邢星：全球市场转暖，大盘本周或冲3000点

上周大盘整体表现为探底回升走势，周涨幅达到2.75%，技术上存在继续向上攻击的潜力，但2950-3000一线仍有不小压力，需要带量而攻。

我们看到，现在市场整个环境相对不错，国内环境向好，而且国外指数也出现大涨，其中，道琼斯指数上周大涨6.8%，英国富时100指数周涨幅达到6.7%，超过A股两倍，特别是德国DAX指数涨幅高达10.88%，成为全球资本市场涨幅最漂亮的一员。

不过，虽然A股表现相对谨慎，但北向资金却继续涌入，当周净流入额度达到240亿之多，是第五个交易周呈现净流入态势，而且连续递增的积极态势对大盘的提升效用还是比较明显的。

从资金导向上来看，电子、化工、非银金融、交通运输等净流入额度居前。当然，有介入比较不错的，就有减仓较明显的相关板块，其中服装纺织、休闲服务、建筑材料等净流出现象比较明显。因此，对于资金介入和流出的品种，大家应该予以甄别，对于净流入大的应该予以重视。

另外，上周涨幅比较强劲的酒类中，贵州茅台达到1400多元，对于白酒整个估值的提升起到一定的导向性作用，也意味着，对于三四线品种还没有启动的品种，特别是那些业绩向好的方向转变中品种，还有补涨的潜力。另外对于大农业和食品类品种还要保持甄别，部分品种还将继续保持活跃。

当然上周最为活跃的板块还要当属于地摊经济。从上周五走势来看，出现一定分化，本周我们看到消息面上不少大的一线城市还没有出台真正的地摊经济所涉及的举措，所以地摊经济从大格局来看还是向好的，但短期来看，由于涨幅过大而且在相关政策没有出台之前，还需要谨慎，板块在短时间经过充分炒作之后，可能存在回落压力，所以大家不宜追高，等待回调之后的反弹潜力。

本周大盘可能继续保持震荡攀升，3000点仍然值得期待，是多方积极攻克的关键点位。虽然上周五成交量没有出现明显放大，但形态上，探底回升走势也是出现好的预期，所以大家对当前大盘指数走势，不必要过多担忧。

总体而言，在当前指数震荡攀升的格局中，我们仍然要注重个股表现，重个股、轻大盘，要保持一定的波动性，也就是说高抛低吸仍然是主要策略。

邢星：战略性看多A股市场，注意调整中的低吸机会

继周四三大股指日内“V”型反转之后，今天两市继续先砸后拉。不过二者略有不同的是，周四题材股表现居前，而周五则以权重股护盘为主，因此，看似形态一样的背后对市场未来的走向却有着不同的意义。

题材股活跃虽然不能带动大盘强势拉升，但却可以表现出极为可观的赚钱效应，个股红肥绿瘦，投资者参与意愿会不断抬高，反映到盘面上则表现为，周四上涨家数为1900多家，下跌家数1600多家。相比之下，权重股护盘虽然市场跌幅不大，但个股表现却跌多涨少，赚钱效应不强，反映到盘面上则为周五上涨家数1600多家，而下跌家数1900多家，恰好与昨天相反。

而从涨跌停个股表现情况来看，截至收盘，涨停家数达到60余家，跌停家数达到20余家，说明存量资金博弈的市场环境中，交易性机会依然存在，但还是以局部范围为主，个股的波动性风险系数在加大。

但是，股指的窄幅波动以及个股的差异化表现，并不会一直延续下去，技术形态上，“发射架”已搭好。其中，沪指经过连续四天的窄幅震荡，对半年线及年线一带的支撑力度进行夯实，5日均线快速上穿多条均线、10、30、30、60等短中长期均线逐渐走好；创业板方面，股指重心逐步走高，均线形成多头排列，形态配合良好。

那么大盘能否预期向上发起攻击呢？

从当前的块表现来看，权重股表现持续性不强，特别是对于大金融以及大基建等能够带动指数向上形成突破的板块，短时间内因没有新的超预期事件推动以及资金快速进场；而持续流入的北向资金，也往往以各行业龙头品种为主，并非对整个板块进行挖掘，这就使得板块间的联动性不足，向上推动的合力不强，所以从这一角度来说，市场缺乏强有力的上冲动能；

另一方面，场内存量资金以及游资的操作风格与大蓝筹相比，更倾向于炒新、炒快，但由于此类板块对指数贡献力度小，能否利用赚钱效应带动市场人气的回升，还需要进一步观察。就像近几个交易日持续火爆的地摊经济一样，经过情绪面的发酵之后，小商品城、银都股份实现五连板，周涨幅超60%，西安饮食、小康股份、浪莎股份等继续走强。但从资金驱动力上来看，地摊经济周五迎来分化，浙江东日、百大集团、汇嘉时代等多股跌停、连续逼涨的小商品城和银都股份资金流出居前。

除此之外，三大主线之一的大农业以及食品板块今天均有回撤，西部牧业、登海种业、得利斯、等跌幅居前。科技股虽然有所回暖，无线耳机、超清视频、消费电子、光刻机等涨幅居前，但是从板块效应上来看，得分并不是很高。

不过数据显示，年内新增基金规模迎来8000亿元高潮，超去年同期2倍。调研公司类型依然以科技、消费、医药三大主题为主，也就是说，从中期来看，资金依然看好接下来市场的结构性机会，尤其是大科技以及大消费等符合经济政策导向的产业领域，更容易形成独立性行情；可见，吃吃喝喝、地摊经济、大农业、大科技、大消费等板块仍然具有挖掘潜力，特别地摊经济来说可挖掘空间大；另外，对于航空、旅游、广电系、科技、运输以及部分白酒等主题性品种也要重视。

因此，对于投资者来说，当前资本市场所处位置处于中长期战略配置低位，3000点下方机会远大于风险。只是短期股指在“发射架”搭好之后，随着时间的推移，大盘横盘震荡时间将会缩短，下周有望进行方向性的选择，但是先下后上、还是先上后下，还需结合成交量的变化情况和板块效应的共同作用来决定。

不过，在北向资金持续流入以及以美股为首的海外市场连续走高的环境中，期待股指能够向上形成突破，短时间内投资者可保持战略性看多，在调整中等待低吸时机。

邢星：该跌不跌看涨，大盘或重拾升势

昨天三大指数继续震荡，沪指在2900点上方窄幅波动，显示出上下两难的纠结行情。成交量方面也仅有6500亿，较几日前7700亿量能水平萎缩千亿左右，如此一来，大盘还将在2900点一带维持震荡格局，接下来如若成交量渐渐萎缩，2900点支撑有效，可能会更好一些，有助于大盘在半年线附近止跌企稳。

相比之下，最近欧美股市走势强劲，A股却如此低调，是为什么呢？

首先，我们看到当前大蓝筹并没有启动的动能，而市场大部分资金依然围绕吃吃喝喝，酒类、啤酒以及地摊经济等比较活跃。市场氛围在题材股方面，没有出现价值型品牌类板块出现联动性上涨，这样对指数的贡献度就会大大降低。

同时，我们也注意到，像酒类、养殖类、人造肉、地摊经济等表现相对乐观，特别是地摊经济近期极为火爆，也正是由于其门槛低、学历低、价格低等特点被大力推广。未来如果地摊经济搞活了，那么在中国人口基数下，有望形成一道风景线，因此对于吃喝玩以及汽车等工具类品种，可以做的文章还是比较大的。因此，面对市场的活跃氛围，资金开始快速涌入，进而导致大块头、中字头等板块的活跃度短时间内有所降低。

不过，市场的归市场，短时间可能会围绕一些题材进行驱动。但理论上来说，大盘下跌空间有限，昨天北向资金继续大举流入40多亿，今天沪指依然有攀升意愿的可能。只是上涨的空间和时间，还要看板块到底哪些品种提供机会。

而从个股方面来看，我们从最近几个交易日当中发现，一元及一元区以下的品种数量快速降低，目前来看仅有三只，说明近期不少ST品种自救、保壳意愿明显，因此，在投资策略方面还是要把握波段，打一枪换一个地方，波动性操作比较明显，大家要灵活对待。

消息面上，比较重要的信息主要有以下几方面：

1、商务部：今年1-4月，我国服务进出口总额1.5万亿元，同比下降13.2%；

2、证券时报：在当前的经济困难时刻，为增进消费和就业，鼓励地摊经济，但也要看后期的发展情况，不能给予太高期待。但也不希望等经济有所好转的时候又拿地摊小贩开刀；

3、央行：2020年一季度末,我国金融业机构总资产为332.94万亿元,同比增长9.8%；

4、北京银保监局局长表示，对资金套利等违规现象北京银保监局将严查和重罚。

总体来说，欧美指数还是表现为小幅运行阶段，没有出现大涨和大跌态势，整体保持高位震荡。今天A股也应该在小幅震荡当中，有向上拔高的预期，也就是说该跌不跌应看涨。

邢星：地摊经济火爆，还要深挖相关概念股

周四，三大指数涨跌互现，多空双方打成平手。其中，上证指数下跌4.12点，以2919.25报收，深成指和创业板微幅上涨，处于弱平衡格局当中，接下来大盘继续表现为小幅波动，震荡上行的乐观格局依然是大概率事件。

我们看到，近三个交易日，指数连续震荡，涨幅虽然不大，但跌幅也并不是很深，基本位于半年线上方进行窄幅波动。成交量上，今天虽然有所萎缩，幅度却相对有限，个股层面活跃势头依然良好，截至收盘，上涨家数达到1900多只，下跌家数1600多只，二者大体相当。且从市场表现情况来看，继昨天价值型蓝筹股出现上涨之后，今天格力电器、美的集团、双汇发展、泸州老窖、五粮液等集体走高，对指数有一定的向上带动作用。只是美中不足的是，因通信类个股对指数表现不佳，对指数有所拖累。

不过板块显示上依然呈现乐观格局，特别是在吃吃喝喝方面又形成一大亮点，其中“地摊经济”让人刮目相看，由于其涉及的方向众多，因此可挖掘的空间会很大，对于一些吃吃喝喝、小家电、生活用品等等，都将归结到“地摊经济”当中，而且地摊经济的驱动对于其他酒类、食品类、汽车类品种有一定的带动作用。未来如果政策导向继续发力，那么地摊经济可能还会掀起新的波澜，因此，我们在地摊经济快速上涨几天之后，还要继续关注后期动向，未来不排除市场会给我们看到一个新的亮点。

由此可见，当前市场的活跃度依然存在，因此大盘指数的涨跌情况，对于交易者来说并不是特别重要，板块的轮番上涨主要表现在吃吃喝喝当中。同时对于科技股来说，中芯国际、光刻胶、华为海思、数字货币、大基金概念等悉数走弱，但客观角度上，跌幅较小不足以撼动中长期看好逻辑。也就是说，当前在震荡的行情中，我们应该重心把放在个股上面来。

那么，如何去选择这些品种呢？我们以今天涨幅靠前的地摊经济为例：

地摊经济涉足的品种据统计约为20多家，涨停个股达到10余家，燕京啤酒、珠江啤酒涨停，青岛啤酒大涨，说明这里面看点颇多，意味着接下来吃吃喝喝、食品饮料等品种还可以进一步挖掘。因此在选择品种的过程中，对于形态技术处于低位且刚刚启动不久、底部放量后连续以小阳线报收、横盘后急剧放量、经过脉冲式上涨之后回踩止跌等盘口动向要高度重视。

接下来可继续在吃吃喝喝、生活用品等层面继续深度挖掘，未来依然能够继续看到一些交易性机会，同时从当前资金动向上来看，对于地摊经济、网红经济等新的名称也要重视相关板块的表现。

总体而言，战略上重大盘、轻个股。战术上，保持对大消费和科技股两大板块的深度挖掘。

邢星：A股蓄势待发，可积极迎战

昨天三大指数小幅震荡，多空双方打成平手，成交量没有萎缩，基本与上一交易日持平。盘口上虽然板块分化明显而且个股跌多涨少，但科技股、金融股、以及部分网络科技股的上涨给指数带来一定的带动作用，同时价值型蓝筹股对大盘也形成了一定的贡献度。

从板块表现上来看，昨天跌幅较多的，主要以前期涨幅较大大农业板块为主，此外，港口、券商等等表现不佳，不过保险与券商两大板块呈现跷跷板行情，一涨、一跌态势明显。而个股表现上，活跃度很高，涨停家数达到80家。昨天在晚间的点评当中也有提到，不少个股开始出现妖股特征，包括一些ST品种，接近1元以下的品种现在越来越少，而且不少ST个股连续上涨，有一定疯狂的自救行为。不过也可以看出，在政策监管的影响下，市场化表现少一份行政干预，个股活跃性开始增长。只是，这也将造成部分个股出现大幅异动，因此短时间还是要谨慎追高，不要过度参与涨幅较大的品种。

不过总体来看，现在市场在向好的方面运行的步子有所加快，特别是在最近几个交易日在震荡中，2900点上方没有向下滑落，说明承接盘还是比较不错的，短时间将展现大盘还要向3000点运行的步伐越来越快，只不过现在在蓄势待发当中。

A股低调的运行与欧美股市相比还是有所逊色。隔夜美股继续大涨，创出阶段性新高。欧洲指数同样表现较为强劲，英国、法国、德国、意大利等等同步出现飙升。欧美股市的上涨，主要与积极的财政政策刺激、大规模放水使得股市在大水漫灌当中，股价出现了吹泡式上涨，但是A股还是有一定的压制行为，说明A股处于稳健型上升当中，因此对于后市表现依然保持乐观。

因此，操作上，一方面来讲重视波段性、另一方面要重视科技股的表现，同时对于大金融以及价值型蓝筹股也要进行深度挖掘。

消息面上，比较重要的讯息主要包括：

1、富时罗素：富时中国A50指数将纳入京沪高铁、药明康德，删除京东方A、三六零。

2、央企追加在鄂投资超3200亿元；

3、1-4月我国对外投资同比增长0.7%，增速不大；

4、乘联会：5月乘用车市场零售环比增长12%，恢复到去年同期水平。说明汽车消费还有一定的攀升势头；

5、5月份地方债发行1.3万亿元，创单月新高，其中新增专项债接近1万亿，达到9980亿元。专家预计6、7月份专项债发行规模可能略有下降，三季度末前全部发行完毕。

6、新三板合格投资者累计开户数突破100万，较新三板深改启动前增长近80万。数量有所加大。股转公司已受理47家挂牌公司公开发行并在精选层挂牌的申请；

7、北向资金6月3日净流入44亿元，连续8个交易日净流入。京东方A获净买入4.2亿元，药明康德获净买入2.74亿元

8、中芯国际科创板IPO敲定两大战略投资者，中国信科、上海集成电路产业投资基金将分别认购20亿元、5亿元；

9、证监会发布《关于全国中小企业股份转让系统挂牌公司转板上市的指导意见》，对于中小企业的股转系统有新的动向；

10、国际航空运输协会发布4月份全球航空货运数据，数据显示航空需求同比2019年4月下降27.7%，创有史以来最大降幅；

总体来说，还是要重视个股挖掘，继续迎战，今天大盘可能还要向阶段性新高迈进。

邢星：大盘震荡不跌，盘口动态解析

周三，三大指数继续震荡运行，多空双方达成平手。不过两市个股下跌家数超过上涨，截至收盘，下跌个股共计超过2000只，相比之下仅有3000只个股处于上涨，绿肥红瘦态势明显。不过从带动指数上涨的品种来看，中国石油、中国人寿、招商银行等大盘股出现了带动指数的表现。

市场这种动态的表现，将有一定的倾向性。如果后期蓝筹股继续走强，则预示着还会有新的看点，基于价值型品种的上涨，还会给市场带来新的活力。成交量上，两市共计达到7700多亿，没有明显放大，但也没有出现明显萎缩。

那么，大盘为何不跌了？

我们看到，现在市场还是处于积极向上运作态势。众所周知，现在全球都在搞启动经济复苏，欧美大举量化宽松，我国也不例外，定向降准，特别国债等，都是在刺激经济。资本市场需要资金刺激，不像疫情来得凶，控制难，弄不好，会伤命，所以，在3月份当欧美股指大幅杀跌中，所看到的一系列刺激政策，会想到，股指要反转向上，这两个月以来，欧美股指大幅走高，而A股似乎在装睡，但再不醒来，就落伍了。从6月份开始，市场有一个回答，起来吧。

不管怎样，也不能输呀。话说回来了，大盘在经过一段时间整固之后，市场已经释放相当风险，包括，大小非减持，带病个股，业绩滑坡，被调查等，很多个股没涨，别看每天有数十家个股在涨停，属于你的似乎很少，有几个像贵州茅台、长春高新等。

既然大盘跌不动了，那能否索性看多呢？

要告诉你的是，大盘不跌，不等于你的股票不跌，不要高于乐观，现在市场股票难选，一不小心就赔了，跌5%那都不叫事。

但市场有好票，你碰不到，不是每只个股都要上涨的，需要精挑细选，两市3800多家个股，你就在跳800只个股中找机会，管用，就盯着333找股票，什么是333，看两头，看涨3%、下跌超3%、换手率超过3%的，这些品种通常主力活动频繁，有搞头，没有主力活动的品种，少碰，碰了也许就沾上了。

并且从当前的市场表现可以看出，两极分化较为严重

实际上，进入2020年6月份，市场两级分化差距拉到历史新高，贵州茅台最高1427元，长春高新最高达681元，还有几个小弟，卓盛微、石头科技、吉比特等，数百元股价，风光无限。

但也有不少几毛钱的，前些天有差不多10只票跌破面值，而市场很多净资产为负的68家，跌破净资产的240多家，想当初这些个股都是红光满面，在资本市场滚爬摸打数年之后，我们也发现资本市场是检验人性的地方，是检验真干，还是假干的地方，靠坑蒙拐骗上市，不务正业，早晚凤凰变成鸡，变成脱毛鸡。

这几天不少脱毛鸡在垂死挣扎，连续涨停，从几毛钱大幅上涨面值边缘，市场最强硬指标是股价不能跌破面值，否则20个交易日退市。 由此可以看到，未来行情将越来越严峻，个股分化也越来越严重。

预估三年之后，市场至少有500家之上个股股价会被跌得面目全非，一地鸡毛，真正两级分化达到巅峰还没到来，这也只是刚刚开始。

除此之外，妖股盛行味道正浓。这几天我们看到，有连续大涨的个股，一字板涨停或持续大涨，格力地产、爱司凯、小商品城、轴研科技、强生控股、供销大集、梦洁股份、王府井、广博股份、长城影视、江淮汽车等，除了部分行业龙头外，其它品种都是靠题材，蹭热点，游资疯狂炒作，在市场兴风作浪，现在到有，妖股盛行味道，监管指挥棒在哪儿？为何市场还有如此疯狂的恶炒？那些中字头的大块头，蓝筹股和白马股纹丝不动，或低调运行，不让人心寒吗？市场如何不逆转方向，重视价值发现，重视上市公司基本面发展，靠疯狂炒作是行不通的，大盘想越过3000点上方没有价值型蓝筹股做风向，而靠题材唱戏，是没有观众的。

不过，我们从盘中看，今天状况也有所改观，金融股、煤炭、石油开始抬头是好的现象，也希望行情就此有一定的改变，对于大盘我们依旧看好。

妖股盛行味道浓

3、 妖股盛行味道浓

这几天我们看到，有连续大涨的个股，一字板涨停或持续大涨，格力地产、爱司凯、小商品城、轴研科技、强生控股、供销大集、梦洁股份、王府井、广博股份、长城影视、江淮汽车等，除了部分行业龙头外，其它品种都是靠题材，蹭热点，游资疯狂炒作，在市场兴风作浪，现在到有，妖股盛行味道，监管指挥棒在哪儿？为何市场还有如此疯狂的恶炒？那些中字头的大块头，蓝筹股和白马股纹丝不动，或低调运行，不让人心寒吗？市场如何不逆转方向，重视价值发现，重视上市公司基本面发展，靠疯狂炒作是行不通的，大盘想越过3000点上方没有价值型蓝筹股做风向，而靠题材唱戏，是没有观众的。

3、 妖股盛行味道浓

3、 妖股盛行味道浓

这几天我们看到，有连续大涨的个股，一字板涨停或持续大涨，格力地产、爱司凯、小商品城、轴研科技、强生控股、供销大集、梦洁股份、王府井、广博股份、长城影视、江淮汽车等，除了部分行业龙头外，其它品种都是靠题材，蹭热点，游资疯狂炒作，在市场兴风作浪，现在到有，妖股盛行味道，监管指挥棒在哪儿？为何市场还有如此疯狂的恶炒？那些中字头的大块头，蓝筹股和白马股纹丝不动，或低调运行，不让人心寒吗？市场如何不逆转方向，重视价值发现，重视上市公司基本面发展，靠疯狂炒作是行不通的，大盘想越过3000点上方没有价值型蓝筹股做风向，而靠题材唱戏，是没有观众的。

2、 现在市场两极分化严重

2、 现在市场两极分化严重

进入2020年6月份，市场两级分化差距拉到历史新高，贵州茅台最高1427元，长春高新最高达681元，还有几个小弟，卓盛微、石头科技、吉比特等，数百元股价，风光无限。

但也有不少几毛钱的，前些天有差不多10只票跌破面值，而市场很多净资产为负的68家，跌破净资产的240多家，想当初这些个股都是红光满面，在资本市场滚爬摸打数年之后，我们也发现资本市场是检验人性的地方，是检验真干，还是假干的地方，靠坑蒙拐骗上市，不务正业，早晚凤凰变成鸡，变成脱毛鸡。

这几天不少脱毛鸡在垂死挣扎，连续涨停，从几毛钱大幅上涨面值边缘，市场最强硬指标是股价不能跌破面值，否则20个交易日退市。 由此可以看到，未来行情将越来越严峻，个股分化也越来越严重。

预估三年之后，市场至少有500家之上个股股价会被跌得面目全非，一地鸡毛，真正两级分化达到巅峰还没到来，这也只是刚刚开始。

大盘震荡上扬与盘口交易动态（分析）

大盘震荡上扬与盘口交易动态（分析）

1、 大盘为何不跌了？

大家都知道，现在全球都在搞启动经济复苏，欧美大举量化宽松，我国也不例外，定向降准，特别国债等，都是在刺激经济。资本市场需要资金刺激，不像疫情来得凶，控制难，弄不好，会伤命，所以，在3月份当欧美股指大幅杀跌中，所看到的一系列刺激政策，会想到，股指要反转向上，这两个月以来，欧美股指大幅走高，而A股似乎在装睡，但再不醒来，就落伍了。从6月份开始，市场有一个回答，起来吧。

不管怎样，也不能输呀。话说回来了，大盘在经过一段时间整固之后，市场已经释放相当风险，包括，大小非减持，带病个股，业绩滑坡，被调查等，很多个股没涨，别看每天有数十家个股在涨停，属于你的似乎很少，有几个像贵州茅台、长春高新等。

既然大盘跌不动了，那就索性看多吧。但要告诉你，大盘不跌，不等于你的股票不跌，不要高于乐观，现在市场股票难选，一不小心就赔了，跌5%那都不叫事。

但市场有好票，你碰不到，不是每只个股都要上涨的，需要精挑细选，两市3800多家个股，你就在跳800只个股中找机会，管用，就盯着333找股票，什么是333，看两头，看涨3%、下跌超3%、换手率超过3%的，这些品种通常主力活动频繁，有搞头，没有主力活动的品种，少碰，碰了也许就沾上了。

邢星：大盘拒绝下跌，或迎头做多

昨天三大指数小幅震荡，没有出现快速攀升，一方面受到2900点上方压力较大，特别是半年线压制突破难度较大，另一方面主要受到成交量不足影响。理论上来说，市场想要城轨突破半年线压制，则需要成交量的有效放大，但是目前依然处于缩量运行格局，所以大盘选择了谨慎式窄幅波动还是比较正常的。

不过，由于现在市场赚钱效应不错，昨天有数十家个股涨停，说明市场的交易动态比较不错，机会依然存在个股当中，那就看我们怎么去挖掘。而从外围市场表现来看，美股、欧洲的法国、德国等重要指数均在跌创新高。特别是美股方面，尽管美国当前处于疫情及骚乱的动荡期，给市场带来负面导向，但依然出现快速上涨，也与环境因素和资本市场局部因素有关。

我们认为，当前市场主要围绕货币宽松来做文章，美股也正是由于流动性也在不断加强当中，因此才能保持强势上涨格局。也就是说政策驱动给市场带来一定的交易性机会，因此我们认为市场短时间大盘可能还将保持一个震荡攀升的格局。虽然3000点一带难以快速越过，但机会还是十分明显的。

这种机会主要来源于板块、个股当中，特别是部分个股。从昨天市场表现情况来看，涨的好的科技股继续表现，商业连锁、非主流行品种同步出现上涨，我们可以根据市场变化、选择机会进行深挖。另外港口、金融在涨停前列，部分大农业板块也出现上涨，说明驱动力是比较强，因此在操作过程中，投资者可选择前期涨幅不大，或跌幅较深的个股，进行阶段性布局，比如保险、券商、及部分科技股，都有一些充分下跌之后的补涨需求。

板块选择之后还要看个股结构，一方面可从量价关系入手、另一方面可从基本面入手，比如盈利能力方面，即便一季度表现不佳，但2019、2018年业绩表现可观，那说明这家公司从长远来看，依然值得高度重视，因此大家可在这些板块中进行挖掘。此外对于大消费当中三、四线酒类、家用电器板块中白色家电、电视机、吸尘器等小家电板块也要注意。

总体来看，大盘还将保持在2900点上方保持震荡，当然如果跌破2900点也不必太过悲观，应该会给大家一个寻找、参与个股的机会低吸。战术上可抓住契机、紧握好的个股来等待反弹获利。

另外，最近抖音也开始上线了，会及时会分享重要资讯，也欢迎大家关注。

邢星：大盘放量滞涨，仍可看高一线

周二，三大指数小幅震荡，2900点上方压力明显，但由于量能温和放大，也使得股指向上越过半年线的动能还是比较明显的。

从指数趋势格局来看，最近两个交易周的向上拔高，表明了大盘向上的空间已经被打开，只是由于短时间投资者参与热情高涨，波段策略比较明显，以及在指数攀升中，前期热门板块出现回落走势，使得市场更多的在局部范围“发光发热”。

不过，我们注意到，今天两市成交量共计完成7700多亿，较昨天盘口资金流向略有放大，说明场内资金做多的意愿在增强。虽然创业板层面由于医药、食品饮料以及部分科技股板块出现回踩，使得指数调整态势比较明显，全天表现稍微有点弱势，但从分时图上来看，主要表现为向下挖坑之后的反弹，也就是说短时间指数继续保持向上攀升态势不会改变，所以大家对于大盘后期走势还是要积极参与，乐观对待。

个股方面，两市涨停家数从60家跃升至80家以上，相比之下，跌停家数达到10只，但与以往不同的是，此次跌停股的性质大体以前期涨幅过大的品种为主，究其根本主要是在大盘向好的过程中出现利润兑现的欲望，因此可以说这并不会影响其他品种活跃的态势。

除此之外，我们看到北向资金今天沪股通明显强于深股通，反映出主板市场接下来有继续表现的可能性，所以对于大盘的后续演绎依然保持战略性看多。而且从筹码分布的角度上来说，在经过最近几个交易月震荡整理之后，2900点上方高度堆压的筹码，出现明显消化，特别是对于3月份之前3000点一点的筹码消化更为明显，所以接下来成交量不需要放的太大。

总体而言，明天大盘还是会继续保持震荡攀升，这种趋势没有改变，策略上可关注一些板块当中的个股机会，特别是对于大科技、大金融、以及大消费领域中龙头行品种进行挖掘。

另外，最近抖音上线了，会及时会分享重要资讯，欢迎大家关注互动。

邢星：大盘放量上涨，上升空间或被打开

昨天三大指数全线飙升，六月份第一个交易日收报大阳，成交量急剧放大，赚钱效应快速攀升。由此可以看出6月份的行情可能会比5月份好很多，至少我们会看到大盘在经过五月份整固之后，有一个方向性的选择，而这方向是向上的，是很好的兆头。短时间，大盘可能会继续向3000点一带运行。

那么，做出上述结论的理论依据是什么呢？

我们认为，这种理论依据主要来源于经过近几个月以来的震荡运行。实际上，大盘其实在2月份以来在3000点上方运行，只不过受美股大幅下挫的影响，出现了短时间的下跌状况，不过3月份以来，大盘已经开始逆转乾坤，由弱转强，但量没有急剧放出，而是地量运行，市场产生了一定的纠结心理。并且随着指数在慢慢推高，成交量萎缩当中市场也发生着一些变化，个股方面强者恒强，弱者恒弱，两极分化也导致一批有风险、有问题的个股出现持续性的下跌，这样也会导致投资者赚钱效应不高，同时叠加科技股出现一定程度的下滑，对于行情的启动产生了反向作用。

不过我们看到，大盘伴随着成交量的温和释放，5月底以来开始小幅攀升，从这一点可以说明，大盘还是有向上攻击的能量。而外围指数方面，欧美指数大幅飙升，对于A股市场的提振作用也是比较明显的，相比于欧美主要指数在采取一系列经济刺激政策、推动他们快速脱离底部相比，A股走势还是在相对理性环境中慢慢向上攀岩。因此对于当前的上涨也应该来说属于迟到性反弹。

除此之外，A股环境的变化，特别是经济建设不断加快，复工复产效果明显的推动下，股市中投资者在经过震荡整理之后，个股的风险消化也在不断的促进当中，也就是说，大盘理论上存在继续向上拔高的动作。不过从昨天大阳线来看，一杆拔起，而且有跳空的行为出现，盘口上依然有几个点需要注意：

其一，昨天两市共计160家个股下跌，除此之外全线上涨，说明市场赚钱效应在不断加大，这对于继续保持震荡攀升格局是非常重要的。其二，白酒板块中五粮液大涨、贵州茅台创出历史新高，给市场股价向高处运行的态势起到导向型作用，也意味着一些绩优股、蓝筹股在改革以及经济驱动的大潮当中有希望继续向上攀升，在此基础上，大盘可能在一系列政策的导向当中，继续向3000点一带发起攻击，但能量能否继续放大很关键，所以在当前的市场环境中，我们先谨慎看多。

而对于板块而言，科技股依然很重要，一方面因为前期跌幅较深，短期存在报复性反弹的意愿，另外对于大金融、大消费等主体板块进行战略性深挖。其中，大消费领域里，对于手机类、消费电子类、白色家电、电视机、空调等值得深挖。除此之外，在仓位把控方面，可结合市场节奏适度放大，但不要盲目追高。

除此之外，消息面上，昨天比较重要值得引起大家重视的信息主要有以下几点：

1、高层印发《海南自由贸易港建设总体方案》，这样一个大的方案出来，昨天新闻联播也进行了重点播报，意味着海南自贸区板块今天可能会出现躁动，要注意观察。

2、八部门表示商业银行要把信贷资源从偏好房地产转移到实体经济领域。说明高层担心钱再度流入到房地产方面，因此从根源上要求转移到实体经济。

3、央行等5部委表示要进一步对中小微企业贷款延期还本付息，加大小微企业信用贷款支持力度。也就是说对于中小微企业来说，可能还存在一些困难，对于信贷方面加以一定倾斜度，尽量让中小微企业有喘息的机会；

4、北向资金6月1日净流入104.86亿元，创4月14日以来单日新高。行业龙头和次龙头净流入比较多，比如中国平安、京东方A、五粮液、立讯精密等，尽管有些品种已经迭创新高了，但是资金还是强势流入到这些品种当中来，对此，投资者要重视资金流向。

5、百强房企5月份全口径销售金额1.0915万亿，环比增长21.3%，说明房企销售还是比较迅猛的。同比增长达到12.2%。比如碧桂园、恒大、万科均突破600亿元。说明现在还是有囤房的态势，否则为什么会销售这么好呢？

所以，综合来看，对今天的大盘还是会存在一定看点，但是对于今天的盘口来说可能还会先震荡，然后在平稳的运行再攀升。今天中午13：20-13：30，人民广播电台经济之声将会进行直播股市，FM96.6，欢迎大家收听！

邢星：大盘放量攻击2900点可战略性做多

今天是六月份的第一个交易日，两市出现了久违的大涨，其中创业板涨逾3.4%，沪市更是一举攻克2900点整数大关，成交量上较前期相比略有放大，两市达到7500亿左右，说明近期大盘在经过震荡整理蓄势之后，有一定的突破态势。

实际上，早盘中就已跟大家强调，6月份应该有一个变盘的周期呈现，只是没想到第一个交易日就形成如此大规模的向上攻击。从盘口显示来看，所有板块基本处于活跃态势。特别是对于科技股而言，今天功不可没，大部分科技股大涨5%以上，说明市场上科技股被有效激活，而且我们也看到酒类、食品类品种在贵州茅台的带动下出现大幅上涨，贵州茅台一举突破1400元整数大关，股价的强势拉涨对其他品种起到了直接有效的价格带动作用。

板块的活跃表现直接带动两市个股交易性机会的回升，截至收盘，涨停个股家数攀升到140多家，而跌停家数也仅有2家，说明个股波动性风险在快速下降。且从下跌超过2%的个股数量来看，也仅有不到30家，预示着市场赚钱效应陆续打开。对于市场来说，也只有市场出现赚钱效应，投资者才能踊跃入市、提供资金供给，进而使得市场活跃度增强，促使行情有继续向上拔高的潜力。

除此之外，资金面上，我们注意到，今天北向资金大举介入120亿左右，其中沪股通净流入46亿，深股通净流入达到73亿水平。外资积极扫货，也将使得市场更加看高一筹。同时，由于五月份蓄势比较充分，叠加六月份随着经济层面的改进、企业的活力在向好的方面转变，市场信心得以提升，市场在2800点蓄势之后的反弹预期在不段增强。尽管说上方2950点有一定的压力，但如果量能能够继续保持放大，两市达到7000亿以上水平，大盘向2950点上方运行的态势可能继续保持。只是不过我们注意到，3月份左右大盘在3000点一带快速放量，特别是沪市单边达到4000多亿，当前3000亿左右水平与之相比还是略有欠缺。不过经过震荡整理、充分消化浮筹之后，大盘有望继续保持良性上升态势，所以我们对于行情的演绎还要保持高度关注。

至于板块方面，应注重科技股的反弹，特别是准科技类、智能化的、以5G为导向的上下游科技股可能还会有继续挖掘的潜力；相比之下，对于酒类板块来说，除四线品种还没有启动之外，一些一、二线品种，包括三线品种在内的相关个股均有表现，说明现在的行情，逐步由头部品种开始向二三线开始转移，因此，在操作过程中，对于大消费当中的板块也应该保持重视，除酿酒板块之外，家用电器以及手机两大方向可能会蕴含交易性机会，大家要充分把握。

仓位上，随着量能的放大，可适度逐步提高，总体策略上把握一定的结构性，高抛低吸依然是当前的主要原则。

邢星：市场夯实充分，六月迎变盘周期

伴随着新一周的开始，时间进入到了六月份，沪深两市首个交易日能否迎来开门红，以红盘报收值得期待。

回顾上个月，总体来说，股指波动也并不是特别大，最高点为2914、最低点为2802点，振幅仅为110余点，可以说多空双方基本打成平手。尽管最终以阳线报收，但幅度上却依然表现为微跌状态。不过，市场其实做多热情还是比较高涨的，不少个股连续出现大幅上涨，只是美中不足的是，大体上以个股行为为主。

俗话说五穷六绝七翻身，对于六月份而言，从时间节点上来说是十分重要的一个月。大盘自2月份以来始终保持在2800点上下进行波动，在经过连续几个月的震荡整理之后，本月理论上将会面临方向性的选择或突破。要么越上3000点，要么则向2800点一带运行。只不过从五月份整体格局来看，情况并不是十分乐观，2850点上方压力明显。

不过我们依然在降息降准、减税降费等政策导向以及消息面的影响下，适当增大向上反弹的期待值，只是如果成交量依然保持在5-6000亿左右成交量的水平，那么可能市场继续保持当前格局。向上不会出现大的持续性反弹空间，反之向下也大体保持在2800点一线波动，下方强支撑在2600点附近。

但值得注意的是，从当前市场表现来看，不少个股出现两极分化。其中贵州茅台达到1366元，相比之下，1元以下个股不断增多，不少ST品种也陆续进入到一元区，市场也将给出一定定价，公司业绩不好或有其他负面因素，可能会导致股价持续下跌，因此对于投资者来说要要重视此类品种战略性远离，而不是火中取栗。

相比之下，在行情演绎中，从板块显示来看，科技股占一部分，波动性格局有一定的跳跃性，另外对于大消费中零售、食品等还需保持关注；旅游酒店以及大农业、医药等板块可能还是会存在重要的看点和挖掘的机会，同时对于互联网、网络科技、概念、网红经济、网络营销等也要保持重视，此类板块一方面资金在持续流入，另一方面新市场经济驱动下的购买力在不断的提升中，可能会对上市公司的业绩表现有一定的导向性，所以也会引起资金的关注，希望大家进行进一步的挖掘。

综合来看，战术上当前应该要重视估值偏低，涨幅不大的品种。无论是酒类还是其他消费类品种，除了一线品种之外，二三线类品种、业绩比较稳定的就可以进行关注。

邢星：五月收官谨慎收阳，六月行情仍有反复

本周大盘以阳线报收，周五三大指数全线上涨，虽然主板市场涨幅不大，但总体来看相对乐观。月线级别以假阳线报收，当月下跌7.73点，说明多空双方力量基本持平。成交量上，今天继续保持在6000亿左右水平，说明当前的市场环境确实难以形成激发投资者快速入场的动态变化，目前依然处于小区间的震荡格局。

个股层面，数据显示：涨跌停家数方面，今天涨停家数依然达到70只，而跌停家数不到10只；而涨幅在3%以上的个股较上一交易日相比略有增多，达到500多只左右，相比之下，下跌3%的个股为100多只，累计依然表现在600只左右，与近期市场表现基本相同。换手率方面，达到3%以上的个股依然保持在900只上下，也就是说现在市场每天的活跃度的品种加起来不到30%，与我们提到的观点相吻合。

上述盘口细节，显示出我们能够参与的品种并不是很多，而且在涨停品种中包含新股、持续性上涨的牛股以及超跌之后突然启动的个股，给投资者带来一定的交易难度。

而从北向资金来看，大举流入数十亿，相对积极。但领涨个股却主要以科技、医疗、电商、家用电器、汽车多方向为主，可以看出市场并不是某一个板块带动的上涨，而是群雄争霸，谁的资金来的快，谁的想象空间大，谁的事件刺激性强，谁的个股上涨力度就大，因此对于我们大众投资者而言，还是要注重个股的质地，基本面要相对良好。那么能否加仓中字头、体量大、低位股呢？我们认为这类品种相较于短期相比更适合中长期战略投资，短期由于活跃性不强使得个股表现或相对较弱，所以我们也要加以甄别。

时间上，转眼间将要进入到六月份。按照“五穷六绝七翻身”的俗语来看，六月份可能依然保持震荡格局，六月份结束之后，二季度经济数据将会出炉，届时政策导向能否继续保持积极乐观，我们还要继续观察。

当然A股现在还依然表现在箱体震荡的格局中，选择上要重视个股的波段性以及操作时机。其中波段性应放在重要位置，另外对于我们看到的最近不少个股持续性跌停的现象，也要注意发现引起个股大幅波动的原因。操作上，对个股而言，深挖基本面可以、业绩稳定、形态技术保持中线向上的品种，因为具备以上要素的个股更有助于形成上涨潜力。不过大盘既然选择震荡向上，没有快速拔高，那么取舍方面就要注意了，在板块选择上，短期内依然注意大消费为主体的、吃吃喝喝、衣食住行为方向的标的可能会更好一些。

新一轮投资计划开启，看好轨交板块估值修复行情

2020年两会正式落下帷幕。鉴于今年新冠疫情给全球经济带来的严重冲击，中国作为世界第二大经济体，金融和货币政策、经济发展规划等一系列举措备受瞩目。在刚刚闭幕的2020年两会上，高层提出财政赤字规模比去年增加1万亿元，发行1万亿元抗疫特别国债的同时，拟安排地方政府专项债券3.75万亿元，预算内投资安排6000亿元来对冲经济下行风险，激发国内经济的全面复苏。

对此，业内人士认为，新老基建投资作为稳增长和逆周期调节的主要抓手，在当前的市场环境中，将成重要发力点。而轨交作为基建中的重要一环，2019年国铁投资8029亿元，城轨投资9700亿元，轨交投资占基建比例已从2017年的7.28%上升至9.74%，在逐年提升，对冲经济下滑的作用也越来越强。

2020年作为“十三五”规划收官之年，在新冠疫情的影响下经济下行压力不断加大，轨交发展有望在政策的驱动下再上一个新的台阶。根据不完全统计，截至2020年3月我国在建或规划的高铁里程超过1.5万公里，而城际铁路作为新基建重点建设的方向，截至目前发改委已批复或待批复的城际铁路建设规划接近5000公里。特别是在目前交通运输部已启动“十四五”综合交通运输发展规划编制，并同步开展《国家综合立体交通网规划纲要(2021-2050年)》的编制的影响下，新一轮投资计划将随之开启，第二批交通强国建设试点也有望陆续展开。对此，中信证券预计，2020年整体基建投资增速可能至少在8%左右。

轨交行业的快速发展，一方面将带动整车、信号及控制系统的快速发展，另一方面将直接带动运营维保后市场步入到黄金期。其中整车、信号及控制系统方面，按照每公里需要采购88辆车、信号系统在建线路中每公里成本1000万元的标准来计算，预计在“十四五”期间仍将存在巨大的市场空间。

相比之下，与新建不同，运营维保后市场服务，将覆盖轨交线路的整个生命周期。若以城轨为例，按照每公里平均造价10亿元来计算，2019年底，我国内地开通运营线路6730公里，运维后市场规模约为1,346亿元至2,019亿元。如若到2028年运营里程达到1.5万公里，那么后市场规模将达到2019年的2.2倍，约为3,000亿元至4,500亿元。也就是说，在增量延续、存量叠加的双重驱动下，运营维保后市场未来的确定性和可持续性在不断增强，中国还将出现继美国BNSF铁路公司、中国香港地铁之后新的专业化运营维保头部企业。

可见，那些专注于整车、核心零部件领域龙头企业以及城轨业务占比较大、后市场布局较早的上市公司有望凭借产业政策的快速发展陆续迈入到成长黄金期。

邢星：银行日存800亿，A股无量表现有答案

昨天大盘总体表现为震荡整理格局，多空双方打成平手，指数探底回升后以阳线报收，上下影线比较长显示出2850点上方有一定的压力。不过盘口显示来看，有继续向20天均线去运行的可能，但考虑到上方还将面临半年线及年线压制，所以上攻的话，需要成交量的配合，如果量能保持放大，那么将有望形成向上攻击态势。

但是成交量始终难以快速释放说明什么呢？

我们认为，一方面预示着行情还没有出现明确的运行方向，目前依然处于震荡整理的格局中；另一方面表现为当前没有特别提振市场走强的信息来刺激市场；同时，市场当中目前没有发现大规模的赚钱效应，而是从盘口显示来看，仅有20%-30%的个股在活跃，另外60%-70%个股处于震荡走弱格局，说明市场差异化走势比较严重，而且即便局部品种出现大幅反弹有造富现象，但大众投资者难以积极参与，所以也会形成投资者不能快速将资金压进去被动居民。此外，上市公司减持等消息也会对大盘造成一定困扰。不过从形态技术上来看，大盘向下空间应该很小，反弹也可能随时进行，这种情况，大家要注意把握节奏，踏准节拍。

不过，由于没有出现明确的赚钱效应，大家可能不愿意积极参与，这就导致投资者有资金也不一定往股市里运行。数据显示，当前在疫情影响当中，居民收入水平可能有一定收窄，而且在昨天答记者问的时候提到，中国是一个人口众多的发展中国家，人均年收入是3万元人民币，但是有6亿人每个月的收入也仅有1000元，1000元在一个中等城市可能租房都困难，现在又碰到疫情，疫情过后民生还是很重要的，所以说，在民生保障当中，国家也会有一定的政策倾斜，使得民生有一定的改善。

另外，从一些数据显示中我们可以看到，2020年第一季度，银行存款每天新增800多亿，为何会出现这种情况呢，中国一季度M2货币供应同比增长10.1%，新增人民币贷款7.1万亿元，同期人民币存款增加8.07万亿元。也就是说，人民币在银行当中的量在不断放大，折合每天新增人民币存款800多亿元。一方面显示出可投资标的在市场当中比较少，投资者当前赚钱困难；另一方面说明在不确定性因素影响下，投资者风险偏好有所降低，谨慎的将资金存放银行的动作比较明显。

也就是说，在当前的环境中，对于大盘上涨的空间和力度也不要有过多的奢望。不过盘中也会有一定的品种给大家带来财富效应。因此选择20%左右的活跃个股来进行跟踪，另外涨跌幅在3%以上的、以及换手达到3%的品种都是可重视和挖掘的对象。策略上，擦亮眼睛选择业绩稳定、形态技术向好的方面运行的品种加以跟踪。

今天上午9：20-10：30《家庭理财》数字电视直播股市，北京有线电视93台，家庭理财手机APP有直播，欢迎收看！

邢星：大盘探底回升，深挖活跃度高的品种

周四，三大指数涨跌互现，沪市小幅上涨，深市小幅下跌，创业板在深跌之后震荡拉升，最终以带有小影线的小阴线报收。整体格局上，多空双方保持平衡态势，沪市表现相对较强，而这种强劲主要来自于大盘蓝筹股的带动，其中金融板块异军突起，周期性、防御性、消费品类板块中保险、水泥、啤酒等板块表现相对突出，如果这种格局能够得以持续，大盘继续保持震荡的格调是大概率事件。

但值得注意的是，今天虽然涨跌互现的格局比较明显，涨停家数达到50多只，但跌停家数却也达到20只，较昨天相比明显增多，说明市场当前也处于纠结过程中，陷入到上下两难的境地。但即便向下，空间也相对有限，具体原因一方面来自于外围因素对市场的干扰性比较小；另一方面来自于大盘经过连续两周的整固之后，空头能力有一定的枯竭；同时指数在2800点附近属于箱体下沿，本就存在反弹需求，而且在当前的市场格局中，由于板块分化资金抱团取暖、少部分品种是相对比较活跃的。

就像早盘中我们提到，在昨天的表现当中，上涨3%的个股与下跌3%的个股均为300只左右，而今天涨幅在3%以上的约为248只，下跌3%以上的则300刚刚出头，也就是说市场依然仅有500-600只个股处于活跃态势，占当前市场正常交易的3700只个股的比例约为20%。而活跃的品种中，换手率理论上不应低于4%，实际上目前两市累计达到4%换手率的个股约为640只，统计区间扩大到3%，则为900只左右，这与早上我们提到的市场有20%-30%个股处于活跃态势的结论不谋而合，因此可以看出，在当前的市场环境中，个股出现全面的、轰轰烈烈的上涨，很难做到。

那么也就是说，如果大盘继续上冲3000点，交易量达到万亿级别，可能还需要一定外力干扰来刺激市场变化。现在包括两融资金在内的存量资金、北向资金积极参与，但值得注意的是，近期港资大体以沪市为主，深市相对较弱，因此对于大蓝筹近阶段的表现要引起重视，这也是今天银行、保险等大金融表现强势的主要原因。

由此可以看出，在当前的市场中虽然不能看到大盘会下跌多少，但上涨的空间也不会太大，更多的是处于2800-3000点之间进行上下波动。虽然受外部因素的干扰，承压明显的科技股今天盘口中表现不太乐观，前期涨幅较大的大农业、卫生防御性品种也出现在跌幅前列，但由于跌幅相对较小，说明做空动能其实并不是特别充。另外指数在下跌过程中，个股由于大幅杀跌或持续走弱，主力机构往往会形成深套之后的自救行为，以及经过下跌之后个股股价向低位运行，使得股东减持的节奏可能会放缓等一系列因素，对于大盘来说可能都会形成一个向好的方面转变的可能。

因此，综合来看，大盘可能还是会继续在当前位置进行震荡。只是策略上，由于看到主题性热门板块出现分化走势，因此在选择品种的过程中还要注意今资金流向靠前的品种，比如酒类、金融类中券商、银行、保险、有色金属、酒店等要注意短时间的变化。战术上，轻大盘、重个股依然是主要方向，抓住资金导向比较明显的品种，进行战略性低吸可能有一定的挖掘空间。

邢星：欧美股指迭创新高，A股为何纹丝不动

昨天三大指数全线下跌，总体格局上空头占领上风，两市下跌个股家数明显大于上涨家数，但相比之下，涨停家数远大于跌停家数。不过从涨跌3%的比例上来看，几乎打成平手，涨跌均为300只左右，说明当前市场中较为活跃的品种仅为600只上下，不足全市场的20%。

面对当前3800多只个股，可以看出市场正式向少部分活跃区域蔓延，也就是说现在量迟迟不能有效释放的主要原因是因为绝大部分个股没有出现上涨和异动，仅有少部分个股在表现，而且操作难度较大，连续涨停导致市场赚钱效应不佳，投资者不敢贸然行动，所以说这里面产生了反差。

那么为何欧美股市持续上涨，跌创新高，特别是美指已经从低点大涨33%左右，最大涨幅接近40%，但A股目前来看还是出现原地踏步这种现象呢？

前期我们提到，市场进入5月份之后，减持现象频发，上市公司有一定的变数，特别是对于大小非来看影响更甚。同时叠加监管力度在加强，以及违规资金或者存在变数的资金在新证券法的推动下产生较大影响，使得市场更加趋于谨慎，所以综合来看，市场难以呈现跨步式的向3000点一带运行的强势格局。

另外，当前创业板注册制改革的各项措施正在紧锣密鼓的推进当中，未来个股上升速度也在不断加快，市场资金池将会被不断稀释。同时也会因新股发行速度的加快导致赚钱效应低下的反向指标导致市场更加谨慎。

所以从当前的盘口特征来看，没有特别的驱动市场向上拔高的外力干扰的话，市场还将继续保持低调的运行，外围指数的大幅上涨，可能对A股还会有一定的驱动力，但也仅限于情绪上的。那么外围市场为何会连续大涨？我们认为，这与金融刺激、政府施加的外力是分不开的。

那我们回头看，A股的政策导向在加力，也是有不断的出现利好，但因为两个市场的结构是不一样的，所以对于大盘还是处于相对谨慎的运行格局当中，但可以说大盘下跌空间非常小，反弹的概率远大于下跌的概率。因此大家还要树立信心，把目光对准600多只个股中进行深度挖掘，可能整个市场未来一段时间内也将取决于少部分板块的异动和个股的异动，即便将条件放宽，也大概仅有30%左右个股，值得我们深度挖掘。