突发！土耳其货币"崩盘"！股市也崩了，跌到熔断，交易全部暂停！全球加息潮来了？

导读：3月19日晚间，土耳其总统埃尔多安正式解雇了该国央行的行长纳奇·阿格巴尔，而这离该任行长上任不到5个月。

消息一出，3月22日土耳其货币里拉一度暴跌17%。有分析师警告称，这可能会引发新兴市场又一轮的货币危机。

周一(3月22日)，土耳其金融市场暴动：土耳其10年期基准债券收益率从上周五的14.06%升至16.26%。土耳其伊斯坦布尔100指数跌7%，再次触发熔断。10年期国债收益率上涨319个基点至17.25%，创历史最大涨幅。

伊斯坦布尔证券交易所随即宣布：整个市场的熔断机制已经触发。股票市场、衍生品市场的股票和股票指数合约以及债务证券股票回购市场的交易暂停。

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土耳其里拉暴跌

在总统埃尔多安撤换银行行长令人震惊的决定之后，当天，土耳其里拉对美元汇率从7.2比1一度跌至8.4比1，土耳其里拉兑美元一度暴跌17%。接近历史最低水平。回吐这位前行长四个月任期内大部分的涨幅。后里拉小幅升值，截至当地时间凌晨4：00，里拉对美元汇率为8.06比1，仅仅4个小时内美元就对里拉升值了11.7%。

土耳其总统埃尔多安20日下令解除央行行长纳吉·阿巴尔的职务，任命沙哈普·卡夫奇奥卢为新行长。

此前，土央行将基准利率大幅提高至19%，以应对不断上升的通货膨胀。而埃尔多安一直要求土央行实行低利率，助力国家经济从新冠疫情冲击中恢复。

卡夫奇奥卢毕业于伊斯坦布尔大学会计学院，为土耳其执政党正义与发展党前议员。卡夫奇奥卢就任后表示，土央行将维持当前货币政策，未来任何政策变化都将以通胀缓解为目标。

分析人士称，土耳其原央行行长阿巴尔遭解职是里拉暴跌的主要原因。

数据显示，截至今年2月，土耳其年化通胀率已升至15.6%，里拉对美元汇率与2018年年初相比贬值逾50%。

埃尔多安曾于2020年7月和11月两度更换央行行长，皆因利率、汇率和通货膨胀等经济问题。

长期以来，投资者呼吁土耳其收紧货币政策，以抑制高涨的通胀，并抑制外国投资者的资金外流。Agbal推行的货币政策让投资者赞誉有加。

高盛21日发布报告警告称，短期内土耳其里拉间歇性下跌的风险正在逐步加大。此外高盛和其他机构预计，鉴于土耳其新任央行行长的鸽派乃至非正统的观点，以及央行的信誉遭到的最新损害，新一周金融市场开盘后，里拉和土耳其资产将重挫。

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土耳其股市跌到熔断，债市也崩了

土耳其央行行长被免职一事，引发了土耳其金融市场的巨震。不仅土耳其里拉暴跌。土耳其的股市和债市也出现剧烈波动。土耳其伊斯坦布尔100指数跌7%，再次触发熔断。伊斯坦布尔证券交易所表示，整个市场的熔断机制已经触发。股票市场、衍生品市场的股票和股票指数合约以及债务证券股票回购市场的交易暂停。

土耳其国债价格也大幅下跌，收益率暴涨。土耳其10年期国债收益率上涨319个基点至17.25%，创历史最大涨幅。

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顶不住了！全球加息潮来了

在阿根廷，与去年下半年相比，水果平均价格增长了228%、土豆价格增长了114%、肉类平均价格增长了103%、蔬菜类的价格也增长了88%。

越来越多阿根廷民众表示支付不起基本生活费用。

在巴西，去年1至11月间，市场上食物价格上涨了16%，其中巴西人的主食——大米和黑豆的价格分别上涨了70%和40%。

在韩国，今年2月食品价格同比上涨了9.7%，创下了9年零6个月以来的最大涨幅，大葱和鸡蛋的售价同比分别上涨227.5%和41.7%。

在印尼，豆腐价格比去年12月上涨30%。

在俄罗斯，食糖的价格比一年前升高61%。

彭博社的数据显示，全球食品价格不断上涨，且涨势超过通胀和收入增加速度。今年1月全球食品价格创下6年以来的新高。

即使是在美国，食品价格亦出现大涨。根据美国农业部经济研究局的数据，大流行使供应链陷入困境，并在2020年将家中食品的平均价格推高了3.5％。

据联合国粮农组织表示，2021年2月，粮价指数已经实现了“9连涨”，指数增值116，较1月上涨了2.4%，较2020年同期上涨了26.5%，是自2014年7月以来的又一“新高”。

食品价格出现上涨与两大因素有着密切关系：

一是新冠疫情导致供应链出现问题；

二是美国等发达国家央行大肆放水，推高食品价格。

这其中，后者带来的冲击可能尤其巨大。由于美元和欧元都属于世界货币，他们增发之后，可以到全世界大多数地方购买物资。这样一方面可以抬高发展中国家的物价，另一方面也会冲击到发展中国家的外汇。

彭博社就曾表示，食品价格上涨对发展中国家的冲击会大于发达国家。发达国家民众食品主要为经处理加工过的产品，这些产品经过较长的生产链，因此食品原材料成本上涨会隔一段时间才反映在下游。发展中国家民众食品主要为未经处理的食品，其价格波动比制成品更直接明显。

可能正是基于以上原因，这三大央行宣布加息了。

3月17日，巴西银行宣布，将基准利率上调75个基点，从2%升至2.75%。这是巴西央行自2015年7月以来首次加息。加息幅度也高于经济学家普遍预期的加息50个基点至2.5%。

巴西央行货币政策委员会称，在5月份的下一次会议上，将再次加息相同的幅度，除非通胀预测或风险平衡出现重大变化。

3月18日晚间，土耳其央行也宣布加息。土耳其央行将关键利率上调200个基点至19%，该央行还表示，如有必要，将进一步收紧货币政策。

3月19日俄罗斯央行宣布加息，将基准利率上调至4.50%，预估为4.25%。俄罗斯央行还表示，可能在未来某次会议上加息，需求的快速复苏和通胀压力的上升要求回归中性货币政策。

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为什么要突然加息？

市场分析人士认为，发达经济体为推动本国经济复苏继续采取超宽松货币政策，将进一步推升通胀预期，造成长期国债收益率水平继续上升、金融市场波动加大，其流动性过剩带来的外溢影响将进一步显现。在这种背景下，尽管仍深受新冠疫情影响，一些新兴市场经济体为抑制本币贬值和高通胀，不得不及早加息。

在发达经济体普遍采取超宽松货币政策的背景下，国际资本市场流动性泛滥，投资者通胀预期增强，纷纷抛售美国长期国债等债券，导致其价格下跌、收益率上扬，进而造成全球金融市场波动加剧。

高盛经济学家Alberto Ramos表示：“全球货币背景正在发生变化，而不幸的是，必须为此做出反应的经济体恰恰是那些最脆弱的经济体。巴西完全属于这一类。”

国际金融协会日前发布的每日跨境资金流动报告显示，3月的第一周，新兴市场近半年来首次出现单日资金流出，每日资金流出约2.9亿美元。该组织首席经济学家Robin Brooks表示，市场正在经历一场类似于2013年的“缩减恐慌”(taper tantrum)，因投资者担心美联储会提前退出刺激计划，债券收益率出现飙升。

弱势五周的阳线，还是看空做短线

目前市场从20年下半年，到2021年1月份属于上涨阶段，到21年2月份开始，已经开始发生下跌，连续下跌了5周，个股的股价蒸发了30-60，特别是报团个股，跌得更惨。

个人分析这仅仅开始，高股价的，涨幅过大的不要碰，这是原则，只能坚持短线思维，虽然看空的观点不变，可是市场有热点，没有发生灾难，下跌的部分是20年的报团股，基金拿散户资金接盘的个股，一些待涨的个股，例如钢铁，军工等等，有赚钱行情，有机会，赚钱的概率大的情况下，为啥不买买买？

只有不发生灾难，6-7成个股的涨幅跟指数关系不大。

那么又为什么看空？目前是平衡市，涨了大半年，下跌也是一样，从技术的波浪理论上看，就是下跌趋势，现在处于横盘，是B浪横盘，后面的下杀C浪呢？

个人的观点：反弹的高度有限，好股有好的价格，若是涨幅过大，还是不建议去追涨。现在又快到月末了，每月20多号就开始跌，例如1月26日，2月22日，基本都是月末杀的行情。

其他不多说，近期分享点干活选股，最近选择的几只个股涨幅蛮大的，因为属于自己的持股就不方便分享。 

免责声明：只代表个人看好的预选股票，分享给大家学习和参考，所以具体操作需要考虑市场环境和资金情绪等盘面决定。不作为个股推荐，可供参考共同学习提高选股技术水平。

利袭，加息潮开启！3天内3国加息，中国跟不跟？央行最新表态！股票、基金还好吗？A股怎么走？

三大央行被迫加息！

近日，多国央行先后公布利率决议。美、英、日等主要发达经济体继续维持超低利率水平不变，但巴西、土耳其等新兴市场经济体则率先加息。

尽管此时加息将导致经济部门融资条件过早收紧，不利于经济复苏。但为防止资本外流、遏制本币贬值和高通胀，三大央行不得不意外宣布加息。

巴西银行17日宣布，将基准利率从2%上调至2.75%。这是巴西央行自2015年7月以来首次加息。

巴西经济分析人士认为，此次加息与巴西通胀率升高等因素有关。巴西经济部当天宣布，将巴西今年通胀预期上调至4.4%。巴西央行此前预计今年通胀率可能达到4.6%。

土耳其央行18日也将基准利率提高至19%。

数据显示，截至今年2月土耳其年化通胀率已升至15.6%，土耳其里拉对美元汇率与2018年年初相比贬值逾50%。

最新消息，因加息过猛，土耳其央行行长被免职。分析师预期本周股汇开市后，土耳其里拉恐遭重贬。

俄罗斯银行19日宣布，

将基准利率提高0.25个百分点至4.5%。

这是俄罗斯自2018年年底以来首次提高基准利率。俄央行指出，此举旨在应对迅速上升的通货膨胀并稳固本国货币。

随着发达经济体央行持续“放水”，那些遭受疫情严重打击的新兴市场经济体将面临更加严峻的内外环境，复苏之路或将更加曲折和漫长。

发达经济体“鸽”声依旧

主要发达经济体选择维持超宽松的货币政策，一方面因为疫情持续导致复苏步伐放缓，经济前景仍面临不确定性；另一方面也因为目前通胀水平仍然较低。

日本央行19日宣布，继续将短期利率维持在负0.1%的水平，并通过购买长期国债，使长期利率维持在零左右。

央行行长黑田东彦表示，为达成2%的通胀目标，央行将坚持不懈地实施强有力的宽松政策。日本总务省数据显示，2月份日本核心消费价格指数已连续7个月同比下降。

英国央行18日表示，由于疫情下的英国经济前景仍面临不确定性，决定将基准利率维持在0.1%的历史低位，同时维持8950亿英镑的债券购买计划。

美国联邦储备委员会17日宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间，并将维持每月不少于1200亿美元的资产购买规模，直至充分就业和物价稳定两大目标取得实质性进展。

澳大利亚央行3月初也决定将基准利率维持在0.1%的历史低位不变。澳央行行长菲利普·洛此前表示，目前的低利率将至少维持到2024年。

经济合作与发展组织此前发布的数据显示，今年1月份该组织成员国通货膨胀率为1.5%。

外溢影响不容忽视

在发达经济体普遍采取超宽松货币政策的背景下，国际资本市场流动性泛滥，投资者通胀预期增强，纷纷抛售美国长期国债等债券，导致其价格下跌、收益率上扬，进而造成全球金融市场波动加剧。

今年2月中旬以来，欧美主要市场长期国债收益率加速上行。

2月12日至25日，德国10年期国债收益率上涨约20个基点。今年以来，美国10年期国债收益率已累计上涨约80个基点，3月18日一天就大涨6.6个基点。

分析人士认为，美债收益率继续上行可能会引起全球市场资本流动逆转和汇率剧烈波动，导致受疫情严重冲击、公共财政状况较差的新兴市场经济体面临资金外流、债务违约等风险。

国际金融协会日前发布的每日跨境资金流动报告显示，3月的第一周，新兴市场近半年来首次出现单日资金流出，每日资金流出约2.9亿美元。

该机构表示，近期美债收益率的抬升放大市场恐慌，新兴市场股市、债市出现的国际资金净流出正是投资者对市场担忧的最好例证。

中国会跟进加息吗？

最新！央行行长易纲发声：

货币政策始终保持在正常区间，

工具手段充足，利率水平适中

3月20日，中国人民银行行长易纲在中国发展高层论坛圆桌会发表讲话，主题为《用好正常货币政策空间 推动绿色金融发展》。

易纲表示，我们有较大的货币政策调控空间。中国货币政策始终保持在正常区间，工具手段充足，利率水平适中。

我们需要珍惜和用好正常的货币政策空间，保持政策的连续性、稳定性和可持续性。

他指出，当前，我们要实施好稳健的货币政策，支持稳企业保就业，持续打好防范化解重大金融风险攻坚战，进一步深化金融改革开放。

易纲指出，实现碳中和需要巨量投资，要以市场化的方式，引导金融体系提供所需要的投融资支持。

易纲表示，人民银行已经把绿色金融确定为今年和“十四五”时期的一项重点工作。人民银行在2015年、2018年分别制定了针对绿色债券和绿色信贷的标准，即将完成修订《绿色债券支持项目目录》，删除化石能源相关内容。

同时，我们正在与欧方共同推动绿色分类标准的国际趋同，争取年内出台一套共同的分类标准。我们在G20下也将讨论这一问题。

易纲透露，“十四五”时期将在政策框架中全面纳入气候变化因素。金融稳定方面，我们正在研究在对金融机构的压力测试中，系统性地考虑气候变化因素。

货币政策方面，正在研究通过优惠利率、绿色专项再贷款等支持工具，激励金融机构为碳减排提供资金支持。

外汇储备投资方面，将继续增加对绿色债券的配置，控制投资高碳资产，在投资风险管理框架中纳入气候风险因素。

事态严重超预期，中国恐怕要做更坏打算

作者 | 向松祚（中国农业银行首席经济学家）

来源 | 功夫财经

向松祚

01

恐怕要做更坏打算

虽然事态发展已经超出不少人的预期，但我想我们恐怕还要做更坏的打算。

也就是说，如果美国在芯片领域之外，在操作系统、软件领域乃至其他所有领域全面断供，我们该怎么办？

这两天还有消息，美国之音也有报道说，我们的商用飞机C919里面有很多的核心技术，特别是发动机和电子系统也是以美国为主的。

如果美国不供应，我们的C919还能不能飞得起来？我想把这些事情综合在一起，可以得出一个基本判断，美国现在是下决心要和我们脱钩。

至于脱钩脱到什么程度？是全面的、彻底的脱钩，还只是部分脱钩？这都是需要我们做好准备的。

为什么美国要和我们脱钩？这个原因非常复杂，但是关键的原因只有一个，就是美国下决心在所有先进的技术领域，只要有中国公司占得先机，他就要不惜一切代价制裁和打压，这是美国的一个既定策略。

关于这一点，美国司法部长威廉·巴尔前一段时间有个讲话讲得非常清楚，他说美国在过去的100多年时间里，在全球所有最重要的科技领域都是完全领先的。

美国司法部长威廉·巴尔现在之所以不惜一切代价要把华为打死，就是因为华为在5G领域首次在全球领先，而美国在5G领域可能落后至少3到5年。

美国不能容忍任何一家中国企业在最关键的、最重要的技术里面取得领先，这是美国的一个国家战略。

02

为什么我们会被“卡脖子”？

随着美国特朗普政府这种霸权似的制裁打压，现在越来越多的中国人，特别是中国的有识之士，我们的产业界、科技界以及决策界的人士，拥有了越来越清醒的认识。

但我想光有认识恐怕还远远不够，我认为今天的中国，应该在包括科学技术在内的所有产业领域，做一个全方位的检讨。

我不知道国家有没有相关的部门，比如说我们的智库，我们的研究机构，有没有组织力量，在所有的产业领域，不仅仅是电子通讯、飞机制造，包括汽车、农业乃至其他所有领域，都应该做一个非常详细的、系统的、深刻的评估。

究竟我们在这种核心的技术领域，有可能被美国及其盟国卡脖子的到底有多少？比如高端医疗设备，前不久也有消息说美国有可能会联合他的盟国，包括日本、欧盟，要全面限制对中国高端医疗设备的出口。

你现在到中国的三甲医院，到重要的医学科研机构去看，几乎全部重要的设备中80%以上都是美国的、德国的或是日本的。

所以我认为，打压华为显然不是一个孤立的事件，我们也不仅要把它作为一个孤立的事件来看待，如果没有机构做，我是强烈呼吁重要的部门，或者我们重要的、负责任的智库，去做一个非常详尽的评估。

这个评估实际上是为了寻找合理的应对方案，而且这个方案我们需要有短期的、中期的和长期的。

短期我们怎么办？比如说被美国制裁的公司还活不活得下去？怎么活下去？短期生存怎么解决？中期我们该怎么应对，长期我们又该怎么应对？

也就是说，整个事件我们需要做一个通盘的思考，因为这是国之大事，不是一个小事情，也不是某一个公司的事情，美国对华为的打压不是为了打压华为这一家公司，而是为了打压中国。

那么在这个基础之上，我们再来思考更深层次的问题，我们要反复地问多个为什么：

为什么美国它能够制裁别的国家？

为什么美国能够制裁中国？

为什么美国能够挥舞制裁的大刀？

为什么我们会被别卡脖子？

这个背后的原因是什么？

我们改革开放已经40多年，我们建国已经70多年，我们中华民族有几千年的历史，为什么在此时此刻会被美国卡脖子？这个里面深层次的原因究竟是什么？

我想这是需要我们深思的。只有这种深思才有可能让我们真正警醒过来，真正让我们认识到自己的软肋，认识到我们今天有哪些方面是不足的，是需要进行真正改革的。

遗憾的是，面对美国的制裁、面对西方国家对中国的打压，我看到了很多所谓检讨、反思和研究的文章，我不能说他们错，但我认为至少是不全面的。 

03

让年轻人甘心做基础科学研究

我们下一步要思考基础科学研究怎么才能做起来？

基础科学研究不是老年人做的，严格意义上来讲，超过40岁的人就不可能再在基础科学上有什么突破，人类历史上所有重大的理论突破，技术科学的突破，都是年轻人做出来的。

我们今天有什么体制机制的保障：

第一能够让十几岁，二十几岁，三十几岁的年轻人能够安心的做技术研究；

第二，他们的基础研究成果能够得到社会的承认和尊重，他们在基础研究领域作出重大贡献能够让他们拥有好的生活。

今天在很多地方都是做不到的。我相信在中国没有多少年轻人能够沉下心来做基础科学研究。

首先他们自己养不活自己，如果我踏踏实实做基础研究，做一个学者真的可能要饿死。一些城市房价这么贵，动辄好几万、十几万甚至几十万（一平）。

这么搞下去，技术研究能搞得出来吗？

全国碳排放权交易市场架构浮出水面，13家A股企业拼出首份概念股清单

3月19日，正在紧锣密鼓筹备的全国碳排放权交易市场组织架构浮出水面。

据悉，全国碳市场交易机构将依托上海环境能源交易所（以下简称“环交所”）建设，全国碳交易注册登记系统则落户湖北。

全国碳排放权注册登记系统和交易系统的建设启动于2017年12月。

当年12月19日，国家发展改革委宣布，以发电行业为突破口，全国碳排放权交易体系正式启动。

当日，国家发改委与9省市政府签署了关于全国碳排放权注册登记系统和交易系统建设和运维工作的合作协议，确定湖北省和上海市分别作为全国碳排放权注册登记系统和交易系统建设的牵头省市，北京市、天津市、江苏省、福建省、广东省、重庆市、深圳市共同参与系统建设和运维。

其中北京、上海、深圳、重庆、广东、天津、湖北等7个省市是2011年首批碳配额交易试点区域。福建于2016年12月22日启动碳交易市场，成为国内第8个碳交易试点区域。

此外，江苏也是全国范围内较早开启碳交易试点的省份。2013年7月，江苏省发改委宣布，该省将在苏州、镇江、淮安等3个国家级低碳试点城市开展碳排放权交易，再用3年时间在全省推进工作。

2019年11月初，生态环境部发布了《全国碳排放权交易管理办法（试行）》（征求意见稿）和《全国碳排放权登记交易结算管理办法（试行）》（征求意见稿）。此后，全国碳排放权交易市场建设不断提速。

目前，全国碳排放权交易市场上线时间已初步明确。生态环境部部长黄润秋在2月26-27日赴湖北省、上海市调研碳市场建设工作时要求，要确保全国碳市场今年6月底前启动上线交易。

上海是全国最早建立碳排放权交易机构和体系的地区。早在2008年就设立全国首家环境权益类交易机构——环交所。而后，上海又在2011年率先启动试点交易体系建设，并于2013年11月正式启动交易市场运行。

作为上海联合产权交易所旗下平台，环交所是上海碳交易试点的指定实施平台，也是经国家发展改革委备案的中国核证自愿减排量交易平台。

3月18日，环交所披露，上海牵头承担全国碳排放权交易系统和交易机构建设任务。目前交易系统已初步建成，交易机构建设及其他相关工作正有序开展。

“目前正按照国家工作部署推进。”环交所相关工作人员在3月19日向记者表示。 

3月16日，人行上海总部副主任、上海分行行长金鹏辉等曾赴上海环境能源交易所进行调研。

在调研中，上海联交所总裁周小全表示，要集中做好两件事：一是依托上海环交所尽快完成全国交易机构组建，实现全国碳排放交易如期启动上线；二是按照上海“五个中心”建设的要求，探索推进碳金融发展，使之成为国际金融中心的重要部分。

全国碳交易注册登记系统方面，据湖北省生态环境厅3月11日披露，该系统是落地湖北的首个具有金融功能的全国性功能平台。这一平台历时3年筹备，目前正在为2225家履约企业办理开户手续。

湖北碳排放权交易中心相关人士3月19日向21世纪经济报道记者表示，将会成立新的企业主体负责全国碳交易注册登记系统，“目前正在做注册工作”。“到底（新公司）谁是股东，还没有对外公开。”该人士称。至于该注册登记系统何时开放，该人士也表示“仍在系统对接”，尚不确定。

据悉，出于“确保资金的国有属性和公益属性”的考虑，上海和武汉的两个机构，均由9个联建省市共同出资建设支持。两个机构股权架构相同，但在组建形式和出资形式上有所差异。

股权架构方面，交易机构和注册登记机构的股权，将由此前九个试点省市的碳交易所分别持有。

全国碳交易注册登记系统由湖北省人民政府指定的实施机构持有24%的股份，其他8省市人民政府指定的实施机构则平均各自持有其9.5%的股份。

全国碳排放权交易系统则由上海市人民政府指定的实施机构持有24%的股份，其他8省市的实施机构各持有9.5%的股份。

在组建形式上，湖北将新设一家公司作为全国碳交易注册登记系统的企业主体。这一点已得到相关工作人员确认。

据悉，上海方面将不再新设公司，而是选择将环交所直接作为全国碳排放权交易系统的企业主体。记者就该组建形式和股权架构求证上海环交所，相关人员未作进一步回应。

3月19日，有接近政策制定的人士接受媒体采访时透露，上述方案现已完成各联建省市征求意见。两地机构采用上述设立方式，是充分考虑由证监会牵头的清理整顿各类交易场所部际联席会议制度的要求。

“目前审核和沟通工作正在紧锣密鼓地举行，方案根据主管部门意见和各省市反馈意见也已进行了一些调整，最终方案还有待最后沟通确定。”该人士称。

21世纪经济报道记者统计发现，目前全国至少有13家上市公司持有地方碳排放权交易所股权。在未来全国碳市场交易机构组建完成后，13家上市公司或将持有相应比例的交易机构股权。

• 据启信宝数据，长源电力（000966.SZ）和国检集团（603060.SH）均持有湖北碳排放权交易中心9.0909%股权；

• 兴业证券（601377.SH）和闽东电力（000993.SZ）分别持有福建海峡股权交易中心21.4286%和4.7619%的股权；

• 金融街（000402.SZ）合计持有北京绿色交易所19.9774%股权，海油发展（600968.SH）也持有该所4%的股权；

• 深圳能源（000027.SZ）、华银电力（600744.SH）和华能国际（600011.SH）分别持有深圳排放权交易所12.5805%、7.50%和3.1476%股权；

• 中国电建（601669.SH）间接持有四川联合环境交易所7.9660%的股权；

• 重庆燃气（600917.SH）和重庆百货（600729.SH）分别持有重庆联合产权交易所4.8781%和2.0906%股权；

• 华能水电（600025.SH）间接持有上海环境能源交易所0.6667%股权，华能国际间接持有该所0.3267%股权。
  

据前述参股规则计算，上述上市公司未来持股全国碳排放权注册登记机构和交易机构比例如下。

值得一提的是，在全国碳排放权交易市场架构浮现后，有消息称中广核技（000881.SZ）也持有深圳排放权交易所股权。记者就此致电中广核技，相关人员告诉记者该消息不实，中广核技并未持有深圳排放所股权。“我们在投资者互动平台多次否认这个消息了。”中广核技相关人士称。启信宝数据也显示，中广核技主体公司并未持有深圳排放权交易所股权。

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买入的股票立马下跌其问题根源是？

在股市里面混迹，最终的目标都是为了盈利，没有谁想亏钱的，通过对股票的投资获得一定的收益，让自己的财产保值增值，并能改善自己的家庭环境，满足一定的物质需求。

股市是最容易获得财富的地方，也是最难获得财富的地方，目前很多人遇到的问题就是精选选择的个股，买入后大跌，卖出后大涨，非常的郁闷，总感觉庄家，主力盯着自己，自己的几万元的资金竟然可以影响一只个股的走势，周边的朋友都说自己是个股反向指标，

这样的问题不仅仅困扰这大多数人，个人认为问题根源还是选择问题，选择大于努力，无法选择出一只优质的股票才是根源。

那么如何选择一只优质的个股呢？个人分享点自己的经验，仅供参考。

1、了解主力资金

在选择个股的时候，资金最大的特点就是改变供求关系造成股价的急跌急涨。我们经常遇到的资金是哪些呢？公，私募资金，劵商自营资金，职业机构等等。

2、理解双方优缺点

我们的资金跟他们相比，主力资金的优势就是拥有定价权和制造题材的能力，但是操作不灵活，我们持有的小资金反之。

那么当个股拥有周期性的时候，我们要及时了解主力资金的状态，活跃时，我们陪他，冬眠时，我们去找其他活跃个股玩。

3、熟悉主力的作战习惯

每只个股跟人一样，拥有一定的性格，喜欢涨停的个股，会经常涨停，不喜欢涨跌的个股，总是磨磨唧唧。

所谓知己知彼百战不殆，这方面的经验必须我们通过实战，跟踪总结主力的持股活动，这是我们投资前必须做都事情。

4、理解主力资金的行为目的

每一只个股的跌涨都会有大资金参与，有的是为了融资，有的是为了维护市值，有的是为了市场稳定。‘

类似作战，主力资金的主要任务是防守，进攻，还是驻守’？当我们了解清楚，抢先行动，那么就能从中获利。

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啥情况？阿里、腾讯、字节跳动等11家企业被约谈！网信办、公安部出手，又是APP惹祸？

再次被抓！郭美美等被刑拘

据@警民直通车-上海：

2021年3月11日，浦东警方成功侦破一起生产、销售添加违禁成分（西布曲明）减肥类食品案件，抓获生产人员曾某某（女，26岁），销售人员周某某（女，26岁）、郭某某（女，30岁）等32名犯罪嫌疑人。现上述犯罪嫌疑人已被警方依法刑事拘留。目前，案件正在进一步侦办中。

人民日报等多家媒体报道，警方通报提及的30岁女子郭某某就是2019年7月13日刑满释放的郭美美。

郭美美刚出狱不到2年

2011年6月，郭美美曾在微博上以“中国红十字会商业总经理”的虚假身份炫富而受关注。2014年7月9日，北京警方抓获正在参与网络赌球的郭美美，郭美美对网络赌球供认不讳。8月20日，郭美美被北京市东城区人民检察院以涉嫌开设罪依法批准逮捕，此案进入刑事司法程序。

2015年5月21日，北京市东城区人民检察院以被告人郭美美、赵晓来涉嫌开设罪，依法向北京市东城区人民法院提起公诉。起诉书指控，被告人郭美美、赵晓来多次组织他人进行活动，情节严重，应当依法追究刑事责任。9月10日上午，北京市东城区人民法院公开开庭审理郭美美、赵晓来涉嫌开设案。郭美美犯开设罪，判处有期徒刑5年，并处罚金人民币5万元 。截至9月28日24时，该案已过上诉时限，郭美美本人未提出上诉，因此，从9月29日日起，该案一审判决开始生效，郭美美将在年内被转回原籍湖南服刑。2019年7月13日，郭美美为期5年刑满释放。

而如今郭美美的微博信息显示，她最后一次微博更新在3月8日，已停更10天。目前其社交账号的简介上，还写着自己卖药的联系方式。

据网易娱乐，郭美美的朋友圈也充斥着卖药的信息。

郭美美的朋友圈跟卖药微商很像，平时发文风格就是各种炫富，经常晒奢侈品或者豪车豪宅，称“自己不靠男人，就是女王，自己努力赚钱比什么都强。”

她曾经晒的一辆粉红色星空顶劳斯莱斯，市场价在百万以上。

直到她这次被抓前最后一次更新的动态，都是在豪宅里自拍，还配文“再怎么酸姐也是你无法超越的”。

除了炫富外，郭美美似乎又“变脸”了，外貌和以前判若两人。

以前的郭美美

最近的郭美美

三部门重拳治乱

曝光"西布曲明"咖啡、假药等15件典型案例

今年2月20日报道，2019年9月至2020年12月，最高人民检察院、市场监管总局、国家药监局联合开展了落实食品药品安全“四个最严”要求专项行动。三部门相关司局负责人通报，全国市场监管部门查办涉食品安全违法案件28.48万件，罚没款27.25亿元。

结合专项行动成果，三部门一共筛选了15件行政、刑事、公益诉讼典型案例，其中就包括添加禁用物质的减肥咖啡和保健食品案件。如上海韩某某、洪某某生产、销售有毒、有害食品案，韩某某、洪某某在减肥咖啡中掺入国家禁止添加的西布曲明并在网上大规模销售，销售金额达800余万元，危害众多网络消费人群的身心健康。

“西布曲明”的风险你了解多少？

2000年，太极集团的明星产品——曲美减肥胶囊投入市场。由于其中加入了西布曲明，胶囊在减肥上确有奇效，太极集团仅靠千万的广告投入，便疯狂敛财3亿。

西布曲明最早由美国雅培制药公司研发，1997年在美国获准上市，1999年在欧盟获准上市。随后在澳洲、加拿大、日本等多个国家获批，2000年在我国上市。

“盐酸西布曲明最早用于治疗抑郁症，但在其临床应用过程中，人们发现其减轻体重的作用明显强于其抗抑郁作用。”据新京报，北京市中西医结合医院主管药师徐佳介绍，西布曲明主要通过其胺类代谢产物作用于中枢神经系统，抑制去甲肾上腺素、5-羟色胺和多巴胺的再摄取，增加饱腹感，从而减少食物摄取。

西布曲明自上世纪90年代上市后一直存在很大争议。

2002年开始，欧洲药品监管部门对西布曲明进行一项大规模的临床实践。2009年，研究结果显示，西布曲明可增加心血管的风险，包括非致死性心梗，非致死性卒中，可复苏的心脏骤停，心血管死亡等。因而，多个国家和地区先后停止使用盐酸西布曲明类药品。

原国家食药监局也曾组织相关专家对西布曲明在我国使用的安全性进行评估，认为其减肥治疗的风险大于效益。2010年2月26日，原国家食药监局对于西布曲明进行安全信息及风险提示，2010年10月30日正式发布通知，要求停止生产销售西布曲明制剂及原料药。

• 西布曲明多次在减肥产品中检出

虽然2010年已明令禁止西布曲明生产、销售和使用，不过新京报记者梳理发现，近几年仍能在一些减肥产品中检测到“西布曲明”的存在。

2017年，湖南娄底市侦破特大制售有毒假减肥药案，其中就添加有西布曲明；2018年，浙江温州警方查处微商售卖减肥药的案件，4款减肥药均含西布曲明；2019年，苏州张家港市警方查办售卖减肥药品案，药名为“燃脂减肥胶囊”，也检测出西布曲明；2020年，江苏昆山警方破获一起销售有毒有害食品案件，查获各类假冒减肥药30万粒，主要成分是西布曲明……

徐佳指出，西布曲明的主要不良反应表现为头痛、口干、厌食、失眠、便秘、高血压、头晕等，还可引起神经紊乱、全身性损害、胃肠道系统损害、中枢及外周神经系统损害等。

“消费者一定要知道西布曲明可能会引起重大不良心血管事件的风险，肝肾功能不全、神经性厌食症、血压不能控制或控制不好，冠心病、心衰和有中风病史的病人禁止使用。如果曾食用过这类药物的患者出现胸部疼痛，心悸心慌，心脏节律异常或其他症状如头晕等，应及时去医院就诊。”

减肥有捷径吗？

有合法的减肥药吗？有，但可惜的是，合法减肥药大多没多少效果。

奥利司他就是市场上最常见的合法减肥药大概就是FDA在1999年批准上市的奥利司他。这种药物可以起到阻碍食物中脂肪吸收的作用，让脂肪随着粪便排出。

此外还有Belviq，其2012年6月，FDA批准了Arena制药公司的新减肥药Belviq（Lorcaserin，盐酸氯卡色林）上市。这种减肥药可帮助患者吃得更少。

2012年7月，FDA又批准了复方减肥药Qsymia（含有苯丁胺和托吡酯的缓释剂），作用原理同样是抑制食欲。此外，减肥药Contrave获得FDA批准上市，其主要成分是安非他酮/纳曲酮，可以通过影响食欲和能量消耗等来帮助肥胖人群控制体重。由于服用Contrave可能会提高自杀念头及其他精神疾病的风险，FDA在其药物标签上标注了“黑框警告”。

2014年12月，Saxenda被FDA批准上市，它可以减少饥饿感并增加饱腹感，主要用于超重或肥胖人群的慢性体重管理。

值得注意的是，虽然以上药物都是FDA近年批准的减肥药，但并不都意味着“合法”。除了奥利司他，其他都没有在我国取得上市许可。

此外，减肥药物的效果很有限。

以氯卡色林为例，有研究显示，使用氯卡色林治疗1年可使肥胖症患者的体重比安慰剂组平均多降低3%~3.7%。根据美国梅奥诊所的资料，服用非处方版本的奥利司他（即阿莱Alli，每粒含奥利司他60毫克）减肥的效果也很一般：只比纯粹调整膳食与加强锻炼每年多减重1~2公斤左右。

也就是说，这些减肥药只能作为减肥的辅助措施，即使吃了，也必须要“管住嘴，迈开腿”才能看到明显的成效。

另一方面，就算是获批上市的药物，其副作用也不容小觑。上文所说的Saxenda就可能会引起甲状腺肿瘤、胰腺炎等。氯卡色林可能带来头痛、头晕、疲劳、恶心、五羟色胺综合征（神经系统中五羟色胺功能亢进引起的一系列症状，包括焦虑、震颤、意识模糊等等，严重时可能危及生命）等不良反应。复方减肥药Qsymia的情况也是类似。而被FDA标注了“黑框警告”的Contrave可能会引发自杀念头。

如果只是轻微超重或体重在健康范围内（大多数嚷嚷减肥的妹子都属于这种），用这些药物来减肥并不值得。即使是被认为相对安全的奥利司他，也会带来屁多胀气、脂肪泻、难以控制的肠道运动等尴尬（甚至在放屁时都会带出油脂，让你的裤子遭殃），脂溶性维生素的吸收也可能受到影响。

总的来说，相对靠谱的减肥药效果有限，且存在副作用和使用限制，而看似强效的减肥产品往往又意味着难以预测的健康风险。减肥没有捷径，“吃药轻松变瘦”也不过只是广告中的花言巧语。要想控制体重，还是要以健康的饮食和规律的运动作为基础。

图：图虫

不仅西布曲明，滥用减肥药的危害你知道吗？

现如今，瘦身已经成为大多数人的需求，为了减肥可以说是千方百计，甚至寻求减肥药的帮助，但是市面上的减肥药却是鱼龙混杂，真假难测。

谷医堂脂玫乐首席营养师刘洁表示，滥用减肥药不仅会导致腹泻，还会对身体健康产生不可估量的危害：

1、内分泌失调，导致不孕

某些减肥药是含有激素的，短期内可能会使体重下降，但是长期来看，激素的摄入会导致内分泌失调，造成月经不调等疾病，排卵功能障碍，使卵巢功能受损，具体表现为月经周期中无排卵，或虽然有排卵，但排卵后黄体功能不健全，间接导致女性不孕。

2、损伤胃肠道、肝脏、肾脏

市面上的减肥药，有的是通过抑制食欲、减少摄入，而有的则是通过促进排泄来达到减重的。通常这类减肥药，都会添加含有一些泻药、利尿剂等成分，而这种排泄的方式，不仅会大大增加对肠胃的伤害，而且药物吸收入血后，都会经过肝肾来代谢，那么不良减肥药对肝脏和肾脏的伤害是可想而知的，严重的甚至会发生急性肝炎、急性肾炎、急性肾衰竭等。

3、药物成瘾

有些减肥药含有安非他命，这是一种类似毒品的致用于中枢神经性药物，主要用于抑制食欲，但是一旦停药会马上反弹。它能够兴奋中枢神经，如果重复使用会成瘾，症状包括多话、头痛、错乱、高烧、血压上升、盗汗、瞳孔放大、食欲丧失等。

那么，到底该如何科学减肥？刘洁表示，科学减肥，一定要保证在健康的前提下，“体质调理+作息调理+饮食调理”，三管齐下，才是对身体最好的方法，所以减肥一定要选择正规的平台，选择安全可靠的产品调理体质，选择适合自己的方法来调理身体的亚健康状态，减肥一定不能盲目，好的减肥方法应该是对身体有益的，在营养均衡的前提下，在健康科学的前提下，让身体往更好的方向发展，而不是随意使用减肥产品把自己的身体越弄越糟。挑选减肥产品是有讲究的，中医讲究药食同源，所以在挑选产品时，一定注意产品的成分、效用，以及是否适合自己的体质，合理的使用正规减肥产品是可以起到辅助减肥的作用的。

判了！李亚鹏“欠债”案再审败诉，判赔4000万元及利息，律师：利息已经上千万！李亚鹏方却这样回应

3月17日，许久没有消息的明星李亚鹏，又一次上了热搜。

据媒体报道，知名艺人李亚鹏被诉“欠债4000万”一案被发回重审后，3月16日由北京朝阳法院再一次一审落槌。

结果：李亚鹏及哥哥李亚炜被判决向原告公司支付4000万元债务及利息。

值得注意的是，双方的纠纷已经持续多年。

律师表示，李亚鹏欠款所产生的利息已经上千万，还不包括诉讼造成的利息损失。

这期间，李亚鹏一次次败诉、一次次上诉，甚至一度被列入了失信人员名单。

而眼下，面对又一次的败诉，李亚鹏还是没“认输”。

刚刚，李亚鹏方回应新浪称，此一审判决并非生效判决。我方将依据事实和法律提起上诉。

换句话说，4000万欠款官司还将继续？

昔日当红偶像转型做商人

说到李亚鹏，很多人首先想到的是《将爱情进行到底》里的杨铮，《笑傲江湖》中的令狐冲，《射雕英雄传》里的郭靖……

正因为有不少拿得出手的代表作，1971年出身的李亚鹏也成为了中国内地第一代偶像派明星。

可即便星途一片坦然，李亚鹏依旧志不在演戏，而是想成为一名成功的商人。

互联网上有关他的创业经历始于1998年。

彼时，李亚鹏就开始尝试第一次创业，做起了互联网婚庆服务公司，靠此他还拿到了一笔50万美元的风险投资。

不过这段创业经历只维持了九个月，公司因为拿不到下一轮融资而被迫关门大吉。

此后，李亚鹏的经商之路一发不可收拾，并先后涉足了酒吧、夜店、餐馆、影视、地产等多个行业。

“梦碎丽江”

在李亚鹏众多的生意中，最有名气的要属地产生意。

2008年11月，李亚鹏出资450万元(占股90%)，与其兄李亚炜等人在云南登记成立了丽江雪山投资有限责任公司(下称“雪山公司”)，该公司主要从事丽江当地的房产业务开发。

到了2012年1月，雪山公司与北京泰和友联投资有限公司(下称“泰和友联”)签订《项目合作框架协议》，约定双方合作完成“丽江雪山小镇”项目。

按照当时的协议，泰和友联以6000万元的投资入股的方式参与该项目，并同步获得雪山公司10%的股份。且雪山公司向泰和友联公司承诺若项目发生亏损，则亏损部分由雪山公司原股东独立承担。雪山公司确保泰和友联公司全部权益不低于1亿元，且3年开发周期届满后，泰和友联公司可先行收回约定的固定权益收益4000万元。

随后，泰和友联公司在2012年1月至7月间分4次汇完了约定的6000万元。

彼时，丽江本地楼盘信息显示，雪山小镇占地面积约27万平方米，建筑面积约为20万平方米，项目产品分为3个板块，其中包括了雪山书院酒店、雪山大宅(别墅)、亚洲青年艺术现场(院落商业及住宅、公寓)。开工时间为2013年11月1日，计划竣工时间为2014年12月1日。

而在丽江雪山小镇发布会上，李亚鹏更是高调表示项目总投资将达到35亿元。

理想很丰满，现实却很骨感。

“半路出家”的李亚鹏并不精通管理。

据《华西都市报》此前报道称，项目施工负责人说，他从事别墅园林已有20年，这是他接过的“最舍得”和“最奢华”的项目，22栋别墅园林景观造价高达一千多万。李亚鹏做事完全是一副“但求最好还求最贵”的样子。

报道称，上述人还说道，李亚鹏对景观树的要求简直是“很高很高”。

“全是大树，都从四川郫县拉过来。一车运费要一万三。这么大的树，一车又拉不了多少棵。还特意要栽种八棱海棠，这树只有北京才有。从北京运到丽江，一棵运费要5000多元。还有茶花，你看那茶花好大。谁栽那么大的嘛，一般都是一人高就可以了。没法，李亚鹏有钱，他愿意出高价。所以他打造出来，房价就卖得起来。”

这些导致整个雪山小镇的项目建设远不及预期。

2015年4月17日，李亚鹏方又向泰和友联出具了一份《承诺函》，雪山公司原股东承诺于2015年7月支付4000万元的到期债权，如有困难可陆续支付但要在当年12月25日前付清，李亚鹏及其创办的另一家公司北京中书投资控股有限公司(下称“中书控股”)提供股权担保。

紧接着2015年6月，李亚鹏和万通六君子之一的易小迪旗下阳光100中国控股有限公司(02608.HK)签署了协议。

按照协议内容，阳光100旗下两家全资子公司“阳光壹佰置业集团有限公司”和“无锡苏源置业有限公司”与李亚鹏、北京中书投资控股有限公司以及丽江雪山投资有限责任公司订立了一份股权收购协议，阳光100将以1.938亿元的价格收购丽江雪山51%的股权。

局面愈加混乱的结果，是李亚鹏并没有履行当初定下的协议。

纠纷持续多年

李亚鹏一度成了“失信执行人”

2017年，泰和友联将李亚鹏、李亚炜、中书控股诉至法院，要求支付4000万元债款。

此后朝阳法院一审判决该案，由李亚鹏、李亚炜向泰和友联公司支付4000万元及利息。

因不服该判决，李亚鹏、李亚炜于2018年3月提起上诉。

2018年3月23日，北京第三中级人民法院二审宣判该案，驳回李亚鹏方上诉请求，维持原判。

2018年4月9日，李亚鹏因为一直未履行判决被列入“失信被执行人”。

案件二审结束后，李亚鹏、李亚炜向北京市高级人民法院申请再审。

北京高院于2018年12月10日作出(2018)京民申4445号民事裁定，指令北京三中院再审本案。

2019年9月，北京第三中级人民法院再审后裁定撤销原判决，本案发回北京市朝阳区人民法院重审，因进入重审阶段，李亚鹏亦被移除出“失信被执行人”。

2020年11月25日，北京市朝阳区人民法院开庭审理此案，法院未当庭宣判，开庭当天泰和友联公司代理律师聂敏告诉记者，李亚鹏在一审应诉前，就已注销内地身份证，成为香港居民，而李亚鹏在一审、二审时，皆是以已注销的内地身份证应诉并委托律师，认为他的行为有悖诚实守信原则。庭审焦点主要有4000万元的性质，以及签署4000万元承诺书是否存在胁迫行为。

3月16日，北京市朝阳区人民法院对此案作出重审判决，李亚鹏和其兄李亚炜向北京泰和友联投资有限公司(下称“泰和友联公司”)支付4000万元及利息，驳回泰和友联公司其他诉求。

曾表示“已无路可走”

为了4000万折腾了六年，那么李亚鹏真的没钱了吗?

2018年5月，李亚鹏上了《鲁豫有约》节目。

彼时，他称自己现在经营的公司从2010年创建到2015甚至2016年都一直没能赚到钱，只能靠此前做演员的积蓄和借钱来维持经营。

他甚至自我调侃称这正是其和王菲离婚的原因之一。

正因为此，互联网上，很多人都发声称李亚鹏根本不适合与钱打交道。

不过，这样的舆论声却从没有让李亚鹏对自己商人身份有所动摇。

据2019年的媒体报道，10月15日，在江西省赣州市的土地市场上，一家名为赣州中书资源置业有限公司的竞买人以底价7.8亿元的总价将4宗土地收入囊中，楼面价约2300元/平方米。

而这家公司背后的实际控制人就是李亚鹏。

启信宝显示，赣州中书资源置业有限公司成立于2018年7月5日，层层穿透后，其最终由北京中书资源投资有限公司、江西省旅游集团文旅产业投资发展有限公司分别持股45%、55%，前者即是演员李亚鹏旗下公司。

那么李亚鹏为何迟迟不愿意还这4000万呢?

据北京市朝阳区人民法院3月16日作出的重审判决书显示， 2015年4月16日，李亚鹏在群聊中发布语音一段，内容为：“现在我们真的不是说时间的问题，我们已经无路可走了……但是在最后我们还是会尽我的力量……分两步来解决，先让阳光进，到明天中午我们再去起草，你们需要一个什么样的保障我给你们一个什么样的保障，需要怎样我都可以……。”

法院审理此案时，李亚鹏和中书公司辩称，泰和友联公司以雪山公司被拍卖相要挟，胁迫李亚鹏、李亚炜、李一兵签署《承诺函》，在此情况下，李亚鹏不能不签署《承诺函》，对4000万元投资收益担保责任，以换取泰和友联公司放弃优先购买的承诺，签署《承诺书》不是李亚鹏和中书公司的真实意思表示。

但法院认为，李亚鹏提交的证据不足以证明他在签署时存在被胁迫的情形，法院对此不予认定。

不过李亚鹏似乎并不愿接受这样的判定。

刚刚，新浪娱乐致电李亚鹏代理律师，对方回应称：“本案属于普通的商事纠纷，目前尚在司法程序中，此一审判决并非生效判决。我方将依据事实和法律提起上诉。在本案审理过程中，对方利用李亚鹏先生的公众人物身份，多次断章取义制造新闻，通过社会舆论对当事人及案件审理施加压力，甚至故意违反庭审纪律，将记者虚构身份带入庭审现场，并因此受到法庭训诫。针对对方上述行为，我方保留相关权利，并坚信本案最终会有一个公正的结果。”

越简单越有效——某台湾期交易高手的终极感悟

1. 不在其他事情上花费太多的时间，如技术分析和基本分析之类。这些工具只能对我提供一定程度的帮助，无论我如何精通它们，都无法从根本上改善我的交易业绩，因此，对这些工具，大致了解即可，无需过分专研。

2. 我会更坦然接受失败的交易，更乐意接受失败带来的亏损。没有哪一个专业赌徒想做到只赢不输的，他知道要想最终赢钱，亏损是必不可少的。只有亏损才能带来盈利，这是的游戏规则，也同样是市场的游戏规则。违反这个游戏规则的人，最终的结果就是被踢出这个游戏。  

3. 决定最终结果的是概率，那么，决定交易最终结果的肯定也同样是概率了。想通了这点，接下来的事情就好办多了。

十四五规划与资本市场相关：大力发展机构投资者、依托行业龙头加大核心技术攻关

【十四五规划纲要这些内容与资本市场相关：大力发展机构投资者、依托行业龙头加大核心技术攻关】加强通用处理器、云计算系统和软件核心技术一体化研发。加快布局量子计算、量子通信、神经芯片、DNA存储等前沿技术，加强信息科学与生命科学、材料等基础学科的交叉创新，支持数字技术开源社区等创新联合体发展，完善开源知识产权和法律体系，鼓励企业开放软件源代码、硬件设计和应用服务。

新华社受权于12日全文播发《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》。

　　小编梳理了部分与资本市场相关的要点。从全文来看，科技强国被放在很重要的位置，而科技企业也是资本市场未来最大的动力。

一、 深化金融供给侧结构性改革

　　1、健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系，构建金融有效支持实体经济的体制机制。建设现代银行制度，完善货币供应调控机制。稳妥推进数字货币研发。健全市场化利率形成和传导机制，完善央行政策利率体系，更好发挥贷款市场报价利率基准作用。优化金融体系结构，深化国有商业银行改革，加快完善中小银行和农村信用社治理结构，规范发展非银行金融机构，增强金融普惠性。改革优化政策性金融，强化服务国家战略和规划能力。深化保险公司改革，提高商业保险保障能力。健全金融机构公司治理，强化股东股权和关联交易监管。

　　2、完善资本市场基础制度，健全多层次资本市场体系，大力发展机构投资者，提高直接融资特别是股权融资比重。全面实行股票发行注册制，建立常态化退市机制，提高上市公司质量。深化新三板改革。完善市场化债券发行机制，稳步扩大债券市场规模，丰富债券品种，发行长期国债和基础设施长期债券。完善投资者保护制度和存款保险制度。完善现代金融监管体系，补齐监管制度短板，在审慎监管前提下有序推进金融创新，健全风险全覆盖监管框架，提高金融监管透明度和法治化水平。稳妥发展金融科技，加快金融机构数字化转型。强化监管科技运用和金融创新风险评估，探索建立创新产品纠偏和暂停机制。

　　二、强化国家战略科技力量

　　1、在事关国家安全和发展全局的基础核心领域，制定实施战略性科学计划和科学工程。瞄准人工智能、量子信息、集成电路、生命健康、脑科学、生物育种、空天科技、深地深海等前沿领域，实施一批具有前瞻性、战略性的国家重大科技项目。从国家急迫需要和长远需求出发，集中优势资源攻关新发突发传染病和生物安全风险防控、医药和医疗设备、关键元器件零部件和基础材料、油气勘探开发等领域关键核心技术。

　　2、支持北京、上海、粤港澳大湾区形成国际科技创新中心，建设北京怀柔、上海张江、大湾区、安徽合肥综合性国家科学中心，支持有条件的地方建设区域科技创新中心。

　　3、实施更大力度的研发费用加计扣除、高新技术企业税收优惠等普惠性政策。拓展优化首台(套)重大技术装备保险补偿和激励政策，发挥重大工程牵引示范作用，运用政府采购政策支持创新产品和服务。通过完善标准、质量和竞争规制等措施，增强企业创新动力。健全鼓励国有企业研发的考核制度，设立独立核算、免于增值保值考核、容错纠错的研发准备金制度，确保国有工业企业研发支出年增长率明显超过全国平均水平。完善激励科技型中小企业创新的税收优惠政策。

　　三、深入实施制造强国战略

　　1、实施产业基础再造工程，加快补齐基础零部件及元器件、基础软件、基础材料、基础工艺和产业技术基础等瓶颈短板。依托行业龙头企业，加大重要产品和关键核心技术攻关力度，加快工程化产业化突破。实施重大技术装备攻关工程，完善激励和风险补偿机制，推动首台(套)装备、首批次材料、首版次软件示范应用。健全产业基础支撑体系，在重点领域布局一批国家制造业创新中心，完善国家质量基础设施，建设生产应用示范平台和标准计量、认证认可、检验检测、试验验证等产业技术基础公共服务平台，完善技术、工艺等工业基础数据库。

　　四、发展壮大战略性新兴产业

　　1、聚焦新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保以及航空航天、海洋装备等战略性新兴产业，加快关键核心技术创新应用，增强要素保障能力，培育壮大产业发展新动能。推动生物技术和信息技术融合创新，加快发展生物医药、生物育种、生物材料、生物能源等产业，做大做强生物经济。深化北斗系统推广应用，推动北斗产业高质量发展。深入推进国家战略性新兴产业集群发展工程，健全产业集群组织管理和专业化推进机制，建设创新和公共服务综合体，构建一批各具特色、优势互补、结构合理的战略性新兴产业增长引擎。鼓励技术创新和企业兼并重组，防止低水平重复建设。发挥产业投资基金引导作用，加大融资担保和风险补偿力度。

　　2、在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氢能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化与加速计划，谋划布局一批未来产业。在科教资源优势突出、产业基础雄厚的地区，布局一批国家未来产业技术研究院，加强前沿技术多路径探索、交叉融合和颠覆性技术供给。实施产业跨界融合示范工程，打造未来技术应用场景，加速形成若干未来产业。

　　五、建设现代化基础设施体系

　　1、加快5G网络规模化部署，用户普及率提高到56%，推广升级千兆光纤网络。前瞻布局6G网络技术储备。扩容骨干网互联节点，新设一批国际通信出入口，全面推进互联网协议第六版(IPv6)商用部署。实施中西部地区中小城市基础网络完善工程。推动物联网全面发展，打造支持固移融合、宽窄结合的物联接入能力。加快构建全国一体化大数据中心体系，强化算力统筹智能调度，建设若干国家枢纽节点和大数据中心集群，建设E级和10E级超级计算中心。积极稳妥发展工业互联网和车联网。

　　2、推进能源革命，建设清洁低碳、安全高效的能源体系，提高能源供给保障能力。加快发展非化石能源，坚持集中式和分布式并举，大力提升风电、光伏发电规模，加快发展东中部分布式能源，有序发展海上风电，加快西南水电基地建设，安全稳妥推动沿海核电建设，建设一批多能互补的清洁能源基地，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。

　　六、加快数字化发展建设数字中国

　　1、聚焦高端芯片、操作系统、人工智能关键算法、传感器等关键领域，加快推进基础理论、基础算法、装备材料等研发突破与迭代应用。加强通用处理器、云计算系统和软件核心技术一体化研发。加快布局量子计算、量子通信、神经芯片、DNA存储等前沿技术，加强信息科学与生命科学、材料等基础学科的交叉创新，支持数字技术开源社区等创新联合体发展，完善开源知识产权和法律体系，鼓励企业开放软件源代码、硬件设计和应用服务。

　　2、培育壮大人工智能、大数据、区块链、云计算、网络安全等新兴数字产业，提升通信设备、核心电子元器件、关键软件等产业水平。构建基于5G的应用场景和产业生态，在智能交通、智慧物流、智慧能源、智慧医疗等重点领域开展试点示范。鼓励企业开放搜索、电商、社交等数据，发展第三方大数据服务产业。促进共享经济、平台经济健康发展。

重温费雪经典访谈：别把时间浪费在赚许多次小钱上面

这盘面还抄尾盘，不怕明天继续低开？

目前的盘面热点非常散乱，持续盈利的概率在逐步下降，每天下跌的个股增多，记住一点，就是调整未结束，但是调整唯一值得庆幸的事，就是绩优股票价格下来了，记得重点关注，例如永辉超市，片仔癀，云南白药。

市场短期是会生病的，现在的市场可以理解生病了，但是长期来看绝对是机会，好公司市场短期会发生错杀的情况，好的公司长期来看，一定会止跌然后补涨。

接下来高估值的个股会熊市，低估值的个股，板块会补涨，钢铁板块就是个人从中选出来的，另外跟随热点也是一门技术，现在的热点是碳中和，一个板块异动频繁，证券呢？大家可以看看前天暴跌的时候，证券板块反而放量，有部分走势非常好的个股，值得重点跟踪，这里也不多说，基础的技术在网上一找一大把。

从昨天的走势来看，今天可能会低开，可是部分个股已经出现好的股价，被低估，这里说的低估，是相对低估，个人也没百分之百的盈利水平，唯一的有点经验，能被大家认同。

2021年，是部分个股的熊市，选股要诀已经提过，如何选择牛股？如何寻找2021年的牛股提过，可以翻翻以前的文章，或者打赏后私信我

免责声明：只代表个人看好的预选股票，分享给大家学习和参考，所以具体操作需要考虑市场环境和资金情绪等盘面决定。不作为个股推荐，可供参考共同学习提高选股技术水平。

春节后的调整并未结束，接下来如何操作？

周末做了个总结，总结的是从春节过后，个人账号的盈利与亏损情况，个人属于运气比较好的，坚定在春节前布局了钢铁板块，目前盈利幅度在百分之15-20左右。

若不是运气比较好，没有买到钢铁板块，账户整体属于亏损的，实际从2月份以来盈利的概率是高于百分之50以上的，为什么周边朋友都说亏损？包含我自己，假设没有跟上钢铁板块的话············

个人想了想原因，还是由于要求太高，周边朋友要求月月盈利，日日盈利，收益高于百分之50，但是运气比好的时候，盈利超过百分之50，还是频繁的追逐高风险的个股，可以说生命不休，短线不止，2020年春节前后看好的，买入的逻辑，还是报团个股，现在的情况就是太惨了。

他们是不信平衡市的逻辑，不相信这不是牛市，告诉我是，你胆子那么小，你看看每天超级多的个股爆涨，你落伍了！

去追钢铁，追高了，割肉，去买碳中和，追高了，割肉，可能偶尔小赚，大赚，但是不稳定，来来去去，打和或者亏损，大涨的情况极少。

要富裕不是蓄意更多本钱，而是要有富人思维，踏踏实实工作，踏踏实实投资，持有优质的个股，例如片仔癀，茅台，京东方A等等

喜欢短线的朋友，一定要总结自己出手的概率，盈利的概率，亏损的概率，曾经买卖个股的持股盈利，亏损的情况，利用数据化来统计，分析，总结，自己到底合适，擅长，操作个股，到底哪种方法让自己能够稳定盈利才是根本。

目前的行情来看，个人总结：调整未结束，继续坚持阴买，阳买，不追高的策略，不知道对不对？希望对大家在股市投资上有所帮助。

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彼得·林奇扎心总结：12种关于股价最愚蠢且最危险的说法

彼得·林奇：12种关于股价最愚蠢且最危险的说法

关于股价为什么上涨或下跌，专业投资者和业余投资者中间有着各种各样流行的解释，我经常吃惊地发现这些解释竟然如此荒谬。

当年在沃顿商学院读研究生时，我在富达基金公司得到一份暑期工作，从学术界进入投资界，在暑期工作结束后我又从投资界回到了学术界，这个过程让我第一次认识到，即使在专业研究上最聪明的教授对于股票的认识也可能是非常错误的。

关于股票的荒唐理论和错误观念可以说数不胜数，我在这里只讨论其中的12种错误观点，因为我认为这12种错误观点是人们关于股票价格的最愚蠢且最危险的说法。

1/

“股价已经下跌这么多了，不可能再跌了”

这种说法听起来似乎很有道理。宝丽来是一家实力雄厚的公司，也是一只著名的蓝筹股，当宝丽来公司的销售和盈利都大幅度下滑时，许多投资者根本没有注意到股价实际上已经严重高估了，相反他们不停地用一些自欺欺人的说法来安慰自己：

“股价已经下跌这么多了，不可能再跌了”，或是“好公司的股票总是会涨回来了”“在股市投资上必须要有耐心”以及“由于恐慌而卖出一只好股票是愚蠢的”。

这只一度非常辉煌的大牛股在不到一年的时间里从每股143.5美元下跌到了每股14.125 美元，此时才是真正“不可能再跌了”的价位。那些相信“不可能再跌了”错误理论的投资者，为此付出的代价实在太惨重了。

根本没有什么法则能够告诉我们股价大概会下跌到什么程度，我是在1971 年得到这一教训的。

当时我在富达公司是一个迫切希望成功却相当缺少经验的分析师。当时凯撒工业公司（一家拥有房地产、铝材、钢材、水泥、造船、混凝土料、玻璃纤维、工程管理、广播电视以及吉普车业务的实力雄厚的公司）已从每股25美元下跌到每股13美元。

当股价跌到每股11美元的时候，在我的推荐下，富达基金公司买入了500 万股，那是在美国证券交易所历史上规模最大的一笔大宗交易之一，我非常自信地认为这只股票绝对不会跌破10美元。

当凯撒公司股价下跌到8 美元时，我赶紧打电话告诉我母亲，让她马上买入这只股票，因为我认为这只股票绝对不可能跌破7.50美元，幸亏我母亲没有听从我的建议。

1973年我非常震惊地看着凯撒公司股价从7美元跌到6美元又跌到4美元，在这一价位上才最终证明确实不可能再跌了。

不久之后凯撒公司的股价迅速反弹到每股30美元，但是在该股票下跌到每股4 美元的最低点之前，就彻底治愈了我对股价下跌自以为是的想法，我再也不会信誓旦旦地声称“这只股票在这个价位不可能再往下跌了” 。

2/

“你总能知道什么时候一只股票跌到底了”

抄底买入，就像把鱼钩放到水底钓大鱼，是一种最流行的投资娱乐活动，但往往被钓住的并不是鱼而是渔夫。想要抄底买入一只下跌的股票，就如同想要抓住一把下跌的刀子。

通常来说一个更稳妥的办法是，等刀落到地上后，扎进地里，晃来晃去了一阵后停止不动了，这时再抓起这把刀子也不迟。

想要抓住一只迅速下跌的股票抄底买入，不但抄不到底，可能连你的老底儿都会输个精光，因为你在错以为是底部的价位买入，其实根本不是底部，离真正的底部还远着呢，就像想抓住一把迅速下坠的刀子，不但抓不住，反而会伤到手导致剧烈的疼痛，因为你抓错了地方。

如果你对困境反转型股票感兴趣的话，你应该找到一个更加充分的买入理由，而不是因为这只股票已经下跌这么多了所以看起来可能会反弹。

但是即使投资者已经研究得非常清楚，也难以在最低价抄底买入。通常股价在重新上涨之前都会振荡整理，一般来说这个振荡整理期会长达2-3年，有时候时间甚至会更长。

3/

“股价已经这么高了，怎么可能再涨呢”

这种说法是对的，但是，如果所说的是菲利普·莫里斯公司和斯巴鲁公司的股票，那么这种说法就大错特错了。

菲利普·莫里斯公司

如果你在20 世纪50 年代买入菲利普莫里斯公司的股票，当时股价是每股75美分，在1961 年你可能根据“股价已经这么高了，怎么可能再涨呢”的理论，禁不住入袋为安的诱惑以每股2.5美元的价格卖出，获得了3.3倍的投资收益。

但是你那时卖出以后，这只股票后来又上涨7倍，对于20世纪50年代以每股75美分买入的你来说，相当于错过后来上涨23倍的投资收益。

任何一个投资者如果能够一直持有菲利普莫里斯公司的股票，都会非常高兴地看到这只股票从每股0.75美元的价格上涨到了每股124.5美元，也就是说原来1000 美元的投资最后上涨到了166000 美元，并且这还不包括在上涨过程中所获得的23000美元的股息。

在斯巴鲁公司已经上涨了20 倍以后，如果当时我自找麻烦地问自己“这只股票怎么可能再涨呢”，那么我就不可能此时还会去买入这只已经上涨了20倍的股票。

我查看了公司的基本面，发现斯巴鲁的股价相对于其实际价值仍然十分便宜，于是就买入了这只股票，后来这只股票让我获得了7倍的投资回报。

关键是一只股票能够上涨多高并没有什么人为武断的上限。如果一家公司的发展前景良好，投资收益会继续增长，基本面也没有什么改变，仅仅因为“股价不可能再涨”就放弃持有这家公司的股票实在是太糟糕了。

那些建议客户当投资上涨1倍时就自动卖出股票的投资专家们应该为此感到耻辱和羞愧，因为如果投资者按照他们的建议操作的话，永远也没有机会抓住一只上涨10倍的大牛股。

坦白地讲，我也根本无法预测哪只股票能上涨10倍或者5倍，只要公司继续保持良好的发展前景，我就会坚决继续持有这只股票，希望它最终能给我带来令人高兴的意外惊喜。这种意外惊喜并不是公司本身经营的成功，而往往是公司股票带来的高回报。

4/

“股价只有3美元，我能亏多少呢”

你听到人们说这句话有多少次了？可能连你自己也这样说过。当你偶然碰到一只股价只有3 美元的股票时，你就会想：“这总比买入那些50美元的高价股要安全得多。”

我在投资管理这一行干了20年，总算明白了这个道理：无论一只股票股价是50美元还是1美元，当这只股票股价下跌到零时，对于你来说都是老本亏了个精光，亏损都是100%。

一位投资者以每股50美元买入后亏损掉了99%的投资，另一位投资者以每股3美元的价格买入后亏损掉了83%的投资，买入低价股的有什么理由嘲笑买入高价股的呢？不过是五十步笑百步而已，二者的亏损程度其实差别不大。

关键在于，当股价下跌时，一只表现糟糕的低价股和一只表现糟糕的高价股同样非常危险。

但是我非常肯定，许多投资者还是会抵抗不住一只股价仅仅只有3美元的超低价股的诱惑想要捡便宜货，这种投资者总是会对自己说：“股价仅仅只有3美元，我能亏多少呢?”

很有趣的是，我注意到，那些依靠股价下跌来投机获利的空头往往都是在股价底部附近建立空头头寸而不是在股价高点附近，这些空头投机者喜欢一直等到一家公司明显已经陷入深渊而且肯定要破产时才会建立空头头寸。

猜一猜空头投机者在股价为8美元或6美元时把股票卖给了谁？肯定是那些在对自己说着“我能亏多少呢”想低价买人捡便宜货的不幸投资者。

5/

“最终股价会涨回来的”

果真如此的话，西哥特人、皮克特人、成吉思汗的大军最终都应该会杀回来的。过去人们都说RCA 公司股价最终会涨回来的，但65年过去了，它的股价仍然没有涨回来，尽管RCA 还是一家世界闻名的非常成功的大公司。

如果我还能记起那些公司名字的话，也许我会列出包括规模更小的或者知名度更低的公司在内的一张永远从证券市场消失的上市公司名单，可能你也投资过它们其中的几家公司，我可不愿意想象我是唯一一个投资了这些公司的傻瓜。

只要想一下有上千家已经宣布破产的公司，还有那些虽有偿债能力却永远无法重现以前繁荣的公司以及那些被其他公司以远远低于历史高位的股价低价整体收购的公司，你可能就会认识到“股价最终会涨回来的”这种观念是多么不可靠。

6/

“黎明前总是最黑暗的”

人们有一种心理倾向会这样认为：既然事情已经变得这么糟糕了，那么将来不可能变得更糟糕了。

在1981年，美国作业的石油钻井有4520口，到1984年就只有2200口了。在那个时候许多人开始购买石油服务业的股票，因为他们相信最糟糕的时候已经过去了。两年过去后还在作业的钻井减少到只有686口了，到今天为止，也只有不到1000口钻井在作业了。

在黎明之前总是最黑暗的，但是有时在最后变得一片漆黑之前也总是最黑暗的。

7/

“等到股价反弹到10美元时我才会卖出”

根据我个人的经验，从来没有一只严重套牢的股票会如你所愿地反弹到你设定的卖出心理价位。

事实上，就在你说“等股票反弹到10美元我才会卖出”的那一刻，就可能已经注定你将会面临这样的悲惨结局：这只股票在9.75 美元以下的价位上上下下振荡几年之后，然后直线下跌到4 美元，最终一路大跌到只有1美元的股票面值。

整个痛苦的过程可能要持续十年之久，在此期间你得一直忍受着这只你并不喜欢的股票一路下跌对你的心理折磨，而所有这一切仅仅是因为你的内心深处有一个声音告诉自己：我要等到这只股票反弹到10 美元才卖出。

每当我陷入这种心理误区时，我都会提醒自己，除非我对这家公司有着足够的信心，在股价下跌时愿意追加买入更多的股票，否则我就应该立刻卖出这家公司的股票。

8/

“我有什么可担心的，保守型股票不会波动太大”

两代保守型投资者都是伴随着这样一种观点长大的：投资于公用事业股票肯定不会出错的。买入这些根本不用操心的公用事业股票后，你只需要把股票锁进保险箱，然后等着公司派发股息就行了。

但是由于核事故问题和投资收益率基数问题，突然间即使像联合爱迪生公司这样过去一直表现非常稳健的公用事业股票也损失掉了80%的市值。但和原来突然下跌一样，后来联合爱迪生股票突然又反弹了，不但完全弥补了以前的市值损失，而且上涨得更高。

在公用事业股票上，投资者可能大赚，也可能大亏，这完全取决于你在选择公用事业类股票时是不是很幸运，或者是不是很谨慎。

投资者如果没有随着公用事业股票波动性的改变而相应改变投资策略，还是一味坚持原来的投资策略，肯定会在财务上和心理上遭受双重的严重打击。

公司发展是动态的，公司发展前景是变化的，根本没有任何一只你可以不管不问只需一直持有的股票。

9/

“等的时间太长了，不可能上涨了”

投资者肯定碰到过这种情况：你一直等待一家公司股价上涨，但等了很久却一直也没有上涨，于是你实在等得不耐烦了就放弃了这只股票，可是就在你卖出这只股票的第二天，你梦寐以求很久的上涨就发生了，我称这种情况为“不卖不涨，一卖就涨”。

默克公司股票就是这样考验着每个投资者的耐心。从1972-1981 年，这只股票的股价一动不动，尽管公司盈利平均每年稳步增长14%。后来发生了什么呢？在随后的5 年中这只股票股价上涨了4 倍。

默克公司股价走势图

谁知道有多少不幸的投资者因厌烦了长期等待，或者因为他们渴望“行动”而不是“等待”，过早卖出了这只后来上涨了4 倍的大牛股。如果他们能够持续追踪公司的发展情况的话，他们肯定不会那样过早地卖出这只大牛股的。

由于我已经习惯于一直耐心持有一只一动不动的股票，所以我能够一直持有默克股票。大多数情况下我赚到钱的时候都是在我持有一只一动不动的股票三四年之后，只有默克股票让我等了更长的时间。

只要公司经营一切正常，原来吸引我购买这家公司股票的因素没有什么变化，那么我就非常自信我的耐心早晚会得到回报。

EKG公司股票已经好几年没有什么波动了，我把这种一条直线似的股价走势图称为“一块石头的心电图”，但这却是一个非常好的兆头。每当我看到一只吸引我的股票的股价走势图像一块石头的心电图一样时，我都会把它当做一种强烈的暗示：下一波大涨快要到来了。

持有一家你非常喜欢而所有其他人都毫无兴趣不予理睬的公司股票，的确需要非同寻常的耐心。也许股价一直一动不动会让你开始想是不是别人是对的而我是错的，但是只要公司的基本面表明公司发展前景很好，那么你的耐心通常会得到很高的回报。

10/

“看看我损失了多少钱，我竟然没买这只大牛股”

如果你当初在瓶盖瓶塞封口公司的股价只有50美分时，把所有的资金都用来购买这家公司的股票，那么你现在就会变得非常富有了。

尽管你现在知道自己错过了发大财的机会，但此时你打开自己的钱包，检查一下最新的银行对账单，你会注意到你的钱仍然一分不少地呆在那里。

事实上，和一秒钟之前相比，你的钱一分都没少，只是你回过头来一看，才后悔万分地发现自己错失了本来可以拿这些钱购买瓶盖瓶塞封口公司股票能赚到的一大笔财富。

这可能听起来像是一件非常可笑、不值一提的事，但我却知道我的许多进行股票投资的朋友们都经常受着这种痛苦的折磨：他们一边仔细看着“纽约股票交易所十只涨幅最大的股票”，一边想着他们由于没有买入这些大牛股而少赚了多么巨大的一笔钱。

那些没有购买升值很大的棒球卡、房屋、珠宝、家具的人也会出现这种由于错失赚大钱的机会而后悔万分的情况。

在股票市场投资中，认为别人在股市赚的钱就是我们自己赔的钱并非一种有益的态度。事实上，这种态度只会让人完全疯狂。你知道的股票越多，你发现你错过的大牛股也就越多，很快你就会责备自己损失了数十亿甚至数万亿美元。

如果你刚刚抛出了所有股票，而当天股市就上涨了100 点，你会半夜忽然醒来，痛苦万分地抱怨自己道：“我今天遭受了损失1100 亿美元的严重打击。”

这种想法最糟糕的地方是会导致人们为了追逐最高的回报而盲目购买他们本来不应该购买的股票，他们这样做只是为了避免像以前一样由于错过大牛股而“亏损”掉一大笔钱。

这样盲目投资经常会让他们发生真正的亏损，而不仅仅是由于错过大牛股而产生心理上的亏损。

11/

“我错过了这只大牛股，我得抓住下一只这样的大牛股”

麻烦在于被投资者寄以厚望的“下一个”极少能够像原来的成功公司那样取得巨大的成功。

如果你由于错过了美国玩具反斗城公司这家股价持续上涨的卓越公司，于是你买入了被称为下一个美国玩具反斗城公司的Greenman Brothers公司的股票，而这其实是一家非常一般的公司，它的股价不但没有持续上涨，反而持续下跌，那么你的这种投资行为就是错上加错。

事实上，你犯的第一个错误是错过了美国玩具反斗城公司，但错过大牛股并不会让你发生任何亏损（记住，没有购买美国玩具反斗城公司的股票并不会让你亏损一分钱），而为了弥补第一个错误而犯下的下一个错误却会让你付出损失真金白银的代价。

在大多数情况下，以更高的价格购买的那家被作为典范的优秀公司股票，要好于你用便宜的价格购买所谓能成为下一个这家优秀公司的公司。

12/

“股价上涨，所以我选的股票一定是对的

股价下跌，所以我选的股票一定是错的”

如果我一定要选出哪一个投资谬论是最最愚蠢的，那么我会选这一个：当你买入的股票股价上涨时，就认为自己选择的是一只好股票。

当投资者最近以5美元的价格买入的某只股票上涨到6 美元时，他们就会洋洋自得，好像股价上涨就证明他们买入这只股票有多么聪明。

当然，如果此时投资者马上卖出股票，就可以获得一笔不错的盈利，但大多数投资者并不会在这种股价上涨内心得意洋洋的情况下卖出股票。

相反，他们内心相信股价上涨证明这只股票是值得继续持有的，因此他们会一直持有这只股票，直到后来股价下跌到比他们买入的价格更低时，他们才意识到他们投资的股票其实并不是他们想象的那样好。

如果需要进行选择的话，他们会继续持有一只股价从10 美元上涨到12 美元的股票，而卖出一只股价从10美元下跌到8 美元的股票，他们会对自己说他们这样做是“留住赢家扔掉输家”。

当你购买了一只股票后，短期内股价上涨或者下跌只能说明有人愿意支付更多或更少的价钱去购买同一只股票而已。

提前收回违规流向楼市的信贷资金？广州多家银行出手了

图/图虫

日前，坊间流传出多份归属地为上海的《个人贷款提前收回告知函》。告知函显示，由于借款人未按约履行借款合同“第四条 贷款用途”的相关规定，该行宣布本合同项下全部贷款提前到期，并限期归还全部贷款本息。如限期未归还全部贷款本息，贷款将逾期并产生罚息，该行有权对贷款人进行法律诉讼，并采取财产保全措施。

有媒体报道称，这是银行响应上海房贷新政的要求。据了解，今年1月29日，上海银保监督局印发《关于进一步加强个人住房信贷管理工作的通知》，其中要求，切实加强信贷资金用途管理。禁止发放无用途、虚假用途、用途存疑的贷款。防止消费类贷款、经营性贷款等信贷资金违规挪用于房地产领域。“对2020 年6月份以来发放的消费类贷款、经营性贷款以及个人住房贷款进行全面自查。借款人存在违反合同约定行为的，按照合同约定给予惩戒。”

对此，21世纪经济报道记者向广州地区多家银行咨询时了解到，提前还款正是对违规导致消费贷、经营贷流向楼市的借款人的惩戒，广州地区同样有这样的要求。

广州某股份行一线信贷经理告诉记者，现阶段广州依然在严查消费贷、经营贷违规流向楼市的情况。“如果被查到是这种情况的话，借款人也要被要求提前还款的。”

而广州某国有大行的信贷经理告诉记者，这是一贯的要求，“一直以来，针对将消费贷、经营贷挪用于楼市、投资理财等违规用途的信贷资金都要求提前结清。”

而另一家股份行的信贷经理则告诉记者，过去对于这种情况，部分银行多少都存在“睁一只眼闭一只眼”的现象，但现在都在严格执行相关要求，“很认真”。

多位银行信贷人士还向记者透露，当前依然是严查阶段，“各方面一直都很严”。

根据21世纪经济报道记者此前报道，广州等地正在抓紧排查房抵经营贷违规流入楼市的情况，特别是在同一年同时申请了经营贷和个人按揭贷款的客户。

从央行房贷集中度管理新规发布以来，多位业内人士向记者表示，新一轮的楼市调控堪称有史以来最为严厉，“房住不炒”依然是房地产行业的主旋律。相关数据显示，今年以来，各地楼市调控次数累计达到97次。

3月5日，2021年的政府工作报告再次提出，要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳地价、稳房价、稳预期。

88年阿里巴巴旗下员工，四年贩卖66亿机票行程单，获利千万！结果…

电子客票的行程单是很多单位报销差旅费的凭证，有人就把主意打到了这上面，靠出卖行程单获利。

近日，裁判文书网披露了一起非法出售发票大案，涉及票面金额66亿元！

免责声明：只代表个人看好的预选股票，分享给大家学习和参考，所以具体操作需要考虑市场环境和资金情绪等盘面决定。不作为个股推荐，可供参考共同学习提高选股技术水平。

“如何加仓”的真谛

如何进行资金管理？如何加仓？目前业内有很多理论，但都深入不到实质，只能让你了解到一些皮毛。这篇文章，却能让你领悟到真谛。（若能耐心读完，定会受益终生）

期货，永远存在不确定性，所以一定要研究概率。

假定

B0是起始点，对应的价格是10元。在B0点以10元的价格开仓。

开仓后，价格有50%的概率从10元上涨到11元（到达U1点），也有50%的概率是下跌到9元（到达D1点）。假设在1个时间间隔之后价格是到达U1点，上涨到11元。到达U1点之后，价格同样是有50%的概率从11元上涨到12元（到达U2点），有50%的概率跌回10元（到达D2点）……

1、比方说：假设在B0处开多1手

（1）顺势金字塔加仓

比如，如果价格下跌到D1则停损收手；如果上涨到U1，则加仓0.5手……那么可以计算这种顺势金字塔加仓的期望收益为：

可能性1：50%的概率下跌到D1，亏损1元，因为概率是50%，所以期望收益为50%×（-1）= -0.5；

可能性2：50%的概率上涨到U1，这时加仓0.5手，加仓后：

可能性2.1：50%的概率跌回B1，亏损0.5元，因为概率是（50%）2=25%，所以期望收益是25%×（-0.5）= -0.125；

可能性2.2：50%的概率涨到U2，总盈利2.5元，因为概率也是25%，所以期望收益25%×3= 0.625

所以，总的期望收益= -0.5-0.125+0.625=0，仍然是零。

（2）逆势金字塔加仓

比如，如果价格上涨到U1就止盈收手；如果下跌到D1，则加仓2手……那么：

可能性1：50%的概率上涨到U1，盈利1元，概率是50%，所以期望收益为50%×1= 0.5；

可能性2：50%的概率下跌到D1，这时加仓2手，加仓后：

可能性2.1：50%的概率涨回B1，盈利2元，概率是（50%）2=25%，所以期望收益为25%×2=0.5；

可能性2.2：50%的概率跌到D2，总亏损4元，因为概率也是25%，所以期望收益为25%×（-4）= -1

所以，总的期望收益= 0.5+0.5-1=0，还是零。

所以，很容易计算，如果在B0点开仓，无论是开多还是开空，那么期望收益都是0，这意味着只要时间足够长，交易者最多只能做到保本。

期望收益为0的时候，加仓是没用的。

2、顺势加仓和逆势加仓的性质

以开多、等规模加仓为例：

（1）顺势加仓

顺势加仓有一个很好的性质、也有一个很不好的性质。

1、好是好在它可以控制亏损的规模，同时放大盈利。

因为如果要实现加仓，那么第一仓一定是轻仓。比如，事先计划准备5次加仓，那么在等规模加仓下，就要把资金分成5份，在上面图中的B0处开多的资金只投入20%，这样，如果价格跌到D1的话，虽然跌幅是10%，但是总资金只亏损2%。

但是如果价格能一路涨到U3，那么在U1、U2两个地方将分别有等规模的加仓，累计将实现12%左右的总资金收益率。这样，一次的成功就可以顶上6次的失败。

2、不好的地方是顺势加仓会大幅度减少盈利交易的次数。

比如，按照上面的图中的假设，如果不采用加仓，则在B0处买多，平均每1000次中有500次是盈利的，价格会涨到U1。

但是，采用顺势加仓后，假设是等规模加仓，则在B0处买多1手之后，平均每1000次中有500次的价格会涨到U1，在U1处等规模加仓1手之后：

这500次中平均有250次会回到D2，虽然价格只是回到10元，但是由于在U1处加仓1手，所以总体上会亏损1元。 

另外平均有250次会继续上涨到U2，按规则在U2处继续加仓1手。第二次加仓之后：

其中平均又有125次会跌到D3，这个时候虽然在B0处开的仓位是盈利1元，但是在U2处增加的仓位是亏损1元，所以总体上仅仅是打平；

另外平均有125次会继续上涨到U3，如果就此打住的话，总体上是可实现盈利6元。

这样，由于顺势加仓，亏损的交易次数的比例就增加到了75%，另外有12.5%的交易只能打平，只有12.5%的交易能实现盈利，虽然盈利会很大。

换一个角度，不加仓的时候，只要价格上涨就能实现盈利，但是顺势加仓之后，如这里所分析的，价格必须得至少连续上涨3段以上，才能实现盈利；连续上涨2段只能打平；如果只能上涨1段，那么最后的结果跟一开始就下跌是一样的。

采用止损会降低交易的成功率，对交易者的心理会造成磨砺。但是，采用顺势加仓的方法，盈利交易的比率降低的幅度要远甚止损，对交易者的心理会造成更大的磨砺。在我之前举过的关于止损的例子中，是遇到了最大连续22次的亏损，但是如果采用顺势加仓，连续遇到22次交易亏损，那是小菜一碟。实际上，在控制亏损额和降低盈利次数这两个方面，顺势加仓与止损这两者其实是异曲而同工。

所以，经常看到有人说盈利交易的次数能达到30%就很不错了。这么说的人，几乎笃定是采用顺势加仓方法的。对于采用顺势加仓方法的，盈利交易次数能达到30%已经是相当出色的了。各位看，在这里所分析的这个假想的例子中，盈利次数只能达到12.5%，这个比例就已经可以使资金打平，如果能提高到30%，盈利能力可想而知。

可想而知，如果要采用顺势加仓的方法，必须对交易品种的上涨和下跌的空间有个事先的估计。最起码是应当是在估计空间能容纳3次以上的加仓的时候才能进场。

当然，因为采用等规模顺势加仓会使盈利次数下降得太厉害，所以有了正金字塔加仓，每次增加的仓位都比前一次的仓位小。到这里，已经能很容易理解，正金字塔加仓无非是一种折中，通过放弃一部分盈利时的盈利额，来提高盈利次数，以降低对心理的压力。

（2）逆势加仓

逆势加仓也有一个很好的性质、和一个很不好的性质。

1、好是好在可以大幅度提高盈利次数。

比如上面的图里，等规模逆势加仓的方法，在B0处开多1手之后，平均1000次有500次会上涨到U1，盈利1元；

另外500次会下跌到D1。在D1处逆势加仓1手，加仓之后：

500次中平均有250次会上涨到U2，虽然价格是回到起点，但是在D1处加的仓能带来1元的盈利，平掉D1处增加的仓位，可以使持仓成本从10元降到9元；

另外250次会继续下跌到D2，继续加仓1手，加仓之后：

其中平均有125次会上涨到U3，这个时候虽然在B0的仓位会亏损1元，但是在D2增加的仓位会带来1元的盈利，使得总体上仍然能打平。这个时候如果把在D1和D2增加的2手仓位平掉，还是能够使得持仓成本从10元降低到9元。这多好啊！逆势加仓的这个性质，实在是值得欣赏。

但是有125次的会继续下降到D3，这个时候就比较惨了，虽然价格只下跌了3元，但是总亏损之暴增至6元。

所以，采用逆势加仓，可以使盈利次数从原来的50%提高到75%，并且还会有12.5%的次数可以打平，只有12.5%的次数会发生亏损。

如果要继续提高盈利次数的比例，那就采用双倍或者更高倍的金字塔加仓，价格每下降一段，就把仓位提高1倍或更多倍，这样至少可以把盈利次数提高到90%以上，让亏损彻底变成小概率事件。但是代价是亏损一旦发生就是毁灭。

2、不好的地方在于亏损不发生则已，一发生就是大亏。这就跟很多交易员一样，平时表现好得很，但是一闯祸就闯大祸。

3、顺势加仓还是逆势加仓？

更多的人会推荐顺势加仓，因为不会危及生存。但是前面也说了，在这里所假设的这个期望收益为0的例子中，无论顺势加仓也好，还是逆势加仓也好，最终都不能赚钱。所以【加仓】首先只是一个改变交易的盈亏分布的技巧，顺势加和逆势加，各有其长短。

兵法上用兵讲求遵天时、应地利。加仓作为一种交易中的资金运用方法，也好比用兵，使用起来也应当是考虑天时、地利的条件，而不应该闭着眼睛在无论什么条件下都顺势加或者都逆势加。比如，逆势加仓，如前所述，可以极大地提高交易的盈利次数，有绝对的能力把亏损压缩成小概率事件。问题是，被压缩的亏损就像弹簧一样，一旦失手，亏损将以致命的方式爆发出来。不过，弹簧要反弹，必须得借助一个坚硬的平面，如果是在沙地上压弹簧，则弹簧根本没有反弹的机会。这就是借助地利的效果。

同样的道理，比方看重了某个被低估的商品，经过分析，认为即使天塌下来，价格也最多只有100元的下跌空间，那么就可以采用逆势加仓的方法，简单地打个比方，把这最多100元的下跌空间等分成2段，每隔50元为一个逆势加仓点，同时把资金等分成3份，在当前价格投入1份资金建仓，每下跌50元加仓1份，每反弹50元就把增加的仓位平掉。一切布置妥当之后，就可以随便价格怎么变，都可以稳稳当地赚钱。这就是在充分依托商品价格被低估这一有利“地形”，用这一地利弥补掉逆势加仓的缺陷，使亏损从小概率事件变成零概率事件。

说到这里，应该已经可以感觉到，顺势加仓好比是在打进攻战，逆势加仓则好比是在打防御战。要打好进攻战，自然要求前面有大的可供进攻的空间；要打好防御战，则要求有地利条件可供依托。是进攻、是防御，要先审视战场上的条件。当然最理想的是能找到这么一个切入点，前面有巨大的空间可以攻击，后面又有坚固的地利可供依托，这样即使大势不妙，仍然可以从容依托地利节节抵抗，慢慢积蓄实力；一伺大势转暖，则自己也已经在防御中变得兵强马壮，可以轻松地从逆势加仓转向顺势加仓，实现从防御向进攻的转换。

那倘若再深思一下，无论是顺势加仓的进攻还是逆势加仓的防御，这两种加仓的方法都属于阵地战的打法。一开始都要选择好一个切入点作为初始的阵地，然后从这个阵地出发，或者是层层推进，或者节节抵抗。这两种打法，要打完一场，均耗时费日，也要求有大量的资金可供调遣。所以，这两种打法，首先是要审视战场条件，选一个进可攻、退可守的初始开仓点，然后是依据天时、地利,精心部署兵力、制定兵力调遣计划。

4、加仓应该加多少次？

逆势加仓次数的设计在上面的例子已经有说明，至于顺势加仓，考虑这样一个例子：还是用最前面的二叉树图，只是现在改成假设在每一个节点上，上涨的概率和下跌的概率仍然都是50%，但是上涨时是上涨100元，下跌时只下跌50元。这样期望收益就变成0.25。这么改的目的是为了让期望收益为正。因为如果期望收益为0，那么无论怎么加都不能取得收益，这样就看不到加仓的效果。让期望收益为正，才能显现出加仓的效果。

我们通过等规模顺势加仓下各种加仓次数对应的期望收益统计结果显示：顺势加仓的次数越多，期望收益越高。这就映证了市场上的一个广泛流传的说法，也即，一旦采用顺势加仓，那最好的选择就是，只要趋势在延续，就不要止盈，而是要不断加下去。坚决地“不到黄河心不死、不见棺材不落泪”，一直加到趋势反转为止。只要价格敢涨到天堂或者跌到地狱，仓位就要一直加到天堂或者地狱，绝不中途收手。

不过，在统计数据里面显示，当加仓的次数达到第10次的时候，期望收益的增长已经极其接近于极限，再继续加仓下去，对期望收益的提升已经微乎其微。由于实际上受资金量的限制，不可能为了实施持续加仓的计划而把资金等分成100份、1000份，而顺势加仓的这个性质也说明其实这样做的意义也已经很小了。只要连续加仓多次（在这里是10次）以后，就基本上可以达到无限加仓的终极效果。

同时，也正是因为自有资金量是有限的，所以习惯采用顺势加仓的几乎一定要去做期货外汇等保证金交易。因为只有保证金交易，才能让顺势加仓者可以在不支付利息的情况下仍然可以有源源不断的资金进行无限的加仓。

5、加仓方法下的资金曲线

这个图是对恒指采用某种顺势加仓方法所产生的资金增长曲线。这条曲线是很典型的：资金的增长过程，先是较长时间的连续缓慢下滑，然后突然出现一次或几次大的盈利，把资金水平提升到一个新的高度，接着又是漫长的连续下滑过程，然后又突然出现一次大的盈利，让资金又跃升到一个更高的高度……这种资金曲线并不是每个人都能很轻易接受的。

创业板指数跌幅近5%，又是一个准熔断级别的暴跌日

周四，周六的文章已经反复提醒大家，克制，谨慎，不要听信阳包阴，牛市到了的鬼话，不要去玩高价位的股票，阳卖，阴买，看看钢铁股份，南钢股份，周四暴跌8个点，昨天大涨6个点，非常的奇怪。

其实一点不奇怪，因为钢铁需要补涨，可能之前我们没有看出来，但是下来了，就是给我们上车的机会，因为钢铁板块整体在3个月非常异常强势。

另外一个强势的板块就是碳中和，深圳市试点先锋，从周五的建科院，到今天的深圳能源暴涨，近期这个板块的机会不要错过，但是买入要看准时间，至少现在暴跌下来，要看看，除非短期跌幅15-20，我们可以去考虑，这里说的百分之15-20是底部的个股，不是高位的个股，切记。

目前从盘面上看，做开高开低走的形态，基本就是机构，主力资金出货，形成多杀多，什么是多杀多？就是遇到危险，大家争先恐后的逃跑，发生践踏情况，只是无法知道是国内的资金，还是国外的资金砸盘。

这种单边，大体量的暴跌一般不是有利空消息，为什么呢？当大家都知道利空消息，不可能跑的比散户还快，具体原因待确定。现在我们能做的就是捡便宜，等待，寻找机会。

同比之下，我们不是最惨的，而是基民，很多基金没办法赎回，也没办法止损，曾经的神话，现在破灭，这是早早可以预见的事情，基金经理就是大家抱团去炒高股价，反正拿别人的钱玩，还有工资拿，何乐而不为呢？

买基金要懂基金，不要听朋友瞎忽悠，大部分的基金经理在行情好的时候可以吹，但是行情不好，其实他可能还不如一般你自己！

免责声明：只代表个人看好的预选股票，分享给大家学习和参考，所以具体操作需要考虑市场环境和资金情绪等盘面决定。不作为个股推荐，可供参考共同学习提高选股技术水平。

A股投资者数量突破1.8亿

从单月情况看，今年1月份新增投资者209.43万个，同比增加162%；2月份新增投资者160.94万个，同比增加80%。自去年3月份以来，已连续11个月单月新增投资者数量突破百万。

市场分析人士认为，投资者积极入市表明了对资本市场的信心，也是股市吸引力增强的体现。2020年，A股市场展现出较强的赚钱效应，上证综指全年上涨13.87%，深证成指全年上涨38.73%，创业板指全年上涨64.96%。截至2020年12月31日，A股总市值比2019年年末增加了18.36万亿元，人均增加市值达10.49万元。

该人士分析认为，2月份新增投资者160.94万个，低于1月份的209.43万个。但考虑到2月份有春节长假的因素，只有15个交易日，日均新增投资者10.73万个，高于1月份日均新增投资者10.47万个。2月份沪深股指表现不如1月份，特别是春节之后有所回调，但投资者入场依然较为踊跃，充分说明投资者积极看好A股后市前景。

有关专家表示，目前全市场投资者绝对数量比较多，但相对于14亿人口总量而言，还有很大的增长空间。随着资本市场生态的逐步改善和赚钱效应的持续展现，新增投资者还有望进一步增多。这意味着场外资金将源源不断流入，为股市运行提供坚实的资金保障。

春节之后，A股市场出现一定幅度调整，但从每日涨跌个股比例、跌停个股数量等指标看，投资者情绪较为平稳。安信证券首席策略分析师陈果认为，从年度层面看，今年还在长牛之中，目前A股的资产配置和中国经济转型升级两大长牛趋势的底层逻辑依然没有改变。

值得一提的是，今年政府工作报告将GDP的预期目标设定为6％以上。市场普遍认为，由于中国疫情得到了很好的控制，经济得以很好复苏，2021年6%以上的经济增长目标比较容易达到甚至可以超越。宏观经济持续稳定向好，上市公司业绩也将相应改善，这将为资本市场稳健发展提供坚实的基本面支撑。同时，随着一系列支持科技创新、构建新发展格局的政策举措的落实落地，将带来新的市场热点，提振投资者信心。