青城山人回答网友提问：我们对市场和持有股票的看法

今日主要回答网友的几个问题。

本人的操作手记，一般是都中午写，而中午只有一个半小时，还要复盘、吃饭，写午间手记的时间往往只有20-30分钟，时间非常紧张，错别字什么的也不少。中午写的，都是有感而发，想到那写到那。而很多读者留了不是私信，经常不能回复。今日利用这个时间来回复一下。

关于大盘。对于短期大盘的涨跌，我们已不太在意。一是意义不大，二是也很难说得准。可以说，判断日线级别的波动，是世界上最难的事。因为影响市场的因素太多了，包括市场各方的心态，这个没有人能准确预测，技术分析也是概率。故我们只能根据常识和一般性的规则来做一个预测，但不一定太认真。而着眼于中期和长期的预测，相对较为靠谱。我们认为，3000的股市处于一个相对较低的位置，指数的风险不大。在3000点的区域，应该还会继续整理下去。然后，向上走的概率较大。由于上证指数已经不能代表市场的实际涨跌，因为市场内部分化极大，故指数的参考价值其实越来越小。

故我们实际上更重视各板块、行业的走势。

若看看消费、银行等行业，很多股票这几年走的大牛市，而看看钢铁、有色等行业，这几年又是大熊市。具体的个股表现，简直有天壤之别。

所以，目前，我们的时间都在行业和个股的研究上，谈大盘意义不大了，目前整个市场系统性风险和机会，都似乎不大。

关于看好的行业和机会。这个问题很大，我们关注的重点是消费、生物医药、金融，以及5G、人工智能、大数据等新兴科技行业。其他行业，几乎不怎么关注了。

而对于这些关注行业的股票，基本都是关注行业龙头和主流公司，以及有成长潜力的公司，一个细分行业基本就关注2-3只股票。

我们认为，即使锁定这些行业，好股票还是不少的，关键是买进的时机。即看公司价值、成长，上涨空间，也要看买卖时机，再好的股票，都不会一直捂住不放。因为中国股市的波动太大了，好股票也会有很大的回撤。

当然，这是我们的操作思路和风格，但实际操作也经常出现偏差，因为未来很难预测，很多事都是事后才能看得清楚。

目前，我们的仓位为70%，主要持股是白酒、保险、银行、科技、生物医药等。

具体品种点评。

贵州茅台：中线持有品种，35倍市盈率，不低了，但茅台酒是A股最牛的股票，产能有限，供不应求，出厂价和市场价差距很大，预计未来持续提价的可能性很大。这是茅台未来几年都将是两市最具上涨确定性股票的逻辑。走势上，茅台最近两月大体上构筑了一个平台，按趋势，后面将再上台阶。

中国平安：保险龙头，业绩保持大幅增长而估值很低，市场的有效性在该股上没有体现，未来总会修复的。除非业绩下滑。该股7月来走出上升三角形，再上台阶不远了。

招商银行：这是最好的商业银行。历史来看，招行是表现最好的银行股票，不过，最近被宁波银行和平安银行超越。但银行股估值整体在历史底部，招行一定有再现风采的时候。走势上，最近几个月一直在整理中，然后也会再上台阶。最近已创历史新高，有望开始走强。

浦发银行：买该股主要是看今年大半年构筑的整理形态不错，在突破时买进，不过很快又回撤。估值看，和很多银行一样，低估明显。该股看后面的表现，不行就换股。

海康威视：科技蓝筹股，视频龙头，一直高速增长，最近增速下滑，但估值低，未来再次走慢牛的可能性依旧较大。

易华录：小盘科技成长股，公司的数据湖很牛，得到华为、电信等大公司的认可，目前估值算高，未来弹性十足。

博雅生物：小盘血液制品生物股，估值偏低，历来高成长，未来有望继续通过外延式收购获得业绩更大增长。

中信建投：券商股调整已久，随时可能有行情，目前买该股主要是短线操作。该股是券商股弹性最好的品种。

好了，欢迎大家关注我的微信公号：青城山人2019，继续留言，下次再见。

继续看好稳健走强的科技蓝筹股

大盘三连阳后，今日震荡是正常的。昨日银行和券商全面上涨，有望拉动大盘指数再上台阶，但今日券商股又回落了，银行股有些分化，指数未涨，也不是坏事，总体趋势不错就好。

券商股目前是中期底部是很明显，从4月初到现在，半年了，预计行情快了。当然不要指望火爆的牛市。银行股走势稳健，招行今天又创历史新高，就是很好的走势，继续看好。金融股的稳健走势，支撑大盘难以大跌。

今日重点说下科技蓝筹股。我们上周卖了立讯精密，但仍持有海康威视，卖出立讯精密主要是规避短线市值缩水，不是不看好。当然，卖出其实是错的，该股昨日又创新高了。对于科技股，我们目前主要看好和操作科技蓝筹股，主要是立讯精密、海康威视、大华股份、欧菲光等。这些基本都是行业龙头，估值不是很高，立讯精密估值40多倍，而海康威视估值才20倍出头，大华股份不到20倍，欧菲光明年市盈率也有望低于20倍。这次都是科技股，而且业绩都有增长，立讯精密增长70%多，海康威视和大华股份业绩增长在10-30%，欧菲光也有望业绩反转，那么目前的估值就不高。

再看走势，这几只科技蓝筹股基本都是很稳健的走势。立讯精密是大牛走势，不断创历史新高，海康威视、大华股份、欧菲光走势类似，前两年大调整，目前有望结束调整进入新的上升周期，更安全。所以，我们认为，这些科技蓝筹型股票，是目前一种投资者科技股的稳健选择。

还有就是生物医药股，我们目前持有博雅生物，近日已经转强。由于估值低，我们会继续持有。今日我们重点跟踪的是沃森生物，这是我们前期操作过，并一直跟踪的股票。今日走势很强，与13价肺炎疫苗获批时间越来越近有关。今日会是一个启动点吗？

易华录走势趋强，上升趋势不错就继续持有。

持有股票：贵州茅台、中国平安、科技ETF、浦发银行、招商银行、海康威视、博雅生物、易华录、中信建投。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

券商股开始走强，买进中信建投

昨日说了要重点看券商股，今日买进了券商股中信建投，券商股大调整时间超过半年，快结束了，先买一只再说。

银行股再次走强，招行创新高了，上证50指数创出今年新高，上证50很多是银行股，说明金融股是继续走强，蓝筹股趋势也会向上。目前重点是金融股，估值太低了，外资还会买。

科技蓝筹走势也很好，海康威视继续慢牛，趋势很好。

新股快破发了，破了是好事，可限制一下发行价和数量。但带来市场的更大分化，昨日我们专门说了，没去市场格局已发生重大变化，扩容是大趋势，新股低位越来越低，将拉低老股的估值。现在投资的关键是，只能买优质股了，其他二三线股不能碰！

我们会继续持有现有的股票：贵州茅台、中国平安、科技ETF、浦发银行、招商银行、海康威视、博雅生物、易华录、中信建投。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

操作手记：目前市场的风险和机会

新的一周开始。今日继续上涨，看来10月调整月份过后，11月大盘真的有行情。目前看，几大指数都在短中期均线之上，趋势不错。苹果概念、5G、生物医药、区块链都是走势不错。

但是，如何赚到钱，还是一个问题。

昨日看管理层接受媒体采访，最大的感觉还是要大发新股，科创板是注册制，创业板也要搞注册制，这是坚定不移的。目前少数新股已经离发行价不远了，看来新股破发很快就能看到。目前的新股，总体质量还是不是错，那么，二级市场的绩差老股就自然被边缘化了。另一方面，加大机构资金入市，外资买入没有额度限制，结果就是核心资产的不断走高。所以，市场两极分化是目前的大趋势。

这种趋势下要赚钱，大部分股票就不要看了，尤其是业绩不好的，走势一直在下跌通道中的股票，未来风险极大。而只能关注少部分行业发展趋势好、业绩增长、走势良好、估值不高的股票，其中走出独立行情、慢牛行情的概率较高。

当然，短期热点也可以操作，但仅限于短线短线炒家。大部分股民要做短期热点，注定多半是被割韭菜。比如区块链，也可以做，但只能买新湖中宝、易见股份等龙头，做短线。

所以，我们现在买股票，都严格限制在自选股中，符合条件就纳入，跟踪，不熟不做。整个股票池，也就几十只股票，阶段性持有的，不超过10只。而且，在整个市场依旧较为低迷时，我们一般也不做短线。

我们的仓位配置，也基本体现了上述思路。目前主要是低估值蓝筹、白马股为主，以及科技股蓝筹、科技成长股。

持股中，博雅生物上涨4.8%，今日生物制药集体走强，博雅生物应该是随板块联动。该股估值还是低了，目前股价比较安全。易华录上涨2.67%，该公司今日公告，与京东、中国电信天津分公司签署战略合作协议，说明其数据湖继续得到大公司的认可，这就是公司的潜力。今年预计市盈率40倍出头，略高，但业绩增长趋势明显，值得期待。

茅台酒今日走强，很快又要创新高的感觉。最近走势是一个平台，不指望回落，平台整理后，就会再上台阶。

银行股有所走强，继续持有吧。

本周我们会加仓，慢慢来。重点还是蓝筹、科技，也看看券商股会不会来一次行情。

目前持股：贵州茅台、中国平安、科技ETF、浦发银行、招商银行、海康威视、博雅生物、易华录。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

青城山人：蓝筹股再次走强，关注低估值和慢牛股！

昨日我们说，大盘三连阴之后，反弹的概率很高。今日，大盘在蓝筹股带动下回升。日线显示，大盘虽然最近一直调整，但底部有逐级抬高之势。最近的周线级别的调整，有望是一个大的整理形态，然后会上涨一波。故我们看好11月的市场行情。

今日领涨市场的主要是家电股，如格力集团和美的集团，而这两只家电龙头股最近的走势是半年多的整理，今日属于突破。由于整理时间较长，这个突破不会是一日行情，股价还将再上台阶。估值看，股价也有上涨空间。

我们再来看50ETF，其实最近半年也走出三角形整理形态，这种走势趋势上是向上的。

故我们预计，最近蓝筹股有望出现一波上台阶的行情。当然，蓝筹股走势和科技股等题材股不同，耗费资金大，很难出现连续的大涨。

我们始终还是担忧新股扩容问题，最近新股已经有破发趋势了，再这么下去，会继续拉低市场估值。除了蓝筹股，其他估值高的股票风险依旧较大。

故从谨慎操作起见，目前也只能买风险相对最小同时走势慢牛的股票。

我们关注的东方雨虹最近走势较强，该股估值很低，业绩增长好，本周出现突破性阳线，周线上是一个拐点的感觉，下周回落是买进机会。我们还关注一只消费股绝味食品，慢牛走势，今日创出新高，趋势上有继续走高的可能。目前市场风险还是不少，我们只能关注这些估值很低、慢牛走势的品种，赚钱不易啊。激进品种还是有点不敢去，虽然有上涨逻辑，如近日我们关注的麦捷科技，昨日一度涨停，今日继续大涨，但只好看看了。

我们目前持股中，银行股有所回升，看其它银行股，宁波银行再次显现领涨股风采，看来还是得买最强势龙头。海康威视走势稳健，这种走势没有大风险。博雅生物继续横盘，安全。易华录依旧在整理中，该股业绩增长潜力大，后面总会有表现。

区块链行情基本过去了，新湖中宝果然是龙头，不过也只能观望。

目前持股：贵州茅台、中国平安、科技ETF、浦发银行、招商银行、海康威视、博雅生物、易华录。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

青城山人：扩容依旧是市场最大的制约

最近很多个股突然下跌，包括少数白马蓝筹，都与业绩不及预期或利好出尽有关，市场风险明显加大。

为此，我们也以控制风险为主，非常小心关注所持个股。但未料，蓝筹型科技股立讯精密今日开盘就跌，跌幅达3%后，我们为了控制市值而卖出。虽然卖出后该股还是跌，但我们还是很郁闷。因为昨日尾市该股大幅拉高，我们就觉得有点奇怪，现在看，急拉就是短期卖点。苹果产业链个股最近再次成为热点，走势都不错，不知立讯精密为何大跌。

我们换仓白酒股现在看也没对。卖出五粮液和老窖而买进茅台，昨晚五粮液和老窖公布三季报，业绩增长保持了中期的速度，股价为此上涨3%左右，但茅台未动。短期来说，换股时机不对。今日才是换股好机会。

投资就是这样，往往充满遗憾，希望下一次做得好些。

或许，我们将投资周期拉长，不在乎短线的波动，就更加坦然一些。但人性，很多时候难以克服。

面对一个风险较大的市场，最近仍必须小心翼翼，至少不能犯大错。

我们的持股中，易华录明日有个业绩发布会，看看有无利好。海康威视和博雅生物走势还比较稳健，目前走势持股信号。

大盘调整三天了，或许短期应该止跌了。10月确实是调整的月份，十一月是否该涨了？

但新股发行依旧凶猛，科创板几乎都是套，渝农银行刚上市就接近发行价了。扩容，依旧是市场最大的制约。

目前持股：贵州茅台、中国平安、科技ETF、浦发银行、招商银行、海康威视、博雅生物、易华录。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

最近以规避风险保守操作为主

今日行情也昨日有了较大变化，市场对区块链明显降温。目前除了新湖中宝浙大网新等少数几只区块链股涨停外，其他的都熄火了。而且一些股票还跌停。这种情况可能来自于有意的降温，但这种降温或许不是坏事，因为突发消息刺激的短期暴涨行情，最终会套牢很多追高的人。

区块链无疑是未来的方向，就行业而言前景无限。接下来会有很多公司去搞区块链，龙头企业必将具有很大发展。所以，区块链个股一定会出大牛股的，但不是现在，现在谁都说不清哪家公司最后胜出。即使是投资目前我国区块链龙头企业趣链科技的新湖中宝，未来也需要业绩来说话。

但区块链行情短期也不能说就此结束，或许还有反复，这个需要继续观察。

对于区块链的行情，可以关注相关产业链的机会，包括大数据等，或许受益更多。

今日由于区块链概念的大跌，很多科技股大幅回落。暴涨暴跌，大起大落，这就是科技股行情的特征。谨慎起见，我们最近将科技股的配置集中到蓝筹科技股上，如立讯精密、海康威视，这样市值波动就小很多。这是大盘基本处于调整阶段对科技股的操作策略，风险也更小。

我们昨日买进的易华录，属于走势还比较稳健的科技股。该公司的大数据----数据湖很有特色，得到华为、中国联通、中国电信这些大机构的认可，属于有潜力、有业绩支撑、估值不高的品种，所以我们比较放心。

今日跌幅榜还有不少前期牛股大跌，如生益科技、通策医疗，这个现象值得重视。一旦业绩不及预期，则股票就可能大跌，这是目前一个很重要的风险。故必须对操作的股票进行业绩评估，以尽可能规避风险。

我们的持股中，银行股又回落了，看来这次对银行股的买进时机不对，继续等待吧，银行股这么低的估值也没有大风险。

最近，我们强调风险更多一些，因为市场本来就处于风险相对较大的周期，只能小心翼翼，不能冒进。

目前持股：贵州茅台、中国平安、科技ETF、浦发银行、招商银行、立讯精密、海康威视、博雅生物、易华录。仓位75%。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

操作手记：今日，我们对仓位做了较大调整

今日，我们做了一个调仓的决定，将我们一直持有的五粮液和泸州老窖卖出换成贵州茅台。

这个想法前期日子就有了。白酒我们一直看好，认为白酒是所有行业中最好的行业，没有之一，必须作为蓝筹股的重点配置对象。但白酒股的优势其实主要还是体现在龙头企业上，最牛的当然就是茅台酒。只有茅台酒供不应求，企业方还拼命压价，而其它名酒几乎没有这种情况。走势显示，最近白酒股转入调整阶段，五粮液、老窖等都有一定程度的回落，但茅台酒在做平台，当然山西汾酒还创了新高。茅台的平台整理，说明根本跌不下去，回落就有资金承接。

茅台酒可继续看好的逻辑在于，市场价和出厂价差距太太，未来完全可以继续提价。所以，我们今日将对白酒的配置，集中在贵州茅台。

今日其它操作是，卖出了南威软件，买进了博雅生物。

南威软件是一只小盘科技成长股，中线看好。但这次是被作为区块链炒作标的，而区块链基本就是一个概念，两市真正的区块链不多。而且，未来都是需要赚钱来验证。故此次行情，和历次消息刺激的概念炒作一样，大多数股票几天就会结束。真正的区块链个股是很少的。我们昨晚写了关于新湖中宝有望是龙头股的分析，见文章后面。今日南威软件没有涨停，于是就先卖出再说。

今日买进博雅生物，这是我们关注的重点生物股。血液制品企业没几家，华兰生物、天坛生物等，基本都是长牛股。博雅生物业绩多年来一只稳健增长，估值不到30倍。整合丹霞和罗益成功后，业绩将继续高增长。没有意外的话，该股今年的低点就是未来的底部。

昨天买进的易华录走势稳健，不动。

目前持股：贵州茅台、中国平安、科技ETF、浦发银行、招商银行、立讯精密、海康威视、博雅生物、易华录。仓位75%。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

新湖中宝，会成为区块链第一股吗？

今日是区块链暴涨首日，两市有100余只股票涨停。显然，大部分都是沾点区块链概念，甚至捕风捉影。作为新生事物，真正的区块链个股很少，或者说，未来将给上市公司带来实质性收益的一定不多。那么如何寻找真正的区块链股票？

我们不妨从今日股价表现入手，先简单初步筛选一下。

第一、换手率

换手率越低，说明原持有人惜售。卖盘越小，真龙的可能性就较大。

今日换手率前5名且涨停的区块链概念股是：

1、易见股份，换手率0.16%；

2、新湖中宝，换手率0.20%；

3、海联金汇，换手率0.24%；

4、四方精创，换手率0.43%；

5、先进数通，换手率0.57%；

6、高伟达，换手率0.86%；

7、浙大网新，换手率0.87%；

8、文化长城，换手率0.88%；

9、飞天诚信，换手率0.89%；

10、新晨科技，换手率0.99%。

第二、涨停买封单金额

和换手率相反，换手率小说明买盘小，而涨停封单金额大，反映市场希望买进资金的多，买盘大。

下面是今日2点区块链概念股的封单金额排序：

前五名是：新湖中宝、浙大网新、易见股份、东港股份、四方精创。到收盘，这5只股票的封单金额是：16.21亿、13.71亿、10.16亿、7.15亿、3.53亿元。金额减少，但排序不变。

上述两个指标都名列前茅的股票是新湖中宝、易见股份、浙大网新、四方精创、海联金汇、先进数通、新晨科技。

那么，这几只股票哪些区块链概念最为正宗？

先看看，排名第一的新湖中宝。

新湖中宝持有趣链科技49%的股权，而趣链科技是我国区块链技术的龙头企业，其董事长陈纯，正是这次高层会议给领导们讲解区块链的教授，他也是浙江大学教授、中国工程院院士。

趣链科技成立于2016年7月，是首批通过工信部国家标准测试的区块链公司，核心技术为自主可控的国产区块链底层平台，具有领先的自主知识产权。已获得多轮融资，参与趣链科技Pre-A轮融资的资本方包括浙大网新、信雅达、连连数字等。后续A、B轮，获得复星系、新湖系参与。

可见，新湖中宝这个题材非常了得。可以说，其几乎绝对控股趣链科技这个区块链的龙头企业，也就奠定新湖中宝A股区块链龙头股的地位。

再看看新湖中宝的其它情况。该公司在房地产和金融科技都颇有建树，尤其是金融证券投资力度很大。除了持有趣链科技49%的股权外，其它大手笔的金融资产有：持有湘财证券39%股权，万得信息7%的股权，51信用卡21.83%的股权，中国银行（国际）有限公司6%的股权，温州银行18.15%的股权，等等。

新湖中宝中期每股收益0.20元，净资产4元，而今日股价才3.18元，市盈率不到10倍。

当然，该股的缺点是股本达85.99亿股，市值273亿元，炒作性相对较差。但既然有龙头区块链和众多金融资产，该股成为区块链龙头的可能性依旧很大。不妨看看后面的走势和换手等市场表现。

其他区块链股票，我们下次再谈。本文仅供参考，欢迎大家一起来探讨。

操作手记：行情升温，买进易华录

区块链暴涨，这种突发性重磅消息刺激的热点，必然是一片涨停。想想历史上历次走势，都是先鸡犬升天，几个涨停后，然后开始分化。但是大部分跟风概念股是一次炒到头，龙头股有望出现第二波。结果是，赌对的暴利，但大部分人的运气不会好，开始买不到，等买到时，就走不掉了。

历史不会简单重复，但会惊人相似。但愿本次区块链的操作会有自己的特色，让大多数人赚钱。

区块链既然作为技术创新的突破口，未来前景无限。一定有好公司跑出来，就想当年的互联网一样。但作为新技术，目前还看不出哪家公司能赚的大钱，至少我们还在学习中，其实整个行业才开始起步。所以，我们不会去买区块链，感觉好的买不到，概念股又怕套，只能看热闹。那么，就先观察，看看最强的品种是否有第二波。

今日大盘放量，说明有新资金进入。今日的阳线，使得大盘走势明显趋好，有望提前结束调整，进入上升行情。目前已是十月低，离我们预期的调整时间也差不多。

区块链是PCB、5G之后的又一重大热点，将引领科技股行情继续纵深推进。故目前科技股将继续走强，并带动大盘走强。

那么，可以加仓的股票，一是科技股，而是券商股。

我们今日的操作，买进了易华录。该股的逻辑我们前面说的多，看好其数据湖前景，三季报业绩很好，估值也不高。

我们的持仓中，今日有南威软件涨停，这个股票我们前面操作时减持了一部分，还留了一部分等待补仓。不过这次受到区块链消息刺激直接涨停，等涨停打开先卖。

我们的其他股票走势正常，白酒和银行股需要捂，立讯精密和海康威视这种蓝筹型科技股也需要继续持有，不短炒。

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、立讯精密、海康威视、易华录。仓位75%。

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操作手记：市场渐渐趋稳，准备加大仓位

一周过去了。本周新股猛于虎，达17只，不过走势比预期好，没有延续上周的大跌。这里有两个因素，一是上周下跌在一定程度释放了扩容的短期利空影响，二是无形之手多次出动，拉高银行、券商股，阻止了大盘的下跌。如此，上证指数、创业板等指数，本周都是一根小阳线，说明市场有止跌回稳趋势。

无形之手之所以多次作为，与最近将开会有关。这个在中国股市历史是基本已成为一种规律，市场对此也有预期，故一般会议前市场上涨或者稳定。但有很多时候，开完了就跌了。中国股市就是如此奇妙，不可不信。

当然，这种影响是短期的，而最重要的看股市处于什么周期。熊市开会往往就是一波反弹，牛市就更为复杂一些。

而现在，随着中国股市不断地进化发展，在成熟股市的投资理念逐渐引领市场的趋势下，在海外资金不断买进蓝筹股的示范下，主流资金、机构资金已经不在盯住大盘趋势，而是埋头研究行业和公司，选择好股长期持有。所以，大盘指数的涨跌和投资操作已经越来越没有关联了。反而，下跌才是买进好股的机会。比如，很多资金目前都等待茅台股价下跌。

所以，我们看到，虽然最近扩容利空不断，大盘疲弱不堪，但不少股票照样创出了历史新高。

很多创历史新高的股票，无一例外都是大家知道的白马蓝筹股。这些长牛股，给每个买进并长期持有的人都赚了钱，这就是好股。

那么，有一个问题，现在买进那些白马蓝筹还能继续赚钱吗？那么大的涨幅之后，还能涨多高？

我们认为，看行业趋势，看公司基本面，看估值，只要都没有问题，符合买进标准，就值得继续买进。中国经济虽然减速，但增长空间依旧很大，行业龙头公司的市场占有率都有望继续提升，最后形成寡头垄断，而这一过程还比较漫长。另一方面，中国经济的转型，将促使更多新兴行业进入高成长阶段，比如5G、人工智能等，未来空间都很大，十倍股不是幻想。这就是长牛股的上涨逻辑。

当然，也需要看看走势，若近期股价已经连续上涨一波，则可能转入波段调整，那么就不必追高，要耐心等待下一个买点的到来。若股价一直是不温不火的慢牛走势，近期没有大阳线，那么在5日或10日均线处就是可以买进的较好位置。若公司估值不高，业绩增长较为确定，则任何回落都是买进机会。

按照上述思路和逻辑，目前值得买进的好股还不少。谋事在人，成事在天，投资本来就有风险。但若按赢家思维去操作，赚钱的概率就一定大很多。

我们目前基本以买进和持有白马蓝筹为主，故持股的主要是白酒、保险、银行股，本周还买了科技蓝筹股立讯精密和海康威视。

对于科技股，一直也是我们操作的重点，前期行情好的时候，我们偏向于短线操作，如买进中国软件、中国长城等。最近整个市场处于调整中，这些题材型科技股大幅回落震荡。故我们最近转而买进慢牛蓝筹科技股。若未来市场利于热点的炒作，我们也会再次跟随热点进行短线或波段操作，目的是获取超额收益。当然，我们的主要资金将一直集中于白马蓝筹和科技蓝筹股上。

牛股很多，但牛股也有调整时，故买卖时机也是很重要的，投资总是希望获得更高的收益而非一直捂住不放。故即使是蓝筹股，也有必要进行波段操作。

经过最近的调整，不少股票又到了波段的低点，下周应该可以再加大仓位了。我们的重点将仍然是科技股，期待好运!

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、立讯精密、海康威视。仓位70%。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

青城山人：1993年入市，1999年获得中国证监会证券咨询资格，现居青城山。本文首发：青城山人2019，欢迎关注。

操作手记：今日学习研究陈光明的三季报重仓股

今天是10月25日，10月就要过去了。我们前面一直认为，十月是调整的月份，那么调整完了，大盘就该上涨了。十月交易时间不多，有大假，大假后受到利好冲高，所以十月的K线目前还是小阳。但实际上，这个月大部分股票是调整的，银行股走势不错，经常拉高指数。结果很多人这个月没有赚钱而是亏钱，我们也没赚钱，只是我们要有预期，降了仓位，换了银行股以规避风险。

今日大盘走势有意思，眼看单边下跌，券商股等突破拉高，典型的护盘行为。最近有会议要开，股市要稳定才是。所以最近大盘应该不会跌了，其实管理层一直希望股市上涨。

但是，新股也发的太多了，市场对此一直是害怕的，场外资金也保持观望。故股市也难以大涨，就这么先横盘震荡吧。

一切都是周期，一切都需要时间。投资很多时候就是这样等待，等待调整的过去，等待黎明到来。

当然，我们一直在研究。今日陈光明旗下基金公布了三季报，十大重仓股是东方雨虹、立讯精密、万华化学、隆基股份、五粮液、国瓷材料、新和成、大族激光、凯利泰和千方科技。

陈光明十多年前在东方证券操盘时，我们就一起参加过券商的年度策略报告会，他对人非常和气，一个瘦瘦的操盘手，后来成为东方证券自营盘的掌门人，也是券商系投资大咖的标杆式人物，确实成长得非常快。他风格是价值投资，业绩出众，多年来让东方证券赚了大钱。这两年出来自己做私募，他的私募认购还需要配售才买得到，可见多火。所以他重仓的股票值得参考。他的十只重仓股中，我们有五粮液和立讯精密。东方雨虹也非常不错，高成长，估值低，中线很好，若后面结束横盘突破，我们可能会买进。

最近我们提到新关注股奥士康和麦捷科技，目前继续跟踪研究，最近这两股也涨的有点多，短期需要调整。

中国平安三季报业绩很好，但今日却回落，市场真是既有效又无效，我们还继续持有等待。

好了，吃饭去。

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、立讯精密、海康威视。仓位70%。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

青城山人：1993年入市，1999年获得中国证监会证券咨询资格，现居青城山。本文首发青城山人：青城山人2019，欢迎关注。

操作手记：大盘调整就好好研究中线潜力股

还有一刻钟1点，继续坚持写午间手记。

今日银行股上涨，带动大盘飘红，但很快大盘回落。银行股都上涨，大盘下跌，说明其他股票在跌。

目前大盘继续运行在下跌趋势中，均线空头排列，说明市场依旧是调整世道。

银行股是我们最近建仓的股票，我们继续看好低估值和较好的业绩增长带来的估值修复，大多数银行股底部也是明显的。我们继续持有招行和浦发，今天看，常熟银行其实很不错。中线持有银行股，一定会获利的。

科技股今日回落，我们才买的立讯精密小幅震荡，走势还是让人放心的。我们看好的鹏鼎控股今天还创出新高，真是好股。围绕5G，未来一定还有很多公司成为牛股，目前要加强研究和跟踪。今日我们在看麦捷科技，关注其国产替代滤波器的盈利情况，这个有稀缺性，目前还没有结论，但感觉值得去研究。

白酒股继续回落，老窖走势不好，一直跌，还是茅台稳健，我们是否该换成茅台？

目前市场的关键还是扩容和解禁压力太大了，操作还是谨慎好些，暂时不加仓。

要说的很多的，时间太紧了，明天见，喜欢看的就点赞一下。

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操作手记：买进蓝筹型科技股

昨天有利好，引导更多中长期资金入市，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。这些都说明管理层希望股市长期走好，鼓励价值投资，长期投资。

这对大盘是利好，其实主要是对价值股、蓝筹股是利好。因为大资金、长期资金，只能买蓝筹股，以及有业绩支撑的股票，即所谓的核心资产。

而目前，核心资产股都涨了不少了，那么，还能买吗？

几年前，都说茅台酒很好，但因为涨幅大，不敢买。但现在看，任何时候买茅台都是对的。

其实，关键是看估值，以及未来业绩的增长。只要估值不高，业绩预期会保持高增长，那么就应该买。股市本来就是风险市场，没有人能准确预测未来，但按照合适的理念、逻辑、规则和纪律去操作，你的赢面就会很大。事实证明，成功的投资都有其必然性。

说实话，我们对昨天管理层推进中长期资金入市也视为利好，判断今日会上涨，于是开盘就开始买科技股。分批买进了立讯精密，以及海康威视。其实最近我们一直想加仓科技股，但我们在等待大盘走好再加仓。今日看有利好于是动手，但未料大盘后走得如此之弱。

还好，立讯精密走得不错，海康威视继续整理。

对于科技股，我们前期操作了不少，但感觉题材型科技波动太大，如中国软件、中国长城。而蓝筹型科技股，则一直很稳健，走势处于长期牛市中，如立讯精密。当然我们也不是不看好题材型科技股，只是感觉有必要配置更为稳健的科技蓝筹。

立讯精密和海康威视，都是行业龙头，市盈率40倍、25倍左右。立讯精密三季报业绩增长70%以上，超出预期，这种股票不买就是遗憾。

当然，这些股票累计涨幅都很大了，但何处是顶呢？估值不高、基本面继续看好、预期业绩保持增长就应该有上升空间。

我们也在关注PCB，龙头股沪电股份目前是头部的感觉，而鹏鼎控股走势稳健，还有一只小盘股奥士康，估值真的不高。

由于今日加科技股仓，不希望仓位偏重，故我们卖出了无锡银行，银行股保持招行和浦发就够了。

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、立讯精密、海康威视。仓位70%。

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科技股始终是最活跃的板块

今日大盘再次窄幅整理，已经有一定企稳迹象，短线关注是否有反弹的可能。我们说十月是调整的月份，还有一周多时间就完了，坚持！3000点以下，不会一直停留。

目前市场依旧受制于大扩容，对心理影响极大。不过，大家都知道本周有17只新股要发，短期利空就释放了，只是没有信心。

银行股进入回落，主要是平安银行出了季报，其实业绩很好，只能说是利好兑现的回落。今年中报，银行股已经显露业绩良好的增长，季报也不会差，银行股目前估值和业绩严重不符，继续看好。

科技股进入开始反弹。科技股股性活跃，弹性十足，只要大盘企稳就会表现。目前，不少科技股依旧调整了一段时间，有波段底部特征，部分科技牛股也一直在上升趋势中。

科技股中，中国长城今日大涨，这是弹性很好的科技股，估值也不高。在蓝筹科技股中，立讯精密、海康威视、大华股份都是主流品种，估值不高，业绩继续保持增长，都值得关注。

pcb板块继续调整，生益科技这样的走势不太好，有头部迹象。二线品种奥士康走势还不错，说明板块是分化的。

生物医药股是我们跟踪的一个重点，短期都在整理，牛市趋势不变。

我们依旧保持观望，等待整个市场调整结束。投资，很多时间都是等待。

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面对大扩容，我们能做些什么呢？

 这个周末消息很多，允许创业板借壳，倒是会拯救一些壳资源股。但是，另一方面是创业板也要搞注册制，那么还有必要借壳吗？看看科创板上市的速度，未来注册制全面推开，壳资源就越来越没有价值了。故未来，只有被借壳的少数股票还有上涨可能，大部分业绩不佳也没有好转希望的壳股，最终或许还是慢慢熊途，直到退市。

所以，短期创业板这个壳资源股涨停的风景，很难持续，后面还是一地鸡毛。

本周有17只新股发行，应该是历史罕见。在行情如此低迷之下大发新股，完全不考虑市场承受力。本人入市26年来，目睹历次大扩容，股市都是低迷的，这是最基本的供求关系。可是，却从来都是把圈钱放在首位。我们只能说，天凉好个秋！说其他的要封号。还是继续打新股吧。

今日券商股大跌，天风证券解禁，股价直接跌停。还有华泰证券大跌，为何？据介绍，华泰证券在伦敦市场发行的8252万份GDR兑回限制期满，可以以每份换10股A股在A股市场卖出，如果这些GDR全部在A股卖出，相当于有82520万股华泰证券A股解禁流通。这就是今天华泰证券大跌的原因。

之所以说这件事情可能会对A股市场产生较大的影响，主要是这种GDR跟在港股市场发行的H股不同，H股只能在港股流通，而GDR在兑回限制期满后则可以在A股市场流通，相当于一大堆增发股解禁，自然会对A股股价产生影响。

如此，凡是高估的股票，包括蓝筹股，尤其要在海外市场融资的，目前还是有压力的。

今日银行股上涨，说明低估的银行股风险就不大。银行股在全球市场都是最低估值了。

所以，市场结构性调整还将继续。同一个板块，也有结构性调整问题。既要看行业，也要看个股。

面对弱势，我们也只能继续观望，等待调整过去。

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扩容太厉害了，市场何以承受？​

虽然我们并不认为十月股市要跌得很厉害，但调整或许就是一种主要格局。在昨日大盘略做企稳后，今日再次下跌，这样连续四根阴线，调整趋势就更加明显了。

如果说，4月以来大盘构筑了一个头肩底形态，那么目前的右肩可以到2822点一线。假如10月11日的2891点是抬高的右肩，那么，这次下探的空间就不大。技术面只是给我们一种可能的提示，就让未来去印证吧。

但无论如何，我们要遵循趋势。趋势是市场多空较量的结果，各种复杂的因素都隐含在里面了。若你重视大盘的话，就应该顺势而为。昨日我们说，目前扩容太厉害了，这是目前大盘回落的重要因素，市场何以承受？

在我们认为十月是调整的月份基调下，我们最近一直非常小心，严格控制仓位，买进银行股也是为了避险。银行股今日也回落，但银行股大都在底部，底部震荡不担心。

今日一个焦点是酒鬼酒暴雷，三季报业绩下滑39%。这个业绩很是意外，公司方解释的是停货控货，全年规划不受影响。酒鬼酒是我们一直关注的白酒股，这是最可能马的股票，主要是因为它股本很小，中报增长36%，在大股东中粮集团的支撑下，高端产品内参酒销售趋势良好。所以，尽管三季报不佳，目前还不能断定公司业绩就此不行，未来业绩弹性依旧很大。

就白酒板块而已，目前最大的问题不是行业趋势不好，其实几乎所有的白酒股目前增长趋势都不错。主要的问题在于，白酒股今年来很多都翻倍了，估值到了一个偏高的位置，需要业绩继续增长来消化高企的股价。而这，需要时间。

生物医药股也是我们最近重点关注的板块。今日沃森生物大涨，并创出历史新高。这是我们前面操作过的股票，逻辑是等待公司中重磅产品13价肺炎疫苗上市。近期，疫苗股包括含有疫苗的生物医药股大都走势很强，智飞、康泰、长春高新，个股都牛，这个板块可谓牛股摇篮。沃森生物这个股票一直有很多资金潜伏，就是在等着13价肺炎疫苗这个被称为疫苗之王的产品出来。那么，这一次股票走强是不是预示利好要兑现了？从周线看，本周真是一种突破。我们是不是跟进？下周来看吧。

科技股依旧在调整中，继续等待调整结束。

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操作手记：中国平安这次会创出历史新高吗？

今日大盘窄幅整理，在连续两日回落后的整理，短期有企稳的味道。若大盘后面几个交易日能保持横盘整理，则大盘最终向上的概率就会增大。

最近，多空因素都有。高级磋商达成第一阶段协议，是大利好，前面市场也以上涨回应了，后面应该不会立即出现新的利空。但最近扩容明显加速了，这个对市场心理影响在增大。看看微博就知道，很多人说好像回到以前了。扩容一直是中国股市的一大问题，目前还是一个圈字，什么时候能把重点放在二级市场呢？现在不能说负面，建议也可能被删帖，我们只能叹息。

目前市场依旧是蓝筹股走势稳健，支撑了大盘。茅台三季报公布后，昨日白酒股跌了一天，今日就企稳，说明白酒股没有大问题。中信证券把茅台股价提高到1400元了，不要说不可能，到目前，机构对茅台给的价格似乎都应验了。假如，茅台每年提价10%，股价就会继续牛市。

银行股继续震荡整理，除了平安和宁波银行，其它大部分银行股都在底部，这是最安全的板块了，我们的策略还是继续持有。最近有人说房地产股，但我们对这个板块一直没怎么关注。

保险龙头平安今日走势较强，股价再次达到92元，距离历史新高就几毛钱。保险股也是估值很低的板块，业绩增长又不错，平安10倍出头的市盈率确实低了。在整理几个月后，目前形态越来越接近突破，100元整数关，会达到吗？

科技股今日值得注意了。科技蓝筹立讯精密今日大涨6%，今年市盈率40倍，按该股80%左右的增长，这个估值不高。这是我们认为仍值得买进的主流科技蓝筹品种，目前还是买慢牛股稳当。

我们股票池科技股中的易华录和中国长城走势都不错，是新的行情开始还是反弹，还需要再看看。不过，从基本面看，这些股票都不错。南威软件也在企稳，但还没有转折。

我们最近关注的生物医药股中，博雅生物的估值应该说低了。该股最近几年增长都非常好，只是今年来增速有所下降，目前需要关注第四季度的业绩增长情况。总的看，该股质地不错。

我们进入继续保持观望，在大盘没有没有明显转入新的上升趋势时，暂时保守一点吧。

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青城山人：生物医药股牛股真多

今日大盘继续回落，在预期中。前面大盘四根阳线，需要更多时间的调整或整理，才有望继续回升。毕竟目前不是火爆的牛市，调整不可能单日完成。

银行股全线回落，这个是正常的走势。银行股作为权重股，需要资金很大，而且对指数影响也很大，在目前世道，很难持续大涨。但我们说，目前银行股估值和走势基本都在低位，中线向好就行，短期震荡整理是正常的。

茅台酒今日领跌白酒股，三季报业绩增长23%，比中报的26%低，看来加大直销的利润没有体现出来。按目前业绩和昨日收盘价计算，今年市盈率有37倍，估值有点高，故今日回落。茅台继续看好的关键是，还可以提价。出厂价969元，零售价1499元，再到市场价2500元，大部分利润在中间环节，完全可以提价。故茅台股价还是值得看好的，就看公司如何做。

就整个白酒行业，依旧增长速度较快，目前30倍的市盈率并不高，总体值得继续看好。

生物医药股，一直我们重点跟踪的板块，前期操作过沃森生物。最近华兰生物、天坛生物、长春高新、康泰生物、我武生物、博雅生物等都走势很强，生物医药股确实是牛股集中营。但现在介入是否又高了呢，继续跟踪寻找机会吧。

科技股昨日大跌后今日有反弹，科技股总体调整未完，但部分有业绩和题材支撑的品种再次走强了，比如易华录。继续观察吧，目前不急操作。

市场总是有机会的，如何操作取决于你的投资风格。我们在大盘调整期一般都较为谨慎，喜欢做大盘多头行情，所以还是等待机会再加仓。

中国平安是我们一直持有的，估值很低了，银行股都开始动了，保险或许快了，平安最近半年走出一个上升三角形的，周线感觉要突破了，等待吧。

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操作手记：目前以持有避风港类股票为主

今日大盘回落，应在预料中。最近大盘连续4根阳线，加之周一有磋商取得阶段性成果的利好释放，今日出现回落也是正常的。技术上，周一有较大的缺口，也是市场担心的问题。

对于大盘的中期趋势，我们继续看好，但依旧认为目前10月有继续调整的必要，因为8月到9月上旬，大盘一直在上涨，目前调整时间不够。

市场的调整压力，目前主要在以科技股为代表的前期热点上。今日，作为科技股领涨板块的PCB继续回落，龙头股生益科技大跌，预示科技股回落压力还会继续。

大盘涨跌一定是有节奏的，目前就处于上涨后的震荡调整期。

而市场的调整也是结构性的，各板块调整幅度也不一样，同时也有部分股票上涨。今日，白酒股再次走强，茅台酒和汾酒再创历史新高。其他白马蓝筹股如爱尔眼科都走势稳健，说明蓝筹股依旧在牛市中。

我们最近重点关注的银行股昨日走强后，今日小幅震荡。银行股上涨的逻辑是清晰的，目前既是大盘调整中的避风港，也是有望继续上涨的板块。故我们还会持有最近买进的银行股。

有人问南威软件，我们前期已大部分卖出，目前已很少。该股题材多，后面调整完了还有机会的。

调整阶段，该观望就观望，或者保守操作。我们目前持股主要是银行、白酒、保险，半仓，风险不大。

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