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刘召东

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【7月27日中午：提前一天见顶】
很遗憾，5周线反弹之后，我提示的是28日出现高点，市场在创业板的影响下，今天就出现了，市场提前一步，这就是资本的领先性，我们无法超越。但昨天中午我已经提示不需要时时刻刻都在水里呆着，进入7月以来，伴随指数的拉升，市场赚钱效应一天不如一... 展开全文

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7月27日中午：提前一天见顶

很遗憾，5周线反弹之后，我提示的是28日出现高点，市场在创业板的影响下，今天就出现了，市场提前一步，这就是资本的领先性，我们无法超越。
但昨天中午我已经提示不需要时时刻刻都在水里呆着，进入7月以来，伴随指数的拉升，市场赚钱效应一天不如一天，而铺天盖地的中期行情开始的声音严重影响了很多人的判断。但我们及时出局了次新股，轻仓稳健个股做市值，反复提示3季度我们的主要任务是留住上半年的利润和等待新的机遇，虽然没有赚钱，但起码没大损失。昨天提示的中医药股，也是轻仓做市值的方向。
本次冲高后是走衰竭，形态选择结果明确。预计下午开盘市场会在30日线反抽，但创业板已经破位30日线，市场按照之前的走势图第二种走，预计极端行情创2638点新低。
事实证明，市场按照我的预期在走，时间点偏差了一天，但之前我已经反复提示轻仓玩玩即可，市场走势反应一切信息，没有赚钱效应，终究熬死了。放量跌破30日线的，及时止损。
目前市场走之前分析图第二种走势，很快，8月上半月就完成，走势图请看微信平台和交流群。

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赞 | 评论 2016-07-27 12:27 来自网站举报

【医药股成估值洼地】
以往熊市“吃药喝酒”行情在今年却“只顾喝酒没有吃药”，医药股也因此成为了估值洼地。在基金看来，市场对于医药板块预期过于悲观，医药股整体行情在牛市时与白酒一起远远跑输了市场。在中国老龄化趋势明显的情况下，医药行业的需求始终具备刚性特征。而医药行业经过一年多的调整，... 展开全文

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医药股成估值洼地

以往熊市“吃药喝酒”行情在今年却“只顾喝酒没有吃药”，医药股也因此成为了估值洼地。
在基金看来，市场对于医药板块预期过于悲观，医药股整体行情在牛市时与白酒一起远远跑输了市场。在中国老龄化趋势明显的情况下，医药行业的需求始终具备刚性特征。而医药行业经过一年多的调整，比较优势有所提升，此外，机构投资者对医药行业的配置接近5年来的低位，考虑到行业轮动因素，资金回补可能性在加大。
2008年底，市场从1664点开始反转到3478点，那一波医药股也是没有怎么涨，但在随后的2010年-2013年，市场处于熊市，而医药股走出了大牛市创出历史新高。
在本轮医药股行情中，率先发力的是以上海莱士、博雅生物（之前已经有介绍一文：血液制品贵如金）、华兰生物、ST生化为代表的血液制品个股；然后市场选择了维生素涨价概念股；目前以片仔癀、东阿阿娇为代表的中医保健个股，以华海药业、中国医药、柳州医药、山大华特、振东医药为代表行业细分龙头逐步稳健；以海虹控股、柳州医药、中国医药为代表的医药流通个股也逐步稳健。

医药股成估值洼地

随着近日市场人气的回升，部分医药股开始受到资金的青睐。7月12日，多只医药基金B份额均放量上涨，其中，信诚医药800B上涨9.06%，国泰医药B上涨5.68%，医疗B上涨3.12%，这意味着资金已经借道分级基金进行布局。事实上，恒瑞医药、云南白药、东阿阿胶、天士力、复星医药等中证医药卫生指数权重股一路震荡上行。5月以来截至7月12日，中证医药卫生指数的累计涨幅达到10.41%。

这也让跟踪医药卫生类上市公司的指数基金，充分受益这波估值填洼地行情。统计数据显示，截至7月11日的统计数据显示，广发中证全指医药卫生ETF(159938)近1月涨幅6.53%，近6个月涨幅达7.37%，成立以来总回报率为26.33%，年化收益率为15.61%，体现出中长期稳定回报的特点。广发旗下另一只医药类行业基金——广发中证医疗分级基金母基金近1月和近6月的回报率，也分别达到5.93%和8.96%。

此前由于医保控费，医药行业的股价经过了一年多的打压，虽然利空现在还没有完全出清，但已在出清的路上了，医药龙头股的估值已到较低区域，有估值修复的空间。

医保控费大背景下医疗投资策略

医保扩张驱动行业快速增长的时代已经过去。所谓“穷则思变”，即思考在医保控费的大背景下，中国医药医疗企业路在何方？整体而言，2016 年乃至未来几年，行业增速难有起色。伴随药审改革和商业医保发展，创新产业链（包括生物创新、小分子创新和CRO及CMO）、制剂出口和医疗服务将成为企业的三大“思变”之路。

医保控费掣肘行业增速。
医保全覆盖、筹资水平提升和大病医保推行，催生了医疗行业过去的“黄金十年”。2015 年医保控费的全面展开，打破了医疗行业依赖医保扩张的传统逻辑，医药行业整体进入艰难转型期，行业整体增速明显下降，2015 年1~10 月份行业增速为近年历史新低。展望2016 年，在医保控费、招标降价和辅助用药、抗生素、大输液限制使用的情况下，行业增速可能进一步下滑。

创新产业链蓬勃发展。
在药审改革加速新药审评的大背景下，生物创新药和仿制药有望带动国内制药企业的产业升级。同时创新产业链上游CRO、CMO 企业也将迎来整合发展机遇。制剂出口步入收获期：海外仿制药市场迅速发展，将成为药品市场的主流。美国市场仿制药市场的增长速度远超市场平均水平，目前仿制药只占销售总额的18%，但处方量已经超过76%，预计2015 年将有累计价值1,300 亿美元的专利药成为仿制药。海外仿制药需求不断增多，对于制剂出口来说，最好的时代已经来临。

医疗服务享受改革红利：
伴随消费升级，被压抑的医疗需求将推动国内高端医疗服务实现高速增长。同时医疗体制的变革和民营资本的介入将使得民营医疗机构的地位大幅提升。未来高端医疗资源的价格市场化将是医疗服务行业投资的最大主题。

国内单抗药大力发展

随着传统新药研制成本和难度的加大，人类DNA重组技术、基因工程、蛋白质工程及“组”学的发展，生物制药正成为制药领域的新星，为广大患者带来了福音。目前全球共有32个单抗品种上市（其中2个品种已退市），其适应症主要集中在肿瘤治疗、风湿性关节炎等免疫缺陷性疾病治疗、器官移植排斥治疗、感染性疾病治疗4个领域。

国内单抗药研发进展一览

中国医药电商高速发展
近日，国内第三方大数据分析公司易观智库发布《中国医药电商市场专题研究报告2016》（以下简称《报告》），该报告剖析了2016年中国医药电商市场的发展现状及趋势等。
　　根据报告显示，中国移动医药电商市场发展逐步形成了自营医药B2C、平台医药B2C与医药O2O三类。其中，O2O模式的垂直服务成为各方争夺的焦点，或成为未来发展的方向。
　　2018年中国医药电商市场规模将达657亿
　　《报告》预计，2016年中国医药B2C市场规模将达到267亿元，同比增长100%；而到2018年，市场规模将达到657亿元，进入高速发展期。随着我国居民网购习惯的养成以及先进的物流、管理软件等技术的不断成熟，医药电商市场将不再只是庞大市场里的冰山一角，而将会成为撼动传统医药行业的一块基石。
　　据易观数据显示，在政策不断开放和促进下，用户认知和提升市场集中度逐渐显现，资本市场关注度提升。自营医药B2C、平台医药B2C及医药O2O三大细分领域的区分愈加明显，共同助力中国移动医药电商模式探索与竞争。
　　根据《报告》显示，2015年医药B2C企业的平台移动渠道占比仍远远大于自营移动渠道，阿里健康、1号店、八百方等平台B2C仍是消费者的首选。不过，随着第三方平台陆续收到停止发布销售药品类目商品的通知，医药电商A证试点已宣告结束，业内人士分析，以“1药网”为代表的自营式B2C企业以创新能力和用户体验为主要竞争优势，在一众平台中脱颖而出，自营医药B2C或是医药电商平台发展方向。

　　中国移动医药电商市场发展趋势
　　医药电商的发展分为3个阶段，第一个阶段是2005年—2013年，以价格诉求为主导。此时，B2C模式出现，但其服务内容单一，以药品购买为主要模式。第二个阶段是2013年—2015年，以便利性为主导，此时O2O模式出现，服务内容产生差异化，并且B2C同O2O相互分离。第三个阶段则是2016年开始，以服务完善性为主导，B2C与O2O结合成为趋势，服务整合能力决定竞争能力，建立线上线下结合的社区。
　　O2O模式弥补了B2C服务方面的空白，有助于完善服务内容，提高用户粘性。B2C企业拥有完整药品购买、生产、配送渠道，降低经营成本，提高服务质量。
　　对于自身已具有营销销售基础的零售企业，通过网上药店带动实体门店销售。通过实体药店的“交易中心”及“体验中心”的职能，改善网上药店体验。
　　预计在2016年里，医药电商中将出现领先企业，领先企业具备多样化产品服务模式，将发展重心从售药逐渐转移到用户定制化服务上，依靠提供健康解决方案进行供应链整合，实施差异化战略，不断完善移动端医药布局，创新盈利模式逐渐清晰。

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赞 | 评论 2016-07-27 03:37 来自网站举报

【2016年中国医药行业发展概况】
2040年我国60岁以上人口比例预计将达到28%，仍有巨大上升空间，60岁以上老年人才是医疗需求的主力；恶性肿瘤、糖尿病、心脑血管等慢性疾病发病率快速上升，对新一代疗效更好、副作用更小的治疗方案需求十分迫切，驱动产业创新。从国际比较经验看，处于人口加速老龄化阶段，卫生总费用GDP... 展开全文

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2016年中国医药行业发展概况

2040年我国60岁以上人口比例预计将达到28%，仍有巨大上升空间，60岁以上老年人才是医疗需求的主力；恶性肿瘤、糖尿病、心脑血管等慢性疾病发病率快速上升，对新一代疗效更好、副作用更小的治疗方案需求十分迫切，驱动产业创新。从国际比较经验看，处于人口加速老龄化阶段，卫生总费用GDP占比仍将持续提升。

中国医疗产品供应链面临质量标准的全面提升：1）药品、医疗器械审评审批标准全面向欧美最高标准看齐，创新药、市场亟需产品有望获得加速审批；2）仿制药一致性再评价势在必行，推动已上市药品质量快速提升；3）“两票制”逐步落地、“营改增”加重代理渠道税票处理难度，医药流通行业迎来集中度快速提升的第二次浪潮。未来几年，医疗产品供给端质量标准全面提升，唯有创新型企业强者恒强。

在中药注射剂、辅助用药、抗生素等品种的驱动下，我国医药行业经过近10年的快速增长，当前国内医药行业增速逐步开始显现出下滑趋势，不少投资者对医疗行业的发展前景产生疑问。我国医疗行业真的饱和了吗？

我们认为国内的医疗环境没有发生实质改变，中国有庞大的消费人群，与之对应的庞大临床受试群体；中国拥有全球具竞争力的中间体和原料药制造技术和低成本；随着中国企业实力提升，未来中国制造中会出现中国创造，我们坚定看好行业发展前景。

我国终端药品销售情况

我国终端市场药物销售构成

我国医疗支出GDP占比、人均卫生费用、医师密度、病床数等都落后于中等发达国家，提升空间大。
部分国家医疗卫生费用占GDP比例

部分国家人均医疗卫生费用对比

医药的需求按照消费层次划分可以分为：①刚性需求和弹性需求；按照种类划分可以分为：②医药产品需求和医疗服务需求。

医药的刚性需求是指满足大部分国民基础救治的医疗保障，刚性需求不是一成不变的，与人口结构的变化，疾病谱的变迁密切相关。我国人口老年化加剧，肥胖人群增多等都将驱动医药刚性需求的上升。到2040年我国60岁以上人口的比例预计将达到28%，65岁以上老年人的年均医疗开销是青壮年的3倍，老年化社会对医疗资源的需求十分巨大。
我国人口老龄化趋势

不同年龄段的年均医疗费用

随着经济发展，生活节奏的加快，中国与世界都将面对慢性病负担比率逐渐增高的问题。目前中国明确诊断的慢性病患者超过2.6亿人。影响慢病的主要社会决定因素包括工业化、城镇化和老龄化。

我国终端药品销售情况

除了人口老龄化，疾病谱的迁移导致的刚性用药需求外，随着国民收入水平的提高以及消费观念的改变，人们追求的是用疗效更好、副作用更小的高端药物、创新技术，我们将其定义为对医药的弹性需求。最具代表性的领域是抗体生物药、精准医疗、互联网医疗等。

精准医疗市场规模预测

全球互联网医疗投资额

我国制药企业数量过多

制药工业集中度依然偏低

2015年，我国制药企业数量达到7,116家，但是规模均偏小，国内2005年工业百强的市场集中度为36%，到2013年市场集中度提升到45%，但是和全球百强药企80%以上的集中度相比，市场依然比较分散。

我国医药制造内外资收入占比

我国医药制造内外资利润占比

国内医药制造业中内资药企的收入占比不断提升，2012年达到76%的水平，至2014年均稳定在该比例附近，仿制药已经达到极限……2014年，内资制药企业的净利润占比达到75%，较多低质量高价格仿制药“劣币驱逐良币”成为受益者。
来源：中国产业信息

2016年中国医药工业最具成长力企业

2015年中国医药工业百强企业

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赞 | 评论 2016-07-27 03:33 来自网站举报

【工信部：1~4月医药工业营收及利润增速同步提升】
一、工业增加值 2015年，规模以上医药工业增加值同比增长9.8%，增速较上年下降2.7个百分点，高于工业整体增速3.7个百分点。医药工业增加值在整体工业增加值中所占比重达到3.0%，较上年增长约0.2个百分点，反映出医药工业对整体工业增长贡献进一步加大。 2016年1－4月，规... 展开全文

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工信部：1~4月医药工业营收及利润增速同步提升

一、工业增加值
2015年，规模以上医药工业增加值同比增长9.8%，增速较上年下降2.7个百分点，高于工业整体增速3.7个百分点。医药工业增加值在整体工业增加值中所占比重达到3.0%，较上年增长约0.2个百分点，反映出医药工业对整体工业增长贡献进一步加大。
2016年1－4月，规模以上医药工业增加值同比增长9.6%，增速较上年同期下降1.1个百分点，高于工业整体增速3.8个百分点。医药工业增加值在整体工业所占比重为3.3%。
二、主营业务收入
2015年，医药工业规模以上企业实现主营业务收入26885.19亿元，同比增长9.02%，高于全国工业增速8.22个百分点，但较上年降低4.42个百分点。各子行业中，中成药和制药设备的增速低于行业平均水平。
2016年1－4月，医药工业规模以上企业实现主营业务收入8679.23亿元，同比增长10.4%，高于全国工业整体增速8.1个百分点，较上年同期提高0.89个百分点。各子行业中，主营业务收入增长最快的是医疗仪器设备及器械、中药饮片。
三、利润
2015年医药工业规模以上企业实现利润总额2768.23亿元，同比增长12.22%，高于全国工业增速14.52个百分点，较上年下降0.93个百分点。全年利润增速高于主营业务收入增速，显示医药工业盈利水平有所提升。
2016年1－4月，医药工业规模以上企业实现利润总额576.78亿元，同比增长16.3%，高于全国工业整体增速9.8个百分点，较上年同期提高4.66个百分点。各子行业中，利润增长最快的是化学原料药、医疗仪器设备及器械，但与此同时，制药设备的利润出现负增长。
四、出口额
2015年，医药工业规模以上企业实现出口交货值1798.5亿元，同比增长3.6%，增速较上年下降6.1个百分点。根据海关进出口数据，2015年医药产品出口额为564.4亿美元，同比增长2.7%，增速较上年下降4.7个百分点。出口结构有所改善，化药制剂、医疗仪器设备出口比重有所提高。
2016年1－4月，医药工业规模以上企业实现出口交货值585.56亿元，同比增长6.48%，增速较上年同期增长1.96个百分点。
五、固定资产投资
2015年医药制造业完成固定资产投资5812亿元，同比增长11.9%，增速较上年下降3.2个百分点，高出全国工业整体增速4.2个百分点。在保持较快增长的同时，反映出“十二五”以来以GMP升级、新厂区建设为重点的企业技术改造正在逐步减少。

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赞 | 评论 2016-07-27 03:31 来自网站举报

【7月26日：三季度需要转变思路】
今天市场呈现量增中阳上涨运行，板块普涨，无突出表现板块和热点，但成交量也不够大，不足以让很多个股大涨，涨停板除去新股和重组股，也是很少。在周末我们提示5周线会出现适当反弹，昨天尾盘形成15分钟级别反弹，创业板2235—2250得以守护。那... 展开全文

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7月26日：三季度需要转变思路

今天市场呈现量增中阳上涨运行，板块普涨，无突出表现板块和热点，但成交量也不够大，不足以让很多个股大涨，涨停板除去新股和重组股，也是很少。

在周末我们提示5周线会出现适当反弹，昨天尾盘形成15分钟级别反弹，创业板2235—2250得以守护。那么本次冲高后是走衰竭？还是做加速？在形态选择结果明确之前，我们也不做判断了，继续静静看着了，然后注意下28日是否产生一个高点。
近期市场交易选择难度较高，特别是对于短线者而言，很多短线者不仅没有赚到钱，反而损失明显，这段时间激进投资者显然是获利不容易的，反而是稳健品种利润可以”熬“出来。
进入7月以后，市场风格开始变化，当然也没有转换为大家期待的蓝筹行情，而是类似09年之后，牛市结束后，其余的个股均不断下跌，稳健品种白酒、医药、医疗、食品、电器类快消品，与老百姓日常生活关系密切的企业个股缓慢走强，直到最后逆势创出历史高位。
三季度，如果要继续操作，或者保留市值，不管是网下打新还是网上打新，要尽量的封杀妖股和题材股，转变到这类个股上。当然市场之前在白酒和少数中医药等个股已经走出走势，由于之前我们做的次新股、锂电池个股，这段时间不稳定，因为未多做介绍，只是在群内和微信平台提到，目前看医药股更有空间。具体另外文章再做介绍。

【免责声明】
本博客仅用于观察记录投资思路，完全不构成买卖建议，所有观点和提到的个股均不具有投资指导意义。个人观点，仅供参考，经常出错，据此操作，盈亏自负，所有言论仅供交流。

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赞 | 评论 (1) 2016-07-26 18:14 来自网站举报

【让投资股票变成一个长长久久，开开心心的事情】
感谢大家的支持，让我不用去到处跑开户，才有时间和大家一起交流，资本市场发展一日千里，社会进步日新月异，有时候靠自己难免有不可逾越的局限性，我们在一起能够和谐的交流，互相学习是一件开心的事情，我其余的群也都比较和谐，气氛比较好，愿我们保持平和的心态，理性交流，一起为了家庭，在这个... 展开全文

赞(1) | 评论 (1) 2016-07-26 12:53 来自网站举报

【7月26日中午：不需要时时刻刻都在水里呆着】
15分钟级别反弹，理论上下一个高点在28日出现，之前在群内我已经提示大家。上午冲高后，进入5分钟级别震荡，尾盘还会适当反弹。目前没什么特别的热点，稍微活跃点的还是次新股和预期高送转，但分化也挺厉害的。目前开板的次新股我们重点观察哪些活跃，至于参与只能少量... 展开全文

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7月26日中午：不需要时时刻刻都在水里呆着

15分钟级别反弹，理论上下一个高点在28日出现，之前在群内我已经提示大家。上午冲高后，进入5分钟级别震荡，尾盘还会适当反弹。
目前没什么特别的热点，稍微活跃点的还是次新股和预期高送转，但分化也挺厉害的。目前开板的次新股我们重点观察哪些活跃，至于参与只能少量短线玩玩，并不是布局持股时机。

深交所：细化停牌冷却、内幕交易核查制度果断遏制市场题材炒作，遏制的真彻底，涨停的只有十几家，还是新股和重组的。
资本市场的健康发展，不在于投资者对风险的意识有多高，而在于对自己判断失误的承受能力的清醒认识，在于监管者对制度建设的严肃性，和对犯规者处罚的不容置疑。投资本来就有风险嘛，就像生病开刀，风险是一定有的，但病人不能因此就拒绝手术，之所以敢在生死协议上签字，那是相信这套制度。靠行政手段去保障个股的安全性是暂时的，个股涨跌是资本本性嘛。股市不可能停在这里，不能因为动手术会死人就不做手术了。收紧可能是第一步，下一步就开刀了吧，现在是给市场打麻醉剂，后面动手术可能。
我们管不了这些了，做自己看得懂的行情和个股，憋屈久了，市场就会爆发。不是时时刻刻都在水里呆着就一定可以抓大鱼的嘛，最近很多人认为市场会开启中期行情，但我已经半个多月建议少玩，实际上赚钱效果我想每一个人都感觉到了。目前只能根据市场的节奏，少量的玩玩，真正下重手的机会还没出现。
股市交易，不是需要每天都赚钱的，等待“确定性机会”出现是必要的条件，只有同时具备“买前的耐心”以及“买后持股的耐心”，交易利润的积累才能成为常态；否则就是“左手来，右手去"“利润化金为水”。不要把太多的精力放在我们无法控制的事情上。
三季度的操作必须把握市场节奏，将主要任务锁定为留住上半年利润和耐心等待新的机遇。

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赞(1) | 评论 2016-07-26 12:33 来自网站举报

【7月26日：弱势分化反弹】
纵观5周线上的反弹，无量无热点，资金还仅限于少量题材，持续力量也不强，市场总体处于弱市之中。下午有事在群内提示了下15分钟双底走势，下午果真跳水尾盘才形成15分钟级别走势，明日会适当反弹，目前暂时先当做是15分钟级别反弹，后面根据走势再判断。 ... 展开全文

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7月26日：弱势分化反弹

纵观5周线上的反弹，无量无热点，资金还仅限于少量题材，持续力量也不强，市场总体处于弱市之中。
下午有事在群内提示了下15分钟双底走势，下午果真跳水尾盘才形成15分钟级别走势，明日会适当反弹，目前暂时先当做是15分钟级别反弹，后面根据走势再判断。
个股分化较严重，属于弱势分化反弹，不能放量+热点出现，轻仓为宜。目前市场缺乏真正的领涨力量，一些小概念对行情的发展并无促动。前期上涨的强势股，近期突然破位下跌个股开始增多，千万不要追涨。

【免责声明】
本博客仅用于观察记录投资思路，完全不构成买卖建议，所有观点和提到的个股均不具有投资指导意义。个人观点，仅供参考，经常出错，据此操作，盈亏自负，所有言论仅供交流。

备注：
关于监管加强：
交易所这段时间严控游资炒作，动不动就对涨的强势的个股停牌，题材股人气逐级下降。交易所近期落实从严监管，持续加大异动线索筛查力度，排查上市公司重大事项停牌前的异常交易及媒体关注的热点问题，排查集中持股及多点合谋操纵行为，专项核查810只次，对782只次股票进行重点排查，对141只次高风险股票持续跟踪，上半年上报异动线索136起。
7月18日是《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》实施之日，目前多数期货和证券公司结构性通道产品是资管业务的主力。《规定》提出，证券期货经营机构设立结构化资产管理计划时，股票类、混合类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过1倍，固定收益类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过3倍，其他类结构化资产管理计划的杠杆倍数不得超过2倍。
监管逼期货私募杠杆大降，整体规模受影响，也逼迫近期很多私募不得不去配资，我们清楚目前市场上多数的热点都是靠私募酝酿出来的，暂时顾不得市场，大部分都退而求其次买入防守型品种进行网下打新去了。

关于网下打新：
从最近发行的三祥新材、中潜股份、健帆生物获配结果看，网下获配新股的申万宏源个人客户分别占全市场获配新股个人客户的20.44%、19.27%、19.00%，申万宏源依然维持了“每5个获配新股的网下个人投资者中就有一个申万宏源的客户”的绝对领先地位。

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赞 | 评论 2016-07-26 02:48 来自网站举报

【7月25日中午：短期缺乏领涨力量】
在5周线上出现了反弹，只能说符合技术要求，目前处于多空平衡，这一周，市场短期方向结论终究会出来。目前的问题，还是前面说的，成交量不足，交易不活跃，没有主线热点，虽然偶尔有量子通信、石墨烯这些，但是这些热点太小带不起热情，缺乏领涨的力量，稍微强势就停牌自查，对于普通... 展开全文

赞 | 评论 2016-07-25 13:05 来自网站举报

【7月25日：下周再5周线有适当反弹】
上周我们判断形态上会出现冲高，然后稳定反弹阶段结束，实际上这个冲高扶不上墙，差强人意。但其实上周走势已经不错，毕竟脱离5周线上涨，在震荡市本身就很难的，我们还静静等待市场最终选择方向完成。短期市场实际上还是没有明确的判断，下周5周线上，或者不一口气有效跌破7月12... 展开全文

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7月25日：下周再5周线有适当反弹

上周我们判断形态上会出现冲高，然后稳定反弹阶段结束，实际上这个冲高扶不上墙，差强人意。但其实上周走势已经不错，毕竟脱离5周线上涨，在震荡市本身就很难的，我们还静静等待市场最终选择方向完成。
短期市场实际上还是没有明确的判断，下周5周线上，或者不一口气有效跌破7月12日低点，则还会出现适当反弹。反弹会否新高，不清楚，但是在反弹行情中要把握确定性收益，规避不确定风险，能做就做，不能做或者做不好，不要勉强去做。
对于行情来说，目前的关键点并不在指数怎么走，而在有没有赚钱效应，有没有板块性、持续性和扩散性的热点，我认为热点和赚钱效应才是市场的关键点。

我们可以做一个假设：市场有时候是可以先假设的。进入7月以来，指数相对稳定，突破之前的三角形收敛走势，但整个反弹都是有气无力的状态，热点远不如3-6月，赚钱效应更是每况愈下。我们假设6月24日以来是很多人认为的中期行情的开始，那么是2638点行情以来的三段主升，而上涨行情的主升应该都是快速的、全面的上升行情，但实际上这一段上涨并不好赚钱。我们也假设这里突破后是回踩，那么下周5周线上的反弹则将看出端倪，我们先不看那么远，下周看看再说。

备注：
我们分析市场，不是为了单纯的验证对了还是错了，而是对于我们的操作和仓位有一个策略性的指引。投资长期来看只有两个因子是核心且恒久的：第一是价值，第二是人性，其它一切都只是次级因子。有效的反思一定要触及投资的核心规律，不能局限在阶段性市场运行特征上，重点是长期可靠和扎实逻辑与自身执行能力的结合。投资不能天天说格局和视野，但若完全没有这些作为后盾那投资可能就沦为了鸡毛蒜皮和过度精明的游戏。对于大部分的普普通通的我们来说，我们并不需要也不可能在股市里很精明，我们只做看得懂的就好了。

【免责声明】
本博客仅用于观察记录投资思路，完全不构成买卖建议，所有观点和提到的个股均不具有投资指导意义。个人观点，仅供参考，经常出错，据此操作，盈亏自负，所有言论仅供交流。

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赞 | 评论 2016-07-25 03:38 来自网站举报

【7月22日中午：如果有效跌破19日低点】
7月22日中午：如果有效跌破19日低点昨天我已经提示大家，稳定反弹阶段已经结束了，虽然还没有大跌，但损失已经开始。如果放量有效跌破19日低点，则下跌会持续。下一个安全的点位，到了我会尽量提示，但之前不要猜测，我们就这样静静的等。最近这波行情是否做到了心如止水，毫不动... 展开全文

赞(1) | 评论 2016-07-22 12:58 来自网站举报

【7月21日：下午可能冲高回落】
冲高性尝试还在继续，但由于热点只是集中在量子通信这些小概念里，市场出现衰竭迹象。下午可能冲高回落。个人观点，仅供参考。

赞 | 评论 2016-07-21 13:07 来自网站举报

【7月21日：下午可能冲高回落】
冲高性尝试还在继续，但由于热点只是集中在量子通信这些小概念里，市场出现衰竭迹象。下午可能冲高回落。个人观点，仅供参考。

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【7月21日：明日后市场的稳定段将逐步结束】
主板连续5天小幅下跌，创业板则出现2天的弱势补涨，符合我们之前的判断。震荡时间比预期延长，面对最近几个月最重要的一次形态选择，多空都很谨慎，本周冲高尝试选择未来的形态，震荡市场的延长，走衰竭的可能性不断增加。股市交易，不是需要每天都赚钱的，等待“确... 展开全文

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7月21日：明日后市场的稳定段将逐步结束

主板连续5天小幅下跌，创业板则出现2天的弱势补涨，符合我们之前的判断。震荡时间比预期延长，面对最近几个月最重要的一次形态选择，多空都很谨慎，本周冲高尝试选择未来的形态，震荡市场的延长，走衰竭的可能性不断增加。
股市交易，不是需要每天都赚钱的，等待“确定性机会”出现是必要的条件，只有同时具备“买前的耐心”以及“买后持股的耐心”，交易利润的积累才能成为常态；否则就是“左手来，右手去"“利润化金为水”。不要把太多的精力放在我们无法控制的事情上。
市场进入7月以后，尤其是突破之前的三角形收敛形态之后，观点出现较大分化，认为是中期行情开启的占据上风，但我们一直较为谨慎，我们认为这是一段主板、指数、权重补涨的阶段。面对近期市场热点散乱，走势复杂震荡，个股表现不一，赚钱效应逐步弱化，但指数相对稳定的格局，我们采取了轻仓观望，只保持小部分稳健品种市值打新的策略。也许可能错过了一些小热点机会，但其实参与的可能也不一定赚到了，搞不好被市场折磨的焦躁起来，反而失去了对后市的敏感性。基于对3季度宽幅震荡的认知，建议三季度的操作必须把握市场节奏，将主要任务锁定为留住上半年利润和耐心等待新的机遇。
明日后市场的稳定反弹段将逐步结束，市场将震荡加剧，考虑当前一段时间无明确系统性、板块性和延续性热点，行情展开突破的可能性较小，定义为市场将逐步衰竭走势。明天开始，逐步撤离为主，依旧保留轻仓稳健品种的市值打新即可。

【免责声明】
本博客仅用于观察记录投资思路，完全不构成买卖建议，所有观点和提到的个股均不具有投资指导意义。个人观点，仅供参考，经常出错，据此操作，盈亏自负，所有言论仅供交流。

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赞 | 评论 2016-07-21 03:46 来自网站举报

【300523辰安科技：公共安全应急平台的者】
当然如果不能中签，打开也肯定是10倍以后的事情了，目前只是跟踪而已，基本意义还不大。　　时代，在人与自然的互动中变革与前行。有兴起、繁盛，也有自然灾害。当公共安全带着使命感融入我们的时代，它带来的是一种全新的价值贡献。　　北京辰安科技股份有限公司是一家源于清华大学，由清华控... 展开全文

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300523辰安科技：公共安全应急平台的者

当然如果不能中签，打开也肯定是10倍以后的事情了，目前只是跟踪而已，基本意义还不大。

　　时代，在人与自然的互动中变革与前行。有兴起、繁盛，也有自然灾害。当公共安全带着使命感融入我们的时代，它带来的是一种全新的价值贡献。
　　北京辰安科技股份有限公司是一家源于清华大学，由清华控股的高科技企业。公司主要从事公共安全应急平台软件、应急平台装备的研发、制造、销售及相关服务。作为一家高新技术企业，公司在应急平台关键技术与装备方面不断实现突破，公司及公司产品多次得到国家有关部委的认可。
　　在核心技术方面，辰安科技在应急平台关键技术与装备方面不断实现突破，公司是“十一五”国家科技支撑计划“国家应急平台体系关键技术研究与应用示范”项目、《国家应急平台体系总体方案》项目以及“十二五”公共安全领域国家科技支撑计划项目的主要参与单位之一，在研究建立国家应急平台建设标准规范体系，突破突发公共事件预测预警与智能决策关键技术方面，取得了重大研究成果并获得了国家科学技术进步一等奖。
　　从产品的主要市场覆盖情况来看，辰安科技获得了客户的广泛认可。在当前建设的31个省级应急平台中，发行人承建了20多个省级应急平台项目。建设内容涉及应急综合业务管理系统、风险隐患监测防控系统、综合预测预警系统、智能辅助方案系统、指挥调度系统、应急保障系统、应急评估系统、模拟演练系统、应急门户系统、数据库系统等等在内的发行人所研发的应急平台软件的全面内容，在省级应急平台软件覆盖率居于行业内领先地位。
　　在海外业务方面，辰安科技与中国电子进出口总公司合作，应急软件产品已出口到厄瓜多尔、委内瑞拉等国家，建设内容涉及应急指挥控制系统、公共安全与应急管理系统等内容；2015年又与合作伙伴签订了特立尼达和多巴哥NOC项目(总金额合计为9,505.01万元)，建设内容包括应急管理与响应系统、智能犯罪与预防与侦察辅助系统、培训演练系统、新闻发布支撑系统、信息门户系统、数据库系统等。
　　辰安科技致力于提升公共安全保障能力，用科技让世界更安全。
由于应急平台专业性极强，有较高的技术要求与行业知识要求，行业壁垒较高，又属于新兴的细分市场，市场集中度较高。在应急平台软件方面，少数领先厂商占据了大部分市场。预计未来几年内，该行业将保持稳定的市场格局。
募投资金3.98 亿,投资大数据领域开辟人防新市场空间
公司此次募集资金拟主要投资于新一代应急平台软件开发项目、基于大数据的公共安全应用系统项目、人防工程建设/运维与安全管理项目、以及运维服务体系与营销网络扩建完善项目。募投项目将提升公司产品技术含量,促进产品升级换代适应市场需求,提高公司产品竞争力和市占率。
公司目前主营业务专业性强，业务稀缺，入门门槛高，暂时5年内拥有安防业务的非自然垄断性。

下面是2年前一个报道：

辰安科技：突发事件中的“瞭望塔”

■ 本报记者王晓娟
　　8月3日云南鲁甸地震发生后，核心区企业北京辰安科技股份有限公司（以下简称“辰安科技”）成立了应急救援行动小组。小组成员第一时间携带现场会商平台、六旋翼飞行器、便携式汽油发电机等应急装备奔赴前线，参与救援。
　　作为国内公共安全应急领域的领军企业，辰安科技总是站在灾难救援第一线。其已形成了从国家到社区完整的应急平台解决方案及具有核心技术自主知识产权的产品体系，其中包括应急平台软件、应急装备系列产品和预测预警模型等。
　　突发事件的“心灵捕手”
　　辰安科技的公共安全应急平台究竟有何威力？公司总裁袁宏永介绍说，发生事故的地方可把事件的文字信息、图片、视频等在第一时间发送到这个平台，这样，不同级别的政府都能在第一时间看到。平台会根据事件的性质和程度自动生成解决处理方案，为各级政府快速做出决策提供参考，并可以把先前发生的类似事件的信息进行调阅，包括相对应的法规、应对措施等。有了这套系统，各级政府在处理应急事件的时候可以做到迅速反应，科学决策。
　　辰安科技提出了应对突发事件的多级多方实时“应急一张图”协同会商、态势推演和多主体决策方法，研制出跨领域、跨层级、跨地域的在线会商研判系统，解决了应急过程中实时信息共享、综合研判和协同处置的难题。如今，辰安科技在公共安全领域的发展有六大方向：完善应急平台体系；建立全国预警信息发布平台；智慧安全城市建设；核与环境安全工程；煤质煤量检测技术的应用；国际业务、应急技术的出口。辰安科技已成为全国公共安全应急及核安全应急平台研发的前沿阵地。
　　安全也来“大一统”
　　“辰安科技是国际上在应急领域唯一一家卖体系的公司，方案是公司的核心竞争力。在公司800多人的团队中，有70%是研发人员。辰安科技用价值、真情打动国际客户。企业的信誉代表国家的信誉，我们每个项目必须做完美。”袁宏永是个追求完美的人，他对公司的每个项目也要求做到完美。
　　辰安科技在开拓国际市场方面，彰显了中国文化软实力。“我们把整体技术和方案打包出口，目前已出口4个国家，还在加大出口力度。”袁宏永说辰安科技做的是文化输出项目，是知识的出口，即软件和流程管理的出口，每个在国外做的项目都有着深深的中国烙印。厄瓜多尔的媒体这样评价辰安科技的安全应急系统：厄瓜多尔用了辰安科技的应急系统后，一年挽救了2000多人的生命，可做到快速制止犯罪，连续3年的犯罪率下降20%。
　　辰安科技自主研发的应急平台体系有哪些特点，能够让其他国家也愿意应用？袁宏永介绍，该体系纵向到底，横向到边，全体系，全流程，全系统，安全运转有力、高效，是大一统的安全体系。概括来说，就是全方位的应急系统，覆盖到每一个点。走出国门的辰安科技压力更大，他们面对的是IBM、摩托罗拉等国际知名巨头的竞争。
　　一个人都“不放过”
　　辰安科技是政产学研用一体的企业，企业倡导从应用中来到应用中去，应急工作服务一线。作为清华大学的控股企业，辰安科技带头移植各项研究成果，在成果转化过程中回报苗圃，也为清华工程物理系的研究提供各种支持。袁宏永说自己肩负着重要的使命和社会责任，要把学校的研究成果成功产业化，推动社会公共安全事业的前行，才能对得起清华大学对自己的信任。
　　目前辰安科技处于高速发展期，社会对应急安全的需求呈现爆炸式增长，如城市运营安全监测、反恐等。如今大家对健康消费非常重视，不久的将来，中国会出现个人安全消费。什么是个人安全消费呢？袁宏永介绍，其包括学习如何避险的安全知识、每人必备的安全装置和工具、灾难体验、安全教育等。“日本属于灾难多发地区，但他们的灾难死亡比例却很低，这是因为日本已进入安全消费阶段。在日本有很多安全体验馆，宣讲安全知识和亲自去体验灾难的教育效果是完全不同的。体验过灾难，在灾难发生时才能在第一时间做出正确的判断。”袁宏永透露，辰安科技正在合肥建设实验研究馆，使用面积2万多平方米，预计明年10月份建完。“这是全国第一个安全体验馆，也开启了国内个人安全消费的先河。”

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赞(1) | 评论 (1) 2016-07-21 03:43 来自网站举报

【300529健帆生物：构筑壁垒，深耕血液净化细分市场】
当然如果不能中签，打开也肯定是10倍以后的事情了，目前只是跟踪而已，基本意义还不大。健帆生物是专注血液净化领域的医疗设备供应商，企业通过深耕血液净化这块快速成长的细分市场，并不断构筑技术、原料、品牌等一系列壁垒，由此获得丰厚的回报。目前，健帆生物的产品广泛应用于尿毒症、中毒... 展开全文

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300529健帆生物：构筑壁垒，深耕血液净化细分市场

当然如果不能中签，打开也肯定是10倍以后的事情了，目前只是跟踪而已，基本意义还不大。

健帆生物是专注血液净化领域的医疗设备供应商，企业通过深耕血液净化这块快速成长的细分市场，并不断构筑技术、原料、品牌等一系列壁垒，由此获得丰厚的回报。
目前，健帆生物的产品广泛应用于尿毒症、中毒、重型肝病、自身免疫性疾病、多器官功能衰竭等领域的治疗。2013年公司营业收入超过3亿，净利润为1.27亿元，净利率超过40%。

深耕血液净化行业细分市场
健帆生物所处的血液净化行业是一个高速成长的细分市场。广阔的应用前景催生了血液透析产业快速扩张的相关市场，国民经济以及居民收入持续增长也为该产业的高速发展创造了有利条件。在这样的背景下，国内大型医院乃至大量的基层医院对血液净化设备、耗材的需求量日趋增长，为企业的快速发展创造了基本条件。
国家政策也是该促成细分市场红利的重要因素。血液净化技术治疗费用较高。历史经验表明，医保覆盖是血液净化产业加速发展的核心驱动力。从美国产业发展历史看，自1972年美国联邦医疗保险提出为晚期肾衰竭患者付费后，在1973-1978的短短五年时间里，美国透析人数增长了7倍，年复合增速达到38.6%。
在我国，伴随农村疾病预防和医疗救治条件的国策的实施，及血液净化治疗逐渐被纳入医保范围，报销比例逐步提高，可得到治疗的患者数量大幅度增加，对企业快速增长起到了拉动作用。

积极构筑技术、原料壁垒
血液净化领域技术壁垒较高，很少有国内企业能够在此领域获得优势，目前本土化比例很低。企业通过多年经营和高投入的技术攻关，掌握了一系列高质量符合国家标准的血液净化产品生产需具备的核心技术，并通过长时间的经验、时间积累和改进形成了自身独特的生产工艺，短时间内较难被新进入者模仿，形成了较高的技术壁垒。
在原材料供应方面，企业也在大力构筑行业壁垒。对于核心原料HA 树脂，企业独家掌握合成的关键配方及工艺流程，并与供应商兴签订采购协议，提供关键合成配方及工艺流程，派驻研发人员进行现场技术指导及过程监控，供应商根据公司要求生产符合条件的树脂原材料，并承诺不向任何第三方销售类似本公司要求的树脂原料。

建立广泛销售网络和良好售后服务体系，建立品牌壁垒
健帆生物所处的血液净化行业，涉及的产品和技术在国内均属于新兴领域，企业要实现规模化销售，除具备安全可靠的产品质量外，让各医疗机构及病患者接受该种技术及产品需要较强推广能力和市场培育。
企业一方面通过学术推广团队，在专家论坛、学术培训、操作指导等各层次学术推广活动中对全国大中型医院的医师进行培训，逐步形成广泛的网络覆盖及较强推广能力；同时作为器材供应商，企业还建立了强大的客服队伍，针对经销商、终端医院及医护人员、患者的全方位服务，提升公司品牌形象。这些举措都使得企业的产品成熟度及品牌认可度不断加深，相对竞争者形成越来越强的品牌壁垒。

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赞(1) | 评论 (2) 2016-07-21 03:42 来自网站举报

上一个高点我们之前提示上周五或者本周一，市场已经验证，这里出现的冲高尝试，目前先看到明天展开收起

赞 | 评论 (1) 2016-07-20 14:39 来自网站举报

上半年大量机构就做了一件事情，就是买入银行股，然后网下打新股，由于这个市值不能减少，新股后面还需要继续打，因此卖出的动力不足。展开收起

赞(2) | 评论 2016-07-20 14:29 来自网站举报

市场跑到这里来，没量了市场总给人一种比较沉的感觉，主要是无量无热点本次冲高我们就这样静静的看着为主本次冲高主要是以创业板为主，虽然今天很弱，成交量继续萎缩，但这个冲高还是有的，建议控制仓位，小小博弈，保持市值即可这段行情比较难搞，没有持续性热点。展开收起

赞(1) | 评论 2016-07-20 14:26 来自网站举报

【7月20日：本次冲高将展开】
中午的判断有点急，受到了消息的影响，市场还是回归到前面的判断走势。之前我们判断市场：从市场推演进程来看， 2980-3020区域压力突破之后，本周市场需要通过一次冲高过程，来完成最近几个月最重要的一次形态选择，是加速还是衰竭？周一、周二震荡之后，本... 展开全文

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7月20日：本次冲高将展开

中午的判断有点急，受到了消息的影响，市场还是回归到前面的判断走势。
之前我们判断市场：从市场推演进程来看， 2980-3020区域压力突破之后，本周市场需要通过一次冲高过程，来完成最近几个月最重要的一次形态选择，是加速还是衰竭？周一、周二震荡之后，本次冲高将展开。同时我们判断创业板会有一个补涨的过程，这里的冲高将主要关注创业板。
市场不断分化，不仅是个股，也是指数，主板和创业板形成差异化，个股的分化差异比较随机，这一段时间的钱并不好赚，没有相对明确的个股，交易机会也不是很活跃，这样的市场走势相对复杂。
券商的配资业务，主要是私募使用，像之前的次新股、无人驾驶、VR、锂电池主要是私募搞。这段时间私募没时间理睬市场，忙着降低配资，没有热点了。最近都是极小的热点，比如口袋怪物、抗癌疫苗、量子通信、燃料电池、360概念、体育博彩概念，都比较小带动不起来市场赚钱效应，想抓这些热点也不是很容易，要眼疾手快，干脆就放弃。
近期我建议的是观望为主，轻仓保持点市值，当前行情并不容易获利，我们没有必要要求自己超越市场。交易无非是确定买卖的风险点，然后以此为交易的标准，在没有到达风险点时继续延原操作方向，如此可以抵抗震荡风险和盘中的诱惑。在之前7月15日：打酱油时间中，我们判断“下一个高点在15日或者18日”，然后我们继续判断创业板接下来会有局部的补涨，在创业板指数再度反弹后，调整风险也将凸现。

为了防范风险，我们可以采取2个策略：
1、最迟有效跌破7月12日低点，止损止盈。
2、最迟有效跌破60分钟上升趋势下轨。止盈止损。

当然，这个冲高的尝试过程，我还是建议小仓位博弈即可，留住上半年利润和耐心等待新的机遇，是我们3季度的主要任务。热点才是行情的核心，当一些小热点不易把握时，当热点不具备持续性和板块性时，说明不是我们的时间，我们都是靠行情。
我个人的经历告诉我：技术是次要的，要懂得取舍才是重要的，很多人把股市当成暴富的地方，其实股市就是一个增值的地方，当成一个增值的地方，完成目标就会休息了；把股市当初暴富的地方，你就想时时刻刻参与生怕错过了每一次机会。每个人都曾经赚过钱，但账户的增值还不代表已经属于我们，我们那么多人其实是没有留住利润。
市场它是一个守恒的系统，它赋予一段时间的利润，就会在另一段时间想法拿回去的，在市场赚钱效应不明显，趋势复杂的时候，判断上的出错也会增加，选股的成功率会下降，获利也会困难，那其实多休息是更好的选择，我们并不需要时时刻刻都在里面搏杀，每年真正获利的时间其实就那么几个周期，其余时间就是打酱油的时间。

个人观点，仅供参考，经常出错。钱袋子自己掌控才有未来，据此操作，盈亏自负，所有言论仅供交流，请做好自己的分析。市场走势最终只有一个，你赚了，你留住了，你就对了，不必互相质疑！雪球要求不能写营销交流方式之类的，有兴趣的朋友可以通过雪球聊天交流。

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赞 | 评论 (1) 2016-07-19 21:19 来自网站举报

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