炒股的那点事—新手的道路选择

本文仅作为投资道上的一次总结。

何为新手，何为老手？个人的见解，炒股10年以下的，都可谓之新手，10年以上，并且能持续保持一定盈利的，可谓老手（被套个10年，也可算入市10年，但却非老手）。为什么是10年呢，主要是根据1万个小时理论（不懂百度之）。

新手成为老手，最主要的是建立自己的交易体系，选择自己的投资套路。要相信天下没有免费的午餐，跟投股票、靠内幕消息之类的交易，或许能赚一次两次，但并非长久之计。我也是为到10年的新手，但已有些许心得，故总结出来，一是希望能总结然后改进，二是希望能和更多的人分享探讨。

首先来看一下这个经典的正态分布曲线图。新手入市，处于靠近坐标原点的阶段，大多新手都是从零开始的，然后开始不断的接受很多新的信息，当积累到一定的程度，开始建立自己的套路，并开始摒弃不适合自己套路的信息，最后提炼出非常简练的几招，并能靠这几招稳步的盈利，开始走上老手的道路。当然，这个标准的正态分布只是一个举例，有些人的波峰在红线左边，有些在右边。

那么你是处于哪个阶段呢？如果你已经找到了合适自己的体系，你已经走上了去繁从简的道路，你要做的是提取精华；如果你还在不停的吸收新的投资理念并不停的尝试切换，那可能你还没找到合适自己的套路，你需要尝试更多的新东西，新套路；

现在主流的投资套路或者说理念，有价值派、趋势派、成长派、技术派、热点派、超短派等等，百家齐放，在我看来，并没有谁长谁短，而是各有千秋。投资者只要找到适合自己的体系，成功的概率就会大很多。比如你是上班族，你选择超短或者热点，可能失败的可能性会比较大。因为你没有那么多时间盯盘，分析龙虎榜，也没有那么多精力分析时下众多的新闻，然后深度挖掘和个股的关系。那么选择成长股投资或者价值投资可能会是上班族比较优的选择。并且，你可以尽量选择自己工作相关的行业的股票作为池子来选股，并较长周期的持有。

体系的选择，考虑的因素有3：

1）  时间，是指你能用于关于股票相关的所有时间

2）  知识领域，你已经积累的知识领域，或者感兴趣的正在学习的领域

3）  悟性，用佛家的话说就是“慧根”，如果在某方面特别有悟性，则前两个的考虑权重可降低。

我是根据以上的因素，在投资了4年之后开始选定自己的套路，并开始逐步建立自己的体系。

因为目前个人的体系建立并未完成，还需要不断优化、提精，所以先到此为止：）

@水晶球 @黄色水晶球 @牛一刀

普路通的盈利模式探讨

初来咋到，刚好有码长文，请各位球友探讨

关于普路通，我个人虽然很看好其所在行业的空间，也看好普路通公司的发展潜力，但其实还有很多的疑问，我还没给自己找到合理的答案，今天，就想跟大家一起探讨一下普路通的盈利模式。普路通作为最后一批的次新股，截止今天市值只有66亿，按上半年的财报预估PE为31倍，按理说，次新股+低PE+好的行业，普路通的股价应该会走得比较强势，但实际情况却是非常弱势，最近应该都算次新股里最弱势的一批，同期的光力科技、韩建河山等已经妖过好长时间。为什么？带着这些疑问，希望和大家一起探讨一下。

先看看半年报的数据：

营收负增长先不管，公司在转型，缩小交易业务，扩大服务业务，数据体现也合理。如果看净利润的话，96%的增长，可算非常强势，但是，股价没在财报公布后大涨自然是有原因的。我们看看净利润哪里来的。首先营收降1.5%，营业成本降3.3%，再看几个大的项目，销售费用降幅较大，19.97%，这里就有个疑问了，扩张期的公司，这项费用下降并不是什么好事，虽然能提升净利。管理费用大增53.99%，这部分可算入服务业务增长以及公司扩张，稍高，但可接受。财务费用，大减32.74%。这财务费用可是各项费用里最大的，因为PLT的利息收支、汇兑损益和手续费计入财务费用，PLT接手的基本是外贸单，这部分费用是很大的，这里先留个疑问？然后是公允价值变动，和投资收益，这两个是公司对外支付时向银行购买外汇组合产生的，其中，公司的公允价值变动是由已经签订的DF或者NDF合约按签订日的汇率和财报当日的即期汇率差引起的，不一定会产生真实的收益或者损失，先不考虑。最后是投资收益，现又有一个问题：投资收益远大于公司净利润，也就是说，公司的主营业务都是亏钱的，靠投资收益赚的钱。那今年的净利增长哪里来的，基本是财务费用减少输出的利润。

如果分析到这里，普路通无疑不是一个优质公司，简单的结论就是：主营很糟糕，靠炒外汇赚钱。那股价低迷也是应该的了。另外，公司的服务类的营收，也只增长0.66%，天哪，这比国企好不了多少。

再来细看投资收益，即组合售汇的收益。PLT常用的有DF、NDF、DF+NDF，下面是NDF的模式，其他两种也是类似的。

组合售汇的购买条件：必须以真实国际贸易的外汇货款支付为前提，以业务过程中大量的现金流入以及不同币种的现金流出为基础，所以只有也只有提供供应链服务中涉及进出口业务才涉及，不是谁都能购买的。

组合售汇收益=人民币保证金*人民币存款利率-外币贷款*外币贷款利率*即期汇率+外币贷款*（即期汇率-NDF合约约定的远期汇率），除人民币保证金规模、外币保证金规模和即期汇率事先已确定，人民币存款利率、外币贷款利率远期汇率均是要和银行签署的外币贷款合同、保证金质押合同、远期外汇合同进行锁定，所以，协议签订即锁定收益，是一种无风险收益。（即，存在人民币存款利率和外币贷款利率的差额或者即期汇率和远期汇率的差额，则收益是有保障的）

最近几年普路通组合售汇的收益率，从中可以看出，汇率对组合售汇收益率没有明显的正或者负相关。但如果汇率波动较大，收益受影响是肯定的。

通过以上分析，可以得出一些结论：

1. 普路通这几年的利润，主要是通过炒汇获得。

2. 炒汇不是谁都能干的，普路通是少数可以干这事的企业

3. 普路通的炒汇收益几近于无风险，除非签售汇合约的人脑子有问题，负收益的都签。

那么，公司以后还是要继续靠炒汇生存吗？

如果答案是肯定的，那我也不敢继续看好普路通了。公司转型很明显，降低交易类业务，加大服务类业务，转型的思路很正确。

个人意淫：近几年通过炒汇应该仅是维持生计，后续的服务费产生的利润必定会在净利中占比提升。

所以，如果下一份财报中，服务类收入增长符合预期，则普路通的业务开始走向正轨，希望不会再是0.66%了。关于看好PLT的原因，之前发的长文已经说明，这里就不再重复了。

以上只是个人的一点分析，欢迎各位参与讨论。

@水晶球 @黄色水晶球