化工行业分化加剧 复合肥产业10股价值严重低估(名单)

    截至9月29日，Wind数据显示，目前已有118家化工上市公司发布三季度业绩预告，除两家业绩不确定外，业绩预喜（包括续盈）的企业达到66家，占比56%。化工行业涉及多个子行业，子行业之间业绩分化明显，化纤、新材料、复合肥等业绩表现突出。

   行业分化加剧

　　在这118家公司中，业绩预增、略增、续盈和扭亏企业分别为28家、21家、9家和8家，预喜企业达到66家，占比55.9%；业绩报忧公司中，预减、略减、首亏和续亏企业分别为6家、18家、15家和11家。

　　若以净利润增速下限计，57家公司前三季度实现净利同比增长，增速在30%以上的公司有34家；增速在50%以上的公司28家；同比翻倍的有21家。

　　从主营业务角度看，油价和环保等因素仍是决定业绩的重要因素。

　　在石油化工领域，东华能源(002221,股吧)、上海石化(600688,股吧)等6家公司发布了业绩预告，东华能源和上海石化净利增速较大。但中石油、中石化尚未公布业绩预告，因此还难以评估行业整体情况。其中，东华能源预计1-9月实现净利润13689.03万元至15970.54万元，同比增长200%至250%；上海石化预计前三季度净利扭亏为盈，上半年公司实现净利润17亿元。由于三季度油价大幅下跌，东华能源和上海石化均表示，国际原油价格的波动、国内能源政策和市场需求的走势以及未来经济走向等均存在一定的不确定性，可能会影响业绩预告的准确性。

　　基础化工领域，受益于原料成本大幅下降，涤纶行业净利润同比增幅较大。荣盛石化(002493,股吧)预计，前三季度实现净利润15000万至22000万元，净利润变动幅度在1143.10%至1723.21%，成为目前化工行业业绩“增速王”。荣盛石化表示，公司紧抓聚酯涤纶行业转暖的机会，聚焦主业，稳健经营；同时去年同期基数较低，所以净利润较去年同期大幅增长。

　　油价下跌也使不少化工产品的价格失去成本支撑，导致部分企业业绩下滑。卫星石化(002648,股吧)、黑猫股份(002068,股吧)、大庆华科(000985,股吧)和华鼎股份(601113,股吧)等公司业绩均出现下滑。其中，卫星石化预计，前三季度净利润为-22653.48万至-15857.43万元。公司表示，由于原油价格波动，大宗商品价格存在下行风险，拖累丙烯、丙烯酸及酯的市场行情。

　　粘胶行业则受益于环保政策下的产能收缩，自8月以来价格走出一段升势。澳洋股份预计，前三季度实现净利润6500万至8500万元，同比实现扭亏为盈。公司表示，这主要由于粘胶短纤价格上涨，粘胶短纤业务利润水平有所上升。此外，公司在报告期内完成对澳洋健投收购事项，三季度对澳洋健投合并报表。

　　复合肥等子行业表现突出

　　新材料及复合肥等行业保持稳健增长。

　　受风电政策等因素影响，中材科技(002080,股吧)风电叶片市场需求增加，预计前三季度实现净利25079.99万至28662.84万元；净利润同比变动250%至300%。

　　三聚环保(300072,股吧)预计，前三季度实现净利润58000万元-58500万元，同比增长106.80%-108.58%。公司表示，催化剂、净化剂等能源净化产品（剂种）销售业绩稳定增长，能源净化综合服务等业务稳步推进。其中，能源净化综合服务收益增长较快，致使公司经营业绩大幅增长。

　　目前有三家钛白粉公司公布业绩预告，除安纳达(002136,股吧)出现亏损外，佰利联(002601,股吧)与金浦钛业(000545,股吧)均业绩增长，预计前三季度分别实现净利润5166万-6458万元及9000万-10000万元，同比分别增长100%-150%及162%-192%。两公司均表示，报告期内钛白粉产销两旺，成本有所下降。

　　复合肥板块中，新都化工(002539,股吧)、史丹利(002588,股吧)、金正大(002470,股吧)及辉隆股份(002556,股吧)净利润均保持至少20%以上的增长。新都化工受复合肥销量上升及氯化铵价格回升影响，前三季度净利润增长率在50%-80%之间。金正大预计，前三季度实现净利润101867.88万至110017.31万元，净利同比增长25%至35%。公司表示，以套餐肥新产品推广为主线，以品牌建设、顾问式营销、重点县建设、渠道开发与优化和市场终端亮化等为手段，普通复合肥、控释复合肥销量稳步增长，硝基复合肥、水溶肥等新型肥料销量增长迅速。

　　值得注意的是，不少农化行业企业开始尝试信息化和“互联网+”战略，并在业绩上有所体现。诺普信(002215,股吧)预计前三季度实现净利润19591.12万至23153.15万元，净利润变动幅度为10%-30%。公司表示，业绩增长主要是来自于产品结构优化、市场推广力度加强以及互联网业务的发展。

　　吉林化纤(000420,股吧)（000420）：竹纤维是粘胶高价运行受益最大产品

　　受棉花减产的影响,我们预计相当长的一段时间内棉花、粘胶仍将保持较高的价格水平。棉短绒本来就供给不足,今年更是雪上加霜,所以发展木浆、竹浆等棉浆替代产品势在必行。吉林化纤是国内最大的竹纤维供应商,市场占有率90%以上,公司拟扩张产能以保持行业领先地位。竹纤维成本稳定,价格紧盯粘胶短纤,在粘胶价格高位运行的情况下,竹纤维受益最大。公司目前估值便宜,给予公司首次评级为买入,目标价10.85元。

　　支撑评级的要点

　　受棉花减产及供应偏紧影响,我们预计棉花、粘胶短纤价格在相当长的一段时间内将保持高位运行。

　　竹纤维成本稳定,售价参照粘胶短纤,在终端产品市场上,竹纤维产品一般比纯棉产品高一倍,我们认为竹纤维是粘胶价格高位运行中受益最大的产品。

　　公司拟进行产能扩张,我们预计扩张完成后公司竹纤维、竹浆粕产能分别为8万吨/年、13万吨/年。

　　评级面临的主要风险

　　原材料价格大幅波动的风险;下游需求出现较大幅度波动的风险。

　　安诺其(300067,股吧)（300067）：行业发展空间巨大 增持

　　前三季度实现每股收益0.22元。前三季度,公司实现营业收入1.4亿元,同比增长5.09%;实现归属于母公司所有者净利润2129万元,同比下滑26.44%;前三季度公司实现EPS0.22元,同比下滑38%。

　　由于开拓市场等因素,产品毛利率有所下降。今年前三季度公司产品销量比上年同期增加870吨;销售毛利率38.18%,比今年中报下降2.18个百分点,主要原因是:1、染料原材料价格上涨,如华东市场的苯胺产品,今年4月份以来一直处于涨价态势,价格涨幅达23%;2.公司为了拓展市场,针对部分重要客户实行优惠价格。

　　5500吨滤饼项目已经开始试生产。公司募投项目包括5500吨滤饼项目、6000吨分散染料项目。目前5500吨滤饼项目已经开始试生产,三季度产生经济效益83万元。这两个项目分别于明年3月、12月正式投产。

　　新民科技(002127,股吧)(002127)：超细旦FDY景气度提升 进入跨越式成长

　　投资要点： 涤纶长丝供不应求，行业景气度持续提高。国内市场对差别化涤纶的需求占全部涤纶产量的30%以上，预计2013将超过40%。而现有的国内生产并不能满足市场对FDY的需求，涤纶长丝市场呈现供不应求的现象。此外，国内生产设备进入淘汰周期，同时全球卷绕设备的制造能力有限，限制涤纶长丝生产能力的快速扩张。公司在此背景下，运用现有的资本平台大力发展超细旦FDY，未来业绩将快速增长。

　　江南高纤(600527,股吧)(600527)：小纤维大市场 目标价10元

　　支撑评级的要点

　　我们测算了卫生巾、纸尿裤等产品的需求，发现未来五年纸尿裤、成人失禁品将是ES 纤维需求拉动的关键，我们预计未来五年ES 纤维需求将增加20 万吨。

　　考虑到公司行业龙头地位及未来三年净利润增长率有望超过30%，我们给予目标价10.15 元，首次给予买入评级。

　　华联控股(000036,股吧)(000036)：全年业绩确定性高 谨慎增持

　　公司土地储备成本较低，项目未来盈利空间较大，但估值略高于行业平均水平，下调评级为“谨慎增持”。

　　沈阳化工(000698,股吧)(000698)：成长性高 进入强周期性

　　公司主营业务有四块：一是以生产PVC 糊树脂为主的氯碱化工(600618,股吧)业务；二是DCC 炼油装置，主要生产汽柴油和丙烯；三是以自产丙烯为原料，生产丙烯酸及酯和环氧丙烷；四是最近刚投产的CPP装置，主要生产乙烯和丙烯。CPP项目提供了石化景气周期的弹性。在当前的产品价格下，CPP项目一个月大致能够提供1000万左右的税前利润。DCC则提供了较为稳定的盈利。自2009年年初成品油定价新机制实施以来，国内炼油行业出现了转机，上半年DCC装置贡献了将近一个亿的税前利润，是公司主要的盈利来源。

　　江山化工(002061,股吧)(002061)：产能高速扩张 买入

　　投资要点：

　　目前DMF已经存在事实意义上的价格联盟；此外江山化工内蒙江山远兴公司距离煤炭和甲醇资源更近，成本核算较东部地区要低上近千元；更有主要原材料的甲醇等产品在海外气头低价产品的冲击下，价格上涨速度要低于DMF，因此我们认为接下来的至少一年半左右时间DMF的利润水平将能维持在11.75-13%的合理区间。DMAC公司产品价格是标杆，而且氨纶行业的高景气度支持DMAC产品的高毛利，此外公司拓展高纯产品也将带来更高利润空间，再次公司产能的扩大将带来规模效应。

　　沧州明珠(002108,股吧)（002108）：薄膜管材比翼双飞 买入

　　管材业务配套齐全,继续受益基础设施建设。公司PE管业务具有行业内最为齐全的配套能力(涵盖管材、管件、球阀),未来将继续受益我国城镇化建设、新农村建设以及西气东输工程建设。公司今年管材管件产量预计为4.6万吨,明年收购的芜湖项目实现满产,总产能为5.1万吨。公司未来仍有可能通过收购或其他方式异地建厂,扩大产销规模。

　　BOPA薄膜产能迅速增长,同步拉伸技术全球领先。目前我国BOPA薄膜需求量为5万吨,未来5年将继续保持15%左右的增长速度。鉴于公司在同步拉伸BOPA薄膜独创的技术工艺优势以及优异的产品性能,公司将独占鳌头,充分受益该领域的需求增长。公司同步拉升BOPA募投项目上半年已投产,全年产量将达3000吨,明年可满产达4500吨,加上已有原有生产线,公司今年同步法BOPA产量可达7500吨,异步法可达6000吨,2011年同步法、异步法均可达9000吨左右。

　　金正大（002470）：业绩释放的关键在于市场推广

　　维持我们对公司的盈利预测:公司三季报中预计2010 年归属于上市公司股东的净利润同比增长幅度为35-45%。我们在公司新股定价报告中预测值为36.3%,在公司预测的范围内,维持之前对公司的盈利预测。

　　回天胶业（300041）：快速增长势头仍然强劲

　　投资要点：

　　研发投入加大,竞争力进一步提升。1-9月公司累计研发投入1589万元,占销售收入的5.53%,同比增长73.9%。通过不断深入推广科研竞争机制,公司强化了对汽车制造、新能源、电子电器领域主机厂的配套产品研发;公司同时通过组建应用试验研究室,为客户提供菜单式服务和系统解决方案,加强技术与市场的衔接,多项产品开始进入行业内的标杆客户进行试用或批量订货,竞争力得到进一步提升。

　　新增项目有序推进。报告期内,公司的两个募投项目进展顺利,已经部分投产(已累计投入1.56亿元,产生效益约565万元),未来将逐步达产;超募资金聚氨酯项目(拟投入6500万元)已累计投入1076万元,预计将在年底完成基础设施建设。

　　维持“推荐”评级。工程胶粘剂市场广阔(预计到2015年将超过100亿美元,年复合增长率超过10%),而其中高端产品(用于电子电气、精密仪器仪表、汽车、新能源、高铁、航天航空等行业)的年复合增速在20%以上。随着全球胶粘剂中心的逐渐东移,以回天胶业为代表的国内优秀企业将迎来持续快速发展。

　　柳化股份(600423,股吧)（600423）：产品价格上涨 业绩将好转

　　公司是国内具有先进清洁煤气化(000968,股吧)技术装置的煤化工企业,一直致力于打造上下游一体化的产业链条、完善产品结构。目前公司的煤化工产业链较完整,可依据市场的需求变化及时进行产品结构调整,可以有效抵抗市场波动风险。

　　我国尿素价格在7月底触底反弹之后稳中有升。在成本、出口和后期冬储市场启动等因素影响下有望继续保持上行趋势,尿素的盈利能力也将显著改善。

　　由于合成氨为高耗能行业,受节能减排影响较大,同时尿素价格受出口等因素影响价格高企,市场上出现了尿素、硝铵、硝酸等行业争夺合成氨的现象,合成氨价格上涨推动了浓硝酸、硝酸铵等产品的价格持续上涨。

　　公司目前拥有20万吨/年27.5%稀品双氧水产能,配套4万吨/年50%浓品双氧水的生产能力,今年将通过利用广东中成技术进行技改将盛强化工产能扩大到30万吨,上半年贡献50%以上的净利润,是公司净利润新的增长点。

　　贵州兴义凹子冲煤矿(无烟粉煤)目前已进入生产阶段,公司煤炭自给率将逐步提升,公司尿素和硝酸氨等产品的综合毛利率将进一步提升。

　　未来如果中成化工成功并入柳化集团后,将形成中成化工与柳化集团控股的盛强化工的双氧水同业竞争的可能,因此,未来为解决同业竞争,将中成化工资产注入上市公司的预期强烈。

李剑：追求卓越与简单的投资

准备抄底：红相电力复牌“一”字跌停 王亚伟两产品身陷其中

   上半年对次新股兴趣甚高的王亚伟，这一次面临站在山峰跑不动的尴尬境地。二季度，王亚伟千合资本旗下千合紫荆1号和昀沣集合信托两只产品均进入红相电力(300427，收盘价58.01元)前十大流通股东，分别列于第三大流通股东和第八大流通股东。但红相电力于6月30日便因筹划重大事项停牌，这一停就是将近3个月。

　　昨日(9月29日)，在终止定增改为增资控股标的公司的事项公布后，红相电力股票复牌“一”字跌停。近期复牌的公司股价连续“一”字跌停的不在少数，而停牌停在高位的红相电力，王亚伟又将如何脱困？

　　红相电力复牌跌停

　　9月29日，红相电力发布公告，鉴于公司与交易对方就本次拟以发行股份购买资产并募集配套资金的交易方式未达成一致意见，交易各方共同确定将原磋商的拟发行股份收购资产并配套募集资金的方案调整为由公司以货币方式向标的公司增资，取得标的公司51%的控股权的方案。因此，公司原筹划的发行股份购买资产并募集配套资金事项终止。

　　与此同时，红相电力向标的公司涵普电力以现金方式增资5492.56万元，获得其51%股权，同时在满足一定业绩条件的情况下承诺未来收购部分剩余股权。根据涵普电力官网介绍，涵普电力成立于2007年，注册资本500万美元，为中外合资企业，在电力系统自动化、电能计量、智能配电方面已有近二十年专业设计制造经验。按照公告显示，涵普电力2014年营业收入1.07亿元，归属于母公司净利润1828.27万元；2015年1月~7月实现营业收入6037.45万元，归属母公司股东净利润1036.90万元。

　　值得一提的是，红相电力是今年2月17日才登陆创业板的次新股，上市后股价一度飙涨，最高涨幅达到581.65%(2月17日~6月12日)，是次新股中表现突出的一家公司，并且红相电力的知名度还来自于王亚伟的青睐。

　　王亚伟两产品二季度进驻

　　根据公司中报显示，王亚伟所创立的私募千合资本旗下两只产品均入驻红相电力前十大流通股东，其中千合紫荆1号持股115.37万股位列第三大流通股东，昀沣集合信托持有51.98万股列于第八大流通股东。因此，王亚伟合计持有红相电力167.35万股。

　　然而红相电力在6月30日就已筹划重大事项停牌了，一停就是三个月，昨日公司复牌后“一”字跌停，报收于58.01元。

　　从二季度红相电力的表现来看，王亚伟的建仓成本或在30元~95元区间，如今是被套还是仍有盈利尚不得而知，但从近期停牌超过2个月的上市公司来看，由于7月、8月整体市场遭遇大跌行情，大部分股票均大幅下挫，因此停牌股复牌后连续“一”字跌停的概率极大，例如9月28日复牌的金浦钛业(000545，收盘价8.64元)已连续两个“一”字跌停，9月24日复牌的川润股份(002272，收盘价7.34元)、美达股份(000782，收盘价18.59元)均连续四个“一”字跌停，9月23日复牌的新时达(002527收盘价18.27元)连续五个“一”字跌停。

　　因此，王亚伟两大产品入驻的红相电力或难逃连续跌停的命运。

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9月最耀眼明星竟是它 高弹性高换手资金热炒

    证券时报网09月29日讯 29日，创业板指收跌1.12%，跌幅明显小于主板，28日创业板指大涨5%，成为市场上闪耀小明星。从9月的走势来看，创业板的表现真可谓玩的就是心跳。9月1日、14日、15日、25日，创业板指单日跌幅分别为5.38%、5.7%、7.49%、4.06%；而9月8日、16日、21日、28日，又分别收获5.68%、7.16%、4.83%、5.07%的涨幅。市场整体低迷的情况下，创业板9月表现如此活跃，后市走势如何看？

  　9月表现强于主板 部分个股受青睐

　　9月以来，创业板总体表现强于主板，虽跌宕起伏，但相对8月份连续数日的断崖式跳水，已有明显改观。截止28日，创业板指9月已累计上涨6%，近300只个股实现上涨。部分个股表现相对活跃，如暴风科技(300431,股吧)涨幅超50%，上海钢联(300226,股吧)、光力科技(300480,股吧)、仟源医药(300254,股吧)、绿盟科技(300369,股吧)等涨幅超40%。但上述个股均有较高的换手率，如光力科技累计换手率达604%、暴风科技为286%，上海钢联为217%，绿盟科技亦有180%。涨幅较大个股被频繁换手，意味着创业板市场炒作氛围浓厚。

　　9月部分涨幅较大创业板个股：

风险逐步释放融资余额企稳 9月23股成香饽饽

    9月以来沪深两市大盘步入震荡休整期，成交额显著萎缩，市场交投热情低迷。值得注意的是，融资余额的变动与沪深两市成交额具有很高的匹配度，9月初下破万亿关口后，继续回落，降至9200亿元附近，此后融资余额维持在9200亿元至9400亿元间小幅波动。分析人士指出，前期融资余额快速下降一定程度上是“去杠杆”，随着融资余额逐渐企稳，显示去杠杆逐渐完成。

   融资抛盘减弱

　　9月1日沪深两市的融资净偿还额为437.40亿元，融资余额已经降至1.01万亿元。9月2日融资余额继续快速下滑，下破万亿关口，为9591.54亿元，当日的融资净偿还额高达530.66亿元，融资余额步入了新一轮下降通道中。不过值得注意的是，随后融资余额下降的速度并未出现加快，除9月14日和15日出现了284.46亿元和206.77亿元的融资偿还，其余交易日并未出现融资偿还额超过200亿元的情况，显示融资余额在经过了前期去杠杆后，融资抛盘的力量已经出现明显的减弱，近期融资余额维持在9200亿元-9400亿元间小幅波动，这往往是去杠杆步入尾声的一个重要特征。

　　在沪深两市融资余额缓步下降的背景下，融资客并没有闲着，只是操作策略上，从牛市里的持续加仓转为波动操作。在连续的融资净偿还后，9月9日沪深两市的融资余额出现了超过百亿元的增加。而从行业板块来看，各个行业板块的融资余额不断变动，而非直线下降。融资客在不同的行业板块中来回切换，反应在市场上便是板块的快速轮动，这也在一定程度上造就了市场的窄幅震荡格局。

　　从个股来看，9月以来仍有23只股票的融资余额出现超1亿元的增幅，其中乐视网(300104,股吧)和招商地产(000024,股吧)的融资余额增幅超过5亿元，分别为9.59亿元和7.36亿元。新兴铸管(000778,股吧)、强生控股(600662,股吧)和豫园商城(600655,股吧)的融资余额增幅超过3亿元，分别为4.18亿元、3.38亿元和3.14亿元。在这23只股票中，不难发现豫园商城、贛锋锂业、际华集团(601718,股吧)等一批股票分别是9月中某个时间阶段的领涨龙头，融资客快进快出的获利其实并不少。

　　市场情绪趋稳

　　通过数据分析不难发现，融资余额的变化与沪深两市成交额具有较高的匹配度。6月份在融资余额连续增加，超过2万亿后，沪深两市成交额也不断刷新历史天量，单日成交额一度超过2万亿。9月份融资余额下破1万亿后，两市成交额也出新连续萎缩，一度不足4000亿元。融资余额的变动成为市场活跃度的重要观测器。目前随着融资余额逐步企稳，去杠杆也逐渐完成。

　　一方面，按照历史TTM整体法计算，全部A股的市盈率为18.34倍，经历两轮大幅回落之后，市场做空动能得到较充分的释放，股市泡沫受到大幅挤压，一批两融标的进入安全估值区域，具备了长期投资价值，这部分品种融资继续大幅缩水的概率并不大，融资客布局的概率更大。

　　另一方面，驱动市场下跌的“去杠杆”行动接近尾声，政策面出现变化，主要表现是违规资金清理方式有所优化。市场的风险正在逐步出清，两融市场的情绪将恢复，大幅抛压盘将减少。

大宗交易市场交投低迷不振 游资青睐连续暴跌股

    上周沪深两市大宗交易系统共出现48笔成交，合计约0.7亿股，金额约11.6亿元，而此前一周分别为57笔、1.6亿股和20亿元。随着股指持续横盘整理，成交股数、成交频率和成交金额环比再下一台阶，低迷的交投为今年来所罕见。

　近期上证综指继续围绕3100点震荡整理，热点方面，创业板、中小板继续成为关注重点。观察沪深大宗交易平台可以发现，有部分游资接棒一字跌停个股。截至上周五，招商地产(000024,股吧)、信威集团(600485,股吧)、炼石有色(000697,股吧)等一字跌停股大宗交易频繁。9月23日，当天共有6只个股发生10笔大宗交易，其中一字跌停股揽下6席，交易频繁的个股集中在信威集团和炼石有色这2只个股，成交笔数共计6笔，合计成交量达到26400.58万元，占比达63.9%。与此同时，9月24日，中信证券(600030,股吧)深圳总部营业部和长江证券(000783,股吧)上海锦绣路营业部分别买入招商地产1972.81万和6249.17万；9月23日至25日，中信建投上海五莲路营业部和国元证券(000728,股吧)上海民生路等营业部连续买入一字跌停股炼石有色，期间共出现6笔交易，累计耗资约2.1亿元，成交均价为16.47元，较当日二级市场平均价折价8.7%。对此我们认为，相当部分一字跌停股目前股价多已腰斩，但暴跌后的股票只适合游资敢死队短线爆炒，逆势而为或并不适合普通投资者，建议谨慎操作。 

龙虎榜数据：机构净买入16个股 5股遭疯抢

    昨日两市大幅低开，随后弱势震荡，午后指数跳水，沪指一度逼近3000点，随后券商股集体飙升护盘。不过，临近长假市场较为谨慎，指数反弹受阻。深交所龙虎榜数据显示，31只个股出没在机构席位榜单，其中机构净买入16只个股，净卖出15只个股。从机构交易资金看，机构买入6.95亿元，卖出8.6亿元，机构净卖出1.65亿元。

   机构净买入16只个股前五名分别为万丰奥威(002085,股吧)、号百控股(600640,股吧)、创意信息(300366,股吧)、威创股份(002308,股吧)、广东甘化(000576,股吧)。机构净卖出15只个股，前五名分别为先锋新材(300163,股吧)、湖北广电(000665,股吧)、海普瑞(002399,股吧)、华测检测(300012,股吧)、辉隆股份(002556,股吧)。

　　万丰奥威获得资金关注。从买方来看，两家机构席位买入共计1.97亿元；从卖方来看，三家机构席位卖出共计1亿元。万丰奥威9月29日晚间公告称，公司控股股东万丰集团于9月29日通过中融基金-海通证券(600837,股吧)增持1号资产管理计划增持公司股票168.50万股，占公司总股本的0.1963%，成交均价为28.849元/股。

　　先锋新材因“连续三个交易日收盘价跌幅偏离值累计20%”登上龙虎榜。数据显示，三家机构席位三日卖出共计2.39亿元，一家机构席位在昨日卖出3364.41万元。值得注意的是，该股近两个交易日成交放出较大的量，同时连续两日换手率高达40%以上。分析人士表示，该公司停牌期间躲过创业板大跌，复牌后有补跌的诉求，不过，该股连续高换手率，同时大股东增持，该股调整压力快速释放，后市股价或将企稳。

　　上海证券首席分析师付少祺认为，近期欧美股市持续下跌，A股市场受拖累明显，创业板反弹较为强势，但独木难支，权重股的低迷使得整个市场调整明显，尤其是成交量的低迷显示出市场人气极度低迷，市场信心还在艰难恢复中，入市资金意愿不强，故导致反弹也频频受阻。外盘下跌进一步侵蚀做多人气。目前资金只能在结构性机会上有所突破，形成少数热点。但股指在节前难有大行情，震荡走势仍将延续。节后的行情仍将依赖于外盘稳定，如果外盘企稳，A股反弹可期，但外盘拖累则A股很难有所作为。

农林牧渔板块相对抗跌 优质股估值已在历史下限

    昨日市场低开后弱势整理，行业板块全线尽墨，但农林牧渔板块跌幅较小，表现相对抗跌。

　　据Wind资讯统计，昨日申万一级行业指数全部下跌。其中，农林牧渔指数跌幅最小，仅为0.54%。成分股中，大康牧业(002505,股吧)涨停，万福生科(300268,股吧)和西部牧业(300106,股吧)分别上涨5.86%和5.45%，新赛股份(600540,股吧)、牧原股份(002714,股吧)和天邦股份(002124,股吧)涨幅也均超过了3%。

　  申万宏源(000166,股吧)研报指出，目前,农业不少优质企业估值水平已在历史下限，估值修复行情可期，建议在其中优选三季报业绩出色、明年业绩高增长确定性强、有足够安全边际的企业进行投资。就农业板块而言，首先，养殖产业链拥有扎实的基本面支撑，包括畜禽养殖、动物疫苗、饲料的龙头股在调整中值得布局，优选低估值白马。其次，农垦改革文件已提交深改组讨论，近期有望审定并下发。最后，9-12月是支农政策密集期，改革主线将有波段性机会。今年政策关注的重点是种业，新种子法更强调种质基因和种子品种的专利保护，保护龙头企业合法权益，鼓励行业并购整合和优质企业走出去，育种创新问题或有突破，种业企业有望在生物育种方面加快海内外战略布局，将催化种业个股行情。