大盘向上变盘可能性很大！

周三早盘三大股指小幅高开，沪指延续弱势震荡走势，创业板走势相对较强，题材股今天有所表现。两市成交量继续萎缩，大盘调整进入地量阶段。截至收盘，沪指下跌0.12%报3085.88点，深成指上涨0.09%报10760.44点，创业板上涨0.83%报2192.17点。盘面上看，高送转、光学光电子、虚拟现实、电子制造、4G等板块涨幅居前，钛白粉、保险、证券、地产等板块跌幅居前。沪股通净流入2.68亿。

盘面上看，光学光电子、电子制造、通信设备等行业涨幅居前，保险、房地产、证券、煤炭、银行、有色等一、二线蓝筹板块跌幅居前；题材概念方面，今日高送转概念强势上涨，煌上煌、宝塔实业、天翔环境强势涨停。另外、触摸屏、虚拟现实无人驾驶等一众原始热点再次发力，从行业板块涨跌幅上来看，今天没有明显的上涨板块和下跌板块；同时结合资金面上来看，整个市场还是处于存量资金博弈的状态。

技术上看看周三收出一颗小阴线，指数继续在5日线下方运行，不过5日线线已经持续向下移动，同时日线的kdj指标已经出现回落的迹象，macd指标的红柱持续缩短，技术上，大盘有进一步调整的需要。不过我个人认为，指数连续纠结，该跌不跌就是上涨的信号，‘大盘向上强攻一触即发’！

后市预期：市场整体震荡基调未改，观望氛围犹在。建议投资者继续密切留意市场的量能变化，酌情把握个股波段机会。周四大盘技术性支撑位3040～3060点附近，压力位3140～3160点附近。回调之后后期肯定变盘。

市场等待新热点和龙头出现

　　周二早盘惯性低开后，出现一小波反弹，但力度不大，随即再度回探，在3080点之上受到支撑后发起一小波反击行情，尝试重新夺回3100点，但多次反攻未果，进而诱发了市场的震荡，下午两点半小幅跳水，跌穿3080点，最低下探3073点后重拾升势，收复失地后以小涨报收。上证指数收盘3089.71点，上涨4.90点，涨幅0.16%;创业板指数收盘2174.16点，上涨6.76点，涨幅0.31%。

　　从周二全天走势观察，量能出现继续萎缩，沪市成交1792亿元，较周一成交额2076亿元萎缩13.68%，已经低于2000亿元的活跃水平。这一方面显示大盘杀跌动能已经消化得差不多了，主动性杀跌动能明显不足;另一方面表明市场试图发起反击，在上午受到3080点支撑后出现一波反弹，但没有量能配合;下午在杀穿3080点后，又受到3070点的支撑，尾盘发起较有力度的反击，使得大盘成功翻红。但在缺乏领涨热点引领，做多动能匮乏的背景下，盘中反攻力度较弱，依然没有摆脱上档压力。

　　沪指目前处于较为尴尬的境地，上有5日线压制，下方有10日线支撑，周二依然没有摆脱持续震荡调整的趋势。不过，周二量能的大幅萎缩到尾盘的放量反击，显示大盘继续杀跌动能和空间已经不大。而经过连续6个交易日的震荡，在接近重要支撑位时，量能大幅萎缩可能预示调整已近尾声，大盘有望在近日走出反弹行情。

　　从个股表现观察，虽然整体走势偏弱，但两市个股没有一只跌停板，涨停板数量在40只，依然保持着个股的活跃。周一特别提到的银行股表现不错，工商银行和建设银行涨幅在1%左右，量能温和放大，是稳定市场的重要力量。万科探底回升以平盘报收，也基本止住了跌势。前期国企改革、私有化概念，亦或是举牌概念，在近期暂告一段落，市场等待新的热点和龙头出现。如果新热点显露，则是大盘回升的重要指标。

中期上行格局趋势不变！

早盘市场再度受压5日线，而下方也有10日线支撑，午后大盘一路下行，尾盘金融股发力，大盘出现小级别的V型反弹行情，这与我们的预期基本一致。从技术上分析，周三很有可能结束调整展开新一轮上攻行情。盘面上看，万达私有化概念大幅调整，龙头国中水务大幅低开挫伤板块人气。恒大举牌概念有所反弹，龙头廊坊发展低开后大幅走高，带动嘉凯城、万科A反弹。蚂蚁金服私有化概念早盘集体异动，在题材青黄不接的时候，次新股又跳出来活跃了一把，贵阳银行、新美星、美尚生态封板，带动大批次新股冲高。整体来看，市场赚钱效应在逐渐恢复，但是依然缺乏能引领市场大幅反弹的热点板块。大盘在年线之下已经连续调整6天，从时间窗口上看已经具备再度上攻的条件，但是要想一举突破年线压制，还要看金融股是否能够发力以及地产股是否能够接力炒作。

在技术上指数已攻击年线，指数在强势中，本次的快速拉升也是需要释放短线行为的洗盘，大资金的控制节奏的相符，指数在年线下方震荡，短期收窄了日线偏离，指数的阶段爬阶梯波段行为构筑，震荡蓄势为突破做准备，洗盘结束即将重拾升势。目前指数已到临界点，3日线收窄到近了20天线，继续下杀洗盘的可能性不是很大，20天线也是非常大的支撑，收了再放，后面倒是向上突破年线的概率更大些。短期的放量波峰量，8月15号3280亿，释放，缩量回到了波谷量，倍量一半1600多亿，差不多了，今天等有回到了1600亿附近了，凹洞量有出现了，接下去蓄势放量。波峰波谷，缩量，放量，波峰量，凹洞量，量化上有再次启动，放量再上攻，放量拉升，指数的阶段爬阶梯波段行为构筑，指数中期的趋势上波浪螺旋上行格局不变。

波段上，本轮大盘空中加油已经在今天骤然萎缩的成交量异动中完全结束，就算考虑到未来的诱空过程，也是向下空间极其有限，向上空间无限，以有限的可能损失来对赌无限的确定性的利润，这个赌局绝对值得你重仓下注，稳操胜券。短线上，今天大盘属于标准的成交量异动，虽然最终收出弱阳线不够完美，但是暇不掩瑜，已经可以确认大盘空中加油结束，短线反弹明天开始！

阻力支撑兼有 短期多看少动

　　8月22日 　沪深两市周一开盘后震荡走低，两市股指最终均以最低点位报收。截至收盘，沪指下跌0.75%收于3084点，深成指和创业板指则分别下跌了1.30%和1.69%。

　　从盘面上看，两市行业板块呈现普跌态势，除银行、白酒未见下跌外，其余板块悉数以阴线报收，其中近期表现强势的一带一路、非银金融等板块大幅下挫，对大盘形成了一定程度的打压。个股方面，两市分化特征较为明显，在近50只个股涨停的同时，百余只个股跌幅超过5%。

　　形态上看，沪指下方有趋势线作为支撑，而深成指上方则有趋势线作为阻力，上述支撑位和阻力位都较为重要，后续方向的选择就是谁带动谁的问题。如果深成指选择向上突破，那么自然就可以继续看多，而若是沪指选择下破，那么就要提防反弹是否已经结束。

　　自去年11月份以来，上周是沪市首次量能达到60均量线水平的一周，虽然这种变化能否延续还需要观察，但至少可算是较为积极的信号。而从形态上看，本栏此前提及的“A-B-C”反弹模式并未遭到破坏，因此已经在场内的投资者，仍可以继续持股观望。

　　在周一出现较大幅度的下跌之后，深成指和创业板指60分钟K线指标都已经逼近超跌，这也是观察市场是否强势的一个较好指标。如果在短线指标出现超跌时市场放量反弹，那么深成指突破上方压力的概率就很高，还未进场的投资者也可试探性参与。但如果在短线指标出现超跌的情况下依然徘徊不前，就应该静待沪指回落到趋势线后看是否获得支撑，或者是等待深成指向上形成有效突破之后再择机操作。

市场低迷 更要守“正”出“奇”

　　投身资管行业已近十个年头,笔者面对市场的波动也随着年月流转变得更加淡定从容。而今A股的状态更类似于2012年-2014年的时间段，需在低迷的环境中发掘价值。现在回想起来，守“正”出“奇”，既是兵家权衡防守与进攻的智慧，亦是作为专业投资管理人在低迷市场中追求稳健收益与出色业绩的方法所在。

　　守“正”必先将自己置于不败之地。长期来看，对安全边际的理解和对胜负概率的测算，在一定程度上决定了投资者的未来是光明的还是黯然。出“奇”让业绩脱颖而出，从良好晋升为优秀，从优秀升华为卓越。至于投资“奇”在何方，大部分体现在逆向思维、逆向投资上。心理学上的依据是，人性本质上偏好别人对其投资行为的认可，因此容易出现“随大流”的情况，市场中多数的投资人宁可要“随大流”的错误也不敢于争取有创意的成功。从公募转型到私募，笔者更看重的也是可以摒除相对排名的纷扰，可以更专注地独立思考，从而积累市场馈赠的每一次绝对回报。

　　在2012-2014年，笔者通过逆向思考和换位思考，在存量博弈的市场中避免让自己和人群抱团在一起，不去追逐过热、过火的品种，而是更加重视“低关注、低持有”的一些公司。同时寻找一些有“变化”的行业和公司，在相对低迷的环境之中寻找行业性中长期拐点，这种机会以2012年的白酒和地产行业以及2014年的证券行业趋势性机会尤为深刻。只要能够先于市场布局，那么所需做的时间就是坚守价值沃土，等待麦穗金黄的丰收时节。A股中亦始终存在一些信息不对称的机会，给予独立思考的投资者更多的发挥空间，例如一些博弈重组机会的公司，甚至于一些ST企业，一些被机构边缘化的黑马，都存在着在低迷市场中爆发的机会。

　　发现低迷市场中企业盈利的拐点，如同寻找沙漠中的绿洲，更值得珍视与挖掘。我曾经在市场无人关注的情况下，日夜琢磨一个看似再传统不过的中小机械企业，在行业最平淡的是季度，它竟然在季报中出现了出乎意料的业绩增长，并且每笔利润都有迹可循，业绩如此真真切切，这不是虚妄而诱人的海市蜃楼，而是市场荒漠中的清泉绿洲。在低迷的大环境下一旦发现这种机会，对盈利企业的把握会更加坚决，研究的深度和时间差对投资的指导意义也会变得更为明显。

　　今年的A股，经历了一轮狂风暴雨般的去杠杆调整后，存量博弈的大池子中仍有涓涓的增量资金在入场，平淡中依然有出奇制胜的策略。例如，今年最赚钱的策略之一就是个人投资者网下打新,同时对冲掉底仓股票的系统性风险，上半年年化收益率超过30%，近期申请网下打新的个人投资者数十倍的增长。机构投资者羡慕不已的同时，却忽视了这些作为底仓的、低估值、高分红、低波动率的股票成为了新增资金青睐的对象，白酒、家电、汽车、电力，传统的蓝筹股悉数而动。接下来行情的演绎，我们可以更加细致地去观察，低估值的蓝筹估值抬升会不会拉动较低估值的蓝筹也水涨船高；同时也会去观察更低估值的银行股，特别是银行股中为数不多的深市股票，是否有跟随的动力。退一步讲，这些板块和股票，都是市场普遍低关注、低持有的品种，是守正出奇的坚实堡垒。

大盘下周将以“洪荒之力”而崛起

周五早盘股指呈现震荡下行趋势，在午后在中字头个股带动下，止跌反弹翻红，万达私有化题材股持续发酵，并且呈现扩散态势，大盘短线横盘震荡整理更有利于后市上行。截至收盘，沪指上涨0.13%报3108点，深成指下跌0.06%报10872点，创业板指上涨0.13%报2204点。盘面上看，高送转、稀土永磁、高铁、新材料等板块涨幅居前，钛白粉、深圳国资改革、黄金、煤炭等板块跌幅居前。沪股通净流入6亿。

从分项板块来看，多元金融、稀土永磁、铁路基建等位居主力资金净流入前列，而房地产、化工、医药等出现主力资金减持。我们注意到近期主力资金先后回流券商、煤炭、有色金属、钢铁、航天军工、房地产、多元金融、稀土永磁、铁路基建等板块，主力资金回流力度和持续性有所欠缺，这或将影响市场的上行节奏。

整体盘面特征来看，权重台面搭稳后，市场既不会快速上涨以致踏空，又不会突然急转直下，个股机会频繁出现，这样的行情才是适合广大股民参与的吃饭行情。因此，近期投资者还是以轻指数重个股为主，面对短线回调无需过度恐慌，精选个股逢低吸纳。不过由于市场板块轮动较快，投资者也需注意波段操作。

震荡整理后或冲关年线 逢低布局结构性机会

　　尽管技术突破、深港通添柴加火，然市场并没能高举高打、一鸣惊人，反而一再震荡，沪指年线附近连连受阻，高位震荡格局明显，创小板虽然表现稍强，但整体看折腾格局亦相当明显，市场短期的表现可谓相当平淡。

　　在乐观情绪升温、人心思涨背景下，市场平淡应对，多少让人有些意外。然如果看懂了盘面的诸多信号，市场的短期折腾，也就在预期之中。市场短期为何折腾?理由我们前面已多次提及：一方面，沪指在连续大涨后技术指标已有超买，小周期已有背离迹象，同时，沪指目前已经逼近年线附近，短期客观上有震荡盘整的需要;另一方面，本轮市场大涨，主要由低估蓝筹股带起，其中地产股表现尤为强劲，但是，经过连续上涨，不少一线地产股都已经有30%左右的涨幅，万科已创出历史新高，涨幅的涨幅不可谓不大，短期涨多了自然有资金会兑现，后市要继续上行，短期估摸着要折腾一段时间。既然领涨的指数以及板块都有修复需要，市场短期回踩震荡，也就在情理之中。

　　只不过，深港通的公布，极大的刺激了部分投资者的情绪，市场舆论高涨，然仔细思量，深港通到底改变了什么?短期来说，除了情绪，恐怕什么都改变不了。这么说的理由其实也很简单，首先，它并未超预期，其次，它也改变不了市场的存量格局。如果考虑可能的提前反应以及深市标的股整体比香港市场标的贵一倍的实际，资金最终是净流入还是净流出，尚且是未知数。因此，深港通对市场的影响，除了情绪外，真正的影响短期可能相当有限。

　　如果深港通不会改变短期市场运行格局，那么市场的表现，还得回归到市场的本原去。市场会如何演绎，此前我们也大致说过我们的预期，沪指3100点附近可能会有震荡，震荡的理由，前面我们也说过，事实上，市场近期的表现，也确实如此，沪指3100点附近已折腾三天，创小板虽稍好，但整体折腾格局并未改变。

　　不过，震荡归震荡，然从最近几天的盘面看，目前市场的盘整依然是在构建上行中的中枢，盘整之后，市场应该还有冲高的潜力，这么考虑主要基于两点：一是沪指连续两日盘中跌穿3100点后都被拉起，而前一个前高3069始终没有触及，市场的强势依然明显;二是市场虽说连续几天折腾，个股有分化，然涨停的个股连续三日在增加，跌幅榜上跌停的个股少之又少，市场的抛压暂时并不重。大家也大可不必看着市场折腾就想多了，后期继续逢低布局，关注个股结构性机会，可能依然是目前比较好的选择。

　　说到结构性机会，虽然主题轮番拉抬，热点好不热闹，然拉长看，市场的热点一直很集中，有政策预期的国企改革、供给侧改革受益股，食品饮料、医药、家电、商业百货等低估白马股以及恒大举牌万科涉及的地产、举牌概念股依然是近期关注的重点，而且在后面较长一段时间内还将延续，其它的滞涨股、题材股或者中报预增估虽然短期可能受资金关注，但题材股年内持续退潮的格局可能仍将强化。

慢牛已开启越跌越买！

从走势看，大盘今天继续小幅震荡，近3天在高位小幅震荡，属于强势调整，比昨天略有放量，再收一颗小星，已经连收3颗小星，从调整角度看，一根大阳之后调整了3天，时间略长了些，但调整幅度很小，3天时间只跌了50点，而前面2根中大阳线上涨了140点，涨多跌少；本周一突破之后，连续4天收盘站稳了3100点，向上突破有效，深市目前收盘都还没有突破前期高点；从技术指标看，短期仍然较高，需要继续修正；从盘面和板块上看，本周一以金融、地产为代表的大盘股放量上攻了一下，但中小盘股目前都没有象样的表现，一波行情中应该都会表现一番。综合看，大盘从明天开始短期将选择方向，上下两种可能都有，但更倾向于大盘向上再攻一下，力度未知，之后调整应是主基调，如果向下回踩一下，洗盘性质就非常明显了，下跌将提供非常好的进场和补仓机会。

操作上，观点不变：磨底阶段，抄底和建仓仍然是主要任务，已经进场的继续持股待涨！近期涨幅较大的地产等个股可以适当减仓，仓位轻的继续择机低位进场和补仓！

板块上，除了次新股和地产股外，仅二胎概念稍稍强势，其他没有特别抢眼的板块；继续关注前期重点提示的新产业板块。

市场短期仍将震荡蓄势 逢低关注滞涨股和低估白马股

深港通公布，舆论情绪高涨，牛市呼声再起，不过，周三市场并未高举高打，一鸣惊人，反而延续折腾格局，沪指3100点附近、创业板指2200附近的折腾仍在继续，市场的走势整体相当平淡。

　　舆论高涨，市场平淡应对，看着似乎挺意外，然仔细推敲，市场的走势应该来说在预期之中。为何这么说?理由其实很简单，首先，市场周初的大涨，在上周末经济数据很差的情况出现，本身就值得思考，深港通的预期是不是已经提前反映?应该来说是有可能的;其次，参考沪股通运行，深港通启动带来的增量资金本身相对有限，考虑深市个股整体估值比H股对应标的贵一倍左右，深港通最终能带来的增量资金可能会低于沪股通，说明深港通启动对市场的真实影响可能有限，真正影响的可能还是投资者情绪。

　　事实上，市场昨日的表现，也基本印证了上述看法，深港通并不会改变市场原有运行格局，市场该怎么走的还会怎么走。如果回归到市场本原，市场会如何演绎?前面我们大致说过我们的预期，沪指3100点附近可能会有震荡，在震荡期，市场风向或暂时转向题材，从最近两天的盘面看，市场也基本如此。

　　在乐观情绪升温、看涨情绪高涨的时候，为何短期看震荡?主要有两方面的考虑，一是从市场的角度看，沪指连续大涨后技术指标已有超买，同时周一年线附近受阻迹象明显，指数短期客观有震荡回踩的需要;而且，本轮市场大涨主要由低估蓝筹股带起，而地产股表现尤为强劲，但是，经过连续上涨，不少一线地产股都已经有30%左右的涨幅，如果把低估个股当作估值修复理解，那么它们的上涨也不太可能上天，短期涨多了自然要折腾一段才能继续上行。既然领涨的指数以及板块都有修复需要，市场短期回踩震荡，也就在情理之中。二是从政策角度看，此前官方已明确表示，既要防止“断崖式”的下跌，也要避免“井喷式”上涨，周二盘面上多只权重股出现放量下跌，市场一度传闻国家队减持有意控制市场上涨速度，虽然真假难辨，但心理影响难免。

　　市场短期有震荡，我们依然维持这种看法，但是，从最近两天的折腾看，沪指前期高点3097以及3069都没有跌穿，创业板指依然在密集均线之上，市场短期的强势格局依然明显，如果不出意外，短期折腾之后，市场应该还有新高潜力，目前过分悲观，其实也大可不必，继续逢低布局，关注个股结构性机会，可能依然是暂时最好的选择。

　　说到结构性机会，短期也许看超跌或者有政策催化题材，主要的考虑在于市场风向可能短期切换，然拉长来看，下半年的投资主线依然相当明显，食品饮料、医药、家电、商业百货等低估值、绩优白马股领域，以及受益于供给侧改革、国企改革受益的改革概念股以及深港通稀受益领域，依然是后面关注的重点。

短期仍可看高一线

　　长阳之后，尤其是沪市成交量放大到了3280亿、近乎倍量之后，短线看高应该是顺理成章的事。蓝筹与题材之间的轮动最终还是会继续。

　　周一沪深两市大盘小幅高开后略有震荡便在地产银行板块的带动下一路走高，创业板早盘回落洗盘后也向上拉升。最终沪指上涨74点报3125点，K线上收出一根中阳线。创业板上涨3.27%，K线上是一根长阳。沪市全天成交量3280亿，量能明显放大。创业板处直接放量冲击年线还是超乎之前的预期。长阳之后，尤其是沪市成交量放大到了3280亿、近乎倍量之后，短线市场能否看高是市场投资者比较关注的问题。从目前走势来看，短线看高应该是顺理成章的事。无论从成交量的放大，还是从中小创题材股的复苏，市场这个位置的反弹都还有继续进行的要求。蓝筹带动了指数的向上突破，直接突破了3069、3097两个小高点，走得较为强势，后期还将会向3200点一带进发。不过，周一沪指长阳刚好上攻至年线位置，通常长阳之后也需要震荡巩固，恰逢年线位置阻力，周二沪指多将会有震荡出现。在沪指震荡的时候，创业板为代表的题材股能否继续接力上涨，这是短线一大看点。

　　从市场规律来说，轮动上涨才能够持续，也是正常的市场格局。市场最终都还是会回归市场，蓝筹与题材之间的轮动最终还是会继续。周二沪指在年线位置的时候，如果创业板能够继续表现，则基本确立短线将要走二八轮动、题材股接力上涨的格局。

市场多头特征逐步显现

　上周市场整体反弹，上证指数再度站稳3000点，创业板指数相对较为弱势。宏观经济方面，7月份经济数据喜忧参半，长期震荡回升依然是大概率事件，这是支撑A股市场长期向好的基本逻辑，而主要的风险来自于持续升温的债券市场。市场运行方面，经过前期较大幅度调整与阶段性整固之后，当前除创业板指数外，上证指数、深成指、中小板指数均自半年线附近企稳回升，中长周期均线稳步上行，市场多头趋势逐步显现，后市预期较为乐观。

　　盘面上，上周市场整体运行相对平稳，各主要指数周线均收涨。行业板块方面，除电信运营、日用化工、电脑设备板块小幅下跌外，其余板块普涨，金融、煤炭、传媒、医疗、建筑等板块涨幅居前，市场整体回升格局较为明显。成交量方面，上周市场日均成交量较前一周有所放大，而从更长周期来看，8月2日市场成交量接近年内最低水平，之后随着指数的反弹，成交量亦呈现缓慢回升态势。以上情形说明，自7月中旬开始的市场调整已较为充分，近日市场情绪逐步向好，虽然节奏仍相对较为缓慢。

　　宏观经济方面，从最新公布的数据来看，7月份房地产开发投资、规模以上工业企业增加值、固定资产投资增速与社会消费品零售总额均出现小幅回落。而从具体指标的走势来看，房地产开发投资在本年度1月至4月份大幅增长，近3个月出现回调亦在情理之中，而房地产开发投资的回落也是固定资产投资增速回落的主要原因；规模以上工业企业增加值与社会消费品零售总额回落幅度均相对较小，未来出现趋势性下滑的风险并不大。另一方面，主要的基础数据，包括PPI环比、CPI环比、发电量同比，7月份均实现正增长，而从更长周期来看，PPI自本年度3月份实现环比回升之后，运行较为平稳，仅6月份出现小幅回落；CPI的环比变动符合历史规律，即每年2月份一般为全年峰值，之后3至6月份回落，下半年则稳步回升；发电量数据，2016年仅4月份同比小幅回落，其余月份均实现同比正增长。从以上数据来看，当前宏观经济整体运行较为平稳，逐步复苏的可能性大于继续下滑的风险，未来虽仍有可能出现反复，但长期保持震荡上行概率较大。

　　资本市场方面，继续扩大的M1-M2“剪刀差”使资本脱实向虚的担忧有所升温，前期接连出台的金融监管措施主要是针对这一情况，未来一段时期内，若该“剪刀差”再度扩大，金融监管的力度有可能进一步加大，这有可能在一定的时期内对市场形成阶段性压力，但对市场的长期健康运行具有积极意义。

　　从技术面来看，经过从7月中旬开始的大幅调整与8月初以来的反弹，当前市场波动性已逐步收敛，成交量自低位温和放大，投资者情绪亦逐步向好。从均线系统来看，当前除创业板指数外，上证指数、深成指与中小板指数60日均线与半年线均保持稳步上行态势；各主要指数5日均线由前期快速下行与水平运行转为上行，市场中长期多头特征逐步显现，阶段性调整亦接近尾声，后市延续震荡上行概率较大。操作上，长线投资者可保持积极姿态，在短线市场未出现明显的亢奋情绪之前，可适当加大做多仓位。

震荡中关注低位滞涨股

　周四沪深A股震荡走低，金融为首的权重股涨幅居前，而以创业板、中小板为首的题材股降温明显。

　　昨日上证综指下跌16.11点，跌幅为0.53%;深证成指下跌120.20点，跌幅为1.14%;沪深300指数下跌9.98点，跌幅为0.31%;大众30指数下跌1.68%。30成份股昨日仅有胜宏科技、福安药业两只飘红;跌幅方面，云海金属、华西股份、铁龙物流、同方股份、宁夏建材位居跌幅前五位。

　　值得一提的是，尽管题材股走弱，但胜宏科技昨日还是逆市上涨。胜宏科技主营面向国内电力网络、市政建设、铁路、城市轨道交通等诸多领域，生产和销售户外中高压配电和控制设备，产品主要包括环网柜、箱式变电站、柱上开关、变压器、故障指示器及智能配电终端、电缆附件、其他开关等。公司研发的电网用指示器系列、预铸式电缆连接件、全绝缘户外环网开关柜等产品，获多项国家专利，被国家经贸委认定为国家重点新产品。

　　考虑到大盘短期再次走弱，周五投资者可适当保持观望，个股方面可关注近期仍在底部滞涨的品种。

市场还是大的盘整格局 低估蓝筹不悲观

　周一、周二两日持续反弹后，周三市场上行乏力，股指上下两难，全天环绕前日收盘价震荡，至收盘，主要股指全线皆绿，沪指跌0.23%，深指跌0.51%，创业板指跌0.81%，中小板指跌0.6%，两市成交量上也并未能放大。虽说前面两日反弹后，沪指站上20天均线，市场整体处于短多格局，但由于沪指距离前期高点不远，同时两市的量能并未大幅放大，市场短期整体应该还是大的盘整格局。

　　此前，市场在国企改革、供给侧改革提速，特停个股减少、管理层监管思路微调以及恒大举牌激活相关概念股走强等多重因素的推动下，出现积极变化，连日上涨，市场短期向好迹象相当明显。当时，我们一再提及，基于两市的量能依然只有四千多亿以及市场的热点依然轮动过快，市场近期能否继续走强尚有待观察，市场依然有变数。从昨日的盘面情况看，量能未能放大，甚至沪市成交昨日有所减少，并且两市热点依然在快速轮动，黄金股崛起，而周二才刚抬头的石墨烯等概念则大跌，市场变数未解。

　　当然，尽管变数尚存，但在沪指重回3000点并站稳20天均线、创业板指数重新站上年初以来的上升趋势线后，市场短期向好已毋庸置疑，但沪指目前距离前期高点不远，并且，沪指小周期上技术指标钝化，高位有受阻的迹象，除非大幅放量，否则市场存在短期再度回踩3000点附近的可能。目前的市场整体看其实依然是大的盘整格局，暂时以短多思维对待，大方向还是以折腾思维对待，沪指折腾的区间上移至3000-3100点区域，而创业板指大致在2050-2250左右。

　　另外，我们看到，近期的市场，沪指比创业板等小指数表现要强。其中的逻辑可能源于以下几方面：一是市场是存量博弈，资金追高意愿不强，而低估值或者滞涨的品种，在沪市居多;二是改革是下半年市场最大的动力，而改革目前主要是供给侧改革和国企改革，两大改革涉及的个股以二线蓝筹股居多;三是深市题材股整体估值偏高，同时政策偏向低估价值投资的风向在强化。

　　从大小指数的协调性考虑，短期小指数的机会可能增大，题材股机会可能增多。但拉长看，后面如果有行情，机会可能还在沪市市场。目前的市场还是大的盘整格局，低估蓝筹不悲观，小票暂时不乐观，跷跷板挤压效应下依然是俯卧撑行情，涨多了就要逆向卖出，跌多了就要敢买。市场机会方面，短期来看，大小指数不协调，前期资金介入较深、近期跌幅较大的量子通信、石墨烯、锂电池、无人驾驶、OLED等小票超跌反弹一下比较正常，然拉长看，下半年的机会应该还是在供给侧改革、央企改革以及深港通启动受益的低估白马股。

V型反转后还将拉升！

股指低开震荡，盘面上，黄金、钢铁涨幅居；今天盘面特点：供给侧板块受到主力大幅炒作是重点炒作，次新股如火如荼，震荡强势特征明显；结构性分化；

笔者认为支撑大盘的几个重要因素，深港通倒计时，人民币及外储压力双双缓解、养老金入市、外围市场创出新高，管理层“松绑题材股”预期，并且对于下午大盘笔者提醒，震荡上攻是大方向，虽然不排除回杀、回夯、上突下砸、宽洗的可能性。

我们看到，今天大盘依然受到三则因素的压制，一是廊坊发展受到特停，影响到题材股的发挥及炒作；二是金融监管持续；三是连续多天的震荡拉升产生获利盘及技术性套牢盘；再一个，大盘股的拉升对于触发结构性分化，往往大盘股启动，小盘股调整的跷跷板效应；其实这种情况是意料之中的；

笔者认为今天的缩量调整其目的：首先是技术性整固；其次是获利盘的清洗及压力释放；再次是前期7.27大阴线需要反复震荡消化，所以，目前的震荡整理是正常的技术性行为；对于明天的走势，笔者认为，主力或采取V型挖坑再拉升的可能性居大！操作上，避免追高！

重点关注：政策性背景支持的国改及重组板块；调整周期结束的次新小盘股；业绩成长的中小题材股；

喜迎两连阳 3060-3080点有压力

　　市场走出震荡上行的走势并重上20日均线，最终大盘以小阳线报收并喜迎两连阳，量能与前日大体持平。而创业板则同步震荡上行。随着指数的震荡反弹，市场整体交易人气有所回暖，个股活跃度有所增强。

　　后市预期：随着指数的震荡反弹以及量能的温和释放，市场整体交易人气有所回暖，个股活跃度有所增强。建议投资者密切留意市场的反弹力度和持续性，酌情把握低吸个股机会。周三大盘技术性支撑位2960-2980点附近，压力位3060-3080点附近。

近期放量长阳或就在眼前!

全天看，两市小幅低开，随后快速上行翻红，并于红盘上下震荡。此后，股指继续震荡上行，并延续至午后。午后，证券，有色、创业板等一度拉升上行，股指成功站上20日均线后小幅回落，全天低开高走表现。

明日策略：连续两日，股指震荡反弹，突破多条短期阻力线。盘面上，权重股全线启动，但力量薄弱，创业板以及次新股相对活跃，操作热情小幅提升；消息面，最新披露的中报数据显示，一些保险资金在5%的“举牌线”下大举增持，其中6家上市公司的险资持股比例已超过4%。近期举牌概念风声水起，短期还可考虑积极潜伏；技术上，股指探底回升后连续反攻，当下已经收复多条短期压力线，并且成较量小幅释放，预计继续上行概率较大。总体上，外围市场较为强势，恒生指数创下年内新高，标普指数盘中再创历史新高，这对于目前阶段震荡的A股来说具有一定的刺激作用。而近两日的放量上行，也有助于吸引短期资金的进场，近期放量长阳或就在眼前。机会方面，举牌概念，国企改革以及涨价概念仍是近期市场热门，可积极潜伏以及跟踪。

操作关注：具体操作上，逢低可逐步加仓，重点关注央企改革以及业绩驱动标的。此外，回调的次新股、创业板标的，只要不是近期大涨的，都可继续低吸。眼光放长远一点，今年年底前，大盘到3300不是梦！

市场出现积极变化 三类个股或持续走强

　　周一，两市双双低开，略作下探后逐级上行，沪指收盘突破10天均线重新站上3000点，创业板指涨幅逾1%再度逼近年初以来上升趋势线，盘面上，两市量能小幅放大，个股活跃相对有所提升。昨日市场虽然延续折腾，但是积极变化已然出现。

　　我们前面说过，市场要向好的方向发展，一方面量能要放大， 另一方面要有成建制的热点出现。从昨日盘面看，首先量能方面，除了创业板外，其它市场量能都出现一定程度放大，虽然量能只是放大程度不大，但量能突破此前的三千多亿成交等级，达到四千多亿的水平。在热点方面，昨日军工、煤炭、地产以及举牌概念股轮番领涨，市场热点明显增多。并且更为重要的是，昨日盘面领涨的主题背后有着强烈的政策预期或者投资逻辑，譬如，煤炭主要是基于供给侧改革、供给端收缩以及黑色系大宗商品大涨，军工背后的逻辑是国企改革以及科研院所改制等，地产以及举牌个股的活跃主要是恒大巨资买入多家地产公司引发市场对优质公司股权的青睐。从预期的角度来说，上述主题都具备持续走强的可能性。而且，考虑它们本身的市值规模较大，在主要指数重的权重较高，如果它们起来，对市场的影响可能较为明显，说市场有向好迹象，应该并不为过。

　　市场已然出现向好迹象，那么这些向好迹象最终能不能推动市场开启新一轮的反弹行情?就目前来看，尚不好下结论，但是，从我们的角度看，后市的关键依然是看“成交量和热点的持续性”，如果两市成交能持续放量，而且具备持续走强潜力的供给侧改革、央企改革以及绩优白马股等能够持续发力，那么市场或许将迎来新一轮行情，否则，市场整体仍将继续折腾下去。

　　关于后市的演绎，后面一两天可能比较关键，沪指方面，关注的阻力位是20天均线，而创业板指数则是60天均线，如果大小指数能够放量站稳上述阻力，那么市场短期或向好，否则市场将以“沪指2930-3020左右、创业板指2050-2150左右的区间”持续折腾。

　　不管后面几天市场是不是能够突破阻力位，目前来看，改革明显提速，深港通即将启动，养老金入市增强，叠加全球货币宽松预期，当下的市场不具备持续大跌的动力，操作上，只需以沪指60天均线作为强弱防守线，暂时轻指数重个股，关注结构性机会。

　　具体到目前市场的机会，主要在三个方向：一是改革催化领域，主要是供给侧改革受益的煤炭、有色等周期股以及国企改革受益的央企、地方国企以及军工企业等;二是深港通开启、养老金入市可能利好的高股息率、低估值绩优白马股和具有稀缺性的标的;三是因为股权争夺引发资金对隐性资产关注度提升的房地产、商业百货以及举牌公司。

大盘大概率将放长阳！

复盘：早盘沪指探底回升，收盘上涨7个点，午后消息面平静，大盘没平稳开盘，沪指成震荡上行的走，不但站上5日线，还成功突破10日线，但是指数在挑战30日线的时候遇阻出现震荡，临近收盘沪指再次上攻，3000点被成功收复。

走势符合笔者的观点，那就是盘中震荡并不影响大盘午后挑战3000点，目前来看随着午后成交量的不断放大，市场做多热情高涨，同时资金流出区缓，并有回流迹象，短期来看大盘有进一步向上拓展空间的要求，综合来看对于明日大盘的走势我个人继续看好，虽然上方有20日线的压力，但是在经过短时间的震荡之后，突破是早晚的事。因此在操作上持股。

资金情况；周一大盘资金净流出18亿，今天资金净流出较上周五明显减少,从盘中走势上看，指数逢低有资金进场布局,如果抓资金净流出，继续减少盘面将启动，接下来重点留意自己尿的情况。

今天两市指数继续上涨，尾盘突破并站稳3000点的平台，虽然亮点不多，但是盘面整体启动的迹象明显，短期向上的格局已经形成，同时今天的盘面数据非常配合，指数继续上涨，才是大概率的事情， 笔者认为‘大盘将有一颗长阳线’今天盘面小涨，属于整理上行的格局，然而从技术上看，这样的走法往往会演变成，带量长阳，明日指数会继续向上，明天一定会收出一颗长阳线，明天这个大阳线应该会有几十个点，大家耐心持股等涨。

对于后市白马股价值凸显

　　对于后市，我们认为，大盘在2900点至3200点之间的波动有操作性机会。今年下半年，投资一定要注意波段操作，切忌追涨杀跌，建议以持有价值低估、行业向好的白马股和受益于供给侧改革后的涨价概念股为主。此外，回调后的强势股仍具有投资机会，具体体现在量子通信、新能源及新材料、OLED概念及特斯拉产业链等相关板块。

　　目前监管严厉，上市公司并购重组、非公开增发等过会率大幅降低，交易所从严抑制投机炒作之风，查处部分上市公司及中介机构的违规、违法行为，从长期来看，上述种种有利于股市的稳定，但短期对市场的活跃度及流动性有一定的影响。与此同时，近期加快新股发行与上市，凸显出为国企改革服务是股市的主旋律。在上述背景下，目前市场风向与其说是价值股投资，不如说是白马股投资更恰当。正所谓存在即合理，白马股投资价值凸显的重要原因在于：一是政策的引导方向趋势；二是网下配售与二级市场之间存在较大的价差，一旦获得配售，就能取得较高的收益率。但是，根据沪深交易所规则，沪深两市分别要求申请网下配售的投资者需要拥有不少于1000万元流通市值，因此在当下新股发行加速的背景下，一些资金倾向于通过配置低风险的蓝筹股来满足网下配售资格要求。

　　“茅台酒股价的不断创新高就已经证明了长线持有价值股是最简单省力的好办法，”“我们应顺应市场，顺应方向，不要逆政策而动。风在哪儿，我们就去哪儿。”

下周大盘大涨的概率很大

作为一个职业投资者，这几年我的投资日记每天都很清晰，钱究竟从那里来？成功的奥秘在哪里？许多人百思不得其解。经过很多个不眠之夜的彻夜苦思，我终于悟到一个道理：钱赚钱，才是最快捷、最明智的赚钱之道。当初只要带几千元进股市，几年后便会成为百万富翁，这样的例子太多了，数不胜数！笔者还是得提醒你，只要指数能保持在一重要生命线之上运行，牛市就会继续。那究竟是那个指标，且耐心听笔者下文再次详述。

我是已是资深的实战派投资者，我入市这些年以来，同样经历过大量亏损带来的惨痛代价，从曾经的“熊市被套，牛市踏空”，再到现在的“牛市大赚，熊市稳赚”，成为了还算得上成功的职业投资者。几年来积累的实战方法和无数经验，愿在此和大家一起分享！

周五上证综指开盘2978.78点，低开3.65点，股指冲高受阻10日线回落，截止全天收盘，沪指报2982点，成交1533亿。盘面上看，两市跌多涨少，银行、草甘膦、粤港澳自贸区、石墨烯等板块涨幅居前，天津自贸区、钛白粉、电子竞技、机场航运等板块下跌

从技术上来看，午后大盘在权重引领下的上冲，受制到了10日均线的压力后开始折返，而金融股和地产的抵抗，使得股指并没有出现快速而深幅的调整，如果大盘能够以5日均线为依托实现横盘的走势，在下行的均线走平之后，那么上攻20日均线便不会有太大的压力，当然现在的制约是量能，量能不济，最好的情况也就是维持震荡了。

下周大盘先抑后扬的概率很大，不过以本周这样的成交量看，上下的空间也不会很大。从周均线看，本周一度破位20周均线，那么下周的支撑位就是30周均线了，而5周线本周一直是压制大盘的压力位，下周突破5周线也需要成交量配合。创业板走势更弱，本周一直在30周均线下方运行，支撑位是120周线，只有创业板走强了，市场才有赚钱效应。

下周可以选择回调的时候介入，品种上可以关注防御性板块与调整过度的题材板块，重点关注央企改革以及业绩驱动标的。此外，回调的次新股、创业板标的，只要不是近期大涨的，都可继续低吸。