上海石化股价大幅上涨的主要理由其实很简单

上海石化（600688）作为中国石化的子公司，其主要业务就是炼油业务，即加工原油，销售成品油。原油价格大幅下降，但成品油价格下降幅度相对较小，尤其是进入2016年以来，国内成品油价格调整已经连续五轮暂停。因此，上海石化的产品毛利率会大幅上升，业绩会大幅好转，相应股价也会水涨船高。其股价已从1月份的低点涨幅60%多。原油价格大幅下跌，成品油价格调整暂停，这些都是我们耳熟能详的新闻事件，对这些新闻事件多留意，并分析其逻辑关系以及对股市的影响，从中发现牛股并不难。

通合科技：受益于电动汽车行业高速发展的次新小盘股

通合科技从IPO上市1月22日打开涨停板后的低点43.29元算起，截至昨天涨停收盘价93.03元，涨幅高达115%，成为名副其实的大牛股。通合科技成为大牛股的三大基因就是：次新+小市值+风口。下文《通合科技：受益于电动汽车行业高速发展的次新小盘股》是我在该股打开涨停板的前一天完成的，并在我的其他自媒体发表，链接见该文结尾部分。但必须声明：现绝无荐股的意思，只是和大家分享投资次新股的逻辑。

以下为原文：

 通合科技：受益于电动汽车行业高速发展的次新小盘股

次新股是A股市场永恒的炒作主题，主要是因为次新股没有历史套牢盘、筹码分散易收集以及市场喜新厌旧等原因。虽然现在大盘表现总体较差，次新股缺少持续炒作的土壤，但也有邦宝益智等次新股在短线炒作。下面介绍一下通合科技这家公司，并分析其可能被炒作的原因。
 
一、公司及主要产品简介
通合科技（300491）位于河北省石家庄市，主要从事高频开关电源的研发、制造和销售，主要产品包括电力操作电源模块和电力操作电源系统、电动汽车车载电源及充换电站充电电源系统。
1.   电力操作电源模块。电力操作电源模块为公司的主导产品。因市场竞争加剧，产品销售价格呈下降趋势。2012年度、2013年度和2014年度，平均价格分别为2176.11元/台、1985.73元/台和1840.96元/台。国内电力操作电源模块市场其他主要厂商有艾默生、英可瑞等。艾默生进入电力操作电源模块市场较早，积累了较强的品牌优势。通合科技电力操作电源模块收入2010-2014年间年均复合增长率22.47%，快速成长为行业领先企业之一。
2.   电力操作电源系统。目前国内市场集中度不高，主要厂商包括鲁能智能、奥特迅、许继电源、中恒电气、九洲电气、泰坦能源技术等。区别于鲁能智能和奥特迅等厂商，通合科技主要为业内系统集成商提供电力操作电源系统配套产品。
3.   电动汽车车载电源系统。作为新能源与节能汽车的重要零部件之一，车载电源的销售随着整车市场的发展而增长。国内车载电源行业起步较晚，但随着新能源产业政策的积极推动和电动汽车技术的快速发展，国内企业技术和生产工艺表现出了一定的创新能力。电动汽车车载电源行业主要企业包括杭州铁城、通合电子、欣锐特、艾默生等企业。通合科技凭借深厚的技术研发能力和市场拓展能力进入了福田汽车、宇通客车、金龙、厦门金旅、万向电动汽车有限公司等大型汽车行业厂商的供应商体系，成为了车载电源的主要供应商之一。上半年销售车载电源4083台，销售金额1321.64万元。
4.   电动汽车充换电站充电电源系统。目前参与电动汽车充换电站充电电源系统市场竞争的企业主要包括许继电源、泰坦能源技术、奥特迅等。通合科技产品凭借稳定的性能表现和优秀的技术支持获得了市场认可。为国家电网上海高科充电站、国家电网湖北襄阳停堡场充电站、国家电网成都红旗充电站、国家电网成都槐树店充电站、国家电网成都龙泉充电站、国家电网宁夏丰登充换电站、上海嘉定叶城路底盘换电站充电系统、赣州章江新区换电站等多个项目的建设提供了充电电源系统及相关产品。上半年销售充换电站充电电源系统257套，销售金额1730.53万元。
 
二、未来主要看点及可能被炒作的理由
1.   行业空间大，受益于电动汽车行业的高速发展。上述关于通合科技主要产品的介绍中，电动汽车车载电源和充换电站充电电源系统的销售金额已占公司总销售额的半壁江山。预计到2020 年，我国纯电动汽车产业进入发展期，纯电动乘用车(最大时速120公里以上，续驶里程200公里以上)批量生产和应用，各种纯电动乘用车年产量将达到乘用车总产量的20%，纯电动汽车保有量将达到1698万辆。而国内电动汽车充电桩和充换电站的市场规模到2020年将达到329.99 亿元，充换电站充电电源系统市场总量将达到66.14 亿元。电动汽车的推广未来拥有巨大的增长空间，通合科技已经在电动汽车车载电源系统、充换电站充电电源系统方面具有良好的应用业绩，未来随着市场需求的大幅增长，以及公司产能的进一步释放，业绩有望在未来几年爆发。
2.   二级市场电动汽车相关股涨势较好。奥特迅18元炒到最高57元，最高涨幅217%；天齐锂业从50元最高到最高176元，最大涨幅252%；多氟多从22元炒到最高86元，最高涨幅290%；天赐材料从28元炒到最高95元，最高涨幅239%；赣锋锂业从18元炒到最高67元，最高涨幅272%。以上个股中，最具有可比性的公司就是主营业务相似的奥特迅，奥特迅受市场追捧主要是因为其具有核电及充电桩题材，但核电厂1E级高频开关直流充电装置上半年销售额仅389.43万元，电动汽车快速充电设备上半年销售额仅244.47万元，占总销售额的比例还很小。而通合科技电动汽车相关业务销售额已超过3000万元，占总销售额的50%以上。
3.   产品线延伸拓展。随着绿色能源和低碳经济的兴起，公司也开始关注高压变频调速、光伏风电逆变并网技术，并取得了长足的发展。根据功率变换技术的发展趋势和公司的发展战略，结合多年模块化电源的设计和生产经验，公司还将推出高频模块化并网设备，应用于光伏、微网、储能、分布式发电等新能源和智能电网建设领域。同时，为适应新能源汽车行业发展需求，提高公司产品竞争力，未来2年公司将推出功率密度更高、转换效率更高、稳定性更高、重量更轻、环境适应能力更强的汽车级电源产品，将为客户提供高效率水冷和高效率自冷两大系列产品。完善高频数字化技术，将车载AC-DC充电机和DC-DC转换器的转换效率提高到96%以上，功率密度达到国际先进水平。公司还规划研发新能源汽车电机控制器，提供新能源汽车电气及动力控制的全套解决方案。
4.   技术具有国际先进水平。通合科技是国内率先实现功率变换全程软开关的电力电子企业，在功率变换技术领域拥有多项国家专利技术，特别是“谐振电压控制型功率变换器”技术具有国际先进水平，该技术使谐振式开关电源的全程软开关技术进入了产业化阶段，引领了行业技术潮流，可大幅提升产品的转换效率、功率密度和可靠性。公司的“软开关谐振式DC-AC逆变电路”技术成功地将软开关技术应用于逆变电路，解决了原有的DC-AC逆变电路主拓扑以硬开关方式工作的不足，实现了逆变电路高频功率变换的软开关。此项技术提高了逆变电源的效率、功率密度和开关频，降低了电磁干扰。
5.   营业收入和净利润有望高速增长。公司2015年1-9月实现营业收入1.05亿元，净利润2625.05万元。预计2015年全年与2014年相比，营业收入增长10%-40%，净利润增长0-20%。随着公司产品线的延伸拓展，以及受益于电动汽车行业的高速发展，公司的营业收入和净利润有望继续大幅增长。
6.   并购预期。随着规模的扩大、实力的增强，公司将按照总体规划和业务发展战略，本着对股东有利、对公司发展有利的基本原则，围绕公司的核心业务，适时、稳妥地兼并收购国内外同行业企业，进行技术、市场资源的战略整合，实现公司的低成本快速扩张，增强公司的整体竞争力。
行业空间大，市场热点题材，高增长，技术先进，产品线延伸拓展，并购预期，可谓集万千宠爱于一身，到时被炒作也顺利成章。

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基于四点理由 尾盘适度加仓

1. 全天弱势震荡，但没有恐慌性抛盘，说明市场的承接能力有了一定提高，且下午的成交量还有一定萎缩。大盘已连续调整2天；

2. 在市场不乐观时，周六周日出政策性利空的可能性较小，出政策性利好的可能性稍大，毕竟现在管理层对市场还是非常呵护的；

3. 从中长期看，不悲观。尤其是上证指数已从2638点开始，低点逐步抬高。贵州茅台即将创出历史新高，蓝筹股双汇发展等走势不错，都是明显信号；

4. 股指期货尾盘拉升，对现货市场有联动作用。

4月8日午评：存量资金博弈，盘中无热点

炒股为什么一定要有市值概念

上市公司的市值分为总市值和流通市值。总市值=每股市价×总股本；流通市值=每股市价×流通股本。     

我们通常说的大盘股和小盘股，实际上用大市值股和小市值股表述更准确一些。从股票具体操作的角度来讲，看流通市值更有意义；从比价或判断未来成长空间的角度来讲，看总市值更有意义。

对于大市值股，股东人数较多，预期难以统一，筹码较多且分散，主力难以收集筹码及后续拉升。对于小市值股，股东人数较少，预期易于统一，筹码相对较少，易于收集筹码及后续拉升。股票买卖双方的博弈结果决定股价未来的走向，但参与博弈的人越多，从分歧到趋于一致时间就越久，意味着资金消耗量也就越大。所以大市值股上涨通常不如小市值股容易。比如中国石油现大约有70万的流通股股东，而一些小市值股只有约1万的流通股股东，所以通常情况下，中国石油连续大涨就比小盘股难的多。

对于个股未来增长空间的预期，实际上就是指公司未来能做到多大规模，对应就是能做到多大市值。对于小市值公司，如果净利润现为5000万元，市场期待明年净利润能达到1亿元，即预期有100%的成长，而且未来净利润达到2亿元并不是天花板的时候，那么，现在 5000万元净利润的情况下就会享受较高的估值，40、50倍的市盈率很正常，甚至在牛市中给70、80倍的市盈率都很正常，因为高速增长能拉低市盈率。现在，创业板的整体市盈率仍在80倍左右。当然，也不能简单用PE或者PEG来衡量。对于一个公司来讲，市值从30亿增长到60亿不难，从60亿到120 亿有点难，从120亿到240亿非常难，从240亿到480亿难上加难。市值越小，未来增长的潜力就越大；市值越大，未来增长的潜力就越小。此前有一份研究报告指出，过去10年，选择A股总市值最小的20%的股票构建投资组合，相对沪深300有近800%的超额收益。

用市值和财务指标还可以判断股价是否高估。举几个比较有代表性的例子：

中信证券作为中国最大的证券公司，2014年末A+H总市值为610亿美元，营业收入47.1亿美元，净利润18.2亿美元。而同期世界最大的投行美国高盛总市值863亿美元，营业收入345.3亿美元，净利润84.8亿美元。中信证券市值为高盛的70%，而营业收入仅为高盛的13.6%，净利润仅为高盛的 21.5%。虽然中国的资本市场发展空间巨大，中信证券和高盛相比业务结构也不尽相同，但现较高的市值，也说明未来增长的空间相对有限了。因中信证券估值偏高，中信证券第一大股东中信股份2015年1月13日-16日巨额减持套现约114亿元。

中国南车和中国北车合并为中国中车，2015年 6月8日第一天上市中国中车开盘即以32.40元的价格一字涨停。合并后的中国中车A+H股总市值为1977亿美元。与此同时，美国通用电气总市值为 2746.71亿美元，波音总市值991亿美元，空中客车为518亿美元。后两者市值相加为1509亿美元，也就是说，中国中车总市值超过波音+空客的市值总和。另据福布斯发布的2014年全球2000企业排行榜数据统计，德国西门子市值为1142亿美元，南北车已经超越西门子成为世界上市值最高的机车制造企业。除此之外，法国阿尔斯通的市值为91亿美元，加拿大庞巴迪为67亿美元，日本川崎重工63亿美元。也就是说，除业务范围远大于中国中车的通用电气外，中国中车的市值已成为全球轨道交通制造行业的老大。2016年1月12日收盘时中国中车的股价为11.06元，只有最高价39.47元的28%，堪比 2007年的“中国石油”。

在2015年上半年疯狂的创业板市场，全通教育仅仅依赖在线教育这个概念，创造出了467元A股第一高价股纪录，市值超过50亿美元，超越教育行业龙头老大新东方总市值30%多。而全通教育2014年营业收入仅为3113万美元，为新东方的2.7%；净利润为 724万美元，仅为新东方的3%。全通教育现市值仅有最高值的27%，个人觉得其股价仍高估明显。

炒股一定要有市值概念。选股买股时应把市值大小作为重要考量因素，优先选择小市值股。另外，根据市值大小，并对比营业收入、净利润等财务指标，可以判断股价是否相对高估。

一汽富维4月8日披露年报，高送转是否值得期待？

挖掘VR龙头暴风科技复牌大涨下尚未启动的VR概念股

中国首届虚拟现实+ 高峰论坛将于4月1日举行。虚拟现实（VR）概念可能会成为2016年的一个重要炒作题材，有望像前些年的智能手机题材一样受市场持续热捧。暴风科技依靠全球领先的VR设备暴风魔镜成为了VR概念的龙头股，复牌后前天大涨，昨天又在接近跌停时神奇逆转，几乎涨停，俨然成为市场上的一只“妖股”，其示范作用对于市场VR板块的走势以及创业板的走势都会带来较大影响。另外，易尚展示、顺网科技、岭南园林、水晶光电、利达光电等VR概念股从去年9月份以来也曾一度大涨，但这些股并非同时上涨，因新产品发布、战略合作等重大事件等的不同促发因素，每只股分别充当不同阶段的龙头，此起彼伏，使VR题材持续火热。下面建议大家关注一只具有VR题材但未被充分发掘、股价尚处于低位的个股---华闻传媒。该股会因其VR新产品的发布、新业务的扩展、新技术的进步、参股公司持股比例的加大等事件驱动因素，引发股价上涨。

下面将华闻传媒的VR业务现开展情况介绍如下：

旗下鸿立投资全部布局VR产业链，已投VR项目包括硬件制造、内容制作和支撑产业等各个方面，已投公司在VR领域具有较高地位：持股比例19.5%乐相科技主要产品为大朋头盔，其除了依靠硬件本身盈利之外，还借助VR内容平台大朋助手和3D播播，为未来的VR内容分成运营积累用户和流量；持股比例4%的 3Glasses，主要产品为3Glasses，3Glasses+传统街机/3D动感影院，成功拓展并形成了具有中国特色的线下体验模式，为VR进入普通消费市场奠定了基础；持股比例20%的兰亭数字在设备研发、拍摄、技术、创意策划、合作伙伴、市场推广等方面在VR内容行业处于领先地位，与国内多家一流VR硬件厂商达成了合作意向；持股比例20%的上海青颜，是一家拥有眼部跟踪技术的公司，市场前景广阔。

该股现股价不足9元，尚低于2014年牛市启动前的价格，具有一定的安全边际，且还具有IP等概念，值得重点关注。

次新股石大胜华具有锂电池题材和尾气治理环保题材

石大胜华（603026）的核心产品为碳酸二甲酯（DMC）系列产品，主要产品为甲基叔丁基醚（MTBE）、混合芳烃和液化气。作为传统化工行业的次新股，该股近期的走势相对大盘可圈可点。下面从基本面的角度，对该股具有的题材进行分析：

一、锂电池题材。DMC在胶黏剂、油漆涂料、医药中间体等领域的下游需求用量已经十分有限，但在电池电解液领域（含电解液、甲乙酯、碳酸亚乙烯酯），2016年预计会增加15%-20%的需求量。石大胜华面对竞争激烈的市场，将重心转至高端市场，增强产品竞争力，尤其是在碳酸二甲酯电池级方面，处于同行厂家绝对领先地位。石大胜华还是国内唯一一家能同时提供5种锂离子电池电解液的企业，方便下游企业同时采购，一体化优势相对明显。全球锂离子电池市场主要集中于三个板块：3C市场（计算机、通信、电子产品）、动力市场、储能市场。2015年全球锂离子电解液总量约10万吨，按照20%/年的增量计算，到2020年全球锂离子电池电解液的需求量在24万吨，其中碳酸酯类溶剂约20万吨规模。如果石大胜华保持市场50%的市场份额，那么，5种碳酸酯类溶剂将会达到10万吨的规模，碳酸二甲酯将达到3万吨的规模。另外，石大胜华计划以合资形式（持股比例51%），2016年布局1000吨六氟磷酸锂项目、2017年布局4000吨六氟磷酸锂项目，将溶剂和溶质复配形成电解液。而多氟多现在的六氟磷酸锂产能只有2500吨。

二、尾气治理环保题材。MTBE作为高性价比的调和汽油原料，通过添加该产品可以提高催化裂化汽油辛烷值。添加MTBE是我国目前提高汽油辛烷值最经济的手段，也是解决当前车用汽油辛烷值不足的途径。MTBE的主要用途为调和汽油辛烷值，市场用量占总产量的90%左右，其次用于生产MMA、丁基橡胶、聚异丁烯、叔丁醇和叔丁胺等化工方面，需求相对稳定。MTBE作为优良的高辛烷值添加剂，可以与汽油任意比例互溶而不发生分层现象，与汽油组分调和时，有良好的调和效应，对汽油的物理化学性质和抗爆性等方面均有改善。近年来我国汽车保有量已达顶峰，车用燃料供应和城市空气污染的双重压力下，预计在今后一段时间内，MTBE需求将以较快速度增长。与此同时我国油品需求增长速度居全球前列，加之油品质量升级和排放要求的提高，以及进口高硫原油加工量的增加，MTBE需求将呈稳步增长态势。2015年，汽油产量预计为1.18亿吨，若按照正常调和比例，MTBE调和汽油用量预计为701吨。

化工股炒作的逻辑通常简单粗暴，那就是产品价格上涨引发股价大涨。石大胜华DMC的产品毛利率为18.3%，MTBE的产品毛利率仅为2.2%，若两种产品的价格继续上涨，将显著提高其毛利率水平，从而驱动业绩上涨，进而驱动股价上涨。