操作手记：买进蓝筹型科技股

昨天有利好，引导更多中长期资金入市，降低交易成本，着力构建中长期资金“愿意来、留得住”的市场环境。这些都说明管理层希望股市长期走好，鼓励价值投资，长期投资。

这对大盘是利好，其实主要是对价值股、蓝筹股是利好。因为大资金、长期资金，只能买蓝筹股，以及有业绩支撑的股票，即所谓的核心资产。

而目前，核心资产股都涨了不少了，那么，还能买吗？

几年前，都说茅台酒很好，但因为涨幅大，不敢买。但现在看，任何时候买茅台都是对的。

其实，关键是看估值，以及未来业绩的增长。只要估值不高，业绩预期会保持高增长，那么就应该买。股市本来就是风险市场，没有人能准确预测未来，但按照合适的理念、逻辑、规则和纪律去操作，你的赢面就会很大。事实证明，成功的投资都有其必然性。

说实话，我们对昨天管理层推进中长期资金入市也视为利好，判断今日会上涨，于是开盘就开始买科技股。分批买进了立讯精密，以及海康威视。其实最近我们一直想加仓科技股，但我们在等待大盘走好再加仓。今日看有利好于是动手，但未料大盘后走得如此之弱。

还好，立讯精密走得不错，海康威视继续整理。

对于科技股，我们前期操作了不少，但感觉题材型科技波动太大，如中国软件、中国长城。而蓝筹型科技股，则一直很稳健，走势处于长期牛市中，如立讯精密。当然我们也不是不看好题材型科技股，只是感觉有必要配置更为稳健的科技蓝筹。

立讯精密和海康威视，都是行业龙头，市盈率40倍、25倍左右。立讯精密三季报业绩增长70%以上，超出预期，这种股票不买就是遗憾。

当然，这些股票累计涨幅都很大了，但何处是顶呢？估值不高、基本面继续看好、预期业绩保持增长就应该有上升空间。

我们也在关注PCB，龙头股沪电股份目前是头部的感觉，而鹏鼎控股走势稳健，还有一只小盘股奥士康，估值真的不高。

由于今日加科技股仓，不希望仓位偏重，故我们卖出了无锡银行，银行股保持招行和浦发就够了。

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、立讯精密、海康威视。仓位70%。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

青城山人：1993年入市，1999年获得中国证监会证券咨询资格，现居青城山。本文首发青城山人：青城山人2019，欢迎关注。

科技股始终是最活跃的板块

今日大盘再次窄幅整理，已经有一定企稳迹象，短线关注是否有反弹的可能。我们说十月是调整的月份，还有一周多时间就完了，坚持！3000点以下，不会一直停留。

目前市场依旧受制于大扩容，对心理影响极大。不过，大家都知道本周有17只新股要发，短期利空就释放了，只是没有信心。

银行股进入回落，主要是平安银行出了季报，其实业绩很好，只能说是利好兑现的回落。今年中报，银行股已经显露业绩良好的增长，季报也不会差，银行股目前估值和业绩严重不符，继续看好。

科技股进入开始反弹。科技股股性活跃，弹性十足，只要大盘企稳就会表现。目前，不少科技股依旧调整了一段时间，有波段底部特征，部分科技牛股也一直在上升趋势中。

科技股中，中国长城今日大涨，这是弹性很好的科技股，估值也不高。在蓝筹科技股中，立讯精密、海康威视、大华股份都是主流品种，估值不高，业绩继续保持增长，都值得关注。

pcb板块继续调整，生益科技这样的走势不太好，有头部迹象。二线品种奥士康走势还不错，说明板块是分化的。

生物医药股是我们跟踪的一个重点，短期都在整理，牛市趋势不变。

我们依旧保持观望，等待整个市场调整结束。投资，很多时间都是等待。

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、无锡银行。

特别声明：以上是本人操盘手记，作为操作记录和未来回顾总结的资料。不对他人构成投资建议！

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面对大扩容，我们能做些什么呢？

 这个周末消息很多，允许创业板借壳，倒是会拯救一些壳资源股。但是，另一方面是创业板也要搞注册制，那么还有必要借壳吗？看看科创板上市的速度，未来注册制全面推开，壳资源就越来越没有价值了。故未来，只有被借壳的少数股票还有上涨可能，大部分业绩不佳也没有好转希望的壳股，最终或许还是慢慢熊途，直到退市。

所以，短期创业板这个壳资源股涨停的风景，很难持续，后面还是一地鸡毛。

本周有17只新股发行，应该是历史罕见。在行情如此低迷之下大发新股，完全不考虑市场承受力。本人入市26年来，目睹历次大扩容，股市都是低迷的，这是最基本的供求关系。可是，却从来都是把圈钱放在首位。我们只能说，天凉好个秋！说其他的要封号。还是继续打新股吧。

今日券商股大跌，天风证券解禁，股价直接跌停。还有华泰证券大跌，为何？据介绍，华泰证券在伦敦市场发行的8252万份GDR兑回限制期满，可以以每份换10股A股在A股市场卖出，如果这些GDR全部在A股卖出，相当于有82520万股华泰证券A股解禁流通。这就是今天华泰证券大跌的原因。

之所以说这件事情可能会对A股市场产生较大的影响，主要是这种GDR跟在港股市场发行的H股不同，H股只能在港股流通，而GDR在兑回限制期满后则可以在A股市场流通，相当于一大堆增发股解禁，自然会对A股股价产生影响。

如此，凡是高估的股票，包括蓝筹股，尤其要在海外市场融资的，目前还是有压力的。

今日银行股上涨，说明低估的银行股风险就不大。银行股在全球市场都是最低估值了。

所以，市场结构性调整还将继续。同一个板块，也有结构性调整问题。既要看行业，也要看个股。

面对弱势，我们也只能继续观望，等待调整过去。

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、无锡银行。

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扩容太厉害了，市场何以承受？​

虽然我们并不认为十月股市要跌得很厉害，但调整或许就是一种主要格局。在昨日大盘略做企稳后，今日再次下跌，这样连续四根阴线，调整趋势就更加明显了。

如果说，4月以来大盘构筑了一个头肩底形态，那么目前的右肩可以到2822点一线。假如10月11日的2891点是抬高的右肩，那么，这次下探的空间就不大。技术面只是给我们一种可能的提示，就让未来去印证吧。

但无论如何，我们要遵循趋势。趋势是市场多空较量的结果，各种复杂的因素都隐含在里面了。若你重视大盘的话，就应该顺势而为。昨日我们说，目前扩容太厉害了，这是目前大盘回落的重要因素，市场何以承受？

在我们认为十月是调整的月份基调下，我们最近一直非常小心，严格控制仓位，买进银行股也是为了避险。银行股今日也回落，但银行股大都在底部，底部震荡不担心。

今日一个焦点是酒鬼酒暴雷，三季报业绩下滑39%。这个业绩很是意外，公司方解释的是停货控货，全年规划不受影响。酒鬼酒是我们一直关注的白酒股，这是最可能马的股票，主要是因为它股本很小，中报增长36%，在大股东中粮集团的支撑下，高端产品内参酒销售趋势良好。所以，尽管三季报不佳，目前还不能断定公司业绩就此不行，未来业绩弹性依旧很大。

就白酒板块而已，目前最大的问题不是行业趋势不好，其实几乎所有的白酒股目前增长趋势都不错。主要的问题在于，白酒股今年来很多都翻倍了，估值到了一个偏高的位置，需要业绩继续增长来消化高企的股价。而这，需要时间。

生物医药股也是我们最近重点关注的板块。今日沃森生物大涨，并创出历史新高。这是我们前面操作过的股票，逻辑是等待公司中重磅产品13价肺炎疫苗上市。近期，疫苗股包括含有疫苗的生物医药股大都走势很强，智飞、康泰、长春高新，个股都牛，这个板块可谓牛股摇篮。沃森生物这个股票一直有很多资金潜伏，就是在等着13价肺炎疫苗这个被称为疫苗之王的产品出来。那么，这一次股票走强是不是预示利好要兑现了？从周线看，本周真是一种突破。我们是不是跟进？下周来看吧。

科技股依旧在调整中，继续等待调整结束。

目前持股：五粮液、泸州老窖、中国平安、科技ETF、南威软件、浦发银行、招商银行、无锡银行。

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操作手记：中国平安这次会创出历史新高吗？

今日大盘窄幅整理，在连续两日回落后的整理，短期有企稳的味道。若大盘后面几个交易日能保持横盘整理，则大盘最终向上的概率就会增大。

最近，多空因素都有。高级磋商达成第一阶段协议，是大利好，前面市场也以上涨回应了，后面应该不会立即出现新的利空。但最近扩容明显加速了，这个对市场心理影响在增大。看看微博就知道，很多人说好像回到以前了。扩容一直是中国股市的一大问题，目前还是一个圈字，什么时候能把重点放在二级市场呢？现在不能说负面，建议也可能被删帖，我们只能叹息。

目前市场依旧是蓝筹股走势稳健，支撑了大盘。茅台三季报公布后，昨日白酒股跌了一天，今日就企稳，说明白酒股没有大问题。中信证券把茅台股价提高到1400元了，不要说不可能，到目前，机构对茅台给的价格似乎都应验了。假如，茅台每年提价10%，股价就会继续牛市。

银行股继续震荡整理，除了平安和宁波银行，其它大部分银行股都在底部，这是最安全的板块了，我们的策略还是继续持有。最近有人说房地产股，但我们对这个板块一直没怎么关注。

保险龙头平安今日走势较强，股价再次达到92元，距离历史新高就几毛钱。保险股也是估值很低的板块，业绩增长又不错，平安10倍出头的市盈率确实低了。在整理几个月后，目前形态越来越接近突破，100元整数关，会达到吗？

科技股今日值得注意了。科技蓝筹立讯精密今日大涨6%，今年市盈率40倍，按该股80%左右的增长，这个估值不高。这是我们认为仍值得买进的主流科技蓝筹品种，目前还是买慢牛股稳当。

我们股票池科技股中的易华录和中国长城走势都不错，是新的行情开始还是反弹，还需要再看看。不过，从基本面看，这些股票都不错。南威软件也在企稳，但还没有转折。

我们最近关注的生物医药股中，博雅生物的估值应该说低了。该股最近几年增长都非常好，只是今年来增速有所下降，目前需要关注第四季度的业绩增长情况。总的看，该股质地不错。

我们进入继续保持观望，在大盘没有没有明显转入新的上升趋势时，暂时保守一点吧。

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青城山人：生物医药股牛股真多

今日大盘继续回落，在预期中。前面大盘四根阳线，需要更多时间的调整或整理，才有望继续回升。毕竟目前不是火爆的牛市，调整不可能单日完成。

银行股全线回落，这个是正常的走势。银行股作为权重股，需要资金很大，而且对指数影响也很大，在目前世道，很难持续大涨。但我们说，目前银行股估值和走势基本都在低位，中线向好就行，短期震荡整理是正常的。

茅台酒今日领跌白酒股，三季报业绩增长23%，比中报的26%低，看来加大直销的利润没有体现出来。按目前业绩和昨日收盘价计算，今年市盈率有37倍，估值有点高，故今日回落。茅台继续看好的关键是，还可以提价。出厂价969元，零售价1499元，再到市场价2500元，大部分利润在中间环节，完全可以提价。故茅台股价还是值得看好的，就看公司如何做。

就整个白酒行业，依旧增长速度较快，目前30倍的市盈率并不高，总体值得继续看好。

生物医药股，一直我们重点跟踪的板块，前期操作过沃森生物。最近华兰生物、天坛生物、长春高新、康泰生物、我武生物、博雅生物等都走势很强，生物医药股确实是牛股集中营。但现在介入是否又高了呢，继续跟踪寻找机会吧。

科技股昨日大跌后今日有反弹，科技股总体调整未完，但部分有业绩和题材支撑的品种再次走强了，比如易华录。继续观察吧，目前不急操作。

市场总是有机会的，如何操作取决于你的投资风格。我们在大盘调整期一般都较为谨慎，喜欢做大盘多头行情，所以还是等待机会再加仓。

中国平安是我们一直持有的，估值很低了，银行股都开始动了，保险或许快了，平安最近半年走出一个上升三角形的，周线感觉要突破了，等待吧。

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操作手记：目前以持有避风港类股票为主

今日大盘回落，应在预料中。最近大盘连续4根阳线，加之周一有磋商取得阶段性成果的利好释放，今日出现回落也是正常的。技术上，周一有较大的缺口，也是市场担心的问题。

对于大盘的中期趋势，我们继续看好，但依旧认为目前10月有继续调整的必要，因为8月到9月上旬，大盘一直在上涨，目前调整时间不够。

市场的调整压力，目前主要在以科技股为代表的前期热点上。今日，作为科技股领涨板块的PCB继续回落，龙头股生益科技大跌，预示科技股回落压力还会继续。

大盘涨跌一定是有节奏的，目前就处于上涨后的震荡调整期。

而市场的调整也是结构性的，各板块调整幅度也不一样，同时也有部分股票上涨。今日，白酒股再次走强，茅台酒和汾酒再创历史新高。其他白马蓝筹股如爱尔眼科都走势稳健，说明蓝筹股依旧在牛市中。

我们最近重点关注的银行股昨日走强后，今日小幅震荡。银行股上涨的逻辑是清晰的，目前既是大盘调整中的避风港，也是有望继续上涨的板块。故我们还会持有最近买进的银行股。

有人问南威软件，我们前期已大部分卖出，目前已很少。该股题材多，后面调整完了还有机会的。

调整阶段，该观望就观望，或者保守操作。我们目前持股主要是银行、白酒、保险，半仓，风险不大。

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继续买进银行股！目前最低估的就数银行股了！

最近，我们一直在关注银行股，并在上周已经买进了浦发银行和招商银行。今日，银行股全线大涨，其中还有两只涨停，说明银行股确实走强了。

先说说今日操作。由于周末消息，高级磋商有重大进展，美股大涨，那么今日A股大涨是必然的。这个我们周六在本就专门作了分析。既然大盘上涨，那么越走越强的银行股也必然上涨。于是，我们今日在集合竞价和开盘后一直在买银行股，增持了浦发银行，买进了无锡银行。 

到上午收盘看，整个银行股走势很强。浦发银行最高上涨6%，在中盘银行中表现最好，招商银行上涨不大，仅2.1%，无锡银行上涨3.6%，还不错。

选择无锡银行，是考虑其底部形态不错。我们也考虑过买上市最近的次新银行，一般会涨幅更大，但次新银行股估值要高些，故放弃。

银行股的行情，逻辑是业绩有良好的增长，比如光大银行中期收入大增26%，净利润增长13%，很厉害的增长，其实很多银行股增长都有10-20%。银行股市盈率极低，大都在5-10倍，故目前行情是估值修复，并非主力拉高。在所有板块中，就银行股估值最低，大部分股票走势也在底部横盘多时，各种因素共振，该涨了。

可以说，银行股是目前买进最让人放心的股票。而且，短期也可以大涨，小盘银行股一样可以涨停。

历史告诉我们，市场很多时候是无效市场。目前市场对银行股的认识就有偏差，市场最后一定会纠正。

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磋商取得第一阶段成果属大利好，纠正银行股低估值是时候了！

今日是周六，消息面有利好。根据权威报道，川普说，贸易磋商取得“取得了实质性的第一阶段成果，这对美中两国和世界都是重大利好。希望双方团队抓紧工作，及早确定第一阶段协议文本，并继续推进后续磋商。美国欢迎中国留学生赴美留学”。这个结果，比我们预期的要好很多。

由于老美一直想遏制我国的崛起，有些原则问题我们也不可能让步，但也不能僵持不下。那么，就先易后难，分阶段来，把已经谈好的先签署，先执行，硬骨头放在后面慢慢啃，这就不会加剧分歧，其实也是一种进展。而我们也争取了时间，有利于加速做好我们的事。

所以，这次磋商结果属于利好。周一股市会热烈反应，其实美股昨晚已经反应了。

当然，对方经常出尔反尔，对市场的影响也将反复，我们也要有心理准备。有人说，市场已经淡化了这些，但我们认为很难说未来不会有新的黑天鹅，老美对我们的遏制是长期的未来需要走一步看一步。

回到市场。由于此次磋商结果明朗，市场反弹后会按自身规律运行。我们仍然认为，十月总体调整格局不变，但3000点以下调整空间不大，大盘将以震荡整理的态势完成这个波段调整。

本周一个非常好的表现是，虽然前期热点科技股继续调整，但部分蓝筹股又创出了历史新高。从对整个市场的影响看，蓝筹股权重更大，更能代表市场主流大资金的意图，说明市场大主力是继续看好市场。

而在蓝筹股中，最重要的板块银行股本周走势趋强态势明显。平安银行和宁波银行创出了历史新高，对整个板块起到领涨的作用。而其他大部分银行股，包括小盘商业银行和大盘银行股，股价都处于明显的底部区域。而银行股估值目前基本都在历史低位，也是整个市场估值最低的主流板块。虽然，我国经济形势依旧严峻，但银行股中期增速不错，营收增长普遍达到10-20%，净利润增长5-15%也很多。而银行股5-10倍的市盈率，1倍以下的市净率，确实是低估了。现在，应该是对银行股估值进行纠正的时候了，故银行股具有启动一波中级行情的可能。

我们最近几次谈到银行股，一直在跟踪关注。周五上午我们买了浦发银行，下午都买了招商银行。浦发银行的走势更漂亮，到收盘，浦发是银行股中涨幅最大的品种。招商银行质地优良，历来是银行股的领涨股，这次落后了，会不会补上呢。这是我们目前认为相对最安全的板块，就加大一些仓位。

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操盘手记：买进浦发银行

我们目前关注的最大焦点还是太平洋那边的磋商，目前从消息面看，都是缓和的迹象，包括川普释放积极信息等。而市场走势也得到一定的印证，若情况不好，股市一定会跌的。故目前来看，磋商有望进展不错。

但始终不能忘记“修昔底德陷阱”，老美遏制我国是一个国家战略，别指望协议一劳永逸。

故若周末出来正式的好消息的话，下周大盘会明显上涨。但是不能预期过高，股市目前总体上处于调整阶段，牛市在局部。

鉴于行情微妙的变化，我们今日买进了最近一直想买的银行股，今日上午先买了浦发银行，打个底仓。

银行股目前可望有行情的逻辑在于，估值和走势都在底部位置，小盘商业银行的大银行底部形态明显，并有宁波银行和平安银行以创出历史新高领涨，加之拨备调整的利好，银行目前具有板块上涨的基础。是否真的上涨，就看市场资金的介入力度。至少，目前风险不大，上升有望。

浦发银行是中盘银行股，今年中期营收和净利润增长18.99%、12.38%，业绩趋势还是不错，估值都很低。走势上，今年做了9个月的箱体，属于大型整理形态，突破就会再上台阶。

上午收盘时券商股拉了一波，看看下午是否放量。券商股目前也处于波段低位。

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中科软龙虎榜分析：得到了游资的认可！

中科软这只股票我们最近一直在关注，我们认为该股题材众多，开板后会被游资炒作。基于这个判断，我们在9月30日涨停买进，但在10月8日止损卖出。而该股9日和今日连续上涨，今日涨停，并创出新高，所有买进的都赚钱。其实在10月9日开盘时大幅低开，我们很想买进，但因为担心大盘走低而放弃。不管怎样，我们操作的很不好。

该股从9月30日到目前的四个交易中，都可以查到龙虎榜交易情况。我们就简单分析一下。

9月30日：

前5大买进席位和资金是：

可见，国联无锡金太湖买进最大，为9288万元，长江证券三个营业部买进8600--8842万元，似乎是一个主力，总共资金2.6亿元。第五大席位是，国盛宁波桑田路买进4308万元。

10月8日：

该股跌停，卖出最大席位是国联无锡金太湖，成交金额8011万元，说明其已基本割肉卖出，亏损较大。而买进第一大席位资金是国泰君安石家庄，3639万元，力度不大。

10月9日：

该股低开高走，收市上涨6.2%。龙虎榜如下：可见，30号买进的长江证券佛山南海大道已经卖出，金额是8365万元，与买进的8708万元比，应该是亏损近5%左右。还有两家长江证券席位未卖。而买进的第一大席位又是国联无锡金太湖，5954万元，说明这个机构又再次杀入，买回来了。

10月10日：

30号买进的两家长江证券席位今日卖出，成交金额是8701、8697万元，与买进的8842、8408万元比，一个略赚，一个亏损。三个长江证券席位总体是亏损的。我们还看到，国联无锡金太湖在9号再次买进的5954万元，今日没有卖出，说明这个席位第二次买进是成功的，赚钱了。

今日第一大买进席位是海通证券广州新港东路，金额是4766万元，力度还可以。其它金额不大，有点分散。

通过该股最近连续四个交易日都上榜的龙虎榜成交情况看，机构大都是短线操作，接力进出，就看两次买进的国联证券无锡金太湖怎么玩。目前还没有基金席位大举进入，主要还是营业部游资。

当然，我们目前还不能对该股后市走势下结论，需要继续跟踪。该股上市走势强于近期上市的其它股，说明该股得到了游资的认可。

说说大盘：今日走势超出我们的预期，走势较强，与传闻磋商有进展有关，但我们还是希望看到正道消息。当然，今日很多白马蓝筹股走势不错，如爱尔眼科这些牛股创出新高，说明行情是良性的上涨。若下周事态明朗，我们会加仓。