新闻联播吐槽美国政客一口吞个旋风

国际锐评：美国领导人近日称1月11日美方就开始研发新冠病毒疫苗，犹如一枚深水炸弹震动全球舆论界。这个日期至少说明，美方已经第一时间获得了中方分享的新冠病毒基因组序列信息。那么他们为什么要对公众隐瞒真实疫情，甚至倒打一耙反诬中国信息不透明？这让人们看清：隐瞒美国疫情信息的，正是这些天天“口吐莲花”的美国政客们！可怜的美国民众，就这样被这些眼里只有选票、股票和钞票的政客们愚弄至今、耽误至今。
隐瞒信息、压制科学、保全私利、逃避质疑、栽赃陷害，这几乎成了美国政客应对疫情的“二十字箴言”。面对当前超过8.8万美国人病亡的人间惨剧，一口吞个旋风的美国政客们依然沉迷于用更大的谎言来圆之前的一个个谎言，这究竟是谁人之悲哀？富兰克林有句名言，失足你可以马上恢复站立，失信你也许永难挽回。随着越来越多的事实浮出水面，美国政客再怎么费尽心机，也只能是左支右绌、按下葫芦起了瓢。世人且看美国政客这部大片如何演下去吧！

方正策略：三次“内需双扩”对应三轮大牛市

2020年05月18日 

作者：胡国鹏

来源：策略研究

原标题：内需加力为“双扩”后，市场走牛

摘要

【方正策略：三次“内需双扩”对应三轮大牛市】当前消费与投资双轮驱动的扩大内需战略得到确认，而历史上扩大内需的明确提出往往是大牛市开启前的重要观察信号。

　　核心结论：

　　1、扩内需力度随形势严峻不断加码，当外需遭遇明显冲击叠加部分内需不稳时，通常会提出最大力度的“扩消费、扩投资”组合。

　　2、历次内需政策升级成“双扩”后，各项措施不断加码出台，此后或同步，市场迎来一轮牛市。

　　3、当前消费与投资双轮驱动的扩大内需战略得到确认，而历史上扩大内需的明确提出往往是大牛市开启前的重要观察信号。

　　摘要

　　1、内需政策加码至“扩消费、扩投资”后，市场出现牛市行情。从1998、2008、2014年三次内需加码的演绎过程看，当外需遭遇明显冲击且叠加部分内需不稳的情况下，内需政策会加码至“扩消费、扩投资”的最积极或最大力度的政策组合，并且在提出“内需双扩”政策后或同时，市场均出现了大牛市行情。如2008年11月在遭遇出口和房地产投资大幅回落的背景下，中 央 政 治 局会议提出“双扩”，基本与此同时，该轮牛市启动，涨幅102%，到2009年7月“双扩”收紧时，行情也基本同步结束；2014年7月在出口和投资冲击下，政 治 局 会议再次提出“双扩”组合，基本与此同步，该轮牛市启动，涨幅120%，到2015年7月“双扩”收紧，牛市行情领先近1个月时间结束。

　　2、“扩消费、扩投资”组合提出后，各项政策显著加码导致市场走牛。1998年2月首提扩大内需之后，货币政策连续降准降息，积极的财政政策于同年8月启动，标志是特别国债的发行，市场同步见底，随后改革、产业以及区域政策齐发力，1998-2001年迎来估值业绩双升行情；2008年11月国 常 会提出“双扩”并出台四万亿计划之后，总量性政策中货币先行，积极的财政政策一锤定音，产业政策不断落地，十大产业振兴规划、汽车家电下乡推出，房地产调控放松，区域振兴规划出台，带动经济和业绩反转，2009年业绩估值双升，2010年进入成长牛市的结构性行情；2014年7月政 治 局会议明确“双扩”之后，政策宽松+改革齐头并进，全面提振估值，促成2014-2015年大牛市，但同期业绩震荡向下。2014-2015年牛市大体可分为两个阶段，第一阶段为2014年下半年，提升估值的方向在于一带一路相关的建筑以及降息相关的大金融；第二阶段为2015年上半年，提升估值的方向在于互联网+以及新兴产业升级。

　　3、消费与投资双轮驱动的扩大内需战略得到确认，历史上扩大内需战略的明确提出是大牛市开启前的重要观察信号，具体政策的不断落地及加码为市场拾阶而上提供支撑。从近期高层会议定调来看，扩大内需战略的表述在层层递进，不断加码，特别是4月17日政   治 局 会议明确提出扩消费、扩投资，相比3月27日扩消费、稳投资的政策组合，扩内需力度明显加码。5月15日，中 央 政 治 局会议讨论政府工作报告，继续实施扩大内需战略，消费与投资双轮驱动的扩内需战略得到进一步确认。从历史上三轮扩大内需后的市场走势来看，内需“双扩”的明确提出均成为了大牛市开启前的一个重要观察信号。此后，伴随着一系列配套政策和措施的落地甚至加码，市场往往表现为估值与业绩的双向回暖，进而带动市场逐级而上。整体性机会与结构性机会兼而有之，值得市场参与者密切关注

　　正文

　　1、内需加力成“双扩”后，市场走牛

　　1.1、三次“内需双扩”对应三轮大牛市

　　1.1.1、内需力度加码成为“双扩”的背景

　　外需冲击叠加部分内需不稳，本质上还是经济增速大幅滑落或面临巨大下行压力。从过去几次提出“扩大内需”的背景经验来看，通常当外需出口面临下行压力的时候，扩大内需便成为稳定或托底经济的最重要政策，也会在最顶层会议中被频繁提及。内需、外需是对经济增长三驾马车的再分类，而扩大内需中的内需内涵即包括国内投资和消费。因此需要说明的是，扩大内需政策即对投资和消费的促进政策也包含不同力度层次组合，如“扩消费、严控投资”、“扩消费、优化投资”、“扩消费、稳定投资”、“扩消费、扩投资”，甚至只包含消费不包含投资或只包含投资不包含消费的政策组合等，不同的组合代表孑然迥异的政策力度。通常随着经济形势的越发严峻，内需政策组合的力度也会呈现出逐渐趋大的变化过程，而其中“扩大消费、扩大投资”的“双扩”组合是理论上和实际中政策力度最大的组合拳，而“双扩”政策时也通常是在经济形势最严峻的情况下提出的。如1998年以来有三次都提出了“内需双扩”的政策定调，这三次分别发生在1998年、2008年、2014年，同样的这三次都是发生在外需明显冲击，同时部分内需又不稳的最严峻经济形势背景下提出来的。

　　1998年内需双扩源于出口和消费滑落对经济的冲击。20世纪90年代末，亚洲金融危机爆发席卷东亚各经济体，对各经济体的经济造成了严重冲击，我国也不例外，外需极速萎靡；此外，1998年下半年，中国爆发了百年难遇的特大洪灾，国内消费需求经受冲击。具体的，出口和消费几乎遭遇断崖式滑落，其中出口层面，1998年10月增速降至阶段最低点仅-17.3%，较近1年前的35%高点，滑落了超过50个百分点；消费层面，从统计1995年初社零开始，社零月同比增速便开始不断走低，到1998年2月，已从最高的34.3%增速下滑至仅剩6%，滑落了近30个百分点。也是在此背景下，1998年2月首次提出“扩大内需”，并在此后，扩内需的政策力度快速升级，到1998年12月中 央 经 济工作会议上，明确提出了“扩大国内需求，扩大投资需求，促进消费需求，使投资和消费双向启动”的“双扩”要求。

　　2008年内需双扩源于出口和房地产开发投资下滑对经济的冲击。2008年美国次贷危机爆发，金融危机经过发酵后迅速向全世界蔓延，全球范围内各经济体均深受其害，经济增长遭遇严重滑铁卢。外需冲击具体到出口上，在2008年11月提出“内需双扩”时，出口增速已经从此前的34.22%快速滑落至负增长-2.22%，并且还在不断快速滑落中，在此后的2009年上半年时间，出口都维持着-20%以下降幅；除出口外，房地产开发投资增速也从2008年年中掉头转向大幅下跌，到2008年11月房地产开发投资增速已经从半年前的33.5%掉落至22.7%，与出口类似，此时房地产开发投资仍未有缓跌或企稳迹象，反而在加速下行，到2009年2月最低点时仅剩1%。

　　2014年内需双扩源于出口和投资持续下行，并伴随通缩风险。其中，出口方面，2014年上半年出口增速曾出现过断崖式滑落，2014年2月出口同比增速从上月的10.54%突然滑落至-18.13%引发强烈担忧，在随后的3月份仍然维持-6.64%增速，后面几个月虽有小幅改善但不明显也未回升至2月下跌前的水平；投资方面，房地产开发投资和制造业投资增速从2010年底后便在持续滑落中；通缩方面，经过4万亿刺激计划的实行，PPI和CPI皆有通胀风险，随后2011年开始便采取紧缩政策进行降温，到2014年7月份提出“内需双扩”前，通胀风险已经完全消弭，但紧随而至的是伴随着通缩风险，CPI持续下行，在2%附近波动，最重要的是PPI，PPI在2014年上半年出现了再度转负。

　　1.1.2、三次“双扩”前后的内需政策脉络梳理

　　1.1.3、三次“双扩”后的三轮牛市及传导逻辑

　　三次“内需双扩”基调后都出现了大牛市。1998年之后出现过三次“内需双扩”的政策定调，分别发生在1998年12月的中 央 经济工作会议、2008年11月的中 央 政 治 局会议和2014年7月的中 央 政 治 局会议上。无独有偶，这三次“内需双扩”基调提出后，或不久或同时在A股市场上便出现了三轮涨幅比较明显的大牛市行情。

　　“内需双扩”到牛市的传导逻辑。过去的三次“内需双扩”后皆出现了涨幅明显的牛市行情，其间的关系并非偶然，而是存在一定的必然逻辑传导。首先，“双扩”从理论上和实际操作上都作为扩大内需战略最积极、力度最大的提法；其次，“内需双扩”是经济决策的会议如中 央经济工作会议、中 央 政 治 局会议等决定下来的未来一段时间内的宏观政策指导和方向定调，对逆周期调节政策的力度频度起到了提纲挈领的决定性作用，而在这种方向指引之下，货币政策、财政政策、产业政策等都需向之看齐，并制定实施出台符合该指引力度的具体逆周期政策，而在政策定调最积极的“内需双扩”指引下，各部门出台的政策力度和频度都将显著提升；最后，大力度的政策、改革等方案出台，有助于提升市场风险偏好并扭转市场的悲观预期，而反应到市场上，便形成了涨幅明显的大牛市行情。

(责任编辑：DF064)

金信诺、欣天科技入选滤波器企业排行前10名

近日，中国科学院《互联网周刊》、eNet研究院联合发布了《2020新基建分类排行榜》，南山多家企业榜上有名。

　　在上榜的南山企业中，腾讯入选数据采集企业排名前10名，中兴通讯、沃特股份入选5G设备商排行前10名，大族激光、兴森科技入选PCB（印制电路板）企业排行前10名，金信诺、欣天科技入选滤波器企业排行前10名，中兴通讯、日海智能入选小基站厂商排行前10名，中兴通讯、深信服、金蝶入选IT基础设施企业排行前10名，广和通入选泛在电力物联网排行前10名。

　　近年来，新基建成了各地招商引资的关注热点。今年1月起，密集部署推进新基建，13个省市公布总投资规模近34万亿元的新基建，其主要战场已覆盖了包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能和工业互联网基础设施建设在内的七大领域，涉及了信息网、能源网、交通网三大网络体系。

#华为发布会引爆产业链个股# #5G建设提速概念股走强# #北斗导航概念股大涨# $航锦科技(SZ000818)$ $金信诺(SZ300252)$ $中际旭创(SZ300308)$ @今日话题 @今日头条 @深科技 @中国长城 @平点金基

中国联通 和 中兴通讯 签署6G战略合作协议，将开展技术创新及标准合作

【】5月17日，中国联通与中兴通讯公司签署6G联合战略合作协议。中国联通方面表示，双方将围绕6G技术创新及标准推动进行合作，也将积极推动6G与卫星网络、物联网、车联网、工业互联网深度融合。中兴通讯方面表示，双方将针对6G高潜关键技术，包括空天地一体化技术、太赫兹通信技术、可见光通信技术等内容展开研究。（C114通信网）

江南短评：同方股份也是太赫兹通信技术涉足公司之一

消息人士：美若对华为卡脖子 中方反击清单上将有这些美方公司

财联社5月15日讯，据《环球时报》，特朗普政府正酝酿出台针对华为公司的进一步打压措施，特别是修改“外国直接产品”再出口规则，意在限制台积电等重要供应商继续向华为供应芯片，对华为“卡脖子”。近日，有接近中国政府的消息人士向《环球时报》透露，如美方最终实施上述计划，中方将予以强力反击，维护自身合法正当权益。中方可使用的具体反制选项包括以下几项：将美有关企业纳入中方“不可靠实体清单”，依照《网络安全审查办法》和《反垄断法》等法律法规对高通、思科、苹果等美企进行限制或调查，暂停采购波音公司飞机等。(来自财联社APP)

航锦科技就武汉导航院“北斗三双频SoC”比测获得第二名回答投资者提问

【深交所互动易】“irm2973790” 提问：新闻报道：北斗星通获北斗三双频SoC比测第一名 ，经过7个工作日的公示,北斗星通旗下企业和芯星通夺得该项目实物比测与答辩双料第一名。这也是和芯星通继此前“导航型基带芯片”、“高精度OEM板”、“基带射频一体化芯片”均获得第一名后，再次在比测中夺冠。 请问，作为 北斗标准制定者的武汉导航院在这方面怎么样？取得了什么成绩？

公司官方回答：尊敬的投资者，您好。武汉导航院参加了“北斗全球系统高精度基础类产品——多模多频高精度OEM板”比测，目前还未公布结果。您提及的“北斗三双频SoC”比测，武汉导航院参股公司梦芯科技参加了此次比赛，并获得了第二名的成绩。非常感谢您的关注。 网页链接

北斗三号系统“收官之星”计划下月发射

5月14日，中国卫星导航系统管理办公室主任冉承其表示：我国计划在下个月发射最后一颗北斗卫星，这也是我国北斗三号系统的“收官之星”。即将发射的是一颗地球静止轨道卫星，这颗卫星预计在6月份我们会完成组网发射，目前卫星和火箭已经都进到发射场了，我们正在进行发射前的各项准备工作，预计会按计划推进实施。

卓翼科技：Wi-Fi6路由器、K30 PRO 5G手机已量产出货

05-14 11:31半导体投资联盟官方帐号

集微网消息，近日，卓翼科技发布投资者调研相关信息表示，2020年第一季度，公司导入了Wi-Fi6路由器、K30 PRO 5G手机等新产品，并已量产出货。

受新冠疫情影响，公司虽订单饱满，但第一季度总体开工不足，有效工作时间少，效率损失严重，导致人工成本、制造费用均大幅上升。公司在深圳、天津的生产基地已于 2 月底全面复工，目前产能属于正常水平，订单充裕。

此外，在5G的带动下，智能终端的日益普及较大程度提升了网络频宽需求与移动通信技术的升级，也推升了通信网络设备出货率的持续高增长。公司前瞻性布局的5G 手机、Wi-Fi6 路由器、5G CPE等5G系列产品，有望得到更宽广的发展空间。

谈及与华为、小米等合作模式，卓翼科技表示，公司主要以ODM（原始设计制造）/JDM（联合设计制 造）/EMS（电子制造服务，也就是代工代料）等模式为国内外的品牌渠道商提供合约制造服务，会根据客户的具体需求进行匹配。

其中，华为是公司重要的战略合作伙伴之一，已有良好合作关系，合作产品涉及网络通讯、消费电子、物联网终端等领域。随着技术不断迭代升级，合作的产品形态越来越多，主 要包括WI-FI6路由器、4G/5G CPE、智能手机、智能穿戴产品等。小米是公司重要战略合作伙伴之一，合作历史较长且合作关系稳定良好，合作的产品主要有Wi-Fi6路由器、智能手机、 移动电源、智能手环和智能摄像头等，其中小米Wi-Fi6路由器 AX3600系我司独家供应。

卓翼科技表示，在5G换机潮的带动下，公司2020年第一季度已导入K30 PRO 5G手机，此块技术储备夯实，手机业务作为公司基础业务之一，是重点布局板块。（校对/GY）

半导体、5G、北斗导航、物联网、生物医药等自主可控及新基建全面反弹 再现5.19？

外围疫情处于严控之中有缓和迹象，国内疫情基本等到完全控制复工复学忙，各国货币大放水等经济振兴计划推进，外围股市也是连续大幅度反弹，尤其是美国以亚马逊、高伟达等为代表的科技股，经过多日犹豫中调整，两会召开在即，北斗、芯片、物联网、云计算、安可等科创及新基建领域的利好不断，从近日的盘面看，经过调整的大盘极有可能在核心自主科创公司的带动下向上拓展空间，启动类似的5.19科技股行情。

今日盘面，以芯源微、华微电子、兆易创新、中微公司、安集科技、容大感光、当虹科技、长电科技、航锦科技、虹软科技、金山办公、聚辰股份、聚光科技、紫光国微、深科技等为代表的核心科创公司表现靓丽，晶方科技、卓翼信息、太极实业、晓程科技、深康佳、诚迈科技、闻泰科技、武汉凡谷、TCL、智光电气、中际旭创、华力创通、福日电子、回天新材、金信诺、杰赛科技、波导股份、凯乐科技、天银机电、北斗星通、浪潮信息、卓翼科技、电声股份、同方股份、中国长城、东湖高新、未名医药、中国长城等为代表的一大批调整充分的5G通信、芯片、北斗导航、智慧办公、数字货币、华为生态、特高压、防疫受益等新基建题材也是纷纷反弹、值得重点关注，核心自主可控科创的大风口上结合技术上看，不少个股应该具有极好的涨升空间，维持结构性行情小心缓升（受制于管理自信和水平）。

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看好价值洼地 基金发行升温 公募积蓄“好做”能量

2020年05月15日

作者：万宇 徐金忠

来源：

编辑：东方财富网

摘要

【看好价值洼地 基金发行升温 公募积蓄“好做”能量】“好发不好做，好做不好发”一直是公募行业的“魔咒”。近期，市场出现震荡和反复，无疑又增加了权益类基金的操作难度。不过，在基金发行端，短暂沉寂后，新基金发行市场再度升温。数据显示，本周(5月11日-5月15日)共有45只新基金相继启动发行。在新发基金结构上，固收类产品占据绝对比重，但也有基金公司的重磅权益产品上架。（中国证券报）

　　“好发不好做，好做不好发”一直是公募行业的“魔咒”。近期，市场出现震荡和反复，无疑又增加了权益类基金的操作难度。不过，在基金发行端，短暂沉寂后，新基金发行市场再度升温。数据显示，本周(5月11日-5月15日)共有45只新基金相继启动发行。在新发基金结构上，固收类产品占据绝对比重，但也有基金公司的重磅权益产品上架。

　　对于当前市场环境下的新基金发行，公募人士大多认为，权益类基金发行将很难再现此前爆款连连的火热景象。不过，当前A股市场的吸引力正在不断增强，市场正在逐步进入“好做”阶段，基金逆势推出权益类产品可为下阶段积蓄进攻的力量。

　　新基金密集发行

　　数据显示，本周共有45只新基金相继发行。其中，周一当天就有12只基金开始发行，周五更有多达15只基金发行。

　　从新发基金类型来看，本周新发基金中，债券型基金和偏债混合型基金在数量上占据多数。其中，有18只中长期纯债基金，6只偏债混合型基金，6只被动指数型债券基金。主动权益类基金方面，本周有8只偏股混合型基金和股票型基金开始发行，如国泰基金拟由程洲执掌的国泰大制造两年持有期混合基金于5月13日开始发行。

　　下周一(5月18日)至本月底，还将有19只新基金启动发行，其中有12只偏股混合型基金和股票型基金。易方达、汇添富、博时、广发、银华、鹏华、交银施罗德等多家以权益投资见长的基金公司将同台竞技，而且新发权益类基金看点颇多，多家公司将发行由旗下重磅基金经理掌舵的新产品。其中，鹏华基金将于5月18日发行拟由权益投资一部副总经理袁航担任基金经理的鹏华优质企业，易方达基金将于5月20日发行拟由易方达创始董事总经理、投资一部总经理陈皓担任基金经理的易方达均衡成长，广发基金将于5月22日发行拟由拥有长达12年投研经验的张东一担任基金经理的广发品质回报，银华基金将于5月28日发行拟由刘辉担任基金经理的银华同力精选，刘辉管理的银华内需是2019年投资收益率翻倍的基金之一。

　　首发预期相对谨慎

　　对于新基金首发，特别是权益类基金首发的预期，公募大多相对谨慎。

　　“在发行资源方面，公司会给予足够重视。但目前新基金发行的整体环境并不理想，我们对新基金的首发规模也并不看重，跨越成立线是没有问题的，但是要出现火爆的情况也基本没有可能。”上海一家基金公司销售部门负责人表示。

　　记者从销售端了解到的情况是，银行、券商渠道同样对新发基金在规模上并未有过于乐观的态度。“从近期摸底的情况来看，投资者申购新基金的热情并未完全恢复。支行客户经理管控的客户信息也显示，目前投资者在权益资产上的配置较为谨慎，有配置需求的资金也更多表达了对被动指数类权益产品的关注。”一家股份制银行上海市黄浦区支行理财业务负责人介绍。

　　这样的情况，基金公司和基金经理都认为在意料之中。有新发基金的拟任基金经理认为，“好发不好做，好做不好发”的行业规律仍然存在。“2019年公募基金的赚钱效应渐渐淡去，市场目前处于较为多变的当口，指望基金发行有惊人表现是不现实的。”

　　A股成全球“价值洼地”

　　新基金不好发，但是很多基金公司认为当前市场拥有较好的投资机会。

　　张东一表示，A股特别是港股已成为全球“价值洼地”，中长期投资价值显著。从横向对比来看，上证综指与恒生指数PE值在全球主要市场均处于较低水平，全球估值洼地特征突出。从近十年纵向对比来看，上证综指与恒生指数PE值对应的估值历史分位也处于较低水平，蕴藏较好的中长期投资价值。

　　刘辉指出，今年以来，受疫情扩散影响，全球资本市场剧烈震荡。但对于A股市场，他认为此次震荡是A股市场走向上升过程中的一次中型震荡，震荡完成后，市场会继续其内在逻辑推动的路径，二季度市场大概率会企稳反弹。

　　在中期范围内，他最看好农业板块的机会。他认为农业板块有重大投资机会，但市场之前很长时间把它当作一般性机会来对待，因此存在预期差。此外，他比较看好科技、医药、新能源等行业，因为这是在整个国民经济活动中比重上升的行业。投资者要做的是，在这些行业中找到真正能够长期成长的公司。

　　程洲指出，A股今年以来的表现应该算是全球主要经济体里相对最强势的。“往后看，A股的确有希望成为全球资金‘避风港’。在海外股市暴跌期间，从陆股通来看，北向资金流出非常厉害。近期随着海外股市的企稳，北向资金又重新流入A股市场，而且我相信这样的趋势将会延续。我认为这与中国经济的表现密不可分，中国经济在全球的表现最为突出。”程洲表示。

（文章来源：中国证券报）

国产半导体自主可控受关注 机构资金频频抄底超跌股

2020年05月15日 

作者：毛军

来源：证券时报

摘要

【国产半导体自主可控受关注 机构资金频频抄底超跌股】周四，A股小幅回调，两市成交量略有增加。盘面上，热点较为零散，公共交通、数字货币、半导体等板块涨幅居前，种业、猪肉、多晶硅等板块跌幅居前。全天北上资金净卖出13.25亿元，但分市场看，沪股通净卖出16.5亿元，深股通则抄底净买入3.25亿元。

　　周四，A股小幅回调，两市成交量略有增加。盘面上，热点较为零散，公共交通、数字货币、半导体等板块涨幅居前，种业、猪肉、多晶硅等板块跌幅居前。全天北上资金净卖出13.25亿元，但分市场看，沪股通净卖出16.5亿元，深股通则抄底净买入3.25亿元。

　　因受疫情影响，近期日韩MLCC(片式多层陶瓷电容器)厂商纷纷表示开工率不足，市场涨价预期空前强烈。MLCC被称“工业大米”，是全球需求量最大的基础电子元件。叠加两会临近，国产半导体自主可控再次受到重点关注。

　　风华高科是A股规模最大的MLCC厂商，近期股价连续上涨，周四更是逆市涨停。盘后龙虎榜显示，买一、买三均为机构专用席位，分别买入9038万元和7944万元，买二兴业证券陕西分公司也买入8564万元，买入前五席合计净买入3.78亿元。卖二也为机构专用席位，卖出3584万元，卖出前五席合计净卖出1.33亿元。

　　天风证券表示，MLCC作为科技产业核心基础元器件，享受加速进口替代和高景气度行业红利，看好风华高科作为国内行业龙头2020年至2022年产品升级、产能释放驱动高业绩弹性的投资机会，2020年一季度公司步入利润释放周期，业绩和业务进展有望持续超预期。

　　中芯国际一季度实现净利润6416.4万美元，同比上涨422.8%，远超此前市场预期。周四，中芯国际跳空高开高走大涨9.66%，创历史新高，今年以来累计上涨57.79%。另外叠加中芯国际将回归A股市场，这带动A股相关上市公司的跟风炒作。

　　轴研科技曾在互动平台上表示，子公司三磨所半导体行业客户有华天科技、长电科技、通富微电、日月光、赛意法等，并对中芯国际下属子公司有小批量供货。轴研科技近期连续7个涨停板。

　　周四，深交所向轴研科技发问询函，要求公司补充说明对华天科技、长电科技、中芯国际下属子公司等相关公司具体供货产品，相关业务近两年营业收入及占当期总营业收入的比重、毛利率情况、在手订单情况。轴研科技股价盘中一度跳水。

　　近期龙虎榜还频频出现北上资金和机构抄底ST股和超跌绩差股的现象。因受新冠肺炎疫情影响，联络互动2019年年报告的预约披露日期已延期至2020年6月24日。周三联络互动公告，经公司财务部门测算，公司2019年度归属于上市公司股东的净利润预计将出现亏损，公司将出现最近两个会计年度经审计的净利润连续为负值的情形，根据相关规定，公司股票将在2019年度报告披露后被实施退市风险警示(*ST)。

　　受此影响，当日联络互动放量跌停，股价创历史新低1.67元，游走于面值的边缘，今年以来合计下跌了52.45%。但周三龙虎榜显示，深股通专用席位高居买一位置，买入4039万元，卖出506万元，净买入3533万元，逆市抄底逾2048万股，而本周二北上资金已先期抄底730万股。周四，联络互动放量逆市涨停，北上资金精准抄底成功。

　　*ST兆新近期连续10个跌停，股价连创历史新低，并且连续2个交易日跌破1元面值，已进入准退市倒计时状态。但周四龙虎榜显示，买一、买五均为机构专用席位，分别买入58.12万元、39.38万元。

　　*ST当代近期也是连续9个跌停，股价连创历史新低，今年以来累计下跌70.78%。周四报收1.49元，接近1元面值。*ST当代已连续2年亏损，今年一季度亦亏损。但周四龙虎榜买二和买三也为机构专用席位，分别买入31.83万元和27.96万元。

（文章来源：证券时报）

江南短评：

外围疫情处于严控之中有缓和迹象，国内疫情基本等到完全控制复工复学忙，各国货币大放水等经济振兴计划推进，外围股市也是连续大幅度反弹，尤其是美国以亚马逊、高伟达等为代表的科技股，经过多日犹豫中调整，两会召开在即，北斗、芯片、物联网、云计算、安可等科创及新基建领域的利好不断，从近日的盘面看，经过调整的大盘极有可能在核心自主科创公司的带动下向上拓展空间，启动类似的5.19科技股行情。

今日盘面，以芯源微、 华微电子、兆易创新、中微公司、当虹科技、长电科技、航锦科技、虹软科技、金山办公、聚光科技、紫光国微、深科技等为代表的核心科创公司表现靓丽，晶方科技、卓翼信息、太极实业、晓程科技、深康佳、诚迈科技、智光电气、中际旭创、华力创通、福日电子、回天新材、金信诺、杰赛科技、波导股份、凯乐科技、天银机电、北斗星通、浪潮信息、卓翼科技、电声股份、东湖高新、未名医药、中国长城等为代表的一大批调整充分的5G通信、芯片、北斗导航、智慧办公、数字货币、华为生态、特高压、防疫受益等新基建题材也是纷纷反弹、值得重点关注，核心自主可控科创的大风口上结合技术上看，不少个股应该具有极好的涨升空间，维持结构性行情小心缓升（受制于管理自信和水平）。

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A股三大指数集体震荡 半导体概念领涨

2020年05月15日 11:30

来源：东方财富研究中心

摘要

【股市播报】A股三大指数集体震荡，半导体概念领涨。国产芯片、农业种植、粤港自贸等板块强势上涨，白酒、民航机场等板块表现弱势。截至发稿，沪指上涨0.18%，报2875.45点；深成指上涨0.48%，报11014.40点；创业板指上涨0.66%，报2131.68点。

最新价：2875.45

涨跌额：5.11

涨跌幅：0.18%

成交量：1.09亿手

成交额：1443亿

换手率：0.30%

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领涨行业

• 1、多元金融

• 涨幅：1.88%

• 上涨：24家

• 下跌：2家

• 领涨股：越秀金控

• 涨幅：10.00%

• 2、电子元件

• 涨幅：1.81%

• 上涨：200家

• 下跌：35家

• 领涨股：华微电子

• 涨幅：10.06%

最新价：11014.4

涨跌额：52.25

涨跌幅：0.48%

成交量：1.87亿手

成交额：2265亿

换手率：1.06%

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领涨行业

• 1、多元金融

• 涨幅：1.88%

• 上涨：24家

• 下跌：2家

• 领涨股：越秀金控

• 涨幅：10.00%

• 2、电子元件

• 涨幅：1.81%

• 上涨：200家

• 下跌：35家

• 领涨股：华微电子

• 涨幅：10.06%

最新价：2131.68

涨跌额：14.03

涨跌幅：0.66%

成交量：4791万手

成交额：770亿

换手率：1.53%

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领涨行业

• 1、多元金融

• 涨幅：1.88%

• 上涨：24家

• 下跌：2家

• 领涨股：越秀金控

• 涨幅：10.00%

• 2、电子元件

• 涨幅：1.81%

• 上涨：200家

• 下跌：35家

• 领涨股：华微电子

• 涨幅：10.06%

　　A股三大指数集体震荡，半导体概念领涨。国产芯片、农业种植、粤港自贸等板块强势上涨，白酒、民航机场等板块表现弱势。截至发稿，沪指上涨0.18%，报2875.45点；深成指上涨0.48%，报11014.40点；创业板指上涨0.66%，报2131.68点。

　　今日消息面：

　　1、统计局：4月份全国规模以上工业增加值同比增长3.9%

　　2、释放五大信号 首提构建国内国际双循环！粤港澳大湾区获重量级支持

　　3、房地产税立法仍在研究起草 专家称今年上会审议可能性小

　　4、央行开展1000亿元1年期MLF操作 利率持平

　　5、创投火热备战创业板注册制 最快6月报材料

　　6、山东全省焦企或将进行全面限产

　　7、全球基金配置中国相关股票高达25% 外资更有了新动作！

　　对于后市大盘走向，机构纷纷发表看法。

　　中原证券表示，目前沪指依然处于上有阻力，下有支撑的运行格局，未来市场仍将面临突破方向的选择。建议投资者继续关注国内外影响因素的变化情况。预计沪指短线小幅震荡的可能较大，创业板市场短线小幅整理的可能较大。建议投资者短线暂时观望，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

　　华泰证券策略分析师张馨元表示，4月社融总量超预期叠加信贷结构改善，A股市场的支撑力将进一步增强，流动性总量充裕对A股估值形成支撑。

　　安信证券策略研究指出，随着全球经济将走向复苏，A股有望迎来“复苏牛”。A股将受益于流动性、盈利与风险偏好的持续边际改善，呈现震荡向上趋势。

　　东北证券指出，5月份市场将迎来最后“黎明前的黑暗”，最快将于6月初看到明显的上升信号。建议维持原有的配置，耐心等待市场趋势的修复。

　　国泰君安表示，全球宽松政策边际弱化，投资者的乐观预期待修正，流动性修复动能最快的阶段或接近尾声。近两周以来全球权益资本流出，北向资金与ETF流入放缓，需关注潜在波动。

　　粤开证券表示，可以从三方面来布局后市。一是大消费与基建，受外需影响较小、持续受益于专项债、促消费等“扩内需”政策的基建、大消费行业有望率先走出业绩阴霾；二是科技成长股受益于外需和全球产业链修复的预期，有望继续表现出高弹性；三是大金融，改革持续深化利好龙头券商，逆周期政策持续加码下银行业绩有望超预期增长。

　　山西证券重点推荐大基建(建筑、建材、机械、钢铁等板块)的机会，认为从高频数据来看，下游赶工背景下需求表现较好，建筑钢材价格上行。“五一”假期后，建筑钢材需求表现较好，价格普遍上涨。钢价有望迎来拐点，后续板块行情可期。

　　中信建投证券表示，一季报不确定性全部消除后，二季度将是全年环比改善最大的阶段，也是2020年投资最好的窗口期。从大类资产表现来看，股票和转债是最优资产，盈利将牵引股票上行，也会决定行业景气。从行业比较的角度来看：首先，在经济重新恢复后，科技行业景气程度将提升，前期市场大幅度下跌，科技行业配置价值重新出现，首推电子、通信和计算机三个行业；其次，逆周期调节受益的建筑、建材、交运等行业也具有相当的弹性；最后，前期受损、后期恢复的餐饮旅游等行业也将复苏。

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（文章来源：东方财富研究中心）

福日电子 科创风起 改革发力 又到逢低关注时.....

600203福日电子，近日公告成功引入了在5G通信等领域及与华为、腾讯、美的等公司有深远关系的业内牛逼的战略投资人，仿佛看到了一个璀璨小华为，10.6元附近又到了逢低适当关注时，以科创和5G通信产业升级大市场投资的心态静待公司基本面积极爆发性向上。

福日电子的大股东为福建省电子信息集团，旗下芯片、光电、5G、物联网等优质产业较多，考虑到本次战略方案中调出了旗下控股子公司的核心高管，我们预计接下来还有国企改革的确定性推进，因为福日电子本就是国企改革双二百标的，各方面分析集团公司的科创资产整合、核心员工参股等改革已经箭在弦上！如果继续推进实时性改革，加上牛逼战略投资人的进驻，福日电子应该小荷才露尖尖角、万丈高楼平地起，中长线上涨空间已经打开，美丽的蓝天才应该是福日的位置......

从公司基本面的改变预期结合技术上综合考虑，600203福日电子可以参照同一战略投资人的002194武汉凡谷、300041回天新材等，战略新人进、国企改革风、华为大配套、科创大未来！

福日电子的名字也好听，大吉祥！福日高照、前程似锦！

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北大医药股份有限公司 关于收到药品注册申请受理通知书的自愿性信息披露公告

 近日，北大医药股份有限公司（以下简称“公司”）药品注射用头孢米诺钠， 一致性评价补充申请获得国家药品监督管理局药品审评中心正式受理。现就相关 事项公告如下：

 一、受理通知书主要内容 1、药品名称：注射用头孢米诺钠 剂型：注射剂 规格：0.5g（按C16H21N7O7S3计） 注册分类：补充申请 受理号：CYHB2050264国 申请人：北大医药股份有限公司 2、药品名称：注射用头孢米诺钠 剂型：注射剂 规格：1.0g（按C16H21N7O7S3计） 注册分类：补充申请 受理号：CYHB2050265国 申请人：北大医药股份有限公司 申请事项：报国家药品监督管理局审批的补充申请事项：修改药品注册标准； 其他 审批主要结论：根据《中华人民共和国行政许可法》第三十二条的规定，经 审查，决定予以受理。 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。

 二、药品基本情况： 头孢米诺为头霉素衍生物，属于第二代头孢菌素，具有抗菌谱广、杀菌力强、 适应症多等特点。头孢米诺对青霉素结合蛋白有极强的亲和力，对细菌合成细胞 壁起到有效抑制作用，再结合肽多糖，对脂蛋白和肽多糖的结合进行抑制，促进 细菌溶解，因而具有强大的杀菌效果。 注射用头孢米诺钠临床广泛应用于对头孢米诺敏感的链球菌属、肺炎链球 菌、大肠埃希菌、克雷伯菌属、变形杆菌属、摩根菌属、普罗菲登斯菌属、流感 嗜血杆菌、拟杆菌属、普雷沃菌属（二路普雷沃菌属除外）引起的败血症、扁桃 体炎（包括扁桃体周围脓肿）、急性支气管炎、肺炎、肺脓肿、慢性呼吸道病变 继发感染、膀胱炎、肾盂肾炎、腹膜炎、胆囊炎、胆管炎、子宫内感染、子宫附 件炎、子宫旁组织炎等。 根据米内网数据显示，注射用头孢米诺钠2018年和2019年国内样本医院销售 额分别为5.05亿元和5.32亿元，该产品保持了良好的增长，产品市场空间大。

 三、对上市公司的影响及风险提示 此次注射用头孢米诺钠补充申请获得国家药品监督管理局药品审评中心受 理，标志着该药品的一致性评价工作已进入审评审批阶段。 该药品注册申请受理不会对公司近期业绩产生重大影响，其审评审批工作有 一定的时间周期，存在不确定性因素。

公司将积极推进其后续相关工作并及时履 行信息披露义务，敬请广大投资者注意风险，理性投资。 

特此公告。

 北大医药股份有限公司 董事会 

二〇二〇年五月十五日

002581未名医药 牛逼的疫苗制造公司

$未名医药(SZ002581)$ 自科兴疫苗之后第二个公开发表的COVID-19疫苗研究。在恒河猴上实验相当成功和也未见有ADE效应。研究选取了ChAd（黑猩猩腺病毒）载体，构建了插入新型冠状病毒S蛋白基因的ChAdOx1-nCoV-19。
不知是否采用了与科兴同样的病毒减活疫苗制备技术路线？假如是，则一定程度上旁证科兴的成功。科兴加油！在这次国运之战中，一定要赶超西方。


（转）