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【机构积极调研AI手机产业链公司】
2024年11月21日 06:09 作者：张兴旺来源：中国证券报　　Choice数据显示，今年第四季度以来，机构密集调研水晶光电、传音控股、思泉新材、鹏鼎控股、中科创达、江波龙等多家AI手机产业链公司。机构分析称，AI手机开启放量增长趋势，消费电子终端迎来新的市场机遇，产... 展开全文

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机构积极调研AI手机产业链公司

2024年11月21日 06:09

作者：张兴旺

来源：中国证券报

　　Choice数据显示，今年第四季度以来，机构密集调研水晶光电、传音控股、思泉新材、鹏鼎控股、中科创达、江波龙等多家AI手机产业链公司。机构分析称，AI手机开启放量增长趋势，消费电子终端迎来新的市场机遇，产业链相关公司有望受益。

　　机构频繁调研

　　Choice数据显示，四季度以来，中金公司、招商证券、博时基金、睿远基金、汇添富基金、兴业基金等349家机构调研水晶光电。

　　水晶光电是苹果供应商。在接受机构调研时，水晶光电表示，微棱镜业务方面，其三季度延续去年及今年一、二季度良好的态势，市场份额非常稳定，维持主导地位，达到了年初公司设定的目标。预计明年供应链的格局基本和今年保持一致。虽然目前还没有收到客户继续下沉到普通机型的通知，但是随着大客户在AI手机上的增长放量，叠加机型的累加效应，微棱镜的总需求依然存在增量空间。

　　Choice数据显示，四季度以来，贝莱德基金、交银施罗德基金、南方基金、中信建投证券、浦银国际证券、兴业证券、易方达基金等239家机构调研传音控股。

　　对于公司在AI手机业务上的布局，传音控股表示，9月以来，公司旗下品牌发布多款搭载AI功能的手机。今年9月，传音控股与联发科技共建的人工智能联合实验室在深圳揭牌。双方将整合人工智能领域的优势技术资源，聚焦大型语言模型、Agent智能体、AI语音、影像等领域在手机端的应用创新，提供更多生成式AI的端侧部署和优化方案，共同探索面向大众的AI智能体服务和手机端应用场景。

　　Choice数据显示，四季度以来，易方达基金、招商基金、工银瑞信基金、中信建投证券、浙商证券、中金公司等101家机构调研江波龙。江波龙表示，从目前情况来看，经过三季度大量的库存消耗，且消费电子市场迎来传统旺季，下游需求情况将有所回暖；同时，从趋势上来看，AI端侧落地仍然是大概率事件，整个消费电子市场向好依然值得期待。

　　AI手机开启增长趋势

　　研究机构IDC预测，2024年全球新一代AI手机的出货量将达到1.7亿台，约占智能手机总出货量的15%；预计在中国市场，随着新的芯片和用户使用场景的快速迭代，新一代AI手机所占市场份额有望在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%。

　　长江证券研报称，目前vivo X100系列，OPPO Find X7系列，以及荣耀Magic6系列等旗舰产品已经成功实现了70亿参数大模型端侧部署，且参数大概率将朝更大规模迭代，AI算力的提升将成为未来AI手机升级的基础。

　　在接受机构调研时，中科创达表示，公司在智能手机领域多年的平台化技术积累，以及与芯片厂商深入和广泛的战略合作，推动智能软件领域的技术迭代创新。同时，市场预测AI手机开启放量增长趋势，产品渗透率正逐步提升。随着这些端侧智能化技术发展，将进一步推动软件研发需求的增加。

　　四季度以来，中国银河证券、光大证券、瑞银证券等80家机构调研虹软科技。

　　虹软科技表示，手机AI发展是行业趋势。从2023年开始，公司已经与高通、联发科技等芯片平台开展合作，在其智能芯片平台上进行了生成式人工智能相关的应用演示。例如，联发科技全新旗舰天玑9400移动芯片发布会上展示了虹软科技通过端侧个性化模型训练实现的“端侧训练人脸增强生成式解决方案”。

　　供应链公司受益

　　华创证券研报称，针对苹果智能的进一步适配或将带动硬件产业链迭代。小米已在小米 15机型中使用环形冷泵VC均热板散热技术，苹果也有望采用更加先进的散热技术以支持端侧AI运行，这将带动硬件产业链升级。

　　思泉新材深耕散热行业多年。四季度以来，交银施罗德基金、景顺长城基金、国投瑞银基金等129家机构调研思泉新材。

　　思泉新材表示，在AI技术融合的趋势推动下，消费电子终端迎来新的市场机遇，如多家国际知名科技公司今年先后推出AI手机、AI PC等，其对综合散热方案提出了更严格的功能性和散热性能需求，公司也将从中受益，获取更多订单。

　　鹏鼎控股是PCB（印制电路板）龙头企业之一。Choice数据显示，四季度以来，中金公司、建信基金、国信证券等116家机构调研鹏鼎控股。

　　在接受机构调研时，鹏鼎控股表示，从AI端侧产品来看，今年以来，随着各大品牌厂商陆续推出AI PC、AI手机等端侧产品，预计将为手机及PC等成熟市场带来创新氛围，促使PCB产品进一步向高品质、低损耗、高散热、细线路等方向升级。公司将不断夯实在研发和技术方面的领先优势，持续优化创新机制，以确保在未来的市场竞争环境下，能够持续推出更具竞争力的产品和服务。

江南短评：

政策加持的科技、重组结构性牛市继续向上拓展中，华为、大疆等多重利好，通信终端、智能制造领域的小巨人，华为鸿蒙生态，境外通信设备需求暴增，消费电子产业强劲复苏，2024年强烈的逆境反转及国企改革预期，多方超级主力进驻，基本面及技术面多因素共振，形态上看，在有效突破12元后，业内"小华为"—— 福日电子（600203.SH）技术上的下一个目标应该在18元左右，在目前以科创、改革为主线的结构性牛市中，以及考虑行业形势及公司大底部逆境反转的可能，福日电子中长期极大可能会创出历史新高。
人生向上、大千壹酱！坊间认为，华为手机及智能穿戴、大疆无人机、汽车电子（FSD）、服务机器人、MiniLED超高清视频、国企改革预期等基本面及技术面等综合分析，结合近期火爆的科技股及并购重组股行情，以及海能达（002583.SH）等几倍牛股的示范和市场人气，各方面看福日电子极有可能接力常山北明、华立股份、海能达等大牛股继续活跃大盘，科创发力、改革红利，桂香枫红、春华秋实，静待福日高照、前程似锦！

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