大盘放量上攻，节前有望平稳过度

今天大盘小幅低开后震荡上扬，盘中放量突破3600点整数关口，重心进一步抬高，形态上再度出现向上拔高的迹象。

盘面上可圈可点的还是成交量出现温和放大，两市累计再度突破万亿级别，显示出市场做多信心继续恢复，港资大举净流入近70亿元。资金面的变化实际上与消息面影响有关。毕竟自2018年以来，中美关系白热化的形势下在一定程度上成为影响市场的不利因素，如今有缓和迹象，刺激观望的多方力量快速盘活。

但值得一提的是，市场今天虽然上涨，但形式上还是没有突破2019年以来的上升趋势线的压制，也就是说3600点一线压力依然存在，能否突破还需要结合成交量是否可以持续放大以及板块方面能否形成明显的联动效应，尤其是对于权重股来说，类似于近期不温不火的表现，理论上难以驱动盘面出现实质性上涨。

不过科技股近期在鸿蒙系统的带动下，全面走强，国产软件、IT设备、互联网等联动上涨，润和软件、数字政通、北信源等多股以涨停报收。科技股的上涨除鸿蒙刺激之外，与刚刚提到的中美关系取暖也有一定的辅助作用，对于前期压抑的市场情绪得到充分释放后，在利好消息的刺激下，资金预期有所增强。

因此，对于大科技类品种还需要深入挖掘，尤其是处于低位、滞涨的绩优股，更是要引起足够重视。因为无论消息面如何变化，科技强国的战略不会发生改变，反而会越来越强，所以从这一点来说，科技股的中期逻辑还是存在的。只不过当前部分上市公司存在蹭热点的嫌疑，普涨之后将会迎来板块分化，所以策略上要予以差别化对待。

至于个股层面，头部品种的集中优势依然凸显，片仔癀、科大讯飞、爱尔眼科、中远海控、卓胜微等给市场带来一定的想象空间。所以接下来大盘结构性机会将会继续演绎。至于盘面上，明天是端午节前最后一天，有望以平稳甚至积极的态势来进行节前过度，投资者轻松过节的可能性相对偏高。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

定增引入国资新主，恒泰艾普资金难题或迎刃而解（原创）

定增引入国资新主，恒泰艾普资金难题或迎刃而解（原创）

                                            博星证券研究所所长  邢星

陷入控制权之争的恒泰艾普，近期发布《2021年度向特定对象发行A股股票预案》，山西山能发电有限公司（简称：山能发电）拟以3.39元/股的价格，以现金不超过人民币7.24亿元认购恒泰艾普2.14亿股股份，认购完成后山能发电持股23.08%，将成为公司控股股东，山西能源成为上市公司的实际控制人，将来势汹汹的“野蛮人”挡在门口。

对此，业内人士认为，此次增发可谓是“及时雨”，若能顺利成功，恒泰艾普的资金困局有望解开，股东的控制权之争有望平息。

股权集中度将提升

发力阻挡“野蛮人”

我们知道，控制权之争在我国资本市场发展史上多次出现，并非新鲜事。虽然从积极的角度来看，“野蛮人”通过对市场上低估值上市公司进行举牌，有利于提升二级市场股价的活跃性，往往会短时间得到中小投资者的追捧；但同时也会对上市公司的正常管理构成直接的威胁，并且在争夺控制权过程中，互相贬低、恶意攻击是家常便饭，严重者，恶搞实控人、“血洗”董事会、“武打”股东会也常有发生，但无论怎样，举牌方“恶意”争夺控制权的行为，都难免遇到原控股股东和管理层的奋力抵抗，双方争斗间也不可避免的对公司经营管理及业务拓展构成严峻挑战，进而导致企业中长期发展根基出现动摇，带来的是上市公司一地鸡毛、一蹶不振。

据该公司前期公开资料显示，此次北京硕晟及其一致行动人在双方和谈未能达成合作的情况下，自去年7月开始，便转战二级市场，短时间内大量增持恒泰艾普股票，截至今年一季度持股比例达16%，超越了第一大股东银川中能及一致行动人。

那么，为什么上一次没能与李丽萍、硕晟合作成功呢？

其原因不得而知。但是据有关资料显示，李丽萍与硕晟的背景是石家庄的一个地产商，去年 7月初至7月下旬，王莉斐等人找到恒泰艾普管理层、控股股东多次沟通，表露出拟通过支付定金参与股权收购、后续将上市公司控股权转卖给地方国资的计划，并提出以签订A、B两版不同价格合同的方式签署相关文件。王莉斐声称在河北、石家庄政府、国资、金融等领域资源很多，希望通过在银川中能层面采取增资或者出让股权的方式参与恒泰艾普资本运作。

此次王莉斐转战二级市场，可以看出举牌方对争夺恒泰艾普控制权的决心并没有因此止步。可以说在某种程度上已经构成为了公司治理的不稳定因素，加之恒泰艾普股权结构比较分散，导致公司一度陷入到控制权之争的尴尬境地。

实际上，在举牌恒泰艾普之前，王莉斐是安信证券石家庄营业部总经理，直至2020年7月22日离职并注销执业登记。硕晟科技则成立于2020年7月17日，注册资本2亿元，由自然人郭志格全额出资设立并担任执行董事，为硕晟科技实际控制人。2020年8月，郭志格将其所持有的全部硕晟科技股权转让给王莉斐（持股65%）和孙伯晖（持股35%），王莉斐成为硕晟科技控股股东、实际控制人。2020年9月，孙伯晖将其持有硕晟科技35%股权转让给李丽萍，王莉斐将所持硕晟科技16%股权转让给李丽萍。至此，李丽萍成为硕晟科技的控股股东、实际控制人。

蹊跷的是，在王莉斐携硕晟举牌恒泰艾普期间，一些可疑账户在二级市场买入恒泰艾普。包括自然人“肖某”等多个账户于2020年7、8月份大举买入恒泰艾普，买入时机与硕晟科技举牌时间重合。对此，有声音认为，这不排除是为了举牌恒泰艾普而专门设立的投资平台。

硕晟科技的背后是石家庄地产商张庆华——李丽萍的丈夫。因为据一位与王莉斐有过交集的知情人士称。“李丽萍极少露面，台面上的事情都是交由其他人代办。”但事实上，通过房地产获取丰厚利润后转战资本市场的“土豪”并不多见，因为这是两个不同的战场，运作规则与模式大不相同。

那么，这一家地产商不仅直接跨界，还直接进行通过有违市场惯常做法，是强行的“恶意”收购，还是不了解市场公认的“潜规则”，钱太多？

纵观近十个月举牌方的表现，有不计成本急切购买引发股价异常波动，有提议召开股东会、罢免现任管理层的惯常举措，也有因违规被限制投票权和监管层的处罚。那么为什么举牌方与大股东没有能达成一致呢？业内人士认为，除了商务条件以外，可能还涉及到恒泰艾普没有看到地产商有匹配能够装入上市公司的优质资产资源，亦或是举牌方没有运作和管理上市公司的经验等多重因素。但不管怎样，强行介入无论如何都不是一个上策。

本次与山西山能发电的交易若能顺利实施，恒泰艾普股权分散问题则将随之解决，集中度也将快速提升，届时困扰公司许久的资金难题、控制权之争将告一段落。年报显示，当前现管理层用了两年时间清理了过往并购资产形成的资产泡沫，资产得到夯实，为增发募资提供了有利条件。

发挥协同提升竞争力

助力公司高质量发展

山西能源总公司为山西省大型二类无主管部门试点企业，持有山能发电100%股权，为山能发电控股股东及实际控制人。山西能源总公司成立30多年以来，结合公司中长期战略规划，多元化发展特点突出，经营业务多为煤炭、有色金属、建材、化工产品等贸易往来。

公告显示，随着山西省煤炭体制改革调整和行业宏观调控普遍影响，近年来煤炭行业景气度下降，山西能源总公司部分下属分公司贸易合同纠纷开始显现，由于分公司不具有独立法人资格，总公司需承担连带责任，因此目前总公司失信情形偶有发生。

未解决实际问题，总公司积极面对现状，多方沟通努力解决纠纷，并经董事会共同研究决定，拟新成立资产管理公司，将分公司的不良资产剥离，运用资本市场工具逐步消化解决，以消除总公司因诉讼造成的不良影响。2020年10月以来，总公司成立行动小组清理整顿目前总公司负债情况，现已与多个债权人达成协议，通过债转股、直接偿还等方式解决失信案件问题。目前，造成总公司的失信及山能发电股权冻结的分公司将尽快解决上述债务问题。恒泰艾普表示，目前总公司已出具承诺，如总公司相关分公司未解决上述债务问题，则总公司承诺将在山能发电通过非公开发行方式认购恒泰艾普集团股份有限公司股票正式文件报送深圳证券交易所前履行分公司需履行的上述案件所涉及的清偿义务。

作为国企，山能发电有条件借助国有背景、政府资源和政策对接优势，整合国内外优质合作伙伴和产业链资源。资料显示，山能发电资产规模并不很大，但近两年发展较快，目前已逐步形成以清洁能源业务为一体，金融、大数据、红色文化等产业为两翼的“一体两翼”多元化产业格局，经营业务涉及生态环境治理、能源、清洁能源、氟硅半导体、大数据、智能装备等六大产业领域，合作伙伴包括中国化学、中国海装、中国能建、中国电建、烽火通信、中国新科集团等大型央企集团。

而恒泰艾普则是一家高科技、集团化的综合能源服务商，2020年聚焦油气勘探开发专业软件板块和高端装备制造板块业务，沉淀多年的国内外领先技术、创新研发优势及完善的工程作业方案、执行能力等与山能发电具有加大的协同性和互补性。

恒泰艾普表示，本次引入国资战投股东，有利于发挥国有企业与民营企业各自优势；山能发电将充分赋能上市公司，发挥国有股东在资本资源、信用资源、市场资源的优势，实施建立完整产业链和供应链的战略，实现国企与民企“战略性、互补性、共赢性”协同融合发展，努力将恒泰艾普打造成为在行业内油气勘探开发专业软件领域及高端专业制造领域具有核心竞争力的上市公司，推动上市公司的长期健康稳定发展。

由此可以看出，在我国已成为节能、利用新能源、可再生能源第一大国的发展态势下，此时引进山能发电暨是恒泰艾普“形势所迫”，更是其积极响应国家“新基建”及新能源政策的号召，助力中国新能源行业发展的大方针。同时，山能电力战略投资入股，也是对恒泰艾普企业价值以及未来发展战略的认可。

恒泰艾普加速降负债

核心竞争能力全面提升

恒泰艾普经过多年沉淀，目前已拥有国内外领先技术、创新研发优势及完善的工程作业方案执行能力，但受宏观经济及新冠肺炎疫情影响，全球原油市场供需宽松局面进一步加剧，市场竞争异常激烈。

公开资料显示，近三年，恒泰艾普短期借款虽然持续减少，2018年末、2019年末、2020年末，分别为6.33亿元、5.32亿元、2.14亿元；但资产负债率大幅突发性上升，分别为34.96%、43.22%、62.99%；再加之公司2019年度、2020年度连续大额亏损，截至2020 年12月31日，共有8.4亿元债务逾期，债权人已实施相关银行账户查封冻结等措施，由此导致公司流动资金压力较大，营运资金不足等问题突出。

本次资金募集到位后，将有效补充流动资金，为主营业务的发展提供重要支撑，从而全面提升公司的核心竞争能力；此外，公司资产负债率将大幅降低，资本结构得到优化，降低公司的财务风险的同时也增强了公司的核心竞争力，促进公司持续、健康发展。

值得期待的是，山能发电引入上市公司之后，给恒泰艾普进一步聚焦主营业务和辅营业务、实现各个子公司战略目标、发力新能源、拓宽海外经营范围、加强国内市场竞争力等方面的战略规划调整留下了足够的想象空间。

山能发电表示，在符合当前国家产业发展政策和上市公司根本发展目标的前提下，根据实际需求，积极对接恒泰艾普与大型央企、地方大型国有企业、各地政府产业平台和产业基金等进行紧密合作，推进新能源装备制造、高端装备制造产业落地。在保持原有经营稳定的前提下，积极推进恒泰艾普优势板块与各省国资企业、大型央企进行多种模式的板块延伸，打造在全国落地的优势产业集群。

此外，山能发电后续还将积极推动上市公司通过直接并购、成立或参与产业基金、并购基金等方式对外收购与城市充电基础设施投资、建设、运营、管理为主营业务的公司，结合原有上市公司业务形成以“新能源装备制造、高端装备制造、城市充电基础设施投资、建设、运营、管理”的公司主营业务。

恒泰艾普股价逐步回升

受利好消息影响，恒泰艾普股价回踩年线后逐步回升，东方财富数据显示，6月2日，公司涨幅以涨停报收。而且技术形态上，小周期已经形成多头排列，MACD指标向上发散；从筹码移动显示来看，市场平均成本4.46元，获利比例92%，低位筹码相对稳定。

定增引入国资新主，恒泰艾普资金难题或迎刃而解（原创）

                                            博星证券研究所所长  邢星

陷入控制权之争的恒泰艾普，近期发布《2021年度向特定对象发行A股股票预案》，山西山能发电有限公司（简称：山能发电）拟以3.39元/股的价格，以现金不超过人民币7.24亿元认购恒泰艾普2.14亿股股份，认购完成后山能发电持股23.08%，将成为公司控股股东，山西能源成为上市公司的实际控制人，将来势汹汹的“野蛮人”挡在门口。

对此，业内人士认为，此次增发可谓是“及时雨”，若能顺利成功，恒泰艾普的资金困局有望解开，股东的控制权之争有望平息。

股权集中度将提升

发力阻挡“野蛮人”

我们知道，控制权之争在我国资本市场发展史上多次出现，并非新鲜事。虽然从积极的角度来看，“野蛮人”通过对市场上低估值上市公司进行举牌，有利于提升二级市场股价的活跃性，往往会短时间得到中小投资者的追捧；但同时也会对上市公司的正常管理构成直接的威胁，并且在争夺控制权过程中，互相贬低、恶意攻击是家常便饭，严重者，恶搞实控人、“血洗”董事会、“武打”股东会也常有发生，但无论怎样，举牌方“恶意”争夺控制权的行为，都难免遇到原控股股东和管理层的奋力抵抗，双方争斗间也不可避免的对公司经营管理及业务拓展构成严峻挑战，进而导致企业中长期发展根基出现动摇，带来的是上市公司一地鸡毛、一蹶不振。

据该公司前期公开资料显示，此次北京硕晟及其一致行动人在双方和谈未能达成合作的情况下，自去年7月开始，便转战二级市场，短时间内大量增持恒泰艾普股票，截至今年一季度持股比例达16%，超越了第一大股东银川中能及一致行动人。

那么，为什么上一次没能与李丽萍、硕晟合作成功呢？

其原因不得而知。但是据有关资料显示，李丽萍与硕晟的背景是石家庄的一个地产商，去年 7月初至7月下旬，王莉斐等人找到恒泰艾普管理层、控股股东多次沟通，表露出拟通过支付定金参与股权收购、后续将上市公司控股权转卖给地方国资的计划，并提出以签订A、B两版不同价格合同的方式签署相关文件。王莉斐声称在河北、石家庄政府、国资、金融等领域资源很多，希望通过在银川中能层面采取增资或者出让股权的方式参与恒泰艾普资本运作。

此次王莉斐转战二级市场，可以看出举牌方对争夺恒泰艾普控制权的决心并没有因此止步。可以说在某种程度上已经构成为了公司治理的不稳定因素，加之恒泰艾普股权结构比较分散，导致公司一度陷入到控制权之争的尴尬境地。

实际上，在举牌恒泰艾普之前，王莉斐是安信证券石家庄营业部总经理，直至2020年7月22日离职并注销执业登记。硕晟科技则成立于2020年7月17日，注册资本2亿元，由自然人郭志格全额出资设立并担任执行董事，为硕晟科技实际控制人。2020年8月，郭志格将其所持有的全部硕晟科技股权转让给王莉斐（持股65%）和孙伯晖（持股35%），王莉斐成为硕晟科技控股股东、实际控制人。2020年9月，孙伯晖将其持有硕晟科技35%股权转让给李丽萍，王莉斐将所持硕晟科技16%股权转让给李丽萍。至此，李丽萍成为硕晟科技的控股股东、实际控制人。

蹊跷的是，在王莉斐携硕晟举牌恒泰艾普期间，一些可疑账户在二级市场买入恒泰艾普。包括自然人“肖某”等多个账户于2020年7、8月份大举买入恒泰艾普，买入时机与硕晟科技举牌时间重合。对此，有声音认为，这不排除是为了举牌恒泰艾普而专门设立的投资平台。

硕晟科技的背后是石家庄地产商张庆华——李丽萍的丈夫。因为据一位与王莉斐有过交集的知情人士称。“李丽萍极少露面，台面上的事情都是交由其他人代办。”但事实上，通过房地产获取丰厚利润后转战资本市场的“土豪”并不多见，因为这是两个不同的战场，运作规则与模式大不相同。

那么，这一家地产商不仅直接跨界，还直接进行通过有违市场惯常做法，是强行的“恶意”收购，还是不了解市场公认的“潜规则”，钱太多？

纵观近十个月举牌方的表现，有不计成本急切购买引发股价异常波动，有提议召开股东会、罢免现任管理层的惯常举措，也有因违规被限制投票权和监管层的处罚。那么为什么举牌方与大股东没有能达成一致呢？业内人士认为，除了商务条件以外，可能还涉及到恒泰艾普没有看到地产商有匹配能够装入上市公司的优质资产资源，亦或是举牌方没有运作和管理上市公司的经验等多重因素。但不管怎样，强行介入无论如何都不是一个上策。

本次与山西山能发电的交易若能顺利实施，恒泰艾普股权分散问题则将随之解决，集中度也将快速提升，届时困扰公司许久的资金难题、控制权之争将告一段落。年报显示，当前现管理层用了两年时间清理了过往并购资产形成的资产泡沫，资产得到夯实，为增发募资提供了有利条件。

发挥协同提升竞争力

助力公司高质量发展

山西能源总公司为山西省大型二类无主管部门试点企业，持有山能发电100%股权，为山能发电控股股东及实际控制人。山西能源总公司成立30多年以来，结合公司中长期战略规划，多元化发展特点突出，经营业务多为煤炭、有色金属、建材、化工产品等贸易往来。

公告显示，随着山西省煤炭体制改革调整和行业宏观调控普遍影响，近年来煤炭行业景气度下降，陕西能源总公司部分下属分公司贸易合同纠纷开始显现，由于分公司不具有独立法人资格，总公司需承担连带责任，因此目前总公司失信情形偶有发生。

未解决实际问题，总公司积极面对现状，多方沟通努力解决纠纷，并经董事会共同研究决定，拟新成立资产管理公司，将分公司的不良资产剥离，运用资本市场工具逐步消化解决，以消除总公司因诉讼造成的不良影响。2020年10月以来，总公司成立行动小组清理整顿目前总公司负债情况，现已与多个债权人达成协议，通过债转股、直接偿还等方式解决失信案件问题。目前，造成总公司的失信及山能发电股权冻结的分公司将尽快解决上述债务问题。恒泰艾普表示，目前总公司已出具承诺，如总公司相关分公司未解决上述债务问题，则总公司承诺将在山能发电通过非公开发行方式认购恒泰艾普集团股份有限公司股票正式文件报送深圳证券交易所前履行分公司需履行的上述案件所涉及的清偿义务。

作为国企，山能发电有条件借助国有背景、政府资源和政策对接优势，整合国内外优质合作伙伴和产业链资源。资料显示，山能发电资产规模并不很大，但近两年发展较快，目前已逐步形成以清洁能源业务为一体，金融、大数据、红色文化等产业为两翼的“一体两翼”多元化产业格局，经营业务涉及生态环境治理、能源、清洁能源、氟硅半导体、大数据、智能装备等六大产业领域，合作伙伴包括中国化学、中国海装、中国能建、中国电建、中国华能、烽火通信、中国新科集团等大型央企集团。

而恒泰艾普则是一家高科技、集团化的综合能源服务商，2020年聚焦油气勘探开发专业软件板块和高端装备制造板块业务，沉淀多年的国内外领先技术、创新研发优势及完善的工程作业方案、执行能力等与山能发电具有加大的协同性和互补性。

恒泰艾普表示，本次引入国资战投股东，有利于发挥国有企业与民营企业各自优势；山能发电将充分赋能上市公司，发挥国有股东在资本资源、信用资源、市场资源的优势，实施建立完整产业链和供应链的战略，实现国企与民企“战略性、互补性、共赢性”协同融合发展，努力将恒泰艾普打造成为在行业内油气勘探开发专业软件领域及高端专业制造领域具有核心竞争力的上市公司，推动上市公司的长期健康稳定发展。

由此可以看出，在我国已成为节能、利用新能源、可再生能源第一大国的发展态势下，此时引进山能发电暨是恒泰艾普“形势所迫”，更是其积极响应国家“新基建”及新能源政策的号召，助力中国新能源行业发展的大方针。同时，山能电力战略投资入股，也是对恒泰艾普企业价值以及未来发展战略的认可。

恒泰艾普加速降负债

核心竞争能力全面提升

恒泰艾普经过多年沉淀，目前已拥有国内外领先技术、创新研发优势及完善的工程作业方案执行能力，但受宏观经济及新冠肺炎疫情影响，全球原油市场供需宽松局面进一步加剧，市场竞争异常激烈。

公开资料显示，近三年，恒泰艾普短期借款虽然持续减少，2018年末、2019年末、2020年末，分别为6.33亿元、5.32亿元、2.14亿元；但资产负债率大幅突发性上升，分别为34.96%、43.22%、62.99%；再加之公司2019年度、2020年度连续大额亏损，截至2020 年12月31日，共有8.4亿元债务逾期，债权人已实施相关银行账户查封冻结等措施，由此导致公司流动资金压力较大，营运资金不足等问题突出。

本次资金募集到位后，将有效补充流动资金，为主营业务的发展提供重要支撑，从而全面提升公司的核心竞争能力；此外，公司资产负债率将大幅降低，资本结构得到优化，降低公司的财务风险的同时也增强了公司的核心竞争力，促进公司持续、健康发展。

值得期待的是，山能发电引入上市公司之后，给恒泰艾普进一步聚焦主营业务和辅营业务、实现各个子公司战略目标、发力新能源、拓宽海外经营范围、加强国内市场竞争力等方面的战略规划调整留下了足够的想象空间。

山能发电表示，在符合当前国家产业发展政策和上市公司根本发展目标的前提下，根据实际需求，积极对接恒泰艾普与大型央企、地方大型国有企业、各地政府产业平台和产业基金等进行紧密合作，推进新能源装备制造、高端装备制造产业落地。在保持原有经营稳定的前提下，积极推进恒泰艾普优势板块与各省国资企业、大型央企进行多种模式的板块延伸，打造在全国落地的优势产业集群。

此外，山能发电后续还将积极推动上市公司通过直接并购、成立或参与产业基金、并购基金等方式对外收购与城市充电基础设施投资、建设、运营、管理为主营业务的公司，结合原有上市公司业务形成以“新能源装备制造、高端装备制造、城市充电基础设施投资、建设、运营、管理”的公司主营业务。

恒泰艾普股价逐步回升

受利好消息影响，恒泰艾普股价回踩年线后逐步回升，东方财富数据显示，6月2日，公司涨幅以涨停报收。而且技术形态上，小周期已经形成多头排列，MACD指标向上发散；从筹码移动显示来看，市场平均成本4.46元，获利比例92%，低位筹码相对稳定。

多空双方对峙，大盘或继续夯实

今天三大指数震荡整理，沪指小幅攀升，但成交量略有萎缩，两市累计达到8700多亿，基本上在整理过程中相对平稳，没有出现明显异动。

个股表现上，多空双方基本打成平手。1800只个股上涨，1800只个股下跌，说明多空交锋比较明显。不过对峙当中，今天板块还是有差异的，比如昨天表现一般、跌幅较大的白酒，今天下挫过程中止跌反弹，对于白酒来说，一些有重组题材的品种出现涨停，特别是皇台酒和海南椰岛，另外来伊份和广誉远表现比较强劲，涨幅达到9%以上。其他二三线白酒今天也出现止跌状况，综合来说，酒类经过下跌之后，空头能量似乎明显释放，只不过，成交量萎缩，说明多空还是有所犹豫。

事实上，市场在震荡当中，头部品种的分化走势也会带动指数向某一方面倾斜。今天来说相对比较稳健。TOP30中个股，60%的个股活跃度偏高。涨幅较高的卓胜微、伊利股份、片仔癀、中航光电等达到3%-6%的上涨，相比之下，中国中免、三一重工等跌幅不大，仅有1%左右，对市场的负面影响比较小。

由此可以看出，头部品种的稳健表现，显示出市场在行情的演绎上，扮演重要角色的品种，没有低头向下继续走弱，所以指数目前相对平稳，而且综合来看，趋势格局还是向上表现的。

资金动向上，除了北向资金大幅净流入之外，油气、以及涨价题材的钛白粉、农业、资源类品种活跃在盘口，这些品种的活跃代表了市场的动向。当然，疫苗、生物安全、网络科技类品种小幅下跌，以及券商对指数的拖累比较明显。显示出多空对峙比较明显，如果明天多方继续活跃，可能重上3600点还是有希望的，当然量价齐升还是关键要素。

总体来说，大盘震荡整理过程中，对于个股还是要多看、多挖掘，应该机会还是有一定的攀升势头。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘可上可下，“业绩”主线或逐渐清晰

早盘，沪市顺势走高，但力度有限，仍未突破3600点整数关口，且重心上移迹象依然不够突出，显示出当前多空双方在交锋过程中都有犹豫。

值得一提的是，长时间的横盘并不会持续，也就是说随着3600点一线整理时间的延长，变盘的压力就会随之加大。我们注意到，目前创业板出现了小幅回撤走势，幅度虽然不深，但有一定的导向性作用。如果短时间内盘口上不能收出一根放量大涨的阳线，那么接下来不排除向下回撤前期跳空缺口的可能。

但即便如此，市场持续向好、甚至挑战年内新高的逻辑依然没有变化，也就是说当前的修整的机会要大于风险。因为我们注意到，市场当前的成交量始终保持相对高位，且融资环境持续向好，显示出市场多方力量占优。当然的犹豫更多的是一种“障眼法”，来迷惑投资者的一种行为。

板块显示上，白酒股出现反弹。不过白酒板块在经过连续上涨之后，技术指标触及前期高位，单就技术形态来说，出现调整也是正常现象，要注意调整幅度是否会进一步加深，一旦如此，那么短时间内市场或仍有反复。相比之下，煤炭、石油、钢铁、化工、电力等周期股联动上涨，考虑到上半年经济环境的影响，周期股迎来全面复苏，在中报披露预期开始增强的形势下，“业绩为王”有望成为市场接下来的关注方向，需要引起重视。

所以，总的来说，市场现在可上可下，即将面临方向的选择。上则需要成交量的配合，但下也不会改变市场稳中向好的逻辑，所以无论如何，市场的机会都会存在，因此，策略上还是要以选择板块和个股为主，择机低吸，把握波段操作。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

多空分歧加大，个股风险系数提升

昨天三大指数震荡下跌，整个市场格局显示出空头能量在急剧放大，但量能温和，说明基本上没有恐慌盘抛出。不过白酒板块大幅跳水，多家个股跌停，跌幅风险的释放其实也意味着前期大幅拉升之后，获利筹码压制整个盘面表现，拿着“镰刀”割韭菜态势明显。

所以说，市场以及板块在经过大幅炒作之后，风险度是可想而知的。但大盘本身而言，应该是没有多少下跌能量的释放。从昨天盘口来看，盘中一度出现深度回调，但尾盘还是有向上反翘的动能，全天指数下跌有限，只不过部分个股表现相对较少。

不过，反过来看，涨停家数的比例要明显多于下跌家数。说明市场没有多大的向下波动的风险，3500点理论上在小周期上形成一定支撑，所以也无需太多担忧。昨天上涨之后，资源类等板块走势相对乐观，意味着有些科技股还是出现了上涨态势。

总体格局上，分化走势比较明显，热点品种更多表现为资金靠前的品种在异动。可以说航天军工、通信、家纺、电力等走势可圈可点。另外对于种业、国产软件等也有一定的表现态势，不乏板块表现的机会。

当然在选择品种的时候也要注重个股基本面的变化。在涨幅较大的板块当中，回头看，不要激进参与，把握时机，做好波段还是比较重要的。今天大盘可能还会继续表现为震荡格局，如果昨天是诱空，那么今天把昨天阴线收回之后再向上，反之今天则将继续向下寻底，甚至不排除继续考验3500点整数大关。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

市场情绪摇摆不定，大盘或继续震荡

周二，三大指数震荡下跌，3600点宣告失守。成交量有所放大，但基本上保持相对平静状态。K线形态上，以带有上下影线的阴线报收，显示出多空双方摇摆的状况今天打的火热。

3600点跌破之后，如果说今天这种下跌是正常的，是在最近9个交易日整固之后的向下反应，那么明天还会继续下跌。相反，如果今天的调整是冲关前的诱空，那么明天将继续走高。

在我们跟踪的TOP30个股表现来看，只有30%活跃度较高，剩余的70%比较被动。从盘中来看，今天下跌的家数明显增多，但跌幅达到9%的则只有30多家。相比之下，上涨达到9%以上的则有60多只。另外，虽然今天医药、酒类出现跌停迹象，但市场依然存在活跃度较高的品种，说明今天盘面表现还属乐观。所以说，市场在震荡当中，还有可挖掘的空间，不要过度担忧。毕竟涨多了下跌是必然了，跌多了上涨也是大概率事件，当然基本面还是要配合。

最近白酒走势非常火爆。涨幅比较好的舍得酒业、大豪科技表现非常靓丽，但今天大幅杀跌，双双跌停，但只要把节奏抓好，后面还是有一定的希望。

此外，上涨的品种中北斗系、特高压等走势乐观。可以说昨天比较弱势之后，今天出现回暖迹象。说明市场在变数当中产生交易性机会和风险度的释放，只要我们踩对脚步，那么还是可以看到希望的。总体策略上，要踏准节拍，防止个股涨多了下跌带来的被动局面。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘冲高回落，酿酒股大跌超4%

上午大盘冲高之后震荡回落，午盘再度失守3600点整数关口。酿酒板块跌幅居前，跌超4%，水井坊、迎驾贡酒跌停，舍得酒业、老白干、金徽酒等多股跌幅超9%。有色、化工、煤炭、石油等悉数调整。

目前来看，大盘在3600点一线震荡整理已经10个交易日的时间，也就是在5月25日大阳之后的高位修整已经达到两个交易周。如此一来，对于消化上方的套牢盘以及等待均线系统的修复实际上是有着十分有利的助益作用。也就是说，多方当前选用的是以时间换空间。这样走的好处在于虽然对情绪的带动上并不是十分强劲，但却可以给与市场更多的可交易性机会，同时对于后期的继续走强奠定坚实基础。

也就是说，当前的市场行情，指数行情的机会实际上并不大，更多的还是板块和个股的结构化行情。所以选择好赛道之后，针对个股进行高抛低吸才是良策。

但值得一提的是，个股层面近期分化也比较明显。比如公布减持计划的朗姿股份连续两个一字跌停。华熙生物维持弱势，长春高新继续调整，显示出董监高减持确实是对个股走势会产生一定的负面驱动。尤其是高价位个股，投资者的情绪更像是“惊弓之鸟”，有助于增强逢高兑现的预期。

另外，本月市场解禁规模相对较高。五粮液、宁德时代等均有不同程度调整，在一定程度上也给市场带来负面驱动。

所以总体策略上，还是以市场主流板块个股的结构性操作为主，高抛低吸，波段操作，减少因行情原因带来的频繁的错误操作。板块方面注意资金流入靠前的品种。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘蓄势反弹潜力大，个股盈利机会增强

昨天三大指数震荡整理，趋势格局上显示大盘在震荡当中要有新方向的运行。

现在来看，市场的这种走向，还有进一步向上拓展空间的可能性，只不过个股的分化和成交量的萎缩使得上涨动能有所滞缓，但个股机会依然偏多。正如昨天指数在小幅震荡当中，个股上涨家数大大提升，也使得市场赚钱缺口打开，盈利空间进一步拉宽。

实际上，大盘在最近一段时间有向上抬高的意愿，而且底部抬高使得行情有继续向上演绎 的可能性。当然3660-3670点一线还有部分筹码没有充分释放，可以说现在经过震荡之后有可能还会把前期筹码消化掉之后继续向上.

所以大趋势表现还是不错的，但由于量的不够，盘中向下回踩的动能还是有的。但即便如此，3530点上下，也就是20日均线附近，相对支撑的力度还是比较大的。也就是说要踏准节拍。

最近走势比较火爆的还是以酒为代表，比如舍得酒从去年3月份20多元上涨至当前数百元，给投资者的感觉非常不错。对于酒中的三线品种还是要继续挖掘潜力。那么，在“喝酒吃药”的趋势下，药类品种也要注意当前的结构性行情。如果基本面不错，盈利空间较大，在趋势性上涨当中还有一定潜力。

当然，还有部分科技股、大农业、大消费、汽车等理论上都应该有一定机会。而煤炭、石油、煤化工等也有一定看点。也就是说现在市场看点多多，只是如何挖掘、踏准节拍很关键，逢低战略性低吸、做中长期关注。抓好每个节拍，也就把行情抓到手了，策略上还是要积极看待市场。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘冲高回落，下周看点增加

周五，三大指数整体呈现冲高回落过山车式行情，早盘小幅低开后震荡向上，临近午盘开始快速转强，下午在收出日内高点后在消息面的影响下逐步走低，但最终依然全部以阳线报收。

指数虽然未能以最高点收盘，但形态上，阳包阴现象十分明显，同时叠加成交量继续维持在9000亿以上，说明市场交易活跃性仍存，投资者做多氛围不减。尤其是北向资金，全天累计净流入超30亿，较上一交易日相比明显放大，说明出外资对A股市场的做多情绪仍然处于亢奋状态。另外，两融余额连续走高，也显示出短期大盘理论上不会有太大跌幅。

其实，这一点我们近期反复强调过多次，认为市场在经过连续2个多月的盘整之后，当前基本情况在逐步好转，市场做多信心陆续增强。比如个股表现上，涨停家数今天依然超过60家，相比之下，跌停股数量仅有10余家，说明资金还是相对积极，只不过个股的表现依然是差异化比较明显。

值得一提的是，市场进入到6月份以来，解禁股压力陡升。数据显示，A股6月解禁规模将近乎翻倍至8532亿元，不仅为年内解禁市值规模最大的月份，更是攀上近两年单月解禁规模高峰。且从解禁类型来看，主要为首发原股东股份解禁。其中，宁德时代解禁规模高达4000亿，给市场带来较大承压。

当然，并不是所有的个股解禁之后都会出现巨幅波动。只有那些短期涨幅较大、且未来想象空间不足的个股才会出现套利时机。相反，对于头部企业，以及涨幅不大的理论上来说，股价承压力度基本有限，所以投资者也应区别对待。

板块方面，今天表现也是可圈可点。比如券商，虽然受消息面“乌龙”事件导致冲高回落，但从估值角度来说，券商股市净率基本低于历史中枢水平，在市场回暖的驱动下，相关个股有望迎来估值修复的机会。

另外，对于大农业、资源股也值得重视。其中农业方面，近期有关粮食问题的事件相对较多。一方面来自于高位表示要支持粮食生产一揽子政策，另一方面从联合国粮食及农业组织最新发布的全球食品价格月度报告来看，5月全球食品价格连续第12个月上涨，达到2011年9月以来最高水平。

所以综合来看，大盘下周有望继续保持震荡上涨格局，稳中向好的大基调并没有出现实质性变化，只不过个股的分化依然突出，在选股过程中要有所侧重。同时对于券商、农业、资源、军工、科技、以及大消费类品种也需保持跟踪状态，对于单边趋势上行的品种进行深挖，或有一定的交易性机会。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘低开高走，证券板块强势拉升

上午大盘低开后震荡上行，盘中成交量释放虽然并不是十分明显，但却可以看出，市场买盘依然强劲。与此同时，港资继昨天小幅回暖后，今天大举净流入，截至收盘，沪股通净流入16.01亿元，深股通净流入17.07亿元，累计超过33亿。

值得一提的是，资金面的回暖，并不是港资单方面行为。近期融资余额也呈现出明显的回暖态势，不光本周股指高位震荡过程中，融资余额没有出现减少，反而创出阶段性新高，突破1.7万亿，说明内资做多的意愿也没有出现明显降低。

尤其是个股方面，最近3个交易日，累计共有1002只个股融资余额出现增长。其中，9股融资余额增幅超过20%，说明个股的活跃性在增强。当然，并不是所有的个股都会迎来普涨，因为现在还不满足普涨的条件。尤其是对于即将面临限售股解禁的上市公司来说，短时间风险或随之加大。

比如五粮液、宁德时代、通威股份多家大型企业都有解禁预期，而且无论从解禁规模，还是持仓成本来说，对股价的冲击都会存在。因此短时间内要注意此类个股的技术性波动风险。但需要注意的是，由于此类个股大多以行业头部品种为主，因此短期的修整之后，等待介入的资金或有追进的需求，因此大方向来说问题依然不大。

至于板块方面，今天权重股走势略强，证券板块临近午盘直线拉升，化工、科技、汽车、酿酒、银行、保险、医药等涨幅靠前，在一定程度上增强了市场上涨的动力。

所以，综合来看，市场当前的机会依然大于风险，策略上只要不追高，规避问题股的技术性调整需求则整体操作胜率理论上并不低。因此策略上在避免追高的同时，可侧重低位、滞涨类个股的补涨机会，尤其是对于符合政策及资金预期的个股，可重点挖掘。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘理性回调，后续继续震荡

周三，三大指数全线下跌，沪指3600点失守。而且成交量保持在昨天水平线附近，万亿格局的表现显示出市场强势震荡比较突出。虽然几大指数是下跌的，但个股表现上，两市1100多只个股上涨，2500只个股下跌。显示出市场没有过多恐慌情绪，更多的表现为技术整理的特征。

其实，早盘已经强调，今天盘口上可能会有变化，因为如果昨天的上涨是真实的，那么今天理论上应该继续表现向上。但从集合竞价就可以看出，沪指只有35亿，而且量价关系表现非常薄弱，多头无法积极上攻，使得市场表现为弱势整理的格局。

从板块显示来看，今天农业、资源类品种走势相对突出。近期我们也强调了农业板块滞涨之后，存在反弹意愿，果然今天出现异动；不过科技类、卫生防御类品种走低，头部品种领跌迹象十分明显。

个股动向显示出市场的变化还是比较复杂的，在大部分头部品种的影响当中，除了牧原股份、顺丰控股、长春高新相对突出之外，医药中华东医药、海康威视、中国中免、立讯精密、中信证券、宝钢股份等悉数走低，带动指数向下。

现在来看，大盘在3600点位置还将继续震荡。也正是震荡走势使得综合成本逐级抬高，进而空头难以形成领先地位。只不过由于部分品种经过上涨之后，多方优势在格局当中出现变数，手拿“镰刀”跃跃欲试的股东，随着股价的上涨会产生极端行为，不少个股大股东在逢高兑现，收割状况热火朝天，在一定程度上也会影响大盘继续表现。

不过，既然震荡格局加大，对后期行情可能会带来一定的引导作用，所以继续保持战略性对待，对于资金流入靠前的品种，比如农业板块可多加关注，另外对于滞涨的、业绩向好的品种也应该予以跟踪。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘上涨途中正常回踩，注意业绩预喜板块

早盘，三大指数小幅跳空高开，但并未延续高举高打的强势格局，反而以震荡回落的走势再度对前期重要支撑平台进行回踩确认，不过好在重心没有下移，显示出市场空头力量依然有限，市场下行动能不足。

从带动指数下跌的品种来看，主要以权重股为主，比如沪指中贵州茅台、恒瑞医药、中国中免、中国人寿、海天味业等；创业板中主要以医药股为主，比如英科医疗、迈瑞医疗、智飞生物、沃森生物等，同时叠加宁德时代、东方财富、汇川技术等走势不佳，也对指数走强起到了一定的被动拖累。

但值得一提的是，上述个股的调整，似乎并不是市场出现了实质性的利空。比如贵州茅台，股价虽然出现弱势波动，但重心没有下移，而且在最近一个月的北向资金持仓额度上来看，重新位居净流入榜榜首，说明今天的调整更多的是技术性的良性回撤；而英科医疗则主要是自身行为，按照公司公告可以，公司包括实际控制人刘方毅在内的多位股东计划减持6.07%的股份，导致多空平衡被打破，进而影响整个卫生防御类板块的集体走势。

相比之下，昨天我们提到的券商早盘出现异动，只不过持续性不强，最终在市场氛围的影响下，未能形成连续逼涨态势，也在一定程度上影响了市场多方持续进攻的情绪。

总体来说，上午的修整属于上涨途中的正常的技术性调整，短时间来看问题不大，市场震荡走强的逻辑依然存在。所以操作过程中，把控好仓位的同时，注意个股的节奏性变化即可。对于业绩预增的板块及个股可适当提升注意力。因为我们看到，按照市场最新统计数据显示，在已经披露上半年业绩预告的469家公司中，预增209家、预盈67家；业绩预亏、预降公司分别有77家、34家。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有108家公司净利润增幅超100%；净利润增幅在50%~100%之间的有43家。分行业看，上半年业绩增幅预计翻倍股主要集中在化工、电子、轻工制造等行业。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘震荡夯实3600点，谨慎变盘

昨天三大指数探底回升，整体格局上多方占据上风，而且个股涨多跌少。其实昨天理论上应该是向下打压，考验3600点的支撑力度，但结果是跌破之后向上反攻。如果说继续按照昨天向上拔高的话，那么今天可能会出现持续性向上的表现，进而演绎为逼空行情。

如果今天是假突破，今天可能会继续打破之后再向下做出阴线，这种阴线就会是小的中阴线，如此一来后期不排除展开下跌的情形，甚至考验3500点的可能。

不过好在现在成交量达到万亿级别，相对不错，如果成交量非常小，那么就不太乐观。从现在市场状况来看，无论是周边的还是国内的基本形式，相对乐观，风险度出现明显降低状况。但由于政策对大宗商品的持续上涨出现干预，短时间不排除有所反复。但热点板块的轮番表现也给市场营造出一种赚钱效应。

当然也有部分品种在不断上涨之后，股价逐渐抬高。而且有些品种在经过大幅上涨之后，引发“镰刀”挥舞。比如大股东在股价连续拉抬之后，出现减持行为，特别是原始股，高位收割状况频频发生。所以说股指在上涨的大的格局下，有一定难度，因为大家都在跃跃欲试，因此要谨慎“割韭菜”风险。

现在市场既然是在3600点上方运行，所以对4000点还有期待，只不过过程可能是复杂的。比如IPO速度较快，基本上每天都有新股发行，所以指数大幅度上涨的可能性并不高，由于头部品种反弹高度也差不多了，所以对于后期行情可保持谨慎看多状况。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘震荡走高，或迎向上变盘窗口

今天，三大指数经过早盘的短暂震荡之后，午后慢慢拔高，最终全部以红盘报收，且从形态配合上来看，股指重心进一步上移，显示出市场当前以多方占优的单边向好格局基本形成。

值得注意的是，股指在大阳之后已经经过了5个交易日的修复整理，今天的拉升其实有着实际的意义，那就是接下来大盘不排除出现继续向上变盘、甚至进一步逼空的可能。

当然，能否实现，还需要看成交量以及板块的配合情况。其中成交量的表现来说，今天再度突破万亿，较上周相比温和放大，说明3600点一线的夯实整固基本接近尾声，市场有继续拉抬的需求；而板块方面，盘口上表现比较散乱，板块轮动速度加快，但好的一方面在于煤炭、石油、钢铁等资源类板块出现回暖现象，一旦此类品种能够持续发力，则有望推动大盘继续走强。

且从大金融的表现来说，证券、银行、乃至保险最近几个交易日虽然走势并不如前期亮眼，但重心没有下移，尤其是证券板块已经基本形成了多头排列态势，1600点关口有效站稳之后，则不排除继续上行，届时也将成为推动股指走势的另外一股重要力量。

只不过需要注意的是，个股层面分化现象依然存在，目前即便股指出现上涨，也并非是普涨格局，就拿今天来说，依然有多只个股跌停，所以在选择个股的时候还是应该区别对待。相比之下，上涨达到9%以上的个股近百只，也说明了确实市场情绪在回暖。

因此，总体来说，市场理论上接下来将要面临方向的选择，而这种选择大概率是向上突破，所以操作过程中可适当保持相对乐观态度，在控制好风险的同时，可释放放大仓位，把握滞涨类个股以及具有事件驱动类个股的结构性机会。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

大盘高位蓄势，核心资产优势突出

上午大盘继续维持在3600点一线震荡运行，创业板及深成指走势类似，整体波动幅度并不大，基本维持平稳运行。成交量依然维持放量状态，半天突破6600亿元。

值得一提的是，今天港资表现并不是十分迅猛，截止收盘除深股通维持小幅净流入态势之外，沪股通大幅流出一度逼近20亿元。好在总体情况可控，且经过短暂的流出之后开始呈现出明显的回流态势，带动大盘同步走高，显示出，海外资金因消息面影响出现的谨慎情绪基本被消除，虽然类似于前期日流入超百亿的情形短时间内或难以出现，但值得肯定的是，海外资金对A股核心资产的青睐度并没有降低。

另外，也可以看出，在港资净流入速度放缓的形式下，成交量依然能维持放量状态，说明内资情绪开始盘活，市场做多氛围正在快速转好，也就是说支持市场向好的逻辑在加强。

只不过板块表现上，受消息面影响昨天尾盘出现异动的婴童概念，早盘表现并不是十分强势，顺势高开之后回落迹象明显，贝因美、美邦服饰、ST起步先后出现炸板迹象，戴维医疗、三盛教育、邦宝益智等冲高回落迹象明显。实际上，从以往“二胎”时期市场情绪的发酵来看，持续性值得观察，更何况部分个股短时间内已经出现了一定涨幅，所以策略上，当前的调整，追高的风险相较机会来说或许更大。

因此，总的来说，市场的机会和赚钱效应依然存在，对于核心资产依然可以保持积极乐观态势，而对于短期情绪驱动的板块和个股则迎灵活对待，以短线波段操作为主，不宜盲目追高和延长持股时间。

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6月开门红可期，战略性做多播种

昨天，三大指数全线上涨，3600点失而复得，成交量温和放大。总体格局上，个股出现普涨格局，但依然有部分品种出现了下跌，这种下跌感觉似乎还是有一定的变数，而昨天奇怪的是，有20余只个股涨超10%以上，尤其是创业板和科创板，甚至有10余家涨幅达到20%。

有看点就应该有机会。

相比之下，下跌超过9%寥寥无几，跌幅超过4%的也就30家左右，显示出市场总体格局比较乐观。现在大盘在震荡上扬中，布局是好的现象，有不少个股，还将继续表现为上升的趋势。值得一提的是，大宗商品连续上涨之后受到打压。大宗商品的表现也反映出市场整个经济环境的驱动力在不断的向新高迈进。

其中资源类、钢铁类涨幅非同小可。我们看到A股市场本身结构性的行情依然会存在，机会也值得挖掘。如果大宗商品上涨的势头不变的话，虽然值得干预，但依然有可挖掘的地方。当然，从消息面来看，市场除了政策预期之外，对盘口有一定改善和刺激作用。

昨天我们看到“三孩”政策出炉，对婴童概念可能会产生一定刺激。不过盘口上，力度并不是特别强，说明大家对“三胎”相关概念股相对冷静。另外经济预期达到8.5%左右以及公募REITS发行，都是市场的一些信号。

也就是说，积极战略性看多应该问题不大，所以策略上可适度放大一定仓位，尽管3650点一线可能依然会有震荡，但总体保持乐观。

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五月收官不错，六月行情可期

周一，三大指数全线上涨，创业板涨幅达到2%，科创板更甚达到4%。实际上，科创板最近走势十分强劲，而且这种步伐的上涨还是比较快的。

那么，接下来行情会如何演绎呢？

我们认为，大概率还是要向新高迈进。震荡上扬的大格局没有变，两市2500家左右个股上涨，只有1200家左右个股下跌，显示出两极分化格局比较明显的同时，说明指数虽然没涨多少，但个股普遍上涨，而且日K线上，上周五小幅震荡的谨慎情绪在今天的收官行情中有所改善，明天有望继续向上拔高。

成交量方面，也达到万亿级别，非常不错。如果后期继续保持万亿级别的成交量，对大盘继续向上看高一线的期待性就会随之增强。今天两市上涨的主要还是来自于电池类品种，比如钠电池、HIT电池、磷酸铁锂、固态电池等等。电池的上涨，显示出未来新能源汽车中，动力电池的驱动可能对整个产业链会产生较大的前瞻性的想象空间，投资者要予以重视。

另外，医疗器械、碳中和等板块今天资金对其关注度还不错，特别是卫生防御当中的一些品种走势比较强劲，可以关注后期动作。

相比之下，航空、保险、大农业表现比较被动。其中大农业经过2个交易日的整固之后未来可能还有一定变数，农业板块未来的驱动力还是不错的，只不过从今年2月份以来，农业板块特别是乡村振兴走势有点疲弱，现在处于底部区域的夯实阶段，接下来可能还会有反弹契机。因为其他板块在震荡上涨当中，还有相对整理态势，随时可能出现反弹的预期。

操作上，要重视价值型品种的挖掘，对于资金关注的品种比如以特斯拉为主体的电池、新能源汽车、医美、卫生防御、大消费、大农业、大金融等可予以关注价值型品种，尽管部分品种当前表现不佳，但要注意后期的上涨空间，只要盈利方向不错，后期值得期待。

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大盘环境稳中向好，疫情“受益”板块涨幅居前

上午大盘试探性回撤之后震荡走强，虽然并未翻红，但从盘口上来看，显示出买盘强劲，指数下跌空间及调整动能并不强。只不过形态上，大阳线之后经过连续4天的调整之后，市场存在方向选择的需求，所以对于操作来说，或许今天是一个比较重要的空中加油的时机。

因为我们无论从政策面还是从基本面来看，3600点一线理论上并不足以成为本轮行情的终点。而且创业板今天继续一马当先，在宁德时代的带动下，一度站上3300点整数关口。创业板作为指数表现的先行军，往往对市场的走势有一定的带动作用，所以从这一点来说，不宜太过悲观。

并且值得一提的是，消息面上，公开信息显示，印度因疫情失控，导致很多工厂关闭，众多本土企业和跨国公司陷入困境。其中，纺织产业面临急速下滑状态，大量欧美纺织订单都发生了转移；手机产业也受到了冲击、药厂开工率严重下降，制药公司基本停摆，印度向欧洲等地区出口药物的供应链目前已处于崩溃状态，国内相关替代产业值得重视。

从今天上午的盘面表现来说，医药、化工、纺织服装等走势相对强劲。当然，印度层面只是其中的一项催化剂而已，比如纺织服装还面临汇率波动的影响。虽然高层频频喊话，但在美国持续量化宽松，也就是不断“放水”的形式下，美元贬值在未来一段时间内将是大势所趋。

如此一来，也将会对海外资金形成明显的带动作用。数据显示，上周港资累计净流入468.14亿元，创周度净流入历史新高。今天上午继续呈现净流入态势，尤其是深股通，截至收盘，累计净流入超30亿元。

所以，综合来看，市场当前机会远大于风险，个股层面的机会也将逐步攀升，所以战术上还是以战略性做多为主，对于低位、滞涨的优质品种，尤其是前期跌幅较大更是值得重视，以寻求低位的结构性补涨预期。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。

个股波动幅度大，做多也要把握节奏

上周大盘快速震荡上扬，3600点一举攻克。但在三个交易日的整理过程中可以看出，大盘向下波动的意愿并不强，而是在3600点上方进行窄幅运行，这样的运行节奏伴随着量的温和放大，市场景气度在提升。

从指数表现来看，目前已经接近前期高点，距离3700点一线只有百点之遥。上方压力盘相对乐观，并不是特别大，经过两个月的震荡整理之后，市场浮筹得到清洗，短时间有进一步向上拔高的意愿。

市场在这种情况下，特别是上周五的表现来看，成交量温和放大，不过盘口上下跌家数较多，接近2600家。交易动态上，电池类、金融类等出现明显活跃，导致市场关注的方向有所改变。

前期对于行情的演绎，特别是对于大农业、大消费、科技股的变化当中会产生一些分歧，现在来看，大农业板块以及大消费、包括卫生防御类品种整体活跃度有所降低，而且有一定的资金外流，在选择品种的时候，要注意把握节奏，尽量不要盲目追高。逢低吸纳是战略性方向。

目前市场对扩容方面还有一定活跃性，可以说，IPO进程的加快，事实上对市场的稳定有一定的潜在的推动力。但由于速度在递增放大，可能会引起资金分流进而影响投资者情绪。也就是说，凡事都有两面性，大盘在制度性建设当中将不断有向好的方面迈进。

言外之意，就是3600点在经过震荡之后，上方还有一定的拔高空间，3700、3800点近期有摸高的可能性，甚至4000点都有可能。所以说，趋势的向上表现，大家在操作的时候要把握时机，尽量战略性做多。对于盈利预期增强的活跃品种，累计涨幅不大、趋势向上的，可以深挖，中期可能还有一定表现。尤其是那些趋势性表现不错的品种，可持续跟踪后期的演绎方向。

提示：上述信息仅供参考，不作为具体操作建议。市场有风险，投资需谨慎。