香港老牌地产──刘銮雄的华人置业

提起华人置业集团，很多人可能不熟悉，但提起华人置业背后的大股东刘銮雄，似乎都有所耳闻。刘銮雄这个名字经常出现在香港的娱乐周刊和财经版头条，刘銮雄去年在拍卖会上好似买玩具般拍了两粒天价钻石给10岁的女儿轰炸了香港媒体，曾经和李嘉欣、关之琳有过关系，出手豪气大方经常送女星房子车子钻戒珠宝。

 

华人置业集团有限公司（华人置业）是一家在香港联合交易所上市的传统地产发展商，其上市编号为127.HK。于1922年成立，公司主要业务是物业投资及发展、经纪服务、证券投资及放债。其主要股东及控股股东为刘銮雄，直接和间接持有华人置业74.99%股份。

 

刘銮雄是潮州人，1978年与梁英伟创办爱美高，不久与对方关系决裂，并把爱美高股份配售。但由于爱美高产品滞销导致股价大幅下跌，刘銮雄在股市买入股份，最后重新收购并掌握控制权。其后他多次采用同一手法狙击其他公司股份，这为他带来「股坛狙击手」的称号。最后刘銮雄更狙击老牌地产商华人置业，在此之后活跃于地产发展业。

 

集团主要架构：

上市公司简介：

华人置业集团（127.HK）

华人置业集团香港其中一个地产发展商，其投资物业主要包括一些购物商场及写字楼，集团大部份的投资物业均位于铜锣湾及湾仔等香港商业区。此外，华人置业亦在中国内地持有相关投资物业，包括位于上海商业区的写字楼、位于北京的国际酒店，以及位于深圳罗湖的购物商场等。目前市值395.8亿港元。

 

2016年1月15日，华人置业集团向恒大集团出售位于香港的美国万达大厦交易完成，最终代价实际交易额为124.48亿港币。该项出售事件完成后，会向股东发放特别中期股息，预计于1月21日前后派息，每股2港元。

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香港老牌上市公司介绍——金朝阳集团

金朝阳基本介绍

金朝阳集团（878.hk）是香港一家老牌地产企业，集团于1997年便在香港交易所上市，在香港铜锣湾、尖沙咀等核心区域拥有多处物业。多年来，集团更凭借着稳健的发展理念，发展了各类优质物业，为集团带来长期稳定的收益。目前总资产约200亿港元，净资产为169亿港元，目前港股市值约29.7亿港元，另一角度看，目前公司每股资产净值59.5元，股价为10.8元（2015-12-30数据）。

2015年中期公司的基本财务数据如下：

集团框架及业务

金朝阳集团在香港的业务包括物业发展、物业投资、物业管理、物业合并等多种项目：

1、在物业发展方面，集团专注于发展中高档商住物业，稳健的土地储备使得集团可以应对不同地产市场环境。

在物业投资方面，集团投资物业包括商舖、写字楼、住宅楼宇及出租广告位，大多数集中于香港铜锣湾、尖沙咀等核心区域，并不断透过物业重建、改造、翻新及复修工程，有效提升旗下物业价值，使租金收入有著显著而隐步增长。

3、集团还依托丰富的物业经验，开展物业合并业务，积极活化旧区，改善市区老化问题，为旧区注入活力与色彩，提升都市生活环境及素质。物业管理业务方面，集团凭借旗下物业管理公司，通过优质物业管理服务，提升物业市场价值。

4、此外，集团通过旗下金朝阳地产(中国)有限公司在中国内地从事房地产开发业务，以香港为基地，扩展中国内地业务，以长远目光谋求为股东及投资者带来最佳回报。

【版权声明：图片文字均为国都证券香港原创，如需转载请与本人联系】

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【原创科普贴】三分钟读懂港股最常见的融资手段：供股

香港上市公司的融资流程复杂冗长，投资者往往看不懂，也让初入港股的小白交大量学费，下文且来说说最常见的融资手段之一供股。

 

1.供股的重要信息

股权是一种购买正股的权利，与正股相对应。股权的命名规则是“正股名称+股权”。香港公司的供股权分为可交易的“股权”（Right Subscription）和不可交易的“公开售股”（Open Offer），两种，由派发公司决定。可交易供股权的代码规则为029XX，不可交易的代码规则为44XXX。

供股是上市公司最常用的集资方式之一，其筹集资金的对象是面向所有股东。供股是根据股权持仓的数量按照供股价格购买对应数量的正股。

例如：某公司以2供1方式供股，即原有股东手持2股旧股，就有权用供股价格购买对应数量的1股新股。

供股的另一重要信息是供股价格，一般而言，供股价在初设阶段是比正股价低。对于Right Subscription，理论上供股价格加上供股权的流通价格等于当时的正股价格，因此，在供股权可买卖的阶段（一般有一到两周）卖出则被摊薄的概率较低。而对于Open Offer，由于不可交易，如果不选择供股，则供股权的价值为零，正股权益被摊薄。

 

2.哪里可以获取供股信息

供股信息可通过香港交易及结算所有限公司网站内“投资服务中心”—“公司证券资料”查阅有关上市公司的信息。港交所的网址如下：网页链接

另外可通过披露易网站内“上市公司公告-进阶搜寻”输入代码查询公网页链接。

3、供股的实际流程

从实际操作流程看，公司会先发公告表示将进行供股，其后几个交易日后将除净，也就是说，发公告供股和除净之间的时间差只有几天，若投资者没有及时跟踪公司公告，等到除净日将被迫纳入可能供股的名单内，除净日往往伴随股价大幅波动，投资者在除净当天才发现自己账面上损失了大部分的资产。

若客户持有的是“Right Subscription”，则未来派到账上的供股权可交易，供股权的价值加上除净后的正股价值接近于除净前的资产价值，股东权益被摊薄的幅度较小，投资者可以选择在供股权派发到账上后在交易期（一般有一到两周）卖出供股权。而不可交易（Open Offer），如果选择不供股，即账上价值将大幅减少；若选择供股，钱投入的项目盈利有巨大不确定性，投资者将面临两难选择。

从时间设计上，整个供股过程较为漫长。投资者在股票除净后到供股权派发到账上需要大约两周，从供股权派发到账上到结束整个接受供股款的过程约两周，从结束供股款过程到供股权成为正股发送到投资者账上约两周，换言之，从供股公告到完成供股过程需要一个半月（部分供股还会出延迟完成公告），期间股价往往大幅波动（下跌的概率较大），因此，建议投资者在买细价股的时候每天盯紧公告，若不想面临被迫供股的状况，则需要在除净前卖出。

 

4.其他的注意事项

谁可以获得供股权？在除净日之前（不包括除净日当日）买入的股票就可以获得“供股权”，（但供股权派发时间会在除净日之后若干个交易日才自动存入账户），因此客户往往在除净当天发现自己资产大幅减少，而供股权并未派到账上，这是香港处理公司行动复杂的流程所导致。

股权的重要日期包括：除净日（除权日）、上市日（买卖未缴股款供股股份之首日）、最后交易日（买卖未缴股款供股股份之最后日期）、供股后股权上市日（即缴足股款供股股份开始买卖）。

总体而言，供股对于投资港股的新手而言是必修课，国都证券香港对于客户获取供股相关知识设定了多重流程保障。当供股权派送到客户账面上会收到我们公司的短信加邮件通知，随后将收到国都证券香港公司交易员以+852 3418****的跨境号码与客户联系，如有疑问可以提出相关咨询，若仍未联系上，国都证券香港交易员在公司行动回复截止日前一天会再一次联系客户。另外对于那些通过二级市场购买供股权的，在上市日至最后交易日之间可以交易，不选择供股的客户需要在最后交易日或之前卖出，我们公司也会主动通过电话联系。

重要的事情再说一次，建议投资者在买细价股的时候每天盯紧公告，若不想面临被迫供股的状况，则需要在除净前卖出。

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如何办理香港银行卡（大陆专用版）-有例有真相！

最近A股太疯癫，港股已成投资最佳离岸市场，好多想开港股账户的小伙伴在问，哎呀，怎么入金啊，怎么出金啊，麻烦吗，资金会不会回不来啊。

不要慌！有张香港银行卡一切都好搞定！（ps：就算没有香港银行卡，入金也是No problem，内地银行卡为您竭诚服务，出金么，看银行与施主您的缘分吧~）

那么问题来了，香港银行卡要肿么办，特此，国都快易小编打通七大姑八大姨的关系网，打爆客服电话，为您取得各大银行办理香港银行卡的第一手资料！

看，攻略在此！

不管啊你去哪家银行，这几样资料是必带滴：

1、大陆居民身份证

2、港澳通行证或护照（有效期半年以上）

3、住址证明{指账户申请人最近三个月内收到的可证明住址的单据，一般是一些公共事业单位所发账单（如水电费单、煤气单、电话费单）、银行信用卡账单、金融或公用机构发出盖业务章的证明，必须为机打，有详细列出客户姓名、住宅/通讯地址及三个月内的日期的单据上。}（ps：不是所有银行都需要，但带着还是保险呐）

注意事项：香港的银行有最低存款的限制，低于一定的存款额就要收取账户管理费用（一般按月或者按季度收取）。这个最低存款是按“平均每日最低结余”计算的，就是看你每天户口上剩多少钱，然后取一个月的平均值，可不是要你每天都存那么多钱啊。

　　另外，如果一定时间内不使用账户的话就会被冻结，有的银行是要本人拿着身份证、通行证等文件到分行去申请才能解冻的。有需要的话所以大家也可以申请开通网上理财，开户的时候可以顺便办理就可以了，过程也不麻烦，这个懒没必要偷，还可以在网上进行外币买卖也是挺方便的。

并，在办理时，记得将第三方转账的权限打开，默认是关闭的，及将第三方转账的限额上调，默认是为零哦。

国都快易小编给大家总结了香港的几大常见银行，以及他们的开户条件、收费等各方面资料~

1. 中银香港

 

【所需文件】内地身份证、港澳通行行证/护照、3个月内住址证明（一定要）

【开户存款】1000港币

【收费】

平均每日最低结余10000港币，不足者收取60港币/月，从第三个月开始计算

【领卡时间】4个工作日后寄出，也可直接去分行领取，寄去内地约1个月（广 东地区时间短一些，约2-3个礼拜）

【多久冻结】2年内无任何交易则会被冻结

指南提示：如果在内地想取用现金的话，可以去自动柜员机提取，选择“人民币户口”，手续费15人民币/笔；

2.招商银行

【所需文件】内地身份证、港澳通行行证/护照、3个月内住址证明

【开户存款】无（内地银行办理招行一卡通，申请人已在招商银行内地分行开立一开通并总资产达到5万人民币）

【月费】开户达到3个完整日历月份，从第四个日历月费开始，固定每月5日扣，总资产10万港币以下，每月15港币，（选择只发送电子结单，每月8港币），10万以上免收

【领卡时间】5个工作日审批

【多久冻结】户主若连续两年没有主动交易，则会自动转为冻结状态，成为“睡眠户”

小贴士：开户两个月内须有同名银行账户存入资金(存入方式包括：通过同名的其它银行卡汇款、亲临香港银行柜台人工存入 )，否则账户会被冻结

3.工商银行

【所需文件】内地身份证、港澳通行行证/护照、3个月内住址证明

【开户存款】储蓄账户100港币，往来账户1000港币

【月费】普通综合存款户口（可以存取港币、人民币及其他8种外币），平均每日最低结 余1万港币，不足者收取15港币/月

【领卡时间】7-10个工作日

4.渣打银行

【所需文件】内地身份证、港澳通行证/护照

【开户存款】 1000港币（也可以拿着人民币去现场兑换）

【月费】依据不同的存款金额，有不同的账户类别，收取的月费也不同：

普通港币储存户口（只能存取港币），平均每日最低结余1万港币，低于1万的，收取100港币/月的费用；

普通综合存款户口（可以存取港币、人民币及其他8种外币），平均每日最低结 余1万港币，不足者收取100港币/月

快越理财综合户口：平均每日最低结余1万港币，不足者收取120港币/季度

创智理财综合户口：平均每日最低结余20万港币，不足者收取360港币/季度

【领卡时间】内地需3至4周寄到；香港只要1周就可以寄到

【多久冻结】10月会出信件提醒户主，12个月不使用的话会冻结

小贴士：现场就可以领取卡，但是上面没有户主名字，安全性不太高。

5.汇丰银行

 

【所需文件】港澳通行证/护照、3个月内住址证明（如果目前内地住址与身份证相同，可用内地身份证作证明）

【开户存款】1000港币

【月费】

普通港币储存户口：平均每日最低结余5000港币，不足者月费50元明智综合理财户口：（港元储蓄、港元支票、人民币等）平均每日最低结余1万港币，不足 者收取60港币/月

运筹综合理财户口：平均每日最低结余20万港币，不足者收取120港币/月

卓越综合理财户口：平均每日最低结余100万港币，不足者收取380港币/月

【领卡时间】约4个工作日后可自行去分行领卡，寄到内地约1个月

【多久冻结】普通港币账户八个月，综合理财账户2年不使用该账户就会被冻结

指南提示：

小编问了下汇丰的客服，身份证明文件和住址证明文件只是基本条件，开户的时候银行职员可能会询问客户开户的目的，甚至可能需要提供一些其他证明文件（如银行对账单、工资单等）

除此之外，汇丰银行有的分行也会提供临时卡给客户，但不是所有分行都有临时卡的储备，而且安全性也不高，如果不是很着急拿到卡也不推荐大家用。如果急用，客服经理介绍说中环的总行和旺角的旗舰店临时卡的储备比较充足。

6.恒生银行

【所需文件】内地身份证、港澳通行行证/护照、3个月内住址证明（内地的即可，银行月结单、水电费单等）

【开户存款】 5000港币或10000港币

【月费】

普通港币账户：开户资金500，没有最低结余的要求。不过只能使用柜员机存取款。如果在分行柜台存取的话要收取20港币的手续费。

简化版综合账户（包括港币户口、外币户口、投资户口等，无支票户口）：平均每日最低结余5000港币，不足者收取50港币/月

综合账户（含支票户口）：平均每日最低结余10000港币，不足者收取60港币/月

【领卡时间】视乎分行安排，有可能当场就可以拿到卡，也有可能要2-3个礼拜才能寄回内地的通讯地址。

【多久冻结】2年不使用该账户则会被冻结

7.花旗银行

 

【所需文件】内地身份证，护照/通行证，2个月内住址证明

【开户存款】0

【收费】

普通账户：平均每日最低结余1万港币，不足者收取400港币/月

贵宾理财账户：最低结余100万，不足者500港币/月

【领卡时间】3个工作天内寄出

【冻结】一年没有交易记录就会被冻结，不过打电话到银行客服就可以解冻了

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香港老牌上市公司介绍——鹰君集团

想到香港的地产商，大部分人都会立即想起香港的四大家族。但在香港，仍然有一部分的地产巨擘在香港的地产界有着巨大的影响力，就例如今天介绍的0041.HK鹰君集团有限公司。鹰君集团是香港其中一个地产发展商，并在全球各地拥有及管理一系列以朗廷及其联属品牌命名的豪华酒店。集团总部设于香港，主要业务为在亚洲、北美洲、澳纽区和欧洲等地区发展、投资与管理的优质住宅、写字楼、商场和酒店物业。

 

集团架构：

集团本身为鹰君有限公司，于1963年创立，并且在1972年10月26日上市。在1990年，鹰君集团进行重组并取代原先鹰君有限公司的上市地位，成为一家集团控股公司。旗下资产包括2778.HK冠君产业信托的61.8%权益，及1270.HK朗廷酒店投资及朗廷酒店投资有限公司（「LHI」）的58.5%权益。 

 

 

旗下主要附属公司简介：

冠君产业信托

冠君产业信托（2778.HK）为一项房地产投资信托基金，主要为拥有及投资于可赚取租金收入的亚洲写字楼物业。冠君产业信托现时于香港拥有大约230万平方尺的甲级写字楼及65万平方尺的优质零售物业。冠君产业信托的主要目标，为向基金单位持有人提供稳定及持续的分派及达致长远资本增长。目前市值约227亿港元。

 

朗廷酒店投资及朗廷酒店投资有限公司

朗廷酒店投资（1270.HK）主要是为了拥有及投资于一系列酒店投资组合，初步重点为位于亚洲的已落成酒店。集团重点酒店组合为香港朗廷酒店，香港康德思酒店及香港逸东酒店。集团目标拟优化该等酒店的表现及提升其整体质素，同时透过实行不同的投资及业务策略物色及寻求收购酒店资产的机遇。目前市值约57.6亿港元。

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【原创】香港深圳大PK：双城生活记

香港与深圳比邻，两个城市的经济发展模式不一，生活工作体验各异，笔者在深圳、香港居住若干年，体会颇深。前一日深圳休闲周末，出租车穿梭于公园、饭店、购物广场，第二日上午挤地铁到中环高楼林立的办公地（印象最深的是整个车厢除了地铁广播以外鸦雀无声，每个人脸上的表情都很严肃，或低头看手机或闭目养神），其后一整天忙碌工作后，晚上地铁飞驰回到九龙旧城区租房的小家，一路目睹露宿者、乞讨者以及二手衣物摆卖者，与中环的繁荣形成极其鲜明的对比。

笔者常常在思考，居住在香港、深圳哪个城市的人感觉更幸福，影响幸福感的主要因素是什么，于是，笔者尝试分析两地的房价、福利、教育、城市发展等因素，点点滴滴勾勒出城市的面貌，堆砌于此，看各位读者能否引起共鸣。

 

两地房价 冰火两重天

房价永远是绕不开的重要话题。

香港连续五年位居全球房价收入比第一，是房价最难负担的城市。因此，港政府实施一系列辣招调控房价：

（1）额外印花税：购入后36个月以内卖出，卖家需要交付额外费用；6个月以内征税20%；6个月至12个月征税15%；12个月至36个月征税10%。

（2）买家印花税：包括非永久性居民征收15%买家印花税。

（3）双倍印花税：买家需缴纳“双重印花税”，200万以下交易征税1.5%，其余增双倍税，最高的交易的税率从4.25%调至8.5%。

重重辣招上市后，房价仍然持续走高，终于在2015年10月出现快速下跌，幅度为15%；成交数快速下降17%。见下图。

资料来源：squarefoot.com.hk

 

尽管如此，香港房价的平均尺价10376港元（约合人民币93400港元/平米），仍然高企。从购房压力看，香港目前普遍的贷款利率是2.15%，假设A君买了400万港元的房子，建筑面积400尺（37平米），首付三成120万港元，加上印花税、律师费、代理佣金、屋契等费用，所需要的首期费用大约135万港元，还款20年，每月供款15000港元，而且一套这样的房子租金一般在10000港元左右（目前香港地区租金回报率约3%）。总体而言，家庭月工资达到4万仍接近月光，能否买房还要看储蓄。

从居住条件看，香港居住面积小闻名于世，香港统计处近日发表详尽的劏房(业主或二房东将一个普通住宅分割成几个小房间出租，相当于内地隔断房、群租房)研究报告，显示全港有8.64万个劏房，共约19.55万人居住。目前劏房户人均居住面积约61.8平方英尺(5.7平方米)，较监仓标准约多27%，但较公屋(政府兴建，以较低价格出售或出租给市民)人均居住面积75平方英尺(约为7平方米)为低。然后，如此小的劏房租金仍高企，香港九龙老区一间大约30平方英呎（约3平米）的劏房月租要2000港币（约1600元人民币）。

香港房价高的后果是露宿者增多。香港大约有1500名露宿者，是在社会福利署登记人数的一倍左右。但迄今为止，由于房屋租金不断攀升、就业形势不佳等原因，露宿者数量依旧在上升。笔者平时晚上回家路过，一段10分钟的路程会遇到约5个露宿者，其中很多是老年人，令人唏嘘。

 

深圳房价表现与此大相径庭。今年以来，深圳房价一路飙涨，幅度之大，速度之快史无前例。根据国家统计局9月份70个大中城市新建商品住宅价格统计数据。与8月相比，70个大中城市中，上涨的城市有39个，环比价格变动中，深圳最高涨幅为4.0%，与去年9月相比，70个大中城市中，深圳最高涨幅为38.3%。众所周知，该数据是叠加一手二手房、城区郊区房，实际数据远远不止，令普通居民望而却步。

从绝对价格看，深圳新房均价也悄然超过北京和上海，每平米4万元，高居全国首位。

数据来源：房天下

 

B君在深圳买了320万人民币（约400万港元）的房子，建筑面积约80平米，首付三成，贷款96万，加上税费约108万。还款20年，每月供款15300元，该房子月租约6600元（租金回报率约2.5%）。总体而言，家庭月工资达到3万仍接近月光，能否买房也还要看储蓄。

 

港深福利教育大PK

医疗方面属于公费医疗，除了基本的挂号费100元外，基本上是免费的，另外住院象征性地收100港币/天，香港年轻妈妈生宝宝费用大约就是五天的住院费约500元。但是公立医疗衍生的问题是效率低，如需做手术则排队轮候，中产家庭则选择购买一定的商业医疗保险，手术在私立医院完成，后期调理康复在公立医院补充。

经济援助，对于生活有困难的家庭，可以得到政府的综合援助。老人家都有补贴，公共福利金计划下的高龄津贴（即俗称长者津贴）由2015年2月1日起每月金额为1235港元，另外，其他的综援（60岁以上单身人士）获每月约2935港元（但长者津贴和综援不能同时享受）。

香港实施政府居屋公屋措施。居屋（居者有其屋）适合无力购买昂贵的私人住宅人士，经筛选轮候后可以市场价格70%购买居屋，申请人需具备严格审查的条件特别是家庭人口及收入限额条件，目前房价较高，七折吸引力不够。公屋申请居屋条件为月工资10000港元，三口之家申请居屋条件为21030港元，公屋申请条件较高，申请人需排队轮候约4-7年（轮候时间长的则为选择地段较好的）。例如，五口之家成功申请公屋面积约450尺（40平米），每月付租金约2000港币，约为相同地段租金的五分之一，然而公屋缺点是地段距离市区较远，工资上涨超过要求限额后即取消轮候资格。

幼儿园可使用学券，全年学券约22000港币，能覆盖大约半日制的幼儿园费用，如需选择全天制的幼儿园，则需要补贴约500港元。

香港实施十二年免费教育。在全港设立官立或津贴资助学校，为适龄学童提供六年制小学及中学、预科课程。

年轻人在香港读书整体压力较大。由于教育资源分配不均，导致家长择校要求较高。幼儿园小朋友两岁进幼儿园开始面试，一年级也需要面试，两文三语。大学生入大学竞争激烈，据统计，香港适龄预科就读八大高校比例不到20%。由于读书竞争激烈，香港出现了流行的补习课程，平均一小时150港币，闻名的“补习天王”林溢欣，3000万诚意金（即签字费），被媒体估算为年薪收入8500万，即使有夸大，但侧面也反映了补习市场的旺盛需求。

还有一个福利是税收优惠，香港工资起征点约10000，家里有子女可以有一定减免，最高税率为15%，大大低于国内税率。

另外则是旅游免签，香港与世界上大多数国家友好，享有130多个国家旅游免签证。

 

深圳福利主要表现为社保。社保是个人上缴工资的一定比例，在职单位上缴工资的一定比例，其中医疗保险：个人承担2%，单位承担8%，医疗属于门诊自费，大病统筹，即门诊刷卡使用社保卡中个人账户的款项，在住院的时候能报销，报销比例约60%-70%。养老保险支付占工资比例为个人为8%，单位承担20%，交满15年可享受退休待遇；其他还有住房公积金、失业保险(个人不用交，都是公司交)、工伤保险、生育保险（在深圳生小孩，医院收费大概5500元，个人只需出500元）等。 

教育方面，深圳幼儿园收费差距较大，每月费用从1000元-3000元不等，中小学资源较为丰富，大学资源不足，然国内大学跨地区高考相对自由，大学就读率较高，据统计，深圳高考本科录取率约50%，比例远高于香港，然重点本科录取率约10%，略高于与香港名校入读比例。

 

港深经济体量相似 年轻人上升通道收窄

香港城市约1100平方公里，2013年常住人口700万，以贸易及物流业、金融服务业、专业及工商业支援服务业与旅游业为主业。2014年GDP约202万亿港币，折合人民币约1.79亿，人均GDP为25万人民币。

工资与楼价差距大，据统计，个人入息（约等同工资）中位数为1.4万港币，近几年年均增速不到5%，而香港房价10万一平米，且过去几年涨幅巨大，年轻人买房希望俞见渺茫。

 

深圳城市约2000平方公里，2014年常住人口1000万（户籍人口330万，非户籍人口750），2014年GDP1.6万亿（预计2015年经济体量与香港相似），人均GDP15万人民币。

从城市竞争力来说，由中国社科院发布的《城市竞争力蓝皮书》显示，2014年深圳城市竞争力跃居全国首位。深圳城市竞争力的崛起、创新能力的提升，深圳已经成为吸引年轻人，特别是创新型人才涌入的大都市，2014年深圳人口平均年龄只有34岁，深圳已成为中国一线城市中人口结构最年轻的城市。

但对于2015年，创业板股市泡沫破灭，房价暴涨后，城市的竞争力无疑受到影响，表明上看，前海发展给深圳描绘的蓝图仍然宏伟，但是年轻人面对居高不下的房价，可能最终选择婚前逃离，因为，并不是所有年轻人都怀揣梦想在深圳创业致富，2015年的高房价导致年轻人的上升通道缩窄，创业板的估值回归导致创业成功概率在降低，踏入2015年冬，已然不是一年前的光景了。

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香港商海风云人物记——郑裕彤

原创：国都快易

相信很多人都会听过香港四大家族，他们分别是长和的李嘉诚家族，新鸿基地产的郭得胜家族，恒基兆业的李兆基家族及新世界发展的郑裕彤家族。他们对香港的经济都有着举足轻重的地位。一直有一个笑话流传道香港人每天一睁开眼就在为四大家族赚钱，无论是衣食住行都是交钱给他们。这证明了他们是有多么大的影响力。但对于他们具体究竟涉及什么经济活动，我想很多人都不清楚，本文我们一起看看新世界发展的郑裕彤家族。

 

郑裕彤，出生于广东顺德的一个绸缎商人家庭。父亲是郑敬诒。因与周大福创始人周至元的女儿周翠英指腹为婚，最后在1943年结婚并在1956年继承周大福。在此至后，业务发展愈来愈大，愈来愈广。在1970年成立新世界发展进一步向地产等行业作进一步发展。就让我们了解一下郑裕彤新世界发展旗下的上市公司吧。

 

集团架构

郑裕彤家族透过新世界发展有限公司(00017.HK)去控制其他一系列业务。其中包括持有61.3%的新创建(00659.HK)，69.7%的新世界中国(00917.HK)，以及72.3%的新世界百货中国(00825.HK)。市值总共超过1500亿港元。

图：新世界发展简单架构

 

各上市公司简介

新世界发展有限公司(00017.HK)

新世界发展主要处理香港的物业发展及投资。它是香港其中一个拥有最多土地储备的公司之一。截至2014年12月，集团土地储备达925万平方呎，其中住宅楼面面积约530万平方呎。 与此同时，新世界集团于新界持有合共约1,830万平方呎待更改用途之应占农地土地面积。目前市值约为760亿港元。

 

新创建集团有限公司(00659.HK)

新创建是一间香港综合基建企业。集团主要业务包括投资及管理中国收费高速公路、桥梁及隧道，经营发电厂、食水及废物处理厂，亦从事货柜装卸、物流及仓储等业务。其他业务包括金融、物业管理，建筑、环境及交通运输等。目前市值约为430亿港元。

 

新世界中国地产有限公司(00917.HK)

新世界中国主要业务是在中国内地经营地产发展及投资，并提供楼房销售及租赁服务。郑裕彤早在80年代初期已经在中国内地发展地展项目。在1999年7月才正式成立新世界中国地产有限公司管理中国物业发展。现在其市值约为470亿港元。

 

新世界百货中国有限公司(00825.HK)

新世界百货中国是中国最大的百货店拥有人之一。新世界百货是以中高档零售为市场。目前经营管理超过30间以 「新世界」命名的百货店及超过10间于上海以「巴黎春天」命名的百货店及购物中心，业务遍布超过20个中国主要城市。目前市值约为22亿港元。

 

看完郑氏家族的生意，发现他不只在影响着香港人的生活，而且更有部分渗透到内地市场，不知道大家有没有在新世界发展过程中作贡献呢？

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香港商海风云人物记——李兆基

原创：国都快易

导读

李兆基，香港商业巨擘，出生于顺德一个商人家庭，早年来到香港闯荡，一手打造出自己的商业帝国，枝繁叶茂，触及香港人衣食住行的方方面面，因排行老四，常被称作四叔。这次我们将带大家管中窥豹，一探李兆基旗下的上市公司。

 

集团框架

李兆基主要通过持有恒基地产（00012.hk）间接控制其商业帝国，根据最新的年报，恒基地产持有33.33%的香港小轮（00050.hk）、69.27%的恒基发展（00097.hk）、41.51%的香港中华煤气（00003.hk）以及45.08%的美丽华酒店（00071.hk），此外香港中华煤气亦持有62.39%的港华燃气（01083.hk）。截止目前，旗下六间上市公司总市值约3600亿港元。

各上市公司简介

恒基兆业地产有限公司（00012.hk）

恒基地产主要进行投资控股、香港及内地物业发展及投资、酒店经营、项目及物业管理、建筑及提供财务借贷业务。在香港及内地拥有多处物业，同时也是李兆基发家的起源。目前市值约1700亿港元。

 

香港小轮（集团）有限公司（00050.hk）

香港小轮（集团）有限公司成立于1923年，是一家历史悠久的公司，目前主要业务包括物业发展及投资，渡轮、船厂及相关业务及旅游业务。目前市值约32亿港元。

 

香港中华煤气有限公司（00003.hk）

香港中华煤气有限公司同样是一家历史悠久的公司，于1862年成立，是香港历史最悠久的公用事业机构，亦是本港规模最大的能源供应商之一，企业管理和营运均达到世界级水平。公司核心业务包括生产、输配及营销煤气、销售煤气炉具，以及提供全面售后服务。公司在香港的供气网络管道全长逾3,500公里，为超过180万客户供应煤气。同时亦有在全国25个省市自治区开展业务。目前市值约1840亿港元。

 

港华燃气有限公司（01083.hk）

港华燃气有限公司是中华煤气的附属公司，是一间专门从事燃气业务投资、开发和运营管理的专业化燃气投资管理集团，主要业务涉及城市管道燃气建设经营，是香港中华煤气有限公司为全面拓展和管理中国境内业务，在中国内地设立的附属机构。目前市值约150亿港元。

 

恒基兆业发展有限公司（00097.hk）

恒基兆业发展有限公司主要在香港进行百货业务及内地基建业务。目前市值约20亿港元。今年7月交由李兆基的小儿子李家诚打理。

 

美丽华酒店企业有限公司（00071.hk）

美丽华酒店企业有限公司主要业务包括时尚酒店及服务式公寓、物业租赁、餐饮及旅游。目前市值约75亿港元。

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港股熊市跌断肠？细数今年你错过的大牛股

原创：国都快易

今年以来，港股一直被认为是“扶不起的阿斗”，美股下跌的时候港股也下跌，A股暴跌过程中，港股也没有落下。难道诺大的市场果真哀鸿遍地，找不到投资的机遇吗？今年三季度将过，港股板块实际表现如何，有什么亮点？让我们一起来看看相关的数据。

 

1.年初以来板块涨跌幅

年初以来恒生指数下跌10.63%，国企指数下跌21%。但在细分板块中，我们却不难发现各板块表现相去甚远。板块中表现最好的是资讯科技业，上涨7.45%；而能源和消费品板块则表现最差，下跌近30%。能源板的表现低迷主要是受到了国际油价和大宗商品价格的连续下跌拖累；而经济形势的整体向下（无论是GDP增速，还是消费者信心等各项指标），则是消费板下挫的主要原因。至于科技产业，我们相信是港股相关板块的表现滞后于A股，这一时期的表现是对上年A股科技板的延时反映。

 

2．资讯科技业表现较好的股票

我们可以看到，涨幅排在前列的科技公司大多属于中等市值，业绩表现较好。值得注意的是IT巨头腾讯也处在涨幅前列，结合此前阿里股价在美股连续下挫，腾讯已经借势成为亚洲最大互联网公司，可谓形势喜人。

 

3.港股板块估值比较

全部港股2015年预测PE是10.31倍，其中，金融板块仅7倍，PB接近破1 的边缘，其中，银行PB0.98，可谓已经是白菜价大放送。即使经济形势加上坏账问题有所影响，也难以掩盖银行股目前极高的升值空间。而反观科技股，则因较好的升幅而接近了25倍PE，属合理水平，目前可能不再适合大举购入。

 

4.板块的历史PE估值比较（2008-2015）

从历史估值看，大部分PE低于历史的平均水平，部分接近历史最低水平。其中估值最低的仍属金融股，甚至跌破了历史低位。

 

5.AH溢价指数

AH溢价指数（2015-9-23）是136点，2015年来处于平均偏高水平，2014年以来整体处于高位，尽管A股经历几轮下跌，但估值仍然没有回调到合理水平。因此，同样的资产，H股仍然具有相对的吸引力。

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港股市场窝轮牛熊证大PK

原创：国都快易

      踏足香港的股票市场，很多投资者都会接触到窝轮或者牛熊证这些热门的衍生投资产品，但很多人对于这些产品都只是一知半解。假如投资者抱着窥豹一斑的心态去投机这些产品，最后很可能只会蒙受损失。所以，我们希望在这篇文章中简单介绍一下窝轮和牛熊证，以及举出它们之间的一些区别，希望对读者的投资路上带来一点帮助。

 

浅谈窝轮：

      窝轮，即认股证，其名称由英文Warrant演变而成。窝轮可分为公司认股证和备兑认股证。公司认股证一般由其上市公司自行发行，是上市公司的集资手法之一。当行使时，公司将会发行新股，以行使价发售给认股证持有人。

      备兑认股证由投资银行发行，其发行不会影响正股数目。备兑认股证可分为认购证及认沽证。在香港，认购证是一个权利并非义务让持有人在特定的到期日或之前，以特定行使价换购正股相同等值的现金，投资者将不会得到股票；而认沽证则以行使价沽售正股相同等值的现金。认股证可分为欧式与美式：欧式认股证的持有人只可在到期日行权；美式则可在到期日或之前随时行使换股权利。而香港现在发行的都是欧式认股证。

 

浅谈牛熊证：

      牛熊证(CBBC)是由投资银行发行的衍生产品，其特点与认股证相类似，故很多投资者都会把它们混在一起。而认股证及牛熊证最大的分别就牛熊证设有强制收回机制，每只牛熊证都有收回价，当相关资产价格到达牛熊证收回价时，牛熊证便会被收回。有不少投资者未能分辨认股证和牛熊证，当牛熊证被收回后才知道自己买入的并非认股证而是牛熊证。

      牛熊证分牛证与熊证。牛证是预计其对应资产价格会上升，其价格愈高，牛证价值就会愈高，所以购买牛证的投资者可在其资产价格上升时沽售牛证获利。熊证则相反，其是预计对应资产价格会下降。当资产价格愈低，熊证价值就会愈高，所以购买熊证的投资者可在其资产价格下降时沽售牛证获利。

     牛熊证分为N类和R类。 N类牛熊证的行使价等于收回价，当被强制收回时，由于N类牛熊证不设剩余价值，投资者将损失全部投资。 R类牛熊证的收回价与行使价不同，当被强制收回时，投资者仍有可能收回少量剩余价值。而香港发行的牛熊证都属于R类，当牛熊证被回收时，投资者可以到发行商网站查看该牛熊证的剩余价值。

 

窝轮和牛熊证有什么分别呢？

      经过简单的介绍，相信读者们对于窝轮与牛熊证有了基本的认识。接下来，我们希望列举一些窝轮及牛熊证的不同之处，让大家可以好好分辨。首先，我们可从名字上知道窝轮还是牛熊证。每只窝轮的名字后面都有购/沽字，购代表认购证；沽代表认沽证。而每只牛熊证名字后面都有牛/熊字以作分辨。

      窝轮与牛熊证最大的分别就是牛熊证有收回价而窝轮则没有。当牛熊证对应资产价格触及收回价时，牛熊证就会被收回。而窝轮就不会提早到期。另外，牛熊证的最短有效期为3个月，而窝轮的最短有效期是6个月。而且牛熊证相关资产种类比窝轮的要少的多。投资者可选择超过100只正股的窝轮，而牛熊证只有大约30种。

      窝轮与牛熊证的到期结算价的计算方式也有不同，股份窝轮是按到期日前5天的平均结算价作结算价，而股份牛熊证按到期日前一日收市价作结算价。

 

投资窝轮牛熊证的风险：

窝轮牛熊证一直都是受投资者欢迎的投资产品，因为它们的杠杆效果使它们的利益增长都比正股来得快来得多，譬如一只窝轮牛熊证的杠杆效果是10倍，当它的正股上升2%，它就会涨20%。但回报高，风险自然高。当它的正股下跌2%时，他就会在短时间内跌20%或更多。

另外，每只窝轮牛熊证都会有一个有效日期的，窝轮牛熊证的价格会随着时间而减少。当它越接近过期日，它的价格就会越低。所以窝轮牛熊证这些不宜像正股一样长期持有，只能当做一个短线的炒卖。

最后一个比较重要的因素就是引伸波幅。这也是一般投资者觉得比较难明白的地方。当一只窝轮牛熊证的正股的波幅越大，窝轮牛熊证的价格就越高。

从上图看到，股票甲和股票乙它们的升幅是一样的，但您可以看到股票乙在中间了波幅比股票甲的大，所以股票乙的窝轮牛熊证就会出现大升大跌的情况。这样的话，股票乙的窝轮牛熊证相对的价格就会比股票甲的高。

 

谈到这里，我相信大家对窝轮与牛熊证的一些基本认识。但买卖窝轮与牛熊证风险是特别高的，如果没研究的话，我就建议大家不要去买了。

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【国都快易原创】一分钟了解香港股票市场

香港，以其低税收，稳定的政治环境及健全的法律及监管制度等优势，作为资本沟通的桥梁，长期以来吸引了大批投资者及有融资需求的企业。而香港交易所作为其中最主要的一个媒介，在金融市场中扮演着举足轻重的角色。本文将对香港交易所的基本状况进行一个粗略的介绍，帮助大家对香港股市有一个概括的了解。

据香港交易所公布的最新数据，2014年底上市公司共1752家，而截止目前2015年的上市公司数不完全统计已有1836家，自2005年以来一直保持稳步增长趋势，且近年来增速逐渐加快，发展稳健。

这些上市公司总市值约38.5万亿港元，总市值规模处于世界前列，而以最新公布的年报记的市盈率仅约9.71，几乎是全球最低，非常具有投资价值。

基于香港金融中心的地位，在总市值中，第三产业占比最高，第一产业、第二产业相对较薄弱。其中更以金融行业占比最高，达29.71%，而地产及建筑业作为香港的一个支柱产业之一，占比达14.07%，居第二位。原材料业占比最低，不到2个百分点。各行业中，资讯科技业增长最为迅速，自今年以来截止7月份，市值累计增长12.59%。而由于国际原油价格下跌等原因，能源业市值降幅最大，今年内已累计下降5.98%。

由于历史原因，香港长期以来一直扮演着中国内地市场与外界的一个窗口，而中资成分股在港交所中也有着不可小觑的地位。目前香港市场中的中资股主要有两种，H股和红筹股。H股是在内地注册，由内地管理，在香港以外资股上市的股份，又被称为国企股，有国企指数进行衡量。而红筹股是指在境外进行注册的在香港上市的中国企业，限制相对H股较为宽松。目前，中资股占总市值的43.2%，其中H股占21.01%，红筹股占22.19%。在2008年时，中资股曾达到过总市值的54.45%的高点，之后略微减退。

同时香港股市是如今世界上最活跃的市场之一，自2012年以来，日均交易量持续增长，2015年更由于沪港通等措施的开展，极大程度上吸引了投资者在香港市场进行交易，截止到2015年7月的最新数据，2015年日均成交金额较上一年增长更达到了58.8%，日均成交金额约1100亿港元。相信随着年内深港通的开展，成交金额将进一步扩大，同时也从另一个侧面说明了香港市场极具竞争力。

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【国都快易原创】你的工资拖了全国人民后腿吗？

导读：宏观经济数据中的居民收入、GDP是大家热议的话题之一。通过测算，2014年城镇就业人口人均年可支配收入为57688元，月均4807元；2014年农村居民劳动力的人均年纯收入为13906元，月均1159元；城镇单位年平均工资56360元，月均4697元；农民工月平均工资为2864元。官方统计数据虽然有误差，但也是衡量经济形势的重要依据，大家可以自我测算一下是否拖了全国人民后腿。

 

1、收入-城镇居民人均可支配收入

收入指标有四个，城镇居民人均可支配收入、农民人均纯收入、就业人员工资、农民工工资，其中前两项数据是统计局使用最多也是参考意义最大的指标。

城镇居民人均可支配收入数据是通过家庭调查获得，城镇家庭可支配收入指家庭成员得到可用于最终消费支出和其他非义务性支出以及储蓄的总和，它是家庭总收入扣除交纳的个人所得税、个人交纳的社会保障支出以及记账补贴后的收入。计算公式为：城镇居民家庭可支配收入=家庭总收入-交纳个人所得税-个人交纳的社会保障支出-记账补贴。

由于城镇居民平均每户就业人口仅占家庭人口约一半，因此，推算2014年城镇就业人口年可支配收入为57688元，月均4807元。

2、收入-农村居民人均年纯收入

根据2012年农村劳动力占家庭人口比重测算2014年农村居民劳动力的人均年纯收入为13906元，月均1159元。

农村居民家庭纯收入指的是农村住户当年从各个来源得到的总收入相应地扣除所发生的费用后的收入总和。计算方法：农村居民家庭纯收入=总收入-家庭经营费用支出-税费支出-生产性固定资产折旧-赠送农村内部亲友。

3、收入-就业人员平均工资

更为直观的数据如下，城镇单位年平均工资56360元，月均4697元。

工资总额是税前工资，包括单位从个人工资中直接为其代扣或代缴的房费、水费、电费、住房公积金和社会保险基金个人缴纳部分等。

4、收入-农民工平均收入

农民工月平均工资为2864元。

5、贫富差距

基尼系数指的是在全部居民收入中，用于进行不平均分配的那部分收入所占的比例。基尼系数最大为“1”，最小等于“0”。基尼系数越小收入分配越平均，基尼系数越大收入分配越不平均。国际上通常把0.4作为贫富差距的警戒线，近几年的基尼系数处于小幅下行趋势。

根据招行私人财富报告统计的富人数据，中国个人持有的可投资资产总体规模为112万亿，每一层次的人数如下，越看感觉差距越大呐。

6、GDP-生产法

现在通常采用三种测算法：生产法，收入法，支出法。一般最常使用支出法或收入法。

1）生产法：GDP＝∑各产业部门的总产出－∑各产业部门的中间消耗

2）支出法：GDP＝总消费＋总投资＋政府支出+净出口

3）收入法：GDP＝∑各产业部门劳动者报酬＋∑各产业部门固定资产折旧＋∑各产业部门生产税净额＋∑各产业部门营业利润

先列举一下生产法的数据：

7、GDP-支出法

支出法俗称三驾马车，是最常用的，分季度累计贡献的百分点如下，可见2014年以来投资拉动的比例下降。

从贡献率百分比看，也是同理。

分构成项目看，居民消费占比呈下降趋势。

8、GDP-收入法

收入法的数据更新较慢，仅作参考。

9、投资

2014年全社会固定资产投资完成额51亿，与GDP（支出法计算的GDP2014年为64万亿，其中投资占46%）核算三家马车中的投资概念不同，GDP核算中的投资需要剔除全社会固定资产投资完成额的重复计算值。历史数据如下，总体而言投资增持处于下行趋势。

10、消费

2014年社会消费品零售总额27万亿，近几年消费增速相对稳定，略有下降。GDP三家马车中的消费核算需要减少消费中的重复计算部分。

阅读了上文对收入、GDP等统计数据的分析后，大家觉得怎么样，相信大家都没有拖全国人民的后腿，但是比起高资产的富人来说还是差一大截。小编还是寄希望于经济股市走好一点，合伙有饭吃，因为，就算危机来临了富人的资产损失更大能缩小贫富差距，但是老百姓的工作生活也都统统会受到影响，经济危机确实损人不利己。

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国都快易原创 - 低估幻象还是黎明前夜: 解读港股的价值悖论

    对于价值投资者，有句话常挂在嘴边：港股市场是价值投资的洼地。从数据来看，所言非虚。港股市场相对于A股，以及其他市场的一大优势就在于其估值长期处于低位，整体市盈率水平已经触及历史低位。有图为证：

资料来源: Choice, 国都香港

    大家可以清晰地看到，徘徊在10倍左右的整体市盈率非但相对于A股，且相对于全球市场都是绝无仅有的低。话虽如此，港股却已经在价值的洼地里挣扎了四年，至今没有翻身的曙光。同期的A股已经潮起又潮落，美股则处在长期的牛市里。股民们都很迷茫：难道价值投资错了吗？

根据价值投资的基本理论，股票的价值长期来看总会回归合理的估值。然而，经济学上有一个很重要的概念叫机会成本。举个例子，一个人上大学固然增加了其远期竞争力，但损失了不上大学工作4年获得的收入及本可避免的大学学费等开支。而对于股市，当投资者的资金投入了价值标的等待长期收益，同时就错失了把握其他股票快速上涨的机会。一个亟待研究的问题由此产生：具备价值潜力的股票中短期的表现是否也表现更好？

    为了研究这一问题，我们选取了自沪港通开通（2014年11月）至最近的大约9个月为时间段，选取了港股市场市盈率及净利增长率皆处于市场前列的九十余只优质股票，用与恒指类似的方式精心构造了一个“价值指数”，对其涨跌幅与恒指对比的优劣进行了回测。不多说了，上图。蓝线为价值指数，红线为恒指。、

资料来源: Choice, 国都香港

    首先看累积涨跌幅比例，不难发现，我们的价值指数增长率对恒指全程没有太明显的优势，在其中很长一段时间里甚至大幅低于恒指的升幅。然而再看指数点位的拟合，却是另一番情形。当我们把两者的初始点位似合到同一位置时，价值指数的表现却在一段时期里优于恒指，且最低时也基本与恒指持平。

    而当我们再观察分区间的恒指走势，我们的结论便会更加清晰：在大盘整体处于低位震荡的时间段里，价值标的表现明显优于恒指；而在整体大升大跌的行情里，价值标的表现却和恒指没有显著差异。总体来看，价值标的波动性（或者近似地说，风险）也要小于整体水平。

仔细思考，其实价值标的表现如此正符合我们对股市的一般认知：站在风口上，就连猪也会飞；潮退了，才知道谁在裸泳。当大盘处于明确的整体趋势中时，万马齐喑，泥沙俱下，市场参与者们根本无需去分辨价值的高低，而只需跟随大趋势的洪流；而只有在整体方向不明的震荡态势里，短线交易机会减少时，价值投资的声音才会占据主导，使价值标的表现优于市场。一言以蔽之，两种情形就是股价分别被投资者和投机者所主导。但我们也可以换一种思路来看，价值标的于股市投机者，也可以充当震荡市的保险杠，在趋势结束时买入持有。

而事实上，价值投资标的根本优势还是在于：基于更高的盈利增长水平，投资者对其股息理所当然地可以抱有更高的预期；故从长期来看，价值标的包含股息在内的整体收益率应当远胜于大盘总体水平。所以，价值还是要从投资的角度才能得到真正的体现。

回到港股市场的具体问题，结论也变得相当明晰：四年来港股一直处于谷底，不是因为价值没有意义不值得重视，而是热钱为追逐短期收益流向了趋势明显的新兴市场。港股作为资金沉淀最不牢固，流动性最强的离岸市场，长期蛰伏也在情理之中。而时至如今，新兴市场由盛转衰，美元加息在即（而港币汇率与美元挂钩），港股市场凭借价值优势离开底部震荡的机遇或许就在前方不远。

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