意外！罕见跳水

意料之外！黄金罕见连续跳水，昨晚纽约黄金CFD跌破2400美元/盎司大关，大跌2.72%，创近两年单日最大跌幅。

今日早盘，黄金再度急跌，纽约黄金CFD逼近2300美元/盎司，现货黄金一度跌破2300美元/盎司，国内黄金期货也连续重挫。

国内金店金价也应声回落，有媒体报道，周大福当日足金饰品价格为719元/克，此前一天为733元/克，一夜下跌14元/克。 

为何跳水？

马后炮看，1、中东局势缓解，避险需求减弱，2、短期涨太快导致获利盘涌出。3、美债利率走高利空黄金。

马前炮看，胖纸我在《疯狂一幕！》中已经指出，短期黄金涨速太快太疯狂，这里有分歧是好事。另外在《是主升？还是赶顶？》中也提示过金价和全球黄金ETF规模背离。

当然，现在再来解释没什么大意思了，关键是怎么看未来，胖纸我个人认为还是要看央妈，这一轮黄金有一个很明显的驱动核心，那就是来自于各国央妈的不断增持。

单单看我们的央妈，本轮出手增持黄金始于2022年11月，截至今年3月，已经连续17个月增持黄金。

这么问题又来了，怎么跟踪央妈的黄金头寸呢？

很简单，大家可以去国家外汇管理局官网，在数据统计中找到官方储备资产（2024年），点开网页即可查看。

见下图：第四项既黄金储备，3月数据是在7274万盎司，4月数据要等下个月披露，等过完劳动节之后，我再密切跟踪。

黄金连续跳水，相关的黄金股已经连续两日调整，黄金股ETF（159562）的溢价也已回落，目前已处于负溢价状态。

此前因为市场的狂热追逐，曾将黄金股ETF连拉三连板，溢价高达超30%，这样的非理性行为，基金公司也及时做出风险提示，告诫投资者切勿盲目投资。

如今市场已重归理性，黄金股ETF（159562）再次成为投资者逢低布局的好工具。

黄金股ETF（159562）跟踪的指数是中证沪深港黄金产业股票指数，主要聚焦黄金采掘冶炼和黄金加工销售相关上市公司股票，涉及沪港深三地上市公司。适合看好黄金未来表现，以及想适当博取权益市场上行收益的投资者。

今日两市震荡调整，大盘再次逼近3000点大关，创业板逆势翻红，微盘股指数今日强劲反弹3.44%。

北向资金净卖出29.97亿元。

行业表现看，综合金融、食品饮料、医药、传媒、计算机等成长风格占优，食品饮料和医药代表的是大消费，传媒计算机代表AI产业链。

由于黄金短期重挫，也影响到了大宗商品，有色今日大跌4%以上，煤炭、钢铁、石油石化继续下挫。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

本周市场有风格切换迹象，强势的红利主题（高息股）连续两日大跌，弱势的喝酒吃药（大消费）却逆势走强。

能否切换成功，还有待观察。

目前业绩地雷还没曝完，短期依然波动较大。

巨坑！彻夜难眠！

有的人，账户创出新高。

有的人，账户套在高新。

真是巨坑啊！之前靠着“收购算力产业”一路上来的，现在是“未能与部分交易对方就交易作价达成一致意见”又一路跌回去了。

这不把投资者当猴甩嘛。

市场用脚投票，今天这票继续一字板跌停，不知道又有多少散户彻夜不眠了。

理论上讲，股价和股东人数成反比，随着股价推升，筹码应该是越来越集中的。如果筹码越来越分散，那很可能存在派发的可能性。

我查了下这票的股东人数，今年年初5万多户，2月6日见底反弹一路拉创出历史新高，但股东人数也几乎翻倍，达到10万多户，人均持有2000股，筹码高度分散。

可以说，这票大概率是一个局，很可能是几路游资与机构来回抬轿，借着重组这样的朦胧消息，不断炒作，在高位派发，他们只是把上市公司当成筹码而已。

或者还有什么更深的内幕，我们就不得而知了。（年报显示有某游资大佬在第四大流通股东，某基金在九大流通股东，一季报4月26日披露。）

还有一点请大家注意，每天仔细观察龙虎榜，如果有东财拉萨的几家营业部同时出现在买方前五席位，那这票就一定要小心了，多半是见顶信号。

比如这票，大家可以看3月18日的龙虎榜，3月13日的龙虎榜，3月28日的龙虎榜。如果及早发现，那至少可以规避较大的风险。

以上是胖纸我的个人一些看盘经验，仅供参考，不一定准，也可能失效。

总之我想跟大家讲的是，别瞎参与炒作，就算参与了，也要快进快出，及时止盈和止损。

今日A股两市震荡，上证指数继续横盘，其余宽指也横盘震荡。倒是港股强劲反弹，恒生指数和恒生科技占股份近2%，中概股龙头腾讯、美团、阿里、网易表现都很强劲。

周末很多卖方在推红利，今天红利主题大幅回调，煤炭、运输设备、石油石化跌幅超3%。

市场就是这样，当大家都在追逐或者都关注一个主题时，往往这个主题就要回调了。尤其是周末吹票，周一大多数以下跌回应。

北向资金净买入13.89亿元。

行业表现看，农林牧渔（淡季将尽，24Q2猪价有望同环比改善）、军工、食品饮料涨幅居前。

煤炭、石油石化、有色跌幅居前（黄金价格跳水、原油价格跳水），

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场从3月至今横盘震荡已快两个月，临近4月底，是年报、季报披露尾声，会有一批业绩地雷集中释放，短期市场也会相应增加波动，行业轮动也犹如电风扇。

但也别过于慌张，3000是大概率必将稳住的重要关口。

突发大事！

突发大事！早上9点多，就来这么一出地缘冲突。

昨晚直播我还在瞎BB说以这次不会反击的呢，没想到，还是反击干了。

大炮一响，黄金、原油突发爆拉，10点35分，纽约黄金突破2400美元/盎司，涨幅超1%站在2424美元。目前已回落至2400美元附近。

原油更是了不得，前天还因为局势缓和大跌3%，这个突发消息之后，迅猛拉升，美原油目前涨幅已经超过4%（目前涨幅2.85%），布伦特原油也重上90美元大关。目前也有所回落。

今日两市早盘调整，大盘一度翻红，冲年线的冲动，一直都在，只不过大环境确实不太配合。

创业板、科创板、北证50早盘均下挫2%左右，

北向资金早盘净卖出52.9亿元。

早盘行业表现看，石油石化（受原油飙升影响）、军工、钢铁涨幅居前，

黄金和有色的反馈不太直接，来了个高开低走。

但注意，

国内铜期货主力合约今早再突破，已经逼近8万元了…创出2006年5月以来新高。有卖方解释短期触因：

近日铜强势突破，或与供给连续出风险及前期强势美元回落相关，其中供给因素包括淡水河谷6.7万吨铜矿停产及赞比亚计划削减矿业公司1/5用电需求也将压制其铜矿供给等。

消费者服务、电子、电力设备及新能源、计算机等成长风格重挫，跌幅居前。

AI产业链、苹果产业链一起杀跌，主要是由于TSMC昨晚大跌近5%。（业绩是超预期的，但是下修了全球晶圆代工增长预测，说明芯片市场前景低于预期……）

今年的市场，对成长风格极不友好，怎么办嘞，唯有熬住。

前些年，我们也有风光的时候，相关的配置两个成长组合十年成长优选和老揭主动权益我目前都继续持有，耐心等待风口的到来。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天下午要开会，不知道开到几点，晚上还有饭局，今天收评就改为午评。

市场持续震荡，但细分看，当前结构性分化行情非常明显，撇开指数，你们会发现不少品种在走独立走势。

目前，场外资金子弹有限，场内资金内卷博弈，只有一些结构性机会能看看了。

明天，会大跌吗？

明天就是419了，市场担心大跌，因为有一个所谓的“419魔咒”，也就是每年的4月19日，A股必跌。

必跌？这是真的吗？100%吗？

非也非也！大家别惊慌，

关于这个魔咒，我们还是来看看历史客观数据，究竟是怎么样的？

近十年，2014年、2016年、2018年、2019年、2021年的4月19日，大盘都是上涨的，尤其是2021年的4月19日涨幅超1%，

你们看，所谓的419必跌的魔咒，实际上已经破除了……

时间再拉长一些，近二十年，除了上面的五个年份，2005年、2009年、2013年的4月19日，大盘也都是涨的。

也就是说，近二十年看，也不是“419必跌”这个魔咒呀。

从概率上讲，近十年419下跌概率是50%，近二十年419下跌概率是60%。

所以嘛，胖纸我个人认为，不用过于担忧明天419市场会不会大跌，

保持一颗平常心，再说现在稳住3000是重要任务，就算周五回调下跌，我个人认为3000依然能保住。

今日两市震荡整理，尾盘走弱，大盘一度冲上3100大关，即年线的位置，这也是自春节后反弹的首次冲击年线，很好，有期待了。

创业板、科创板小幅调整，微盘股指数开始震荡分化，北证50冲高回落。

北向资金昨天心静如水净卖出，今日继续净卖出，全天净流出额为52.85亿元。

行业表现看，家电（出口创收+以旧换新）、有色（昨晚黄金跳水，但大宗商品存在普涨预期，盘面承接力也很强）、非银（保险反弹）、银行（昨天、前天都讲过逻辑了，今天四大行中的另外两大行也创出今年以来新高）涨幅居前，电力、石油石化（昨晚国际原油大跌3.82%）、传媒跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

虽然市场尝试冲击3100大关，但今天仍然失败了，主要两个原因：

1、量能不足，情绪不高。

2、权重犹豫，冲高回落。

但没关系，既然节后开始首次尝试冲3100，那冲着冲着，可能就真冲上去了呢？（更要关注的是什么品种领衔）

明天，再冲3100！

重要对话！报复性反弹！稳住了吗？

昨天ICU，今天KTV

今天市场报复性反弹，涨幅超过7%的有2011家公司，

两大好消息驱动：

一是重要对话，午间官媒都有报道，说明当前关系呈现企稳态势，对话机制也比较顺畅。

二是昨晚突发重磅澄清（昨晚9:34分证监会发布）：

很显然，这是对连续两日小票踩踏崩盘的一种澄清，大家可以理解为安抚市场的手段。

今天微盘股指数强劲反弹，阳包阴大涨9.68%，北证50也跟着反弹4.25%。

这次反应非常迅速，说明呵护市场的决心很强，也更说明，3000这个重要关口必须得守住的决心。

也表明，现在很多票基本面很差，一有风吹草动，就弱不禁风。

之前胖纸我跟你们讲过，小票的踩踏会引发流动性危机，对整个市场也是有冲击的。

3000要不要稳住，当然得稳住啊。

今日两市强劲反弹，上证指数涨幅超2%阳包阴，五个交易日搞了个重叠“多方炮”，科创板、创业板也阳包阴，短期情绪有所恢复。

北向资金挺冷静，净卖出2.32亿元。

行业表现看，两市全面反弹，机械（住房城乡建设部印发《推进建筑和市政基础设施设备更新工作实施方案的通知》）、计算机、综合、传媒、通信、电子等成长风格领衔反弹，食品饮料表现最弱，一度逆势翻绿（可能和消费数据不佳有关）

银行板块有点意思，今天某银行午后坚决封板，四大行也创出今年以来的新高。（昨天我们还在讲，汇金增持四大行，早早给大家指明了方向。）

昨晚我在视频号做直播播客，还有看官在那问惠誉下调我们大行评级有啥影响，我说影响不大。

从A股和港股银行大行表现来看，也没有丝毫反应。

有一条银行的卖方信息有点意思，大家可以看看，仅供参考：

不要问我【中X银行】今天为何接近涨停，我确实也没听到什么消息，我相信公司自己可能也不知道

今年银行股的挑战：大行/股份行是否继续保持利润正增长

去年银行业绩Q1基数最高，那么一季报就见分晓了。

规避方法：业绩无忧的优质城商行更稳当。

今年银行的机会：

机会1：如果要搞一年两次分红的话，银行总是要当先锋的吧

机会2：今年银行对公房地产贷款的不良率，可能就见顶了。做的好的银行，可能开始小幅回落。

机会3：优质城商行，现在PE比四大行还要低。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

3000点再一次稳住了。

紧急澄清，报复性反弹之后，小票（微盘股指数）稳住了吗？

这一次，我的观点有别于今年2月6日给大家明牌的《干！干！干！》，

我个人判断，节后微盘股的修复性反弹已经结束了，后市我个人猜测微盘股会二次探底。（昨天讲过：风向，变了！）

当然，对于一些超跌的优质小票，被错杀后，有修复的机会，甚至未来会成为市值不断增长的牛票。

风向，变了！

妈耶，今天市场遭血洗！微盘股指数继续重挫，暴跌10.46%，仅仅两个交易日，近20%，跌没了……

两市5000多家公司下跌，746家公司跌停，哦，不，高情商说法叫：5000多家公司待上涨。

再专业一点叫：公司估值更有吸引力了！

原因呢，实际上胖纸我昨天在《微盘股为何暴跌？》中跟大家解释过了，

那些没业绩的小票成了定向打击的对象，资金夺路而逃，踩踏发生，飞流直下。

一声叹息啊！今天微盘股的这种暴跌走法，有点类似于1月的流动性危机，对市场也产生了很大的冲击！

今日两市下挫，大盘（上证指数）保险守3000点大关，午后护盘资金一度出手，拉升四大行，但尾盘再被砸。创业板、科创板昨日怎么反弹今日怎么跌回去，北证50也被微盘股带崩，重挫3.87%。

北向资金净卖出27.93亿元。

行业表现看，唯有家电、银行逆势翻红。其余皆绿，太惨太惨。

综合、消费者服务、商贸零售重挫，这些板块里垃圾小票较多，包括ST板块，也是重挫大跌。

有看官一直问，书上说，股市不是经济的晴雨表嘛，胖纸你看今天这么好的消息，数据表现这么好，怎么股市这样了……

好吧，我只能说以往很多的投资范式都失效了，早上我还转发了卖方统计的八个已失效的A股经验，其中就有一个：

中短期股票市场表现与GDP增速方向一致，但拉长进行国际比较并非GDP增速越高表现越好。股票市场的表现在未来高质量增长阶段，与公司能够提供给投资者的真实回报相关，因此投资者要更加注重ROE，自由现金流比例，分红比例等指标。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

史上第三次国九条出台后，本周开始，风向，变了！

大部分个人投资者看不上的大票，比如三桶油，逆势走强，再创节后新高。

绩差小票（微盘股）遭遇定向打击，出现踩踏，也拖累了一批质地优良的中小票，一些品种被错杀。

未来，微盘股可能要慢慢出清了，这个阵痛期可能会持续一段时间。

前两天看到汇金再度增持四大行的公告，我还没特别的感觉。

今天我有点恍然大悟，

原来，汇金（GJD）早早给大家指明了方向……

泪崩！微盘股为何暴跌？

周末好多大事，先简单聊几句：

1、关于第三次国九条，周末解读蛮多了，我在周五下午在突击直播和晚上的突击直播都聊过了，就不说讲了。

整体看，这次是趋严的（对上市公司、基金、量化）。

所以你们看，今天先买单的是微盘股指数，开盘就崩了，大跌8.88%！（这数字还挺有意思……）

微盘股为何暴跌？

有卖方点评：

具备价值偏好的监管行为对于结构风格领域或许意味着微盘股投资价值的大幅下降

说人话就是：那些业绩差的小票已经不值得玩了……

所以你们看，今天有机构在进行剧烈调仓，从小票流出，流入基本面更好的大票，比如符合价值偏好的中字头票。

而机构如此剧烈调仓，导致很多小票被砸跌停卖，小票的跳水，又触发了量化交易规则，机器人卖卖卖。

之前讲过，微盘股是量化资金抱团的结果，一旦有人叛变，那就会引发跳水。

2、沪深两大交易所重新调整了北向资金的披露机制，

沪深股通方面，当日额度余额大于或等于30%时，显示“额度充足”；小于30%时，实时公布额度余额。每日收市后披露沪深股通成交总额及总笔数、ETF成交总额、当日前十大成交活跃证券名单（包括ETF）及其成交总额，并按月度、年度公布前述数据的汇总情况。

也就是说，以后咱们看不到实时的北向资金净买入净卖出的数据了，只能收盘后看到，影响也不大，一个月后就会实施。

3、关于ST，两大交易所也出了个征求意见稿，对分红不达标的上市公司，也要ST了。（这也是今天一些票下跌的原因，有一份400多家分红不达标的上市公司名单）

主板方面，对符合分红基本条件，最近三个会计年度累计现金分红总额低于年均净利润的30%，且累计分红金额低于5000万元的公司，实施ST。

创业板和科创板方面，考虑到不同板块特点和公司差异情况，沪深交易所将分红金额绝对值标准调整为3000万元。同时，最近三个会计年度累计研发投入占累计营业收入比例15%以上或最近三个会计年度研发投入金额累计在3亿元以上的创业板和科创板公司，可豁免实施ST。

也就是说，三年是一个周期，这三年分红累积低于30%,且三年累计分红还低于5000万元，那就要被ST。

聊完周末大事，回到今天的市场，比预期的强很多，今天神秘资金出手迹象明显。

为什么这么讲，你们去看上周五的下午跳水走势，我一开始还不明白，为什么这个时候还会杀，但收盘后公布的3月出口数据，我明白了，有内幕盘提前知道数据先卖一波。

但这些内幕盘万万没想到，周末的国九条，还是要给面子的。

今日两市早盘20分钟高开低走，然后猛然拉起（注意此时的富时A50也是被瞬间拉起，见下图），来了V字反转，沪深300领衔上涨。

之前讲过，这波沪深300谁买了最多啊？

北向资金今日也净买入81.08亿元。

最近我发现，外资对A股的态度明显发生了些变化，比如橡树资本的霍华德马克斯最近就中国市场的最新观点：

当前关于中国市场“不可投资”的叙事让我们想起我们的创始人霍华德·马克斯最近的一个评论：“如果有两个资产摆在面前，其中一个是每个人都喜欢的东西，表现出色因此价格不菲，另一个是每个人都不喜欢的资产，因为被视为充满问题而表现不佳。你必须在这两者之间作出选择– 这两类资产里哪里能发现更好的机会？”

答案显然是后者。

行业表现看，食品饮料、非银、煤炭、家电涨幅居前，均超2%，综合，轻工制造、商贸零售跌幅居前，均超3%。

有色品种有点意思，早盘受到周五半夜黄金狂飙创历史新高后又突然跳水大跌影响低开震荡，我们在《疯狂一幕！》中聊过，黄金太疯狂，短期涨速太快，上周五晚间冲得更急了，短期又获利盘了结，调整一下也是极好得。

注意，目前对黄金的分歧依然很大，多空双方各自有理。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天盘面完全代表了某神秘资金的意识。

放量明显，沪深300领涨，双创跟随，力保3000大关，一切都在他们的掌握中！

疯狂一幕！

天呐，一直在等黄金回调，但黄金就不肯跌，

昨晚疯狂啊，作为一种无息资产，国际金价再次大涨，再创历史新高，COMEX黄金突破2400美元一盎司。

有机构已经把黄金目标价提升至3000美元一盎司了……

国内黄金期货主力合约也逼近570元每克大关，金店里现在金价多少？上一次是728元每克，这个周末是不是又要上调？

有卖方开始提示警惕黄金估值泡沫风险，理由有“当前黄金价格与黄金ETF规模出现背离”，和4月初我们讨论的《压不住了！是主升？还是赶顶？》中的理由有点类似。

黄金快速走到这个位置，有分歧是好事，当然也确实很令人意外，这涨速，有点太快了，有点疯狂。

除了黄金，市场对固收的热情也很大，昨晚胖纸我看到新闻说，三年期年利率2.38%，五年期年利率2.5%的储蓄国债，被爆抢，1分钟售罄……

五年年化2.5%，就这么多资金抢了，可见资产荒到什么程度。

今日两市调整，依旧很弱，昨天直播我还在讲以往都是4月中下旬开始担忧魔咒，今年4月初就开始担忧了。

北向资金净卖出73.85亿元。

行业表现看，通信（光模块领涨，有小作文）、有色（黄金创历史新高，大宗商品上涨预期）、家电（以旧换新）涨幅居前，

房地产（龙头某科继续创新低，A市值跌破700亿）、非银（保险主跌）、传媒（假小作文）跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

如果忽略指数，目前结构性机会还是蛮精彩纷呈，强势的黄金自然不用多讲，跟着黄金的大宗商品诸如有色（铜铝）、原油、航运（干散货运、油运、集运）近期也表现抢眼。（黄金价格是大宗商品市场的领先指标）

还有电力（水电、火电、核电）表现也不错。

出口链之前也跟你们讲过，那些主营业务中海外营收占比高的公司，这波也很抗跌，有些还悄咪咪创近期新高。

然后就是以旧换新，工程机械、家电、设备都有些品种表现。

3000点这里稳住基本没悬念（又要保卫了），只不过一直震荡，既然老震荡，那就更要关注结构了。

突发利空！该跌不跌，抛压在哪？

昨晚突发利空，老美的通胀竟然还没下来（老美3月CPI数据同比升3.5%，超预期），这大大降低了老美降息预期，美债利率飙升，美股调整，黄金也受挫（但又被拉回来）。

本来市场预期6月降息，现在的预期已经延期到今年9月了……

为啥通胀还没下来？只能说明一个问题，老美的经济很好啊……

你们懂的，美老百姓的家庭资产以金融资产为主，美股一直那么强，人人都赚钱，赚钱后他们又都喜欢花掉，那经济自然是好。

不像有些市场，大家的家庭资产以房产为主，现在楼市还在企稳中。

股市呢，又是融资市，波动较大，场外资金也不进来，赚钱效应又比较差，但我又爱这个市场，看多做多，既爱又恨吧……

老美回调，美债利率飙升，按照以往规律，A股大概率跟跌不跟涨。

但今日两市雄起，该跌不该，拒绝买单，来了个红丝周四，尽管比较微弱。

大盘小幅上涨，科创板一度领涨，午后收窄，创业板下跌，微盘股指数冲高回落，昨天逆势的北证50回调。

刚看到一个传闻，贴给大家，来源网络，仅供参考：

传两融变单融？有影响吗？传导路径：

1.背景

部分投资人认为这几天下跌都来自于做空力量。

2.事实 这几天的融券池子一直都很小（5000多只股票只有几百个标的可以空），相比去年11月左右更是九牛一毛，也很久没有出现过盘中的券源。

3.改变的预期

影响就在部分相信这个的投资人决定再信一次暂停融券，继续做多。总而言之相信1的人都是没有2的信息的，而缺少2的信息的投资人也很有可能就是非机构，所以说这个两融变单融更多的是安抚群众。

近月抛压在哪里？

1.基金赎回 -21年顶峰发的3年封闭期陆续到期；面临还款压力的家庭/企业，赎回基金以偿还债务。

2.地缘风险下北向的抛压

3.往上可能有1000的2月购买的雪球产生敲出。

北向资金今日净买入20.22亿元。

行业表现看，AI产业链的传媒涨幅第一，资源股继续保持强势特制，煤炭、钢铁涨幅居前，农林牧渔、军工、医药跌幅居前。

机械大涨，有卖方点评，

住建部发布建筑和市政设备更新方案，“大规模设备更新+行业自身更新”双重周期共振

前期GWY印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》还是有不少主题值得挖掘。

今日某金融信息服务商龙头闪崩，我早上先写了，是不是一季报预期不好？午后有卖方解读，市场传闻 Q1 业绩不好、信唐经纪暂停数据服务:

1、Q1 业绩预计平稳：股市回暖+ifind 增长+C 端问财开始收费。

2、信唐只是 6 家之一，在债券交易市场影响力一般，不少交易员反馈他们家除了利率其他报价又少又慢。公司去年只有 2 家合作商，客户也没觉得有很大影响，而今年已合作 5 家且信唐仍在谈判。

最近也陆陆续续在读整个金融信息服务行业的年报，发现都是做炒股软件起家的，但各自的发展路径慢慢有了变化。

今晚还有一家金融信息服务公司出年报（行业里最后一家出年报的），听说他们也在转型财富管理，我准备好好读读。

金价暴涨！说明了什么？

节前咱们还在聊《黄金压不住了！是主升？还是赶顶？》，

万万没想到，这个小长假期间，国际金价再次暴涨，再创历史新高，赤裸裸地逼空啊。（原油也跟在后面，布伦特原油突破90美元一桶。）

今天国内黄金期货也大涨逼近560元一克，金店里的金价已经达到728元一克。

周末牟总那篇文章《听说你们都在学习资源股》也在火了，昨晚有卖方开资源股会议，又是上万人的会议，短期情绪上有点过热。（今天不少有色股拉出了很长的上引线，好在尾盘收回来一些，看有色金属指数，收了一根类似于3月14日的剑形线）

不过，目前全市场3000多位公募基金经理，真正懂资源股的，可能不超过10位。

经历过0607年那波资源大牛市的基金经理，仍现任基金经理的，就更少了……

中邮有色团队整理一张有色资源扩散链条，大家可以参考参考，不作为买卖依据。

本来以为资源股能带动一把行情，但我失算了，今日两市调整，双创领跌，小票重挫，微盘股指数大跌4.53%，北证50也大跌4.24%。

北向资金净卖出30.45亿元。

行业表现看，整个成长风表现不佳，电力、银行、汽车、通信（光模块）、有色逆势上涨，食品饮料、轻工制造、消费者服务跌幅居前。

消费今日重挫，很奇怪，按理说，清明假期从客流量看，同比19年都有增长，人均消费也在回暖，但似乎市场对消费没有信心，白酒大跌主要可能是因为受到茅台茅台批价下跌的影响，医美板块调整幅度也较大。

同样医药也下挫，昨天实际上有利好，北京、广州、珠海医药创新支持政策细则公布。

还记得我们之前讲过一直跟踪的A50ETF吗，各家都在陆续成立联接基金，今天4月8日，摩根中证A50ETF发起式联接基金（A类代码：021177，C类代码：021178）率先开放日常申赎。

这也是目前唯一开放申赎的A50ETF联接基金，意味着，摩根中证A50ETF（560360）将获得更多资金和流动性支持，也让场外投资者更便捷地布局中证A50的投资机会。

也意味着，摩根中证A50ETF发起式联接基金（A类代码：021177，C类代码：021178）已经完成建仓，相对于其他跟踪中证A50指数产品而言，投资者不需要通过新基金认购，经历建仓期，直接通过申购，可以实现高效入场，紧跟市场。 

作为参与首批中证A50ETF发行的唯一外资基金公司，摩根资产管理始终坚定做多中国。

摩根中证A50ETF联接基金经理韩秀一认为，当前经济处于复苏阶段，成分股盈利或进入上行周期，其中行业龙头往往具备相对稳定的盈利能力。中证A50指数网罗各行业龙头公司，业绩表现值得期待。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

很遗憾，节前我看错了，大盘未能冲击3100，市场面对年线，还是犹豫了。

我，也开始犹豫了……

压不住了！是主升？还是赶顶？

乖乖！黄金压不住的节奏啊，昨晚国际金价突破2300美元/盎司，并成功站上整数关口。

今天国内黄金期货主力合约也嗨了，继续逼空，突破541每克，据说金店里的金价已经突破700元一克了。

黄金期货价格走得非常陡峭啊，都说盛世藏玉，乱世藏金，金价这么个猛涨，出乎意料。你们告诉我，现在是什么世道啊？

黄金甚至强到，某只黄金主题的ETF，溢价竟然高达30%以上，ETF有少许溢价是可以理解的（最大原因是稀缺，或额度不够），但这只黄金主题的ETF又不稀缺，同样的持仓里的股票也可以买到，溢价这么高，就是纯资金博傻了。

这么这波黄金究竟是什么逻辑呢？还能涨吗？

有卖方认为是主升，昨晚召开了黄金电话会议，主要三个要点，和各位看官分享下，仅供参考

1、降息交易：提供边际变化，金价并未透支降息预期，一旦降息周期开启，金价上涨空间仍然较大。美联储的“鸽派偏好”意味着忌惮于巨量债务，降息对韧性较强的通胀容忍度较高，本质上是在主动压制实际利率。降息开启之后，一旦再通胀开启，很有可能复刻2003-2007年的金价大牛市。

2.央行购金：金融安全驱动将帮助长期金价中枢稳定抬升。假定中国央行黄金储备占外汇储备比例提升至10%，按照过去16个月央行购金的节奏，还需要再买10年。

3.比特币化：黄金和加密货币本质一样，都是全球货币体系大变局中的实物信用重估。2014年4月比特币从1美元涨到今天涨了7万倍，黄金同期只涨了1.52倍，随着流动性向实物信用附着，金价的比特币化大势所趋，越来越体现出一些风险资产的特性。

A股里相关品种除了黄金股、相关的ETF，胖纸我个人认为还要可以观察金饰股，比如我老妈（已退休）以前工作的一家上海本地金饰上市公司，竟然创出历史新高了，我之前都都没留意……

面对黄金的犀利上涨，市场也开始有反对声，认为当所有该看多的人都看多黄金了，金价就会暂时到达了顶点附近。另外国际对冲基金对黄金的净多仓是下降的。

多空双方都有各自的逻辑和理由吧，就看各位怎么站队了。

今日两市震荡，神秘资金继续护盘，盘中一有跳水苗头，就被拉起来，大盘波动率被控制在很窄幅的范围，继续稳住3000点大关。

双创（科创、创业）指数调整，昨晚美债收益率创年内新高 ，对成长风格不是很友好。

微盘股指数倒是走得有模有样，低开低走又被拉起，跌幅收窄，拉了一根T字K线。

北向资金净卖出22.75亿元。

行业表现看，资源股大涨，资金追捧迹象明显，有色金属、煤炭、农林牧渔、石油石化涨幅居前。

AI产业链的计算机、电子、通信跌幅居前，这三个哥们已经连续三天大跌了。

场内资金围绕着价值（资源）和成长（AI）的较量。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

震荡不改我看高3100点的决心，节后将继续挑战这个重要关口。

为什么说重要，因为3100点左右也是年线的位置呀。

都到这份上，我猜就冲一冲吧。

不冲也没关系……心态放平和些。

突发!地产龙头闪崩

突发！今天地产龙头万某突然放量闪崩，股价创了近9年的新低……

主要两个利空因素，1、被小股东实名举报，具体内容大家可以网上搜到 

2、摩根大通将它A股评级下调至低配，目标价6元。

其他地产龙头也被拖累，这事有什么影响呢？

今日两市窄幅震荡，大盘继续有神秘资金托举，稳住3000点，上证指数还收了根十字线。纯看图，这是上涨中继啊。

双创小幅调整，微盘股指数继续小反弹，再创节后反弹新高，这里还是看小票的抱团力度，从微盘指数表现看，目前继续抱团着。

注意今日成交额，虽然依然是接近万亿大关，但是今天北向资金参与了，真实成交额比昨天萎缩些，我之前看卖方有个统计，考虑到北向资金每天贡献差不多1400亿元的成交额。

北向资金今日复工，净卖出额16.18亿元。

行业表现看，典型的跷跷板效应，价值风格占上风，石油石化、化工、钢铁、有色涨幅居前。

AI产业链的传媒、计算机、电子跌幅居前，成长主题波动依然较大。

油价最近和金价一样，表现凶猛，周二布伦特原油升至88美元/桶，创出5个月以来的新高。

有卖方总结了利好支撑：

1、OPEC已将减产措施延长到6月底，在北半球夏季收缩供应，乌无人机对俄炼油厂的袭击显著了影响了俄燃料出口，使得俄每日有100万桶原油加工离线；2、另中国3月份PMI数据出现六个月以来首次扩张，全球最大的原油进口国需求的积极信号，表明了二季度强劲的需求前景。

实际上，金价创历史新高，原油创五个月新高，代表了全球资金对美元的一种不信任态度的趋势。

再大白话一些就是：

做多黄金、原油，本质上就是做空美元。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

本周因为清明小长假，明天是节前最后一个交易日，我比较乐观，大盘将挑战3100点大关！

有看官会问，不挑战怎么办？

不挑战就不挑战呗，市场又不是我家开的，我说了也不算啊，我只能靠猜…………

两大利好！

周末两个好消息：

1、逆募资650亿元的“巨无霸”先正达终止IPO申请。

这意味着，IPO审核从严成效也很显著。

目前这个市场，虽然表面上没暂停IPO，但发行节奏大大放缓，少发新股，算是利好，也是呵护信号。

2、3月制造业PMI大超预期，回升至50.8%，时隔5个月重回枯荣线（50）上方！

有卖方认为，

由于3月是春节后的复工月，回升符合季节性规律，但本次升幅1.7个百分点，还是高出季节性不少，归因看，主要贡献可能来自于：出口订单大升5个点至51.3%、小企业PMI大升3.9个点至50.5%，均为时隔一年重回线上。

这意味着，市场对经济修复预期再次升温。

以上两个消息直接反应在盘面上，

1、今日两市放量上涨，成交额近万亿元，消费(白酒动了，大家对消费预期有转好，)、出口（汽车、家居）、大宗商品(钴、锂今日涨幅居前。)积极表现。

大盘再次逼近3100点大关，也正好是年线附近。

创业板大幅反攻2.97%，其余各大宽基指数也有 不同程度上涨。

小票也受益，相关的中证2000、微盘股指数也涨幅超2%，微盘股指数三连阳创节后反弹以来新高。（我持有的微盘股基金已经有一只赚钱了，其他继续慢慢回血中）

2、行业表现看，成长风格占优，汽车、传媒、电力设备及新能源、建材、化工涨幅居前。

价值风格（高股息）的银行、电力、石油石化表现较弱，煤炭因为煤价大跌逆势收跌。

北向资金因复活节今日继续休市，今日内资继续给力，做多力量明显加强。（上周我反复跟大家强调过某队一直在动手稳住市场，今天终于迎来新增做多力量。）

周末金价再创历史新高，国际黄金逼近2300美元/盎司，国内黄金主力期货已经来到了534一克。

目前金价的逻辑是老美降息预期，随着金价不断攀升，国内黄金股这两天也是强势表现。有卖方已经开始二季度黄金股的表现。

金价与大宗商品价格具备很强的同向性，金价也是大宗商品的领先指标，所以相关的有色品种诸如铜、铝大概率也可能紧跟表现，大家要密切这些品种的动向。（今天有些小金属率先异动打板）

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

4月首个交易日，在两大利好助推下，开门红，好兆头！

当下的问题是市场何时快速脱离3000点这个令人纠结的点位，冲上3100站稳才行。

我很期待和3000点说永别，4月还是有些盼头的。

见光死……

昨晚被小米刷屏了，27分钟小米汽车大定突破5万台。（小定是交定金可退，大定就是锁配置不可退。）

我看了眼，小米的车，外表挺好看，蛮拉风的（就是有点像保时捷……你们觉得呢？）

很多人以为大定也可以退定金，但因为锁了配置，实际上是不能退的，小米今天也回应了不能退……

也就是说，你交定金，不要锁定配置，是可以退的，但你交了定金又锁定了配置，就不能退了……

现在买个车，也是蛮搞的啊，

昨晚有揭粉问我：

反应肯定有，华创证券整了一张小米汽车产业链公司表，仅供大家参考，

只不过，从相关产业链公司表现看，基本都是高开低走……

今日两市继续震荡，某队继续干活，大盘继续保持在3000点上方，尾盘还小小拉升一把，上证指数涨幅超1%。

现在这个阶段，太过度关心3000点也没什么意思了，大家都知道总会有力量干预。

有些看官质问我，怎么老说震荡？各位大哥大姐啊，不是我说震荡就震荡啊，市场表现的特征就是震荡呀，你们看整个3月，是不是就围绕3000点震荡，最高3090，最低2984，不足百点的窄幅震荡空间。

尤其是沪深300，波动率越来越小。

还有，你们忘记了吗？2月6日那天我叫大家《干！干！干！》？2月7日继续给大家打气，坚定信心，乐观喊出《涨！涨！涨！》

很多人春节前最后这几天是很崩溃的，也有不少砍仓的甚至爆仓的，我知道有的基金经理情绪也崩了，导致操作上的变形。

胖纸我一向以乐观心态给大家传递客观信息，大家呢也不容易，苦于行情太差，我们互相理解好吧。

北向资金今日休市，今天内资很争气，关键时刻顶住了。

行业表现看，石油石化（包括油服）、有色金属、农林牧渔、机械、煤炭涨幅居前，大部分都是资源品种，和大宗商品近期强势有关，比如昨晚原油和黄金大涨。

尤其是黄金，创出2255.01美元/盎司的历史新高，国内金价也陡峭大涨，黄金主力合约突破530元一克。

有看官问，不对啊，为什么去年底黄金创新高，黄金股反而下跌，而这一次，黄金创历史新高，黄金股也跟上大涨了呢？

转一个卖方观点，大家仅供参考：

黄金股从22年底启动，市场交易逻辑在于美国高通胀-美国衰退-黄金创新高且大级别行情。此阶段黄金股波动率>金价，市场博弈情绪较重，市场审美偏向"预期产量"、"资源量"等远期指标。

当下，黄金价格驱动在于央行&个人资产负债表重构（央行购金持续性有望超预期），我们认为会是慢牛行情。

当博弈的潮水退去，在金价慢牛的背景下，更应重视利润兑现的低估个股。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

下周进入4月决断时刻，谨防不少年报地雷，但由于稳定资金的干预，预计市场继续在3000点附近窄幅波动。

利好预期！

今天市场都在讨论央妈在公开市场买国债猜想，这直接导致市场开始交易货币宽松预期……接着就是各种小作文乱飞。

有卖方认为无需过度解读。更有外资大行认为，量化宽松不会发生。

在利好预期下，今日两市一度阳包阴，上证指数重回3000点大关，双创（科创板和创业板）一度领衔反攻。

微盘股指数倒是成功阳包阴，强劲上涨超3%。

现在市场对小作文这么激动啊……

北向资金今日也净买入23.35亿元。

行业表现看，军工、计算机、传媒、通信涨幅居前。银行和农林牧渔逆势下跌。

银行板块下跌主要受到光大银行闪崩影响，可能和业绩不及预期有关（营收、净利润“双降”）。但蛮奇怪的是，昨天北向资金还增持1329.31万股来着……

对面股价大跌，行长王志恒回应称：

“早上看到资本市场对光大银行的一些反馈，我们基本面是稳定的，也没有应该披露而没有披露的重大风险事件，对光大银行的未来我们是充满信心的，对此也不必过度担心和过度的解读。”

说个挺伤心的消息，一位业内好友持有一只基金整整五周年，期间不断加仓过，也补仓过，但这五年，给他的持有体验特别差，总亏损高达42%。

昨天，他终于下定决心割肉，连基金公司的app也卸载了。（对这家公司有多失望透顶啊……）

我私信关心了下他，他有一些财务上的安排，也是对这只基金彻底失望透顶，没有任何预期了……

他也得出几个教训，我觉得总结了很好，各位看官也可以看看：

一是长期投资不能买在高位，二是不能ALLIN单一产品，要分散配置，三是有时候需要适当止损。

我还有一个观点，也不知道对不对，那就是不要对大佬过度盲目迷信。

大佬之所以能成为大佬，水平确实是很高的，但有时候也要考虑历史的进程。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天没有观点！

危险！紧急护盘！

昨天咋们还在说化险为夷（北向资金净流入，银行撑住指数），

今天，怎么就突然拉跨了……

今日两市调整，大盘再次跌破3000点大关，很危险呐，我本来以为护盘力量可以勉强守住。

看得出今天盘中有紧急护盘，但尾盘跳水确实莫名其妙啊。

更奇怪的是，北向资金的举动，昨天净流入稳住指数，给市场信心，但今天就刷刷净卖出，净流出金额一度超过百亿，尾盘净流出减缓，全天净卖出金额达72.49亿元。

难道是昨日净流入的北向资金是披着外资的皮，今天净流出的是真外资？我也搞不懂了……

有看官难道又要归咎于人民币？会不会过于牵强？

行业表现看，仅银行（护盘工具）、家电（出口维持较好增长，1-2月家电出口金额增长24.3%、美元口径增长20.8%，除低基数外，更多为海外需求稳定增长和补库）逆势翻红。计算机、综合金融、传媒跌幅居前。

怎么说呢，今天A股，走得扎心的……

前天有一条留言也很扎心，这位看官对比了亚太半导体和国内半导体的涨幅，这差距确实有点大……

从全球角度看，海外半导体行业涨幅很犀利，我半夜查了下费城半导体指数，妈耶，连续四个月上涨，已经创出历史新高……

我还特意考证了下，为什么亚太半导体会涨这么好，主要还是韩国两家公司比较猛，三星电子+SK海力士。

你们看哈，AI的大力发展，不仅仅带动了GPU产业，还把整个半导体行业带动起来了，尤其是带动了高带宽存储器（HBM）的需求不断增长。

已经有卖方预测，高带宽存储器（HBM）的年需求增长率预计将高达40%，相关产品有望量价齐升，目前处于供不应求。

HBM长啥样呢？长这样：

哪些公司生产HBM呢？业绩肯定啧啧好啊，

我查了下，目前全球市占率最高的两家公司都在韩国，正式上文中的两家公司：

SK海力士（50%）和三星电子（40%）

此前英伟达CEO黄仁勋也表示，正计划从三星采购HBM，而此前英伟达在HBM3芯片上的唯一供应商是SK海力士。3、hbm业绩好，供不应求，英伟达是下游，hbm相关产品有望量价齐升

胖纸我查了下，国内相关投资品种中，这两家公司占比最高的投资工具是：

中韩半导体ETF（场内：513310 场外：中韩半导体ETF发起式联接A/C(019454/ 01945)）！

这只产品跟踪的是中证韩交所中韩半导体指数，从十大持仓看，两家公司加一起占比高达24.99%。

可以说含“HBM”量十足。

值得注意的是，中韩半导体ETF（513310 ）近期刚创出上市以来新高，关注的人也不多，也很少有投资者知道，中韩半导体ETF是一只T+0的品种。

有看官会问，胖纸你这几天不对劲啊，怎么老在跟我们说海外品种，

我还是要声明下哈，胖纸我依然是看多中国做多中国，我的绝大部分资产都在A股！

但从资产配置的角度看，我也稍微闲钱配置了一些海外品种，

这几天我打开支付宝在看收益率，猛然发现，配置买的纳斯达克基金、全球科技基金、印度基金、越南基金，都赚钱了……

所以我没憋住，想跟你们说一说……

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

3000点都未能守住，市场比预期的要弱！

化险为夷！

昨天有看官说近期调整是因为市场传闻：

“公募不得参与游资炒作标的” 

有媒体求证，公募基金并未接到相关指导。

不过有部分辖区监管要求加强股票池管理，个股不能突击入池。

你们要知道，公募基金是有股票池的，不是这个池子的里的票，是不能买的，交易指令都无法下达。

而且股票池也分大股票池和小股票池，还有核心股票池，按我以前和一些基金经理交流下来的情况，大股票池一般300-400家公司，小股票池100家左右，核心股票池就更少了，30-50家。

而且在买入量上，也是有严格的规定，比如胖纸我知道的一个版本，买入3%及以下的持仓，基金经理可以自己是说了算，但是买3%-5%就需要团队一起讨论，买5%-7%就需要投资总监批准，买7%以上需要放到投委会上过会，各个委员投票批准才行。

所以有时候，市场疯传的传闻，依据并不是很足，就好比之前市场有些传闻连股票型基金和债券型基金都搞不清楚。

今日两市震荡翻红，午后1点半左右A股再次逼近3000点，眼看着就要跌破， 又迅速拉回，虽然成交额萎缩，但指数化险为夷！

现在都是明牌了，对3000点大关严防死守，怎么都得稳住。

北向资金继续净流入，全天净买入47.25亿元。

行业表现看，银行、电力设备及新能源、食品饮料、房地产、汽车、基础化工涨幅居前，AI产业链的传媒、计算机、通信继续下挫。

昨晚说完亚太精选，有看官说为什么不考虑美股呢，除了纳指，还有标普500ETF基金（513650）。

我回，好吧，海外产品实际上挺多的额，选择适合你自己的就好。

有看官说日本股市，也很强啊。

还真是，今天一看，日本股市还在40000点大关之上，

额……胖纸我该说什么好？

打不过，就加入？

那么问题来了，如何加入？

目前国内一共只有五只日本股市主题指数基金，可供自由选择，还蛮稀缺的。

但是要注意的是，这五只产品均处于溢价状态，有些溢价水平还挺高得，唯一溢价最低的是日本东证指数ETF（513800），溢价率仅0.37%，没有偏离很多，跟踪较为紧密。

日本东证指数ETF（513800）跟踪的指数是东证指数(TOPIX) ，上市以来涨幅为45%，今年以来涨幅为13.14%。

与日经225（日本经济新闻社编制的，由在东京证券交易所主要市场上市的成交量最活跃、市场流通性最高的225支股票为基础编制；以修正算术平均股价计算出的指数。）相比，东证指数(TOPIX) 是东京证券交易所编制的，由在东京证券交易所第一市场上市的所有股票为基础编制；按自由流通市值加权平均计算出的股价指数。

所以从准确度上说，东证指数(TOPIX) 样本覆盖范围广，更能准确反映日本股票市场的总体走势。

值得注意的是，广大投资者不用担忧额度不够，日本东证指数ETF（QDII）的投资额度充足。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

没啥观点，继续震荡！

很混乱呐！

先来说个小故事，周末全渠道是在吹铜线和传媒的小作文，很显然，这背后是有运作资金的，这批资金先是提前布局，然后利用各种渠道集体吹，然后再甩给不知真相的资金。（今天传媒大跌）

哎……现在小作文市场很混乱呐，你们看我以前经常免费给你们分享一些所谓的一手信息，但我后来发现，很多都是烟雾弹，或者是我被利用了……

所以我现在基本很少谈及个股信息，调研信息我虽然一直有，但我现在就自己看看，还有很多纪要，也自己看，目前也不收会员，不搞什么圈子什么。

而且现在小作文圈子越来越专业，比如说某前行业首席分析师，竟然亲自下海收会员了……

周末地产行业迎来利好：

今日地产开盘高开低走，10点半后开始拉升，但午后走低。

说明现在市场对房价预期很一般，我个人认为，什么时候二手房房价企稳，并且成交量开始放大，才能扭转预期。

以前的口号是京沪永远涨，现在万万没想到是京沪也会跌。（比如我一个朋友早些年买的上海学区房，最高涨到16万一平，现在只有8万多了，从最高点跌了一半啊，还好我朋友买了早，目前整体房子还是升值的，但想想那些16万一平接棒，为了学区房的家长们呢？）

今日两市调整，尾盘下挫，3000点大关依然被守住。科创板、创业板领跌。

北向资金净买入55.71亿元，有人把周五大跌归咎于人民币大跌，怎么说呢，那北向今天还净流入呢，实际上，涨跌都能找到各自的理由吧，胖纸我主要是怂，也对汇率不太懂，不敢瞎评。

行业表现看，石油石化、地产、银行、有色、建材逆势翻红，

传媒、计算机、电子跌幅居前，TMT（成长策略）和高息股（红利策略）形成鲜明的跷跷板。

市场这里横盘震荡，又是跷跷板效应，上周五文章很多看官都留言“久盘必跌”，都是老韭菜了，你们很懂啊。

有看官问我除了美股纳指、道指、标普500相关的指数基金可以参与，还有哪些外盘指数基金可以参与，因为美股实在太高下不去手。

我稍微把外盘指数基金翻了下，发现有蛮多相关ETF，我发现，竟然有一些冷门品种，走得非常漂亮，基本面也蛮强劲。

但从走势看，最近刚刚创上市以来新高的亚太精选ETF（159687）就有点意思。

怎么有意思法呢，首先是名称，亚太精选ETF（159687）的全称是：

南方基金南方东英银河联昌富时亚太低碳精选交易型开放式指数证券投资基金（QDII）

怎么样，是不是很绕？那你直接记住“亚太精选”就很好记了。

其次，这只ETF，是一只深交所与新加坡交易所ETF互通产品，主要通过投资于新加坡交易所上市的南方东英银河联昌富时亚太低碳精选指数ETF，力求紧密跟踪富时亚太低碳精选指数。

看看，这是一只投资在新加坡上市的ETF的ETF，跟踪的底层资产是富时亚太低碳精选指数。

富时亚太低碳精选指数（代码GPCSP006）又是什么呢？

这是一个包括亚太11个国家地区的个股，覆盖了诸如澳大利亚，中国台湾，印度，韩国等目前国内ETF无法覆盖的国家地区的212只亚太精选龙头企业的指数。

这212家公司中，半导体行业股票占比22%，其中台积电7%+三星电子5%+东京电子2%+联发科1%+软银1%=16%，这16%是最直接和现在最火的AI主题相关的成分股。

受第二大成分股三星电子拉动，亚太精选ETF（159687）涨幅创上市以来新高。上周美光科技业绩指引强劲，盘后大涨18.18%，带动韩国股市的三星电子和SK海力士大涨，本月以来三星电子股价累计上涨8%。三星收入和利润最大的增量来自于存储芯片板块和消费电子板块。亚太精选会持续受益于AI算力需求的爆发。

你也可以理解为，这是一只和AI算力密切相关的亚太半导体龙头精选。

怎么样，这么冷门的，但走势创新高，又包含亚太优质企业的ETF，胖纸我也是刚发现，国内投资者竟然是可以参与。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

稳住3000点，继续震荡到月底，4月再决断。

短期防守为主！

重磅信号！大资金偏好什么品种？

没想到你们喜欢听故事啊，得嘞，今天咱们继续，收评前，先讲个故事，真实的：

某行业龙头公司，在2016年陷入一场股权纷争，闹得满城风雨，收购者来者不善，并且资金实力雄厚（当然都是别人的钱……）

2017年，某集团以白马骑士的身份，击退收购者，砸下重金入股龙头，花了664亿元（其中贷款近400多亿元），拿下近30%的股份，成本大约在16元左右。

七年过去了，我刚扫了眼，这家龙头，现在股价在9元多，也就是说7年的时间，白马骑士光账面价值就亏掉300多亿元，

当然，这7年，龙头的分红有190多亿，如果算上分红，那白马骑士目前还亏100多亿元，再熬个4、5年，也就回本了。

但问题来了，当初贷款的400多亿，每年可是要付利息的，这笔支出，还是不小的。

如今大家都知道生意不太好做，白马骑士当下也是压力陡增，真心不容易呀。

今日两市窄幅震荡，又是该跌不跌，维持强势格局的一天，北向资金目前净卖出。

胖纸我还是那个观点，这里不会大涨，也不会大跌，而是横盘震荡，稳住3000点大关。

行业表现看，截至14：02，农林牧渔（非线性去产能开启）、传媒（KIMI主题很热，AI应用炒作）、有色金属（黄金突破2200美元再创历史新高）、银行、地产涨幅居前，家电、化工、医药跌幅居前。

有一个重磅信号，我希望大家重视，节后很明显，大资金不断冲进沪深300，去托举核心资产。

你们去看沪深300的走势，贴着5日线、10日线完美缓慢上升，都不带回调的。纯看图，这是一种吸货走势。

从实际表现来看，核心资产的走势也表现良好。根据Wind统计，年后（2月19日）至今，上证50、沪深300分别上涨了3.30%、6.65%，稳步回升。（数据来源：Wind，时间区间：2024/02/19-2024/03/20）

在国内基本面持续向好的背景下，投资核心资产仍不失为一个优质选择，也是大资金比较偏好的品种。

最近集中上市的A50ETF基金值得关注，比如银华基金旗下的A50ETF基金（基金代码：159592）。

传统的主流宽基，头部效应比较明显，而全新的A50ETF基金则大大改善了这一状况。

A50ETF基金紧密跟踪中证A50指数，该指数选取过去一年日均总市值在中证全指指数中排名前300，同时过去一年日均自由流通市值在中证三级行业中排名第一，且属于于沪股通或深股通范围的证券作为待选样本，并从中挑选过去一年日均自由流通市值最大的50只证券作为指数样本，保持中证二级行业至少入选1只，全面刻画各行业代表性龙头上市公司证券的整体表现。

因此，中证A50兼顾成长和价值属性，指数工具性很强，指挥棒效应更显著，更能代表市场整体情况。

另外，指数编制方案里还创新性地引入了ESG可持续投资理念，“剔除中证ESG评价结果在C及以下的上市公司证券”，符合国际资本市场的理念，也能引导投资者关注长期投资、价值投资。

中证A50指数聚焦大市值成份股，对各个行业代表性的龙头公司都有覆盖。在中证A50指数成分股中，市值规模千亿样本占比高达78%，样本市值中位数为1656.36亿元，大市值龙头反映充分。（数据来源：Wind，截至2024年3月5日；中证A50指数基日为2014年12月31日）

虽然注重大市值龙头，但中证A50在编制方案上尽力避免单只个股过高比重。这是因为中证A50采用自由流通市值加权，并且个股权重不超过10%。根据Wind，截至到2023年3月5日，中证A50前五大成份股合计权重33.21%。

从行业分布来看，中证A50指数行业分布更广泛。根据Wind，截至2023年3月5日，按照中信一级行业分类标准，中证A50成份股主要分布在食品饮料、电力设备及新能源、医药、非银金融、电子等板块，对中国新经济的代表性更强。

总而言之，用大白话来说：

中证A50更像是中国版的道琼斯指数，能较好反映中国核心资产表现。

A50ETF基金（159592）的管理人银华基金，在指数投资上颇有建树，值得信任。银华基金量化投资部自主研发了领先的量化投资IT系统，并基于Barra重建了适用于A股的风控模型，量化实力强大。

如果对2024年基本面持续向好有信心的小伙伴，可以借助A50ETF基金（159592），一键布局较能代表中国经济的核心资产投资。

震荡到月底，四月再决断！

看来大家很喜欢听故事啊。

那今天再讲个故事，真实的

也是某公司，要上市。现在上市得被扒好几层皮，问询函自然少不了。

交易所问了这家公司蛮多问题的，其中有一个问题是：

你们公司实际控制人持股比例很高啊（高于90%），公司治理结构是否完善？你们怎么保护中小投资权益啊？

这言下之意就是，你们上市，实控人是不是为了一把套现？

然后有意思的来了，这家公司回答交易所说，目前已上市的公司中，有8家公司实控人持股比例也超过90%了呀。

这意思就是：别家实控人持股比例高的都上市了，凭啥我们就不能上市。

更有意思的是，保荐人也是这么回答的，意思就是这家公司说的没错啊，不就这么回事嘛，别人持股比例那么高，也不都上市了吗？

不知道交易所的审核员看到这样的回答，内心是什么感受……

今日两市震荡翻红，大盘继续稳住3000点大关。

我之前有一个预判，这里不会大跌，但也不会大涨，就是先稳住3000点，然后持续震荡，压力位在年线位置。要去冲，也得先看沪深300怎么表演，这代表了某队的态度。

至于坊间传闻说本周又有净卖出限制的解除，但我从机构的朋友这打听了下，并没有。

所以目前市场：1、3000点是必须要力保稳住的，2、大涨大跌都很难，横盘震荡，轮动较快，结构性机会突出。

微盘股指数继续反弹，小涨近2个点，我也刚发现，在我的支付宝基金实盘中，有一只量化产品持有收益转正了，1月底那波最大跌幅近20%，节后反弹至今已经全面收复失地，如今还小赚……

这波量化产品的波动，我什么都没干，选择躺平，硬抗……

北向资金今日转为净买入，全天净流入55.68亿元。

行业表现看，AI产业链的传媒（Kimi 主题爆火，KIMI智能助手在长上下文窗口技术数量级提升到 200 万字。从20万字拓展到200万字，仅用了不到半年时间。）、计算机涨幅居前，石油石化、交通运输、综合金融也涨幅超1%。

钢铁、家电、食品饮料跌幅居前。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

震荡到月底，四月再决断！

今天想不出标题了，就这样吧