拙政江南的微博 - 水晶球财经网

【大盘调整，600755厦门国贸11月23日再获沪股通加仓214.50万股】
11月23日厦门国贸沪股通持仓数据收盘价： 6.99 涨跌幅： -4.51%持股量： 1354.83万股持股变化： 214.50万股数据显示，截至11月23日厦门国贸于沪股通持股量为1354.83万股，占其A股股本比例为0.74%，比上一交易日增加214.50万股。据数据统计，... 展开全文

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拙政江南

【回购政策弊端多猪脑子所为】
允许上市公司借钱回购及回购股份后6个月可以卖出是一个猪脑子的政策！这必将助长了上市公司操纵股价的行为，就像原来定向增发时大股东先减仓打压再低价参与增发一样，江南的建议是回购股份减少股本或用于股权激励等，即使回购股份可以减持的，也应该利用税收优惠等鼓励长期的保留回购股份，江南建议不... 展开全文

赞(12) | 评论 (1) 2018-11-24 08:44 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【证券日报头版：北向资金开户数猛增外资加速流入A股】
今年以来，海外机构资金流入有加快迹象，外资布局A股热情持续增加。近一月北向资金净流入408.97亿元，历史净流入6146.06亿元。苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙示，当前海外市场加速投资A股，主要原因有两方面：一是金融市场对外开放进程加快，沪港通、深港通、QFII等渠道... 展开全文

赞(12) | 评论 2018-11-24 08:34 来自iPhone客户端举报

拙政江南

激活市场人气的600604市北高新的交易营业部又被窗口指导，交易所又在人为的乱指挥，喜跌怕涨，投资者风险自负，你现在一折腾投资者就不亏了？人为的打乱节奏至亏交易所负责？市场在按照规矩和制度交易就可以，老毛病改不了…… 展开收起

赞(9) | 评论 2018-11-23 21:00 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【快讯：新零售板块午后异动龙头新华都大涨6%】
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　新浪财经讯 11月23日消息，新零售板块午后异动，龙头新华都(6.990, 0.26, 3.86%)（维权）直线拉升，大涨6%，国芳集团(5.850,-0.17, -2.82%)、三江购物(12.210,-0.31, -2.48%)小幅跟涨。　责任编辑：张恒

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【巨丰投顾：龙头股重挫影响市场人气大盘回踩30日均线】
2018年11月23日 11:30作者：丁臻宇来源：巨丰投顾摘要【巨丰投顾：龙头股重挫影响市场人气大盘回踩30日均线】巨丰投顾认为金融股是推动本来反弹的最主要力量，而壳资源、创投等题材股则是反弹的受益者。连续炒作的壳资源股和创投概念逐步退潮后，市场需要新的领涨龙头，方能把反弹行... 展开全文

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巨丰投顾：龙头股重挫影响市场人气大盘回踩30日均线

2018年11月23日 11:30

作者：丁臻宇

来源：巨丰投顾

摘要

【巨丰投顾：龙头股重挫影响市场人气大盘回踩30日均线】巨丰投顾认为金融股是推动本来反弹的最主要力量，而壳资源、创投等题材股则是反弹的受益者。连续炒作的壳资源股和创投概念逐步退潮后，市场需要新的领涨龙头，方能把反弹行情延续下去。周五近期龙头股大幅下跌，市场人气受挫，指数回踩30日均线。操作上，在新龙头确立前，建议投资者继续关注流动性充沛的超跌低价股。

最新价：2602.30

涨跌额：-43.13

涨跌幅：-1.63%

成交量：1.09亿手

成交额：862亿

换手率：0.32%

上证指数行情领涨个股大盘资金流向 7*24小时快讯进入上证指数吧

领涨行业

1、贵金属
涨幅：0.8%
上涨：7家
下跌：5家
领涨股：园城黄金
涨幅：5.23%

2、保险
涨幅：-0.07%
上涨：1家
下跌：6家
领涨股：中国人保
涨幅：8.95%

最新价：1322.74

涨跌额：-31.18

涨跌幅：-2.30%

成交量：3723万手

成交额：361亿

换手率：1.42%

创业板指行情领涨个股大盘资金流向 7*24小时快讯进入创业板指吧

领涨行业

1、贵金属
涨幅：0.8%
上涨：7家
下跌：5家
领涨股：园城黄金
涨幅：5.23%

2、保险
涨幅：-0.07%
上涨：1家
下跌：6家
领涨股：中国人保
涨幅：8.95%

　　【盘面简述】

　　周五早盘，A股低开低走，沪指回踩2600点，市场普跌。行业方面：黄金逆市反弹；电信运营、文化传媒、船舶、输配电气、软件服务、石油、电子信息、家电、有色、房地产等大幅下跌。概念股方面，滨海新区走强；创投、人脑工程、知识产权、彩票概念、电子竞技等领跌。目前大盘重返箱体，中轨位置支撑明确，短线关注流动性充沛的超跌品种，高抛低吸为主。

　　【板块方面】

　　天津板块异动：赛象科技、海泰发展涨停，津滨发展、天津松江、津劝业、天津磁卡、创业环保、天保基建等涨幅居前。

　　【消息面】

　　1、指数成分股将调整机构紧盯套利机会

　　12月将近，部分权重指数将再次迎来例行的成分股调整。今年不一样的情况在于，各类ETF规模攀升明显。巨量被动资金的增量是否会给新纳入的成分股带来不一样的机会？从历史数据来看似乎效果显著，但有机构表示，随着关注的人越来越多，这一部分超额收益或许正在减弱。

　　2、逾700家上市公司全年业绩预喜化工、机械设备、医药生物等行业业绩增长明显

　　截至22日晚间记者发稿时，数据显示，已有1210家上市公司披露2018年全年业绩预告。除72家不确定外，业绩预喜公司(包括预增、略增、扭亏、续盈)达773家，占比63.88%。从行业分布来看，医药生物、电子、计算机、机械设备等高成长性行业近两年发生“高送转”行为的概率较高。

　　3、大消费补涨轮动天平向业绩倾斜

　　昨日，强势题材继续调整，前期滞涨大消费品种逐步活跃。分析指出，市场通过高低切换维系场内热度，二八有序轮动不仅夯实反弹基础，也反映出临近年末，在风险偏好提升下，市场投资逻辑有望向业绩主线靠拢，毕竟大消费仍是当下最具业绩确定性品种。

　　【巨丰观点】

　　周五早盘，A股低开低走，沪指回踩2600点，市场普跌。行业方面：黄金逆市反弹；电信运营、文化传媒、船舶、输配电气、软件服务、石油、电子信息、家电、有色、房地产等大幅下跌。概念股方面，滨海新区走强；创投、人脑工程、知识产权、彩票概念、电子竞技等领跌。

　　独角兽概念分化：双环传动、沃特股份、正业科技、海泰发展涨停；朗新科技、贤丰控股、九有股份冲击跌停板。天津板块异动：赛象科技、海泰发展涨停，津滨发展、天津松江、津劝业、天津磁卡、创业环保、天保基建等涨幅居前。

　　巨丰投顾认为金融股是推动本来反弹的最主要力量，而壳资源、创投等题材股则是反弹的受益者。连续炒作的壳资源股和创投概念逐步退潮后，市场需要新的领涨龙头，方能把反弹行情延续下去。周五近期龙头股大幅下跌，市场人气受挫，指数回踩30日均线。操作上，在新龙头确立前，建议投资者继续关注流动性充沛的超跌低价股。

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赞(20) | 评论 2018-11-23 11:46 来自网站举报

拙政江南

【快讯：天津自贸区板块异动拉升津滨发展涨停】
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端　　新浪财经讯天津自贸区板块异动拉升，天津松江(3.260, 0.18,5.84%)、津滨发展(2.820, 0.22,8.46%)、海泰发展(6.520, 0.59,9.95%)涨停，津劝业(5.010, 0.0... 展开全文

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拙政江南

【中信证券：预计科创板供给结构倾向于以To B企业为主】
中信证券23日发布研报指出，科创板首批试点公司大概率从券商已经开始辅导的IPO项目中挑选，并且集中分布在集成电路、人工智能、生物医药、航空航天、新能源汽车五大领域。长期来看科创板供给结构更倾向于以To B类企业服务公司为主。预计企业准入门槛上要远高于新三板，防止短期内标的供给过剩... 展开全文

赞(20) | 评论 2018-11-23 08:41 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【证券时报头版评论：中弘退市警钟犹在耳上市公司高送转须谨慎】
证券时报头版评论称，高送转的实质、监管层的要求均未发生改变，投资者盲目跟风炒作并不理性。值得一提的是，去年至今年前三季度，A股高送转概念题材炒作降温明显。今年半年报披露期间，上市公司现金分红预案大幅增加，高比例送转几不见踪影。无论是上市公司还是投资者，都应理性看待送转股，努力维护... 展开全文

赞(11) | 评论 2018-11-23 07:06 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【江苏：成立5G产业联盟助力制造强省建设】
由江苏移动等5家单位联合发起、35家单位参与的江苏省5G产业联盟成立大会22日在南京举行，这个联盟的成立旨在助力江苏由制造大省迈向制造强省。江苏省5G产业联盟理事长周毅表示，未来，产业联盟将把5G网络建设与应用需求、产业需求充分结合，提升5G网络建设效率，推动5G技术与应用研发，... 展开全文

赞(9) | 评论 2018-11-22 21:34 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【投资者问：上海琢鼎投资基金投资过那些公司，参股比例是多少？】
【深交所互动易】“东方大赢家888” 提问：上海琢鼎投资基金投资过那些公司，参股比例是多少？公司官方回答：尊敬的投资者，上海琢鼎直接投资的项目包括河南中机华远，同时具备多个军工储备项目。感谢您的关注。网页链接 @今日话题

赞(12) | 评论 2018-11-22 20:29 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【投资者问：公司收购的韶光半导体的GPU处理芯片，技术达到什么技术水平？有无上科创板的计划】
【深交所互动易】“东方大赢家888” 提问：公司收购的韶光半导体的GPU处理芯片，技术达到什么技术水平？有无上科创板的计划公司官方回答：尊敬的投资者，科创板的运作细则尚未正式出台，公司将认真研究该事项，为股东创造最大价值。韶光的图像处理芯片的技术表现处于国内领先水平，感谢您的关注... 展开全文

赞(13) | 评论 2018-11-22 20:27 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【软控董事长赴德参会大获德前总统赞赏】
11月19日~20日，在中国改革开放四十周年之际，“中德经济合作关系的现状与愿景‘一带一路’经济对话会”在法兰克福隆重举行，软控股份（002073）有限公司董事长何宁受邀参加并做了报告，德国前总统伍尔夫，RSBK战略咨询交流股份公司董事长、德国前国防部长鲁道夫﹒沙尔平，中国驻德国... 展开全文

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软控董事长赴德参会大获德前总统赞赏

11月19日~20日，在中国改革开放四十周年之际，“中德经济合作关系的现状与愿景‘一带一路’经济对话会”在法兰克福隆重举行，软控股份（002073）有限公司董事长何宁受邀参加并做了报告，德国前总统伍尔夫，RSBK战略咨询交流股份公司董事长、德国前国防部长鲁道夫﹒沙尔平，中国驻德国大使史明德等相关人士均出席了盛会。

会上，何宁作了《中国装备制造业智能制造及其国际化》主题报告，该报告引起了参会者的极大兴趣和普遍好评，大家就中国装备制造业智能制造的现状与发展进行了深入交流。

期间，何宁董事长与德国前总统伍尔夫进行了会晤，介绍了软控在全球橡机行业的发展情况以及在智能制造方面取得的成果，伍尔夫对此表示赞赏。此外，何宁还与德国大陆集团等企业进行了深入交流。

何宁表示，制造业是中国国民经济发展的重要支柱，近些年来，中国制造业通过自动化等技术实现了快速进步，但是仍面临大而不强、创新能力不足、内外部环境竞争等问题与挑战，智能制造已成为现阶段中国制造业转型升级的核心。近几年，政府及企业已经十分注重发展智能制造，不断出台和完善相关产业政策，初步形成了智能制造产业体系。

何宁谈到，软控以新一代智能技术为着力点，结合橡胶轮胎行业的工艺过程，进行新技术的升级改造，目前软控智能化解决方案包括智能装备、智能车间和智能工厂三个层级。

在智能装备层面，围绕提高制品质量和降低运营成本，采集装备关键信息，实现装备数字间的互联互通自我诊断调整；在智能车间层面，以MES和物流装备为主，实现车间信息流和物流的贯通，提升车间网络化，降低人工成本，同时加入工厂智慧化的元素；在智能工厂层面，以数据为基础，以知识驱动工厂所有要素的自适应、自诊断、自调整，实现工厂装备间的互联互通，智能调整。

对于推进中国智能制造，何宁提出了四点建议：其一，构建完善的智能制造产业体系，打造行业龙头企业；其二，深化国际合作，借鉴他国先进经验，培育适合中国产业发展的独特优势；其三，培养复合型创新人才；其四，加强国家政策上倾斜和多种途径的支持。

据了解，中德经济合作对话会迄今已经举行了五届，是促进中德两国间经济、政治、科技等领域广泛合作的最具影响力的品牌活动，每一次会议都备受瞩目，成果丰硕。多年来，中德经贸合作已经扩展到各个领域，形成了相互依存、互利共赢、共同发展的新局面。在此次经济对话会上，两国的各界嘉宾就当今中德经济关系与合作、两国共同利益以及机遇与挑战等话题进行深入探讨，共同寻求中德经济合作的新方向、新契机。

@今日话题

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赞(10) | 评论 2018-11-22 19:10 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【证券日报评论：期待股指期货恢复“功力”】
11月22日丨证券日报评论称，从世界各国资本市场发展的经验来看，股指期货是基础、成熟、交易活跃的金融衍生品，是不可或缺的风险管理工具。期货的价值，在于为现货市场提供必要的工具，从本质上说是服务并服从于现货市场的需求。如今，现货市场的需求已经非常明确，社会的共识也逐步凝聚，那就早日... 展开全文

赞(20) | 评论 2018-11-22 19:08 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【史上最大医药并购案将诞生！上海莱士拟近400亿元并购两公司】
上海莱士公告，拟作价约50亿美元并购全球血液检测领域的绝对龙头企业GDS，通过对价换股，将引进GDS的原股东暨国际血液巨头基立福Grifols成为公司的战略股东；同时，公司还将拟作价约5.89亿欧元并购德国拥有70年历史的全球性全产业链血液制品公司Biotest。这两项交易的金额... 展开全文

赞(10) | 评论 (1) 2018-11-22 19:00 来自iPhone客户端举报

拙政江南

【董秘神语来了：高送转难道是可以把180斤重的老婆换成两个90斤的美女？】
世嘉科技(002796) 公司目前总股本仅为1.12亿，流通股2990万，目前股价近35元、公积金10元且今年利润增长良好，建议董事会认真考虑高送转，建议10送15或20,，请转达，谢谢！2018年11月22日 15:39002796 世嘉科技世嘉科技答 cninfo459127... 展开全文

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拙政江南

【国际知名投资机构施罗德投资：A股是重要投资方向主要关注两个领域】
2018年11月22日作者：房佩燕来源：证券时报摘要【国际知名投资机构施罗德投资：A股是重要投资方向主要关注两个领域】国际知名投资机构施罗德投资在近期举办的2018年全球媒体大会中，也把投资中国视为未来发展的重要方向。在他们看来，虽然目前A股可能受到政策等因素的影响，但A股对... 展开全文

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国际知名投资机构施罗德投资：A股是重要投资方向主要关注两个领域

2018年11月22日

作者：房佩燕

来源：证券时报

摘要

【国际知名投资机构施罗德投资：A股是重要投资方向主要关注两个领域】国际知名投资机构施罗德投资在近期举办的2018年全球媒体大会中，也把投资中国视为未来发展的重要方向。在他们看来，虽然目前A股可能受到政策等因素的影响，但A股对国际投资者具有极大的吸引力，目前主要关注消费升级和科技板块的投资。(证券时报)

最新价：2640.91

涨跌额：-10.60

涨跌幅：-0.40%

成交量：1.04亿手

成交额：884亿

换手率：0.31%

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领涨行业

1、船舶制造
涨幅：1.43%
上涨：10家
下跌：0家
领涨股：*ST船舶
涨幅：4.38%

2、文化传媒
涨幅：0.99%
上涨：53家
下跌：36家
领涨股：华媒控股
涨幅：10.12%

最新价：1354.21

涨跌额：-8.82

涨跌幅：-0.65%

成交量：3727万手

成交额：371亿

换手率：1.42%

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领涨行业

1、船舶制造
涨幅：1.43%
上涨：10家
下跌：0家
领涨股：*ST船舶
涨幅：4.38%

2、文化传媒
涨幅：0.99%
上涨：53家
下跌：36家
领涨股：华媒控股
涨幅：10.12%

　　今年A股的波动加剧，但外资机构对于国内市场的投资积极性大为提高。无论是A股逐步纳入MSCI指数(明晟指数)、北水流入A股的资金、还是设立外资私募基金的速度，都取得前所未有的突破。

　　国际知名投资机构施罗德投资在近期举办的2018年全球媒体大会中，也把投资中国视为未来发展的重要方向。在他们看来，虽然目前A股可能受到政策等因素的影响，但A股对国际投资者具有极大的吸引力，目前主要关注消费升级和科技板块的投资。

　　A股对国际投资者的

　　三大吸引力

　　施罗德投资CEO郝睿诚(Peter Harrison)表示，中国作为全球第二大经济体、逐步纳入MSCI，买入中国资产有机会获得较大的阿尔法收益，同时中国资产能够提供多元化配置的渠道等。因此国际资金不断流入A股，施罗德也在不断加大对中国的投资，除了通过沪股通、深股通等渠道进入中国，施罗德也在中国设立独立外资私募基金(WFOE)、合资公募基金。

　　施罗德亚洲(日本除外)股票产品联席主管甘卓亨进一步解释，A股对于境外投资者的吸引力主要有三点。一是A股与全球其它资本市场的相关性低，纳入可提高组合的多元性。二是增加阿尔法收益，权益类主动管理人能够在中国有更好的发挥，从历史数据来看，由于中国市场还未成熟，投资中国有机会获得更高的超额收益。三是有利于获得更多的投资机会，中国有不少独特的行业配置机会，如白酒行业、科技行业等，这些行业的领先公司提供了全球独一无二的资产配置机会。此外，他也表示A股目前的估值，在全球范围来看非常具有吸引力。

　　A股风险和挑战

　　与此同时，施罗德投资也关注到了近期中国市场出现的风险。甘卓亨表示：“近期的不确定因素，分散了投资者对中国长期机遇的注意力。”

　　此外，他表示外资投资A股主要关注的风险有四个，一是中国市场的价值判断受到包括投资情绪、政治、经济、货币等因素的影响较大。二是汇率风险，人民币和美元有很大的区别，人民币政策和限制更多，汇率贬值对于投资者的影响较大。三是不论通过QFII还是沪股通、深股通其它方式投资中国，受到政策不确定性影响都较大，而且投资的量也受到限制。四是所投中国标的的风险，包括政策风险、监管风险、法律风险和会计风险等。

　　郝睿诚则分析了其在中国投资最大的挑战，是人员问题。他表示，虽然中国有很大的机会，发展也很迅速，但面临的问题也很清晰：员工流失率非常高。如果要发产品，需要众多各类人才。

　　主要关注两大领域：

　　消费升级和科技

　　在甘卓亨看来，目前A股的投资机会主要集中在两个方面。

　　一是和国内消费相关的行业，包括电动汽车和供应链相关的公司、家用电器、白酒等大众消费行业等。因为随着千禧一代所代表的中国青年成为主要的新消费群体，其消费观和老一代相当不一样，更注重消费升级。

　　“实际上，中国拥有护照的人群只有9%，而这个数字在英国是76%、加拿大60%、美国42%，只要中国提高2%，就是接近3000万人口。此外据统计，中国的高级消费阶级，在2017年有6800万人，相当于一个法国的人口；到了2025年，则会有1.17亿人，相当于一个墨西哥的人口。”在他看来，中国大陆的消费具有巨大的发展潜力。

　　二是技术和自动化行业，他表示，因为中国有个别技术领先的研发企业，在亚洲甚至在全球有突出的竞争力和生产力，因此目前对这一块的关注也非常多。此外，其对医疗健康行业的关注也很多。

　　机构观点>>>

　　申万宏源2019年A股投资策略：静待花开

　　中金展望2019年A股市场：守正待时注重逆向思维

　　华泰证券：“通渠”政策的进度决定2019年A股的节奏

　　中信证券：A股明年将迎来3-5年复兴牛起点建议配置高端制造业和服务

　　板块机会>>>

　　政策利好频出 A股如期上涨！2019年关注这6个主题机会

　　机构预判2019银行股投资策略：继续纠结还是中性偏“甜”

　　华泰证券2019年汽车行业策略报告：优选优质新能源整车和行业细分龙头

　　点击查看>>>大盘重回震荡箱体 王牌机构最新解盘 顶尖高手解盘

（文章来源：证券时报）

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赞(6) | 评论 2018-11-22 13:46 来自网站举报

拙政江南

【创投后半程，反包为主！】
(2018-11-22 12:47:05)文：从股致今上午的市场来看，指数方面还是有一定调整的压力，但调整空间明显有限，资金并没有出现大面积的出逃，反而是开始选择低位的创投继续向上做多行情，所以情绪是在逐步减弱，但也只是对高位个股影响比较大，低位个股情绪保持依然健康！上午市场... 展开全文

赞(22) | 评论 2018-11-22 13:43 来自网站举报

拙政江南

【华泰证券：中小板估值接近2012年历史低点不悲观】
2018年11月22日来源：华泰证券摘要目前中小盘股尤其中小板整体估值PE(TTM)已接近历史底部位置，我们认为对于中小盘成长股也不必过度悲观。　　中小盘股整体基本面尚未出现向上拐点，但叠加风险偏好及估值等方面考虑，亦不必过分悲观。2018年前三季度中小板、创业板公司整体净利增... 展开全文

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华泰证券：中小板估值接近2012年历史低点不悲观

2018年11月22日

来源：华泰证券

摘要

目前中小盘股尤其中小板整体估值PE(TTM)已接近历史底部位置，我们认为对于中小盘成长股也不必过度悲观。

　　中小盘股整体基本面尚未出现向上拐点，但叠加风险偏好及估值等方面考虑，亦不必过分悲观。2018年前三季度中小板、创业板公司整体净利增速降至个位数区间，低于A股整体水平，预计全年仍将维持这一态势。近期政策方面暖风频吹，尤其对于民营企业呵护有加，不论是部分上市公司的质押纾困、并购重组及再融资政策的边际放松、及监管层鼓励上市公司积极进行股份回购，均有助于风险偏好修复。外加目前中小盘股尤其中小板整体估值PE(TTM)已接近历史底部位置，我们认为对于中小盘成长股也不必过度悲观。维持对核心覆盖标的元隆雅图、华体科技、中新赛克的推荐。同时建议关注资本市场及行业层面新的变化，寻找投资机会。

　　2018年以来指数普跌，中小板估值PE接近2012年历史低点

　　2018年以来指数普跌，深证成指和中小板指跌幅是上证50跌幅的2.2倍左右。截止2018年11月15日，中小板跌幅相对较大，下跌29.85%，创业板下跌19.82%。上证综指、深证成指、上证50、创业板指和中小板指相较年初以来持续下跌，跌幅分别达到-19.32%、-27.52%、-14.03%、-19.82%和-29.85%。中小板和创业板整体PE(TTM)依然处于下降通道，中小板估值PE(TTM)接近2012年历史低点。

　　2019年新股发行重质轻量有望常态化，科创板值得期待

　　2018新股发行量及募资规模均较去年大幅减少，但新股质量整体向好，过往三年业绩成长性、上市后净利润增长好于2017、2016年上市的新股。2019年新股发行重质轻量有望延续。此外，科创板的推行有望为资本市场注入新活力。2018年次新板块整体走弱，但强势个股频出。今年上市的新股中有9支开板后最高涨幅超过30%。我们认为IPO严审之下，新股整体质量有望提升，2019年次新股板块表现值得期待。

　　股权转让事件频发，星星之火可燎原

　　股权转让行为大多受市场环境影响，市场波动较大的2015年和持续走弱的2018年股权转让发生较多。受部分上市公司大股东股权质押困境、估值探底和政策支持三方面因素的叠加影响，2018年国资在股权转让市场格外活跃，截止10月底，48家公司公告引入国资，其中19家已完成。国资入主标的拥有市值较高、盈利能力较强等特点，缓解了资金压力的大股东加之国资的引入，有助于公司实现价值回归。

　　把握政策因素，关注A股职业教育和早教板块

　　我们认为政策是影响教育板块走势的主要因素。目前教育政策最大的不确定因素是民促法实施条例的最终内容。我们认为教育行业作为需求旺盛、经营稳定、现金流好、抗周期能力强的行业，预计未来仍然有较大的投资机会。我们认为当前应该重点布局受政策影响较小、成长趋势明显的职业教育和早教板块。建议关注A股职业教育细分龙头亚夏汽车(中公教育)、百洋股份、文化长城，以及早教龙头三垒股份。

　　医保控费势在必行，重塑医疗大健康新格局

　　医保支付方式改革、分级诊疗、一致性评价、带量采购等一系列政策对于存量医药产业格局将带来一定的冲击，但也会带来新的投资机会。总结日本应对老龄化和医保控费的经验教训，我们提出医保控费时代下值得关注的三个投资方向：创新药、消费升级和医疗IT建设。建议关注受益于中国创新药发展浪潮的CRO行业，受益于消费升级的医美产业链，受益于医保控费基础设施建设的医疗IT行业。

　　风险提示：次新股部分个股估值偏高；股权质押交易完成时间不确定引发的股价继续下跌；教育政策、产品体系和业务模式变化；公司业绩增长不及预期。

（文章来源：华泰证券）

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拙政江南

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