今天，很特殊！

今天，大A股逆势走强，走了一把全球独立行情，两市强势反攻，成交额较昨日放大，但北上资金净卖出89.26亿元。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，建筑、消费者服务、电子、电力、新能源涨幅居前。煤炭又是跌幅第一。

稳增长主题大基建+成长赛道股成为今日反弹主力。

今天的盘面，很特殊！为什么这么讲？

首先，隔夜美股又是一轮暴跌，主要还是基于流动性持续收缩的担忧，科技股领跌，纳指跌了超过4%，年初至今跌幅超过25%，技术性进入熊市了。

今天港股也是跟跌，截至14：17分，恒指跌幅超2%。

历史上看，美股大跌，会引发全球股市震动，A股更是跟跌不跟涨居多。但今天A股逆势走强，特别是成长股集中的创业板、科创板较为强势。

其次，今天虽然A股大涨，但是北上资金是净流出的，近90亿的净流出啊，卖出的态度很坚决，可能海外资金因为美股大跌引发资金有避险需求。也很显然，今天都是内资打上去的。

不过，外资就算流出，也会回来的。

今天下午，有一条重磅消息：证监会副王建军谈A股市场出现较大波动：市场稳定运行有坚实基础。并提出，未来证监会将有多项政策举措支持上市公司发展，渡过难关。（未来还有利好政策的意思？）

证监会副王建军在采访中也提到，从历史经验看，外资有进有出是正常现象，近期外资流动和交易情况并没有发生根本性变化。

最后，说重要的，昨天美股暴跌的同时，A50期货是一度逆势拉升的，今天白天也是逆势拉升：

有细心的网友提醒我，昨晚这个时间，有一条关于"大城市要建立步行15分钟核酸采样圈”的消息，或许是关键点。

这个消息可能关注的人不多，但是却非常重要，这意味着未来核酸可能常态化了，就类似咋们之前讨论过，在坚持“动态清零”下，核酸点未来可能和书报亭一样多。

从A50走势看，外围对这个消息的解读是利好。我个人猜测，这也是未来对开放做准备，不可能一直封闭在家吧……如果一直封着，很多中小企业是扛不住的。

要知道，中小企业占市场主体的90%以上，贡献了全国60%的GDP和50%以上的税收，解决了80%以上的就业。

稳增长，就业才是关键啊。

这里我也个人建议大家，可以耐心读下贾康老师的文章《关于当前经济形势的认识与对策建议》，里面对未来怎么干，说的很直白。

对了，之前有朋友问关于核酸主题，有哪些公司，具体个股我现在不能公开讲，兴业证券有一份研究报告，里面有新冠病毒核酸试剂室间质评用量占比及近期集采中标情况，仅供参考，所涉上市公司不作为买卖依据。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

该跌不跌，主动买套，我已加仓，感觉良好！

惨遭拖累！

今日两市下挫，成交额较昨日缩小，北上资金休市。

昨天5月上证开门红，比较微弱，宁王业绩炸雷，又拖累创业板，北上资金也是净卖出的。但好歹还说得过去，我想想5月总比4月要好吧。

今天，北上资金休息，宁王也企稳收红，市场却走成这鸟样……我还能说啥？

如果说跟美股有关，那也不完全对应，周三隔夜美股大涨，昨天我们分化，上证微涨。周四隔夜美股三大指数均重挫，我们今天跟着大跌，惨遭拖累！

再看港股，也是重挫，截至15：00，恒生指数跌去近4%……

我估计哈，今天大部分策略，都会写A股被美股拖累，美股大跌又是因为美债利率再度走高，目前10年期美债收益率已经突破3%。

更何况，现在老美的通胀压力很大，3月CPI创8.5%的同比新高，4月CPI还没公布，估计也是维持高位。

10年美债收益率上涨，会对高估值的成长股产生压力，所以昨晚纳斯达克大跌近5%。

包括中概股，昨晚也是普跌，我扫了一眼，中概股，昨天SEC又将80余家中概股列入预摘牌名单。

WIND又一个中概股100指数，从去年2月最高点的7851点，一路下坡，到现在的2252点，累计跌幅71%左右。这才1年零3个月……就跌到了2017年3月的位置。

差不多5年归0吧……美股真是太凶险了，英文不好的，还是玩A股吧，至少阿Q精神点看，今天虽然也跟跌，但跌幅上看，是不是比隔夜美股抗跌多了？也比今天的港股抗跌多了？

做人嘛，也就这么一回，还是要乐观点，要积极向上，特别是做投资，炒的都是预期，需要乐观精神。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，所有行业皆绿，稍微抗跌的行业又计算机、石油石化、纺织服装、国防军工。

地产今日大跌我挺意外的，估值那么低，而且这夜壶不是都拿出来了嘛……

还有酒店、旅游、航空公司，昨天我还在说要报复性消费，解封后大家都要出行，然后昨晚看新闻：坚持“动态清零”总方针不变！

好吧，在下输了……预期又不足了……

今天最抗跌的是科创，前十大权重明显抗跌，甚至有个别公司近日连续逆势上涨，也有不少卖方联合挖掘，比如某办公软件。

为什么科创今天跌了少？主要还是前面跌多了……今年至今，跌幅最大的就是科创50，跌幅高达32.61%。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

上海疫情数据继续下滑，创出新低，继续向好的方向发展。

目前要继续：

“毫不动摇坚持“动态清零”总方针，坚决打赢“大上海保卫战”

至于A股，继续磨底吧。现在，”大上海保卫战“比什么都重要。

出门啦！放个股票池

今日两市分化，成交额缩小，北上资金净卖出23.62亿元。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，军工、家电、纺织服装、基础化工涨幅居前。军工今天有点意思啊，没有啥消息刺激啊，虽然我一直拿到现在，没动过，但今天涨幅第一，也比较意外。

小产假期间，美股连涨3日，特别是昨晚，隔夜美股尾盘大涨，一是加息50个基点符合预期，靴子落地，二是鲍威尔排除之前市场传闻单次加息75个基点的可能性。

港股在上周五大涨4%之后，连续三个交易日在21000点大关附近维持震荡。

外围市场的平稳，A股信心继续提振，大盘5月开门红。上证指数已经反弹四连阳，目前站稳3000点大关。

创业板指数主要是由于权重股宁王拖累，节前最后一天宁王公布延期的季报，业绩远低于预期，市场哗然，早盘一度跌幅13%，随后跌幅收窄至收盘跌8%。

虽然宁王受挫，一定程度上，影响了新能源的情绪，新能车板块也相对弱势，倒是光伏板块今日表现还算强劲，还能逆势翻红。

今年年初，我在新能车和光伏上，还纠结了下，最终保留了光伏，清仓了新能车，主要还是看到光伏基本面较强，市场需求持续增加。而新能车我是担心销量不及预期。

新能源中，还有绿电，即绿色电力，也是表现较强的细分主题。刚发现，之前给你们提过的国内首只跟踪绿色电力指数的ETF，嘉实国证绿色电力ETF（代码：159625），上周五已经在深交所上市了，今天涨幅也近2%。

嘉实国证绿色电力ETF也是国内首只跟踪国证绿色电力指数的被动指数产品。

我查了下，国证绿色电力指数（399438）早在2014年12月就发布了，该指数主要反映A股市场绿色电力相关上市公司的整体股价表现，重点选取以清洁能源发电为主营业务领域的上市公司为样本，包括但不限水力发电、光伏发电、风力发电、核能发电等。

简单看下周线，还位于历史底部区域，前几年关注的人较少，去年以来市场关注度才刚提升。

相较于其他电力指数，国证绿色电力指数纯度高，“绿色”属性明显，行业分布聚焦清洁能源电力运营商，其中风电、光伏运营商占比42.9%，新能源转型（风光转型）占比13.55%，更聚焦电力发展新方向，具有良好的投资价值。

从估值看，算合理范围。当前主要绿色电力运营商估值基本在20倍区间，纯新能源电力运营商稍微高点，22年预期市盈率大约在30倍左右，但对比其他新能源相关上市公司，估值相对合理。

对了，基金一季报已经出完了，有不少信息值得挖掘。这个小长假，我把公募基金一季报重仓股都撸了以下，并且按照持仓市值排名，来看看每家公司重仓的侧重点都是哪些品种。

截至一季度末，主动权益基金管理规模超过1000亿的有18家公募基金公司，当然，我比较偷懒，只看了前五大重仓品种，算一个股票池吧，我有好几个股票池，数据大家自己看，来源于公开信息，杠精可以跳过别看，没人叫你接盘，更没人叫你买，也没人叫你卖。

括号里是我的总结，不一定对，欢迎大家留言指正：

1、易方达持仓市值前五：贵州茅台、五粮液、招商银行、泸州老窖、洋河股份。（喝酒为主）

2、广发持仓市值前五：晶澳科技、阳光电源、隆基股份、圣邦股份、荣盛石化。（光伏为主）

3、中欧持仓市值前五：药明康德、凯莱英、爱尔眼科、泰格医药、迈瑞医疗。(吃药为主）

4、富国持仓市值前五：贵州茅台、宁德时代、药明康德、伊利股份、宁波银行。（均衡配置。对了，富国是所有公募基金中，持有茅台最长久的公司，没有之一。）

5、汇添富持仓市值前五：贵州茅台、宁德时代、药明康德、山西汾酒、招商银行。（均衡配置）

6、华夏持仓市值前五：宁德时代、贵州茅台、华友钴业、璞泰来、盛新锂能。(新能车为主）

7、嘉实持仓市值前五：宁德时代、贵州茅台、招商银行、迈瑞医疗、中国海洋石油。（均衡配置）

8、南方持仓市值前五：贵州茅台、宁德时代、药名康德、紫光国微、迈瑞医疗。（均衡配置）

9、景顺长城持仓市值前五：贵州茅台、迈瑞医疗、五粮液、泸州老窖、药明康德。（喝酒吃药）

10、交银施罗德持仓市值前五：贵州茅台、紫光国微、药明康德、宁德时代、振华科技（两家军工）

11、兴证全球持仓市值前五：海尔智家、三安光电、芒果超媒、闻泰科技、保利发展。(兴全的持仓比较独特，与众不同)

12、工银瑞信持仓市值前五：药明康德、宁德时代、凯莱英、宁波银行、博腾股份。（ 吃药为主）

13、东证资管持仓市值前五：贵州茅台、宁德时代、立讯精密、海康威视、伊利股份。（大白马为主）

14、华安基金持仓市值前五：贵州茅台、宁德时代、宁波银行、药明康德、中国中免。（较为均衡）

15、招商基金持仓市值前五：智飞生物、通威股份、中科创达、帝尔激光、华鲁恒升。（感觉都是二线品种）

16、鹏华基金持仓市值前五：贵州茅台、宁德时代、药明康德、宁波银行、招商银行。（两家银行）

17、博时基金持仓市值前五：宁德时代、隆基股份、紫光国微、贵州茅台、韵达股份。（比较均衡）

18、银华基金持仓市值前五：贵州茅台、山西汾酒、宁德时代、药明康德、紫金矿业。（比较均衡）

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

上海疫情数据继续快速下降，继续往好的方向发展，新增无症状日增已经跌破5000人。倒V字走势。

我们小区已经可以出门了，不过只能步行，还要凭借出门证，购物还需要购物证，每三天一次，但不能出街道，不能到别的小区串门。当然，我除了超市，哪都去不了，算是半解封状态吧。

当前总方向依然向好，现在就耐心等全上海解封了。

所以大家看，这波4月市场杀跌，酒店、航空公司得股价还算蛮坚挺的，还是基于疫情恢复后，旅游消费的报复性反弹。

还有这次疫情后，未来可能核检常态化，核检点可能和书报亭一样密集，所以今天几只核检主题票涨势很猛。

炒股，炒的是预期。

这个月，总比上个月要强吧！

重磅利好！

今日两市强劲反弹，成交额较昨日放大，北上资金早盘还是净卖出18.95亿，下午一开盘，突然开始净买入，截至收盘，北上资金净买入42.46亿元。

北上资金见风使舵，顺势而为，主要是缘于今天下午13:08新华社网站的重磅消息：

会议强调（主要四个“要”）：

要有效管控重点风险，守住不发生系统性风险底线。

要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管，促进房地产市场平稳健康发展。

要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。

要促进平台经济健康发展，完成平台经济专项整改，实施常态化监管，出台支持平台经济规范健康发展的具体措施。

这个会议，传递出一个重要信号，那就是：要稳。

一般来说，这样级别的重要会议，新华社相关的消息是第二天才出来的，这次公布如此火速，而且是在A股交易时间，可谓是给投资者吃了颗定心丸，当属重磅利好。

地产本着“住房不炒”，但要促进房地产市场平稳健康发展，午后强劲拉升。

特别是最后一个“要”，“出台支持平台经济规范健康发展的具体措施”，指向性非常明确。

午后港股恒生科技指数爆拉，相关国内指数基金瞬间封板，实际上，中午恒生科技指数就已经进行拉升，估计香港那边提前知道了这个消息。

再看看平台经济龙头公司，美团、京东、阿里、腾讯纷纷大涨。

A股也在午后再上一台阶，上证收复3000点大关，创业板和科创纷纷大涨超4%。

中信一级行业涨幅榜显示，传媒、计算机、国防军工、商贸零售涨幅居前。

特别是电商概念、云游戏、头条概念、阿里概念，领涨两市。

科技股一HIGH，赛道股也跟着起来了，军光半新今日反弹强劲。

煤炭、银行表现就相对较弱，高估值和低估值的跷跷板效应很明显。

今天的重磅利好实属及时，也没想到会那么快公布，估计早上开会，中午成稿，下午一开盘就发布。

昨晚还有一个微幅利好，今天开始，中国结算登记公司将股票交易过户费总体下调50%，即可现在开始，按照成交金额0.01‰双向收取。

和1‰的印花税比起来，过户费基本可以忽略不计，算是蚊子肉吧。但至少也表明了一种态度，也发布利好消息的一种手段。

券商今天早盘高开低走，就表示市场对这个消息已经不是很敏感了。好在午后有上文的重磅利好，券商才再度走强。

要知道，上一次公布降过户费的消息，是在2015年7月9日，当天券商几乎是集体涨停的，第二天大部分券商也是涨停的。

这一次，券商的表现，低于预期啊。

刚在网上看到网友整理的救市步骤，有点意思，大家可以自行对照着看：

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日的突发重磅利好给市场增强了信心，预期也在扭转，特别是消息公布的时间点，把握得很好，明天A股开始休市，要到5月5日才开盘。

做投资，还是需要乐观精神！

上海无症状数据今天也依然在1万以下，截至昨天，上海16个区中，已经有10个区，实现社会面清零。不过新增确诊今日创了新高，还是不能对病毒掉以轻心。

昨天上海也有一些传闻，比较敏感，也无法判断真假，但总的势头和预期，是向好的方面发展的。

突发情况！

北上资金今日净流出，或许和一个突发情况有关，人民币今日突然急挫，截至14：36分，离岸人民币兑美元跌至逼近6.65关口，日内大跌500多点。

有部分外资就是喜欢进进出出，很正常，还有一些披着北上的内资，方副不说了嘛：离开了，还会回来的。

当然，专家也公开在官媒说了：股市和汇市波动有相关性，但没有因果关系，人民币汇率波动并非近期股市下跌的主要驱动因素。

嗯嗯，好的，相信专家，稳中向好！

我印象中，只有0607年那波普涨大牛市，人民币持续升值，算是一个诱因。本币升值，吸引外资流入股市楼市。

但目前汇率在合理均衡水平上，基本稳定，阶段性的升值、贬值，对A股来说，影响确实有限。

一般来说，贬值利好的板块有：纺织服装，造纸，航空公司等。但今天盘面看，这些受益板块反映很一般，只有个别纺织股涨停。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，煤炭、房地产、银行、建筑涨幅居前，清一色顺周期板块。

特别是银行地产+建筑，妥妥地“稳增长”主题，昨天赛道股的回血，是恢复信心，拉升人气，今天市场再次聚焦稳增长这个大主题，赛道股就下去了。

今天有一个好势头，上海疫情边际缓解。今天的无症状数据，终于跌破1万大关了，目前数据快速下降中，上周末的反抽，一度把大家吓得不轻，把A股也吓得抖三抖。

昨天看了一篇文章，是某研究团队推测上海疫情的走向，以及大约会持续的时间。

如果真按文章里的分析，6月8日是一个重要的时间点。那么6月，对A股来说，或许是全力扣动扳机的时刻。

风险提示我还是得所，以上文字只是推测，具体时间也是自猜测，仅供参考。

之前有一个天风证券组织的国内新冠疫情形势电话交流蛮火的，我看了文字纪要，专家对上海的判断是：

现在不是专业问题，上海需要找到一个临界点，需要体现大家集体维护一个意志，维护动态清零。专家组提供了很多条方案思路，但是最终还是要看***选择。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

目前底部区域，已经是各大机构的共识。虽然仍可能会有反复，磨底也是一个比较痛苦的过程，但结构性机会，也会越来越多。

痛，并快乐着吧！

回血啦！老乡，快醒醒

昨天我还在说时刻准备着……我这子弹还没上膛呢，今日两市超级大反弹，成交额较昨日放大，北上资金净买入43.59亿元。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，电力设备及新能源、有色、国防军工、电子涨幅居前。

今天的感受非常明显了，我个人认为，大概率是救市资金在动手了。要知道，隔夜美股大跌，纳指跌了近4%，标普500也跌了近3%，很是莫名。

但大A今日顽强翻红，长阳反击，短期扭转了一些信心。

实际上，我个人感觉，救市资金这几天一直是有的，前两天也提过，市场破位重挫，银行股表现非常坚挺，五大行稳得一比。地产也较活跃。

但是光拉住银行，市场还是大跌，老套路不太管用，包括去拉券商，也不太管用。

所以今天，救市资金聪明了哈，让金融地产休息调整调整，先救赛道股，军（工）光（伏）半（导体）新（新能车）大反攻！

为什么可能是救市资金打上去的？

我是这么想的，个人观点，不一定对哈：

1、这个时候，公募基金能动的子弹是不多的。

中国基金报之前有个统计，今年一季度，仅有27家基金公司的权益基金规模正增长，其中绝大多数增量不足10亿元。有3家基金公司权益基金规模，在一季度增量超过10个亿，分别是安信基金增长170.77亿元；中泰资管则增加57.62亿元；中庚基金增加12.42亿元。

进入二季度，正好4月1日开始，上海封到现在，影响了各种预期，市场节节败退，基金销售惨谈，哪来的子弹呢？

2、再看私募，私募子弹也是有限的，除非类似我们这种十八线小私募，本来就因为年初谨慎低仓位运行的，还有子弹。

不少私募都在为了保止损线和清盘线而努力，很多头部私募也都是接近打满的状态，除了自购旗下产品，也不太会有新增的子弹。

当然个别私募在3月初就清仓了，主观看是对的，但客观看，可能是因为3月就跌到了止损线或清盘线，不得不做出清仓的动作。

以上是我个人猜测哈，但我是相信，这里是有救市资金出手的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

反弹不是底，是底不反弹。这里的反弹，可以适当参与，但不可恋战，估计这个位置，还会有一定的反复。

但从中期看，我是看多的！这里确实是一个底部区域，昨天估值表也给大家看了，跌得确实差不多了，再跌直接扣动扳机就得了。

当然，看多不代表普涨，依然是结构性的行情。

黄金坑？抢反弹？时刻准备着

早上看到有首席策略指出，2900点附近就是今年的黄金坑。

然后，2900点就跌破了，连守都没守一下。

你们还记得不，上周有也有一位首席策略，在3000点说现在就是底部，就算打脸，也要站直，然后昨天黑色星期一……

一声叹息，现在的首席策略，太不容易了，以我被打肿脸的经验来看，无论哪个位置，众多首席策略们，只能一路唱多，越是这种时刻，越是要坚定唱多，出圈唱多，你们懂的。

论策略，这波调整行情，我还是服黄所的，大家可以看下我在3月15日的收评，当时我的分析很明确了。

通达信行业板块涨幅榜显示，日用化工、酒店餐厅、酿酒、建筑、医疗涨幅居前。

整体看，银行地产、喝酒吃药，今日反弹力度较强。特别是地产，昨天龙头中交逆势打板，虽然封得很勉强，但是今天柚子仍然能全身而退，并且带领个别低价地产股强势拉升。

难道，稳增长，真的只有靠地产吗？

目前的市场，我个人感觉，还是比较弱，当然这里说黄金坑，也没错，只是具体点位不好说。

毕竟，从估值看，这里确实是底部区域了。我刚看了下，从PE、PB两个指标看，除了科创50，几大主要指数都处于“估值偏低”的状态。

上证50的当前PE不到10倍，红利指数的股息率高达5.51%。估值确实低，但是，今天大盘连2900点都守不住，即将满三周年的科创板创历史新低。

我也不知道A股这是怎么了？你们知道不，欢迎留言来说说。

实际上，只要有钱往里干，市场自然就能起来，但问题是，现在市场缺资金吗？不缺。市场真正缺的是信心！

为什么缺信心，之前聊过，主要是预期被破坏了，市场情绪较悲观。

那怎么样才能扭转呢？我也不知道，我还是相信，在高层中有顶尖智慧的人，会想出办法的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

有朋友问我可以抢反弹吗？我不抢！

我也算是被反复收割至今仍活着的老韭菜了，我个人的经验是，在刚经历破位大跌后的反弹，是不能抢的。

但是，这里要时刻准备着，如果市场继续惯性下挫，对自己看好的票来说，是加仓的机会。

时刻准备着，等待扣动扳机的时刻！

破位！A股大跌，究竟什么原因？

今日两市大（BAO）跌，严重破位，所有行业均绿！成交额较上周五放大，北上资金净卖出43.97亿元。

典型的放量杀跌，空头太凶猛，多头毫无招架之力，唯有暂时投降……

A股大跌，今天都上了热搜，不过基金大跌还没上，是不是基民比股民更容易躺平？

上证指数连3000点都没有象征性得守一下，直接跌破，逼近2900点大关。

以前这种时候，应该拉金融股来护盘！然后我看了一眼五大行，工农建中交，稳得一比。

谁说金融股没护盘，大银行都已经这么积极护盘了，证券板块今日还最抗跌，下午次新银行股还逆势拉了一把。

然后我看了眼招行，大跌9%，跌破长期趋势线了，也颇为了。招行这事，本来就很多传闻，实际上早点公告就号了，搞得遮遮掩掩的，反而增加了不确定性。

整体看，今天金融股已经很积极护盘了，只不过，实在是空方的炮火太猛烈，多方子弹又有限。

之前看过一个观点说，今年市场上半年类似2018年，下半年类似2019年。

我倒是感觉，今年上半年类似2008年，下半年不好说，乐观一点看可能类似2009年吧。

有网友提醒我，看全年，现在更像是2012年，真是十年一个轮回……

4月1日至今，上证指数跌幅9.95%，非常惨烈。我粗略看了下，竟然创出了A股历史，2008年够惨了吧，但是4月是反弹月，2018年是从下半年开始惨的，当时的4月跌幅不到3个点。

2010年4月跌去7.67%，2004年的4月跌去8.38%。今年得4月，还剩下4个交易日。

今天A股大跌，跌幅远超预期，究竟是什么原因？

马后炮说几句哈，个人观点，仅供参考，不一定对：

我觉得还是多重原因吧，正好累计在一起了：

1、周五老美那边预估，美联储将连续四次加息，每次0.5个百分点，甚至有人预期美联储将多次加息75个基点。就在5、6月份。

然后周五隔夜美股大跌，A股跟跌不跟涨的毛病又犯了。

2、人民币汇率阶段承压，已经连续5天贬值，今天早盘离岸人民币兑美元跌破6.56关口。

本币贬值，会影响部分资金流出。

不过证监会副方星海也在博鳌亚洲论坛上说了：外资对中国市场有长期持久的信心，外资要走就走吧，早晚还是会回来的。

3、上海疫情引发对经济发展影响的担忧。而且此次上海疫情的各种现象，很多令人大跌眼镜，比如我刚看到一个新闻，说有人把捐献给上海的物资，拿出来卖钱，现被控制了。

还有更多的事件，我也不能公开说，怕炸号，总之很魔幻。比如某个夜晚，大家会看到上海的朋友在一直刷屏某个视频，然后不断被删不断再转的现象。

不少基金经理封闭在家或者是公司，情绪也是比较低落，比如降准消息公布那天，就有基金经理抱怨，现在都在忙着抢菜，哪有空关心降准。

4、之前和你们提过的，不少资金带杠杆的，或者是固收加中权益的那部分仓位，当跌到一定位置的时候，是要被风控逼着砍仓的。今天我估值也有这样的带血的筹码被砍出来了。

所以大跌是多重因素叠加在一起导致的吧，有些也都是早就预见到了，只不过没想到今天的跌幅会那么惨。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

刚有揭粉问我，老揭，你接下来看多少点保卫战？

嗨…………我不敢说了，怕说了又当反向指标，跌破就不开心了。

没有对比，就没有伤害！

嗨…………看了周末上海疫情的数据，一声叹息，我本来以为头部基本确认了，没想到这两天开始反抽头部：

昨天无症状超过2万列，今天早上一看数据，没减多少，接近2万。

被骗线的感觉，有木有，我们小区已经封了24天了，我老丈人丈母娘小区已经封了42天了， 我父母小区也已经封了36天了，目前竟然还没看到数据快速下降……

周五和大家聊2008年沪指3000点保卫战时，我还是小肥肉一枚，现在过去整整14年了，小揭都上小学了，我也变成老肥肉了，沪指还在3000点。

而且，你们可以发现，从4月1日开始，A股持续调整，这或许隐含了市场对上海疫情影响经济发展的一种担忧。

整整14年，沪指原地踏步，确实令人唏嘘。

有看官说，别玩A股了，去玩美股吧。

要我说，美股选股难度也很大啊，而且得英文好才行，真要玩美股，还不如考虑美股指数。

周末我简单统计了下同期美股表现，同样的14年，道琼斯指数，从2008年4月23日的12763.22，到今年4月22日的33811.40，涨幅是164.91%。

纳斯达克指数，从2008年4月23日的2405.21，到今年4月22日的12839.29，涨幅是433.8%。

标普500指数，从2008年4月23日的1379.93，到今年4月22日的4271.78，涨幅是209.56%。

我再客观点，如果说沪指失真，那我用最具代表性的沪深300、中证500这两个指数来看，这14年，沪深300指数的涨幅是21.75%，中证500的涨幅是75.76%。

所以也不能说这14年A股没涨，乐观心态看，还是涨的。但和美股指数比起来，我只能说：没有对比，就没有伤害。

我就这么简单算术下，作为一名大A股的老韭菜，我还是蛮痛心的。

我之前拉过一个近10年的数据，截至今年4月18日，把成立超过10年以上的全部公募基金（非货、非理财）拉出来，看了下。

一共867只产品，跑赢上证指数的有808只，跑赢沪深300的有671只，跑赢创业板指数的，有210只。

在跑赢创业板指数中的210只产品中，涨幅超过400%的，有42只，其中就有只美股指数基金，也是唯一一只近十年涨幅超过400%的美股指数基金：是纳斯达克100指数基金。

纳斯达克100指数基金是2010年成立的，当时成立之际，谁都没想到，至今能跑赢大部分的主动权益基金，我自己也挺意外的。

很多投资者会把纳斯达克当成美国最好的指数，但实际上，纳斯达克指数的成分股，更多的是全球龙头企业，这些全球企业大部分的收入都来源于海外的收益。

而真正能反映美股本土各行业龙头的指数，是标普500指数，也被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标。

标普500指数成份股包括了美国500 家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。前十大成分股分别是苹果、微软、亚马逊、谷歌A、特斯拉、谷歌C、英伟达、伯克希尔、META、联合健康。

有看官会问，那么道琼斯呢？道琼斯由美国市值最高的30家公司组成，代表性没有标普500这么强，甚至有点失真。

就好比上证指数实际上市失真的，专业人士真正看代表A股的指数是沪深300。

目前，全球跟踪标普500指数的资金是非常多的。根据年度全球资产调查报告，截至2020年12月31日，追踪该指数的资产价值超过 13.5 万亿美元，其中投资于该指数的资产占约 5.4 万亿美元。

咋们国内跟踪标普500，和标普500挂钩的指数产品只有几只，还算是稀缺性产品。比如这几天正在发行的标普500ETF（代码159612），跟踪标的就是标普500指数。发行时间是4月18日至4月29日。

从估值看，截至2022年3月29日，标普500指数PE估值为22.78倍，位于近十年55.75%分位，相对合理。

有看官会担心老美持续加息，会对美股产生影响，确实，历次老美加息周期，美股都会有一定程度的调整。

不过我看国元证券做了一个统计，从1988年至今，老美有五个加息周期，标普500指数都最终以“上涨”结束。

虽然每次加息周期美联储所面临的的宏观经济状况、通胀情况和就业情况都不太相同，但是标普500均取得了正收益。

看了上图之后，我还是得来一句风险提示：历史表现不代表未来。

3000点守得住吗？

今日两市震荡，成交额较昨日大幅萎缩，北上资金净买入额67.65亿元。

3000点保卫战已经打响，早盘主要是靠拉银行稳住上证，地产接力挺住指数。

新股今天也大反击，早盘被爆炒一把，提振市场对新股的信心。中海油昨天机构大买，今日也板了。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，纺织服装、石油石化、房地差、建筑、银行等低估值板块涨幅居前。

昨天看到有网友翻出2008年4月23日的报道，引来一阵唏嘘，当时也是3000点保卫战，没想到时隔整整14年，沪指还在3000点大关。

回想2008年，我当时还沉浸在自己是股神的疯狂幻想中，那会我还单身，现在娃都已经上小学了……大盘竟然还在保卫3000点……

我又查了下，在这个时间点之前成立的公募基金有296只，从2008年4月23日至今，整整14年，296只公募基金（非货、非理财）中，除了3只产品至今亏损，其余产品全部正收益，中位数在120%，表现最好的基金，回报有488%。

所以别太把指数当真，抱怨抱怨就行了，对于大部分普通中小投资者来说，在十几年指数不涨的情况下，买基金，大概率还是给你带来正回报的。

当然你得忍住其中的波动啊，还得运气不能太差，如果买到那3只成立十四年还亏损的基金，真是倒霉到家了。这三家基金公司也该反思反思了……

难怪，昨天证监会要召集机构投资者开会，易还亲自主持，提出增强投资能力，扩大权益投资比例，落实长周期考核。

但很无奈，现在还是有很多机构的考核，基本都是一年为期的，所以导致机构也经常追涨杀跌，再加上近年来量化资金猛增，这个市场的波动率，不是在降低，而是在放大。

今天某策略首席的朋友圈火爆全网，这位策略首席发朋友圈强调：现在就是市场底部，并直言“就算打脸，也会站直”。

他的逻辑是：从信用周期的角度出发看，应该是再一次的三年半周期上行周期的起点。当前A股已经开始再一次逐渐触发见底信号。

看多看空是个人言论自由，只要有自己的认可的逻辑就好。但我实在想不通，打脸和站直有啥关系呢？

你们看，胖纸我也经常被打脸，脸都被打成猪头了吧，还不是坐着和你们开直播，笑谈风声？畅聊投资？

直播是不是还要来一场？请用你们的大拇指，告诉我……

实际上，与其关心这里是不是底，我觉得还是和大家聊聊如何应对吧：

1、不要借钱炒股！不要借钱炒股！不要借钱炒股！慎用杠杆！慎用杠杆！慎用杠杆！

前几天看到一个揭粉留言说自己借钱炒股，本金100万，现在巨亏……房子也抵押掉了，老婆孩子都跑了。看到这样的留言真是很痛心，有多少能力，就办多少事，炒股是每个人的自由，但千万别借钱炒。

我记得前几年，有一位揭粉，是银行的退休职工，说自己有70万炒股，也是亏得一塌糊涂，他买什么什么就跌，他不买的就狂涨。

我后来劝他，冷静一下吧，别瞎动了，然后他回答我说，嗯，老揭你放心，我现在只有4万自己的本金了，借的钱都还掉了。

我听到后，想骂人了，我擦，你4万本金，借了66万凑个70万整数来炒股，16.5倍的杠杆啊…………

现在这位揭粉已经不再留言了，我不知道他是不是已经取关我了，或许是不认可我了，我水平有限，也或许是对A股真的没信心了吧。

2、普通上班族，非专业选手，闲钱投资，建议还是搞点基金吧。闲钱少的，就搞公募基金，闲钱多的，公募私募可以一起搞，当然前提是你得认可基金经理，信任是关键。

因为每个人的投资目标、收益预期、风险偏好、研究程度，都是不一样的，你得找到你认可的适合你的。

公募基金的数据上文中我也给你们统计过了，沪指14年不涨，但大部分公募基金产品还是给大家带来正回报，尽管中间波动会很大，就好比今年，不少基金都亏，很多明星基金经理都亏惨了。

有波动很正常，我自己的基金组合也是，亏惨。本来我有一个标签是百万实盘基金大V，现在呢，我刚盘了下，天天、蛋卷、蚂蚁、还有银行渠道，持有的基金集体缩水，再下去，要改成十万实盘基金小V了……

昨天不是出了个养老金政策嘛，每个人自愿参加，每年缴纳的养老金上限是12000，未来可以买公募产品，也就是相当于每个月定投1000元。据说以后还可以抵税。退休后才能拿出来。

我现在41，如果60岁退休还有19年，如果延长退休到65岁，那还有24年，每年1.2，24年一共投入28.8万。

我也不知道够不够，我也不知道养老未来究竟要花多少钱。但多少买点基金，找到自己信任的基金经理，拉长时间看，还是可以的。

3、预判的重要性，每年年底和次年初，我都会做一个大致预判，不管对不对，自己心中要有杆秤。再根据实际情况调整。

揭粉嘉年华也已经举办五届了，本来今年年初要搞第六届的，但是因为疫情原因，就一直拖到现在。

但实际上我今年年初也把自己的预判给大家说过，仁者见仁，智者见智。

未来，每年的预判，我还是会坚持，也期待疫情早点过去，我们的揭粉嘉年华，可以线下搞起来，和很多老朋友，新朋友一起线下聚聚。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

3000点守得住吗？要我说，嗯，守得住！

但是，我觉得我这次大概率是反向指标，你们认为呢？

A股为什么会变成这样？

今日两市重挫，上证指数跌破3100点大关，创业板指数继续创出年内新低，科创50指数也再创历史新低。

沪深两市成交额较昨日放大，北上资金倒是小幅净买入。

一声叹息，又是一个放量杀跌的日子，我继续封闭在家，依然躺平中……

WIND中信一级行业涨幅榜今天也别看了，所有行业皆绿。

尽管大金融（证券、银行、保险）逆势抗跌，积极护盘，但此时此刻，也抵挡不住空头的宣泄。

你们懂我这枚胖纸的，码字十几年以来，我极少看空，哪怕反复被打脸，被打肿，我始终满怀信心，看多做多。

但今年，从第一个交易日以来，我是那么多年来，格外谨慎的一年。哪怕是2018年，我都比现在要积极，要看多。

在今年3月25日，我给过一个观点：未来或许可能还有一次3000点保卫战。

很不幸，今天，上证指数再次逼近3000点大关。我多买希望我给你们当反向指标，但这行情，太残酷了。

不是我有水平，也不是我运气好，而是老韭菜的第六感，有一种直觉叫：

二次探底。

二次探底如果能成功，那大概率会迎来一波反弹，如果失败，就好比最近的创业板指数，4月11日破位后，一路下滑，今天，再创年内新低，并且跌破850日线。

我不知道你们是不是和我一样，今年这行情，我怎么感觉比2018年都惨……这才开年4个月都不到……

A股为什么会变成这样？

我也不知道……为什么A股会变成这个样子……

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

3000点保卫战即将打响！

来吧，向我开割，别割揭粉了，割我的，我肉多！

最近血亏，肉疼！

今日两市下挫，成交额较昨日小幅放大，北上资金今日净卖出额52.88亿元。

一声叹息……上周反弹无量，本周下跌放量，上证指数还有3000点保卫战的可能，创业板指数二次探底后，继续创出年内新低。

通达信行业板块涨幅榜显示，酒店餐饮、食品饮料、旅游涨幅居前。

煤炭、地产、钢铁今日大跌，主要是今日LPR最新结果出炉，连续三个月没动，“降息预期”再度落空。预期没了，之前该炒的也都炒得差不多了。

创业板今日太惨，主要是权重宁王大跌7.55%，市值已跌破万亿。

这么个跌法，多少人的信仰坍塌了，年初，一位已离职的明星基金经理，他在离职公募前的最后一份季报中，鲜明提示"细致甄别新能源泡沫"，不得不佩服。

昨天还提到，4月22日，阳光电某要迎来定增解禁，知名私募128元参与的，增发至今跌了近一半。今天最新收盘价是72.08元。

昨晚，阳光电某公布一季报，营收同比增长36.48%，但是净利润同比仅增长6.26%，个位数的增长。然后就被中金下调了目标价，理由是业绩低于预期，主要受到供应链成本上升影响。

阳光今天直接20CM，向下的，千亿估计都保不住了。

今天有一张图火了，估计你们都看到了，真是难兄难弟啊，一个是业绩暴雷，一个是闪崩。

别说业绩暴雷了，就连业绩不错的票，今天也是大跌，比如某知名医药美女基金经理在今年一季度加仓的迈睿，营收、净利润同比双双增长20%以上，今天也大跌近9个点。

还有新冠检测概念的东方，利润暴增啊，动态PE才5.5倍，今天大跌12%，业绩不及预期，杀跌好理解，业绩向好，也是一通杀。

个人感觉，4月至今的操作难度，比前三个月的难度还高大，真是太难了……

当然，我水平也有限，最近我也是血亏中，主动权益组合跌幅已经守不住个位数了，跌幅超10%，固收+变成了固收-，今年跌4个点，定投组合今年以来也跌20个点了。还有私募产品最近回撤也有点大，尽管我们保持低仓位，尽管今年还有正收益，但这么跌，也跌得肉疼了……

不过我心态，还是可以的，越是困难时刻，越是要保持乐观。坚持码字，做好陪伴工作。

离月底还有10来天，估计还有业绩暴雷的，目前市场情绪低落，风险偏好继续下行，大家都难。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天4月20日，什么都没发生，我也继续被封着……

我也没办法安慰你们了……

不过，今天，无症状数据继续向下，大头部确认中，可能要走一个倒V字形态了，期待能早日解封吧。

我有一个猜测，上海解封之日，或许才是A股企稳之时。

真恶心！一个坑

今日两市震荡，成交额较昨日基本持平，北上资金今日恢复干活，但是净卖出的，净卖出额19.44亿。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，煤炭、农林牧渔、石油石化、钢铁、传媒涨幅居前。

昨天成长股仅反击了一天，今天价值股重夺主动权，压制成长。今年偏价值型的基金经理应该可以跑在很前面，或则是押注投资煤炭、地产这些低估值板块，也可以冲到很前面。

成长股里，今天唯一抗住的是光伏，由于俄乌冲突，导致欧洲能源价格暴涨，比如天然气这种被卡脖子的能源，所以欧洲目前对于新能源（光伏）的需求增长非常快。

今天又有一家券商要配股。 兴业证券配股过会，收盘下跌7.89%。

现在市场这么差，对中小投资者来说，配股就是一个坑，真是恶心。

配股是针对原股东新发股票的一种行为，为什么说恶心？

恶心就恶心在，配股之后，是要除权的，你参与了配股，你的股票数增加了，但是股价却降低了。

那么不参与配股可以吗？当然可以，但是更恶心，你不参与配股，你作为原股东，手里持有的票，直接除权，股价不仅下来了，因为你没配股，你的股票数量也没增加，更惨。

搞笑不，你作为公司股东，公司配个股，你啥都没干，还躺亏了…………

简单点说：市场低迷下，参与配股也损失，不参与配股，损失更大。

那还不如直接卖掉，不做原股东，就不会有损失……就和最近大家对待新股一样，不打新，就不会输。

所以我们看到昨天东方证券被砸跌停，今天兴业证券又大跌，我记得今年3月，行业龙头中信证券完成配股，然后股价嘛，已经创出年内新低……

当然，配股是上市公司再融资的一种手段，除了配股，还有增发，增发又分公开增发和定向增发。

除了以上股权类融资，还可以发债，比如这几年很火的可转债发行。

现在定增也很惨，我翻了一下数据，4月至今，增发解锁至今，下跌居多。

而且从增发至今，大部分票也都是惨跌的。

我又翻了一下数据，到本月底解禁的定增，大部分也都是很惨，还有一些知名大佬参与的定增，比如葛卫东参与的安恒，增发至今下跌56.22%，明天就解禁了。景林参与的阳光电某，增发至今下跌43.97%，本周五解禁。

不过对大佬来说，这些损失可能只是很小的一部分，只能说明定增也有风险。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

市场继续震荡，我目前在观察上海疫情的数据。

另外，上市公司的一季报陆陆续续在密集披露，其中可以挖掘一些结构性机会。包括基金公司的一季报，也在披露中，可以研究下一季度公募的操作。

踩雷！出事了？

今日两市震荡整理，成交额较上周五大幅萎缩，北上资金今日休市。

科创板今日反弹凶猛，早盘保持红盘一路领先，午后把创业板也带起来了，

WIND中信一级行业涨幅榜显示，农林牧渔、电子、国防军工、汽车、电力设备及新能源涨幅居前。

今日成长股大反攻，光伏、芯片、科创终于是回点血了。低估值大跌，煤炭、钢铁、地产、证券剧烈回调。

今天我踩雷了！之前不是跟你们吹过吗，我年初换了银行，银行今年以来涨幅为正，截至上周五还保持微利。

好来，不能嘚瑟啊，一嘚瑟，就变卢瑟了。今天，招商银行突然闪崩重挫，收盘大跌7.35%。

有传闻说，大跌是因为招行的高管被带走喝茶去了，后又有消息称，两位高管只是协助调查，目前已经回到行里。

10天前，招商银行刚过完35周岁生日……今天不管这传闻是不是真的，股价这么个表现，不是很正常，而且，今天单天招商成交额还超过百亿。

我也不知道出啥事了，如果有银行业的朋友，欢迎留言来说说。这种放量重挫，很可能是重仓的机构砍仓所致，不过因为公司质地优良，接盘的资金也有不少。

就看今晚招行有没有公告了额，或者说明天能不能反包。不过可能有点难，因为北上资金今天还是休市了，明天北上估计也会有资金卖一波。

不过看看低位的四大行、还有那些城商行，比如常熟、苏州这些，还是相对抗跌的。毕竟股价在低位。

银行这么一跌，拖累了整个金融股，券商、保险也跟着跌幅居前。午后地产也被砸，龙头尾盘被按跌停。

多家券商今日破位大跌，上周是国联非公开发行限售股上市被砸，东方证券要配股，今天也被咋跌停。

上次说过拉券商是拉不起大盘的，2016年10月之前，拉券商确实有用，但这之后，市场结构发生了变化，就不太管用了。

现在这世道，配股就是耍流氓，把韭菜不当韭菜……

今天有一家上市公司上热搜了，以岭药业一字跌停，压了14.7亿元的卖单。

上周五因为王思聪的一句话，以岭药业直接跌停。周末又被趴出很多头部大V都帮着做过广告……

我翻了下上周五的龙虎榜，以岭上榜了：

上周五国泰君安上海分公司卖出来5亿元筹码，中金上海分公司卖出来2亿元筹码，还有一家机构席位卖7000多万。

再看上周五接盘的席位中，东财拉萨四大散户大本营同时出现。我瞬间就明白了，按我个人经验给你们提个醒。

我对龙虎榜做过一个统计，东财这四大营业部只要一同出现，基本上第二天下跌的概率很高。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

周六直播我给出一个很鲜明的观点，个人观点哈，不一定对，市场短期走势，要看上海疫情趋势，要观察数据是否能真的形成拐点。

今天看数据，虽然还是2万，但新增本土和新增无症状的数据都是下降的：

对于数据的真实性，咋们就不要去质疑了，不管真假，我们没这个能力去质疑。杠精也别来杠。

如果上海疫情得到缓解，对A股来说，是偏积极的消息。

有人扛不住了！

今日两市调整，成交额较昨日缩小，北上资金净卖出4.98亿。

昨天的反弹是好的，但量能跟不上，今天就马里欧的兄弟，路易吉来站台了……

WIND中信一级行业涨幅榜显示，仅煤炭、有色两个行业逆势翻红，资源类公司今年很猛，除了估值低，最大的事件驱动是俄乌局势。

券商在午后又突发飙升了下，已经有两个连板的券商了，银行也动了下，一度想让大盘稳定在3200点大关，但似乎没毛用。

现在的市场，还在走拉券商的老套路，似乎不怎么管用啊。

套用范志毅体，该这么讲：

中国股市现在什么水平？

就这么几家好公司……

你券商什么的都在拉人气！

它能拉吗？拉不了！没这个能力知道吗？

地产昨天尾盘大面积杀跌，龙头炸板，今天继续跌停，昨天打板的资金，两个交易日，30%没了……，但部分资金还在折腾，短线资金和量化资金轮番割韭菜，博弈很激烈。

今天继续有新股上市破发，动态PE只有20倍都不到啊，一季报业绩还大幅上升的，上市首日还是跌去10%。

行情再这么演绎下去，很多人会扛不住的，特别是带杠杆的资金，或者是固收+的那部分权益仓位，会发生因风控被迫砍仓的流血事件，此前已经发生过了。

今天看到上证报的报道，近期多家百亿级私募正在与托管机构协商，调降部分产品的预警线与止损线。

“公司目前在该渠道所发行相关产品的净值预警线、止损线分别为0.85元和0.8元，在今年的市场环境下，我们希望能把止损线降低至尽量靠近0.6元。”

看来有人扛不住了，把0.8的止损线调到靠近0.6，也是实属无奈，因为如果因为跌到清盘线，风控被动砍仓，就算你持有的公司基本面再好，等市场情绪恢复后，好公司涨上来，你这时候，却彻底踏空了。

踏空的风险，远比空仓的风险要大。

就比如3月底，给你们讲过，某顶流私募的内部路演纪要中，对物业快递龙头公司的深度分析，尽管今年以来净值大幅回撤，快递龙头今年最大跌幅接近40%，但只要坚持住，有子弹继续补仓，这两天该龙头已经有25%的反弹幅度了。

跟你们说个小插曲，去年我们发产品之前，我和我的合伙人在商量产品要素表，除了申购费给揭粉们全免掉是共识，在要不要设置清盘线上，也是讨论了蛮久，最后敲定，不设置清盘线。

所以去年内部路演的时候，有看官问清盘线的事，我说我们不设置的，当然这位看官后来也没跟。

因为我个人认为，好的产品，和好的公司都是一样的，怎么跌下去，就会怎么涨上来，并会不断螺旋式创出新高。

那些设置止损线和清盘线的产品，多半都被渠道热推的产品，可能变相被绑架了。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

金融股护盘积极，但跟风盘不足，大盘维持震荡。

救市了？意外，巨佬割肉！

今日两市神奇反弹，但成交额较昨日缩小，北上资金净买入91.37亿。

早盘两市还是温吞水，午后，13：08左右，瞬间被买盘拉起，急先锋券商率先异动，银行也跟着拉升，将上证指数稳住3200点大关。

随后，疫情恢复主题受资金追捧，大消费中的酒店、旅游、航空纷纷发力大涨，连白酒都在尾盘拉升回血。

从这盘面预判，难道是有预期，要发大量消费券和大促销刺激消费吗？

WIND中信一级行业涨幅榜显示，消费者服务、食品饮料、交通运输、商贸零售、家电涨幅居前。

今天看到一个消息，说芒格砍仓了，卖出阿里一半，亏损3个亿。

我看到这个消息很意外，芒格是世界股神巴菲特的搭档阿，是巨佬阿，有了芒格，巴菲特才得以进化，将成长和价值完美结合。

而且前不久，芒格还公开看好阿里，还补过仓，摊低了成本，耐心持有。

一开始我不信，然后我查了芒格“日报控股”的持仓，没想到是真的。目前芒格前三大重仓分别是美国银行、富国银行、阿里巴巴。

目前芒格在阿里巴巴上浮亏35.2%，但是最新的交易纪录显示，芒格在今年一季度，卖出了阿里巴巴50%的持仓。

芒格于2021年，也就是去年第一季度首次买入阿里（16.5万股），买入即套住，随后在去年的三季度（13.7万股）、四季度（30万股），继续投入重金买入，最后一笔买入操作，较前一笔补仓，是加倍的。

左侧交易，就是这样的，看好就干，跌多了加倍干，但前提是，你有大量的子弹，最好像巴菲特一样，你有永续的现金流。

这次芒格卖出阿里30.2万股，对应去年四季度同等量的操作，还是割肉的，见上图。

当然，3个亿的损失，对于百亿身价的芒格来说，不算什么，但说实话，这笔操作匪夷所思，我水平有限，我是看不懂的。

正好说到阿里，咋们再聊聊中丐，昨晚中丐股中的游戏股沸腾了，B站大涨7%，网易、欢聚也表现不错。

主要是昨晚，国家新闻出版署官网公布了2022年4月国产网络游戏审批名单。共45款游戏获得版号，有媒体报道，从具体产品来看：

A股上市公司三七互娱运营的《梦想大航海》、吉比特运营的《塔猎手》、游族网络运营的《少年三国志：口袋战役》、恺英网络旗下《龙腾传奇》《前进之路》等在列。港股上市公司创梦天地、心动公司等也有产品上榜

听说传媒分析师很兴奋，因为此次发放的版号系2022年首批，也是自2021年7月以来，审批通过的首批国产网络游戏。

版号恢复后，游戏公司可以加速上线新产品，对整个游戏产业算是一个好消息。

今天，港股游戏板块表现也很出色，B站也是依然领涨，中手游、网易、腾讯也涨幅居前。之前咋们在3月中旬，提过的游戏沪港深ETF（517500），今日也打出上市以来新高，一度涨停，收盘跌幅收窄，上涨3.76%

在《转一个闭门观点！》中，咋们讲过，游戏沪港深ETF（517500）跟踪的指数是中证沪港深动漫游戏指数。截至2022年3月9日，中证沪港深动漫游戏指数PE估值20.43倍，已经是发布日以来的最低值，有估值修复空间。

重要提醒下，游戏沪港深ETF是目前全市场唯一含有港股的游戏ETF，其权重股包含腾讯、心动、三七、吉比特等游戏公司。

有看官会问，A股有没有相关的游戏ETF，也有的，比如游戏ETF（516010），去年上市的市场也观察过。今天也小涨2.13%，不过涨幅不及游戏沪港深ETF。

对了，今天又有两个新股上市，破发程度很严重，都是30%的亏损，太惨了，再这么下去，发一个新股，赔一个，哭的是一级市场投资者和包销的投行。

垃圾公司高价发行，市场必然用脚投票，这也体现了注册制下，A股正慢慢港股化，打新神话已经破灭。

我最近都没怎么打新了。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今天救市动作明显，但量能没跟上，说明不少资金观望，之前讲过，现在缺的不是资金，而是信心。

罕见倒挂！报爹了，大碗面

今日两市重挫，成交额较上周五较放大，下跌带量，说明可能还没跌透，北上资金净卖出59.68亿元。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，农林牧渔一枝独秀，其余相对抗跌的行业有建筑、商贸零售、交通运输等。

农林牧渔逆势独红，有两个事件驱动：

1、疫情防控继续严峻，今天物流、预制菜、速冻食品、猪牛羊、鸡鸭鱼，这些防疫保供主题都被拉起来，逆势飘红！可见柚子们也集体变得焦虑了。

2、今天下午，新华社的一则重磅新闻，导致午后种业股集体飙射，见图：

另外，上周给你们说过的大基建，很抗跌。地产今日大部分午后杀跌调整，但建筑建材相对还算稳，主要是这次的突发疫情，可能会让稳增长压力加大，对大基建或许有一定刺激。

宁王、茅王一起杀跌，宁王把新能源带崩了，茅王因为中信证券的最新深度跟踪报告中，悄然下调目标价。怎么回事啊，中信看多没怎么准过，看空倒是挺准啊。

今天我吃大碗面了！科创板今年进入第三个年头了，唯一的指数，科创50指数持续报爹，在今天上午，首次跌破基点，收盘点位在988点。这操盘密码：救爸爸？

我真没想到，今年最惨的是科创板，今年以来跌去近30%，很多股票惨不忍睹，都跌破了一级市场的估值。

比如上周五普源某电登陆科创板，首日下跌34.66%，创出A股新股上市首日跌幅纪录，今天我看又跌去7%……

要知道，普源上市前的A+轮估值，折算单价为43.74元/股，现在只有36.76元，把一级市场投资人也都埋进去了。

我定投组合里还有持仓科创50没动，如果组合可以发车，我早发车了。现在被动躺平中，等待升级，相关资料我都已经提交给投顾机构了。

现在要庆幸的是，今年唯一的一次调仓发生在年初，我把新能源汽车兑现利润（100%左右），换仓至银行。今天新能源汽车再次重挫，我只能说是运气好。

对于科创板，我现在自我安慰，多想想2012年的创业板，多复盘复盘当时基本面优秀，盘面又抗跌的公司。

今天还有一个重大事件提醒：中美10年期国债利率出现倒挂！

Wind数据显示，截至北京时间4月11日11:40，美国10年期国债收益率上行6.6BP至2.776%，中国10年期国债活跃券220003收益率上行0.5BP至2.76%。

中美利差出现倒挂，意味着部分资金将流出新兴市场，再叠加美联储收紧货币，资金倾向于流出新兴市场，市场波动率会上升。

我上次参加一个小范围的机构内部路演，有预测显示，未来两年，美联储可能会加息超过10次。

这可能也是以外资为代表的北上资金，近期来不断净卖出的原因之一吧。

国海策略有个统计，2002年以来中美利差共出现4次显著收窄甚至倒挂，仅有2018年存在一定借鉴意义。

2018年11月-2019年2月两年期中美利差出现3个月的倒挂，十年期中美利差大幅远离80-100BP的舒适区间，倒挂之前汇率和股市走势同中美利差基本趋同，即随着2018年7月-11月利差的持续收窄，汇率贬值，市场震荡走低，外资流入趋缓。但随着2019年初中国经济阶段性企稳、美国货币政策由鹰转鸽，中美利差筑底，和汇率、股市同步反弹，外资更是会先行流入。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

创业板指数今日二次探底，并跌破前期2462低点，真正的考验或许就是850日均线，即2350左右。

上证指数可能也会有一个二次探底的过程，不不不不，不能叫探底，叫磨底，磨底，磨底！3000点要挺住啊！

对了，目前上海疫情防控形势依然非常严峻，我希望各位看官都要做好防护工作，并保持乐观心态，期望大家都能平平安安。

震撼了……

今日两市震荡整理，成交额较昨日基本持平，北上资金净卖出6.27亿元。

昨天很多看官强烈呼吁吃饼，好吧，今天就吃饼饼吧，但得配上一杯美酒，吃饼，也要保持住腔调……

WIND中信一级行业涨幅榜显示，建筑建材、房地差、煤炭、钢铁涨幅居前，金融业也不赖，银行和证券也排前面。

除了煤炭继续强势，今天整个就是大基建在独领风骚呀。

大基建集体异动，主要是昨晚有消息传出称：

中国将推出2.3万亿美元基建计划

乖乖，相当于近15万亿的人民币啊，这数据有点不太可信啊。我看有媒体引用专业人士指出，

原文实际混淆了一个基础概念，也即将2022年初全国各地亮出的重大项目投资清单简单加总，就得出了2022年基建投资总额将达14.8万亿人民币的结论。

不过，今天的盘面，反映很直接了，对大基建，市场还是有强预期的。还记得之前给你们讲过为数不多的中字头建筑吗？今天收盘价，创出近三年新高了。

公募基金行业内，只有两位基金经理拿得最久，而且一直拿到现在。

实际上，不管有没有基建计划，实际上，市场不缺钱！

为什么我这么讲？主要是我今天被震撼了，早上看到有媒体报道，今年首单公募REITs，昨天一日售罄，单天全市场认购超844亿元，预计最终配售比例或低于0.84%……

844亿元啊，厉害，我想到市场不差钱了，没想到这么不差钱，基民口袋里钱还是很多啊。

但为什么今年基金那么难卖呢？尤其是权益类基金？主要还是去年年初新增了大量的新基民，然后一年下来，投资体验很不好，而且越是当时募集规模大的新基金，这一年的业绩，远远低于新基民的预期。

我之前公开怼过一位基金经理，去年年初他就发了一只一日售罄的新产品，但他之前的老产品，持仓很有问题，在前年就被质疑过。我刚翻了下他去年新发这只产品的净值，已经是6毛鸡了……

你们知道的，我很少公开怼人……

很显然，目前市场风险偏好极低，基民要的是稳定性、确定性更强的品种，哪怕收益很低，也受到众多资金的围猎。

所以，资管行业归根到底是什么呢？是投资理念吗？是投资框架吗？是价值投资还是成长投资吗？都不是，还是业绩啊。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

昨天有看官提醒我，说昨日市场下跌，和下图这位女士有关，不过也是巧了，这位女士阳了，推迟了，此类事件我不方便点评，大家自己看图吧：

来源央视新闻客户端：

对当前市场，我没啥新观点……

有杠精怼我，说怎么不提乐观了？

我统一回答下：我一直保持乐观，我天生乐观，要不怎么能是胖纸呢，心宽体胖呀。

作为职业投资者，无论市场如何波动恐惧，我们都要努力克制自己，让自己平静下来，保持乐观心态，少抱怨，多研究，做好投资这件本分事。

但也请杠精注意，乐观不等同观点，我年初的时候，就提醒过大家，今年可能会比较艰难，从年初两个交易日被锤，我今年的目标是回本。这并不妨碍我乐观。

积极信号！不过……

今日两市调整，成交额较昨日缩小，北上资金净卖出6.09亿元。

上证指数因为有银行股护盘，再加上近期活跃的地产股，今天还能勉强守住20日线。

创业板就有点惨了，今年价值股起来，成长股被压制，这两天看趋势，创业板指数有再次探低的可能啊。

科创板更惨，早早就创了年内新低，今年7月就是满三周年的日子，也不知道能不能守住1000点这个基点。

我定投组合里还有科创板呢，真是看着下跌是补仓的机会，但不能发车不能新增，只能干着急……

WIND中信一级行业涨幅榜显示，仅煤炭一个行业独苗翻红。

昨天，GWY常务会议提出“适时运用货币政策工具，更加有效支持实体经济发展”，市场再次预期会降准降息。

这确实是一个积极信号，流动性宽松预期再次升温。但流动性宽松就代表股市一定要涨吗？

你们看，今天，2022年首只首单公募REITs募集（什么是REITs？用专业术语讲，REITs是一种信托基金，用大白话讲，REITs相当于大家众筹一笔钱，专门投资房地产，然后这些项目每年有租金，再把租金分给大家。相当于，不用买房，也可以当上包租婆。），仅仅一个上午，认购资金就超过200亿了。

市场缺钱吗？不缺啊，缺的是信心，缺的是确定性预期。

虽然适时运用货币政策工具是积极信息，但今日凌晨3点，美联储会议纪要再度释放加息50个基点的信号……缩表担忧一直存在。

还记得之前咱们提过观察港股，除了恒生指数，还有港股科技指数不，因为小长假期间，中国证监会等四部委征求意见，继续支持各类符合条件的企业赴境外上市，对中概股有一个利好，预期开始被扭转，盘面上，中概股也强劲反弹。与之对应的港股科技指数（931573）也在本周一大涨4个点。

与港股科技指数的港股科技ETF（513020），昨日也补涨3.77%。

不过，昨天和今天，中概股连续回调，港股科技指数也应声回落，港股科技ETF今日跌幅也在3%之内，不过没有跌破昨日的缺口，还算强势。

港股科技ETF使用的是港股通额度，不会像QDII额度那么紧张，目前也没有限购，还可以T+0交易，关键还处于折价状态。

我个人认为，中概股这次被如此折腾，被老美卡住脖子，势必未来回港二次上市，是一个趋势。甚至是国内一些企业，本来可能考虑赴美上市的，现在可能会转向港股。

我会继续保持对港股科技指数（931573）和港股科技ETF（513020）跟踪。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

没啥新观点！

吃个瓜！

今日两市震荡整理，有所分化，成交额较节前放大，北上资金净卖出53.21亿。外资的净流出，依然对A股形成一定压力，特别是他们的重仓品种。

WIND中信一级行业涨幅榜显示，钢铁、建筑建材、房地产涨幅居前。包括银行也在涨幅榜之前，在节前给大家讲过《护盘迹象！》，几个大行连续小阳。

房地产没想到未能涨幅第一，被钢铁后来居上，但整体看，都属于地产产业链。

本周一港股开盘，房地产涨幅也居前，今日港股虽然调整，但房地产股也是涨幅第一。

简单复盘下，这波A股地产股是三月中旬启动的，首先是低价的超跌地产股，以阳光*和**基建为首，前者连拉6板，后者连拉9板。

龙头效应下，激发人气，其余低价超跌地产股跟风……但持续力不及龙头。机构偏好的招保万金，也跟在后面趁势跟涨，其中，保某还打出了历史新高。

3月下旬开始，龙头切换，中教已拉七连板，今天又是一字板。

进入4月，小长假过后，今天，各地的本地地产股开始活跃，上海本地的光明、中华、深圳本地的深深屋、沙河、南京的栖霞、北京的京能等等基本都封板。

短期以地产产业链为主的主线比较明确，只要龙头不倒或者有接力，那整个板块还能继续看看。

有看官会问，老揭，你现在怎么不说个股了，实在是抱歉，因为监管原因，我现在是不能公开聊个股的，聊聊行业或者是公司基本面可以，你们也别怪我不一个个点股票了，实际上，之前我给你们提醒过，基建也有不少低估的品种，比如中字头的那些，今天有某中字头不长阳了嘛。

这个小长假，最大的话题不是港股继续反弹和外盘波动，而是吃瓜。

估计大家也都看到相关的报道了，4月5日， GTJA固收首席分析师对员工打鸡血式的聊天记录，彻底火爆出圈。

我一开始看到，是业内朋友发给我的，后来我在某书上也刷到，再后来，各大号都写了这事，还把聊天原图发了出来。

我就不发图了，卖方也不容易，我有一位首席朋友，天天工作到凌晨，就在今天0:59分，还在和我交流，好在我也睡得晚。

这次“首席撕逼”，GTJA这位固收首席分析师，除了打鸡血，还怼了同行，比如HT的首席，GF的首席，还有GS的首席。

为什么要打鸡血，强调狼性文化，还要撕逼同行？一切都是为了派点……

派点是一种商业模式。券商研究所的研究员（卖方）自负盈亏，卖研报、卖服务给基金经理（买方），基金经理给研究员打分，一般一个季度打分一次，打分越高的研究员，奖金就越多。

理论上，谁的研究有价值，对投资有帮助，谁的打分就应该最高，但实际上呢？非也非也。

而且，研究员和基金经理之间，还夹着一层券商销售，可别小看销售，有的老销售，水平是可以做基金经理的。还有的销售牛逼，可以直接跳过首席，指定所里的研究员去路演。

销售不仅仅对接基金经理，指派研究员来路演，还有很多贴心的服务，我十几年前刚入媒体圈时，就流传着券商美女销售一大早给基金经理送早餐的故事。

这次上海疫情，浦东浦西没封闭之前，还有券商组织给基金经理送菜的，后来被叫停，好像正是GTJA。

嗨…………一声叹息，想想我好歹现在也转型为十八线小买方，也没什么销售搭理……

不过，我是反对打鸡血的，我不太喜欢狼性文化。热爱一个行业，就会自愿付出很多。越是强调狼性文化，越是要打鸡血，说明你不行了。

因为你强大的时候，还需要强调狼性吗？还需要打鸡血吗？

对了，我发现好几次，有看官在留言中提到长江店力啊，这是好几年前，咋们搞揭粉线下活动时聊过的，作为水电龙头公司，近几年长店一直在悄悄地螺旋式上升，目前市值已突破5000亿，动态PE近20倍，这几天悄悄六连阳了。

说起电力，很多朋友可能会想到绿电。什么叫绿电？即绿色电力，包括水力发电、光伏发电、风力发电、核能发电等，主要以清洁能源发电为主。

去年三季度，绿电火过一阵，我看去年业绩排名靠前的几位基金经理，在去年三季度也都配了一大把绿电。当时有看官留言问，有没有一键投资绿电主题的指数基金，我找了下，当时，还真没有……

不过，今天，有了！国内首只跟踪绿色电力指数的ETF，嘉实国证绿色电力ETF（代码：159625）从今天开始至4月15日公开发售。

嘉实国证绿色电力ETF也是国内首只跟踪国证绿色电力指数的被动指数产品。

我查了下，国证绿色电力指数（399438）早在2014年12月就发布了，我又后知后觉了，该指数主要反映A股市场绿色电力相关上市公司的整体股价表现，重点选取以清洁能源发电为主营业务领域的上市公司为样本，就是我上午说的包括但不限水力发电、光伏发电、风力发电、核能发电等。

相较于其他电力指数，国证绿色电力指数纯度高，“绿色”属性明显，行业分布聚焦清洁能源电力运营商，其中风电、光伏运营商占比42.9%，新能源转型（风光转型）占比13.55%，更聚焦电力发展新方向，具有良好的投资价值。

从估值看，算合理范围。当前主要绿色电力运营商估值基本在20倍区间，纯新能源电力运营商稍微高点，22年预期市盈率大约在30倍左右，但对比其他新能源相关上市公司，估值相对合理。

这回，市场上终于有一键投资绿电主题的指数基金了，多了一个主题工具，各个方便了感兴趣的投资者。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

可能好几天没给大家码字，今天码字码得有点多，短期我观点不变，继续震荡。