯来说至关重要。然而，面对西方国家的一轮又一轮经济金融制裁，而且美国下狠招冻结俄罗斯外汇储备，切断卢布与美元连接，撤离企业，冻结卢布外汇市场等。俄罗斯采取非常应对措施，停止股市汇市交易，大宗商品用卢布支付等。效果立竿见影，货币、汇率、物价、金融市场很快稳定下来。股市开启后，俄罗斯央行控制非常好，只允许买，不允许卖，而且只有几家大型国企股票试探性交易。开启当天，俄罗斯股市收涨，西方国家制裁破产。卢布汇率市场也控制的非常好，商业银行外汇存款暂时不能交易，其他交易主体手中外汇可以卖给商业银行以回笼到央行。

更绝的一招是放开地下进口商品市场，即水货市场，不把其作为非法行为，一举解决了被封锁下的国内商品供给问题。这就是俄罗斯一批经济专家的智慧。

这里不能不提一位重量级人物，俄罗斯央行行长—纳比乌琳娜。她是“卢布结算令”设计者。俄媒称，在当前对抗西方制裁的斗争中，她再次作出了重大贡献，她是令“西方对俄发动经济闪电战失败”的关键人物。这场金融战中“王牌武器”——“卢布结算令”的设计者，正是俄央行行长纳比乌琳娜。让西方国家进口俄罗斯天然气、石油、煤炭、粮食等使用卢布结算，一举两得：卢布需求增大，稳定了卢布汇率；美元欧元增加，充实了外汇储备。

纳比乌琳娜1963年10月出生于乌拉尔地区的乌法市。大学和研究生都是在莫斯科国立大学学的经济专业，1985年加入苏共。1994年她被任命为俄经济发展与贸易部经济改革司副司长。普里马科夫出任俄总理时，她一度“下海”在一家私营银行做副行长，一年后重返政坛。2007年9月她被任命为经济发展与贸易部部长，在其担任部长的5年间，她最大的成绩是助力俄罗斯完成长达近20年的入世谈判，于2012年正式加入世贸组织。而她本人对这5年部长工作的总结是“虽然困难但总是很有趣”。2012年，她成为普京总统的经济助理。2013年，她被任命为俄央行首位女行长，纳比乌琳娜担任央行行长后，帮助俄罗斯度过不少类似2014年秋“黑色星期二”卢布崩盘的经济危机时刻。

俄罗斯国家杜马4月21日投票决定再次任命埃尔薇拉·纳比乌琳娜为俄央行行长，任期5年。这使她成为俄首位连续担任3届央行行长的人。她是普京总统最信赖的女性经济金融强人。她是本世纪以来俄罗斯经济金融决策改革中最重要的人物，而且是市场经济体制的拥趸。

俄罗斯加入世贸组织谈判长达20年，纳比乌琳娜担任经济与贸易部长，俄罗斯于2012年正式加入世贸组织。2014年因为乌克兰克里米亚事件，导致出现2014年秋“黑色星期二”卢布崩盘的经济危机时刻，与今天俄乌冲突如出一辙。同样是这位女强人帮助俄罗斯度过了危机。2006年7月1日 俄罗斯卢布成为可自由兑换的货币，比预期提前了半年。当时俄罗斯主流媒体将这一变化称为“金融革命”。俄罗斯利率汇率都是完全市场化的。都与这位经济金融女强人—纳比乌琳娜不无关系。

下一届诺贝尔经济学奖应该授予—纳比乌琳娜！

马斯克全资收购Twitter之路不平坦

马斯克全资收购Twitter并将其私有化有了最新重大进展。此前竭力反对并要启动毒丸计划来阻止收购的现有管理层完全彻底妥协了。看来资本主义社会还真是资本说了算，面对“一大把银子”的诱惑，再牛的人也不能免俗。

Twitter周一（4月25日）宣布公司董事会已接受马斯克提出的收购并将其私有化的要约。Twitter表示，马斯克将以每股54.20美元的现金价格收购该公司，交易价值约为440亿美元。该交易已获得推特董事会的一致批准，预计将于2022年完成。但绝不是已经板上钉钉，至少还有几个关键步骤：一是须经Twitter股东批准；二是收到适用的监管批准并满足其他惯例成交条件。交易完成后，Twitter将成为马斯克全资拥有的一家私人控股公司。

消息一出，引起全球关注。在Twitter上已经成为最大新闻，满屏都是马斯克收购Twitter的消息。拥护者兴高采烈，高呼这是自由民主的又一次胜利，是言论自由精神的回归。当然，反对的也有一部分人，而且势力还不小，反对的理由竟然五花八门。有反对意见认为，亿万富翁不能也不该拥有一家社交媒体平台。更有几个博主说，如果最终收购成功，他们将选择将移民加拿大，真是有性格啊。有一个反对者发tweet竟然说：马斯克没有硕士学位，因此不配拥有Twitter。更需要关注的是特斯拉在良好财报业绩下，当地时间周二收盘竟然大跌12%，与马斯克收购Twitter不无关系。根据周二提交的一份新的监管文件，特斯拉CEO埃隆·马斯克在推特上发布有关他收购推特的消息时，将不准包含“贬低该公司或其任何代表”的内容。

白宫发言人普萨基针对记者提问马斯克收购Twitter的问题时，明确回答说：Twitter是一个非常不错的公共平台，无论谁拥有它，总统已经表示，其影响力都不会削弱！

当然，马斯克发Tweet 说：希望包括过去言辞激烈吐槽过自己的人，都留在Twitter，因为这正是收购Twitter为了言论自由的目的。

很多博主预测，一个月内Twitter将会解禁一大批用户，包括俄乌冲突爆发后被封杀的俄罗斯官方账户，特朗普回归Twitter或是第一批解禁账户之一。不过，特朗普说，即使解禁也不会回到Twitter，会留在TRUTH上。他接着说，支持马斯克收购Twitter，他是一个好人。

美国中期选举投票将在11月举行，这个时候Twitter被马斯克全资收购，对此带来的影响是很大的。Twitter将会以一个全新面貌、不断创新的姿态发展下去。

Twitter股价走高，周一（4月25日）收盘上涨5.66%，股价51.700美元，向收购价54.20美元挺进。说明市场非常看好这宗收购，粉丝们非常认可这宗买卖！但是，周二（4月26日）推特股价下跌3.91%，跌至46.680美元。主要是当日早些时候，穆迪将推特的BA2评级列入降级观察名单。穆迪表示，Twitter的评估将侧重于新的资本结构及其对信用指标和现金流的影响。与此同时，标普将推特评级列为“BB +”，置于负面观察名单。

围绕马斯克收购推特的明争暗斗愈演愈烈，接下来要看钢铁侠能否顶住各种明枪暗箭的袭击。

下调外汇存准率稳定汇率与利好个人企业

4月25日，中国人民银行网站：为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2022年5月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率1个百分点，即外汇存款准备金率由现行的9%下调至8%。

外汇存款准备金率是指金融机构交存央行的外汇存款准备金与其吸收外汇存款的比率。截止2022年一季度底，企业等市场主体境内外汇存款余额7277亿美元，外汇存款准备金率下调1个百分点，释放给金融机构的外汇金额在72.77亿美元。

外汇存款准备金率下调至8%，对于商业银行支持进口企业进口商品，支持企业走出去投资有直接作用。同时，对于促进进出口货物贸易平衡也有作用。对于进出口外贸企业当然是利好。

对于稳定人民币汇率有一些作用。4月25日晚，离岸人民币对美元汇率一度跌破6.60元关口。截至20:20，最低至6.6089元，创出2020年11月中旬以来新低。据统计，4月19日以来，离岸人民币最多时较4月18日收盘价贬值了2300个基点，幅度达到3.6%，贬值幅度较大，为近年来罕见。另外，在岸人民币对美元汇率25日16:30收盘价报6.5544元，较前收盘价贬值669个基点；进入夜盘交易时段，在岸人民币汇率最低跌破6.57元，至6.5775元，续创2021年4月以来新低。

4月26日，在岸人民币对美元汇率曾一度涨至6.5263，较周一收盘价上涨300多个基点。但是，就在撰稿时（下午5:20左右）又跌回到6.5474。足以看出人民币汇率空头力量是巨大的。

本来人民币汇率适度贬值对于出口企业会带来实质性利好，不是坏事。但是，如果极速贬值或者形成不可逆转的趋势，央行就要适度干预了。下调外汇存款准备金率就是工具之一。

基本逻辑是，央行下调外汇存款准备金率后，冻结外汇减少了，商业银行运用外汇额度增加了，从而传导到市场的外汇流动性充足一些，外汇稀缺性降低，直接表现在企业、个人用人民币兑换外汇方便而充足，兑换以后人民币就回到商业银行笼子里，进而回到央行，一定程度上起到稳定人民币汇率的作用！这就是降低外汇存款准备金率消息发布后，在岸、离岸人民币汇率双双上涨的原因。

外汇存款准备金率下调对股市影响是中性的。外汇存准率下调对货币流向的影响是有利于回笼货币的。而人民币汇率稳定又有利于股市稳定。因此，周二（4月26日）股市反应比较谨慎一点。4月26日收盘，上证综指跌1.44%，报2886.43点；科创50指数跌1.84%，报868.07点；深证成指跌1.66%，报10206.64点；创业板指跌0.85%，报2150.51点。Wind统计显示，两市748只股票上涨，3966只股票下跌，平盘有64只股票。

外汇存准率下调对股市的影响基本消化了。从周二股市、汇市走势看，宏观调控措施还要继续发力，而且力度还不能太小。否则，难以阻止市场的惯性下跌。

对此，投资者完全不必过度惊慌，不抄底，不杀跌，不追涨，静观为上！

收割全球！美联储变身反通胀斗士 股市风险陡升

A股遭遇“黑色星期一”！4月25日（周一），由于美股上周五大跌，已经预料A股会以下跌收盘。但是，万万没想到竟然出现“黑色星期一”，令人瞠目结舌！截至收盘，上证指数报2928.51点，跌5.13%，深证成指跌逾6%，创业板指跌超5.56%，科创50跌逾6.13%。沪指已经不是跌破3000点的问题，而是已经走到2900点附近了。

目前，不仅仅是亚洲市场，全球市场都处在极度恐慌之中。就在A股沪指跌破3000点信心关键整数关口时，亚洲包括越南等新兴市场股市都在大跌。这种恐慌情绪之大之久或出乎投资者的意料之中。搜肠刮肚、地毯式搜索，都是利空并且是大利空消息，几乎没有利好因素。

地缘政治风险愈演愈烈，甚至都在恐怖式预测有可能爆发核战争。仅从地缘政治风险对股市来说，都完全可以直接把股市吓趴下。而且俄乌冲突至今看不到回头迹象，倒是成为美欧等西方国家领导人频繁个人作秀、国家秀肌肉的舞台。

从经济金融层面看，美国最近一个月通胀创出历史新高，同比CPI上涨8.5%，国内汽油价格飙升，民众苦不堪言。这让美联储变身反通胀斗士，联储刚刚表示，5月5日议息会议或加息50个基点，而且放出今后每一次会议都会加息这个幅度。国际机构预测，美联储在6月和7月议息会议上将会分别加息75个基点。市场闻声恐慌式抛盘袭来，4月22日（周五）道指大跌近千点，纳斯达克综合指数跌破13000点整数关口。同时，美元指数持续走强并突破100关口，这导致非美货币出现了不同的跌幅。人民币汇率近期跌幅不小。美国利用金融霸权优势又一次开始收割全球了。这个极度恐慌的市场情绪肯定会传递到4月25日（周一）开盘的亚洲股市。

新冠疫情在全球卷土重来基本确定，而且变异速度加快。美国纽约等城市新冠疫情病例激增，政府正在采取新一轮防控措施。全球产业链供应链受到影响是肯定的。

亚洲新兴市场除了受全球影响之外，也有自己的特殊影响因素。新经济新科技行业不景气，极度低迷，不仅仅影响到就业，而且对于经济活力和创新力带来的影响是巨大的。监管部门反垄断巨额罚款，以及税收政策大幅度收紧，新经济新科技业态承受力提高需要一个长期过程，最主要是国际国内资本投资观望而退缩。亚洲新兴市场在元气大伤的情况下，恢复起来需要一个很长过程！

交互性强的市场风险巨大是全球性的，而不仅仅是亚洲的。这也就意味着既然是全球性的，那就不是一个地区、一个国家能够解决的。同时，说明股市风险不是短期就会消失的。

在这个当口，个人观点是：抄底？连想都不要想。大跌会迎来强势干预护盘，也许会反弹一两天，但趋势是走低与高风险的。目前全球股市没有行情，有的都是风险！

美财长等G20会议离席 有失大国风度

G20财长会议俄方发言时，美国财长离席表达抗议。其他离席的人员包括美联储杰罗姆·鲍威尔、欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德、欧盟经济专员保罗·真蒂洛尼和加拿大财长克里斯蒂亚·弗里兰、乌克兰财长等。来自意大利、西班牙和德国的官员并未离席。

二十国集团（Group of 20，G20），是由七国集团财长会议于1999年倡议成立，由阿根廷、澳大利亚、巴西、加拿大、中国、法国、德国、印度、印度尼西亚、意大利、日本、韩国、墨西哥、俄罗斯、沙特阿拉伯、南非、土耳其、英国、美国以及欧盟20方组成。

国际金融危机爆发前，G20仅举行财长和央行行长会议，就国际金融货币政策、国际金融体系改革、世界经济发展等问题交换看法。国际金融危机爆发后，在美国倡议下，G20提升为领导人峰会。2009年9月举行的匹兹堡峰会将G20确定为国际经济合作的主要论坛，标志着全球经济治理改革取得重要进展。G20机制已形成以峰会为引领、协调人和财金渠道“双轨机制”为支撑、部长级会议和工作组为辅助的架构。

金融危机爆发以来，G20领导人峰会对全球经济金融稳定发展发挥了重要作用。虽然每一次峰会形成的经济金融共识内容不具有约束性，却是世界经济组织以及区域组织和国家参考的重要指导方针！

此前，美国等国一直在鼓动着把俄罗斯踢出G20组织，但是本届G20主办国不理睬。美国财长耶伦此前也已经表示不会参加有俄罗斯官员参加的G20会议。原先以为是一时赌气，现在看来来真的了。

耶伦是美国乃至全球最有权势的女性财经金融强人。2013年10月9日，美国总统奥巴马提名美联储现任副珍妮特·耶伦接替伯南克出任美联储。2014年2月3日至2018年2月5日，耶伦任美国联邦储备委员会。她是美联储百年历史上第一位女性掌门人，也是从二十世纪八十年代以来保罗·沃尔克之后的首位民主党背景的美联储。2021年1月25日，珍妮特·耶伦成为美国第78任美国财政部长，亦为美国历史上首位女性财政部长。

耶伦成为美国历史上首位女性联储，首位女性财政部长，更是首位既任过联储，又任过财政部长的女性。

耶伦对俄罗斯非常强硬，主张采取最严厉的经济金融制裁俄罗斯。多次扬言要让俄罗斯付出代价。对俄罗斯一轮又一轮的制裁决策如此之快，如此之狠，其中耶伦发挥了重要作用。

不过，耶伦对中国态度相对温和很多，无论担任美联储，还是财政部长，她都主张与中国合作！就在当地时间4月13日，耶伦发表演讲时提到，美国不希望与中国落入一个两极系统，因此美国必须要和中国一同努力，避免出现“两极系统”。耶伦指出，在与中国展开竞争时，美国不能一味对中国进行打压和遏制，也需要和中国展开合作。