A股十月能反弹？反弹应该买什么？

又是浑浑噩噩的一天结束了，盘面没有丝毫机会，昨晚在直播的时候大家问到什么时候大盘能起来，现在能买入什么？

实在不知道怎么回答，目前盘面的特质：

1、大家没有信心，成交量在5000亿左右，这里面又有多少是量化，除掉量化成交量也就在3000亿。

2、市场没有持续热点能让大家赚钱，曾经的抱团股近一个月银行跌幅也超过10%、三桶油跌幅超过20%。

最近也就华为概念股以华映科技、常山北明等较为活跃，这些都是小盘妖股，朋友开玩笑即使你是鬼也不一定能降妖。

我们内部在开会时候分享如果反弹必须具备三个条件：

1、首先来一波放量杀跌，把融资盘打爆，就目前高杠杆还是存在侥幸，认为短期跌不下来，最近有小额GJD在护盘，应该是给融资盘去杠杆或者补保证金的机会。

中秋和十一两个重要的节日来临，中秋节前还有一个交易日，十一长假前还有10个交易日，这个时候需要维持市场稳定。十一之后会不会狂风暴雨呢，真的不一定。

2、11月份经济会议要定基调，明年该怎么搞，大家基本上心里有个底，在此之前市场会有风吹草动，这就是政策面给予的关怀。

3、反弹必须带量反弹，就像今年二月份那波J市一样，这样才能提振大家的信心，否则反弹两三天还是被打回原型。

如果反弹了，应该选什么？

第一波是两个月超跌股，起码跌幅超过30%以上，超跌股是反弹的第一目标。有人说白酒、科技，医药，那就等到反弹时候再说吧。

当然券商这时候赋予了很大的想象空间，每一轮反弹券商都是领先上涨的，这也可做重点关注。

第二步是补涨的，就是趴在底部，第一轮没有跟上反弹，被市场遗忘的，会出现补涨。

第三步就是大蓝筹后知后觉，准确讲也是补涨，不过大盘股往往都是比较笨拙的。

我们现在应该等机会，而不是找机会，最近看到我们楼下十个门面有三个都关门了，不乏连锁邻几便利店、连锁金太太烧烤店、连锁仟吉面包房，我不知道未来的市场怎么走，但是目前应该每一步交易需要更慎重。

华为三屏折叠手机发布了，市场炒到10万一台了，市场的热度明显比苹果16要高，想想我当初买的华为x2售价19800元，现在同等手机也不超过七千元。

让我想到最近合肥开盘的新房价格都在5万+，合肥滨湖招商玺均价达到5.5万，单套最低1000万起步，现在普通二手房价格腰斩了，新房价格逆袭，销售说的配套根本不可能实现的，都是花架子。

现在让我选择我可能只会选择几千手机，可能是股市不好，真的不赚钱的原因吧，现在有钱人太少了，愿意消费的也太少，那就薅一个算一个吧，直接薅有钱人，换着我也有可能这样。

国君和海通合并仍然不能当龙头老大

国君和海通合并，准确说国君是大股东是上海国资委全资大股东，应该是国君吸收合并海通。又有人说叫什么名字呢，叫国海证券？这不早晨国海证券涨停，叫国海证券是不可能的，唯一的就是名字还叫国泰君安。

这次吸收合并是标志性大事件，按照国际标准，我们大A需要10家左右投资银行，20家左右券商，也就是头部整合才有空间，就像钢铁一样，目前宝钢占有全球15%产能，其他只是配角。

各地都朝着头部的10家银行、20家券商，我跟安徽国资聊天，我说华安和国元合并也进不了前20的头部券商，他们说成立安徽省金控集团，把华安、国元、徽商银行合并进来就可以进前20了，想想也只能这样。

推动头部券商做强做优，集中力量打造金融业“国家队”。将用5年左右时间，推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展；到2035年，形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构。

曾经浙商收购国都证券、西部收购新时代证券，国联证券收购民生这些都是塞牙缝，根本支撑不了他们成为头部券商。

三个月前就传两个公司合并，我也求证过确实这么回事，当时只是两边公司有就合并事情接触，不过也说着两艘航母级券商合并可能是两三年后的事情，不会那么快的，跟大家分享过，没想到这么快。

国泰君安合并海通后预计总资产是16800亿和3302亿净资产，这一规模超过大哥中信成为老大，但营收和利润仍然不及中信证券，2024年上半年海通和国君总营收259.35亿，比中信少了42.48亿，两家净利润是59.69亿元，比中信105亿元，还是少一个大腿。

合并后两个公司员工是2.8万人，中信员工也就2.6万人，这需要裁员一大批人，金融界考虑营收和利润毋庸置疑，但是人员众多+网点重叠太多也是要缩减的，其实全国营业网点超过2万家，更多是同业竞争，本身就是需要缩减的。

随着国泰君安和海通证券的合并，其他券商也将踏上合并之路，这将是所有券商面临的问题，未来投资机会还是在合并的预期。

三年亏掉70亿！

今天不分析股市，分享广发严选刘格菘管理的广发严选基金，三年封闭期结束后，净值只剩下0.46，亏了54%。

看了广发刘格菘的三年期产品，死磕新能源，净值腰斩，广发是不是因为刘格菘而对新能源情有独钟，晶澳科技、晶科能源的前十大股东半数广发的产品，都不带砍仓的，这跟散户有啥区别。

这是他的风格决定的，基民们应该是知道的，要么上天要么入地，他的风格是看重一个赛道死守，这次是死守的新能源的赛道，方向压反了。

有人说是产品是“行业严选”，可买其他赛道呀，看到赛道不行了，为什么不更换赛道，我补充一下，刘格菘如果听别人话，那就是不是刘格菘了，正因为有了这种执着才会有曾经的业绩，也就是技术人员不懂得营销的思路。

有人说刘格菘出来道歉，或者广发基金的人出来道歉，如果真的道歉了，基民可能跳起来了，要退管理费，甚至要赔偿，他是国企、是打工的，他们就是按照合同办事，能少一事不会多一事的。

甚至还有大V说，刘格菘可能为别人接盘，只是他们根本不懂公募的明星基金经理，他们根本不缺钱，刘管理规模一度超过600亿，为公司创收9亿，正常刘格菘团队能拿到2.7亿，不知道刘老师个人能拿到多少，用不着为那点碎银做违法的事情，换句话说人家真的要给别人接盘就不会有曾经的业绩，敢做+愿意做的都是那些小规模基金经理为了赚钱才会冒这个风险的。

这个产品规模达147亿，有27万基民，只想说那段时间发的产品规模都很大，因为很多基金都是托关系才能拿到份额的，你们看似买到基金，实际是是各大券商+银行+保险找广发要的份额，因为他们需要赚佣金和守住你们的财富，内心都是好的。   

自救吧，别等救市！

指数现状是托而不举，回头看看一系列的政策，市场并没有买单，A股市场救市顽疾，第一步要让高估值回到国际正常水平，垃圾加速退市，第二步还要修正我们发行制度。我们看到海通投行要么逃亡、要么离职、还有没有公开的我也不能说，这些都是一个缩影，更多我们没有看到而已。

在海通投行姜诚君出事后，招商的熊开离职，又一个投行大佬被调查，那救是国元的王晨，目前已被解聘，有总裁直管，朋友开玩笑说：投行大佬们都在包吃包住的路上，我们股市搞成这样，他们才是第一责任人。

市场的机会在那些估值不高，还有高成长的，这些都是有安全垫，就像当年林园和但斌买茅台一样，当时估值是2500亿，股价200元附近。

A股中低位的化工（化肥+医药）业绩很确定的特种行业，消费电子（科技类）政策扶持增速很快、设计到民生抱团的银行、电力已经被机构抱团了，大家关注长江DL，他是抱团十年的大牛股，跟茅台一样，如果他不崩盘，抱团股都没有问题。

昨天看了一份高盛的研究报告，列举了并分析了中国的七大行业：光伏、锂电池、新能源车、功率半导体、空调、钢铁、工程机械。然后得出的第一个重要结论，就是除空调和钢铁外，另外5个行业都有显著的产能过剩。所谓的过剩，就是全世界累计起来的总需求，也没有中国一个国家的产能多。

我们老百姓就看产能能否过剩，过剩的行业都存在价格厮杀，比如我们汽车，大家都有体会，宝马三系20多万就可以买了，原价打了6折，厂家、经销商、配件厂的利润都没有了，我们怎么投资。

当前市场这个位置会继续缩量，继续等待反弹的导火索，这里包括政策面、细分行业的，可能一点就着，若等不到可能就往下砸一个坑，危及的JR安全，这时候某大队就会来救。

有一点可以明确：反弹的幅度不会很大，可以现在潜伏，如果反弹千万别追，这个时候还没有达成共识。

投资不易、能说真话更不容易，且行且珍惜....

超级反弹！

本轮反弹是预期内，是技术+时间周期+新副主席上任共振的结果，其中换新副主席是本轮反弹的导火索。

六月下旬投资策略

最近A股在考验大家的意志，指数一路阴跌，在我的职业生涯中应该超过50次保卫3000点，目前看曙光就在眼前，就看村长手上的筹码什么时候打出来。

板块无序轮动，不过万变不离开高分红和高增长，跟美女喜欢金主爸爸和帅哥一样是永恒的逻辑，吹牛一下，我预判的算力和存储芯片近期还走出了新高。

对6月下旬：

1、已经确定存储芯片复苏，存储芯片会加速，佰维存储已经预报了半年报净利润2.8亿至3.3亿，与上年同期相比，同比增长194.44%至211.31%，我在去年到铜陵调研某上市公司董事长跟我说存储芯片涨价，二季度是重要拐点，其实一季度就已经释放业绩，二季度还是加速了，抓住一个风口真的不容易，要且行且珍惜。

2、算力还会继续加速，特别是AI算力需求的爆发，高端芯片目前是供不应求，算力租赁价格是在下滑，受益云计算、人工智能、数据中心领域的快速发展，cpu市场需求量仍在上升，起码目前市场需求拐点还没有到。

二级市场股价不断创新高，三个月前提醒加仓，比如“易中天”还有一波加速，目前正处在加速途中，A股市场允许有泡沫的，猪遇到风口也能飞到天上。

3、高股息不要中途下车，村里倒逼企业分红，反正你要赚钱，不赚钱就被ST最终退市，你赚到钱首先要分红的，不分红就要投入到研发，最厉害一条是最近三年营业收入复合增长率达到25%，或最近一年营业收入金额达到3亿元。最低也不低于营业收入的5%，三年总金额在8000万以上。

在银行利率逐渐下滑的背景下，高分红的公司也是首选，就连我老父亲的银行定期存款到期后，也陆续转移到国债和A股了，最近发了50年国债，票面利率是2.53，就是这样还是拼速度和拼关系。

如果分红能到3%情况，这个是确保利率，买进去放着，我就不信未来十年没有一波大牛市，股价在翻一倍，这样年化收益也能到近15%，买一些国央企不怕退市，这就是赌国运，如果真的不行了，你银行存款+国债都废纸，你们说是不是。

还有房地产、券商我是看好，这是基于政策干预，底层逻辑业绩不行，就像高考一样，安徽虽然本科线率能达到40%，如果一个学生不爱好学习，英语基础差，即使你参加北京、上海参考高考，也上不了985、211.

手上持有券商短期干脆放弃算了，投行业收入、自营收入、经纪业务收入在下滑，这是确定的事情，我的朋友是某头部券商副总裁，他说每一笔支出都要确定性的带来收入，预期收入不行，另外A4纸都要双面打印，咨询另外几家券商也是这样，准备好勒紧裤腰带过苦日子。

房地产还是相对好点，央国企大多数还会有一波因为交易量上升，而带来预期业绩改变的反弹，最后业绩可能让大家失望，留下三五家房地产股长期走牛。目前看顶层的政策已经很明朗了，只是目前慢慢的下药，再观察两个月，如果数据达不到预期就会下猛药，直到房地产新房、二手房成交量起来，想卖房的能卖掉，新房能卖掉，最关键的土D能卖掉，帮助当地解决很多问题。

科技创新的“春风”、“科特估”的魅力、全球科技竞赛的“催化剂”、“资金”的“新宠”以及政策“红包”的加持。这些因素共同推动了科技股的上涨，让它们在市场中大放异彩。

结构牛 目标4000点

最近看到各大机构对A股2024年行情整体看多，散户哭爹喊娘，从瑞银、花旗银行到摩根士丹利和摩根大通，纷纷在研究报告中上调中资股目标价，预判中国资产的广阔前景。与此同时，一些头部中资券商和科技公司也获得外资青睐。此轮A股调整过后，机构普遍认为当前正是布局A股市场的良机。

年初瑞银预判2024年沪深300指数的每股盈利同比增速有望回升至8%，目标到3705。2024年MSCI（中国）指数有15%的上行空间。

在5月31日高盛对A股保持增持评级，预计沪深300指数在2024年12个月内有14%的上涨空间，目标到4081点。

就在5月份摩根大通称全面看好中国股票，称未来100年还会在中国投资。

我们的投资者更多的带有情绪，对短期还是比较迷茫，目前还停留在熊市思维，如果沪指能到4500点，就能想到指数能到8000点，我们更多是情绪看到市场，确实这些年我们大多数散户没有赚钱，对于A股就感觉“乱”。

其实我们A股还是有很多好公司的，特别是千亿市值的头部公司，比如银行、保险、白酒、食品饮料类还是出现了太多好公司，未来还有更多的好公司让大家分享企业的成果，我想说未来的市场是政策市场和结构化牛市。

我们首先从政策段看：

1、新的国九条推出具有里程碑意义，在2004年第一次推出国九条，2005年诞生了一波轰轰烈烈的股权分置改革的大牛市，在2014年第二次国九条，2015年诞生了杠杆牛，国九条总结过去十年出现问题，出台最高级别的指导性文件。

2、我们这次是提高上市质量，从源头上要求上市公司分红，要么你的利润就投向研发，对于分红、研发的比例都做了具体要求，政策制约企业必须有产出，否则就被ST、被抛弃、被退市。

3、2023年我国住户存款规模已增长到137万亿元，相较于2016年的59.8万亿元，增长超过一倍，人均存款约为10.84万元。希望引导大家长期投资，如果大的体量，如果能引进10万亿市场也就活了。

4、自2015年股灾后已经是9年熊市了，已经是超过历次调整的事件了，2015年杠杆牛市前调整的时间也就八年，抗战也不过就八年，这一轮调整今年是九年了。A股是市场散户大多数被消灭，我们90后、00后都没有入场呢，我就默默地等待着6亿基本解套后投身A股。

全年看好四条权重主线，足以带动指数奔向4000点。

1、国资委把央企的市值管理当做绩效考核，央企市值管理大概的手段是这样，如加大分红派息力度、实施限制性股票激励计划、适时采取增持回购等手段，将直接影响市场情绪。这些举措能够提升投资者的信心，吸引更多的资金流入，从而推动指数的上涨。我们A股企上市公司数量超过460家，主要是银行、保险、证券、水电煤、交通等基础设施，总市值为25万亿，占据了总市值的1/3，央企稳健向上对指数至关重要。

2、高股息是今年一条重要主线，我们看到银行、煤炭不断创新高，源于公募对高股息的偏爱，对于公募来说分红就相当于他们的利润，总的持股数量不变，如果我有十个亿，我不会做成长股，我就选择能保持3%分红的高股息，只要超过银行大额存单就可以，就目前的位置，只要有一波大行情想不翻倍都难。

3、新质生产力，大概意思是科技赋能的行业和公司，比如你是做农业的，现在用无人机除草、喷肥，那就赋予了新质生产力，都可以获得政策的支持，新质生产力能提高产品在市场的竞争力，关键是降低成本，成为推动高质量发展的重要概念。

4、大科技，最近成立了大基金三期，超过一期+二期之和，完整半导体产业链的雏形已现，但在光刻机、量/检测设备、涂胶显影设备、离子注入设备等部分环节国产化率仍然较低。大基金三期的设立并且金额创新高，无疑有助于我国半导体企业扩大研发投入，加速技术创新，补齐产业短板。

我们身在其中更应该对我们A股有信心，最近几年煤炭、银行、航运走势都走出了结构牛，相信未来几年也是结构性牛市，如果真的到4500点，我们所有的基民都解套了，全面转入A股的时候，那才是疯牛，我们拭目以待。

房地产大涨 券商企稳 牛市来了吗？

房地产板块两个交易日大涨9.77%，昨日出现涨停潮，万科500天后再度涨停，方新侠豪掷2.31亿涨停板抢筹，证券两个交易日大涨8.8% ，太平洋和国盛金控连续两板，似乎牛市来了的感觉。

最早看多房地产权威报告是瑞银4月24日发的，瑞银大中华区房地产研究主管John Lam表示，在政府援助下，瑞银首次对中国房地产行业变得更加乐观。瑞银John Lam三年前也是第一个看空房地产的，当时很多人都带有质疑的态度。他的这封报告就像干柴烈火烈火一样，直接点燃了房地产反弹。

房地产的股价跌的太惨了，很多只剩下2折，包括万科也是三年前的2折，央企地产股保利、绿地四折。最近不仅有瑞银的看多房地产的报告，4月以来，各地楼市利好扶持政策接连出台，“限购”松绑成为主要趋势。继武汉、合肥、南京、长沙等热点省会城市后，成都也宣布全面取消限购。一线城市虽然政策没有松动，成交量和价格下滑非常厉害，我看到一个报道北京学区房老破小已经下跌40%，政策松动也是迫在眉睫。

各地政府目前是饿着肚子勒紧裤腰带，最近25年我们一直是土地财政，地方zf有65万亿债务，不要说还债了，就目前运转都非常困难的，去年四川某医院医生爬树索要工资上了热搜，重庆、成都、南京燃气事件也是上了热搜，内蒙古某副镇长索要土地款热搜发酵了几天，说了这么多就是目前地方不能没有土地收入，房地产卖地才是最重要的。

政策松动最终是卖新房、卖地解决当前的困难，大家不要指望你的老破小能卖上价格，现在是改善需求，也不要奢望房价能够起来，土拍不再限价+新房不再限价，起来也是新房价格，最后也是中产阶级改善性需求，老百姓卖三四套房子才能置换一套大平层。

最近我在合肥转了多家新楼盘，起步500万+的小和洋房大平层，相信其他城市也是这样，只有中产阶级有钱，老百姓有钱也不敢花，政策松动对房地产是构成利好的。

我在看房过程中，销售一再标榜是央企、国企，又信誉做背书，民营企业老百姓真的不敢买，包括我也是不敢买的。

说了这么多，对房地产股目前只是超跌反弹，现在都是凑热闹，反弹是短期的，真正能持续走强的还是央国企，如果只做超短线随便买，做大波段还是要选央国企。

在政策支持券商通过并购重组等方式做优做强的背景之下，“国联+民生”加入券业并购阵营，按下了启动键，2023年至今，“并购”成为证券行业发展中重要的关键词之一。在“国联+民生”之前，“平安+方正”、“太平洋+华创”、以及“浙商+国都”等多起券商并购事件引发市场高度关注，大家都朝着这个预期进行炒作。

国盛金控、太平洋连续两个涨停，国盛纯属于游资炒作，太平洋还是有和华创证券合并的预期，我同学在华创证券高管，听他说所有材料已经报到村里，只是控股太平洋，真的合并还剩早呢？“平安+方正”、以及“浙商+国都”有可能先行一步，这是大势所趋，不可改变的。

券商的改革方向：要推动金融国资国企提质增效，集中力量打造金融业“国家队”。推进非银行金融机构规范发展，推动头部证券公司做强做优，支持上海、深圳证券交易所建设世界一流交易所等。

我看到是券商改革所带来的机会，并非市场好了，大家都赚钱了，券商板块反弹了，所以关注有合并预期才是大机会，其他都是打酱油的。

从我21年从业经验看，目前A股是改革所带来的结构性机会，房地产是政策松动，地方卖地，利好是央国企，其他是凑热闹，券商也是改革所带来的机会，最后想说是改革牛，而非大牛市，不过也闻到了牛市的味道了。

太卷！

这个位置有人担心指数会掉头向下，我是不信的，如果向下调整50点我是相信的，如果破位下行不可能。现在把微盘抛弃了，公私募、散户资金都流向了高股息央国企，你还担心指数么，剑指3200点。

我的存储芯片、旅游、仪器仪表昨天三个都红盘，有惊无险，根本原因上市公司基本支撑，我的原则是选好股，是否得好报交给市场。

重庆、成都之后，南京燃气也登上热搜了，还有无锡居民也说燃气表不正常。南京一个女人爆料一个月洗澡燃气费高达130元，看到重庆的燃气表不正常，就想起了自己家燃气表也不正常，看看之前燃气表都正常，突然12月翻倍，也就两个人洗澡，开火一个月一两次，当然知道了，换表之前都说正常的，换表之后就翻倍。

我们家就不知道了，我们都预付款的，都是太太弄的，刚才晚上我问一下。

负责南京燃气的是南京港华燃气公司，他是上市公司南京公用旗下的子公司，他的营收是南京公用的60%收入。不过从南京港华的营收看收入，并没有明显增长，2021年营收27.93亿，2022营收33.52亿，2023年营收31.97亿，用户反馈是12月份换表后不正常，这就好理解了，今年的一季报还没有出来，具体我们看事情怎么收场，南京公用今天跌4.58%，唉！遇到这样事情，必须等舆论平息后才会止跌，千万不能恋战。

最近360周鸿祎频繁登上热搜，这次卖座驾迈巴赫s600，准备买新能源汽车，结果各大汽车董事长都想向周总推销他的新能源汽车，包括比亚迪董事长王传福、吉利董事长李书福一线车企。周鸿祎急了，在2023年，哪吒汽车累计销量为12.75万辆，同比下滑超16%，是头部造车新势力中唯一全年销量下滑的品牌，还有员工年终奖未按时发放，导致员工维权，深陷舆论漩涡。

他们是各怀鬼胎，周鸿祎是哪吒汽车大股东，为哪吒汽车直播做广告，3.26日到哪吒工厂，直播途中怼ceo张勇，周鸿祎直接点张勇。说“张勇（如果）你是个开饭店的，常理说，我们到你的饭店来参观，当然要看做出来的菜，对不对？再去看后厨，你直接把我们这领着，来看后厨都是一帮原材料。”应该学小米雷军，搞得气氛一度很尴尬。

至于那么的头部新能源车企给周鸿祎推销车子，希望周鸿祎给他做一个免费的广告，360老板都开着某品牌的车子，是无形的广告，侧面表明了新能源车企竞争的太厉害了，就在昨天晚上特斯拉全系列车子降价1.4万，获取市场份额，回想当初的滴滴打车、电商疯狂补贴吸引流量是一样的。

新能源汽车没有搞头，最后能生存下来就那有核心竞争力的几家，我猜特斯拉、比亚迪、吉利、赛里斯、理想，你们想想还有什么企业，真的很难容纳了。

中信银行两根大阳的逻辑

中信银行两天长阳，市场传言两则小作文：一是响应国家号召，效仿三大运营商、三桶油，银行股未来可能“一年分红两次”，并猜测中信银行将是先锋；二是传言指数权重调高了中信的比例。 

我回看了银行的指数，连续四年都是下跌的，今年目前已经涨幅14.44%，国外著名的评级机构刚刚看空中国银行业，银行指数两连阳，给惠普的脸啪啪打肿了。

我还是看好近期银行的反弹，去年我呼吁大家把银行的定期存款买银行股，目前看是非常中肯的，我从四个纬度来分析：

1、四年的阴线后具备反弹的条件，A股市场跌多了必然就涨， 很多时候跟价值关系不大，当然这是历史经验，现在规则在不停变。

2、各路资金没有地方去，银行是非常安全的品质，大资金的最爱，关键是高股息，现在的国九条就是把资金往高分红引导，看微盘股跌成啥样了。

3、GJD的资金买ETF，ETF资金是要承担使命的，他可以不赚钱，必须要听从使命，如果买银行股亏钱了，不会上级怪罪，银行是优先配置。

4、中信银行流通市值刚过3000亿，是相对质地比较好的银行股，先打出一个标杆出来，其他银行有个参照。

我大胆分析，银行的PE是5.46倍，处在2021/22/23年高点附近了，目前在此再拉12%逼近历史最高点3581点附近，是非常有可能得，就这样银行估值也才6倍多，银行是国有资产，符合我们国九条政策指引，具体未来的一年内见分晓。

美国对中国新一轮制裁开始了，以是高科技光刻机、芯片、半导体等，现在美国的产能过剩，美国让制造业回归，目前宣布对中中国钢铝产品的301关税提高至现有水平的3倍，要从制造业封锁我们。

看到这样消息就想笑，宝钢占全球钢铁产能的15%（来源于行业分析报表），我们偌大的制造业大国钢铁产能都严重过剩，中国的各行业都已经卷到全球了。现在是汽车已经在反倾销调查路上，未来会不会家电、日化都会有的，让我想起昨天参加论坛，

我私下跟耐科装备董事长黄明玖聊天，他说半导体行业已经复苏，未来就看市场的重新分割了，20%人企业吃了80%市场，还有80%企业在20%低端市场厮杀，看你处在哪个段位了。

我想说的是好公司就是你在细分领域占领主导地位，其他人一直跟你模仿的，这样你就有行业的定价权，比如逆变器龙头阳光电源，他在国内市场70%，全球市场也有27%，这样他就有行业的定价权，所以他是曾经的十倍牛股，英伟达、美光何尝不是呢，最近看到高端MEMS压力传感器创业板公司，营业收入不足5亿，净利润超过20%，毛利率64%，这就是黑科技，我要找就是这样的公司。

现在文章写的少，主要精力放在研究公司和实操上了，看好的几个行业跟大家分享一下，银行整体看好，这个要放长周期看，小散可能不喜欢，家电、工程机械在以旧换新的背景下，短期还是有加速的条件。存储芯片公布季报亮眼，短期有望持续反弹，未来还是要看复苏情况。

宁德日赚过亿 ！

沪深指数大涨，中证2000却暴跌-4.07%，再看看个股，下跌4097家，上涨1228家，很多人都蒙了，根本不知道什么原因，上午多个好友咨询到底发生什么了，造成了个股普跌。

对于戴帽ST是这样规定的：主板方面，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。

创业板和科创板方面，考虑到不同板块特点和公司差异情况，沪深交易所将分红金额绝对值标准调整为3000万元。同时，最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例15%以上或最近三个会计年度研发投入金额累计在3亿元以上的创业板和科创板公司，可豁免实施ST。

所以早盘各路资金纷纷逃离微盘股，在量化助跌下，产生极端效应！微盘指数一度跌幅超过9%，市场杀出了恐慌盘，看到这样的盘面是多么的吓人。

周末小作文说本周初禁止净卖出，具体就不清楚了。这部分资金只能买票，意味着只能买高分红和央企，而他们大多是权重股，这样推动了指标股的反弹，也就是我们所看到的两个极端。

新国九条之后，今天市场方向选择的是大而美，小而美，专精特新突然不香了。我选的都不是微盘股，也不是大而美，更多是高成长的，看我的自选股里有一半是上涨的，像中兴、羚锐、老东家、江铜、中铝都不错，下跌也有一半，康斯特、易华录、广汽、等等整体跌幅超过5%的两个，像奥飞数据、新大洲。

再看看我参与的公司也是一半红色、一半绿色，整体是由我的风格决定的，都是我相对了解，并且长期跟踪的公司。

最近看了很多专家学者、公募、券商解读“国九条”，未来侧重于三个方向：

1、现金流非常充裕的公司，有了现金流才会分红、做更好的项目。

2、央国企，这些董监高会按照正常做事，不会因为公司事情把自己搭进去，起码政策的指向，踩雷的概率低。

3、笃定未来的高增长，现在可以没有钱、也不分红，大多数行情都是有周期性，一定拐点到了，什么都可有实现，这就是我看好存储芯片的理由。

宁德时代披露第一季度报告，公司第一季度实现营业收入797.71亿元，同比下降10.41%；归属于上市公司股东的净利润105.1亿元，同比增长7%；基本每股收益2.39元。

国际评级机构穆迪将宁德时代主体评级进行上调，由Baa1上调至A3，并给出稳定展望。对于这个利润还是可以了，只是没有原来的高增长了，如果重新走出主升浪必须打造新的利润增长点了，比如神行电池大面积交付，还有新型储能天恒储能系统高质量发展，具体需要进一步观望。

昔日明星基金经理蔡嵩松已获刑。经核实，3月27日，蔡嵩松、曲泉儒，董博雄等非国家工作人员受贿罪、对非国家工作人员行贿罪一案，在金华市中级人民法院开庭。有记者拨打了蔡嵩松的手机，对于网传“已获刑”的消息，蔡嵩松表示：“我没什么好说的，这个是网上的说法。”对于开庭公告内容，蔡嵩松表示：“不好意思，现在还有点事情。”随后匆匆挂掉电话。获刑是事实，应该不是实刑，也就是缓刑，不需要踩缝纫机的那种。

黄金...

现在市场赚钱还是非常难的，有色成了天线宝宝，黄金也是为数不多的连续上涨，上期所黄金涨到562了，饰品店黄金已经是700+了，电力有点像空中加速，银行、公路在响应市值管理。

有色黄金能否继续上涨呢？他是取决于大宗商品，而大宗商品涨跌取决于国际形势，这一轮上涨还是中东局势紧张所造成的，局势、巴以局势，现在伊朗卷进来了，就看未来发酵了，当然希望天下太平。

还有一个原因是政策把资金往央国企里撵，资源股涉及到矿的，这些都是央国企，央国企的市值管理列为的考核指标，这下不但要做好公司营收的同时，还要维护股价，对于刺激股价上涨手段以前们不屑一顾，现在不得不考虑了，当然他不是坐庄，原来是违法的现在是合法的。

只是我有点对不起大家，去年一直说看好江西铜业、中国铝业，今年没怎么说了，可能是屁股决定脑袋，我持有几个都是算力、存储芯片、电力、医药，只是在内部几个小说了，并没有公开说。

今天说一下对资源股的策略：目前对资源股依旧看好，想想中东局势不会就这么快结束的，再加上我们对央国企有市值管理的考核。

只是近期涨幅过大，调整一下仍然有潜伏的价值，本身这类公司估值不高，而且还是高股息，我们可以参考一下煤炭，去年都翻倍了，再看看我们的有色涨幅50%以内，不算高吧。

同时提醒家人们，有色+黄金还需要等这一波调整充分，另外什么时候上涨需要事件驱动，比如中东局势紧张之类的，否则短期很难有大行情，今天一个天线宝宝，是强弱分割线，后面很难有之前那么强势了，第一波红利已经结束了，第二波需要等。

四月投资策略 650亿泡汤了？

A股有个说法是“金三银四”，今年可能会稍有所提前了，二月份超级反弹，沪指反弹8.13%有226点，三月份反弹了0.86%有28点，四月份走势不是我们能分析，技术是震荡整理了，就看上层决策。

为什么这样说呢？当前市场情绪不足，在2月份触及2635后，没有明显增量资金；沪指反弹了400点，3月指数做头已经钝化了，这个位置需要向下确认，在3月份最后一周表现的很明显了。

我们在看顶层决策，似乎要把股市搞起来，村里临时换帅，“券商屠夫”吴临危受命，在经济环境已经不好了，股市影响到2亿股民+6亿基民钱袋子，我们A股18年处在3000点水平，原中国政法大学刘纪鹏说要想股市起来，动用四万亿就够了，这是非常低的成本。所以我对四月份还是有很大期望的，GJD资金进场扫货力挽乾坤，目标收复年线3106点，这样五六月我们就会有跟高的期待。

四月份有三条投资主线：

1、国央企是主线，周末刚出消息政策扶持国央企参与新质生产力，有点类似国资委张主任喊话三大汽车央企，鼓励他们做大做强新能源汽车，政策上单独考核，给了国央企更大的想象空间。

在吴村长喊话严打财务作假+鼓励和倒闭分红的背景下，我就感觉资金往国央企转移了，回头看看最近交通、电力、银行等等走势是非常强，已经走出了独立的走势。

2、业绩相对确定的人工智能还没有走完，至少还有一波加速，我看上周人工智能调整的时候，中科SG、中际SC、神州XX等等调整都是缩量，英伟达业绩大幅增加背景下，当前产品供不应求导致的量价齐升，今年一季度业务也还是相对确定的，那么股价也非常有想象空间的。

凡是一个赛道确定启动，不会几个月就走完的，比如上一轮猪周期涨了两年半，牧原涨了10倍，这一轮煤炭周期兖州NY涨了10倍、中国SH也涨了5倍。人工智能是一个全线的赛道，在政策刺激+业绩刚刚爆发的背景下，你说就这样走完，不管你们信不信，反正我是不信的。

3、小米汽车24小时销量88898辆，带动了小米产业链的反弹，这个数字超过了所有人的预期，基于小米有5000万的粉丝，这批粉丝都是80、90后，是小米汽车的潜在客户，雷军又是营销国手，小米汽车只要产品质量和性价比相对还可以情况下，销量是有保证的。

朋友开玩笑说，如果你们去买小米汽车，我就去买小米的股票，想想也对，如果小米的销量上去得了，小米的股价会得到提振，从投资角度看逻辑确实是这么回事，小米股价如果照着电器来比较估值是高了点，小米集团PE19.33倍，格力PE的8.26倍，美的PE的13.27倍，如果相对新能源车企特斯拉的PE是37.33倍，蔚来的PE是-2.54，其他的不说了，这样看小米决定是黑马。

计划募集资金650的先正达现在撤回IPO申请，穿透看背后的股东是国w院，这家公司是A股农业保护和种子正宗的独角兽，他和A股上市公司安道麦、荃银高科、中化化肥以及扬农化工等为四兄弟，2023年营收达332亿美元（人民币2400亿）先进农业公司。

很多人不知道先正达怎么来的，是经过几次蜕变后成为中国企业，先正达之前是一家瑞士农药生产商，成立于1999年，总部位于瑞士巴塞尔，由阿斯利康和诺华两家公司合并旗下农化部门组成。中国为了获得进入全球农化第一梯队的入场券，中国化工集团付出了高昂的代价，2017年中国为430亿美元现金方式支付购买的。

2020业务整合后的先正达装入了很多农业类资产，是全球植保市场的者、全球第三大种子公司、中国化肥市场的者和领先的农业服务提供商。

先正达是真宗的亲孙子，上市的目的是为了融资，其实这样央企从银行贷款不难的，真的想不出为什么那么急着上市干嘛，撤回上市申请，主要是基于A股可交易资金不多，考虑上市对市场的冲击力，毕竟是A股募集资金额度排前四达650亿，前三是农业银行、中石油和中国神华，如果市场行情好的时候，上市是非常容易的，先正达撤回申请时候回想光头强那句话：我还会回来的。

黄金店老板为何跑路 科技股还有机会？

中金黄金、山东黄金加盟店跑路，北京报案的案值就有4亿元，跟做珠宝公司朋友聊天，朋友说白了是不能兑付的问题。

客户购买黄金，商家应该买进同等的实物黄金，而现实是他们一个金砖卖多个客户。从去年10月份金价大涨，客户出现兑付潮，而加盟店老板没有购买实物黄金，如果买进实物黄金就可以对冲了，搞得像虚拟一样，结果黄金投资客赚了商家的差价，商家没有钱兑付，只能关门跑路。

大概客户基本理解为这是他们的直营店，也是黄金公司自己开的店，放在里面托管比家里更安全，结果这些店都是加盟店，现在加盟店老板不能兑付，直接跑路，梳理了目前中国黄金已开业门店合计3642家，直营店仅仅105家，加盟店高达3537家，山东黄金加盟店同样也是非常多，黄金公司赚的加盟店品牌使用费+服务费+批发黄金差价。

现在黄金公司解释是，只是授权他们卖黄金，没有授权他们托管，你把黄金放在加盟店托管是你们的事情，跟我们无关。

客户说我是给予对于你们央国企的信任才托管，你们店里也没有明显提醒这是加盟店，也没有明显提醒无托管资质，你们是有监督失职。

对黄金公司的股价短期还是有一定的影响的，只是情绪上的影响，如果真的有连带赔偿责任，这点钱对于肥的流油的黄金公司也是九牛一毛的事情。

美光科技继续逼空，最近一年多时间涨幅超过150%，他是全球储存芯片的大哥，准确说股价提前业绩半年出现拐点，凡是出现这样拐点的基本上都是数倍的涨幅，看看英伟达股价涨幅都超过600%了。

再看我们A股储存芯片公司，市值小、科技含量低，有人认为国内储存芯片公司当作消费电子对待，我是不认同的，我们也是有自己的市场，只是附加值没有英伟达和美光，如果行业出现拐点，同样可以出现数倍的涨幅，所以我现在是买套的。

华为光模块新专利公布，可能引发了A股光模块公司的“集体跳水”。新易胜、中际旭创、天孚通信（易中天），同时带动了太辰光、光库科技、东田微等个股也跌幅居前。

我认为正常的调整，可能是机构高位调仓，量化可能触发了阈值自动平仓，上市公司说：光模块是一个大的产品品类，这个品类里可能行业内有无数个专利，降低成本、增加功能、减小占用体积属于是一个发展趋势，各企业都在推新技术，每隔一段时间都会有新专利产生，没有办法去评估这个专利造成的影响。不过，从常识而言，一个专利的注册并不会造成其对光模块产品的垄断。

我想说都是被吓坏的，市场听到华为都吓坏了，华为进入的行业寸草不生，听说是华为申请专利，市场情绪所致，都在跑路，结果就这样，今天就应该会修复，不修复那就是该涨不涨，仍有调整预期。

我都持有这这些！

存储类芯片我是一直看好的，包括我自己也是买套的，现在还在水下，如果一旦实现产品量价齐升，那就是真正意义的反转，可能面临长达一年的上涨，涨幅都是论倍计算。

这波反弹比预期的要好，根本是GJD把市场托住了， 凡是有资金在抛售，就有资金在下面去接住托盘，自二月份以来北向、融资已经流入了2000亿，这是妥妥的增量资金。

目前技术上要向下寻找支持，下方支撑在2980，也是半年的位置，在头部钝化超过三周时间了，最快可能在3月底完成，慢则到四月初，这是排除GJD干预的情况下是这样的。还有另外一种可能性是GJ就是不想指数往下走，在此位置横一下，直接干到3200点上方，也是非常有可能的，上周五明显有GJD资金干预。

我现在就坚守赛道，存储类芯片+贵金属，还算力+医药，这是超过了6层以上的仓位，还买了一点其他做底仓，当然不会超过0.5层仓位，这些都是业绩比较确定的品质，主要做跟踪，了解股性+深度逻辑。

我做的品种跟偏重业绩高增长赛道，起码跟踪半年以上，有的超过十年了，即使不看我都能画出大概的走势图。

短剧概念股近期要注意了，二套《经济信息联播》曝光短剧套路深，解锁一集只需0.9元”诱导后，从而让人反复落入这样的付费陷阱中。等到用户或其家人发现时，往往已经积累到较大的数额，但当用户进行投诉维权时，往往会因为订单过多、申诉手续繁琐，有的商家会不定时下架视频，导致维权困难，律师认为这是违法的。

最近短剧《八零后妈》、《裴总每天都想父凭子贵》、《如此神秘的他》出品方均为听花岛，其实际控制人是咪蒙，原名马凌。

他们合伙成立了公司背后老板是夫妇，马凌是股东，也是短剧负责人，说起这对夫妻携手创业十余年，以“快看小说”等在网文圈立足，可惜未能上市，现今又成功掘金短剧，分到一块蛋糕。

 《八零后妈》以小博大，剧集仅拍摄10天，后期投入8万元，1月中旬，《裴总每天都想父凭子贵》连续三天夺得短剧热力值第一，《如此神秘的他》位居当月短剧热投新品第三。

我怎么就碰不到咪蒙这样牛人，人家找我投资，一部短剧30万就够了，具备就是市场什么热就找编剧写，一篇短剧剧本一个星期就完成，拍摄找一些群众演员，两个星期就可以完工，接着就是交给专业投放公司，最后就是分成。 

去年那段时间我大妈去世，回来给耽误了，接着就忘记了，朋友还给我看充值流水，一部剧多少，现在国内短剧竞争已经非常厉害，拍一百部可能不能出一部爆款，所以中文在线子公司CMS到国外掘金，中文在线持有49.16%股份。

大家都在抢占短剧市场，一部分公司在国外抢占市场了，现在短剧的营销还是比较暴力，我每天都刷到很多，如果真的严监管，对我们高位公司影响比较大。