三连阴！沪指失守3400点!

在高位震荡5个交易日后，3400点再度失守！沪指三连阴！

早盘沪指还维持在3400点上方，多空反复博弈，熟料午后股突然跳水回落，沪指连续跌破了3400点以及20日均线支撑！

值得一提的是，这次大盘突破3458的风向标，工商银行目前股价已经回到11月27日启动点，单从技术面看，这一次突破没有形成有效性，反映出市场有短线的调整需求！

不过虽然短线市场股指一轮新高的突破失败，但沪指依旧是在宽幅箱体区间内震荡！

12月份指数7个交易日，沪指仅仅收出了两根阳线！3400点附近，大盘和情绪低迷背离好多天，指数一直撑着。

这里既然上不去，金融风险释放共振杀一下，杀出恐慌的时候，反而风险释放告一段落。

下方看30日、60日以及年线的强支撑，投也不用太过于悲观，股指依旧是延续一个震荡。

盘面资金各自为战！题材轮动较快，没有持续性，看得眼花缭乱！社区团购概念在中水渔业的带动下，拉升一波后冲高回落！

同样的故事也在新能源汽车、科技创新操作系统以及军工等板块题材上演！

近期量能持续萎缩！两市量能再度萎缩至8000亿下方！年底这个月，往往是社会流动性最紧张的时刻，必须要注意这个风险。

对于投资者而言，还是需在当下的震荡行情中保持清醒的思路，即继续拥抱价值白马！

如果思路不明确，那你赚来的必很有可能是偶然的运气带来的，显然这样的盈利是不可持续的！

对于成熟的投资者来说，进入市场以前都有个共性，即解决了一个基本的交易思路的问题。

夫未战而庙算胜者，得算多也！

这个用《孙子兵法》的话来说，就是还没有打仗，这个胜仗就已经大概率了！从交易的角度来说，你还没有进市场以前，你就知道自己将如何在市场里面赚到！

所以对于投资者而言，思你非常重要！因为思路决定了你在市场赢的概率！

缩量整固！这里仍然是主战场！

大洋彼岸的三大股指均创了盘中历史新高，标普500指数史上首次突破3700点！

反观A股却是连续的缩量整固，即使沪指创了新高也仅仅是昙花一现，这个差别太明显了，看得着急！

当前迟迟不能放量一直制约着指数的反弹！早盘两市不足5000亿！昨日的量能也萎缩至近期的地量7000亿左右！

不过量能的极度萎缩也代表着市场杀跌动力已开始减缓，此处若量能不配合，则大盘将在3400点附保持抵抗式整理。

早间盘面也是显得较为沉闷！延续了个股分化行情！

除了我们一直跟踪的白酒延续强势成为盘面少有的亮点，银行、保险、券商集体开工，也并没有带来指数的强劲走势，说明市场目前做多情绪并不高！

不过北上资金开启了连续净流入模式！昨日净流入66.75亿，早盘净流入32.35亿！

但从资金流向的结构上看，昨日沪市净流入40.24亿，深市则净流入26.51亿！早盘沪市净流入21.94亿，深市则净流入10.41亿！

这也说明资金的主战场依旧在沪市，北上资金的大幅净流入，也意味着机构资金在力求维稳大盘走势，属于积极信号！

需要注意的是，这次大盘突破3458的风向标，工商银行目前股价已经回到11月27日启动点，单从技术面看，这一次突破没有形成有效性，反映出市场有短线的调整需求！

盘面资金各自为战！题材轮动较快，没有持续性，看得眼花缭乱！社区团购概念在中水渔业的带动下，拉升一波后冲高回落！

同样的故事也在新能源汽车、科技创新操作系统以及军工等板块题材上演！

值得一提的是，军工以及连续调整多日，早盘的反弹是否具备短期持续性，仍然需要跟踪！不过从从长期的角度而言，军工板块的机会还是比较明显的！

按照军工行业以销定产的规律，今年11-12月军工行业“十四五”武器装备订单将陆续释放，产业链景气度将得到充分验证，这是行业景气度得到验证的重要催化剂。

所以对于军工行业而言，业绩走势决定趋势性配置机会不变，继续看好十四五第一年业绩的持续性。

总体来说，两市成交依旧低迷，交投情绪谨慎，短线市场将延续分化走势。

对于投资者而言，还是需在当下的震荡行情中保持清醒的思路，即继续拥抱价值白马！

如果思路不明确，那你赚来的必很有可能是偶然的运气带来的，显然这样的盈利是不可持续的！

对于成熟的投资者来说，进入市场以前都有个共性，即解决了一个基本的交易思路的问题。

夫未战而庙算胜者，得算多也！

这个用《孙子兵法》的话来说，就是还没有打仗，这个胜仗就已经大概率了！从交易的角度来说，你还没有进市场以前，你就知道自己将如何在市场里面赚到！

所以对于投资者而言，思路非常的重要！正确的思路决定了赢的概率！

思路决定出路！价值白马仍然是优选！

沪指因为大金融调整，近期走得比较差，创业板这几个交易日明显要强些！

外资周二还是净流入，但是内资不断砸盘，如此不一致，究竟谁更胜一筹?

大部分个股都是杀跌的，但是茅台顺利新高，优质白马股新高！价值投资就是王道！

比如高端龙头白酒！反复强调拥有目前市场独一无二的优质赛道！这条赛道中先发优势极其重要！

目前处行业淡季，渠道信息层面的催化较少，但龙头白酒公司的基本面趋势仍然稳健、向好，估值并未泡沫化，对于龙头如茅台、五粮液公司未来的表现仍然值得期待！

选择优秀的公司，时间就是朋友！反之，时间就是敌人！

个股机会还是存在的，不过不好把握，还是主线机会更容易抓住！白酒，军工，新能源车，其他的都不好说！

仓位其实不是那么重要，对的股票，仓重都没事，但是错误的股票，踩个雷，一成仓都很难受！

对于投资者而言，思路不明确，那你赚来的钱必很有可能是偶然的运气带来的，显然盈利是不可持续的！

投资者进入市场以前，必须要解决一个基本的交易思路的问题。

这个用《孙子兵法》的话，就是还没有打仗，这个胜仗就定了，然后从交易的角度来说，你还没有进市场以前，你就知道自己将如何在市场里面赚到钱！

所以对于投资者而言，思路非常的重要！思路决定出路！

二连阴！3400点还能撑多久？

沪指持续震荡，二连阴！最低回踩3403点附近，3400点再次经受了考验！

3400点附近就是大盘60分钟生命线，10日均线也位于附近，也是位于大箱体的上轨附近！所以这个点位还是比较重要的！

目前沪指反复震荡，3400点还能支撑多久呢？

技术上看，如果3400点失守，那么将继续下探至20日均线3380附近！

目前20日均线的趋势仍然向上，自11月初以来，沪指多次回踩20日均线，都是能够快速反弹，所以20日均线的短期支撑力度还是较强的！

沪指在当前高位3400点上方震荡走弱，仍存在整理需求，60分钟级别调整接近到位，但均线上未出现配合，可继续观察两个指标！

当然关键指标还是量能！目前两市的量能持续萎缩，不利于大盘的企稳！今日两市量能仅仅只有7000亿，再度创了近期的地量！

而短线大盘想要反弹，短线必须要有一次明显的放量，才能确定是否结束整理！

另外前期权重的大金融和周期性资源板块能否发力仍然是市场转变的关键。

从今日盘中的表现来看，煤炭、有色等顺周期板块个股有所企稳，如郑州煤电、安源煤业、圣火股份等出现了反弹，这是个积极信号！后市可观察其持续性！

指数展开横盘震荡。一方面是新高之后技术面的整固需求！

另一方面，中美关系修复预期出现反复，年底基金赎回压力加大等因素也会对短期市场情绪形成扰动。

但在国内外基本面向好预期强化背景下，回调空间有限，总体是震荡慢涨节奏，中枢将不断抬升。

总体而言，目前想要打破震荡的僵局，需要以上两个关键指标的配合，这会对于3400点的支撑更稳固！

连创历史新高！价投典范！

周二股指依然延续前期调整节奏！

早盘指数有所分化！创业板指数高开高走，震荡走高！而沪指则震荡走低！尤其前期权重的大金融和周期性资源板块整体回落，对沪指的上攻形成明显的压制！

大盘从年内高点3465点回调以来，上涨缩量，下跌放量，说明市场调整压力还是存在的！场内资金对当前走势分歧仍存！

而短线大盘想要突破并站稳3465点之上，短线必须要有一次明显的放量，才能确定是否结束整理！

这个量能需要持续万亿成交量，才能形成有效突破式上行，否则将持续大盘弱势震荡，并重回区间运行。

技术上看，指数在当前位置处于双叠加态，大级别走势和小级别走势共振，若小级别走势继续向上延伸，则形成新一轮上行走势！

沪指在当前高位3400点上方震荡走弱，仍存在整理需求，60分钟级别调整接近到位，但均线上未出现配合，可盘中观察！

当然关键指标还是如前所述的量能！另外前期权重的大金融和周期性资源板块能否发力仍然是市场转变的关键。

消息面上，目前国内外基本面向好预期强化，11月国内经济数据持续向好！

数据显示，11月份，我国外贸进出口3.09万亿元，增长7.8%。其中，出口1.8万亿元，增长14.9%；进口1.29万亿元，下降0.8%。

11月份进出口上行速度依然较快，出口创出历史新高，我国出口依然强势，显示外部需求的火热！

盘面上，热点的持续性非常有限，不少热点都基本都是一个隔日反复轮动！不过对于我们一直跟踪的白酒板块却是个例外！

早盘白酒继续强势！白酒指数大涨，创历史新高！

数据显示，今年以来，白酒板块指数整体涨幅已超过81%，总市值增超4.5万亿元，其中，昨日单日市值就增长了359.2亿元。

龙头贵州茅台继昨日创新高后，今日再度强势上攻！

股价盘中一度涨超2%，突破1850元，再创历史新高，最新总市值为23102亿元！

以总市值来看，贵州茅台继续稳居两市第一位，高出第二名工商银行4819亿元，工商银行目前总市值为18283亿元！

不得不说，贵州茅台无疑已经成了两市少有的价值投资经典案例！

从茅台的情况来看，自它上市以来连续20 年不间断的分红，累计分红将近 800 亿元，分红率接近 40%。

在2013 年的时候，茅台就已经通过持续的分红向市场返还了全部投资者的投资成本！

投资者作为一个整体，也通过分红实现了高额的回报。所以茅台确实是价值投资一个非常典型的案例！

因此现在市场上说不管看好什么都是利好茅台，看好新基建利好茅台，看好新经济或者看好自动驾驶也利好茅台，因为有玩笑说有了自动驾驶以后就没有醉驾。

正是年少不知茅台香，错把热点加满仓！年少不知茅台好，错把概念当成宝！年少不知茅台醉，错把题材当安慰！

通俗的说，自茅台2001年上市以来，将近20年的时间里，在过去任何一天买茅台的股票，如果有耐心坚守，都是赚钱的！长期持有优质蓝筹股再一次被证明是正确的！

所以对于价值投资而言，如果价值够高，蓝筹股就能不断给投资者创造神话。

相比之下，如今绩差问题个股在持续创新低，这就是价值投资之下的市场分化行情，如果不选择价值投资，牛市来了也枉然。

关键点位再迎考验！

上周沪指创了新高后再也无力上攻，如今已经连续震荡4个交易日，回落至3400点附近，使得这个关键点位再度迎来考验！

昨日沪指最低探至3414点，离3400点仅仅一步之遥！那么这个关键点是否能够支撑起多头的最后防线？说到底还是需要跟踪两个指标：

首先是这波反弹的主力以银行、券商为首的主力能否结束调整，再度发力上攻！所谓成也萧何败萧何，近期银行、券商连续的调整，权重的不作为也使得市场多头没有了方向感，所以盘面近期主线不明，板块轮动，显得一盘散沙！

另外就是一直跟踪的量能！近期量能的不配合一直是个隐忧，按道理量在价先，现在指数创了新高，量能却一直在萎缩，甚至没有突破万亿！

没有量能的配合，指数的突破就显得不真实！昨日甚至萎缩到了8000亿下方！所以指数要想在3400点止跌，起码需保持在8000亿上方的量能！

目前消息面没啥利空！国内外基本面向好预期强化，11月国内经济数据持续向好，大金融、地产的估值仍然在修复中，顺周期是慢涨期的主线！

所以还是无需过于担忧！虽然近两日在回调盘整，但还是有机会的，大块肉没有，喝口汤还是有机会的！

方向上，对于稳健的投资者而言，白酒、军工仍然可持续跟踪！而短线激进的对于新晋的风口社区团购可跟踪其持续性！

持续震荡！新龙头救场！

周一指数继续高位震荡！大盘短暂冲高后跳水，A50期货、上证50一度跌超1.2%！最终三大指数均以绿盘报收！沪指险守10日均线！创业板指数守住了5日均线！

从近期的量能来看，市场多头主力做多有心无力，由于12月中旬的2大重磅会议即将召开以及12月年终结算的流动性相对偏紧，所以资金还是比较谨慎的。

盘面个股出现了分化！既有贵州茅台的强势创了历史新高，中水渔业的地天板，又有仁东控股的连续9个跌停，还有沃森生物的放量跌停！

而中水渔业的地天板尤其备受瞩目！中水渔业开盘跌停，随即快速拉升，封住了涨停！上演了近期罕见的地天板！

这是在周期龙头郑州煤电调整之际，市场挖掘出了新的龙头来救场！这个龙头属于近期新的互联网风口——社区团购！

社区团购成为了最近互联网行业的一大热词，京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头纷纷布局社区团购业务。特别是日前京东"杀入"社区团购，领导是亲自带队，可见其重视程度！

社区团购是怎样的模式？

即某个或多个社区由由团长在里分享链接，然后用户通过平台下单。平台集合了用户需求之后通知供应链集中供货，配送到团长所在的门店，然后用户到门店自提。

社区团购说到底还是生鲜零售电商模式的延伸！

之所以现在才到风口，不是因为大家突然发现了生鲜的商机，而是其他商机都被挖掘的差不多了。

当然资本市场肯定不会放过这个机会，纷纷挖掘相关概念个股！

由于社区团购供应链建设是决胜关键，因此对于社区团购密切关注自身具备有供应链优势的企业受到了资本的青睐！

不过对于其持续性，仍然值得观察！

大分化！茅台创历史新高！仁东9个跌停触目惊心！

在上周沪指创下新高之后，市场开始出现缩量整理。两市开盘之后震荡走弱，沪指盘中失守5日均线，创业板指一度小幅翻红，随后再度震荡走低。

从近期的量能来看，市场多头主力做多有心无力，由于12月中旬的2大重磅会议即将召开以及12月年终结算的流动性相对偏紧，所以资金还是比较谨慎的。

指数虽然波澜不惊，但盘面的个股却是出现了较大的分化！

既有贵州茅台的强势创了历史新高，中水渔业的地天板，又有仁东控股的连续9个跌停，还有沃森生物的一度跌停！

自11月25日盘中跳水后，仁东控股连续上演“一字断魂刀”！

早盘仁东控股继续跌停，最新股价为23.31元/股，市值仅剩130.5亿元。目前仁东控股已连续9个交易日跌停，市值蒸发超200亿元，触目惊心！

去年11月份以来，仁东控股股价从15元左右一路上涨至超60元，上演4倍牛股行情，并在11月20日一度以64.72元/股、市值超360亿元达到高光时刻。

而今，却用短短9个交易日回吐了前期8个月的涨幅，下跌速度之犀利令人唏嘘。

由于多元金融行业的特点，公司主营业务拓展需要较多的资金支持，但目前融资渠道相对较为单一，主要依赖银行等金融机构。

目前公司资金面较往年紧张，风险逐步凸显。如3.5亿元银行贷款发生逾期、被卷入了一起担保金额达15亿元的担保诉讼纠纷、所持1490万股被司法冻结等等！

值得一提的是，周末发酵的"贱卖"资产深陷舆论漩涡的沃森生物，也引发来了市场对于该股的抛售，股价大幅低开，一度跌停！7亿主力资金出逃用脚投票！

但搞笑的是，或许是形势所迫，公司连夜发布公告紧急改口：不卖了！这么重要的事情，公司高管竟然如同儿戏，翻云覆雨，说不卖就不卖了！

这明显就是做贼心虚，确定是人品问题了！这年头不讲武德的太多了！

“早上割肉了，主要是对公司管理者没信心了，公司股权分散，管理层容易作妖。这种方案都能想出来的公司管理层，不值得投资！”

这番言论或许代表了绝大多数中小股东的心声！

与此形成鲜明对比的是，还是浓眉大眼的茅台更加靠谱！继续受到机构包括中小股东的追捧！

早盘股价重返1800元关口，再创历史新高！带动了五粮液、莫高股份、老白干酒等个股持续走强！

白酒板块也是我们一直跟踪的板块！能够被我们连续跟踪的板块或者品种不多，但白酒板块却是其中之一！

因为其拥有的独一无二的优质赛道，因为行业的景气趋势逐渐明朗、利好的催化渐行渐近，因为其临近春节的销售强劲复苏刺激业绩的增长！

尤其是高端白酒行业量价齐升、管理突破向上，将充分受益行业扩容红利，使得其无论是短期催化，还是长期确定性都明显增强，如此明年一季度行情可期。

最后值得一提的是，互联网迎来了新风口——社区团购！

这成为了最近互联网行业的一大热词，京东、阿里、拼多多、美团等互联网巨头纷纷布局社区团购业务。特别是日前京东"杀入"社区团购，领导是亲自带队，可见其重视程度！

资本市场肯定不会放过这个机会，纷纷挖掘相关概念个股！

由于社区团购供应链建设是决胜关键，因此对于社区团购密切关注自身具备有供应链优势的企业受到了资本的青睐！

如龙头中水渔业已经7天6板！而且早盘的涨停是尤为罕见的地天板！可见资金的疯狂！

总体而言，市场个股的分化已经愈演愈烈！市场的“个股大分化”已经持续超过3年时间，从科创板、创业板试点注册制、放宽涨跌停限制等一系列改革措施来看，市场全面实行注册制，加快IPO节奏扩大直接融资比例已然是“大势所趋”！

作为信息处于劣势，不具备个股定价能力的中小投资者来说，面对个股大分化的时代，改变跟庄以及爱听小道消息的陋习，坚守价值投资理念，知行合一，持之以恒，才是生存之道！

当前不可忽视的两个板块！

上周沪指创出了自2018年2月以来新高，打破了长达5个月的箱体平衡！

不过遗憾的是，突破后沪指连续呈现震荡调整的格局，显然周三市场的盘中突破属于假突破的范畴！

在目前量能没能有效突破万亿的情况下，指望指数走出连续逼空的行情显然不现实，但既然沪指能够创新高，看得出来有主力资金还是偏多头一方！

由于当前的市场核心矛盾仍是经济增长和货币政策的拉锯，市场仍呈现结构型行情，向上空间有限，向下调整幅度同样有限，指数将呈现区间波动趋势。

“经济企稳回升，流动性由松趋紧”的宏观组合预期之下，一方面市场估值在流动性趋紧背景下存在一定压力，另一方面上市公司业绩仍有经济回升的支撑。

此外，在流动性由松趋紧的背景下，高估值板块或存在调整压力，低估值板块安全边际凸显。无论是基本面还是流动性的角度，我们一直跟踪的白马价值股或重新占优，当前不可忽视以下两个板块！

一个是白酒板块！

能够被我们连续跟踪的板块或者品种不多，但白酒板块却是其中之一！ 

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数据显示，近一月以来，白酒指数已经大涨超10%以上，近一年白酒指数更是大涨超90%，而同期沪深300指数仅涨超31%左右。

无疑白酒板块仍具有长期投资价值，尤其是高端白酒，明年一季度行情可期。

另外一个就是军工板块！

军工行业也是我们反复跟踪的品种之一！

上周上证综指上涨1.06%，申万国防军工指数上涨1.09%，高于上证综指0.03个百分点，位列申万28个一级行业中的第13名；中证国防指数上涨3.54%，高于上证综指2.47个百分点。

数据显示，截至2020年11月30日，7月以来国防军工指数涨幅达34.68%，位居28个申万一级行业第3。

毫无疑问，军工板块目前迎来了景气度向上的阶段，军工行业不仅仅具有短期的主题性投资机会，而是具备更长期的确定性投资机遇。

再破魔咒！指数分化深指4连阳！

又到了破魔咒的日子！周五指数集体上涨，再度打破了逢周五下跌的魔咒！

指数明显分化！深指罕见4连阳！创业板指数也是收出2连阳！沪指依靠尾盘的拉升，收出小阳，终结了之前的二连阴！

盘面个股也出现了分化！逾40家个股涨停！近20家个股跌停！跌停的大多是近期的强势股！

近日妖股纷纷自查，降温明显！

7板的彩虹股份表示要严肃自查，股东拟减持3%；4连板的华资实业、丹化科技，3连板的扬子新材，2连板的江苏索普、隆利科技，3天2板的正川股份，批量发布风险警示。

高位股全线退潮，彩虹股份、小康股份、郑州煤电封死跌停，基本上都是近期的强势股！

造成这种跷跷板行情的原因在于近期量能的不配合，两市成交一直在8000亿附近徘徊，迟迟未能突破万亿大关！今日两市合计成交仅仅7400亿元，再度缩量！

指数延续高位的区间震荡整理格局，这使得当前仍然是存量博弈的行情！

值得一提的是，我们一直跟踪的白酒板块在小幅调整后再度走强！莫高股份老白干等多股涨停！

白酒企业下半年加快发货进度，叠加需求回暖，今年业绩确定性逐季改善已是定局！

拉长时间周期来看，白酒行业尤其是高端白酒依旧是最好的赛道，白酒行业需求向好的趋势不会发生变化、市场份额向头部名优白酒企业集中趋势不会发生变化！

所以从这点来看，拥有最好赛道的高端白酒长期向上的趋势仍然没变！在当前变幻莫测的股市，赚业绩增长的钱仍将大概率成为市场的主流策略，同时坚守价值投资才是主旋律！

再现跷跷板！这才是主旋律！

沪指在创了新高后，出现了连续的高位震荡！目前已经三连阴！与之形成鲜明对比的是，创业板二连阳，重新领涨！

技术上看，沪指在5日均线上方弱势运行，虽然上行压力较大，但下方支撑也较为坚实。创业板指数重心显著抬升，5日均线拐头向上。

无疑周期和成长的跷跷板行情再现！

造成这种跷跷板行情的原因在于近期量能的不配合，两市成交一直在8000亿附近徘徊，迟迟未能突破万亿大关！

指数延续高位的区间震荡整理格局，这使得当前仍然是存量博弈的行情！

周期板块在连续走强后出现了一定调整，而前期调整较大的医药、消费、科技等方向重新迎来了资金的青睐！

目前的指数行情处于相对高位，市场心理有所变化，如果大家都担心如果股市走势过猛的话，很可能导致较大幅度的调整，那么就普遍有一种“指数恐高症”。

在这种情况下，之前涨幅较大的以银行为首的权重，短期也就承受了较大的获利资金回吐的压力！于是活跃的资金集中开始聚焦于成长股。

但成长板块目前的上涨逻辑与之前相比有所不同！

这次医药股上涨是受到了疫苗上市以及国际上关于大麻和大麻相关物质的管制等级予以降低的利好消息刺激！

长期看，科技、消费和医药对应的成长逻辑仍然可期，不过本次反弹显然更多的是外在消息的刺激，所以持续性有待观察，对于这些成长股而言仍然是阶段性的，大规模的风格切换的信号并未出现。

另外顺周期品种的回调也在预期之中。因为经过一个多月的轮动反弹，当前周期股的涨幅已经在很大程度上反映了全球经济复苏的预期。后市估值的进一步提升也需要新的催化！

 值得一提的是，一直跟踪的白酒板块在小幅调整后再度走强！莫高股份涨停！洋河股份、酒鬼酒、老白干等涨幅靠前。

白酒企业下半年加快发货进度，叠加需求回暖，今年业绩确定性逐季改善已是定局！

拉长时间周期来看，白酒行业尤其是高端白酒依旧是最好的赛道，白酒行业需求向好的趋势不会发生变化、市场份额向头部名优白酒企业集中趋势不会发生变化！

所以从这点来看，拥有最好赛道的高端白酒长期向上的趋势仍然没变！在当前变幻莫测的股市，赚业绩增长的钱仍将大概率成为市场的主流策略，同时坚守价值投资才是主旋律！

当然这需要在面向未来的基础上深刻地理解价值所在！

比如对行业和个股的长期成长性、竞争优势的边际提升、成长的持续力要有深入的研判；比如要能够审慎权衡成长性和估值的匹配度，持续地研判价值和价格之间的偏离，并据此思索和判断相应的投资决策等等！

警惕！这些妖股纷纷自查！

近期在沪指突破新高之际，嗅觉敏锐的游资自然不会放过机会，市场短线赚钱效应升温，这也体现在涨停个股数量明显增多，尤其是连板个股数量增加！

彩虹股份7连板！中水渔业5连板！丹化科技、华资实业、蓝黛科技均收获4连板。小康股份人13天9板！郑州煤电9天8板！国盛金控6天5板！厦门银行4天3板。

但在股价快速拉升之后，部分个股的基本面情况并不能与巨大的涨幅相匹配，这也引起了监管部门的重视！

随着小康在自查后股价跌停，这股妖股连板之风也开始有所降温！昨晚五连板中水渔业表示已经开展内幕信息知情人的自查工作！丹化科技也发布澄清公告！

风险是涨出来的！在这些个股连续的拉升后，其不具备基本面支撑的涨幅已经透支了股价，再叠加监管部门的介入，短期无疑将面临着较大的风险，需要对象池保持警惕！

市场周四缩量调整，在无新增资金参与的情况下，个股方面再次进入存量博弈的状态。想有增量资金入场，必须有人气，有赚钱效应！

目前市场的灵魂是大金融，大金融中，时不时有银行个股异军突起，但力度显然不够！

目前市场总体趋势还未受到破坏，但资金追高热情明显在减弱，个股的结构性特征也使得资金盘中很容易被套。

所以策略上还是需避免追高，持续跟踪强势板块调整的机会！

震荡已现！冲高回落二连阴！

指数创了新高，量能却不配合！昨日两市成交8800亿，今日8300亿！不足9000亿的缩量态势显然不足以支撑指数继续向上拓展空间，所以高位强势震荡也就顺理成章了！

周四指数出现了分化！沪指强势震荡，二连阴！创业板小阳收涨，收复了2700点！

技术上看，沪深两市再度收出十字星，连续高位两颗十字星这里就是资金开始出现分歧！没有量能的配合，短期震荡的可能性在增加！

盘面一直跟踪的周期板块今日开始明显走弱！以银行、券商为首的大金融尾盘也是回落明显！所以此处还是避免追高！

不过从海外局势以及国内经济面来看，市场大概率将会维持震荡上行趋势。创业板的走强源于疫苗概念再度卷土重来，推动医药、医疗保健板块涨幅居前！

无可否认，疫苗的陆续上市必然对于目前防控是利好，在疫苗利好消息不断传出的情况下，预示新冠导致全球经济低迷的周期即将结束，2021年开始全球经济复苏或将开始！

在这个复苏的大背景之下，年底行情逐渐明朗！

股指即使短期高位震荡，但中长期市场震荡向上的格局基本已定，所以在指数调整之际，需要珍惜上车的机会！当然方向上仍然是一直跟踪的游资白马！

具体而言，一方面由于经济复苏的态势比市场预期的要好。顺周期行业的韧性将比市场此前预期的持续更加持久。如有色、银行、券商等！另一方面，成长股中的主要板块，也逐渐显露出投资机会。如军工、新能源等！

格局已定！珍惜上车机会！

在昨日沪指一度突破3458点，创2018年2月以来新高之后，对于后市如何演绎，显然有资金出现了分歧！

一部分资金持乐观态度，认为后市震荡向上的格局已初露端倪！另一部分资金认为当前位置难以形成做多合力，有效突破难度较大。

这两种观点孰对孰错，显然需要市场来检验！但早盘的走势在逐渐给出答案！

周四指数出现了分化！创业板涨幅逾1%！而沪指出现了小幅调整！

在目前量能没能有效突破万亿的情况下，指望指数走出连续逼空的行情显然不现实，但既然沪指能够创新高，看得出来有主力资金还是偏多头一方！

回顾这波行情的推手就是以银行、券商为首的大金融！

对于近期的银行板块上涨，其核心逻辑当然是经济复苏，一方面银行让利的压力减弱，净利润增速可能出现拐点；另一方面，未来资产质量等基本面情况可能有所改善，带来实质的拐点。

所以后市只要银行、券商等不出现大幅的回落，指数下跌空间有限！

值得一提的是，早盘银行板块仍然保持了强势，稳住了沪指！个股青岛银行出现了罕见三连板！

另外创业板的走强也带动了市场人气的回暖！

疫苗概念再度卷土重来，推动医药、医疗保健板块涨幅居前！在此刺激之下，创业板大幅拉升，突破了2700点！

消息面上，英国将成为世界上第一个批准辉瑞/BioNTech冠状病毒疫苗的GJ，为大规模疫苗接种铺平了道路。

昨夜，英国股市因疫苗批准而大涨，美股方面，标普500指数也再创收盘新高。

辉瑞新冠疫苗英国获批紧急使用下周起全国提供！预估，本月内辉瑞疫苗产量2250万剂，Moderna疫苗产量1800万剂。

　受此消息影响，辉瑞涨3.6%，市值一夜飙升80亿美元，已连涨四个交易日。

俄罗斯也从下周开始进行大规模新冠病毒疫苗接种。表示，整个生产行业和医疗网络已经为大规模接种做好了准备，现在要迈出第一步。

国内疫苗方面，也被要求做好大规模生产准备！根据防控需要，今年完成口岸相关从业人员和一线监管人员等高风险人群的紧急使用工作。

据统计，目前全球至少有1000多种抗新冠病毒的疫苗在紧急研发之中，其中十多种属于首批候选疫苗，已进入第三阶段也即较大规模试验接种阶段，辉瑞疫苗即在其列。

目前国内五款进入三期临床的新冠疫苗，分别是：国药集团下属武汉生物研究所的灭活疫苗；国药集团下属北京生物研究所的灭活疫苗；军科院联合康希诺公司研发的腺病毒载体疫苗；安徽智飞龙科马生物制药有限公司的重组蛋白疫苗；北京科兴中维生物技术有限公司的灭活疫苗。

无可否认，疫苗的陆续上市必然对于目前防控是利好，在疫苗利好消息不断传出的情况下，预示新冠导致全球经济低迷的周期即将结束，2021年开始全球经济复苏或将开始！

在这个复苏的大背景之下，年底行情逐渐明朗！

股指即使短期高位震荡，但中长期市场震荡向上的格局基本已定，所以在指数调整之际，需要珍惜上车的机会！当然方向上仍然是一直跟踪的游资白马！

具体而言，一方面由于经济复苏的态势比市场预期的要好。顺周期行业的韧性将比市场此前预期的持续更加持久。如有色、银行、券商等！另一方面，成长股中的主要板块，也逐渐显露出投资机会。如军工、新能源等！

新的起点！选择正确的方向！

昨日的创新高很有意义，出现年内新高，这意味着资金还是偏多头一方！虽然新高后回落了！

 3458点已经成为了历史！至少心理上，我们可以认为，行情跨越了7月的高点，开始了新的起点！

有一点是可以确定的，就是想拓展空间，就必须先捅穿，这是前提，就这个角度上说，依然是功劳一件！

但是也不排除还在这里来回拉锯数次，毕竟七月份还留下了大量的套牢筹码，从鸡贼的北上资金态度就可以感知，他们今天可是净卖出了40多亿！

所以，这里应该还有反复，难以出现逼空上涨，但是整体结构还是不错！

毕竟7月份是由万亿成交量堆积到3458点的，但是今日两市成交量则不到9000亿，也就是说，现在市场的人气和7月是不可同日日语的！

盘面个股近期活跃度有所提高！郑州煤电9天8板，彩虹股份6连板，中水渔业4连板，连银行股都开始连续封板，这是个积极信号！

不过监管貌似坐不住了，又出来降温了！13天9板的小康股份开始了严肃自查！

无论如何12月份的机会还是将显著提升！市场无疑还在继续分化，所以目前在新的起点，选择正确的方向显得尤为重要！

目前的方向当然是顺周期的大金融银行，券商等，保险目前趋势明显，希望券商能够再积极点，毕竟需要的资金比银行少，再就是新能源、军工、白酒等都是中线机会！

量能不济，冲高回落迎震荡！

沪指在维持了近4个月的大箱体震荡后，终于突破了！沪指小幅高开后，随后突破前期高点3458点，最高至3465.73点，刷新2018年2月以来新高纪录。

近三年了，沪指终于迎来了突破！确实不容易！

这轮突破也是经过了近4个月的大箱体震荡蓄势！作为突破的主力，大金融、周期板块功不可没！顺周期的相对景气和估值优势进一步强化了板块行情

不过指数突破后并没有一鼓作气的持续在走高，反而是回落陷入了震荡！原因无他，量能不配合！

从量能上看，近期技术沪指持续反弹突破，但量能仍然没有能够突破万亿，今日两市合计仅仅8800亿！

需知在7月份沪指创出3458高点之际，两市是连续的放量突破了万亿，背后就是资金的连续推动！

如今虽然指数顺利创了新高，但量能仍然没有跟上突破万亿，所以总觉得差点火候！

早盘沪指跨越3458点后，技术性回调压力也随之加大，能否万亿成交量连续释放，决定了大盘平台突破的有效性，而在量能难以释放之际，是否有效突破仍然需跟踪。

这点从沪指早盘冲高后的反复回调也能看出端倪！

沪指两次冲高，均是快速回落，多空分歧在加大！而创业板指数也是一度跌幅逾1%，这说明目前没有形成一致向上的合力！

所以如果市场成交量若无法维持在万亿以上，后市大盘就难出现逼空走势，短期的震荡也就不可避免。

突破后如何演绎？量能仍然是关键！

终于突破了！沪指小幅高开后，随后突破前期高点3458点，最高至3465.73点，刷新2018年2月以来新高纪录。

近三年了，沪指终于迎来了突破！确实不容易！

这轮突破也是经过了近4个月的大箱体震荡蓄势！作为突破的主力，大金融、周期板块功不可没！顺周期的相对景气和估值优势进一步强化了板块行情

如今创了新高，但也并不意味着高枕无忧！后市如何演绎？能否持续向上，完成有效突破，还有待于成交量这个关键因素！

在7月份沪指创出3458高点之际，两市是连续的放量突破了万亿，背后是资金的连续推动！如今虽然指数顺利创了新高，但量能仍然没有跟上突破万亿，所以总觉得欠了点火候！

早盘沪指跨越3458点后，技术性回调压力也随之加大，能否万亿成交量连续释放，决定了大盘平台突破的有效性，而在量能难以释放之际，是否有效突破仍然需跟踪。

这点从沪指早盘冲高后的反复回调也能看出端倪！

早盘沪指两次冲高，均是快速回落，多空分歧在加大！而创业板指数也是一度跌幅逾1%，这说明目前没有形成一致向上的合力！

近期市场风格出现明显切换，市场资金聚焦以券商、银行为代表的金融板块！

早盘也是由于券商的力挺，沪指才得以顺利突破，而银行板块则是陷入了调整！没有持续的量能支撑，这些权重也开始出现了分化！

技术上看，沪指下一个压力在3500点附近，目前两市量能相比7月份上攻3458点1.7万亿的量能相差还是太远，市场成交量若无法维持在万亿以上，后市大盘就难出现逼空走势，短期的震荡也就不可避免。

当然指数震荡之际，除了以券商、银行为首的大金融以及有色、煤炭等顺周期的主线之外，也有利于题材与个股的结构性机会。

近期盘面个股连续涨停的高度也在不断向上拓展空间！

比如彩虹股份已经6连板！刺激了动OLED板块补涨！

面板近期持续供不应求，价格涨声不断，刚性AMOLED手机面板主力厂商产线稼动恢复至接近满产水平！彩虹股份6板引领市场，TCL科技大涨创历史新高，加强了板块效应。

小康股份人气十足，再现2连板！也刺激了新能源汽车的走强！　

同时顺周期的郑州煤电4连板，9天8涨停！

降解塑料题材的丹化科技3连板！大金融方向，有青岛银行2连板，国盛金控2连板，5天4涨停！厦门银行2连板，4天3涨停。

这些连板个股的出现也表明了市场的机会在增加，赚钱效应在提升！是个积极的信号！

整体而言，沪指创下新高后，表明了从7月份以来的调整告一段落，震荡上行也有助于修复市场人气。持续跟踪的大金融、顺周期行业短期或将有持续表现，继续跟踪！

分水岭！突破迎来关键一役！

周二指数的大涨无疑激活了整个市场，提振了做多情绪！

尤其是沪指最高探3457.64点，离前期高点3458.79点几乎近在咫尺！这个高点已经压制了市场长达半年之久，如今突破指日可待，市场当然激动无比！因为只有创下新高，舆论才会各种的发酵，吸引场外资金来接盘。

今日将迎来分水岭！突破迎来关键一役！

向上，则是突破长达半年的箱顶，后市反弹空间具备想象力！而如果不能突破，则对于市场的做多的情绪有所打击！

所以今日能否突破就显得至关重要了！那么这种可能性有多大呢？解铃还须系铃人！这波反弹的主力在于以银行、券商为首的大金融！如果持续上攻，则突破就无悬念了!

当然如想反弹持续推进，还是需要跟踪量能的变化！经过连续两天的冲击可以看出，上方高点平台附近的抛压还是比较重的！

虽说近期北向资金大幅流入，为市场增添了新的活力，但是市场量能不足9000亿，较昨日还是有所缩量，未达万亿级别！

这也说明资金上攻意愿还未得到充分挥发！接下来仍需重点关注量能能否有效放大！因为没有量能的支持，这波反弹或不会持续太久！

总体而言，在全年的最后一个月，大金融主导的这波反弹迎来关键时刻！能否顺利突破，今日拭目以待！

高点围而不攻，意欲何为？

周二指数涨势如虹！沪指最高探3457.64点，离前期高点3458.79点几乎近在咫尺！围而不攻，意欲何为？

众所周知，这个高点作为多空双方拉锯的重要关口，给市场留下了接下来方向选择的想象空间。

经过连续两天的冲击可以看出，上方高点平台附近的抛压还是比较重的，虽说今天北向资金大幅流入，为市场增添了新的活力，但是市场量能不足9000亿，较昨日还是有所缩量，未达万亿级别！

这也说明资金上攻意愿还未得到充分挥发！接下来仍需重点关注量能能否有效放大！因为没有量能的支持，这波反弹或不会持续太久！

所以权重是稳指数的，而真正带动市场人气的是以科技、医药为主的题材等个股！

近期主力反复将银行、券商、保险等权重连续拉升，也确实达到了稳指数的目的，接下来，只有亿创业板为首的科技、医药全面反弹，这波反弹才能走得更远！

后市继续跟踪顺周期与低估值蓝筹。受到基金年底业绩排名等因素影响，市场有望继续从高估值板块向低估值蓝筹方向调仓，周期与低估值风格可能继续占优。

值得一提的是，近期银行无疑已经成为反弹主力！

将优质银行和滞涨银行兼着配置比较合适！

优质银行如兴业、平安、招行等 ，低估值滞涨银行如大行中的建行、工行，城商行中的长沙和南京等！这样的配置是比较均衡的！

因为我们需要明白，这轮银行股上涨类似马拉松，中途领跑的不一定是冠军。大行带动热度后，最终还看优质以及滞涨的！

干货满满！银行再拉升有何玄机？

昨日银行的高开低走，沪指犹如过山车的行情还历历在目，对银行的坑人走势愤愤不已，熟料今日早盘银行杀了个回马枪，多股出现反包涨停，让大盘重拾升势。沪指再度收复3400点，逼近前期高点！

近期银行拉升总是在午饭前，频频异动，到底有何玄机？

老股民都知道，银行板块由于以权重个股居多，市值体量大，一般轻易不动，而一旦有有所异动，大多都是行情已近尾声，所以对于银行游资都不太感冒！

另外机构资金也是如此，银行板块虽然估值低，但弹性不大，所以配置的比例也很低！

数据显示， 2020年第二季度末的公募基金持仓银行股情况，进一步降至历史极低水平，全部公募基金和主动型基金重仓持股中，银行股占比分别为4.1%、2.3%，较2020年一季度下降2.2个百分点、1.3个百分点。

不过机构的思路似乎出11月开始，对于银行的看法开始发生改变！因为许多资金相信物极必反，相信人多的地方不要去挤。

从上述数据看，银行股确实是一个人少的地方！

从11月初的机构调研中得以显露市场力量的变化，数据显示 11月2日-11月6日期间，在短短五天时间，苏州银行、无锡银行、苏农银行、张家港行等4家银行股接受了机构的13次调研，累计接待机构投资者85家，其中包括南方基金、汇添富基金、银华基金、兴全基金等一线超大型基金公司。

当然银行板块受到机构资金的青睐，也与以下因素有关！

首先当然是前三季度银行股跌幅深、估值低以及之前说的机构持仓配置较少！

其次推动这波银行上涨的直接动力乃是国内经济持续修复，银行整体出现了盈利拐点！

在经济持续改善背景下，Q3银行利润增速见底回升，全年利润增速有望回0%，Q4单季度利润增速接近40%。此外2020年监管引导做实不良，银行账面挤干水分，也使得银行的估值更真实。

那么或许有投资者会问，为何是像工行等大行启动在前，青岛银行等小行接力！

其实这也符合机构资金对待低估值的一贯思路！因为像工行等国有银行是前期最为滞涨品种，自然受到资金优待！

而且消息面上报告披露，贷款利率见拐点，货币不松不紧、利率温和上行，银行属于整体受益，大行作为资金拆出方也是额外受益；20年国有行Q4单季度利润增速近44%，超市场预期。

对于投资者而言，当然现在最为上心的是这个位置还能追吗？

回答这个问题之前，还是要先做个声明！这就是如果投资银行板块，千万不要将此看做短跑甚至百米冲刺，想着短平快！这应该是长跑！通俗的说，就是需做中长期投资！

明白了这个思路，回过头看银行也就非常养眼了！比如银行的基本面拐点刚开始，报表水分刚刚挤干！

比如银行估值柔性空间非常大，普通银行1.0倍PB，良好银行1.2倍PB，优质银行1.5倍PB，标杆银行超过2.0倍PB，大家心理上都可以接受。目前银行整体板块PB(lf)仅0.73x，性价比仍然非常突出。

最后就是具体的配置上，将优质银行和滞涨银行兼着配置比较合适！

优质银行如兴业、平安、招行等 ，低估值滞涨银行如大行中的建行、工行，城商行中的长沙和南京等！这样的配置是比较均衡的！

因为我们需要明白，这轮银行股上涨类似马拉松，中途领跑的不一定是冠军。大行带动热度后，最终还看优质以及滞涨的！