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桑东亮

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个人简介：CCTV证券资讯特聘教授、北京天聚成投资顾问公司、上海新泰厚投资管理公司总经理桑东亮更多

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【明日中小创将继续引领结构性牛市】
从恐慌性的下跌到全面上涨，探底回升四个字不足以描述今日走势的特征，更为值得思考的是：1）上午为啥会出现暴跌？2）下午为啥会出现逼空？3）这样的走势对后市意味着什么？不可否认，市场上看空后市的力量依然强大，当着有利空出现的时候，它们就恐慌性的出逃，这股力量是短... 展开全文

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明日中小创将继续引领结构性牛市

从恐慌性的下跌到全面上涨，探底回升四个字不足以描述今日走势的特征，更为值得思考的是：1）上午为啥会出现暴跌？2）下午为啥会出现逼空？3）这样的走势对后市意味着什么？

不可否认，市场上看空后市的力量依然强大，当着有利空出现的时候，它们就恐慌性的出逃，这股力量是短线偏好者，是短线调整的诱发力量，是震荡洗盘的对象，也是重要的短线推高力量，是市场的软化剂。

这些短线客的进出，不是基于对基本面的研究，注重的是短线甚至分钟线的技术态势的变化，重视的是消息面的影响。比如今天，当有报道美国军舰要进入南海后，这个力量担心冲突的爆发，在集合竞价就压低出货，当低开引起跟风的时候，卖出力度增加，因此造成盘中重挫。

当有报道说美军舰已经离开南海敏感地区后，市场开始企稳，尤其是当创业板开始强于主板的时候，这个力量又开始逐步建仓，并因此推高市场，形成逼空走势。当中小板也翻红的时候，他们开始后悔卖出，加紧收集，因此，市场全面翻红。

上周三的重挫后周四的逆转，今日上午重挫后下午的逆转，对于这股力量是两次严重的教训，也昭示市场：交易方向已经从卖出和逢高减仓，转化为买进和逢低加仓，因此，市场的中期方向事实上已经发生了根本的变化。

技术上看，主板上午下破60、5日和10日线后，下午全面收复，预示60日线的突破有效，3400的突破也有效，简单的逻辑是，既然下行没有空间，横盘和上行就是必然的选择。

根据上述分析，预计明日主板有向上测试并上破3450的要求，因此，小幅逼空是主板明日的走势。

创业板则不同，测试并上破了前高，明显的逼空走势，布林通道的上轨已经达到了 2710，这就预示着本周创业板有上破2700点到达2750的可能。

同样的逼空走势，在创业板和主板则有不同的意义，主板由于传统产业占比大并面临3500上方密集套牢区的压力，因此，预计中期为箱体震荡，区间为3400-3500.

国企主题最近的走软，也显示，3500-4100救市箱体，有大量套牢的救市筹码，因此对主板形成压力。

创业板和中小板则不同，由于布林线通道上行，同时没有密集套牢区的存在，因此上行压力不大，同样的逼空行情，上涨幅度远大于主板，一个时期积累后，将会出现巨大的差异：1）持有主板市值增加不大；2）持有中小创和成长股则市值增加巨大。

涨跌幅排名显示，涨幅靠前的都是成长股，包括网络、电商、卫星导航、仓储物流、医疗保健等，都是属于新兴成长股的范畴。

综合上述，明日中小创将引领市场的逼空行情，预计主板围绕3450震荡，中小创将大幅逼空，创业板将上破2600测试2650.

操作上，建议继续加大中小创和成长股的配置，并稳定持股。

附件一：商品反抽不改下行趋势

伴随股市的反抽，商品期货下午也出现反抽，但下行趋势依然维持，尤其是原油下行趋势的确立和下跌幅度的扩大，预计空头趋势还将维持，尤其是甲醇、橡胶、PTA，建议继续持有空头头寸。

附件而：邮币卡市场酝酿结构性变化

伴随昨天和上午中南所和南京所的重挫，二市场开始组织护盘力量进场；同时，由于中艺所头部确立，成交萎缩，显示资金流出趋势，部分资金抄底中南所和南京所，因此，中南所和南京所下午大幅反抽，成交有所放大。

我们看来，反抽不足以改变趋势，将可能引起区间震荡，预计将在83-86形成箱体。而中艺所，则可能面临重挫。

鉴于市场波动剧烈，建议继续保持观望。

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赞(1) | 评论 2015-10-27 16:51 来自网站举报

【今日震荡换热点明日飙升中小创】
尽管下午普涨的局面没有出现，但值得注意的积极信号是：1）中小板的上涨超过了沪市主板，显示热点在切换；2）创业板在测试了5日线后快速反抽，形成带下影线的中继型阴线，也预示热点切换完成，明日将继续上涨；3）主板维持强势震荡格局，预示明日继续震荡；4）所有市场成交都略微增加，显示... 展开全文

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今日震荡换热点明日飙升中小创

尽管下午普涨的局面没有出现，但值得注意的积极信号是：1）中小板的上涨超过了沪市主板，显示热点在切换；2）创业板在测试了5日线后快速反抽，形成带下影线的中继型阴线，也预示热点切换完成，明日将继续上涨；3）主板维持强势震荡格局，预示明日继续震荡；4）所有市场成交都略微增加，显示市场后市乐观升温。

事实上，剔除最近表现几天的短线主题健康中国，市场始终在国企主题和中小创成长股之间进行资金的争夺，也反应市场对持续性热点和行情主题的认识的不同。

不过，从上周三以来，国企主题逐渐降温，而中小创和成长股上涨逐渐凌厉，显示，市场开始逐渐认同中小创和成长股是持续性的热点。

包括充电桩和健康中国主题，也是主要由中小创和成长股构成，因此，未来中小创和成长股中的行业和主题轮动，是重要的短线增加盈利的机会。

但必须指出的是持续性的热点，依然是与互联网+有关的细分行业，如软件、网络、信息安全、互联网金融。其次，是与新兴产业有关的新材料、节能环保、生命科学等。

健康中国可以归类到生命科学，而与机器人有关的高端制造，预计也将逐步走好。

总的看来，本次双降市场的反应比前两次积极，如我们中午文章所说，原因在于市场环境和估值水平的不同，同时，产业政策对结构性调整的支持也越来越清晰。

预计明天主板继续维持3400-3450之间的震荡，创业板和中小板将继续上行。

操作上，继续建议持有中小创和成长股，并不建议频繁换股。

商品期货继续偏弱运行，显示期市对双降的理解是不会对需求有大的刺激，看重的是经济环境的恶化。由于原油价格继续走弱，令商品市场震荡偏弱。

分析显示，原油价格失去基本面和事件驱动的支持，有继续下行的要求，因此，对于PTA、甲醇和橡胶，继续建议持有空头头寸。

农产品油脂偏空运行，建议持有豆粕、棕榈油空头头寸。

邮币卡市场全面走弱，其中中南所和南京所重挫，中艺所冲高回落，南方所继续调整。

分析显示，中南所短期有测试前期低点的可能，南京所阶段性调整确立，中艺所头部确立，南方所调整将升级。

基于上述，邮币卡市场最近有重要的全面下挫行情发生，建议兑现利润，减仓或空仓观望。

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赞(2) | 评论 2015-10-26 16:54 来自网站举报

【四张图确认结构性牛市主力和方向（兼论期货与邮币卡）】
如我们圈子直播和中午文章的预测，下午主板上破了3400和60日线，创业板再次狂飙突破前高。显示，从我们上周四果断进场并提出秋季攻势和结构性牛市的看法后，市场趋势和市场情绪的确在发生根本性的方向性变化，再次说明我们的精确预测系统与安全交易系统的有效。值得注意的是... 展开全文

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四张图确认结构性牛市主力和方向（兼论期货与邮币卡）

如我们圈子直播和中午文章的预测，下午主板上破了3400和60日线，创业板再次狂飙突破前高。显示，从我们上周四果断进场并提出秋季攻势和结构性牛市的看法后，市场趋势和市场情绪的确在发生根本性的方向性变化，再次说明我们的精确预测系统与安全交易系统的有效。

值得注意的是周三的重挫对市场的影响，以周四我们的看法，是多种因素纠合下的伞形子账号强平行为，并认为，周四将围绕3300震荡，周五收复5日线。

市场的走势比预计的乐观，因为在昨日创业板收复5日线后，主板收复了5日线突破了60日线，而创业板突破了前高。

乐观的走势确认了市场拐点的存在：无论主板还是中小创都将中期上行。

重要的是市场的运行是不均衡的，不是普涨，而是结构性的。原因除了我们分析的经济数据原因和政策原因外，以下技术态势的比较，更能清晰的反映这样的结构性特征和未来的趋势与目标。

一）主板下周将进入横盘

四张图确认结构性牛市主力和方向（兼论期货与邮币卡） - 桑东亮 - 走在曲线的前面

上图显示，日线尺度上突破60日线后，由于60日线维持下行趋势，因此，下周初有回抽确认的要求；其次，3450半整数位置有心理和技术压力；第三，3500是7-9月箱体的下沿，套牢大量的蓝筹和权重股，难以轻易突破。

也就是说沪市继续上行，面临救市套牢筹码的压力和两个心理压力位置，基于此，预计下周沪市主板将主要围绕3450震荡横盘，不会发育趋势性上涨逼空行情。

四张图确认结构性牛市主力和方向（兼论期货与邮币卡） - 桑东亮 - 走在曲线的前面

周线尺度上吗，也显示3500压力的巨大，但60周线的收复，否定了7月以来熊市的看法，确认目前运行的是IIB浪上行。

综合上述，沪市主板将下周将围绕3450波动，区间是3400-3470.

二）创业板成长股将独立狂飙

四张图确认结构性牛市主力和方向（兼论期货与邮币卡） - 桑东亮 - 走在曲线的前面

上图中，布林通道上行，SAR发出买进信号，MACD稳步上行，显示，在日线尺度上，创业板将在布林线上轨指引下上行，预期下周有测试2650的可能。

四张图确认结构性牛市主力和方向（兼论期货与邮币卡） - 桑东亮 - 走在曲线的前面

值得注意的是，创业板的周线突破了20周线，也突破了布林线中轨，SAR连续两周发出买进信号，MACD即将上破0.，预示下周创业板将强势逼空。

综上，创业板下周将强势逼空。

三）深成指和中小板将跟随创业板

采取上述同样的分析方法，深成指和中小板下周也将逼空上行，但力度弱于创业板。

四）结论和看法

通过上述直观对比，有以下结论;

1)A股市场已经全面反转，进入IIB浪上行，理论目标是4-5个月内测试前高；

2）IIB浪主要发育结构性牛市，创业板、中小板、成长股是其主力；

3）下周市场走势将出现背离和分野：主板将进入横盘震荡，创业板、中小板和成长股将进入独立飙升状态；、

4）下周主板的运行以箱体为主，区间3400-3470；创业板单边逼空，目标2650.

5）创业板中的黑马主力是网络、网络安全、软件制造、信息消费、互联网金融、新材料等。

五）关于期货

由于原油出现下跌抵抗并有反弹的可能，因此，商品期货预计进入无方向震荡状态，包括农产品，趋势性合约越来越少，建议维持观望。

六）邮币卡下周面临重挫

中艺所已经出现头部信号，比如背离、MACD的死叉等，暗示，中艺所的上涨行情将结束并进入调整。

中南所连续两天构造了下跌中继组合，预计明日和下周都以下行为主。

南京所和南方所维持横盘，但由于量能萎缩，下行难以避免。

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赞(1) | 评论 2015-10-23 16:53 来自网站举报

【结构性牛市与秋季攻势的确认与操作--兼论期货与邮币卡】
周一早上，作者以《秋季攻势确认中小创将继续引领逼空》为题，对行情的性质进行了初步判断，要点是：1）当下行情属于IIB上行，目标是第I浪的高点，理论上主板在5000上下，创业板则可能突破前高；2）行情定性为秋季攻势，今天作者进行再次修正，时间跨度可能跨年度；3）行情为一小... 展开全文

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结构性牛市与秋季攻势的确认与操作--兼论期货与邮币卡

周一早上，作者以《秋季攻势确认中小创将继续引领逼空》为题，对行情的性质进行了初步判断，要点是：1）当下行情属于IIB上行，目标是第I浪的高点，理论上主板在5000上下，创业板则可能突破前高；2）行情定性为秋季攻势，今天作者进行再次修正，时间跨度可能跨年度；3）行情为一小型牛市，特点是结构型牛市，热点是中小创和成长股。

经过创业板昨天的震荡以及主板今天的震荡，上述判断基本成立。

本文再次就秋季攻势以及结构性牛市有关问题进行讨论，并论及商品期货与邮币卡。

还是老规矩，本人特别讨厌网络喷子，作者欢迎讨论、批评和商榷，但反对网络喷子，对于所有谩骂攻击的人，诅咒他出门被汽车轧死。

一）秋季攻势的确认

鉴于行情启动于中秋之后，我们定义行情为秋季攻势，为中期以上上涨行情，时间跨度三个月以上，上涨幅度超过30%。

在创业板率先突破60日线，并完成MACD上破0和布林线通道向上之后，中小板和深成指也完成了反转的确认，而沪市主板的MACD 也上破了0，一旦60日线被上破，则也可以确认反转，则秋季攻势成立。

至于沪市主板上破60日线的可能性，由于MACD上破0和SAR发出买进信号，并在今天完成了对3400和5日线的回踩，因此，预计明日将上破60日线3440.

如此，则确认秋季攻势。

二）结构性牛市的确认

所谓结构性牛市，就是在主板、创业板、中小板中某个市场独立走强，而其他市场维持震荡上行的市场走势。比如曾经发生于2013年的创业板牛市，今年1-4月份创业板的翻番行情等。

因此，判断结构性特征，就是对四个市场的强弱特征进行对比。

比较显示，市场的强弱排序为创业板--中小板--深成指--沪市主板，其中，沪市主板当下还没有完成反转的确认，因此，结构性牛市的特征是深强沪弱，牛市方向在深圳市场。

而在深圳市场，最强的和市场性质类似的是中小板和创业板，俗称中小创，因此，判断中小创是结构性牛市的方向。

过去两周以及今天的运行已经看到中小创的明显强势，预计这样的强势将贯穿行情始终。

作为反证，我们看看沪市主板短线的走势：1）明日将上破60日线，而上破之后，还有回抽确认，因此，可能冲高回落，围绕60日线震荡。

中小创则不同，由于均线已经多头排列，布林通道上行，因此，上行将成为惯性和趋势性。明显强于沪市。

三）结构性牛市的结构性热点

沪市代表国企，深圳代表地方大型企业，而中小创则代表新兴产业，因此，结构性牛市的特征是新兴产业的股票领涨。

新兴产业包括互联网、物联网、信息消费、生命科学、新材料、节能环保、高端制造、海洋工程等。

就上述新兴产业而言，我们更为看好互联网+和制造业2025，涵盖：网络、软件、网络安全、互联网金融等。

四）明日市场的判断与操作

综上，明日主板将上破60日线，随后将围绕60日线震荡。创业板、中小板将继续逼空大幅上涨，网络、软件、网络安全、互联网金融将继续是热点。

操作建议：1）稳定持股；2）调整持仓结构到网络、软件、网络安全、互联网金融方向上来。

五）商品期货空头继续盛行

基于经济数据的指引，商品期货今日全面下行，预计明日将继续维持下行趋势。

原油日内反抽后将继续下行，将影响商品期货走势。

预计PTA、甲醇、橡胶、螺纹钢、豆粕、菜粕等将维持空头趋势，棕榈油的空头趋势也将成立。

六）邮币卡市场

邮币卡市场也呈现结构性行情：1）中艺所头部特征明显，今日大幅下挫，预计明日继续下行，并将影响其他市场；2）其他市场缩量反抽，持续性存疑。

预计明日邮币卡市场全面调整，继续建议对中艺所兑现，对其他市场保持观望。

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赞(1) | 评论 2015-10-20 16:57 来自网站举报

【下午逼空继续上演黑马王者中小创与成长】
如我们昨天文章与早上文章的预测，主板将陷入震荡，创业板将引领中小创的逼空，软件、互联网、新材料、互联网金融等将是结构性牛市的核心方向。主板震荡的原因有两个：1）技术原因，就是我们两篇文章所说的对3400的确认，60日线的压制和5日线的顶托。2）国企主题... 展开全文

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下午逼空继续上演黑马王者中小创与成长

如我们昨天文章与早上文章的预测，主板将陷入震荡，创业板将引领中小创的逼空，软件、互联网、新材料、互联网金融等将是结构性牛市的核心方向。

主板震荡的原因有两个：1）技术原因，就是我们两篇文章所说的对3400的确认，60日线的压制和5日线的顶托。2）国企主题的熄火，关于国企主题，我们一再强调是中小创之后的次选热点，原因在于经历了多次炒作，题材老化，套牢筹码众多；其次，是证金公司重仓股票，因此，退出压力大。

技术上看，由于完成了对5日线的靠拢，因此，主板的盘中调整也已经到位，预计下午将跟随中小创一起完成市场的逼空。

压力位置在60日线。今天位于3441，预计今日突破的可能不大，明天将具备有效上破条件，因此，我们不仅仅看好下午的表现，也看好明天的市场。

创业板的启动并收复昨日失地，原因也是两个：1）完成了对5日线的靠拢；2）经济数据的结构性特征显示了中国经济结构性调整的进展，两创周的启动，也是对行情的支持。

由于收复失地并创出新高，因此，预计下午中小创将继续上涨，涨幅有接近5%的可能，网络、网络安全、软件、互联网金融和信息服务，将是下午的黑马策源地。

关于操作，套用一句俗语，擒贼当擒王，选股当选中小创，尤其是其中的网络、网络安全、软件、互联网金融和信息服务。

商品期货继续偏空运行，我们重点提示的合约延续空头趋势，预计下午将继续维持空头趋势，因此，继续建议持有PTA、甲醇、橡胶、螺纹、豆粕、菜粕等的空头头寸。

邮币卡市场跟随股市反抽，更多的是主力的救市行为，由于成交萎缩，反抽不具有持续性，因此，下午有回落的可能。

中艺所继续上涨，但成交开始背离，因此，继续建议兑现。

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赞 | 评论 2015-10-20 13:09 来自网站举报

【中小创反转的确认与操作策略--兼论期货与邮币卡】
外盘下跌和利空经济数据发布后市场补跌反涨，说明市场的投资逻辑和操作方向发生了变化，简单地说，已经从风险厌恶转向风险偏好，从逢高减仓转化为逢低收集。上述变化的原因是：1）对新的刺激措施的预期；2）对全会的预期；3）对十三五规划的预期；4）对国企改革的预期。 ... 展开全文

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中小创反转的确认与操作策略--兼论期货与邮币卡

外盘下跌和利空经济数据发布后市场补跌反涨，说明市场的投资逻辑和操作方向发生了变化，简单地说，已经从风险厌恶转向风险偏好，从逢高减仓转化为逢低收集。

上述变化的原因是：1）对新的刺激措施的预期；2）对全会的预期；3）对十三五规划的预期；4）对国企改革的预期。

多重预期的叠加，改变了投资逻辑与操作策略，也确认了不同市场间技术趋势的变化，并因此指明了热点和操作策略。

以下证据显示，中小创的反转已经确立，未来市场将主要发育以中小创为热点的结构性行情，而主板预计将维持大箱体震荡。

1）主板企稳是结构性行情发育的热土

任何结构性行情，都必须具备一个充分必要条件：主板的箱体震荡、横盘或缓慢上行，如同今年 1-3月所发生的那样。

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上图显示，突破3000-3200箱体后，经过回踩，确认了突破的有效；上行的5日线开始支持日线上行，成交温和放大，显示主板有一个靠拢60日线的过程发生，期间以震荡上行为主。

综合布林线等的技术分析，预计主板反弹的目标在3500-3600之间，这样的行情满足了结构性行情发育的条件。

二）创业板发出反转信号

60日线被看成牛熊分界线，一旦突破该线，就意味着熊牛转换和反转。

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今天创业板上破了60日线，并我们的三指标系统也发出反转信号：1）布林线通道上行，并日线在中轨上轨之间运行贴近上轨；2）SAR发出上行持仓信号；3）MACD上破0.

上述预示，创业板将强于主板。

三）中小板即将反转

根据上述准则，中小板也将反转，只是略微落后创业板，因此，中小创的反转可以确认。

四）中小创的反转与结构性行情

中小创代表的是成长股、战略性新兴产业的股票，这是中小创与传统产业和过剩产能为主的主板的根本区别。

由于预期十三五计划将强调经济结构的调整与增长方式的转变，因此，料有相关扶持政策出台，比如近期出台的对电商的支持等。

综合上述技术与政策面预期的分析，我们预期中小创代表的成长股将有阶段性出色表现，这些股票主要是网络科技股、新媒体、新材料、生命科学等。

至于国企改革会否成为结构性热点，我们认为不是主流热点，最多是次选热点。

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上述跟踪的成长股的表现，也支持我们的判断。

四）操作策略

阶段性行情的特征是：1）行业和板块特征明确；2）强者恒强；3）行情具有波段性。因此，建议以中期和波段策略对待，并建立股票池，中期持有。

五）关于期货

商品期货今日被股市影响大，表现为空头合约进入震荡，部分多头合约重返市场，预计未来市场将继续接受需求基本面的指引。

当下由于原油将下破，因此建议做空PTA、甲醇、橡胶。

而对于棕榈油和白糖，继续建议持有多头头寸。

六）邮币市场逐渐回暖

中艺所上涨超过7%，南方所小幅调整，南京和中南小幅反弹，预计明日市场继续发育结构性行情，中艺所继续逼空，其他交易的维持震荡。

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赞(1) | 评论 2015-10-15 16:35 来自网站举报

【A股下周暴风雨---兼论期货与邮币卡市场】
尽管主力不遗余力地想把大盘稳定在3100点以上，无奈跟风者寡，而3100以上减仓者多，因此，盘中五次上拉到3100以上，都遇到减仓盘的果断抛压。作者看来，这些抛压来源不是散户，是作为清场对象的三类账户。在他们看来，由于成交低迷，并技术面继续恶化，与其等待缓期执... 展开全文

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A股下周暴风雨---兼论期货与邮币卡市场

尽管主力不遗余力地想把大盘稳定在3100点以上，无奈跟风者寡，而3100以上减仓者多，因此，盘中五次上拉到3100以上，都遇到减仓盘的果断抛压。

作者看来，这些抛压来源不是散户，是作为清场对象的三类账户。在他们看来，由于成交低迷，并技术面继续恶化，与其等待缓期执行，还不如在当下相对高的位置自行了断，表现在分时图上，就是一次次小型跳水式的下跌。

相信周末消息面和政策面相对淡静，因此，预计下周技术面将起主导作用。

技术上看，20日线和20周线都切入箱体3200以下，周线的下破态势已经成立，因此，我们判断，下周将下破3000点，并开启下跌波段。

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日线尺度的布林通道周初还位于3390，当下位于3208，一周下行接近200点。据此测算，布林线中轨将下压日线下破3000点。

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周线的布林线通道刚刚调头向下4周，确认熊市的同时，也预示下行将是中长期的。由于20周线的压制，预计下周开始，周线将向布林线下轨运行。

周布林下轨当下位于2500附近，与日布林线一致。鉴于它们都在下行，因此，即将展开的下行目标将在2500以下。

市场已经相当的萧条，表现在成交的萎缩和热点的散失，预计下周更为萧条。

根据上述，我们预计下周大盘将下破3000点并开启下行波段。操作上，继续建议空仓观望。

附一：关于商品期货的看法

商品市场全面转空，预计下周随股市下行，空头势力将得到加强，继续建议持有趋势性明确的空头合约，我们建议关注并持有菜粕、焦炭、鸡蛋、棕榈油的空头头寸。

附而：关于邮币卡市场

继续以中南所为例。

昨天和中午都提示不要追高，原因在于全市场的反弹将告一段落，市场将进入新的震荡和探底过程。但个别合约由于有主力护盘，表现坚挺，比如和谐动车片，对于这样的品种，不建议追高，要注意及时获利了结。

预计下周邮币卡市场将全面回调，建议进入空仓观望状态。

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赞 | 评论 2015-09-21 08:51 来自网站举报

【即将下破3000点商品对冲好套利】
低开-反抽-回落，到了11点30终于止跌，市场为之松了一口气：终于止跌了，可以安心吃饭了。一如我们早上的预测，大盘继续下行，创业板和中小板完成了缺口的弥合后，大盘的盘中反抽也宣布结束，收盘继续大幅下挫，国企改革主题也继续重挫。 ... 展开全文

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即将下破3000点商品对冲好套利

低开-反抽-回落，到了11点30终于止跌，市场为之松了一口气：终于止跌了，可以安心吃饭了。

一如我们早上的预测，大盘继续下行，创业板和中小板完成了缺口的弥合后，大盘的盘中反抽也宣布结束，收盘继续大幅下挫，国企改革主题也继续重挫。

国企改革主题的重挫对市场打击巨大，一是因为权重大、股票多，其次是前期市场预期高，高位持股的人多，因此，一旦趋势变坏，杀伤力巨大。

银行股也力不从心，我们担心的是一旦银行股补跌，会继续造成踩踏事件，千古跌停继续演绎。

更为重要的是，未平仓的配资盘可能在绝望中提前主动平仓，继续坚持和争执，也许带来的是实际亏损的扩大。

还有那些结构化的私募产品，一旦大盘回到3000以下，或国企主题、军工航天等继续补跌重挫，将面临预警和强平，因此，3000点一旦下破，就意味着2850势必下破。

早上我们文章说的波段下跌的信号继续增加，因此，我们基本肯定了波段下跌正在演绎，也预期下午将下破3000点，最迟明天下破。

由于是波段性的中期下跌，因此，我们不建议抢反弹，更不建议抄底，而有货的，应当果断减仓。

商品期货全面走弱，尤其是工业品，农产品中油脂全面走强，棕榈油、豆粕、菜粕等全面走强，结构性行情提供了跨产品套利的便利，早上我们建议的套利组合表现良好，继续建议：做多豆粕、棕榈油、白糖，对冲焦炭的东头头寸。

中南邮交所行情出现分化，预计与主力护盘有关，基于邮市与股市的正相关性，建议保持观望。

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赞(1) | 评论 2015-09-16 08:52 来自网站举报

【三论本周A股、商品期货与邮币卡市场的趋势与热点】
这已经是第三次讨论这个问题了，由于周末国企改革指导意见出台，并将于今日召开吹风会，一个实在的外力作用于方向选择的市场，势必对本周走势产生影响。其次，美国消费者信心数据的低于预期，也预示美国9月加息几乎不可能，因此，也利好市场。基于上述确... 展开全文

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三论本周A股、商品期货与邮币卡市场的趋势与热点

这已经是第三次讨论这个问题了，由于周末国企改革指导意见出台，并将于今日召开吹风会，一个实在的外力作用于方向选择的市场，势必对本周走势产生影响。

其次，美国消费者信心数据的低于预期，也预示美国9月加息几乎不可能，因此，也利好市场。

基于上述确定性和不确定性事件的发生，结合技术面，我们谈谈本周的趋势与热点。

一）关于A股

由于场外配资盘的清理接近尾声，这个因素对市场的打压将逐渐减轻，市场迎来休养生息的机会，因此，即便没有新的外力因素，A4浪反弹也将延续。

外盘压制A股市场的原因，除了与A股弱势有关外，核心是有联储加息的忧虑，由于消费者信心指数11个月最低，联储加息的通胀目标将不具备，因此，加息几无可能。鉴于此，外盘的压力暂时解除。

最为重要的，是国企改革指导意见出台，标志国企改革提速，目标和路径明确，竞争性行业和整体上市，将是市场关注的热点，重组将是值得关注的重大主题，因此，稳定市场并实现上破的同时，国企主题将突破中字头的限制，扩延到地方国企层面。

基于上述，我们在关注中字头的同时，也要关注北京、上海、广东这些作为试点地区的地方国企。

由于主题范围的扩大，相信会对市场产生积极影响。

除了上述主题，网络安全的中美争议、关于黑水体的治理、关于核电的一些驱动事件，都将催生主题投资方向。

综合上述，A股将高开，压力线在20日线3373，如果突破该线，则反弹高度可以高看到3400以上，因此，建议关注20日线的突破情况，我们的看法是，3373会被上破。
操作的问题是：1）没有国企主题的股票怎么办？2）高开是否追高？回答这两个问题之前，就清晰潜伏的重要性，我们在上周已经提醒潜伏两类股票：国企主题和成长股。如此的话，操作极其简单，稳定持股就是了。空仓和持股方向不对，今天就开始进入纠结状态，追不追？换股与否？

我们的建议:1)趁盘中回落收集；2）20日线以上不追；3）适当换股。

二）关于商品期货

由于原油价格周末的回落，商品偏强的势头被压制，因此，对于上涨趋势明确的多头合约，建议获利了结，暂时退出观望。螺纹钢的下行，预示铁矿石将进入调整；粕类和豆类以及油脂有重返空头的可能；白糖可以继续持有多头头寸。

三）关于邮币卡市场

基于与股市的相关性，预计将继续反弹，建议持仓，但不建议追高。

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赞(1) | 评论 2015-09-14 08:49 来自网站举报

【终极博傻小心冲高回落商品期货关注空头合约】
国企与军工主题，基于国家队买国企股和下半年唯一有操作价值主题这一投资逻辑，在上周演绎了疯狂逼空行情，而逼空的背后，是救市主力激活市场和稳定市场预期的工具。很难想象，没有国企主题的满血复活，上证指数能有上周一184点的上涨一举令大盘脱离3600-3750底... 展开全文

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终极博傻小心冲高回落商品期货关注空头合约

国企与军工主题，基于国家队买国企股和下半年唯一有操作价值主题这一投资逻辑，在上周演绎了疯狂逼空行情，而逼空的背后，是救市主力激活市场和稳定市场预期的工具。

很难想象，没有国企主题的满血复活，上证指数能有上周一184点的上涨一举令大盘脱离3600-3750底部箱体，也难以想象沪市主板能够在3900-4000点之间横盘5个交易日并逼近4000点。

因此，可以说国企主题强，则大盘强；国企主题弱，则大盘弱。因此，判断短期走势尤其盘中走势，必须关注国企主题的走势。昨天的低开以及下探，还有下午的回升，都是国企主题主导。

有消息说国企改革方案本周出台，事实上，这样的方案已经说了多次，小心靴子落地，利好出尽。

但必须指出的是，对于这样的全民参与度高的投资主题，技术分析不能解决其起点和终点问题，博傻是其重要的特征，但由于连续上涨已经超过六个交易日，已经进入博傻的末期，因此，交易方向应该是逢高减持。

技术上看，是否上破4000点已经不是悬念，几个点的距离围而不破，显示主力的老道：没有到4000，空间就存在。这样信息的传递，有益稳定市场预期，也有利于获利资金的退出。

如上图，SAR和布林线指引中期市场将围绕20日线或箱体运行，技术指引的箱体有两个：1）救市箱体3600-4000；2）技术箱体，布林线下轨和上轨之间，范围为3600-4100.

两个箱体的上沿有100点的空间，且不说有效突破4000点需要成交的支撑，而即便盘中上破4000点，4100点的压力立即显现，因此，大盘短期将继续箱体震荡，范围3600-4000，4000-4100是重要的压力区和冲高回落区域。

综合上述，今日有高开直接上破4000点的可能，但存在冲高回落的可能，因此，追高谨慎。

除了上述箱体因素外，以下因素可能造成冲高回落：1）萎缩的成交量；2）变缓的5日线；3）过度炒作的国企和军工主题。

商品期货方面，美元小幅反弹，原油新低后今日开盘小幅反抽，金银短期头部特征构造完成，基本进入继续下行，农产品全面走弱，显示，大宗商品的弱势还将继续演绎。

国内市场方面，尽管多数合约价格回落，但我们的检索显示，少见明确的空头合约，多头趋势的合约也同样少见，因此，交易以日内为主，趋势交易者还要耐心观望。

上海市场：金银反弹结束，橡胶空头趋势，螺纹钢开始偏空。

大连市场：铁矿石、豆油、豆粕方向不明，棕榈油、焦炭、焦煤、聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯空头趋势；

郑州市场：PTA、菜粕、甲醇、菜油、动力煤无方向，玻璃趋势转空，郑棉延续反弹，白糖上行空间有限。

以上代表个人观点，不构成投资建议

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赞 | 评论 2015-08-18 08:48 来自网站举报

【明日试箱顶谨慎追高商品虽转空杀跌谨慎】
下午与上午走势的迥异，显示救市力量并没有完全退出，兜底操作还在进行中，这些，从分时图多次的破位被强力拉起可以看出端倪。事实如此，原来认为立即不入市操作的判断是片面的，因为除了证金公司外，几大新设基金也有救市任务。最为关键的，今天不能出现大跌，否则，市场... 展开全文

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明日试箱顶谨慎追高商品虽转空杀跌谨慎

下午与上午走势的迥异，显示救市力量并没有完全退出，兜底操作还在进行中，这些，从分时图多次的破位被强力拉起可以看出端倪。事实如此，原来认为立即不入市操作的判断是片面的，因为除了证金公司外，几大新设基金也有救市任务。

最为关键的，今天不能出现大跌，否则，市场恢复常态无从谈起，退出的依据也就显得不充分，因此，对于当下的市场，不能扔了拐棍就不管了，还要扶上马，送一程。

今日小幅上涨和逼近箱顶，无疑可以宣布救市完美成功，因为宣布退出后市场反应非但平稳，还出现了上涨，因此，确认了市场恢复到了常态，恢复了自我调节的功能，那么，或许某一天，IPO和再融资的重启也会水到渠成，因为再融资和IPO正常市场不可或缺的功能。

相信，这个恢复不会很快，但是一个必然事件，对市场也会有一定的影响，不过对短线影响不大。

影响短线的还是技术态势和市场心理。

就市场心理而言，表现在以下几个方面：1）人们担心证金公司退出后市场逐渐丧失活力，指数的上涨如果没有成交配合，总是没有踏实的感觉；2）箱顶上方的套牢盘压力，没有足够的时间和成交，难以消化；3）激活人气的国企主题还能热多久？

明日试箱顶谨慎追高商品虽转空杀跌谨慎 - 桑东亮 - 走在曲线的前面

如上图，SAR和布林线指引中期市场将围绕20日线或箱体运行，技术指引的箱体有两个：1）救市箱体3600-4000；2）技术箱体，布林线下轨和上轨之间，范围为3600-4100.

两个箱体的上沿有100点的空间，且不说有效突破4000点需要成交的支撑，而即便盘中上破4000点，4100点的压力立即显现，因此，大盘短期将继续箱体震荡，范围3600-4000，4000-4100是重要的压力区和冲高回落区域。

尽管明日有高开直接上破4000点的可能，除了上述箱体因素外，以下因素可能造成冲高回落：1）萎缩的成交量；2）变缓的5日线；3）过度炒作的国企和军工主题。

基于上述，我们肯定明日测试箱顶的同时，不建议追高，尤其不要追高国企股。

商品期货全面转空，符合我们早间的判断，除白糖外，螺纹钢、沪银、沪金、沪铜等，全面转空，尤其螺纹钢，可能展开新的下跌。

大连市场，大豆维持多头态势，豆粕、铁矿石、豆油、棕榈油、聚乙烯、聚丙烯等都有重返空头的迹象。

郑州市场，白糖维持强势，PTA和动力煤方向不明，甲醇、菜粕、玻璃都有转空的迹象。

建议跟踪上述趋势性强的合约，尤其是空头合约，建议关注：聚乙烯、聚丙烯、甲醇、豆粕、菜粕、螺纹钢等。

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赞(2) | 评论 2015-08-17 17:15 来自网站举报

【稳市场当靠国企主题贬汇率商品将重返弱势】
突发的人民币一次性大幅贬值，尽管对昨天国内的股票和商品市场影响不大，但引起了隔夜外盘和国际汇市与商品市场的激烈反应和震荡。主要表现为：1）亚太和欧美股市重挫；2）亚太很新兴市场货币贬值；3）商品市场承压、避险需求升温。预计美元的持续的短线... 展开全文

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稳市场当靠国企主题贬汇率商品将重返弱势

突发的人民币一次性大幅贬值，尽管对昨天国内的股票和商品市场影响不大，但引起了隔夜外盘和国际汇市与商品市场的激烈反应和震荡。

主要表现为：1）亚太和欧美股市重挫；2）亚太很新兴市场货币贬值；3）商品市场承压、避险需求升温。

预计美元的持续的短线调整到位，对手和非美货币的下跌，将推高美元，因此，美股和商品将继续承压，避险需求将继续升温。

美股的圆顶形态已经确立，无论其何时加息，人民币贬值带来的新的汇率战实际上已经推高美元，因此，美股进入熊市，同时，大宗商品的熊市将延续，包括原油、有色金属和农产品。例外的是黄金和白银，原因是避险需求升温。

欧美股市的重挫对反弹到箱体上部的A股不是好消息。欧美股市的重挫将引起隔夜亚太市场的重挫，也将迫使A股低开，但料不会引起重挫，原因在于，国家推出汇率贬值措施，相信已经考虑到了可能对房市和股市的影响，应当有应对措施。

其次，A股处于救市过程中，国家队的活跃将稳定A股市场，因此，预计 A股今日低开高走。

阶段性调整和箱体震荡的中的A股，由于SAR发出买进信号，技术上也不支持重挫，支持的是结构性行情。

重要的是判断结构性行情的方向，基于下述判断，我们继续看好国企改革主题，并认为该主题具有重要的避险功能：1）继中海和中远系停牌后，昨日三支中航系股票宣布停牌，这预示着国企改革主题已经不是预期问题，已经到了实施的层面，因此，市场将根据改革时间表，推断下一个停牌的对象，我们预期是中粮系和国投系的一些股票；2）国家队买国企主题，是一个一举多得的救市行为：其一支持国企改革；其二可以稳定获利；其三便于及时平稳退出；其四利于市场稳定和活跃。

基于上述，建议低吸和持有国企改革主题。

商品期货在昨天夜盘已经开始走弱，除了黄金和白银外，市场开始跟随外盘结束反抽，典型的多头合约豆粕陷入调整，其他合约有空头重返市场的迹象。

但料今日商品市场将陷入纠结和观望态势，因为市场将评估人民币贬值对商品市场带来的影响，比如人民币计价的商品会否涨价？出口增加的预期会否带来需求增加的预期等。

检索有的商品期货合约，具有明显多头趋势的是沪金和沪银，但不建议追高。而空头趋势明显的只有橡胶、白糖和鸡蛋，建议跟踪短线趋势变化，谨慎开仓。

以上代表个人观点，不构成投资建议

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赞 | 评论 2015-08-12 09:34 来自网站举报

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