最强抄底时刻或已来临！

最强抄底时刻或已来临！

毫无疑问，本周是自2008年次贷危机诱发全球金融风暴后，资本市场极为悲观的一周，能不能成为“最”，暂时并不好说，反正，至少有三个现象已超越2008，一是本次下跌的速度与频率，二是连著名股神巴菲特也不得不承认活了89了都从未见过这样的跌，三是本次是关乎某些国家与人类的生存与命运而非经济中的某个领域出了问题。所以，当全球股市本周持续加速狂泻并连续触发熔断之时，中国股市下跌不足7%，也算是一个了不起的奇迹了。

但是，今天我要说的是，在全球股市今年跌幅已达20-40%的时候，最强抄底时刻或者就要来临了。对海外股市来说，很多个股近两周跌幅已达60%以上，一旦见底，触发的反弹随时就是一倍两倍的涨幅。其实，这次疫情确实会导致经济普遍下滑，但对于绝多数企业来说，只要“疫情可控”这个基本前提成立，那么对于有着核心竞争力企业的基本面，并不会出现太大的改变，所以，当疫情一旦出现拐点，市场马上就能提前触底反弹。

中国股市是于1月14日见顶的，在此之前，新冠病毒就已存在，但并没有引发民众与市场的足够重视，这与美欧市场相继在2月12-19日见顶前的民众看法与表现，是相近似和有可比性的。中国股市随后在经过一周的下跌酝酿期后，正赶上春节期间的休市以及节后因疫情的延期开市，这段时间也正是中国实施强制隔离与疫情的蔓延高发期。如果没有这段时间的休市，中国股市应该也会出现连续的大暴跌。节后开市，尽管有过一周左右的恐慌高潮，但股市已有提前反应，于是连续出现恢复性反弹。到本周末，美股正好下跌1个月，欧市还有半周。这与中国股市正好迟1个月。根据中国疫情及股市的情绪运行周期，我认为美欧股市本周末到下周中段，会相继出现下跌的最低点。

事实上，如果不是这次疫情，十几年长牛如美股的泡沫根本不可能被刺破，或者即使会出现一些重大的利空事件，也不可能击破中长期的重要趋势。目前，美股的月线级别上行趋势已结束，所以，即使美国再行出台更大的量化宽松政策，甚至如同意大利、韩国等国刚刚祭出限制卖空那样的政策，后面它们的上涨也仅仅是反弹而非反转。不过，因为短期跌幅过于深重，这个反弹对于一些具体的个股来说，力度也是空前的。这是一场资本投机者的盛宴，他们可以做到无论空与多都能大幅获利。

中国股市会因为世界股指的重心下移而无法独善其身，但是其整体枢纽在多年的熊市中也磨炼出了极强的韧性。由于近两年加速开放金融市场，正好赶上了这一波国际资本深度调仓布局的宴会。可以说，我们引进中长线资金、加速纳入多个国际指数，即将会发挥重要的作用。诚然，国际资本是大鳄，是双刃剑，但是没有他们，我们的股市也就不会成熟。这或是一个百年的变局，一场疫情或将让全球资本市场完成一场全面的洗牌，为此，中国股市将会获得全新的重估，即将迎来转折性的重要时期。

在全面即将全面复工复产之际，近期国家出台了系列的稳经济与逆周期调节措施。周五，又一重磅的文件出炉，这次是包括发改委、商务部、证监会等在内的23个部委联合发文，对促进消费扩容提质加快形成强大国内市场提出实施意见。其中，重点还提到了要丰富和规范居民投资理财产品，适度扩大国债、地方政府债券面向个人投资者的发行额度。稳定资本市场财产性收入预期，完善分红激励制度，坚决查处严重损害中小投资者分红派息权益的行为。

由此可见，对资本市场的重视已达到了一个前所未有的高度。本周五，尽管大盘大幅低开并一度击破2800点，但是，市场的局部热度已体现出了资金的先知先觉能力。在全面反弹时刻就要到来的时候，我看好能穿越本轮下跌而快速复位的强者恒强个股，迭加今年国家重点投资领域的板块中的相关公司，主要涉及的领域分别是5G、大数据与工业互联网等。目前，国家大基金二期也有即将入市的预期。他们的调研分析能力，为我们提供了极强的参考依据。所以，周五能够在逆市中快速崛起大幅收阳的在本轮值得重点关注。 

美股今晚还会大暴跌吗？

美股今晚还会大暴跌吗？

呵呵，基本上不会的。但是，技术上，短线纳斯达克指数还真是要再跌一跌，早上的7943点不是低点的。破7770点就差不多了，估计会分步到位，也或者会先反弹一小波再跌。

这就是大A的魔力，好多人都说今天是大A独立日。

午间老怪中国文已写了9点理由。其中，关键词是“决胜”！随着某件特有意义的事，中午武汉上演，说明重心工作已全面转移到稳经济与保民生、全民建成小康社会的道路上来。

A股，是向导，是先锋，必须担当起经济金融领域过硬的角色。

全球，当熔断昨晚频发、疫情已降临在头顶的时候，新一轮救市救经济的措施会全面展开。但是，我们早前有过熔断的历史经验，已经知道，熔断发生后，会有强烈反弹，但是熔断反弹之后还会更低，甚至走出长熊市。

这样的历史经验，现在和后面若干时间里，很可能已转移到昨晚熔断过的股市国家了。

大科技，重回第一战场。

5G与通信，是调整了很久的，这次当仁不让的成为后疫情时期的王者。跟风而来的，是疫情中短期调整非常充分的半导体芯片。

与之延伸的，是5G与芯片的应用领域。因为5G与芯片只是产业大消费应用领域中的一个服务性材料技术。所以，如人工智能、高清摄像、边缘计算、数字孪生、物联车联、充电桩等等......会逐一展开。

正如昨天所说的，当全世界大跌，以及A股昨天再遇一次大跌后，才是真正的大机会。 

新一轮行情正在轮动中萌生！

新一轮行情正在轮动中萌生！

经过全国上下一场艰苦卓绝的努力，本周的疫情防控形势终于持续向好，生产生活秩序呈现加快恢复的态势。与之对应的是，股市在二次探底后，再次加速恢复升势。尽管周中震荡加剧，且有反复上下的大起大落，但整体趋势良好。大盘的周涨幅吞没了上周的大阴并创新高，两市成交量也持续活跃在万亿以上，可以说，市场已走上良性健康运行的航道。

其中，周中出现的反复，与外围股市的波澜起伏相关。这是因为，疫情不分人种不论国界，已相继在全球各国蔓延。我认为，按照冠状肺炎病毒潜伏与传播的周期特征，近两周在国外会出现爆发高点，未来两周则将陆续出现拐点。有着中国成功的隔离与治疗经验可供借鉴，国外也有望会更快地走出疫情阴影。所以，尽管本周美股出现了暴跌后连续大阳大阴线的震荡反复，但随着疫情影响减轻的预期，随时就会出现连续反弹走势。

由于美股近期走势极像历史上熊市中的A股，这让很多投资者与分析人士认为美股正在结束10年长牛。MSCI评论说，根据对新冠肺炎疫情形势的分析，美国股市短期内可能进一步下跌11%。从长远来看，如果疫情造成经济下滑，市场回调速度可能会放缓，市场将感受到更持久的影响。著名投行大摩本周则将中国、新加坡与澳大利亚列为“资产避难国”。我们当然也乐意中国股市在这次突而其来的疫情后实现弯道超车，但是事实上，美股尽管还有一定的下跌惯性，但这轮暴跌到目前丝毫也没有击破美股技术上的长线趋势。借以时日，美股依然会快速反弹乃至反转继续冲向历史新高。

显而易见的是，这场疫情对中国及全世界的经济与人文会产生极大的负面影响，作为睛雨表与先行指标的股市，理应会用价格与指数的下沉来有所体现。所以，我一直认为，首先，在全世界股市重心下移后没有企稳和得到足够的修复时，A股不可能会一枝独秀并不断创新高。第二，中国股市有着固有的瞻前顾后畏首缩尾的劣性，大概率上这次仍不会具备领头羊的素质。第三，中国的经济体系中，股市更应该让融资与再融资功能得到体现，股市如果持续上涨，必须会产生局部的大量泡沫，可能会对经济的恢复与平稳健康发展产生隐患。

如果没有这场疫情，A股或者现在已在3500点左右了。这是因为，中国今年正处在一个实现宏伟的经济与社会发展目标的关键之年，全面建成小康社会与决战脱攻坚等关键性任务都需要在今年完成，为此，为社会财富的安置设计一个投资上的股权时代，为经济的平稳运行添加上些许润滑剂，都需要股市发挥出积极的作用。但是，突发的疫情打乱了这一节奏，在今年的开篇走了一些弯路，这延迟了股市到达目标点位的时间。而这段时间，正好成为了构筑筹码平台、夯实根基，蓄势以待未来加速上涨的契机。于是，A股目前就像是一个大池子，池内有着宽裕的资金量，经过反复搅腾，A股的每一分子正在不断地升温、沸腾、直到升华。

事实上，这看起来是一个非常坏的时期，却更是一个非常好的时期。首先，疫情既让世界股市的财富完成了再分配，又让全世界的资金跳出事物的本身重新审视了世界各个不同的市场。第二，在全世界股市压住慢牛长牛的势头时，处于历史洼地的中国股市，给了中外投资者平静地在震荡中很从容地吸筹的良机。第三，一场疫情让世界经济格局得到一次洗礼，经济新模式与发展新格局，将会导致全世界发生新变化，这是一次绝佳的机遇。这正是我们本周看到，不同板块、不同类别、不同价格等等的个股，出现了快速轮动与反复、补涨与补跌并存的画面，无它，市场在试探着做出新的判断与新的选择而已。

当前中国最紧迫的事情，当然是两手抓，一手抓疫情防控，防止复发抬头，另一手抓推进经济社会发展，快速减轻与弥补疫情带来的损失。所以，我们看到，财政、货币与产业政策力度空前，全国上下联动，真正做到了人财物有序流动、产供销有机衔接、内外贸有效贯通。而对于股市，我们可以看出，着重于两个动向，一是实现枢纽重心的整体上移，这就需要把涨幅较大的如趋势大科技，往下挤一挤；把涨幅较小的如传统周期，向上挪一挪。二是实现经济与股市联动，让能快速实现经济补血的产业先上快上，让相关板块公司的股价再配合配合，这就形成了股市中传统基建与新基建一齐发力的局面。

值得一提的是，大科技尽管本周出现了大跌，但这只是在大科技内部实现的一次风格转换，大科技依然是震荡行情中的主线。我们所说的新基建的七大领域，包括5G基站建设、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据、人工智能、工业互联网等，其实都属于大科技中的细分。而大跌中的芯片半导体等，无一不融合于这七大领域中，只不过它们前期先跳起，做了个排头先锋而已。而传统基建领域，包括铁公基、PPP及房地产、土地储备等，则属于近期估值重心上移的行情。稳定新老基建行情的，则是以券商为首的大金融。 

涨疯！我发现了一个秘密！

涨疯！我发现了一个秘密！

上周五，一根大阴改变人们的三观。

可今天，又一根大阳，我估计，又要颠覆一些人的三观！

可是，大阳后又会代表就要涨吗？

其实，我发现了一个秘密。

当然，这秘密，一说出来也许就不是秘密了。

结论就是，这只是一种交易模式，即，未来一段时间的股市，仍将是震荡反复，没有绝对的单边行情。

其实，这个秘密，早在2019年就预演了！

2019年5月6日，大跳空大缺口，随后迎来的是5-6月的一路震荡小反弹补缺。

2019年8月2-6日，连续大跳空大缺口，随后迎来的是8月初-9月中旬的小反弹实缺。

2019年11月11日，一个小缺口下的大阴线，随后迎来了12月初到今年1月上旬的震荡大反弹补缺冲高。

上述的预演结果，可以得出又一个结论：

大缺小补——即补上缺口不会冲新高。

小缺大补——即补上缺口还能冲新高。

再应用到2020年。

2020年2月3日，连续大阴后的大跳缺，随后迎来了2月初到2月下旬的一路小反弹，未冲新高。

2020年2月28日，跳空大阴线不大不小的缺，，随后自3月初（今天）开始迎来补缺，缺口有点大，但没有节后的那么大，所以介入创新高与不创之间。

即：本波可以补上2980点的缺口，但创3127点的新高这一波是不可能的，最强就是可以去挑战 一下3058点的高点。

上述的推理，是不是把大方向全分析好了。

那么，今年的行情，就是反复这样干。

大盘隔一阵子，就会造一个大阴线缺口，然后用一系列的震荡小反弹补缺，然后又被击落而出现大缺......

周而复始。

那对应的操作上什么？

——有大缺即开始做小反弹，按照缺口大小来定反弹的空间。

——在补缺后按提前判断的空间，在合适时候闪退，再等新的大缺。

说说其它的。

著名流行病学专家、牛津大学终身教授陈铮鸣表示：

世卫组织没有说大流行是希望不引起恐慌，但现在其实已经在全球完全扩散，

如果疫情在印度、非洲进一步扩散的话，危害会非常大。

外围，确实处于有点不可控的味道。

而中国，已提前进入重建家园的频道了。

但也要谨防外部输入性病例感染。

在新冠肺炎疫情冲击和经济下行压力下，各省份最近密集推出庞大投资计划。

云南：将推出525个重点项目，总投资约5万亿元，2020年计划完成投资4400多亿元。

河南：有980个2020年重点建设项目，总投资3.3万亿元，2020年计划完成投资8372亿元。

福建：确定2020年度重点项目1567个，总投资3.84万亿元。

四川：重点项目700个，计划总投资约4.4万亿元，年度预计投资6000亿元以上。

重庆：重大项目1136个，总投资2.6万亿元，年度计划完成投资3476亿元。

陕西：重点项目600个，总投资3.38万亿元，年度投资5014亿元。

河北：重点项目536个，总投资1.88万亿元，年计划投资2402亿元。

单这七个已公布的省份，重点项目总投资已接近25万亿元，2020年度计划完成投资也近3.5万亿元。

投资是稳增长的抓手。上述是一个多么庞大的数字啊，全是大水啊。

所以，一大堆传统基建低价股、一大堆所谓的“新基建”股上来，不是什么新鲜事。

所谓新基建，包括：

城际交通、物流、市政基础设施，

以及5G 、人工智能、工业互联网等等新型基础设施建设。

最为关键的，很多个股、板块，跌下来就是机会。

只需要注意那个秘密，在一定的那个时候，要下车，就够了。 

三月能否再次绝地反击？

三月能否再次绝地反击？

按倒葫芦起来瓢，在我国刚刚在新冠病毒疫情的控制方面成效卓著，并开始陆续有序开展复工之时，国外疫情本周终于发作了。这说明在前两周，国内的城市乡村正在实施严格隔离等措施之时，国外却是处于一种敞开不设防的状态，当病毒潜伏期一过，这一周便蔓延开来了。如果说国内疫情可控，那国外便真的不是我们所能控制的了，因为各国体制、重视程度、方法方式、医疗水平等层次各异，那么这场疫情对股市的影响注定是一场持久战。

欧美股市呈现出持续暴跌状态，比中国股市节后的走势有过之而无不及。事实上中国股市是一步到位，因为我们期间经历了一个长假，彼时尽管是春运高峰，却也正好处于一个隔离的黄金时期。再以过节期间二三周的防控，把疫情影响降到了最低限度。这样，中国股市前期出现了一次长达近一个月的绝地反击。直到本周，这次反击宣告终结，大盘下跌幅度达5.24%，最强的创业板指数下跌6.96%。

那么，这场疫情对中国股市影响有多大？由于外围目前正处在疫情向高潮攀升时期，极容易引发世界级别的恐慌，如果外围失控，那么，就算中国用更猛烈的政策措施稳定经济，效果上也要打上一个极大的折扣。当然，我们也不宜过度夸大疫情的影响，这是因为，一者，中国方面已做出了很好的表率，它国只要借鉴中国的经验与模式，完全不必过度恐慌；二者，超级强国中也有很严谨与有效的生物医药科技技术及专家团队，或许会有更加行之有效的方法；三者，中国方面早已着手疫苗的研发，临床也很快了，没感染的人就不用心理崩溃；四者，按照中国方面的治疫时间跨度，只要两三周的时间就会取得突破性进展。

所以，世界股市在已恐慌了一周后，下周最多再有一周的反复，之后就要进入一段强烈的反弹期了。而中国股市，这相当于是一次疫情反复所带来的踩“疫情双底”。按中国目前的状况，出现被外围疫情反过来引发的大面积二次感染，可能性并不大。反而，中国有希望借助疫情的最先爆发与最先站起，而出现弯道超车进入快车道。一旦其它国家疫情在数月后好转，中国方面已在加速度前行。那么，彼时的股市，或许能正式站上3000点且冲击此前好久都不敢逾越的3500点。

当然，如果没有这次外围接棒疫情的影响，中国股市也会有技术性调整。这是因为上证指数一直处于中长级别的下降趋势中。今年三周连阳后，已进入了重大趋势压力位，即2019年2月和4月相继创下的阶段高点的下行趋势上轨。所不同的是，调整大与小的差别罢了。而这次的持续的拉升与大震荡，伴随着的是巨大的成交量。这个成交量意味着历史遗留下的3000点套牢筹码，得到了一次更充分的换手。所以，3月份，如果冲不上3000点，那3000点便是一个套牢盘的中级压力顶；如果突破了3000点，那么后市将会呈现加速上行状态，1月份创造的3127点阶段高点不再有任何压力。

不可否认的是，尽管中国本年经济社会各项发展既定的目标仍会努力去实现，并配备了强大的货币政策财政政策与产业政策，但是，疫情确实对经济与人文构成重大的利空影响。现在，蔓延到世界各国后，必将对世界经济发展构成极大的威胁，反过来，又会再对中国经济施加出重大的压力。所以，尽管自下周后段起，即3月初，中国股市会再次强烈反弹，但更多的时候，是会反反复复的、是会受外围股市走势影响的，甚至也不排除全球股市随同受疫情影响的经济一样，重心要同步下移的。

疫情的全球一体化，彰显出地球上的人类其实就是一个大家庭，同命运共呼吸。所以，我们随后能看到国家会承担更大的大国担当，也会加速改革开放与国际化合作。但同时，我们更加坚定对拓展内生性消费、走自主科技创新之路的重要性认识。所以，对外努力拓展疫情物资等的输出，对内急切地恢复传统基建与新基建，并加紧加快推进自主科技研发与应用，相关领域都是我们投资的方向。当前，由于行情会随着外围的不确定性，而将出现宽幅震荡式反复，仍宜控制好仓位、等待形势的平稳。但我认为二次踩底技术性点位不会有效地跌破2864点，随后一波结构性大反弹行情又要来了。 

快，大部队来了！

前天昨天我都提出了我的观点，最重要的其中有，即昨天不要杀跌，但反弹要减仓。因为外围的不确定性才刚开始，外围上周五的大跌类比节后第一天的大跌，即使真的能反弹，次日也会有低点的。果然，昨天外围又暴跌了。单日连续3%的跌幅，应该可以叫大暴跌吧？！

当然，这与A股仍无法比，因为A股-6%都跌过多少次。但我看美股技术上至少还有1000点的跌幅的。所以，没什么不可能。

昨天A股绝地反击，但那并不代表就真的独立了真的走好了，如果外围持续地跌、疫情不可控，那A股照样会跟着大跌。所以，今天我们就看到了，早盘跌停板一度也有二三十只，创业板一度跌到了4%以上了，个股一片狼籍，连大家以为要再走一波的口罩股，都集体大跌了。

但是，目前疫情在中国已全面好转了。韩国人大幅涌入中国避险，那到中国怎么样，一下飞机，管他啥人，直接用大巴带走隔离起来就好了。昨天分析了，中国现在反而成了世界的安全港了，不但是空气、而且有经济，更为可观的是，有抗体了。

所以，这股市很强大，已有逆流而上的感觉了。

当然这还得确认，即在外围处于可控与不可控之间摇晃的时候，中国股市会波澜壮阔，起伏不平。挺过去，就一片坦途，成为波动小的慢牛了。这需要时间。

这样，今天在二次大跌后，一旦确认再次好转，那么就可以安全入场。这个入场，进而会推动二次更猛烈的拉升，因为这是情绪上的变化，按中国的寓言来比对，就是在一次二次喊狼来而狼没来的时候，大家就再也不怕狼了。

再提一个事，那就是近日，我们会看到，北上资金在拼命地天天都在净流出。包括今天上午也是，直到午前收盘前，沪股通才慢慢回升持平，深股通净流出还达到33亿。这是干什么？其实，北上资金赚的太多了，他们原来是一个劲地买买买，这个底抄的太厉害了。但现在，他们的主要目的，其实不是获利兑现，而是被动的按原则减仓而已，当重大事项出现时，纪律会要求他们无条件减仓。

这样，持续超万亿的成交量，昨天更达到超过1.4万亿，说明不但吞掉了外资，而且把获利短线盘一扫而光了。这么多钱哪来的？一方面，是广大的老百姓真的入市了，这是组成中国股市重大生力军的最主要力量。A股的深入细化，从来都是需要广大散户的。另一方面，中国的主力部队真的动手了。

昨天（25日），太保人寿在中国保险业协会官网公告，公司已于2月19日完成对锦江资本（2006.HK）的举牌。而昨日，寿险龙头中国人寿刚刚宣布，2月17日至19日，连续三天增持农业银行H股，并触发举牌线。这是今年以来保险公司宣布的第四次举牌，至今已有中国人寿、太保人寿、太平人寿、华泰资管四家险资宣告举牌上市公司。

险资出手，从来都是可以推动一波行情的。当然，市场的大主力还不止他们，更有各类国家队基金、大机构，以及财政政策与货币政策不断释放利好过程中溢出的超级资金。

他们青睐的，会是大蓝筹。所以，近日券商股有很多大机构资金涌现的身影。而大盘，近期远远落后于创业板。这样，近日，上证指数将会有表现。不过，这没有做大科技及创业板指数那么舒服，因为大盘与大蓝筹的金融基建消费行情，总是反反复复螺旋式上升的，让人难以踩准点，涨起来也没有那么一鼓作气逼疯人的走势。但是，创指与大科技新能源，仍会有行情的，所不同的是，结构分化会更严重，且一部份涨高的创业板个股该调仓了。 

大暴跌！真的很棒！

大暴跌！真的很棒！

又大暴跌了。为何还说大暴跌真的很棒？是有好多理由的。

一、周末专门发文说了，本周是收官周，下周就得重新划月线。也许大盘看不出来，创业板指数就很明显了，这个技术上的乖离，要是最后一周不用下跌去修复一下，那3月岂不要暴跌吗？

二、创业板指数短期涨的太大，与大盘构成剪刀差，如果不借机急震一下，让资金均衡一些，那岂不是把剪刀差越搞越大？要知道，现在创业板指数的点位，都快要超过大盘了（这是夸张的说法，永远也超不过的）。

三、周末我标题说美股是“大暴跌”，其实上周美股只跌了1%左右，这个幅度相比A股来说确实不算什么，但是对波动小的美股自身来说确实算大暴跌了，更为关键的是，我们上周就说过美股各指数结构分化了，有做头的迹象。果然，昨晚美股补上了一根真正的暴跌。咱们今天跟着再跌一下，表示一下很友好，也很不错。

那么，这个大暴跌，能否马上抄底？或者说，能影响到大局吗？

其实，总体来说，是不会的。现在科技、医学这么发达，几个小病毒应该还是能扛住的。中国除湖北以外的新增确诊病例只有9例了。

但是，这东西刚传来国外，国外怎么处理，处理的是否及时，扩散程度在初期和高潮期会达到啥程度，这个就像前期在咱们国家一样，谁也说不清，所以，外围的恐慌可能才刚刚开始。

此时，作为发源地的中国（昨天有说法说发源地竟然是美国），给世界一个态度与胆量，是非常重要的。现在，中国经济肯定是受极大影响了，人失去自由还不算、心理影响也不算，就只谈经济，数万亿的损失是有的。所以，全力恢复生产，大人多次召开会议、督促积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加注重灵活适度。这等于就是说，财政政策不能光讲积极，而是要让积极落实到实处体现出效果，货币政策不能只是稳健，在适当的时候必须激进一点，否则稳健的代名词就是保守。

经济是在抓了，那经济睛雨表也得用起来，这就是股市。这个睛雨表，不能用那种放在腋下等5分钟才能看到温度的表，而是要用红外线，要远远地不用接触，只要一看，就能看出温度来的。显然就是要表现的很积极，给大家一个很好很稳健很积极往上走的股市。

另外，这次疫情传导到欧美后，如果他们人员隔离、企业学校教堂等全关门，那损失就太大了。因为中国是全产业链的，很少有不能自主化的；但其它国家不一样，他们往往只有专业化的生产线，或只注重于某几条产业链上的产业，其它的靠进口、靠代工。这就麻烦了，只要某一个环节不干了，或者哪个环节进口代工链条断了，那整个国家就瘫涣了。

此时，中国的地位、中国的作用、疫情已得到控制和先期走出困境的中国，真的是一个很好的机遇期。这一场疫情，还真帮了中国。因为，疫情期，是全世界都可以帮助中国，这让中国能很快战胜疫情而恢复生产；而一旦疫情传到世界，那等于现在是中国一已之力来帮助全世界！

所以，大暴跌，真的很棒！

再关系到咱们的钱袋子。今天绝多数个股奔跌停去，但是，午前也只有三只跌停，恐慌情绪不大。只不过，李大霄先生上周迫不及待地说的“永别了，3000点”又作废了。这里，是否可以马上抄底？

早上我发文说了，今天最好不要去抄底，反而是第一波反弹可以减仓可能要更好一点，因为，现在真不知道外围今晚会怎么样，说不定又会拖累A股明天要再开盘跌一次。然后，我又类比了中外股市。外围的上周五走势，很象A股的节前那天的；而昨晚的暴跌，就象A股节后第一天一样的。但A股节后第二天仍出现了更低点的。所以，明天抄底最合适。当然，今天早上大跌时抄也有可能会得到好处。但是那是一种不确定性，我并不赞成。

注意，2020年，我去年底有篇发文写的年度前瞻，就是：行情胆如鼠，局部有猛牛。现在和后面，仍会反复应验。

距离大调整还有多远？

距离大调整还有多远？

一场突而其来的疫情，把节前处于良好上升势头的中国股市砸出了一个大坑。然而，也正是这个大坑，激发了中国股市更大的勇气，节后开市的三周上演了一场填坑式的速度与激情，各大指数周线三连阳。其中，创业板指数继续强势，一马当先创出三年来的新高。上证指数也回到了节前收盘点附近，近15个交易日只出现了两根绿色K线。

本周四，市场启动了呼声最高却蹒跚来迟的券商板块，一鼓作气站上3000点；周五，券商震荡上下反复，使得大盘涨幅进一步扩大。此时，有两种呼声开始出现。第一种，随着券商为首的大金融板块的启动，市场开始预测股市是否会开启2019年上半年那般的指数行情。第二种，随着大小盘的不断推高，个股的加速上行，市场担心股市随时会出现快速大调整。到底应该如何去认识这两种观点呢？

我们先说第一种。回忆一下去年年初的行情。2019年1月4日，大盘从2440点启动，到4月8日3288点结束，上涨了848点，幅度约35%，维持了15周的攻势，随后快速回落，最低到2733点，此后再涨至3127点后回落于今年创新低点至2685点。再看创业板指数，2019年1月4日从1201点启动，到4月8日1792点结束，上涨了591点，幅度约50%，随后缓缓回落，最低到1410点，此后无新低。

由此可见，去年初发动的大金融攻势，严格意义上说，那仅仅只是停留在人们思维中的认知，因为它远不如创业板来的更猛烈，我们通过数据其实是可以推出一个结论的，即，2019年初的那波，其实是在大盘于2016-2017年慢牛持续拉升，再经历2018年大盘千点下跌之后，让大金融带领大象股，开展了一波对大蓝筹的强烈反抽式自救。市场真正的目的，是调出巨量资金开始创业板的启动。所以，去年初券商持续拉升，是有备而来，创业板指数如今的持续拉升，其实是自2019年初埋下的伏笔。

因而，指望2020年的当前，发动如去年那般的大金融行情，是不符合内生情理的。当前的主战场，早已转移到了上证的科创板指数以及深市的中小创指数中。今年的银行保险，由于持续的定向降息降准，以及在疫情影响的当前为完成国民经济社会发展既定目标，而必须强化金融服务，势必会缩小利差影响业绩，它们是无力持续地推升指数的。余下的只有券商一条腿，却因为大盘的周线仍处于下行的技术趋势，而无法担当起气势如虹的火炬手重任。所以，其只能充当3000点上维系指数的旗手，演绎出间歇式的脉冲行情。

那么，大小盘又将在什么时候面临调整呢？这其实很简单，我们知道，推动大小盘持续前行的动力，在于宽裕的资金量。毫无疑问，只要市场向好，那么资金就会持续不断地涌入，这从年后的新增开户量，以及知名基金发行被一抢而光的消息面都可以看出来。上周，证监会印发了再融资新规，超大资金闻风而动，更让人们对“股权时代”的到来有了期待。本周，天大增量的社融数据，以及为应对疫情而在贷款市场利率报价上的变相“降息”，让人们对后期进一步定向降准以及不对称降息有了更进一步的期待，甚至，交易税收减免方面也有了一些心理预期。所以，不要轻言市场的调整，总体来说，是需要看好大环境与大方向的向好的。

但是，从微观上说，大调整也许体现在骤起骤落的急速震仓上。这其中，分成两个方面，一是依然处于中级下降趋势的大盘，其实下周便已来到了3100点附近的重大压力点，这里是3587-3288点下行趋势的上轨趋势压力位，按照目前的势头，或许仍会先有一次假突破，但3151点附近肯定很难一次性突破。另一方面，走出主升浪的创业板指数，目前周线的乖离度也很大了，尽管今年的目标很可能会收复2016年初熔断缺即2710点，但是，突破2016年的反抽顶2330点，依然是有较大难度的。

当前是加速冲击上述压力关口的时候，按照大小指数的引领方向，大科技、新能源汽车等中的强势热门股，仍有加速上冲的机会，但是，对于稳健投资者来说，应该立足于寻找优质有业绩有题材，且位置依旧在春节前一天价位附近甚至以下的个股，需要用耐心与定力，去等待市场的轮动。这一批个股一般基本也会补上上行的剪刀差价，甚至会出现一旦跳上坑岸的加速上行波段。当绝多数个股完成这个动作时，大调整就开始了。 

大利好！“降息”了！

大利好！“降息”了！

2月LPR报价出炉。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，上次为4.15%；5年期以上LPR为4.75%，上次为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

如期“降息”，货币政策逆周期调节力度另大，这是对新冠肺炎疫情防控的货币信贷上的大力支持。随着企业陆续开工，在3-4月窗口期，可能还要定向降准！

老怪在早间还在担忧，在疫情数据已明显下降，疫情得到缓解之当前，央行会否马上收紧此前系列MLF大尺度逆回购操作。现在看来，还早！应该要等企业基本上恢复复工，一切基本走向正轨之时，才会逐步再用逆-逆周期调节的方式。

早盘开盘股市高开，情绪影响而马上回落，但在上述大利好的引导下，再收大长腿而返攻。这正是股市运行的妙处，即在市场昨晚都在担忧调整的情况下，出其不意而为之。所以，老怪反复强调，不攻上3000点决不罢休。

3000点以下，还属于疫情缺。春节前一天收盘点位为3060点，这个点位肯定是能恢复的。

那么，当前到底在操作上是一个什么样的节奏？

恐高症与追高癖之间的较量。

什么是恐高症，即认为涨得高害怕要调了。这会产生这么几种情况：

1.用人造利空打压高位股。比如特斯拉宣布弃钴用锂。所以昨天两大钴业全跌停，有锂铁的宁德时代也高开低走收大阴线。

2.用公告大减持或公告与热点无关的连涨股。像前晚公告减持的晶方科技、新阳股份等，昨天公告与热点方面的订单微弱的秀强股份等。

3.转身做低价股，试图吸引资金过来。去看看今天早上涨停的62只主板股，超过10元的只有一半31只，其中还有好几只是10元以下涨到10元以上的。

但是另一端却是追高癖，这仍有这么几种情况：

1.不惧任何利家，坚决做高连涨股。于是今天秀强股份又板了，深康佳A、奥特佳等继续板。

2.高控盘下资金沉积在高价趋势股上，根本懒得下车。如宁德时代又大涨了，像兆易创新、富瀚微、卓胜微等等，继续大涨。

3.做来做去，仍是大科技与新能源汽车两大人气热点。今天早盘是用科技股的下跌来打压一波的，但随后发现，越打压越有追高癖的进来“低吸”，于是全线反转。

所以，在日成交达万亿成交量的情况下，恐高症与追高癖两族人马，竟然能同时兼容，这不得不说，是一个好事、幸事。

只不过，目前的节奏转换，运行有点快、尺度有点大，一班的人还不太适应，那就做二班的人吧~二班的人，可以适当把握点节奏，愿意留守那就留守，不愿意留守那需要善于低吸并见好就收。

无论一班的还是二班的，保持一颗良好的心态最重要。既然这次侥幸没染上肺炎，肺是没问题了，心就不要出问题。 

下周进入精耕细作期！

下周进入精耕细作期！

本周是春节后的第二周。延续上周的触底反弹趋势，本周大小指数继续依托5日均线上涨。其中，周四出现了一次急震阴线，在连涨的途中做了一次空中加油。周五，两市均重新恢复涨势，个股轮番上行，一扫现实生活中被疫情笼罩下的阴霾，给中国经济带来了一缕暖风。资本市场，在这个难字当头的2020年春天率先启动与回暖，不得不说是A股投资者的一件幸事。

新冠肺炎疫情，无疑对经济影响是巨大的。我们应该能看到，尽管本周开始已陆续开始复工，但是，绝多数单位及人员根本无法返岗，即使返岗了也有因这样那样的原因无法启动正常的生产，比如上下游的耽搁、物流服务等等，甚至，连午饭都没有着落。一些人员密集型行业、线下聚集性产业，已显示现金流难以维系运转。所以，一季度的经济数据不会太好看，在决胜全面建成小康之年，注定会有一些曲折。

然而，中国人向来对背水一战颇有心得。平淡的饱暖生活反而会磨灭意志，只有在最艰难的关乎存亡的危险关头，全民团结一心的斗志才能更好地激发出来。中国股市便是晴雨表。在几乎所有人都认为3000点很难再跌破的时候，那思想就麻痹起来了，于是春节后一开始，一天就能跌近200点；在投资者几尽绝望的时候，2685点又迅速见底，然后一路攀升。如果不是借本周四突发疫情数据的突然激增，以及技术性整理等的因素，大盘一路上涨收出十几根连续阳线都有可能。

上周我撰文指出，深强沪弱是以后的常态。这其实与经济的实际情况有关。疫情率先会影响到保险业的赔款，从而影响到今年保险公司的利润；对商业银行来说，经济阶段性走弱又会从负债端影响到资金流，从资产端影响到信贷资产质量，再后，一系列的为了稳经济而设立的定向降息与降准，将会压缩银行的利差和利润。所以，大金融蓝筹将会让大盘的上行形成较大的制约，唯有业绩已于去年形成拐点的券商，可以间歇性地拉动一下指数。本周五，正是在上日大盘收阴而周五早盘市场情绪有所冷却之时发力券商，又让大小盘重回上行。

相比之下，今年的中小指数便有了更多上涨的理由。我们首先可以看沪市的科创板，它尽管是存身于沪市之中，但却给了中小指数中相关股票很好的对标作用。上段已分析过，大蓝筹是有萎靡理由的，但是，科创板此刻却正好从政策红利来补上沪市的短腿。而科创板中肯定有一些公司未来是有着极具发展前途的潜力的，这使得资金已开始进入去试图把握先机，进而又促进了中小创中的科技型实力上市公司开始重新寻求合理的估值。

创业板指数有两条腿走路，一条腿是新能源汽车产业链相关公司在新经济模式下的换代升级，这是稳经济中不可或缺的重要产业支柱。新能源汽车链条颇为广泛，新材料、人工智能、电子芯片等新经济模式中的科技细节，贯穿于每一个环节。宁德时代成为创业板中最高市值个股是有理由的，今年这是一条绝对的主线。另一条腿是机构主导下的趋势高科技，它们在去年便以头部企业为引领，带来了一轮相关个股的趋势性大涨，“科技茅台”股随处可见。今年是科技公司的业绩爆发年，疫情后的复工复产，科技当然要当头。创业板中市值居前的深信服、蓝思科技等，以及两市中股价居前的卓胜微、兆易创新、汇顶科技等，就是创业板中科技股的代表。更为关键的是，在科技电子难以测定的庞大需求中，头部科技公司的股价也跟着难以测定股价。

在上述论题的引导下，我们再来谈谈价值投资。其实，通过本次疫情的触动，我们对价值会有着更多更深的理解。尽管疫情从历史的长河中看，只是一次偶发事件，但是，从中我们更能体现到时代发展的多变性和速动性。我们看待一个公司的价值，可能更应该去看待一个经济周期的价值，以及企业领导人能够与时俱进适应经济周期，并愿意推动企业跟随时代前进的衷心。否则，我们并不能渴望一个企业能成为百年企业甚至哪怕是十年企业。所以，我们能够理解在疫情进行之时，能与我们吃喝生活相关的公司或许就是可以持续经营有着长期投资价值的公司，而另一些一旦停工停产停止线下活动就无法经营的公司，便随时给我们带来了投资风险。从这个意义上讲，一些高科技公司或许在若干年后，如果无法跟随快速发展的将来高科技的快速升级换代形势，那么即使现在股价飞上天，若干年后它依然什么也不是，因而我们也就只能认为它现在具备现时的价值。

所以，珍惜当下，在2020年春天到来之时，一场倒春寒让我们能厘清投资的真谛。在节后两周相应地在医疗医药、特斯拉与趋势科技等方面涨得风生水起之时，我们期待着疫情下周能够彻底好转，让老百姓能够早日重建家园，脱下口罩来沐临春风。无疑，下周的市场将进入精耕细作期，行情将发展到新能源汽车与大科技中的细分领域的价值发掘上来。

大盘能收出十三连阳吗？

大盘能收出十三连阳吗？

上午尾盘大跳水，下午全线收回并创新高。无数个股收出了大长腿，这样的局面，你会是什么感觉呢？本文是中午发出来的。在此继续重点谈上午的那段，现在略作加加减减。

区分是否为小散户的心态，只有一个拉涨或杀跌的距离。一根大阳线，或者连续出现几只股的涨停板，就能让其神采弈弈。盘中一个大杀跌，就能让其怀疑人生，马上颠覆掉一切认知与信任感。

今天午盘前突然大跳水。有一些人就很惊悚和怀疑人生，他们就会认为亏S了。真的吗？如果盘中的一个杀跌，就认定这周亏了，那是真的吗？我们说，如果每一次的拉涨与杀跌，就这么认知，那么，你的历史一定是经常小赚大亏且经常亏。

怎么认知今天午盘前的大跳水？其实真的很简单。

第一，第二梯队的8板鲁抗医药上周五炸了，没有梯队，那今天的10板联环药业肯定很难再封板，

没有前面的涨停板龙头冲锋，自然后排的2-7板的个股怕冲高被砸，那自然不能冲高。都不敢，那自然就会跌停板一片。跌停板一片，那不跳水还干嘛？哪一次的宇宙龙头不涨，都会引发一次剧震的。

第二，最有人气的趋势科技，今天只有诚迈科技早盘拉了一下，汇顶科技、兆易创新早早就大跌或奔跌停。人气不行，那不跳水还干嘛？

第三，大盘要稳，只能靠券商。可是券商领军股南京证券早盘冲板时，别的券商不跟。那就说明大主力不想干活。没大主力稳定军心，那自然散沙就溃了。

第四，农业股突然活跃，尽管有补1号文的涨幅需要，但更多的是炒转基因。转基因是什么？是老米在倒打一耙说我们在搞生物研究。这怪吓人的，资金来青睐这一块，那自然很恐惧地跳水了。

第五，最强的创业板指数早上继续冲高。但是今天是周一，偏离度太远。创指五天均线早上还在1970点附近，而指数已到了2043点。这么远，不跳才怪。

所以，跳个水，没什么了不起啊！此时，我们应该反过来看。

一者，医药医疗股不涨和跳水，甚至大面积跌停。那是热门资金要出来了，该换热点股了啊。同时，医药医疗跌停，那说明大家认为疫情有好转迹象了。疫情好转，那是大好事啊！

二者，大盘无非是在上周我博文指出的2870点强攻而不得，继续退守而已。早上收的还是假阳线，是抱珠线，也很健康的。创指的回落，你去看看你的绝多数个股，不正好是一个回踩五天均线的技术动作吗？技术修复了，不是更好吗？

午后，果然，个股在回踩修复后，全线撑起。大科技尽管分化，但趋势型的移远通信、德方纳米、壹网壹创等大涨或涨停，特斯拉飙涨，容百科技引领新能源汽车的高度而20%涨停，大妖模塑科技再板，这样，盘面又回到了它的轨道上来。

综合上述，不能因为怎么样就怎么样，股市的特点就这样，尤其是2020年，结构化行情会是经常、急剧震荡也是经常。世事无常，今天与明天。有可能会是持续加速让你欲仙欲死，也有可能会是转瞬地狱到天堂。

这就是2020年的走势。

配合上述的结论，作为交易，那就应该，及时行乐，今朝有酒今朝醉，见好就收。在宇宙龙头出现并不断向宇宙进军时，你才可以考虑做涨停板。在当前的分化时候，就应该不追涨，不惧跌。跌后是应该技术低吸的时候，一方面是低吸上周一部份还没有补上缺口的有业绩支撑的个股。另一方面是等待市场出现新的热点并判断和跟随。 

稳股市就是提振信心！

稳股市就是提振信心！

本周是春节后的首周，突发的疫情让延期开市的中国股市受到惊吓，首日遭遇3000多只个股跌停，如果这个局面持续，必将会引发金融市场的大动荡，此时，各部委积极协作，权威媒体鼓劲，给了市场一定的信心，股市在随后的四个交易日，气势如虹，走出了小牛市的风采，大小盘连涨四个交易日，创业板指数更是创出了三年来的新高，投资者紧张与恐惧的情绪得到了一定程度的缓解，为战胜疫情赢得了宝贵的信心。

不得不说，央行做出的努力是非常强大的。按照金融委会议要求，2月3日和4日，央行超预期开展公开市场操作，两天累计投放流动性1.7万亿元，保持疫情防控特殊时期银行体系流动性的合理充裕，发出加大逆周期调节力度的信号，稳定了市场预期。随后，相关部委在财税政策、融资安排、结算便利等等方面均给出了针对性的利好，一定程度上给了无论企业还是自然人便于腾挪的时间与空间，减轻了疫情带来的影响。

由于到目前为止尚未有权威专家明确疫情拐点已到来，所以我们并不能肯定股市已走出疫情的利空困扰。但是我们可以认定两点，第一点是我们要相信国家，相信科技的力量，相信我们每一个人都会作为努力，相信疫情肯定会好转，这只是时间问题；第二点是我们要相信股市肯定可以走出阴霾的，稳定健康向上运行是不可阻挡的规律，突发事件是不会影响中长期向好趋势的。股市的向好正是企业与个人树立战胜疫情信心的重要法宝。

股市的一大重要功能是融资。2019年，我们开通了科创板，其本质就是是专为科技型和创新型中小企业服务，是建设多层次资本市场和支持创新型科技型企业的产物。我们现在能发现，科创板的问世对股市的大科技板块起到了极大的提振作用。而2020年，全面实现建成小康社会的目标与全面打赢脱贫攻坚战，是两大重要任务。在开局之时，一场疫情的突发可以说是计划之外的，它对两大重要任务的实现必将形成较大的反作用力。为此，在疫情好转后，国家必将会全力恢复生产、重建美好环境，因而，股市融资功能必将在今年的下半年得到更大的体现。所以，上半年全力稳定股市，让池子里的水活起来，让机构与个人资金流进来，让投资者胆子壮起来，这或是一个可以实现的梦想。

当然，这场疫情给经济带来的影响还是很大的，进而影响到股市在投资方向与投资方式上会产生重大变化。不可否认的是，首周的恢复力度明显地呈现出沪弱深强的格局，但是，深市的强更多的是创市的强，沪市的弱其实也反衬出科创市的超级强。未来，这种格局还将反复上演。对沪市来说，大金融的弱极大地影响了指数的走强，因为疫情的迁延，让今年的保险公司赔付更多，让银行贷款可能会产生展期，这样，两大金融大蓝筹的业绩必将会受到负面影响。地产方面也是同理，尤其是商业综合地产，会更加萧条。唯一可以拿得出手的，是进入股权时代后券商的业绩会出现大拐点，2019年其实已经初露端倪。所以，未来还需要靠券商来引领大盘填补疫情的跳空缺口和恢复趋势。

当前的主线，依然与疫情相关。医药生物与医疗器材本周走出了超级强大的走势，六连板七连板及以上的个股也层出不穷，直到本周五才有所分化。一场疫情，让人们认清了生命与健康的珍贵，也认清了天道循环人与自然和谐相处的必需，更让人们能够很好地宅、体会宅、宅体会的真正含义。当全中国都安静下来，也许是这个民族能够深度思考的开始。为此，我们期待着这场疫情能够成为中国展现本质性飞跃的导火索。当然，无论与否，一场经济变革肯定是要上演的。

在马路与商场安静着的时候，中国股市是不平静的，因为它是宅经济的真正代表。宅经济即是非接触式经济，其实此前已有很多代表性例证出现。比如倍受争论的机器人能否代表人、取消高速公路关卡而用ETC代替、用声控与遥控的智能家居、以及戴上一个眼罩就能穿越时空的虚拟现实......这一切，都将会在疫情之后进入爆发式增长的阶段。为此，我们的投资要积极拥抱新经济新生事物，当然这种拥抱也是非接触式的，它只需你的手指轻轻地触摸一下键盘，财富就能轻松地实现。因为，我们对中国股市有信心，就是有国家有信心。 

周五或将面临重大分化！

周五或将面临重大分化！

在美股特斯拉昨晚暴跌的情况下，今天宁德时代能从近-7%到大涨近4%，充分反应当前的市场趋势是势不可挡。今天大小盘同步大涨，气势如虹，且伴随着连续三天量能放大，证明这个上涨是有效的，多头趋势没有改变。

从填坑行情的角度来看，三大指数各不相同。其中，创业板指数完全填坑后再创新高，深成指也于今天填上缺口，相比而言大盘弱得多。这三大指数中，创指上方已无压力盘，可以随心所欲拉高；大盘则会与深成指同步，去补缺口。今天大盘在第一道压力2870点关口回撤，这意味着还需要有持续的做多大蓝筹的动能出现，方有填坑的力量。

这给盘面带来一大隐患。我们看到，如果创蓝筹继续发力，那么创指仍将急冲向上；但这样将与大盘的剪刀差越张越大，今天券商开始动了，大金融的发力，又会制约创指的空间拓展，而大盘确实有补缺的需要。所以，在以券商为首的大金融周五大概率会继续发力时，创指将面临上攻后急剧回落。

所以，周五或将面临重大分化。一方面，大蓝筹股目前超跌，这使得大盘仍有补涨的趋势，这意味着行情还没有结束；另一方面，创指仍有狂奔向上的可能，一旦达到高潮，那将意味着首次大回落就在眼前。所以，明天或有二八分化的情形出现。具体来说，新能源汽车板块还需要等待今天美股特斯拉的引导，而近日大涨的医药股今天下午其实已有大幅冲高回落个股出现，科技股今天是分化后转一致的，明天势必重回分化。

目前最火的当属非接触性经济题材股。非接触式办公、非接触式社交、非接触式挣钱，将会让办公软件、智慧政务、人工智能、虚拟现实、大数据、云计算......甚至网上炒股，都变成了火热的题材，这类题材有充分的想像力，可以继续值得关注和挖掘。