朱中一 ：多数城市房价总体稳定商品房去库存压力大解说中国房地产业协会原副会长朱中一8月12日在2015博鳌房地产论坛上预测，今年剩余几个月除一线城市和部分二线城市的房价温和上涨外，多数城市的房价会总体稳定。朱中一提醒，在房市总体积极向好的同时，房地产市场当前还面临两个主要问题：首先，一些三四线城市和少数二线城市商品房去库存压力依然很大；其次，与去库存压力大关联的是，房地产开发投资增速下降，房屋新开工面积、土地购量面积等开发类指标同比下降。同期(中国房地产业协会原副会长朱中一)商品房去库存压力依然较大，这个过程既是我们意料的一个情况，同时也是结构调整阵痛期中无法回避的问题。随着去库存的消化，随着量价的提升，相关的指标相信会逐步回暖。目前一线城市和部分二线城市的土地市场已经有回暖的迹象。解说朱中一认为，我国的房地产业经过了十几年快速发展后，房地产市场的供求关系已发生了明显变化。就全国来说，已由过去的供不应求转向供求总体平衡。再加上政策环境的变化和国家宏观经济正处于由三期叠加向新常态的转型中，房地产行业高增长、高利润的时代已经过去。今后将进入按需求开发的时代、既注重品质又注重性价比、并能提供配套服务的时代。同期(中国房地产业协会原副会长朱中一)我们今后的十几年与以往十几年相比，高增长、高利润的时代已经结束了。今后的十几年，我们实现房地产健康发展的基本面没有变，而且今后的市场将会更加成熟更加理性。

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　　【相关背景】油改主题反复活跃 5只概念股尽享改革红利

　　【个股解析】中海油服：近海油服业务仍在探底 | 石油济柴：上半年主营业务如期好转

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　　油改主题反复活跃 5只概念股尽享改革红利

　　油改主题反复活跃

　　5只概念股尽享改革红利

　　昨日午后，以中海油服为龙头的油改概念股一波强劲拉升带动了股指企稳反弹，成为两市昨日最为抢眼的投资主题之一。

　　具体来看，据《证券日报》市场研究中心数据统计显示，截至收盘，国际实业、岳阳兴长涨停，中海油服、石化机械、泰山石油、广聚能源、石油济柴等概念股涨幅均超过5%，表现十分强势。

　　资金流向上，中海油服(12983.24万元)、国际实业(11000.49万元)、岳阳兴长(7134.01万元)、泰山石油(5166.41万元)、石化机械(3320.38万元)、四川美丰(2164.80万元)、石油济柴(1599.85万元)、茂化实华(1096.92万元)等8只概念股昨日受到市场主力资金青睐，实现大单资金净流入超1000万元。

　　对于昨日油改概念股的强势表现，分析人士表示，在这轮以“国企改革”为核心的行情中，油改概念股从未缺席，且作为重要热点之一在二级市场上反复活跃。油改无疑将对油气产业链产生实质性利好，在相对垄断的油气领域中引入较强的竞争机制，这种市场化改革将为行业健康发展增添动力。

　　而随着国企改革的不断深入，行业政策以及业内龙头利好频出，成为板块不断走出波段行情的主要原因。近日，中海油集团深化改革领导小组第七次会议审议通过《总公司炼化产业优化整合方案》，成为近期油改概念股走出强势表现的重要催化剂。分析人士表示，该《方案》意味着中海油有望成为“三桶油”中率先启动炼化产业优化整合的公司，这是油改深入到核心领域的重要标志，也为油改概念股扩大市值提供极大地想象空间。

　　投资策略上，分析人士表示，虽然油价低位运行对相关上市公司业绩产生一定影响，但油价弱势的负面预期已基本在相关公司股票价格上得到体现，且随着国企改革深入，释放的强势预期不可估量，因此油改概念股仍值得密切关注。投资标的上，建议关注各细分领域龙头以及市场中活跃的投资标的，具体来看，中海油服(率先推出炼化整合方案)、石油济柴(中石油装备制造板块惟一上市公司)、石化机械(收购中石化机械的钻头龙头)、泰山石油(中石化混改受益标的)、上海石化(受益炼油毛利上升，中期有望大幅增长)等5只个股后市值得长期关注。(来源：投资快报)

　　中海油服：近海油服业务仍在探底

　　公司近况

　　我们分别下调中海油服2015/16 年每股盈利预测34%/15%至人民币0.62/0.83 元。目前行业仍处于下行周期，中海油可能加大降本增效力度，供应商的服务价格和作业量难以在短期内回升。维持A 股和港股“回避”评级，维持A 股14 元人民币目标价，下调港股目标价9%至9.1 港币，对应13 倍2015 年盈利。

　　评论

　　中期业绩预警。公司预计2015 上半年净利润同比下降80%至人民币8.85 亿元，合每股盈利0.19 元。上半年公司钻井日费率、工作量和钻井船使用率均下滑，同时还计提9.9 亿元人民币的资产减值准备。即便不考虑资产减值准备，公司上半年每股盈利仍同比下滑58%至0.39 元。但如行业下行趋势持续，资产减值今后仍难以避免。

　　2016 年国内近海勘探开发投资仍难回升。中海油2015 年国内资本开支下降幅度达29~38%，同时努力降低各类成本。我们预计，如油价持续低迷，新开发项目数量可能有限，2016 年国内近海勘探开发投资可能继续下降。在这种趋势下，供应商的服务价格和作业量难以回升。

　　全球近海钻井行业供需失衡，日费率仍可能下行。目前全球市场仍处于自升式和半潜式钻井船的建造和交付高峰期，而国际油价低迷，仍在加剧近海钻井作业的供需失衡。虽然全球自升式和半潜式钻井船的日费率较去年高点已经下降了10~30%，但在工作量下滑和新船不断交付的压力下，日费率仍有下行空间。

　　估值建议

　　我们分别下调中海油服2015/16 年每股盈利预测34%/15%至人民币0.62/0.83 元。目前A 股股价对应30/23 倍的2015/16年市盈率，港股对应13/10 倍的2015/16 年市盈率。

　　风险

　　国际油价大幅波动；日费率下滑；中国近海油气开发投资的周期波动；海外项目管理和监管政策风险；恶劣天气；营运资本管理。(中金公司)

　　石油济柴：上半年主营业务如期好转，但业绩回升速度可能放缓

　　目前为止，我们推荐石油济柴(000617.SZ/人民币 16.90， 买入)的两个理由目前都已兑现：1)公司主营业务将好转；2)公司气体机销售收入占比将提升。2011年 2季度公司实现扣除投资收益之后的净利润为-3.87亿元，而 1季度为-9.73亿元，亏损额度在收窄。另外，公司的净利润率环比有所回升，提高了 2个百分点。上半年公司的气体机销售收入达到 2.1亿元，销售收入占比已经达到 24.6%。

　　我们认为公司的毛利率将进入一个上升通道，但可能回升的速度会比较缓慢，原因是气体机的下游市场仍处于培育期，短期不会出现爆发式增长。我们仍然看好公司的长期投资价值，之前股价大幅上涨已经反映了投资者对上述两个理由的预期，后续股价上涨的动力需要靠主营业务盈利能力逐渐回升。维持评级和目标价格不变。(中银国际证券)

　　上海石化：预计15年2季度盈利将大幅改善

　　上海石化(600688.CH/人民币 6.45； 0338.HK/港币 2.47， 持有)发布盈利预告，预计15 年上半年中国会计准则下净利润为 16.8-17.8 亿人民币，与 14 年上半年的净亏损 1.65 亿人民币相比大幅好转。公司特别提到，预计 2 季度中国会计准则下净利润为 16.3-17.3 亿人民币，相比 1 季度的 5200 万人民币也大幅度的提高。

　　虽然之前我们也因为炼油毛利上升而预计 2 季度盈利将有所改善，但是业绩提升的幅度还是大大超出了我们的预期。目前公司估计的中期盈利已占到我们对全年预测的 93-99%。我们将对业绩进行的分析，并适当调整预测，目前暂维持该股的目标价和评级。(中银国际证券)

　　作为“国家队”和不少机构的大本营，中信期货席位的股指期货持仓总是引发各方关注，而在人民币继续走低拖累股市的背景下，中信期货席位在股指期货合约的买单却连续两天大增，这也引发了市场猜测，到底中信是否已经对市场已经翻多？

　　随着人民币汇率周三的再度走低，A股市场周三出现调整走势，两市主板指数均出现了超过1%的跌幅，创业板指数更是下跌了2.84%，市场成交量也环比下滑，但仍维持在1万亿元以上。

　　中国金融期货交易所盘后数据显示，8月12日在主力合约IF1508当中，中信期货席位增持了1645手买单，卖单也增加了779手，8月11日，中信期货买单增加619手，卖单则减少了1037手；IF1509中，8月12日中信期货买单增加112手，卖单增加37手，8月11日中信期货增加了1407手买单，卖单则减少了423手。

　　也就是说，两天时间里面，中信期货在上述两个主力合约的买单合共增加了近3800手，卖单则减少了近650手。而在IH1508中，8月12日中信期货卖单也减少了669手，买单增加25手；其余合约中信期货持仓没有明显变化。

　　12日IF1508报收3966.8点，相对沪深300指数的4016.13点贴水1.23%。华南一位期货业人士对《第一财经日报》称，股指期货中的买单主要是用作投机做多，而卖单则更多是套保的作用，中信期货的买单大幅增加，很可能表明其本身及其大部分客户看好后市，才会如此大胆投机做多。

　　不过也有深圳一位私募人士认为，很难说这就是明显增加买单，由此判断中信及其客户大幅看多，也没有确切依据；有一种可能是临近8月21日的交割日，IF1508依然贴水，但距离交割就一个多星期，率先做多或许有一定获利空间；如果要做套利的话，那么可以做多国内期指，做空沪深300指数，做空如果在国内做不了也可以在海外做空指数来套利。

　　中信期货的持仓变化历来受到投资者关注，7月8日收盘后中信期货持有IF1507突然激增超过三万手，而在中金所披露的其他结算会员持仓当中，持有的买单数量在8日都出现了不同程度的下滑；9日开始大盘的迅速反弹，也应验了中信期货的神奇，当日中信期货的平仓多单就超过三万手，估计获利丰厚后离场。

　　7月19日，《第一财经日报》报道在8月和9月的期指合约当中，中信期货持仓的卖单远远超过买单数量，似乎极其看空大盘，客户也有大量的套保需求；7月20日虽然大盘上升，但期指主要合约纷纷大跌超过3.5%，在市场套保需求强烈背景下，形成大幅度贴水的局面。

　　展望后市，申万宏源策略分析师王胜认为，这一次市场成交量的萎缩不同于以往，必须认识到当前市场在制度规则和博弈格局上的扭曲；短期缩量反弹如约而至，由于保证金余额仍高，而交易量萎缩状态，上证指数已经接近4000点，大幅向上空间不大。

　　“证金概念股”继续扩容，继昨晚冠城大通、梅花生物两家公司证实证金公司入股后，今日午间，中环股份也公告称，截至7月31日，证金公司直接持有约1518万股，十家基金公司通过中证金融资产管理计划持有约3418万股。上述十一位股东共持有4936万股，占总股本的2.15%。受此消息影响，中环股份午后开盘飙涨，一度直线拉至涨停。

　　近期，“证金概念股”仍在扩容。昨晚，冠城大通公告称，根据中国证券登记结算有限公司上海分公司提供的截至7月31日的股东名册，证金公司直接持有公司5044万股股票，占公司总股本的3.4%，为公司第二大股东。公司今日也一字涨停。

　　梅花生物昨日晚间发布半年报，同时披露截至7月31日公司前五大股东名单，其中证金公司持有8997万股，持股比例2.89%，位列公司第三大股东。前几天，亿阳信通、中联重科也曾公告，证金公司成为公司股东。

　　粗略计算，目前证金公司持股清单已有近70只。

　　随着证金公司买入标的逐渐披露，不少“证金概念股”表现抢眼。

　　在证金公司成为梅雁吉祥大第一大股东后，梅雁吉祥股价表现十分惊人。7个交易日内六度涨停，区间涨幅超过80%，公司上演了从“弃儿”变身“高富帅”的好戏。

　　亿阳信通8月7日披露，截至8月3日的前十大流通股东名单，名单显示证金公司分别跻身上市公司第二、第五和第九大股东，合计持股2555.94万股，持股比例合计为4.51%。8月7日一开盘，亿阳信通便“一”字涨停。

　　人福医药8月4日公司公告称，截至7月31日，证金公司持有公司股票4985.77万股，占公司总股本的比例为3.88%，成为公司第二大股东。8月以来人福医药一路上涨，截至今日，累计涨幅达17%。

　　当然，并不是所有“证金概念股”走势都抢眼，投资者在进行投资参考时要注意甄别。一位私募人士表示，对于投资者而言，首先要注意风险，在“证金概念股”中，要尽量选择有研究、至少是熟悉的个股来操作，而不能盲目扫货。此次“国家队”救市是以缓解市场流动性，防范金融风险为目的，作用是稳定市场和增强市场信心的，而不是单纯的拉升指数。

查看中国南方航空股份(01055)行情

　　8月12日消息，昨日大幅下跌的航空股，今日再度跳水。早盘航空股集体杀跌，南方航空一度跌超10%，之后跌幅有所收窄。截止收盘中国南方航空股份跌6.95%，中国东方航空股份跌3.66%，中国国航跌5.8%，国泰航空跌1.31%。

　　暂别A股一年有余，*ST超日在经历一系列破产重整重组之后，变身协鑫集成(002506)并于今日重返A股恢复交易。上市首日，协鑫集成暴涨986.07%。但令人倍感蹊跷的是，与二级市场火热追捧相对比的是，协鑫集成在大宗交易上以不足市价的一成成交，涉及股份达490.47万股。此笔交易背后隐藏的成交逻辑值得玩味。

　　12日，协鑫集成在深交所大宗交易平台上成交两笔，合计490.47万股，占公司总股本的0.2%。成交价格1.1元/股，与当日收盘价13.25元相比，不及其收盘价的十分之一，折价率高达91.7%。

　　再看买卖席位，卖出席位均出自海通证券盐城建军中路营业部，而接盘方则有两家，一是银河证券上海东大名路外滩营业部，二是湘财证券深圳深南大道营业部，买入股份数分别为310.47万股、180万股。

　　协鑫集成是“化茧成蝶”的*ST超日，于今日恢复上市交易。盘前报价即达到800%，报10.98元/股。10:30分该股盘中出现异动，在此后的13分钟内14.9亿元的成交量令股价区间振幅超过27%，最终以继续上涨9.11%报收，以13.18元继续临停。临近尾盘的14点57分，该股继续打开临停，在此后的三分钟内，该股迅速成交5亿元，股价继续上涨0.53%，最终达到全天最高价13.25元报收。同时，该股单日最终以上涨986.1%报收，全天成交达到22.03亿元，换手率8.24%。

　　由此可见，抛售方即便再不看好重组后的公司，上述大宗交易的500万也完全可以通过二级市场从容卖出，而无需担心因成交不足造成价格剧烈波动。而接盘方则通过这一笔交易，浮盈近6000万元。即便明日，协鑫集成股价跌停，接盘方在一日之间的盈利也将超过5300万元。那么，为什么会出现如此离奇的两笔大宗交易？

　　资深大宗交易人士表示，从上述卖出席位所在地看，江苏盐城对限售股有税收返还的优惠政策，因此不排除原始股东通过大宗交易低价“自买自卖”以达到避税目的。

　　另有分析人士也认为上述交易属“左手倒右手”的概率较大。他认为，由于本次交易的价格与市价悬殊太大，若为利益输送则太过明显，交易所也会关注此类异常交易。股东将持股低价转让给关联方，然后再择机卖出以达到曲线避税的目的的可能性比较大。

　　值得一提的是，协鑫集成并非首家恢复交易首日便遭遇低价大宗交易的公司。两年前，浩物股份在闭关六年恢复上市首日同样也出现类似交易。一批神秘股东也是无视二级市场高额收益，将所持近4000万股上市公司股权以超低的价格抛给指定“接收方”。彼时的大宗交易最高成交价也仅3.82元/股，最低抛售价更是只有每股2.68元，当日其二级市场收盘价为5.5元/股。

　　新世界(600628)周三晚间披露，8月10日至12日期间，国华人寿保险股份有限公司通过二级市场增持公司股票2659万股，占公司总股本的5%。增持均价为17.14元/股，耗资4.56亿元。

　　此前，国华人寿不持有新世界股份，其不排除未来6个月内继续增持新世界。

　　目前正值中报披露密集期，中报之后大量上市公司会选择分红派息。我们常说的“高送转”就是股权分红的一种形式，也最受投资者追捧。那么分红派息需要注意哪些关键因素，又如何把握分红派息前后投资机会？下面就跟随小编，一起涨姿势。

　　一般来讲，上市公司在经营一段时间后(一般是一年)，会将一部分利润作为股息分配给股东。股息是股东定期按一定的比率从上市公司分取的盈利，红利则是在上市公司分派股息后按持股比例向股东分配的剩余利润。二者均是股民投资于上市公司的基本目的，也是股民的基本经济权利。

　　股息或分红的交付方式一般有三种：一种以现金的形式向股东支付，这是最常见、最普通的形式；二是以公司盈余公积金转增股本，即我们常说“高送转”就属于这类范畴。采取这种方式主要是为了把资金留在公司里以用于扩大经营，以追求公司发展的远期利益和长远目标；第三种形式是实物分派，即把公司的产品作为股息和红利分派给股东，此前有上市公司发放黑芝麻乳、龟苓膏就属于这类。

　　在分红派息前夕，持有股票的股东(投资者)一定要密切关注与分红派息有关的四个日期，这四个日期分别是：

　　1、股息宣布日，即公司董事会将分红派息的消息公布于众的时间。

　　2、派息日，即股息正式发放给股东的日期。

　　3、股权登记日，即统计和确认参加本期股息红利分配给股东的日期。

　　4、除息(除权)日，即不再享有本期股息的日期。

　　在这四个日期中，尤为重要的是股权登记日和除息(除权)日。由于每日有无数股票易手，这就意味着公司的股东也在不断变化之中，因此，公司董事会在决定分红派息时，必须明确公布股权登记日，派发股息就以股权登记日这一天为准。凡在这一天的股东名册上记录在案的投资者，公司即承认其为股东，有权享受本期派发的股息与红利，否则就没有了。由此可见，购买了股票并不一定就能得到股息红利，只有在股权登记日以前持有该公司股票，才能获取正常的股息红利收入。

　　一般来讲，上市公司公告股权登记日(T)、除息日、派息日关系是这样子的：沪市派息日一般为股权登记日后第4个交易日(T+4)，深市派息日一般为股权登记日后第1个交易日(T+1)，当然啦，这些必须以上市公司具体公告为准。

　　至于除息(除权)日的把握，对于投资者也至关重要，由于投资在除息(除权)日当天或以后购买的股票，已无权参加本期的股息红利分配，而除息日当天的价格会与除息日前的股价有所变化。一般来讲，除息日当天的股市报价就是除息参考价，也即是除息(除权)日前一天的收盘价减去每股股息后的价格。例如，某种股票计划每股派发1元的股息，如除息日前的价格为每股18元，则除息日这天的参考报价应是17元 (18元减去1元)。对于目前最火的高送转，如是10送10，股权登记日前投资者买了1000股，除权当日就变为2000股，股价通常也只有除权前股价的二分之一。掌握除息(除权)日前后股价的这种变化规律，有利于投资者在购买时填报适当的委托价，以有效降低其购股成本，减少不必要的损失。

　　对于有中、长线投资打算的投资者来说，还可趁除息(除权)前夕时，买入股票，以享受股息收入(高送转股在除权后有填权可能)。举个例子吧，比如大秦铁路，历年分红收益可观，若有投资者当初在6元附近买进，按照最近2年每股0.48元分红比计算，股息收入高达8%了，是不是非常非常划算！若以高送转为例，如果除权前买了500股，10送10比例送股后，变成了1000股，如果公司发展前景良好，股价重回除权前夕时的价位(填权)，这样算来实质上资产增值了一倍，这就是高送转最最具魅力所在啦！

　　至于在除息(除权)前夕的哪一具体时点买入，这又是一个十分复杂的技巧问题。一般来讲，在股权登记日前一周左右，有可能会买到相对适宜价位的股票，但切不可将这种情况绝对化。

　　中报渐次披露，我们将推出寻找业绩股价双击系列，今天推出第一篇：电气设备行业。

　　截至8月11日，申万电气设备行业中已有43家公司(占比28%)披露2015年半年报。总体业绩持续稳步增长，且股价表现也整体跑赢大盘，形成戴维斯双击(指业绩、股价均良性增长，反之则称为戴维斯双杀)，我们的目标，是筛选其中的投资标的。

　　电气行业整体业绩向好股价表现佳

　　数据显示，已公布的43家电气设备公司上半年共实现营业收入438.90亿元，归属于母公司股东的净利润33.77亿元，同比增幅分别为17.59%和29.17%，去年同期增幅分别为16.83%和27.39%(剔除2014年以来新上市公司).

　　分子行业来看，电源设备和电气自动化设备两子行业中报表现优于整体水平：电源设备今年上半年营收和净利润同比增幅为36.40%和30.88%，市场人士指出，电源设备实现较快增长主要是受益于新能源汽车的快速增长；电气自动化设备今年上半年营收和净利润同比增幅为28.28%和43.46%，其中净利增幅居4个子行业首位，主要是受益于能源互联网和新电改的推进。

　　电气设备半年报业绩向好，股价表现也同样给力：统计显示，自7月8日股市反弹以来，行业平均涨幅达35.33%，而大盘同期涨幅为4.27%。子行业方面，电源设备表现最佳，累计涨幅为51.54%；电机次之，涨幅为42.82%；高低压设备和电气自动化设备涨幅分别为29.44%和23.48%。

　　7股中报业绩增幅超5成深圳惠程“股技”高超

　　个股方面，7股中报业绩增幅超过5成(剔除去年同期亏损公司)。其中深圳惠程(51.35倍)和恒顺众昇(12.35倍)两股业绩增幅超过10倍。

　　深圳惠程中报显示，2015年上半年公司实现营业收入0.78亿元，同比减少56.91%，实现归属于母公司股东的净利润1.09亿元，同比增长5135.22%。公司表示，报告期内，公司证券投资实现投资收益8446.66万元。若剔除证券投资收入，公司净利润仅为现在的两成。深圳惠程还表示，公司电气产品业务受行业竞争激烈影响，上半年公司产品中标数量、中标金额大幅下滑，行业用户订单同比下滑。对此，小编不禁感叹，虽然公司主营业务表现不算突出，但是炒股的水平着实了得。

　　恒顺众昇中报显示，公司2015年上半年实现营业收入6.31亿元，同比增长215.47%；归属于上市公司股东的净利润2.04亿元，同比增长1234.57%。公司表示，上半年公司积极拓展电力基础设施建设及能源投资开发、特种有色金属矿产运营及产业链整合、工业园区投资开发与运营等业务板块，销售规模进一步扩大，盈利能力大幅提升。

　　恒顺众昇还披露前三季度业绩预告，预计2015年1-9月实现归属于上市公司股东的净利润2.98亿元至3.08亿元，较上年同期4552万元同比增长555%至577%。公司表示，目前公司在执行订单约9.7亿元，按照生产计划，前三季度产值较去年同期有大幅增长，导致归属于上市公司股东的净利润同比大幅增加。

　　寻找业绩股价双击标的

　　国泰君安研报指出，“十三五”期间微电网撬动数百亿的增量市场需求，全面带动发、配、用电环节，看好前期卡位龙头。使用示范项目数量和全球市场容量份额两种方法估算中国“十三五”期间微电网增量市场约为200-300亿元(不包括原有的光伏、配网、电动汽车和储能需求)。按照典型配置的示范项目成本构成拆分，认为增量投资中主要为分布式发电、配电、储能和电动汽车充电设施，其占比分别约为37%/32%/19%/12%。看好前瞻布局的高技术公司，相关受益标的：国电南瑞、四方股份、北京科锐、汇川技术、国电南自、科陆电子、阳光电源、许继电气。

　　华创证券行业研报表示，电改、新能源汽车、储能成下半年投资主题：上半年电力设备与新能源行业板块上涨超过同期沪深指数30%以上，其中能源互联网、电改、充电桩概念涨幅居前。随着自主品牌新能源汽车销量的快速增长，预计2015年行业规模将超千亿，并维持40-50%的增长速度。动力电池系统成本小于1.55元/瓦时是新能源汽车大规模推广的前提，而工艺提升、规模化生产是现阶段降低成本的最佳方案，其中拥有技术优势并具备规模产能的电池企业、电池寡头形成过程中成长的核心材料供应企业、产能扩张直接拉动的设备企业将充分享受此次行业发展的盛宴。产业链价值型标的推荐：东源电器—凭借技术壁垒及规模化生产拥有较高定价权。

　　记者统计发现，机构推荐的9只个股中，4股符合业绩和股价双增长的标准。

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　　锂电池产能供不应求 前七月投资近500亿(附股)

　　军工资产重组预期难兑现 成飞集成参投125亿锂电池项目　　

　　新能源车产销持续增长 锂电池行业利润提升

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　　锂电池产能供不应求 前七月投资近500亿(附股)　　　

　　对于产业界的一片乐观，也有业内人士表示，这些新增产能是建立在锂电池需求继续保持高速增长条件下。“到明年下半年产能出来供需关系可能会发生改变。”

　　锂电池的投资正如火如荼地开展。若加上8月10日宣布加码锂电池的成飞集成(002190.SZ)和德尔家居(002631.SZ)，今年以来国内共有17家上市公司大举投资锂电池项目，投资金额近500亿元。

　　事实上，锂电池领域投资兴起与新能源汽车的销售放量密切相关。公开数据显示，今年前7个月，新能源汽车累计生产9.89万辆，同比增长3倍。此外，客户个性化需求、材料高端领域缺失也曾是制约国内锂电池企业发展的主要原因。

　　对于产业界的一片乐观，也有业内人士表示，这些新增产能是建立在锂电池需求继续保持高速增长的条件下。“到明年下半年产能出来供需关系可能会发生改变。”

　　锂电池产能供不应求

　　8月10日晚间，A股两家上市公司先后发布重磅投资公告，宣布加码锂电池产业。

　　成飞集成公告称，公司控股子公司中航锂电(洛阳)有限公司(下称：“中航锂电”)拟在其产业园生产区南侧规划三期建设投资项目。项目总投资达14.5亿元，建设年产15亿瓦时锂电池生产线。此外，还将与常州市金坛区政府合作投资125亿元建设锂离子动力电池项目。

　　对此，成飞集成证券部人士表示，“现在新能源汽车推广的速度在加快，锂电池需求快速增长，上半年中航锂电池订单增加，目前产能远不能满足。”

　　无独有偶，当日德尔家居(002631.SZ)也推出了定增方案，宣布拟以21.81 元/股的价格发行不超过9171 万股，所募资20亿元将投向石墨烯超级锂电池项目及石墨烯超级锂电池材料(负极材料、陶瓷隔膜和软包)项目。

　　根据预案，两项目达产后可增加年营业收入28亿元，年增加净利润4.5亿元。

　　德尔家居表示，将以苏州德尔石墨烯产业投资基金管理有限公司作为公司石墨烯新材料新能源对外战略投资平台，拓展石墨烯基础研究、新能源产业投资、环保产业投资、新材料产业投资等新材料新能源投资方向，打造石墨烯新材料新能源从资源、研发、产业化应用、技术孵化平台全产业链。

　　北京一位新能源行业券商分析师介绍称：“目前锂电池仍比较紧缺，整个行业都是产能完全不够的情况。”

　　8月6日工信部披露，今年上半年我国锂离子电池制造企业累计完成主营收入同比增长17.4%，实现利润总额同比增长72.8%。而锂电池行业利润的快速上升，与新能源汽车的销售放量密切相关。数据显示，2014年，新能源汽车产销量分别为7.85万辆和7.48万辆，同比增长3.5倍和3.2倍。2015年，新能源汽车依然强势增长，仅前7个月新能源汽车已累计生产9.89万辆，同比增长3倍。

　　行业的向好吸引了大量资金的投入，多地政府也对锂电池行业加大扶持政策。上述成飞集成证券部人士介绍称：“公司在本部(中航锂电洛阳产业园)的投资资金主要通过自筹解决，包括银行借款和集团公司的偿债资金，地方政府对此也有所补助。”

　　“新建的常州产业园有合作基础，同时当地政府对招商引资的条件也比较好，具体方案还在讨论中。引入当地政府为投资方可以借助其投融资平台。初期融资的力度较大，包括有低息贷款。”该成飞集成人士表示。

　　产能投资骤然“发烧”

　　今年以来，国内锂电池行业投资热情一直保持火热态势，15家上市公司1-7月的动力锂电项目总投资已超过400亿。

　　6月3日，比亚迪(002594.SZ)发布非公开发行预案，拟以57.40元/股的价格，发行股份募资150亿元。其中，铁动力锂离子电池扩产项目总投资60.23亿元，拟投入募集资金60亿元，这也是今年国内锂电池投资金额之最。

　　华泰证券(601688)近期在相关研报中表示，动力锂电产能进入快速扩张周期，未来三年设备行业需求增速将保持每年100%的增长。北京一位新能源行业券商分析师向记者表示：“短期内，锂电池供不应求的情况很难缓解。到明年下半年产能出来再看需求的情况，供需关系可能会发生改变。”

　　实际上，部分上市公司也预期到了这样的风险。成飞集成证券部人士表示，“锂电池现在属于新兴行业，大家都看到他的前景所以大额投资，未来可能存在供求失衡的风险” 安信证券就曾在其研报中提醒，锂电设备一般是“非标准化”生产，生产厂商根据下游客户个性化需求生产不同的设备。

　　上述新能源分析师介绍：“和大型客户关系更紧密的公司将更加受益，因为先进入产业链的公司和大型客户的配套关系已经形成，后面新产能出来后，开发新客户则需要性价比更高，而电池的体系并非那么容易替换的。”

　　成飞集成证券部人士也表示，不同的应用领域对锂电池的要求也不一样。“公司现有客户以大巴为主，金龙客车、东风等大型车企为前几位重要的客户。目前也在积极跟进乘用车市场的启动，开发满足输出需求的产品。”

　　与此同时，中金公司研报也表示，目前国内锂电池材料高端领域几乎被国外厂商垄断。德尔家居拟建设锂电池材料项目在性能上将达到国外先进水平，有助于德尔抢占高端市场。同时通过锂电池项目形成协同效应，进一步提高产品附加值。（来源：21世纪经济报道）

　　军工资产重组预期难兑现 成飞集成参投125亿锂电池项目

　　成飞集成的最新重大事项被证明与市场预期的军工资产重组无关。

　　8月11日，短暂停牌一天的成飞集成(002190.SZ)复牌，并于前一天晚间公布了短暂停牌的原因——成飞集成控股子公司中航锂电拟与江苏常州金坛区政府在当地产业园共同投资建设“中航锂离子动力电池项目”，项目规划用地1000亩，总投资125亿。其中中航锂电将在40亿注册资本的项目公司中出资至少30%，即不低于12亿。

　　与此同时，中航锂电还计划投资14.5亿元在其洛阳产业园增建三期项目。按此计算，此次中航锂电加码锂电池业务将至少投入26.5亿元。

　　锂电池业务是成飞集成今年重点投资的方向，这一板块的业务近年也随着新能源汽车等下游需求增加而出现明显的上涨。根据其去年的年报，锂电池、电源系统及配套产品业务目前是成飞集成的第一大收入来源，去年营收同比增长五成以上，今年还在继续增长。

　　这是成飞集成去年核心军工资产注入遭遇挫败后的首个重大投资，由于停牌时已经过了承诺不再次重组的期限，市场对此次停牌抱以较大期待。在此前几个月，也有多家机构前去成飞集成调研，试探再一次军工资产重组的可能性。但事实证明，成飞集成再次启动军工资产注入还尚需时日。

　　参投百亿锂电池项目

　　又一个过百亿元的重大事项。

　　根据公告，成飞集成控股子公司中航锂电此次将与江苏常州市金坛区合作，计划在1000亩的项目土地上打造一个120亿瓦时的锂离子动力电池生产项目，项目整体投资为125亿元。

　　这一整体投资数额与去年失败的军工资产重组计划已经相当接近——去年5月，成飞集成公告称计划以158亿元吞下大股东中航工业旗下沈飞集团、成飞集团、洪都科技的全部股权，实现核心军工资产注入，不过这一事项最终被国防科工局否决，成为去年资本市场影响最大的黑天鹅事件之一。

　　此次成飞集成选择的重大事项操作难度要低得多。根据公告，上述常州金坛的锂电池项目将分为三期建设，其中第一期投资25亿元，占地200亩，将实现20亿瓦时的产能。为此双方将成立一家项目公司，注册资本不超过40亿元，其中中航锂电将以现金技术等无形资产出资，比例不低于30%，即12亿元以内。

　　与上述事项同时公告的还有中航锂电加码洛阳锂电池产业园的投资。按照公告，中航锂电将在洛阳的中航锂电产业园投资14.5亿，建设三期项目，实现15亿瓦时的锂电池产能。两个项目将耗资至少26.5亿元，为中航锂电增加35亿瓦时的锂电池产能。

　　公司方面表示，国内新能源汽车市场的快速发展，储能行业的兴起，形成动力电池产业的巨大市场需求。在此良好的发展机遇下，子公司中航锂电与金坛政府共同推进锂离子动力电池项目的合作，将为其在新一轮的市场竞争中取得优势地位打下基础。

　　事实上，锂电池业务目前是成飞集成的第一大收入来源，近年来市场需求一直处于增长通道中。在6月的投资者网上互动中，成飞集成方面就表示，因为新能源汽车需求增加，公司会在2015年增加锂电池的投入。

　　成飞集成上月也曾公告，今年上半年归属上市公司股东的净利润修正为560至1560万之间，其原因也是公司的锂电池产品订单量大幅度增长，超过预定目标。根据去年年报，成飞集成去年的锂电池、电源系统及配套产品实现了4.04亿元收入，同比增长55.62%，占到其去年营收的约44%。

　　不过值得一提的是，上述中航锂电参投的125亿常州锂电池项目还未签署具有法律约束力的协议，仍然存在不确定性。而已经确定洛阳的锂电池项目预计周期为一年，建成后将带来每年24亿元的销售收入。

　　重启军工资产注入尚无进展

　　此前市场广泛预期的军工资产重组并未体现在此次停牌之中。

　　去年12月13日，成飞集成公告由于国防科工局方面认定涉嫌行业垄断，终止了重大资产重组事项。当时按照相关要求，成飞集成承诺未来三个月内不会进行相关重组。

　　这一期限在今年3月中旬已经到期，在当时A股市场的乐观情绪下，市场上再次出现了成飞集成会否重启军工资产注入的预期。包括中金、摩根士丹利、徐翔的泽熙投资等各路机构都先后前去调研，了解再次启动重组的可能性。

　　在此期间，成飞集成的股价也进入了稳步上升期，从2月9日的33元/股低价一路上涨，到5月的机构密集调研期时甚至创下了76.3元/股的高位。

　　不过如此重大的核心军工资产重组显然不会连续发生，尤其是在去年已经被认定涉嫌行业垄断的情况下。从年初到7月的多轮投资者互动中，成飞集成方面一直表示，目前暂未有任何重组意向。对于部分机构询问的为何被认定涉嫌行业垄断，成飞集成也表示无法给出解释。

　　有分析人士认为，目前成飞集成股价超过50元，相比去年提出注入军工资产时的15元左右股价来说重组代价太高。在上月的大盘下调过程中，成飞集成股价曾一度跌至30元以下，但此后其股价再度上扬，8月11日收盘已经涨至53.8元。

　　从以往的军工资产注入被否的案例来看，成飞集成如此短时间内重启军工资产注入的可能性也不大——在2011年的重组被否后，航空动力直到去年再次重组才获得通过，相隔三年。

　　有要求匿名的券商分析师对21世纪经济报道表示，在去年国防科工局认为成飞集成的重组方案存在行业垄断后，如果中航工业内部的成飞、沈飞、洪都三家不能就此协调一致，成飞集成再次提出重组仍然会面临阻碍。（来源：21世纪经济报道）

　　新能源车产销持续增长 锂电池行业利润提升

　　工信部8月6日披露，上半年，我国锂离子电池制造企业，累计完成主营收入同比增长17.4%，实现利润总额同比增长72.8%，完成税金总额同比增长43.1%。锂电池行业利润的快速上升，与新能源汽车的销售放量密切相关。数据显示，7月份我国新能源汽车生产2.04万辆，同比增长2.5倍，今年有望完成20万辆的销售目标。随着各地补贴细则相继落地、充电设施扶持政策出台等因素推动，电动汽车销售将延续高增长态势，并给上游锂电池企业带来实质性订单支撑。

　　电动汽车对上游锂电池的拉动作用开始逐步显现，上证报资讯统计，A股近30家锂电池上市公司中，上半年净利预喜的公司为23家，占比达80%，其中，东源电器半年报净利同比增长214%，主要受益新能源汽车快速发展带来的需求提升。

　　从工信部数据来看，今年1月至6月，全国规模以上电池制造企业累计完成主营业务收入同比增长0.4%，实现利润总额同比增长27.3%，完成税金总额同比增长7.9%。其中，锂离子电池营收增速和利润增速，远高于行业平均水平，表明在新能源汽车、储能市场加速发展的背景下，锂电池市场占比正在快速上升。

　　另外，政府对新能源汽车安全性的重视，也使得优质锂电池企业获得市场份额提升契机。工信部6日发布通知，开展节能与新能源汽车推广应用安全隐患排查治理工作。通知表示，新能源汽车正处于产业化发展初期，也是产业发展的关键时期，新能源汽车推广应用的安全问题不仅涉及到生命财产安全，也关系到战略性新兴产业的发展大局。通知要求，各示范城市要对自2009年以来推广应用的新能源汽车，以及电池箱的存放场地及配套管理措施进行调查。

　　机构预计，在技术不断成熟、配套政策日趋完善的推动下，新能源汽车已步入产业化阶段，给动力电池带来市场扩容机遇。数据显示，去年我国锂电池整体市场规模达到952.16亿元，同比增长30.31%，到2015年国内锂电池的市场规模将突破1000亿元，达到1251.5亿元，到2020年电动汽车锂电池需求量将达到37GWh，市场规模进一步提升。作为技术含量较高的隔膜、正极材料以及锂电池生产企业，将迎来市场发展机遇。

　　公司方面，成飞集成主营锂电池及汽车模具，去年年报显示锂电池收入为4.04亿元，占主营比为44%。旗下中航锂电为国内锂电池生产龙头，现有产能2亿至2.5亿AH，新生产线仍在继续建设。由于锂电池订单出现爆发式增长，预计上半年公司净利为2000万-3000万元，去年同期净利亏损242.5万元。国光电器持有广州锂宝67.79%股权，主要从事锂电池正极材料NCA、NCM生产销售，今年1月NCM已可实现小批量生产。按照计划，2016年将形成300吨NCA、800吨NCM材料产能，成为公司重要的利润增长点。（来源：上海证券报）

　　昆百大中报拟10转15 业绩表现不理想

　　昆百大8月11日晚间披露了2015半年报，公司经董事会审议通过的利润分配预案为：以2015年6月30日公司总股本为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增15股。

　　报告期内，公司实现营业收入74931.81万元、净利润429.95万元。与去年同期相比，营业收入减少24.42%、净利润减少92.66%。

　　东吴证券半年报业绩同比增长四倍

　　东吴证券8月12日晚间披露2015半年报，报告期内，公司取得营业收入39.7亿元，同比增长255.83%；归属于上市公司股东的净利润18.28亿元，同比增长426.01%；基本每股收益0.68元。

　　2015上半年，中国经济总体保持了平稳运行的态势。在经济“新常态”背景下，中国经济正处在新旧产业和发展动能转换的接续关键期：一方面，传统行业去产能压力较大，工业与消费领域存在通缩压力；另一方面，第三产业比重进一步提高，新增长动力正在形成，经济失速风险正在变小，创新创意创业已经成为新经济的重要看点。随着中国经济步入新常态，金融行业发展格局也在发生深刻变化。证券行业仍处于快速发展期，经纪、资管、投行等通道类业务加速转型，衍生品、资产证券化等创新类业务进入高速成长期，重资产业务发展的春天已经到来，同时证券行业面临牌照放开、混业经营、互联网金融等冲击，将倒逼证券公司从同质化竞争转向差异化竞争。

　　面对经济发展新常态和市场机遇，公司紧紧把握行业创新发展趋势，围绕新一轮3-5年战略规划目标，抢抓机遇、加快转型，全面提升公司核心竞争力。

　　宝馨科技前三季度业绩预增超两倍

　　宝馨科技8月12日晚间披露中报显示，公司2015年上半年实现营业收入2.61亿元，同比增长44.25%；归属于上市公司股东的净利润3156.84万元，同比增长210.03%；基本每股收益0.11元；并预计1-9月净利润同比增长200%至250%。

　　公司表示，上半年公司在巩固数控钣金业务的同时，加速推进向高端装备制造业的转型升级，光伏自动化设备研发进展顺利，电极锅炉成套设备取得重大进展。随着公司节能环保业务的拓展，节能环保业务板块将成为公司新的利润增长点。上半年公司业绩增长主要由于合并南京友智及公司收入增加所致。其中南京友智上半年实现归属于母公司所有者的净利润为2795.32万元，占净利润总额的比例为88.55%。

　　同时公司预计2015年1-9月净利润为4593.84万元至5359.48万元，较上年同期1531.28万元增长200%至250%。公司表示，因南京友智及上海阿帕尼并入合并报表，南京友智业务稳健增长，上海阿帕尼部分项目完工交付并实现收入，导致公司净利润比上年同期增长。

　　宝馨科技因拟筹划发行股份购买资产事项自7月8日起停牌至今，公司股价停牌前报收14.80元。

　　今日市场早盘沪深两市全面低开，开盘后国企改革、有色金属等护盘带动，指数快速上攻，并收复3900点整数大关。但好景不长，银行等大市值蓝筹杀跌，拖累指数上行，同时指数出现了当天的第一次跳水。在跌至早盘开盘附近后，券商板块全面崛起，带动指数快速拉升，再一次收复3900点大关，随后指数维持震荡走势。临近收市，题材、权重全面杀跌，指数迅速坍塌，直线下行，再度失手3900点整数关口。截至收市，市场再度形成一根十字星。沪深两市共计成交1.1万亿，较周二市场的1.3万亿有所萎缩；而涨停板家数不足70家，继续呈现快速下滑的态势。可见近期连续两个交易日的十字星，赚钱的效应在减弱。绝大多数的板块下跌，上涨的板块不足十之有一，半导体、煤炭、黄金、央企改革等涨幅居前；高送转、旅游、国产软件、保险等板块杀跌。

　　今日市场弱势依旧，不仅体现在指数盘中出现了两次跳水，同时更是体现在个股和板块的普遍下跌。盘面上连续出现两根下跌的十字星，一阴一阳。虽然市场走出了两根十字星，但是我们市场的整体趋势并未改变，因为周一市场大涨接近200个点，一根巨阳线上攻击穿多条均线的束缚，典型的上攻突破形态。而连续两个交易日的十字星，更多的是消化巨阳带来的获利盘。另外，周一的大阳线，几乎是把一周的上行空间走完，后续资金若不能及时跟进话，继续大涨的可能性不大，故连续两根的十字走势，完全属于正常。此外，近期人民币汇率连续两个交易日出现大跌，按照以往的历史走势，这两个交易理应出现快速的调整，而市场依然可以保持十字星的震荡走势，难能可贵，已经算是较为强势了。

　　从另一个角度来看，虽然指数连续两个交易十字走势，但是量能并未见快速萎缩，不仅如此，周二市场呈现的放量态势，即使周三较周二有所缩量，但是成交量依旧突破万亿。尤其是尾盘指数快速杀跌的情况下，卖盘不仅没有大幅增加，反而买盘却增加了，可以认为蓄势的可能性非常大。任何事情都要辩证的来看待，所以对于投资者而言，这里不仅不是陷阱，反而是很好的机会，正是做低买高卖的好机会。

　　8月11日，人民币兑美元中间价报6.2298，创2013年4月25日以来新低，较上一交易日贬值1136点，为历史最大单日降幅，但对于大多数通信设备商企业来说却是利好消息。

　　中兴通讯(000063.SZ)官方新闻发言人戴澍8月12日对《第一财经日报》记者表示，人民币快速贬值到位，会明显减少公司汇率损失，同时他强调对于通信企业来说，会对拉动出口带来正向作用。而另一家专网通信解决方案供应商，海能达(002583.SZ)公司相关负责人则对记者称，此次人民币汇率波动会体现汇兑收益，增加公司2015年的净利润。此外更加有利于海能达开拓开外市场，使公司更具有竞争力。

　　目前海能达海外市场份额从2014年开始占公司的60%，海能达内部人士对记者表示2015年预期海外市场将去到70%左右。

　　出口型企业受益

　　中信证券认为，人民币对美元汇率的主动下调，意味着房地产和其他重资产行业将调整，资源可能被重新分配到中小企业和新兴产业，有助于经济结构优化。具体到相关行业影响而言，人民币贬值对纺织、仪器仪表、通信计算机等出口外向型行业正面影响较大，而对进口占比较大的地产、能源、航空等重资产行业相关公司将构成一定负面影响。

　　南京江宁地区一家进出口公司负责人在接受采访时表示，公司绝大部分订单都以美元结算，在人民币升值比较厉害的阶段，公司采取预期结售汇的方式进行止损。

　　以简单的例子来算，公司与海外某销售商签订100万美元的单子，以前几个月提前锁定6.1的收益来看，当时收益是610万元，然而随着人民币贬值，按照8月11日的即期汇率，最高可达625万多元，相当于少赚14万元。

　　这位负责人表示，人民币近期的贬值对公司来说是个好消息，公司会抓住贬值机会多做订单并采取立刻结汇的方式，抢汇率时机，并以这种方式来增加收益。长期来看，如果人民币一直贬值，那么对于出口的货物来说，具有价格上的优势，是一件好事。

　　而在出口企业中，通信设备企业受益明显，包括中兴、华为、海能达等企业在内的通讯设备商企业都拥有占比较大的海外市场份额。

　　安信证券研究中心研究员李伟认为，人民币贬值将提升国内通信设备厂商的综合竞争力。目前通信设备已经是全球市场，人民币贬值将推动国产通信设备在国际市场和国内市场的价格竞争力提升，有助于提升设备商的市场份额。

　　海外竞争力增强

　　中国通信行业网站飞象网CEO项立刚表示：“中国各个行业的科技公司都在全力进军海外市场。人民币贬值将让中国的科技产品在海外市场更具竞争力。”华为拒绝对此发表评论，联想和小米则未对采访请求作出回应。

　　从海外收入占比看，通信企业中，2014年排名靠前目前主要五家公司——信威集团95%、海能达52%、中兴通讯占50%、烽火通信23%。李伟表示，人民币贬值将带来以人民币计算的收入增加。

　　海能达内部人士对记者表示，2015年预期海外市场将去到70%左右。

　　“还有比较重要的一点就是汇兑损益。”中兴通讯官方新闻发言人戴澍对记者表示，人民币快速贬值到位，会明显减少公司汇率损失。

　　据记者了解，通常汇兑损失是导致通信企业财务费用大幅攀升的主要原因之一，当外币汇率出现大幅度波动时，将直接影响到企业的净利润增长。

　　中兴内部人士对记者表示，虽然作为大型跨国公司，为方便开展国际业务，拥有大量外汇头寸，并且对外币汇兑应收账款做了风险对冲，但各个驻外机构的货币现金仍会受到外汇汇率变化的直接影响。

　　“海外出口占比高的公司，一般在海外的货币头寸都比较大。人民币贬值将会带来正向汇兑损益。对应汇兑损益2014年排名，中兴汇兑损失5.9亿(占当年利润额16.7%)、海能达汇兑损失3132万(占当年利润额52.4%)、烽火通信汇兑损失2986万(占当年利润额4.5%)，信威集团汇兑收益1502万，星网锐捷汇兑损失32万。”李伟在分析中如是评价。