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延续性继续很糟糕，不过通达动力到了五板，把空间打开，题材虽然还是轮动很快，但是空间打开后关注市场高度板的衍生，汽车产业链关注度加大展开收起

赞(3) | 评论 2023-01-13 10:18 来自网站举报

【重点关注军工】
中航电测公告：公司拟向航空工业集团发行股份，购买其持有的成飞集团100%股权。成飞大名鼎鼎，就是生产J10、J20的企业（设计是611所），在国内绝对算军工巨头、航空领头雁，目前机构给成飞的估值最高到2000亿，普遍在1500亿左右。中航电测的市值只有60亿，哪怕按均价算，也要涨... 展开全文

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重点关注军工

中航电测公告：公司拟向航空工业集团发行股份，购买其持有的成飞集团100%股权。

成飞大名鼎鼎，就是生产J10、J20的企业（设计是611所），在国内绝对算军工巨头、航空领头雁，目前机构给成飞的估值最高到2000亿，普遍在1500亿左右。
中航电测的市值只有60亿，哪怕按均价算，也要涨25倍。当然，收购是以发行股份的方式置换资产，所以中航电测的总股本将大幅增加，最终定价还不知道，但肯定不止60亿。
如果成飞集团作价800亿，那中航电测复牌后，估计就是顶一字翻倍才会开板，然后放机构和散户进场博弈，有可能给干到2000亿以上，最终以埋人挂旗杆的方式收场。
不过成飞借壳这事，倒是唤起了其他军工壳资源的想象力，比如航发科技、洪都航空、中航电子等，同时贵航股份、成飞集成因为缺乏念想，资金疯狂出逃，今天一字跌停。
军工的保密工作就是牛，本次中航电测停牌前，并无异动情况，恭喜不知为什么买入的股东们，也许是看图抄底，也许是被套牢，但这次肯定能解套吃肉，妥妥的走了狗屎运，羡慕嫉妒，一点不恨。
同样，不慎买入贵航股份、成飞集成的人，赌输了就得认，也许你不是赌，但也只能接受被连坐的现实，生活就这样，生死有命富贵在天。

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赞(34) | 评论 (19) 2023-01-12 15:54 来自网站举报

平心静气复苏

简直是气炸了！！韩国规定从中国来的旅客，需要佩戴区别标识的黄牌，拿手里都不行，必须挂在脖子上，这跟二战期间要求犹太人佩戴六角星的纳粹行为有什么区别？！一下飞机，就被军警人员全程押送，取行李测核酸，单独隔离，且隔离条件极差，多人混住大通铺，跟监狱也没什么区别。韩国外长居然还恬不知耻...展开

简直是气炸了！！

韩国规定从中国来的旅客，需要佩戴区别标识的黄牌，拿手里都不行，必须挂在脖子上，这跟二战期间要求犹太人佩戴六角星的纳粹行为有什么区别？！

一下飞机，就被军警人员全程押送，取行李测核酸，单独隔离，且隔离条件极差，多人混住大通铺，跟监狱也没什么区别。

韩国外长居然还恬不知耻的表示：

中国只有为国际社会做出更多贡献，才能拉近与韩国的关系。

韩国外长认为中国和韩国存在着很大的差异，这些差异有体制上的，还有思想观念上的，而这些差异正成为中韩关系中的障碍。

这是泡菜吃多中毒了，还是发高烧烧糊涂了？蚂蚁对着大象说：跪下！你必须矮化自己，才能拉近与我的关系。

大象吃饱了撑的，为什么要拉近跟蚂蚁的关系？完全搞不清楚自己几斤几两，算个什么垃圾玩意？！位置都摆不正，等着慢慢被收拾吧！

日本也已经被咱们暂停签发短期签证了。

反观泰国，亲自去机场迎接第一批中国游客，鲜花掌声打横幅，新加坡也明确不对中国游客单独检测隔离，因为不想被报复。

小国就要有小国的样子。盲目自大，以为自己给别人当儿子发财了，就能高乡祖一头，纯属low b缺心眼没文化短见识的小瘪三行为，以后对日本韩国人不用客气，尽管喷，他们只配这个，不配咱们的友善！收起

赞(2) | 评论 2023-01-11 07:23 来自网站举报

平心静气复苏

【2023年潜在主线的绝对龙头】
光伏行业2023年可能的趋势，主要逻辑是基于2023年硅料价格将迎来拐点，考虑到降价幅度的不确定性，尽量挑选弹性比较大的受益品种，所以选择了能辉科技。文章说得很清楚了，完全是基于弹性的角度进行的挖掘，基本面是比较一般的，今天挖掘一些基本面够扎实的品种。刚好，前两天硅片价格超预期... 展开全文

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2023年潜在主线的绝对龙头

光伏行业2023年可能的趋势，主要逻辑是基于2023年硅料价格将迎来拐点，考虑到降价幅度的不确定性，尽量挑选弹性比较大的受益品种，所以选择了能辉科技。文章说得很清楚了，完全是基于弹性的角度进行的挖掘，基本面是比较一般的，今天挖掘一些基本面够扎实的品种。
刚好，前两天硅片价格超预期，硅料价格的下降幅度有望超预期，意味着2023年下游的弹性也有望比较大，所以覆盖一些盘子偏大，基本面更优质的光伏EPC品种，今天要讲的是中国能建，新能源建设行业里的龙头。
01
能源建设龙头
中国能建，全称是中国能源建设股份有限公司，从名字就可以看出来行业地位了。
事实上，它本来就是中国八大建筑央企之一，其他七家分别是中国化学，中国电建，中国中冶，中国交建，中国中铁，中国铁建，中国建筑，都是巨无霸级别的。
公司成立于 2014 年，由能建集团及电力规划设计总院共同发起设立，去年吸收合并了葛洲坝后，在上交所挂牌上市。
前身则是由中国葛洲坝集团公司和中国电力工程顾问集团公司，以及国家电网公司、南方电网公司下属北京、天津、山西等 15 个省份公司的辅业单位重组而成，根正苗红的央企！
经过近十年的发展，目前已经成为中国，乃至全球能源电力建设领域的巨无霸企业。
作为八大建筑央企之一，公司的业务自然也不仅仅局限于能源电力项目建设，其他的包括水利水务，铁路公路、港口航道、市政工程等也都有覆盖，此外还有勘探设计，以及工业制造业务。
收入结构上，涵盖能源电力项目的工程建设业务占总营收的70%以上，其次是工业制造业务，包括水泥生产、民用爆破、装备制造等，收入占比 9%左右，此外还有勘测设计及咨询业务，收入占比 5%左右，以及其他业务。
作为能源建设行业里的领头羊，截至 2021 年底，公司累计完成国内 90%以上的电力规划科研、咨询评审、勘测设计和行业标准编制，完成了 80%的火电勘测设计、60%的火电建设、50%的大型水电施工。
此外，公司先后承建了世界首个“三百”火电工程、世界首个 AP1000、CAP1400 核电工程、世界最大风光储输工程、世界首个多端柔性直流输电工程、世界首个 1240 兆瓦高效超超临界燃煤发电工程、世界首个特高压多端混合直流工程、世界海拔最高的输变电工程等一批重大工程，创造了多项世界第一。
02
新能源业务开始发力
在传统能源的建设领域，公司的行业地位毋庸置疑，而随着新能源的蓬勃发展，公司也在加大新能源业务的拓展。
截至2021年6月底，公司累计执行勘察设计任务的新能源项目累计装机容量超过 1.7 亿千瓦，执行施工任务的新能源项目累计装机容量超过 1.1 亿千瓦（全国新能源装机容量约5.3 亿千瓦）。
根据 IHS Markit 发布的全球光伏 EPC 和集成商排名，中国能建从 2019 年的排名第 7 跃升至 2020 年的排名第二，仅次于中国电建。
而且据公司的《践行碳达峰、碳中和“30·60”战略目标行动方案（白皮书）》规划：预计到2025年，新能源装机容量力争达到20GW以上，即意味着中国能建每年将保持4GW的新能源新增装机。
而根据索比光伏网统计，2021 年 1 月至 9 月 26 日，全国共签约/规划风光储一体化项目 45 个，已明确的项目规模为 69.578GW，已明确的投资额 1847 亿元。其中，中国能建共签约（规划）10 个风光储一体化项目，达到 12.038GW，投资金额 1119 亿元，位居国内第一。
随着新能源项目的快速增加，业务占比也明显提升，勘测设计及咨询业务中新能源+输变电的新签订单合同占比，从 2018 年的 62.41%提升至 2020 年的 70.25%；工程建设业务中新能源+输变电的新签订单合同占比从 2018 年的 20.50%提升至 2020 年的 26.48%。
具体到电力业务中，新能源业务订单增长甚至更快，五年复合年化增长率高达 28%，去年的新签订单份额就已经几乎持平于传统能源了，新能源业务工程建设新签订单额达到 1927.7 亿元，仅比传统能源低 91 亿元，今年上半年更是已经超过传统能源。
不仅仅是新能源新签订单的增速表现亮眼，公司整体的新签订单表现都非常不错，去年公司新签订单金额达 8726.10 亿元，过去九年复合年化增长速度达到17%。去年的新签订单同比更是增长 51%，增长率位居八家建筑央企首位，年末在手订单总额达 1.61 万亿元。
按公司以往的订单转化情况，基本上新增的近70%，可以在当季转化为营收增长，这个转化率是比较高的。
市场上，很多人看待巨无霸企业普遍存在有色眼镜，认为它们的成长性都不大行，尤其是那些传统行业的巨无霸央企，但事实上，这往往是个错觉，相反，很多巨无霸企业的成长性是非常稳定的，而且也并不慢，高科技、互联网行业就不用说了，即使传统行业，很多成长性也是非常不错的。
就比如中国能建这样的传统建筑行业巨无霸，看似成长性不会很好，但事实上，这样的巨无霸，虽然确实很难短期有爆炸性的成长速度，但一直都保持比较平稳的增长速度。
当然了，还是要说清楚，覆盖中国能建，也主要是基于2023年光伏的可能的逻辑，如果上游降价弹性不够，则对于这样的巨无霸，也很难有特别好的表现，就当题材投机看待吧。
喜欢与否，就见仁见智了，leo只是给大家提供个参考

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赞(33) | 评论 (8) 2023-01-10 22:35 来自网站举报

平心静气复苏

【意华股份】
基于硅料降价的逻辑，以及弹性的考核，光伏支架是2023年的光伏行业里比较看好的环节，但光伏支架行业其实也是一言难尽。行业技术含量实在不高，除了跟踪支架还算有一些技术含量，固定支架差不多就是“卖铁的”，现在很多组件厂商顺手都把这个业务做了，导致这个环节，纯正的公司不多。唯一纯正的公... 展开全文

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意华股份

基于硅料降价的逻辑，以及弹性的考核，光伏支架是2023年的光伏行业里比较看好的环节，但光伏支架行业其实也是一言难尽。
行业技术含量实在不高，除了跟踪支架还算有一些技术含量，固定支架差不多就是“卖铁的”，现在很多组件厂商顺手都把这个业务做了，导致这个环节，纯正的公司不多。唯一纯正的公司中信博瑕疵也是比较明显。
好在这两年也有一家公司在光伏支架业务急速崛起，从业务占比而言，比绝大多数组件厂商纯正，从基本面方面，又比中信博要靠谱一些，它就是意华股份。
01
小有成就的老牌连接器厂商
意华股份，成立于1995 年 12 月，是一家老牌的连接器公司，以通讯连接器为核心，此外也涵盖消费电子连接器和汽车连接器。
看似没有啥技术含量，但大家千万不要低估了这个领域的机会，事实上，现在市值超过2000亿的立讯精密，也是各种消费产品连接器起家的。意华股份的连接器业务毛利率也都是超过20%的，在工业领域不算很低了。
作为不同电路之间实现连接的装置，连接器的下游应用范围非常广泛，最主要的是三个领域：汽车、通讯和消费电子，占据近60%的比例，全球市场超过900亿美金的规模，而且由于下游应用非常广泛，每年依然可以保持5%左右的增长。
尤其是新能源汽车时代到来，对于连接器的使用量会大幅度的增加，本来汽车连接器就是全球连接器最大的细分市场，汽车连接器种类超过100种，一辆汽车所需的连接器数量超过500 个，价值约2000元，新能源汽车本质是电动化，对连接器的要求也明显提升，单辆新能源汽车中连接器的价值约5000元，价值含量大幅度提升。
意华作为国内老牌的连接器公司，业务覆盖通讯、消费电子和汽车，尤其以通讯为主，也是国内少数实现高速连接器量产的企业之一，具备一定的竞争力。
不过这几年公司最大的增长还是来自于新能源业务，也就是光伏支架业务，而且它的支架业务还背靠了一个巨头！
02
半路出家的光伏支架新贵
公司的光伏支架业务是通过并购实现的，2019 年，公司收购意华新能源100%股权进军光伏跟踪支架业务。
意华新能源是国内专业的太阳能跟踪支架厂商，主要为光伏支架厂商提供零部件和代工服务，最主要的客户是NEXTracker，此前看过新能源大爆炸覆盖中信博时的研究就知道，NEXTracker是全球跟踪支架龙头，此外 GCS、FTC 等多个国际光伏支架巨头也已经成为公司的客户了，而且还正在积极开拓 Soltec、PV Hardware、天合光能等在内的光伏跟踪支架头部企业。
受益于过去几年光伏行业的快速发展，意华新能源的光伏支架代工业务也快速爆发，2021年中报才8.5亿，今年中报就飙升到13.06亿，营收占比也从44.29%，提升到了54.63%，已经成为公司最主要的业务了，接下来的业务占比有望提升的更多。
即使按照中报的业务占比，三季度来自光伏支架的业务营收已经超过21亿了，已经非常接近中信博的22.59亿了，很可能到年底，论营收体量，中信博就会被意华超越了。
企业天然都有做大的动力，代工厂商向下游拓展是必然的，当然能不能做好又是另一回事了，意华同样如此，在做大做强支架代工业务的同时，也在积极向下游进军，发展自有品牌光伏支架业务，好在它做成的概率还是非常大的。
2021年，公司并购了天津晟维 51%股权，开始推进自有品牌光伏支架业务，天津晟维在光伏跟踪支架的研发上有比较丰富的经验，而且还具备一定的渠道资源，目前已研发设计出三大类平单轴跟踪支架产品，即双排组件独立驱动跟踪系统、单排组件独立驱动跟踪系统、单排组件联排驱动系统，以及多项专利及 TUV 国际认证。根据公司公告，目前天津晟维已经有 50MW 的固定支架项目落地。
此前中报和三季报还没有看到天津晟维开始贡献营收和利润，业务的真正落地应该要到2023年了，借着下游开始放量，开始切入下游，也是不错的契机。
03
意华光伏支架业务值得期待
光伏支架下游主要是各大光伏运营商，对于光伏支架厂商虽然也有一定的品牌和渠道要求，但比拼的核心还是产品质量和成本优势，而作为全球主要的光伏支架代工厂商，无论是产品质量，还是成本优势，都是具备一定优势的，后续向下游渗透成功的可能性是比较大的。
公司对于光伏支架业务也非常重视，针对光伏支架业务更是一口气成立了4家子公司，尤其是3家海外子公司，包括1家泰国和2家美国子公司。
光伏企业在东南亚设置子公司一般都是出于规避美国关税进口征收的目的，而在美国设立子公司则主要是为了更靠近客户。
此前在中信博的追踪文章里，跟大家探讨过光伏支架的商业模式，尤其是跟踪支架，一旦出问题对运营商的影响很大，导致下游运营商对于厂商的渠道要求比较高，具备较强的销售半径，虽然意华现在主要是零部件厂商，但毕竟现在跟踪光伏支架的主要市场还是在美国，除了可以更好的支持北美市场的客户，获得更多的订单，后续公司的自有品牌产品起来后，也有机会更快的进行市场导入。
至于中信博和和意华股份的比较，现在两者并不是竞争对手，反而双方有成为客户关系的可能性，单比较这两个公司，资质只能算半斤八两，只是从管理层而言，意华股份相对更强一些，至少上市几年并没有出现太多乱七八糟的事情。
话说回来，如果从更长期的角度，光伏支架行业也一般般，2023年看好主要还是过去两年太惨，有预期差。

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赞(15) | 评论 (9) 2023-01-08 23:11 来自网站举报

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【水晶球牛人选股大赛361周参赛股】我的关注股：$振华科技(sz000733)$ 看如； $小崧股份(sz002723)$ 看好。展开收起

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