操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

跌下来的中微公司安全边际更高

日前，高智看到一篇文章说“股价涨得越高，A股重要股东们的减持动力越足。而近期做多资金突然刹车的背后，或许是忌惮上市公司公告的大手笔减持”。

“这文章分析的情况也许确实是存在的，但不能以偏概全，何况近期股指波动较大，并不仅仅是减持惹的祸，还有波诡云谲的国际风云变化多端带来的冲击。”高智分析说。除去外部不可控因素外。7月份以来，已经有150家左右上市公司发布了股东拟减持计划，不断飙涨的券商也成了减持的重点对象，国泰君安（601211）（601211）、华安证券（600909）（600909）、南京证券（601990）（601990）、第一创业（002797）等券商均披露了重要股东减持计划。但并不是所有减持股消息一出，股价就分崩离析的。高智说他可以举很多例子，说明减持公告一出，股价连续拉涨停的情况，而且不是个别股票这样，是有相当多的股票，在减持公告出来后，不跌反涨的。

“中微公司（688012）减持消息出来后，股价开始还创出过历史新高，但临近减持日还是进入到调整状态了。”娇娇插话。她一直拿着中微公司，觉得该股属于有真核技术的芯片股，是金子总会发光。

“当然，我这样说，绝不是认为减持股不会对大盘及个股带来冲击。我只是强调个股情况不同，可能应对减持消息的表现会有不同，事实上，确实是有些股票在减持公告亮相后股价走低了，但也有以公告为启点，股价大涨特涨的。总之需要具体个股具体分析。”高智解释自己的判断，他不想误导他人。中微公司目前市值1000亿，二级市场中有些个股只是具有高科技概念，也能炒到上千亿市值。显然，与这些徒有虚名的概念股相比，手持已经大跌过的中微公司，其安全边际更高。

“确实，个股情况不同，可能导致的反应是不一样的。但国家大基金也在密集披露减持计划，就应该被看成是管理层的一种用市场化的方式，在给前期短期内迅速上涨500点的市场降温。你们看，汇顶科技（603160）、北斗星通（002151）、太极实业（600667）先后公告称，国家集成电路产业投资基金拟分别减持不超过总股本的2%、1%、1.5%，按最新收盘价计算，大基金合计套现超数十亿元。”郁教授道。他认为既然是国家队在给前期市场“快牛”降速，大家就应该认真对待。今天大盘的反弹，仍应该看成是新箱体中的一种有序上下波动。

“有意思的是，现在是有人星夜赴考场，有人辞官归故里，市场并不真的缺资金，好股票总是稀缺资源。今天中微公司发布了两份股东询价转让定价情况提示性公告，根据7月28日询价申购情况，初步确定的本次询价转让价格为178元/股，为此次询价转让价格下限。一下子以178元转让888万股股份，说明还是有资金看好中微公司的。”高智说。与大A重要股东们疯狂减持形成鲜明对比的是，不少个人投资者正在迅速开户入场、融资的杠杆资金也在“抱火”跑步入市，市场一点冷却的迹象都没有，沪深两市的总成交金额每天高达万亿左右即是明证。

明日仓位：50%

看懂了吗？上涨放量，资金没有远去仍站在多头一边

看懂了吗？上涨放量，资金没有远去仍站在多头一边

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市三大指数集体低开，盘中农业、免税店、疫苗等板块表现较弱。黄金概念异动拉升，豫光金铅（600531）涨停，恒邦股份（002237）、银泰黄金（000975）、西部黄金（601069）、山东黄金（600547）等跟涨。早盘北向资金大举流入。午后，华为概念股异动，风华高科（000636）、彩讯股份（300634）、合力泰（002217）、晶方科技（603005）等拉升。半导体板块更是持续走强，安集科技、沪硅产业、瑞芯微冲板。最后沪市以3294点报收，上涨2.06%；创业板则大涨百点，涨幅3.78%。两市成交额重上万亿大关，行业板块全线上扬，北向资金净流入101.32亿元。

今天，贵州茅台(600519)发布2020年半年报。公告显示，今年上半年，贵州茅台营业收入439.53亿元，同比增长11.31%；实现归属上市公司股东的净利润226.02亿元，同比增长13.29%。

贵州茅台称，公司主要指标保持“两位数”增长，为完成全年目标奠定了坚实基础。不过，从营收和净利的增速上来看，贵州茅台在近几年有放缓的趋势。2016年至2020年，贵州茅台的半年报营收增速分别为15.18%，33.11%，38.06%，18.24%和11.31%，净利润的增速分别为11.59%，27.81%，40.12%，26.56%和13.29%。但这丝毫不影响机构对这家公司的青睐。半年报十大流通股股东数据显示：北上资金相比一季度加仓542万股。瑞丰汇邦三号私募证券投资基金二季度加仓4.9万股，中国人寿加仓10万股。

两周前，贵州茅台最高股价到过1787元，半年报显示实现归属上市公司股东的净利润是226.02亿元，同比增长13.29%。而昨天公布的东方财富实现归属于上市公司股东的净利润是18.09亿元，同比增长107.69%；东财股价在两周前最高却只有29.63元。这再次佐证了笔者的观点：相似的业绩，一样的增幅，股价却是可以大相径庭的，投资者没啥好抱怨的，股价永远是机构说了算，小散只能被动接受，顺势而为。

二级市场上，今天盘中券商与科技类股票强势领涨大盘，这在笔者昨天的本栏目标题中已经提前预示：“今天看券商股和超跌的科技股能否带领大盘止跌反弹”。做大盘的“马前炮”，一直是本栏目努力完成的任务。

面对今天的大涨，一些被摁在地上摩擦的空头连呼看不懂，在他们看来，近日北向资金在流出，大盘成交量在萎缩，市场赚钱效应在变差，股指没有理由再往上走，可是，今天股指不仅大幅上扬，而且成交量又放出来了，而且北向资金又挟巨资大举杀入，显然资金没有远去，仍站在多头一边。

对大资金来说，其实对市场的理解，有时比我们小散更简单。手里有钱，总要寻求优质标的，现在不投资股票，还能投资什么？而任何投资都是安全性、流动性和盈利性三者之间的平衡与组合，安全性、流动性、盈利性三者之间某种程度上是替代关系，而不是绝对关系。不可能有一种投资方式，它的盈利性非常高，却又没有风险，且随时可兑换，这世界哪有什么这么好的买卖？一般来说：你追求盈利性、收益率的产品，就必然要让渡一些安全性。看见大盘下跌，你滑脚开溜，不参与大盘调整；看见大盘涨起来，又后悔不迭，这不是一个成熟的投资态度。

今天股指大涨，我们9:30前跟踪的亚太实业(000691)、共进股份(603118)两票涨停！

箱体运行中，风格轮动预期进一步增强

箱体运行中，风格轮动预期进一步增强

晨报记者韩忠益

【7月29操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3210点。第二支撑位：3194点。第一压力位：3243点。第二压力位：3259点。

今日行情预测:收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

东华软件：子公司联合腾讯合资共同打造新基建数字文旅产业创新管运模型

近日东华软件(002065)子公司东华智慧城市与腾讯、平潭综合实验区智慧岛投资发展有限公司、平潭综合实验区旅游集团有限公司在福建省平潭综合实验区签署《合资协议》。根据协议约定，四方拟共同出资4000万元，设立“福建腾蓝信息产业有限公司”，其中东华智慧城市出资600万元，占注册资本的15%。四方共同打造新基建数字文旅产业创新管运模型。

运达科技：6.17亿元收购运达电气100%股权

运达科技(300440)拟以发行股份及支付现金的方式购买运达电气100%股权，交易价格为61670万元。同时，公司拟向不超过35名特定投资者非公开发行股票募集配套资金不超2.9亿元。此次交易不构成重大资产重组。

汉商集团：拟9亿元收购迪康药业100%股权

汉商集团(600774)拟支付9亿元现金购买蓝光发展和蓝迪共享合计持有的迪康药业100%股权。本次交易预计构成重大资产重组。交易完成后，公司将在原有商业板块业务的基础上，进一步置入优质医药制造板块标的资产。公司同日披露定增预案，拟募资不超12.85亿元，用于收购迪康药业100%股权和补充流动资金。

【今日盘前研判】 

二级市场上，昨天大A反弹符合预期，对于接下来行情，还是要坚守盈利趋势上行的价值成长股，这是本轮行情的主线，为什么白酒股不断创出新高，就是业绩优良。而另一条主线是科技龙头股走势强劲，这个板块虽处于盈利上行初期，但存在政策主导和无穷的市场潜力而容易被大资金追捧，所以股指阶段性的调整回落，不会改变周期性上升趋势。疫情造成的全球资产荒加剧的大背景下，海外资金不来大A寻求配置收益是没有道理的。

技术上，昨天两市大盘高开后出现缺口，盘中回补早盘向上的缺口是正常的举动，这说明市场还是有点弱，不少资金在个股冲高时有了减仓动作。不过，在3456点新箱顶下，风格轮动预期进一步增强，股指反反复复大打拉锯战是可以理解的，近期操作上可以不追涨，但应该积极寻找跌出来的机会，进行波段操作，毕竟市场每天仍有近百只个股涨停，活跃资金并未远去，接近箱底买，靠近箱顶或者有盈利就抛，是箱体运行中比较有效的挣钱之道。

【今日新股申购】

华丰股份，申购代码：707100

亿华通，申购代码：787339

敏芯股份，申购代码：787286

天正电气，申购代码：707066

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

东方财富为何滞涨不前

大牛股东方财富（300059）今天发布半年度业绩快报，实现营业总收入33.38亿元，同比增长67.09%，归属于上市公司股东的净利润18.09亿元，同比增长107.69%，超出市场预期。

“所谓的超出市场预期，其实是超出了机构预期，但既然是机构没有预料到，那么今天公布后，机构为什么没有加仓追涨呢？明知判断失误，却不用手里的资金纠错，看不懂。”娇娇看见东方财富业绩这么好，今天股价却依然是滞涨不前，心里有点不爽。

“你真笨，如果今天公布业绩后，股价能大涨，那昨天该股在盘面上就应该有反映了。”华风毕竟是操盘高手，非常清楚做盘机构的想法。

“东方财富中报业绩优秀是客观事实，但其在本轮股指冲至3456点时，股价已经翻倍也是事实，所以盘中的浮盈太多，使得该股需要时间好好清理和休整一番。”高智说。很多个股都是这样的，利好兑现时，股价已经高企，让人跟也不是，抛也不是。

“从中长线看，东方财富确实是一家优秀的上市公司，自上市以来，业绩持续上升，给投资者带来的回报非常丰厚。”郁教授道。长期来看，眼下热火朝天的注册制推进对资本市场蓬勃发展意义重大，而国务院金融委明确提出的“放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度”一词，更是对券商企业是一大福音。

“东方财富多年深耕互联网财经资讯场景，积累了PC端约1000万DAU和移动端约4000万MAU流量。公司最大价值在于通过场景价值形成对用户的粘性控制，若充分挖掘流量宝库，公司未来还会拥有巨大的金融业务空间。同时东方财富证券还凭借其低费率和线上流量优势，股票、两融市占率快速提升，远超一般证券公司的发展潜力。”高智说。2018年10月东财基金成立，并推出多只产品，公司正在向财富管理迈出关键一步。随着国内证券市场蓬勃发展，公司所拥有的流量、费率等优势，叠加金融牌照壁垒，有望成为机构必配的优质标的之一。

“但今天在中报业绩如此优良的情况下，没有助攻股价冲高而是收出中阴，短线还是要注意风险。”劳七桃做股票已经越来越谨慎。在他看来，东方财富业绩是好，但公司趁着业绩优良要减持股份也是事实，所以再优质的股票，都是需要通过涨涨跌跌来达到主力的做盘意图，不管是涨也好，跌也罢，都藏有复杂的盘面语言。

“确实是这样。虽然今天该股还算抗跌，显示有资金在护盘，但下周该股巨量减持就要放出来了，估计机构现在也不敢随便拉升。”高智说。公司控股股东的一致行动人沈友根持有公司股份216710776股（占公司总股本比例2.69%），计划从下周开始的六个月内，以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份合计不超过161,219,231股，即不超过目前公司总股本的2.00%。

明日仓位：50%

近期可以不追涨，但应寻找跌出来的机会

近期可以不追涨，但应寻找跌出来的机会

晨报记者韩忠益

今天沪深两市高开低走，盘中食品、数字货币板块领涨，稀土、钴等概念股活跃，黄金概念股则是高开后单边走弱，国防军工板块持续拉升，三角防务（300775）回封涨停，航新科技（300424）、光电股份（600184）、新兴装备（002933）大幅拉升；数字货币板块走强，数字认证涨停，高伟达、四方精创、飞天诚信、奥马电器等大幅反弹。午后免税店概念异动，王府井（600859）、中国中免（601888）、皇氏集团（002329）、鄂武商A、西藏珠峰（600338）等个股活跃；农业种植板块也有拉升。尾盘股指被顽强拉起，最后沪市上涨0.71%，创业板指则上涨1.32%。市场成交量继续萎缩，两市合计成交8974亿元。

尽管大盘存在一定的避险情绪，但市场资金并没有消退。一个例证是：新基金发行热度在持续，今年以来权益基金的发行规模已突破万亿元。大量资金借道新基金持续流入权益市场，可能对基金经理原先就持有的核心个股带来直接影响。尤其是7月以来发行的爆款新基金，已陆续进入建仓期，这是目前最好的抄底大军。

据数据统计，截至7月27日，权益基金今年以来的发行规模达到了9840.87亿元。算上已经募集结束但尚未成立的新基金，权益新基金发行规模已实质性突破万亿元。而历史上类似的发行潮仅出现在2015年，2015年权益基金发行规模达到1.21万亿元。而目前的行情远比2015年“冷清”和理智，所以笔者认为市场调整只是暂时受到外界因素的干扰，多头还有很多目标可以追求。

二级市场上，今天大A反弹,符合预期，对于接下来行情，还是要坚守盈利趋势上行的价值成长股，这是本轮行情的主线，为什么白酒股不断创出新高，就是业绩优良。而另一条主线是科技龙头股走势强劲，这个板块虽处于盈利上行初期，但存在政策主导和无穷的市场潜力而容易被大资金追捧，所以股指阶段性的调整回落，不会改变周期性上升趋势。疫情造成的全球资产荒加剧的大背景下，海外资金不来大A寻求配置收益是没有道理的。

技术上，今天两市大盘高开后出现缺口，盘中回补早盘向上的缺口是正常的举动，这说明市场还是有点弱，不少资金在个股冲高时有了减仓动作。不过，在3456点新箱顶下，风格轮动预期进一步增强，股指反反复复大打拉锯战是可以理解的，近期操作上可以不追涨，但应该积极寻找跌出来的机会。

今天看券商股和超跌的科技股能否带领大盘止跌反弹

今天看券商股和超跌的科技股能否带领大盘止跌反弹

晨报记者韩忠益

【7月28日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3188点。第二支撑位：3150点。第一压力位：3244点。第二压力位：3261点。

今日行情预测:收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

华菱星马：获股东吴吉林举牌持股达5.03%

华菱星马(600375)股东吴吉林于7月24日以集中竞价交易方式合计增持公司28万股股份，占公司总股本的0.05%。本次权益变动前，吴吉林持有公司4.98%股份。本次权益变动后，吴吉林持有公司5.03%股份。吴吉林在未来12个月内尚无增持或减持公司股份的计划。

大连圣亚：获股东杨子平举牌持股达5%

大连圣亚(600593)公告，股东杨子平于7月24日通过集中竞价交易系统增持公司28.02万股，占公司总股本的0.22%。截至目前，杨子平直接持有公司644.01万股，占公司总股本的5%。杨子平计划未来12个月内拟增持不低于600万元。

世纪华通：获林芝腾讯举牌持股比例达5%

世纪华通(002602)公告，7月27日，林芝腾讯通过大宗交易增持公司股份1792万股，占股本总额的0.24%。本次权益变动前后，林芝腾讯持股比例上升至5%。林芝腾讯不排除在未来12个月内继续增持上市公司股份的计划。

（昨天【板块与个股】栏目发布的泛微网络603039涨停）

【今日盘前研判】 

二级市场上，昨天股指跳高走低再横盘，盘中医药股逆势走高，整个医药股板块生机勃勃，这不由让笔者怀疑这是中报行情的萌动和延续，因为医药股受惠于疫情的持续，其业绩增长是不容置疑的。沿着这个思路，一些被机构盯上的优质板块在随大盘回落时，任何的洗盘行为以及板块结构上的轮动，都将成为下半年最好的逢低吸纳的机会。

不过短线市场存在较大的避险情绪，很多个股尚未从上周大挫中走出来，昨天黄金股高开高走，固然有受国际金价大涨的刺激因素，但也说明投资者中的避险意识在抬头。好在更多资金还是继续着自己的节奏在市场中鏖战，昨天大盘不但顽强收涨，还有80只左右个股涨停，显示活跃资金并不惧怕股指疲软。

操作上，昨天大A在周末那么多偏利空的消息刺激下，没有延续上周五的大挫下探3150点附近，显示资金还在坚守箱体底线思维。管理层现在已经提出新的口号，那就是发展经济内循环，这也许就是中国经济复苏的可靠保证。考虑到政策依然维持宽松的基调，经济也在延续逐季复苏的趋势，一切偶发因素只要不是灾难性的，都不失为逢低布局的大好良机。今天看券商股和超跌的科技股有没有能力带领大盘来一波止跌反弹行情。

【今日无新股申购】 

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

下跌才是未来盈利的保证

上周沪深两市明显受消息面影响，股指大挫，特别是上周五全天大幅走弱，创业板指跌逾6%，沪指跌逾3.5%，深成指跌逾5%，除船舶制造板块，题材概念股全线下行，券商、免税店、半导体等前期热门板块纷纷大跌，整个盘面仅约300家个股上涨，跌停却有近百家，这是今年来罕见的现象。同时北向资金全天也净流出约150亿元，市场氛围有点小恐慌。

“真正让市场在上周五有点小紧张的是当天两市题材概念股全线走弱，特别是早盘涨幅居前的国防军工板块尾盘跳水，让市场一下子发懵了。”高智说。当天星网宇达（002829）、洪都航空（600316）、中船防务（600685）等多股炸板。

“与军工股板块尾盘被炸板不同，最具人气的券商板块当天是全天单边下行，光大证券、财通证券还盘中跌停，中泰证券（600918）、锦龙股份（000712）、国投资本（600061）等跌逾8%；这才是市场提到嗓子眼的真正原因。”郁教授说出自己的观点。一个市场如果龙头板块出现溃退，那确实需要重视起来。

“北向资金最近也出现了分歧，资金一会儿净流出一会儿净流入，说明资金不再像过去那样一味买入。继在7月上旬回流A股585亿元后，中旬反手又卖出超250亿元，不过我认为更多北向资金是趁机调仓，最近逆向买入过亿元的公司即有114股，合计买入金额达到了324亿元，说明北向资金不是真正做空。”高智说。今天大盘走势疲软，但北向资金今还是小幅净流入了4.68亿元。

“多重因素导致目前行情遭遇调整，但冲击应该是短期的。我担心眼下的分歧会造成资金无心恋战。今天两市成交额不足1万亿元，成交9272亿元。如果资金继续萎缩，股指更难有好的表现。”劳七桃也发表自己的看法。没有成交量支撑，股指不会走得很远。

“市场确实面临较大的不确定性，这种不确定性将令投资者重新衡量风险收益比。好在刚公布的经济数据显示，经济复苏是有力的。疫情以来对上市公司的期待是可以得到验证的，在这种情况下，股指在箱体中运行一段时间后，还是会选择向上突破的，只是箱体中运行的时间可能会延长一些而已。”高智说。现在已经提出新的口号，那就是发展经济内循环，这也许就是中国经济复苏的可靠保证。考虑到政策依然维持宽松的基调，经济也在延续逐季复苏的趋势，一切偶发因素只要不是灾难性的，投资者都是可以逢低布局的机会。

“我看有一些前期很强劲的科技股已经回落了30%至50%，是不是它们又来了战略性建仓机会？”娇娇问。她现在也很善于看盘，对盘中任何蛛丝马迹的变化都不放过。

“处在国产替代板块中的科技股属于内循环品种，一些低估值的有真核技术的科技股具备攻守兼备的特性，现在当然可以逢低关注。”高智态度很坚定，股票不是涨起来才知道买，下跌才是未来盈利的保证。

明日仓位：50%

股指走得疲软，活跃资金却未收手

股指走得疲软，活跃资金却未收手

晨报记者韩忠益

今天沪深两市三大指数集体高开，盘中农业种植、黄金概念等板块开盘活跃，，生物疫苗板块走强，复星医药（600196）封板，智飞生物（300122）、赛升药业（300485）、沃森生物（300142）、康华生物（300841）、西藏药业（600211）等跟涨；黄金概念股持续大涨，盛达资源拉升涨停，华钰矿业、豫光金铅此前封板，赤峰黄金、中润资源（000506）等大涨。午后股指一度翻绿，但证券板块异动拉升，东吴证券涨冲击涨停，华鑫股份（600621）、申万宏源、南京证券（601990）、国金证券（600109）等跟涨。使得沪市最终还是以上涨报收，涨幅仅0.26%。创业板也是微涨。

7月26日，证监会发布新一期机构监管情况通报《进一步优化公募基金产品注册机制》，通报指出，为充分发挥公募基金行业专业投资管理优势，更好服务居民财富管理需求，证券基金机构监管部大力支持基金管理人依法合规开发公募基金，有效对接银行公募理财、养老金、保险等各类长期资金。为更好实现上述目标，常规基金产品注册机制实现了进一步优化，即在现行公募基金常规产品分类注册机制基础上，自2020年8月1日起进一步优化常规债券基金产品注册机制，提升注册效率。

笔者认为这是鼓励长线资金入市的又一有力举措，随着资本市场改革进一步推进，近年来政策面利好不断，比如提高保险资金入市比例上限，取消QFII、RQFII入市额度限制等，这使得越来越多的追求价值投资的资金蜂拥而来，对国家经济转型、以及提升百姓理财水平、分享经济改革成果都是大有裨益的。

二级市场上，今天股指开盘没有惯性下探，而是跳高走低再横盘，盘中医药股逆势走高，整个医药股板块生机勃勃，这不由让笔者怀疑这是中报行情的萌动和延续，因为医药股受惠于疫情的持续，其业绩增长是不容置疑的。沿着这个思路，一些被机构盯上的优质板块在随大盘回落时，任何的洗盘行为以及板块结构上的轮动，都将成为下半年最好的逢低吸纳的机会。

不过短线市场存在较大的避险情绪，很多个股尚未从上周大挫中走出来，今天黄金股高开高走，固然有受国际金价大涨的刺激因素，但也说明投资者中的避险意识在抬头。好在更多资金还是继续着自己的节奏在市场中鏖战，今天大盘不但顽强收涨，还有80只左右个股涨停，显示活跃资金并不惧怕股指疲软。

今天早盘9:30前笔者在本栏目跟踪的金冠股份(300510)、中金黄金(600489)、山东黄金(600547)、松芝股份(002454)逆势大涨。金冠股份(300510)一度涨停，最后被炸板，但还是上涨了8.12%。

本周3150点能够获得支撑吗

本周3150点能够获得支撑吗

晨报记者韩忠益

【7月27日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3185点。第二支撑位：3150点。第一压力位：3237点。第二压力位：3269点。

今日行情预测:十字星或收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

泛微网络：腾讯产业基金拟受让公司5%股权

泛微网络(603039)股东韦锦坤拟将持有的上市公司5%股权，通过协议转让方式转让给腾讯产业基金。腾讯产业基金看好泛微网络的未来发展，认为泛微网络在其行业可以跟腾讯产业基金有较多协同，未来双方存在较多的合作可能。

士兰微：大基金将成公司持股5%以上股东

士兰微(600460)7月24日晚间公告，公司拟通过发行股份方式购买大基金持有的集华投资19.51%的股权以及士兰集昕20.38%的股权，本次交易完成后，大基金将成为公司持股5%以上的股东。此外，公司拟向不超过35名特定投资者定增募集配套资金不超过13亿元，用于8英寸集成电路芯片生产线二期项目等。

东百集团：递交了申请免税品经营资质的请示

东百集团(600693)7月24日晚间公告，公司向福建省及福州市政府相关部门递交了关于支持公司申请免税品经营资质的请示；公司控股子公司兰州东方友谊置业有限公司亦向甘肃省及兰州市政府相关部门递交了关于在兰州中心申请免税品经营资质的请示。

【今日盘前研判】 

二级市场上，上周五明显受消息面影响而持续走弱，盘中军工股不断走强，说明大盘受外界因素干扰较严重。但不管大盘突然大涨百点也好，还是急挫百点也罢，都是在箱体中运行。

笔者在7月20日收盘后于本栏目分析指出“技术上，笔者估计沪市将在3150点至3456点区间上下重新构筑箱体，然后在这箱体中运行一段时间，大盘从3456点下来后，成交量不减，所以股指要重新爬升到这个位置肯定需要一定时间来消化堆在上方的筹码，其间会进行震荡、洗盘、分化、重新布局，再然后才会伺机向上进攻，所以这段时间，投资者需要耐心，进入整理阶段的大A短期内不会再起逼空势头，但个股的波动率将保证进入调整阶段的大A仍有不错的短线机会”。第二天，进一步指出“大盘调整，需要券商权重蓝筹股扮演中流砥柱抗跌的角色，而对其它板块而言，调整即是布局时机，军工股也好、周期股也罢，都是近期需要关注的板块，因为他们都有资金在布局，一旦机构吸筹完毕，市场表现不会差。昨天军工股、周期股都在蠢蠢欲动”。现在回头看，股指确实还在构筑箱体过程中，上周五因为券商股没能扮演中流砥柱抗跌的角色，所以大盘跌得稀里哗啦，但军工股确是一枝独秀，涨幅居前的，大多为军工概念股。

上周五是周末，股指探低后没能走出深V图形，可能是希望观察一下周末消息面有啥变化，有不少朋友问笔者：如果本周股指惯性下挫并跌穿3150点至3456点的区间箱底怎么办？笔者的回答很简单，如果股指跌穿3150点，那就越跌越买，即便抢一把短线反弹，也是妥妥地获利，就像7月17日那天笔者建议抢反弹的道理是一样的。

【今日新股申购】 

高测股份，申购代码：787556

华达新材，申购代码：707158

西域旅游，申购代码：300859

市场有风险，入市须谨慎

你知道吗？疯炒“免税”牌照的背后藏着悖论

你知道吗？疯炒“免税”牌照的背后藏着悖论

晨报记者韩忠益

在本周开始交易之前，很多人是悲观的，因为前一周4根大阴棒，让多头一下子懵了：传说中的牛市还有没有？难道3456点就是今年的最高点了？而昨天的大挫，似乎更强化了不少投资者的忧虑。

牛市有没有不知道，后面的事情后面说。

但眼前的牛股倒是层出不穷，记者在本周三收盘时总结了当日盘中的三个积极趋向，其中三个现象中涉及两个板块：证券与免税板块。就是在大盘激烈搏杀中，记者发现这两个板块不但抗跌并且龙头品种逆势走高，说明市场活跃资金并未从前期热门板块中完全撤出，相反，一有机会，他们就会跑出来表演一番，与其说这是大盘仍处在强势中的表现，不如说机构资金更愿意深挖价值品种不收手。

有意思的是，不是记者在盘中发现了这一现象，即便在盘后，从上市公司发布的公告中也能“嗅”出点蛛丝马迹的味道，而且这可以从历次行情中，上市公司集中出公告、为“配合”二级市场炒作提供“炮弹”的举动中，轻而易举地验证这种发现牛股踪迹的“规律”。

一句话，你遍寻不着的牛股可能就在盘中眼花缭乱的交易中或上市公司披露的公告里，你没有发现，是因为你“林花谢了春红，太匆匆。无奈朝来寒雨，晚来风”，你没能停下脚步，当然就缺少发现，也注定了只能与牛股擦肩而过。

今天不说券商股，单就免税板块近来的热闹，你看懂了吗？

自从王府井获得“免税”零售经营牌照的消息披露后，市场对“免税”题材就十分关注。这里的大逻辑就是我国中产人群逐年增加。日前全球三大战略咨询公司之一的美国波士顿咨询公司发表报告称，中国半数家庭到2020年将迈人中产阶级，未来10年内中国中产阶级及富裕消费群体将新增约2．7亿消费者，这家公司对中国中产阶级的定义是，扣除税收和通货膨胀因素后，家庭年收入在6至10万元人民币。这些人原本会经常去海外消费，一旦回流国内，这一块大蛋糕必定会增厚相关上市公司业绩，所以我国免税行业空间巨大，利润丰厚。

数据显示，2018年，中国人在海外消费免税品1800亿元。随着国内对免税行业的政策进一步放松，叠加海南离岛免税新政还鼓励适度竞争，这就意味着，谁能获得“免税”牌照，谁就真的能够“躺着”挣钱。也许正是看到了这块蛋糕的诱人，也或许是看到了王府井股价像坐上了火箭似的在短短两三个月时间，股价翻了五六倍。于是如今的二级市场，上市公司只要出一则跟“免税”沾边的公告，股价就能“一”字涨停。本周三南宁百货老实“交代”自己“已向相关部门递交了关于免税品经营资质申报的请示”，于是第二天就“一”字板没商量；本周四，好家伙，一下子冒出好几家公司“组团”广而告之，其中友阿股份(002277)：控股股东申请免税品经营资质；中百集团(000759)：递交了申报免税品经营资质的请示；步步高(002251)：公司递交了申请免税商品经营资质的请示。他们的股价无一例外，隔天都直接扑向涨停板，要不是昨天大盘暴挫，估计这三只股票都将被牢牢封死在涨停板上。

且不说，这么多上市公司都说自己准备走“免税”这条道，是不是蹭了市场热度，单说政府有关部门会不会真的把牌照批给他们，就充满了不确定性。这里的悖论是：如果上市公司一申请，就能获得“免税”经营资质，那王府井的股价就不应该这么高啊，牌照都派发得满天飞了，王府井的“免税”牌照还能有多少含金量？反过来说，如果“免税”经营牌照是稀缺资源，那这些上市公司的所谓申请不是闹剧，也是动机不纯，就是想蹭热度忽悠一下投资者跟风炒作自家的股票而已，因为事实上申请一张牌照并不那么容易，上海作为中国工商重镇，至今还没有哪家企业获得，那些“小地方”的企业若想获得一张“免税”牌照又谈何容易。所以投资者一定要睁大眼睛，避免掉进“免税”题材的陷阱里。

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

中微公司的首单询价转让

昨晚，中微公司(688012)、西部超导(688122)、容百科技(688005)、瀚川智能(688022)、沃尔德(688028)、光峰科技(688007)等9家公司发布股东减持股份计划公告，除中微公司外，其他8家减持方式均以集中竞价、大宗交易进行。其中，减持比例最高的是西部超导，这家以超导材料著称的前新三板明星企业遭遇四位股东集体大减持，中信金属、深创投、陕西成长新兴及陕西成长新材料拟合计减持股份不超过公司总股本的14%。

这次首批上市交易的科创板公司解禁规模在1800亿左右。其中，解禁市值最大的为中微公司，达414亿元以上，澜起科技、虹软科技、睿创微纳解禁市值皆超100亿。据机构测算，科创板解禁规模中属于创投(含股权投资机构)的占比最高(79.42%)，这些投资者解禁后减持意愿或较强。

“但值得注意的是，昨晚科创板首单询价转让计划的出炉，有了新的‘玩法”。中微公司公告称，嘉兴悦橙投资合伙企业(有限合伙)等9名股东拟通过询价转让方式转让2.66%公司股份，本次询价转让的价格下限为178.00元/股。拟减持股数1423万股，套现金额超25.33亿元。数据显示，中微公司最新市值约1100亿元，昨日收盘价为205.23元，较询价转让价格下限折价约13%。”华风说。减持就是减持，换了个新说法，本质还是减持。

“询价转让还是有积极的一面，询价转让至少能在引导PE、VC资本有序退出中发挥作用，有利于创新资本循环。而且认购资金主要来源于增量资金，这有利于降低股份减持过程中可能引发的流动性风险。”高智道。由于各家机构投资者的持股目的、投资策略和持股期限各不相同，客观上，可以缓解受让方后续趋同卖出，可以减少股价波动。

“今天如果不是大盘受外界消息刺激狂跌，中微公司有可能就止跌了。”娇娇看到大盘下跌100多点，但中微公司才下挫了2.56%还算满意。

“通过询价转让，部分产业资本能够以合理价格取得股票并长期持有，形成权益持有层面的‘协同效应’，这对市场稳定有好处。”郁教授道。据股东询价转让计划书披露，中微公司9名股东合计持有公司21.52%，拟通过询价方式转让公司2.66%股份。询价转让价格下限为178元/股，为前20个交易日股价均价的73.49%。其中，8名股东委托中信证券拟转让1.66%股份、1名股东委托中金公司拟转让1%的股份。通过询价转让受让的股份，在受让后6个月内不得转让。

“这次中微公司首单询价转让的出现具有历史意义。此前7月初公布的科创板股东向特定机构投资者询价转让和配售方式减持细则，是市场化方式解决限售股减持的试点，制度创新需要经受市场检验，如果后续运行平稳，该机制的价值堪比二次股权分置改革。”高智说。如果中微公司筹码能平稳减持，从目前二级市场股价看，机构就是顺势在挖掘“黄金坑”，对中微公司这样一家具有真核科技实力的公司来说，千亿市值真的不高。

下周一仓位：50%

利空突然杀到，砸至笔者上周给出的箱体下沿附近

利空突然杀到，砸至笔者上周给出的箱体下沿附近

晨报记者韩忠益

今日沪深两市早盘受利空影响低开后持续下行，盘中无人机、军工、猪肉、黄金等概念股较为活跃，券商、白酒、免税店等板块大跌，市场氛围整体较差。午后题材概念股全线下行，半导体等板块领跌，个股仅约300家上涨，跌停近百家，市场气氛凝重。最后沪市下挫128点，跌幅3.86%，创业板更惨，跌幅达6.14%。市场成交量放大，两市合计成交1.33万亿，成交额连续第17个交易日突破万亿。北向资金全天净流出约144亿元。

目前，我国新能源汽车产业规模全球领先，产销量连续五年位居世界首位，累计推广的新能源汽车超过了450万辆，占全球的50%以上。从产业发展进步的角度看，技术水平在明显提升。主流车型的续驶里程基本上都在400公里以上，动力电池单体能量密度达到了250瓦时/公斤。另外，整个产业发展的体系也渐趋完善，新能源汽车的基础材料、电池、电机、整车、电控、生产装备等产业链上下游基本实现了贯通。产业配套环境不断优化，全国已累计建设充电站3.8万座，换电站449座，建设了各类充电桩130万个，其中公共充电桩55.1万个，私人桩74.9万个。同时，我国还建成了“十纵十横两环”4.9万公里高速公路快充网络。

笔者认为，如果说过去还有消费者担心新能源汽车生产和使用不配套的话，那么现在这种担忧已经没有必要。随着充电桩等配套设施逐渐完善和多种优质车型不断上市的背景下，中国新能源汽车市场将迎来加速发展。人们使用起来，也更加方便和无后顾之忧。

二级市场上，今天明显受消息面影响而持续走弱，盘中军工股不断走强，说明大盘受外界因素干扰较严重。但不管大盘突然大涨百点也好，还是急挫百点也罢，都是在箱体中运行。

笔者在7月20日收盘后于本栏目分析指出“技术上，笔者估计沪市将在3150点至3456点区间上下重新构筑箱体，然后在这箱体中运行一段时间，大盘从3456点下来后，成交量不减，所以股指要重新爬升到这个位置肯定需要一定时间来消化堆在上方的筹码，其间会进行震荡、洗盘、分化、重新布局，再然后才会伺机向上进攻，所以这段时间，投资者需要耐心，进入整理阶段的大A短期内不会再起逼空势头，但个股的波动率将保证进入调整阶段的大A仍有不错的短线机会”。第二天，进一步指出“大盘调整，需要券商权重蓝筹股扮演中流砥柱抗跌的角色，而对其它板块而言，调整即是布局时机，军工股也好、周期股也罢，都是近期需要关注的板块，因为他们都有资金在布局，一旦机构吸筹完毕，市场表现不会差。昨天军工股、周期股都在蠢蠢欲动”。现在回头看，股指确实还在构筑箱体过程中，今天因为券商股没能扮演中流砥柱抗跌的角色，所以大盘跌得稀里哗啦，但军工股确是一枝独秀，涨幅居前的，大多为军工概念股。

今天是周末，股指探低后没能走出深V图形，可能是希望观察一下周末消息面有啥变化，那下周的事下周再说。

大盘虽暴跌，但今天9:30前，笔者在本栏目跟踪的吉翔股份(603399)依然涨停，最后被炸板，收涨7.31%。

股指拉锯，正是精做强势、优质品种时机

股指拉锯，正是精做强势、优质品种时机

晨报记者韩忠益

【7月24日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3274点。第二支撑位：3235点。第一压力位：3377点。第二压力位：3405点。

今日行情预测:十字星或收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

友阿股份：控股股东申请免税品经营资质

友阿股份(002277)于2020年7月23日收到控股股东湖南友谊阿波罗控股股份有限公司(简称“友阿控股”)关于申请免税品经营资质的告知函。友阿控股为进一步拓展集团的零售业务，增强行业竞争力，近日向政府相关部门递交了在湖南市场申请免税品经营资质的请示。若获得申请的相关资质，将交由公司具体落地实施，以利于有税业务与免税业务的结合。

中百集团：递交了申报免税品经营资质的请示

中百集团(000759)7月23日晚间公告，为优化公司业务结构，进一步拓展业务范畴，增强公司竞争力，公司于7月23日向政府相关部门递交了关于支持公司申报免税品经营资质的请示。

步步高：公司递交了申请免税商品经营资质的请示

步步高(002251)7月23日晚间公告，为进一步拓展业务范畴，增强行业竞争力，拉动区域经济增长，近日公司向湖南省及湘潭市政府相关部门递交了关于支持公司申请免税商品经营资质的请示。

（昨天【板块与个股】栏目发布的南宁百货600712涨停）

【今日盘前研判】 

 二级市场上，昨天大A延续上一交易日的冲高回落走势，股指最低探至3257点后回升，因为大盘还在大的上升周期之中，在趋势没有改变的情况下，空头其实比多头心里更没有底。所以笔者自上周一大盘即将进入调整阶段时就反复强调六个字：进入箱体运行。而箱体运行的本质就是有节奏波动起伏，冲至箱体上半部分做减法，探至下半部分做加法，以波段操作化解短线拉锯的风险，时刻把握行情的主动。毕竟上档有那么多成交量堆着，不通过一定时间的上下震荡洗盘，要马上冲破3456点这个高点也不容易。

前天本栏目在收盘后认为大盘“冲高回落中有三现象趋向积极”，其中三现象中涉及两个板块：证券与免税。昨天这两个板块在早盘下跌75点时依然表现出抗跌并且龙头品种逆势走高，说明市场活跃资金并未从前期热门板块中完全撤出，相反，一有机会，他们就会跑出来表演一番，这是大盘仍处在强势中的表现。

这给我们带来的启发就是，作为箱体运行，拉锯行情中忽涨忽跌是常态，当你看好时，股指开始调整了；当你不看好时，股指又被拉了起来，而你唯一能够掌握主动的就是个股行情，所以在箱体运行期间，精做强势、优质品种是王道，因为忽涨忽跌中，好股票会永远立于不败之地。

【今日无新股申购】 

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

早点减持，早点去除压力

科创板开市满一周年了，首批25家科创板公司部分限售股迎来解禁期，也引起市场议论的话题。据统计，7月科创板待解禁市值达2226亿元，为科创板年内最大解禁月份。不过，持有科创板最多的基金公司好像很淡定，并没有什么惊恐之举。

事实上，一年过后，科创板上市交易的个股已达140家，一年前那种齐涨齐跌的行情不再有，科创板个股也开始出现分化，好的公司越来越受到资金的关照，而截至二季度，公募基金持有科创板个股总市值约为230亿元。截至2020年中报，基金持有科创板股票市值超过2亿元的个股有15只。而持有市值超过10亿元的个股则有5只，分别是金山办公、中微公司、沪硅产业、南微医学和安恒信息。其中，金山办公持有基金数高达233只，持有市值为93.54亿元，是科创板中名副其实的基金第一大重仓股，二季度该股涨幅为52.36%。另外，富国、南方和海富通三家基金公司二季度持有金山办公市值超过了10亿元，银河、博时和华夏则在二季度分别大幅加仓223万股、152万股和110万股。排名第二和第三的是中微公司、沪硅产业，持有基金数均为20只，持股市值分别为27亿元和16亿元，不过，这两家公司在二季度被基金大量增持。

“当大家还在为中微公司（688012）面临巨大减持压力而忧心忡忡时，中微公司却不断被基金加仓买入，这后面的潜台词谁能读懂吗？”娇娇手里持有中微公司尽管还有翻倍的盈利，但毕竟从298元掉下来，总是心有不甘。

“你手里有这股票是不是睡觉也不踏实了？”华风不直接回话，而是开起玩笑。

“不是的，我看它这两天减持表演是不是很充分，今天减持的量有点少，真心希望那些想要减持的筹码快快丢出来。”娇娇说这话时一脸真诚。尽快减持掉，可以早点去除上行压力。

“投资中微公司当然不能以一天两天计， 该股更适合中长线投资。中微公司是一家以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司，为全球集成电路和LED芯片制造商提供极具竞争力的高端设备和高质量的服务。中微公司基于在半导体装备产业多年耕耘积累的专业技术，涉足半导体芯片前端制造、先进封装、LED生产、MEMS制造以及其他微观制程的高端设备领域，瞄准世界科技前沿，坚持自主创新。其开发的等离子体刻蚀设备和化学薄膜设备是制造各种微观器件的关键设备，可加工微米级和纳米级的各种器件。 所以这家公司对标的美国半导体企业都是万亿市值的，以现在其区区千亿市值，作为崇尚价值投资的基金公司当然不会在乎一时一地的争夺，放眼未来，一个巨大的国产替代市场就让人充满期待。”高智坚信这家公司的股票市值绝不应该长期在千亿徘徊。事实上，他在好运营业部开始追踪该股时才60多元，现在已经高居200元之上，获利已经很丰厚。

明日仓位：50%

上升周期中的震荡，空头比多头心里更没底

上升周期中的震荡，空头比多头心里更没底

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市早盘下探回升，三大股指与科创50指数均一度跌逾2%，午盘前跌幅均有收窄，题材概念全线走弱，军工、稀土、医药等板块较为活跃，游戏、数字货币等板块领跌，整体上，个股普跌，涨停股仅40余家，午后疫苗股回升，康华生物、复星医药相继封板，西藏药业（600211）、冠昊生物此前涨停；国防军工板块持续走高，中航沈飞、钢研高纳涨停，航发动力、航天彩虹、中航重机、洪都航空、天箭科技等跟涨；证券板块也是异常活跃，最后沪市跌幅收窄，仅微跌0.24%；创业板上涨1.11%。两市成交额连续第16个交易日突破万亿，今日达到1.25万亿元。

大牛股立讯精密昨日出现53笔共计69.1亿元大宗交易，成交价均为53.2元，较当日收盘价折价7.2%。买方多为机构席位，卖方多为广发证券深圳高新南一道营业部。昨晚，立讯精密公告，控股股东立讯有限及其一致行动人王来胜于7月22日减持公司无限售条件流通股共计1.30亿股，占公司总股本1.85%。

成立于2004年的立讯精密于2010年登陆资本市场。该公司最初业务为PC连接器的生产，通过收购昆山联滔进入iPhone供应链，随后围绕大客户，开拓天线、无线充电、声学器件等模组产品，并在2017年后进入整机制造，产品线不断扩张，逐步成长为电子制造巨头。自2017年至今，立讯精密在无线充电、线性马达、射频天线、声学器件等模组，以及AirPods和AppleWatch整机组装等领域均取得重大突破，业绩进入快速爆发期。而其二级市场股价也是一飞冲天，让持有者赚得盆满钵满。

二级市场上，今天大A延续上一交易日的冲高回落走势，股指最低探至3257点后回升，因为大盘还在大的上升周期之中，在趋势没有改变的情况下，空头其实比多头心里更没有底。所以笔者自上周一大盘即将进入调整阶段时就反复强调六个字：进入箱体运行。而箱体运行的本质就是有节奏波动起伏，冲至箱体上半部分做减法，探至下半部分做加法，以波段操作化解短线拉锯的风险，时刻把握行情的主动。毕竟上档有那么多成交量堆着，不通过一定时间的上下震荡洗盘，要马上冲破3456点这个高点也不容易。

昨天本栏目在收盘后认为大盘“冲高回落中有三现象趋向积极”，其中三现象中涉及两个板块：证券与免税。今天这两个板块在早盘下跌75点时依然表现出抗跌并且龙头品种逆势走高，说明市场活跃资金并未从前期热门板块中完全撤出，相反，一有机会，他们就会跑出来表演一番，这是大盘仍处在强势中的表现。

昨天本栏目9:30前跟踪的鹏欣资源(600490)涨停。

箱体运行中，以波段操作化解短线拉锯风险

箱体运行中，以波段操作化解短线拉锯风险

晨报记者韩忠益

【7月23操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3280二支撑位：3264第一压力位：3344点。第二压力位：3368点。

今日行情预测:十字星或收跌

今日仓位：50%

【板块与个股】

南宁百货：已向相关部门递交了关于免税品经营资质申报的请示

南宁百货(600712)已向广西壮族自治区及南宁市政府相关部门递交了关于免税品经营资质申报的请示。

深天地A:获佳兆业捷信物流(深圳)有限公司举牌

深天地A(000023)公告：(深圳)有限公司于2020年7月15日至2020年7月20日期间，通过深交所以集中竞价方式增持公司股份229.56万股，增持价格区间为16.79-18.28元/股。截至2020年7月20日，佳兆业捷信物流(深圳)有限公司持有上市公司693.78万股股份，占上市公司总股本的5%，成为公司持股5%以上股东。

广电运通：子公司签订约1.1亿元合同

广电运通(002152)子公司运通国际、运通国际子公司GRGDE与希腊代理公司签订金融自助设备购销合同；运通国际子公司GRGMX与墨西哥BBVA BANCOMER银行签订金融自助设备购销合同，以上两份合同总金额折合人民币约为1.1亿元，占广电运通2019年营业收入的1.69%。

【今日盘前研判】 

二级市场上，昨天有三个现象趋向积极，首先当然是券商股的强势反弹。券商股是本轮行情当之无愧的点火者，正是它的连续大涨，才带动大盘不断走强，在短短一周左右的时间，就让沪市上涨了500点，昨天的再度上涨，说明低估值修复行情尚未结束；其次是王府井、中国中免率领下的免税股再次卷土重来。除王府井、中国中免拉升涨停外，西藏珠峰、鄂武商A此前也已封板，海汽集团、海航基础、百联股份等跟涨。看来海外消费回流这一块大蛋糕必定会增厚相关上市公司业绩，市场资金对这一板块的挖掘还在不断拓展之中；再次，北向资金最近一直在向外流出，曾经引起不少人的担心。北向资金与市场机构总资金相比，是非常有限的，但由于具有先知先觉的特点，投资者容易将其进退视为持股与否的风向标，所以最近一段时间以来，关于其资金呈现净流出市场看法较悲观，可是昨天的再度净流入，且量能放得较大，应该说，可以让慌里慌张的多头定定心了。其实北向资金只是按节奏操作，该进进，该出出，操作是很果断的，节奏感很强，确实值得我们小散学习。

操作上，多头要尽快从上周大幅回落中稳住阵脚，在未来箱体运作中要有所作为。昨天在冲高过程中，让我们在上周五抄底的资金有了盈利的可能，在3500点下，多做短差进出，有利于掌握行情主动。

技术上，昨天股指冲高至3381点时回落，符合笔者强调的越是接近箱体上沿部分越要控制好仓位，即冲至箱体上半部分做减法，探至下半部分做加法，以波段操作化解短线拉锯的风险。

【今日新股申购】 

赛科希德，申购代码：787338

晨光新材，申购代码：707399

宝明科技，申购代码：002992

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

减持股出笼日：中微公司跌幅减小

科创板试点运行至今已满一年，截至7月20日上午，科创板已上市132家企业，总市值已经突破2.5万亿元。目前这132家科创板上市公司的特征很明显，行业主要集中在生物医药、集成电路和高端医疗设备等领域。在科创板满一周年之际，首批科创板基金6只产品获批，有望为市场提供更多的资金，共享科创类企业发展成果。

高智认为：首批科创板基金6只产品获批的真正原因是，今天，科创板开市就满一周年了，同时，首批25家科创板公司部分限售股将迎来解禁期。据统计，7月科创板待解禁市值达2226亿元，为科创板年内最大解禁月份，其次为11月份。首批科创板解禁压力主要集中在7月22日，解禁规模高达2182.9亿元，占全月解禁规模的98%。也就是说，新成立的这6家基金或是为了承接这些解禁股而准备的。

“在这之前，我们确实担心手里的第一批科创股会进入下跌无底洞，毕竟对那些想减持的投资者来说，科创板已经让他们赚得盆满钵满，没有理由不在高位减持了。”娇娇昨天还很紧张，因为她手里还有中微公司（688012）呢。今天看到中微公司并没有往狠里跌，心里一块石头总算落地了。

“其实，中微公司前天跌穿60日均线后，机会就已经呈现，机构在减持日到来前，已经将股价放了下来，这就等于跟要减持的资金在讨价还价:就给你这个价，你抛还是不抛？”华风说。减持日就是大洪水来袭，当天是洪峰过境，度过这一天就安全了。

  “从盘口看，今天该股成交量明显放出，全天抛压是明显的，说明确实有人在减持。”高智说。该股今天在卖一卖二卖三上的量始终大于下面承接盘。

“那该怎么办？”娇娇急切地问。

“中微公司的巨量减持，不可能在一天之内全部抛出来，所以要消化几天是正常的。”高智认为如果能在200元之上全部接走抛盘，那主力机构的实力是可观的，也让投资者对该股后市充满想象。毕竟对标美股市场上的半导体龙头企业，市值都是上万亿的。而拥有真核技术的中微公司现在才有区区千亿市值。

“对减持股不用过分担心。监管层早有预案，对此次科创板解禁已经做了部署，7月3日，上交所发布《科创板上市公司股东以向特定机构投资者询价转让和配售方式减持股份实施细则》。按此《实施细则》，科创板公司股东将可以有市场化、多元化的退出渠道。除此之外，本周还将正式发布上证科创板50成分指数。这将为市场提供投资标的和业绩基准。随着科创50指数推出，预计后续将陆续有跟踪指数的基金产品发行，为科创板带来新的增量资金。”郁教授在一旁插话道。一言以蔽之，《实施细则》的出台可以缓解投资者的担忧，科创板股东可以采取向特定机构投资者询价转让的方式减持，而不是非要直接在大A市场中抛筹兑现，因此，对二级市场的冲击有限。

“说白了，一些被减持股近期下跌，不排除有机构借助所谓利空故意砸盘洗筹，很多减持出来的筹码不用很长时间就会被这些机构低位接走。”高智再次表达自己看好科创板后市的观点。

“市场太诡异了，主力机构更是狡猾狡猾地。”娇娇苦笑地摇摇头说。上周中微公司4天跌掉近百元，今天减持股法定出笼日，跌幅反而不大了，这是她稍稍安心的地方。

明日仓位：50%

冲高回落中有三现象趋向积极，上周五抄底完美获利

冲高回落中有三现象趋向积极，上周五抄底完美获利

晨报记者韩忠益

今天沪深两市低开高走，早盘全线飘红，油气采掘、券商、免税店等板块先后走高，两市近3000只个股上涨，涨停70余家，北向资金早盘流入超70亿。午后数字货币板块快速拉升，恒宝股份（002104）、四方精创（300468）、广电运通（002152）活跃，富通鑫茂、御银股份午前封板。但股指临近尾盘时回落，最后沪市以3333点报收，上涨0.37%；创业板上涨1.19%。两市成交额连续15天突破万亿，今日达到1.2万亿。北向资金净流入63.92亿元。

去年的今天，国内资本市场的“改革试验田”科创板正式上市交易，一年来科创板硕果累累。从科创板第一股华兴源创，红筹回归第一股华润微、首只未盈利个股泽璟制药，同股不同权第一股优刻得，再到刚刚上市的半导体巨头中芯国际、寒武纪……一大批富有创新能力却苦于资本不足的科创企业接踵而来，科创板展示出极强的包容性，也给投资者带来巨大的回报。

截至7月21日收盘，科创板共有7家市值超过千亿的上市公司，分别为中芯国际、金山办公、澜起科技、中微公司、沪硅产业、寒武纪和君实生物。但笔者相信，很快就会有万亿市值的科创股亮相：7月20日下午，蚂蚁集团宣布在上交所科创板和港交所主板寻求同步发行上市的计划，该股的上市，将昭示新兴科创企业会成为投资机构的宠儿。事实上，在今年初，笔者在本专栏中给出的三大牛股：中微公司、心脉医疗和杰普特全部已经翻倍。

二级市场上，今天有三个现象趋向积极，首先当然是券商股的强势反弹。券商股是本轮行情当之无愧的点火者，正是它的连续大涨，才带动大盘不断走强，在短短一周左右的时间，就让沪市上涨了500点，今天的再度上涨，说明低估值修复行情尚未结束；其次是王府井、中国中免率领下的免税股再次卷土重来。除王府井、中国中免拉升涨停外，西藏珠峰、鄂武商A此前也已封板，海汽集团、海航基础、百联股份等跟涨。看来海外消费回流这一块大蛋糕必定会增厚相关上市公司业绩，市场资金对这一板块的挖掘还在不断拓展之中；再次，北向资金最近一直在向外流出，曾经引起不少人的担心。北向资金与市场机构总资金相比，是非常有限的，但由于具有先知先觉的特点，投资者容易将其进退视为持股与否的风向标，所以最近一段时间以来，关于其资金呈现净流出市场看法较悲观，可是今天的再度净流入，且量能放得较大，应该说，可以让慌里慌张的多头定定心了。其实北向资金只是按节奏操作，该进进，该出出，操作是很果断的，节奏感很强，确实值得我们小散学习。

操作上，多头要尽快从上周大幅回落中稳住阵脚，在未来箱体运作中要有所作为。今天在冲高过程中，让我们在上周五抄底的资金有了盈利的可能，在3500点下，多做短差进出，有利于掌握行情主动。

今天9:30前，笔者在本栏目跟踪的珠海中富(000659)涨停！

有那么多现金流、有那么大波动率，怕啥？

有那么多现金流、有那么大波动率，怕啥？

晨报记者韩忠益

【7月22日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3304点。第二支撑位：3277点。第一压力位：3333点。第二压力位：3351点。

今日行情预测:十字星或收阳

今日仓位：50%

【板块与个股】

天海防务：子公司作为联合卖方签订1.3亿元货船承包合同

天海防务(300008)全资子公司大津重工与天晨船舶等公司作为联合卖方，与联合买方于近日签订两艘8000吨级载货船总承包合同，两艘船舶的合同金额分别为940万美元，总计1880万美元，折合人民币约1.3亿元。占公司2019年度经审计营业收入的22.31%。

中能电气：中标1.6亿元合同占去年营收17.44%

中能电气(300062)及全资子公司武昌电控近日收到通知，确认公司及武昌电控在“福州市轨道交通5号线工程土建施工总承包风水电甲控设备第一批采购”、“国网湖北省电力有限公司2020年第一批配网物资协议库存招标采购项目”、“新建赣州至深圳铁路(江西段)”等招标活动中中标，中标金额合计1.6亿元，占公司2019年营业收入的17.44%。

新洋丰：拟3至6亿元回购公司股份

新洋丰(000902)拟以不低于3亿元，不超过6亿元回购公司股份，回购价格不高于13.5元/股，回购股份比例约占公司总股本的1.70%-3.41%。本次回购的股份拟用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。

（前天【板块与个股】栏目发布的大商股份600694继续涨停，二连板）

【今日盘前研判】 

二级市场上，在昨天早盘策略文中，笔者认为“技术上，大盘经过昨天的大幅拉升后，股指还有惯性上冲能量，但考虑到3456点附近堆积的大量筹码，股指很难一下子再创近期新高，所以短期不要奢望股指再次出现连续轧空行情，越是接近3456点位置时越要控制好仓位。同时大盘止跌后，个股会重新活跃，近日可以多关注新冒头的热门板块和个股”。昨天大盘冲高回落实属正常，毕竟前天拉升百点，昨天必须回踩确认才符合“慢牛”特征，否则再动辄几十点、上百点拉升，多头反而会不安。小车不倒慢慢推，是大盘现阶段理想状态。

既然现在大盘在3500点下要构筑新箱体，那我们就要准备好承受波动，一个多头市场不是不能调整，也不是不能探低，但趋势向上才是我们需要牢牢把握的。而在一个事实上存在较大波动率的市场里，现金流又是那么充沛，投资者并不缺乏机会。所以接下来，一方面大盘会在新箱体中不断上下折腾，另一方面，个股就像昨天一样会有近百家涨停、数百家涨幅超过5%。你方唱罢我登场，将是大盘在构筑箱体时个股的常态表现。

【今日新股申购】 

盟升电子，申购代码：787311

 江航装备，申购代码：787586

  甘源食品，申购代码：002991

天地在线，申购代码：002995

市场有风险，入市须谨慎

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了20年，是虚拟纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

为啥科创板基金刚获批

昨日好运营业部工作室聊到大A在进入7月后一路狂奔突进，股指一跃至3450点以上后，由于前期涨幅过快，监管层严查场外配资，股指又是连续三个交易日大挫，此时面对突如其来的变化，市场不但出现严重的多空分歧，有人干脆怀疑起牛市是不是真的存在。

不过7月17日，银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。《通知》发布后，保险公司的自主运作空间将得以加大，配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强，最高可占到上季末总资产的45%，中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%。高智认为这是让机构逢低加仓的信号，符合他近日“管理层收拾干净屋子后会再迎多头客”的判断。

“前面一直坚挺的科创板上周也是大面积回落，但是很快，管理层近日宣布：首批科创板基金6只产品获批。想想为什么是现在宣布获批？这时间节点是巧合吗？”高智在工作室里问大家。

“因为科创板跌得比较厉害呗，中微公司（688012）短短几天就下跌了近百元。”一直手持中微公司的娇娇沮丧地回答。

“不能光看到自己手里股票的涨涨跌跌，格局放大一点。”高智劝她再想一想为什么此刻成立科创板基金。

娇娇摇摇头，表示不清楚。

“科创板试点运行至今已满一年，截至7月20日上午，科创板已上市132家企业，总市值已经突破2.5万亿元。目前这132家科创板上市公司的特征很明显，行业主要集中在生物医药、集成电路和高端医疗设备等领域。在科创板满一周年之际，首批科创板基金6只产品获批，有望为市场提供更多的资金，共享科创类企业发展成果。但是首批科创板基金6只产品获批的真正原因是，本周三，科创板开市就满一周年了，同时，首批25家科创板公司部分限售股将迎来解禁期。据统计，7月科创板待解禁市值达2226亿元，为科创板年内最大解禁月份，其次为11月份。首批科创板解禁压力主要集中在7月22日，解禁规模高达2182.9亿元，占全月解禁规模的98%。也就是说，新成立的这6家基金就是为了承接这些解禁股而准备的。”高智解释道。其实上交所科创板减持新规已出台。这是为科创板公司股东设计了市场化、多元化的退出渠道。新规有利于平衡好首发前股东正常股份转让权利和其他投资者交易权利，有助于满足创新资本退出需求并为股份减持引入增量资金。按规定，该细则自7月22日起施行，也就是科创板首批上市公司解禁日。

“这么看，首批科创板个股近日的调整将在7月22日后有了新的看点，能不能扛住抛压，能不能就此止跌重启升势值得关注。”劳七桃觉得近日科创板跌得有点多，机构可能是借助所谓减持利空故意砸盘洗筹，很多减持筹码会被这些机构资金接走。

明日仓位：50%