在3500点附近割肉是没有必要的

在3500点附近割肉是没有必要的

【10月13日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3528点。第二支撑位：3501点。第一压力位：3561点。第二压力位：3577点。

今日行情预测:十字星或收阳

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

海天味业调整部分产品价格

10月12日晚，海天味业发布公告称，公司对酱油、蚝油、酱料等部分产品的出厂价格进行调整，主要产品调整幅度为3%~7%不等，新价格执行于10月25日开始实施。本次部分产品调价可能对市场销售有一定的影响，因此调价对公司未来业绩的影响具有不确定性。

金圆股份：拟购买和锂锂业不低于51%股权

金圆股份(000546)公告，全资子公司金圆新能源开发有限公司与黄良标、余飞及其全资子西藏和锂锂业有限公司签署《合作框架协议》。目标公司股东持有和锂锂业100%的股权，并有意向出售其持有目标公司不低于51%股权给金圆新能源。和锂锂业的主要产品为电池级碳酸锂和电池级磷酸锂。

龙佰集团：各型号钛白粉销售价格上调700元/吨

龙佰集团公告，自即日起，公司各型号钛白粉(包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉)销售价格在原价基础上对国内各类客户上调700元人民币/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。

【今日盘前研判】

二级市场上，从上周开始，香港恒生指数、A50股指期货指数全线上涨，而且幅度较大，但大A却不为所动，连续下行。于是市场把这种逆势现象归咎于大A中量化交易频繁，不但令股指无法走强，还导致不少板块和个股连续大挫，走出了的味道。说量化对冲是大A疲弱的罪魁祸首也许言重了，但客观上确实有影响。按照笔者的理解，最近关于量化对冲交易引出的话题主要是将交易条件转变设定成了程序，变人工下单为自动下单了。是一种智能系统的交易方法，能助涨也能助跌，而最关键的是，这种人工智能下单系统由于具有惊人的高频特征，其导致的交易成本很高，如果算上它的获利，其实对二级市场的流动性是有伤害的。

本来大A在国庆长假前的回落调整可以随着节前离场资金的回归，令秋季攻势一触即发，但愈演愈烈的量化对冲交易模式的大行其道，让流动性趋弱，活跃板块一个个被“消灭”，市场一下子失去了做多方向。

技术上，昨天一根探低回升的中阴线，使得股指顽强守住了60日均线，预示着沪市下跌空间确实有限，当然股指回落空间不大，不等于板块和个股都有了止跌的趋势，板块与板块之间，个股与个股之间，板块与个股之间，其实还是有较大差距的。这其实也很好理解，既然行情是结构性的，那调整起来也会是结构性的。只是在3500点附近割肉是没有必要的。

【今日新股申购】

可孚医疗，申购代码：301087

市场有风险，入市须谨慎

几十只个股跌停，愈演愈烈的量化对冲令大A走出味

几十只个股跌停，愈演愈烈的量化对冲令大A走出味

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市双双低开，盘中医美概念股异动，苏宁环球涨停封板，朗姿股份、奥园美谷、汉商集团等跟涨。但钴、电力、钢铁、煤炭、锂电池、钛白粉板块持续走弱。午后，元宇宙、燃气、半导体及元件、证券板块持续下挫，沪市一度大跌75点，近百只个股跌停。最后在医药、房地产服务板块相对活跃下，股指跌幅收窄。沪市下挫1.25%，报收3546点，创业板下跌1.85%。两市超3600家个股下跌。成交额不足万亿。

中信证券研究指出，近期以天然气为代表的能源价格和全球电力价格剧烈上行，引发市场对于能源危机的担忧。根据主要的触发原因进行推断，本轮能源危机的负面冲击或能在冬季延续，但未必持久，或将在明年有所缓解。全球能源危机背景下潜在的输入性通胀叠加国内煤炭处于价格高位，年内我国可能仍然会面临一定的通胀压力。但是，能源危机的短期冲击过后，明年更需要警惕可能是以服务业为代表的核心通胀的回升。在全球货币超发、财政超支的背景下，一旦全球疫情在明年实质性缓解，工业品的供给约束不再紧张，而服务业开始逐步修复，服务需求高涨，通胀的焦点可能会由工业品转向服务业以及它所能影响到的核心通胀。

二级市场上，从上周开始，香港恒生指数、A50股指期货指数全线上涨，而且幅度较大，但大A却不为所动，连续下行。于是市场把这种逆势现象归咎于大A中量化交易频繁，不但令股指无法走强，还导致不少板块和个股连续大挫，走出了的味道。说量化对冲是大A疲弱的罪魁祸首也许言重了，但客观上确实有影响。按照业内人士的说法：早上半小时个股经常冲高就是因为量化在抢买，然后开对应金额的期指空单对冲（IF，IC，IH都有），多头金额和空单金额（期指有杠杆，实际占用金额少）基本上在1：0.8到1：1区间浮动。赚钱逻辑就是，不管大盘涨跌，因为有对冲，只要买入的票足够强，只要能跑赢对冲指数（if，ih，ic），对冲基金就是永远赚钱的。所谓足够强的票，其实就是市场中的活跃标的，难怪最近最活跃的周期股被搞得像是发生了，短短两周时间跌幅超过30%的比比皆是。最典型的操作手法就发生在中远海控（601919）身上。该股业绩优良，流动性好，适合大资金进出，又有MSCI、标普道琼斯A股、富时罗素、沪股通等概念，抢筹和砸盘都很容易。一段时间以来，该股上涨时很难冲过7%涨幅，因为量化执行的是7%就止盈的操作纪律。而下跌时，往往就是开盘时冲高，然后一路下行。

本来大A在国庆长假前的回落调整可以随着节前离场资金的回归，令秋季攻势一触即发，但愈演愈烈的量化对冲交易模式的大行其道，使得流动性趋弱，活跃板块一个个被“消灭”，市场一下子失去了做多方向，具有助涨助跌作用的量化对冲交易正在考验着大A的稳定性。

对于短线急拉快涨的个股还是要多做波段

对于短线急拉快涨的个股还是要多做波段

【10月12日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3581点。第二支撑位：3547点。第一压力位：3613点。第二压力位：3631点。

今日行情预测:十字星或收阳

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

内蒙华电：全资子公司列入国家具备核增潜力名单煤矿范围

内蒙华电(600863)公告，全资子公司北方魏家峁煤电有限责任公司(简称“魏家峁公司”)列入国家具备核增潜力名单煤矿范围。公司所属魏家峁公司目前核定产能为600万吨/年，拟核增产能至1200万吨/年，拟新增产能600万吨/年。根据开采条件，2021年四季度预计增加产量100万吨-150万吨。

京威股份：拟投资建设10GWh锂电池项目

京威股份(002662)公告，公司计划投资建设10GWh锂电池项目，锂电池产品将应用于新能源车动力系统和储能系统。本次投资为一期工程，年产能为2GWh，建设期12个月，项目投资额8亿元。

中船科技：中标5.95亿元中船长兴造船基地二期工程港池项目

中船科技(600072)公告，公司全资子公司中船九院于近日收到中标通知书，确定中船九院(联合体成员：中建港航局集团有限公司)为中船长兴造船基地二期工程港池项目工程之中标单位。中标价格5.95亿元。本项目合同金额预计超过公司2020年经审计营业收入的10%，合同的履行预计将对公司后续生产经营业绩产生积极影响。

【今日盘前研判】

二级市场上，昨天大A走势分化，沪指维持红盘震荡，创业板指冲高回落。盘面上，银行、地产等低估值蓝筹表现强势，国防军工、锂电产业链股走势也十分活跃。而电价浮动范围扩至20%利好政策却没有引来电力股的上涨，不少电力股高开后闪崩，中闽能源、黔源电力、华能水电等多只电力股跌幅居前。这符合大A的一贯尿性：见利好派发筹码，这是不少机构喜欢干的事情。哪怕知道后市这些被抛的股票还有机会表现，也先进行一番筹码交换再说。

也许是受到千亿“公募一哥”张坤出手增持招商银行的消息影响，昨天盘中银行股走势强劲，招商银行涨逾4%，瑞丰银行、平安银行等股涨幅居前。如果这是4季度的风格切换所致，那建议投资者要把握好这一机会，放眼望去，银行、保险、证券板块在今年的整体表现确实不是很好，如果来一波反弹行情，也在情理之中。

需要强调的是，大A市场目前存在的供需矛盾仍然是主导交易的核心主线。尽管当前市场面临一些风险扰动，但是并不能改变运行方向。那些调整中的煤炭、铜铝、化工、水泥、钢铁等周期股有机会仍会出现拉升动作。

技术上，昨天一根缩量阴线依然是横盘状态，等待的是分时共振以及市场主线的明确，所以沪市仍有上行空间。操作上，鉴于现在机构程序化量化交易频繁，不管是煤炭、化工等周期股还是军工、科技等板块，对于短线急拉快涨的个股还是要多做波段。

【今日新股申购】

凯尔达，申购代码：787255

久盛电气，申购代码：301082

汇宇制药，申购代码：787553

中自科技，申购代码：787737

市场有风险，入市须谨慎

电力股见利好却闪崩，机构神出鬼没、指东打西

电力股见利好却闪崩，机构神出鬼没、指东打西

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市三大指数开盘涨跌不一，盘中半导体及元件板块拉升，圣邦股份（300661）、紫光国微（002049）、国民技术（300077）等活跃；煤炭概念股反弹，上海能源涨停，恒源煤电、兖州煤业（600188）、内蒙华电（600863）等跟涨。午后，猪肉板块持续走强，鹏都农牧（002505）涨停回封，傲农生物（603363）、巨星农牧（603477）、天邦股份（002124）等跟涨。最后沪市上涨0.04%，创业板下挫1.42%。北向资金净流入超30亿元。

目前，美股纳斯达克主要航运股平均估值约9倍；租赁龙头股环球租船静态市盈率近20倍，动态市盈率超过13倍。A股航运板块整体估值（按海运指数计）约9倍，近1年涨幅达77%，遥遥领先于各大指数。在上一轮航运周期当中，A股航运板块的整体估值最高为30倍，平均估值大概在20倍左右。

对比之下，港股市场上的船运股仍处在低位，目前平均估值仅7.17倍，根据中远海控（601919）10月8日发布的《中远海控2021年前三季度业绩预增公告》:经初步测算，预计公司2021年第三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为304.90亿元。公司 2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润约为675.88亿元，与上一年度同期相比增长约1650.92%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约为 674.21 亿元，与上一年度同期相比增长约1781.53%。目前动态市盈率仅3.5倍。

二级市场上，今日大A走势分化，机构指东打西，沪指维持横盘震荡，创业板指则冲高回落。盘面上，金融、地产等低估值蓝筹表现强势，国防军工、锂电产业链股也十分活跃。而电价浮动范围扩至20%的利好政策却没有引来电力股的上涨，不少电力、燃气股高开后闪崩，中闽能源、福能股份、黔源电力、华能水电等多只电力股跌幅居前。这符合大A的一贯尿性：见利好派发筹码，这是不少机构喜欢干的事情。哪怕知道后市这些被抛的股票还有机会表现，也先进行一番筹码交换再说。

也许是受到千亿“公募一哥”张坤出手增持招商银行的消息影响，今天盘中银行股走势强劲，招商银行涨逾4%，瑞丰银行、平安银行等股涨幅居前。如果这是4季度的风格切换所致，那建议投资者要把握好这一机会，放眼望去，银行、保险、证券板块在今年的整体表现确实不是很好，如果来一波反弹行情，也在情理之中。

需要强调的是，大A市场目前存在的产能供需矛盾仍然是主导交易的核心主线。尽管当前市场面临一些风险扰动，但是并不能改变由供需决定的运行方向。那些调整中的煤炭、铜铝、化工、水泥、钢铁、海运等周期股有机会的话仍会出现拉升动作。

今天将继续向10日线和20日线发起冲击

今天将继续向10日线和20日线发起冲击

【10月11日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3590点。第二支撑位：3577点。第一压力位：3604点。第二压力位：3633点。

今日行情预测:十字星或收阳

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

亚泰集团：获海螺水泥举牌

亚泰集团(600881)公告，7月7日至10月8日，海螺水泥以集中竞价交易方式买入亚泰集团股份，截至10月8日，共买入亚泰集团股份1.62亿股，占亚泰集团已发行股份的5%。未来12个月内，海螺水泥拟通过上交所交易系统集中竞价交易或大宗交易等方式继续增持亚泰集团股份，增持数量不低于1000万股。

上机数控：子公司签订39.3亿元单晶硅片销售合同

上机数控(603185)全资子公司弘元新材料(包头)有限公司与龙恒新能源就“单晶硅片”的销售签订长单销售合同，对方总计向公司子公司采购单晶硅片6.7亿片。根据测算2021-2024年销售金额为39.3亿元(含税)，不含税为34.78亿元。

金圆股份：全资子公司拟收购西藏锂源矿业60%股份

金圆股份(000546)全资子公司金圆新能源开发有限公司拟以现金和发行上市公司股票方式，收购西藏阿里锂源矿业开发有限公司60%股份。西藏锂源矿业拥有两个盐湖采矿权，分别是改则县查波错盐湖采矿权和革吉县捌千错盐湖采矿权。此次收购完成后，公司能够加大锂资源的权益储备，加快实现碳酸锂的量产。华昌化工：预计前三季度净利14亿元-14.5亿元 

【今日盘前研判】

二级市场上，国庆长假后首个交易日市场情绪明显偏乐观，但过高的开盘使得不少谨慎的资金逢高减磅。这其中也有一些变数因素促使部分投资者趋于保守。比如，一些国家国债长端收益率近日上行。其中，美国10年期美债收益率上行至1.52%上方，30年期美债收益率上行至2.08%上方，说明市场对于通胀的担心仍未结束；也有受利空消息刺激打压的，比如此前火热的煤炭、电力板块大幅走低。最后是依靠着保险、石油等权重板块和猪肉、白酒等消费股的走强才使得股指没有翻绿并还能上涨24点。

不过，市场的逻辑就是这样：只要没有系统性风险，资金就敢于出手相搏。不是搞大票就是挖掘小票；不是直接拉升就是采取迂回战术。总体上，市场风格依旧是高低切换，那些提早调整的个股似乎正在止跌或者开始重新爬升；那些一直没有被资金关注的则正在发力向上。

技术上，沪市上周五的反弹在10日线下受阻，今天将继续向10日线和20日线发起冲击。另外需要强调的是，上周只有一个交易日，煤炭、电力股大挫，但一天的行情并不足以判断各个板块和个股的趋势走向，其中当然也包括煤炭电力板块的表现，而本周则不同，一个完整的交易周可以让我们看看资金到底会流向哪些股票和下一个热点到底是哪个板块，以及煤炭和电力板块会不会继续上行。

【今日新股申购】

严牌股份，申购代码：301081

德昌股份，申购代码：707555

福莱蒽特，申购代码：707566

百胜智能，申购代码：301083

市场有风险，入市须谨慎

四季度低位股和能源两大板块仍有较大机会

四季度低位股和能源两大板块仍有较大机会

晨报记者韩忠益

本周只有一个交易日，加上国庆长假前4个交易日，正好凑合成一个完整的交易周。这一周的交易可谓跌宕起伏，前3天的大幅下跌，导致周期股中不少个股瞬间下跌20%甚至30%。虽然节前最后一个交易日有了止跌迹象，但由于国庆期间，外盘又是一片风声鹤唳，令大A投资者假期的好心情一度大打折扣。

根据休市安排，港股10月1日到10月3日休市，10月4日至10月8日正常开市，在A股休市之际，港股的走势一般都会令大A投资者关注。因为港股在节假日期间的表现，很容易引起大A的同步反应。如果走势平稳就有利于节后大A的表现；若港股波动较大，假期结束后，大A开盘时也会出现较大起落。

10月4日，香港市场迎来国庆之后第一个交易日。恒指低开96点，其后跌幅曾扩大至667点见23908点半日低位。半日跌553点或2.3%，报24,022点；国指跌212点或2.4%，报8514点。午后，两大指数皆在小幅反弹之后，跌幅再度加大。与此同时，日本股市亦持续低迷。日经指数连跌第六天；欧洲股市开市后也是延续跌势，而美国股市在包括经济增长放缓、通胀加剧、供应链瓶颈和美国债务上限等方方面面令人担忧的因素仍在不断增加，令投资者倍感忧虑。美国商品期货交易委员会(CFTC)的最新数据显示，5年期美国国债期货的净空头杠杆基金头寸增长至1月以来的最高水平，该数据涵盖了9月议息会议当周的数据。与此同时，对10年期国债的投机性净多头押注也在攀升，表明交易员正在为这部分收益率曲线趋平做准备。周一，美股果然又一次大挫。好在本周四外盘呼地一下，一阳吞多阴，不但原油大涨，铜铝等有色金属也是先跌后升。

于是大A在节后第一个交易日便峰回路转，在权重股带领下，应景地上涨了20多点。

其实，进入十月之后，大A就进入到一年中的最后一个交易季度，在这个交易季里，大A大概率以筑底企稳为主，风险偏好会有所下降，即便有的上涨空间估计也是以稳中有升为趋势。随着各项政策密集出台的时期逐渐过去，大A接下来依然会以结构性行情来分解政策的利好预期。但美联储一旦开始缩减购债规模，将会对全球资本市场产生一定负面影响，大A无疑也会受到一定影响，好在大A“几十年一贯”的3500点低指数走势今年连3731点都没有突破，真正的下跌空间实在没有多少，所以盯住板块和个股还是未来大A的主要操作策略。

那眼前什么板块尚有机会？记者认为有两块：一块是那些提早调整的个股，似乎正在止跌或者开始重新爬升，以及那些一直没有被资金关注的低位股则正在发力向上。这符合最近一段时间市场风格向“高低切换”转移的大致走向；另外一块是能源板块。国庆长假期间，美国参议院通过短期支出法案，使得美国政府停摆危机警报暂除，但全球性能源紧张局面什么时候能完全缓解，好像现在还没有答案。所以外盘中逆势领涨的燃气股、石油股这两大板块为大A后市已经指明了方向。

9月下旬以来，能源紧缺状况在全球市场持续升温，本周三隔夜，原油又刷新多年高点纪录，美油再创近七年新高，布油再创三年新高。天然气也飙涨，美国天然气大涨10%，欧洲天然气创下历史新高。欧洲五个国家就能源价格发表联合声明。西班牙、法国、捷克、希腊和罗马尼亚敦促欧盟对天然气市场进行调查。欧洲国家的部长们呼吁采取共同的方式来应对能源成本。而就国内而言。新疆、北京等北方地区已经飘起雪花，冬天能源消费旺季在即，冷冬可能会进一步加剧能源短缺。加之近期部分省市限电限产政策趋严，这其中既有完成能耗双控考核目标的考量，也受到电力和煤炭供给紧缺的影响。在此背景下，不但天然气等能源标的成稀缺品种，煤炭价格也仍有机会领涨大宗商品。虽然受“加快释放部分煤矿产能”的消息影响，本周五煤炭、电力股大幅下挫，但事实上，除非包括煤炭、电力在内的国际油价和天然气价格出现趋势性杀跌，否则一两天的行情并不足以判断包括煤炭、电力在内的能源产品上涨的趋势已经结束。而且推而及之，煤炭供不应求导致的电力不足，可能还会继续推高其他高耗能工业金属品的价格，所以整个4季度大宗商品仍有可能再次迎来普涨或者局部的行情。

煤炭电力股遭遇利空趴下，权重板块拉起股指护盘

煤炭电力股遭遇利空趴下，权重板块拉起股指护盘

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市双双高开，盘中CRO概念走强，亚太药业（002370）涨停，圣诺生物涨超15%，博济医药（300404）、睿智医药（300149）等跟涨；医美概念股走高，华东医药（000963）、朗姿股份（002612）涨停，东宝生物（300239）、国药现代（600420）等跟涨。午后，油气开采、保险、云游戏等多只板块活跃，中国平安涨7.73%，种植养殖业全天大涨，新农开发（600359）、敦煌种业（600354）等多股封板，最后沪市上涨0.67%，收报3592点；创业板下跌0.04%。两市成交额再次超过万亿元。

中信建投研报称，市场情绪缓和，继续看好保险板块的价值回归。货币政策继续坚持稳健目标，长端利率有望继续回升，缓解险企投资端的压力。寿险改革下负债端表现不及预期是当前最主要的阻力因素，但市场的悲观预期基本得到释放，保险股下行压力有所缓解，适宜进行底部布局。此外车险综改正式度过了一整年，预期财险业务将会迎来边际改善，车险综改成效将得到检验。在政策方面，养老险与健康险领域持续得到鼓励和支持，能够为险企拓展出更充足的业务空间。

二级市场上，国庆长假后首个交易日市场情绪明显偏乐观，但过高的开盘使得不少谨慎的资金逢高减磅。这其中也有一些变数因素促使部分投资者趋于保守。比如，一些国家国债长端收益率近日上行。其中，美国10年期美债收益率上行至1.52%上方，30年期美债收益率上行至2.08%上方，说明市场对于通胀的担心仍未结束；也有受利空消息刺激打压的，比如此前火热的煤炭、电力板块大幅走低。最后是依靠着保险、石油等权重板块和猪肉、白酒等消费股的走强才使得股指没有翻绿并还能上涨24点。

不过，市场的逻辑就是这样：只要没有系统性风险，资金就敢于出手相搏。不是搞大票就是挖掘小票；不是直接拉升就是采取迂回战术。总体上，市场风格依旧是高低切换，那些提早调整的个股似乎正在止跌或者开始重新爬升；那些一直没有被资金关注的则正在发力向上。

今天大A大幅高开没有悬念

今天大A大幅高开没有悬念

【10月8日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3559点。第二支撑位：3544点。第一压力位：3603点。第二压力位：3630点。

今日行情预测:收涨

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

粤电力A拟41.4亿元收购控股股东电力资产

粤电力A10月7日晚公告，为增强公司市场竞争力和抗风险能力，推动同业竞争问题逐步解决，促进上市公司资本运作和市值管理，公司拟以现金收购广东能源集团所持广东省沙角(C厂)发电有限公司51%股权、广东粤电云河发电有限公司90%股权、广东粤华发电有限责任公司51%股权。交易价格合计为41.41亿元，最终以经备案的评估价格及股权所对应的净资产在过渡期内的变动金额进行调整确定。

银宝山新：实控人可能发生变更 

银宝山新(002786)10月7日晚公告，第一大股东邦信资产拟通过公开征集转让方式协议转让其所持公司的全部1.36亿股股份，占公司总股本的27.49%。若本次公开征集转让事项获得批准并得以实施，将导致公司控股股东及实际控制人发生变更。经公司向深圳证券交易所申请，公司股票将于2021年10月8日(星期五)开市起复牌。

华昌化工：预计前三季度净利14亿元-14.5亿元 

华昌化工(002274)10月7日晚公告，预计2021年前三季度净利润14亿元-14.5亿元，同比增长5441%-5639%；其中，第三季度净利润5.24亿元-5.74亿元，同比增长4455%-4889%。业绩增长主要原因：一是基数影响，2020年度受疫情影响，经营业绩下降，导致上年同期经营业绩基数较小；二是经营业绩有效释放，以及报告期产品价格上涨所致；其他因素主要为所持金融资产(股票)价格波动的影响。

【今日盘前研判】

日前中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会发布通知，要求进一步做好电煤保供工作。两协会指出：目前，国内电煤供应持续偏紧，电厂存煤明显偏低，预计迎峰度冬期间电煤供应前景不容乐观。各煤炭企业应迅速统一思想，充分认识电煤保供的重要性和紧迫性，进一步提高电煤供应保障能力。各企业要深挖电煤增产潜力，全力增加电煤供应量，对非重点、非长协、高耗能等用户企业适时适度调整销售策略。

上周五盘中煤炭板块全面走强，平煤股份，冀中能源涨停。昊华能源等跟涨。

二级市场上，节前最后一个交易日，大A终于迎来强劲反弹，创业板指表现给力。盘面上，此前大跌的有色、化工等周期股在“基金漂移”资金抛离后迎来升势，市场情绪有所回暖，不过节前的长假避险意愿还是存在的，情绪属于弱修复，两市成交依旧是缩量状态，没有太强赚钱效应，个股多是超跌反弹。

如果说面对节前的下跌，投资者需要“躺平”的话，那节前最后一个交易日的操作主要看点在布局，是为了节后的有力勃起。事实上，上周五盘中明显出现一些较好的埋伏机会。一些硬赛道经过数日下挫，有了较确定的投资标的，待国庆长假后，市场可能会出现新的成长主线或热门题材，在三季报超预期催化下，市场定会重拾信心，回归多头理性，节前离场避险的资金也有望重新归队，上周被错杀的个股将在节后出现报复性反弹。

技术上，大A节前一根探低中阳预示着今天继续有进攻欲望，加之外盘在昨日隔夜强劲反弹，大A今天顺势大幅高开没有悬念。

【今日新股申购】

华瓷股份，申购代码：001216

高铁电气，申购代码：787285

市场有风险，入市须谨慎

情绪回稳，这两天被错杀的个股将在节后出现报复性反弹

情绪回稳，这两天被错杀的个股将在节后出现报复性反弹

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市双双高开，盘中白酒概念拉升，电力板块掀涨停潮，大连热电（600719）、西昌电力等10股涨停，迪森股份（300335）、建投能源（000600）等跟涨。午后被低估的造纸板块持续走高，宜宾纸业（600793）、岳阳林纸（600963）、仙鹤股份（603733）、美利云（000815）等大幅走高；钛白粉、油气板块回暖，最后沪市上涨0.90%，报收3568点；创业板则上涨2.19%。两市成交额跌破万亿。

中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会昨日发布通知，要求进一步做好电煤保供工作。两协会指出：目前，国内电煤供应持续偏紧，电厂存煤明显偏低，预计迎峰度冬期间电煤供应前景不容乐观。各煤炭企业应迅速统一思想，充分认识电煤保供的重要性和紧迫性，进一步提高电煤供应保障能力。各企业要深挖电煤增产潜力，全力增加电煤供应量，对非重点、非长协、高耗能等用户企业适时适度调整销售策略。

今天盘中煤炭板块全面走强，平煤股份，冀中能源涨停。昊华能源等跟涨。

二级市场上，节前最后一个交易日，大A终于迎来强劲反弹，创业板指表现给力。盘面上，此前大跌的有色、化工等周期股在“基金漂移”资金抛离后迎来升势，市场情绪有所回暖，不过节前的长假避险意愿还是存在的，情绪属于弱修复，两市成交依旧是缩量状态，没有太强赚钱效应，个股多是超跌反弹。

如果说面对前两天的下跌，投资者需要“躺平”的话，那今天的操作主要看点在布局，是为了节后的有力勃起。因为是本月最后一个交易日，今天盘中明显出现一些较好的埋伏机会。一些硬赛道经过数日下挫，有了较确定的投资标的，待国庆长假后，市场可能会出现新的成长主线或热门题材，在三季报超预期催化下，市场定会重拾信心，回归多头理性，节前离场避险的资金也有望重新归队，这两天被错杀的个股将在节后出现报复性反弹。

今天是“漂移”基金“回巢”最后日，被砸标的总算可以松口气

今天是“漂移”基金“回巢”最后日，被砸标的总算可以松口气

【9月30日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3524点。第二支撑位：3498点。第一压力位：3544点。第二压力位：3566点。

今日行情预测:十字星或阳线

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

桂冠电力：拟25.42亿元投建多个光伏和风电项目

桂冠电力(600236)9月29日晚间公告，公司计划投建广西隆安振东光伏发电项目、广西隆林县者保乡光伏项目、广西合山公司灰场光伏项目、广西武宣县雅村光伏项目和广西宾阳马王风电三期项目。上述项目累计总投资额约25.42亿元，资金来源为资本金30%，银行贷款70%。

安徽合力：拟投建衡阳合力扩建及智能制造南方基地项目

安徽合力(600761)9月29日晚间公告，为提升公司全资子公司衡阳合力的产能和智能制造水平，公司拟与衡阳市白沙洲工业园区管委会签订投资协议书，拟投建衡阳合力扩建及智能制造南方基地项目，项目预计投资估算约6.6亿元，预计总建设期约5年。投资协议按计划实施完成扩建后，衡阳合力将形成年产46500台新能源电动叉车、全系列内燃叉车及防爆叉车为主导的智能制造生产能力。

凤凰光学：重组预案出炉 未来业务定位半导体外延材料

凤凰光学(600071)29日晚间披露重大资产重组预案，此次交易由重大资产出售、发行股份购买资产及募集配套资金三个部分组成。其中，购买资产部分，公司拟向电科材料等发行股份购买国盛电子100%股权；拟向电科材料等发行股份购买普兴电子100%股权。目前此次交易相关的审计、评估工作尚未完成。通过此次重组，公司将战略性退出光学器材行业，未来业务将定位于半导体外延材料。公司股票9月30日复牌。

【今日盘前研判】

二级市场上，昨天大A再次大幅下挫，市场避险情绪升温，节前挖坑行为不但明目张胆而且十分凶狠，就冲着这股狠劲，令节前欲抢反弹的资金都变得犹豫不决。

目前A股整体估值依旧处于低位，不但周期板块，科技行业也在维持高增速，消费题材则仍有反弹空间，A股整体基本面没有什么大问题，多头做多的决心意志都没有退却，只是策略性地喜欢在长假前挖坑，这从北向资金逢低扫货上可以看出。

操作上，目前大A股价都已放下，暴跌中良莠不分，已经出现一些像中远海控、鞍钢股份这样市盈率仅3倍、4倍的错杀股，随着避险资金离场，挖坑后就看谁爬得早爬得快。今天是节前最后一个交易日，不会有太强赚钱效应，但只要能够企稳并稍有回升就够了。

技术上，沪市K线指标的高位压力已经大幅释放，在最低点3518点附近低吸筹码风险不大。鉴于对基金漂移监管的最后期限是9月30日，一大批“投资风格出现偏差”的基金会在这之前撤出，而前期涨势凶猛的周期股恰恰是这些基金流入的主要标的，当这批违规基金全部回巢时，其引起的大盘剧烈波动也将告一段落。

【今日新股申购】

青岛食品，申购代码：001219

邵阳液压，申购代码：301079

鸿富瀚，申购代码：301086

市场有风险，入市须谨慎

避险情绪虽升温，但两市交投继续维持万亿元

避险情绪虽升温，但两市交投继续维持万亿元

晨报记者韩忠益

今天沪深两市受外盘大跌影响大幅低开，盘中储能板块拉升回暖，首航高科、国电南自涨停，中银绒业、新风光等跟涨。白酒、食品饮料股拉升回暖。但油气采掘等周期股领跌。午后，银行板块回暖，宁波银行、招商银行、杭州银行、青岛银行等活跃；但其它板块继续下行，最后沪市大跌1.83%，报收3536点，创业板则下挫1.13%。两市成交额连续第49个交易日突破万亿元，续刷历史纪录。

发改委发布关于做好发电供热企业直保煤炭中长期合同全覆盖铁路运力保障有关工作的通知：联动提高电煤中长期合同履约率。各地区经济运行部门要健全电煤中长期合同的履约监管机制，及时协调解决存在的困难和问题。各铁路局集团公司对于电煤中长期合同兑现率高、发货均衡的供需企业，在2022年度优先配置铁路运量；对于因供需企业自身原因导致中长期合同铁路运量兑现率低的，根据违约程度减少配置2022年度铁路运量。各有关煤炭、电力等企业要强化契约精神，既要兑现合同总量，也要兑现好月度运量，确保均衡运输。进一步加大对发电供热煤炭运输的倾斜力度。健全发电供热煤炭运输应急保供机制。

二级市场上，今天大A再次大幅下挫，市场避险情绪升温，节前挖坑行为不但明目张胆而且十分凶狠，就冲着这股狠劲，令节前欲抢反弹的资金都变得犹豫不决。

目前A股整体估值依旧处于低位，不但周期板块，科技行业也在维持高增速，消费题材则仍有反弹空间，A股整体基本面没有什么大问题，多头做多的决心意志都没有退却，只是策略性地喜欢在长假前挖坑，这从北向资金逢低扫货上可以看出。

操作上，目前大A股价都已放下，暴跌中良莠不分，已经出现一些像中远海控、鞍钢股份这样市盈率仅3倍、4倍的错杀股，节后就看谁爬得早爬得快，明天是节前最后一个交易日，不会有太强赚钱效应，但只要能够企稳就够了。

大A暴跌中良莠不分，惊现市盈率3倍、4倍错杀股

大A暴跌中良莠不分，惊现市盈率3倍、4倍错杀股

晨报记者韩忠益

近日大A三季报预告持续出炉，据统计，截至9月28日晚间，A股共有92家公司发布前三季业绩预告，其中扭亏、预增、略增等业绩向好的公司达74家，占比超过八成。昨晚又有多家上市公司发布了业绩预增的公告，其中鞍钢股份（000898）成为昨晚预告最靓仔，其最高预增4.66倍。每股收益为0.7970元。

鞍钢股份的业绩预增公告称：预计前三季度将实现净利润75亿元，同比增长466.04%。报告期内，公司抓住钢铁行业景气度不断提升的市场机遇，强化产销协同，优化品种结构调整，注重质量提升，精益成本管控，生产经营持续向好。各项技术经济指标不断改善，实现归属于上市公司股东的净利润比上年同期大幅增长。

鞍钢股份每股净资产是6.15元，目前股价仅有4.68元，大幅低于净资产，其动态市盈率仅有4倍。

无独有偶，另外一只被不少投资机构看好的周期之王中远海控（601919）这两天也是大幅下挫，其动态市盈率竟然跌到了3倍。此前，中信建投研报认为，中远海控主干航线运价上涨趋势延续，非中国区域航线推涨明显，装载率保持满载爆舱位。集运即期价与长协价回归之路开启，驱动航运公司业绩持续增长，中远海控三季度业绩超300亿是大概率事件。全球供应链势必会进行重新设计与规划，我们需要重新审视疫情带来的变化，对供应链中的库存等影响或将是长期效应。继续维持中远海控“买入”评级，目标价36元；继续维持东方海外国际“买入”评级，目标价407港元；继续维持海丰国际“买入”评级，目标价49港元。

而中金公司发布研报研究员为刘钢贤、杭程、杨鑫。他们称，由于外贸集运市场高景气的持续性超出预期，且下半年新长协价或逐步体现，上调2021年盈利预测24%至747.91亿元，上调2022年盈利预测15%至269.20亿元，当前股价对应A/H股5.3/2.5倍2021年P/E。维持A/H股跑赢行业评级，上调A股目标价21%至41.72元人民币，对应7倍2021年P/E和28.0%上涨空间，上调H股目标价2496至23.77元港币（考虑港股股价10送3权），对应5倍2021年PE和36.1%上涨空间。

然而，这两天的突然下杀，令市场一头雾水。要知道短短三天时间，市值蒸发六七百亿。有人说国内限电限产，导致外贸发货量必定减少，也有分析认为长协签订引发了货代价格的暴跌，美西价从之前的1.7万刀降到现在的1万出头，真真假假的各种消息莫衷一是。记者致电中远海控，有关人员称：公司目前生产经营一切正常，股票是有风险的投资项目，二级市场自由买卖，跟公司实际经营状况背离的情况也较为常见。而本周花旗重申中远海控(01919)的“买入”评级，目标价23.3港元。并预计其净现金状况可能会在2022年派特别股息。

该行认为，关键的关注点在于中国已经将每月的集装箱箱体产量从之前的20万标箱增加到50万标箱，这可能会缓解设备短缺，从而导致费率降温，并认为该股近日过度调整，因政府或其他机构不太可能直接影响国际航线上的集装箱运价，相信双赢的政策，例如对港口费用的返还或对托运人的运费补贴更具可持续性，且班轮公司一直在增加来自亚洲包括中国在内的运力。

摩根大通发表的报告则指出，相信集装箱航运业仍将造好，最新运费连升二十周，监管风险料将减退，高运费及供需不平衡的现况料至少持续至明年中，呼吁投资者趁现时股价弱势时期收集。该行上调集装箱航运股今明两年盈测10%，料第三季业绩表现将会非常强劲并推动股价向上，维持中远海控及东方海外国际评级增持，并视为行业首选，中远海控目标价自30港元下调至25港元，东方海外目标价自342港元下调至287港元。

如果按照上述国内外各大机构的观点：目前的股价妥妥的都能翻倍。眼前的下跌更像是一种非理性的多杀多。

今天股指若有反复则要敢于逢低布局

今天股指若有反复则要敢于逢低布局

【9月29日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3577点。第二支撑位：3544点。第一压力位：3624点。第二压力位：3636点。

今日行情预测:十字星或阳线

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

鞍钢股份：前三季净利同比预增466.04%

鞍钢股份(000898)发布业绩预告，预计2021年前三季度净利75亿元，同比增长466.04%。报告期内，公司抓住钢铁行业景气度不断提升的市场机遇，强化产销协同、优化品种结构调整、注重质量提升、精益成本管控，生产经营持续向好。

林洋能源：与多地政府签订合作框架协议开发分布式光伏发电项目

林洋能源(601222)公告，近日，公司及全资子公司分别与多地政府签订合作框架协议，在辖区范围内推进新能源项目，重点开展“整县推进”分布式光伏发电项目的开发，助力打造近零碳社区和碳中和示范区，预计建设分布式光伏电站项目装机容量合计约670MW及100MW/200MWh共享储能电站。

易成新能：拟设立项目公司投建锂离子电池负极材料一体化项目

易成新能(300080)公告，公司拟投资设立负极材料项目公司南阳天成新能源科技有限公司，注册资本1亿元，建设“年产3万吨高性能锂离子电池负极材料一体化项目”。另外，为完善负极材料产业布局，公司拟收购平顶山易成新材料有限公司持有的海东市贵强新材料有限公司67.09%的股权，交易价1132.01万元。

【今日盘前研判】

二级市场上，经过前天的大挫，周期股有了企稳迹象。目前不管是化工股、煤炭股还是有色稀土股和钢铁股，大多数都出现了30%左右的跌幅，前期大幅拉升后形成的高位风险已经得到较大释放，节前惯常的挖坑动作即将进入尾声阶段。

这两天，北向资金在大A板块大挫时，继续逢低扫货，早盘1小时就净流入超30亿元。真可谓你抛你的，我买我的。此时的小散投资者已不宜再盲目割肉。大A呈现的就是慢牛格局，市场整体保持小幅震荡运行态势。节后并不缺乏投资机会。

技术上，昨天因为是缩量的反弹，加之今天仍会有资金在节前减磅提现和隔夜外盘暴跌，所以大A股指仍有可能反复，但若再度考验周一的最低点3559点则会形成分时的更大底部结构。总之，若再度杀跌，则要敢于逢低布局。

【今日新股申购】

同益中，申购代码：787722

富吉瑞，申购代码：787272

亚康股份，申购代码：301085

市场有风险，入市须谨慎

再有杀跌动作就是诱空，都是为了节后的拉升

再有杀跌动作就是诱空，都是为了节后的拉升

【9月28日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3566点。第二支撑位：3541点。第一压力位：3611点。第二压力位：3633点。

今日行情预测:十字星或阳线

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

传化智联：拟与阿里等共同打造“四港”联动智慧物流云平台

传化智联(002010)控股子公司传化物流与浙江省海港投资运营集团有限公司、浙江省交通投资集团有限公司、上海圆通蛟龙投资发展(集团)有限公司、达孜县百瑞翔创业投资管理有限责任公司、浙江省机场集团有限公司、阿里巴巴(中国)网络技术有限公司签订投资协议。各方拟合资设立浙江四港联动发展有限公司，共同推动打造“四港”联动智慧物流云平台，并组建平台实体运营公司。合资公司注册资本5亿元，传化物流出资占比8%。

容大感光：拟6亿元珠海投建感光干膜、光刻胶等项目

容大感光(300576)与珠海经济技术开发区管委会签订项目投资协议书，拟在珠海经济技术开发区投建项目，项目预计年产感光干膜、平板显示光刻胶、半导体光刻胶等共50000吨，总投资约6亿元。

通富微电：拟定增募资不超55亿元 加码集成电路封测主业

通富微电(002156)9月27日晚间披露非公开发行股票预案，拟募资不超55亿元，用于存储器芯片封装测试生产线建设项目、高性能计算产品封装测试产业化项目、5G等新一代通信用产品封装测试项目、圆片级封装类产品扩产项目、功率器件封装测试扩产项目等。

【今日盘前研判】

二级市场上，9月16日，自国家发改委发布《完善能源消费强度和总量双控制度方案》后，此前节节攀升的周期股走势明显不济，其实发改委出台的《方案》，明确了新时期做好能耗双控工作的总体要求、主要目标、工作任务和保障措施，将对碳达峰、碳中和目标实现发挥重要支撑作用。能耗双控在产业端的核心举措主要在于大力发展新能源电力与坚决管控高耗能高排放项目两个方面，这也将给日益与碳中和结合的建筑行业带来相关发展机遇。建筑行业兴旺了，周期股中的钢铁行业自然要分一杯羹。

但不可否认的是，在“能耗双控”政策下，为了应对限产，企业会有各种努力，但生产肯定会受影响，一定程度的减产也是大概率的，这就是近日周期股大跌的主要原因。自上周五开始，市场板块轮动已经转到了消费类个股身上。一方面，国庆节即将到来，每年双节期间，消费股都会有所表现，另外一方面，以白酒为主的消费股今年表现整体较弱，不少个股下跌得几乎拦腰一刀，从形态上看，回调已经较为充分，趁着国庆长假来一波反弹很正常，但这个板块最终能否像去年那样反弹得如火如荼，那还得看其业绩成长能不能跟上。

另外有传言称，为了应对管理层对基金“漂移”操作的检查，有基金正在加紧调仓换股，以免在三季报中出现被炒得高高在上的周期股而“不打自招”。这个说法虽是传言，但有一定可信度。管理层要监管基金投资风格漂移的问题近日是有公开报道的。

总之，大A的天就像孩儿的脸，上一秒阳光灿烂，下一刻就可能乌云密布。昨天周期股一地鸡毛，原因可能是多方面的，但大A长假前挖坑倒是机构的老戏码，所以对昨天大跌的个股还是需要冷静观察，谨慎应对。但不管怎么说，聪明的北向资金依然在中小投资者恐慌时继续逢低扫货，这至少说明市场不存在系统性风险。

技术上，经过昨天大幅下杀，沪市分时又开始出现底背离，因此节前股指没有大的下跌空间，有杀跌动作也是诱空而已，是挖黄金坑，一切都是为了节后的拉升而已。

【今日新股申购】

珠海冠宇，申购代码：787772

孩子王，申购代码：301078

百普赛斯，申购代码：301080

市场有风险，入市须谨慎

国庆长假前大概率会震荡拉锯

国庆长假前大概率会震荡拉锯

【9月27日操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3609点。第二支撑位：3583点。第一压力位：3633点。第二压力位：3654点。

今日行情预测:十字星或阳线

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

盛屯矿业：拟61.9亿元投建新能源材料项目

盛屯矿业(600711)拟在贵州省黔南州福泉市投资建设年产30万吨电池级硫酸镍、30万吨电池级磷酸铁及1万金属吨电池级钴产品新能源材料项目，总投资金额预计为61.9亿元。

漱玉平民：拟不超2.88亿元收购山东连锁药店资产

漱玉平民(301017)拟以不超过2.88亿元(最终交易金额尚待确认)收购齐河泰耀100%股权，从而间接持有春天医药80%股权，春天医药将持有春天大药房注入的198家直营门店资产和业务。本次交易涉及的198家门店，主要位于山东省青岛市西海岸新区，在当地药品零售销售规模和品牌影响力名列前茅。

盛新锂能：拟合作投资3.5 亿美元 在印尼开展碳酸锂和氢氧化锂深加工业务

盛新锂能(002240)全资孙公司盛新国际拟与STELLAR公司在印度尼西亚投资设立合资公司，在中苏拉威西省莫罗瓦利县莫罗瓦利工业园(IMIP)内投资建设年产5万吨氢氧化锂和1万吨碳酸锂项目，项目总投资约为3.5亿美元；盛新国际持有合资公司65%股权。本次投资将大幅扩大公司锂盐业务的产能。

【今日盘前研判】

二级市场上，上周五大盘的两个情况，笔者在早盘前都已经分析和预测到：一是“沪市将回补昨天股指高开后留下的缺口”，上周五沪市最低3607点，顺利回补了上周四分时的缺口；二是“鉴于国庆长假在即，煤炭、化工、有色等近期被大幅拉升的板块，会有休整需求，选择观望的资金会开始增加，部分投资者也可能会择机逢高减磅。总之在这些板块上的拉升动作不会再像之前那么夸张了”。上周五盘中周期股不仅全面回落，大盘成交量也明显减少，显示缩量观望气氛加重。

而上周五大消费板块的重新活跃，反映的是相关板块迎来又一个节日长假时的市场应景行情即将展开。但持续性如何，仍然需要观察。最近大A操作上难度在逐渐增大，市场不是没有机会，而是机会转瞬即逝。所谓热点，如果没有持续性加持，跟风盘的积极性就会大幅下降。上周四造纸板块集体涨停，很多个股涨停还很坚决，可是上周五一开盘全部大幅下杀，让前一天追进去的投资者迅速吃套，叫苦不迭。幸好这个板块本身拥有产品涨价和低估值优势，午盘后，造纸板块出现分化，不少个股跌幅收窄，本周重燃上涨希望，但不是每一个板块都有如此幸运的。

技术上，沪市分时30分钟和60分钟都已到底，股指在国庆长假前大概率会震荡拉锯，节前基本格局就是该上涨的上涨，该蓄势整理的蓄势整理，估计大机会在节后，节后三季报行情将迅速展开。

【今日新股申购】

无

市场有风险，入市须谨慎

当机会来临时，用水桶还是针管接？

当机会来临时，用水桶还是针管接？

晨报记者韩忠益

在中秋节小长假期间，外围市场波诡云谲，港股借助各种真真假假的利空传言被偷袭引发今年最大跌幅，恒指当天跌幅超过800点，地产股全线崩盘，最惨的地产股下跌达90%，新世界发展重挫超12%，新地大跌超9%，长实集团跌幅近10%。此外，包括融创、恒大在内的一众内地房企亦被集体杀跌。其中，融创中国、中国恒大跌幅均超过10%，恒大盘中跌幅一度超过18%。与此同时，金融股受房地产行业风险敞口担忧，亦全线走低。其中，万亿港元市值的中国平安，在上个交易日盘中暴跌超过8%后，9月20日又一度下挫超8%。于是市场一片哗然！还处在中秋佳节里的投资者不禁意兴阑珊：如此惨状必然会影响节后大A开盘：大幅低开是必然的。果然周三沪市以大挫50点开市，房地产股全线走弱。

记者当时在盘前分析文中认为：“如此惨状必然会影响节后大A的开盘：今天大幅低开是必然的，但未必会连续下跌，今天很可能会探低回升”。当天股指不但低开高走，而且沪市还上涨了0.40%，报收3628点。早盘两市主力资金就流入逾百亿，机构显然不惧外盘动荡且有备而来，这是布局新一轮行情的绝佳契机，能够拒绝随外盘涨跌力图走出独立行情，这事在一向身体羸弱的大A身上并不多见。

大A到底发生了什么？

其实现在不管是大A还是港股，估值都处于合理位置，比如港股，经过前两天的调整，估值风险大幅释放。恒生指数市盈率仅在10倍左右，恒生科技指数也只是30倍左右，大A股指则连3731点年内高点都还没有突破。所以短暂的市场波动不会改变股指继续上行的大方向，投资者根本用不着太慌张。巴菲特曾经在2010年的致股东函里写到：天上掉馅饼时，请用水桶去接，而不是用针管。资本大鳄索罗斯也说：“机会来临时要敢于下大注”。

本周三开盘时无论是板块还是个股，都有相当程度的下挫，你用水桶还是针管接了？抑或接都没接，还在开盘大跌时抛掉了手里的筹码。机构在饱吸，你却因为恐慌傻乎乎离场，这才是最憋屈的！

下周又是国庆长假前仅有的四个交易日，如果节前继续低迷，你打算如何操作？

炒股，不但是门技术活，其实也充满辩证法，也是考验一个人有没有大局观的检验器。比如大家都知道股市有一个定律——7输2平1赢。这句话对吗？通常情况下当然是对的，但是在系统性风险来临时，7输2平1赢几乎是奢望，是水中捞月，大概率是9输1平0赢，甚至全都输钱；但是如果在牛市氛围里，7输2平1赢的定律似乎也不靠谱，可能会有三成、五成，甚至更多比例的投资者能挣钱。这就告诉我们，股市中的投资，有时比拼的是眼光，是魄力，是判断！

就拿周三大幅低开的理由来说——恒大资金链问题引发的市场担忧重要吗？当然重要，但不是不能化解的。房地产市场整体贷款风险上行确实需要重视，因为这牵扯到流动性问题，但从总量看，对银行总体资产质量影响有限。这两天，有数家银行澄清自己与恒大的关系，而龙头银行当前的资产质量处于历史最佳状态。行业多数公司基本面是健康的，房地产行业的需求也是真实而长期存在的。在“房住不炒”政策指引下，房地产行业的困难只是一次软着陆而已。日前，国家统计局在回应恒大问题时就表示，恒大问题对行业发展的影响需要观察，总体上房地产市场有望保持稳定发展。显然，市场对恒大问题的反应有点过度了。

而拨开恒大带来的困惑迷雾下，大A成交额连续46个交易日突破万亿元，这才是我们应该重视的数据。在这一打破历史纪录的数据背后，是热钱源源不断奔流而来。从白酒等消费类个股到半导体芯片；从新能源板块到“中”字头个股；从高端制造到周期资源类板块；从碳中和到造纸板块，能炒的几乎都炒了一遍，这期间，房地产股倒是被市场冷落了。但火热的板块轮动行情，与房地产整个行业被政策冷落有关系吗？也许有关系，也许没有关系。也许原先炒楼的资金正在“改邪归正”，正在“改弦更张”，正在跑步前进到股市里进行新一轮财富游戏。国庆长假前，还有不少基金等待发行，市场子弹充足得很呢！

所以房地产板块不被待见并不能让市场热钱龟缩一方，相反却可以让其它充分受惠于流动性泛滥的行业在各种题材刺激下孕育生机。要知道，上半年大A超过七成的上市公司业绩是增长的。市场所谓的炒作并不盲目，而是有强劲基本面支撑的。单单一个中远海控（601919），上半年就获利371亿元，动态市盈率仅4倍，券商研报已经给出目标价36元的评级，你说这样的估值对资金有没有吸引力？谁还在乎恒大会给市场制造什么麻烦？

“十一”长假至，周期股退潮，吃喝玩乐股票重新活跃

“十一”长假至，周期股退潮，吃喝玩乐股票重新活跃

晨报记者韩忠益

今日，沪深两市双双低开，盘中云游戏、鸿蒙概念、食品加工、白酒等大消费板块回暖，海天味业触及涨停，贵州茅台一度大涨，而周期股煤炭、钢铁、有色等板块全线回调。午后医美概念拉升，奥园美谷涨停，宜华健康、冠昊生物、悦心健康跟涨。猪肉板块活跃，但煤化工、稀土永磁等板块大幅下挫。最后沪市下跌0.80%，报收3613点；创业板则上涨0.80%。两市成交额接近1.3万亿元。

发改委发布关于做好今后一段时间国内化肥保供稳价工作的通知：各地区、各单位要高度重视化肥生产工作，强化组织协调调度，优先保障化肥企业原料、能源等生产要素供应，并向保障国内市场供应的化肥企业倾斜。国家能源集团、中煤集团要敦促所属煤炭企业，内蒙古、山西、陕西、新疆、四川、贵州、云南等地能源、工业和信息化部门要积极引导本地区煤炭、硫磺、冶炼副产硫酸等重点原材料供应企业，与骨干化肥生产企业签订长协合同，督促提高长协合同兑现率，保障化肥生产企业原材料足量供应和价格稳定。

二级市场上，今天大盘的两个情况，笔者在早盘前都已经分析和预测到：一是“沪市将回补昨天股指高开后留下的缺口”，今天沪市最低3607点，顺利回补了昨日分时的缺口；二是“鉴于国庆长假在即，煤炭、化工、有色等近期被大幅拉升的板块，会有休整需求，选择观望的资金会开始增加，部分投资者也可能会择机逢高减磅。总之在这些板块上的拉升动作不会再像之前那么夸张了”。今天盘中周期股不仅全面回落，大盘成交量也明显减少，显示缩量观望气氛加重。

而今天大消费板块的重新活跃，反映的是相关板块迎来又一个节日长假时的市场应景行情即将展开。但持续性如何，仍然需要观察。最近大A操作上难度在逐渐增大，市场不是没有机会，而是机会转瞬即逝。所谓热点，如果没有持续性加持，跟风盘的积极性就会大幅下降。昨天造纸板块集体涨停，很多个股涨停还很坚决，可是今天一开盘全部大幅下杀，让昨天追进去的投资者迅速吃套，叫苦不迭。幸好这个板块本身拥有产品涨价和低估值优势，午盘后，造纸板块出现分化，不少个股跌幅收窄，下周重燃上涨希望，但不是每一个板块都有如此幸运的。

昨天留下的小小缺口，今天有可能会补掉

昨天留下的小小缺口，今天有可能会补掉

【9月24操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3633点。第二支撑位：3617点。第一压力位：3659点。第二压力位：3683点。

今日行情预测:十字星或阳线

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

盛屯矿业：拟61.9亿元投建新能源材料项目

盛屯矿业(600711)拟在贵州省黔南州福泉市投资建设年产30万吨电池级硫酸镍、30万吨电池级磷酸铁及1万金属吨电池级钴产品新能源材料项目，总投资金额预计为61.9亿元。

漱玉平民：拟不超2.88亿元收购山东连锁药店资产

漱玉平民(301017)拟以不超过2.88亿元(最终交易金额尚待确认)收购齐河泰耀100%股权，从而间接持有春天医药80%股权，春天医药将持有春天大药房注入的198家直营门店资产和业务。本次交易涉及的198家门店，主要位于山东省青岛市西海岸新区，在当地药品零售销售规模和品牌影响力名列前茅。

盛新锂能：拟合作投资3.5 亿美元 在印尼开展碳酸锂和氢氧化锂深加工业务

盛新锂能(002240)全资孙公司盛新国际拟与STELLAR公司在印度尼西亚投资设立合资公司，在中苏拉威西省莫罗瓦利县莫罗瓦利工业园(IMIP)内投资建设年产5万吨氢氧化锂和1万吨碳酸锂项目，项目总投资约为3.5亿美元；盛新国际持有合资公司65%股权。本次投资将大幅扩大公司锂盐业务的产能。

【今日盘前研判】

二级市场上，受美联储按兵不动、只是可能放慢购债步伐的利好消息影响，美元指数先跌后涨创一个月以来新高，三大美股指也创出两月来最大涨幅。大A自然也是积极响应，昨天大幅高开后横向整理，虽是收出一根十字阴线，但是假阴线。沪市已经连涨3天，而且是在外盘剧烈波动下取得的，说明目前市场仍是多头掌控。

不过，近期表现强势的石油、燃气、CRO概念、煤炭、化工、有色等板块昨天出现较大幅度的回落，这些板块中不少个股是游资标的，大起大落是经常性的，投资者参与这些个股的买卖还是要注意节奏。

鉴于国庆长假在即，煤炭、化工、有色等近期被大幅拉升的板块，会有休整需求，可能选择观望的资金会开始增加，部分投资者也可能会择机逢高减磅。总之在这些板块上的拉升动作不会像之前那么夸张了。好在昨天新冒出来的造纸板块因为拥有涨价因素和低估值优势，市场资金昨天明显流向了这一板块，这其实仍是大A板块轮动的一部分，所以东边不亮西边亮，从昨天集体封涨停的坚定态度看，造纸板块刚从底部走出，还有上行空间有待开拓。

技术上，昨天沪市高开后留下一个小小的缺口，今天有可能会回补，小散不用太担心。现在主要是操作上难度在逐渐增大，不是没有机会，而是机会转瞬即逝，所谓热点，持续性太低，今天买，明天赚钱若不及时抛掉很可能就会吃套，这是比较麻烦的。

【今日新股申购】

丽臣实业，申购代码：001218

春雪食品，申购代码：707567

市场有风险，入市须谨慎

化工煤炭板块熄火，造纸板块接过领涨大旗

化工煤炭板块熄火，造纸板块接过领涨大旗

晨报记者韩忠益

今天，沪深两市双双高开，盘中电力、煤炭概念开盘活跃。中国电建（601669）再度触及涨停；海运板块走高，中远海控（601919）、中远海发（601866）等拉升。午后半导体及元件、国防军工、养殖业板块走势较强，最后沪市上涨0.38%，报收3642点，创业板收涨0.57%。两市合计成交超过1.3万亿元，连续45个交易日突破1万亿元。

消息面上，8月以来，不少造纸企业多次发布涨价函，宣布上调瓦楞纸的出厂价。据央视报道，山东一家纸企的负责人表示，今年8月以来，他们生产的瓦楞纸，不到20天就连续四次提价。每吨的出厂价从3680元直接上涨到接近4000元。进入8月份以后，瓦楞纸价格陆续提涨，现在维持在3850元到4000元之间。

多家造纸企业的负责人表示，今年国内废纸原材料价格的上涨，是推高瓦楞纸价格的主要因素之一。随着全面禁止进口固体废物有关事项的施行，从今年1月1日开始，纸企的废纸进口配额也清零了，这使得国内废纸愈发紧张。

纸业分析师认为，今年国废黄板纸供应持续紧张会对纸价形成支撑，预计第四季度瓦楞箱板纸价格市场会以窄幅震荡向上为主基调。短期看，中秋、国庆为瓦楞纸及箱板纸市场的传统需求旺季，另外“双十一”快递包装需求增加，因此下游二级厂拿货积极性较高，纸企出货顺畅，预期后续市场交投活跃、纸价上涨概率较大。今天造纸板块掀涨停潮，岳阳林纸（600963）、华泰股份（600308）等超10股涨停，景兴纸业（002067）、齐峰新材（002521）等跟涨。

二级市场上，受美联储按兵不动、只是可能放慢购债步伐的利好消息影响，美元指数先跌后涨创一个月以来新高，三大美股指也创出两月来最大涨幅。大A自然也是积极响应，今天大幅高开后横向整理，虽是收出一根十字阴线，但是假阴线。沪市已经连涨3天，而且是在外盘剧烈波动下取得的，说明目前市场仍是多头掌控。

不过，近期表现强势的石油、燃气、CRO概念、煤炭、化工、有色等板块今天出现较大幅度的回落，这些板块中不少个股是游资标的，大起大落是经常性的，投资者参与这些个股的买卖还是要注意节奏。

鉴于国庆长假在即，煤炭、化工、有色等近期被大幅拉升的板块，会有休整需求，可能选择观望的资金会开始增加，部分投资者也可能会择机逢高减磅。总之在这些板块上的拉升动作不会像之前那么夸张了。好在今天新冒出来的造纸板块因为拥有涨价因素和低估值优势，市场资金今天明显流向了这一板块，这其实仍是大A板块轮动的一部分，所以东边不亮西边亮，从今天集体封涨停的坚定态度看，造纸板块刚从底部走出，还有上行空间有待开拓。

今天北向资金回归，市场会换一批股票拉升

今天北向资金回归，市场会换一批股票拉升

【9月23操盘工作室】

今日股指运行区间第一支撑位：3613点。第二支撑位：3588点。第一压力位：3664点。第二压力位：3677点。

今日行情预测:十字星或阳线

今日仓位：80%

【上市公司公告速递：板块与个股】

银禧科技：拟投建两新材料项目

银禧科技(300221)拟投资建设银禧高分子新材料产业园项目，预计使用不超过6亿元用于项目建设；拟投资建设银禧新材料珠海生产基地项目，预计使用不超过3亿元用于项目建设。

延安必康：子公司将向新宙邦供应六氟磷酸锂

延安必康(002411)控股子公司九九久科技与新宙邦(300037)签署《长期战略合作协议》，双方协商确定六氟磷酸锂产品的供应量及采购量。九九久科技承诺：在产品符合产品技术参数要求及价格存在市场竞争力的前提下，2022年供货不低于3600吨；2023年供货不低于4800吨。

双良节能：子公司签订合计13.495万吨多晶硅料采购合同

双良节能(600481)全资子公司双良硅材料(包头)9月22日与新特能源、新疆新特晶体硅高科技及内蒙古新特硅材料签订采购合同；公司将于2022年1月-2026年12月期间购买多晶硅料8.22万吨，预计总金额约为174.68亿元。同日子公司与江苏中能硅业签订采购合同，于2021年9月-2026年12月采购多晶硅料5.275万吨，预计采购金额112.09亿元。【今日盘前研判】

二级市场上，昨天三大股指追随外围走势暴跌大幅低开，但很快即往上行走，盘面上，白酒、保险、银行等权重板块领跌，风电、水电、核电、光伏等板块延续强势，内蒙华电、华能国际、中闽能源等多只股封涨停板。近期发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》。鼓励地方增加可再生能源消费，国家能源局还公布全国整县推进分布式光伏名单，市场短线情绪在电力股引导下又一次爆发。

沪市自突破3700点回落以来。高价位股票走势明显不济，盘口显示更多的是高低切换。目前大A整体估值依旧处于低位，整体基本面支撑较强。从上半年业绩看，上市公司业绩超过7成是增长的，所以针对外部市场的侵扰，大A会受影响产生波动，但不会改变上行的大方向。能够拒绝随外盘涨跌力图走出独立行情，这事在身患“软骨病”的大A身上并不多见。接下来，市场很快将进入到4季度，热点风格切换将继续加速进行，而重心则会向价值偏移，那些在上半年及3季报中显示业绩强劲增长的板块和个股将再度走出拉升行情。

技术上，昨天大A这根探低回升的阳线，意味着市场做多力量正在按照自己的节奏演绎，两市成交额连续44个交易日突破万亿元，已经打破历史纪录，其实背后的逻辑很简单，只要市场流动性充沛，以资源股为首的局部牛市行情就很难熄火。技术性回落导致的仅是节奏问题，但阻碍不了蜂拥而至的逢低买盘。今天北向资金回归，市场可能会换一批股票拉升。

【今日新股申购】

无

市场有风险，入市须谨慎