===本文导读===

　　锂电池产能供不应求 前七月投资近500亿(附股)

　　军工资产重组预期难兑现 成飞集成参投125亿锂电池项目　　

　　新能源车产销持续增长 锂电池行业利润提升

　　===全文阅读===

　　锂电池产能供不应求 前七月投资近500亿(附股)　　　

　　对于产业界的一片乐观，也有业内人士表示，这些新增产能是建立在锂电池需求继续保持高速增长条件下。“到明年下半年产能出来供需关系可能会发生改变。”

　　锂电池的投资正如火如荼地开展。若加上8月10日宣布加码锂电池的成飞集成(002190.SZ)和德尔家居(002631.SZ)，今年以来国内共有17家上市公司大举投资锂电池项目，投资金额近500亿元。

　　事实上，锂电池领域投资兴起与新能源汽车的销售放量密切相关。公开数据显示，今年前7个月，新能源汽车累计生产9.89万辆，同比增长3倍。此外，客户个性化需求、材料高端领域缺失也曾是制约国内锂电池企业发展的主要原因。

　　对于产业界的一片乐观，也有业内人士表示，这些新增产能是建立在锂电池需求继续保持高速增长的条件下。“到明年下半年产能出来供需关系可能会发生改变。”

　　锂电池产能供不应求

　　8月10日晚间，A股两家上市公司先后发布重磅投资公告，宣布加码锂电池产业。

　　成飞集成公告称，公司控股子公司中航锂电(洛阳)有限公司(下称：“中航锂电”)拟在其产业园生产区南侧规划三期建设投资项目。项目总投资达14.5亿元，建设年产15亿瓦时锂电池生产线。此外，还将与常州市金坛区政府合作投资125亿元建设锂离子动力电池项目。

　　对此，成飞集成证券部人士表示，“现在新能源汽车推广的速度在加快，锂电池需求快速增长，上半年中航锂电池订单增加，目前产能远不能满足。”

　　无独有偶，当日德尔家居(002631.SZ)也推出了定增方案，宣布拟以21.81 元/股的价格发行不超过9171 万股，所募资20亿元将投向石墨烯超级锂电池项目及石墨烯超级锂电池材料(负极材料、陶瓷隔膜和软包)项目。

　　根据预案，两项目达产后可增加年营业收入28亿元，年增加净利润4.5亿元。

　　德尔家居表示，将以苏州德尔石墨烯产业投资基金管理有限公司作为公司石墨烯新材料新能源对外战略投资平台，拓展石墨烯基础研究、新能源产业投资、环保产业投资、新材料产业投资等新材料新能源投资方向，打造石墨烯新材料新能源从资源、研发、产业化应用、技术孵化平台全产业链。

　　北京一位新能源行业券商分析师介绍称：“目前锂电池仍比较紧缺，整个行业都是产能完全不够的情况。”

　　8月6日工信部披露，今年上半年我国锂离子电池制造企业累计完成主营收入同比增长17.4%，实现利润总额同比增长72.8%。而锂电池行业利润的快速上升，与新能源汽车的销售放量密切相关。数据显示，2014年，新能源汽车产销量分别为7.85万辆和7.48万辆，同比增长3.5倍和3.2倍。2015年，新能源汽车依然强势增长，仅前7个月新能源汽车已累计生产9.89万辆，同比增长3倍。

　　行业的向好吸引了大量资金的投入，多地政府也对锂电池行业加大扶持政策。上述成飞集成证券部人士介绍称：“公司在本部(中航锂电洛阳产业园)的投资资金主要通过自筹解决，包括银行借款和集团公司的偿债资金，地方政府对此也有所补助。”

　　“新建的常州产业园有合作基础，同时当地政府对招商引资的条件也比较好，具体方案还在讨论中。引入当地政府为投资方可以借助其投融资平台。初期融资的力度较大，包括有低息贷款。”该成飞集成人士表示。

　　产能投资骤然“发烧”

　　今年以来，国内锂电池行业投资热情一直保持火热态势，15家上市公司1-7月的动力锂电项目总投资已超过400亿。

　　6月3日，比亚迪(002594.SZ)发布非公开发行预案，拟以57.40元/股的价格，发行股份募资150亿元。其中，铁动力锂离子电池扩产项目总投资60.23亿元，拟投入募集资金60亿元，这也是今年国内锂电池投资金额之最。

　　华泰证券(601688)近期在相关研报中表示，动力锂电产能进入快速扩张周期，未来三年设备行业需求增速将保持每年100%的增长。北京一位新能源行业券商分析师向记者表示：“短期内，锂电池供不应求的情况很难缓解。到明年下半年产能出来再看需求的情况，供需关系可能会发生改变。”

　　实际上，部分上市公司也预期到了这样的风险。成飞集成证券部人士表示，“锂电池现在属于新兴行业，大家都看到他的前景所以大额投资，未来可能存在供求失衡的风险” 安信证券就曾在其研报中提醒，锂电设备一般是“非标准化”生产，生产厂商根据下游客户个性化需求生产不同的设备。

　　上述新能源分析师介绍：“和大型客户关系更紧密的公司将更加受益，因为先进入产业链的公司和大型客户的配套关系已经形成，后面新产能出来后，开发新客户则需要性价比更高，而电池的体系并非那么容易替换的。”

　　成飞集成证券部人士也表示，不同的应用领域对锂电池的要求也不一样。“公司现有客户以大巴为主，金龙客车、东风等大型车企为前几位重要的客户。目前也在积极跟进乘用车市场的启动，开发满足输出需求的产品。”

　　与此同时，中金公司研报也表示，目前国内锂电池材料高端领域几乎被国外厂商垄断。德尔家居拟建设锂电池材料项目在性能上将达到国外先进水平，有助于德尔抢占高端市场。同时通过锂电池项目形成协同效应，进一步提高产品附加值。（来源：21世纪经济报道）

　　军工资产重组预期难兑现 成飞集成参投125亿锂电池项目

　　成飞集成的最新重大事项被证明与市场预期的军工资产重组无关。

　　8月11日，短暂停牌一天的成飞集成(002190.SZ)复牌，并于前一天晚间公布了短暂停牌的原因——成飞集成控股子公司中航锂电拟与江苏常州金坛区政府在当地产业园共同投资建设“中航锂离子动力电池项目”，项目规划用地1000亩，总投资125亿。其中中航锂电将在40亿注册资本的项目公司中出资至少30%，即不低于12亿。

　　与此同时，中航锂电还计划投资14.5亿元在其洛阳产业园增建三期项目。按此计算，此次中航锂电加码锂电池业务将至少投入26.5亿元。

　　锂电池业务是成飞集成今年重点投资的方向，这一板块的业务近年也随着新能源汽车等下游需求增加而出现明显的上涨。根据其去年的年报，锂电池、电源系统及配套产品业务目前是成飞集成的第一大收入来源，去年营收同比增长五成以上，今年还在继续增长。

　　这是成飞集成去年核心军工资产注入遭遇挫败后的首个重大投资，由于停牌时已经过了承诺不再次重组的期限，市场对此次停牌抱以较大期待。在此前几个月，也有多家机构前去成飞集成调研，试探再一次军工资产重组的可能性。但事实证明，成飞集成再次启动军工资产注入还尚需时日。

　　参投百亿锂电池项目

　　又一个过百亿元的重大事项。

　　根据公告，成飞集成控股子公司中航锂电此次将与江苏常州市金坛区合作，计划在1000亩的项目土地上打造一个120亿瓦时的锂离子动力电池生产项目，项目整体投资为125亿元。

　　这一整体投资数额与去年失败的军工资产重组计划已经相当接近——去年5月，成飞集成公告称计划以158亿元吞下大股东中航工业旗下沈飞集团、成飞集团、洪都科技的全部股权，实现核心军工资产注入，不过这一事项最终被国防科工局否决，成为去年资本市场影响最大的黑天鹅事件之一。

　　此次成飞集成选择的重大事项操作难度要低得多。根据公告，上述常州金坛的锂电池项目将分为三期建设，其中第一期投资25亿元，占地200亩，将实现20亿瓦时的产能。为此双方将成立一家项目公司，注册资本不超过40亿元，其中中航锂电将以现金技术等无形资产出资，比例不低于30%，即12亿元以内。

　　与上述事项同时公告的还有中航锂电加码洛阳锂电池产业园的投资。按照公告，中航锂电将在洛阳的中航锂电产业园投资14.5亿，建设三期项目，实现15亿瓦时的锂电池产能。两个项目将耗资至少26.5亿元，为中航锂电增加35亿瓦时的锂电池产能。

　　公司方面表示，国内新能源汽车市场的快速发展，储能行业的兴起，形成动力电池产业的巨大市场需求。在此良好的发展机遇下，子公司中航锂电与金坛政府共同推进锂离子动力电池项目的合作，将为其在新一轮的市场竞争中取得优势地位打下基础。

　　事实上，锂电池业务目前是成飞集成的第一大收入来源，近年来市场需求一直处于增长通道中。在6月的投资者网上互动中，成飞集成方面就表示，因为新能源汽车需求增加，公司会在2015年增加锂电池的投入。

　　成飞集成上月也曾公告，今年上半年归属上市公司股东的净利润修正为560至1560万之间，其原因也是公司的锂电池产品订单量大幅度增长，超过预定目标。根据去年年报，成飞集成去年的锂电池、电源系统及配套产品实现了4.04亿元收入，同比增长55.62%，占到其去年营收的约44%。

　　不过值得一提的是，上述中航锂电参投的125亿常州锂电池项目还未签署具有法律约束力的协议，仍然存在不确定性。而已经确定洛阳的锂电池项目预计周期为一年，建成后将带来每年24亿元的销售收入。

　　重启军工资产注入尚无进展

　　此前市场广泛预期的军工资产重组并未体现在此次停牌之中。

　　去年12月13日，成飞集成公告由于国防科工局方面认定涉嫌行业垄断，终止了重大资产重组事项。当时按照相关要求，成飞集成承诺未来三个月内不会进行相关重组。

　　这一期限在今年3月中旬已经到期，在当时A股市场的乐观情绪下，市场上再次出现了成飞集成会否重启军工资产注入的预期。包括中金、摩根士丹利、徐翔的泽熙投资等各路机构都先后前去调研，了解再次启动重组的可能性。

　　在此期间，成飞集成的股价也进入了稳步上升期，从2月9日的33元/股低价一路上涨，到5月的机构密集调研期时甚至创下了76.3元/股的高位。

　　不过如此重大的核心军工资产重组显然不会连续发生，尤其是在去年已经被认定涉嫌行业垄断的情况下。从年初到7月的多轮投资者互动中，成飞集成方面一直表示，目前暂未有任何重组意向。对于部分机构询问的为何被认定涉嫌行业垄断，成飞集成也表示无法给出解释。

　　有分析人士认为，目前成飞集成股价超过50元，相比去年提出注入军工资产时的15元左右股价来说重组代价太高。在上月的大盘下调过程中，成飞集成股价曾一度跌至30元以下，但此后其股价再度上扬，8月11日收盘已经涨至53.8元。

　　从以往的军工资产注入被否的案例来看，成飞集成如此短时间内重启军工资产注入的可能性也不大——在2011年的重组被否后，航空动力直到去年再次重组才获得通过，相隔三年。

　　有要求匿名的券商分析师对21世纪经济报道表示，在去年国防科工局认为成飞集成的重组方案存在行业垄断后，如果中航工业内部的成飞、沈飞、洪都三家不能就此协调一致，成飞集成再次提出重组仍然会面临阻碍。（来源：21世纪经济报道）

　　新能源车产销持续增长 锂电池行业利润提升

　　工信部8月6日披露，上半年，我国锂离子电池制造企业，累计完成主营收入同比增长17.4%，实现利润总额同比增长72.8%，完成税金总额同比增长43.1%。锂电池行业利润的快速上升，与新能源汽车的销售放量密切相关。数据显示，7月份我国新能源汽车生产2.04万辆，同比增长2.5倍，今年有望完成20万辆的销售目标。随着各地补贴细则相继落地、充电设施扶持政策出台等因素推动，电动汽车销售将延续高增长态势，并给上游锂电池企业带来实质性订单支撑。

　　电动汽车对上游锂电池的拉动作用开始逐步显现，上证报资讯统计，A股近30家锂电池上市公司中，上半年净利预喜的公司为23家，占比达80%，其中，东源电器半年报净利同比增长214%，主要受益新能源汽车快速发展带来的需求提升。

　　从工信部数据来看，今年1月至6月，全国规模以上电池制造企业累计完成主营业务收入同比增长0.4%，实现利润总额同比增长27.3%，完成税金总额同比增长7.9%。其中，锂离子电池营收增速和利润增速，远高于行业平均水平，表明在新能源汽车、储能市场加速发展的背景下，锂电池市场占比正在快速上升。

　　另外，政府对新能源汽车安全性的重视，也使得优质锂电池企业获得市场份额提升契机。工信部6日发布通知，开展节能与新能源汽车推广应用安全隐患排查治理工作。通知表示，新能源汽车正处于产业化发展初期，也是产业发展的关键时期，新能源汽车推广应用的安全问题不仅涉及到生命财产安全，也关系到战略性新兴产业的发展大局。通知要求，各示范城市要对自2009年以来推广应用的新能源汽车，以及电池箱的存放场地及配套管理措施进行调查。

　　机构预计，在技术不断成熟、配套政策日趋完善的推动下，新能源汽车已步入产业化阶段，给动力电池带来市场扩容机遇。数据显示，去年我国锂电池整体市场规模达到952.16亿元，同比增长30.31%，到2015年国内锂电池的市场规模将突破1000亿元，达到1251.5亿元，到2020年电动汽车锂电池需求量将达到37GWh，市场规模进一步提升。作为技术含量较高的隔膜、正极材料以及锂电池生产企业，将迎来市场发展机遇。

　　公司方面，成飞集成主营锂电池及汽车模具，去年年报显示锂电池收入为4.04亿元，占主营比为44%。旗下中航锂电为国内锂电池生产龙头，现有产能2亿至2.5亿AH，新生产线仍在继续建设。由于锂电池订单出现爆发式增长，预计上半年公司净利为2000万-3000万元，去年同期净利亏损242.5万元。国光电器持有广州锂宝67.79%股权，主要从事锂电池正极材料NCA、NCM生产销售，今年1月NCM已可实现小批量生产。按照计划，2016年将形成300吨NCA、800吨NCM材料产能，成为公司重要的利润增长点。（来源：上海证券报）

　　昆百大中报拟10转15 业绩表现不理想

　　昆百大8月11日晚间披露了2015半年报，公司经董事会审议通过的利润分配预案为：以2015年6月30日公司总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增15股。

　　报告期内，公司实现营业收入74931.81万元、净利润429.95万元。与去年同期相比，营业收入减少24.42%、净利润减少92.66%。

　　东吴证券半年报业绩同比增长四倍

　　东吴证券8月12日晚间披露2015半年报，报告期内，公司取得营业收入39.7亿元，同比增长255.83%；归属于上市公司股东的净利润18.28亿元，同比增长426.01%；基本每股收益0.68元。

　　2015上半年，中国经济总体保持了平稳运行的态势。在经济“新常态”背景下，中国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期：一方面，传统行业去产能压力较大，工业与消费领域存在通缩压力；另一方面，第三产业比重进一步提高，新增长动力正在形成，经济失速风险正在变小，创新创意创业已经成为新经济的重要看点。随着中国经济步入新常态，金融行业发展格局也在发生深刻变化。证券行业仍处于快速发展期，经纪、资管、投行等通道类业务加速转型，衍生品、资产证券化等创新类业务进入高速成长期，重资产业务发展的春天已经到来，同时证券行业面临牌照放开、混业经营、互联网金融等冲击，将倒逼证券公司从同质化竞争转向差异化竞争。

　　面对经济发展新常态和市场机遇，公司紧紧把握行业创新发展趋势，围绕新一轮3-5年战略规划目标，抢抓机遇、加快转型，全面提升公司核心竞争力。

　　宝馨科技前三季度业绩预增超两倍

　　宝馨科技8月12日晚间披露中报显示，公司2015年上半年实现营业收入2.61亿元，同比增长44.25%；归属于上市公司股东的净利润3156.84万元，同比增长210.03%；基本每股收益0.11元；并预计1-9月净利润同比增长200%至250%。

　　公司表示，上半年公司在巩固数控钣金业务的同时，加速推进向高端装备制造业的转型升级，光伏自动化设备研发进展顺利，电极锅炉成套设备取得重大进展。随着公司节能环保业务的拓展，节能环保业务板块将成为公司新的利润增长点。上半年公司业绩增长主要由于合并南京友智及公司收入增加所致。其中南京友智上半年实现归属于母公司所有者的净利润为2795.32万元，占净利润总额的比例为88.55%。

　　同时公司预计2015年1-9月净利润为4593.84万元至5359.48万元，较上年同期1531.28万元增长200%至250%。公司表示，因南京友智及上海阿帕尼并入合并报表，南京友智业务稳健增长，上海阿帕尼部分项目完工交付并实现收入，导致公司净利润比上年同期增长。

　　宝馨科技因拟筹划发行股份购买资产事项自7月8日起停牌至今，公司股价停牌前报收14.80元。

　　今日市场早盘沪深两市全面低开，开盘后国企改革、有色金属等护盘带动，指数快速上攻，并收复3900点整数大关。但好景不长，银行等大市值蓝筹杀跌，拖累指数上行，同时指数出现了当天的第一次跳水。在跌至早盘开盘附近后，券商板块全面崛起，带动指数快速拉升，再一次收复3900点大关，随后指数维持震荡走势。临近收市，题材、权重全面杀跌，指数迅速坍塌，直线下行，再度失手3900点整数关口。截至收市，市场再度形成一根十字星。沪深两市共计成交1.1万亿，较周二市场的1.3万亿有所萎缩；而涨停板家数不足70家，继续呈现快速下滑的态势。可见近期连续两个交易日的十字星，赚钱的效应在减弱。绝大多数的板块下跌，上涨的板块不足十之有一，半导体、煤炭、黄金、央企改革等涨幅居前；高送转、旅游、国产软件、保险等板块杀跌。

　　今日市场弱势依旧，不仅体现在指数盘中出现了两次跳水，同时更是体现在个股和板块的普遍下跌。盘面上连续出现两根下跌的十字星，一阴一阳。虽然市场走出了两根十字星，但是我们市场的整体趋势并未改变，因为周一市场大涨接近200个点，一根巨阳线上攻击穿多条均线的束缚，典型的上攻突破形态。而连续两个交易日的十字星，更多的是消化巨阳带来的获利盘。另外，周一的大阳线，几乎是把一周的上行空间走完，后续资金若不能及时跟进话，继续大涨的可能性不大，故连续两根的十字走势，完全属于正常。此外，近期人民币汇率连续两个交易日出现大跌，按照以往的历史走势，这两个交易理应出现快速的调整，而市场依然可以保持十字星的震荡走势，难能可贵，已经算是较为强势了。

　　从另一个角度来看，虽然指数连续两个交易十字走势，但是量能并未见快速萎缩，不仅如此，周二市场呈现的放量态势，即使周三较周二有所缩量，但是成交量依旧突破万亿。尤其是尾盘指数快速杀跌的情况下，卖盘不仅没有大幅增加，反而买盘却增加了，可以认为蓄势的可能性非常大。任何事情都要辩证的来看待，所以对于投资者而言，这里不仅不是陷阱，反而是很好的机会，正是做低买高卖的好机会。

　　8月11日，人民币兑美元中间价报6.2298，创2013年4月25日以来新低，较上一交易日贬值1136点，为历史最大单日降幅，但对于大多数通信设备商企业来说却是利好消息。

　　中兴通讯(000063.SZ)官方新闻发言人戴澍8月12日对《第一财经日报》记者表示，人民币快速贬值到位，会明显减少公司汇率损失，同时他强调对于通信企业来说，会对拉动出口带来正向作用。而另一家专网通信解决方案供应商，海能达(002583.SZ)公司相关负责人则对记者称，此次人民币汇率波动会体现汇兑收益，增加公司2015年的净利润。此外更加有利于海能达开拓开外市场，使公司更具有竞争力。

　　目前海能达海外市场份额从2014年开始占公司的60%，海能达内部人士对记者表示2015年预期海外市场将去到70%左右。

　　出口型企业受益

　　中信证券认为，人民币对美元汇率的主动下调，意味着房地产和其他重资产行业将调整，资源可能被重新分配到中小企业和新兴产业，有助于经济结构优化。具体到相关行业影响而言，人民币贬值对纺织、仪器仪表、通信计算机等出口外向型行业正面影响较大，而对进口占比较大的地产、能源、航空等重资产行业相关公司将构成一定负面影响。

　　南京江宁地区一家进出口公司负责人在接受采访时表示，公司绝大部分订单都以美元结算，在人民币升值比较厉害的阶段，公司采取预期结售汇的方式进行止损。

　　以简单的例子来算，公司与海外某销售商签订100万美元的单子，以前几个月提前锁定6.1的收益来看，当时收益是610万元，然而随着人民币贬值，按照8月11日的即期汇率，最高可达625万多元，相当于少赚14万元。

　　这位负责人表示，人民币近期的贬值对公司来说是个好消息，公司会抓住贬值机会多做订单并采取立刻结汇的方式，抢汇率时机，并以这种方式来增加收益。长期来看，如果人民币一直贬值，那么对于出口的货物来说，具有价格上的优势，是一件好事。

　　而在出口企业中，通信设备企业受益明显，包括中兴、华为、海能达等企业在内的通讯设备商企业都拥有占比较大的海外市场份额。

　　安信证券研究中心研究员李伟认为，人民币贬值将提升国内通信设备厂商的综合竞争力。目前通信设备已经是全球市场，人民币贬值将推动国产通信设备在国际市场和国内市场的价格竞争力提升，有助于提升设备商的市场份额。

　　海外竞争力增强

　　中国通信行业网站飞象网CEO项立刚表示：“中国各个行业的科技公司都在全力进军海外市场。人民币贬值将让中国的科技产品在海外市场更具竞争力。”华为拒绝对此发表评论，联想和小米则未对采访请求作出回应。

　　从海外收入占比看，通信企业中，2014年排名靠前目前主要五家公司——信威集团95%、海能达52%、中兴通讯占50%、烽火通信23%。李伟表示，人民币贬值将带来以人民币计算的收入增加。

　　海能达内部人士对记者表示，2015年预期海外市场将去到70%左右。

　　“还有比较重要的一点就是汇兑损益。”中兴通讯官方新闻发言人戴澍对记者表示，人民币快速贬值到位，会明显减少公司汇率损失。

　　据记者了解，通常汇兑损失是导致通信企业财务费用大幅攀升的主要原因之一，当外币汇率出现大幅度波动时，将直接影响到企业的净利润增长。

　　中兴内部人士对记者表示，虽然作为大型跨国公司，为方便开展国际业务，拥有大量外汇头寸，并且对外币汇兑应收账款做了风险对冲，但各个驻外机构的货币现金仍会受到外汇汇率变化的直接影响。

　　“海外出口占比高的公司，一般在海外的货币头寸都比较大。人民币贬值将会带来正向汇兑损益。对应汇兑损益2014年排名，中兴汇兑损失5.9亿(占当年利润额16.7%)、海能达汇兑损失3132万(占当年利润额52.4%)、烽火通信汇兑损失2986万(占当年利润额4.5%)，信威集团汇兑收益1502万，星网锐捷汇兑损失32万。”李伟在分析中如是评价。

　　昨日，受到苏宁云商复牌公告等利好消息刺激，商业贸易板块早盘就快速拉升，成分股掀起涨停潮，全天维系领涨格局，最终上涨4.53%，超过其余27个申万一级行业的涨幅。

　　个股来看，76只正常交易的成分股中，有73只个股四线不同程度的上涨。其中，包括苏宁云商、王府井 、中百集团 、天虹商场等在内的19只个股实现涨停，相反，仅有人人乐 、茂业物流和国际医学三只个股下跌。

　　据苏宁云商的公告，阿里巴巴集团将投资约283亿元参与苏宁云商的非公开发行股份，占发行后总股本的19.99%，成为苏宁云商的第二大股东。与此同时，苏宁云商将以140亿元人民币认购不超过2780万股的阿里巴巴新发行股份。分析人士指出，双方的合作加强线上线下资源整合，更好地发挥O2O商业模式，吸引了电商行业和消费者的眼球，具有积极示范作用，引爆了整个行业的整合预期和投资热情。

　　近期，电商大佬纷纷加强整合布局，京东入股永辉超市 、阿里与苏宁又战略合作，海通证券认为这是中国零售业的新趋势，零售业的个股面临着价值重估，后续可以继续挖掘具有实体资源价值的零售标的。

　　自今年两会政府工作报告中明确提出“互联网 +”行动计划以来，“互联网+”似乎在一夜之间就席卷了经济社会的很多层面。传统行业如何向互联网转型，如果得以在互联网时代绽放出新的生机，成为当前各行各业的热点话题。而在人民日常生活中至关重要的医药健康行业，也在面临何时、以及如何转型互联网这一重要课题。

　　日前，在北京举办的“互联网+医药”跨界对话会上，亚宝药业集团董事长任武贤在发表演讲时表示，互联网医疗不但可以有效解决信息不对称、医疗资源配置不合理的难题，而且可以改变人民的健康管理的方式，提高医疗服务的质量和效益。

　　任武贤表示，互联网+行动计划提出以来，众多的新兴产品和商业模式的涌现对于亚宝药业这样的传统医药健康企业来说既是机会也是挑战。数据显示，2014年中国互联网医疗市场整体规模达到了133.9亿元，预计2017年市场总计规模将达到365亿元，这无疑是个很有潜力的行业。医疗保健行业如果有效利用大数据，能降低8%的成本，每年创造超过3000亿美元的产值，这个数字从另一方面说明了利用新的现代化技术，对于传统医药企业来说是必须和必要的。

　　任武贤表示，与互联网医疗市场规模扩大相对应的是中国公民的健康意识和消费需求在不断增加。他认为，互联网医疗不但可以有效解决信息不对称、医疗资源配置不合理的难题，而且可以改变人民的健康管理的方式，提高医疗服务的质量和效益。

　　具体到亚宝药业在互联网+医药方面的举措，任武贤介绍，两年前亚宝药业开始了保健品B2C的网上营销活动，前一段时间又投资了“小苹果儿科医生手机APP项目”，这个项目对建立儿童健康大数据起到一定的推动作用。7月26日，亚宝承办了由中华中医药学会主办的公益行动——春播行动，2000名基层医生参加了这个活动，目的是关注基层医疗，改善基层群众看病难看病贵的现状。下一步亚宝将联合中华中医药学会，依靠互联网+把参与春播行动的全部近5万名基层社区医生组织起来，打造一个针对基层医生和患者的互联网交易平台，为基层医生和患者提供更好的服务。

　　沪深股指今日低开，盘中几度冲高，尾盘再度跳水，沪指失守3900点。截至收盘，沪指报3886.32点，跌41.59点，跌幅1.06%，成交5970.50亿元；深成指报13117.10点，跌205.98点，跌幅1.55%，成交5067.01亿元。

　　盘面上，船舶升级概念、园区开发、西安自贸区、迪士尼、上海国资改革、预警机、马歇尔计划、上海自贸区、军工改制、煤炭、足球概念、航母等多板块涨幅居前；高送转、互联网彩票、移动支付、景点旅游、计算机、次新股、大数据、西藏、在线旅游等板块跌幅居前。

　　个股方面，天地源、美邦服饰、东安动力、冠城大通、天宝股份、中捷资源、远望谷、西部黄金、新世界、华宏科技、台城制药、苏宁云商、康强电子、宝鼎重工、万和电气、山东黄金、深深房A、沃施股份、东风科技、节能风电等近70只个股涨停；回天新材、韩建河山、宁波韵升、创业软件、深国商、聚光科技、赢合科技等7股跌停。

　　周边股市方面，亚太股市周三收盘普遍下跌。日经225指数收盘下跌1.6%，报20392.77点。韩国首尔综指收盘下跌0.72%。

　　分析表示，受人民币今日再度大幅贬值影响，午后机构资金仍未有大的动作，在冲击4000重要关口的时候多头出现犹豫，市场做多动能不强，震荡局面难有起色，后市或继续震荡盘整。短期之内市场或继续整理，但反弹行情随时都会开启。投资者应注意把握相关节奏和时机，可适当参与博弈，也可离场观望，等待更好时机。

　　周三早盘，曾濒临破产清算边缘的*St超日(002506.SZ)，经协鑫集团牵头重组并更名“协鑫集成”后，8月12日重新登陆A股。盘前报价即达到800%，报10.98元/股。截至收盘，协鑫集成大涨986.07%，报13.25元。

　　“协鑫集成”(002506)盘中成交价较开盘价首次上涨达到或超过10% ，根据《深圳证券交易所交易规则》等有关规定，本所自今日09时30分00秒起对该股实施临时停牌，于10时30分复牌。

　　协鑫集成(002506)今日公告，公司股票获准于8月12日起恢复上市交易。经公司申请并经深交所核准，公司股票于8月12日起撤销股票交易退市风险警示，公司股票简称由“*ST集成”变更为“协鑫集成”，证券代码仍为“002506”。

　　协鑫集成表示，公司恢复上市的首个交易日为 2015年8月12日，公司暂停上市前一日的收盘价为1.91元，公司因重整计划中涉及资本公积金转增股本事项，公司总股本由84352万股增加至252352万股，除权(息)后的参考价为1.22元，故公司恢复上市首个交易日的开盘参考价(即时行情显示的前收盘价)为1.22元/股。公司股票恢复上市首日，股票交易不设涨跌幅限制。自恢复上市的第二个交易日起，股票交易涨跌幅限制为10%。

　　周三，梅雁吉祥再度涨停，报收7.40元。按此计算，自从8月3日梅雁吉祥宣布证金公司成为公司最大股东以来，梅雁吉祥在7个交易日内涨了90%，成交额也逐渐放量。

　　从龙虎榜数据来看，炒作梅雁吉祥的主要是各路游资，如华泰证券成都蜀金路证券营业部、银河证券绍兴证券营业部等。

　　消息面上，8月3日晚间，3家公司相继披露证金公司进驻的信息。其中，梅雁吉祥因证金公司成为其最大股东而备受关注。梅雁吉祥发布公告称，截至2015年7月31日，法人股东证金公司持有公司股份合计982.68万股，占总股本的0.52%，为目前公司第一大股东。

　　仅在一个月之前，梅雁吉祥曾披露，截至2015年6月30日，法人股东上海华敏置业(集团)有限公司持有公司股份合计976.55万股，占总股本的0.51%，为公司第一大股东。

　　今年以来，大股东持股比例极低的梅雁吉祥已数度变更了第一大股东。公司目前仍然不存在控股股东和实际控制人。

　　6月15日以来的剧烈调整，让有些投资者失去信心，开始怀疑改革、怀疑牛市。

　　展望未来，广发基金副总经理朱平指出，牛市行情换挡，未来大概率会进入慢牛阶段，个股走势出现分化，真正受益转型和创新的行业和龙头依然会演绎牛市行情。

　　牛市基础不变

　　“今年宏观经济会有小修复，下半年GDP增长速度会有一个上移，增速有可能会到7.1%。但中国经济增长中长期向下的趋势不会改变，明年GDP的增长速度仍然会有比较大的压力。”朱平表示。

　　基于经济增长周期性因素，朱平判断整体的流动性环境依然比较宽松。同时，居民财富再配置，大类资产向股票市场转移的过程持续在推进。

　　“现在IPO暂停、配资受限制，银行理财产品的回报会急剧下降；债市投资回报率只有5%，货币基金收益率只有3%；房地产行业租金收益率还不到2%。”朱平介绍，当前通货紧缩、通货膨胀率非常低，居民唯一能获得高回报的投资渠道就是股市。

　　除了流动性因素外，支撑本轮牛市的又一核心因素是转型和改革，即上市公司通过并购重组推进产业效率的提升和产业升级。

　　“A股上市公司上半年的收购兼并已经抵得上2014年全年，几乎每一家民营公司都做了一次收购兼并。”朱平表示，中国规模以上的非上市企业利润超过10万亿，这给上市公司收购兼并带来非常坚实的基础。

　　在朱平看来，上市公司收购兼并可以带来企业利润增厚，并直接表现为企业中报业绩的提升。

　　转型和创新是方向

　　广发基金坚信A股仍处于牛市格局，不过，经历深度调整后的市场，将由今年前五个月的“疯牛”进入到“慢牛”阶段。

　　“A股未来大概率进入慢牛，投资回报率会有所降低。”朱平解释，今年前5个月，增量资金推动的上涨行情让上市公司估值提升到相对乐观的水平。同时，上半年大规模的收购兼并后，上市公司资产基数变大，未来继续收购兼并对企业带来的利润贡献占比下降。

　　此外，经历暴跌去杠杆的调整后，资金面供给和投资者的信心恢复需要一定的时间。基于此，广发基金认为，市场期盼已久的慢牛真正到来。

　　“这轮调整很多个股跌了50%至70%，它们会有反弹，但是回到高点难度比较大。”朱平预计，未来相当长一段时间，个股走势会出现分化，代表创新和转型的成长股将是市场主流。

　　一个细节侧面印证了主流资金的投资偏好。7月6日至7日，当国家队资金买入中国平安、中国人寿等权重股，资金迅速流出市场。7月8日，护盘资金放弃托主板指数，转而买入新兴产业龙头，大量资金跟随国家队入市抄底。

　　“这表明大家的判断新一致，代表创新和转型的成长股才是未来有空间的行业和板块。不过，未来选股的难度和要求比以前要高。”朱平说。

　　“上半年讲‘互联网+’，很多公司在讲故事。下半年依然是互联网，但它并不是只讲故事，而是企业利用互联网实现产业转型和产业升级，它体现在现金流的提升，或者是利润改善。”广发改革先锋拟任基金经理白金判断，经过近期的深度调整后，部分被错杀的优质成长股具备了中长期投资价值。

　　据国家统计局网站消息，7月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6%，增速较6月份回落0.8个百分点；1-7月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%，与1-6月份持平。

　　国家统计局工业司高级统计师江源解读7月份工业生产数据时指出，7月份工业生产增速出现回落，一方面表明工业经济企稳的基础还不牢固；另一方面，工业月度之间增速出现一定的波动也属于正常现象。

　　江源指出，7月份全国工业生产增速回落的主要原因如下：

　　一是外需低迷，出口下降。7月份，海关统计的出口同比下降8.9%。从出口重点商品看，纺织纱线、织物及制品、服装及衣着附件和鞋类等出口降幅扩大，导致这些行业的工业品生产增速有所回落，其中化学纤维产量增长5.5%，增速较6月份回落6.1个百分点；梭织服装增长2%，回落1.7个百分点；鞋下降8%，降幅扩大6.8个百分点。

　　二是受投资、房地产需求减弱影响，部分投资品生产进一步下滑。7月份，粗钢产量同比下降4.6%，降幅较6月份扩大3.8个百分点；钢材产量由6月份增长1.3%转为下降1.9%；平板玻璃下降13.5%，降幅扩大9个百分点。此外，建筑工程用机械、载货汽车等下降幅度也呈进一步扩大势头。

　　三是部分消费品生产下降。7月份，轿车产量下降26.3%，降幅较6月份扩大14.9个百分点；卷烟产量由6月份增长1.4%转为下降4.3%。

　　江源还指出，此外，去年7月工业增长基数较高；部分地区受台风等天气原因影响，工业生产增速回落幅度较大，如浙江省7月工业生产增速为2.5%，比上月回落了3.5个百分点。这些因素也导致了7月份全国工业生产增速回落。

　　江源表示，7月份工业生产增速出现回落，一方面表明工业经济企稳的基础还不牢固；另一方面，工业月度之间增速出现一定的波动也属于正常现象。1-7月份工业生产累计增速与上半年持平，总体仍属平稳态势。特别需要指出的是，7月份工业经济结构调整仍在取得积极进展。

　　一是高技术产业增加值增长有所加快，7月份，高技术产业增长9.6%，增速较6月份加快0.4个百分点。医药制造业增长10.3%，增速较6月份加快1.8个百分点；计算机、通信和其他电子设备制造业增长9.4%，加快0.2个百分点。

　　二是支撑工业转型升级的高端细分行业仍然保持了较快增长。7月份，航空、航天器及设备制造行业增加值增长34.6%；城市轨道交通设备制造增长19.7%；通信设备制造增长15.5%；雷达及配套设备制造增长12.8%；电子器件制造增长13.1%。

　　三是符合消费升级方向的新兴产品快速增长。7月份，在汽车产量总体下降的情况下，运动型多用途乘用车(SUV)增长32.9%，新能源汽车增长3倍以上；动车组增长104.7%；智能电视增长47.1%；智能手机增长31.7%；光纤增长47.6%；太阳能电池(光伏电池)增长21.7%；光电子器件增长21.5%。

　　周二股市在前一日大幅反弹的基础上回调整理，整体仍处强势反弹格局，板块之间有所分化，小盘股热点切换活跃而大盘股普遍调整，上证50指数、沪深300指数分别下跌1.03%、0.43%，中证500指数上涨0.49%，三股指期货贴水有所扩大。IF四份合约合计减仓3598手至105644手，IH四份合约合计增仓204手至28953手，IC四份合约合计减仓1112手至19091手。

　　数据显示，前十名席位在IF1508与IF1509合约上共持有多单40669手，持有空单54979手，主力净多持仓量为-14310手，较前一交易日增加404手。多头方面，永安期货和国泰君安期货席位分别减仓2587手、1040手而中信期货席位增仓2026手，空头方面，中信期货、国泰君安期货和海通期货席位分别减仓1460手、1243手、1172手，多空双方均以减仓为主，但多头出现个别席位大幅增仓。前十席位在IH1508合约与IH1509上共持有多单12961手，持有空单16712手，主力净多持仓量为-3751手，较上一交易日增加673手。多头方面，国泰君安期货与银河期货席位分别增仓293手、130手，空头方面，永安期货与招商期货席位分别增仓475手、147手，光大期货减仓276手，呈现老主力增多减空而新入榜势力大幅增空的分歧局面。

　　前十席位在IC1508合约上共持有多单5258手，持有空单6892手，主力净多持仓量为-1634手，较前一交易日减少280手。多头方面，永安期货、海通期货和国泰君安期货席位分别减仓883手、380手和272手，空头方面，国泰君安期货与中信期货席位分别减仓347手、267手，多空均以减仓为主，但多头获利平仓意愿更强。三品种汇总，前十主力净多持仓量为-19695手，较上一交易日增加797手，净多率由-13%上升至-12.8%。主力动向方面信号比较混乱，但中信期货席位在IF上大幅增多减空值得注意。

　　操作上，由于股市在大幅反弹之后保持强势调整，主力席位均以减仓为主，但部分席位大幅增多减空，期指贴水再度扩大，预计股市延续反弹可能性较大，期指贴水修复，其反弹空间更大，建议投资者持偏多思路参与交易。在跨品种套利方面，虽然主力持仓方面显示，IH强于IC，但从贴水修复角度看，IC与IH的比值有望继续走高，多IH空IC套利可谨慎持有。

　　[即使在葡萄酒圣地波尔多，拥有酒庄也不像国人想象中的暴利，当地固定资产投资机构MAXWELL调查的数据显示，对于酒庄投资来说，3%~8%之间的年投资回报属正常，许多酒庄盈利非常少，甚至有些酒庄只是为了达到收支平衡]

　　波尔多，拥有12200公顷的葡萄酒，在2014年，葡萄酒的产值达37.4亿欧元，相当于平均每公顷产出30.66万欧元(约合人民币209.93万元)产值；一年能售出6.85亿瓶葡萄酒，相当于每秒有22瓶波尔多葡萄酒在世界范围内出售。

　　在这个庞大产值的背后，象征的不是奢侈经济，在波尔多，三个人便可以运营一个12.5公顷的酒庄，可以省却庞大的销售队伍支出，甚至可以将97%的葡萄酒价格定在15欧元以下，让葡萄酒变成大众消费的“快消品”，或许国人不能理解，象征法国贵族文化的葡萄酒竟然不是以奢侈的方式存在，但这就是波尔多葡萄酒的赚钱哲学。

　　三个人的酒庄

　　“每天我都在葡萄园工作，工作一天忙活到黑，但我们很享受。”蒙拉贝酒庄的庄主告诉《第一财经日报》记者，这个酒庄位于波尔多著名的圣埃米利永产区，紧挨着白马庄，年产约6万瓶。他告诉记者，三个人就能运营整个酒庄，“我和哥哥以及妻子将所有时间都花在这上面了，从剪枝、采摘到酿造、储存、装瓶，都是自己来负责”。

　　或许你觉得很惊讶，但这种酒庄管理的方式遍及波尔多，与蒙拉贝酒庄一样，博思酒庄的人员投入也很少，年产60万瓶，超过65公顷的酒庄除去采摘人员，就只有十几位员工维持日常运营。

　　在波尔多，至今，曾经最花人力的采摘环节都能由机器完成了。蒙拉贝酒庄庄主说，现在用机器采摘的葡萄，因为能在短时间内将葡萄采摘好，让葡萄在甜度上保持一致，因此这样采摘的质量比人工采摘的效果还要好。波尔多葡萄酒行业协会给记者提供的数据显示，目前波尔多葡萄园80%的收割工作都是由机械完成，这能够保证葡萄收割的精确时间，因为葡萄采摘过早会酸涩，采摘过晚会缺乏香气。

　　与中国的规模化生产，自产自销不同，波尔多多年的葡萄酒贸易已经形成了一条利益链，葡萄酒生产者对销路并不担心，他们甚至对价格也不是很清楚。“我们只管把葡萄酒酿制好，其他贸易的事情都可以交给经纪人处理。”蒙拉贝酒庄庄主说。他说的这个经纪人，其实是波尔多葡萄酒贸易环节中的一个角色，在波尔多，经纪人被非常严格地控制，在波尔多葡萄酒行业协会内，波尔多葡萄酒国际认证讲师张彤彤告诉《第一财经日报》记者，目前波尔多有84个经纪人，其中10多位负责列级名庄。

　　这些数量“稀少”的经纪人，被认为是波尔多葡萄酒交易的三大角色之一。“经纪人通常对一个区域的酒庄和葡萄酒非常熟悉，他能够很方便地对接到合适的酒商和生产者，让销售变得更轻经济。”张彤彤表示。

　　张彤彤说，在波尔多，葡萄酒生产者一般会通过经纪人销售葡萄酒，经纪人将葡萄酒售给贸易商后，这批酒又再到进口商/零售商处，最后才会到达消费者手里。

　　其实，即使在葡萄酒圣地波尔多，拥有酒庄也不像国人想象中的暴利，当地固定资产投资机构MAXWELL调查的数据显示，对于酒庄投资来说，3%~8%之间的年投资回报属正常，许多酒庄盈利非常少，甚至有些酒庄只是为了达到收支平衡，这些酒庄不是以战略出口为盈利目的，而更倾向作为投资者所选的一种享受生活的方式。

　　为什么中国人的酒庄都难以赚钱？一位不愿意透露姓名的业内人士向记者分析，那跟中国人运营酒庄的层级多有关系，有老板、有管理人员，还有基层员工，销售团队也得是自己，成本能不高吗？

　　不能种黑皮诺的波尔多

　　来自波尔多葡萄酒行业协会2014年的数据显示，在波尔多出产的葡萄酒，有42%用于出口，出口额高达18.06亿欧元(约合人民币122.87亿元)，这种产值的背后与波尔多对原产地的保护有关。

　　“我觉得国内葡萄酒产业发展，最值得借鉴的是整个法国的AOC(分级制度)和IGP的体系，根据产区设定规范标准、质量细则，所有葡萄酒企业遵守这些规定，这需要通过时间和经验才能认知风土和产品，不是一蹴而就的。”张彤彤说。波尔多产区是1936年在法令中被确认为原产地监控命名，当初是为了防范欺诈和贬价危机而制定的一项国家法令，这种保护建立之后，让波尔多地区的葡萄酒名声大噪，价格上升，此后，很多产区都效仿，比如勃艮第产区、香槟产区、干邑产区等等，但波尔多名气一直很大。

　　在中国，划定一个产区后，如何界定产区酒仍处于非常粗放的阶段，并没有任何法律细则规定，但波尔多对产区的规定却已非常细致，比如说，规定了葡萄树最小种植密度是每公顷4000株，葡萄树之间的行间距不得超过2.5米，平均最大产量也控制在1万公斤，以制作成红葡萄酒为例，还设定了最高产量为68百升/公顷，波尔多以这样细致的规定来规范整个产区品质。

　　对于产区种植的葡萄品种也有规范，波尔多规定了红葡萄酒只能选用赤霞珠、品丽珠等6个品种种植。“有时候看到标注使用了黑皮诺的波尔多葡萄酒就能马上分辨是冒牌货。”张彤彤说，因为波尔多根本不种黑皮诺。

　　甚至，外来投资者要介入波尔多，也不是说种就种这么简单，因为波尔多的酒庄只有约9000个，当有投资人想拥有一个庄园，并不能新建一个，只能买一个，因为酒庄的数量是固定的。“在波尔多，只有酒庄酒才能标注‘Chateau’，这是一个很神圣的词。但在中国，没有这么多细致的规范，‘Chateau’也不是一样的含义。”法国卡思黛乐公司中国区总裁殷凯对《第一财经日报》记者说：“在法国，葡萄酒分酒庄酒和品牌酒。酒庄酒，顾名思义，是酒庄出品的酒。这些酒，从种植到装瓶都在庄园完成，每个酒庄的产量都是有限的，因为波尔多原产地监管很严格，按照产量的规定，协会清楚地知道每一个酒庄每年的产量，通过抽检、出口量检测等方式，来监管和保证酒庄酒的品质。”

　　没有办法从产区层面规范，也就没有办法让产区内的葡萄酒往更高的品质去做。殷凯认为，在一定程度上，波尔多对原产地的严格规范是让波尔多葡萄酒备受青睐的原因。

　　国产葡萄酒的危机

　　根据国际葡萄与葡萄酒组织(OIV)的数据，2013年中国已经成为世界第五大葡萄酒消费国，但人均消费量仅为1.65瓶/年，即使不与法国、美国等成熟葡萄酒市场相比，比起4.5瓶/年的世界平均水平，也仅为世界平均值的三分之一。

　　虽然平均消费量仍小，但至今，国内葡萄酒正在进入与进口葡萄酒正面竞争的时期，因为进口自智利、新西兰 、澳大利亚的葡萄酒均已经实行或即将实行零关税政策，与此同时，张裕、中粮等国内葡萄酒巨头也纷纷出海物色进口葡萄酒。

　　欧洲最大的葡萄酒企业卡思黛乐最近也专门针对中国市场推出酒庄酒产品“迷你五重奏”，希望通过“价值回归”的方式杀入中国市场。卡思黛乐集团亚太区总裁毕杜维说，希望借此能扭转部分消费者对于法国酒庄酒等于“天价酒”的刻板印象，毕竟，高品质的葡萄酒产品并不是为展示财富而生，而是为了推动法国酒庄酒在中国的价值回归。

　　殷凯则认为，虽然国内所说的“名庄酒”对大部分消费者而言，依然还显得高不可攀，“但仅波尔多地区就有9000个酒庄，就大多数酒庄酒而言，它们的发展机遇已经来临”。他认为，在中国，优质酒庄酒的消费量仍然不算很高，消费者的“天价”心理预期在其中产生了消极作用。

　　波尔多葡萄酒行业协会提供的数据显示，中国内地已是波尔多葡萄酒消费量最大的地区，进口额达2.4亿欧元，此外，中国香港也排在第三位，进口额达2.14亿欧元，这种消费量已经是冲高回落之后的水平，因为在2014年，中国内地的进口额下滑了26%，进口量也下滑了25%，中国香港的进口额也下滑了7%。

　　在这宗涉及2.4亿欧元的生意背后，一旦“价值回归”，国内葡萄酒面临的竞争将更激烈。

　　上述协会2014年的数据显示，在波尔多出产的葡萄酒，有71%在超市里售卖的价钱是3欧元~15欧元(约合人民币20.47元~102.36元)，其中红葡萄酒平均价格是5.05欧元/瓶，平均价格最贵的是甜白葡萄酒，9.08欧元/瓶，只有3%的葡萄酒价格超过15欧元，26%的葡萄酒是在3欧元以下。

　　“在欧洲，葡萄酒是一个快消品，在中国，变成了奢侈品，随着国内消费者对葡萄酒的认识加深，价格也肯定会越来越理性，也会对国产葡萄酒提出挑战。”上述业内人士表示。

　　昨日市场震荡整理，沪深股指和创业板指数均收出十字星，行业涨跌互现。据统计，昨日沪深两市资金净流出356.48亿元，为7月28日以来最大的单日净流出规模；行业板块分化明显，交通运输、建筑装饰、国防军工等周一强势板块昨日遭弃，商业贸易、纺织服装、有色金属等少数板块逆市吸金。分析人士预计，在谨慎做多的心态下，资金将延续高抛低吸的波段操作特征，市场重心将逐步在震荡中缓慢上移；在此过程中，热点轮动速度将加快，品种分化也将进一步展开。

　　资金大举净流出

　　昨日沪深两市大盘震荡整理，沪综指3900点失而复得，创业板指数跟随震荡，三大指数日K线均收出十字星。截至收盘，上证综指报3927.91点，下跌0.01%；深证成指收报13323.09点，上涨0.15%；中小板指数报8924.76点，下跌0.34%；创业板指数报2698.91点，下跌0.29%。

　　据统计，沪深两市昨日净流出356.48亿元，扭转了此前两个交易日的净流入格局，成为7月28日以来最大的单日净流出规模。其中，特大单和大单净卖出金额分别达到203.05亿元和153.43亿元。

　　沪深300、中小板和创业板全面重回资金净流出格局。其中，沪深300板块昨日净流出160.45亿元，资金净流出个股从周一的67只大幅增至191只。中小板昨日净流出41.99亿元，资金净流出个股由周一的246只增至384只。创业板昨日净流出38.97亿元，资金净流出个股由周一的178只增至251只。

　　周一大幅反弹之后，昨日市场展开震荡整理。连续两个交易日持续净流入后，昨日资金离场迹象明显，反映在上有压力下有支撑的震荡市格局下，资金短线进出落袋为安的意愿较浓。不过昨日沪综指3900点支撑显现，大涨之后并未出现明显回调，且量能进一步放大，反映市场元气和交投氛围较此前明显改善。预计在谨慎做多的心态下，资金将延续高抛低吸的波段操作特征，市场重心则将逐步在震荡中缓慢上移。

　　行业板块分化明显

　　昨日，行业板块大面积遭遇资金净流出，部分板块实现净流入，分化格局较为明显。

　　28个申万一级行业板块中，商业贸易、纺织服装、有色金属、轻工制造、休闲服务和家用电器6个板块实现净流入，净流入额分别为16.91亿元、9.04亿元、7.75亿元、2.32亿元、8823.69万元和7424.97万元。其余22个板块均遭遇资金净流出，其中，交通运输、建筑装饰和国防军工板块的净流出额居前，分别为54.43亿元、43.09亿元和42.36亿元。值得一提的是，这三个板块在周一的净流入规模居前，资金快进快出的短线操作特征可见一斑。

　　个股方面，昨日共有821只股票获得资金净流入，其中，中国一重 、紫金矿业和小商品城的净流入规模居前，分别为6.97亿元、6.46亿元和5.23亿元，中金黄金 、山鹰纸业和万科A的净流入额在3亿元以上。1454只资金净流出股票中，中国重工 、南方航空 、东方航空和中国核电的净流出额超过10亿元，分别为21.03亿元、15.82亿元、15.22亿元和11.64亿元，国投新集 、中国中铁 、中国国航和中国卫星的净流出额在7亿元以上。