隔代成功定律

今天我才知道有一个隔代成功定律：
    “在抓住机会方面，有一个“隔代成功定律”，即我们往往只能抓住隔开的两次机会，而很难抓住相邻的两次机会。
    因为我们每一次成功地抓住机会，都会成为抓住下一次机会的阻碍。
   因为当你有了上一次的优势，反而容易导致你沉溺在传统的成功里，不可自拔。
  所以，成功最大的绊脚石就是成功本身。”

用这个定律就很好解释了，我最近发的一篇帖子：“连续大幅杠杆后的大幅回撤”

  根据这个定律，这篇文章，做如下修改（后面会进入“股随录”第三版）

一：连续大幅杠杆后的大幅回撤

     “在抓住机会方面，有一个“隔代成功定律”，即我们往往只能抓住隔开的两次机会，而很难抓住相邻的两次机会。
    因为我们每一次成功地抓住机会，都会成为抓住下一次机会的阻碍。
   因为当你有了上一次的优势，反而容易导致你沉溺在传统的成功里，不可自拔。
  所以，成功最大的绊脚石就是成功本身。”

  在实战中，我们经常遇到大赚之后又短期大幅回撤的情况，股本原因就是因为“隔代成功定律”在起作用。本文就一种大赚情况下的大幅回撤做分析，进一步说明股市里的这种现象。

       先给一个定义：
     满仓满融，即先自有资金不用，融资满仓后，再自己资金满仓。这样融资杠杆达到最大，一般可以到180%

      第一次满仓满融后，如果涨幅在55%那么资金就会翻倍。

       这个时候会导致我们信心爆棚，很容易再清仓一次，第二次满仓满融加大仓位干。那么这时的仓位将达到第一次融资前仓位的四倍。

      第二次满仓满融如果成功，比如再涨55%，那么资金会是第一次融资前的四倍。

      但是实际操作中的结果往往事与愿违，大概率很容易在短期内回撤20%以上。导致我们资金短期腰斩，大幅回撤，回到第一次融资前的资金，即资金被打回原形。

    下面分析一下，导致这种现象发生的原因：

      我们二次融资时，根据“隔代成功定律”我们在选股时，会习惯性的再一次选择前面大赚过的股票，这个是人性使然。

除此之外，股市里还有下面一些规律：

第一，再好的股票，涨高了都是垃圾。

第二，赚钱最多的股票后来往往会变成我们亏钱最多的股票。

 第三，股票大涨后极易出现短期大幅调整，涨幅过高的股票短期震荡幅度非常大。导致我们高位加仓后，很容易出现短期大幅亏损，有时当天就巨亏，甚至打回原形。

     以上是导致我们一次高杠杆后继续第二次高杠杆，账户资金出现大跌概率大于大涨概率的根本原因。

   如何避免出现上述现象发生呢？

  第一，第一次高杠杆，大赚之后，暂时休息一下，冷静思考一段时间后再操作。

 第二，第一次杠杆大赚之后，应该暂时去掉杠杆，降低仓位操作，尽量回避连续高杠杆下的操作。

  第三，如果实在还想高杠杆操作，那么要打破“隔代成功定律”原来成功的惯性思维影响。如果我们在第二次高杠杆后，在选股上，抛弃原来涨高的个股，另辟蹊径再找低位票介入，那么实现再次大涨概率增大，做到二次杠杆后四倍概率就更大了。

“遥遥领先”和“远远落后”

华为最近的口号是“遥遥领先”，从华为产品发布会和用了华为最新款手机看，确实做到了，新款手机很薄很轻，速度很快。

再看a股的表现，确是在全球“远远落后”。与中国经济取得的举世瞩目成就形成巨大反差。

a股和华为的表现大相径庭。和华为的遥遥领先形成鲜明对比。

原因就两个，圈钱市场：

1，新股发的太多

2，大股东无节制减持

3，二级市场已上市公司的再次增发

和现行股市一系列制度是鼓励做空：

1，股票大幅上涨，公司必须发澄清说明，但是股票连续大幅下跌不需要说明。

2，转融通变相将不能流通的股票，变为可流通股票

3，股指期货做空更容易

4，量化交易，当股票一涨，就在高位大量挂单卖出

最近国家对股市用了很大力气恢复信心，出台了很多实质性利好，比如大股东减持限制政策，可以说是股市三十年来最大利好之一。

因减持新规，a股有2000只股票暂不能减持，占5000多家上市公司的40%；
据统计，最近一个月的减持同比上个月减少了70%；
同时，新股发行的速度减下来了，最近一个月，每周只有4只新股发行，按这个速度，一年发行200只新股左右，以前一天发4只也是经常的事情。

关于增发，新希望停止了增发，表面上说是价值低估，给自己一个台阶罢了。

关于大股东减持，很多公司撤回了减持。

所以a股现在确确实实进入了休养生息的阶段。

大家要看到这些实质性的利好。

关于热点板块

新型工业化（包括工业母机）

华为题材

算力题材

医药板块

其他可以考虑次破发的次新

资产重组板块个股

关于交易问题，不做热点难赚钱，追逐热点，又容易遭遇热点票在高位轻易的20%回调，对于习惯满仓满融的朋友，追逐高位热点板块，还是不要轻易重仓出击。

前面我提到的两篇文章：

二次大幅杠杆下的大幅回撤

在热点板块股票高位震荡中消亡

说的很详细了

昨天很多连续上涨的票，开盘直接跌停，比如华脉科技

还有科力尔，上前天一字板，前天涨停开盘，跌绿收盘，昨天开盘直接跌停。

散户还得低位重仓才行，时间换空间，避免热点股票高位震荡的消亡。

现在很多股在数年的底部区域，可以中长线建仓，目标两倍以上涨幅，最终能够翻倍也行。

今天是节前最后一个交易日，不必过分悲观。

美股看起来见顶了，希望股市也来一次，遥遥领先

股市怎么亏钱的？

现在是熊市，尤其是注册制几年。理论上买了股票长线不动的情况下，绝大多数人都是亏损的。亏损幅度主要看你买的啥股票，如果买到高位票，跌去70%比较正常，比如两年前的锂矿，锂电池。

买到普通股，一年跌去30%也比较正常。

运气好的，低位买入，长线可能会涨一点。

如果频繁操作，追逐热点，可能遭到高位双杀的可能。那亏损幅度就比较大了。

现在热点板块的强势股，在高位震荡幅度就可以达到20%。很可能在两天内完成。

对于用杠杆的朋友，运气不好，追逐热点股票，可能几天就被腰斩。

现在股民的情况是，不做热点难赚钱，做热点可能死的更快。

股市弊端比较明显，股市定位在功能上是圈钱。在有些规则上是鼓励做空。

如果这两条有所改善，a股还有一些希望，如果迟迟不动，那么大盘堪忧。

已经希望股市活跃起来，下一步就看如何在上述弊端方面改善了。希望快点出台改革措施。

改变圈钱市场就会有行情

最近一直在总结，回忆，很少说当下市场了。

其实关于a股弊端，早就说过了。不想在行情不好时再唱空。

国家层面已经在纠正这些弊端了。

百年巨变，现在我们是世界第二大经济体，第一大贸易国，第一大外汇储备国。取得的巨大成就是人类历史上空前的。

但是股市确实伤害了股民的心，这种局面不会长久。

既然国家出面改变圈钱的市场，股市没有理由不向好。

华为带领科技已经率先突破，肯定在芯片上有自己的历史性超越。

所以未来是我们的。a股只要改变弊端，也会有股民的好时光。

亏损十三年

                      前言

    1993年入市，至今30年的股市经历。前十三年亏多赢少，后十七年以赚为主。往事都值得回首，经验更需要总结。人都习惯于报喜不报忧，2009年后的光辉历史写的比较多，前十三年悲惨经历写的比较少，有必要补上这一章。

一，初识股票

  1993年春天，大学毕业后，我到四川股份制改革比较早的城市乐山出差，住在乐山党校招待所。

   有个年轻漂亮的前台服务员，年龄不到二十，个子160左右，五官比较精致。我们都是一群年轻人，和她相处比较融洽。一同人中有个从武汉通信兵转业的，180大高个，英俊潇洒，和这个小姑娘走的更近。

 他们经常一起聊起股票，这个小姑娘手中持有乐山电力股票。那时还没有上市，还在一级半市场上交易。我有一次和他们去了乐山的现场交易市场。眼见乐山电力，从股票街头到尾轻轻松松涨五个点。从此知道了股票可以赚钱。心里暗暗想，回到重庆单位后，也一定去开个股票交易账号，参与股市。没想到从此与股市结下了不解之缘，今生今世无法分割，真是戒赌容易戒股难。

二，我的第一单

   1992年到1993年上半年，中国的经济驶入当时的高峰，全国许多城市到处在圈地搞开发区，在经济蓬勃发展的背景下：从1993年初一股热衷股票的的浪潮从深圳，上海向全国大城市蔓延，上证指数也从年初的800点，一路高歌猛进，不到2个月的时间指数串到了1558点。

   我进入股票的时间恰逢大盘从1500点猛调整到800点翻身向1000点反弹途中，那时的股票行情发展很快，几天大盘可以涨跌20%。

    乐山出差，回到重庆，到办公室，才知道，股票在重庆更火爆，我的很多同事已经在炒股了。我问了一个老大哥同事如何办理炒股手续？他是同事中炒股最早的，他告诉了我如何开户。

  按照同事的指点，我利用中午休息时间，来到新华路的重庆证券登记公司，二楼上办理了股票账户，我记得我的上海交易账户像一个手机电话号码：1xx158698,我的深圳股东代码xxxxx44964。现在来看，这两个号码代表股市的中长线和短线交易的暗语，上海是要捂发，留久发。深圳是，死死久留死。

  办完银证连网后，我终于可以开始炒股了。     

   我是1993年8月11日第一次买股票，完成了股市生涯的处女单。

    记得那天去证券公司很早，我以为证券公司是国家大公司，应该也是8点上班，我就8.30去了证券公司，那时间离我们最近的营业部叫重庆有价证券，当时重庆好像也只能买重庆的老三家股票：渝钛白粉（现在的000515攀渝钛业），渝三峡，渝开发。

  我可能是最早到营业部大厅的股民，我看大厅空荡荡的，以为今天不营业，我问了清洁工，她说9.00可以委托，我就又等了一会到了九点，在柜台营业员的指导下，填了单，我当时存了7000元钱，我填了个头天收盘价位买500股渝钛白粉，第一次买股票很紧张，本可以买1000股钛白粉的，想到一进大厅的“股市有风险”的提示风险，就只填买500股。完了以后就回单位上班去了。

    那天下班，有同事告诉我钛白粉涨了2元多（那时没有 涨停板限制），我很高兴，一天就赚了1000元，那时间1000元还是很多钱的。    

   同事告诉我第二天要交割，于是第二天，兴高采烈的去办理交割，但是一看只成交了300股，因为我填的价位是当天最低的，当时股市正火暴，只成交一部分。成交300赚了600元钱也很高兴，当时只是想到落袋为安，没有想到再继续买，于是又填了个头天收盘价，卖掉了，成交回报一看还多卖了0.5元，很是高兴回去上班了。

    下午收盘同事告诉我钛白粉又涨了3元到12元了，我当时觉得很后悔，第三天一大早，又跑到证券公司，在13.0买了500股钛白粉。后来也涨到过14元，没有舍得卖。但是从此就一路下滑到5元。

   买入渝钛白后几天就到达了1040点，大盘很快又回到了1500点以来的大调整中间。当时由于不知道割肉，一直抗住。

   刚刚开始炒股，兴趣高涨，每天听广播电台的证券节目。天天等行情好转，结果大盘一直不行，后来听老股民说，死扛不是办法，要找反弹割肉。于是在不堪股票下跌折磨的情况下，大约在10月份时，把渝钛白割了，这时资金只剩下快一半了，炒股第一单就这样从赚750到亏损3500元。

三，永远的延中实业

  在回忆早期的炒股经历的那些日子，必须写一下中国股市第一起收购案例，延中实业（现在的方正科技）股票的故事。

   延中实业（现在叫北大方正）是沪市最早上市的公司之一，由于其规模小、股本全流通，当时总股本3000万股，争夺其控股权的斗争在中国资本市场中多次掀起波澜。

   1993年深宝安收购延中实业是其第一次遭遇举牌，也打响了中国上市公司并购的第一枪。

  宝安收购延中实业发生在国庆前后，当时从对子底，8.58元炒到到42.2元。

  1993，年国庆前最后一天，盘中突然大涨，成交量急剧放大，收盘大涨3%，15.68，元收盘。盘中最高19.99元。国庆开盘后，继续上涨5%，调整一天后，10月6日再涨34%，10月7日盘中冲高42.2，收盘34.61元，大涨57%。不过随后几天又暴跌到14.4元，真的是从哪里来回到哪里去。当时行情来的急，去的也快。估计参与延中炒作的，大亏的人更多，因为在高位只停留了一天。这个就是股市的巨大风险。

   中国证券历史上最早的也是最让人那样忘怀的收购大战，发生在我入市后不久的1993.9月国庆前后。那时我只有旁观的份，不知道怎么会事情，看见延中实业几元几元的往上串，我只是看的目瞪口呆，不敢参与延中实业。

 因为延中的示范效应，九十年代收购题材很吃香，当时几只全流通股票，申华控股，兴业房产（现在叫广汇物流），也时不时有人举牌收购，带来这些个股短期飙升。

  我对兴业房产，申花控股比较感兴趣，

在10月8日，大起胆子在27.5元，买了三百股申花控股，结果延中实业大跌，买了就套，没有抗住下跌，亏损十个点25元出局，但是卖出不久，申花控股从10月25日，开始走强，11月10日盘中冲高对子顶70.99元，收盘大涨50%。

 对子底和对子顶很早就有这种规律了。

在后来的很多年里，经常参与这两只股票的炒作。很遗憾，亏多盈少。

 现在看这几只股票，都属于垃圾板块 三十年河东三十年河西在股市反应的更淋漓尽致。

  后来，北大方正入主延中实业、裕兴、高清再次争夺公司的控股权，上演了一幕幕缤彩纷呈的并购好戏。

   因此，从一定意义上可以说，发生在延中实业公司的种种，是中国市场早期并购的一个缩影，很值得怀念。

    中国股市现在成了死水微澜，好久都没有一场惊心动魄的收购大战了，真是怀念那些年的收购大战，永远的延中实业。

四，权证爆亏
   九十年代，流行权证，权证比正股大起大落，把握好赚钱机会更大，做错了被反噬要命。
   1993年12月000017深中华配股，同时发了配股权证。
   1994年初的我，懵懵懂懂，对于权证并不太了解，有天看见中华权证价格很低，以每股价格0.1元，冒冒失失的全仓买入。
   中午收盘时价格0.08元，已经跌去二十点。中午又才研究了一下这个权证，发现是末日权证，最后一天了。

   这下着急了，准备下午开盘就砍掉。
   下午开盘前现价格委托卖出。开盘中华权证继续下跌到0.07，已经亏损30%，我可是全仓买入，半天亏损30%。正准备撤单，挂更低价格卖出，突然大盘拉升，权证也开始飙升，几分钟就把我的挂单0.08吃掉，撤单都没来得及，继续上涨，一口气最高涨到0.11元。如果不低挂卖出，能够保底甚至还能赚10%出局，可是已经亏损20%卖出了。不敢再碰。昙花一现反弹后，又继续下跌，收盘0.01元。
如果不止损，全军覆没。
    经此一战，雪上加霜。炒股大半共投入9000元，现在只剩下3200元。从此再也不敢碰权证了。
    事实上九十年代权证机会很多的。像后来的000547闽福发（现在叫航天发展）法人股A2权证等，熊市里走出了独立行情，是一道靓丽的风景线。我因为第一次买中华权证，几乎半天清零，再也不敢碰权证，少了一种翻烧的机会。

   股市里总有人博傻，对于权证很多像我这样的，不问青红皂白，末日权证都敢参加。

五，1994年大熊市

    先回顾一下全年大熊市的情况，大家可以从中了解九十年代股市之疯狂，风险巨大，并了解国家取消t加0的原因：

     1993年上证指数见到1558点后，开始慢慢熊一路跌到777点，在此构筑了一道坚实的防线，几次下跌至此点位都有一次30%以上的大反弹。但是因为经济紧缩，股市低迷，加上大幅扩容，大盘趋势是向下的，最终反弹都是夭折。终于破掉所谓的“777铁底”。

  1994年，年轻的中国股市经历了第一次大熊市。

   1994年2月22日，深交所宣布暂停新股上市，市场略做反应便跌破700点关口；1994年3月14日，宣布“四不”救市措施：55亿新股上半年不上市、当年不征股票转让所得税、公有股和个人股年内不并轨、上市公司不得乱配股。上证指数当日大涨9.90%，收于788点。

    但随后重回跌势，到4月20日跌到535点；5月在前期跌去33%之后进行了弱势横盘；6、7两月上证指数再现单边下跌，1994年7月28日大盘狂跌，上证指数低开低走报收339点，单日跌幅8.43%；29日探低325.8点，盘中最大跌幅4.10%，报收333.9点。

   1994到7月29日上证综指最低触及325点。这时股市从1993年的1558点跌去了80%。这个325点也成了，中国股市标准的铁底。

  1994年7月推出了三大救市政策，如停发新股、引进外国基金投入a股、选择资信较好的证券机构进行融资。

   政策是周末出台，1994年8月1日，上证指数从333点跳空61个点高开高走，当日收报445点，大涨33.46%；8月3日，飙升20.89%；8月5日，再涨21.37%；8月10日，涨幅19.01%，上交所单日成交首次突破100亿元。正是在“三大政策”的刺激下，上证指数一个月重回到1000点以上。

   技术分析中有一种缺口理论。如果某一日最高点和后一个交易日的最低点有一个空档，这就是缺口。8月1日最低377点和上一个交易的收盘点位333的缺口至今未补，这也成为一个永不可能回补的缺口。

   后来利好继续出台，如降低交易手续费这种直接利好的大杀器，使得在一个月时间里上证综指涨幅200%。

    股市“八月狂潮”让管理者看到了中国股市的制度缺陷，T+0交易制度让大量投资者透支交易、当日对冲，为市场留下巨大风险隐患。于是，1994年10月5日，国家宣布自1995年1月1日起取消T+0回转交易，实行T+1交易制度，当天上证指数暴跌10.71%，宣告一轮“井喷行情”结束。

      最终，惊心动魄的1994年交易结束，年收盘647.87，较1993年跌22.30%，也是第一次的年下跌。回顾1990年起的5年股市，其实中国股市前四年都是阳线，也就是说只要不追涨杀跌胡乱操作，在前边四年都是盈利的

    下面回顾一下我在1994年大熊市中三大政策期间我的操作：

    接前面我的第一单交易中的叙述，1993年的人民币不好赚，每月我只能够挣300多元，一年也就能够存1千多元，这7000元人民币是我工作5年的全部积蓄，一下子去了快一半，当时割完肉感觉心里空荡荡的，心想这几千大洋怎么才能够赚回来啊，发誓以后要找回来。随后补了2000元股本金，从5500元再次进场。

  但是随后的几笔交易，申花控股，中华权证都是亏损出局，又剩下只有四千元了。最后再次回到渝钛白，始终不涨，于是再次割肉。
    福无双至，祸不单行。割完肉的第二天，大盘稍探底，马上展开了一波800点向1000点的行情，因为刚刚割完肉，眼睁睁看见卖出的股票飞涨，又不敢进去，那时的行情真是来去匆匆，一路看见股价飞涨，忍不住900点冲进去，还好进去以后渝钛白涨了2元，这一次要吸取教训了，几天以后赶紧卖出，赚了1000元，总算换回些亏损。

    大盘反弹的非常之快，从770点到1040点只用了1个多月时间，在1000点附近，卖出渝钛白以后，见大盘跌了50点，急于挽回亏损，再次买入福建福联，（现在这个股票叫什么我不知道了）入股票，当时买这个股票就是感觉她股性比较活跃，有时间一天要涨15%以上。

   结果大盘又进入了1040点到333的慢慢跌途。从1993年12月8日开始，中国股市又进入了一个惨烈的下跌阶段，从1040点下跌，短短的8个月时间，几乎没有像样的反弹，中间在777点有多次的保卫战，最后都无疾而终，一路跌倒333。
    这期间吸取了上次的教训，学会了止损，但是为了换回亏损，还是屡买屡套，屡套屡割，最后在大盘跌倒500点附近时，终于停止了操作，资金再次大幅缩水。到500点时资金只剩下不到3000元了

   1994年对于我来说， 最大的遗憾是1994年8月初大盘跌倒333点后，政府的救市政策出台，当时我在外地出差，一听到这个消息我知道大行情来了，但是遗憾的是我没有办理电话委托，只有眼睁睁看见大盘呼啸而起，几天都到了700点，等我出差回到家中，还是不得不在700多点杀入。大盘已经翻倍了，后来的行情十分难做。从700点也涨到1000点，但是我没有赚钱。又很快开始大跌，我只能继续亏损了。居然本金从9000元到3000元了，太遗憾了，这么大行情，居然继续亏钱，导致了我做股票后来一直一蹶不振。

六，五一九行情
   a股每年五月十九有多头情结，实际上源于以下两次井喷行情：
   第一次五一九行情：
   1994年8月狂潮，大盘从325，经过一个月反弹到1994年9月13日1050见顶,大盘涨幅300%。个股涨幅就更大了。三五倍股票比比皆是。非常遗憾，我因为出差，错过了325到700点的主升浪，后面也赚过一些钱，但是很快被套。
   大盘见顶后，又开始了慢慢熊途。一直跌到1995年5月的520点，大盘再次腰斩。这期间国债期货火爆，市场资金都被期货吸引走了。
   五月十八日，大盘在327国债期货停止的利好影响下，三天大盘飙升，从580，点涨到926点，尤其是五一八日这天，上证综合指数涨幅高达30%。这种大盘三天翻倍行情比1994年八月风暴行情有过之而无不及。
   这算第一次五一九行情。

   第二次五一九行情：
   1999年5月，在网络科技股热潮的带动下，a股市走出了一波凌厉的飚升行情，两个月的时间里，上证综指从1100点，最涨到1725点，涨幅超过50%。
   期间涌现出了无数网络新贵，而其中的龙头亿安科技涨幅15倍第一只百元股、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度；次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，
    持续长达两年的大牛市，随后便展开了长达四年的熊市之旅。

    由于此轮行情的起始日为1999年5月19日，因此此轮行情被称为“五一九行情”。

    因为有了这两次的五一九行情，a股每年到五月十九日都会点燃多头做多的热情，五一九成了多头情结。

七，西藏明珠

   1995年2月大盘又从1000点腰斩了到了525点，个股又是一轮惨跌。

   这个时候西藏明珠（现在叫梅花生物）上市，虽然主要业务西藏饭店在成都，但是头顶西藏板块光环，一上市就受到资金青睐，开盘就爆炒，从5.5炒到13.8元。再后来三个月的5.19行情中，炒到25.8元。三个月涨幅500%，在大熊市下，还是相当厉害了。

   我中间参与过一次，吃了点小肉就跑了，很快到了5.19行情，错过了一次翻倍机会。所以股票还是中长线才能吃大肉。

   藏明珠带动了同期新股炒作，这可能是a股历史上最早的新股炒作了。

    九十年代的行情，牛短熊长，大盘可能一周翻倍，就走完了一轮中级行情，随后就是半年到一年的慢慢熊途。所以没有抓住短期暴涨行情，注定就是亏损。

   1995年5.19行情只持续了一周半 ，大盘从520涨到980点，然后又跌了半年，到1996年1月再次跌到510点。

从此开始了长达三年的牛市，一直涨到1999年的1756点。

八，远离股市
从1993年七月入市，到1997年底，前前后后又投入股市资金到了20000元，但是到97年1月，这期间屡战屡败，总是亏钱亏损惨重，剩下不到4000元钱。从此对股市兴趣不大了。

   1997年起，申情到外地长期出差，主要目的是想多挣点钱。
   从1997年到2000年，三年时间，忙于工作，很难看到盘，操作也是电话委托，更加不方便。
  这三年基本上远离股市。但是心里还是惦记着股市。陆陆续续又加了10000股本金（投入股市资金共达30000），但是因为看盘不方便，操作还是不顺，仍然是亏损，一万五千元本金再亏20%只剩下12000元。

  这期间也买过亿安科技，清华同方，天大天财等大牛股，但是因为在外地长期出差 ，操作不方便，自己操作也很急躁，吃不到大肉，战绩很差。

  天大天财（现在叫富通信息）刚刚上市14元多，觉得价格不错，买入后几天涨停，后来赚了20%跑了，再后来翻倍，只吃了个零头。

  清华同方第一天上市，电话委托的26元左右，当天基本上最低价，收盘32元，但是后面大涨没有卖出，回到29才走人。

   亿安科技当时叫深锦兴，现在叫神州高铁，有一天集合竞价100万股，拉高，9.3左右追入，但是后来大跌，亏损10%止损，后来跌到7.3元。然后就一路涨了12倍，到126元，成为第一只百元股票。但是我后面再也没有参与过。

   当天买入股票，马上可以卖出，然后再买入，再卖出，一天内可以无限次重复买卖，这个叫t＋0。
  当天买入，第二天才能卖出，当天卖出，当天可以再买入，这个叫t＋1
   1994年以前都是t＋0，但是八月狂潮之后，1995，年开始实行了t＋1。
   1996年12月26日后又再实行了涨停板制度。
   哪种交易规则有利于散户？显然t＋1有利于散户。

   原因就是：散户炒股水平确实比机构差，胜率低。胜率低情况下，t＋0实际上是频繁操作，对于散户一天可以多次买卖，实际上是加杠杆交易。
交易越多，错的越多，亏损越多。
   以我自己的经历来说，1995年前，有时一天操作反两次是经常的事情，加大了每天的亏损程度。
    有一次在操作福建福联股份（现在退市了）时，我追高买入后，开始大跌，在跌去6%止损，下午大盘拉起来，它又大幅上涨，盘中又去在跌2%时追入，手盘还是跌去5%，当天亏损9%
   这种一天内连续两次错误的两次操作情况，也不是偶尔的事情了，对散户来说是很容易发生的错误。

   国人喜欢炒作，那时没有涨停板限制，实行的是T+0交易，股票市场容量也很小，就那么一两百家股票，每天成交量1,2亿就把股票炒的天翻地覆。所以90年代炒股风险极其巨大。

十，两大利空
   1997年2月19日，伟人逝世之前，长期困扰a股的两大利空是，法人股流通，和健康问题。
   两大利空时不时袭扰a股，大盘经常无缘无故暴跌，而如果收盘后没有利空，那一定又是传言在作怪。

   随着1997年2月19日，伟人逝世，大盘跌停开盘到涨停，第一个利空消除，这之后剩下全流通这个唯一利空。
   直到2006年股改开始，这个利空才被消除。但是直到现在，大股东减持一直是压制股市长期走牛的主要原因。好在国家现在开始约束大股东减持行为了。

十一，四年大熊市
    2000年回到单位，炒股方便起来，还是不甘心股市大幅亏损，想回本，把以前的亏损捞回来，再加了一万，2.2万（总入股市4.0万）继续炒股。但是又遇到四、五年的大熊市，仍然是亏损。本金再次回撤到1.2万。
  回顾1993年7月入市，到2005年低，股市陆续投入4.0万，但是亏损只剩下1.2万。

十二 ，九十年代交易情况

在智能手机还没有出来前，都是柜台交易，每张买卖单需要支付5元钱。填写买卖股票和数量，然后交给报单员。行情好的时间，要排队等候，有时间等排到你，行情已经错过了。

至于不在营业部交易，那就只有电话委托了，电话委托也滞后，且看不到分时图，所以也只能估摸输入价格。

交易比现在智能手机时代麻烦多了。

关于看盘，有个电视频道专门在开市时间，滚动播出行情，自己买的票，轮动一次要好几分钟。

各个证券公司也有不少电脑终端，为散户提供看行情。每台电脑旁往往聚集一大帮人。

那个时代，资讯也非常不发达，只有听股评，看报纸。没有互联网，没有论坛，没有群交流。

相比九十年代的股民 现在股民幸福多了。

十三，学习，总结，提高
   2006年夏天，遇到以前一个朋友，十年没见面，看他变化很大，日子过的挺滋润。他说现在也上班，但是主要经济来源不是上班，大部分来自股市。并谈了一些股市的体会。

   我从1993年入市，也有十三了，虽然1997年以后疏远了股市，但是始终还是一直关注着股市，并一直对股市充满兴趣，很喜欢炒股。十几年的摸爬滚打，也积累了很多经验教训。

   这次和朋友的见面谈话，对我触动很大，本来感觉他股市悟性和水平并不比我高，但是他能够在股市取得巨大成功。在这个朋友股市成功的感召下，大大的刺激了，我暗下决心，我暗自下决心，一定把股票当一个事业来做，好好的回顾总结自己十多年的经验教训，认真总结。一定要从股市挽回亏损，也取得成功。

 从2006年开始，我在东方财富的股票论坛，注册了一个叫“我喜欢抄股”的马甲，本来应该是“我喜欢炒股”炒字写成了抄字。从此经常写操作心得体会。

   这么多年来，养成了喜欢总结，喜欢写的习惯，后来转战，写的就更多了。

    关于东方财富那个论坛，到了后，就没有再去了。现在估计也找不到我的帖子了。但是2009年转战套股吧后，把在东方财富论坛的主要经验教训都又在发了一遍。

   从2006年，开始，认真总结经验，完成了股市的顿悟，开始盈利，从此，对股市开始自信起来，陆陆续续继续加大本金，凡是发了工资都放到股市里。
   2007年后遇又到股改大牛市，如虎添翼，从此开始了每年数倍盈利的新征程。后面的股市经历可以参考最近两年写的《股随录》（淘宝上搜索“股随录”三个字）

 回顾头来，看我前十三的亏损，主要是从来没有把股票当回事，没有从思想上重视股票，没有认真做股票，操作随意性太大，也缺乏系统的总结。

  比较庆幸的是交学费阶段，投入资金不多，虽然亏损百分比大，但是前前后后总投入就几万，亏损总金额不大。

对于想从股市又一定收获的朋友，我建议：

第一，坚信股市能够盈利。

第二，从思想上重视股市，把股市当一个事业来做，减少操作的随意性。但是你不必职业来做，思想上可以把自己当职业股民。

第三，可以学习写总结，认真总结经验教训。

                   尾声

    本文主要是补充了我做股票三十年来，前十三年的亏损经历，所以定名“亏损十三年”，这篇文章和《股随录》后来经历构成炒股三十年的经历 。

今天大盘探底反弹，希望探底成功。

来沪三十年（三）

关于来沪三十年的回顾，原来计划先补充第一部分，亏损十三年，主要写在顿悟之前的混沌阶段，从1993年到2006年，这个也是亏损的十三年。关于这段历史因为时间很久远了，原来也没有留下文字，所以写的异常艰难，有点虎头蛇尾，慢慢再充实一些内容，最后再重新汇总。

一 ，九十年代交易情况

在智能手机还没有出来前，都是柜台交易，每张买卖单需要支付5元钱。填写买卖股票和数量，然后交给报单员。行情好的时间，要排队等候，有时间等排到你，行情已经错过了。

至于不在营业部交易，那就只有电话委托了，电话委托也滞后，且看不到分时图，所以也只能估摸输入价格。

交易比现在智能手机时代麻烦多了。

关于看盘，有个电视频道专门在开市时间，滚动播出行情，自己买的票，轮动一次要好几分钟。

各个证券公司也有不少电脑终端，为散户提供看行情。每台电脑旁往往聚集一大帮人。

那个时代，资讯也非常不发达，只有听股评，看报纸。没有互联网，没有论坛，没有群交流。

相比九十年代的股民 现在股民幸福多了。

大盘真弱，简直要命，不过今天恰逢时间之窗，会是低点吗？拭目以待

几点总结（四）

本金是股民的生命

   本金是我们投入股市的人民币，是来之不易的血汗钱。本金是股民战斗的子弹，是股民的命根子。

    对于做股票的人来说1万元可能意味着的是3万、5万、10万，所以生活中最好不要找做股票的朋友借钱，因为你借1万，不一定是借的1万，在股市里有可能变成几万。

   股市操作，第一要务是要控制回撤，尽量减少回撤，不要伤及本金。在保证本金安全的基础上，再说赚钱的话。只要本金在，希望就在，留得青山在不怕没柴烧。

  本金不但指我们初始投入的资金，在股市里赚到的钱也是人民币，是通过辛勤劳动得来的，也应视为本金。不能不珍惜从股市里赚的钱，用区别的心态对待股市里的盈利，从而导致后来操作的随意性，这种心态不利于控制回撤。

   不必把每次的最高市值点，当本金的计算点。
   如果经过波段操作再，卖出后本金达到一个新的高度，本金就从卖出股票后的资金算起，把每次新开仓时的市值当做自己的起始本金。 之后的操作，本金就是这个点，要十分珍惜新起点的本金。谨慎开仓，避免在这个本金点的回撤。

    那种大幅追高，导致一天就遭10个点的操作，是无法接受的。

   现在的行情很难做，后遗症间歇性发作，不要以为自己水平高，频繁地进行操作。不操作你最多失去的是机会，操作了，你可能损失的是真金白银。

   当熊市来临时要想办法把资金的大部分带入下一轮牛市，这样你到下一次牛市时，起点又会比别人更高，可以在更多的本钱下进行翻3、5、10倍的历程，实现人生理想的进程就快多了，如果反复折腾，剩下不多的本金，那么一切只有从头再来。

   我自己的做法是撤出了一大半资金，只留小半资金在场内。等赚钱以后继续撤出资金，始终保持场内资金只有自己财富的一小半或者三分之一的状态。

                  结构性行情

一，什么叫结构性行情？

  注册制后的股市行情，大多数时间是结构性行情，很难再有全面的长期牛市。
   结构性行情是指：股票行情不是齐涨共跌的，一部分处于上涨趋势中，一部分处于下跌趋势中，介于二者之间的是横盘震荡，涨跌幅度不大的股票，市场就是这种牛股、熊股和横盘股并存的格局。

   上涨和下跌的股票又会随着股价的高低进行轮动切换，涨得太高的个股会进入下跌趋势，从第一类牛股变为第二类熊股，调整到一定程度转变成横盘股，横盘股又会随着风口来临转为上涨的第一类牛股。三者轮动，把握好节奏就能复利赚大钱，反之则是双杀   巨亏损。

   不在上涨范围内的个股，都是阴跌或者大跌，有些股票是阴阳相间的走势，今天涨，明天跌，且高点下移，越走越低，或者干脆就大跌。

    如上节“股票的运行规律”中所述：第一类，上涨股票大概占比10%；第二类，下跌股票占比70%；第三类，横盘股票占比20%。如果行情偏好的时候，上述比例有所变化，但是总体上看，下跌股票数量远远大于上涨股票的数量。

目前市场上，能够保持2～3天上涨的个股数不到20%，能够保持3～5天上涨的股票数不到10%，能够保持5～10天上涨的股票数不到5%。70%的股票都被边缘化了，个股边缘化程度愈演愈烈，股市的结构性行情越发明显，导致了股票的操作难度、亏损概率越来越大。 

二，没有全面长期牛市的原因

  注册制下的市场，股市扩容太快，表现在：新股发行越来越多，老股增发太多，大小非无度减持，三个方面，资金很难支持全面牛市。

  同时全球股票市场都在走下坡路，A股位置虽然不高，但是存在许多需要完善的地方，独立走长牛的可能性很小。

三，没有牛市有牛股

  几年疫情，经济下行，现在私人敢投资实体的很少，超发的货币，没有按照预期流入实体经济，所以对全社会来说，总体应该不缺钱，市场投机资金还是很充沛。
   股市流动性好，永远都是热钱的最好去处，所以也不用担心股市缺乏资金。
   在没有全面牛市的情况下，场内资金总得要活命，自动缩容，只炒主流热点板块和一些题材板块，是场内资金的不二选择。全面开花？   哪里顾得过来，抓住一些板块猛烈炒作，制造局部牛市就成了必然。
   这也决定了主流热点板块行情不可能 昙花一现 ，短期就结束 ，炒作时间会比较长 ，少则几个月，多的甚至会跨年度。否则大资金们是出不了货的。比如2021年的新能源炒作持续了两年，龙头个股涨幅高达20倍。

  始于去年国庆的信创，软件等数字经济，和最近的半导体高科技，文化传媒等板块的行情也正在进行中，不可能短期就结束。

   所以现在的股市虽然无法爆发全面的牛市行情，但是局部牛市始终存在，没有牛市有牛股。并且主流热点板块的行情会持续时间很长，不会轻易改变方向。实际操作中，我们必须坚持长期做主流热点不动摇。

四，非主流热点板块行情昙花一现，不具备持续性，不值得参与。

   虽然主流热点板块持续周期会比较长，但是板块涨高了后，也会进入调整周期，
这个时间，其他非主流题材也会出来蹦哒一阵子，但是持续性不长。因为市场总的资金还是缺乏 ，所以除了主流热点板块的炒作会比较持久，其他题材板块的轮动、个股行情切换的节奏会很快，不具备持续性，不值得参与。

五，如何选择主流热点板块

关于主流板块的选择，最初炒作时，应该是位置极低，符合国家产业政策的板块。业绩方面不必太计较，业绩炒作股价是有天花板的，但是题材炒作  股价  是没有天花板的。
    2022年国庆后，市场选择了信创软件等数字经济板块，在炒之前位置是比较低的。到2023年3月开始，炒作延伸到了调整充分的半导体，文化传媒等板块。
  这些都是符合国家产业政策的，所以科技股革命，方兴未艾，值得期待。
   关于主流强势个股的判断：或是当下最热点的板块个股，或是大的题材的个股。技术上看，换手率高，成交量大。其中最强的 个股  称之为妖股，它每天都以涨停板收盘，持续数日，一年中妖股接力不断，可以在  控制仓位的前提下参与妖股。

六，我们的操作策略

  在注册制的大环境下，没有牛市有牛股，聪明的资金已经自动缩容，只做主流热点板块里的强势股票，只做上涨的股票了，凡是下跌的股票，哪怕基本面再好，未来再怎么赚钱，只要目前在下跌，就不值得持有。

   根据上述结构性行情特点，我们在选股上要选择第一类，趋势向上的个股和第三类低位横盘震荡企稳 且拐头向上的股票去操作。
   第一类上涨的股票主要在主流热点板块里，在一段时间内得到市场认可，被反复炒高。主流热点板块中的个股，不时有游资关照，从而爆发超级行情。

   第二类个股调整到什么位置适合再进，这也是很难把握的。比如煤炭从2022年初到五月前一直是绝对主流板块，但是随后调整到七月，直到八月才开始反弹，期间做反弹的都 被套。同期的锂矿，调整也四个多月了，还没有见到止跌迹象。所以要避免选择第二类下跌的股票。

   第三类低位横盘股也只能选择那些转势向上   的股票。做这类低位震荡票，何时能够涨起来也是个问题，但是相比而言低位票机会更大，因为高位票都是从低位起来的。

    从时间周期上，可以采用短线，和中线两种操作策略。
     短线操作就是寻找横盘  调整 充分的主流热点板块的个股，等风口来临，股价启动的第一时间及时介入。
    2022年5月的科创板，5月上旬调整企稳，第一次强于其他板块，可以积极介入，这个是中线选股思维  。
    2022年6月科创板三周年，放开门槛预期的政策风口来临，开始启动，那么积极介入，这个就是短线思维进场，也是最佳买点，买入就开涨，无需等待，这个是我们选股最乐于看到的结果。
   中线操作就是从第一类股票里选择位置不是太高的股票或者从第三类股票里选择横盘整理充分且拐头向上的个股，等待风口来临，转变成上升趋势的票，这个需要更长的等待时间。

         在热点的震荡中巨亏

a股没有长牛，所有行情都是超跌引起的，所有行情都是超跌反弹。在扩容日益加重的最近三年更是如此。

a股姓A走A字，或者是大波段的A字，或者是短期的A字。绝大多数个股走的都是从低点大涨 然后回到起点。波段的A周期长点，短线热点的A字几乎就是直上直下，一上一下几乎没有过度。

a股只有结构性牛市，牛熊转换周期异常短暂。牛股板块和牛股的行情暴涨暴跌，一方面抓住龙头，快速致富。但是更多的是暴跌。

     最近股市规律，不是热点股票，都是阴跌不止，直到市场热点再次轮动到它。

   这期间个股调整幅度因所处位置高低有关。

   如果不是热点票，位置不高，则是阴跌不止。

   如果是刚刚热过，大幅上涨了的票，热点退潮就是大跌之日，很多一两天内跌幅高达20～30%。比如最近的房地产股。

   以我们最近的龙回头战法看，龙回头个股也是如此。

   这个板块我们已经设定了，高点跌下来25～40%才是买点，所以比较大的封杀了下跌空间，但是最近这些股还是在跌，只是每天调整幅度小点，比如最近做的003007，在已经巨大跌幅基础上又连跌了四天，这种情况以前罕见。前面我刚刚发帖，还很骄傲的说做龙回头胜率100%。看来这只票可能打做破龙回不败的神话了。（不过跌幅巨大了，面临反弹，我估计这只票最终也不会亏多少）。

以上的结果就是，现在股市不做热点就是死路一条，做热点把握不好，死的更块。热点个股回调，很多是一天高低点在10%以上。两天在20以上，一周在35%以上。有多少20%经得起去跌呢？

对于绝大多数追逐热点的朋友，都是被套在高岗上。

追涨热点的朋友会在多次大幅套牢中很快灭亡。以后股市可能长期就是这种走势。

    究其原因，存量资金在相互搏杀。都是在撤了东墙补西墙。我本人的短线仓位，买入两天不涨，开始减仓，直到清仓，再买当天热点。

 所以买股票，尤其是短线，热点判断是第一，在热点板块里再找个股。

  那么现在的热点板块是什么？

第一，疫情管理放开后，疫情状况的不确定性，决定了抗疫个股的预期还在，那么医药里抗疫这个子板块上涨逻辑还在，包括抗原检测。

  同时这个板块前面一个月因为炒地产，中字头，是大幅调整过的，位置还算友好。这个板块里还是有低位票。

  第二，地产板块，爆炒一阵后，很多股又大幅回撤了，有些股有一定反弹空间。同时地产也是政策全力扶持的板块。

  地产走势最好的是万科，预示着优质地产的中线走牛机会在。

  第三，中字头，又调整几天了，周五小盘的开始反弹。

  第四，消费类股票，包括旅游，反弹也不少了，小心。

  上述板块里，炒高个股还是回避，因为最近半个月短期暴跌的就是这类股票。

  我最近做的两只票，本来大赚30%以上，没有及时撤退，到微利，教训深刻。假如我是追高，那么就实打实亏掉自己本金了。

   我的三低热门板块冷门股策略是应对目前股市的一种可行方法。

       股票走势极具偶然性

个股的涨跌究竟有没有规律？可不可以预测呢？

股票的涨跌其实极具偶然性，尤其是短期走势更是具有不确定性，多种因素可以导致走势变化扭转。

   比如个股可能受到某人的操作改变走势，一只票本来走的比较好，某人突然发现其他股票好，想急于卖出去追涨其他票，就会集中卖出，导致这个票走坏，其他人看见走弱了，连锁反应的跟着抛，导致这个票转向，当大盘不好时，抛压更重，导致这个大跌，从而改变了这个票的趋势。

  上面导致某人集中快速卖出的原因有多种，比如他突然改变对大盘和个股的看法，看空股市，有的时间甚至因为他情绪不好，卖出股票。

   所以个股走势极具偶然性，不可预测。

只有一种情况，有大资金主导的股票，走势比较具有持续性。

            看多看空是战术需要

    大盘在熊市或者牛市确定情况下，也会有中期反弹或者调整。在中长线牛，熊已经成趋势情况下，局部也可以反其道而行之。

    熊市里，当行情比较好的时间，把股市看的很高，当成牛市，当牛市对待，就不惧一般洗盘调整，不会轻易被洗出去。

  反之牛市里，当行情不好时，当熊市对待，可达到谨慎抄底的目的。

   这个是操作战术上的需要。

   大盘能涨到4000点，那才叫牛市。大盘如果只涨到3300～3500点就不叫牛市。

在现在基础上在涨200点，还是不难。如果判断概率比较大，那你做多还是做空？

做多的话，说牛市可以自己给自己壮胆。增强持股信心，有助于操作。

说牛市，并不能代表内心就一定坚信是牛市，这只是一种战术。

不管后面是真牛，还是假牛，只要大盘向好，能涨2～300点，我们不妨就当是牛市对待，对我们的操作只有好处，没有坏处。

再说说股市策略问题：
 
   要想取得超过200%盈利，必须采用股市暴利策略，必须是集中持仓，分仓超过三只以上就难暴利。一段时间中，我们总得重仓一只票，只是看重仓哪一只了，这个就是运气问题了。
    低位调整票更容易涨停，再涨停，比如前期我们做过的605398就是。调整充分持股心态也好。最终享受了三个板。
  买入一只票后，只要走势稳，是潜在热点，都还是值得持有，时间换空间。耐心始终是最重要的。不管哪只票，都要有耐心。
   追涨也是有代价的，东追西追，割肉次数多了，累计复亏巨大。
  况且追到高位票，我们又不是主力，并不知道还能涨多少，持股心态也不会稳定的。  

 坚持熟悉模式才能稳定盈利。我们的策略是低位重仓策略。调整充分的中高位票，也可以归到低位票类。

上周五时间之窗，短期低点探明，感觉继续反弹概率比较大。

股票涨跌极具偶然性

个股的涨跌究竟有没有规律？可不可以预测呢？

股票的涨跌其实极具偶然性，尤其是短期走势更是具有不确定性，多种因素可以导致走势变化扭转。

   比如个股可能受到某人的操作改变走势，一只票本来走的比较好，某人突然发现其他股票好，想急于卖出去追涨其他票，就会集中卖出，导致这个票走坏，其他人看见走弱了，连锁反应的跟着抛，导致这个票转向，当大盘不好时，抛压更重，导致这个大跌，从而改变了这个票的趋势。

  上面导致某人集中快速卖出的原因有多种，比如他突然改变对大盘和个股的看法，看空股市，有的时间甚至因为他情绪不好，卖出股票。

   所以个股走势极具偶然性，不可预测。

只有一种情况，有大资金主导的股票，走势比较具有持续性。

来沪三十年（二）

（五）权证爆亏
   九十年代，流行权证，权证比正股大起大落，把握好赚钱机会更大，做错了被反噬要命。
   1993年12月000017深中华配股，同时发了配股权证。
   1994年初的我，懵懵懂懂，对于权证并不太了解，有天看见中华权证价格很低，以每股价格0.1元，冒冒失失的全仓买入。
   中午收盘时价格0.08元，已经跌去二十点。中午又才研究了一下这个权证，发现是末日权证，最后一天了。
   这下着急了，准备下午开盘就砍掉。
   下午开盘前现价格委托卖出。开盘中华权证继续下跌到0.07，已经亏损30%，我可是全仓买入，半天亏损30%。正准备撤单，挂更低价格卖出，突然大盘拉升，权证也开始飙升，几分钟就把我的挂单0.08吃掉，撤单都没来得及，继续上涨，一口气最高涨到0.11元。如果不低挂卖出，能够保底甚至还能赚10%出局，可是已经亏损20%卖出了。不敢再碰。昙花一现反弹后，又继续下跌，收盘0.01元。
如果不止损，全军覆没。
    经此一战，雪上加霜。炒股一年半共投入9000元，现在只剩下3200元。从此再也不敢碰权证了。
    事实上九十年代权证机会很多的。像后来的000547闽福发（现在叫航天发展）法人股A2权证等，熊市里走出了独立行情，是一道靓丽的风景线。我因为第一次买中华权证，几乎半天清零，再也不敢碰权证，少了一种翻烧的机会。

   股市里总有人博傻，对于权证很多像我这样的，不问青红皂白，末日权证都敢参加。
（六）五一九行情
   a股每年五月十九有多头情结，实际上源于以下两次井喷行情：
   第一次五一九行情：
   1994年8月狂潮，大盘从325，经过一个月反弹到1994年9月13日1050见顶,大盘涨幅300%。个股涨幅就更大了。三五倍股票比比皆是。非常遗憾，我因为出差，错过了325到700点的主升浪，后面也赚过一些钱，但是很快被套。
   大盘见顶后，又开始了慢慢熊途。一直跌到1995年5月的520点，大盘再次腰斩。这期间国债期货火爆，市场资金都被期货吸引走了。
   五月十八日，大盘在327国债期货停止的利好影响下，三天大盘飙升，从580，点涨到926点，尤其是五一八日这天，上证综合指数涨幅高达30%。这种大盘三天翻倍行情比1994年八月风暴行情有过之而无不及。
   这算第一次五一九行情。

   第二次五一九行情：
   1999年5月，在网络科技股热潮的带动下，a股市走出了一波凌厉的飚升行情，两个月的时间里，上证综指从1100点，最涨到1725点，涨幅超过50%。
   期间涌现出了无数网络新贵，而其中的龙头亿安科技涨幅15倍第一只百元股、海虹控股、四川湖山等股价更是被炒到了一个非理性的高度；次年春节，沪深股市在充分消化5.19行情的获利筹码之后重拾升势，上证综指不断创出历史新高，并于2001年6月14日达到最高点2245.44点，
    持续长达两年的大牛市，随后便展开了长达四年的熊市之旅。

    由于此轮行情的起始日为1999年5月19日，因此此轮行情被称为“五一九行情”。

    因为有了这两次的五一九行情，a股每年到五月十九日都会点燃多头做多的热情，五一九成了多头情结。
（七）两大利空
   1997年2月19日，伟人逝世之前，长期困扰a股的两大利空是，法人股流通，和健康问题。
   两大利空时不时袭扰a股，大盘经常无缘无故暴跌，而如果收盘后没有利空，那一定又是传言在作怪。

   随着1997年2月19日，伟人逝世，大盘跌停开盘到涨停，第一个利空消除，这之后剩下全流通这个唯一利空。
   直到2006年股改开始，这个利空才被消除。但是直到现在，大股东减持一直是压制股市长期走牛的主要原因。好在国家现在开始约束大股东减持行为了。

（八）t＋0和t＋1
   当天买入股票，马上可以卖出，然后再买入，再卖出，一天内可以无限次重复买卖，这个叫t＋0。
  当天买入，第二天才能卖出，当天卖出，当天可以再买入，这个叫t＋1
   1994年以前都是t＋0，但是八月狂潮之后，1995，年开始实行了t＋1。
   1996年12月26日后又再实行了涨停板制度。
   哪种交易规则有利于散户？显然t＋1有利于散户。

   原因就是：散户炒股水平确实比机构差，胜率低。胜率低情况下，t＋0实际上是频繁操作，对于散户一天可以多次买卖，实际上是加杠杆交易。
交易越多，错的越多，亏损越多。
   以我自己的经历来说，1995年前，有时一天操作反两次是经常的事情，加大了每天的亏损程度。
    有一次在操作福建福联股份（现在退市了）时，我追高买入后，开始大跌，在跌去6%止损，下午大盘拉起来，它又大幅上涨，盘中又去在跌2%时追入，手盘还是跌去5%，当天亏损9%
   这种一天内连续两次错误的两次操作情况，也不是偶尔的事情了，对散户来说是很容易发生的错误。
（九）暂时远离股市
从1993年七月入市，到1997年底，前前后后投入了15000元，但是到97年低亏损惨重，剩下不到5000元。
1997年起，申情到外地长期出差，主要目的是想多挣点钱。
从1997年到2000年，三年时间，忙于工作，很难看到盘，操作也是电话委托，更加不方便。
这三年基本上远离股市。但是心里还是惦记着股市。陆陆续续又加了10000股本金（投入股市资金共达25000），但是因为看盘不方便，操作还是不顺，仍然是亏损，一万五千元本金再亏20%只剩下12000元。
（十）四年大熊市
2000年回到单位，炒股方便起来，还是不甘心股市大幅亏损，想回本，把以前的亏损捞回来，再加了一万，2.2万（总入股市3.5万）继续炒股。但是又遇到四五年的大熊市，仍然是亏损。本金再次回撤到1.2万。
回顾1993年7月入市，到2005年低，股市陆续投入3.5万，但是亏损只剩下1.2万。
（十一）学习，总结，提高
   2006年夏天，遇到以前一个朋友，十年没见面，看他变化很大，日子过的挺滋润。他说现在也上班，但是主要经济来源不是上班，大部分来自股市。并谈了一些股市的体会。

   我从1993年入市，也有十三了，虽然1997年以后疏远了股市，但是始终还是一直关注着股市，并一直对股市充满兴趣，很喜欢炒股。十几年的摸爬滚打，也积累了很多经验教训。

   这次和朋友的见面谈话，对我触动很大，本来感觉他股市悟性和水平并不比我高，但是他能够在股市取得巨大成功。在这个朋友股市成功的感召下，大大的刺激了，我暗下决心，我暗自下决心，一定把股票当一个事业来做，好好的回顾总结自己十多年的经验教训，认真总结。一定要从股市挽回亏损，也取得成功。

 从2006年开始，我在东方财富的股票论坛，注册了一个叫“我喜欢抄股”的马甲，本来应该是“我喜欢炒股”炒字写成了抄字。从此经常写操作心得体会。

   这么多年来，养成了喜欢总结，喜欢写的习惯，后来转战，写的就更多了。

    关于东方财富那个论坛，到了后，就没有再去了。现在估计也找不到我的帖子了。但是2009年转战套股吧后，把在东方财富论坛的主要经验教训都又在发了一遍。

   从2006年，开始，认真总结经验，完成了股市的顿悟，开始盈利，从此，对股市开始自信起来，陆陆续续继续加大本金，凡是发了工资都放到股市里。
   2007年后遇又到股改大牛市，如虎添翼，从此开始了每年数倍盈利的新征程。后面的股市经历可以参考最近两年写的《股随录》（淘宝上搜索“股随录”三个字）

 回顾头来，看我前十三的亏损，主要是从来没有把股票当回事，没有从思想上重视股票，没有认真做股票，操作随意性太大，也缺乏系统的总结。

  比较庆幸的是交学费阶段，投入资金不多，虽然亏损百分比大，但是前前后后总投入就几万，亏损总金额不大。

对于想从股市又一定收获的朋友，我建议：

第一，坚信股市能够盈利。

第二，从思想上重视股市，把股市当一个事业来做，减少操作的随意性。但是你不必职业来做，思想上可以把自己当职业股民。

第三，可以学习写总结，认真总结经验教训。

               尾声

这两篇来沪三十年，主要是补充了前十三年的亏损经历，原来定名是“亏损十三年”，这两篇文章和股随录后来经历构成炒股三十年的经历 ，所以后来才改为来沪三十年的。

因为是临时起意写这段不堪回首的亏损经历，时间仓促，有点虎头蛇尾的感觉。但是最后第十一节内容对大家一定有启发。

来沪三十年！

    1993年入市，至今30年的股市经历。前十三年亏多赢少，后17年以赚为主。往事都值得回首，经验更需要总结。人都习惯于报喜不报忧，2009年后的光辉历史写的比较多，前十三年悲惨经历写的比较少，有必要补上这一章。

一，初识股票

  1993年春天，大学毕业后，我到四川股份制改革比较早的城市乐山出差，住在乐山党校招待所。

   有个年轻漂亮的前台服务员，年龄不到二十，个子160左右，五官比较精致。我们都是一群年轻人，和她相处比较融洽。一同人中有个从武汉通信兵转业的，180大高个，英俊潇洒，和这个小姑娘走的更近。

 他们经常一起聊起股票，这个小姑娘手中持有乐山电力股票。那时还没有上市，还在一级半市场上交易。我有一次和他们去了乐山的现场交易市场。眼见乐山电力，从股票街头到尾轻轻松松涨五个点。从此知道了股票可以赚钱。心里暗暗想，回到重庆单位后，也一定去开个股票交易账号，参与股市。没想到从此与股市结下了不解之缘，今生今世无法分割，真是戒赌容易戒股难。

二：我的第一单

   1992年到1993年上半年，中国的经济驶入当时的高峰，全国许多城市到处在圈地搞开发区，在经济蓬勃发展的背景下：从1993年初一股热衷股票的的浪潮从深圳，上海向全国大城市蔓延，上证指数也从年初的800点，一路高歌猛进，不到2个月的时间指数串到了1558点。

   我进入股票的时间恰逢大盘从1500点猛调整到800点翻身向1000点反弹途中，那时的股票行情发展很快，几天大盘可以涨跌20%。

   乐山出差，回到重庆，到办公室，才知道，股票在重庆更火爆，我的很多同事已经在炒股了。我问了一个老大哥同事如何办理炒股手续？他是同事中炒股最早的，他告诉了我如何开户。

  按照同事的指点，我利用中午休息时间，来到新华路的重庆证券登记公司，二楼上办理了股票账户，我记得我的上海交易账户像一个手机电话号码：1xx158698,我的深圳股东代码xxxxx44964。现在来看，这两个号码代表股市的中长线和短线交易的暗语，上海是要捂发，留久发。深圳是，死死久留死。

  办完银证连网后，我终于可以开始炒股了。      我是1993年8月11日第一次买股票，完成了股市生涯的处女单。

    记得那天去证券公司很早，我以为证券公司是国家大公司，应该也是8点上班，我就8.30去了证券公司，那时间离我们最近的营业部叫重庆有价证券，当时重庆好像也只能买重庆的老三家股票：渝钛白粉（现在的000515攀渝钛业），渝三峡，渝开发。

  我可能是最早到营业部大厅的股民，我看大厅空荡荡的，以为今天不营业，我问了清洁工，她说9.00可以委托，我就又等了一会到了九点，在柜台营业员的指导下，填了单，我当时存了7000元钱，我填了个头天收盘价位买500股渝钛白粉，第一次买股票很紧张，本可以买1000股钛白粉的，想到一进大厅的“股市有风险”的提示风险，就只填买500股。完了以后就回单位上班去了。

    那天下班，有同事告诉我钛白粉涨了2元多（那时没有 涨停板限制），我很高兴，一天就赚了1000元，那时间1000元还是很多钱的。       同事告诉我第二天要交割，于是第二天，兴高采烈的去办理交割，但是一看只成交了300股，因为我填的价位是当天最低的，当时股市正火暴，只成交一部分。成交300赚了600元钱也很高兴，当时只是想到落袋为安，没有想到再继续买，于是又填了个头天收盘价，卖掉了，成交回报一看还多卖了0.5元，很是高兴回去上班了。

    下午收盘同事告诉我钛白粉又涨了3元到12元了，我当时觉得很后悔，第三天一大早，又跑到证券公司，在13.0买了500股钛白粉。后来也涨到过14元，没有舍得卖。但是从此就一路下滑到5元。炒股第一单就这样从赚750到亏损3500元。

   买入渝钛白后几天就到达了1040点，大盘很快又回到了1500点以来的大调整中间。当时由于不知道割肉，一直抗住。

   刚刚开始炒股，兴趣高涨，每天听广播电台的证券节目。天天等行情好转，结果大盘一直不行，后来听老股民说，死扛不是办法，要找反弹割肉。于是在不堪股票下跌折磨的情况下，大约在11月份时，把渝钛白割了，这时资金只剩下快一半了。

三，1994年大熊市

    先回顾一下全年大熊市的情况，大家可以从中了解九十年代股市之疯狂，风险巨大，并了解国家取消t加0的原因：

     1993年上证指数见到1558点后，开始慢慢熊一路跌到777点，在此构筑了一道坚实的防线，几次下跌至此点位都有一次30%以上的大反弹。但是因为经济紧缩，股市低迷，加上大幅扩容，大盘趋势是向下，最终反弹都是夭折。最终，终于破掉所谓的“777铁底”。

  1994年，年轻的中国股市经历了第一次大熊市。

   1994年2月22日，深交所宣布暂停新股上市，市场略做反应便跌破700点关口；1994年3月14日，宣布“四不”救市措施：55亿新股上半年不上市、当年不征股票转让所得税、公有股和个人股年内不并轨、上市公司不得乱配股。上证指数当日大涨9.90%，收于788点。

    但随后重回跌势，到4月20日跌到535点；5月在前期跌去33%之后进行了弱势横盘；6、7两月上证指数再现单边下跌，1994年7月28日大盘“飞流直下”，上证指数低开低走报收339点，单日跌幅8.43%；29日探低325.8点，盘中最大跌幅4.10%，报收333.9点。

   1994到7月29日上证综指最低触及325点。这时股市从1993年的1558点跌去了80%。这个325点也成了，中国股市标准的铁底。

  1994年7月推出了三大救市政策，如停发新股、引进外国基金投入a股、选择资信较好的证券机构进行融资。

   政策是周末出台，1994年8月1日，上证指数从333点跳空61个点高开高走，当日收报445点，大涨33.46%；8月3日，飙升20.89%；8月5日，再涨21.37%；8月10日，涨幅19.01%，上交所单日成交首次突破100亿元。正是在“三大政策”的刺激下，上证指数一个月重回到1000点以上。

   技术分析中有一种缺口理论。如果某一日最高点和后一个交易日的最低点有一个空档，这就是缺口。8月1日最低377点和上一个交易的收盘点位333的缺口至今未补，这也成为一个永不可能回补的缺口。

   后来利好继续出台，如降低交易手续费这种直接利好的大杀器，使得在一个月时间里上证综指涨幅200%。

    股市“八月狂潮”让管理者看到了中国股市的制度缺陷，T+0交易制度让大量投资者透支交易、当日对冲，为市场留下巨大风险隐患。于是，1994年10月5日，国家宣布自1995年1月1日起取消T+0回转交易，实行T+1交易制度，当天上证指数暴跌10.71%，宣告一轮“井喷行情”结束。

 最终，惊心动魄的1994年交易结束，年收盘647.87，较1993年跌22.30%，也是第一次的年下跌。回顾1990年起的5年股市，其实中国股市前四年都是阳线，也就是说只要不追涨杀跌胡乱操作，在前边四年都是盈利的

    下面回顾一下我在1994年大熊市中的操作：

    接前面我的第一单交易中的叙述，1993年的人民币不好赚，每月我只能够挣300多元，一年也就能够存1千多元，这7000元人民币是我工作5年的全部积蓄，一下子去了快一半，当时割完肉感觉心里空荡荡的，心想这几千大洋怎么才能够赚回来啊，发誓以后要找回来。
    福无双至，祸不单行。割完肉的第二天，大盘稍探底，马上展开了一波800点向1000点的行情，因为刚刚割完肉，眼睁睁看见卖出的股票飞涨，又不敢进去，那时的行情真是来去匆匆，一路看见股价飞涨，忍不住900点冲进去，还好进去以后渝钛白涨了2元，这一次要吸取教训了，几天以后赶紧卖出，赚了1000元，总算换回些亏损。

    大盘反弹的非常之快，从770点到1040点只用了1个多月时间，在1000点附近，卖出渝钛白以后，见大盘跌了50点，急于挽回亏损，再次买入福建福联，（现在这个股票叫什么我不知道了）入股票，当时买这个股票就是感觉她股性比较活跃，有时间一天要涨15%以上。

   结果大盘又进入了1040点到333的慢慢跌途。从1993年12月8日开始，中国股市又进入了一个惨烈的下跌阶段，从1040点下跌，短短的8个月时间，几乎没有像样的反弹，中间在777点有多次的保卫战，最后都无疾而终，一路跌倒333。
    这期间吸取了上次的教训，学会了止损，但是为了换回亏损，还是屡买屡套，屡套屡割，最后在大盘跌倒500点附近时，终于停止了操作，资金再次大幅缩水，中间在1994年春节增加过2000元资金。到500点时资金只剩下4000元不到

   1994年对于我来说， 最大的遗憾是1994年8月初大盘跌倒333点后，政府的救市政策出台，当时我在外地出差，一听到这个消息我知道大行情来了，但是遗憾的是我没有办理电话委托，只有眼睁睁看见大盘呼啸而起，几天都到了700点，等我出差回到家中，还是不得不在700多点杀入。大盘已经翻倍了，后来的行情十分难做。从700点也涨到1000点，但是我没有赚钱。又很快开始大跌，我只能继续亏损了。

   国人喜欢炒作，那时没有涨停板限制，实行的是T+0交易，股票市场容量也很小，就那么一两百家股票，每天成交量1,2亿就把股票炒的天翻地覆。所以90年代炒股风险极其巨大。

四，永远的延中实业

  在回忆1994的那些日子，必须写一下中国股市第一起收购案例，延中实业（现在的600601）股票的故事。

   延中实业是沪市最早上市的公司之一，由于其规模小、股本全流通，争夺其控股权的斗争在中国资本市场中多次掀起波澜。

   1993年深宝安收购延中实业是其第一次遭遇举牌，也打响了中国上市公司并购的第一枪。      以后北大方正入主延中实业、裕兴、高清再次争夺公司的控股权，上演了一幕幕缤彩纷呈的并购好戏。

   因此，从一定意义上可以说，发生在延中实业公司的种种，是中国市场早期并购的一个缩影，很值得介绍与评估。

   中国证券历史上最早的也是最让人那样忘怀的收购大战，发生在我入市后不久的1993.9月国庆前后。那时我只有旁观的份，不知道怎么会事情，看见延中实业几元几元的往上串，我只是看的目瞪口呆，不敢参与。

    中国股市现在成了死水微澜，好久都没有一场惊心动魄的收购大战了，真是怀念那些年的收购大战，永远的延中实业。

股市总结（三）

   市场大部分时间是错的！

   市场总是对的，这句话是针对当下说的，但是针对未来而言市场大部分时间其实是错的。说这句话绝对没有藐视市场先生的意思，而是更准确的描述了市场走势的规律。正因为如此，顺势显得更重要。

   对和错是有时间前提条件的，在一定时间对的东西，在更长时间可能是错的。短期对的操作，中期看未必正确。这个就是股票的选时了，选股不如选时。如果我们能够和着股票起伏的波浪，高抛低吸。将是完美的股票交易。
   大盘和个股都有趋势，绝大多数个股的趋势服从大盘趋势。少数成长性好的个股会有独立于大盘的趋势，还有不断涌现的短线热点股票可以不服从大盘的趋势。所以看大盘做个股相对容易些。我们寻找的是后两种情况的个股。
  

  即便趋势形成，行情的演变也是一波三折的，这种波折为我们提供了高抛低吸，波段操作，利润最大化的机会。

   如何在趋势明确的个股中进行波段操作?是很高技巧的活路。如果做不好，还不如持股不动。在大盘趋势也向上的情况下，最好持股不动。以免做丢牛股。

   对于既有已经形成的趋势，市场大部分时间是对的，寻找趋势明确的股票，利用大盘的波段高抛低吸，做多股数，是一种非常不错的操作方式。

   趋势是很难改变的，按照趋势买卖股票绝大多数时间是对的，但是随着环境和时间的变化，趋势也会扭转。     
   绝大多数人买卖股票都是立足于眼前大盘和个股的走势，而不是着眼于未来行情可能变化去决定自己的操作。因为相对未来市场大部分时间总是错的，所以大多数人买卖股票都是错误的操作。这就解释了为什么绝大多数人炒股是亏损的原因。

    在T+0的时代，股票只要看对当天的行情，那么就可以赚钱。但是在T+1的今天，即便是隔日的超短线线交易，看对当天的行情是不够的，还必须看对第二天的行情。如果是中线的话，还必须看对更多的时段。

    每一次买股票的时间，除了要考虑当下大盘和个股的走势，我们不妨更多的考虑这只股票明天，后天甚至更长一段时间，可能的走势，而不是只考虑个股当下的走势，以便于当未来我们准备卖出时，股价已经上了一个抬价。我们就更能够提高未来卖出时赚钱的准确率。

    冲动是我们只注重当下行情走势去买卖股票的主要原因。在每一次操作前，冷静考虑一下：当下的行情大多数是错误的事实。可以避免我们的冲动。 所以做股票不但要立足当下，更要注重未来。

   
   在股市看错没关系，但是不要被完全洗脑了，市场在变化，还看不到这种变化，那是对自己无益的，要顺势而为，不断根据市场修正自己的操作。

   处境决定思维，现状决定态度。不顺的人总是把事情看的很悲观，看不到事物积极的一面。在股市上也是消极的对待。

   苦难深重的中国股市，跌的时间够长了，个股的跌幅够大了，物极必反在哪里都适用的。

   现在正处于这样的转折的历史关头。个人感觉在国家大力扶持资本市场的今天，一些列政策会慢慢发酵，起到积极的作用，未来走出趋势扭转的一幕。

几点总结（二）

四，股票中线的几个因子

（一）成长性

随着时间推移，公司业绩不断增长，致使公司从小到大不断成长壮大，甚至成为行业龙头，这个过程就是公司的成长性。是推动个股中长线走牛的最强大动力和根本原因。成长性是中长线股票的灵魂。

这个也是推动社会经济和资本市场不断发展壮大的根本动力，也是国家建立股市的目的。

比如曾经的茅台，长春高新都是成长股的典型代表，十年带来百倍的投资收益。持有者躺赢。

做股票能够长期持有这种票，简直是莫大的幸事，既支援了国家的建设，又让自己财富大幅增长了，做到了双赢的结果。

我们经济度过了高速发展期，走向成熟期。我国经济发展正处于增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期的“三期叠加”阶段。这种公司越来越少了，因为各行各业的产业布局都已经完成了。再大批量出现异军突起的成长公司概率比较小了，尤其是传统行业，基本上就绝迹了。体现在股市上就是成长性公司越来越少了。

只有从新兴行业里寻找这类公司，选中的概率要大些。比如今年的人工智能，信创等高科技板块里这类股票较多点。

选择这类股票可以从业绩拐点出现的股票里寻找。时间节点可以放在每次业绩公告后，从那些业绩突然大幅增长的公司里寻找，他们股价后期会随着业绩大增，股价涨高，估值提升。

（二）低估值

现在处于熊市，绝大部分个股，不问青红皂白都处于长期下跌的趋势中。有很多质地不错的股票跌的面目全非，严重低估值了。

股价跌倒一定区域，股价需要超跌反弹，进行修复，带来一波中级反弹行情。这个也是我们中线可以留意的机会。

这类价值低估的股票的选择介入点，必须是股价探底企稳，出现了股价拐头向上的底部形态时，坚持右侧买入法则。

（三）形态趋势

股票未来运行的方向就是趋势，有向上，向下，横盘整理三种形态趋势。

股价一段时间都在均线上运行，处于上升趋势的通道中，这个是向上的趋势形态，我们中线尽量选择这类形态趋势的股票介入。回避下跌形态趋势的股票。

 但是对于涨幅过大的股票，也容易买到高位。那么上面提到的低估值介入的形态，在低位里寻找刚刚筑底完成，拐头向上，呈锅底边缘的形态趋势，这是一种比较安全的形态趋势，攻守兼可顾。

a股怎么了？最近如此密集的实质性重大利好都唤不起连续两天的上涨。最近政策不可谓不猛烈。比如发行价下不能减持就是超级利好。但是也带不起那些破发的股票反弹。

这可能是长期超发新股带来的严重后果。

对一切利好都麻木了。也是市场底的一大特征。希望这次市场底不要太远了。

今天时间之窗，能否探底回升？拭目以待。

几点总结（一）

一：连续大幅杠杆后的大幅回撤

先给一个定义：
满仓满融，先自有资金不用，融资满仓后，再自己资金满仓。这样融资杠杆达到最大，一般可以到180%
第一次满仓满融后，如果涨幅在55%那么资金就会翻倍。

这个时间会导致我们信心爆棚，很容易再清仓一次，第二次满仓满融再加大仓位干。那么这时的仓位将达到第一次融资前仓位的四倍。

  二次满仓满融如果成功，比如再涨55%，那么资金会比第一次融资前涨到四倍。

  但是实际操作中的结果往往事与愿违，大概率很容易在短期内回撤20%以上。导致我们资金短期腰斩，大幅回撤。与第一次融资前的资金比，打会原形。

下面分析一下，导致这种现象发生的原因：

我们二次融资时，选择的股票，会习惯性的再一次选择前面的大赚过的股票。这个是人性使然。

然而股市有下面一些规律：

再好的股票，涨高了就是垃圾。

赚钱最多的股票后来往往变成亏钱最多的股票。

股票大涨后极易出现短期大幅调整，涨幅过高的股票短期震荡幅度非常大。导致我们高位加仓后，很容易出现短期大幅亏损，有时当天就巨亏，甚至打回原形。

以上是导致我们二次高杠杆后，账户大跌概率大于大涨概率的根本原因。短期打回原形就不奇怪了。

如果我们在二次高杠杆后选股抛弃涨高的个股，另辟蹊径再找低位票介入，那么实现再次大涨概率更大，做到二次杠杆后四倍概率就更大了。

二：有钱才赚钱

股市中选什么股？去哪里才能赚钱呢？当然是去有钱的地方了！

有钱关注的股票，才有赚钱的可能性。

有钱主要体现在股票每天的量能上。

只有关注量能充沛的股票才有赚钱的机会。

量能可以从三个方面去把握：

第一，每天的换手率。换手率越高，说明个股活跃度越大。每天震荡幅度也会很大。游资参与度较高，这个指标比成交金额要更能综合反应个股的优劣，更能选到活跃的，妖股。

可以选择每天两市换手率前300名股票，重点关注。

第二，每天的成交金额。成交金额越大，说明关注的资金越多，也说明有大资金在关注此股。但是对于大市值股票也会带来大额资金成交。这种票也不太适合关注，所以这个指标不如用换手率来选股。

可以选择成交金额在前200名的股票重点关注。

第三，每天的成交数量大。这个指标可以作为上述两个指标的辅助指标。

可以选择每天成交量前100名关注。

以上三种指标应该有叠加的。既是成交金额前面，又是换手率高，也是成交量大的。

以上股票组成每天的自选股池，估计在500只左右。

但是高量能股票，往往短期涨幅过高，又很容易面临大幅调整了。所以最好追涨要及时。昨天开盘我追了一个光刻胶，追的比较及时，两个点追入 收盘14个点。算是比较成功了。

高量能股票建议排除刚刚上市半个月的新股，这些股票刚刚上市，定价还没有稳定，很容易买到山岗上。

三：短线的几个重要因子

（一）热点（又称风口）
纵观a股的历史，从a股诞生以来，股市的炒作，一直围绕热点在进行，无论牛市还是熊市。热点也叫风口，当风口来临时，猪也会飞。
无数热点题材走马灯似的，一个接一个接力炒作。游资总是不甘寂寞的在挖掘热点进行炒作，从未间断过。
热点分主流热点和一般热点，一段时期持续时间较为长期的，龙头个股涨幅在数倍的板块就是当下的主流板块。比如2020年的锂矿，2023年的cpo板块。都是中期的主流板块，龙头个股涨幅在五倍以上。
所以找当下主流热点板块，盯住近段时期的妖股即可。
主流热点板块调整时，其他热点会间断性的跳出来表演，但是持续性不强。

即便在熊市里，题材也未断过，炒作甚至更胜。
所以不管牛市还是熊市，永远围绕热点板块炒股，将立于不败。

不过热点板块震荡幅度大，把握不好，追涨不当，短期亏损也会很严重。

最近几年，从近到远的热点：
目前而今眼目下，华为 、半导体、光刻胶是最热的。很看好最近的这类热点。
再往前段时间的热点是

证券
减速器
机器人
人工智能
cpo
信创。

（二）题材

也叫概念，a股热衷于概念炒作的主要原因是，想象空间大，炒作没有天花板，不像业绩炒作，容易见顶。所以容易被游资追逐，变为热点。
题材往往和热点联系在一起的。但是不完全等同，题材没有被炒作时，不成其为热点。只是题材丰富股票容易变成热点被炒作。

 （三）利好

利好消息是推动股市上涨的又一动力。

利好分个股的利好和政策利好。视利好的性质，大小，产生不同行情。

大利好带来个股的高开高走，产生一波行情。突发利好足够大，会引发个股涨停开盘，爆发一波大行情。

利好一般，在熊市里容易高开低走，昙花一现。

有人每天根据个股信息来炒股，也不失为一种策略。

政策利好，是国家对行业或者股市本身政策上的调整，带来的利好。能够推动大盘或者板块的上涨，产生一波行情。

最近政策密集出利好，但是换来的是大盘高开低走，具有典型的熊市特点，但是也像是市场底正在构筑的过程中具有的现象，所以不必过度悲观。

后面还有中线的几个重要因子

成长性

低估值

形态趋势

后面慢慢写

数据不好背景下的a股

最近主要是一连串数据不行，七月地产销售数据大幅下降，经济进出口数据大幅下降，尤其是进口。

导致行情萎靡不振。

但是仅仅从指数上看，调整还是不算强烈。比如昨天港股都跌了1，7%但是a股，上证微跌。算比较强势了。

这个还是因为两个原因、
第一，a股一直在相对低位运行。
第二，前面喊话要活跃资本市场。

所以现在从指数角度看，强势调整。
但是具体到个股，走势就是牛熊并存的。每天都是冰火两重天的格局。跌幅最大的是短期炒高点个股。冒出来行情大多数是调整充分的，或者股价位置相对低位的股票。

以证券板块来说，板块前段大涨，但是中间个股涨跌有多有少，昨天前期龙头几乎跌停，但是也有中金公司这种前期涨幅不大的补涨，差点涨停。如果在板块内做高低切换，那么账户差距就是20%了。这个问题我昨天开盘前点评证券板块也提到，涨幅不大，没有涨停过的证券有一定参与价值。


在看大的板块内卷情况，最近一直被打压，低位的科技股最近开始反弹，传媒娱乐也反弹。所以在板块里上周卖出地产，证券买入科技股，既规避了炒高板块的调整，又享受了科技股的补涨。


最近十几年，贯穿a股的行情就是超跌反弹。

股价的位置是至关重要要考虑到因素。在结合热点的基础上，首先考虑因素是股价所处位置。寻找热点板块里位置友好的参与。

这里我再据一个列子。
上周三卖出阳光股份后，我考虑切换到当时位置不高的中迪投资过，周五地产板块调整，但是这个票涨停。只是实战中没有进行。


追涨要快，不要追到最高。

最近近端次新还是不错，这点前面也提到。

至于大盘今天怎么走？数据不好情况下，又没有实际利好，估计还是小幅调整。但是上面也说了最近a股算强的了，所以不必悲观。只要你不是首握短期大幅拉升过的票，那就无惧调整了。

跷跷板

昨天科技股反弹，前期强势股回调，尤其是地产股回调幅度比较大，再一次说明现在还是存量资金在内卷，科技股和地产股水火不容。场内资金每人每天都在干同样的一件事情，撤了东墙补西墙。

维持持续行情的资金严重不足，从20厘米股票大多为一个亿左右小盘股，可以看出这点。那么要想短期爆发，可以多关注价格适中的小盘股。

最近最倒霉了是医药板块，本来调整多年，已经很低位置了，又被反腐带到更深的深渊。

地产的利空，上周二晚上，销售大幅下降已经预示着这个板块不行，结果上周三在存量房利率下调利好下，高潮了半天 后面一直调整，直到昨天，有大佬大量折价抛售房产，直接带崩地产股。

房地产回调还是大，以我做过的阳光股份，上周第一板就板上走了，次日盘中涨停 但是高位震荡出货，放出巨量，至今早就跌破我买入价格，高位追涨的跌幅惨重。这也说明看成交量炒股还是不可靠。

地产行情是否结束？基本上周确认了地产短期见顶。最近跌幅大，最近可能有反弹出现。

证券板块继续强势，还是大盘至少的多方旗手，板块整体上涨的概率偏小了。

这个板块有个特点，总有新冒出来的股票充当龙头 所以这个板块里位置偏低，涨幅不大的股票还存在被挖掘当短期龙头的机会。这个也是证券板块参与的价值所在。感觉证券板块股票会轮番涨停一次，所以我手中持有本来行情来还没有涨停板过的证券。

科技股行情能不能持续？可能还有机会。

华虹半导体港股明显有做空势力，港股比a股便宜一倍，还被杀跌就是证明。a股的华虹半导体有跌破发行价的可能。

不明白当时为啥要那么高发行价，如果发行价在35估计就带动大盘了。好在华虹半导体实际流通只有一个亿股，这个票企稳后还是存在机会的。

最近反弹，可以说大多数股民没有赚钱，对大家人气打击很大。

要想走出长期上涨行情，任重道远，需要拿出实实在在的利好政策 而不是口恵实不至。最重要的就是控制扩容节奏和处理好大股东减持。

放量未必有行情

都说股市中，放量就有行情，但是我们来看最近一只历史巨量的股票，套人的案例。

周线

日线

云南锗业，在镓锗管控后，第一个一字板，成交量8.8万股，基本上买不到。第二个板，成交量3800万，价格14.4

第三个板放出上市来最高成交量1.85亿

次日再暴量1.88亿，此后又三天保持1.6亿以上成交量，滞涨。全部套牢。

要知道此股扣除前十大股东，实际流通才4.7亿股

结果在15以上成交量12亿股。套住了上百亿资金。

堪称今年最套人的股票。

本人做这个票还是成功的

第一板犹豫了，没有提前挂单。

第二板打板进

第三板没动

第四板冲高回落走人

七月底，跌到三十日线14附近赌八一正式管控的一次涨停机会。

7月28日如期盘中涨停。但是没走，次日不再反包，清仓走人。

这个票还有的朋友，可以在13.9到14.7之间做高抛低吸。

云南锗业案例说明了，放量的股票，未必就一定有行情，甚至比不放量的股票更伤人。

究其原因，股票上涨具有极大的偶然性，并非就有确定的概率，这个也是股票的难度所在。

关于大盘，在zp的利好下强势，但是主要涨的是券商，其他板块反而遭殃。周五也冲高回落

地产股，最近也是套人的。

其他八股更是频创新低。

赚了指数大亏钱是大部分股民的真实写照。

是该见到实质性利好出台的时间了。

要想股市后，就一招

控制扩容节奏

扩容包括

第一，控制新股发行节奏

第二，控制增发数量

第三，控制大小非无节制的减持

其他管涨，不管跌，减少监管函。

最近次新发掘了两只巨牛，301218，301315

但是已经风险很大了，不要去了。我们可以在次新了寻找找低位的301315。

比较看好近端次新中调整充分的低位票，市值可以考虑30亿下方的。

继续反弹

昨天时间之窗，符合预期，大盘向上。

但是还是证券，地产，食品前期老热点表演。
这些板块的行情内部也是分化内卷的，就是说板块内部个股行情也是轮动的，今天你涨，明天我涨。
证券板块持续性和板块内分化要小些。
证券板块内龙头是在切换的。

所以单就热点板块内个股的操作来说也是可以采取低买高卖，短期涨幅过大的热点卖出，潜入低位热点板块内个股。

昨天其他题材股有开始反弹的了。

大盘越走越强，今天继续反弹，个股就不一定了。

如果新股发行节奏放缓，那么可以在近端次新股挖金。最近也还是有一些质地不错，但是跌幅比较大，调整充分的近端次新，或者有比较大的机会。

外围调整情况下a股如何走？

外围见顶，大幅调整，a股如何走？反弹还能继续吗？

个人认为继续反弹概率偏大。

到目前为止，没有见到实质性的政策利好出台。我指的是，减缓扩容，包括发新股节奏放缓，这点好像有了实际动作，七月过会新股只有25只。接下来看后面有没有进一步动作。另外规范大小非减持有没有进一步动作。

关于热点板块，地产昨天貌似有见短期顶迹象，原因可能和七月卖房数据太差不多有关。

证券继续强势。

题材股最近大多数在新低附近，有企稳迹象，可能接下来有点机会了。

新股发行如果证实放缓，利好近端次新股。

感觉还是在低价股淘金比较好。

今天是八月第一个时间之窗，预计大盘探底反弹。

在热点板块轮动中灭亡

a股没有长牛，所有行情都是超跌引起的，所有行情都是超跌反弹。在扩容日益加重的最近三年更是如此。

a股只有结构性牛市，牛熊转换周期异常短暂。牛股板块和牛股的行情暴涨暴跌，一方面抓住龙头，快速致富。但是更多的是暴跌。

对于绝大多数追逐热点的朋友，都是被套在高岗上。热点个股回调，很多是一天高低点在10%以上。两天在20以上，一周在35%以上。有多少20%经得起去跌呢？

a股姓A走A字，或者是大波段的A字，或者是短期的A字。绝大多数个股走的都是从低点大涨 然后回到起点。波段的A周期长点，短线热点的A字几乎就是直上直下，一上一下几乎没有过度。

追涨热点的朋友会在多次大幅套牢中很快灭亡。

现在3元下低价股表现不错，所以最好参与低价板块。

这么多天了，还没有见到实质性利好。期盼利好早日出来，不然大盘又快扛不住了。