开盘论市： 黑暗再黑即将过去，黎明天亮就要来临。

作者：陈少川

在前期的分析中谈到“空头下跌的思维与思路”的操作模式，或是解读方式，本栏的观点有以下七点：

1、“成交量放大是解套特征”；

2、“任何反弹是为了再下跌”；

3、“盘中快速反击拉高尾盘弱化下跌”；

4、“即使收盘拉高作收隔天直接低开下跌”；

5、“来得急又去得快，变化多端”；

6、“人心不稳，人心思变，草木皆兵”

7、“短打操作，见好就收，不宜久留念战”。

这个心理因素也是造成当天上涨，第二天低开后下跌的主因，这是没有办法的事，因为人心不稳，思变，谁都无法说清楚究竟会有那些状况发生，最重要是都顾自己逃命，真如一句话：“大难来时各自飞”一样，树倒猢狲散，谁还顾得了谁呢？这是心理问题，如果舍弃这个概念，很容易犯错，不是任何分析可以正确解读。

周四谈“双保险指标”，分析如下：

1、前面分析谈到，20KD指标进入10°以下才是跌深的时刻，通常会有跌到10°内三天必然会反击的特征。请大家务必注意！周二再下跌已经低于10°，到周四是第三天，只要相信这一点，就应该依据这个条件操作，认定大盘就要从今天，从这里开始反击拉高；

2、10MACD形成第二个低位的形态，也是双脚形态的准备，说明大盘的修复从第一个低位横向即将进入第10天的周期，所以第二个脚出现交叉的时候，通常指数会再创新低后反击强势拉高，而且会采用迅雷不及掩耳之势瞬间就发动。这一次是不是？等待验证，这将是最重要的验证。

虽然人气倾向与板块动向完全没有任何优势，但别忘记时间周期的酝酿与演变就在今天，今天就是最重要改变的开始，不管是不是再下跌，你一定要相信麦氏理论的统计归纳特征证明的事实，就要开始强势反击拉高，一波大幅度的报复性大涨即将开始。

结论是：“黑暗再黑即将过去，黎明天亮就要来临”。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

开盘论市：还有一天再等一下，平衡改变稳定反击。

作者：陈少川

这段时间全球股市的涨跌成为全市场的焦点，是不是应该要很在意全球股市的变动呢？从心理上感受与相互影响的效应下，难免会有连带性的影响因素，但没有人可以清楚的说明到底影响到哪一个层面？或是哪一个层面的影响会导致涨多少？或跌多少？因为从来就没有这样的分析系统，无法计算出涨跌幅度。

没有办法细部分析说明的预测模式，为何市场却又这么多人习惯这样说呢？显然更多人习惯于用习惯模式看问题，以为看到黑就是黑，其实黑不代表一定黑，所以黎明前的黑暗，后面应该看到的是希望，结果多数人总会倒在黎明来临的那一刻。最好与最有效的分析最后都必须技术分析的角度应用，周一以均量线的趋势解读，分析如下：

1、只要40及60日均量线的趋势还在下跌，多方就没有可能在短时内说改变就改变，必须经过一段时间周期的修复以后才可能改变长周期的量压，最好的化解在于自然的消化，即经过一段时间周期运行后60及60日均量线降到最低位后开始反击，这个才是自然的修复条件，目前还在不会轻易说变就变；

2、在没有改变10及20日均量线的趋势之前，量压形成的压制条件与效果会直接影响到盘面的演变，目前还没有看到日成交量逐渐扩增到大于10日均量线的条件执行，显然下跌的倾向性持续，再下跌自然也无法避免。如何克服与改变趋势的变化呢？只有一点，等待从压缩量到逐步增量形成有效的蓄量到滚量后就会开始形成增量走高，本周是这样的时间周期改变时刻，周三后自然就会说变就变；

3、以20日均量线是一个周期推升的开始到最高周期，再到最高周期压缩到目前的状况，周二将是时间周期对称的时刻，加上20日均量线降低到是一个2648亿元以下超过三天，说明这个阶段的20日均量线已经压缩到低位量，此时就等日成交量见底后开始反击，周二是一次重要转变的开始，务必注意。

很难想像周一竟然可以开盘上涨家数大于下跌家数的有利局面，不仅如此到上午收盘还是没有改变这样的差异，说明今日的人气可用。上涨达到1%以上的板块有43个之多，曾经一度达到23个板块超过2%涨幅，说明多方在板块上的确也俱有优势，只是无法持续与稳定，当然无法构成有效的延续，所以周一会涨但仅在一定幅度上变动而已。

结论是：“还有一天再等一下，平衡改变稳定反击”。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

开盘论市：周线收盘不宜过急，再压低下周大反击。

作者：陈少川

这有什么重大利好造就周五高开的信息吗？因为上涨市场通常会试图查找可能有关的利好加以解读，这是市场通常的习惯，但从我的市场经验与经历角度解读，更要说的是：这是市场人同此心，心同此理的认同与解读，即市场自然形成的认同更重要于任何政策的直接投入，说明市场尤其自身的生命力，这个更为可贵。

麦氏理论的分析其实很简单，一切在于成交量演变，所以周五的高开实际上也说明成交量即将最后的解读，也告诉我们即将进入最后的低位底部量的阶段，其中在中短周期的10及20日均量线解读谈到，周三已经查下历史新低，在第三天会有所变动，即进入低位量后的对抗能力增强，周五应该就是这样的特征。

周四谈到20KD及10MACD指标的低位特征，其中20KD在20°下方再度向下交叉的助跌，这个形态对价格的破坏性会非常可观。通常指标数据小小的降低，但指数会出现大大的跌幅，周四就是最好的证明，此时必须注意再度下跌后形成低于10°以下的超跌，这才叫真正的超跌。

10MACD也有类似的特征，说明双保险指标构成的优势将逐步影响盘面，此时必须回到麦氏理论强调的“四个步骤及四个条件”解读，而且还要回到周及月K线推导，其中月K线在过去历史记录中最大跌幅在24%幅度，去年最大跌幅在22%，可以认定即使再下跌下周也会强力反击，没有可能如此弱势大跌倒地不起。

此时要将所有条件结合在一起来观察，其中麦氏理论提到的“四个步骤及四个条件”最适合，先从四个条件说起分析如下：

1、20KD低于20°以下是弱势的象征，说明它再跌的倾向，必须配合20日均价线的应用，在这条均价线没有翻扬形成助涨之前，不能以为指标跌深就必然会上涨，还必须有其他基础条件的解读。在均价线基础条件应用上要回到麦氏理论“十大原则”的观察，因为它构成的特征说明运行的规律状况，比对前期20日均价线在9月23日来到3127点后构成的对抗，目前20日均价线仅仅来到3183点还没有更低，但10日均价线早已经创新低，所以会回到20天周期的拉锯对抗后才有反击特征。此时的20KD因为地域20°后再降到10°，说明低位超跌的倾向初步出现，要注意低位背离后的瞬间发力反击；

2、10MACD第一个低位浮现后横向修复，通常在10~15天后它会出现低位的交叉，配合KD指标的形态特征解读，说明会有一次反击拉高的出现。是否会有一次类似报复性反击的可能呢？一般状况下会如此，但也会来得及去得快，还会再度的压低后再反击。这两个指标说的确到了低位不会再压低的倾向，也俱有随时反击的特征；

3、最重要是量潮出现低位量的特征，此时也是凹洞量第二只脚的特征，时机还有2天，下周二将会出现平衡后的改变，所以麦氏理论解读这样的量潮形态俱有随时反击的能力，但这样的反击绝对不是形态问题，而是均量线趋势问题，敬请关注。

很难想像周五竟然可以一开盘就偏向对多方有利的人气倾向，沪市上涨家数竟然达到1014家，什么原因造成如此大胆买高呢？显然市场感受到跌深反弹的机会，所以开始针对跌深反弹来操作。可惜板块动向不俱有完整的优势，所以会好事多磨，仅靠人气撑场面很难持久，必须有板块效应后才会构成有利的反击拉高。

结论是：“周线收盘不宜过急，再压低下周大反击。

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开盘论市：失之东隅收之桑榆，东边不亮西边登场。

作者：陈少川

新年度行情连续两周下跌，技术面形成如此严重的破坏后，即使想要看涨也找不到完整支撑上涨的理由，尤其是在价格趋势形成明显下跌倾向，没有任何可以说服市场价格可以就此稳定，所以应该有的下跌还是要下跌，处理跌深后出现投资价值造就低位反弹以外，目前很难站在多方角度叫好，只能等待修复完成确认后再来过。

本栏的观点很简单，要稳定只有两个问题，一是量潮持续压缩到相对低温底部特征，二是时间周期完成修复。低位底部量针对10及20日均量线上一个低位的比较，目前还有一点距离，需要进一步确认。底部量的特征概念再上一个阶段解读过，1521亿元是日成交量的底部水平，这个阶段尚未出现底部量特征，多等等。

时间周期的完成确认后形成的特征是市场一般分析很少提到的概念，这一点正是麦氏理论注重的部份，因为时间周期的修复确认是最后的关键因素，也是早就后市扭转改变的一个重要根据，这一点无可厚非，至于何时才是主要关键的确认呢？本月份26日将是一次只要的转折，务必关注。

麦氏理论认为所有分析一定要从成交量开始，成交量的分析解读及应用一定是以均量线的趋势为主，周一谈“均量线趋势”解读，分析如下：

1、均量线先从长周期趋势分析推导再到中短周期的解读，先从大到小探寻趋势的演变，再从小到大把握。当60及120日均量线的趋势明显偏向下跌，说明长周期的趋势尚未形成有利的修复与改变，只要依循这个基础观察就可以确认量潮趋势还是下跌，其他中短周期的量潮趋势都必须屈服于这样的趋势条件，所以跌势还在运行中；

2、10及20日均量线是中短周期操作应用的依据，简单的判断与认定在于当着两条均量线压缩回归上一个低位水平时，即使再下压，量潮的杀跌动作也会放缓，此时必须注意横向水平形成比对作用产生的影响，说明市场在中短周期压缩的低位水平到了以后，是否还要再杀跌呢？这是最重要的判断依据，也是操作上务必要关注的地方。上一个10日均量线在2272亿元，20日均量线在2648亿元，到上周分别达到2402及2839亿元，还有再压缩的空间，等待这个阶段压缩后的确认；

3、换手率的有效换手判断是麦氏理论在推导阶段性应用很重要的依据，用回溯法推导，满足100%比率需要96天，及从8月25日以后资金满足低位形成的100%换手后，也说明低位区域构成的优势将开始发挥支撑作用。所有介入的成本都在这个区域，除非自主性的认赔杀跌，否则很难再跌，即使再跌也会有支撑的发挥，这一点务必注意；

4、扩大时间周期推导，本栏认为8月18日以后累积的换手率更为重要，目前累积达到107.88%。不可能只是单次的滚动换手，假设市场存在14.59及23.6%的投机倒仓换手，那么达到这个比率将是这个区域形成稳定特征出现的阶段。从有效的筹码换手率解读最为重要，这也会是麦氏理论坚定立场判断应用的概念，务必注意。

每一个周一的开盘非常重要，它是休假日后的市场心理心态最好的解读，利与弊可以清楚看到演变特征。来到这个阶段必然会有一些融资筹码被处置的动作，所以难免会有一些个股直接低开，甚至于以跌停板开出。这是资金链断裂的特征，也因为这个特征走完以后，筹码会更为沉淀稳定，利大于弊。

解读周一的市场人气倾向最重要在于资金的变动与板块的演变解读，显然直接跳空低开后的逼杀可以视为最后一轮杀跌的动作后更适合筹码的重新换手。倘若低位没有接手盘这样的杀跌只会更难堪，对盘势的杀伤力更严重。一旦杀跌后有立即反击，说明市场还是有明显的低接盘出现，低接后反击是必然的特征，可以留意。

观察周一的人气倾向与板块动向可以清楚发现，即使杀跌也并非全面的杀跌，压低后的反击更为明显，说明市场开始进入稳定与认同的特征出现，只要这样的氛围持续就会形成区域稳定后的变化。只可惜目前市场人心不稳，一有风吹草动都会瞬间紧绷，难免会有草木皆兵的心理倾向，需要多一点时间修复。

结论是：“失之东隅收之桑榆，东边不亮西边登场。

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开盘论市：跌深反弹照样再跌，周线收盘再度压低。

作者：陈少川

周五的盘面低开反应的正式周四告诉大家的跌势特征，本栏将它整理归类提供大家参考，即“空头下跌的思维与思路”：1、“成交量放大是解套特征”；2、“任何反弹是为了再下跌”；3、“盘中快速反击拉高尾盘弱化下跌”；4、“即使收盘拉高作收隔天直接低开下跌”；

5、“来得急又去得快，变化多端”；6、“人心不稳，人心思变，草木皆兵”7、“短打操作，见好就收，不宜久留念战”。

周四很明显符合第2、4项，市场心理倾向不稳定的情况下，任何反弹都要站在卖出方，这是下跌走势操作中一个简单的解读，绝对不能看到红盘时去卖股票，反而倒过来要在股价上涨红盘时卖出，因为跌势中通常“今日的低位会是明日的高点”，只要放量推升上涨都要卖出。

周五谈“四个步骤及四个条件”解读，分析如下：

1、四个步骤第一要件看成交量趋势，目前的量潮趋势是明显下跌，所以没有可能会就此上涨。均价线的压力主要集中在中短周期，只要观察5、10及20日等三天均价线进行判断即可，当中短周期的趋势无法改变，如何要求可以就此反击拉高呢？尤其是今天收周K线，多方完全没有任何优势，虽然跌破上一个周K线最低点3052点，也跌破8月26日最低收盘2927点，这个点位的压制还是很明显，没有确认稳定反击之前都不能轻易低接。20KD指标在K值跌破10度后酝酿低位修复，实际上说明跌势才开始，并非跌深、超跌也不是钝化，一定要正确解读指标的特性。MACD的DIF张嘴后还没有收缩，虽然负乖离缩小只能说杀跌动作减缓降低，并非不跌，或跌不下去；

2、20KD指标为基准观察，在没有翻越20°之前都不可以认定盘面开始走稳，这个特征需要配合10及20日均价线应用，同时拉长时间周期比对40日均价线才有效。10MACD指标跌破0轴线后持续扩大跌势，虽然近三天负乖离没有再拉大，跌幅趋缓但还在下跌趋势中，随时会再扩大下跌，不能解读为跌深的乖离扩大或是背离，期待反弹还早；

3、当日看盘用三点一项，目前的人气倾向及板块动向完全不利多方，开盘30分钟可以看出今日收盘倾向与结果，尤其是当10点30分下跌，11点照样再跌，下午13点30~2点钟一样偏跌。今天的最低点会出现在最后三分钟，即今天即使不是收在最低点也会以近低点作收。

结论是：“跌深反弹照样再跌，周线收盘再度压低。

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开盘论市：筹码锁定身先士卒，低位反击一马当先。

作者：陈少川

当均量线的趋势下跌时说明量潮的助跌影响还在持续发挥，在没有改变量潮趋势之前是不可能扭转量压而涨，这个特征在12月21日形成的量压非常明显，到了12月28日压低左后以后终于构成明确的趋势演变，最关键在于12月29日满足40天周期的运行，即从11月4日发动到这一天满足两次20天循环后改变。

这是量潮运行对价格影响最俱体的时间周期，它往往会在最关键时刻产生重大影响。是否可以事先预判会有如这一次的严重下跌吗？只能说是关键的时间转折改变，但无法预判会有何种重大的冲击。最重要是反应在均价线的趋势影响，其中两个因素，一是开年第一个交易日的重挫形成区域形态的平衡改变，也造成失衡。

因为失衡造成原来偏多的修复条件在一夕之间改变，市场自然会很简单的怪罪熔断制度的影响，究竟是与不是这一刻已经不重要，因为事实的破坏已经造成，不是也已经是了。这一天的加速与加重掼压后造成后面加快破坏，1月6日形成20、40及60日均价线“同步趋向”下跌，7日确认20日线“同步死叉”60日线。

这个结构性的改变非常重要，它带来的破坏性非常严重，是趋势改变的最大关键，到周三再度下跌时有出现40与60日均价线“同步死叉”，原来就一件事“同步趋向”，到了这一刻同步死叉后，助跌的影响力更加严重，才造成周四直接跳空低开的特征。通常如此跳空低开的盘面会有一而再、再而三后才会进入低位底部周期。

依据形态时间周期判断还有两次的再跳空下跌，到了那一刻后才是低位稳定的开始，目前还不稳定，主要是市场筹码需要进一步沉淀锁定后才有稳定的特征出现。周四谈“双保险指标”解读，分析如下：

1、20KD指标低于20°，表示跌破20日均价线超过10天，同时后10天的幅度与空间超过前一个10天，正因为1月4日直接跌破60日均价线后说明指标一定会跌到20°以下。此时会有两个倾向演变，一是跌深的反弹，必须是D值也一样跌破10°以下才叫跌深，目前还在13°，还有2天时间才会进入低位高度敏感区的周期。第二个状况是必须在低位0~10°，及20~20°之间构成低位背离，一般称为底背离。通常在跌破20°后会有持续下跌运行20天后才会构成如此的底背离，即D只低于20°以后还有20天周期的低迷特征，也会持续破低位的演变。这就是KD指标的判断，绝对不能认为已经“超跌”，或是“指标钝化”，这两个概念是对KD指标判断最大的误解，市场已经习以为常，还认定就是这样判断使用，其实是巨大错误而不自知；

2、10MACD指标一样才跌破0轴线后持续扩大，但负乖离没有拉到，说明虽然这个阶段跌幅看起来严重，但真正的杀跌动力并不大，麦氏理论解读有三个，一是“前车之鉴”对比前面负乖离判断，显然不算严重。其次是“举一反三”的推导，比对前面相对低位后进行同样基础测算可以找到低位的关系与关联。三是“精益求精”的解读，采取同理可证、同理可用的概念进行推导，可以确认指标形态的特征与形态解读；

3、双保险指标的应用一定要配合均价线的参数设定，同时在使用时配对比对才可以看出指标与成本均线的趋势，才可以看出集体性的成本概念，否则很难真实解读成本概念的演变。目前的价格趋势还在下跌，没有任何可以阻挡的可能，所以避开此刻的下跌倾向与演变，别预测低位，也不要去看低位的特征，等待不低于20天后的修复。

人气倾向与板块动向的特征说明周四完全没有任何足以对抗的条件，所以下跌的倾向性太明显，多方根本无法底单进一步的再下跌，所以只能顺其势让它再下跌，尤其是跳空低开的特征本身就是直接认赔杀跌，没有任何市场力量会身先士卒去对抗下跌，不可能有一夫当关的勇气直接对抗，所以该跌就让它跌。

结论是：“筹码锁定身先士卒，低位反击一马当先。

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开盘论市：筹码锁定沉淀利基，等待有利时机改变。

作者：陈少川

2016年经过两周7个交易日的下跌后，通常市场会认为跌深应该要有反弹，的确俱有这样的特征倾向，但不代表必然如此，因为反弹有几个重要的观点概念必须先确认：一是所谓反弹即确认跌势，所以反弹的目的是为了再下跌，此时的反弹该不该买进？即使跌深有了反弹的基础条件，但抢反弹要如何获利？这是难题。

二是反弹到底有多大的幅度可以抢短？反弹的盘势特征又是什么？既是反弹那么触及任何压力线都会受阻，那么反弹的幅度的确不大，只是着眼于抢反弹的观点的确非常危险，因为一个不小心又会亏损，为何一定要抢反弹不可呢？跌势形成以后必须改变多条操作思维，改变为空头跌势思维进行操作，这样才有利于做有效的把握。

什么是空头思维操作？从成交量判断任何跌势中的反弹释放大成交量都可以视为拉高出脱的特征与象征，绝对不能误认为反弹有量所以会再上涨。通常在跌势中今日的高点隔日不见得一定会有高点，隔天也可以直接低开后再下跌。反弹不一定是尾盘最后拉高作收，也可以在盘中反弹就结束上涨的延续，往往看涨买进当天下跌就亏损。

反弹行情可以是瞬间发力，也会瞬间拔高后立即结束上涨，也是看起来几乎明确上涨无疑义，却在瞬间压低后立马翻脸改变。最重要的关键在于心理情绪的不稳定，尤其是对未来的演绎没有把握，都会以短打为主，见好就收，一旦有利润就获利了结，原来的卖压尚未有效化解又加上新的卖压产生，难免变数加大。

在下跌反弹的行情中很容易因为看到上涨就误以为开始会有大行情出现，殊不知往往也只是一闪而过的反击特征，很难出现积极反击然后改变目前的跌势特征。要如何改变这样的特征呢？一是时间周期的拉长，二是成交量必须稳定压缩进入低位底部量，否则很难，三是至少在周K线上形成有利的对抗。

跌势中抢反弹也只是短线操作行为，最好的操作就是不操作，或是减低持股，减少操作的频率。周三谈“攻防K线”解读，分析如下：

1、周线为主的操作思路决定本周最后收盘的特征，一是有没有能力回到上周的收盘点3186？其次是市场会谈到跌回两年线的支持优势，横向比对是上一个低位点，同时比对3000点的整数关卡。本栏的观点认为没有所谓整数观点概念，所以3000点不见得一定非力守不可，跌破与不跌破都可以接受，最关键在于9月30日的收盘3052点横向影响，即使跌破也不会造成更严重的杀伤力，关键在于从周K线8月28日以后的筹码累积换手，21周达到99.39%的比率，一定俱有有效的支撑，从筹码的分布与演变过程观察，多方会因为筹码锁定后形成后续有效的反击，这一点毋庸置疑。实际上从8月18日跌破40日均价线后就已经俱备这个条件，目前只是稍微延后而已，不应该怀疑这个筹码累积换手的特征解读；

2、本栏更在意的是8月27~31日当时的操作手法应用，同理可证，也是同理可用，只要思考当时介入者的护盘心理与心态就可以确认这个区域一定会力守后反击，这个特征也会在近期这个区域内发挥影响，其中日K线的最低收盘2927点就会成为多方护守的重心，比对当时采取的大盘股、权值股与权重股的护守，横向对比同理可证，应该会重新再来一场；

3、周与日K线的形态目前不俱优势，形态一定跟着均价线趋势而走，目前连5日均价线的压力都还没有克服、化解与改变，如何可以相信多方已经俱备强势反击的能力呢？唯一可以认定的是筹码有效锁定后的强势反击，所以后续只有政策性的介入优势才可以构成有效的改变，除了这个其他很难。什么是筹码锁定后的效果呢？简单的说，所有成本都在这里，介入者不会允许它再下跌，所以会有支撑后的反击，只是需要等一点点时间。请多往这个角度进行思考，你会发现过一段时间以后，一切都会不一样。

周三的人气倾向几乎一面倒倾向上涨家数大幅度超越下跌的特征，但板块动向变数较大，一会大幅度上涨，一会由北压低，说明市场的人心不稳，总以为短线的操作见好就收，所以变化较大。此时只有小求问后才有机会构成进一步的优化与反击，最重要是如何解读筹码锁定的优势与有效性，后面会发挥这个优势特征。

结论是：“筹码锁定沉淀利基，等待有利时机改变。

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开盘论市：价格趋势同步死叉，耐心等待顺序排列。

作者：陈少川

每一次大跌之后一定会引发两个基本的论辩歧义，一是跌深以后势必会有一次反弹，所以不要杀跌等待反弹卖出；另一种看法是偏向下跌趋势看待，会认为即使是反弹在没有改变下跌趋势方向之前，还是要降低持股减仓，下跌风险依然存在。这两种看法不管在上涨的阶段，还是下跌阶段都会出现，没对错看个人如何把握。

跌深的确会有反弹，但反弹的目的还是为了再下跌，所以抢反弹不是不可以，要看如何抢？在何时抢？抢在那个价位？所以是“时机的选择”，也是“点位的把握”，更是“资金的分配”，因为你不可能全仓抢反弹，一般使用20%资金抢反弹已经算是胆子够大啦！即使这两成的资金正好大幅度上涨，直达涨停，账户利润有限。

一旦抢反弹不成被修理，情况只会更糟糕。通常会认为“只要我在低位买进，难道不会赚钱？”低位买进当然会赚钱，但如何把握低位买进？这是大问题，讲起来简单做起来很难，更多时候是可遇不可求。跌势中不能有涨势思维，跌势中绝对不能因为看到放大量而追买，要反过来见到大量卖股票，这才是跌势思维。

周二谈“均家线的趋势”解读，分析如下：

1、20与60日均价线在周一形成“同步死叉”，这个形态说明未来不少于20天会持续的压低，以20日均价线为主导的跌势，在60日均价线为趋势影响之下，下跌是持续，甚至于会长达40天都偏向下跌；

2、预计周三40及60日均价线会“同步死叉”助跌，但这一刻早已经形成“同步趋向”的下跌，说明助跌早已经发生。这样的跌势只有在乖离拉大时才会有跌深反击的要求，目前还不属于这样的结构，所以不能简单认为会偶遇反击的要求；

3、10、20、120、60、40日均价线分别在3293、3441、3468、3485、3490点的位置上形成不“顺序排列”，说明这一刻的跌势还没有修复到完整排列，所以还有再下跌到完整的时刻。第一步需要等40日均价线跌到60日均价线之下，再跌到120日均价线下方形成“同步死叉”，预计需要3~5天以后才会出现，此时它还在加速下跌中。60日均价线虽然距离不远但两条均价线每一天分别会有7点的跌幅，所以需要更长时间才会“同步死叉”，顺序排列完成后才会进入缓跌周期，等待确认。

人气倾向关注涨跌家数变化，目前还是偏向下跌居多所以很难期待与相信多方可以在气势上构成有利的扭转改变。即使在板块上也看不到多方有那个板块可以形成强势稳定的拉拔，即使目前有证券及互联网，即使加上保险板块也难以撼动盘面的人气倾向，更别说只有2个板块达到1%涨幅。力度都没有，当然没有高度与强度。

结论是：“价格趋势同步死叉，耐心等待顺序排列。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

周四（1月8日）开盘论市：事缓则圆进攻易损，诱敌制胜伺机反扑。

作者：陈少川

原来我认为周四的再重挫并非是熔点制度造成的，但有关单位认为这个制度没有发挥到应有的作用后暂缓实施这个制度后，周五的股市高开直接反应这样的结果，即使不是也只能认了，而且是认了就好。开盘其实几乎呈现一面倒向好的氛围，但也不见得有多强，还存在很多不稳定的演变，所以在开盘20分钟后急杀而行。

为何会有如此这般的急杀呢？显然这个月过度反应有关，盘面的过度反应，或是来得飞快自然会引发不稳定的特征出现，所以才有这么一杀的必要。这因为这样杀跌才造就后面的再拔高，符合技术面的压低后弹高的走势，也算是破低穿头后的演绎模式，其中也跟强力介入护盘有密切的关联，显然是一只看不见的手在执行。

究竟为何趋势拉抬煤炭与钢铁股呢？本栏很难理解，也许太多利益纠葛无法避开，所以只有如此这般的见招拆招吧！最重要在于大盘股、权值股与权重股的稳定特征，不能仅仅靠一时的气势，必须剑及履及，而且至今步步到位，一刻都不能放松才可以进一步推高盘面的演绎，因此证券、保险、银行这三大板块绝对不能缺席。

不管最后的操作结果如何？在盘中尤其是开盘后的20分钟，可以很明显发现操作手法是来得又急又快，等不得、不能再等的操作手法，是一鼓作气势如虎，也是一不做二不休的强势拉抬的炒作手法，不顾一切而为的状况只有两个发展倾向，一是大好特好，二是拉抬不成。最后结局看上涨板块的涨幅比来定夺，多观察。

周五要总结本周的盘势演变，谈“四个步骤及四个条件”解读，分析如下：

1、四个步骤先看成交量趋势，目前属于压缩量进行第二低位凹洞特征，压缩后再放量对多方来说只有利没有弊，所以现在还有持续修复的必要。其次是看均价线，正因为周一大跌之后，到今天将看到20日均价线“向下同步死叉”的特征，这个形态说明中短周期压低到中长周期，跌势确立再拉高上涨也只是反弹。区域形态的破坏严重，周一收盘点3293点及3434点的平台支撑颈线跌破后转为压力，对多方来说是一次很重的压制，一时找不到反击的基层。双保险指标显示还在下跌的演变中，不可能也不会说变就变，说涨就涨。即使上涨也只是短期现象，难以持久；

2、四个条件设定操作从20KD开始，在跌破60日均价线后跌到20°区域，因为20日均价线下跌，在没有回到这条均价线之前，20KD的跌势不会轻易改变，即使拉高上涨也只能视为反弹，而20KD指标不会越过50°上方。MACD的负乖离还在扩大中，还没有形成收缩特征，说明下跌的影响力大于上涨，随时有再度压低的演变，不宜过度乐观看涨，只有反弹没有扭转改变的可能。区域形态的演变在于周K线压制与破坏，回到上一个周K线最低收盘3052点，可以构成稳定支撑但不代表必然可以形成有利的支撑后反击。在没有明确增量推升之前，只能暂时以反弹视之，反弹会有多高呢？不能期待。

周五人气倾向及板块动向确实对多方有利，是否因此可以大涨特涨呢？很难认定，因为没有看到绝对足够的优势，虽然第一个小时出现高达1640亿元大成交额，如果只是一时半刻的特征，不是持续的增量，也只能维持一时的强度，还没有达到立即的，必然的扭转反击上涨优势，只能先看看。

结论是：“事缓则圆进攻易损，诱敌制胜伺机反扑。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

自然循环的时间周期运行与心理影响。

作者：陈少川

多数股民会因为周一的下跌而开始失去对市场的信心，实际上在任何股票市场里头，通常经过一段时间后就会出现一次较大的变动，这是人之常情，也是人性的心理层面的演变，因为不可能一成不变的盘势，也不可能只有单边涨跌，涨多了就会回调，跌深了就会反弹。

所有操作必须回归均量线及均价线的趋势应用，麦氏理论设定了四个步骤，一是针对均量线的趋势解读，均量线看金额也针对手数应用观察，例如近期我一再强调创业板的均量线趋势属于下跌，到上周二以后确认均量线的趋势下跌，才开始说它已经偏跌，所以我看创业板下跌。唯一无法解读的是，它对主板会有何种影？

横向修整的目的是为了延续原来的趋势演变，但拖延时间，或是跨距过长就会造成改变。

其实，所以熔断制度引发的下跌只是市场的借口而已，正所谓“物必自腐而虫生之”。当然，这是过去我们的形容词，科学证明因为长细菌后才会腐烂，才会生虫。从均量线趋势解读，早已经具备下跌条件后才会引发下跌。

多数的技术分析实际上只是采取成功验证的例子举例说明，都没有告诉你实际上错误比率有多少？为何会错误？究竟这个错误是如何发生的？这是技术分析最被诟病的地方，尤其是无法做到标准化的分析，所以是不能复制，所有采用技术分析者从来都不会亲口说出，麦氏理论不会刻意隐瞒，会直截了当的直说。

所有的涨涨跌跌其实与三个数字的自然运行有关，即20、40及60天周期有关，可惜多数技术分析使用者根本从来就不曾破解这个问题，麦氏理论早已经破解。举例20天周期的均量线及均价线，采用扣减法比对其对比扣减量与价就可以得知，何时是其影响最大的阶段？

由此可以倒推影响的关键时间，采用倒推法可以找到时间周期的关联性，然后再

时间递延对多方不利，尤其是到周五以后情况更为不好。除了及时采取以量破价可以抵挡之外，暂时没有其他更好途径。 

需要持续5~8天的增量达到4200亿元以上水平才可以稳定构成必要的改变，对目前来说是非常难做到的增量倾向。

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开盘论市： 人同此心心同此理，抢短赚价差难持久。

作者：陈少川

重挫大跌后必须注意这样的跌幅对于区域平衡的影响，实际上就是麦氏理论“分析三部曲”应用的解读，即从“扣减”的基础条件推导再到“倒推”，找到它的世界周期变数，在“平衡”点改变之前先行决定操作的方向与意图，这样可以进行事先的估测性操作，不在乎最终的对与错，而在于自我操作风险的控制。

这是麦氏理论强调的操作焦点与观点，实际上所有推导测算的模式只有这三个状况而已。例如，为何会在周一大跌呢？基本上都会怪罪熔断机制与注册制的确认，实际上从从量潮的扩增推导，去年10月12日的时间测算，每20天一次自然的循环，采取麦氏理论的“定时分析法”就可以找到祈使句周期关系。

经过三次循环后，到了60天周期的演变，当然会进入最重要关键时刻的变动。从时间周期的测算关系应用，它不可能做到一天不差，但在大多数时间周期内基本上都会符合与接近变盘日，所以虽不中亦不远，可以采取类似状况的应用，大致上可以找到变化与转折的时间周期，提早预防可以的变故与变数。

所有的操作其实就是回到均量线及均价线的趋势解读，采取说明方式解读？方法模式最为重要，麦氏理论的分析方法模式可以作为参考应用。周三谈“攻防K线”解读，分析如下：

1、周线为主看上证指数，显然因为周一的下跌已经很难改变长黑下跌的命运，此时应该要注意的是它会跌多久？会落在那个区域进行修复？回探10月9日收盘3183点成为必然的趋势发展，这也解释了最低点在这里的原因。是否回补缺口呢？在周线区域里头这样的倾向特征随时会发生。比对深证成指的跌幅一样如此，本栏最关注与在意的是中小板与创业板指数，目前的下跌趋势非常明显，也是如此，所以务必注意这样的特征延续，其中周五收盘成为关键中的关键；

2、平台压力颈线判断，上一个最低收盘是12月11日的3434点，将成为本次最重要的压力，不管过与不过都必须调节卖出。相对比深证成指实在12134点，其实是11月27日的11962点。创业板是12月2日的2613点，这些点位回归成为后续最大反弹的压力带，在本周五之前都会有明显的压制，下周会更严重，因为自然的循环与惯性原理造成止损操作也都会如此；

3、攻防K线必须配合均价线使用，此时的均价线趋势偏跌已成定局，一旦20日均价线向下交叉60日均价线以后会造成更大的跌势演变，除了成交量急速萎缩，或是极低萎缩，还是下跌放大量形成有利的换手之外，没有其他可以轻易改变的方式，此时要注意后续再压低的倾向与发展。

虽然开盘后的人气倾向偏向上涨为多，但多数个股都以人气炒作为主，在人气的观察上必须注意操作心理的解读，通常重挫以后都会误以为会有短线价差可以抢短，正因为这样导致盘面红盘但都是以短线赚取价差为主，并非看好后市，所以会采取又急又快又短的方式为之，一旦不对就会止损出局，会增添更多不稳定与不确定因素。

正因为上述因素，所以盘面的不稳定氛围，会形成人人自保，一发现不对劲就会溜之大吉，这是持股的不安定造成的演变。从板块的上涨基础观察也都是如此，这是最不好的特征，也是本栏最为担心的部份。必须注意市场的惯性模式影响，尤其是自然循环造成的惯性原理，正是“人同此心心同此理”的现象，宜慎。

结论是：“人同此心心同此理，抢短赚价差难持久。

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开盘论市：极度缩量必会大涨，何时启动就看当下。

作者：陈少川

今天是股市最后一个交易日，年度收官的日子。送走今天，迎接明天；送走2015年，迎接2016年。

2015年将随着今天的结束而成为过去，如果可以浪漫一点，让我们今晚一起来倒数，不管是在全世界那个地方，那一个角落，即使躺在床上，就算蒙头睡大觉，也要在梦中倒数，送走旧的一年。旧的不去新的不来，就算不要它去，他也会去啦！明天起床又是一个崭新的明天，迎接灿烂的朝阳，让我们踏着金光明亮的晨光前进。

不管今年的行情最终状况如何？过去的就让它过去，无法挽回的过去不必留念，也不必惋惜，更不需要叹息，只要挽起袖子重新来过，将走过的15年当成一个磨练，即使再痛苦的经历也当成历练，它会让我们成长，茁壮。

难免过程中一定会有些许的磕磕碰碰，或是稍微大一点的惊涛骇浪，最重要我们一起渡过了，走过了，成功的穿过，只要留存下来都是最坚强的生存者，你我都是赢家。预祝大家在2016年一切顺顺利利，平平安安，开开心心，快快乐乐。

明天会更好，我们的未来不是梦。周四谈“双保险指标”，也做本周的结论，分析如下：

1、日线KD指标请用20，然后必须配合20、40及60日均价线的趋势应用，只要均价线的趋势上涨那么KD指标会维持在50°上方形成优势的推升助涨，没有跌破20及40日均价线，也没有出现反正助跌的均线形态时，可以持续看涨。对于上证指数来说应该偏涨看待，尤其是沪深300指数，但对创业板指数来说正好相反，原因在于换手率过高，形成高位高频高周转率高换手的高风险，务必注意。当MACD也一样构成向下交叉形态后，说明中短周期的弱化成为事实，后面的下压会持续，必须修复改变以后才会有扭转的契机，目前需要确认；

2、从周线看上证指数与沪深300指数它们属于“垫高成本”后的高企形态，可惜没有持续“再加码拉抬”。有没有可能加码拉抬呢？从投入资金运作的持续操作效应来看这是必然的演变，否则就前功尽弃。因此，本栏看法认为沪市与沪深300指数俱有领头上涨的优势。可是同样的周K线指标应用，12KD看创业板指数，很抱歉！下周以后它们偏跌的特征会更加明确，更形明显，此时只有全面避开创业板与中小板。无法判断与认定它们的下跌会不会拖累大盘，相互干扰与影响是存在，至于影响程度深浅只能留待盘面解答；

3、本栏谈到，8月18日以后累积换手率达到100%时就看涨，到周三已经完成，当然也说明筹码进一步在低位区域构成有利的换手，当然应该要看涨。可惜成交量不给力，始终维持低度的缩量，跌不下去也不愿意强势拉高，究竟要如何呢？只有“忍与等”，忍一忍，不急于一时。等一等，多等一会，不要再极度缩量的阶段去卖股票。

本年度最后一个交易日还是一样的缩量，从涨跌家数的偏向看人气，显然目前还是属于偏跌的人气偏向，究竟会如何演绎？在没有明显杀跌板块出现以前，不见得非跌不可。但没有强势板块领军带头上涨，也不会有明确的反击动作。但，解铃还须系铃人，始作俑者的证券、保险及银行股不会只有这样缩量沉淀，它们一定会强度关山，再度拉起。

结论是：“极度缩量必会大涨，何时启动就看当下。

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开盘论市：一正一负是正是负？全盘弱化未必全输。

作者：陈少川

近期市场谈话热点随着国家政策的提出有所改变，例如原来偏向消费侧的政策制定模式，现在会转向供给侧的调整，到底这样的调整可以达到什么程度呢？这一点不是本栏的强项，所以不会加入探讨，对于股票市场来说，需求侧的重点在于对股价上涨的炒作，因为可以上涨，会赚到钱，会产生赚钱效应，那么就有需求的增加。

如果以供给侧来看，是否可以解释为改变供应的层面呢？例如政策的出台采取有限度的限制筹码的供应，增加资金的投入，这样对市场的筹码供应链上有所节制，对于资金的投入可以不断扩大，对股市来说当然是利大于弊。可眼下并非如此，改为注册制加上新三板的扩大，供应侧一再扩大对股市来说是弊大于利，结果会如何不言已明。 

经过眼前的状况是如此，最终还是要回归操作层面看问题，所以最后还是要进入“操作侧”看问题，最关键是“有没有机会操作赚钱？如果操作侧也只是一个弱化的操作格局，赚钱获利机会降低，不管是左侧右侧，最后还是没辙，最终也只能选择撤出，这个时候才是股市最大的困扰侧，如何解答呢？又面临无题侧，无语侧。周二谈“均价线趋势的影响”，分析如下：

1、到底中长周期的40及60日均价线会形成如何的推升助涨呢？以扣减的条件观察，40日均价线到今天剩下最后一天的有力扣低，到了周三虽然还是扣低，但因为进入最大一段路的涨势，它的推升助涨断裂无法形成有利的推动，也会降低与减弱它的反击效果，尤其是连续四天从11月4日到9日的涨势段，无法构成有利的而影响就必须注意弱化后的变动。最主要集中在证券与保险股的反击时间周期，此时只有看它们的表现；

2、最有效的操作在于20天周期内的把握，经过周一的下跌以后，20日均价线陷入进退维谷阶段，此时它的扣减进入关键的点位，最佳发动时机错过了以后，这个时候要发动只有一种可能，采取毫无顾忌式的大肆拉抬攻坚，除了这个没有其他选择。可惜这个时候外在条件没有一项是对多方有利的，尤其是创业板指数下跌的倾向更确认，除非是大是大非的改变，放弃创业板而就主板的主流板块选择，可惜市场不习惯这样的转变，所以动辄得咎，也只能逐步适应；

3、20KD及10MACD同步向下交叉，它会弱化参与者的热度，回到周K线的12KD解读，沪市与沪深300属于垫高成本加码拉抬的特征，但创业板积极可为，随时会有重挫的倾向，这是目前最大的矛盾。即使本栏看到这个问题与倾向，但也无法明确说明会出现的变化，只能提示大家注意其中变数。

人气倾向的不稳定是目前最大的弊端，在改变不了下跌家数偏大的局面之下会弱化今天多方反击的能力，此时只能寄望板块效应可以适时稳定后强势改变多方的投入，其中证券与保险股应该俱有很重要的领头羊指标，只是这一刻还不明朗，所以也只能盯着看，多方一时找不到可以依循操作的特征，只能稍微等候改变。

结论是：“一正一负是正是负？全盘弱化未必全输。

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开盘论市：筹码锁定有利向上，换手确认随时启动。

作者：陈少川

注册制是全球股市发展的趋势，也是逐步开放的必然演绎，提供更多选择让市场自身承担风险，政策仅扮演监督角色，市场自行承担风险。到底这样的制度改变会对市场产生多少影响？谁可以说得准呢？打开网络上的各种分析不同的意见杂陈，最后的结果还是要看市场的反应，对于股价的变动影响在于自己如何解读。

如果这样的政策是必然的发展趋势，那么它将会成为市场生态，当然也会改变目前的生态，到底会有多重大改变与影响呢？我的观点很简单，市场永远有投资的概念存在，也一定有投机的生态留存，不可能因为一个政策就灭绝了这两个共生共存的生态，最终在于自己如何把握。

永远都有政策面的解读，基本面的分析，财务分析，财政货币政策的解读，还有市场生态说明，当然也有所谓“主力”的分析，不管那一种分析都无法回避与脱离技术分析，所以提升与提高自己的操作技巧，及对市场多一些认识才是自己最终选择的重点。 

市场要怎么走，不管是需求侧的分析，或是供给侧的转向，都是市场的供与需，如果以为人为的影响可以改变，也只是其中的一个变动而已。周一谈“均量线趋势的影响”，分析如下：

1、市场只有供应与需求两个问题，参与股票投资只有资金与筹码问题，解答资金投入问题后，观察资金投入那一个领域形成有效的筹码锁定，这样就可以知道其中的演变，所以本栏必须再度提醒股民，11月4日拉高上涨的证券股就是典型的资金投入后形成的筹码锁定，另一个配合炒作拉抬的板块在保险股，一样构成如此的局面，此时它们只有两个选择，一是拉抬向上走高造就价格上涨，其次暂时不拉抬价格进行再度修复，但不容易下跌；

2、以均量线的趋势解读，它形成的只有扩增上涨与压缩下跌，或是过程中的修复而已。实际上修复本身是针对涨跌进行的修复，属于偏重格局的修复最终还是会上涨，目前就是偏向上涨中的修复，最后还是要上涨。最重要是各种不同周期的筹码锁定特征。上证指数运行至今100%换手进入8月17日，最后一天，今天之后，所有筹码将构成有利的沉淀与稳定，也达到100%的换手后的锁定，这就是最好的特征；

3、是否会增量上涨呢？锁定筹码确认后，实际上只要稍微扩增一丁点量就可以顺利的推升上涨。比较去年同一个指数水平，实际上不必过度放量，维持在以60日均量线多一点，形成逐步扩增的成交量已经足够，所以沪市3700亿元以上的增量推升是必须的，也是必然的趋势倾向。时间到了，成交量就会开始扩大回升，不必担心。

显然，市场人气倾向是偏向上涨，但早盘一个小时指数却维持在平盘区域偏下拉锯，说明多方没有找到明显有利的优势，所以一时按兵不动。最重要是保险、银行板块的下跌，证券板块没有明确拔高，所以指数偏弱。在没有明确杀跌的板块出现以前，多方随时可以轻松改变这样的平衡特征，可以一涌而上，也可以采取瞬间发力就拔高，看如何发动而已？

结论是：“筹码锁定有利向上，换手确认随时启动。

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开盘论市：趋势看涨蓄势汇聚，混沌难以一触即发。

作者：陈少川

一夜平安。让自由心证进行选择，市场已经接受这个来自于外国的节日，最主要在于创造了无限商机，全世界最大的商机时节，有生意可以做，大家也乐得一起过圣诞节。我也无法免俗，也吃了一份圣诞大餐，其实也就在必胜客里头点一份比较大一点的披萨而已，比平常消费稍微高一点，孩子感染这样的氛围，需要。

如果让我选择，我会去跟着唱圣歌、听圣乐，然后静静的迎接平安夜的到来，虽然我不是基督徒，但这一刻，平安夜已经成为人类文化遗产，大家可以一起分享，不分国内外，不分是不是中国文化之一。也许，几千年以后，圣诞节会变成中国人的节日，因为文化包容性很大，最后将它纳入中国文化里头，加入中国元素，就如佛教。

全球股市本来中国没有，将股票市场交易引进来，加上中国元素，就出现了各种中国国情解读，也存在历史遗留问题，当然难免会有所谓劣根性问题，谁知道呢？对我的分析来说，必须剑及履及，必须有针对性，必须依照当下进行把握。把握到今天的行情最为重要，明天再继续、再把握。

股票分析不仅要在当下掌握，更要有趋势的概念，同时还要俱有“长线保护短线”的要求，所以麦氏理论设定“周线为主、日线为辅”的操作思路，然后再到“均量线及均价线”的趋势解读，盘中演变采取的是“三点一项”说明，到了周五进行总结谈“四个步骤及四个条件”，分析如下：

1、四个步骤谈到是从均量线的趋势解读，目前为止40及60日均量线趋势还是属于明确推升上涨，20日均量线今日扣高量但因为价格稳定在20日均价线上方所以不会构成杀跌。10日均量线也俱有稳定特征，而且指数在均线上方俱备“随时会再创新高”的基础特征，所以当然看涨。K线的攻防看周K线优势明显，日K线还没有再度站上3664点，所以也不会立即突破挑战3748~3794点。从双保险指标解读还不俱有立即拔高的特征，除了“垫高成本再加码拉抬”之外，多方不俱任何优势，此时周K线12KD会产生巨大影响变数，沪深300指数与创业板指数是两种截然不同的特征，如何解读？下周才是分化的开始；

2、四个条件从20KD开始，目前没有明确的上扬条件，尤其是从12月14日再度拉高已有10天，会形成类似鞭长莫及的效应，此时难免推升无力。MACD只在0轴线上争夺，还没有看到明确优势，需要进一步修整。所幸指数站稳在20及10日均价线上方，多方随时可以采取直接“再垫高成本后再加码拉抬”拉抬后，采取直捣黄龙式的攻坚。确实有这个倾向与可能，但持续性如何一时难以说明；

3、最好的方式是沪深300指数引领上涨，创业板指数回调修复，资金转移，操作风格转换，形成回归主板市场的特征。让A股市场降低投机的氛围，回归价值投资的操作思路，这样就会扭转市场的格局与提升操作格调，有可能吗？在此一举。

周五人气倾向虽然较为活泼但也达不到立马改变的现象，板块动向也不俱有稳定回升特征，即使到10点55分有18个板块达到1%涨幅，在权值与权重股没有强势发力之下，指数无法拔高而涨，市场的人气难以调动。最重要是资金投入问题，到现在还看不到明确的转移，所以只能等待改变。

结论是：“趋势看涨蓄势汇聚，混沌难以一触即发。

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开盘论市：碎步推升似弱却涨，看似欲跌瞬间拔高。

作者：陈少川

市场的创作或操作是否会出现风格转变？尤其是近期有关保险资金买入上市公司的题材被大肆炒作后，这个话题有越演越烈的现象，万科A自然成为主要的谈话焦点，个人观点不必在意“两只大象打架”，也不必去管谁来劝架？两个基本观点：一是，这样的争夺可以刺激股价上涨，何乐而不为？

其次是，引发其他有关公司深恐陷入类似股权争夺，所以会主动性买入自家股票，对股价支撑俱有很好的激励，这样的题材越多越好，股价涨高一点没有什么不好。最重要是如何筛选有利与上涨的个股，投入资本市场的目的就是为了资本利得，只要股价上涨可以赚到钱，这就是最好的市场。

还有最后7个交易日就到年度收官阶段，市场习惯外资结算设定在21日，投信机构据说在22日结算，是不是这样呢？不知道，最重要的是：目前趋势还在持续上涨中，没有看到任何不涨的特征。周二分析中谈到有关120日均价线的趋势倾向，本栏提到以换手率观察，实际上它产生的影响已经有限。

虽然有限但不能忽视它在心理上的影响，即本栏经常提到的“凡走过必留下痕迹”。在半年前经历过那一段，当时在6月26日跌破季线后形成加速掼压的特征，也是本栏谈到融资筹码松动的导火索，这一点一经跌破通常“三个月内看不到60日均价线”。后来经过86天后才在11月4日拔高，而且是有证券与保险股的拉抬。

这个特征符合“解铃还须系铃人”，当时就是由它们领跌，如今又回到原来的循环模式，由它们领涨。更重要在于有效的换手率测算，同时注意从最高5178点后的下跌，至今运行129天。从最高位置下跌那一段落是最大跌幅的扣减，高达32%的跌幅，走过9天还剩下最后的8天，收官前进入关键，1月4日半年线助涨。

对本栏的看法，从今天到明年的开盘都俱有明确上涨的优势，不会出现类似涨幅过高、指标到顶的影响，反过来会出现让市场意想不到的持续涨势，而且是明确的回归主板市场，尤其是由沪深300指数领军形成的优势上涨应该更为明显。周三谈麦氏理论“攻防K线”，分析如下：

1、在麦氏理论的“攻防K线”解读基础一定放在周线为主的论述上，其中两个条件，一是周K线会收红吗？二是指数会收红吗？这两个条件比对本周至今的特征显示，多方已经掌握明确的优势，再度拔高而涨是后续操作必然的趋势倾向，不必怀疑，涨多少的差异而已。比对沪深300指数早已经越过高位后持续上涨，向更高为突破与挑战没有疑虑；

2、日K线的优势必须回到均价线的基础推导，尤其是以长周期扣减的演变解读，例如6月26日跌破60日均价线会形成持续三个月以上的下跌，在7月2日跌破120日均价线后会有半年的下跌，目前进入118天，即即将进入最后的阶段，此时的日K线会稳稳的站上半年线，半年线已经不是主要的压制力量，而且说明会有长周期的主板股、大盘股领军上涨；

3、日K线的应用要回到10及20日均价线为主导，它们才是操作的要件，简单的应用是“只要10日均价线没有下跌，随时都可以再创新高”，其次是“即使跌破10日均价线也不会立即改变上涨趋势，还是看涨”，三是“就算跌破10日均价线在没有向下交叉20日均价线之前，日K线形态都有能力修复后再度拔高”，四是“20日均价线将成为推升助涨最重要的的基础”；

4、这个阶段会经常性出现“看涨时下跌、看跌是上涨”，而且会再市场不经意之间又开始上涨。即使看起来似乎即将转弱，又会突然间瞬间拔高，“一根带大量长红的上涨K线强势拔高”，大致上如此。

周三最可惜的变化在于人气倾向偏跌，没有明确的板块支撑，但有保险与证券股力守，其他是医药板块的稳定强势，说明健康中国的概念又再度成为盘面焦点。有少数板块下跌但还不会构成连锁性反应，至少不是权值与权重股下跌，也没有杀跌，所以还不会构成“因为下跌而倒地不起的特征”就不担心。

结论是：“碎步推升似弱却涨，看似欲跌瞬间拔高”。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

开盘论市：大盘股启动新风格，操作思路积极调整。

作者：陈少川

市场习惯随消息面而变动，本栏认为必须要有自己的取舍看问题，例如万科的股权之争应该从哪个角度看问题？选择上一定是对自己最有利的操作为准，对自己操作不利不管市场如何解读他们自己的股权争夺，对个人来说一点意义也没有。操作就必须如此实实在在，不能务虚，否则也只是得个爽字，没意义。

个人认为，进入年底最后9个交易日，要关注的是市场的动向以及选择布局明年的重点与重心。例如在近两个星期中一再强调以明天的操作思路必须针对石墨烯的概念关注，其中特别谈到方大炭素（600516），虽然上周五股价下跌，但本栏一再强调，只要没有跌破10日均价线就随时会再创新高，今天的走势应该有这个倾向。

市场对股市的观点通常会有两个大的方向差异，一是等到结果出来以后才讨论，绝大多数市场的分析都是如此；二是在没有发生以前先研讨可能的倾向变化然后事先进场布局，麦氏理论基本上如此。通常时候说明有两种分析者，一是新闻报道的记者几乎都是如此，他们的职责是事后报道为何涨跌，这个无可厚非。

另一种是解释行情，即行情涨与跌的结果出现以后会解释涨跌原因，所以看起来总是头头是道，但已经是过去式，不俱有操作价值与意义。进一步深入观察多数的分析可以发现，很多分析者通常会说“这里只要有利好就可以上涨”、“只要增量就可以上涨”、“价格突破压力线就可以上涨”。实际上这三句话说了等于没有说，没有分析意义。

如何细细阅读市场分析才是关键，不是看那个人说了那一只股上涨就代表准，或是讲对了，而是他分析的步骤与过程，以及引用的数据条件的可信任程度，或是可使用的条件状况。周一谈均量线趋势解读，麦氏理论分析如下：

1、这个阶段的日成交量比较小，算是缩量但不是市场资金不足，而是因为筹码锁定后没有卖出形成缩量，此举应该解释为市场筹码的沉淀与稳定状况，只是没有再垫高成本再加码拉抬而已，不容易下跌，但随时会启动上涨；

2、均价线的优势开始发挥，上证指数回到20日均价线上方，但10日均价线还没有向上交叉，说明中短周期还没有构成上涨优势。市场会更在意上方120日均价线的压力，但本栏认为不必在意它的影响，理由很简单，84天换手率100%，超过这个时间周期的均线实际产生的影响力有限；

3、必须是10日均量线开始启动上扬后向上交叉20日均量线才有明确的上涨倾向，此时也会造就10及20日均价线的金叉，目前还没有这个特征，还需要2天时间，所以日成交量金额维持3600亿元以上，周三就会开始发力拉高上涨；

4、筹码的沉淀与锁定集中在大盘股、权值股与权重股，目前最为明显在证券、保险及银行，这三个板块的量潮形成典型的，明显的第二次凹洞量，说明此时的凹洞构成也会造就后面强势的拔高而涨。

当然前请先形成稳定的优势时，板块的效应将开始发挥拉高指数的积极作用，所以本栏称今日的行情为“积极可为”的效应，让你想像不到的优势会在其后稳定发生，其中证券与保险股的优势将更为明显，其后银行股的表现将造就整体盘面的优势再发挥。市场只有想不到，指数上涨没有做不到的。

结论是：“大盘股启动新风格，操作思路积极调整”。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

开盘论市：年底作价资金转移，年度准备风格转换”。

作者：陈少川

到了周五所有的分析必须以周K线为基准判断，麦氏理论的解读很简单，到周五只看两个问题：一是周K线是否会持续以上涨的红K线作收？二是这样的红K线可以再突破拔高吗？对下周会有何种影响？

本周周K线收红已经不是问题，那么到底要拉高收红在那个点位？对比最高点为在3630点，最好越过这一点作收。如果没有退而求其次，到六周前的收盘3590点也不错。不过是那个点，本周拉高上涨是事实，多方已经成功形成突破，这样已经足够啦！

比对沪深300指数显然条件也一样，说明多方可以维持偏向大盘股、权值股与权重股的优势，形成再度走高的倾向。深证成指已经越过四周前的收盘12702点形成强势，所以可以维持一样的稳定推升。深证综指最强，即将突破三周前的高2184点，已经超越8月14日反弹的最高收盘2310点，说明他的稳定强势。

中小板指数来到四周前的收盘8580点，有待进一步的强势突破，是否可以做得到？等待后面的解读。创业板指数越过上一个高位收盘2800点，目前再度向7月24日收盘2897点推进，三周前的高2915点有机会突破。是否可以持续再走强呢？这一点有待后面验证检测。

依据各个指数的周K线观察，几乎都在稳定的推升阶段，没有任何下跌的疑虑，是否可以再度拔高呢？显然在没有明显卖压释放以前，多方可以适时再度发力拉高，可以随时随地随意拉高，这是盘面上最大的优势与解读，尤其是在人气倾向维持稳定，板块上没有任何下跌盘杀出的基础下，多方可以任性的作价拔高。

周五采取四个步骤及四个条件进行解读，分析如下：

1、虽然周四拔高上涨但成交量还没有适时跟上，所以还不能简单认定目前有完整助涨的优势发生。从成交量手数比较也有类似的特征，所以上证指数的优势还没有出现，有待进一步蓄量后到扩量，才可能进入滚量上涨的阶段，目前还不是；

2、均价线的优势开始发挥，上证指数回到20日均价线上方，但10日均价线还没有向上交叉，说明中短周期还没有构成上涨优势。市场会更在意上方120日均价线的压力，但本栏认为不必在意它的影响，理由很简单，84天换手率100%，超过这个时间周期的均线实际产生的影响力有限；

3、K线的优势发挥，周K线收红没有问题，沪指维持在3590点作收就可以，但不同指数结构不同，结果也不一样。护守300指数可以稳定走高，但创业板指数未必会如此，因为时间周期不同，难免会有差异；

4、双保险指标在日线上是明显向上，但周线有隐忧，说明即使拉高也会有回压的动作，此时必须注意回压的幅度大小，上证指数与沪深300指数回探动作会较小，深证综指的状况比较混乱，其中中小板与创业板的特征幅度应该更大一些。

从上周开始到本周，我一再告诫大家要避开“高位高频高周转率高换手高风险”的创业板与中小板市场，原因无它，创业板22天周转率100%，叫我如何操作它呢？从风险考虑它本来就不适合如此大量滚动，所以选择避开它。因为它的下跌，造成市场人气的下杀，板块大幅度的偏弱，只剩下大盘股、权值股与权重股支撑指数。

银行股的上涨形成市场的顾虑后导致指数反而下跌，其他如保险股、房地产、观察简直及石油石化一旦拉高就会面临压力。如此的对抗最终结果会如何？市场习惯说是风格转换，不管如何转换，对大盘趋势倾向演变的结果影响不大，只有一句话：该跌的不会涨，该涨的不会跌。证券板块会在年底前继续作价拉高。

结论是：“年底作价资金转移，年度准备风格转换”。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

开盘论市：一根大量长红大涨，势如破竹直捣黄龙。

作者：陈少川

A股的涨跌真的需要看美国加息的动作吗？当然不是，那为何今天却是在美国加息确认后才开始大涨呢？从麦氏理论量潮的解读，这只是巧合而已。如果你是今天看到消息确认后才开始追买股票，在时机上你已经输了，因为你并没有把握先机。时机的选择非常重要，决定你的介入时机。

对本栏的分析来说，每一次的大涨与大跌在没有发生以前就提到，一旦确认后我的分析与解读实际上已经无足轻重，不过还是有本质的差异，因为市场不喜欢下跌，所以一旦大跌市场会比较在意，有时候会说“就是本栏看跌所以才造成下跌”，难免会有“埋怨”的情绪，但大涨时心态完全不同。

市场喜欢上涨，毕竟只有大涨大家才可以赚到钱，所以当大涨时通常也会忘记本栏的分析，因为都在快乐与兴奋中数钞票，不会在意到底谁看涨？也不会在意到底这样的上涨可以涨到那里？其实也不必在意，因为赚钱才是硬道理。

10点15分，开盘后的45分，涨幅达到2%以上的板块竟然达到23个，说明今日的强势力道，尤其是敢于追高买进的气势氛围，简直是热到最高点，此时任何的上涨动作都会出现，而且无法预料。此时只有一句话：早买比晚买好，买错总比不买好，宁可买错不能放过。如果还要再说只有：见强则买、见涨则追。

今天的收盘结果只有一句话可以形容：“即使不是收在最高点也会以近高点作收”，最后结果如何？请大家论证。周四分析以“双保险指标”为主，解读如下：

1、20KD在稍微跌破50°后，经过修复后又回到50°上方，关键在于11月27日跌破20日均价线后修整超过10天的特征。这是资本计算公式的问题，并不是什么特别或是惊天动地的概念。最重要是今天突破20日均价线后形成的助涨，但在10日均价线还没有正式拉高越过20日均价线之前，涨势还会稍微被抑制，但到周五以后会因为空间打开后形成有利涨势；

2、10MACD在今天正式交叉，是站稳在0轴线上的交叉，等于是站稳在40日均价线上方后的再上涨，这个涨势会一发不可收拾，即指标未必会创新高，但指数随时可以越过3678点的高。通常这样的形态特征出现后会有一个板块坚决支撑盘面的涨势。近日谈到证券与保险板块就是最好的代表，此时的房地产加入行列，可以长长久久；

3、双保险指标形成同步交叉后的上扬，麦氏理论称为“同步金叉”，最重要是必须促使20日均价线也跟进上扬，这样就会形成稳定的持续滚动走高。通常两个指标同步金叉说明会有一个长波段的涨势，而且会有板块连续滚动接续上涨，再上涨。

75个板块全面上涨，10点54分涨幅达到1%的板块有67个，说明今日的板块涨势非常的强势。更重要在于上涨家数大幅度超越下跌，沪市981家上涨对比下跌的41家。深市1454家对比105家，代表人气倾向完全也绝对的优势，涨势可期，无法预料。三点一项判断今日盘势：“即使不是收在最高点也会以近高点作收”。

结论是：“一根大量长红大涨，势如破竹直捣黄龙”。

（本栏声明：文章内容纯属人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）

【智硕观市】反弹路上的合理震荡

从低点起来后的增量推升，我们就从结构上予以阐述3373点处的技术性影响，这在今天上午的盘面中表现显著。照此来揣摩投资者心理态度的变化，显然还是比较谨慎和小心的。当然，也应该如此，很多投资者还是对此轮下跌初期的走势心有余悸，自然会有考虑“先人一步”的动作，但多数是卖的时候如此，但买的时候其实比较犹豫的，这从此次反弹初期的低迷量能就可以窥出一二。

而以当前结构看待上午盘的波动，必然的波动过程中，却有几点值得我们积极的看待，这也会是反弹继续推升的重要基础。
首先是在成交量上面，有些朋友觉得第一个小时量能是不是偏大了？但若没有这样的大量在高档来消化低位的获利筹码或解套盘，也在面临显著的结构性压力位置处的买盘缩手，那么怎样才能不造成卖盘过于压低价格的行为呢？显然就是要能够在一定的高位去进行换手，让需要卖出的筹码可以顺利的出脱，才能够不断增进投资者信心。
因为卖出获利的结果是可以增进投资者继续买进的信心，那么再压低就会形成买盘的力量从而再度推升市场。只有积极的市场换手行为才可以不断活跃气氛，并激励投资者跟进操作，而且赚钱效应是最有推动力的。
其次则是成交量的释放其实在区域量潮里头并不算太大，就以上午盘的2698亿元而言，今天充其量也就是4500亿元上下，是较为合理的单位量滚动扩增模式，应该是恰好更加有利于后续的进攻。
所以就量能的演变而言，还是比较有利的释放行为。在此基础上，一方面是保持稳健的量能扩增势态，另外一方面则是可以继续保持20日周期量潮的涨势格局，且有效促使中短期量潮的三叉助涨模式，在可确保继续扣减低量水平的基础上，这也是能够持续推动短期量潮上涨的条件。
再者，价格本身就是受制于K线结构的影响，事实上60日均价线也构成一定程度的干扰，比如大家观察创业板和中小板市场，均是在60日均价线的位置进行波动，这个情况也是必然，那么盘中的变化也就顺理成章了。
但这样的波动并不会影响中短期结构的涨势行为，尤其是接下来3周内都有低扣减的预期，这也是能够产生主动整固待攻的预期。由此，价格体系的结构也算是合理的变化，反而应该可以看到如此稳定量能和价格体系的发展，从而产生更为积极的后续发展预期。
还有一个情况就是今天周五，从周K线的结构观察，也早就跟大家说明12周均价线的运行情况，其实就今天的最终收盘来看，就算最后震荡低于12周均价线作收一点都不要惊讶，但无论怎样收盘，都不会改变本周的红盘结果，而这对6周均价线的上行仍然有持续效应。
同时随着12周均价线的扣减行为也相对不高，这也会一定程度上减轻投资者对其压制力的减弱，不过就客观格局而言，在没有改变其下行之前，还是要主动回避，而且日K线上的结构还面临着3507点更强大的阻碍，以及60日均价线的压制。
总之，目前的市场格局正如本栏所言，反弹进入深水区，大家要学会见机行事，不要刻舟求剑。

（本栏声明：文章内容纯属个人观点及理论论证说明，仅是提供您参考不应该构成投资建议；个股的分析说明不是推荐、点评，也不是建议操作，只是针对麦氏理论的量潮基础进行说明，投资者要自行研判，风险自担。）