行情总是在犹豫中前行

行情总是在犹豫中前行

忍不住还是想说两句，不懂技术分析，技术面只看简单的成交量和均线，将想法重新整理一下：

一、上证日线图

二、创业板日线图

通过以上图形，得出以下结论：

1、上证指数今天缩量明显，成交量创出今年新低，主要是节前观望气氛浓厚。近一个月成交量基本上是呈一定角度斜线缩量。日线形态是明显的线态窄幅区间盘整，根据《道氏理论》往往这种形态是底部的重要特征。

2、在出现线态窄幅区间盘整形态后，有两种可能性走势，一是或许会有最后一跌，二是可能会就此震荡盘整，逐步向上突破。

3、上证周线长短趋势线开始出现收窄、走平迹象。

4、创业板明显的运行运行在箱体上沿，数次突破未果，明天会不会向上突破，拭目以待。

5、从上证和创业板周线的形态来看，是不是中长线底部，需要时间验证，等长期趋势线逐步和中短期趋势线收窄，成交量继续萎缩，就可以确认底部，目前看还不够，需要时间。

6、创业板继续强势。如果上证指数能就此震荡走稳，继续延续线态窄幅盘整走势，只要上证指数不拖后腿，创业板大概率会先行向上走的，这种情况最近很明显。但如果有最后一跌，创业板跌幅也会大于上证。

7、前期提及的三要素：小盘、成长、超跌，正在被市场积极印证，个股精彩纷呈，需要有发现的眼睛。

8、相信会向下寻底的，请继续等待。但行情总是在犹豫中前行，等到大家都确认底部到了，这些优质个股已经脱离底部了。

9、我所有的操作，都是基于我的体系和心态，此时如果有最后一跌，我认为底部将会基本确认，无论后市怎么走，我自己都会将中长线仓位增加到80%以上。

行情总是在犹豫中前行，这句话屡试不爽。

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右侧交易信号或将浮现

右侧交易信号或将浮现

本来不计划写大势分析，但无论时点还是形态都出现了明显的信号，决定写写看法：

1、上证和深证日线近期走出了线态窄幅盘整形态，这种形态的有效性需要继续用时间来证明，但这往往是底部特征之一，等到均线和成交量能配合验证后，底部就明确了。但有一点需要注意的是，当大多数人和大多数信号确定是底部时，许多优质个股股价已经脱离底部。

2、创业板近期明显强势，运行在箱体上沿，在上证被国家队绑架的情况下，分析创业板其实更有代表性。如果今天能向上突破，则形成了右侧交易的买点，这往往是技术派和趋势交易者通常的买点。反观许多个股，已经先于指数形成这样的形态，在这种心理预期下，大阳有可能会随时出现。

3、市场情绪正趋于稳定，通过盘面观察，在近期数次出现要跳水的迹象时都被市场有效承接，抛压明显减弱，承接能力则明显增强，这种积极的信号不应被忽略。

4、认为会继续向下跌破平台的，可以继续等，基于这种判断的，是谨慎的投资者，如果空仓的话，这部分投资者要有很强的心理控制能力，否则容易被突然出现的突破打乱节奏，破坏心态。我很谨慎，但我知道我做不到绝对控制情绪，因此，我会选择左侧试错买入适量仓位。幸运的是，自8月底以来的两档试错，目前都对了。

5、外围市场因素影响正在减弱，欧美的大跌不再引发A股跳水，A股先于欧美调整，也会先于欧美结束，这段时间，如果纠结于欧美股市的波动，会影响判断。

6、近两周一再提醒，小盘、成长、超跌，这些股近期都有不错的涨幅，有的甚至都上来50＋了，继续发掘趴在地板上还未起来的个股，有确定性赚钱机会。

7、最后再说点泼冷水的话，认为就此一蹴而上的，暂时还是歇歇吧，当前只能定义为反弹行情，上方的套牢盘巨大，市场信心的恢复不是一日之功。但就此而忽略当前的赚钱效应，显然也不是明智的选择。当做反弹，谨慎做多、控制仓位，走一步看一步是我目前的选择。

8、短视与贪婪是困扰投资者无法赚钱的重要因素。放在中国GDP增速6%的情况下看，3000点几年后会大概率被踩在脚下，站高放远看，当前的的点位无疑是安全的，这也是我经常用来说服自己的理由。想买在最低点和想卖在最高点，无疑都是贪婪表现，我正努力让自己克服。

且行且珍惜，底部或比想象中的早到

且行且珍惜，底部或比想象中的早到

1、创业板比想象中的强。今日创业板强势回调，收十字星，并没有像前几日累积20%的涨幅就引发跳水，好现象。

2、上证比想象中的早到。上证指数今天并没有拖累大盘，在创业板回调时，起到了稳定军心的作用，券商、保险甚至银行，上午有一波拉升，有企稳迹象，好现象。

3、情绪比想象中的稳。最担心的午后跳水并没有到来，说明市场情绪趋于稳定，好现象。

4、明日比想象中的重要。上证、创业板都运行在箱体上沿，今日在上沿遇阻，观察明日的突破动能，如能突破，短期或形成中级反弹。

5、底部或比想象中的早到。近期市场尤其是创业板双底迹象明显，如能就此企稳甚至突破，或许会标志着底部提前形成，在限制解禁、国家队锁定一部分筹码的情况下，市场或许不会像大多数人想象的悲观。

且行且珍惜。

9月22日盘前思考

“怕踏空”与“怕被套”的彷徨与抉择

“怕踏空”与“怕被套”的彷徨与抉择

今日行情走势如同预料，低开高走，上证指数收于3156点，上涨1,89%，深证成指收于10176，上涨3.31%，上证指数和深成指成交量稍稍放大，最值得一提的是我们的创业板指，收于2079点，上涨4.83%，成交量放大较为明显。近期创业板指明显强势不少，向上突破的迹象明显，创业板的大幅上涨符合我之前文中对近期盘面三要素的判断：小盘、成长、超跌。

通过近期在主流媒体及论坛观察，无论是各路大V还是众多小散，对当前的盘面基本分化成两种主要声音，一是市场中长线大底已经到来，可以入场逐步建仓，二是此时仍只是下跌中继，后面还会有漫长的阴跌。两种声音各有道理，论据均能摆出一大堆。对于我们普通投资者，如何研判当前形势如何操作成了难题，不入场怕踏空，入场怕被套。

我想说的是，当前的形势，踏空与被套的风险都有。即使最优秀的交易员，也不可能给你准确的预判，我们需要选择大概率的方向去做。我们试着分析一下哪个概率更大些：

1、站得更高一点看当前的形势。我常说不识庐山真面目，只缘身在此山中。有时候离市场太近，反而看不清市场的走势，看不清相对于5000点，在3000点其实我们当前已经处于了一个很安全的位置。5000点拼命往里挤，3000点却彷徨不前，对比5000点，风险已经降低不少。

2、前期连续性重挫令部分个股回到了2012年熊市的价格区间，主板估值也跌到去年底水平，不可否认，中小创的估值仍然偏高，但创业板在扣除停牌因素后，其实市整体估值已经回到1500点水平。好多优质成长小盘股，尤其是超跌的，上周走出了较好的反弹行情。今天的创业板的表现，更是证明了这一点。

3、大盘暴跌的可能性已经微乎其微，我在前文分析过，在进行了两轮恐慌性抛售（第一轮在6月15日-7月8日，第二轮在8月18日到8月26日）后，被动性（恐慌性抛售）做空动力已经释放得比较充分，已经不具备大幅下跌尤其是暴跌的条件。

4、大盘继续下跌或阴跌的可能性不能完全排除。因为根据我判断中长线底部的经验，均线、成交量均未出现明显的底部形态。但有一点也要注意，等到出现了明显的底部形态后，好多优质股票已经不是现在的价格了，形态的出现有时是滞后一些的。

5、关键的关键，市场信心的恢复，不是一天能实现的。每次积累个20%的反弹后，必有一次小规模急跌，说明市场如同惊弓之鸟，每有抛盘，就比谁跑的快。

简单分析这么多，你看我自己的分析也会发现，我现在的心理和你一样，也很矛盾，因为此时的被套与踏空的风险同在，不买，如果大盘不再给你如此低吸的机会，你的心态会变得很糟糕，日后会大概率的追高进去，买了，如果大盘陷入漫漫的阴跌过程，那该如何是好？那么，应该怎么做呢？

根据盘面观察，此时无论是空仓还是满仓，显然都不是一个冷静的操作者明智的选择。我的策略是：控制仓位，试错买入。为了防止因踏空而心态变坏，同时也防止大盘陷入阴跌的过程，我将控制仓位在4成左右，跟踪我的朋友知道我已经在前期进行了两档买入，仓位接近4成。这部分买入，我会预提20%的亏损进来。对于后续买点的把握，参照我的文章《极简买入的六大原则》中的方法即可。买入的标的当然不是随便买，前文不止一次提到，大盘企稳后，打响第一枪的会是优质小盘成长股（前期我也公布了我的股票池），市场正在积极印证这一点。

提醒自己也是提醒关注我的朋友，投资的成功，有时是需要一点点反向思维的。当大多数人都想法一致时，意味着机会的失去与风险的来临。

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打开通往财富的密码

打开通往财富的密码

又到周末，这个周末想换个活法，索性远离论坛，关闭交易软件，关闭电脑，计划让自己在忙碌的生活中放松一下，于是约了几个要好的朋友一起坐坐。本来是想在短暂离开股市，谁知茶余饭后不知不觉又谈到了股票上来。话语间，朋友叙述了他的事情，这件事给了我的心灵一个不小的触动。回来后想了很多，于是就坐下来写写感想。

先说我的这位朋友斌。斌是我从小一起长大的好友，天生聪颖，毕业后从事些生意，积累了第一桶金，后来在拆迁风行的前几年，幸运的成为拆二代。2010年关闭了生意，把手里的几套房子变现后，成为职业投资者。今年5月份一起聚会，斌神采飞扬，气宇不凡，侃侃而谈自己的投资收益与规划，他是在14年底开始满仓加杠杆，到5月份我们见面时资产已经六千多万。那时的他是我们这个朋友圈子里混的最好的。今天又见到了斌，着实让我吃了一惊，与四个月前的反差之大不可想象。他头发花白，不到40岁的他看起来像是接近半百的人，衣衫也不在打理的光鲜，言语上可以听出想的的消极，精神很萎靡。他告诉我们，他爆仓了，并且将仅有的房子抵押出去追加了保证金，也没能幸免。

我感叹人生无常，仅仅四个月，恍如隔世，从天堂直线下坠到地狱。

四个月前，在斌侃侃而谈他的人生规划时，我能看到他满眼里对美好人生憧憬，他是那么的春风得意，仅仅四个月，他变得失落、迷茫，对人生开始怀疑，丧失了希望。如果四个月前他能听我一声劝阻，将杠杆卸掉，即便是满仓到今天，也至少能有两倍收益。但那时的他，是听不进去一点的不同的声音的。他甚至劝说我们讲，现在是最好的机遇，抓住牛市，满仓杠杆，享受财富暴涨的快感。但我有两年做期货的经历，我明白如果没有很好的风控和克制能力，在人本性贪婪的情况下，爆仓的几率是很大的，之后我将杠杆作为我的禁区，因为我知道我驾驭不了。斌告诉我，当开始下跌时，就是想反弹就卖，当开始反弹了，想着再涨涨就卖，到后来我们都知道了，千股封停，已经没有机会出逃。

这件事情着实击中了我的内心。我想，投资就是这样，能让你看清楚你的另一面是天使还是魔鬼。

一直认为，普通人距离财富最近的路就是投资股市，到现在我也是这样想的。因为门槛低，甚至不需要多少的专业知识，即便是你做个最简单的生意投资个门店，还需要租房、管理、招人及投入精力等等呢，进入股市却简单很多。但实际情况我们看到的却是另外一面，股市的一赚二平七赔，百分之九十的人无法解开这个通往财富密码。很复杂吗？这条路很难走吗？我经常想，有时候我们之所以看不清楚，就是源于我们距离市场太近，陷入了每天的追逐，而忽略了投资的本意。

不识庐山真面目，只缘身在此山中。有时候，人是需要换个思维方式来认识自己认识世界的，跳出这个故步自封的圈子，再看看，你就会明白不少。

接下来我们打开脑洞，试试换个思维来思考问题。

◇打开通往财富的密码(一)：如果你能减少操作频率，每一两年只在合适的点位做一次买卖操作。

先看数据：

1、中国股市几次重要的历史大底：

底1：1992年11月9日——11月24日，时间12天，点位386——459，市场平均市盈率15倍左右，平均市净率1.5倍左右。

底2：1994年7月18日——7月29日，时间10天，点位325——406，平均市盈率12倍左右，平均市净率1.2倍左右。

底3：1996年1月18日——2月15日，时间21天，点位512——538，平均市盈率19.44倍左右，平均市净率2.44倍左右。

底4：2005年5月24日——6月8日，时间12天，点位998——1048，平均市盈率15.87——16.46倍，平均市净率1.7倍左右。    

底5：2008年10月27日——11月7日，时间10天，点位1664——1809，平均市盈率4.04——14.24倍，平均市净率1.95倍左右。 

以上五次大底显示的共同规律：平均市盈率15.4倍，平均市净率1.76倍。

2、中国股市几次重要的历史大顶：　　
1997年1510点大顶平均市盈率59.64倍、平均股价15.16元。
1999年1756点中期大顶平均市盈率63.08倍、平均股价14.1元。
2001年2245大顶平均市盈率66.16倍、平均股价17.51元。
2007年6124点，沪深两市当天所有股票的平均市盈率是71倍、平均股价22.54元。

顶部市盈率大概在60倍甚至于70倍。但在60倍以上清仓都是明智之举。

从以上数据可以看出，每一次牛熊轮回市场平均市盈率在20倍左右和60倍左右之间穿梭运动。如果你能自1992年的底部开始，每次在20倍市盈率买入，60倍市盈率卖出，截止到2007年牛市结束，15年你的收益将是惊人的150倍左右（此数据为概算）。

因此，简单的依靠在熊市介入，牛市卖出，是打开财富密码的方法之一。

◇打开通往财富的密码（二）：如果你能持有一只优质股10年不动。

我常常拿万科为列，今天还是拿它来说事。若我们能在90年开始持有万科：

    90年：每10股送2股； 
    91年：每10股送2股； 
    92年：每10股派0.6元(含税)送5股； 
    93年：每10股派1.5元(含税)送3.5股； 
    94年：每10股派1.5元(含税送1.5股； 
    95年：每10股派1.4元(含税税后1.34元)送1股 ； 
    96年：每10股派1元(含税,税后0.35元)送1.5股 ； 
    97年：每10股派1.5元(含税，税后1.1134元)送1股； 
    98年：每10股派1元(含税)送1股； 
    99年：每10股派1.5元(含税,税后1.2元)，每10股配2.727股配股价7.5元 
    00年：每10股派1.8元(含税,税后1.44元)； 
    01年：每10股派2元(含税,税后1.6元)； 
    02年：每10股派2元(含税,税后1.6元)转增10股 ： 
    03年：每10股派0.5元(含税,税后0.2元)送1股转增4股； 
    04年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股： 
    05年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)； 
    06年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股； 
    07年：每10股流通A股获得8份行权价为3.73元的认沽权证； 

......

若能从上市伊始持有万科，不到20年时间收益将达到惊人的756倍。有同学说万科的例子太过极端，其实不然。在2012年到2015年之间，五倍股十倍股比比皆是，只是我们缺少了一双发现的眼睛，或者是即使你发现了，由于你身在市场之中，看到的太短，被短期的各类信息蒙蔽了眼睛，造成急功近利，频繁买卖，无法坚定持有。

因此，寻找下一只万科，长期持有，是打开财富密码的另一方法。

◇打开通往财富的密码（三）：基金或股票定投。

彼得林奇的话：“投资者如果能够不为经济形式焦虑，不看重市场状况，只是按照固定的计划进行投资，其成绩往往好于那些成天研究，试图预测市场并据此买卖的人。其实最能对抗熊市的策略就是设定固定的时间表，在每个月、每三个月或每六个月等固定的时间里投资固定的金额，这样可以免除追高杀低的风险和忐忑不安的心情。”  

下面就做一些简单的实例分析，看看定投的运用。 定额定投的模型 （以下案例来自网络）：

以月为单位作分析，第一个月投入成为一个单位U1，那么对应买入的价格是P1，第二月对应是U2，和P2, 一直类推，到Un和Pn，因为是定额投入，所以得出每次投入金额W，W=P1*U1=P2*U2=P3*U3...=Pn*Un=W 

那么投入总额=N*Pn*Un

如果当前的价格是Pn，那么对应的当前账户总市值是总市值=(U1+U2+..Un)*Pn 

那么对应的收益率是收益率=（总市值 - 投入总额）/投入总额

 =[U1*（Pn-P1）+U2*(Pn-P2)+U3*(Pn-P3)+...+Un(Pn-Pn)] /[ N*Pn*Un] 

因为 U1=Pn*Un/P1, U2=Pn*Un/P2,.... 

所以收益率是收益率= [（Pn-P1）/P1+(Pn-P2)/P2+(Pn-P3)/P3+...+(Pn-Pn)/Pn] /N 

总收益=[（Pn-P1）/P1+(Pn-P2)/P2+(Pn-P3)/P3+...+(Pn-Pn)/Pn]*W 

那么在图形中，我们把运来纵坐标的指数或者价格转化成函数(Pn-Pi)/Pi，横坐标仍然是投入额W，当然也可以说是时间，对应月份。从积分角度讲，投入总额就是高度为1的长方形面积和，S投，这个总是固定的。单次买入价格的差的面积和为收益总量，分为盈利和亏损。当买入价格大于当前价格，那么为亏损，这些亏损的总额就是月K线与当前价格上方的面积和S亏，当买入价格小于当前价格，那么为盈利，这些盈利的总额就是月K线与当前价格下方的面积和S赢。以上，从直观上说，“定额定投”的方法能在出现亏损时候，使得面积变得非常小，而在出现盈利的时候面积更大。下面，我们就举一些例子来看看，定投和那些价值成长股结合起来的收益分析。在这些分析中，我们将分为6000点误入歧途的定投，3000点左右大家都开始认可的价值位定投，看看到目前的收益情况，其中收益是大概估算的面积结果。

首先就对A股中的周期行业股 600362江西铜业作分析，从07年11月开始定投两年，看看收益情况。

从上图我们能大概估算出，如果是在65的高价位开始定投，我们两年时间仍然可以取得大致50-60%左右的收益。如果我们是一次就是满仓的话，带给我们收益将会是-50%。如果我们觉得下跌后江西铜业开始有价值来定投分析的话，比如在下跌50%后开始定投，我们看看收益是多少呢？

从上图的赢亏面积，以及投入的总额面积去估算，可以大概得出收益将会是80%左右。对比在30价位投入的资金一次性资金投入，两年的收益为零。

关于定投的案例很多，大家可以自己研究。定投有一点， 就是时间越长，最后累积的效果会是越好。对定投来说，我们看到，并不是对入市时间有非常严格要求，我们在65点位开始定投，和在30点位开始定投，带来的结果基本一致，就是因为在65介入的时候，尽管初期比较亏，但是最后因为累计原因，得出基本一致的收益。所以，对于定投，不要太在乎要去抄底之类的，抄到了底之初买价低，但也说明后续投入成本的增加。

因此，股票或基金定投，是打开财富密码的又一方法。

◇打开通往财富的密码（四）：保持你现在的做法不变，但如果你懂得了适可而止。

今天有人讲了个小故事。

有一个小孩，大家都说他傻，因为如果有人同时给他5毛和1元的硬币，他总是选择5毛，而要1元。有个人不相信，就拿出两个硬币，一个1元，一个5毛，叫那个小孩任选其中一个，结果那个小孩真的挑了5毛的硬币。那个人觉得非常奇怪，便问那个孩子：“难道你不会分辨硬币的币值吗？”孩子小声说：“如果我选择了1元钱，下次你就不会跟我玩这种游戏了！”这就是那个小孩的聪明之处。
朋友爆仓的这个例子，不是同这个小故事有很相似之处么？在得到了1元之后，甚至还在贪婪的等待者收获下一个1元，欲望的永不满足不停地诱惑着他追求物欲的最高回报，然而过度地追逐利益最终迷失自己，迷失了判断的方向，导致失败。

人有三分之二的痛苦来自于自己的妄想。只有懂得了适可而止，降低期望，积少成多，才能走在了打开财富密码的正确道路上。

朋友斌的例子给我活生生的上了一课，让我懂得了，人生不能只做加法，还要学会做减法。不能让一些物资的东西将自己绑架，要努力让自己变得更简单。简单的投资、简单的生活。不必奢求太多，顺其自然就好，心安自然快乐。莎士比亚曾经说过，幸福不取决于外界，取决于你的内心。投资很复杂，生活很复杂，但你简单了，一切都简单了。

就像我的名字：简单，放下。

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2015年9月19日有感

近期三要素：小盘、成长、超跌

近期三要素：小盘、成长、超跌

跳水再现，涣散的市场信心拒绝被一根阳线收复

跳水再现，涣散的市场信心拒绝被一根阳线收复

今日大盘再现跳水，这样的情况研究技术研究政策意义不大，直接说看法吧：

1、尾盘直线下跳，到底是什么资金不得而知，但市场如同惊弓之鸟，每有抛盘，必定带动部分骑墙派抛售，这也从另一个方面说明，市场信心的恢复，绝不是一根阳线那么简单，需要一段时间去消化。

2、在午后大盘向上拉升，看到许多朋友甚至是许多大V乐观的认为创业板双底形成，个人认为此时言底尚早，均线成交量等指标均未走出底部形态。

3、近期发文一再强调不要追高，杜绝追涨杀跌，今日全天只要不是尾盘最后进去的，统统被埋。即便是尾盘进去的，明天早晨也会发现被埋。

3、行情没走好之前，坚决不要全仓操作，此时虽然风险与机遇并存，但把握机遇的难度极大，哪怕是专业选手，一不留神也会失手。空仓或轻仓是最好的操作。

4、今日创业板明显比上证强势不少，验证了昨日判断，超跌小盘股有机会，尤其是跌幅过大回到解放前的超跌小盘成长股，好多今日甚至一度上冲到涨停，这些个股可以充分挖掘，未来大盘一旦企稳，这些股将会有极大机会。

5、一再提醒，市场一定会给你低位买入的机会，底部不是一天形成的，走一步看一步吧，管住手，谨慎再谨慎。

6、操作上的建议，《当前行情的三大纪律八项注意》依然有效：网页链接

其实，当前对市场对大盘进行分析关键的一点就是信心，哀莫大于心死，在信心涣散的情况下政策面、资金面、技术面的各种利好等等都不足以改变方向，只有等到市场信心足了，光明也就不远了，解决这一切的方法就两个字：时间。

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【做一个简单的投资者】买入篇：极简买入的六大原则

【做一个简单的投资者】买入篇：极简买入的六大原则

【前言】

1、长期关注我的朋友知道，我崇尚是一种极简的投资方法，所谓大道至简。我不是技术派、不是趋势派，是潜伏型的价值派投资者，喜欢提前介入低估值高成长小盘股，买入＋长持，享受价格与成长性的双击收益。比如2012年到2015年的三年时间，十倍股二十倍股比比皆是，我们的目标就是要在启动前抓住这些股，通过长期持有实现超高收益。

2、本文介绍的方法是经我10年投资之路证实了的适合非专业投资者的买入策略，成功率极高，并且尽可能将复杂的投资过程简单化，以把握重要指标为主。因此，专业投资者、技术分析者、趋势投资者、超短投资者等勿喷，请绕行。

3、坚持基本面选股技术买入。本文所指的买入的股票是必须是通过我的三好原则及估值体系严格筛选出来的标的，并非随便买入哪只股票，对于个股的估值与选取前文有详细介绍，未看前文《【做一个简单的投资者】心态篇：什么样的心态才能在股市赚钱》、《【做一个简单的投资者】买入＋持有》、《对投资体系的证伪：我的第一只五倍股》、《如何利用PEG指标寻找翻倍牛股》的请先行阅读，前后文有相互关联关系。

【正文】

做一个简单的投资者，用简单的方法实现稳定收益，一直是我所追求的。但对于我们普通投资者来说，由于专业知识不够、没有时间盯盘、信息的不对称等，导致在投资过程中处于绝对劣势。再加上个人方面无法控制好自己的心态，不会对股票进行估值，不懂的买入卖出的技巧等，所以造成一赚二平三赔的局面。在股市，仅仅靠热血和情怀，是无法取得稳定收益的。前面文章详细介绍了什么样的心态才能在股市赚钱、对股票的估值方法以及三好原则等，今天重点向大家介绍我的买入策略：极简买入的六大原则。

一、均线原则

均线是反应的是股票一段时间的平均成交价格，分短期、中期和长期均线。通常围绕均线的技术分析主要分析多头排列、空头排列、支撑、阻力等，但对于普通投资者而言，不必过度的对均线进行技术研究，因为均线分析的出错率相当的高，过度追踪没有丝毫意义。比如，自从6月12日股市从5178点开始调整，上证指数仅仅用了13个交易日就跌破了120日均线，在这13个交易日内，几乎每天都能听到专家分析10日均线、20日均线、30日均线、60日均线会有强力支撑，然而在跌到这些均线时，根本连丝毫抵抗都没有，就径直向下。股票成交价格与均线的辩证关系是，股票的成交价格形成了均线，而不是均线引导了成交价格，当你明白这个道理是，你就不难发现为什么单纯的分析均线并不靠谱。

那是不是就不必对均线进行研究了呢，当然不是。我认为，普通投资者，在中长线投资时，可以通过观察均线是否走平收窄来判断中长期底部，成功率极高。下面推出我买入的第一个原则：中长期均线走平收窄。我通常使用周线进行分析。

1、为什么说中长期均线收窄走平预示着市场底部的到来

中长期均线收窄走平这个现象与其说是技术分析不如说是投资者心理分析。走平，说明价格波动幅度不大，买卖意愿均不强烈。收窄，说明中长期和短期成交价格趋于一致，投资者对市场价格形成了一个共同的预期，这个预期价格已经普遍被市场接受。这通常预示着市场运行在大底区域。

2、此轮牛市启动前上证指数周线图

通过上图可以看出，在本轮牛市启动前，上证指数在2013年6月28日指数创新低1849点后，均线走势越来越窄，并且沿着2000点上下平直向前，一直到2014年7月份牛市启动。

因此，均线（通常使用周线）的走平收窄，可以视为判断中长线底部的第一原则。

二、成交量原则

天量天价，地量地价，大家都知道，在市场底部，成交量会萎缩。先说成交量为什么会缩小？大盘在创出新高进入调整周期之初，因为存在获利盘、套牢盘、预期牛市继续的买盘等存在，交投依然活跃，成交量未见明显降低。随着调整继续，股价降低，一段时间后，买方因预期会有更低价积极性降低，不愿意进场，而卖方持有股票也不愿意在卖从而“惜售”。买卖双方在此僵持，成交量变小。随着时间的推移，买方和卖方积极性降到极点，成交量越来越低，基本为高峰时期的1/2或1/3，这个时候，市场一般无法再向下走，这通常是个漫长的过程。随后，买卖双方都在等待着一个市场的爆发点，当爆发点来临时，比如上轮牛市的股权分置改革，本轮牛市的国资改革等，牛市开启。如下图上证指数月线图：

因此，中长线底部的成交量通常是高峰时期的1/2或1/3。

三、线态窄幅区间盘整原则

线态窄幅区间盘整形态源自《道氏理论》，在此期间内，成交平均价格变化处于大约5%的窄幅区间范围内。按照《道氏理论》所讲持续时间通常为2-3周或更长时间。这样的形态表示市场正在收集或派发。通过上两张图可以看出。牛市启动前，无论是周线还是月线，通常走出了线态窄幅区间盘整形态，向上突破该形态后，牛市开启。

因此，线态窄幅区间盘整形态可以辅助以均线、成交量，共同验证市场中长线大底。

四、分批买入原则

在观察大盘指数、行业指数和个股具备上述条件后，开始执行买入动作。

买入切忌一次性全仓买入，正确的方法是分批分档开买（根据资金量大小可以分为三档或五档，我通常是五档）。分批买入法是基于克服人性的优柔寡断弱点的一种投资方法。投资者的良好愿望是能够在最低价买进和最高价售出。但真正能在市场上如愿以偿的投资者却为数不多。通常发生的情形,在股价下跌到可以入市购进时,许多投资者还认为股价会继续下跌,仍持币待购；而待股价强劲反弹上来时,又后悔莫及,坐失入市良机。另外,当股价上涨到应该脱手时,还认为股价会继续上扬,而待股价下跌时,不仅卖不出好价钱,有时甚至还难以脱手。分批买卖克服了上述只选择一个时点进行买卖缺陷。我在执行分批买入时，有以下几个方法：

1、左侧试错买入。

由于均线有一定的滞后，同时在等待均线走平收窄是一个漫长的过程，对喜欢交易的投资者来说是一种心理煎熬，且在筑底过程随时可能出现的向上突破。为解决这一问题，我通常会在均线走平收窄过程中的某个时点进行第一档买入，即左侧试错买入。此时的买入总仓位不超过20%，同时对这20%的资金预提20%的亏损进来（由于仓位只有20%，即便是亏损20%也只有本金的4%而已）。此时进行第一档买入的原因是能让自己心态稳定，因为在这个漫长的过程中，好多投资者管不住手，空仓容易让人心情变坏，左侧试错买入少量有助于自己耐得住寂寞，保持良好的心态，尤其是遇到突发突破逼空行情时，也不至于让自己因为空仓而抓狂。

2、在第一档买入后，等待均线、成交量等走出描述的形态，但即便是均线走平收窄、出现地量等我们期待的形态，仍有可能出现地量后的地量，股价有可能进一步下跌，也有可能快速反弹上涨。这个过程可以灵活掌握，如股价进一步下跌，可以每跌10%买入一档，以此类推，满仓为止。满仓后就卧倒不动了。因为你的每次买入分摊了成本，市场稍有好转，即可开始盈利。

3、如第一档买入后股价上涨了，那就采取左侧和右侧交易结合起来的方法，即在中线上升趋势确立时开始买入，这是利物莫尔为代表的趋势交易者一派通常使用的方法，他们认为决不能在下跌时追加资金摊平成本，应越涨越买，保证每一笔买入的资金都是一开始就盈利的。但上涨过程的买入不能急于追涨，而是在短线回调过程中越跌越买，逐渐加仓。如果买到某一档就涨上去不回头了，那就放弃后面几档的买入吧，留着资金等待其他机会。

4、如果市场震荡幅度较大，那就可以做做高抛低吸或做T，降低成本，这个以后在“持股篇”中讲。

因此，分批买入是降低下跌风险和踏空风险的好办法，能让人保持良好的心态。

五、分散投资原则

选择中小盘高成长股投资的方法未来出现成倍收益的几率远远大于其它股票，但同时您遇到黑天鹅的几率也会更大，因为小盘股未来成长性的不及预期、护城河的消失、财务报表的造假、流动性不足等等因素都会对股价造成打击，因此，投资小盘股应坚持分散投资的原则。可以将投资标的选为5只，未来如果有一只股票能走出5倍收益，其它4只哪怕是遇到黑天鹅等特殊事件，也能让你保持不亏损，当然，这都是小概率事件，采取分散投资的方法可以有效预防。

六、辅助原则

在坚持以上原则的情况下，要注意观察一些辅助条件的变化，如大势、市场情绪、消息面政策面等。这些辅助原则同样是构成股价运行方向的一份子。大势及市场情绪是指一定要按照市场的方向来，方向做反了，手中持有的个股再好，也有可能被无情错杀。比如说近期的行情，好多高成长个股被错杀到牛市启动前了，这种错杀是因为市场情绪在恐慌的情况下出现群体性误判，这种群体性误判往往需要时间去修正。但是，往往这种情况的出现，又给先知先觉者创造了埋伏的好机会。巴菲特投资哲学：“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，这是说的这种反人性的操作。我对巴老的这句话的理解是，应在恐惧的末端、时间修正的起点介入，这个介入点并不是一个确切的一天，而是一段线态窄幅区间盘整的时间，可能是3周，可能是3月，也可能是一年。在这个情况下介入，或许会损失，但损失的，仅仅是时间。

以上是我极简买入法的六大原则，是经我十年投资路总结出来的证实了的有效方法，用该方法我抓住了多只翻倍股甚至5倍股，在这里分享给大家。这种投资方法非常适合普通投资者，成功率极高，但对个人心态也是一种考验，关键是能耐得住寂寞，因为文中介绍的形态的生成过程往往是一个漫长的过程。如能坚持按照前文介绍的估值体系选择高成长小盘股，并按照此买入原则进行建仓，你的五倍股甚至十倍股，就会在不远的将来出现。请大家继续关注，接下来会有【做一个简单的投资者】系列文“持有篇”及“卖出篇”等发出，敬请关注。

投资是一场孤独的修行，愿你能在正确的道路上越走越远。

我的理念：简单、方向。无为，无畏。

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您的朋友  简放

2015年9月13日

9月11日午间短评，努力让自己关注更大的局

从9月7日-9月10日，我连续4天发文，旗帜鲜明的亮明我的观点，9月7日《恐慌中介入我们损失了什么》、9月8日《用长线的思维做短线》、9月9日《3200点是从容淡定持仓还是仓皇收割离场》、9月10日《3200点的《围城》：城里的人想出去，城外的人想进来》，文中明确了操作方向，存在的风险与机遇。再次重申，已经到了我第二档建仓时间，前提是买入的是错杀的低估值高成长小盘股。或许我会短期会被套，但我损失的只是时间问题，我会预提20%的亏损进来，防止自己踏空，左侧建仓能让我心态变得更好。趋势交易者完全可以继续等，相信会到2500点的朋友也可以继续等。我不是趋势交易者，也不是技术分析者，我是一名潜伏型的长线价值投资者。

刚刚有朋友提醒：“配资平台发了一上午短信了，让下午清盘”。如消息属实，想必下午会有一波杀跌，但是，我们能想到，监管层想不到么？下午会怎么走，三个方向：上涨、下跌、横盘。配资的问题，长痛不如短痛，下午出清后反而有点利空出尽的感觉。短期的好多因素，真的无法预料，还是要向彼得林奇说的那样，努力让自己关注更大的局。看准大势，才能不被小事左右。

3200点的《围城》：城里的人想出去，城外的人想进来

3200点的《围城》：城里的人想出去，城外的人想进来

2015年9月10日，指数早盘低开在了3190点，午盘后一度翻红但又快速跳水至3200点，收盘下跌1.39%，收在了3197点，与开盘点位基本一致。今天的盘面比较枯燥，成交量比昨天有所降低，简单说一下自己的理解和看法，先看三种力量的博弈情况：

1、场外观望的资金，在连收阳线后，有进场的需要。

2、短期积累的获利筹码，兑现收益的需要。

3、场内诸多的套牢盘的操作方向选择问题：持仓不动或反弹出局。

这三种力量如钱钟书的《围城》所讲一样，城里的人想出去，城外的人想进来，三种力量博弈的直接结果，导致了今天大盘走势，如昨天文中所预料“大盘最大的概率，会在3200一线附近进行震荡，从而进行筹码交换”，今天入大盘围绕3200点展开了拉锯战，多空力量基本平衡。

盘面观察引出结论：

1、成交量的萎缩说明场外观望情绪依然很浓厚，但另一方面也说明，场内资金离场的意愿并不强烈。因此，短期看，仍将在3200点附近震荡，进行筹码交换，让城外的人进入，城里的人出去。

2、筹码充分换手交换完毕后，大盘将面临方向选择问题，向上或向下？分析当前的情况，积极的因素还是偏多的，在期指被废后，市场只能靠做多盈利，监管层利好频出，加上当前点位对比7月9日那次反弹低了近800点，因此，后市方向选择大概率向上。

3、操作上还是前几天的建议，空仓下来的，建议在左侧低吸筹码，已经建立底仓的，可以根据自己的情况做T或持仓不动，我个人已经进入第二档买入模式。市场的热点，还是在超跌的小盘成长，但个别短期涨幅过大的，注意回避。

前三天的文对当前市场走势依然有效，贴出来分享：

9月9日复盘：《3200点，是从容淡定持仓还是仓皇收割离场》网页链接

9月8日复盘：《当前，用中长线的思维做短线》网页链接

9月7日复盘：《在恐惧中介入我们损失了什么》

网页链接

关于我投资体系的帖子链接如下（不断更新中）：
1、【做一个简单的投资者】心态篇：什么样的心态才能在股市赚钱      网页链接
2、【做一个简单的投资者】资产配置篇：合理的资产配置是成功的基石
网页链接
3、【做一个简单的投资者】买入＋持有
网页链接
4、对投资体系的证伪：我的第一只五倍股
网页链接
5、【干货贴＋实例】如何简单利用PEG指标寻找成倍牛股
网页链接

3200点，是从容淡定持仓还是仓皇收割离场

2015年9月9日，沪深两市大盘小幅高开后一路上攻，沪指最高至3256点，随后逐步回落，尾盘又再度拉升，最终沪市上涨72点报3243点，收出一根中阳，成交量4130亿。创业板上涨3.53%，成交量1089亿元，K线也是一根略带上影的中阳线。盘面上，板块全线活跃，题材热点此起彼伏，个股总体表现抢眼。今天盘面观察：

1、成交量的放大，说明场外资金正在入场，市场情绪从观望开始变得积极，做多动能开始占据优势。

2、上午11点左右，出现一波有规律的抛盘，主要有九阳股份、上海凯宝、三聚环保、尔康制药、石基信息等，以尔康制药为例图：

尔康制药等个股放量下跌，今日出货手法与前天一致，估计还是受配资盘清盘影响。不过令人欣慰的是，下午抛压稳定，并没有带动大盘向下砸，抛盘基本上被市场平稳承接，这应该是个好现象。

个人认为当前有三种力量在博弈：

1、场外观望的资金，在连收阳线后，有进场的需要。

在市场连收阳线后，做多动能开始慢慢占据上风，市场信心有所恢复，好多高位就空仓下来的还有中途割肉的资金，有进场的需要，通过今天成交量放大可以看出，这类资金正在悄悄入场。

2、短期积累的获利筹码，和配资资金，有抛出的需要。

上证指数在2850点反弹后至今天的3243点，共上涨了13.7%，创业板从底部1779四天内来到2071点，上涨了16.4%，更有一些个股已经反弹了30%-40%多了，这部分短线资金是要获利离场的。再加上11日配资清理的最后期限问题，虽然不能确定这个规模有多大，但估计最后两个交易日还是会有较大抛压。

3、场内诸多的套牢盘的操作选择问题。

场内诸多套牢盘会面临方操作选择问题，是选择反弹出局还是继续持有。通过个人分析这部分资金大多套在3800-4000点一线，当前卖出的动能并不大。

以上这三种力量的博弈，会对未来两个交易日的走势产生决定性影响。最大的概率，会在3200一线附近进行震荡，从而进行筹码交换。当然积极的因素还是偏多的，在期指被废后，市场只能靠做多盈利，监管层利好频出，今日收盘又流传出印花税下调的消息，不管是真是假，加上当前点位对比7月9日那次反弹低了近800点，因此，后市应该更加乐观才是。

操作上还是昨天的建议：用中长线的思维来做短线。

1、精心选出一批值得长线拥有的好股票，尤其是超跌的、高成长的，怎么选，请参照我前文将的估值体系相关内容，选定的股票盘子越小越好，选入后放入股票池。

2、做好仓位管理的前提下分批买入。如果你在前两天已经买入，那么恭喜你，短期看来你抄到了底，没有抄到底的也不要悲观，市场还会给你逢低买入的机会。如果有低吸的机会，可以建立底仓，一定要分档买入。请你相信，底部不是一天形成的。

3、接下去，你就凭感觉吧，如果大盘下跌，你就继续低吸，因为你选择的都是高成长的股票，前文我说过，即使短时间被套，你损失的仅仅是时间而已，终究会涨上去的。如果大盘震荡，可以根据你的习惯做做T或者高抛低吸。

还是那句话，千万不要追涨杀跌，你买的的票即使不涨也要拿住，反弹阶段是快速轮动，只要你拿的不是垃圾股，肯定会轮到你，不要做两面打脸的交易。

风险与机会并存，请大家慎重把握。

您的朋友 简放

2015年9月9日

当前，用中长线的思维做短线

当前，用中长线的思维做短线

2015年9月8日，早盘，上证指数开在3054.44点，低开25.98点，大盘在3040左右止跌，震荡上行，在3095左右受阻回落，盘中跌破3040，收在3038.05点，下跌42.37点，跌幅1.38%，盘面个股跌多涨少。下午大盘在3019不破不立，保险、银行力挺股指，大盘震荡上行，出现V型反转，绝地反击，尾盘收在3170.45点，上涨90.03点，涨幅2.92%，盘面个股普涨。今日大盘主力净流入106亿。日线在2850附近探底回升后，目前大盘重新站上5日均线。一举突破5、10日均线。

稍稍令人不安的是，今天的成交量继续萎缩，仅仅创业板与昨日的成交量基本持平。这说明市场信心仍未完全恢复，场外资金观望气氛浓厚，这让明天变得有些扑朔迷离起来，当前的情况仍不能定义为反转，明天将是重要的一天。

昨天贴出来的股票池收在8%以上的股票占了一多半，这充分昨天复盘文章《在恐惧中介入我们损失了什么》分析的观点是正确的，面对明天的走势，依然有效。再贴出来回顾一下：

但也不能就此过于乐观，暂时看此次行情应该与7月9日的反弹相类似，但是明显的因利好政策的密集出台和期指被废，再加上点位更低，此次反弹应该比7月9日有更好的预期。

那当前应该怎么做呢，我认为，就是一句话，用中长线的思维来做短线。

1、精心选出一批值得长线拥有的好股票，尤其是超跌的、高成长的，怎么选，请参照我前文将的估值体系相关内容，选定的股票盘子越小越好，选入后放入股票池。再贴一遍我的股票池，但是有的股票短期已经上涨了20%+了，风险也越来越大，请您慎重考虑，买着自负。

2、做好仓位管理，分批买入。如果你在前两天已经买入，那么恭喜你，短期看来你抄到了底，没有抄到底的也不要悲观，市场还会给你逢低买入的机会。如果有低吸的机会，可以建立底仓，一定要分档买入。请你相信，底部不是一天形成的。

3、接下去，你就凭感觉吧，如果大盘下跌，你就继续低吸，因为你选择的都是高成长的股票，前文我说过，即使短时间被套，你损失的仅仅是时间而已，终究会涨上去的。如果大盘震荡，可以根据你的习惯做做T或者高抛低吸，有朋友问如果大盘绝尘而去不再回来呢？求求你，饶了我吧，你觉得可能吗？

最后提醒一下，千万不要追涨杀跌，你买的的票即使不涨也要拿住，反弹阶段是轮动的，并且是快速轮动，只要你拿的不是垃圾股，肯定会补涨，最要命的是你看到自己的不涨，换到涨得好的，但是你卖刚刚出的或许就该涨了，买入的，就此开始调整，两面打脸。

接下来，风险与机会并存，请大家慎重把握。

您的朋友  简放

2015年9月8日

在恐惧中介入我们损失了什么

在恐惧中介入我们损失了什么

节前，中金所出台史上最严厉的期货限制政策，自9月7日起，单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为；非套保保证金由目前的30%提高至40%、套保由10%提高至20%；平仓手续费标准由0.015%提高至0.23%。果不其然，今天股指期货缩量明显。早盘沪市今天还是低开，而后一波快速拉升，接在就是一路调整，由红变绿。深市及创业板高开，而后快速拉升，也是震荡走低，不过相对回调力度要弱一些。大盘今天虽然继续收低，但涨幅个股还是明显多于下跌个股，沪市的量已经缩到3000亿左右。中午开盘后，两融标的就像是商量好一样，同时被砸盘，惨不忍睹，盘后惊闻，目前监管层已发文，要求各家券商对“利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动”进行清理，核心是要清理违法违规的配资账户，最后通牒时间是9月11日。

一、当前的做空力量

当前做空的两种力量，主要有两种。

一是主动性抛售。在股指期货被废掉后，通过做空已经无法赚钱，这种主动性抛售的可能已经不存在，已经午后出现的大规模抛售，主要是受到监管层要求各家券商对"利用信息系统外部接入开展违法证券业务活动"进行清理，核心是要清理违法违规的配资账户，于9月11日前完成账户销户手续。如消息属实，可见明后两天可能仍会受到配资抛售影响，但影响力度会逐渐减弱。

二是被动性恐慌抛售。这种恐慌性抛售进行了两轮，第一轮在6月15日-7月8日，第二轮在8月18日到8月26日（如下图，上证周线图），通过这两轮的恐慌性抛售后，被动性（恐慌性抛售）做空动力已经释放得比较充分。 

二、是否已经到了底部

那底部是否到了呢，显然不是，因为重要的底部要有一个横盘消化的过程。先看上证周线图：

通过上图发现：

1、上证在2013年6月创出1849点的低点后，开始了长达1年的横盘，这种形态在道氏理论中叫做“线态窄幅盘整”，均线走平收敛，成家量萎缩。技术分析我是外行，我一般只看成交量和均线，目前，根据成家量和均线，显然未到底部，即便是当前急涨急跌的猴市状态，至少也应该横盘两个月来消化套牢盘。（对个股的分析参照此方法）

2、市场情绪未到底部，对市场情绪的判断基本规则是：每一次市场的顶部或底部都伴随着市场情绪达到极端水平，如再大的利好利空市场都不在反应。

3、但是，从发展的角度看，底部是不断上移的，不要妄想大盘会跌破2000点，不可能的，跌破2500点的几率都很小。

三、通过以上简单分析，引出我的结论

1、现在无法估计违规配置盘到底有多少资金量，但悲观的估计，本周上半周将受到配置盘清盘影响，大盘将会继续震荡为主，甚至下跌。周三、周四将迎来较好的短线建仓机会，在配置盘被彻底清理后，大盘短期将有较大级别的反弹。      

2、短线，小盘超跌股短期将出现较好投机机会，不是两融标的的，甚至可能会走出独立的行情，就像今天的盘面一样，好多超跌小盘股都收出了中阳甚至长阳线。

3、中长线，个别跌透了的小盘成长股已经有了开始逐步建仓的价值。前期已经将主要精力用在了小盘成长股的筛选与分析上，本人作为一个潜伏型的长线投资者，个别小盘成长股已经到了可以分档建仓的时间了。我不是趋势交易者，我通常会在左侧建立底仓，主动买套，后面根据盘面情况进行分档加减仓。这样的好处是短期有反弹行情，你至少不会踏空，短期如下跌，你会有更好的低吸机会，会让有助你保持良好的心态。我近期主要关注的个股很多同学都很关心，今天贴出来分享下，但绝不是推荐买入，买者自负。这些股票在高位下来后，个别股票已经到了很好的买点，当然还有许多要在等等，提供给大家一个选股思路，今天大部分走出了很好的行情，两融标的除外。

四、在恐惧中介入我们损失了什么

巴菲特投资哲学：“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。”，体现出了人类心理学问题，恐惧产生群体性心理误判机会大增 ，而对于这种误判会需要一定时间去修正。在第一张图我们看到第一次恐慌出现三根大阴线，第二次恐慌则是出现了两跟大阴线，且比上一次短很多，这说明恐惧的动能越来越少。那么问题来了，还会出现第三次恐惧么？几率很小，即便是出现，动能也会更低。

因此，我对巴老的这句话的理解是，应在恐惧的末端、时间修正的起点介入，这个介入点并不是一个确切的一天，但可以大致的说，就是近期。近期介入，或许我会损失，但我可以确定，我损失的，仅仅是时间。

您的朋友  简放

2015年9月7日

我的投资体系，做一个简单的投资者：买入＋持有

我的投资体系，做一个简单的投资者：买入＋持有

2015年9月1日，上证指数收于3166点，这轮牛市自6月12日创出新高5178点后，出现了大级别的急跌调整，并分别在7月8日、7月28日、8月26日三次探底，8月26日同时收在了2850点，这个点位自最高点已经下跌了44%。近期的下跌，让很多技术派开始看空离场，因为昨天走出来的技术图形很难看，破位下跌，是这部分人坚持的最后防线。雪球的很多大V也在此时禁声了，好多投资者在深套后选择割肉离场，另外还有好多投资者就此卧倒，不再看股票账户，因此，成交量开始变得越来越低。作为一名2006年入市的股民，也算是完整经历了两个牛熊周期了，今天码文一篇，主要是想给和自己有同样理想的想在股市实现财务自由的同学沟通一下自己在10年投资生涯形成的投资体系，做一个简单的投资者。

一、为什么我们总是跑不过指数

举例说明。

以上证指数为例， 比如上证指数从2000 涨到5000点，然后进入大熊市跌到3000点。股票有几类：
    1、证券是龙头，涨了8.8倍；从10元涨到98元。
    2、煤炭涨了2倍； 从5元涨到15元。
    3、科技牛市前就涨了3倍，到了20元，又涨到40元。突然爆出技术被淘汰，产品滞销，40跌到10元.
    4 、XJ控股  （陷阱控股）PB=20倍，市场等着重组，有主力操作，20元涨到60元，最后退市，股价0.2元。
    这其中，指数最大涨幅150%。来解释一下为什么大多数人跑输指数。
    有以下几种人：
    a. 价值投资者，长期投资者：  这些人，可能在上一个熊市末期2500就建仓了，等到市场涨到4000点左右觉得他疯狂了，他退出了。他的获利=60%。主要买卖证券和煤炭。这种人只占股民的5%。心态好，久经沙场的老股民多。思想方面接近李大霄。
    b. 趋势投资者：在上证指数从2000涨到2500后开始建仓，市场5000掉到4000时止盈退出。 他的获利=60%.  以证券和科技为主进行买卖。占股民的15%。
    c. 追涨杀跌者：没有章法，什么股票涨买什么，过两天不行又卖掉，牛市下来，获利-30%到30%之间。喜欢科技，控股，证券，谁涨就买谁，涨了也走，跌了也走。 占股民的40%，以新股民为主。用了融资的人里，个别人遇上跳水爆仓。极少数人，通过融资获得大利。其中不少人在3000-4000点附近才入市。
    d. 买后捂股的韭菜：买了两只股，证券60买的，80没卖，等反弹，结果等到20元。买了股评推荐的重组股XJ 控股，期待几年后重组，结果过两年证券账户里找不到这只股票了。收益率=-80%。占股民的40%。以无文化懒得思考的股民为主, 主要是大量不看盘的中老年股民和部分新股民。其中部分人在4000以后才入市。
    c 和 d 中，应该有不少人是4000点附近入市的。4000点以上入市的，牛市结束，绝大部分人亏损。
    e. 个别牛人，只买证券，15元买，60元卖了，获利300%。这种人，只占股民的1%。 还有一类牛人，先买证券，15到40卖了，再买煤炭，8元到12元卖了，然后再去买跌下来的中小盘股票，收益也是300%。 
    看到了吧，所以普通人是无法超越指数的。跟着指数超越指数的人是极少数。其中最悲催的应该是C类，交易贡献了负收益，牛市结束亏损最多，这部分人应该不在少数。

二、作为一个小散，应该怎么办

以上例子请对号入座，做了分析后，开始拿出解决方案。

1、买指数基金

所有的公募基金和私募基金经理都感叹：在大牛市中，几乎不可能战胜指数基金。投资大师巴菲特16年连续8次公开推荐指数基金，“个人投资者的最佳选择就是买入一只成本费率低的指数基金”。如果你什么都不懂，没时间、没精力、也没能力，那么你战胜市场的可能性极小，最好的选择不是去战胜市场，而是跟随市场。就像你去购物一样，如果你不懂，一个最简单、最有效的办法是，看看哪个牌子、哪种产品最畅销，和大多数人站在一起，既安全又可靠。更让你想不到的是，投资指数基金是最简单的投资方法，能够让你长期战胜包括绝大多数基金经理在内的专业机构投资者。

你看，大师都这样推荐，建议尤其是属于C类的投资者，买指数基金好了。

2、选定成长股，持股待涨。

所谓成长股是指增长速度在当前行业中处于领先水平，并且被认为具有良好的发展前景和上涨空间的股票。若我们能从90年开始持有万科：

90年：每10股送2股； 
    91年：每10股送2股； 
    92年：每10股派0.6元(含税)送5股； 
    93年：每10股派1.5元(含税)送3.5股； 
    94年：每10股派1.5元(含税送1.5股； 
    95年：每10股派1.4元(含税税后1.34元)送1股 ； 
    96年：每10股派1元(含税,税后0.35元)送1.5股 ； 
    97年：每10股派1.5元(含税，税后1.1134元)送1股； 
    98年：每10股派1元(含税)送1股； 
    99年：每10股派1.5元(含税,税后1.2元)，每10股配2.727股配股价7.5元 
    00年：每10股派1.8元(含税,税后1.44元)； 
    01年：每10股派2元(含税,税后1.6元)； 
    02年：每10股派2元(含税,税后1.6元)转增10股 ： 
    03年：每10股派0.5元(含税,税后0.2元)送1股转增4股； 
    04年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股： 
    05年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)； 
    06年：每10股派1.5元(含税,税后1.35元)转增5股； 
    07年：每10股流通A股获得8份行权价为3.73元的认沽权证； 

......

万科涨幅700余倍。其它的呢，继续往下看：

通过以上可以看到，若能选定成长股，一直持有，甚至可以穿越牛熊，将有不菲收益。

三、我的投资体系，做一个简单的投资者，买入＋持有。

我的投资体系建立在成长股的基础上，选股后，坚定持有，不必追涨杀跌。我选股的原则是三好原则，即好行业，好企业，好价格。

1、好行业

行业的选择是最重要的，要选择未来三到五年有确定性增长的行业，选对了行业基本上就成功了一半，即使买点不对，公司不好，只要行业还在高速增长，至少不会错太多。目前来看，未来几年确定性的行业有：环保、医疗保健、互联网+（信息安全）、旅游、消费、科技

2、好企业

选择高速成长的企业，重点关注企业成长性指标：

（1）PEG（市盈率增长率比）＜1

PEG（市盈率增长率比）=市盈率（PE）/EPS增长率

PEG指标应小于1，否则，股价就有被高估的可能。

（2）营业收入增长率＞30%

（3）净利润增长率＞30%

（4）ROE（净资产收益率）＞15%

（5）净资产增长率＞8%

净资产增长率=（期末净资产－期初净资产）/期初净资产）×100%

不低于8％净资产增长率是适合的高增长，持续性超过20％以上的高增长将创造奇迹品种。

（6）毛利率＞50%

（7）高送转（股本扩张）：有高送转能力或潜力

（8）市值要尽可能的小。

3、好价格

好价格即好的买点，在选中了符合以上条件的股票后，放入股票池观察，符合预期价格及可以买入，一个重要的买入观察及时指标就是均线，尽可能在均线收拢是买入，再次主要观察PEG指标，PEG越小越好，通过观察，好多成长股的PEG在熊市或牛市初期都是低于0.5的，这时候是最安全的时候，买入持有即可。

通过以上指标买入的股票，遇上大牛市，会出现成倍上涨，通常要甩掉指数几条街。

四、我的成长股股票池

该股票池仅从估值方面说明，基本面、概念等请百度。

1、信立泰

2、和佳股份

3、尔康制药

4、三聚环保

5、洲明科技

6、清新环境

以上个股短期都到了很好的买点，全部为高成长股票，如果还有牛市，这些股票有极大可能性出现翻倍股甚至是3倍5倍股。
今天由于时间有限，就写到这里，关于个股的估值详细分析，会另文发布。