延续反弹！市场带节奏有玄机！

这两日，整个市场一点一点往上抬，这节奏整的不错。不由得想起了那句有名的歌词“蜗牛背着那重重的壳呀，一步一步地往上爬”！

别不说，这和当前的市场环境还真有点类似！

想想当下股市可是背负这输血实体经济的沉重历史使命，全面注册制改革也在快马加鞭推进，股市这个时候可千万不能出啥岔子，否则就会背负历史骂名，所以这个壳还不是一般的沉重！

既要能一点点的往上爬，又不能爬得太快，所以节奏就很重要！

不得不说，经历了之前重拳出击20%涨停、可转债的当日翻倍，现在游资也变得小心翼翼，不再出啥幺蛾子，也不敢放荡不羁了！

早盘市场延续反弹！指数也仍然分化！

创业板涨幅一度逾1%！略显遗憾的是股指的冲关并没有能持续，特别是随着创业板为主的题材概念股一波冲高回落！

临近周五，又遭遇了每逢周五下跌的魔咒，资金还是偏谨慎！涨停个股也仅仅30余家！活跃度明显不够！

盘面上，今天的市场股指再度出现了热点的切换，汽车整车概念是再度活跃走势，近期热点频繁轮动，是明显的短线资金行情！

对此震荡行情，我们前面的提到的游击队战法还是挺实用的！其精髓就是打一枪换一个地方，见好就收，绝不恋战！

当然有个前提，就是保持好的心态，千万不要冲动的追高！而是需冷静的提前打埋伏！

比如早盘强势的新能源汽车，这是未来汽车行业的一个趋势，在大的趋势未变之前，其震荡的调整就是潜伏的短期机会！

另外军工板块今天依旧是延续一个强势状态，再度多股涨停！对于这个板块，近期需要密切跟踪！

因为其上涨的逻辑发生了较大的变化！十四五规划军品订单爆了，进入到3年爆发增长期！

另外军工板块的活跃，跟地缘摩擦的紧张局势有一定的关系！

上面硬刚五眼联盟小心眼睛被戳瞎，这个太硬气！咱大A的市场情绪，向来不怂挑事的，先干翻了再说！

所以军工如果出现短期的回调，同样也是埋伏的机会！

一直跟踪的白酒板块继续走强！7天6板的青青稞酒，11月以来直接翻倍了，引发震撼！

不得不说，这个板块进可攻，退可守，一直都是市场资金的避风港！

而且这也成了消费牛最为坚固的阵地！虽然50倍PE的白酒，不便宜！

但这也难不倒灵活多变的主力！所以在高端白酒持续表现后，黄酒和啤酒也闪亮登场，开始了表演！古越龙山、惠泉啤酒都是强势创出新高！

显然市场应该有资金对于酒类板块情有独钟，已经在此安营扎寨了！喝完白酒，喝啤酒，连黄酒也不放过！这酒量杠杆滴！

市场回暖！军工异动不容忽视！

指数企稳，市场回暖迹象明显！昨日的反弹的最大亮点是军工异动拉升！

军工方面上涨的逻辑很简单，十四五规划军品订单爆了，再加上军工行业估值低，引发了周四这波大涨。

刚刚参加看了机构的视频会议，结论是军工上游的机会确实非常大!军工信息化龙头更是无敌！

对于军工的整体展望，确实是超预期的！

首先是我国军工行业一直处在补偿式发展阶段，和经济体量和国际话语权比较远远不够。对标美国、俄罗斯，军费开支有很大的提升空间，我们军费开支只占到GDP1.8%，美、俄都是3%以上。

十四五期间是加速列装阶段。公募基金前十大重仓股中军工股配置显著提升，Q2持仓0.9%，Q3持仓2.4%，比例和军工股在A股中的比例差不多，处于标配水平，未来有望进一步提升。

十四五计划中，特别提到2027百年建军目标，目前军工上涨在加速，军工行业有望贯穿下一个五年。

所以后市我们要跟踪的方向如下：

要选择优质的赛道、优质的公司：

1、  导弹：现在技术处于世界先进水平，整体采购规模上增量很大，导引头、图像处理、计算机都是比较好的标的。可能部分公司能达到未来三年100%的增速，后续几年也能有50%。这个是我们的长板。

2、  飞机：

成飞产业（整体产业链参与者比较多，外包比较高，外围公司主要通过分享到成飞订单的溢出效应实现增长，华伍股份等公司）；

五个主机厂（沈飞、洪都航空、中航飞机等，赛道比较好，各个机型都有放量空间，洪都航空资产置换做的不错，这是一条不错的路径，中航飞机也在学）。

之前卖飞机是自然定价，价格比较低，现在慢慢变高，对之前销售的飞机可能也有补价。

总体来看，目前新老热点交替之际，处于这个时间节点，短线中线军工的机会都来了！不可忽视！！

创业板反弹！共振上涨还需放量！

周四两市出现了难得的共振上涨！创业板在半年线附近企稳，沪指在3300点附近步步为赢，市场回暖迹象明显！

不过量能有所萎缩，两市合计成交仅仅7600亿，较较之前的8000亿量能萎缩了近400亿！如果场内做多的动能不够充沛，就会为指数延续反弹留下隐患！

市场仍然是维持高位区间震荡态势，量能的萎缩也制约了指数反弹！后市如想持续上涨，量能还需恢复至8000亿上方！

盘面热点依旧是分化中的快速轮动切换，如日前持续活跃的强势新能源汽车个股出现调整，股价跳水回落。

低估值的顺周期品种有色、煤炭等板块，也是跌幅居前！

不过另外一个热点开始活跃，那就是自行车概念股！早盘上海凤凰、中路股份一字涨停！

这个概念在此前6月的自行车就出现过一波短炒！

如今自行车概念再度活跃，其主要逻辑是销量的大幅增长超出了预期，很多企业订单都已经排到了2021年的二、三季度，而且还在持续接单！

而我们一直跟踪的白酒板块短暂的调整后，也再次集体走强！个股会稽山、古越龙山等涨停！值得一提的是，龙头青青稞酒早盘再度冲击涨停，一度4连板！

值得一提的是，午后军工板块也有是异动拉升！晨曦航空、中航飞机等多股涨停！军工异动的原因也在于11月订单的激增，引发了市场的想象力！

总体而言，短期市场仍处于区间震荡格局！

既然市场是震荡格局，顺势而为最好，那就让空头力量宣泄充分，然后在找准机会打游击，也是当下合适的短线策略！

不破不立迈光明！继续喝酒！

所谓不破不立！早盘创业板终迎反弹！

创业板近期的走势比较弱，连续跌破多条短期均线！早盘更是低开后快速下探，跌破2600点整数关口，回踩半年线！

看起来这种下跌似乎糟透了，可正所谓不破不立！随即创业板指快速拉升，迎来反弹，2600点失而复得！

沪指早盘相比显得较弱！因为券商的整体低迷拖累了指数！

消息面上，信用债风波继续，也导致了海通证券被自律调查，引发了市场对于券商的担忧！早盘海通证券AH股大幅低开低走！

值得一提的是，年内已有多家券商因债券承销业务而栽跟头！

之前的的7月监管部门就发布公告称，中金、平安、天风、中信等8家公司在中核融资租赁公司债券发行招标过程中，存在承销费报价偏低的情况，引发市场质疑。

当时也是宣布对相关事宜启动自律调查，并对相关机构采取自律措施。

如今海通再度踩雷，或许仅仅是冰山一角，那么早盘券商的集体走弱也就难免了！

目前市场维持高位区间震荡，随着年底基金的结算时间临近，存在部分机构提前获利了结锁定收益的情况！

盘面热点依旧是分化中的快速轮动切换，如日前持续活跃的强势新能源汽车个股出现调整，股价跳水回落。

低估值的顺周期品种有色、煤炭等板块，也是跌幅居前！

不过另外一个热点开始活跃，那就是自行车概念股！早盘上海凤凰、中路股份一字涨停！

这个概念在此前6月的自行车就出现过一波短炒！

如今自行车概念再度活跃，其主要逻辑是销量的大幅增长超出了预期，很多企业订单都已经排到了2021年的二、三季度，而且还在持续接单！

而我们一直跟踪的白酒板块短暂的调整后，也再次集体走强！个股会稽山、古越龙山等涨停！值得一提的是，龙头青青稞酒早盘再度冲击涨停，一度4连板！

对白酒顽强的韧性我们也早有预期！反复强调白酒尤其是高端茅五，拥有市场独一无二的好赛道，中长期来看，确定性的机会较大！

所以短期的调整都是机会！这也算是市场聪明资金在当下到的一条出路，说白了就是市场自己的选择！

试想如果你也是市场中聪明的主流资金，研究发现了高端白酒硬核的增长逻辑，叠加好的赛道，想必你也会这么干！

说白了，资金都是趋利的，谁又能免俗！哪里赚钱机会大，当然就集中流向哪里！

尤其是在当下这种热点轮动状态，如果你没有敏锐的洞察力和超凡的定力，是根本把握不了这种机会的，而这正是一般投资者所欠缺的。

亲们，继续修炼吧！前途光明，道路曲折！何以解忧，唯有杜康！

机构调仓换股加剧震荡！

临近年底，机构调仓换股频繁，也导致了近段时间机构抱团股正在出现明显分化。这两年最牛的消费、医药、科技股都开始出现了较大幅度额调整，昨日这种砸盘动作更加明显！

药明康德，康龙化成、爱美客以及泰格医药、凯莱英、爱尔眼科等医药牛股均跌超5%。此外，锂电池龙头赣锋锂业、云计算龙头用友网络、网游龙头完美世界、文具用品龙头晨光文具、智能机器龙头石头科技等也出现了较大跌幅！

临近年底，尤其是四季度，向来都是公私募基金集体调仓换股的时候，此前大涨的个股被卖出而杀跌回落，而一直处于低位的成长性绩优标的或二线蓝筹白马备受瞩目！

所以与之形成鲜明对比的是，顺周期板块如有色、化工、煤炭等逆势走强！叠加四季度经济复苏以及流动性相对宽裕给顺周期品种带来的机会，这些板块走强也就顺理成章了！

股指依旧是延续一个分化的高位箱体区间震荡走势！

指数出现了明显的分化，沪指在银行以及周期品种的走强之下维持相对较强的震荡格局，而创业板指数破位了，连需跌破多条均线，还是要警惕短期的风险，现在看半年线的支撑力度！

不过不管是沪指还是创业板指，其整体依旧是在趋势线的上方运行，依然是处于大箱体区间震荡之内。

总体而言，在震荡格局之下，市场热点整体是围绕四季度顺周期品种逻辑反复博弈，对于近期受益消息和数据利好刺激的新能源汽车产业链、化工等涨价主题可持续跟踪！

沪强深弱！创业板二连阴！

依靠金融三驾马车的大力护盘，沪指终于打破了招商魔咒，录得红盘！而创业板就没有那么幸运了！

创业板蓝筹继续弱势震荡，拖累指数二连阴！在失守2700点后，持续下跌，探2612低点，考验2600点支撑！

盘面风格切换明显！有色金属一度涨逾2%，化工股受到涨价因素的影响表现强势，有机硅、钛白粉、化纤等相关概念股拉升明显，不过午后周期板块出现回落。

值得注意的是，金浦钛业连续六日涨停，累计涨幅近80%。随着国内外需求的进一步好转，以及部分行业海外订单明显回流，当前处于被动去库存阶段。

化工产业链主动增加库存的意愿明显加强，近期不少化工品价格连续上涨化工行业有望迎来量价齐升，进入景气上行阶段。

考虑到招商策略会的魔咒和隔夜欧美股市略有调整的情形，而且资金利率的居高不下、信用利差的扩张、大小非的解禁减持压力、多数个股失去了持续上攻的动能的逻辑和现状，市场维持震荡格局未变。

总体而言，短期市场风格切换明显，但转换的持续性仍有待观望。目前市场震荡格局未变，板块持续轮动，赚钱效应并不明显！

策略上，除了保持谨慎观望，短线博弈的不妨采用昨日提及的游击队战法！打一枪换一个地方，见好就收，绝不恋战！

需耐心等待震荡回落进场的机会！一旦迎来快速上涨，则需获利离场，毫不恋战！

遭遇魔咒！大金融护盘不信邪！

遭遇魔咒！大金融护盘不信邪！

这个市场本没有所谓的魔咒！但是如果以讹传讹，相信的人多了，导致恐慌情绪蔓延，影响也大了，那么也就真成了魔咒！

而招商策略会“魔咒”也就是其中之一！近几年，凡是招商证券召开投资策略会期间，市场就调整，屡试不爽。

巧合的是，今明两天招商证券开策略会，市场能否打破这个魔咒？

以银行、券商、保险为首的大金融权重偏偏不信这个邪，拼力护盘，终于确保沪指强势上扬，录得红盘！

不过创业板却低迷难改！ 创业板蓝筹继续弱势震荡，拖累指数！在失守2700点后，持续下跌，探2615低点，考试考验2600点支撑！

两市出现了沪强深弱的现象，这也说明市场风格开始切换！

短期市场重心开始从估值相对较高的高科技成长股，转向估值相对较低、涨幅相对较小的顺周期板块。

早盘化工板块走势活跃！值得注意的是，金浦钛业连续六日涨停，累计涨幅近80%。随着国内外需求的进一步好转，以及部分行业海外订单明显回流，当前处于被动去库存阶段。

化工产业链主动增加库存的意愿明显加强，近期不少化工品价格连续上涨化工行业有望迎来量价齐升，进入景气上行阶段。

所以这波周期股上涨的原因在于经济不断复苏以及新的复苏预期！10月份经济数据持续回升也成为直接推手！

尤其是在四季度以及明年一季度良好的预期下，周期股估值修复以及补涨的逻辑更加的具有确定性，而且目前性价比良好，也是机构调整换股比较青睐的品种，上行也顺理成章。

但同时我们也需看到，周期的上涨仅仅是个估值修复的过程，一旦大幅上涨后，其估值修复空间也将缩小！所以能持续多长时间仍然需观察！

对于投资者而言，投资的格局还是很重要的，尤其是需看清大势！

目前的新经济发展决定了新兴产业将是未来大势所趋。

新兴产业成长类标的虽然遭遇了较大的调整，但仍然值得期待。比如科创板、比如医药，实际上很多标的盈利能力以及成长性还是可以期待的！

在经历上半年的大涨之后，目前科创板、医药等很多标的估值处于历史高位，阶段性确实有回撤的需求，所以这里出现了阶段性调整，不排除调整充分后再度迎来机会！

另外白酒板块也开始出现分化！！

近一个月来，该板块一直持续跟踪，也不负众望，整体涨幅位居市场前列！

但近日明显遭遇了获利盘兑现压力，出现了较大的分化！青青稞酒一度3连板，而前期龙头金徽酒一度跌停，资金出现了较大分歧！

不过中长期看，白酒板块尤其是高端白酒茅五仍然有着确定性的机会，如持续调整，将又迎来机会！

总体而言，短期市场风格切换明显，但转换的持续性仍有待观望。目前市场震荡格局未变，板块持续轮动，赚钱效应并不明显！

策略上，除了保持谨慎观望，短线博弈的不妨采用昨日提及的游击队战法！打一枪换一个地方，见好就收，绝不恋战！

需耐心等待震荡回落进场的机会！一旦迎来快速上涨，则需获利离场，毫不恋战！

风格切换仍然有待观察！

昨日下跌指数明显分化！沪强深弱！创业板跌了2%！沪指下跌0.2%！

出现这种分化的原因也在于近期周期股持续走强，无论是煤炭钢铁，还是有色都对沪指形成了推动助力，反之科技、医药近期持续低迷！

很明显，市场的投资风格在悄然转换，但这种风格切换能否持续呢？答案是有待观察！

这波周期股上涨的原因在经济不断复苏以及新的复苏预期有着较大的关联！

尤其是在四季度以及明年一季度良好的预期下，周期股估值修复以及补涨的逻辑更加的具有确定性，而且目前性价比良好，也是机构调整换股比较青睐的品种，上行也顺理成章。

但同时我们也需看到，周期的上涨仅仅是个估值修复的过程，一旦大幅上涨后，其估值修复空间也将缩小！能持续多长时间也将需观察！

同时目前的新经济发展决定了新兴产业将是未来大势所趋。成长类标的的成长性依旧值得期待。比如科创板、比如医药，实际上很多标的盈利能力以及成长性还是可以期待的！

但是经历上半年的大涨之后，目前很多标的估值处于历史高位，阶段性有回撤的需求，所以这里的阶段性调整，在相对充分后不排除迎来机会！

　总体而言，短期市场风格切换明显，但转换的持续性仍有待观望。目前市场震荡格局未变，板块持续轮动，保持谨慎观望，不宜盲目追高！

大阴线终结三连阳！创业板何去何从？

隔夜美股大涨逼近历史新盖，但这次对股市刺激效果并不明显！。指数小幅高开后便一路下挫，沪指小跌，创业板盘中大跌3%，收出大阴线！

创业板之前三连阳，突破了2700点！但如今随着这根大阴线的杀跌，三连阳被砸终结！2700点也是失而复得，最低探2626点，开始考验2600点支撑！

目前创业板指数几乎被医药绑架！如迈瑞医疗、爱尔眼科、智飞生物等，都位于创业板权重前十！

盘中这些个股都出现了较大幅的小挫，尤其是智飞生物跌幅11.37%，也是极大的拖累看了指数！

当然一旦这些医药权重企稳，创业板指数企稳也就指日可待！所以看清这点，就无需过于悲观！

技术上看，创业板指自7月份股指见顶以来，已经连续震荡近4个月，到目前为止仍然保持箱体震荡格局，也说明此处大跌空间有限！

回顾之前走势，每当指数走弱，市场总有一股无形的力量使得指数重回箱体！何况目前沪指仍然在2700点这个箱体中轨附近！

盘面看，近期调整主要受到风格切换扰动，年初以来涨幅较小的顺周期板块活跃，而科技股和医药股近期走弱，部分资金移仓换股导致创业板指走弱。但短期扰动平息之后，市场人气将逐步回暖。

值得一提的是，虽然白酒板块尾盘有所回落，但中期看仍然是比较确定的主线！另外顺周期板块有色、化工、建材等也值得持续跟踪！

以游击队战法迎接震荡！

周一牛死了，周二到周五“牛”死了！

这个似乎不仅仅是个段子，也反映出了股市反复震荡的无奈！

隔夜欧美股市一片红，除了脱欧的英国，其它市场逼近历史新高了，美股已经逼近3万点了！

不过A股貌似熟视无睹！指数低开低走，集体下挫，没有了昨日上涨的锐气！

尤其创业板指，大跌2.55%！一根大阴线，直接跌破了60日均线支撑，打击市场人气！

而沪指相对而言，有保险、银行等金融权重的护盘和煤炭、建材等的加持，走势稍强！回踩5日均线后，缓慢回升！

目前进入震荡期，但也无需悲观！

沪指自7月份股指见顶以来，已经连续震荡近4个月，到目前为止仍然保持箱体震荡格局，也说明这大跌空间有限！

回顾之前走势，每当指数走弱，市场总有一股无形的力量使得指数重回箱体！何况目前沪指仍然在3300点这个箱体中轨附近！

近期市场反复震荡，盘面短期热点也是出现速频繁的反复轮动上涨，显得杂乱无章！但新能源汽车和白酒仍然是两大方向，不容忽视！

比如新能源汽车在短暂的调整之后，再度的逆势走强！

个股长安汽车继昨日涨停后，早盘再度冲击涨停！该股具新能源汽车概念，同时又宣布将携手华为和宁德时代联合打造一个全新高端智能汽车品牌！

不得不说宁德时代的电池配上华为的科技，看来长安汽车的想象空间较大。

而酿酒板块虽然有所分化，但是强势个股层出不穷，在龙头金微酒调整之际，个股青青稞酒也快速跟进，走出了5天4板的凌厉攻势！

另外顺周期板块如有色钢铁煤炭的上涨，也是得益于经济复苏推动的逻辑！

国内汽车、家电、建筑等下游高景气，同时下游旺盛的需求也推动上游周期品种逐渐进入主动补库存阶段，需求旺盛、涨价密集。

所以在目前的震荡市场，以上板块的走强其实也有自身的上涨逻辑！

在股市，资本是逐利的，只是相对于此前抱团一个大主题热点不同的是，目前的市场资金的目标分散了，所以市场的主线也是稍显凌乱！

对此，除了继续紧紧的盯着新能源汽车和白酒板块这两个已经比较确定性的方向，对于顺周期板块，仍然可跟踪其持续性！

最后值得一提的是，对于当前的震荡，较好的策略还是需要保持谨慎，不宜激进，更不能盲目追高！

对此无外乎两种策略！要么直接放弃这段震荡行情，离场观望！

要么就使用游击队战法！打一枪换一个地方，见好就收，绝不恋战的方法来应对敌人，以最小的损失，去换取艰难时期的阶段性胜利。

简单的说，就是配合震荡行情，短线思维应对，等待震荡回落进场的机会！一旦迎来快速上涨，则需获利离场，毫不恋战！

周期走强！短线氛围回暖！

外围股市再度大涨，源于一则消息刺激！

继辉瑞后，美国Moderna公司公布其新冠疫苗有效性：94.5%！受到消息影响，美股三大指数集体高开高走！大涨400点逼近3万点！

外围股市的再度大涨也有利于A股的短线氛围回暖！

近期顺周期的有色金属、钢铁、化工等品种相继走强，顺周期俨然已经成为继白酒板块的另外一条市场主线。

受10月经济数据继续表现强势、有色金属等大宗商品价格集体上扬等利多因素推动，有色、钢铁、煤炭、化工等周期股板块，全面放量走强。

从资金流向方面看，周一尽管整个A股市场呈现资金净流出态势，但是有色金属、化工的大单资金净流入均超10亿元！

有色板块尤其是铝业无疑已经成为此轮顺周期的领头羊！龙头华峰铝业6天5个板，极大的激发了市场人气！

这轮铝价上涨主要由需求拉动，未来供给增长路径清晰，需求向好甚至超预期，铝价上涨可持续。

市场一直担忧疫情影响下国内铝消费会出现断崖式下滑，但现实情况截然相反！

统计数据显示：2020年1-10月铝供给在高利润刺激下放量明显（+4%），铝材出口下滑明显（-10%），但国内社会库存一直走低，侧面应证国内消费极强，铝消费大超预期。

测算2020年铝消费+6.3%（2019年0增长），全面超市场预期。

微观层来看，新一轮铝消费增长周期或已开启。而从盈利层面而言，盈利景气度已超2017年供改！

总体而言，市场重回区间震荡格局。近期市场热点开始从成长行业明显转向顺周期行业，以及部分低估值行业，可继续跟踪这一风格的切换！

利好刺激！放量上涨终结4连阴！

周一沪深指数均迎来上涨！沪指高开高走，盘中涨逾1%！

沪指的这根阳线终结了之前的4连阴！也降低了市场出现破位下行走M头双顶的风险，使得沪指仍然保持在了箱体中轨上方运行的轨迹！

短期来看，市场暂时重新收复了3300点整数关口和60日均线的双重支撑，短线上又有机会向3400点附近

量能方面突破8000亿，有所放量！上周一自突破万亿之后，成交量就一直萎缩，一度缩量至7000亿附近！如今再度突破8000亿，也说明资金有回流迹象！

周一市场的上涨，利好的刺激是去主要推手！

首先是区域全面经济伙伴关系协定正式落地，标志者全球最大自贸区的建立，意味着全球约三分之一的经济体量将形成一体化大市场，这对于我国进出口贸易与依赖海外产业链企业搞成实质性利好！

其次就是资金面的担忧得到缓解！在上周爆发出信用债的违约事件后，引发了市场对于流动性的担忧！

如今央行开展8000亿元1年期MLF操作，中标利率2.95%。相比11月累计到期6000亿，此次续作MLF操作规模超额2000亿，远超市场预期，缓解了这种担忧！

最后就是近日监管层暗示蓝筹股率先实行T+0的改革，此项政策若与全面注册制一同来袭将使我国资本市场实现跨越式进展，有利于推动新一轮趋势性行情。

在上述在多重利好的刺激下，市场迎来了难得的上涨！不过目前指数仍然处于箱体震荡格局，反弹的持续性仍然值得跟踪！所以短期还是保持谨慎乐观！

方向上，除了酿酒板块这根主线，对于顺周期的涨价影响的有色、煤炭以及化工，可跟踪其持续性！

白酒提振情绪！煤飞色舞再现！

周一早盘三大指数均以红盘报收，有点超出预期！

早盘的走势一波三折！上演了刺激的过山车行情！股指在高开后快速的回落，沪指最低探3313点，再度考验3300点支撑力度！而创业板指数跌破2700点，最低探2679点！

但随即多头反攻，股指开始了持续的V反转拉升走势！沪指涨幅近1%！而创业板指也快速收复了2700点，拉升红盘！

早盘指数可以说是上演了一波过山车行情，股指高开直接跳水回落，沪指一度是再度逼近3300得关口上方，创业板是也跌破了2700点关口。

沪指的这波拉升，也降低了市场出现破位下行走M头双顶的风险，使得沪指仍然保持在了箱体中轨上方运行的轨迹！短线市场仍然属于区间的箱体震荡！

而盘面酿酒板块的再度走强则是较大的提振了市场情绪，对于多头的反攻起到了关键作用！

随着近期五粮液市值成功突破万亿大关，两市白酒业市值已经超过地产、煤炭、钢铁、空调4大行业市值总和！

白酒板块无疑已经成了多头的主力，一举一动，都扰动着整个的市场情绪！

而上周五白酒板块的多股跌停，集体走弱也打了市场整体做多的信心！所以早盘白酒板块的止跌企稳，尤其是高端白酒茅五的再度拉升，也是恢复了市场做多的信心！

目前从白酒业绩的确定性和持续性来看，白酒板块的估值尤其是高端白酒，从市值空间来看，这些优质公司的市值没有到天花板，也为股价后期的上行打开了空间！

目前板块轮动较快，早盘顺周期品种有色、煤炭表现强势，再现眉飞色舞！有色金属板块全线拉升，云铝股份、江西铜业等多只个股涨停。

值得一提的是，华峰铝业6天5个涨停，成为短线有色龙头！云铝股份也涨停创新高，都印证了铝业近期正被市场资金青睐。

电解铝盈利持续高位是本轮铝板块行情的主要催化。全球经济已经开始全面复苏，供给缺口有望维持，电解铝行业的高盈利或将贯穿2021年全年。

另外煤炭板块表现活跃，郑州煤电涨停，盘江股份、露天煤业等涨幅较大。每年四季度都是煤炭旺季，传统的逻辑就是冬天冷，需用煤量就高，价格就有上升预期。

近日的永煤违约事件引发信用债市场动荡，煤炭股亦受到一定影响，不过在当前煤价易涨难跌的情况下，龙头煤企的估值修复仍有空间！

总体而言，指数震荡回升，两市量能有所放大！这也与RCEP的正式签署利好股市有关！亚太股市开盘后，日本、韩国股市高开高走。日经225、韩国综合指数均涨1.5%！

因为这个划时代史诗级的协定历经8年的谈判磋商，作为世界上参与人口最多、成员结构最多元、发展潜力最大的自贸区，或将对冲中美贸易摩擦的负面影响，从而改善区域经贸的长期发展。

另外叠加10月份经济数据继续回暖，都有望刺激短期顺周期概念走强。后市对于顺周期相关的有色、煤炭等板块可跟踪其持续性！

延续震荡！理清思路耐心等待！

上周沪指四阴一阳，虎头蛇尾！与前一周的四阳一阴形成了鲜明的对比！同时也说明市场仍然处于震荡格局！

北向资金的动态，也是典型的虎头蛇尾，周一强势扫货196.99亿元，但随后却连续四日净卖出！一定程度上影响了市场风险偏好！

同时永煤事件引发债券市场风声鹤唳，对市场形成了压力！

不过永煤事件引停留在孤立层面的概率偏大！其持续时间可能较短，流动性危机缓解后，股市将回到自身逻辑中，继续为经济复苏定价。

技术上看，指数箱体震荡格局暂未改变！

刚刚经历了连续的4连阳反弹后，指数的重心移升至中轨！但随后迎来了4连阴的下跌！沪指在3300点箱体中轨附近反复震荡！

具体来看，沪指失守了短期的5日均线，不过仍然在10日均线以及60日均线附近，也为后市的反弹保留了希望！

值得一提的是，由于当前市场正演绎“从流动性驱动到经济基本面驱动”的逻辑，展望至明年一季度，估值性价比将会是市场考量的重要因素！

在这样的环境下，行业配置既要看景气但更需要看估值可能是接下来的主要思路之一。

比如新能源汽车产业链！

新能源汽车是我们一直持续跟踪的板块，毫无疑问新能源汽车已经成为市场中一条重要的投资主线！

随着理想汽车、小鹏汽车近期相继赴美上市，引燃了造车新势力的IPO热潮，尤其是上周理想、小鹏和蔚来一度集体创新高！

目前蔚来、理想、小鹏三家的市值之和已经超过美国三大车企通用、福特、菲亚特克莱斯勒的市值之和，市场也将更多目光投向新能源汽车领域。

值得一提的是，新能源汽车的热潮也带动了产业链的快速发展！

新能源产业链主要由上游资源和材料、中游核心零部件、下游整车制造及配套服务等三大部分组成。

结合产业链受益的相对确定性及各环节现状与趋势，可对于上游资源和材料、中游核心零部件重点跟踪！

险守3300点!沪指四连阴！

仍然未能打破魔咒！沪指低开低走，收出四连阴！不过仍然守住了3300点整数关口！

技术看，沪指围绕箱体中枢3330做震荡整理，中短期均线粘合。目前30日均线对股指有一定支撑，今日盘中两次触及30日均线后反弹。

创业板指数稍强！延续反弹，二连阳，突破了2700点！创业板率先企稳反弹，如果能延续反弹，无疑是个积极信号！

从盘面上看，白酒板块的集体下挫，影响了市场短线情绪！伊力特、口子窖、老白干等多股跌停！

而白酒的走弱也与近期白酒连续走强，导致多家个股被指导有关，同时也导致了资金的流出！

尤其是近期涨幅较大的金微酒，从10月以来的18元附近，不到两个月时间，最高冲至54.40元，涨幅逾3被！近期连续三个板，加速冲顶！

其实金徽酒获得复星集团收购，使得白酒行业以及优质酒企获得资本青睐，也可以说是价值挖掘的过程。

晚间公司公告，目前生产经营一切正常，特别提醒注意投资风险。不得不说，监管的威慑力还是显而易见的，该股收盘跌停！同时伊力特、口子窖、老白干等

这波三四线白酒的上涨中，既有部分白酒公司三季度疫情影响缓解，业绩好转的预期影响，但更明显的是游资推动。

这种加速的拉升，进一步导致白酒整体估值提高，也透支了业绩，毕竟不是随便一家白酒公司都象茅五，能够撑得起股价！

所以现在监管的目的已经很明确了，连续的拉升疯涨是绝对不允许的，因为这有悖于慢牛的大方向！

这样一比较，还是高端白酒稳健的慢牛走势符合上面要求！从基本面维度看，白酒过去5年大牛市的核心逻辑没有发生变化，未来高端白酒的确定性机会仍然较大！

反复博弈3300！信用债连环雷成隐患！

每逢周五就跌，已成为近一个月来的魔咒！早盘指数的低开也加深了这种担忧，所以出现了低开后快速跳水的走势！

沪指直接回补下方3326点缺口，一度跌破了3300点！不过3300点附近遭遇了多头的激烈抵抗，最终反复博弈后，3300点失而复得！

创业板指表现的稍强，在失守2700点后快速反弹！

短期看来，3300点下方有多条均线支撑，市场大概率仍将处于箱体运行轨道。

市场股指震荡，在持续缩量的态势下，盘面热点依旧是呈现一个轮动，总的来看，主要是有利好刺激的主题热点表现活跃，如氢能源、汽车、大基金等。

白酒早盘出现了调整！

白酒板块近期的强势有目共睹！昨日连二三线白酒也集体狂欢，掀起涨停潮！不过盘后，就有多家个股被指导，导致这些公司不得不发澄清公告！

尤其是近期涨幅较大的金微酒，从10月以来的18元附近，不到两个月时间，最高冲至54.40元，涨幅逾3被！近期连续三个板，加速冲顶！

其实金徽酒获得复星集团收购，使得白酒行业以及优质酒企获得资本青睐，也可以说是价值挖掘的过程。

晚间公司公告，目前生产经营一切正常，特别提醒注意投资风险。不得不说，监管的威慑力还是显而易见的，早盘该股一度跌停！

这波三四线白酒的上涨中，既有部分白酒公司三季度疫情影响缓解，业绩好转的预期影响，但更明显的是游资推动。

这种加速的拉升，进一步导致白酒整体估值提高，也透支了业绩，毕竟不是随便一家白酒公司都象茅五，能够撑得起股价！

所以现在监管的目的已经很明确了，连续的拉升疯涨是绝对不允许的，因为这有悖于慢牛的大方向！

这样一比较，还是高端白酒稳健的慢牛走势符合上面要求！从基本面维度看，白酒过去5年大牛市的核心逻辑没有发生变化，未来高端白酒的确定性机会仍然较大！

最后值得一提的是，临近年末，风险爆发相对频繁，触雷可能性加大！比如信用债的连环雷，让整个金融市场为之颤抖！也引发了股市的担忧！

信用债是指之外的主体发行的、约定了确定的本息偿付现金流的债券。具体包括企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债、资产支持证券、次级债等品种。

10月下旬以来，多只债券频频爆雷。从沈阳盛京能源两只存续PPN违约、青海国投永续延期，到华晨私募债违约、紫光集团不赎回“15紫光PPN006”，再到永煤实质性违约。

一连串的信用风险事件令信用债投资者如履薄冰，生怕一不小心就踩雷!

不得不说，信用环境一旦被破坏，要重新建立就是非常困难的事情。一旦信用环境恶化，导致流动性紧张，即使注入流动性也只能缓解短期的局面！

金融市场流动性的紧张导致的影响将是全方位的，当然股市也将会受到冲击！所以短期市场延续震荡整理格局的概率也在加大！

白酒飘香！持续缩量或迎方向选择！

股市只有两种科技，浓香型和酱香型；只有两种投资，高端酒投资和低端酒投资。

以上虽然仅仅是个关于白酒的段子，不过白酒近期的集体强势，与指数和其他板块的萎靡不振，形成了鲜明的对比，不得不承认！白酒确实香！

昨日二三线白酒集体狂欢，掀起涨停潮！而高端白酒却巍然不动！

在这波三四线白酒的上涨中，既有部分白酒公司三季度疫情影响缓解，业绩好转的预期影响，但更明显的是游资推动。这种加速的拉升，反而需要引起警惕！

对于指数而言，目前指数已经三连阴！

其调整的核心因素如下：首先是金融数据不及预期，流动性担忧；其次，平台经济领域反垄断重磅指南来袭，大数据杀熟面临严监管，这也是近期科技股一度调整的核心因素。

眼下市场经过三个交易日的调整即将进入方向选择阶段！

首先从时间点上来说临近周末，而市场近期每逢周五即出现大跌！看今日能否摆脱这个魔咒！

另外量能方面，指数冲周一的万亿量能已经持缩量！昨日仅仅7000亿，有再度回到前期地量趋势！量在价先！如果继续缩量，那么可能调整也会继续！

最后说点积极的因素，即外围总体不确定性暂时趋于平缓，而沪指也仍然在箱体中轨附近，创业板指数也是企稳反弹！

若今日出现较为稳固的反弹行情，则市场有望结束调整，再拾升势！

持续强势！白酒已成消费龙头！

周四创业板指受到美股纳指反弹影响大幅高开，盘中冲高涨近1.5%，不过由于市场情绪仍较低迷，午后持续回落涨幅明显收窄。沪指受到权重板块下跌影响全天弱势震荡。

我们一直跟踪的白酒板块持续活跃，这与近期指数调整态势形成鲜明对比！

在高端白酒拓展出空间后，中低端的白酒品种补涨意愿强烈，出现了加速拉升迹象！

盘面金种子酒、青青稞酒、老白干酒涨停！同时也刺激了啤酒板块的集体强势，惠泉啤酒涨停！

在外围因素不稳定的环境下，拥有好赛道的白酒板块持续受市场青睐也是顺理成章

而且白酒股继续活跃也刺激了消费板块的走强！俨然成了近期消费板块的龙头！

受到小家电双十一销售火爆影响，家电板块位于涨幅榜前列，澳柯玛、万和电气、华帝股份领涨。

仔细想了想这个逻辑！

如果说经济不行，外围未定，但是，我们毕竟是14亿人口的超级大国，这么多人的吃吃喝喝，这种消费能力是任何国家都无以匹敌的！！！

如果顺着这种思路，看看近期牛得不行的金龙鱼，还有近期表现非常好的小家电等等。用四个字形容：消费不败！

无论是双十一的火热、还是进博会的广受赞誉，都是验证了国内大循环的可行性和正确性！

所谓大道至简，投资的目的是赚钱，与其买一堆你自己都看不懂的公司，不如多从身边熟悉的品牌去了解！

震荡分化！六连板备受瞩目！

昨日被称为史上最“狠”双十一，因为一则反垄断新规导致互联网巨头股价疯狂打折！

不过盘后消息面相对平静，加上隔夜美股科技出现了反弹，也使得两市早盘出现了止跌企稳迹象！

沪指维持弱势震荡，但盘面科技股的活跃带动创业板指一度突破了2700点！

创业板连续的大跌之后，出现了反弹，不过2700点的得而复失，也说明市仍然是震荡调整态势！

两市已经连续三日缩量整理，短期市场处于相对较为纠结的时期，情绪面较为谨慎。

在指数连续调整之际，有一只股票备受瞩目，逆势连续拉出六个一字涨停，这也是目前两市连板的最高纪录了！

这只股票就是即将拥抱字节跳动的掌阅科技。

4日公司公告，拟将11.23%转让给字节跳动(今日头条)的全资子公司，这是今日头条首度通过股权进入A股。

消息一出，掌阅科技次日开盘一字涨停，目前已经连续六个一字板了！股价上涨超70%！当然这也惊动了管理部门的紧急问询！

掌阅科技也很快回复了，两次回复的内容都差不多，大致意思是就是公司同字节跳动的进一步合作事宜目前尚未开展，未来推进进度存在不确定性！

虽然反复强调后市推进的不确定性，但这仍然阻挡不了资金的热捧！目前已经六连板，看能否再破纪录！拭目以待！

值得一提的是，早盘白酒板块继续强势，多股涨停，在指数调整之际也出现了难得的持续性行情！

白酒行情无异近进入火热阶段，在高端白酒拓展出空间后，中低端的白酒品种补涨意愿强烈，出现了加速拉升迹象！

盘面金种子酒、青青稞酒涨停！老白干酒、口子窖也创了反弹新高！

在外围因素不稳定的环境下，拥有好赛道的白酒板块持续受市场青睐也是顺理成章。

而新能源龙头比亚迪在昨日一度跌停后，早盘也迎来了反弹，带动了市场情绪的回暖！

新能源逻辑够硬，长期看多的趋势未变，但问题在于短期涨多了，所以需要时间调整。

另外上市公司三季报披露完毕，数据显示全部A股第三季度净利润增长18%，明显好于二季度的负12%。

其中，受益于经济持续修复、大宗商品价格反弹的中上游周期板块业绩改善最为显著，第三季度增长100%，而二季度下降74%！

部分产业景气度上升的新经济板块也取得不错的成绩，如汽车、与新能源相关的电气设备等；消费、医药整体稳健增长！

估值较低的银行三季度净利润小幅负增长，但相比二季度明显收敛，净息差得到修复。

现在的市场机构主导愈发明显，大资金报团取暖的特征不会发生较大变化！

与此同时，不排除后市机构“报团取暖”在某些阶段，也会遇到些低估值行情脉冲式的考验，但如白酒、新能源等板块，仍然会继续受到机构的青睐！

维持箱体震荡！这个信号不容忽视！

昨日创业板又跌了！连续两天跌幅近5%！新能源汽车、医药等板块是砸盘主力！

一直跟踪的新能源汽车也开始调整了！这是近几个月持续上涨的板块，资金获利巨大，比亚迪跌停，或许意味着新能源汽车又资金获利兑现！

不过对于新能源我们是长期看多，如果短期跌多了，不排除又提供了上车的机会！而且医药股也是今年以来涨幅巨大、获利盘较大，近期也是被集体被抛售。

以上也透露了一个信号！那就是风险是涨出来的！

同时机会也是跌出来的！我们注意到，近期低估值蓝筹如煤炭、钢铁以及建材水泥等在底部都出现了异动上行的情况，这些板块调整时间充分，估值也较低，再度引起了资金的重视！

就指数而言，也是如此！

前期强势的创业板指数10个交易收出了8根阳线，短期涨势如虹，涨幅较大同时也蕴含了风险，所以近两日也是跌幅较大！

同时沪指前期没怎么涨，所以近期走势还比较稳健！

在这种情况下，指数出现了分化！沪指仍然在5日均线上方，而创业板指数则跌破5日、10日等短期均线！

目前沪指仍然维持箱体震荡，还在箱体中轨上方运行，对于低估值的蓝筹如如煤炭、钢铁以及建材水泥等可适当留意！

最后白酒这个赛道完胜所以行业，虽然也遭遇高位震荡，但持续跟踪的方向没变！