申万宏源：短期震荡回调利于布局来年 推荐六板块

    “春季躁动仍是确定性的机会，短期市场回调震荡有利于布局来年。”申万宏源(000166,股吧)证券研究所策略分析团队昨日表示，通观明年全年，高景气的新兴行业仍然是投资布局的最重要方向。

　　关注中小投资者入市情绪

　　各类投资机构以及个人对于资产荒积极应对，其中近期中小投资者入市情绪值得关注。

　　申万宏源表示，“钱多+资产荒”之于资产管理机构，负债端成本下行慢于资产端收益下行速度，银行资管、保险等配置机构提高风险偏好，增加权益类配置是必行之举。而对于中小投资者，存款利率与理财产品的收益率普遍下行导致中小投资者配置无风险资产只能“保值”无法“增值”，也同样有提高风险偏好配置风险资产的动力。一定程度上代表中小投资者资金供给的余额宝情绪指数近期创出2014年4月以来的新高。11月27日当周银证转账净流入467亿元，新增投资者数36.15万人，均为近期新高。

　　同时，申万宏源认为，人民币纳入SDR对股票市场的最直接影响在于为A股纳入MSCI和富时指数体系提供背书，人民币国际认可度提升，成为“可自由使用货币”，有利于降低人民币资产的国别风险溢价。长期来说，外资将有望与社保、保险和养老金等长期资金一道逐步重塑A股市场的投资者结构。短期人民币纳入SDR和A股纳入MSCI预期加强成为价值股阶段性追赶超额收益的催化剂。此外，熔断机制的推出也可视为证券市场制度建设的落地之举，涨跌停板与熔断机制并存，必然还需要进一步改革，逻辑上未来存在取消涨跌停板甚至T+0的可能性，只是可能需要很长时间稳步推进。

　　市场结构催生“春季躁动”

　　申万宏源认为，当前小票短期休整后继续活跃，大票也难以逼空，因此迎接一个“平行世界”的春季躁动将成大概率事件。

　　申万宏源认为，去年年底价值股的估值水平明显低于当前，当时增量资金入市意愿更强，且通过加杠杆快速放大流入速度，而当前价值股估值修复空间相对有限，如果短期内价值股估值快速修复将会明显降低其对明年年初布局的增量资金的吸引力，导致价值股行情持续性下降。由于市场未等到切换大票完美时点(十二月中下旬)便提前启动，预期中的催化剂能否兑现仍有风险，因此大股票补涨行情的演进过程将会比较复杂，最后可能时间持续性强于券商行情，但不会呈现逼空状态，重仓小股票的基金经理短期顶住压力等待风格回归的动力将有所增强，小股票进一步下行的空间也将非常有限。在此格局下，大概率即将迎来一个“平行世界”的春季躁动。

　　因此，在短期市场回调震荡之下，反而有利于布局来年。申万宏源表示，从实际操作角度看，对于重仓成长股的公募基金经理来说，今年以来已经积累较好的超额收益，这个位置上没有必要切换成大票；对于短期排名压力较大的相对收益投资者，如果非要把握价值股行情来博弈排名，建议还是配大票中地产，逻辑最为顺畅，持续性可能会更强。而对于绝对收益投资者，仓位本来就不高，最近还频频减仓，短期市场回调震荡是积极布局成长的好机会。通观全年，高景气的新兴行业仍然是投资布局的最重要方向，强烈推荐高景气的SHAREN组合，即体育、医疗服务、前卫科技、休闲娱乐、教育、新能源。2016年SHAREN是“平行世界”成长一边的主线，也是价值一边挖掘转型机会的重要方向。积极配置SHAREN组合，分享中国经济转型创新的红利。短期重点关注行情尚未充分演绎的美丽经济主题，包括医学美容、美图自恋、化妆品和跑步健身等高景气行业。 

油价暴跌6%跌破破38美元 四大行业最受益(附股)

     受国际原油市场供应过剩影响，7日，纽约原油期货价格延续上周五下跌态势，继续大幅滑落。截至当日收盘，纽约商品交易所明年1月交货的轻质原油期货价格下跌2.32美元，跌幅5.8%，至每桶37.65美元。这也是2009年2月以来的最低水平。

　　作为宏观经济的晴雨表，股市受益于油价下跌利好刺激仍需时日验证，短期看，油价下跌又会给投资者带来哪些投资机会呢？

　　在分析人士看来，油价下跌对不同行业的直接影响，需要考虑上下游关系、替代关系、竞争结构等因素，造成价格传导影响整个产业体系，最终影响消费需求。其中，直接受益较大的包括航空、物流、汽车制造、化肥化纤塑料以及火电等行业，其景气度与油价呈现显著的负相关关系。

　　航空业：或成估值+业绩的优势品种

　　对于低油价而言，交通运输等用油行业无疑是最为受益的，其景气度与油价呈现显著的负相关关系。特别是航空业，燃油成本已占到航空公司成本的30%左右。今年早些时候，航空股就曾因油价大跌而受到资金追捧。国际油价进一步下跌并维持低位，足以对冲人民币汇率短期下跌的风险，且会持续催化航空公司业绩。

　　兴业证券(601377,股吧)认为，影响航空公司业绩的主要因素是行业供需情况、国际油价、人民币汇率等，其中对于航空股历史超额收益解释力最强的确实是油价因素。另外，低油价下低燃油附加费将刺激因私出行需求，带来航空需求超预期。

　　对于航空业的投资机会，海通证券(600837,股吧)认为，航空股中期趋势仍有再度崛起的可能。首先，完成二次探底后，板块估值已大幅下降至10倍附近，估值优势已开始显现。其次，人民币因素如同当初的油价因素，对股价的边际效应在未来同样将呈现递减趋势。第三，油价整体中枢水平相比上半年已再下台阶，成本压力即使到今年四季度同比仍然继续下降。淡季中的低油价对低端出行的促进效应预计仍然明显。目前看，行业需求增速水平以及强势格局并未发生变化，后续大盘企稳、理性回归后，航空股估值+业绩的优势有望再度获得市场关注。

　　个股掘金

　　东方航空：公司2015年上半年利润总额35.64亿元，其中供需关系改善和原油价格下跌以及经营管理能力提高是主要影响因素。航油成本大约占到公司营业成本的40%。今年1至6月新加坡航空煤油价格较去年同期下降了41%，公司燃油成本同比大降29.35%。油价每下降5%，影响公司盈利5亿元左右。

　　海通证券

　　南方航空：供需改善，航油成本下降推动公司利润大幅上升。上半年公司营业收入533.27亿元，同比增长6.2%；营业成本435.63亿元，同比下降4.14%；实现利润34.82亿元，同比增长442.04%；每股收益0.35元。海通证券

　　物流业：油价走低对冲产能过剩影响

　　今年成品油价格的连续下调，让物流公司的成本有了一定幅度的减少。太平洋证券表示，从历史趋势看，货运量增幅缓慢回落已多年，运输行业供大于求的局面仍是未来主要趋势，这压制了运输企业的议价能力。不过，2014年以来的油价走低，让运输企业有了喘气歇脚的机会。物流业绩将随着国家整体经济形势发展，或许在今年三季度触底，导致景气缓慢回升；物流企业在巨大业绩压力下，思变求突破，积极向上下游的业务链延伸可望带动企业盈利好转；在突破的过程中，带来一系列的并购增发，物流公司业务结构也同步变化，有望使估值重构。因此，维持该行业“看好”评级。上市公司物流仓储板块的低估值现象逐渐被改变，拥有特色优势的企业逐渐脱颖而出，拥有业绩支撑的公司股价更有出色表现。

　　个股掘金

　　中海集运：油价下跌，公司1.8万吨的大船交付降低单箱成本以及公司进行成本控制，上半年公司经营业绩同比改善。目前中远、中海系正在推进整合，公司正在停牌。预计公司2015~2017年每股收益为0.04元、0.05元、0.09元，维持“增持”评级。

　　兴业证券

　　化肥化纤塑料：利好下游有议价能力企业

　　对于下游化工企业而言，分析人士认为，油价下降整体利好成本不透明同时对下游有一定议价能力的企业。如化肥行业，我国生产化肥所用原料主要是煤、重油、天然气，原料费用、能源费用占成本比重很大；化纤以合成纤维单体(聚合物)为原料，原料价格对油价变动非常敏感；塑料制品业以基本石化产品比如聚乙烯、聚丙烯等为原料，而且原料成本占生产成本比重很大，油价变化对其影响亦较大。因此从整体而言，化肥化纤和塑料行业的成本，也将因油价大跌而明显受益。

　　个股掘金

　　金发科技(600143,股吧)：公司改性塑料受益于低油价，综合毛利率同比提升1.95%。上半年公司产品综合毛利率16.47%，相对于2014年同期的14.52%有所提升，毛利增加1.6亿元。公司将继续享受“低油价盛宴”。国联证券

　　洲际油气(600759,股吧)：公司2014年正式向油气领域转型并完成了对马腾公司的并购，石油储量相对不高(马腾公司目前石油储量仅约1.1亿桶)。而近期油价寻底，为公司提供了一个难得的在相对低位快速增加自身油气储量，并拉低单桶并购成本的时机。未来公司的油气储量或有可能在低油价背景下进一步提升。东兴证券

　　汽车业：油价降低直接刺激汽车消费

　　有分析认为，汽车供求与消费意愿息息相关，在前期油价高企时期，消费者购买汽车的意愿明显下降。如今油价的降低直接刺激汽车消费，进而带动消费市场的活跃。

　　西南证券(600369,股吧)首席研究员张仕元表示，2005年以来汽车消费已经取代“吃”成为中国人的第一大消费需求，所以无论是汽车销售还是汽车油品销售，都已遥遥领先于消费领域的其他大类。不仅如此，汽车行业的数据变化也都严重关系到中国经济的命门。今年7月汽车销售负增长，直接导致7月经济数据变得惨淡。

　　个股掘金

　　江淮汽车(600418,股吧)：公司受益于轻卡行业供给改善、SUV产品销量维持高位，2015年业绩弹性较大，业绩拐点已现。

　　广发证券

　　威孚高科(000581,股吧)：业绩增长确定性较高、估值低、具有安全边际。广发证券

营业部最青睐个股曝光 8股净买入超亿元

     据统计，截至（12月7日）下午收盘，沪指报3536.93点，涨11.94点，涨幅为0.33%；深成指报12443.05点，涨113.87点，涨幅为0.92%；创业板指报2738.15点，涨45.99点，涨幅为1.70%。A股成交量453.56亿股，成交金额7486.70亿元，比上一个交易日减8.85%。 与此同时，在今日登陆沪深两市的龙虎榜个股中，营业部净买入超1亿元公司有8只，其中主板2只，中小板5只，创业板1只。具体来看，万达院线(002739,股吧)今天是资金最青睐个股，营业部净买入金额达2.91亿元，高居榜首。此外，银之杰(300085,股吧)、世纪游轮(002558,股吧)、奥飞动漫(002292,股吧)和久其软件(002279,股吧)等个股，营业部净买入金额也排名居前。

    今日营业部净买入金额超5000万元公司：

证券代码	证券简称	日涨跌(%)	成交额	营业部	占比
			（万元）	净买入额	（%)
				（万元)
2739	万达院线	10	125866.9	29066.85	23.09
300085	银 之 杰	10	172183.1	22533.51	13.09
2558	世纪游轮	10	94810.39	22394.79	23.62
2292	奥飞动漫	10	111851.7	19791.85	17.69
2279	久其软件	10	105001.1	17351.9	16.53
2761	多 喜 爱	10.01	44085.38	16061.02	36.43
600053	中江地产	9.99	3571.75	12192.12	341.35
600186	莲花味精	10.05	88959.4	11330.3	12.74
661	长春高新	10	77329.33	9478.75	12.26
532	力合股份	10.02	61592.25	8954.7	14.54
300329	海伦钢琴	10.02	111475.4	8266.24	7.42
600210	紫江企业	10.06	102116.6	8109.76	7.94
300333	兆日科技	10	197675.6	7486.3	3.79

三公司提年度分配预案 炒作高送转个股需谨慎

    对高送转个股的炒作是A股的“招牌菜”之一。时下年关将近，上市公司年度分配预案披露高峰期也将来临。

    《每日经济新闻》记者注意到，今日（12月8日）就有三家上市公司的实际控制人提议年度高送转方案。不过，就目前披露高送转方案的上市公司股价表现来看，投资者炒作高送转题材个股时还是应留一半清醒。

　　财信发展拟10转25

　　今日，财信发展披露了公司年度分配预案。公告称，12月7日下午，公司控股股东重庆财信房地产开发有限公司以及公司实控人卢生举向公司董事会提议，以公司2015年12月31日总股本为基数，以资本公金向全体股东每10股转增25股，同时现金分红比例不低于2015年度净利润的20%。公司实控人卢生举承诺，将在公司年度股东大会上投赞成票。不仅如此，公司超半数董事也均书面确认，将在董事会审议相关事项时投赞成票。

　　《每日经济新闻》记者注意到，12月以来，市场对存在高送转预期的个股关注度升温，随着今年行情尾声的临近，上市公司年度分配方案的披露也将进入高峰期。今日，除了财信发展以外，还有两家上市公司也披露了公司年度分配预案：

　　康盛股份(002418,股吧)发布公告称，结合公司当前的股本规模和经营状况，公司实际控制人陈汉康提议公司2015年度利润分配预案为：以截至2015年12月31日公司总股本为基数，以未分配利润向全体股东每10股派发现金股利人民币1元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

　　此外，万润科技(002654,股吧)也于今日披露称，公司实控人之一李志江提议年度每10股派股利0.5元（含税），同时以资本公积金向全体股东每10股转增20股。

　　游资抢筹 机构出货

　　一般而言，高送转方案被认为容易对上市公司构成短期利好，但从目前公布高送转方案的上市公司的股价表现来看，一定时期内，公司的股价未必都能上涨。

　　如西泵股份(002536,股吧)，公司股价在11月24日披露高送转方案后便一路上涨，10个交易日内仅两天下跌，区间涨幅达40.17%；然而顺荣三七(002555,股吧)股价走势则没有这般顺利，公司于11月20日披露年度分配预案，随后股价连续收获涨停，还一度触及近几个月股价高点59.58元，但11月26日开始，股价一路下跌，昨日收盘价与59.58元的近期高价相比，跌幅达13%。

　　此外，东方财富(300059,股吧)数据显示，近期炒作高送转个股的资金中，游资是绝对主力。西泵股份在公布高送转预案后7次现身龙虎榜，买方席位无一机构投资者，清一色全为游资；又如，顺荣三七，11月23日该股龙虎榜买方前5名均为游资，共买入3亿元；而在卖方席位上，两家机构合计出货近1亿元。

今日沪指涨0.34% 传媒行业涨幅最大

      股市大数据新媒体“数据宝”统计，截至(12月7日)下午收盘，沪指报3536.93点，涨11.94点，涨幅为0.34%；深成指报12443.05点，涨113.87点，涨幅为0.92%；创业板指报2738.15点，涨45.99点，涨幅为1.71%。A股成交量453.56亿股，成交金额7486.70亿元，比上一个交易日减8.85%。个股方面，1807只个股上涨，其中非ST股涨停92只，630只个股下跌，其中非ST股跌停4只。从申万行业来看，传媒、休闲服务、综合等涨幅最大，涨幅分别为3.74%、2.89%、2.87%；非银金融、采掘、银行等跌幅最大，跌幅分别为-0.74%、-0.28%、-0.23%。

　　今日各行业表现(截至下午收盘)

上市券商11月财报冰火两重天 业绩不稳或是主因

    10月的全线回升并未给上市券商业绩带来持久改变，面对市场的整体盘整，上市券商在11月的业绩再度呈现“冰火两重天”局面。

     截至12月6日晚间，共有22家上市券商发布业绩11月份月报。统计数据显示，22家券商11月份合计营收208.63亿元，较10月份201.66亿元的营收整体微涨；整体净利达到88.98亿元，较10月份93.95亿元的整体净利略有下降。

　　在业内人士看来，上证指数在11月份仅1.86%的涨幅较10月份出现了明显下降，尽管月度成交量有所放大，但上市券商业绩仍无法持续回暖。“今年上半年的牛市已经为券商全年业绩打好了基础，随着年度数据逐渐出炉，券商也有望迎来不错的行情。”

　　业绩分化明显

　　不同于10月份的全线提升，上市券商在11月份的业绩呈现了冰火两重天的局面，大幅增长的券商有之，下滑明显的券商亦有之。

　　数据显示，在已经公布11月份财务数据的22家上市券商中，有11家营收出现下滑。其中，方正证券(601901,股吧)的环比降度最大，和10月份相比，其11月营业收入环比下降23.55%。中信证券(600030,股吧)紧随其后，11月份营收环比下滑19.54%。

　　与之形成鲜明对比的是西南证券(600369,股吧)，其在11月份营收5.56亿元，环比上涨100%，环比增幅位居榜首。紧随其后的是长江证券(000783,股吧)，其在11月份营收4.99亿元，环比上涨64.14%。

　　从净利表现来看，上市券商的业绩分化更为明显。西南证券、国元证券(000728,股吧)、华泰证券(601688,股吧)、东兴证券等10家券商11月份净利环比上涨，其中涨幅在50%以上的有6家。表现最好的西南证券，11月份净利环比上涨129.5%。

　　除此之外，西部证券(002673,股吧)、方正证券、东北证券(000686,股吧)、太平洋(601099,股吧)等12家上市券商净利环比下跌，其中有3家跌幅超过50%。净利降幅最大的是西部证券，11月份净利环比下降86.67%。

　　在净利润绝对值方面，国泰君安是11月份当之无愧的“吸金王”。11月份单月净赚11.39亿元，环比上涨27.83%。

　　海通证券(600837,股吧)亦跻身净利榜单前三甲中，尽管营业收入和净利均出现一定幅度下滑，依然以单月净赚9.15亿元的“成绩单”位列第二。排在第三位的广发证券(000776,股吧)则业绩出现较大幅度增长，11月份实现净利9.15亿元，环比大增50.49%

　　震荡行情中的震荡业绩

　　和10月份业绩大逆转表现不同，上市券商11月份业绩出现明显分化让市场有些意外。有业内人士表示，业绩表现分化或为部分券商前期积累集中爆发。

　　中国证券网记者对比发现，11月份业绩环比上涨幅度较大的上市券商，和10月份的表现相比逆袭明显。

　　如11月净利涨幅最大的西南证券，在10月份券商业绩一片大好的情况下，出现了40.60%的下跌，在净利涨幅榜中排名垫底。以117.50%的净利环比涨幅排名第二的国元证券逆袭表现也较为明显，10月份在多家上市券商实现超一倍的涨幅时，国元证券净利仅环比上涨2.56%。

　　而11月份净利环比表现不佳的上市券商则在10月份实现了大幅业绩爆发，比较典型的如太平洋，在11月份净利环比下跌48.63%，而在10月份，其净利环比增长达4475%。

　　“前期业绩爆发幅度较大的公司，显然很难持续实现业绩大幅提升，业绩环比涨幅收窄甚至下滑也在所难免，而这也或是11月份券商业绩分化的原因之一。”有业内人士分析。

　　此外，相比10月份券商靓丽业绩时行情的明显回暖，11月份大盘表现也相对较弱。数据显示，11月，大盘累计上涨1.86，较10月10.8%的涨幅明显收窄。有卖方研究员指出，大盘涨幅收窄也使得部分上市券商11月份净利出现环比下滑。

　　在分析人士看来，就目前监管层明确表示注册制推出，同时对IPO相关政策作出部分调整，以及战略新兴板、新三板的推进，都将在未来打开券商转型的想象空间，因此对券商中长期持续看好。 

各部门十三五期间将大力支持海水淡化产业(附股)

    据国家发改委网站7日消息，日前，发改委资源节约和环境保护司冯良副巡视员主持召开海水淡化产业发展部际协调机制联络员会议。各部门交流了“十二五”海水淡化产业发展工作情况、主要问题及下一步工作打算。

    近年来我国海水淡化技术装备能力稳步提升，形成了反渗透与低温多效蒸馏两大主流技术，已达到国际先进水平。各部门表示“十三五”期间将继续发挥部门合力，利用好部际协调机制平台，加大对海水淡化产业发展的支持力度。

　　相关上市公司：

　　首航节能(002665,股吧)：设立水资源开发公司，积极布局南方海水淡化和污水处理市场（平安证券）

　　双良节能(600481,股吧)：海水淡化订单海外取得突破（安信证券）

　　碧水源(300070,股吧)：承接青岛项目，进军海水淡化（瑞银证券）

　　巴安水务(300262,股吧)：进军海水淡化，强化公司治水产业成长性（兴业证券(601377,股吧)）

　　南方泵业(300145,股吧)：战略携手安讯能，海水淡化及污水处理迈出坚实一步（长江证券(000783,股吧)） 

机器人十三五规划成型 5只股潜力无限(股)

     本文涉及重要上市公司：机器人(300024,股吧)、新时达(002527,股吧)、博实股份(002698,股吧)、华中数控(300161,股吧)、山东威达。

     “机器人产业发展规划（2016—2020年）”（以下简称“规划”）已经成型，正在进行审议后的修改完善。规划对服务机器人、下一代智能机器人等领域的突破做出重点布局。业内人士认为，随着人口老龄化加重、劳动力成本飙升、残障人群不断上升，要解决这些迫切的社会问题，服务机器人将发挥重要作用。广发证券(000776,股吧)(20.23 +0.65%,买入)罗立波认为，服务机器人产业的发展将会是需求场景开发与技术突破共振的模式，二者会呈现螺旋式交替向上趋势，技术拐点突破、新产品放量和外部政策三大要素将会催化整合行业拐点向上。随着行业的爆发，两类公司的发展潜力巨大：一是平台型潜力公司；二是细分领域做应用开发的企业。本文涉及个股：机器人、新时达、博实股份、华中数控、山东威达

　　机器人:中国机器产业最佳代表

　　机器人300024

　　研究机构：元大证券 分析师：黄柏璁 撰写日期：2015-12-03

　　重申买入:新松股价自10月以来已上扬30-40%，主要因中国政府发布新政策利好，例如十三五计划。正如我们在中国机器人产业初次报告中提到的，三大利好将持续嘉惠机器人厂商，我们认为新松是中国新兴的机器人产业的最佳代表，系因新松1）产品项目较为完整多元；2）垂直整合程度较高；3）与中国政府关系较为紧密。因此，研究中心维持买入评级，目标价人民币86元。

　　与Siemens及Omron战略性结盟将逐渐带来利好:新松于11月宣布与Siemens（专精于可编程逻辑控制器、工业计算机、EMS）及Omron（专精于工业化传感器）战略性结盟。我们认为结盟关系将逐渐为新松带来利好，系因可帮助新松由稳健的机器人硬件供货商转型为全方位系统整合商，在中国即将迎来工业4.0之际掌握更多商机。

　　2015年3季度回顾:营收环比下降34%至人民币3.34亿元。毛利率提升0.4个百分点至36.5%，系因产品组合稍微转佳。尽管营收规模较小，营业利润率仅下滑1.0个百分点，系因营业费用控制得宜。整体而言，每股收益环比下降30%至人民币0.1元。

　　2015年4季度展望:研究中心预估营收环比增长58%，系因4季度通常是主要机器人项目营收认列的高峰。整体而言，我们预估每股收益环比增长51%至0.16元。

　　其他重点摘要:管理层表示1）2015年营收目标为同比增长10-30%，2016-17年营收增长有望更为强劲，系因新产能将逐渐发挥；2）沈阳3厂将于2016年10月完工，届时机器人年产能将达5，000组（目前的1厂与2厂合计为1，500组）。

　　新时达三季报点评:资本运作提高机器人产业链竞争力

　　新时达 002527

　　研究机构：渤海证券 分析师：张敬华 撰写日期：2015-10-28

　　公司业务增长略低于预期

　　受电梯行业整体增速放缓的影响，公司电梯控制系统及变频器业务收入增速出现一定的波动；同时，今年以来公司加快了在产业链中的布局，加大了对机器人业务本体和运动控制新产品等的投入，使得公司银行借款增多，一定程度上侵蚀了公司的净利润水平。不过公司在海外的销售将在一定程度上弥补公司国内电梯业务的下滑；另外，公司也加大了对电梯物联网的投入，预计全年将突破1万套的装机量，这也有助于公司在电梯行业调整的过程中，切入电梯后服务市场。

　　资本运作不断，完善机器人产业链布局

　　公司以现有资产与国投先进制造产业投资基金共同成立以机器人本体、运动控制、工业自动化生产线和新能源汽车动力控制系统等为主营业务的合资公司，这将为公司完善机器人产业链建设提供有力的资金保障和可靠的业务实现平台。同时，公司还计划通过定向增发10亿元，用来购买会通科技100%股权和晓奥享荣剩余49%的股权。其中，会通科技是松下伺服驱动系统的全球最大渠道代理商，公司将利用会通科技的渠道优势，形成互补，进一步完善整体技术解决方案和一体化服务。另外，公司收购晓奥享荣剩余49%股权，将晓奥享荣变身全资子公司，继续发挥晓奥享荣在白车身领域的优势，为国内主流车企提供规划化柔性机器人生产线，进一步的夯实公司“核心部件—本体—工程应用”的完整机器人产业链模式。

　　盈利预测及投资建议

　　尽管公司受到了来自电梯行业整体增速下滑的影响，但一方面公司积极开拓海外电梯市场、并深耕电梯物联网市场；另一方面，公司积极向产业链上下游扩张，并购会通科技有利于形成优势互补，并购晓奥享荣发挥白车身市场的优势。基于被并购公司的业绩承诺，会通科技和晓奥享荣预计在2016-17年将为公司贡献每股收益0.144元和0.164元。在不考虑并入公司业绩的情况下，我们预计公司2015-2017年EPS分别为:0.39、0.46和0.53元/股，维持对公司“增持”的投资评级。

　　博实股份:三季度净利润同比下滑，战略转型持续推进

　　博实股份 002698

　　研究机构：华金证券 分析师：张仲杰 撰写日期：2015-11-04

　　投资要点

　　净利润同比出现下滑:公司前三季度实现营业收入5.69亿元，同比增长13.47%；归属母公司股东净利润为1.47亿元，同比下降9.86%。其中，第三季度实现营业收入1.4亿元，同比增长18.30%；归属母公司股东净利润为2823.43万元，同比下降44.19%。公司传统产品受宏观经济影响，发展有限。公司积极对智能装备、节能环保产业、高端医疗诊疗装备、新材料领域进行战略布局，力争通过转型取得突破。

　　收购瑞尔医疗，加码高端医疗装备领域布局:公司10月26日公告，拟以瑞尔医疗600万元股权，卙瑞尔医疗目前2500万元注册资本的24%。公司在石化化工后处理智能成套装备领域深耕多年，具有领先的竞争优势。我国健康医疗服务产业处于快速发展期，公司已将高端医疗装备定为未来战略发展的重要方向之一。瑞尔医疗的主要研发产品为IGPS-O图像引导放疗定位系统、IGPS-V图像引导放疗定位系统，具有高精确度、高技术附加的特点，未来有望替代升级医院现有的普通医疗装备。

　　新品研发进展顺利:公司独立研发高温作业机器人本体、控制系统及配套工具，可应用在复杂、高温作业环境中，目前该产品在现场环境测试取得积极进展，力争在年内取得销售订单；智能货运移载装备完成了建材、烟草、食品三个行业的三种型号样机，在现场环境模拟测试中取得良好效果，面向食品行业的全自动装车机已在用户现场成功应用。

　　投资建议:我们公司预测2015年至2017年每股收益分别为0.51、0.63和0.72元。我们给予增持-A建议，6个月目标价35元，相当于2016年55倍的动态市盈率。

　　风险提示:下游市场需求低于预期；业务拓展或低于预期。

　　华中数控:稀缺国产数控系统龙头，3C应用贡献高业绩弹性

　　华中数控 300161

　　研究机构：东吴证券(601555,股吧)(15.16 -3.32%,买入)分析师：陈显帆，黄海方 撰写日期：2015-11-16

　　投资要点

　　公司是稀缺国产高端数控机床及系统龙头，产品的3C应用有望贡献高业绩弹性。强大的研发能力使公司产品已在航天军工、3C领域取得重大突破，与沈飞达成合作、3C领域打破西门子与发那科国外技术垄断。受益于3C高景气及金属件渗透率提升，公司3C高速钻攻系统有望高速放量，同时公司结合数控优势及子公司华数机器人布局，已与劲胜精密(300083,股吧)(41.1 停牌,买入)合作共建3C智能工厂国家示范项目，3C应用未来贡献高业绩弹性可期。

　　收购江苏锦明，丰富公司自动化集成业务。今年9月公司公告拟作价2.8亿以2014年13倍PE收购江苏锦明100%股权，标的2015-17年扣非归母净利2210万元、2865万元、3715万元。锦明强项在系统集成，主要下游是食品、酒类、3C等行业，已在双汇、金种子酒(600199,股吧)(9.19 -2.34%,买入)市场认为公司作为校企，公司治理、经营效率、市场开拓一般。但我们觉得目前国企改革、高校改革正在全面推进，公司未来改革的边际收益大。

　　投资建议:公司是国产数控机床及系统龙头，高端数控机床+机器人+职业教育布局良好，有望受益3C、机器人高景气及中国制造2025政策红利。预计2015-17年摊薄EPS为0.05/0.42/0.58，对应PE 617/77/56，增发后公司市值约55亿，与相关公司比仍有增长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　催化剂:数控机床“十三五”规划、订单超预期、锦明超预期

　　风险提示:3C景气度低于预期、国内机器人行业竞争超预期。

　　山东威达(002026,股吧):收购苏州德迈科，工业自动化拓展更近一步

　　山东威达 002026

　　研究机构：海通证券(600837,股吧)(15.32 -3.34%,买入) 分析师：龙华，熊哲颖 撰写日期：2015-12-03

　　投资要点:

　　12月2日，山东威达公告拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买苏州德迈科100%的股权、精密铸造100%的股权及募集配套资金，本次收购进一步增强了公司在工业自动化领域的技术实力及综合竞争力。

　　收购德迈科+精密铸造。本次交易共包括三个部分:（1）收购苏州德迈科100%的股权，交易金额为3.65亿元；（2）收购威达集团持有的精密铸造100%的股权，交易金额1.21亿元；（3）募集配套资金1.40亿元（费用约2000万元）。收购德迈科拟募集配套资金7000万元，收购精密铸造拟募集配套资金5000万元。

　　苏州德迈科业绩有望保持高增速，市值空间大。苏州德迈科主要从事智能制造系统集成及智能装备业务。工厂自动化业务德迈科服务的客户超过80%以上都为跨国公司在中国的工厂以及国内的顶尖企业，我们认为回款情况会优于3C、家电和一般工业领域；物流自动化业务和机器人及智能装备业务15-16年业绩预计会延续高速增长。公司16年全年有望实现2500元的净利润，显著超过承诺净利润2100万元，考虑到目前二级市场给予工业4.0和智慧工厂板块较高的PE估值，我们采用市值估算方法，预计德迈科16年市值有望达到40亿元。

　　精密铸造业绩稳定、协同性强。精密铸造系威达集团全资子公司，公司经营业绩稳定，不存在过高的市场预期，我们估算其15-16归母净利润与承诺业绩基本持平，分别为490万元、790万元，此次公司收购作价1.21亿元，对应15年承诺净利润24.7倍、16年承诺净利润15.32倍，估值属于合理价值区间，16年达到790万元的承诺利润属于大概率事件。

　　盈利预测与投资建议。山东威达15-16年公司本部归母净利润预计为6918万元、7827万元，按照通用设备16年估值，我们给予公司本部+精密铸造16年35倍估值，市值30亿元。目前二级市场给予工业4.0和智慧工厂板块普遍较高的估值，德迈科公司为客户提供真正的整体自动化解决方案，且下游客户多为跨国公司及国内顶尖企业，客户回款情况普遍高于国内其他的自动化解决方案提供商。我们给予德迈科公司16年高于市场平均估值的160倍PE，预计德迈科16年市值有望达到40亿元。综合计算，山东威达16年总市值预计可达70亿元。12月2日收股价11.95元/股，目前总市值50.19亿元，未来还有约40%的上涨空间，完全摊薄后EPS15-17年分别为0.22元、0.26元、0.30元，未来六个月目标价16.68元/股，我们给予买入评级。

　　风险提示:宏观经济下行风险、业务整合进度或不达预期。

年底SI股或遭热炒 13只ST股有望扭亏为盈(股)

与高送转行情类似，每年年底ST板块也有一波热炒，而且动辄出现连续涨停。数据宝就此来梳理下ST板块情况，以飨读者。

　　每年年末，除了高送转行情，ST板块行情也同样引人注目。ST板块岁末行情，主要集中在两个逻辑：保壳行情和摘星脱帽行情，均是年底行情难以忽视的热门概念。在高送转行情已经如火如荼的现下，ST板块行情却表现的相对不温不火，但是这一现象近期得到了逆转。

　　数据宝监测的板块行情显示，上周五ST板块指数逆势大涨超过2%，位居板块涨幅榜第二位，该板块超过10只个股录得涨停板。其中，*ST元达、*ST星美、ST生化等3股在11月份已经创出了历史新高。这三只个股无疑拥有让市场侧目的兴奋点，比如*ST元达巨资进军金融领域、*ST星美收购欢瑞世纪影视转型影视传媒、ST生化收购血制品龙头企业。

　　翻开这些股票的K线图，涨停板个数众多。数据宝统计，榜单中所有的ST板块个股今年以来平均有超过21个涨停板，根本停不下来啊。值得注意的是，上述三只11月以来股价创出历史新高的ST个股，今年以来的涨停板个数普遍较少，仅*ST元达达到了平均水平以上。

　　数据宝统计，ST板块年内涨停板最多的个股是*ST成城，多达68个；*ST美利次之，也有56个涨停板之多；此外，*ST融捷、*ST明科、*ST广夏、*ST松辽、ST景谷、*ST海润、*ST中富、*ST蒙发、*ST中鲁、*ST川化、*ST金路、*ST光学、*ST沪科等个股年内均有超过30个涨停板。

　　数据宝粗略统计发现，这些涨停停不下来的ST股不少都有基本面上的兴奋点，比如转型IDC业务的*ST美利、拥有锂矿业务的*ST融捷、曾拟收购海外石油公司的*ST明科、拟注入45亿元宁东铁路资产的*ST广夏、持续大手笔转型影视游戏产业的*ST松辽、变换新大股东的ST景谷等。根据现在的市场风格及偏好，*ST美利、*ST融捷、*ST松辽等个股有望成为新龙头。

　　除了基本面亮色带来的投资看点，不少ST板块个股还存在着保壳行情和摘星脱帽行情。数据宝统计，剔除掉停牌的ST板块个股，13只ST板块个股今年有望扭亏为盈。

京津冀周日起连续5天雾霾 四主线掘金环保股

    京津冀环境气象预报预警中心预计12月5日夜间到9日气象条件总体不利于京津冀地区空气污染物的扩散，北京、天津、河北中南部污染物逐渐累积，后期可能有中度霾，局地有重度霾。

　　随着多地遭遇持续雾霾天气，大气污染防治形势变得异常严峻，环保相关细分产业有望获得政策支持。近期资金面，环保股持续有资金流入的迹象，而这种资金性质更多的是偏向于中期炒作的机构席位。短线而言，环保板块也有一定的事件性激发，建议密切关注攻守兼备的环保股的交易性机会。

　　分析人士指出，从当前涉PM2.5的题材来看，空气环保治理概念股主要有脱硫脱硝、PM2.5监测、空气污染治理等三大方面。

　　1、脱硫脱硝：脱硫脱硝是大气污染治理的重点，环保政策加码带来大量相关设备的改造升级，相关的上市公司主要有清新环境(002573,股吧)、菲达环保(600526,股吧)、雪浪环境(300385,股吧)、龙净环保(600388,股吧)、龙源技术(300105,股吧)等。

　　2、PM2.5监测：当前全国已有逾百个站点完成PM2.5仪器安装调试并试运行，并且监测设备需求进一步提升，相关股票从中受益。当前涉此概念的股票主要有先河环保(300137,股吧)、天瑞仪器(300165,股吧)、华测检测(300012,股吧)、聚光科技(300203,股吧)、创元科技(000551,股吧)等。

　　3、空气污染治理：中长期来讲，减排和大气污染治理是解决大气污染的根本，与空气污染治理相关的股票均有望从中受益。当前涉空气污染治理概念的股票主要有永清环保(300187,股吧)、三维丝(300056,股吧)、中电环保(300172,股吧)、中电远达(600292,股吧)等。

散户绝对不能买的六类股

一个操盘手能够合理地运作手中的资金，就能够使资金升值。由于人的个性不同，操盘的风格也不同。什么方式比较适合广大的投资者呢？我想说的这个方法比较适合于5万到20万的投资者，你可以按我的方法进行测试，然后不断地修正, 当然资金量大的话也可以用。

不买什么

为提高你资金运作的安全性，先给你几个框架：

第一点：不管除权的股有多好，绝对不买！

第二点：股票最后拉升后的高位横盘整理不买！（因为你不是“高手”，所以别买）

第三点：所谓的龙头股票在一轮的上涨后，又再度拉升，股评吹嘘说龙头又再次的启动，这你可不能买！（如近期的深深房）

第四点：在年底的时候绝对不买腰部的股票，也就是股价高不成低不就的股票。该类股票风险预告一出，你逃也逃不了。

第五点：不买暴跌乱跌的股票，因为其利空的消息后面就会给你跟上。

第六点：不到大盘见底企稳的时候，就不进行抄底。宁可少赚点，也不去做抄底的牺牲者，要时刻记得“熊市不言底”！

要买什么

你必须知道进入股票世界，不是亏就是赚，没有第三种选择！所以你想赚钱就必须冒风险，勇敢地去承担风险，你才可能成为赢家。

接下来再给你框定几个条件，这几个条件可能会加大你的风险，但也将加大你的收益，其结果完成要靠你本身的判断能力了，谁也帮不了你了。

第一点：大盘下跌，你必须注意沪、深两地的涨幅排行版有哪些股票是涨多跌少的。把这些股票圈定下来，这就是你要关注的，也将是以后要对其进行买卖操作的股票。最后一定要记得，股票一定要成交活跃才进去，这样的话才有短线行情可做。

第二点：你必须去学习！如果你不懂，那快去书店买书学，主要你必须学均线系统分析法、形态理论、k线组合如果你不学的话，你的操作成功率会很低！

资金运作

最后在这上面的条件的框定后，让我们回头来谈谈资金怎么运作。

由于5万到20万的投资者资金都不是很大，就不用太过于的去计较股票的流通盘的大小了。

5万的人可以把资金分为：2万＼3万。也就是说你只有两次的交易机会。当你判断一个股票后势将可能上升，那你就要找到合适的价格买进。如果你的第一笔2万进去了，而且股票当天就上涨让你盈利，那请记住，你接下来要做的是这笔单明天或者过几天你要盈利走人。而你的3万只能空仓！记住，只能空仓！你不能把这部分资金再去做其他的股票！只要做到了，你的亏损概率就会大大降低。

接下来要谈的是，万一买错了怎么办？有两种选择，第一种是快速止损，这就不说了。我们主要来说第二种，怎么补仓。

大多的人会这么操作：10元买进1000股，9元再买1000股补仓，最后自己计算如下：持有2000股平均成本9.5元。于是当股价反弹到9.4元的时候，他是不会对股票做出操作动作的，因为他觉得股票的成本还没到。其实这时候他该做的是最少要平掉1300股的仓位，然后看看股票走势再说。因为他必须这样想，后期的补仓动作已经救出了前期的几百股的资金了。如果这时候出来的话不管股价下跌或者上涨，他都有拥有操作的主动权。

10万到20万的人可以把资金分为四份：2.5?4；5?4。

首先，如果你对5万的操作风格已经能掌握的话，就不需要用我现在要说的方法了。如果你没办法的话，就学下面的：

找来两个强势的股票，但你又不能确定哪个是比较可能在短期内马上拉升。以10万为例：各用2.5万分别买进两个股票。万一其中一个买进，短期内进入调整，就先不管它。另一个就等拉升后盈利走人，收回资金后记得休息一下。再看看手中的另一只股是不是已经调整到位，如果调整到位就用5万的资金进行补仓，一拉高就把股票全部出局，力求能减亏。记得别求保本，操作完后，资金全部休息。等待，等自己心态又调整好了再进行操作。

前任都涨了10倍，这些股呢？(名单)

历来重组出牛股，但事实上，转型也出牛股，而且重组与转型之间经常有着密不可分的联系。此前A股就有不少经过转型而成为牛股的例子，如宜华健康、莱茵体育等。总体上看，健康医疗服务、文体产业、互联网+等新兴产业或现代服务及消费领域是上市公司近年转型的主要方向。本文将结合上市公司所转型的方向、力度等，对部分个股进行分析，供投资者参考。

（一）转型牛股频现

先来看下转型的牛股，例如宜华健康，其前身为宜华地产，今年2月份才改为现在的名称。从2014年3月份开始，宜华健康一路大涨，从5元/股出头最高涨至54.34元/股，涨幅接近10倍。

早在去年7月份，当时的宜华地产曾公告拟斥资7.2亿元购入广东众安康后勤集团股份有限公司全部股权，从而进入医疗服务产业；众安康是国内医疗后勤综合服务行业的 “一体化非诊疗”专业服务提供商。交易完成后宜华地产新增医疗后勤综合服务和医疗专业工程业务。此后，宜华地产转型步伐仍在继续。

关于转型的原因，宜华地产去年7月份称，随着国内经济增速持续放缓，居民人口结构老龄化加速，社会融资成本不断上升，房地产行业面临较为复杂的形势，尤其是公司主要业务所在的二三线城市，房地产业务发展面临较大挑战。

莱茵体育也是一只转型牛股，其前身为莱茵置业，今年8月份更名为莱茵体育。早在2013年年报，当时的莱茵置业就称，公司主营业务房地产开发业务深受国家宏观调控的影响，公司开始逐步涉足非房地产行业的投资，以求培育新业务。2014年的年报中，莱茵置业称，确定了“一体两翼”的发展战略，即以上市公司为投资控股的主体，大力发展文化、体育产业，同时，积极拓展天然气终端市场，布局清洁能源上下游产业链。随后，公司转型动作频频，例如，设立首个民营体育交易中心、收购万航信息股权、收购亚洲职业篮球公司、与中国体育报业总社合作等。

股价方面，莱茵体育从今年2月底开始大涨，最高涨幅超过6倍。

最新的转型例子有奥马电器、智度投资等，奥马电器10月30日复牌后连续收出8个一字涨停，随后继续震荡上行；智度投资走势更强，连续收出12个一字涨停，随后也继续震荡上行。值得注意的是，两者的转型方向均是互联网+，分别为互联网金融、移动互联网，均是市场热点。当然，需要说明的是，并不是所有转型的公司股价都表现如此之好。

（二）转型公司拆解

除了上述例子，还有不少上市公司已经转型或正在转型、准备转型。上市公司谋求转型，一方面与公司自身经营情况有关，另一方面，也与宏观经济环境密切相关。

与宏观环境相吻合，不少谋求转型的公司原来都是处于地产行业，例如宜华健康、莱茵体育、万方发展等，这除了公司自身的原因，或许也与房地产行业近年处于景气下行时期，行业形势不佳有一定关系。与此类似，纺织服饰、钢铁等行业中谋求转型的公司也相对较多。

而在转型方向上，两个方向最受青睐，一是新兴产业，二是现代服务及消费领域。新兴产业主要包括文化产业、节能环保、信息技术、生物技术、高端装备制造、新能源、新材料等产业。现代服务领域主要包括健康医疗、休闲娱乐、金融保险、安防、电子商务、信息服务、教育等；国外经验表明，在经济转型过程中，消费在国民经济中的占比会有所上升，服务领域同样存在较大的发展空间和投资机会。上市公司频频向这两大方向转型，无疑与这些领域发展前景好、行业景气度高有关。而且这些转型方向为市场热点，资本市场也较为追捧，所涉及的上市公司股价表现也较好。

另外，从转型的方式来看，上市公司也各有不同。有的是彻底转型，放弃原主业，如一些地产公司向医疗方向的转型；有的是在原有主业的基础上以渐进的方式转型，比如用友网络从软件领域向互联网方向转型，两个领域存在一定的关联性；也有的是以双主业的形式转型。

不过，上市公司谋求转型其实也并不容易。南方基金首席策略分析师杨德龙在接受证券时报记者采访时表示，上市公司转型一般是由于原有业务经营不善，或遇到比较好的经营方向就去转型，现在整体大环境也处于转型之中，上市公司转型无可厚非。现在一般是传统行业向新兴行业转型，这种趋势也是符合经济转型的方向。有些公司转型被大家看好，比较成功，股价方面就会有表现。

也有私募人士对转型这个投资主题比较看好。比如北京云程泰投资总裁魏上云认为，转型是时代赋予我们的投资机会。

根据中国基金报的报道，魏上云称，在中国崛起的背景下，看好受益于国家战略的转型公司，比如一带一路、“走出去”战略等，在出口领域领头型的公司。同时，还看好传统产业中正在转型的公司，比如小型房地产商，它们把楼盘卖掉后，拿着现金去做转型，转向金融、文化、健康等领域，它们的空间会很大。魏上云还认为，投转型公司要积极关注企业家的执行力和能力；另外，对行业属性明显、盘子很大的公司保持警惕，因为越大的企业越难摆脱行业的束缚，转型的困难也越大。

(三)细数转型潜力股

目前正在转型或计划转型的公司中，也有不少。结合上市公司所转型的方向、力度等，本文对部分个股进行分析，供投资者参考。这些个股中，部分个股近期股价表现较强，如万方发展、海德股份、广东榕泰等。

万方发展：

万方发展11月5日与四川省卫计委签订《战略合作框架协议》。双方发挥各自在“互联网+医疗”方向的优势，共同打造智慧化医疗服务生态圈。另外，依据战略框架协议，公司将进一步拓宽或并购与智慧化医疗相关的业务和资产。这一合作为公司业务转型提供了良好的发展平台。资本市场对公司的这一举动也较为认可，公司股票11月6日复牌后连续收出三个涨停。

而事实上，公司转型动作早已频频出现，今年上半年，公司董事会在稳定现有业务的同时，积极引导公司向互联网健康方向转型。除了此次与四川省卫计委合作，公司此前还拟收购四川执象网络、成都义幻网络、和谐康复医院等的部分股权。华泰证券认为，公司坚定转型医疗领域，尤其在互联网医疗领域具备先发优势并获得政府支持，在华西二院的微信WIFI模式具备可复制性，内部治理结构不断优化，完善激励，应享受高溢价。

苏宁环球：

苏宁环球目前也在积极转型，而且其转型方向有三个之多。在2014年年报中，苏宁环球称，2015年是公司战略转型至关重要的一年。基于原有地产主业的优势及资源，并考虑产业之间的协同效应，公司确定了大文体、大健康、大金融的转型目标。

海通证券称，公司从去年7月份开始正式加速了其转型之路。首先从收购大股东旗下的苏宁文化产业有限公司开始，在2014年公司主要集中在文化传媒方向。进入2015年之后，公司开始在大健康医疗以及大金融等多个方向展开转型，同时在文化传媒方向也取得了进一步的进展。

总体而言，苏宁环球在大文体方面的转型成效较为明显，比如公司全资子公司此前与韩国株式会社REDROVER共同投资设立合资公司，打造境外资源转换平台。另外，苏宁环球近期还任命陈梁为文化产业集团首席执行官，陈梁曾在“2003年创办东方卫视，任总编辑、总经理”；公司大文体转型继续发力。

海德股份：

近年来，房地产业逐步进入调整期，行业各项指标增速出现明显放缓甚至下滑的迹象。一些房企也纷纷转型，除了上述万方发展、宜华地产等，海德股份也是如此，海德股份10月30日公布定增预案，拟向公司间接控股股东永泰控股定增不超过3.67亿股，募集资金总额不超过48亿元，用于公司不良资产管理平台海德资管的增资等。受该消息影响，海德股份复牌后连续收出五个涨停，可见资本市场对其这一转型也是较为认可的。

广发证券认为，海德股份原主营业务为房地产开发，在控股股东发生变化之后，逐步收缩了在房地产相关行业的投资节奏，考虑转型进入不良资产管理行业。公司作为A股唯一民营不良资产管理公司，相比同业内国资背景竞争对手，在融资渠道、团队建设以及组织架构上有明显的优势，加之不动产管理行业进入黄金发展期，主业变更后未来公司的发展具备广阔的空间。

西部资源：

西部资源10月中旬公布非公开发行股票预案，拟募资不超过18.7亿，主要投向新能源汽车相关业务和融资租赁业务，具体包括扩建年产1000万只锂离子动力电池项目、向重庆市交通设备融资租赁有限公司增资等。事实上，这只是近年来，公司在向新能源产业战略转型的一个缩影。

受世界经济复苏缓慢的影响，有色金属市场近年需求不足，产能过剩。在此背景下，西部资源也开始转型，拟置出传统的矿产资源业务，同时集中精力发展新能源业务，并积极推动融资租赁等业务。公开资料显示，2014年以来，公司逐步加快了在新能源产业的投资力度，通过收购龙能科技85%股权、收购并增资伟瓦节能至控股51%股权、收购恒通客车66%的股权等方式，公司业务已涵盖锂电池材料、锂电池电芯等多个领域，实现了新能源汽车全产业链布局。

广东榕泰：

广东榕泰8月份公告，拟以发行股份及支付现金的方式购买高大鹏、肖健所持森华易腾100%的股权，交易价格确定为12亿元。森华易腾是国内知名的IDC综合服务运营商，主营业务包括IDC及其增值服务、云计算、CDN业务，其中向客户提供IDC及其增值服务是森华易腾的核心业务。森华易腾的客户包括小米科技、金山云、酷狗音乐等知名互联网企业。本次交易完成后，将改变广东榕泰多年来单一依赖ML氨基复合材料业务的局面，优化上市公司业务结构。

浙商证券称，广东榕泰主业由于行业景气度原因，增长放缓，公司谋求转型IDC和云计算领域。森华易腾是国内优秀的IDC综合服务运营商，榕泰并购森华，有助于公司快速切入IDC领域并借助上市公司平台做大做强。申万宏源称，考虑到公司转型互联网决心坚定，收购森华只是第一步，判断公司会将持续进行转型，首次给予“增持”评级。股价方面，最近几个交易日，广东榕泰连续大涨。

百大集团：

9月份，百大集团与浙江省肿瘤医院签订了《浙江西子国际医疗中心合作协议》，双方拟充分发挥各自资源优势，提供肿瘤筛查、诊断、治疗、康复等全流程服务，将医疗中心建设成为国际领先的精准肿瘤治疗中心。本次合作是公司投资医疗产业新业务的起点，为公司医疗健康服务业发展迈出坚实的一步。

申万宏源称，公司于今年4月份获得三级医院牌照，为浙江省唯一的民营营利性三级医院，而且是浙江省医疗改革试点单位，牌照非常稀缺。由于前期受大股东股权关系的掣肘，医院建设进度滞后。近期股权关系理顺之后，公司与浙江省肿瘤医院合作，全面推进医院建设。此外，围绕着精准治疗和肿瘤治疗平台，公司将会在产业链上进行一系列拓展。公司医院建设进度推进带动经营层面发生重大边际改善，而且公司肿瘤医院和精准化治疗的前景都非常广阔。

秀强股份：

9月中旬，秀强股份公告，为推动公司在教育产业的战略布局，加快公司外延式发展的步伐，公司拟与实际控制人卢秀强、炎昊投资及其他优先级有限合伙人（待定）共同投资设立新余道生天成教育产业基金（有限合伙）（暂定名）。道生天成基金将作为公司布局教育产业的平台，为公司整合教育产业链资源提供充足准备。

国信证券称，秀强股份主营家电玻璃下游需求稳定，行业平稳增长可期，公司为该领域的行业龙头，市场占有率稳定。2014年公司首次提出“二次创业”的发展规划，此前市场也对公司“二次创业”的领域有诸多猜想，本次设立教育产业基金，是公司“二次创业”的里程碑事件，发展潜力值得期待。股价方面，最近秀强股份也大涨，11月份以来累计涨逾五成。

除了上述个股，还有不少个股也正在转型或计划转型，如绿景控股转型医疗服务；道博股份转型文体产业；富春通信布局“泛娱乐”；国旅联合在文体方面频频布局；宗申动力正加大在无人机、金融、汽车后市场等新兴产业的布局，积极推动公司转型升级；岭南园林在巩固和深耕现有主营业务的基础上，致力于布局文化旅游、生态环保等新的战略板块等。

安洁科技-002635-深度报告：转型破茧，前景可期

点评：这个公司是苹果等手机生产商，电脑生产商的供货商。值得研究，前景很远大的一个公司。

报告摘要：

        公司近几年受电脑  行业低迷的影响，盈利能力呈现下降趋势。为了扭转颓势，公司积极进行横向布局，从手机、笔记本电脑结构件切入消费电子金属件和汽车电子市场，有望实现转型，破茧成蝶。
        公司未来的成长性主要看以下三个方面：
        一、短期仍然看苹果。短期来看，下半年甚至明年主要看苹果新产品出货。今年新品首发市场包含中国，中国市场对新产品需求量大，销量超出预期，达到历史最高。此外，公司在该系列产品中的单台价值大幅提升，前三季度业绩增长一倍，第四季度业绩不输三季度。而公司在3D  touch  上光学胶的应用，为公司树立了良好口碑，成为苹果供应链带来的附加效应，有望带来潜在客户，从而发展为公司中期业绩成长的重要动力之一。
        二、中长期看精密金属件。抛开苹果供货商的既有印象，中长期我们主要看好公司在消费电子精密金属件产品方面的业绩。新星控股目前在配合客户多款消费电子金属件产品的样品认证及试产，另有多款产品有望明年实现量产。轻薄、散热的市场需求驱动手机等消费电子零部件金属化。公司在相应领域具有较强的生产能力，通过收购、购买生产设备等一系列动作，完成配套，增强了竞争力。产品量产后，对公司利润贡献清晰可见。
        三、新辟领域前景乐观，布局是看点。通过并购整合，公司切入了汽车电子、智能家居、虚拟现实等新兴领域，汽车电子涨势确定，公司将加大在相关领域的投资，并倾斜更多资源，壮大原有产能，开拓新客户。智能家居及虚拟现实产业前景广阔，公司目前已与国际智能家居厂商NEST、塞万特等进行合作。智能家居和虚拟现实产业即将迎来爆发式增长期，公司将直接受益。
        维持“买入”评级：我们预计公司2015~2017  年的EPS  分别为0.70/0.97/1.22  元，维持“买入”评级。
        风险提示：新品出货量下滑；精密金属件生产能力不及预期等。