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万年青

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个人简介：金融投资考察的不仅仅是一个人的投资技术判断　经验判断，而是人性的综合素质　是要克服贪念　克服冲动　克服侥幸　克服依赖　甚至克服心性。当你能够较好的认识自身的种种缺陷之后再附加上已经具备的技术和心态　盈更多

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无论从单季度或累计增速比较来看，创业板整体盈利增速回升明显。按照目前所披露的业绩预告测算(取区间上下限的中值)，估算2018年一季报预告创业板整体盈利增速由2017年的-5.59%回升至28.05%，回升幅度33.64pcts。剔除(温氏股份、乐视网)后，由2017年的13.27%回升至33.51%，回升幅度20.24pcts。展开收起

赞 | 评论 2018-04-20 08:33 来自网站举报

现在可以关注国金证券600109 后期行情要肯定要回补3262缺口，少不了券商展开收起

赞(1) | 评论 2018-04-19 14:24 来自网站举报

中兴发酵，一定会得到国家长期战略芯片产业的发展，猜测在近日之内国家就会出台特大利好政策给予特殊产业扶持，\"新科技\"板块在接下来会产生10倍大牛股。国家集成电路产业基金第一期投资了1370亿，第二期投资1500亿，计2870亿。围绕国家集成电路产业基金投资了的\"高端芯片\"公...展开

中兴发酵，一定会得到国家长期战略芯片产业的发展，猜测在近日之内国家就会出台特大利好政策给予特殊产业扶持，"新科技"板块在接下来会产生10倍大牛股。国家集成电路产业基金第一期投资了1370亿，第二期投资1500亿，计2870亿。围绕国家集成电路产业基金投资了的"高端芯片"公司，一定会发掘出市场大牛股收起

赞 | 评论 2018-04-19 08:37 来自网站举报

现在机会大于风险，连续下跌后应有大反弹出现。在降准后中午又降机构监管费，管理层希望股市企稳展开收起

赞(1) | 评论 2018-04-18 12:37 来自网站举报

股市前瞻性预判，太重要了，这两天最大事件就是美国禁止中兴通讯，所以利好我们芯片自主创新.不做风口和热点，在IPO常态化很难盈利。展开收起

赞 | 评论 2018-04-18 11:31 来自网站举报

国民技术已经涨停，紫光国芯偏向也要涨停，那么盘中会在此带动哈芯片,操作，暂时继续持有苏州固锝，华微电子。展开收起

赞 | 评论 2018-04-18 11:26 来自网站举报

【北京君正(300223)主业连续四年亏损资产负债率仅2.76%被指有圈钱嫌疑】
集成电路设计企业北京君正正经历转型阵痛期，上市七年以来，这家上市公司似乎并未享受到资本带来的红利。4月16日晚，北京君正发布2018年一季度报告，虽然净利润实现了44.46%的增长，但扣非净利润持续亏损势头，为-456万元，比上年同期减少151.91%。　　而其日前发布的... 展开全文

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北京君正(300223)主业连续四年亏损资产负债率仅2.76%被指有圈钱嫌疑

集成电路设计企业北京君正正经历转型阵痛期，上市七年以来，这家上市公司似乎并未享受到资本带来的红利。4月16日晚，北京君正发布2018年一季度报告，虽然净利润实现了44.46%的增长，但扣非净利润持续亏损势头，为-456万元，比上年同期减少151.91%。
　　而其日前发布的2017年年报显示，扣非净利润亏损1844万元，这是北京君正自2014年以来主业连续四年亏损。
　　《证券日报》记者注意到，北京君正2011年上市前曾创造了三年扣非利润增长70倍的业绩神话。然而上市首年净利润就下滑了27.64%，至2017年净利润相比2011年已缩水92.68%。目前北京君正利润主要来自理财收益和政府补贴，而其2011年上市募得8.2亿元资金仍有过半闲置。同花顺iFinD数据显示，2017年北京君正资产负债率仅2.76%，截至4月17日，在已经公布年报的1831家上市公司中最低。
　　持续亏损
　　事实上，在2011年上市之前，北京君正曾迎来了一段高速发展期。根据北京君正招股书显示，2008年至2010年，公司净利润分别较上年增长了809.13%、51.50%和27.08%。上市前夕，2010年公司净利润高达8881万元，扣非后净利润也有8174万元。
　　然而，上市以来，北京君正利润就呈现持续下滑态势。上市首年即出现了业绩下滑，营收减少18.39%至1.68亿元；扣非净利润减少35.98%至5233万元。2012年扣非净利润大减85.2%至773万元。到2014年，公司营收仅上市前三成不到，扣非净利润更是首次出现亏损达1437万元，即使算上理财收益和政府补助，当年净利润仍然亏损后持续亏损1275万元。之后在理财收益和政府补助的维持下，公司虽然避免了ST风险，但扣非净利润持续亏损至今。
　　对于上市以来公司业绩持续低迷的原因，北京君正董秘张敏对《证券日报》记者表示，公司上市之前其实发展得一直很好，但由于全球产业格局发生变化，安卓平板电脑和智能手机兴起，公司产品面临软件兼容性问题，从2011年开始收入下降，导致公司发展遇阻。2013年公司开始努力寻找业务方向，面向可穿戴设备转型，但并未达到预期。之后公司又开拓了包括智能家居在内的物联网和安防市场，由于市场竞争激烈，公司进入时间晚，相对来说毛利率较低，导致利润没有体现出来。
　　据了解，北京君正早期CPU芯片产品曾先后进入指纹识别、学习机、点读机、电子词典、PMP、电子书、上网本、学生电脑等多个细分领域。但随着智能手机兴起，教育电子被学生平板替代，北京君正从2013年开始面向可穿戴设备和物联网领域转型。
　　张敏表示，公司一直在进行业务方向的探索，目前公司主要包括微处理器和智能视频两大业务板块，其中，2014年开始新开辟的智能视频是公司目前在重点发展的业务领域，公司看好安防市场，虽然目前盈利没有体现，但是会继续推广持续拓展。除此之外，公司今年开始也会增加相对高端芯片型号，以提高毛利率，整体来说公司整个业务在向前发展。
　　投资谨慎
　　一边是业绩坐上了过山车，另一边却是上市募集资金的闲置及募投项目的更改。2011年，北京君正上市募得8.2亿元资金，但时隔7年过去，当初承诺的5个投资项目已经有三个进行了变更，且仍有4.4亿元尚未使用。
　　此外，《证券日报》记者查询同花顺iFinD发现，2017年北京君正资产负债率仅2.76%。截至4月17日下午，在已经公布年报的1831家上市公司中最低。
　　同花顺iFind数据显示，整体法计算下，2017年集成电路板块资产负债率为50.61%。
　　长期以来，北京君正一直保持极低的资产负债率。2011年上市以来，公司资产负债率一直保持在4%以内，其中2013年和2014年均只有1%。而在上市之前，2010年北京君正的资产负债率也仅13.56%。
　　“对于这样的公司来讲，不但没有IPO必要，而且还存在较大的圈钱嫌疑。上市公司资产负债率过低，说明仅仅依靠自身的盈利能力就能够拥有较多的自有资金，根本无需进行较大的外部融资。与此同时，还可能存在公司缺乏明确投资方向、战略不清晰等一系列问题。”经济学家宋清辉对《证券日报》记者表示。
　　某券商计算机行业研究员也对《证券日报》记者表示，募投资金都没有投完，说明原来一开始募集资金就没有很好的投向。集成电路设计领域投资风险较大，投资周期长、投资金额也大。
　　半导体研究机构芯谋研究首席分析师顾文军表示，北京君正的投资确实是有些谨慎，不过因为IC设计这个行业确实不确定性也高，慎重对待募集资金也可以理解。在没有很好的募投项目的时候，也只能暂时作些理财增加收益。
　　张敏坦言，北京君正在投资方面是偏谨慎的。“IC行业变动比较大，早期我们看不清楚，也不太敢贸然收购。如果有合适的并购也会关注，但是目前国内集成电路设计厂商合适的不是很多，希望从安全性上有更多考虑。”
　　2016年底，北京君正曾推出“蛇吞象”式重大资产重组预案，拟发行股份及支付现金购买北京豪威100%股权、视信源100%股权以及思比科40.43%股权，股份支付总价高达104.77亿，希望通过豪威科技以及思比科两家公司覆盖图像传感器的高、中、低各领域。但最终由于“由于国内证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化”，这一重组在2017年3月终止。
　　研发不足
　　《证券日报》记者注意到，上市之后，即使募集资金闲置，北京君正的研发投入也并未有明显增长。2015年公司研发人员数量237人，占比80.89%，而2017年研发人数为182人，数量占比77.45%；研发金额也仅从2015年的5100万元增加到2017年的5674万元，占营收比例却从72.75%降低到30.76%。
　　张敏表示，研发人员数量减少是由于2016年公司处置了一家子公司，在合并报表中也就相应减少了研发人员数量，而研发投入金额比重降低是由于营收大幅增长所致。目前公司研发投入是根据现有项目的研发进度需求来规划人员架构，目前公司业务主要包括智能视频和微处理器两块，未来业务方面如果有更多可能也会增加研发人员。
　　前述券商人士表示，虽然从公司本身来看，研发投入占比已经不低，但是相对于人才资金双密集型的集成电路设计行业来说，每年数千万元的研发投入难以起到太大的作用。
　　在集成电路研究机构集邦咨询分析师张琛琛看来，北京君正面临的困境实际上是国内SOC（系统芯片）设计企业的一个缩影。对于微处理器厂商来说，选准有规模效应的市场应用方向非常重要，但目前新兴的终端应用朝着多样化发展，企业面临市场分散化、碎片化挑战，企业很难选准兼具规模效应和持续成长动能的应用方向。微处理器领域的IC设计企业数量也众多，面临激烈的竞争，大部分国内芯片设计企业主要面向中低端市场，利润空间有限。
　　顾文军也表示，国内半导体行业，尤其是集成电路设计产业起步较晚，从而导致国内整体产业水平在国际市场中相对落后，在技术领先性、企业规模、研发投入、产业地位、业界影响力等很多方面，与国际一流的企业还存在一定的差距。
　　“这类企业要发展壮大，还是要持续进行研发投入，加强自己核心技术方面的积累，不断地寻求新的市场发展机会，当然，也包括好的并购的机会。”顾文军表示。

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赞 | 评论 2018-04-18 11:12 来自网站举报

秉持先管理风险再管理净值的投资理念，坚持风控第一、长短结合、顺势而为、复利叠加。通过大范围分仓和寻找较好择时买点，让产品收益可观而且回撤幅度小，从而做一个近似绝对收益的产品。展开收起

赞 | 评论 2018-04-17 17:33 来自网站举报

罗杰斯:“生平所见最大熊市”将至！金价将出现暴涨展开收起

赞 | 评论 2018-04-17 15:58 来自网站举报

中兴通讯，A股的“俄铝，中兴的事情也不是坏事，至少让大家明白中国必须发展自己芯片产业，砸再多的钱也得搞展开收起

赞 | 评论 2018-04-17 13:41 来自网站举报

开始在创业板缺口1781附近开始博弈了，国家对开始出手。展开收起

赞 | 评论 2018-04-17 13:38 来自网站举报

是否具备高送转条件：是(每股资本公积金大于2元,每股未分配利润大于1.5元｜｜,每股收益大于0.2元,总股本小于5亿股) 展开收起

赞 | 评论 2018-04-17 09:24 来自网站举报

人脸识别龙头

◆◆: @

赞 | 评论 2018-04-13 16:03 来自网站举报

关注易联众（300096）：与腾讯签订战略合作协议，推进互联网+人社、互联网+医疗、互联网+医保行业支付的建设，在促进人社行业、医疗行业信息化水平提升和大数据应用，以及优化便民服务等方面开展紧密合作。公司表示，目前与腾讯就战略合作内容已开展部分实际工作，腾讯觅影合作探讨等事项也在推进中。展开收起

赞 | 评论 2018-04-13 14:17 来自网站举报

金融IT板块汇金科技恒银金融连续涨停，汇金股份也打板展开收起

赞 | 评论 2018-04-12 14:48 来自网站举报

四方精创，业绩持续增长，打造领先金融科技供应商，和IBM与建行合作的区块链项目落地；与钱方好近合作，开展跨境支付业务，公司技术优势与钱方好近客户经验优势互补。展开收起

赞(1) | 评论 2018-04-12 13:17 来自网站举报

做股票不仅仅是简单的推荐股票，是一个工程，选股只是第一步。第二步：策略，止损止盈预期，股票性质，短线还是中线。择时标准，买入时机窗口，仓位管理。第三步：下单。第四步，总风控。展开收起

赞 | 评论 2018-04-12 10:33 来自网站举报

【股票场外期权迎监管风暴私募配资遭重创拖累股市？】
4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务，证券公司不得新增业务规模，存量业务到期自动终止，不得续期。　　场外期权市场迎来监管风暴。　　4月10日，21世纪经济报道记者从多个渠道处独家了解到，当日下班前夕证券业协会创新部电话通知各家券商，自2018年4月11日起暂... 展开全文

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股票场外期权迎监管风暴私募配资遭重创拖累股市？

4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务，证券公司不得新增业务规模，存量业务到期自动终止，不得续期。

　　场外期权市场迎来监管风暴。

　　4月10日，21世纪经济报道记者从多个渠道处独家了解到，当日下班前夕证券业协会创新部电话通知各家券商，自2018年4月11日起暂停证券公司与私募基金开展场外期权业务，证券公司不得新增业务规模，存量业务到期自动终止，不得续期。

　　“尽管之前有预期监管层会有进一步的动作，但一刀切式的全面叫停是没有预料到的，显然私募暂时告别场外期权业务了。”华南地区一家从事场外期权业务的私募人士表示。

　　根据证券业协会公布的数据显示，场外期权业务在近年内快速增长，从总量来看，每月名义本金从 2015 年9月的1259.61亿元增长至 2017年11月的2398.58亿元，另外目前场外期权业务每月的存量值已经稳定在2200-3300亿元的范围浮动。(统计数据稍有滞后性)

　　据此数据粗略统计，此次受到影响的私募基金规模大概在七八百亿左右，场外期权市场的生态环境将面临巨变。

　　事实上，此次通知早有征兆。

　　21世纪经济报道记者从券商处了解到，此前监管层已对场外期权市场进行了一轮有针对性的核查行动。

　　“监管层目前在调查私募拆分份额卖给中小投资者的情况。” 4月10日，一位华东地区大型券商营业部的人士向记者表示。

　　长久以来，场外期权都是以机构参与为主的市场，其中商业银行、私募基金、证券公司、期货公司风险管理子公司是主要的参与者。

　　不过，尽管监管层屡屡设限，但个人投资者群体不甘寂寞，也有参与这个市场的冲动。

　　记者了解到，一些私募基金便将参与场外期权份额拆分，卖给个人投资者，甚至是不符合投资者适当性要求的投资者，绕过监管。

　　而核查行动主要针对的便是此类突破监管的乱象，如此也最终导致了此次的“全面封堵”。

　　期权份额化整为零

　　21世纪经济报道记者调查了解到，个人投资者目前可以通过私募机构绕开监管参与场外期权的业务。

　　在一些私募机构的宣传和引导下，有不少个人投资者认为，场外期权是一次能够快速攫取财富的机会。而为帮助个人投资者参与期权交易，这些私募机构也设计了多种规避监管的方式。

　　目前最为常见的一种形式，就是私募基金分拆份额卖给数十位甚至数百位投资者，而这些投资者当中有相当一部分不符合相关投资者适当性的要求。具体而言，个人投资者和合作私募签订“委托代持”协议，通过私募通道和券商进行场外期权交易。

　　以记者了解到的上海一家私募设计的方案为例，该公司宣传称，公司长期经营股票配资、个股场外期权；面向个人投资者与机构投资者；可投资沪深所有个股；杠杆高达20倍，打破以往5倍的上限。协议在1个月到1年期间不等。

　　该公司的一位人士告诉记者：“假设个人投资者与该私募签署代买代持价值100万的个股期权，私募收取7.2%期权费，双方约定到期行权。到期后个股上涨26.2%，个人投资者行权，盈利100万×26.2%=26.2万元，净收益26.2万-7.2万=19万元。”

　　对于这样的设计，上海地区一家期货资管公司的负责人告诉记者：“份额拆分是近年来最常见的突破投资者适当性的做法，此前的互联网资管产品、股权众筹产品都有类似的特征，其核心问题就在于让不满足条件的投资者借此通道进入市场。”

　　另外，该私募人士声称，场外期权优势除高杠杆外，个股还能满仓操作；同时风险可控，没有锁仓和平仓，无需保证金和利息。

　　但这种方式进入市场的投资者实际上并没有保障，前述华东地区券商营业部人士指出：“场外期权业务的核心实际上是做风险对冲，也就是说在参与期权的同时，也有现货交易。但通过私募通道进入市场的投资者相当于裸仓，因此市场一旦出现反向的波动，投资者面临很大风险。”

　　一位兴业证券分析师则认为，中小投资者贸然参与场外期权业务是盲目的。“场外期权相对于场内期权具有更高的灵活性和弹性，交易对手方可以依据自己的需求制定交易规则使产品更加个性化，投资者可以对冲掉本身暴露的风险，因此也越来越受机构投资者的青睐。但对于资金量非常小的中小个人投资者来说，场外期权产品并非高杠杆暴富的工具。”

　　核查私自拆分行为

　　实际上，在此次通知之前，监管层一直高度关注个人投资者参与场外期权业务的风险。

　　早在2017年9月27日，中期协亦明确提出期货公司以及风险管理公司不得与自然人客户开展衍生品交易服务。

　　记者了解到，在此次核查行动中，监管层主要针对的就是私募机构拆分份额专卖的行为。

　　“目前主要是通过券商营业部来梳理私募基金背后的认购方，因为私募基金表面上看起来是合规的，只有通过券商的调查了解才能掌握一些情况，但这样的核查方式了解到的情况也不甚理想。”前述华东地区营业部的人士透露。

　　4月10日，北京地区一家大型券商营业部的人士也告诉记者：“监管层确实有这样的要求。我们近期会对相关产品进行比较细致的梳理，如果有问题的机构，我们肯定会暂停合作。”

　　但事实上，如此核查并不能全面解决个人投资者走私募基金通道方式参与场外期权的问题，券商很难穿透核查私募基金的真实出资方。

　　因此，4月10日下午，监管层全面叫停券商与私募基金场外期权业务也在意料之中。也就是说，个人投资者借道私募进入场外期权市场的通道被彻底关闭。

　　与此同时，另一类个人投资者绕过监管参与市场的通道也在近期被监管层封堵。

　　此前个人投资者可以寻找其它投资人共同成立期货资管计划，但实际上由该名自然人作交易决策，也可以解决个人投资者身份的问题。

　　记者近期了解到，基金业协会已对投资范围涵盖场外期权的期货资管产品暂停备案，这其中主要针对的是个股期权产品。

　　“场外期权的监管一直没有放松过，个股期权场外备案监管把关严格，不过，商品期权备案目前没有受到太大影响。” 前述沪上期货资管公司负责人表示。

　　

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赞 | 评论 2018-04-11 14:57 来自网站举报

天下勇士中，最为强大者莫过于两个时间和耐心。资本市场的了解的人而言，也具有巨大的价值。发生在小时天星期月份的那些交易决策尽管没有明确的划分，但基本上人们都会同意越是在时间坐标线上靠左越是投机；越是靠右，越被认为是投资。毋庸置疑悠闲安静地坐在这个时间坐标的右侧，需要保持着长期的耐心展开收起

赞 | 评论 2018-04-09 18:01 来自网站举报

说是5月份后GPS换成北斗，卫星导航涨停潮。展开收起

赞 | 评论 2018-04-09 15:07 来自网站举报

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