大盘缩量震荡，上行压力不小

昨天三大指数震荡整理，没有多大的波澜，但有几个特征，值得注意：

首先，两极分化格局比较明显，涨多跌少，大部分个股出现上涨；其次，成交量明显萎缩，两市累计仅有6000多亿，现在来讲，这种级别的量能如果继续上攻，那就是小马拉大车，指数难以向3500点上方去运行。

不过这里需要看到两点，其一，大市值品种需要快速止跌，而且不再进行板块与板块之间的交锋，此涨彼跌对指数同步向上运行产生了反向作用，进而导致盘中个股牛熊争霸，要么跌多涨少、要么涨多跌少，差距较大。现在来看，市场经过8个交易日的震荡上涨，能量远远不够，如果继续表现，没有外力干扰还不行。尤其是个股的表现，涨涨跌跌、跌跌涨涨，特别是券商股表现不太乐观。

券商股不涨，究其根本主要是来自于内部一些要素导致板块较弱，比如证监会对8家投行开罚单，违规质押类是否存在违规行为等都对多方情绪带来一定被动冲击，所以券商股尽管IPO速度加快、注册制开启的背景下，尽管理应近水楼台，但不涨确实是有根本原因。另外，大盘在当前的形势下，保持震荡显示出行情没有展现，那么券商股也不会涨；同时大盘在3400-3500点一线震荡，短时间难以出现托底拉升的状况，所以从这几个角度来说，券商股不涨也意味着大盘可能继续表现为震荡格局。

因此，我们对当前板块来看，还是要注重题材性、政策导向性、业绩表现不错的滞涨类品种进行深挖，可能会有好的结果。不过如果成交量不足，大市值品种不涨反跌，那么可能还会有向下的考验，但只要踏准节拍，风险就不会太高。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘继续缩量整理，个股普涨估值重塑

今天，三大指数窄幅震荡。主板市场微跌，但成交量依然没有明显放大。从盘中显示来看，个股差异化走势比较突出。

个股涨多跌少，二八现象泾渭分明。其中，对指数贡献度大品种今天纹丝不动，相反一些小市值品种表现却相对活跃，而且上涨力度比较大。如此一来，市场如果单纯从整理结构上来看，今天跌多涨少的局面实际上预示着市场还是处于相对繁荣的局面，尽管指数涨幅并不是十分可观。

但是，为什么最近对于大盘还是有点担忧，担忧又在哪里呢？

我们可以看到，大盘在经过连续上涨之后。从3300多点，涨到3400多点，今天一度接近3500点。在此过程中，指数虽然涨了但量没有放出来，个股下跌家数相对较多，意味着市场没有产生群体的赚钱效应，所以就不会引发资金的关注和推动性上涨。可以说，仅靠一些大市值品种的拉抬，对指数表现状况比较突出。

其中，沪市相对比较强势。继续5日、10日均线越过之后，半年线有效站稳，但上方还有60日均线压制不容忽视。相比之下，深成指方面，表现处于相对弱势格局，而且目前恰好面临半年线压制。显示出沪强深弱的格局比较明显。

现在来看，成交量萎缩说明市场做多的能量不够，但能量不够指数却向上，说明里面存在了背离的现象。因此，从这一点来说，接下来指数可能还要向下回档再夯实或确认半年线，即3430点一线还将继续考验。也就是说，后市大盘回档40点的可能性还是有的，除非出现成交量进一步放大、主流品种向上拉升改变颓势局面。

板块上，白酒、半导体、芯片等科技品种今天整体表现不佳，但是我们也看到光伏、军工、钢铁又有一定的活跃度，显示出市场差异化的走势比较明显。另外，熔喷布、数字类或者网络类品种的表现有一定的激进性。而一些资源股相对来说也有一定的优势，特别是对于动力电源、电池类中的氢能源、HIT类电池品种市场追逐力度相对强势，策略上可以区别对待。不过，对于白酒、医药、免税、大农业等现在来看资金有所松动，流出比较明显，所以要踏准节拍。

总体来看，大盘依旧表现震荡局面，理论上不会有大的上下波动。徘徊期间更多的是要看形态技术夯实差不多、资金关注度强的品种，做战略性的低吸，或者谨慎追高部分优质以及少部分快速上涨品种

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘量能不足，国防军工领涨

上午大盘在无量运行中冲高回落，攻克3500点并未成功，显示出股指在上行过程中多方依然处于观望态势为主，一致性预期不强。

而从板块显示来看，热点散乱，船舶领涨，医美、氢能源震荡走高，钢铁、环保、有色等碳中和领域抗跌性较强。但从板块得分上来说，却不高，其中钢铁板块最大涨幅柳钢股份只有8%，涨幅超过5%的个股仅有三家。相比之下，环保、有色有着同样的短板，由此可以看出市场赚钱效应也不是很强。这就使得节后市场在选择方向的氛围中增加了一丝被动因素，如果接下来不能重新放量走强，那么就不太乐观。

另外，值得一提的是，市场进入到4月份以来，三大重要事件将观察4月始终。其一为中旬即将召开的重磅会议，由于将会关乎到接下来的货币政策问题，因此备受关注，尤其是在今年“转弯”的预期下，更为重要；其二则为美联储议息会议。实际上开年以来，美债收益率连续走高，美联储虽然始终保持鸽派言论，但市场的反应却并不是十分乐观，因此此次的议息会议相较于以往会更加重要。另外，截止本月底，按照规定所有上市公司将披露2020年年度业绩报告和一季度业绩报告，因此接下来业绩表现情况可能也是扰动资本市场的一条至关重要的导火索，值得持续跟踪。

所以，综合来看，本月市场不确定性因素依然很多，所以在相关因素落地之前想要出现大规模上涨的可能性并不是很大，尤其是上半月而言，操作难度依然不小，所以策略上还是要谨慎对待，以低吸为主，切勿盲目追高。

大盘震荡反弹，成交量很关键

上周大盘震荡走高，成交量萎缩。虽然表面上大盘是积极向上的，但内在的一些问题也开始显现。那就是个股并没有出现普遍式上涨，而是以结构化行情为主导，因此对于节后的行情带来一定考验。

值得一提的是，虽然当前多条均线已经踩在脚下，但上方还有60日均线压制，如果今天继续拔高向上，3500点越过之后，基本上60均线也就触摸到了。那么，现在问题在哪里，市场到底是不是真真的走上牛市的格局，还是小阶段牛市呢？

我们认为，即便是阶段牛的话也并不是像今年二月份以来的那种表现。因为当时的行情是经过小区间w底筑底底之后的小牛，周期性非常短的。不过眼下我们可以看到，市场确实有继续向上表现的欲望，特别是在美股创出历史新高之后，A股是不是也会因为情绪的提振或多或少再继续向上拔高一下，值得期待。

现在来看，市场指数是表现了，但个股方面分化比较明显。上周五虽然说三大指数同步上涨，但近小半个股却依然是下跌的。80多只个股上涨9%以上，下跌4个点以上的也近百家。说明市场两头表现比较突出。

板块方面，还是围绕一些热门主题品种为主。比如我们可以看到一些酒类品种，上周五大涨5%，也就是说在业绩表现向好以及大比例送配的驱动下，出现了爆炸式上涨，在此过程中，不少个股出现了大幅拉升，特别是酒鬼酒、山西汾酒等二三线白酒出现了集中性表现。也正是基于白酒经过小周期性下跌之后，指数下跌幅度达到20%，甚至逼近30%，那在此当中考验是否走熊白酒的行情，但目前来看，在半年线附近获得有效支撑之后继续向上拔高，可以看出年初的这种调整应该属于技术性调整的范畴。至少短时间应该这么理解，只不过到底拔高多少，还要继续观察后期表现。

因此，可以说，市场现在还是存有一定变数，那么变数在哪里？

究其根本，主要是大盘在积极向上拉动当中产生的结构性行情，除了白酒之外可以看到的一些科技股，比如电子信息类、电子科技类、互联网科技等品种出现了上涨，还有一些汽车类上下游产业链，包括一些像导航类板块的上涨对大盘的带动积极的影响。同时，对于一些油气类、垃圾分类、黑色系、特高压、银行等品种出现了下跌的走势，对指数形成相互制约。

如此一来，我们认为市场的差异化表现，可以分为两大块。在两大块当中，哪个板块能够表现相对有优势的话，资金介入就会比较深，所以，策略上我们要密切关注两大分化的板块回调之后的低吸的机会。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘缩量上涨，节后或迎变盘窗口期

今天是清明假期前的最后一个交易日。早盘三大指数小幅高开，全天维持高位震荡，虽然涨幅不大，但最终以阳线收盘，却也给这个假期带来一份轻松。尤其是创业板和深证成指，出现第二个向上跳空缺口，意味着短期多方存有进攻意愿，只不过力度不强。

当然，在缺口理论中，缺口一般分为三种:突破缺口、持续缺口和竭尽缺口，目前属于第二个，说明市场的上涨在持续中。但也要注意的是，第二个缺口之后往往会出现第三个竭尽缺口，届时应该注意市场盘口方向的选择。所以，从这一点来说，对于节后的市场行情，虽然可能依然存在继续向上拔高的可能，但空间可能不会太大，随后就要注意方向的选择。

而从板块显示来看，今天盘口热点比较散乱，上午主要以白酒、半导体、汽车、纺织等大消费类个股的上涨为主，午后则黄金、房地产、天然气等板块震荡走强，说明市场看似操作机会较多，但却没有出现能够引领大盘的主线，这种走势实际上并不是十分乐观。而前期持续火爆的碳中和重新走弱，意味着市场唯一的赚钱效应再度被削弱。

而从技术走势上来看，大盘缩量站上30日均线，由于30天均线往往被视为短期的强力支持，因此有利于节后市场首周继续维持强势震荡格局，不过从大格局上来看，30日均线突破之后，上方还将面临60日均线的压制，显示出市场在上行过程中困难重重，因此要注意盘口上遇阻回落的风险。

所以，总体来说，节后大盘或仍有上攻潜力，但由于量能不济、赚钱效应不强、同时上方压力明显，因此要注意出现估值再度滑落的情形。当然，也不排除在多重积极因素的影响下，大量资金重新进场的可能性，只不过想要出现大规模上涨的行情概率并不高，更多的还是以个股行情为主，策略上静观其变，谨慎做多，保持对低位、滞涨、优质品种的低吸机会。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘缩量上涨，静待节后布局机会

今天是清明小长假前最后一个交易日，两市早盘全部以红盘报收。不过成交量依然没有完全释放，且盘面热点散乱，显示出市场交易性机会不强。

从板块显示来看，半导体、酿酒、汽车、家电、医药等大消费集体反弹，究其根本主要与假期人员流动数量加大关系紧密。据有关数据显示，春节假期后，国内航线客座率表现亮眼，自2月21日起维持在70%以上水平。进入3月，旅客出行热度持续升温，全国日均航班量超过12300班，是去年同期的2.3倍，恢复至2019年同期的近九成，刺激消费预期提升。

不过从客观角度来说，大消费板块整体处于高位，随着年报及一季报的披露，不少上市公司避免不了因利好预期兑现出现资金出逃的行为，因此对于高位白马股的交易策略仍不宜太过激进。

相比之下，低位、绩优、滞涨类品种依然是安全边际较高，所以策略上应该继续以捕捉此类板块的补涨机会为主。

总体来说，当前市场热点散乱，可操作性不强，市场多方对连续反弹的信心不足导致跟涨力度不强，短期继续维持震荡整固将是大概率事件。技术面上，注意股指3450点一线能否有效坚守，另外对于周线级别3485点一线也应引起足够重视，也就是说下午出现单边突破的可能性并不高，更多的操作机会将留给节后，因此策略上建议平稳过度，谨慎看多。

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大盘小趋势向好，上行压力增大

昨天三大指数表现相对乐观，均以红盘报收。但成交量依然没有有效释放，显示出市场还是处于一片谨慎当中。两市个股上涨和下跌家数基本上相差无几。

事实上，昨日的上涨还是以一些对指数贡献度大的一些大市值品种为主。他们的上涨，给指数直接产生了点数的供应。当然，还有很多品种是处于下跌状态，显示出盘中差异化表现更加的明显。而从技术形态上来看，大盘最近缓慢向上运行，如果一旦要是涨不动的话，回落也会随之加快，毕竟单靠这些大市值个股带动还是有一定难度。

我们看到，最近市场出现了一些奇怪现象。比如贵州茅台、中国神华等连续大比例送配引发市场的眼球。其中，中国神华大比例分红300多亿、茅台200多亿。但盘口上可以看出，累计涨幅不大的中国神华开始上涨，但茅台由于前期涨幅比较大，大比例送配导致股价因处于个高位、主力出货或者筹码有一定松动的现象。

而从消息面上来看，中金公司刷爆眼球。去年盈利虽然不是特别多，但人均年薪却达到115.57万元，平均至12个月，每个员工月薪近10万元。但是老百姓确实比较惨，股价在70多块钱，一路下跌30%以上，可以看出市场对公司的看法不太乐观。也就是说公司净利润2020年净利润才70多亿，薪资共计发放了108亿，对老百姓来讲，特别是一些技术股民、参与者、小股东们还是比较被动的，损失比较大，因为从中金给股东的发“银子”来看，非常之少只有八个亿。所以在市场存有有一定变数的情况下，对于一些奇怪的现象，会导致大家对相关个股用脚投票的概率大增。

至于大盘方面，继续表现震荡上扬的态势，现在来看基本上还是不错的，但是可以告诉大家的是上面有难度，所以策略上还是要谨慎。但是和美股相比，美股迭创新高，标普500达到4000点之上，大幅表现其实给大家带来了一种不一样的感觉。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘反弹量能欠缺，反弹高度值得疑问

今天三大指数全线上涨。四月份第一个交易日迎来开门红，市场似乎感觉到一丝温暖。而且从个股表现上来看，今天两市约1900余只个股下跌，1800家左右个股上涨。

虽然说指数出现了同比上涨，但个股却出现了分化的格局，差异化表现相对比较大。并且从盘口显示来看，指数整体表现相对温和，尾盘略有上翘，同时叠加上方30均线形成一定引力，显示出大盘在一些大市值、龙头品种的带动下出现了活跃态势。比如贵州茅台、比亚迪、万华化学、长春高新、云南白药、中国中免、三一重工等出现了不同程度的上涨，还有立讯精密、宁德时代、迈瑞医疗等等，这些品种的上涨对指数产生不少的贡献度。

当然也有一些品种出现了下跌。我们看到，市场热度还是集中在一些大票和之前的一些有庄股性质的品种当中。我们从今天的盘口显示来看，依然以热门股及短期内具有龙头性的品种为主，比如顺控发展出现十多个涨停，在短时间里面翻了数倍，另外像华银电力、仁东控股、美邦服饰、梅雁吉祥、新赛股份等表现相对突出。

对此，我们认为，市场震荡当中，部分品种出现大幅上涨，究其根本一方面来自于公司基本面的改观；另一方面，则主要表现为预期之外，人为操纵的格局比较明显，因此，策略上对涨幅比较大的品种加以谨慎。

另外，值得一提的是，消息面上，两大化工类品种出现联姻，大集团性央企品种经过联姻之后，市场反应更加积极。市场追逐的、改制方向不减，特别是重组方向。受此影响，今天相关上市公司，比如中化国际和克劳斯出现涨停。显然，公司在基本面出现一定改变的时候，也会产生积极的效果，所以我们在操作过程中也要注意消息面的变化。

总体格局上，大盘依然有继续震荡、或者小幅攀升的可能性。但由于量能不济，市场上涨也是充满一定的谨慎度。虽然部分个股的上涨是显而易见的，但今天如果不是大市值品种的带动，恐怕四月份的第一个交易日也将会以阴线报收。

不过从中长期来看，市场稳中向好的格局依然存在。因为从公募基金发行的数量上来说，单单2021年一季度，整体募集规模就达到了1.07万亿，其中百亿基金就达到了18只，相较于2020年相比，足足提前了三个月。参考历史数据，在过去的基金发行历史过程中，只有2015、2019和2020年基金发行规模过万亿，从这一点可以看出，市场即便短期反弹基础不牢，但大幅下挫的空间并不是很大，尤其是对于优质个股来说，下跌之后的机会将愈发凸显。近期港资动作频频，也不排除也是在加速调仓换股的过程中。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘节前交投惨淡，碳中和弱化程度加深

上午大盘迎来4月份首个交易日的开门红，早盘小幅高开后震荡上涨，虽然涨幅不大，但权重股与题材股的联动性让市场今天的上涨看起来比较健康。

但成交量不足依然是没有解决的问题，同时叠加分时图上绿柱不断增多，显示出市场隐性风险在逐步加大，下午如果不能放量带动大盘进一步走强，那么不确定性会进一步提升。并且从板块显示来看，碳中和板块继续弱化，环保、煤炭、钢铁、石油、有色、电力等悉数走弱，给市场的赚钱效应的进一步削弱带来一定程度的负面冲击。而且在碳中和走弱的形势下，新的主线并没有出现，科技、医药、酿酒、化工等近期反复的频率在增高也给市场操作带来一定难度。

不过，值得一提的是，消息面显示两大央企集体将实施合并，刺激相关个股早盘走强。只不过冲高回落迹象十分明显，追高资金大多已经进入到浮亏状态，显示出对于重组类公司的异动更多的是短期行为。由于市场逐步趋于理性，所以联动性走强的可能性并不高。但值得肯定的是，央企集团的合并有助于我国核心产业在全球的话语权，从这一点来看，中期的持续关注价值依然存在。

至于个股层面，跌多涨少，涨幅超过5%的个股仅有150余家，也显示出节前市场交投情绪并不活跃，恋战热情不高。所以综合来看，节前还应该继续以战略性看多为主，小心应对，不盲目追高。

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市场赚钱效应不佳，四月行情谨慎看多

昨日三大指数全线下跌，总体格局上来看有点被动。四月份的行情该如何演绎，目前来看有一定的不确定性。

实际上，昨天的收官行情表现不佳。从沪市来看，月K线下跌达到2%，跌幅67点。我们看到，市场整体表现为二月份冲高回落，三月份向下探底后再回升，只不过目前周K线上还是有一定被动。

月K线表现虽然不佳，但趋势格局依然向上，显示出当前市场主要还是处于以月K线为主体的上升阶段，但是从小周期来看，周线连收两个小阳线，量很小，说明在经过五周下挫之后，反弹力度不够。如果本周继续表现，则需要主流品种，特别是大市值品种的带动以及低价位价值型蓝筹股的拉升，比如银行、煤炭、石油、电力、钢铁等，当然还有中字头这些品种，MSCI概念里面的品种需要对较多，可以注意一下。

四月份行情，目前来看还是有一定的变数，对于大盘来看，目前是以震荡为主体，在箱体当中运行，上有压力下有支撑，也就是说，总体上还是处在一个相对高位区在运行，趋势格局是向上的。只是个股方面有一定的差异化表现。不过，最近ST品种以及一元区品种渐渐变少，说明自救的行为比较明显。因此，在选择品种当中，应该要注意结构化的这种变化和影响。

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大盘三月收官翻绿，四月行情仍需谨慎

今天是三月份最后一个交易日，是收官之日。不过三大指数全线下跌，而且成交量进一步的萎缩，透露出多方上攻动能依然欠缺。

实际上，昨天盘中已经有所反应，上涨是一些大市值品种带动指数走强。从一些品种的表现来看，分化格局比较明显，特别是今天我们看到盘口上一些重量级、行业龙头性品种出现不同程度的下跌，比如贵州茅台，大比例送配之后继续走弱。另外，比亚迪、五粮液、万华化学、长春高新、云南白药、药明康德、中国中免、三一重工等等都出现了一定程度的下跌，带动指数进一步向下。

我们今天早盘给大家讲到，大盘继续震荡、回挡的可能性较大，现在来看确实如此。这些品种昨天上涨带指数走强，今天下跌带指数转弱。不过值得一提的是，在存量市场博弈的过程中，一旦这些大票向下，小票上涨就比较明显了。所以说今天虽然三大指数是下跌的，但是两市个股上涨家数却大于下跌家数，从一点来说是好的现象。数据显示，截至收盘，两市累计2100多只个股上涨，只有1600只个股下跌。

现在来看，不管是上涨还是下跌，指数是纠结在当前点位附近。也就是说，大盘在3400-3500点的窄幅区间里面震荡还有一定的变数。对此，我们认为，四月份的行情到底如何，还要继续观察。

另外，需要注意的是，一季报已经陆续披露，同时叠加年报，对公司的基本面还将产生一定的影响。尤其是对于基本面还不达标上市公司来说，特别是一季度，由于特定的时间段会影响公司的盈利的状况，显得更为关键。但是对于消费类的品种相对来说可能要好一些，因此策略上，我们也可以看看盘中与一季度行情有关系的品种的反应。

而板块表现上来看，今天碳中和、环保类品种整体活跃，带动一些铁路运输类的品种上涨。与此同时，科技、医药板块出现一定程度的反弹。相比之下，酒类由于最近涨幅比较多今天现在调整，航天军工中部分品种同步下挫在某种程度上影响了市场人气的回升，说明市场现在还是有一定的矛盾和纠结。

至于大盘，三月份是下跌的。但是从周K线上来看，目前两个交易周表现不温不火，可以说是夯实。但是从指数的表现看，两个小阳线确实还有一定意义，至少预示着下跌动能不足，量有一定的萎缩，市场的变化还是比较明显的。

接下来的下一周，包括下个月，大盘或将继续表现为震荡格局。不过需要注意的是，如果四月初不能反弹，那么不排除四月下旬还将会有继续向下寻底的需求，留意下方3200-3300点一线的强支撑。战术上，大盘在震荡当中，要注意一些价值型的品种在进行趋势改变的时候，在筑底之后的右侧会可能会带来一定的交易机会。

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两市分化加剧，低位绩优股仍是主要抓手

上午大盘小幅低开后一路下行，再度失守3450点关键位，显示出多方在进攻的过程中动能不足且略显犹豫，此处存震荡整固需求。

从板块显示来看，低位、超跌绩优权重股依然是主导市场赚钱方向的主要抓手。比如建筑、电力涨幅居前，石油、银行等抗跌性明显。尤其是建筑板块，近期外部因素持续发酵，一带一路战略地位再度凸显，甚至被认为是“突出重围”的关键所在。基建作为重要组成部分，不可或缺。从这一点来说，在未来一段时间内，继碳中和之后基建类中字头板块的市场预期有望逐步提升，同时叠加板块估值基本处于低位，资金驱动力开始增强，值得引起持续观察。

相比之下，题材股表现略强于权重股，显示出今天指数表现虽然不佳，但个股回血能力还是比较乐观的，截止中午收盘，上涨个股家数超过2200家，与昨天相比差异十分明显。

由此可以看出，当前市场权重股上涨，则题材股下跌，相反，题材股上涨则权重股下跌，意味着，市场在运行过程中增量资金不足，大多以存量资金博弈的状态为主，因此反应到盘面上就是跷跷板行情比较突出。这也告诫我们投资者在操作过程中要尽量保持心态平稳，切忌心浮气躁，否则来回“打脸”或不可避免。

总体来看，大盘依然呈现震荡格局，如果没有外力推动，很难在短时间内形成反转局面，更多的是震荡夯实、反复整固以消化前期套牢盘为主。所以策略上要谨慎乐观，伺机而动，把握个股的结构性上涨机会，波段操作，保持低吸。

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大盘继续震荡，关注高分红

今天是本月最后一个交易日，大盘何去何从值得观察。

到目前为止，本月市场跌幅超1%，下跌逾50点，目前是带有下影线的小阴线。不过就周K线来说，连续两周表现比较活跃，二次探底后指数缓慢攀升。从形态技术上来看，有继续向上拔高的态势。不过成交量没有放出来，意味着赚钱效应不高，谨慎度有所提升。

而带动指数上涨的主要以前期超跌品种为主，这些品种往往市值较大，基本维持在500亿以上甚至达到千亿级别，对指数的贡献度就显而易见了。所以我们会看到个股在下跌，但少部分头部品种和二线蓝筹股是上涨的，表现很繁荣，但个股有所被动。

现在市场在3400点的位置，虽然距3500点仅一步之遥，但上方的压力依然不容小觑。假设一些头部品种经过超跌之后的反弹告一段落，那么带动指数向下，回到3300点一线的概率就会随之大增，就会显得比较被动。不过，如果大块头被动，那么小市值品种可能就会出现反弹，比如昨天盘口上20亿以下市值9成以上的品种都是下跌的。显示出市场是矛盾的、浮躁的，当然也是公平的。

隔夜外盘方面，美股方面全线下跌，但幅度不大。今天又是收官行情，市场是否会出现变化，这点要持续观察量的释放情况和主力品种的动态变化。

另外，值得一提的是，近期大比例送配的个股，比如中国神华分红300多亿，贵州茅台200多亿，豪放的分红会对股价有一定的提升作用，也会给市场带来一定的效应。也就是说有钱给大家分，那么投资者就愿意享受股息率所带来的红利。相反，一毛不拔而且公司亏损，那么市场可能就会用脚投票了。所以从这一点来说大家要注意高分配、派息品种的结构性机会。

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只赚指数不赚钱，交易机会在哪儿

今天三大指数小幅上涨，上涨力度虽然不大，但形态技术上却已经是四连阳。不过成交量依然保持没有出现明显放大，显示出多方持续性进攻信号是否就此确立需继续观察。

尤其是赚钱效应上，可以说指数赚了，但个股赔了。2600多只个股下跌，只有1200只个股上涨，透露出今天带动指数上扬的主要还是以前期市值较大的，比如达到千亿市值以上的贵州茅台、工商银行、五粮液、宁德时代、中国中免、海天味业、迈瑞医疗、比亚迪、金龙鱼、牧原股份、药明康德、三一重工、长春高新等，推动指数向上拔高。只是美中不足的是，这些大市值类个股的上涨仅带动指数上涨21点，说明市场多方力度不够，大部分个股是下跌的，向下形成拖累，导致今天理论上是表面上赚钱。

可以这样讲，指数上方还要经过重要关键位，也就是30日均线附近，目前多条均线聚集在半年线附近。虽然上方压力在3490点一带，距离当前位置只有40点左右。但接下来大盘继续向上攻击的话，难度依然不低，尽管只有几十个点。

值得注意的是，现在一些小市值品种在今天的盘口上，有所被动。我们可以从达到20亿以下的360余只个股中发现，近90%左右个股下跌，只有少部分个股上涨，显示出小市值瘦身运动正演绎的如火如荼，预示着接下来个股的表现还有一定变数。

另外，一元区个股，现在基本上难以看到。比如，ST品种近期风光无限，甚至部分品种从1元附近翻倍上涨，说明市场变数较大，如果持续下去，可能依然会存在一定的炒作热度。特别是对于ST品种来说，有的基本都已经触及退市风险边缘，但短时间力挽狂澜，从几毛钱上涨至几块钱，延长了退市时间。可以看出，市场虽然加大了退市步伐，但如果想真正的退下来，还需要一个过程，因此不乏出现了一些炒作嫌疑。

至于大盘，继续维持谨慎乐观，对于个股既要重视大市值个股的反弹机会，也要留意小市值个股调整之后的抄底机会。总体来说，战术上把控脉络，不要追高，踏准节拍。

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大盘低开高走，权重股回暖支撑力增强

上午大盘整体呈现先抑后扬的优胜格局，盘中虽有下挫但幅度不深，且在板块回暖的驱动下震荡上行，最终全部以红盘报收。

大盘能够由弱转强实际上还是要归功于权重股的上涨。从盘面表现来看，有色、石油、建材、钢铁、以及银行等悉数走强。此类板块的上涨，一方面受益于估值处于低位，存在修复预期，另外与碳中和驱动下的情绪恢复关联密切。而今天的上涨，理论上应该是来自于新的驱动，那就是与伊朗达成合作协议之后，对于能源、军工、基建、支付等方面都将联动受益，因此早盘中资金有向此方向偏移的情形出现。因此，策略上值得持续跟踪。

但活跃的市场热点也反映出当前市场的炒作方向大体以游资主导为主，这种走势在一定程度上会降低板块的持续时间，所以在操作过程中还是要灵活应对，以短线结构性就会为主。

另外，值得一提的是，上午的盘面虽然是上涨的，但题材股回落幅度较大，其中碳交易、环保、特高压、水产品、固废处理等跌幅居前，两市个股下跌家数一度超过3000家，说明市场在上涨过程中伴有一定的操作难度，而这种表现并不是市场企稳后应该出现的特征。

所以，综合来说，大盘当前依然存在一定的不确定性风险，尤其是在上午的盘口表现上，值得继续观察。战术上依然以谨慎看多为主，精选个股，择机低吸，对于高位以及抱团股的短时间仍需保持多看少动策略，以防不测。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘继续震荡，注意量能变化

昨天三大指数表现相对平静，没有出现大幅拉升和下挫。形态技术上，沪指以小阳线报收，成交量小幅放大。由此，我们可以看到一点，大盘在当前位置中，半年线一线夯实力度加强，继续向下的可能性并不是特别大。

当然，如果多头不能继续放量拉升，那么可能还会继续整固。这种整固可以看到一点，那就是半年线和年线的距离会越来越近，形成中长期趋势线，也就是类似于2020年5-6月份的时候一样进行反复夯实。

那么，现在是不是也会这样呢？

我们认为市场确实有这种期待性，成交量放不出来，接下来指数回档夯实的可能性在大涨。从昨天盘口显示来看，盘面虽然活跃，但上涨动能不足，是否会出现向下回调态势值得注意，所以今天显得尤为关键。也就是说，如果不能表现接下来要注意向下调整的风险。

从板块和个股来看，昨天数字货币，服装、煤炭以及部分碳中和品种表现出色，说明市场还是有一定方向，但依然有部分品种主力拉升比较强，尤其是大幅拉升和炒作的，比如连续10多个涨停板，垃圾股被爆炒到3倍以上等等现象并不少见，所以说市场还是有一定的炒作的嫌疑。当然，这种炒作是恶意炒作，也要杀一杀。另外白酒和券商有所反弹，对大盘指数有一定的带动作用。

总体格局上，对于一些价值型的石化、钢铁、煤炭、石油、中字头以及电力板块如果短期累计涨幅较小，那么后期的表现依然值得期待，但战术上还是要把握好脉搏，高抛低吸。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘反弹力度不够，震荡整理仍有需求

周一，三大指数震荡整理，主板市场虽然以红盘报收，但个股表现有一定的差异化。下跌家数比上涨家数略高一筹。成交量较上周五略有提升，说明市场活跃度相对不错，但依然没有释放出来，两市累计仅有7000亿水平，推动上涨存在一定难度。

从盘口显示来看，上涨板块依然以低位股为主，比如资源类中煤炭、石油、煤化工等整体活跃。其中煤炭板块中，中国神华公告90%的盈利进行分红，给煤炭板块带来超预期表现，刺激个股大幅上涨。另外，酒类今天表现不俗，实际上，我们上周就已提到过白酒板块调整基本到位，短时间内大幅下调接近30%，甚至部分个股达到40%，如果依然不出现反弹，那么市场可能会对白酒板块属于技术性回撤还是就此走熊加大分歧。

就目前情况来看，半年线附近经过震荡整理夯实之后出现反弹，是好的现象，姑且可以认为超跌的白酒板块出现反弹，带动指数上扬。另一方面，煤炭、石油等大的低价股品种，在碳中和的概念当中，想象空间在增大，在某种程度上也会刺激指数上扬。比如煤炭、石油、能源开采、水泥等等，走势可观。

但科技、汽车中整车以及关联度大的品种，比如恒大汽车、新能源汽车等联动下跌，是为什么呢？

我们认为，近期市场对汽车板块的观点出现了变化。有消息称，对于新能源汽车板块，有一些浮夸，恶意炒作，无中生有导致股价大幅上涨。究其根本，主要是在政府补贴、政策导向等催化下，大量企业快速涌入，最终因无法保证质量、出现召回，给整个汽车板块带来负面影响，进而带动整个板块出现下调。

除此之外，值得一提的是环保类个股，理论上在碳中和背景中应该上涨，但由于短期累计涨幅过大，有一定的兑现需求。由此可以看出，多空双方焦灼比较明显，策略上要踏准节拍。也就是说，对于碳中和未来应该看好，但短时间注意回撤动能。至于酒类，阶段性上涨还是存在的，毕竟刚刚拐头。

不过就个股来说，操作上还是要谨慎对待，不盲目追高。尤其是对于“庄股”来说要警惕杀猪盘的出现。比如沪宁股份，继上周五20cm涨停之后，今天直线跳水，并被压至跌停。截至收盘，沪宁股份仍然被1万多手买单压在跌停板上，4000多万资金还在排队卖出。

总体来说，踏准节拍，不要追高，逢低吸纳资金流入靠前的板块，对低价位的资源类、包括煤炭、石油等低估值品种加以重视。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘震荡上行，煤炭、白酒领涨两市

大盘仅用了2天半的时间就顺利收复上周周初失地，短期强势特征比较明显。尤其是上午继续顺势高开后，震荡上行，一度触及3450点关口后略有回落，显示出此次抛压依然较强。由于形态上依然没有完全突破箱体上沿，所以就不能算作是有效突破，因此在操作过程中也应该区别对待。

值得一提的是，抱团股继续呈现回暖迹象，白酒、军工、食品饮料顺势走高，造纸、水泥涨幅居前。碳中和迹象呈现分化走势，其中钢铁、煤炭、电力、建材等处于强势格局，环保、有色相对较弱。

其中，煤炭板块的上涨，离不开中国神华的涨停，究其根本，主要是来自于360亿的巨额分红在某种程度上极大的提升了投资者的乐观情绪。只不过从客观角度来说，往往持续性不强，股价持续处于弱势状态削弱了资金对此类个股长期的持续关注力，所以策略上还是要区别对待。

而从个股方面来看，确实如早盘所预计，上午出现了分化格局。截止中午收盘，上涨个股家数不到2000家，下跌个股家数超过2200家，虽然绝对值上相差并不是很多，但却也可以看出，当前市场还是在存量资金博弈的市场环境中运行，此起彼伏、此消彼长的跷跷板行情极为明显。

因此，综合来看，当前的操作策略还需以个股为主。盘口上注意上方留意3450点一线能否顺利放量突破，下方则要留意半年线一带的支持力度，如若再次失守，那么不排除重新回撤3400点回撤确认的可能。

德鑫物联牵手用友网络，强强联合实现RFID技术革新

刚刚，新三板上市公司北京德鑫泉物联网科技股份有限公司（德鑫物联，代码：430074）发布最新消息称，公司与用友网络科技股份有限公司通过两年时间的产品联合研发及融合调试，于2020年11月签署战略合作协议，共同开拓极速物联网仓储及资产管理应用系统。

德鑫物联表示，基于物联网RFID技术的WMS极速仓储资产管理系统研发时间历时5年。此次与用友云市场融合型产品正式对接，将直接打通用友的ERP及财务管理系统。并且通过提供PC电脑端管理与移动端管理相结合的应用方式，手持机可顺利移动操作现场应用，有利于全面解决用友网络全球五百万家客户极速仓储资产管理的通路，真正实现供应链全流程RFID的技术革命。

从应用角度来看，WMS系统主要为每个物品附上电子标签，让物品可以高效的接入网络，从而实现智慧物联网管理。由于相对传统条码、技术的一对一近距离高成本单面识别物品，RFID射频技术可以一对多远距离高性价比六面扫识别物品，每秒可以实现十到上百种物品的盘点，效率提升十倍以上，由此可以看出，WMS系统的设立可以在一定程度上很好的杜绝执行过程中所遇到的差错和遗漏，节约大量的人力物力。

德鑫物联的快速发展，离不开16年的潜心物联网射频技术（RFID）经营。目前公司已经成长为全球领先的物联网射频识别生产、应用全面解决方案提供商，具有光学、机械、电子、计算机软硬件、机器人、机器视觉、RFID等全方位的深厚知识储备，先后为包括建行、工商行在内的银行，潍柴及车辆行业，外高桥造船厂及船舶、海工行业，军方，中烟及烟草行业，通用电气、富士康等大型工业企业，茅台、洋河酒及食药行业，央视及影视业，环保部核移动源，安监行业等领域提供了大量的智慧仓储及资产管理系统，将客户的仓储及资产管理效率提升50%-500%。

德鑫物联认为，本次WMS极速仓储管理系统与用友网络财务软件相融合，将在资源和技术上实现相互促进，能够把技术转化为可切实落地的生产力，系统性服务好客户，为全球的客户提供最高性价比的极速智慧仓储及资产管理系统，实现社会价值。目前双方已开启春耕行动，黑龙江、沈阳、天津、南京等多地先后开展产品宣贯会。接下来有望进一步展开深度合作，共同推动对用友五百万家客户的落地应用。

春耕行动-全国产品宣贯会现场照片

我们认为，2021年开年以来，德鑫物联动作频频。继与京东、中国建筑节能协会绿色装配式建筑产业分会等企业达成共识之后，此次公司再度寄出与用友网络实现战略合作的重磅信息，彰显出公司在深入推进RFID技术革命的信心与决心的同时，也体现出公司的核心竞争力正在被各行各业的头部企业高度关注，随着物流、装配式建筑等行业的快速发展，德鑫物联有望搭上新经济形势下的高速列车，开启日新月异的新篇章。

继续观察多方上攻潜力，做战略性低吸

周末，中概股重挫一事快速发酵，不过从对A股市场影响来说，影响虽然并不会很大，但对情绪的扰动是避免不了的。同时叠加上周五市场在上涨过程中成交量没有快速释放，反弹基础不牢，所以对于本周市场而言仍存调整。

从板块表现上来说，上周碳中和开始分化，纺织服装、造纸等板块受消息面因素影响出现集体反弹。但归根结底还是低位股的补涨需求，也就是说市场的风格依然在低位滞涨板块方向，所以策略上还是应该以低吸为主，切忌盲目追高。但值得一提的是，以白酒、医药为代表的高位抱团股，上周五集体出现反弹，带动人气回升，所以今天的表现极为关键，如果能继续走强，带动大盘向上突破当前的小箱体，那么股指的反弹理论上可以继续看高一线，反之，则应保持谨慎看多。

另外，个股层面，继上周五3000余家个股以红盘报收之后，今天大概率将迎来分化走势，策略上要有所甄别。尤其是高分红个股，有望刺激短期场内资金情绪的进一步发酵，推动股价震荡走高。当然，从历史表现来看，此类个股往往持续性不强，股价持续处于弱势状态削弱了资金对此类个股长期的持续关注力，因此策略上在操作过程中还是要以短线结构性行情为主。

至于消息面上，1-2月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.79倍、2020年外国来华各类投资5206亿美元，增长81%；居民多元化配置境外资产的需求增加，我国对外各类投资5983亿美元，增长1.1倍等显示出经济复苏势头正猛，将成为支撑A股中期向好的主要核心驱动力。另外，全国水泥价格“开挂性”上涨”。其中，长三角熟料开启第四轮上调，累计涨幅100元/吨，珠三角水泥价格第三轮上涨，累计涨幅度达到60元/吨。以及华为进入移动支付领域的消息得到证实等因素不排除推动今天水泥和移动支付等板块获得资金关注，可留意观察。

总体而言，大盘上周五虽然以中阳线报收，但尚不足以确定反转基础，还需要持续观察，所以策略上还是应该以短期技术性反弹来对待，精选个股，做战略性低吸。