突发黑天鹅，凉凉！

今日两市震荡调整，成交额较昨日萎缩，北上资金净买入38.21亿。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，建材、建筑继续领涨，主要是流动性宽松预期下，对基建投资力度有所期待。

包括房地产产业链的家电、钢铁、地产、银行今日也涨幅居前。

以上这些板块，还有一个最大共同地点，就是：低估值。

传媒继续顶着元宇宙光环，不过上次说过了，元宇宙目前最关注的是载体，即硬件设备。

低估值股一崛起，高成长赛道股今日就萎了，新能车、光伏、芯片跌幅居前。新能车再次逼近开年以来的新低。

今天又有突发黑天鹅，还不止一只。

先是大白马长春高新在10点半后紧急跳水，放量跌停，带崩了医药板块。

主要是今天早上（1月19），广东省药品交易中心网站发布的《广东联盟双氯芬酸等药品集中带量采购文件》显示，

多款重组人生长激素在集采目录当中，包括长春高新控股子公司长春金赛药业的重组人生长激素注射液。

不过，长春高新在去年5月股价就见顶，至今走势疲弱。特别是去年5月21日的放量跌停，很明显是有资金获利了解兑现丰厚的利润。

以前教过大家，从交易行为看，高位票的放量跌停，是要引起警惕的，这叫断头刀，或者叫墓碑线。

还有一个黑天鹅是恒帅股份，也呈现放量跌停状，主要是网传公募组团买入为私募接盘，上市公司和公募都做了紧急澄清回应。

不过这个传闻有点蹊跷，没有任何真凭实据，仅仅靠一张对话图，也没有时间戳，也没有对话头像。

我还查了下恒帅二季报，前十大都是自然人股东，没有任何机构，更别说私募了，三季报确实有公募和私募共同新进，但接盘这个说法，至少不成立。

至于为什么会共同新进，基金经理可以有一万个买入的理由。抱团在业内也算是比较正常。 

大家知道我是欧奈尔的信奉者，欧奈尔的CANSLIM法则中，就有一个指标是专门研究机构抱团的，也就是“I”这个字母，指的是机构投资者认同度。

这几年为什么是基金大年，大部分个人投资者都跑不赢大部分机构，主要原因是2016年10月至今，市场参与者结构发生了较大变化，机构投资者的话语权逐步在提高，慢慢起到主导作用。

各位老粉知道的，我这几年也在慢慢转型，从纯财经媒体人，也开始介入资管行业，我确实感觉到，机构投资者的思考角度和个人投资者的思考角度，是有差异的。

而且我越来越感觉到做投资，越来越难，要学习补课的地方太多，唯有继续努力。

对了，差点忘记，还有一个黑天鹅，目前只是传闻，说是某顶流互联网平台的战略与投资部解散，因为监管要求“用户超过一亿的主体（字节符合），投资的案子都需要审批” 

这意味着互联网大厂的战投行为，或许可能会被限制。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

震荡就是这样的，当你觉得起来了，也有政策面的配合（比如昨晚的把货币政策工具箱开得再大一些），要大干一场时，市场偏偏就给你脸色看。

而当你觉得不行了，失去信心时，不再乐观之际，市场又企稳反弹。

上上下下，左左右右，ABAB……

春节前，我继续维持市场震荡的观点，真正大干一场，可能要等到正式进入虎年之后了。

震惊！首席被抓

今日两市震荡，成交额较昨日放大，北上资金净买入额23.35亿。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，建筑、煤炭、银行、地产涨幅居前，还有顺周期的钢铁、石化也不错。

今天价值风再起，金融地产，建筑建材，特别是中字头挺猛，我之前主动权益组合调仓，将某重仓中字头的基金经理列成重点仓位。

昨日央妈放大招，使得货币宽松信号非常强烈，在流动性宽松预期下，个人感觉哈，2022年这风格切换频率，比去年还高。这不，开年才三周，成长和价值就切换来切换去好机会了。

说实话，碰到这种行情，你得坚守自己看好的风格，千万别换来换去打脸，就算调整做防守，做好决定就别轻易再换来换去。

从去年12月至今，价值风表现来看，低估值品种，或许是今年决定排名的胜负手。

今天又有新股又破发！迈威生物，上市首日跌去29.6%，搞得现在打新科创板，有点怕怕。目前大概也就打主板的票，还算安全一些。

昨天有一个消息传得沸沸扬扬，据传某券商前首席，和某公募基金的量化部总经理，还有大厂核心员工，和大厂有合作的某上市公司（传小康股份），因内幕交易，联合炒作，一个20人的小团体，全抓了……

晚间，某公募基金的量化部总经理在朋友圈澄清相关传闻，不过蹊跷的是，这位量化总经理在去年11月，和前首席，几乎同时离职。

今日早间，上海证券报报道证实了该消息：

中泰证券研究所原首席策略分析师陈龙确已被抓，或涉嫌操纵证券及内幕交易。 

小康股份也在今天一大早，及时发布了澄清公告，称对传闻事项不知情也未参与相关违法违规事宜，与华为合作一切正常。

首席被抓这个消息还是蛮令人震惊的，关键是背后还有20人的小团体，联合起来搞一家上市公司，还在短时间内搞出了十倍股，叹为观止。

现在想想，短期快速拉升，涨幅巨大的票，背后还真不知道究竟是谁在搞。普通中小投资者，单靠个人，真是越来越艰难……

小康是去年的大牛股，因为华为造车概念走势凌厉，从8元多启动，最高到83.83，短短9个多月，翻了十倍！

我刚瞄了眼走势图，小康今天还封板了………这是炒的澄清概念？真是有点无厘头啊。

更无厘头的是，近日獐子岛异常活跃，引起是有一则汤加火山爆发导致大量扇贝涌入獐子岛的视频……

还有投资者在互动平台问董秘，汤加海域火山喷发，造成附近海域海水温度升高，请问是否会导致大量太平洋扇贝涌入公司海域避险的可能性？

然后，今天獐子岛又板了……

有段子云：

火山直接把扇贝烤熟了，游过来的全是预制菜

不过，对此次汤加火山喷发，很多观点认为会导致全球气温下降，引发农产品产量下降，影响农产品的价格。

我刚在看气象专家交流速记，某气象专家在电话会议上说，自己的专业领域是农业气象，从生产上来说，火山喷发，对农业生产是没有统计学影响的。所以农业生产不会受太大影响。

倒是金融市场，这位气象专家认为可能会带来影响，比如恐慌心理、舆论宣传等报道。更多相关内容，大家可以关注我的视频号。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

还有八个交易日，就要过虎年新春了，我观点不变，节前以震荡为主，稳住就好！

刚看到中信里昂风水指数的研报，对今年港股的预判，有点意思，大家当娱乐八卦看看吧，别太当真了，纯好玩

港股已经连续两年垫底了……希望今年别再垫底了，

突然放大招！

今日在外，简单码几句：

今日两市反弹，成交额较上周五持平，北上资金净买入17.07亿。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，计算机、通信、传媒、汽车、电子、军工涨幅居前。

成长风格强劲反弹，价值风格表现偏弱，跷跷板继续。

运气好，上周四咱们提到过数字人民币，相关的基金金融科技主题ETF(159851)今日大涨6.22%，创上市以来的收盘新高。

成长风再起，主要是今天央妈有突然大动作，根据媒体报道，

1月17日，人民银行发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当天开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

这是降准一个多月以来，央妈再次突然放大招，说明国内流动性依然保持宽松。

2022年的关键字，就一个字：稳。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

2022年第一个交易日，我就鲜明提出，2022年挑战不小，第二个交易日，我观点更鲜明提出，跨年行情结束，不再期待春季躁动行情。

接下来的几个交易日，市场怎么走的，大家也看见了。

但我一直表明积极向上的精神，大喊乐观，虽然很多人不理解，但希望大家能明白我的苦心。

目前，我的观点不变，节前依然以震荡为主。

意外！罕见破发

今日两市有所分化，上证跌破年线，创业板强势反弹，两市成交额较昨日持平，北上资金净卖出额1.85亿。

盘面看，跷跷板效应明显，价值股被锤，金融、地产、建筑调整，成长股反弹，医药医疗、半导体领涨。

看来场内资金争夺话语权很激烈啊，哪派能占上风，还得靠资金实力说话了。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，医药、电子、新能源、化工、汽车、军工、传媒涨幅居前，也仅这七个行业翻红。

医药强劲反攻，主要是新冠药主题大涨，医药医疗，我是继续坚守的，你们看我这波调仓，依然放在组合内。毕竟从去年下半年以来，调整了那么多了，我也不舍得换掉。

可惜不让发车，失去了定投补仓的好机会，很遗憾。

近几个月以来，新股破发已经不稀罕了，但是今天上市的新股N翱捷-U，大幅度破发，还是很令人意外的，截至收盘，翱捷科技较164.54元发行价下跌33.75%，

中一签，要亏2.77万元………这笔打新，真是太失败了。而且从新股历史上看，这个首日破发幅度和中签浮亏额，也是比较罕见的。弃购的那部分，被券商报销了，今天这种破发程度，券商损失也很大。

就算破发，该公司的市值还有455.9亿，虽然公告业绩大幅减亏，但业绩亏损依然是事实。

之前就跟大家讲过，做投资，没有一招鲜的，要不断进化，现在打新策略和以前是不一样的了。

类似这样的高价股，总市值又比较大的，还是得多甄别。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

2022年开年，连续吃面两周，很是难受，有时候都不想说话了，但谁叫我是一名天生乐观的胖纸呢？每天码字和大家聊聊，已成习惯。

这些年也和大家一起成长了许多，我也在不断学习进化，很感恩各位揭粉的陪伴，投资路上，你我同在！

节前市场将继续震荡，我继续保持乐观！

又被砸，亏麻了！

今日两市杀跌，三根K线形成空方炮，成交额较昨日放大，北上资金净卖出额13.02亿元。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，仅煤炭、石油石化两个行业逆势翻红，其余皆绿。银行本来还红着，尾盘被带绿……

今天预制菜主题上涨凶猛，多家券商研究机构频频推荐，不过预制菜这个主题并不是热点，我记得早在2016年搞首场揭粉线下活动时，就跟大家讲过，我喜欢逛超市，喜欢吃，经常在速冻食品柜旁边站老半天，比如水饺、火锅丸子、速冻小龙虾，都对应着相关的上市公司。

现在市场热起来了，我个人认为主要逻辑不是预制，而是低价消费品，你们看今天高价消费品的代表白酒，被重锤，茅王被砸近5个点。宁王虽然短期企稳，但新能源整体依然下挫。

2022年开年，我做的基金组合，几乎每天都在亏钱，真是亏得有点麻了。

不过我不会气馁，我会从容应对，积极调仓。目前来看，近日持续调仓，对组合还是做了一定的防守。

有一位揭粉，一直在后台问我怎么看数字货币，实际上，数字货币不是热点了，而是老概念了。如今全球已有许多国家的央行，都在计划发行数字货币。

我们中国也不落后，今年1月4日，数字人民币(试点版)应用正式上架苹果AppStore和安卓各大应用商店，引发了市场热议。

1月5日，全国部分数字货币试点城市居民，可在美团App、美团外卖App订外卖时通过数字人民币支付。

那么问题来了，如何布局数字货币呢？个股我们不能谈，还是来看看公募基金。

目前和数字货币主题相关的基金有不少，但是真正持仓数字货币概念的基金，并不多，比如金融科技主题ETF(159851)，场外联接基金为金融科技主题ETF发起式联接A（013477），C类（013478）。

金融科技主题ETF跟踪指数为中证金融科技主题指数（指数代码：930986），主要选取与服务涉及金融科技相关领域的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场金融科技主题上市公司证券的整体表现。

自该ETF上市以来，累计涨幅为23.18%，跑赢同期沪深300。

最近听说不少基金经理都在写道歉信，甚至听说有些大佬，去年业绩不佳，今年开年，又迟了闷棍，净值继续重挫。

当基金经理，真是挺不容易的，无论公募还是私募，涨了容易被骂跑不赢指数，跌了更是要被骂怎么跌成这鸟样，想好好做轮动吧，要被骂风格漂移……有抑郁的，有跳楼的，有被下岗的，还有做保安的……

别说基金经理了，就是我做个权益基金组合，去年一年是正涨幅，还要被跟买者骂一声：草，持有一年还亏了，垃圾。

一身叹息，真是抱歉，胖纸我，太难了…………

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

感觉最近资金不断在调仓，历史上看大概率，市场风格切换，发生在大跌之后。

去年我记得春节后一波大跌，以喝酒吃药为代表的核心资产猛杀，当然新能源、周期也杀，但跌幅有限，等企稳后，新能源开始贯穿全年，周期也阶段性表现。

当然，历史不会重复，也不会简单重演，以上都是我的线性外推，仅供参考。

我继续乐观，春节前继续震荡。

大空头的警告！

在外谈事，简单和大家聊几句。

今日两市震荡下跌，截至14:30  ，北上资金净卖出额30亿左右。

成长风格继续遭遇重挫，创业板、科创板继续惨跌，去年对价值派来说是考验，今年我感觉可能对我们成长派，是考验。

投资哪能一直顺风顺水，坚守风格，顺势应对，才更重要。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，截至14：38，银行、医药、纺织服装、交通运输、房地产，仅这五个板块逆势上涨。

银行真是中流砥柱，主板都靠它撑着呢，否则还要惨。今年估值低的品种，确实有优势，什么优势？下跌空间有限的优势……

昨天我还在说，比关心美债利率更重要的是，老美是或否会真的加息甚至缩表，美股是否会真的崩？

昨晚差点乌鸦嘴，加息预期再次抬头，隔夜美股开盘大跌，纳斯达克破位明显。不过今天早上一看，跌幅收窄，收复失地，美股韧性很强啊。

刚刷到一则报道，是来自华尔街大空头David Rosenberg的警告，他在一次采访中表示：

资产价格出现了历史性泡沫，高估值叠加紧缩政策，预测市场（美股）2020年将会出现调整，而美国家庭过度投资于股票，可能在泡沫破裂时遭受重大损失。

“我们到处都有疯狂的、巨大的泡沫。在我的职业生涯中，或许更早的时候，我从不记得有这么多资产泡沫同时出现过。”他说。

大空头的警告，可以适当留意下。当然，之前也有不少空头唱空美股，但每一次，都被化解了，美股最终还是创出新高……不知道这次空头能否看对。我是看不懂美股，但我相信均值回归。

有看官会纳闷，胖纸你为什么要谈美股呢，还大空头，吓我们啊？标题党啊？

那倒也没有，主要是如果美股发生剧烈调整，那势必会影响到全球资本市场，在一定程度上波及到我们大A股，好在国内流动性预期是宽松的，我认为美股冲击相对有限吧。

我当然也希望我们大A股走独立走势，别理会外围的波动。但我在2022年一开年，就鲜明表示过，2022年挑战不小，要积极应对。有一个原因就是基于对美股的担忧。

另外一个原因是我个人的原因，我的权益组合已经连续三个年度正收益了，哪怕是2018年，刚开始的基金账户都没怎么亏钱。

但进入到第四年，基于均值回归的角度，我觉得继续获得正收益的挑战难度会提高。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

面对考验，积极应对，防守为上，继续乐观！

雷人建议！

今日两市终现反弹，但成交额较上周五大幅减少，北上资金净买入47.58亿元。

行业涨幅榜显示，农林牧渔、煤炭、医药、计算机、地产涨幅居前。

农林牧渔今日表现亮眼，农林牧渔中主要看两块，1是生猪养殖，有机构经过实地多次调研，重点提示，生猪产能去化趋势已成，已到预期改善带来的投资阶段。当前猪周期筑底已较为明确。

2是种业，也是之前咋们提示过的，当时我关注要种业就是因为，某明星基金经理在去年三季度重点加仓种业。今年是转折之年，转基因放开对中国农业的影响巨大。

从盘面看，目前依然是以低估值的价值风格为主，我个人认为主要还是和市场情绪有关，基本面并没有什么变化。

有观点会将近期成长股的重挫，归结到美债利率近期上行，但我个人认为，美债利率实际上和A股波动，实质关系并不大，更多是心理上，情绪上的。

比关心美债利率更重要的是，老美是或否会真的加息甚至缩表，美股是否会真的崩？不过，换位思考下，老美是靠消费驱动经济的，一直放水，一直爽，还舍得紧缩吗？

今天有一个热门话题太火了，一位网红经济学家称，

建议尽快建立鼓励生育基金，央行多印2万亿，用10年社会多生5000万孩子”“一定要抓住75-85年这一代还能生的时间窗口”“不要指望90后00后”

我觉得挺雷人的，有点哗众取宠，这位经济学家脑子是不是瓦特了？：

1、为啥75-85年这一代又躺枪了？85年女生都要37了，也属于高龄产妇了，更不要说75年的女生了。

如果是男生，75年男生找一个90后或者00后女生，一起生个娃，那算哪一代人生的？

2、多印2万亿这个建议，我也不知道这位经济学家怎么算出来的，你说印多少，就印多少？

当然，这个建议很互联网，能够引起强烈争议，吸引流量，你们看连我这个胖纸都在聊了。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

春节前将以震荡为主，风格继续偏价值，继续乐观！

惨！我被锤懵

今日两市惨烈杀跌，个股普跌，，成交额较昨日放大，北上资金净买入30.46亿元。

上证指数在60日线附近寻求支撑，主要是有银行护盘，低估值的金融地产逆势表现。

创业板指数就惨了，继续长阴杀跌，放量重挫，跌破年线。科创板也跟着一起杀。还是昨天讲过的，高景气赛道，诸如新能源车、光伏、芯片，去年涨幅较大的品种，继续遭遇杀跌。

刚看到一个段子：

1月1日，2022年展望：赚大钱

1月5日，2022年展望：回本

从2022年开门两个交易日看，高景气赛道被重锤，传统低估值受追捧，冰火两重天。

个人感觉哈，今年可能不太好做……今年的目标或许就是：少亏一点

WIND中信一级行业涨幅榜显示， 银行、家电、传媒、地产涨幅居前。

今天是金融地产的天下，元宇宙继续火爆，已经持续有两个多月了。

光伏连续两日调整幅度较大，实际上看基本面没有什么大的变化，光伏产业排产好转、需求依然旺盛，情绪性杀跌占更多一些，新能源车可能是市场担心今年销量不及预期。

去年12月咋们提过，12月的风格就是低估值修复，本来我想的剧本是，到了今年1月，低估值该修复得差不多了，随着流动性宽裕，成长风格会再度崛起。

但现实是残酷的，市场也是无法预测的，从市场开门表现看，以金融地产为代表的低估值品种继续修复，高位票一个个接着崩，低位票跌幅有限。

今天我也是被锤懵逼了，定投组合里都是成长类的高景气赛道，新能源车、光伏、芯片遭遇通杀，军工和科创也未能幸免。

应对比预测，更重要。

由于组合现在不让新增，也不让发车，我只能在原有持仓的基础上，来回调整，会牺牲一些持仓，也会有一定的时间成本。所以我今天做了一些调仓，节前可能会继续进一步调仓。

从这几年的实盘基金组合看，定投组合低于预期，反倒是主动权益和固收+组合高于预期。

我不怪任何人，只怪自己水平不够，没能做到完美，也犯错几次大错，没令所有人有好的体验，我很自责，唯有继续努力，加强学习，不断扩圈。

对了，刚发现，揭嫂买的私募产品净值更新了。还是揭嫂牛啊，2021年全年收获了44.15%的正收益（费后），虽然经历了一定波动，去年最高我记得有65%的涨幅，但全年看，这个业绩，比上不足，比下有余吧。

昨天听说某位超级大佬的私募，2021年初成立的某产品，到去年12月31日，净值下跌至0.66，而且还是一款三年封闭期的产品，投资人闹情绪了。

去年一年，价值派的大佬表现都比较一般，主要是价值风格不受待见，这点可以理解，但净值跌破7毛，确实令人意外。

做私募，真是相当不容易啊。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

2022年开门仅两个交易日，市场就如此惨烈，叠加去年年底吃饭行情比较弱，我个人认为，跨年行情已经结束。

对于一年一度的春季躁动行情，我也不再期待，节前多看少动。

中期看，我依然乐观，看多中国，做多中国。要乐观呀！

意外亏肿！致歉

今日两市杀跌调整，成交额较昨日继续萎缩，临近年底，资金无心恋战，北上资金净买入额6.62亿。

行业板块涨幅榜显示，仅军工、交通运输、钢铁、化工、轻松制造、石油石化六个行业翻红。

军工主要是有一些新的外部消息刺激，不过消息比较敏感，就不公开说了。相关投资逻辑实际上我之前也讲过很多次，目前没有变化，我实盘基金组合的持仓，军工依然是第一重仓。

食品饮料今日大跌，主要是白酒领跌，上周咋们说过，白酒近期强劲反弹主要是提价预期，当这个预期比较一致时，要小心利好出尽。

只是没想到，今日大跌来得那么快，这某白酒龙头还没正式提价呢。

今年的年底，确实操作难度很大，板块轮动也很快，别说普通投资者了，就是专业的投资机构，也不太好把握。

你比如银行吧，之前咋们还说有统计显示12月是银行容易跑出来的月份，而且估值确实低，也有不少银行首席强烈看多都一年了，并强调有修复估值的可能。

但今天银行杀了一把，比如招行，今日放量破位，再比如平安，今日创出今年以来新低。那些四季度重配银行的基金经理，也是苦透苦透啊。

所以胖纸我一直强调，做投资，看似门槛很低，但做得时间越久，越觉得做投资是很难的，守住自己的风格，同时降低预期，幸福感才会提升。

今年折翼的投资大佬也不少，昨日晚间，某头部量化私募公开致歉，在发布的《致尊敬的投资者》文章中，称最近业绩的回撤达到了历史最大值，对此深感愧疚。

主要是上周这家量化私募的指数增强产品，一个星期跌掉近5%，而中证500在上周仅跌0.49%。

作为量化基金，亏肿成这样，还是挺意外的。指数增强变成了指数减弱，自然是有投资人不开心，我记得10月也看过这家头部量化私募的业绩，仅9月一个月，亏损达15%，也和指数有较大偏离。

昨晚的致歉信中，这家私募也对业绩回撤做出了解释，主要三个原因：

1、一部分来源于长周期上的持股波动

2、AI选股模式因为买卖时点上没做好，市场风格剧烈切换时，倾向于冒更大风险博取收益，加大了回撤。

3、量化策略同质化严重，亦加大了整体操作的难度。

实际上早在前天，该量化私募的高管已在朋友圈表达了歉意，还表示“骂我骂我们完全接受，就是千万莫动手。”

我擦，我感觉这位高管一直在看我的号，这一看就是胖纸我的风格啊，五年以上老粉请随便骂…………

之前我也请教过好几位公募基金经理，他们都认为今年扩张比较快的量化私募，确实对市场产生了比较大的冲击。

也说明一个问题，量化基金规模如果膨胀过快，一旦超过市场容量，但会产生负面效应。

就好比专门做打板的资金，小资金做打板起家很相对容易的，上百万，上千万也都游刃有余，但是一旦资金上亿，甚至10亿以上这个级别，打板这套就会有局限性。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大佬道歉，说明今年的市场真的不容易做。包括前段时间顶级大佬谈水泉的赵军，也亲自出来和客户解释今年业绩为何不佳，主要是没跟上新能源车，错过了布局时点。

投资没有一招鲜，过往成功的经验，不代表未来就能适用。唯有不断适应，加强学习，自我调整。

道路是曲折的，前途是光明的。

突发闪崩！黑天鹅

今日两市小幅上攻，成交额较昨日小幅放大，北上资金今日复工，净买入额12.93亿。

行业板块涨幅榜显示，家电、有色、电气仪表、化工、电气设备涨幅居前。

主题看，新能源产业链又猛起，上游的锂矿资源大幅反攻，新能车和光伏也再度活跃。年底，看看量缩了，但是轮动很频繁，包括这两天的医药医疗，反攻速度也很快。

今天有一个突发事件，港股圣诞假后首个交易日，开拓药业直接闪崩，最大跌幅超过80%，截至13:40，目前跌幅在67.83%。

缘何闪崩，主要是遭遇了黑天鹅事件，开拓药业公告：

在研新冠治疗药物普克鲁胺治疗轻中症非住院新冠患者III期临床试验的进展，称根据348例新冠患者的中期分析数据显示，由于事件数较少未达到统计学显著性，公司计划调整临床试验方案进行患者招募工作。

这意味着，开拓药业三期临床试验已经失败。

一声叹息，港股真是太难投资了，我最早开港股账户，是冲着打新去的，后来也忍住手，下场了，去年收益率还行，但今年套到现在。

上周和一位私募大佬聊天，他说他们今年年初也是受到“南下争夺话语权”的鼓动，抽出一些资金去玩港股，但全年下来，还是亏钱的。根本不适应。

很多个人投资者还呼吁A股开放T+0，开放涨跌幅限制，我觉得咋们大A股还是维持现状比较好。限制有20CM，30CM就够刺激了，如果没有涨跌幅限制，碰到黑天鹅事件，一天跌掉70、80%，那可受不了啊。

昨晚无意间翻到了某财经频道做的一档节目预告，是去年7月的了，一位在美国的华人私募基金经理认为，美股有明显的危险信号，不要以为一定是大牛市，没有那么肯定。

然后我看了眼美股，去年7月美股道指在26000点左右，非但没危险，反而一路爬升，现在已经突破了36000点大关，最近看样子又要去新高了。

美股的强势，主要是源于直升机般的撒钱，打脸无数人，包括我自己，每次觉得美股要崩，它都没崩，反而再创新高，我也不知道是为啥，实在看不懂。

不过，细分看，美国经济的发动机，是消费。我发现，近十年来，标普美国可选消费品精选板块指数（代码：IXY）的趋势一路向上，都不带回调的。

哪怕中间有剧烈波动，但下一个季度，就会收复失地。这个指数也是观察美股走势的一个好指标。

标普美国可选消费品精选板块指数（代码：IXY）是美国标普500的行业指数（二级子行业），成份股全部来自标普500成份股。指数成份股囊括家庭耐用消费品、零售、媒体等可选消费品知名企业。该指数前十大重仓股包括多家知名世界500强公司：

没想到，特斯拉还是该指数的第二大权重。

我还发现，咋们国内竟然有一只QDII，是完全复制标普美国可选消费品精选板块指数（代码：IXY），即：华宝美国消费基金（162415）

华宝美国消费基金（162415）自2016年3月18日成立以来，每年都为投资者带来正回报。截止2021年12月23日，基金的年化回报为16.31%。

特别让我惊讶的是，华宝美国消费基金今年以来收益为21.4%。都是消费主题，今年国内消费主题基金表现是有点惨的，最近才稍微回血一点。

对美股有研究的看官，不妨留意下这个消费指数，仅供观察参考，不作为买卖依据。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天有四只新股上市，两只破发，跌幅都超过10%，未来破发或是常态，大家也多注意，打新再也不能盲打了，打之前还是得看看公司基本面。

市场缩量，但依然以稳为主，还有最后三个交易日，不用再计较涨跌得失。

来年积极布局，才是关键！

今年不亏点钱，都不好意思

今日两市震荡整理，成交额较上周五大幅萎缩，北上资金继续休息，老外过圣诞就如我们过春节。

临近年底，马上要元旦了，资金无心恋战？

行业板块涨幅榜显示，家居、家电、商业连锁、供气供热涨幅居前，食品饮料、医药今日也不错，老赛道继续修复中。

盘面我就不多聊了，我继续认为这里会稳住。

周末有个帖子彻底火了，一位投资者，在今年年初失业了，想通过职业炒股，赚钱户口，自己有着20多万，再外借了20多万，一共凑了50万元，因为这样就可以开通科创板了。

没想到，今年一年下来，到现在，50万只剩12.9万了，亏损比例74.2%，于是上网写了一篇反思贴。

今年这种市场，虽然是结构性的，但是对于大部分投资者来说，要赚钱不容易。

好像今年不亏点钱，都不好意思。越是亏钱的帖子，关注度越高，越能引起共鸣。

还记得我上周跟大家总结2021年时，还吹嘘自己的实盘基金组合今年全部正收益嘛？

吹牛还是不能吹啊，我刚撸了下，四个组合中，两个主动权益组合分别收获16.32%和10.61%，继续保持两位数的增长率。

固收组合今年也有4.3%的增值率，也是符合预期的。

唯有定投组合，近一年本来微赚，但目前亏损3.58%。晚节不保，离今年结束还有一周的交易日了，按目前偏价值的市场风格，我这样的成长组合能稳定住也就满意了。

也很抱歉，今年犯过好几次错误，还是亏点钱了。

上次给大家总结吹牛时，还说过港股今年我也亏钱的，我刚扫了眼港股账户，目前还亏11个点。

投资是一场修行，短期的波动，十分正常。在有限度的长期时间范围内，比如以十年一个维度，力争能达到一个年化15%-20%的收益率。你，就是股神！

对了，有B股的看官要注意了，12月24日,中国结算与上交所联合制定并发布沪市《B转H业务实施细则》(以下简称《细则》),并于发布之日起施行。 

未来沪市B股将转成H股，万科B、丽珠B已是成功案例，晨鸣B、华新B、老凤祥B还在转H过程中。

实际上，我更喜欢B转A，比如粤华包B，被冠豪高新吸收合并，导致停牌前股价上涨，收益率更是高达近170%。

最早的B转A，我记得是纯B股的东电B，当时我还参与了，被浙能电力吸收合并，上市当天卖出获利60%，还有新城B，被新城控股吸收合并，当天收盘涨幅198%。

此外，还有城投控股吸收合并阳晨B股，招商蛇口吸收合并招商地产B股，南山控股吸收合并深基地B股等等。

招商地产B股是败笔，当时大家都觉得会再现新城控制当天的盛况，但环境不同，招商蛇口当天上市下跌8个点左右，这笔套利是失败的。

实际上，B股转A或者转H，大概率都有套利的机会，毕竟实在是价差太大。如果有B股账户可以参与，如果没有，也别开了。B股是特殊时代的产物，未来大概率是要解决的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今年不亏点钱，都不好意思和人打招呼。

马上要过元旦了，我想了句新年问候语，2021年，你亏钱了吗？

这么问，我是不是会被打肿……

刚知道一个消息，深圳某小型基金公司，把一位基金经理，调岗做保安员了。真是太侮辱人了，小公司治理结构确实有问题，很多公司的衰败，也是源于人搞人。

提个醒！稳住，别浪

今日两市小幅上行，成交额较昨日基本持平，北上资金净买入额24.92亿。

上证指数已悄然爬上10日线，创业板还在死守60日线，很明显，主板相当强。

行业板块指数涨幅榜显示，电力、白酒、煤炭、农林牧渔、石油涨幅居前。主要以低估值行业为主。

今天倒没跷跷板，新能源产业链也不错，风能、光伏也表现不错，新能车是稍微弱了一些，年底有资金继续兑现利润。

看风格涨幅榜，昨日成交20、微利股、昨日首板涨幅居前。我觉得这些指数做得很有意思，可以更好地观察市场。

比如昨日首板这个指数，就不带大的回调的，一路爬升，所以，首板的票，特别是底部放量的首板，是值得观察的。

我为什么在上周就提醒大家注意低估值中的低价股，比如地产，那是因为我发现某2元多的低价地产，底部突发放量首板，而且当时所有均线重合，一阳突破。

当然，我不是打板族，只是一点历史个人经验，也不是100%准确的，昨天有看官问，老揭怎么天天看你文章还亏呢？那我只能回一句，我天天写文章的，还会亏呢。

做投资，看似门槛很低，但做得越久，接触的高手越多，能力圈不断扩展，越觉得不好做。

刚看到有媒体报道，首例股票账户出借处罚来了，是个人账户出借给公司，被罚5万元：

2009年8月至调查日(2021年1月21日)，在上海开诚投资有限公司(下称“开诚投资”)董事长李某1、副总经理刘某等人的安排下，开诚投资股东李某将本人华泰证券账户出借给开诚投资使用。涉案期间内，李某账户有2791万元资金直接或间接来源于开诚投资，并由刘某在开诚投资办公场所操作“李某”账户交易多只证券，买入金额累计2708.98万元。截至调查日，上述买入证券均已卖出，卖出资金由开诚投资继续用于投资其它证券标的。

新证券法第五十八条规定：任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。

这里也给大家提个醒，自己的证券账户，千万别外借阿，以前的老证券法是没有对个人账户禁止的，现在新证券法，对个人账户也禁止了。

我估计看我文章的看官，99%都有证券账户，也请大家互相转告下吧，个人证券账户，千万不能出借。

大家要稳住阿，别浪！

12月23日一手基本面信息（简版，仅供参考）

今日光伏行业表现出色，有卖方最新观点认为：

1、组件端去库存周期基本完成。10月份，伴随着硅料价格再度大幅上涨至270元/kg附近，组件端开工率出现明显下调，10-11月份行业平均开工率约为56%、63%，组件单月生产量分别约为12.1GW、13.5GW，12月份组件开工率继续维持低位，根据测算10-12月份单月组件出货量约为16GW，经过接近一个季度的去库存周期，组件端回归合理库存水平。 

2、价格博弈告一段落，产业链开工率有望回升。12月8日起，多晶硅价格连续3周呈下跌趋势，致密料均价从270元/kg下降至236元/kg，降幅约0.1元/W。本周硅料整体成交情况比上周相对活跃，且绝大多数订单均为本月长单，批量成交价格有望低于230元/kg。182硅片均价从6.85元/片降至5.70元/片，降幅约0.15元/W。组件价格从高点2.1元/W降至1.9元/W，期货签单价格在1.8元/W左右，有望在1.8元/W左右持续出货，尤其是海外市场。产业链去库存完成叠加组件价格回落刺激下游需求，产业链开工率有望回升。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

目前市场风格依然整体偏价值，资金偏好低价的低估值品种。

还有6个交易日，2021年就结束了。个人猜测市场将以稳为主。

惨烈杀跌！怎么办？

今日两市杀跌，有点惨，成交额较上周五小幅缩小，创业板和科创板尤为惨烈，上证也没能保住3600。

亚太股市今日也有点惨，港股下挫2%，再创今年以来新低，全球表现今年垫底，日股也跌幅超2%。

北上资金早上还是净买入，到了下午就开始不断净卖出，收盘净卖出9.71亿。

上周五市场午后突发跳水，后来才知道是因为监管重拳出击假外资，堵住了假“北上资金”，有部分假北上先卖出来。

不过本身假“北上”的规模并不大，有统计显示，这类交易金额在北向交易中的占比保持在1%左右。

中信一级行业涨幅榜显示，房地产、建筑、食品饮料、交通运输、家电仅这五个行业逆势上涨。

其中三个和房地产产业链相关，特别是低价地产股，好几个连板的了，主要和一条消息有关：

央行、银保监会鼓励优质企业按照市场化原则加大房地产项目兼并收购

上周五提醒过大家，低估值的低价股异动，是一种信号，意味着市场风格再次切换，之前也讲过，年底风格切换非常激烈。

宁组合今日全面重挫，新能源产业链暴跌，新能源汽车，光伏，风电一个都没躲过。

比如某新能源汽车上游资源龙头、某电池龙头，今日放量暴跌，一方面是获利了解，另外一方面是这是原来某明星基金经理的重仓股，他离任之后，接手的新基金经理，直接就把老重仓股砍掉。

很多看官看不懂，为什么换个基金经理，重仓股就会有波动呢？

那是因为人性使然，新基金经理上来，如果不换老的重仓股，老的重仓股跌了，要怪他没接任好，没处理好，老的重仓股涨了，那也不是他的功劳，不是他的水平，而是前任的功劳。

所以，就我所知，虽然我不能说是全部，但大部分新基金经理接任老基金，都会把原先的重仓股砍掉，买入自己熟悉的重仓品种。

这种实际上大家看到季报就会很清楚了，只不过时间上要滞后一些。

今日惨烈杀跌，怎么办？

我觉得也没怎么办，就是抗住，要不你就风格切换来切换去，但只有高手才能频繁切换成功。

要不就是死扛，保持自己的风格，不要漂移。

当然，说说容易，做做难。安抚话术我就不说了，大家可以关注看今天我的视频号，

12月20日一手基本面信息（简版，仅供参考）

1年期LPR时隔20个月再次下降，前值为3.85%；5年期以上品种保持不变。

有机构点评LPR降息：一定要对ZC乐观！

(1) 宽松路径应该这样的：

定向宽信用(支农支小绿色) -> 银行让利降息宽信用(逆回购不降，LPR降) -> 全面降息、全面宽信用。所以明年1年和5年LPR、逆回购、MLF利率都可能下调。

(2) 一定要对ZC乐观：

经济工作会议25个稳字，语气那么强，方向明确，后面的执行效率已经有目共睹，不用太担心，没啥不能松的。

(3) 不再悲观！

年初时，我们对经济、对市场都是挺悲观的，看好国债。现在展望明年，我们不再悲观。经济下行最快阶段已过，ZC不停加码稳，当市场一致极度悲观的时候，似乎也该乐观点。2018年底也是各种怀疑，现在也是。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

胖纸老揭我继续乐观！

突发跳水！怎么回事？

今日两市震荡下跌，成交额较昨日放大，北上资金终于开卖了，净卖出额65.61亿。

午间富时A50突发跳水，我本来以为是有外资故意砸盘，然后我看了下MSCI的A50，妈呀，也是突发跳水，我贴图上来，大家感受下：

目前我也不知道怎么回事，等等，看看周末有啥消息吧。

难道老梅那边又要搞事了？今天芯片半导体大跌，跌幅第一。我今天在办公室不方便翻墙，哪位看官知道的聊聊哈。

另外，昨晚美股科技股重挫，纳指大跌近2.5%，今天咋们大A股的科技股也重挫。

昨晚英国突然加息，老梅紧缩风暴即将来袭？市场担忧流动性？国内还在憧憬明年流动性预期宽松来着……

中信一级行业涨幅榜显示，仅建筑、电力、综合金融逆势翻红，其余皆绿。我对绿色还是比较喜欢的，比如BV绿，但对股市的绿色，喜欢不起来啊。

大家注意，今天盘面上有个显著特征，低价位的一些地产公司，低价位的电力公司，低价位的建筑公司，哪怕是元宇宙，今天起来的都是低估值中的低价股。

这也算是一种修复吧，和之前的预判差不多。明年或许很可能不断出现大黑马公司。

说起黑马，让我想起今年基金圈的大黑马，华安基金的刘畅畅。

刚发现，刘畅畅要在今年的12月27日，发行一只新产品了，叫：华安产业精选混合。这是畅畅的首只新基金。

今年基金圈谁都没料到，这位看上去瘦弱瘦弱的美女基金经理，会成为业绩牛人。

我查了下她的业绩，还真是相当不错啊，她管理的两只基金华安文体健康和华安安华的净值也创历史新高了。目前都处于限购状态。

刘畅畅的这只新品华安产业精选混合，此次上限募集是30亿。不过，我毛估估，这只新基成为爆款基金的可能性很大，一日售罄的可能性很大。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

风格切换来切换去，非常激烈，一般人不好把握。

盘面上有一批低价底部股，放量涨停，或是一种信号！

惨！大白马又摊上事了

今日两市小幅震荡上行，成交额较昨日缩小，北上资金净买入额58.85亿，北上挺猛啊，最近一路买买买的节奏。

中信一级行业涨幅榜显示，煤炭、钢铁、建筑涨幅居前，还是低估值和基建有关的品种受资金关注，我还是月初的那个观点，包括金融地产这批低估值品种，目前正在进行修复修复。

传媒继续强势，主要还是受益于元宇宙概念，前两天我说，作为传统媒体人，越是提醒元宇宙炒作风险，元宇宙就会越火爆，目前来看，确实如此。

不知道大家有没有这个感觉，越是业内的，对本行业非常了解的人，对于炒作，是看不懂的，也会带有一定的偏见，导致错失大牛股。

至少我有这样比较痛的领悟。比如我之前的某老东家上市，我太了解自己的老东家了，业务构成，人员结构，高管情况，行业地位等。当时上市估值是很高的，然后也因为我的偏见，没有保持密切跟踪。

现在我回头一看，从最底部起来，老东家的上涨幅度超过100倍，如果从上市当天最高价算起，也有21倍。我只能责怪自己：小了，格局小了！

今天大白马“猪茅”牧原又摊上大事了，昨晚公告，中诚信国际将公司评级展望由稳定调整为负面。

主要原因是：

2021年以来生猪价格持续低迷，短期内价格反弹幅度有限；公司2021年第三季度出现经营亏损，盈利及获现能力弱化；近两年公司投资规模较大，债务持续上升；公司近期商票逾期事件等因素

之前牧原还刚经历过商票爆雷风波，现在又被降级，真是有点惨。

感觉今年初被很多人看好的各种茅，今年表现都非常差，我上次看留言，有看官说年初高位买了很多茅，这些可都是行业龙头啊，业绩也强，但今年跌惨了。问我怎么办？

我也回答不上来啊，就反问他一句，为什么会买各种茅？他也没回我………

只好一声叹息了，这或许就是市场的残酷性吧，特别是A股高波动，高溢价的市场，资金博弈相当厉害，风水自然也是轮流转。

12月16日一手基本面信息（简版，仅供参考）

今日白酒板块跌幅第一，有卖方研究认为主要两个原因：

1、市场担忧汾酒换帅，汾酒领跌。

2、昨日市场监管局就《白酒生产许可审查细则》征求意见，对市场情绪有所扰动。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

我自己观点没什么变化，倒是年底了，各大基金公司都在召开策略会，我抓紧多学习。

现在都有线上直播，比起券商研究的策略会，我听基金公司策略会更仔细些，毕竟掌握真金白银投资的，是这些基金经理。

今天正好是银华基金召开2022年度投资策略会，也是第十届银华基金资产管理论坛。

我比较关心两位明星基金经理李晓星和焦巍说了些什么，银华基金今年整体业绩不错，比如李晓星的银华心怡灵活配置混合A今年以来涨幅42.23%。

对了，再给大家爆个料，李晓星曾在大学时期，是一名电竞选手。嘻嘻，没想到吧。

焦巍被业内称为“南宋”基金经理，因为他曾在季报里写道：从投资不过山海关，到投资尽量在南宋的区域里面选股，因此名震江湖。

刚看完银华基金策略会直播，他俩的最新观点我也整理出来了，大家各取所需：

李晓星：

1、看好碳中和主题，尤其是其中新能源的投资机会。虽然今年新能源板块涨幅较高，但同时业绩增速基本抵消了估值上涨。

2、明年，关注消费行业尤其是可选消费和医药板块机会。

3、核心资产，尤其是中大盘市值股票的投资机会有望在下半年显现。

焦巍：

1、产能扩张“下半场”：2021年是本轮产能周期的“投资”阶段，2022年将进入产能周期的“投产”阶段。企业盈利“下行期”：根据A股盈利的“时间周期”，经历了2020-2021年的盈利“上行期”后，2022-2023年将迎来盈利“下行期”。供需平衡。

2、本轮信用周期在“跨周期调节”政策思路下与历史有所不同；同时传统信用的“地产/基建周期”转变为“双碳周期”。本轮传统宽信用的两大传统渠道均有受阻，信用扩张节奏难以加快，22年整体信用更多呈现“稳信用。政策平衡。

3、2021年盈利回落第一年，相对业绩优势在于小盘；22年盈利回落的后半段，相对业绩优势会重回大盘。

4、货币与信用周期：历史上信用触底抬升+货币维持稳定的阶段，市场风格略有利于大盘。风格平衡。

吓人！太坑了

今日两市冲高回落，震荡调整，成交额较昨日基本持平，北上资金净买入额10亿。

中信一级行业涨幅榜显示，电力、建筑、煤炭、钢铁、地产涨幅居前。都是低估值的行业，之前给大家讲过，年底低估值容易估值修复。

实际上市场对金融地产修复最有期待，估值真的低。多留意些底部放量的。

今天医药医疗莫名其妙，尾盘突然大跌，有点吓人啊。看龙头药明康德尾盘跳水，放量跌停，把整个生物医药带崩了。

我问了下研究员朋友，主要是一个突发事件，对国内生物医药公司是利空，因为消息太敏感，我也不好公开讲，等官方的消息吧。

华泰医药戴雯最新解读认为，

这个名单不是一次两次了，受波及的上市公司不会太多。对于CXO，原则上被纳入名单的可能性非常小，不过目前情况比较微妙。

对了，今天还有一个很坑人的新股，百济神州，192.6元的超高发行价，开盘即破发，截至收盘，该新股下跌16.42%，打新打到，上市当天亏1.58万。

这还是有绿鞋机制的情况下，盘中我看也启用了绿鞋机制护盘，但没软用，依然破发，也是有点吓人的。

想想还有一个高价新股，禾迈股份，发行价格高达557.8元/股。有18.73%的中签者弃购。

要知道，百济神州之前因为价格过高，也是有弃购的，这批弃购的中签者，今天真是该感到幸运。

不知道禾迈股份会不会当天破发。看来，如今打新，对于超高价发行的，还是得掂量掂量。

而且大家发现没，科创板高价新股破发居多，创业板高价新股破发较少。主要还是和投资者结构有关，科创板50万门槛，能开户的都是老韭菜的，老韭菜多精啊。

真的把我们二级狗都当成SB嘛，你发行价那么高，不给二级市场留点汤，市场用脚投票很自然的。

现在新股定价是在一级市场，由发行人和承销商，通过向部分机构的询价来确定发行价格。

上次和一位业内朋友吃饭聊天，他说他就知道有机构专门用几百个账户，来新股询价，变相可以控制新股的定价权。

新股询价这中间的门道，也是很多的呢……有懂行的欢迎留言说说。

不过，虽然超高价新股破发，但其他新股倒是很活跃，最近感觉次新股炒作迹象明显，有好几只游资接力板的次新，表现欲望强烈。

12月15日一手基本面信息（简版，仅供参考）

华西计算机看好资本市场IT赛道，华西认为，全面注册制预期加持，资本市场IT赛道景气上扬：本次经济工作会议提出“全面实行股票发行注册制”，预计2022年沪深主板注册制落地可期。此前2019科创板开市、2020年创业板注册制落地、2021年深主板与中小板合并+北交所正式运行，已为全面注册制打下坚实基础。注册制是多层次资本市场高质量发展、落实创新驱动发展战略的重要一环，IT基础设施的改造、投入势在必行，增量确定性极强，IT供应商持续受益。强推两大龙头。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

刚看了下上证指数年线，很有意思，竟然三连年阳了啊，这在A股历史上，是第二次年线三连阳啊。明年不会扑盖吧？

不过目前还有半个月，真的能不能三连阳，也不好说了。

又有瓜吃了！小魔女，分手了

今日两市震荡走高，成交额较上周五放大，北上净买入53.66亿元。

我观察过今年前两次北上资金单日大手笔买入后，一个月后的表现，单看上证指数的表现，是先抑后扬。

中信一级行业涨幅榜显示，传媒、建材、电力、石化、煤炭涨幅居前。

传媒涨幅第一，还是靠元宇宙概念，元宇宙咋们之前讨论过好几次，上周五mate和百度纷纷宣布布局元宇宙，然后昨晚某上市公司在互动平台表示，力争将“现场云企业版”打造成为“企业元宇宙”场景的超级入口，今天一字板。

作为媒体人出身，我个人认为，元宇宙依然属于炒作阶段，主要是传媒行业之前被打压得太惨，各大互联网巨头面临流量红利消失，又没有新的增长点。下半年互联网大厂裁员消息也是不断。

这个时候，突然冒出一个元宇宙概念，必须牢牢把握住，不管对元宇宙是怎么理解的，先占位布局再说，万一未来成事了呢？所谓的二次曲线增长？

当然，传媒近期大涨可能还有一个原因，那就是我在7月把传媒止损了，当了一回反向指标。今年的煤炭，传媒，都被我卖飞了，说起来都是泪………

今天，茅指数和宁组合齐飞，茅台创出近6个月新高，突破2100元大关，市场也再度传出厂价提价传闻。

宁王今日强势反攻重回20日线，把创业板指数带起来了，新能源汽车赛道也继续高位盘整。

年底了，市场风格非常激烈，茅指数代表了老抱团，宁组合代表了新抱团。两派人马，在争夺话语权。

上周五宁王尾盘砸盘，当时彬哥还问我怎么回事，我后来研究下了，原来是多家指数编制公司宣布对旗下指数成份股进行调整，12月10日收盘后生效。每次指数调整，相关成份股都要异动下。

这次多个指数成分股调整，受关注度比较高的是半导体芯片等热门行业指数。比如根据中华证券交易服务有限公司公告显示，中华半导体芯片指数在此次调整中纳入中芯国际、寒武纪、芯原股份、思瑞浦等行业龙头，

作为跟踪中华半导体芯片指数的ETF产品，在纳入上述四只个股之后，中华半导体芯片指数对半导体芯片行业的代表性将显著增强。

芯片ETF(512760)的投资价值进一步凸显，也方便偏好ETF工具的投资者布局。

截至2021年12月9日，芯片ETF自成立以来总回报达到了221.30%，大幅跑赢沪深300，也跑赢了业绩比较基本。由于业绩表现出色，芯片ETF规模增长迅速，根据wind统计，截至2021年12月8日，芯片ETF基金规模已经达到了132.67亿元，在非货币ETF中排名第17位。

之前某网红基金经理很火，也正是他押宝ALLIN了芯片行业，虽然他是主动基金，管理费比ETF高多了，但是从近两年的业绩看，还不如被动的芯片ETF。

实际上我一直比较好奇的，都是ALLIN半导体芯片行业，主动的跑不过被动，但关注度极高，难道就是因为基金经理长了帅？

说到帅，昨晚有个瓜，刷遍金融圈，素有“小魔女”的某美女私募基金经理，在自己的号上，公开了自己和前男友分手的原因，并且还和中国房地产联系在了一起，再也回不到过去。

这位前男友自称“比我帅的都没有我聪明，比我聪明的都没有我帅。”

文章比较长，我只重点看了蓝色字体，绿色字体没怎么看。

能把自己的私事和地产行业投资关联在一起，小魔女确实有才啊。她总能在这个圈子制造话题。除了这次的“分手和房地产”，上次离婚事件，和前夫的私募分家也是闹得沸沸扬扬，更早一些的故事，比如小三上位，圈里也人尽皆知。

再比如，今年年初，小魔女看好港股，称卖出A股，买入H股，然后就被一位同行怼了：

什么？这位哥们竟然称小魔女叫娘们？太没教养了，太不尊重女性了，最后以这位哥们道歉收尾。

再看小魔女的业绩，我刚查了下，她的代表作今年以来51.79%，虽然比揭嫂买的产品差了点，但今年这业绩，想当不错了。

12月13日一手基本面信息（简版，仅供参考）

国盛电新王磊团队认为：

随着国内三代核电技术路线的逐步成熟，核电项目审批进入常态化，根据中国核能行业协会的预测，十四五期间，我国核电年均新增核准约6GW，按目前核电单台机组200亿/台的投资额，将带来约1200亿元/年的市场空间。

伴随国内核电重启，核电项目正式进入批量化建设阶段，设备订单的释放叠加批量化建设带来的盈利能力提升，核电设备厂商有望迎来加速发展。

相关公司有核电建设商、核电运营标的中国核电、核电主设备生产商；爆破阀龙头中核科技、核级阀门龙头、蒸汽发生器U性管供应商、CAP1400泵壳和爆破阀阀体制造商，核电控制棒供应商。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续乐观！

今天，重要品种上市！

今日两市震荡整理，成交额较昨日缩小，北上资金净买入额91.48亿元！

单日近百亿的净流入也不算少啊。昨天我还和大家分析，说北上爆买可能和近期人民币升值有关。外资就盯着茅指数干。

然后呢，昨晚，央妈及时出手，提高外汇存款准备金率，这意味着是要抑制炒作人民币升值。

不过今天北上继续净买入近百亿，本周净买入近500亿，汇率问题太复杂，我也稿不懂。

中信一级行业涨幅榜显示，传媒、有色、化工、新能源涨幅居前。今天，百度宣布将发布首个国产元宇宙产品“希壤”，刺激元宇宙主题大涨，也带领了传媒指数。

不过我始终觉得，目前A股中的元宇宙概念，似乎都不怎么正宗啊，炒作成分偏大。

今天，有一个重要品种，历时两年多推出的300增强ETF（561300），在经历了发行期和封闭期之后，今天上市了。

之前和大家提过，300增强ETF是一款很牛逼的ETF，可以每天查机构具体持仓。

很多看官也对这个重要品种的关注度挺高的，因为指数增强ETF兼具场外增强基金和场内ETF两者的优势。

也有看官提出疑问，老揭啊，你这要准备打广告了吗？ 还不如给我们普及下，300增强ETF、传统的300ETF，还有沪深300增强基金，有什么区别和联系呢？

没问题，今天不打广告，只做普及：

传统300ETF是投资股市入门的一个指数，是入门级投资者的选择，省心省事。

沪深300增强型基金是在沪深300指数的基础上做了增强，适合已经对市场有深入了解的投资者。有统计显示，截至今年10月底，沪深300指数今年涨跌幅为-5.81%，约有90%的产品创造了超额收益，其中最高超额收益为12.16%。

但是，沪深300增强型基金属于场外指数增强基金，会影响到大家的资金使用效率，因为场外指数基金的卖出，需要等至少3个交易日才能拿到现金。

ETF类似股票，当天卖出后的资金，当天就可以用。另外还有投资者对信息披露程度提出了更高的要求。

所以，300增强ETF应运而生，增强ETF比场外指数基金仓位更高、交易方便、费用低廉、透明度高。

最关键是的，每个交易日，300增强ETF会公布完整持仓名单。300增强ETF也被称为沪深300 ProMax。

那么问题又来了，这个ProMax主要“增强”的方式有哪些呢？据我了解，主要还是靠择时、择股的主动增强，还有一点打新策略。

以上是我个人的理解哈，不一定对，欢迎也对这个品种关注的看官留言聊聊。

12月10日一手基本面信息（简版，仅供参考）

12月10日，facebook（mata）的虚拟社交平台horizon world将正式对成年人开放。百度也在今天发布首个元宇宙产品“希壤”。华鑫传媒认为，

元宇宙基本价值观即共创、共享、共治，未来10年元宇宙有望带来数千亿美元数字商业价值；其中组建之一NFT有望助推内容数字资产的重估；其中，数字人虚拟偶像核心与周边的千亿元市场规模可期。可关注相关内容企业、社交企业。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续乐观！周末愉快！

突发！北上爆买，什么情况？

今日两市震荡上攻，成交额较昨日显著放大，北上资金净买入额216.56亿。

今天，北上资金太猛了啊，爆买A股！我刚粗略查了下，今天这个北上的净买入金额，是今年以来的第三次，单天净买入额超过200亿。前两次分别发生在今年的1月8日和5月25日。

很多看官会问，什么情况？

我个人认为，可能和近期一个因素有关，那就是：人民币升值。看汇率，美元兑人民币已经到了6.34了，近期升值明显，本币升值，会吸引外资介入股市。

这也从侧面证明外资对我大A股的信心。咋们内资可要自信点呀啊！

中信一级行业涨幅榜显示，消费者服务（教育+旅游）、医药、家电、食品饮料、非银（证券）、地产涨幅居前。

喝酒吃药是老赛道，前11个月跌惨了，也是很多价值大佬的最爱，目前回点血。金融地产也是受益于JZ。

证券还是没能集体狂欢，有一个两连板的，本来今天还有一个板的，但尾盘被砸开了，搞得似乎很没信心。

胖纸我在前几天的文章《不好！逆风变盘》中就鲜明提示过，2021年最后一个月，我继续乐观，继续看好跨年行情，但逆风变盘，价值股估值修复的需求强烈，价值可能跑赢成长。

运气好，目前的市场局面，正在慢慢符合我之前的推演。

今天上证50、沪深300只主角，创业板和科创只有跟风，我这样的成长派，暂时忍一下吧。也不能一直在风口上对吧。

上个月中旬咋们还提到过稀土主题相关品种，主要受益于新能源汽车的快速发展，上游稀土资源需求激增。近一个月我看，也有近20个点的涨幅了。

有看官问，除了稀土资源，新能源汽车上游资源还有些什么？当然有，比如锂矿资源，钴矿资源，这些都是稀有金属，是新能源产业链的重要原料。

那么问题来了，如何一键可以投资所有的稀有金属呢？个股不能公开聊，咋们只能聊基金。正好，华宝中证稀有金属主题（A类013942 / C类013943）已于2021年12月3日至2021年12月13日公开发售。

华宝中证稀有金属主题基金是一只指数增强型产品，其投资策略是在控制组合相对CS稀金属指数风险的基础上，追求稳定的收益增强。

CS稀金属指数又称中证稀有金属主题指数（指数代码：930632），以中证全指为样本空间，选取归属于稀有金属行业的上市公司股票作为成分股，反映稀有金属行业上市公司整体表现。

从2021年11月底的成分股来看，CS稀金属指数由不超过50家上市公司组成。其中，稀土和锂相关公司权重占比77.0%，明显高于其他有色宽基指数。

有看官会问增强策略是什么？华宝中证稀有金属主题基金将结合基本面（景气度跟踪）和市场面（舆情、交易、估值等）进行量化分析，优化子行业配置。

从基金经理管理的指数增强产品——华宝沪深300指数增强基金来看，基金经理增强业绩优异，具有丰富的增强型产品的管理经验。

刚看到一则有点吃惊的消息，中信证券某研究生学历的95后年轻员工，竟然替客户去参加考研考试，但因为相貌差距太大，被监考老师抓获，而且还遭到起诉。

有媒体报道，起诉书也写明了替考原因：

该员工客户少、销售业绩不佳，如果帮客户替考，客户可以帮他拉客户购买证券，提高销售业绩。

看到这样的消息，好心酸。人人都一位金融行业是高大上的多金行业。但实际上呢，本质上也是一个靠拉单子的行业。

所以现在金融机构招人，都要看看家庭背景。上次和一位机构的朋友吃饭，他私下告诉我，现在他们公司招人，会收到无数的简历，除了学校，能力，颜值，人事还会考量一下家庭背景。

然后我就问他，你们最喜欢招什么样的员工啊？

他回答：富二代！

我正好在喝茶，差点没笑喷出来……

12月9日一手基本面信息（简版，仅供参考）

12月8日GWY例行吹风会提出推动农村居民消费梯次升级。鼓励有条件的地区开展农村家电更新行动，实施家具家装下乡补贴和新一轮汽车下乡。

今日家居用品、家电均表现强势。中泰建材&新材料团队认为：

地产ZC底已现，有望继续边际宽松。家电家装下乡望提振家装建材市场需求。涂料的环保和装饰性诉求有助于构筑龙头企业产品优势，比如某涂料龙头（美丽乡村已建立品牌知名度）、某瓷砖龙头、某防水龙头、某石膏板龙头。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

跨年行情或许、可能、MAYBE已正式打响！

我再做个推演，不一定对，瞎猜的。今年年底前，低估值大票领跑的概率很大。

明年年初到过年前，成长风格将再次夺回领涨权，到时候炒年报季报预增，还是以成长为主。

聊一个大家都感兴趣的话题

今日两市震荡上行，但成交额较昨日缩小，北上资金净买入额96.85亿，又是近百亿的净买入。大家还记得昨天北上情况吗，是逆势净买入近80亿的。

别看创业和科创强劲反弹近2%，但实际上强势的是上证指数，调整相对抗跌，上涨又较有力。昨天也和大家讨论过逆风变盘的事。看来最后一个月不到，价值派要好好回血了。

这不，中信一级行业涨幅榜显示，大消费今日强劲崛起，食品饮料涨幅第一，电子、军工、计算机、化工、传媒也涨幅居前。

茅指数强劲反弹，重返20日线，带头大哥茅台重回2000元大关。

宁组合虽然也不差，但趋势看，12月初跌破20日线后，至今在下方运行。带头大哥宁王高位开始呈现疲态。

刚发现，WIND的概念板块中，多了各大券商的金股指数，比如说今天概念板块涨幅排名前十中，国金证券金股指数排第一，还有兴业证券金股指数排名居前。

还有一个百度平台指数，估计是根据百度热搜算出来的？

各大券商金股指数，代表着券商月度十大金股的表现，以前我是不太重视的，但是有机构朋友告诉我，现在券商月度金股越来越受重视，也算是一个KPI考核目标，而且确实有的票表现挺猛。

我以前在媒体做总编的时候，还安排研究员做过相关券商金股的项目，后来因为不让公开提个股，这个项目也就黄了。

现在WIND把券商每月金股编制成指数，倒是方便跟踪查看了。有看官会问怎么看到金股，现在有很多财经媒体整理相关名单的，大家可以自行查阅。

再教大家一个技巧，也是一位研究所朋友告诉我的，从概率上看，一般月度金股前半个月的表现，要强于后半个月。当然因为从业人员不能炒股，所以也没人去验证实战表现如何。

今天，我要聊一个大家都感兴趣的话题：个人住房房产税

今天我抽空去了次税务局，搞个人住房房产税的事。

是的，上海从2011年起，就开始个人住房房产税试点了。2011年之后开始新买的房子且属于第二套及以上的，人均超过60平方米（以三口之家为准），对属新购住房超出部分的面积，按规定计算征收房产税。

今年，也正好是上海试点个人住房房产税十年，我从2016年就开始交房产税了，至今也有五个年头了。

大家可能最感兴趣的问题可能有两个，我简单聊聊我的实操经验，也欢迎各位看官留言聊聊：

1、房产税究竟要交多少？占房产市值的多少？怎么个交法？

根据房价不同，上海房产税试点分为千分之四、千分之六两个税点。

至于究竟交多少，还是看你超了多少面积（人均60，三口之家180），超了越多，当然交了越多。超了越少，交了越少，比如我弟弟，他每年只要交几百元的房产税。

有看官会问，那么如果没超面积呢？

今天税务局的小姐姐还跟我说了个没超面积的经典案例，某人在2011年之前持有两套房子，每套47平，他在今年新买了一套房子，按理说已经是第三套房了，一定要交房产税，但是他这套新房正好是86平，三套加一起180（以家庭为单位）正好，没超，所以他不用交房产税。

而我呢，嗨…………苦笑一声。我大致算了下，我目前每年交的房产税，占我持有房产市值的千分之1.2左右。这个比例，随着这几年房产市值上涨而降低。

而且每年12月31日前一定要交，否则滞纳金很重，严重的还要上征信黑名单。每年这个时候，税务局的小姐姐或者小哥哥，都会给我电话，提醒我及时缴纳。

怎么个交法也很简单，可以本人去当地税务局交，也可以通过付费通交。

2、第二个大家感兴趣的话题可能就是，有人有很多房子，怎么没见他交房产税？

这个问题就很简单了，上文中我提过，上海个人住房房产税试点是从2011年开始试点的，也就是说，你持有的房产，只要是2011年之前买的，超多少面积，目前都不用缴纳房产税。

比如我认识一位大阿姐朋友，她在上海有五套房子，三套市中心，两套别野，肯定是超过人均60了，但目前她就不用交。因为这五套房子，都是她在2012年前买的。

张爱玲说过一句话：出名要趁早。

看来，买房，也要趁早啊………这位大阿姐，真是一位牛人。

12月8日一手基本面信息（简版，仅供参考）

【国金医疗】发布医疗行业2022年度投资策略报告，重点看好医疗板块两大布局方向：价值成长和创新出海。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

一阳改三观了没？我没改，因为我继续乐观，继续看好跨年行情。