麻了！

上周五美股又是大跌（非农数据不及预期），短期有双头迹象，既二次调整风险。

包括今天亚太市场也受影响大跌，不过日本股市大幅低开后走高，收盘跌幅收窄至跌0.48%

倒是我们的港股目前还跌近2%……

上一次8月初，也有类似的调整，核心原因是老美交易经济衰退+日央行加息导致日元升值。

这一次，老美交易衰退的预期又提升了，包括8月底日本央行行长表示不排除年内继续加息的可能性。

以上两个因素，时刻留意着吧，对全球股市影响很大。

当然了，对大A股来说，可能没有什么影响吧，因为我们从5月下旬至今，都是同一个姿势：下探！

今日两市继续调整，大盘保卫2700点大关，两市成交额继续缩量状态，在5100亿元出头。这鸟走势，麻了……

领衔指标沪深300继续下挫，向着年内低点探去。今日未见某队出手。

我们之前探讨过某队的成本线，如果以百日均线为准，目前某队持有沪深300ETF的成本线在3.507，按今天收盘价3.261算，目前某队是浮亏，套牢7%左右。

如果这里某队不继续出手，难道是要等市场再砸个低点抄底？

科创板、创业板也继续下探年内低点，感觉很快就要到2月5日的位置了。

微盘股指数逆势飘红，北证50再创新低。

行业表现看，综合、医药、农林牧渔、商贸零售逆势翻红，石油石化、煤炭、家电、有色、银行跌幅居前。

还记得以前跟大家讲过可以月月分红（一年最多可以分红12次）的红利国企ETF（510720）吗？

很多看官一开始还抱着怀疑的态度，胖纸老揭我也做了密切跟踪，该产品上市至今，确实月月分红。

今天，红利国企ETF（510720）发布第五次分红公告（权益登记日为9月10日，现金红利发放日为9月18日），分红率在0.4%。

前四次的分红，我也给大家盘点下：

5月红利国企ETF上市当月，在5月24日进行了首次分红，分红率0.3%。

6月红利国企ETF进行了第二次分红，分红率在0.4%！

7月红利国企ETF进行了第三次分红，分红率在0.4%！

8月红利国企ETF进行了第四次分红，分红率在0.41%！

现在进入9月，这是上市以来的第五次分红了，后续咱们继续跟踪会不会持续分红。

红利国企ETF（510720）跟踪的指数为上证国企红利指数（000151.SH），覆盖煤炭、银行、交通运输、传媒、石油石化、钢铁等低估值行业，该指数按平均税后现金股息率加权编制，筛选高股息，突出红利价值。

当下这种一直要保卫的市场（你们懂的），红利风格稍更占优一些。

场外投资者还可以关注红利国企ETF联接（A类：021701；C类：021702），也可享受月月分红。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

准备好迎接2635，也即第三只脚，如果踩住，会有一波超跌反弹。

如果踩不住，那可能要回到2019年1月初的位置，

那时，我们召开第三届揭粉嘉年华，还跟大家讲过逢九必涨呢……

五年多了，万万没想到，竟然快回到起点了。

我是谁？我从哪来？我要去哪？

历史惨败！深夜重磅！

国足真厉害，0比7负于日本，创造历史最大比分惨败~！

咱们作为A股投资者，也没有资格嘲笑，唯有：仰天长叹……

一枚中年胖屌丝，最大的快乐可能就是：

白天炒A股，晚上看男足！

中午再吃碗面，加个蛋！

今天A股仿佛也在用自己的方式来“庆祝”0-7……大盘再创春节后新低！

昨晚深夜突发重磅消息，上海两家头部券商合并，令人意外！但听说有人早就知道了，或者是有一些征兆，比如说，海通证券旗下的海富通基金在9月3日晚上公告更换董事长，这个时间点就蛮微妙的。

合并意味着做大做强，优化过剩产能，也意味着金融整合序幕拉开，金融供给侧改革加速。

还意味着……（不敢说了，说了又要被删了……）

今日两市继续下探，大盘早盘还一度翻红，但10点之后掉头向下，创出春节后新低，

领衔指标沪深300今日也下挫，某队没又出手。

科创板、创业板昨天还说短期企稳，但今天也扛不住了，微盘股指数重挫，北证50继续新低。

行业表现看，仅非银（券商，先拉券商想重复2014年？）、银行逆势独涨。

也是奇怪了，银行一拉，其他票就处于待涨状态了，煤炭、电子、轻工制造、计算机跌幅居前。

主题表现看，

国泰君安吸收合并海通证券，有卖方提示重视收并购线，

目前券商改革加速，在当前经济形势下，各个行业都要整合。收并购已成为企业战略发展的重要手段。我们应高度重视收并购线，将其作为推动企业快速成长、优化资源配置、提升市场竞争力的关键途径。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天少说几句吧……

继续参与2700保卫工作！

来！吃瓜！

昨天有看官问，如果三只脚站住了又能怎样？（也就是在2635企稳）

很简单啊，站住了，反弹概率很高，可以“放手一搏 ”。

那站不住呢？也很简单啊，站不住，那就是破位，继续“防守一波。”

还有看官说空仓就跑赢大部分人了，非也非也，你空仓也跑不赢大部分人，人家买买余额宝，哪怕现在年化只有1.7%，就战胜空仓的你了……

为什么今年基金规模创历史新高？因为很多投资者都去买货币基金+短债基金了，或者是固收投顾，比如我今年新配置的慢富闲钱升金，好歹赚点蚊子肉，也比空仓好吧……

钱生钱，蚊子肉也是肉。

今日两市窄幅震荡，这走法，有点阴跌模式啊，大盘继续创春节后新低，微弱翻红。

领衔指标沪深300ETF也再创节后新低，今日某队出手了，成交额放大至53.3亿元，但是分时线走成了心电图……

科创板、创业板窄幅震荡，短期暂时企稳，微盘股指数反弹阳包阴，北证50再创新低。

行业表现看，成长和价值跷跷板明显，综合金融、传媒、房地产、商贸涨幅居前，红利品种继续下挫，煤炭、石油石化跌幅居前。

主题表现看，

1、最近询问机器人板块的机构很多，有卖方认为，机器人板块近期有积极变化和重要催化

产业上有积极的变化，并且未来1-2个月会有一些催化性事件：

英伟达在机器人数据集扩展上取得突破性进展，利用仿真数据丰富原有数据集，加速训练迭代，类似于斯拉当年在FSD上用生成数据加速FSD训练，机器人迈向“通用”化可期

特斯拉方面，人形机器人2024年年底之前完成重大更新，并在2025年开始生产第一个量产版本，意味着年底之前将产生定点，可能会有审厂；特斯拉工程师Milan Kovac在X平台上表示，Optimus机器人将在数周内更新，可能会有相关进展视频

2、短期油运细分板块走势弱势，主要是对需求端的担忧，下来的催化是关注进入10月旺季的运价催化。

3、医药24中报一般，但仍表现出结构性分化，Pharma和创新药等大多表现不错，原料药和血制品业绩不错。

4、寒武纪大跌传闻

1，Bernstein做空报告

2，传运营商智算招标推迟，ai资本开支下修

3，说今年只能做到股权激励收入11亿，单价降到8w

4，寒意太明显了 不符合美好生活的向往

5，中美妥协 国产跌

寒武纪大跌还有卖方解释：

1. 移动招标那是小事，这一轮量不大，推迟招标主因跟hwj无关，也不是主要想做的客户，预期里5个点都不到。2.今年业绩盈不盈利不构成定价，对公司的定价主要是明年的销量。下半年按照股权激励也是最低10个亿，不做盈利明年也不减持，本身不算坏事。3.市场都不信大客户订单数，但两大OEM的排产计划已经看到至少万台以上的排产。 机会都来自恐慌，产业趋势和基本面没有向下。制裁的风险在风险之下，制裁本身是利好。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日成交额再次萎缩至5300亿元，市场继续保持冷清。

吃了瓜，来吧，继续参与2700保卫战！

恐慌！噩梦，又来？

全球市场再陷恐慌！

老美8月ISM制造业PMI低于预期，隔夜美股大跌，市场又开始交易衰退预期，纳指大跌3%以上（从配置角度看，下跌是机会……）本周五老美公布8月非农数据至关重要。

日韩股市今日也暴跌，截至收盘，日经225暴跌4.24%，韩国股市暴跌3%

警惕！日本央行行长再次释放加息信号！

噩梦，又来了！

回顾历史，日本两次加息之后，美股都会迎来崩盘，并发生全球金融危机。

今年日本已经加息两次，如果日本这次再加息，那就是第三次加息……

当然，历史不会简单重演，线性外推，意义不大，走一步看一步吧。

昨天讲过，参加完2800保卫战，今天参加2700保卫战。

今日两市继续下挫，大盘开始2700保卫战，两市成交额再度萎缩至5500亿元。

科创板和创业板相对抗跌一些，微盘股指数下跌，北证50再创历史新低。

领先指标沪深300ETF今日某队没出手，成交额缩量至22亿。

目前某队究竟买了多少沪深300ETF呢？

根据@ETF时代昨晚的整理，《国家队宽基ETF持仓大揭秘！》中显示，截至9月2日，四只主要沪深300ETF持有情况如下：汇金目前持有总市值为3546亿元！

如果把持有的22只主流宽基ETF算上，那么这个数字是：5563.89亿元。

为什么打入那么多子弹，市场还是跌跌不休呢？

我打听了下，当下公募基金依然被限制净卖出，包括一些个别头部大私募，也是限制净卖出的。

不受限制的是谁呢？1、基民赎回（或是割肉去买货币基金、债券基金）2、外资抛盘。

等这两个卖压出清，市场自然会见底，至于何时，我不是神仙，我不知道。

行业表现看，汽车、电力设备及新能源、医药逆势翻红。石油石化、有色、建筑、煤炭等红利品种跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

2700保卫战后，就是2635保卫战（今年2月5日、2020年3月19日），也即观察第三只脚能否形成

可怕！暴跌99%！

先讲个可怕的事！今天港股主板有家上市公司，升能集团，一家超高功率石墨电极的全球制造商，因为被香港证监会点名股权高度集中，单天暴跌99%……

本来200多亿的市值，现在不到3亿。港股是T+0市场，也不设置涨跌幅。涨起来自然是很爽，但跌起来，一点情面都不讲。

尤其碰上一些有瑕疵的公司，一天跌没了，真有可能。

9月开启，老规矩，给大家汇报下8月战绩（昨天跌懵了，忘记汇报了……）：

1、周末胖纸我粗略算了下，8月份，咋们十九线小私募的净值还小涨了1个点……

尽管还在水面下一点，但我感觉9月浮出水面的概率很大，75%吧……

我记得去年3300点拿到开户好的账户开始建仓操作的，如今大盘刚好2800……

有两个客户要用钱赎回了（免赎回费），

夏生打听了下，主要是他们买的其他产品或者他们自己买的票都亏40%多，舍不得割肉，然后有用钱的需求，只能选择割我们的了……因为我们亏得少……

有土豪如果想逆势布局加入我们的，或者有任何关于私募想咨询的，欢迎和夏生联系。（他的个人微信：asheng808）

2、再给给看官汇报下，我持有的三个公募基金组合今年前8个月战况：

十年成长优选年内亏20.92%，

慢富闲钱升金成立至今微赚0.91%, （因为是赚钱的，不管赚多少，今年固收基金遭大量资金追捧，2024年上半年，机构投资者和个人投资者持有的债券基金份额均大幅上升。）

老揭主动权益年内亏20.82%。

从配置的角度看，我在想，是不是要补上一个全球投顾产品。倒不是为了追高，而是纯配置的角度，参与全球市场。

你们看我自己构建的全球组合投了33万多，近一年也有近10%的收益，只是不能跟投，所以我也在想帮大家找一个全球投顾产品，用配置的思路，方便大家跟投。

不要在单一市场上吊死……

今日两市分化，四大行再重挫，大盘继续下探，险守2800点大关。

之前四大行一直涨，大盘从3200滑到了2800……

现在四大行放量大跌，有资金出货迹象，大盘从2800到多少？

领衔指标沪深300ETF今日某队一大早就出手干预（可能意识到昨天出手晚了），尾盘也继续出手，放量至43亿元。

行业表现看，市场风格再次呈现跷跷板效应，红利品种石油石化、煤炭、银行、电力跌幅居前。

成长风格的电力设备新能源、计算机、家电、汽车、房地产涨幅居前。

主题表现看：

1、中国船舶、中国重工发布《关于筹划重大资产重组停牌公告 》，船舶总装资产整合拉开序幕！

2、兴发集团上调草甘膦报价，农药行业受益。

3、港股光伏玻璃为何大涨？

主要由于近日行业传闻光伏玻璃将集中进入冷修、减产阶段，“产量减少30％”。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

2800点保卫战参加过了，接下来，准备参加2700保卫战！

转个段子：

嘲笑3000，质疑3000，接受3000，渴望3000

就过了一天好日子！

今天开学了，上班路上，明显堵了很多。

周五虽然洋溢着一片乐观的气氛，但咋们在《为何大涨！突发消息！》也担忧过：

月底反弹，总有一种“老乡，别走”的感觉。（比如6月底的反弹，7月底的反弹）

今天的走势，一泡污，看来，月底大反弹，确实不太灵光啊。

9月首个交易日，今日两市调整，跌出了股灾的感觉……

大盘向着2800点滑去，再创春节后新低！

有段子云：

“老百姓”就过了一天好日子...

领衔指标沪深300阴包阴，某队尾盘出手，但已经来不及了，离箱底越来越远了……

科创板、创业板大跌，重新下探2月低点。微盘股指数，北证50也好不到哪去。

行业表现看，红利品种反扑，煤炭、银行、电力唯三上涨。

上周后半周强势反弹的食品饮料、计算机、建筑、有色、电子大跌。

红利品种和成长品种跷跷板效应非常明显。

主题表现看：

1、周末市场关注的宏观信息基本证伪或低于预期：

比如，1、存量房贷利率下降幅度不会很大，银行息差压力大，存款利率同步下调。2、 周末数据继续出现下滑

2、船舶板块今日大跌:

并非基本面因素，主要是中船防务H股减持带动的情绪。 

3、光模块三龙头大跌，

没有看到任何基本面的利空，个别投资者在讨论的pcb的变化也与光模块没关系，因为应用场景完全区隔。进一步讲，在算力网络内部，由于铜物理特性的极限，光传输的应用潜力更大。股价近期走势较弱主要原因还是资金层面。

4、低空经济概念大涨：

天成自*走出3天2板，全国首部地方性低空空中交通规则《苏州市低空空中交通规则》，9月1日起施行.据报道，全球低空经济论坛将于10月中旬在京举行。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

原来，反弹，是为了更好的下跌……

9月开门黑！服了！服了！

难道是要二次探底（2635）的节奏？

点击下方揭幕者头像，按关注，设为星标，才能第一

为何大涨！突发消息！

昨天鲜明观点里咱们讲，9月上涨概率为75%。

很多看官问，这75%怎么来的？

可能胖纸我懒，没讲清楚，

这75%的概率，就是根据自1999年以来，上证指数月线四连阴后，次月大盘的表现，推算出来的。

历史上一共有8次月线四连阴的情况，次月有6个月上涨，2个月继续跌，用6除以8，再乘上100%，得出75%的上涨概率。

就是这么来了，小学生也会算。

昨日讲过成交额放大至6000亿，说明有资金抄底，今日两市强劲反弹，午后稍弱，大盘依然未能站回2月8日的收盘点位。

注意，今日两市成交额放大至8766亿元，哟，不错哟，有量了开始。下周要继续看能否保持这个水平，能上万亿是行情回暖的一个信号。

中午有一个突发消息，对市场也是利好：

领先指标沪深300ETF今日也长阳反击，重回箱体，但是量能刚好在60亿元，还不如周三那天。

胖纸我个人感觉，今天某队不一定出手，出手的很可能是外资。

外资为什么出手？大概率还是和人民币升值有关，最近人民币持续升值很猛，已经来到了7附近。

这意味着，外资回流意愿加强。

科创板、创业板昨日领先反弹，今日更加强劲反弹，涨幅均超2%，放量明显，成长风格终于回点血了。

之前有媒体报道，是这么说：（充满了无奈的羡慕嫉妒恨）

银行的走势和A股的走势，现在是跷跷板效应。

微盘股指数反弹2%，北证50三连阳站上10日线。

行业表现看，房地产（外媒那个消息）、电子、计算机、传媒，房地产，非银涨幅居前。

银行继续重挫，电力也下跌，昨日银行放量重挫，导致市场风格大转换，成长修复，价值休息。

实际上之前胖纸提醒过大家，银行创历史新高了，再追就没意义了。还给大家聊过银行的拥挤度，上周的银行拥挤度位于2021年来80.8%高分位

当然，这种风格转换持续多久，不好说……

主题表现看：

1、AI产业链集体躁动原因，主要是老美的映射：

外媒援引知情人士消息，苹果、英伟达、微软已沦谈加入OpenAI的新一轮融资，融资额将达到数十亿美元。这将使OpenAI的估值超过1000亿美元。国内的AI投资圈也会迎来新一轮的景气度。

2、保险大涨原因：

今天上市保险公司披露最后三份半年报（太保、国寿和新华）。从财务结果角度来看，呈现出利润和价值的双高增。保险股的财务结果超预期，业绩是保险股的催化剂

3、半导体设备大涨，来自卖方的解读，

：1）板块自8月以来整体回调约15%，半年报陆续发布后，利空因素已基本出尽，目前各上市公司估值水平均处于中低位置，估值不贵；2）近期随国常会召开等事件，市场预期流动性或增强，有资金在目前相对低位布局半导体设备板块。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

本来以为今天这样的表现会发生在9月上涨概率75%中，

但万万没想到，竟然提前发动了，8月最后一个交易日，超预期表现。

不过，月底反弹，总有一种“老乡，别走”的感觉。（比如6月底的反弹，7月底的反弹）

接下来需要观察下量能的持续性，成长风格反弹的持续性。（也就是能坚挺多久）

当然，A股的投资者，太需要上涨了，9月，看多！

也有看官会问，9月万一五连阴呢？那么也很简单呀。

10月反弹概率，又高了！

明天的事，后天就知道了……

9月，反弹概率大约有75%

尽管8月还有最后一个交易日，8月上证指数（大盘）月线收阴，已无悬念！

这也导致出现上证指数罕见月线四连阴！

1999年以来，上证指数月线四连阴的次数，和次月的表现，大家可以看看，仅供参考。（还有一组神奇数据大家自己去看）

今日两市分化，大盘2800点保卫战打响，低开高走，受权重银行股放量重挫影响，收盘未能收红。

科创板、创业板低开后强劲反弹。微盘股指数低开高走。北证50早盘再创历史新低后反弹。

领衔指标沪深300今日早盘某队护盘，下午未出手。

行业表现看，成长风格大幅反弹（主要是之前跌惨了），食品饮料、电力设备及新能源、电子、军工、计算机、医药涨幅居前。

那句话怎么说来着？

如果你不能忍受70%的回撤，那你就不配享受2%的暴涨

价值风格的红利品种大跌，银行（四大行放量大跌）、建筑、石油石化跌幅居前。

主题表现看，

1、逆变器大涨：户用板块调整已较充分，海外整体大储和新兴市场地面电站确定性最高！

2、易中天大跌：英伟达盘后股价大跌，

3、美团大涨12%：美团上半年业绩超预期，摩根士丹利上调美团评级至超配。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨日成交量创新低后，今日成交额放大到6000亿左右，说明有资金开始抄底。（抄底的品种多为前期跌幅较大的品种。）

明天8月最后一个交易日，守住2800就满足了。

即将迎来的9月，反弹概率大约有75%。

惨崩！两个新低！

今天白酒板块惨崩（汾酒大跌，中报毛利率有较大幅度下滑，一度跌停），酿酒指数放量下挫，不仅创年内新低，还创出四年多新低，已经回到2020年中的位置了……（下方支撑为10年线）

说明市场对消费板块的预期很差，无论是消费升级还是消费降级（此前拼多多暴跌），

昨天被热议的是一组触目惊心的数据，有媒体报道：

北京统计局数据显示，2024年上半年，北京规模以上（即年营收1000万元以上）餐饮业利润总额1.8亿元，同比下降88.8%，利润率低至0.37%

万万没想到，餐饮行业会这么难。

A股也难啊，今日两市继续小幅下挫，除了白酒指数创年内新低，今日两市成交额跌破5000亿大关，仅4966亿元，再创年内新低。（应该也是近几年的新低）。

无量无行情！大盘马上就要保卫2800了。

科创板继续下探，创业板一丝微弱反弹，微盘股指数反弹力度较强，北证50在创新低后突袭拉升，但午后回落。

市场人气涣散，情绪低迷。

领衔指标沪深300ETF今日护盘力度加大，成交额放大至67亿，但很无奈，纯技术上看，今天首次跌破箱底，床春节后的新低。（没想到吧，今天的第三个新低……）

行业表现看，商贸零售、军工 、传媒、农林牧渔涨幅居前，和地产相关的建筑建材、消费的食品饮料、出口的汽车跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

来吧！准备好参与2800保卫战！

坚！持！

今天大资金（某队）的思路有些变化，开始拉小票了。

中午11点15分，多只1000ETF异动……放量拉升，午后2点15至2点半又有一波小拉。

领衔指标沪深300ETF早盘暂时没动手，等到尾盘最后10分钟，开始干活，成交额再41亿，继续守住箱底。

上次跟大家讲过，目前场外增量资金一共有三股力量，1、某队；2、险资；3、外资（北向资金，现在看不到了）。

现在基本都是明牌了，某队就是买入宽基ETF，接下割肉带血的筹码，每天都在买。

险资就是搞红利，你们看，今天四大行又创历史新高了。（当下红利和银行拥挤度如何？有卖方认为：

主要红利指数拥挤度从7月份开始持续下滑，当下中证红利、红利低波、港股通红利的拥挤度分位分别为45.10% 、59.70%及79.40%行业层面，从2021年的时间序列比较看，银行拥挤度位于80.8%高分位。）

外资，目前因为看不到具体动向，无法预判，但如果外资流入，多半还是偏消费医药的大票。

实际上港股这两天反应可以判断，外资有回流的迹象。目前恒生指数还是红的。

今日两市分化，大盘虽然跌破2月8日收盘点位，但基本横盘震荡。上方被各种均线压制。

科创板和创业板继续探底，再这么跌下去，要创年内新低了，我也有点懵了。

微盘股指数昨日强劲反弹，今日跌回去了，小票就一日游。北证50创历史新低。（妈耶，十年成长优选还配有北证50大约10个点左右，自己约的炮，含泪也要打完啊……）

行业表现看，红利品种逆势独涨，煤炭，石油石化，银行。医药、食品饮料也逆势表现，较为抗跌。

房地产、电子、计算机跌幅居前。

主题表现看，

1、光伏小反弹，8月26日隆基硅片正式对外报价，新报价平均上涨5分/片。

2、中科创某今日放量大跌排第一，主要是花旗将其下调至卖出，目标价27元人民币，即下跌29%。此外，8月26日公布的季度盈利和营收低于预期。

上次有看官问，行情这么差，怎么还有激情码那么多字。

实际上无他，胖纸我从2006年码字至今，一直秉持两个字：

坚！持！

严重误读！重要澄清！

周末消息挺多，

先是“房屋养老金”的消息刷屏了，但存在诸多严重误读，比如什么变相的房地产税，个人账户交多少比例养老金。

胖纸我刚看到那会也很疑惑，每年我都按时交物业费，维修基金在办产权的时候就交了（也就是个人账户，2004年起房屋办理产证的时候必须缴纳，即2004年后的房屋都有。），每年还交一笔房产税（上海、重庆试点房产税，人均超60就得交，唯一一套超面积不用交），怎么还要多交一笔房屋养老金？

今早，住建部官媒《建筑杂志社》发布重要澄清文章，房屋养老金不是房地产税，公共账户并不需要老百姓出钱！

得了，澄清就好，咱们老百姓也心安一些。

有卖方表示，未来还需要关注的在于使用层面，

动用住宅专项维修资金要求三分之二以上业主参加，过半数同意，门槛较高，这会使得房屋公共部分出现问题难以快速解决（这些问题已经在老旧小区改造上出现）。

周五的杰克逊霍尔年度会议上，老鲍暗示即将降息：

“政策调整的时机已经到来”（现在是降25个基点，还是50个基点的问题）

当晚黄金跳涨，站上2550，美股也涨，大宗商品涨，美元指数大跳水，美债利率下行。

今天港股对老美降息正反馈，目前，恒生指数和恒生科技涨幅均超1%。

至于A股，之前我看到有一个段子，转给大家看看，仅供参考，我是服了：

对了，周末央妈还借业内人士再次喊话，今日债市低开高走，午后一度走弱，但尾盘又翻红。

目前单单看长债的趋势，多头继续逼空中……

今日两市继续窄幅震荡，大盘一直在2900点下方横着盘，两市成交额依然处于缩量状态，仅5265亿元。

领衔指标沪深300今日某队继续出手，上午11点15分拉一波，下午2点之后再出手拉升，300ETF放量明显，成交额上了47.5亿元，逆势翻红，继续守住了箱底。

行业表现看，有色（老美降息，大宗商品上涨）、综合、农林牧渔、化工涨幅居前，军工、通信、食品饮料、医药跌幅居前。

喝酒吃药继续下挫，基本面已经没什么好讲了，主要还是赎回压力导致的。

今天有好几只票放量大跌（比如中车、爱尔），基本面没有大什么变化，多半是由于赎回压力导致的被迫减持。

主题表现看：

1、由于房屋养老金这个新概念，新风口建筑检测主题受到资金追捧。

2、锂电大涨点评：产业链经营状况触底向好，9月排产环比小幅上涨

3、轨交板块调整，时代电气和中国中车跌幅较大，主要系两方面原因：

1、时代电气中报扣非低于预告约1个亿规模；2、中国中车的中报被部分市场观点解读为低于预期。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

盘面反应很清楚，老美降息，对港股是利好，对A股未必是，

A股目前缩量，继续震荡筑底，继续耐心等待。

都要看沪深300的脸色！

今日两市震荡微弱翻红，大盘收红，但很微弱，两市成交额5102亿元，量能依然起不来。

领衔指标沪深300今天发力，继续护盘，尤其是中午11点左右有一波极速拉升，多只大盘蓝筹权重拉抬。

现在某队护盘心切，一直在二级市场买入宽基ETF，早上还扫到一眼数据说，已经买了7000亿了……

行业表现看，家电、非银，建材，计算机涨幅居前，电力，纺织服装，房地产跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

没量没行情，市场现在就看沪深300的脸色！

当然，我们都要看沪深300的脸色！

重要讲话！一大亮点！

大家注意，明天周五，美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔经济研讨会上就经济前景发表讲话重要讲话，这是这个会议的一大亮点。关系到老美9月降息预期。

杰克逊霍尔经济研讨会是全球央行行长年度盛会，一年一次，影响全球金融市场风向。

根据高盛的展望，老鲍最重要的是在讲话中展示对通胀的信心。高盛预计，

9月、11月和12月，老美将连续三次降息25个基点，明年还会进一步按季度降息，目标是将利率降至3.25%至3.5%之间。

目前来看，9月降25个基点的概率已经很高了，此前黄金突破2500美元/盎司创历史新高，也正是在交易降息周期开启。

为什么我这么关注老美降息呢？

还是基于之前比较粗矿的逻辑：

老美加息，资金流入，老美降息，资金流出。

流出的资金，还是要配置的，期待流入咋们这样的新兴市场吧……

你们看，今天港股表现就很符合上述我讲得粗狂逻辑，恒指目前涨幅超1%，恒科涨幅近2%。

再看A股，今日两市窄幅震荡，盘面显示有护盘力量在零星抵抗空头的打压，但大盘依然收在2月8日收盘点位之下。

领衔指标沪深300今日某队继续出手，继续守住箱底位置，成交额较昨日放大。

科创板、创业板继续逼近年内新低，微盘股指数继续下挫，北证50继续新低。之前讲过，小票的抛售压力在增大。

行业表现看，仅纺织服装、家电、银行、电力翻红。其余皆绿，传媒、消费者服务、综合金融跌幅居前。电风扇行情转得太快。

上次提到“A股七巨头”，有看官说，难道就这7只票今年表现好？

非也非也，今年也有一些细分行业的表现较为突出，很容易被忽视，比如电网设备主题。

电网设备是影响电力保障安全与稳定的重要环节。细分来看，根据申万宏源三级行业分类，电网设备行业包括电网自动化设备、输变电设备、配电设备、线缆部件及其他等。

目前市场上有没有相关行业主题指数呢？当然有！

中证电网设备主题指数（931994.CSI），是从中证全指行业中选取80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等电网设备领域的股票作为指数样本，以此反映电网设备主题上市公司证券的整体表现。前十大成份股主要覆盖电网设备领域的龙头标的，以电力设备与通信设备企业为主，符合指数整体特征。

根据Wind，截至2024年8月19日，中证电网设备主题指数近半年涨跌幅为4.52%。（即春节后首个交易日至今）。而同期沪深300、中证500、中证1000涨跌幅分别为-0.24%、-9.07%、-6.60%。

电网板块今年受到热捧的原因是什么呢？首先，电网设备是电力设备的子行业，主要业务就是做电网自动化、输变电、电工仪器仪表、配电设备、线缆部件等。虽然属于电力设备行业，但是电网板块跟新能源行业关联度相对比较小，波动起伏也相对较小，因此在今年的市场环境中，电网板块仍然保持了不错的成绩。

另外，电网向来是逆周期调节经济的重要工具。"十四五"规划建设特高压工程，2023年建设四条直流整线加青藏扩建，计划明确，2024年后建设有持续性，预计有滚动规划。今年2月，国家发改委、国家能源局出台指导意见，指出要加快老旧和高耗能设备设施更新改造。信达证券的研报也指出，国家电网预计2024年的电网建设投资总额将超过5000亿元，电网投资规模有望迎来一轮快速增长的高景气周期。

华夏基金正在发行中的电网设备ETF（159326），正是目前市场上跟踪中证电网设备主题指数的场内产品。

因为是全市场选股，因此在成份股市值分布上，中证电网设备主题指数大中小盘均有覆盖。根据Wind，截至2024年8月19日，在中证电网设备主题指数成份股中，市值200亿以下、200亿-500亿、500亿-1000亿、1000亿以上的权重占比分别为33.46%、35.13%、16、69%、14.72%。整体上偏中小市值风格，相对比较均衡。

行业分布看，根据中信三级行业分类标准，截至2024年8月19日，中证电网设备主题指数前三大行业及比重分别为输变电设备(46.3%)、电力电子及自动化(26.5%)、线缆(11.2%)，聚焦电网设备细分子行业。

从指数长期表现看，电网设备主题指数近三年、2019年以来业绩分别为25.5%、84.2%，均优于同期电网设备（申万）、沪深300以及中证500指数。

如果看好电网设备当下及未来的投资机遇，可以通过电网设备ETF（159326），一键布局高景气电网板块。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天综合各种消息面和盘面，港股的反应是正常的。

A股的反应，不正常……

关键数据，看不到了！

昨晚想查下本周北向资金的净流入净流出，才发现，原来本周一开始（8月19日），北向资金数据停止披露……只显示额度充足或是额度用完……

最后的数据停止在2024年8月16日，北向资金历史净买入金额为1.76万亿元。（也就是外资持有我们A股的筹码市值）

胖纸我之前讲过，北向资金的净流入净流出，是目前所有资金流向统计中，最真实的数据（其他各种软件的主力资金流入流出均有差异），可以第一时间了解外资的最新动向（不管真外资，假外资），我个人认为是很关键的资金流数据。

现在看不到了，一些判断就不太好下了。

也罢，不是常有投资者说，看老外的脸色干嘛，如这些人所愿，索性不披露了吧。

今日两市继续调整，大盘跌破2月8日的收盘点位，未能守住。

领衔指标沪深300重新下探箱底，早盘还有某队出手，午后停止出手，成交额较昨日萎缩。

科创板、创业板早盘有一丝反弹，但午后回落继续探底，微盘股指数、北证50均冲高回落。

行业表现看，有色（昨天悟！空！空即是色，今天色起）、汽车、电子、化工逆势翻红，其余皆绿，农林牧渔、传媒、建材跌幅居前。

银行今日也下挫，杭州银行昨晚公开被保险资金减持……

现在哪有真的长期投资，涨多了，还是要卖的……

主题表现看，苹果产业链今日逆势大涨，有卖方预期

按照往年惯例，苹果秋季新品一般在9月中上旬发布，我们认为月底前官方或将公布正式发布会日期（9月10日？），除iPhone 16外，AirPods/Apple Watch等产品线亦有望更新。AI iPhone将持续刺激未来2-3年用户换机需求，叠加明后几年苹果硬件创新/折叠屏/SE4新机预期，24至26年iPhone销量有望持续提升。

中午和业内朋友约饭聊八卦时说起，以前是基金（主动权益为主）越跌，基民越不赎，一般等反弹了，才会有赎回潮。

今年的情况是，基金越跌，基民越赎回，跌了狠的，引发赎回潮。

说明大家都缺钱…… 只能割肉……

也可能是大家把权益基金割了，放到债券基金或者是货币基金。（风险偏好急剧下降。）

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

两市成交额跌至5095亿元，再创新低！

市场流动性越来越差，大家做好保卫2800的准备吧。

悟！空！空！空！空！空！空！

原来今天大家都去玩《黑神话悟空》了，没人玩A股了。

我也是悟了，既然是悟空！原来重点在“空”字上呐，

悟！空！悟！空！难怪今天市场空头肆虐！

大A股股民真是太有才了，刚朋友转了个段子给我，最后四个，我笑喷了……（都是段子，个股不作为任何买卖依据，千万别买）

华谊兄弟：间接持有《黑神话：悟空》开发公司游戏科学约1%的股份。

中信出版：参与《黑神话:悟空》设定集的出版发行。

浙版传媒：《黑神话：悟空》的出版方。

致尚科技：《黑神话：悟空》联名款手柄的合作方。

顺网科技：顺网网维大师云海智能助手，为您畅玩《黑神话:悟空》保驾护航！

旗天科技：七彩虹借壳，官网活动购买4090显卡赠送《黑神话：悟空》。还有齐天大圣？的意思？

云里物里：供货《黑神话：悟空》中的筋斗云。

西藏天路：参与建设《黑神话：悟空》中西天取经道路。

东土科技：西天取经出发点。

连云港：孙悟空出生地花果山。

今日两市下挫，大盘一度跌破2月8日的收盘点位，尾盘有资金出手拉回，但依然未能收复2900点大关。

哎……别说3000点了，现在收复个2900点，怎么就这么难……

还有，为什么一定要死守2月8日的收盘点位？爽快点嘛，索性破位往下杀，早点出清早点见底多好。

要不就既挽狂澜，守住这个位置，往上攻，三根大阳线就改三观了。

现在已经不是螺蛳壳里做道场了，而是在螺蛳壳里躺平……

领衔指标沪深300ETF今日下午某队积极护盘，放量明显，成交额近55亿元，继续守住箱底。

科创板和创业板已经杀到今年2月初的位置，毫无抵抗之力。

微盘股指数大跌2%，北证50今日逆势飘红（早盘有过一波急拉）。

种种迹象表明，小票的抛压正在加大……

行业表现看，仅银行、家电逆势飘红。

煤炭大跌，主要因为港股兖煤澳大利亚和A股平煤股份中报业绩的扰动。实际上从中报业绩看，煤炭板块大批公司业绩预减。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场感受非常差，继续耐心等待，熬住！

我也准备去玩悟空了，但我电脑可能拖不动，想问问各位看官，

PS5光盘现在还买得到吗？

点击下方揭幕者头像，按关注，设为星标，才能

刚刚，历史新高！A股七巨头？

刚刚，四大行（工农建中）+交行创出历史新高，带动整个银行板块上攻，银行指数创出历史新高！

上次有一位看官说他6000点买的四大行，在2900点解套了……

有银行分析师很激动，最新点评：

如果一个行业里的大家伙都齐刷刷创新高，一定发生了什么长期的重大变化。如果有人还在用资金行为解释，那只是他还没意识到时代的变化。目前行业最核心的基本面就是：【中国银行业的不良率连续下降15个季度了！！】这一波创新高走势，就是8月9日监管公布Q2不良率环比下降开始的！！一个统计数据连续15个季度改善，你可以怀疑它的绝对水平，但不能怀疑它的趋势！

胖纸我现在有点反应过来：

四大行+长电+中海油+中移动  ，是不是类似美股七巨头，

A股七巨头？

如果把这七家公司组成一条净值曲线，来代表A股的话，原来，我们身处牛市……

尽管这种假设很极端，很结构性，但创新高，是存在的事实。

现在再反思为什么不配七巨头，已经来不及了，去追逐也不现实。

A股现在走得是极少部分人的牛市，绝大部分人的熊市。只能承认自己的认知不够，赚不到这个钱。

今日两市震荡分化，大盘在银行创新高下，三连阳，重回20日线，再次守住2月8日的收盘点位。

领衔指标沪深300今日某队在早盘出手，但10点之后就选择观望了，量能萎缩，好在继续维持住了箱体。

科创板、创业板继续低位横盘。微盘股指数早盘有一波急砸，但很快收复失地。北证50继续下挫。

行业表现看，综合金融、银行、有色金属涨幅居前，医药、农林牧渔、电子跌幅居前。

细分主题看，今日信创大涨，有卖方点评：

市场有一些关于信创千亿专项资金的消息

1. 信创周期属性强，19-22年上一轮，23年休整，24年缓慢修复，大体上 24-27年的进度，是要补上，从周期上看，距离启动已经很近；

2. 财政缺口逐步收窄，去年7月开始，财政部+工业部即在吹风，进行政府需求采购国产化要求；2312、2405 国标出台，xc 在提速，上半年订单改善；

3. 底部、基础软硬件标的日益上新，板块公司质量大幅度提升，相较2019年上一轮周期，当前板块大市值信创龙头显著增多，均在底部。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场继续守住2月8日的收盘点位，只不过量能未有起色。

以前是大票搭台，小票唱戏。

现在是大票搭台，只唱自己的戏，还是极少部分的大票。

6000点买的银行，2900点解套了，神奇的A股啊……

惊天大雷！

惊天大雷！今天一早，看到每经的报道，某阳光私募存在某银行的存款12.5亿元，几乎被全部转走……只剩下几万块……

匪夷所思，托管资金怎么可能随意划拨呢？

昨天我们猜测，除了某队早盘就出手，估计北向资金也动手了。

果然，昨晚查数据，北向资金当日净流入122.06亿元，单日净流入超过100亿。

这点和7月31日那根阳线北向资金单日净买入195.8亿元很类似。（但昨天力度比那天弱。）

而北向资金净流入的依据，和昨天早上的小作文可能有关系，但更可能和老美降息有关。

之前咋们就讲过一个简单粗暴的逻辑：

老美加息，资金流入，老美降息，资金流出，

流出来的资金去哪配置，港股、A股自然是外资考虑的方向。（今天港股表现给力，恒指和恒科都涨幅2%左右）

7月31日那天，北向资金为什么扫货A股，因为当天晚上老美议息会议，市场预期立马降息，但当晚没降，北向资金又花了三天时间砸出来。（根据胖纸我多年观察，北向资金存在不少趋势交易资金，经常在A股追涨杀跌。）

昨天北向资金再次动手，是因为前晚CPI数据出炉后，交易员将老美9月降息25个基点的概率从周三晚上的65%上调至74.5%。

单纯线性外推：老美降息，外资流入（港股为先）

至于A股，现在要观察北向资金的持续性动向，如果今天晚上数据出来，北向资金依然是净流入，那就有点意思了。

好几位看官问过我，难道大A现在要看北向资金的脸色？？？

额……这么说吧，

目前机动性较高的场外资金，除了某队，只有两类资金，一是北向资金，二是保险资金。

保险资金的信息不透明，我们无法追踪动向。

但是北向资金的信息是透明的，虽然现在盘中看不到，但盘后可以看到完整的信息，追踪外资的动向。（不管真假外资，都有）

今日两市窄幅震荡，大盘在20日均线附近受阻，勉强微弱翻红。刚看到有人讲，有一位首席在路演时讲，他入行时是在3000点，十几年过去了，现在竟然要保卫2900了。

某队今日继续护盘沪深300，尾盘特别积极，但量能不如昨日，估计北向资金今日净流入减少，咱们盘后再验证。

债市今日很强，几乎阳包阴，多头力量很强悍，但我还是那句话，死多债市没问题，但最好不要和妈妈作对。午后债市小幅跳水，但收盘还是红了。

行业表现看，通信、银行、家电、医药涨幅居前，农林牧渔、军工、建材、房地产跌幅居前。

主题表现看，医药主题里的猴痘、抗生素、检测涨幅较好（海关总署发布关于防止猴痘疫情传入我国的公告）

特高压板块今日出现调整，主要系三山岛海风换流阀中标候选人结果披露，许继未中标，市场情绪担忧。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

短期震荡为主，大盘守住2月8日（羊年）收盘点位，沪深300守住箱底。

有人逆势抄底！

昨天刚提到领衔指标沪深300ETF的箱底快守不住了，某队也没出手。

今天突发意外，早上一开盘，某队突然动手，直接拉升沪深300ETF，尾盘再托举了一把，阳包阴！（早上有小作文称有经济刺激计划……另外，债市今日高开低走）

按照之前我的猜想，百日线是某队的成本，目前百日线在3.535，某队还处于浮亏状态。

两市为之一振，今日两市反弹，大盘重回2865之上，但午后走得稍微有点弱。

科创板、创业板也跟随反弹，微盘股表现稍弱，北证50还翻绿。

成交额较昨日放大，两市成交额近6000亿元左右。

我估计北向资金今日也动手了，盘后看数据验证。

行业表现看，煤炭、传媒、综合金融、房地产、汽车涨幅居前，

主题看，AI眼镜继续活跃，机器人主题也表现积极，主要今日有报道称，苹果正着力研发新型家用机器人产品，预计26或27年正式推出。Apple Intelligence加速智能化进程。

尽管市场成交额萎缩，情绪较为低迷，但从各大宽基表现看，仍然有资金选择逆势左侧布局。

胖纸我刚查了下，Wind数据显示，A50ETF基金(159592)已连续8个交易日（8月1日至8月12日）获资金净流入，累计净流入额近3.7亿元，截至8月12日最新基金份额为43.58亿份，再创历史新高。

作为全市场首批中证A50ETF，A50ETF基金(159592)紧密跟踪中证A50指数。

该指数布局A股核心资产，从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现，红利属性较为突出。

与常见的规模类宽基相比，中证A50的编制更注重全面性，在高质量发展的时代背景下，更适合作为A股核心资产的代表。

所以，中证A50，也被誉为真正的中国版“漂亮50”。

垃圾时间！躺平了！

昨天债市反扑，A股靠着尾盘拉升翻红，我们在鲜明观点中讲：从盘面反应看，市场对7月金融数据的预期，似乎一般。

果然，昨天数据出来，低于预期，市场一片哀嚎。对昨天债市的反扑，也好理解了。（今日债市继续回血，午后遭空头打压回落）

昨天收盘后，前7个月的金融数据公布：

那么问题来了，7月单月的数据呢，需要自己动手算，

有卖方老师算了下：

177个月新低……说明啥？没人借钱了……

难怪我现在天天要接到7、8个推销贷款的中介电话……各种银行都有……

有看官会问，存款怎么也减少了，很可能是：一是提前还贷，二是通过各种理财、债券基金流入债市了。

来一则昨晚三方的正规点评吧，仅供大家参考，7月金融数据点评：

1）7月新增社融7708亿元，其中新增居民贷款-2100亿元，新增企业贷款1300亿元，皆处于季节性极低水平。表征居民/企业支出倾向的M1同比则继续下行至-6.6%。居民贷款的弱势和地产状态相符，近期二手房成交量价也还在进一步转弱。

2）社融数据验证国内私人部门的缩表状态仍在延续，上半年国内宏观杠杆率继续抬升，即在私人部门自主缩表寻求去杠杆的状态下，名义增速的下滑反而带动全社会债务负担被动抬升，从而进一步加剧私人部门的缩表倾向。

3）缺乏政策外力来协助修复居民资产负债表，这种内需状态很难通过自身力量来扭转。但财政端依旧看不到有效的总量扩张，短期央行又倾向于通过监管手段来缓冲利率下行而非进一步推动降息，实际利率目前仍旧偏高。

4）内需继续演绎信用收缩主导下的负向循环；上半年半导体周期主导+海外库存周期联动下的全球制造业回暖也开始呈现见顶走弱的迹象，这意味着下半年国内出口端的支撑也会减弱。

今日两市下挫，大盘跌破2865关键守护点，龙年表现翻绿。现在咱都不奢望能重回2900了，就想着2865守守住，这也做不到……

领衔指标沪深300ETF，今日某队也没出手，尾盘还有人砸盘了下，这样下去，箱体有点守不住了。

科创板、创业板下挫，想着2月初低点下探。

微盘股指数较为强势，近一个月逆势上涨（再次证明小票的限卖令可能已经解除），北证50走得较弱。

行业表现看，传媒（游戏领涨，西游IP国产游戏《黑神话 悟空》上线在即）、电力及公用事业、建筑逆势上涨，

其余行业皆绿，基础化工、钢铁、新能源、农林牧渔跌幅居前。

主题看，AR眼镜较火，博士连续3个20CM涨停。

作为最早布局AR眼镜零售商之一，近期收到消息面驱动明显，比如Meta、苹果近期都有即将推出新品AR眼镜的消息。IDC预测，2024年中国AI眼镜市场将迎来101%的出货量增长。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

8月已经过半，依然较为艰难，当下垃圾时间，先躺着吧 ，耐心等待机会。

实际上，胖纸我在8月第一天已经给你们打过预防针了，观点也很鲜明 ：

8月，有点难；8月，自救多福

我这么乐观的胖子，这个月，感觉都不太对劲……

拉尾盘暴露了什么意图？

今天继续在外忙，天很热，大家注意防暑。

昨日A股成交额创近几年新低后，今日再次缩量，成交额再创年内新低，两市成交额不足4800亿。

量能不足，说什么都是徒劳的，虽说地量见地价，但能不能起来，何时起来，都是未知数。

今日两市全线收红，但这个收红很蹊跷，靠的是尾盘拉升。

剔除最后半小时，市场走得很昏沉，抛压不断，为什么抛压不断，因为今日债市大反弹。

这说明，依然有多头在和妈妈作对，继续死多长债。

这种博弈会持续多久，我也不知道。（有传闻称：

那为什么尾盘又拉升了呢？因为领衔指标沪深300ETF在最后半小时某队出手。

拉尾盘暴露了什么意图呢？胖纸我个人猜想，

一、说明某队的子弹也是有限的，在有限的时间内，用有限的子弹，把市场拉红，是笔划算的交易。

二、2月8日的收盘点位还是有人在意的，这个位置反复守护，目前龙年A股涨幅依然微弱为红。

行业表现看，轮动还是比较快，综合金融，国防军工，电力及新能源设备，电子涨幅居前。喝酒吃药今日跌幅前列。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨天周一本该披露7月社融数据，但未公布，有传闻今天收盘后公布，从盘面反应看，市场预期似乎一般。

等数据出来再看看吧……