一号文件概念股潜伏方向

粮食安全基石再加固

- 看点：严守耕地红线，加强高标准农田建设，提升农业科技水平，完善农业保险制度。

- 利好上市公司：

- 隆平高科（000998）：全球最大的杂交水稻供应基地，一号文件对种业的重视将利于其加大研发投入，提升市场竞争力。

- 登海种业（002041）：国内玉米繁育推广一体化的龙头企业，有望受益于玉米种业发展和农业科技提升。

- 北大荒（600598）：拥有大量优质耕地，土地资源价值提升，同时农业基础设施建设和补贴政策将降低其种植成本。

防返贫底线稳筑牢

- 看点：健全防止返贫监测帮扶机制，产业帮扶提档升级，就业帮扶精准施策。

- 利好上市公司：农产品加工、乡村旅游等相关上市公司可能会因脱贫地区产业发展和消费市场扩大而受益，但很难直接对应到特定代码的上市公司。

乡村产业腾飞新引擎

- 看点：培育特色产业，推动产业融合，培育新型经营主体。

- 利好上市公司：

- 农产品加工企业：如道道全（002852），随着农产品产量增加和品质提升，其原料供应更稳定，市场需求也可能扩大。

- 农村电商平台：拼多多（P）等农村电商平台，将迎来更多农产品上行的业务机会，拓展市场份额。

乡村建设绘就新画卷

- 看点：人居环境整治，基础设施建设，强化规划引领。

- 利好上市公司：

- 中国建筑（601668）：在农村基础设施建设、公共服务设施建设等方面有优势，将获得更多项目订单。

- 中国电建（601669）：在水利设施建设方面实力雄厚，将受益于农村水利建设的加强。

科技赋能农业新动力

- 看点：提升农业科技装备水平，推进种业创新攻关，发展智慧农业。

- 利好上市公司：

- 农机装备企业：如一拖股份（601038），农业科技装备需求增加将推动其产品销售。

- 智慧农业企业：如大北农（002385），在智慧养殖、农业信息化等领域有布局，有望受益于智慧农业的发展。

持续关注液冷板块

财通电新-随着AI算力的芯片电力功耗不断提升，液冷技术具有低能耗、高散热、低噪声等优势，能有效解决数据中心芯片散热问题、能耗问题。在未来的大算力数据中心中，液冷成为普遍选择。
核心设备：数据中心液冷设备主要包括水冷板(Cold Plate)、冷却液、冷却分配系统（CDU）、接头、电磁阀、TANK、分歧管（manifold）等。其中Tank代表性企业为英维克、曙光数创，连接器、CDU代表性企业为英维克、溯联股份、高澜股份。目前主流技术路线为冷板式液冷，总造价约3-5元/W（国内3元/W，NV约5元/W）。全部液冷设备中，CDU和冷板的价值量占比最高，两者在液冷设备中价值量占比合计50%-70%。按总液冷设备4元/W来测算，其中冷板价值量1.2-1.5元/W，占比30%-38%；CDU价值量0.8-1.1元/W，20%-28%。剩余主要为接头（700左右一对），冷却液（8~10元/L）、Manifold。
❗️大客户方面——英维克：合作NV、字节、浪潮、超聚变等头部公司；申菱：深度合作华为等互联网厂商、运营商、集成商；高澜：深度合作字节；同飞：东南亚资源深厚。
价值量——喷淋、冷板、浸没三种数据中心液冷路线中，冷板式是目前的主流技术路线。冷板式液冷当前造价约3000-5000元/KW，即约3-5元/W。以NV的GB200 NVL72产品为例，单台NVL72服务器造价约300万美元（整柜发热量120kW），其中液冷的产品需求约55-60万人民币（单价约5000/kW），即约7.5-8.2万美元。液冷在NVL72单机柜的总造价中占比约2.5%-2.7%。未来的GB300产品中，液冷价值量的占比或将有进一步提高。
相关标的——高澜、英维克均与zj有深度合作，25年有望随zj资本快速的快速提高而放量。英维克是国内设备厂商中唯一一家与NV有直接订单合作的（主要是接头订单厂商），CDU及冷板已送样完成测试，25年有望斩获NV冷板及CDU订单。国内数据中心液冷设备厂商有英维克、高澜、申菱、同飞、曙光数创等，。