被迫追消费！

市场继续震荡，上证指数和创业板极度缩量。昨天已经就《震荡到何时？》这个问题，进行过了探讨，未来两个月的大致方向，就是震荡，2646大概率会守住。

今日盘面跌停股增多，一些大概率要退市的仙股，连续跌停，几次抄底教训，再也没有韭菜抄底盘了。15个交易日低于1元面值，退市没商量了。这些票，还是警惕点，别想着贪便宜赌一把。

以前那种抄底便宜垃圾股的惯性思维，最近都不管用了。譬如暴风集团，上周四涨停，今天又创新低。还有ST康美，被罚第二天一字板，如今也开启跌停之路。

不过大A股比美股要好，同样是抄底垃圾股，前者一个跌停或许还能割出来，但后者没有涨跌幅限时，一天跌30%也是可能的。譬如瑞幸，退市也是铁板钉钉，复牌时大跌80%，有抄底资金介入，当天抄到10.5美元，过了五天，只剩1.39美元了。

反观大部分投资者不敢碰的高价股，譬如高于200元的大部分票，屡创新高，茅台今日又阳包阴，股王就是股王。再譬如我们5月策略中的医药行业自选，也是高价票，5月逆势表现。

高价股为何如此强势？我觉得还是主流资金的一致性预期，因为市场好公司太少，流动性又充沛，钱自然而然流入少数公司。不过如今有些高价股的估值，有些太贵了，我看不懂。

今天感觉有资金在被迫追消费，除了共识度很高的白酒。一些二三线消费股也起来了，就拿乳业来说，伊利是一线龙头，但是今天涨的是什么？光明、三元、迪科等这些二三线公司。

还有食品中的鸡爪，今日涨停。每次关灯吃面，都想到的面业公司，今儿一看，竟然创历史新高。做玉米油的，也来了个涨停。

很显然，在严控疫情环境下，我们作为14亿人口的大国，只有消费是确定性比较高的行业，吃喝玩乐，是刚需。

下次定投，我也会继续被迫加仓大消费。

震荡到何时？

今天和一位大学好友碰头聊行情。以前也跟大家说过他的情况，在读书时，我们系就尊称他为股市“小法师”。

小法师近年来做投资顺风顺水，盘感灵敏度非常高，15年还因为股灾差点爆仓，这几年，逐步恢复元气，靠着自己的独立研究，挖掘了几家好公司，耐心持有。他跟我说，去年底，他差一点就可以进入牛散榜单。

熟悉我的看官都知道，我读的专业是证券与期货，当年我们这批一毕业，就碰上大熊市，能坚持到现在还做投资，或者从事金融行业的同学，并不多。

像我刚毕业在券商熬了一年多，当时实在太难了，熬不下去了，没法过日子了，为了生活，转型去财经媒体码字。

这一码字，没想到就码了十几年，顺带便还混成了一个财经小V自媒体。我是从来不敢称自己叫职业投资人。

我的这位大学好友，目前在一家上市公司做中层管理人员，由于人快中年，近些年事业上难有大突破，于是一门心思炒股，这炒着炒着，离牛散榜一步之遥。

自从3月春季躁动行情结束后，实际上我最近很困惑，市场一直震荡，何时才是个头？今天和小法师聊了聊行情，有一种豁然开朗的感觉，他的观点，无私分享给各位老铁：

1、市场将继续震荡，可能是横盘探底的模式，一路震荡至7月底，8月上旬，结束调整，开启一轮主升，目标看上证指数突破3300。

2、探底不会跌破前期低点2646，大约在2740附近有支撑。

3、五月最后一周的周线，可能收红。但6月上旬，要警惕一波杀跌。

以上观点，仅供参考，喷子请绕道。

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一个直击灵魂深处的拷问！

隔夜美股小幅调整，欧股亚太跟跌。港股今日重挫超5%，特别是金融地产大跌，很明显有恐慌盘，市场是在担忧什么？可能具体原因不太好明说吧。

大A股也惨烈下挫，但比起港股抗跌些。上证指数跌破60日均线，险守2800点大关，5月涨幅被吞噬。下周是五月最后一周，看看2860能否被收复，这关系到红五月能不能实现。

创业板指数已经三连阴，再次跌破20日均线，在60日均线暂时获得支撑。

热门股的获利回吐压力比较大，喝酒吃药也不灵光了，之前硬拉过一把的券商，今天也创出近两个月新低。

昨天下午我收到一个直击灵魂深处的拷问，来自一位关注了我6年的老铁，他问：散户，单纯靠炒股发财的人，是不是太少了。

我实话回答：是的。散户，单纯靠炒股，不能发财！带着发财的目的，来炒股，最终能成功的，比凤毛麟角还凤毛麟角。

当然，每个人可能对发财的定义不一样，有人觉得几百万够了，有人觉得几千万，也有人觉得小目标才够，譬如之前绿地那个桃色事件中，男主角据传有9000万身价，女主角觉得分她三分之一，3000万就够了。

2017年我看到胡润财富榜说，一线城市，财富自由的标准是，自由现金流2.9个亿。这个标准真是吓人。

发财这个事吧，随着年龄的增长，境界的提升，周边环境的变化，再加上通货膨胀，每一个阶段，对发财的理解，都是不一样的。

我读初中那会，刚流行福利彩票，摇奖都是通过电视摇的，看到别人中100万，就觉得已经是发财了。后来炒股赚了人生中的第一个100万，一开始很兴奋，但没小时候那种发财的感觉了。因为随着货币的贬值，货币的购买力是在下降的，现在的100万，和小时候的100万，真是差别很大。

这么问题来了，怎么样算炒股发财？

大家都知道我的主营是码字，是做媒体出身的，以前开选题会，每到年报季报，我们都会做关于中国牛散的报道。现在关注牛散的报道，反而少了。

炒股能上牛散榜，算是某一种意义上的炒股发财。

中国牛散，指的就是出现在年报、季报中，十大流通股东股东中的个人投资者。譬如大名鼎鼎的牛散章建平，刘益谦、赵建平、徐开东、葛卫东等等。

当然还有很多马甲牛散，几年前我和我老板参加了个饭局，某位大佬跟我们说他买了很多某影视股，深套，但他不想暴露自己的名字。然后指着身边的小弟说，他帮我代持。

能上牛散榜，有多难呢？

根据2020年一季报披露的数据，上榜的牛散，只有382位，上榜门槛是962万元，这还包括了解禁的大小非股东。我做了一个前20牛散榜，2020年一季度的数据，仅供参考：

中国登记结算中心的最新数据显示，截至2020年3月，中国A股投资者有1.6亿。考虑到现在每个人可以开三个账户，沪深交易账户去重，我自己毛估估一个数据，真正的股民大约在8000万到1个亿左右。

按8000万股民算，最终只有382位上了牛散榜，单纯靠炒股，能不能发财？显然是很难的。

所以我对任何一个炒股的朋友都建议，来到这个市场，要降低预期，别老想着翻倍，抓板，也别想着天天赚1%，不可能的。

牛市的时候，抓紧借大势赚点钱，要及时兑现一部分利润，改善自己的财务状态，让生活更美好。

熊市的时候，亏钱是肯定的，但是争取少亏点，控制下仓位，能跑赢指数就不错了。

但无论牛熊怎么转换，一定要记住，要活着，别被市场淘汰，保住火种。留得青山在，不愁没机会。

把时间拉长看，做投资，能获得一个15%-20%的平均年化收益率，就已经很满足啦。

叹息！大白马，被暂停上市

昨晚直播，主要邀请业内大佬和大家聊了聊半导体行业，很多没看直播的朋友问说了些神马，我简单总结三句话：

1、半导体国产替代会加速，很多东西我们不是没有，只是精度不如别人，自主发展是必须的。

2、半导体估值怎么看？站在当前时间点看PE，70-90是一个合理的区间范围，120以上要警惕谨慎，70以下可以积极大胆点。当然未来这个估值可能还会调整。

3、半导体关注的时间？现在可以买吗？短期可以一年，中长期看两到三年，十年暂时看不到那么远。买卖不指导，但是如果看好，建议分批投资，或者定投的方式。千万别ALL IN

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隔夜美股继续在24000点大关上反弹，纳斯达克今年涨幅逼近5%，欧洲股市也全线跟涨。今日亚太股市却未跟风，日本股市，香港股市均以小幅下跌回应。

大A股嘛，大家懂的，现在是特殊时期，继续维持窄幅震荡行情。有网友会问，会后怎么看，我也不敢看空啊，看震荡吧。

上证指数在2900点下方震荡，年线一直成为一道坎。创业板指数今日跌破10线，午后科创板的一波跳水带来冲击。

5月6日开门红之后，两市指数就一直震荡，个股倒是非常精彩。昨天说过，结构性行情特征明显，个股分化非常严重。市场倒是不缺资金，最近又见爆款基金，子弹充足。

刚看到一个消息，*ST盐湖明天（5月22日）开始，被暂停上市。一声叹息啊，盐湖钾肥曾经是超级大牛股，从04年至08年，四年时间涨幅超百倍。

我最记忆犹新的就是07年下半年至08年上半年，当时我在一个内部论坛，全都都是手握重金的投资大佬，就在讨论钾肥行业，当时大佬们讨论最多的，就是两个钾肥股，盐湖钾肥和冠农股份。还有大佬远赴青海调研的，调研照片直接发论坛里。

特别是08年上半年，大A股一路回落，但是钾肥股带领着农业板块，逆势飞扬。

当时我参加了一家基金公司办的策略会，会上某明星基金经理神采奕奕地说，钾肥是什么，让农作物变得更挺，长得更好，坚定看好钾肥，值得长期投资。

然后呢？08年下半年金融海啸，覆巢之下、安有完卵，钾肥再肥，也不行……

这位明星基金经理后来也离开了基金圈，或许是财富自由了吧，听说现在在做文化传媒，搞搞话剧什么的了。

这个故事也说明，A股30年，真正能够穿越牛熊的大白马，少之又少，都是阶段性的，谁能料到曾经的大白马盐湖钾肥，现在会沦落到暂停上市。

还有当年07年股价超越茅台，股价突破300元的沪东重机，现在叫中国船舶，当时多少基金经理重仓买入？

还有王亚伟当年的第一大重仓中恒集团，08年到11年的明星医药股，当年好多机构跟风的，现在谁还记得？

当然，股王茅台，是例外，我无话可说。

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做组合有一个好处，就是当你配置了各个行业后，每天都有快乐，东方不亮西方亮。

今天，医药医疗今日逆势走强。今年医药是大风口了，短期看还没结束的迹象。继续耐心持有，享受站上风口的乐趣。

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警惕！这两家仙股或将​退市

结构性行情越来越明显了，股王茅台不断刷出新高，一批仙股(股价低于1元）不断刷出新低。我刚翻了下，目前已经有13家上市公司的股价低于1元。今天，大部分都跌停。

其中要警惕的是，*ST美都，神雾环保，已经连续15个交易日，收盘价格低于股票面值1元，将被终止上市。

以往低价股（大部分都是垃圾股）还可以炒作一番，譬如我记得十几年前的大牛市，市场就喊出过消灭5元股，消灭10元股这样的口号。而低价股的炒作，也曾被预示着是市场走牛的信号。

还有ST股，以前每一年，总会借着摘帽炒一波。而ST也多有重组概念，也有很多资金炒重组。甚至以前还有ST大王，只投ST。我知道有一位曾经很出名的明星基金经理，就是靠投资ST股出名的，但这几年没什么声音了。

可见，这些招式都是过去式了。特定阶段产生的特定招式，在资本市场成熟的过程中，很可能演变成一部罗曼蒂克消亡史。

最终，我们要回归到投资的本源，无论你是价值派还是成长派，选择好赛道，选择优秀的行业和公司。

今日两市震荡调整，上证指数依然面临年线压力，银行股一度异动，想拉指数，但2900点整数关口未能站上。

创业板指数午后杀跌，前期走牛的强势股大跌，有资金获利了解迹象明显。

昨天已经说过，注意会议之后，市场可能会回归震荡主旋律，个股之间分化将越来越严重。

一个小众的价值投资机会！

受新冠疫苗取得重大进展刺激，全球股市沸腾。

隔夜美股大涨，道指涨幅近4%重回24000点大关，纳斯达克今年以来涨幅已经接近3%，单看纳指，似乎疫情从未发生一般。对美股，我脸上只有一个大写的服字。

欧洲股市也全面反攻，分别上涨3%-5%不等。亚太股市今日也跟涨，日本股市收盘上涨1.49%，香港恒生指数上涨2%左右。

大A股今日也以上涨回应，力度虽然有点弱，但是稳。5月求稳，毕竟本周有重大会议召开。

上证指数再次逼近2900点整数关口，差不多年线附近，创业板指数重回5日线爬升。

维稳行情继续中，不过要注意会议之后，随着预期的兑现，政策的落实，中长期的趋势不会改变的，即之后回到震荡的主旋律。

再说直白点，就是结构性行情，少部分股的牛市，大部分股的熊市。分化可能比去年严重。

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昨晚大家很关心房地产税，很多看官也在后台问我，大家注意措辞，是稳妥推进。稳妥，我的个人理解，就是要慢慢来，即要稳，又要可靠，不能急。

今天，给大家分享一个小众的价值投资机会，不一定都适合大家，但真是从价值投资的角度，是绝佳的机会。

随着东贝B公告以换股方式吸收合并东贝B股。纯B股转A，再次受到关注，这几天纯B股表现，之前我参与过的纯B股转A，是东电B，也是国内首个B转A的案例，也就是现在A股上市的浙能电力，转A上市当天，有60%的套利空间。

现在，纯B股又将开启转A路程，这可能或是一个潜在的机会。

上次B股大跌，我就说过，B股未来的出路大概只有两条：1、纯B股，早点转A股算了，或者转H股，之前都有案例。2、非纯B股应该直接被A股吸收合并掉。

纯B股的出路开始了，那么非纯B股呢？同一家公司，B股的价格至有A股的价格的三分之一，如果被A股吸收合并，那会不会有溢价空间和套利机会呢？可能这是一个价值投资的机会。

譬如沪市B股价差比较大的公司，A/B股的比价超过3的公司有，东信B、凤凰B、中路B、物贸B、海欣B、绿庭B、宝信B、市北B、大名城B、锦江B

换句话说，这些B股的价格，只有相应A股价格的30%，甚至是20%，同一家公司，B股价格打2、3折，这或许才是真正的价值投资。

买茅台？还是买黄金？

今天在外开了一天的会，写晚了，抱歉！

先说个好消息，今天是上海民办小学招生摇号第一天，揭嫂给小揭报的是热门学校，小揭运气好，被摇号摇中啦，我也很开心。感恩所有看官一直以来对揭嫂小揭的支持。

昨天文章开头就说了黄金！无心插柳柳成荫，运气好，国际黄金今日继续上涨，已经五连阳。

国内沪金主力合约也突破400元/克大关，创出自2008年上市以来的新高。其余贵金属白银、钯金也大涨。

我的实盘组合，十年定投成长配置的黄金ETF今日也大涨，创历史新高。关于投黄金的逻辑，昨晚我都讲了。

十年定投成长去年8月就布局了黄金，今年4月再次大笔加仓黄金，本来想着黄金可能还没那么快起来，所以5月就没配，没想到这几天，突然猛彪了。

有券商首次提出一个观点，买茅台的股份就是买黄金。因为全球流动性泛滥，纸币越来越多，也就意味着越来越贬值。在这样的背景下，资金更偏好稀缺资产。

然后，茅台的股价今天也创出历史新高了。

有看官会问，究竟是买茅台？还是买黄金？老揭观点很鲜明：土豪可以都买。如果一定要选一个，我个人还是偏向于黄金。

昨天给大家说的《亿万》中的一个情节，当所有的资产都被冻结时，只有看得见摸得着的金条，你是可以变现的，而且随身携带也方便。

还有看官会问，买茅台酒行不行，当然行。但是我希望大家想一个问题，当变现的时候，是茅台酒变现快，还是黄金变现快？

还有，是茅台酒容易携带?还是小小的黄金金条，或者熊猫金币，容易携带？

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今日两市震荡整理， 行情继续稳定。上证指数今日在金融地产护盘下，小涨翻红！这样的日子，代表A股的上证指数必须红呀。

创业板指数还是因为华为被卡事件冲击，消费电子、半导体领跌，创业板小幅下挫，勉强守住10日均线。

大消费的食品饮料、医药医疗，继续走强，譬如我们以前策略中研究过的醋今日涨停创历史新高了。

马后炮想想也是，外部环境不稳，被人卡脖子，科技股的上下波动也会加大，所以更要发展科创板了，让资金支持国内科技企业，自强不息。

内需消费和医药，是稳稳的赛道，所以很多资金回头一看，还是配点吧，毕竟需求放在那的，中国14亿人口，庞大的内需，人们向往幸福生活的美好愿望。

所以我在5月增配了大消费，也是基于这个简单的逻辑。

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大白马造假被罚！竟然涨停了

巴菲特刚减持银行股，隔夜美股就神奇反转，从最低跌近2%至于收盘涨1.62%，当夜震幅近4%。看来24000点大关，多空可能还要有一番争夺。

欧洲股市尽管杀跌，但收盘前跌幅收窄。亚太股市今日也小幅反弹。

港股虽然走势很弱，但最近龙头企业表现很抢眼，譬如美团创历史新高，腾讯创今年以来新高，海底捞也快创今年新高了，这些都无脑纳入自选。

我大A股继续独立行情，极窄幅的缩量震荡。上证指数还翻绿了…………

创业板指数一度领涨，午后涨幅收窄，暂时站稳5日线。我的观点依然不变：两会召开，维稳行情。

昨晚，证监会对康美药业（ST康美）的处罚下来了：

对康美药业责令改正，给予警告，并处以60万元罚款，对21名责任人员处以90万元至10万元不等罚款，对6名主要责任人采取10年至终身证券市场禁入措施

真是唏嘘不已，曾经的明星公司、大白马、机构重仓品种，造假近300亿，也就顶格罚款60万…………主要责任人只是禁入证券市场…………

我实在想不明白，这不是变相鼓励上市公司造假嘛，300亿光一年活期0.35%算，光利息一年就有约1个亿………罚款60万……也就人家造假两天多的利息而已……

更唏嘘的是，今天，ST康美竟然涨停了……一字板，难道是利空出尽是利好？要拉连板的节奏吗？

很多看官会问，难道那些曾经重仓的机构看不出来造假吗？呵呵，这我也不知道，专业投资机构里，也不是人人都真的专业的。

就算有知道的，但也是看破不说破，因为无论是买方，还是卖方，和上市公司都在一个江湖，得罪上市公司实在没有必要。

这让我想起一个故事，某公募基金招研究员，有两位小伙子，一位开朗外向，一位沉稳内敛，都很优秀。研究主管都喜欢，但公司规定，只能留一个。

于是，这位研究主管就出了一道考题，叫他们研究公司未持有的康美药业，写一篇研究报告。

开朗外向的小伙子，洋洋洒洒写了很长一篇深度报告，一个劲夸康美，认为康美非常值得投资，同行又重仓，给出的建议是强烈推荐评级。

沉稳内敛的小伙子，也写了一篇很长的深度报告，大部分也认为康美不错，但是他指出一个问题，为什么康美账面上不差钱，但老是要问市场融资要钱呢？于是给了一个谨慎推荐评级。

这位研究主管心中当然对康美有自己的判断，于是他留下了那位沉稳内敛的小伙子。

如今，这位研究员应该已经管理自己的基金了。当然，哪家基金公司，我不能告诉你们，但这个事，是真事。

还会有看官问，康美会退市吗？我又要呵呵了，说实话我也敢下结论。但是可以举一个例子。

20年前，也有一个巨额造假的上市公司，叫银广夏，也是曾经的大白马，曾经的明星企业，据传当初还有基金公司的高管，命令旗下基金去高位接盘的。

随着《财经》杂志的封面报道《银广夏陷阱》，戳穿银广夏造假，神话破灭了。

大部分新韭菜看到这里，可能觉得银广夏完蛋了，对不对，铁定要退市了对不对？

不，这家公司还在A股混着呢…………现在叫：西部创业

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今天，吹吹牛……

喝酒吃药，是我这几年一直挂在嘴上的投资口诀。因为200多年的全球资本市场历史证明，这两个赛道，最容易出大牛股。

每年的揭粉嘉年华，我都会重提喝酒吃药，第四届揭粉嘉年华上，我还特意跟大家说，大会前一周，我喝了酒，然后引发了痛风，要吃药才压下去。名副其实的“喝酒吃药”。

今天，吹吹牛……上个月，我在《牢记！四字口诀》中，再次老生常谈，叫大家谨记四个字，喝酒吃药。

站在大的格局上，人类的基本需求就是吃喝玩乐，人类也躲不过生老病死。无论喝酒，还是吃药，往大了说，都是大消费！

就拿4月23日给大家举例过的消费50ETF（515650），当时大盘再2800点多，但是消费50ETF已经回到了3000点的位置。

今天再回看，大盘还是在2800多点，消费50ETF（515650）已经创出上市以来新高了。4月23日至今，累计涨幅超7%，同期上证指数涨幅仅1.49%，创业板指数涨幅4.35%，消费50ETF大幅跑赢。

消费50ETF跟踪的是中证消费50指数，这个指数，是由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传统行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成。

截至2020年5月8日，消费50ETF最新规模突破8亿，较年初规模大增75.84%。特别是春节后，消费50ETF的规模突飞猛进。

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除了消费，我在《牢记！四字口诀》中观点鲜明告诉大家：根据四字口诀，喝酒之后就是吃药。

近期，吃药，爆发了！举几个案例，都是以前策略中研究过的，不作为买卖依据，不要买！不要买！不要买！

譬如冯柳重仓的人福医药，近期新高。再譬如做药瓶子的山东药玻，也是近期新高。矫正近视的OK镜龙头欧普康视今天涨停创历史新高。做玻尿酸的华熙生物也近期打出新高。做体外诊断的安图生物，也是屡次新高。还有科创板中的心脉医疗，近期也发彪连创新高。

以上说的都拉上去了，仅仅是举例，没叫大家接盘的意思，千万别买，我自己也没有。

当然，个股实际上还是比较难把握，因为医药医疗太专业了，非医科专业的，只能一知半解，对于基本面如果研究不深，很可能骑上牛股，也会因为各种各样的原因，拿不住，或者只吃到一小段肉。

隔夜美股杀跌，跌破24000，今日我们大A独立走势，震荡翻红。今早有朋友问我是不是要大跌了，我说不会，马上要开两会了，今年又是这么特殊，维稳行情必须的。

之前在策略中也提过，市场期待两会期间出刺激，昨天看到《财经》杂志报道，中国可能将力推10万亿财政刺激计划。这个消息还是值得期待的。

创业板还是强，沿着5日线爬升，最近看一些科技主题基金的基金经理，又开始积极募资了，后续子弹不缺。看来大科技也要再加点了。

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十年定投成长的第一大重仓医药医疗，今日再创今年以来新高，医药净值已经创出历史新高，即超越了2018年5月28日的最高点。

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B股暴跌原因揭秘 ！

今日B股突然暴跌，一度重挫7%，午后跌幅收窄，但跌幅也超5%。

马前炮看，B股暴跌有点莫名其妙，本身很多A+B公司，同一家公司，B股的股价，远远低于A股。

马后炮看，我看到有很多种观点，我个人认为B股大跌原因，主要还是因为东沣B的退市。

作为首只面值退市的纯B股，还是引发了不少担忧，我记得之前，灿坤B也是跌破面值要退市的，但后来缩股了，保住了壳，15年还又一波大行情。

从之前的案例看，B股未来的出路大概只有两条：1、纯B股转A，或者转H。2、非纯B股被A股吸收合并。

可惜，现在这个市场已经没有多少人关心了，B股未来怎么解决，上面也没有一个说法。

我这么说，因为和我利益有关，我还有些B股，同一家公司，现在的B股价格，只有A股的三分之一，今天一度跌停，我也是郁闷。这算不算价值投资？希望能看到A吸收B的那一天吧。

A股两市震荡整理，上证指数依然受阻于年线，而且成交额今日再度萎缩，创业板指数继续保持强势，但成交额也有萎缩。

不过考虑到两会，市场将继续保持维稳行情。

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名利场人事大地震！

先来八一八，卖（名）方（利）圈（场）人事大地震！

今天的消息很劲爆啊，有财经记者获悉，光大证券首席经济学家彭文生已从光大证券离职，并重回中金公司担任中金公司研究部负责人、首席经济学家。

光大证券呢，也将迎来一位副总裁，据传是国泰君安研究所所长黄燕铭出任。如果成真，黄所长终于能跻身副总裁级别了。当然，目前只是传闻，哪位老铁知情，可以留言聊聊。

不知道未来黄所长担任副总裁后，还会不会再发表对股市点位的判断观点。

至于中金原首席经济学家梁红，据我听到的传闻，下一站，可能是去高瓴资本。高瓴资本近些年很火，特别是在高净值人士小圈子中，基本都被创始人张磊的人格魅力吸引。

有看官会问，啥叫卖方？简单理解，就是靠卖服务来获利，譬如各大券商研究所，为各大投资机构提供路演、研报等。

理解了卖方，买方就好理解了，负责投资的，靠投资获利的，就是买方。

再简单点理解，卖方靠一张嘴，买方靠一双手。前者说，后者做。

目前卖方研究员是供大于求的，但是优秀的分析师，可以独立思考，发表鲜明观点的分析师，并不多。

而一般卖方的职业规划，是向买方转，从说到做，最终目标是成为优秀的资产管理人。

还有看官会问，人事变化关我们什么事？确实，对大部分投资者来说，没什么事，但是对金融圈的看官，还是挺有意义的。

人事的变动，往往意味着一家公司经营策略的调整，特别是大咖级别的人事变动，很可能会搅动整个行业的竞争格局。

“这是一个名利场，你愿意吗？”

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今日亚太股市全面小涨，香港恒生指数也涨幅近1.5%。倒是大A股，又尿性了。

上证指数一度冲上2900点，但面临年线压力，止步不前，收盘失守2900点。创业板指数高开低走，探低至5日线附近，2100点整数关口勉强守住。

这几天债券市场持续大跌，今天，10年期国债期货一度创出一个月以来的新低。中信固收之前有一个观点，认为本轮债市下跌，被大家忽视的汇率因素可能是制约货币政策继续宽松的核心因素。这也引发了市场一些担忧。

大基建领涨两市，水泥凶猛，多只水泥股再创历史新高，譬如海螺、华新，还有工程机械龙头，三一重工，也是再历史新高。还是老招数管用。

昨晚格力董事长董明珠快手直播首秀，30分钟销售额突破1亿，当晚总销售额为3.1亿，太猛了，怪不得老罗也进军直播。直播带货，真是一个新的商业模式。

之前听朋友说，他们公司叫李佳琦带货，备货了2万个，秒光，李佳琦抽销售额的30%作为佣金。

挺有意思哈，哪天我也做一个直播，尝尝鲜，和大家聊聊天，各位老铁捧个场就好。

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今天，一个好消息！

隔夜美股道指依然受制于24000点大关，不过看纳斯达克指数，叹为观止，已经基本收复了之前的失地，看年K线，今年以来还微涨0.08%。

敢情老美疫情大爆发，对纳斯达克丝毫没有影响，而且纳斯达克都是科技股，大部分都是小票，无底线放水，小票最欢乐了吧。

欧洲股市和亚太股市也全面跟涨，美股不愧为全球股市龙头，真是服气。不过看国内的纳斯纳克指数基金，竟然溢价高达15%，真是昏，不知道这些投资者怎么想的，宁愿多花15%去买纳指？

今天上午，人民网转发了新华视点的一个重磅消息，这则通话，对中美来说，显示是一个好消息。

结合昨晚央行取消外资机构投资额度限制的重磅消息，还有大摩近期高调唱多A股，感觉这是一套组合牌。

此消息一出，A50股指期货瞬间飙升，目前小涨0.71%，连续五连阳，已经收复了5月1日的大阴线。

大A股也不甘示弱，之前说过，两会即将召开，维稳行情是必须地，目前两会行情，持续中。

上证指数一度站上2900点大关，面临年线压力位，先选择撤退防守。今天券商异动，但是不够彻底，仅天风证券封板，并不强。券商曾经被喻为先行指标，但是今年这个指标有点失效。

创业板指数一骑绝尘，盘出60日均线后，持续走强。上文还在说纳斯达克今年翻红，殊不知，咋们大A股的创业板指数，今年以来涨幅已经超过18%。

从纳斯达克收复失地翻红，到创业板指数今年大涨，我的直观感受，风水轮流转，之前价值派占上风，现在该轮到成长派占上风了。股王茅台，我都觉得是成长股，今天又创历史新高了，外资的最爱。

A股历史上，价值和成长经常风水轮流转，譬如13-15年，是成长股小票的天下，16-19年上半年，是价值股的天下。

更早些，96-97年还是炒大蓝筹，98年炒重组，99-00年炒网络，03-04年又回到价值炒五朵金花，0607年普涨大牛，垃圾股一飞冲天。

从去年7月科创板开市以来，成长股的活跃度，开始强于价值股。这或许，又要开始风水轮流转了。

血亏！又一起惨案

3月底，我写过一篇可转债的文章，提醒过各位看官 警惕！小心强制赎回

当时只以为提前转股，不被强制赎回，就可以避免损失。万万没想到，可转债被炒高，割起韭菜来，真狠啊，转股也血亏。

昨天收盘后，泰晶科技发布泰晶转债强赎公告。按照公告，投资者无论是选择转股，还是强制赎回，都是血亏。而在3月28日，泰晶科技还表示，不提前赎回泰晶转债。

强制赎回按照100元债价+0.4%的利息，也就是100.4元赎回，按照昨日泰晶转债的收盘价364.94元计算，可转债的投资者，一夜亏损72.5%。

如果转股，稍微少亏点，按照转股价17.9元计算，泰晶转债的转股价值134.7元，一夜亏损63%。

今天，泰晶转债开盘3秒钟即熔断，大跌30%，成交额仅514万，尾盘三分钟，更是遭止损盘杀跌，全天大跌47.68%，成交额猛增至7889万元。也就是说如果今天割肉，最多损失47.68%。

其余转股高溢价的可转债也大跌，跌幅超过15%以上的可转债。

我在1点43分撸了一下债价和转股溢价率双高的可转债，值得警惕一把。一般来说，可转债130元以下是比较安全的，跌破100元更是机会。

中行原油宝的惨案还历历在目，现在的泰晶转债又是一场惨案。

这让我想起了十几年前的权证末日轮，那些即将到期的权证，被疯狂炒作，实际上毫无价值，就是废纸一张，很多不明就里的投资者，最后一个交易日冲进去，最后权证价值归0，血本无归。

还有前几年的分级B，当母基金上涨时，因为分级B带杠杆，爽歪歪，但是当母基金下跌时，分级B要下折，如果一直拿着等下折，完全可能一夜之间亏掉50%。

个人感觉，这些金融衍生品，只适合专业投资者，对于普通个人投资者，无非是刀口舔血，还是老老实实做A股吧，就算被套，也可以自我安慰，做一名股东。

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隔夜美股受阻于24000点大关，小幅调整，欧股也跟着小跌1%，亚太股市今日涨跌不一，日本股市终于开盘反弹0.28%，香港恒生指数下跌近0.5%。

大A股今日也震荡调整，上证指数继续站稳60日均线，创业板指数也保持强势格局。

昨天已经说过，节后开门红，该跌不跌，很显然，大概率是因为本月的两会，维稳行情。历史数据表明，两会前后，行情表现基本平稳。

那么问题来了，外盘的"sell in may”魔咒会影响A股吗?巴菲特为什么要清仓航空股并持有大量现金？

上证指数能冲破3000点吗？创业板指数是否重回升势再挑战今年高点？

4月策略中的行业研究主要集中在吃喝玩乐，主要是大消费板块，剔除了白酒，和之前策略研究过的细分消费龙头。以吃喝玩乐中ROE最高的公司为例，4月表现分别为：吃（+1.78%）、喝（-0.16%）、玩（+20.85%）、乐（-2.19%）

该跌不跌！五月不穷？

隔夜美股继续小幅反弹，但24000点大关依然未能站上。欧洲股市也继续全面反弹2%。

亚太股市中，日本股市继续休市，韩国、新加坡股市均反弹超1%，香港恒生指数反弹1.43%。

A50股指期货也飙升，大涨超3%，快收复5月1日的那根大阴棒了。

大A股如期低开，但跌幅不深，特别是创业板指数，开盘3分钟就翻红走高，终于不用吃大面了。

上证指数临近中午也翻红，午后继续震荡上攻，收盘上证指数站上60日线，要不是金融地产建材等周期股拖了后腿，上午就冲过去了。

创业板指数站上2100点大关，连续三个交易日站上60日均线，短期强势特征明显，单单从走势看，短期均线全部多头排列，创业板又重回升势，牢牢控制住话语权。

今天的A股，该跌不跌，走出独立行情，大科技功不可没，科创板也久违大涨。半导体、IT设备、芯片、光刻机等涨幅居前。

特别是科创板中的半导体板块，受到中芯国际拟在科创板上市消息刺激，更是大涨活跃，譬如刚上市不久，业绩还亏损的沪硅产业，因为大基金持股30%，短期股价一飞冲天。

还有安集科技，今日涨停创历史新高，去年刚上市那会，当天被炒作最猛的一只科创板票，争议很大，如今还不到一年，竟然解放所有当天最高的投资者了，也是大基金二期持股。

结合节前最后一日，半导体强势领涨，节后第一天继续领涨，显然有资金扫货。

我是服气了，半导体就别讲基本面了，大基金持股，才是王道。

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既然该跌不跌？五月是不是不穷了？

五穷六绝七翻身，这个说法来自于香港股市，主要指每逢5月市场都会跌，到了6月会大跌，7月股市才会绝地反攻。

追溯历史， 五穷这个说法，是来自华尔街的谚语“Sell in May and go away”，意思就是五月要卖出股票，远离股市。

再看A股，昨天说过近10年，5月月涨幅超3%的只有三次，近20年的数据显示，5月历史上正收益的概率比较低，平均表现是下跌0.22%。

但是，今年的5月比较特殊，主要是因为之前疫情，两会延期至5月召开，维稳行情是必须要有的，市场也期待会不会有相关刺激ZC。

还是围绕那个问题，2020年目标，还要不要完成了？

所以，老揭观点很鲜明，依然简单直白，不模棱两可：今年的5月，维稳行情，不会穷。

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十年定投成长组合将于下周择日发车，请各位持有人耐心等待定投指令，最新持有（按我自己的持仓比例排名）：

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大白马，暴大雷！

还记得我们之前有过一次大争论吗？我在《拉两桶油？有点慌……》中表示，两桶油在下降通道中，硬拉，不是什么好事。

这篇文章引起很多看官的争议，很多看官认为，当时是原油反弹助推的两桶油反弹，我说，阳光底下没有新鲜事。

现在看中石油，已经创历史新低了，中石化也基本回吐回去了。我记得当时好几位看官说，原油跌对中石化是利好，因为中石化是炼油企业，原油就是原材料，因为国内油价有保护机制，原材料便宜了，利润自然是高得吓人

还有朋友说，中石化是价值大白马，股价低，分红高，耐心拿着每年收股息。根据今年3月31日的2019年年报分红方案，中石化的最新分红率高达7%。

但昨晚，这匹大白马，暴大雷了。昨晚中石化发布一季报，显示2020年1-3月，营业利润亏损金额高达283亿元，归母净利润巨亏197.8亿元，而2019年同期净利润高达147.6亿元。

原油明明跌了那么多，炼油龙头怎么会如此亏损呢？其根本原因，主要是之前都是按高价位算的库存原油高，现在原油暴跌，这部分库存原油，自然也是大跌，那自然是损失。

除了中石化，还有老牌大白马消费股，东阿阿胶也暴雷，一季报营收同比下滑66.11%，亏损8386万元。要知道，当年机构有一种说法，消费两大超级龙头，北阿胶、南茅台。

如今茅台股价创历史新高，总市值1.6万亿，而且茅台酒本身还带有金融属性。阿胶如今只有200亿市值…………

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今日两市大涨，不知道是不是受到隔夜美股站稳24000点大关影响，隔夜美股大涨，纳斯达克再这么下去，快逼近历史新高了。欧股和今日的亚太股市也是跟着大涨。

上证指数逼近60日均线大关，创业板指数重新以光头阳，突破60日均线。唯一的担忧依然是成交量，当然，今天是节前最后一个交易日，量能自然萎缩。

难道小长假五天，会有什么利好？

半导体今日从渣男变成男神了，多家半导体上市公司一季报业绩大增，整个板块大涨7%，再加上国家大基金二期已经开始实质性投资，半导体关注度再获提升。

受益于疫情的医药、食品今日逆势下跌，风水轮流转。

最近传媒异动不知道大家关注没，多只传媒股虽然一季报业绩很差，但是开始反弹，大有利空出尽的感觉，包括航空股也是，昨晚媒体密集报道航空公司大亏，今天航空股集体大涨。

传媒是我今年看好的方向，十年定投成长也重仓配置，上次路演，和传媒ETF的基金经理聊，他说，传媒未来将还会有一波行情值得期待，主要是受益于5G建设带来的红利潮。

再次友情提醒持有人，十年定投成长组合配置的医疗分级指数基金，从5月6日起，暂停场外申购业务，包括定投，也暂停了。

我找了一位内部知情人士去了解情况，他告诉我，今年所有的分级基金按监管要求，都要转型，譬如转成联接基金。

我们持有的医疗分级指数基金也要转型，在转型前，需要做一些改造，所以先暂停申购。因为是母基金，所以对我们持有人来说，不会有任何影响。

各位持有人稍安勿躁，耐心等待转型，有新消息我会跟大家说，目前十年定投成长组合最新持有（按我自己的持仓比例排名）：

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惨了！踩了个大雷

中国股（du）市（chang），可能要更刺激了！

昨晚报道，创业板改革并试点注册制方案获通过。

我再重复下几个要点：

1、创业板也要像科创板一样，要注册制了。注册制长期一定是好事，优秀的公司会脱颖而出，但是对于烂公司，会落入仙股境地。这也是为未来大A股全面注册制做铺垫。

2、新股上市交易规则，和科创板也一样，前五个交易日不设限制，之后涨跌幅放到20%，最关键的是，存量公司日涨跌幅，也同步放至20%。

3、创业板开户要求有变动，之前要有2年以上A股交易经验，现在增加了，个人投资者须满足前20个交易日日均资产不低于10万元。这又点类似分层。

我查了下，目前A股投资者中，10万以上，50万以下的持股账户，比例大约在28%左右。

刺激了，以后玩创业板，也要心跳的感觉了，不得不说，这把刀越磨越快，未来会加速出清没有选股能力的小散，精选个股对个人投资者的要求，也越来越高，选好公司，难度也越来越高。

这不，今天创业板的表现，就刺激了一把。

早盘半小时，惊心动魄！科创板率先跳水杀跌，然后再创业板直接跳水杀跌，大跌2.5%。10点过后，被瞬间拉起，开始收复失地，午间收盘，涨幅已经超1%。但午后横盘了，量能缩小，涨幅收窄。

上证指数早盘也受惊吓，一度大跌1.5%，收盘跌幅收窄，但留下很难看的下引线。

两市早盘量能放大，主要是早盘的杀跌盘和抄底盘产生了换手。但是午后量能又萎缩了，反弹无量，依然担忧。

未来这种分时图的大波动，可能时常会发生。

我今天有点懵逼了，因为揭嫂的账户今年血亏，要被骂惨了，她参与的私募产品今年还赚钱，竟然分了两次红了，我真是废物，没用……炒股炒成了黑糊糊，哼……我已经在考虑是不是要夺公章了…………

更惨得是，我今天还踩了个大雷，信息快递13踩雷了，大股东在上一个减持期，未减持股份，然后竟然出了新的减持计划，而且量还很大，今天惨遭跌停。

这次信息快递13是那么多年来，跟着机构的调研思路中，最失败的，没有之一。2月、3月机构都密集调研，券商研报也给出买入评级，没想到4月就没机构调研了，基本面暂时没有大的变化，只能说，大股东减持猛于虎，我等小散太难了……

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最近因为一直看震荡，有点懈怠，昨天我写生物医药的时候，在研究其他医药主题EFT，竟然发现创新药ETF竟然已经在4月10日上市了，我又后知后觉了。

上次答应过持有人，定投要配置这个目前国内唯一的创新药EFT，下个月的定投，我会配置起来。

创新药ETF（159992）的发行规模达49.59亿，第一天的成交量高达12.59亿，近一个月的平均成交量在2亿左右，交投活跃，成立至今涨幅也不算大，6%，还行。

这是目前国内首只创新药ETF。它跟踪的是中证创新药产业指数，代码是931152，主要以中证全指成分股中近1年日均成交额排名前80%、主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，选择过去1年日均总市值排名前50 （不足50只时全部纳入）的股票以自由流通市值加权编制而成。包含诸如恒瑞医药、药明康德等龙头公司。

之前写过一篇《牢记！四字口诀》的文章，消费和医药，是大部分牛股的诞生地。

招商证券有一个统计，近10年以来，医药生物行业指数涨幅高达108.88%，同期沪深300指数的涨幅为9.89%，中证500的仅为3.40%，而同期上证指数的收益是负数，足以见到医药行业穿越牛熊的力量。

各位看官注意，在所有医药相关主题指数基金中，创新药的管理费率为0.5%/年，托管费率为0.05%/年，合计费率为0.55%/年，这个费率是目前最低的。

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十年定投成长组合的医药行业还差1%，就要创历史新高了，这个节骨眼上，别被打脸呀。

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继续吃瓜！狗血剧情

未来，回首2020年，绝对会被后人津津乐道。

又到吃瓜时刻，很多人昨天已经吃过，那便是当当网的狗血剧情。我简单梳理了剧情，大约四句话可以概括：

1、4月26日上午，李国庆“抢”了当当网的全部公章，没有受到任何阻拦。并用刚抢的公章，在《告当当全体员工书》敲章，称自己全面掌管当当。

2、但没多久，当当网发布声明称已报警处理，公司相关公章、财务章等即日作废。稍晚后的媒体会，当当副总裁阚敏则称，目前公司掌握在俞渝手中。

3、当晚，李国庆以“”北京当当科文电子商务有限公司”发布公告，称：现李国庆先生和俞渝女士尚未离婚，当当股权作为夫妻共同财产一人一半。

4、4月26日深夜，当当网再发声明以及内部信回应李国庆抢当当公章一事。称俞渝本人、当当网其他管理层股东，没人知道，按照《公司法》，临时股东会的决议无效。

各位是不是犯迷糊了？那么问题来了，现在究竟谁控制着当当网?

按照常理，谁掌握了一家公司的公章权，那么这家公司就由谁掌握，譬如我们公司的公章，就掌握在揭嫂手中，U盾在我这。

但看当当网的回应，显然目前当当网还控制在俞渝手中。而且市场部还在急招公关总监。

再看股权结构，根据媒体报道，目前当当的实际股权比例如下：俞渝持有52.23%、李国庆持有22.38%、他们的儿子持有18.65%、管理层合计持有6.74%。

名义上，俞渝目前依然是大股东，但是和李国庆是夫妻，之前闹离婚的瓜也闹得沸沸扬扬，但还没离，依然是夫妻。两者的股权一人一半，那就是52.25%加22.38%再除2=37.315%。

现在的关键是他们的儿子，儿子站谁那边，谁就是真正的实际控制人，因为18.65%+37.315%=55.965%。

早上我看新闻，李国庆自己晒出与儿子聊天记录，对话中显示，李国庆20天前已通知俞渝开股东大会，希望儿子充当调解人角色。

这件事，只能用一句话形容：清官难断家务事。

随便股权你们怎么争，别影响当当网的用户体验就好，我还要在当当上买书呢。

今天中午，李国庆又发声，称自己并非抢夺公章，还称这些章，白天绑在裤腰带，晚上放被窝，当当工作需要使用印章，尽管和他联系。

刚刚，还有一个瓜的结果出来了，天猫总裁蒋凡，被取消阿里合伙人身份。

瓜就暂时吃到这，有什么最新进展，欢迎大家补充。

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A股今日震荡收红，主要原因是银行股大涨，遭遇机构资金抢筹，一夜之前，低估值的银行变香扑扑了？

早盘两市还挺强，不过下午就回落，显示市场信心不足，特别今日的反弹，成交额再次缩减，令人担忧。

最近市场上上下下，震荡是常态，操作难度比较大，控制好仓位。

十年定投成长组合4月新增配的生物医药今天也差一点就阳包阴了。可惜未能再创新高。

我查了下，过去的一周，与之对应的生物医药 ETF（512290），在所有医药ETF中，是唯一净流入的医药类ETF。

4月24日生物医药ETF份额为7.81亿份，规模持续攀升。过去一个月，生物医药 ETF的总成交额，在医药类ETF中，也是第一。

值得关注的是，生物医药 ETF还是今年涨幅最大的股票ETF，截至今天收盘，今年以来涨幅高达27.06%。

很多持有人会问，为何生物医药ETF在众多医药类ETF中表现出色？主要原因是生物医药 ETF（512290）的覆盖的子行业，都是受益于本次新冠疫情。

从饼状图显示，IVD（体外诊断产品），也就是核酸检测，占比高达23.2%，此次抗疫中，核酸检测的需求会越来越大。

此外，还有两个子行业和新冠疫情有关，一个是血制品，占13.4%。还有一个是疫苗，占14.9%。

以上三个和新冠疫情最相关的子行业，加在一起，超过了50%，近期表现有非常出色，生物医药 ETF自然而然成为今年表现最好的医药类ETF。

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友情提醒：各位老铁，有人假冒我，用老揭的名义开设视频课程，那个长脸不是我，请大家擦亮双眼，以防受骗。

我在各大平台的ID叫：揭幕者  因为我本人显老，很多年前，粉丝亲切得叫我“老揭”，没想到这都会被别有用心的人冒用，请大家擦亮双眼，以防受骗。

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这事，似乎还没完

中国银行原油宝这个事，似乎还没完，虽然中国银行已经就此时进行公告，但事态还在发酵。昨晚看到一个贴，说是一位农村的老大爷，投了95万，现在还倒欠银行上百万，关键他还不知道自己爆仓了，被家里人瞒住了。

一声叹息，嗨…………衍生品投资，我觉得根本就不适合咋们国内的投资者，投资批兔批，也不过就是本金没了，投资这玩意儿，竟然还要倒赔钱。

昨晚还看了网传原中行行长王雪冰评论原油宝事件，我总结就一句话：外行领导内行导致的风控失误。

有网友留言说，也可能是外行领导外行。

我在上次写《崩了！原油再暴跌，一场抄底悲剧》这篇文章时，一直很疑惑，为什么可以交易的产品，还能负价格？

0.1跌90%还有0.01，0.01跌90%还有0.001，理论上，可以无限接近0，也就是说再怎么跌，最多归0。2020年，太混沌了，真是一个魔幻的年份。

今天我才知道，原来负收益，是芝加哥商品交易所在4月中旬，修改了交易和结算系统。也就是说，交易所允许负价格的出现。

然后，负价格就真的出现了……给我一种直觉是，这很可能是一个局，一切都是设计好了，有大资金猎杀，专门挖了个坑，给人跳。没想到，原油宝跳进去了……

老揭再次提醒大家，类似的衍生品，不懂不玩，千万别碰，你要做投资，稳健的就搞固收产品好了，激情的玩玩A股、基金，保守的就把钱存银行。土豪，直接买房买茅台酒好了。

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今日两市震荡调整，上证指数勉强守住2800点大关，创业板指数跌破60日均线。前期热门题材全面崩溃，跌停数量创近期新高，说明柚子今日全面撤退。

纵观近大半个月的走势，就是震荡格局。之前很多朋友不理解我为什么一直看震荡，不知道现在有没有理解一点？老揭观点依然鲜明，继续看震荡，看震荡，不会错。

A股有些投资者大概是太无聊了，今天双飞股份在互动平台上，被投资者问有没有考虑邀请罗志祥为代言人。

董秘竟然还回答了，说没有计划。真是一个敢问，一个敢答。至于罗志祥什么梗，大家可以自行了解。

隔夜美股吉利德股价大跌，其试验性药物瑞德西韦在新冠患者参与的试验中未能得出积极结果，也就是首次临床试验失败。

今日医药股大跌，大家也知道我的实盘组合里重仓医药医疗，很多持有人一只拿着到现在，是赚钱的，但是也有持有人担心，医药医疗现在估值高了，要不要卖。

我就回答一句，可能不一定对，欢迎打脸：今年医药医疗的业绩，大概率是受到疫情直接驱动的，边际增量明显，未来的高成长会消化当前的高估值。

实际上，昨天创历史新高的医疗ETF，目前的估值处于历史百分位82%的位置，比食品饮料估值在历史百分位95%低10个多点。

截至4月23日，医疗ETF（512170）今年以来涨幅达28.73%，高居沪深两市所有股票型ETF同期涨幅前两名！自2019年6月中旬上市交易以来，医疗ETF的累计涨幅高达63.67%。

对于风险偏好高的投资者来说，4月13日，医疗ETF已经正式纳入融资融券投资标的范围。

医疗ETF跟踪的是中证医疗指数，老揭十年定投成长组合配置的是医疗场外品种，也就是中证医疗指数基金（162412），今年以来也有26.27%的涨幅，也是目前跟踪中证医疗指数规模最大的场外基金。

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牢记！四字口诀

今天有点忙，和券商朋友聊点事，简单说几句：

1、昨天写了《一场抄底悲剧》，然后到了晚上，原油竟然反弹了，WTI纽约原油本来一度逼近10美元，现在已经快16美元了，真是替中行原油宝的那些投资者惋惜，倒在黎明前。

有投资者称，中行凌晨已划转了“原油宝”账户本金及保证金，但未划转关联账户资金。但是如果不还钱，将纳入征信。

这已经不是悲剧了，根本就是一场惨剧，我再次提醒大家，什么纸原油，纸黄金真的别去碰了，这些东西交易的只是一种凭证，并不是真正的实物。

而且我不建议大家交易原油，波动太大，个人也没法储存。不像黄金还好点，譬如老揭十年定投成长配置的黄金ETF链接基金，就是可以换实物黄金的，配置点放着对冲风险。

原油反弹，隔夜美股也反弹，欧股反弹，亚太股市也全面反弹。似乎是一个链条上的。

2、大A股震荡为主，上证指数目前面临60日均线的压力，4月至今涨幅差不多刚收复了3月跌幅的一半失地。

创业板一如既往的强悍，今日在60日均线上方震荡整理。两市量能始终在6000亿左右，没有大放量，依然看震荡。

贵州茅台继续新高，我继续服气。也继续验证了投资四字口诀：吃酒喝药。

吃酒喝药也是老生常谈的话题了，牢牢记住这四个字吧。消费和医药，是大部分牛股的诞生地。

这波消费行业，特别是必须消费品，譬如吃喝，受资金追捧，屡创新高，就拿消费50ETF（515650）为列，已经回到了3月初的位置，也就是回到了3000点之上的位置，而目前大盘还在2800多点。

消费50ETF跟踪的是中证消费50指数，这个指数，是由沪深两市可选消费与主要消费（剔除汽车与汽车零部件、传统行业）中规模大、经营质量好的50只龙头公司股票组成。

中证消费50ETF联接 （008975）3月18日成立至今，也是一路新高。因为之前始终对白酒怀疑，现在被打脸了，我在考虑我的实盘组合里，要不要纳入消费指数。

3、根据四字口诀，喝酒之后就是吃药。医药医疗今日表现出色，4月新配的生物医药净值今日创历史新高，坚持定投的医疗净值也创历史新高，恭喜各位持有人。

4月重仓配置的黄金，当初很多人说看不懂这个操作，今天黄金创出历史新高，也恭喜各位持有人。

目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

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崩了！原油再暴跌，一场抄底悲剧

昨天还在说，WTI纽约原油CFD还在20多美元，然后我就被打脸了，WTI纽约原油CFD昨晚暴跌38.31%，今早一看，11美元都跌破了。

布伦特原油CFD也是暴跌，昨晚暴跌25%，今天白天又跌去15%，现在16美元左右。

上海交易所的原油期货，今天也是齐帅刷一字板跌停。

网上有个段子不知道真假，说是有一位住在汤臣一品的投资者，抄底原油爆仓了，现在正低价甩卖豪宅，3个亿起………

按WTI纽约原油CFD一桶油11美元计算，按1:7的人民币汇率计算，现在一桶原油只要77元人民币，一桶油大概是158.98升，现在你去超市，买一瓶500毫升的矿泉水，差不多2元一瓶，一升矿泉水就是4元，一桶矿泉水就是635元人民币。

可见，现在的原油，廉价到什么程度了。最关键的是，知道原油那么便宜，不是每个人都可以买的，首先你要有油库或者油轮吧，仓储成本高得很。

现在确实是战略储油的最佳时机，可惜我没有油船，谁有油船，现在去吃满，耐心等待未来原油价格复苏好了。当年海湾战争，就有国际投资机构，真搞了条油船吃满了原油。

原油的持续暴跌，也带来了一场抄底悲剧。中国银行有一款纸原油产品，叫原油宝，出事了。

纸原油是一种个人凭证式原油，投资者按银行报价在账面上买卖原油，但这个原油是虚拟的，纸黄金也是，你买卖的不是真实的黄金，是虚拟的。

中国银行的原油宝挂钩的是美国WTI原油期货，对，没错，就是昨天我们说的那个跌出负收益的，跌了负300%的那个原油期货。

随着原油暴跌，很多中国投资者利用这款产品，抄底原油，当然，肯定是越抄底越亏了。

亏不要紧，大多就是本金没了，归0，愿赌服输。

但关键是，中国银行的这款原油宝产品，竟然没有进行移仓，也就是一直拿着美国WTI原油5月期货，拿到了最后时刻，最后的结算价是-37.63美元，也就是负油价。

中国银行公告，要求客户按照-37.63美元的结算价结算。也就是说，投资这款原油宝的投资者，不仅本金归0，全部输光，还倒欠银行钱。

我看到有媒体报道此事，网传一张结算单，某投资者本金投入388万，然后总亏损920万，倒欠银行532万，现在中国银行要求投资者，补上这532万。

真是无语了…………这把空逼多，太狠了，最后的多头被逼死，等没人抄底了，可能原油才能反弹了。

现在想想，还是玩玩股票和基金吧，至少比纸原油，纸黄金，安全多了，哪怕是你一直抄底，就算归0，也不会出现负价格的事啊。

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隔夜美股大跌，欧股和今日的亚太股市也都跟着跌了一把，但我大A股今日逆势走强，两市翻红。

我正有点纳闷，看了一眼日历，原来才发现，今天的日子“宜护盘"。

今天的盘面很魔幻，贵州茅台再创历史新高，中石油再创历史新低，回到2007年11月5日，中石油巅峰市值6.6万多亿，贵州茅台那时候总市值不过1400多亿。

股王就是股王，昨晚发布了史上最豪分红方案，不得不服气，别轻易看空股王，否则就会像我一样，脸被打肿，他们都叫我：大脸

这也证明一点，资本市场，喝酒吃药，经典不衰！

看看我们这次4月策略的吃喝玩乐，基本都是消费，也均有表现，特别是喝，今日长阳突破，一度逼近涨停，恭喜各位。

回想策略以前研究过的消费行业，似乎都只输时间不输钱，榨菜、洽洽、安井、绝味、海天、恒顺等等和吃有关的，还有国产化妆品珀莱雅，本来我都忘记了，今天一看，竟然再创历史新高。医药也是，恒瑞、片仔癀、长春高新，都是穿越牛熊。

消费医药，真的是出大牛之地。

所以，说投资简单吧，简单，你直接就从消费医药里选好公司就行了。

说投资很难吧，很难，选赛道难，选公司难，能拿住，更难。

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目前十年定投成长组合持有行业（按我自己的持仓比例排名）：

医药医疗+汽车（新能源+智能）+传媒+黄金+地产+科技+500增强