熊市揭开券商股的外衣看看

熊市揭开券商股的外衣看看

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

       券商行业属于超强周期性行业，牛市的业绩跟熊市时的业绩相差巨大，这种周期跨越的波动在A股市场，每隔数年就会经历一次。

       我们来回顾一下自05年以来这13年时间的两轮牛熊，对应券商股的业绩波动。由于05年之前市场容量较小，并且持续熊市多年，所以当时券商股整体业绩处于历史超低水平，多数券商在那轮持续多年的熊市中难于生存而倒闭被兼并。自06年行情走牛，券商业绩开始得到爆发性增长，多数券商股06年的业绩是05年的4-6倍，07年牛市高峰，相应的券商业绩也进入高点，07年业绩中位数是06年的4.4倍。此后市场进入调整步入熊市，直到12年熊市低部，券商的业绩也跌入最低点，当时券商的整体平均业绩较07年下降了60%，这是一轮牛熊业绩的波动情况。

       之后13年开始随着中小创行情的启动，市场逐步活跃复苏，券商业的业绩进入好转，直至15年牛市结束，券商业绩创出了历史新高，在这轮牛市行情中，券商股业绩的增长多数较12熊市低谷阶段业绩的500%至900%，行业整体增长中位数为688%。相较上一轮07年牛市高峰期的业绩，增长幅度在160%至400%左右，部分新兴券商业绩的增长甚至高达1000%，取增长幅度的中位数在270%左右。

       15年高点之后进入熊市去杠杆，截止到18年11月，这轮调整已经历时3年半时间。目前是不是底部，我们暂且不去说他，单从业绩上来讲，目前券商业绩相较15年高峰期业绩，下降了40%至90%，整体平均下降了70%，较12年熊市低谷还超出10%。但是由于这四年来IPO的扩容，市场体量大幅增加，处于头部的券商业绩降幅相对要小很多，说明市场业务量也在向头部集中，在熊市寒冬笼罩下，第一梯队的头部券商生存状况会相对好很多。

       由于近几年来监管的加强，上市承销这块，主要市场份额及大的上市项目均被大券商给拿走，并且在机构业务这方面的拓展合作，大券商也更加有经验，具备更多的优势。所以市场在低迷期便会发现，大券商的业绩下滑波动性，并没有小券商下滑的那么严重。

       当前券商的PE值并不高，在现有41家上市券商里面，有超过近半数的PE在20倍以内，PB在1.5倍以内的有31家，占比达70%，PB在1倍以内的有近10家，占比达25%。不论是从PE，还是从PB来看，当前券商的估值都属合理阶段，对应未来的可投资空间，上行空间远大于下行风险。

       以上观点，仅个人分析数据总结，仅共参考，不代表推荐。

原文发于18年10月

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给你讲个恐怖故事

给你讲个恐怖故事

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

北京文化，17年7月电影《战狼》上映股价拉了一波到22.46元高点，18年7月电影《我不是药神》上映，股价又拉了一波到17.18元高点，18年贺岁片《流浪地球》上映，会到多少呢？

嗯，没毛病，真是一家好公司，题材一次比一次猛，股价一波比一波低。啊哈。

为什么题材越来越猛，股价却越来越低了？ 笨蛋，估值高了呗。

   你不看看，16年每股收益0.86元，17年每股收益0.42元，那么18年的每股收益会是多少呢？截止18年3季报，收益是每股0.064元，如果把19年贺岁片的收益算进18年的收入，那么18年收益可能会好一些。但这样一来的话，19年的业绩怎么办？19年能够再产出更好的电影么（不确定啊），你看星爷的明星IP号召力也是一年不如一年了。

      讲到这，看明白了没？影视文化娱乐行业，就是吃了上顿愁下顿，过了今天盼明天，明天的下锅饭有没有着落还是个未知数呢，所以对这一类企业，你拿什么去给估个稳定性的高溢价来？别看明星身价一个比一个高，但影视文化公司，却是最没议价力的。如今不比80年代之前，以前资本壁垒，渠道壁垒，还有幕后黑社会势力壁垒，你没点保护伞，都进不了娱乐圈。所以容易形成垄断，而现在呢，随着网络的发展，普通的一个热血青年爱好者，也能拍出好评的微电影来，这个行业已经没有门槛了。过去千家万户10多亿人守着电视一起看春晚，而如今呢，春晚已经分布成了多个分会场，能够守在电视前看春晚的人，已经没有以前的三分之一了吧？

这要是万一不小心，投了个情圣2，那这一年的业绩期望，可不就泡了汤了？

韭菜都是幻想式炒股法，所以才成了韭菜。你要是想着叫醒他，打扰到他做梦，那他是会很生气的咬你的。

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假期里的一些家常

假期里的一些家常

文章来源：基哥自留地

     我们在做投资的过程中要注意风险，在生活中更是要注意安全，特别是在节假日里，由于亲戚朋友相聚，大家高兴应酬多，有时难免会喝上几口。而如今人们出行都是驾车的多，所以开车不喝酒，喝酒 不开车，一定要牢记在心上。

     上面视频中的交警大哥已经提醒，喝了酒还想要开车的朋友们，可以到派出所、看守所享受免费游。

      这个假期过得有点单调，年的氛围少了，今年显得特别冷清，拆迁搬迁后，原本聚居一起的，都各自分散开来，所以假期就没法聚一块玩。

      而我做证券投资后，生活中能有交际的人群圈子也变得小了点。这一放假，很多人就各自回自己城市或回各家去了。小伙伴们又分散在各地，就更加没得玩儿了。这样也就能够空出更多的时间来思考总结，和分析些数据。

      说起查酒驾，发现现在喝酒的人也变少了些，原先比较爱喝酒的老爸跟姐夫，这两年喝酒也变少了。普通的酒也很少去喝，都是喝自己家酿的，家里每年都会酿很多存着。昨天把我珍藏几年的茅台拿出来给他们喝，我爸居然说没那么好喝，不够香。原来是前段时间邻居老板送了他茅台内部酒，那个质量更好，味道更赞。（我不喝酒，所以也就分不出好坏来），这说明内部酒跟外销酒还是有挺大区别的。

       通过这点，能够看出， 如今在消费这块，人们正逐步由低端在向高端拓展，这也是为何近几年来，在三公消费叫停后，茅台的销量业绩不降反增的原因。正是因为人们的需求在上升，所以才会出现这种高端消费市场的持续增长，而低端酒的市场却在逐步的下降。

      对于白酒类的消费，其实就是一种文化信仰，这种信仰目前来看，还能够持续个几年。但我总觉得未来随着新生代的成长，和老一代的退去，对于白酒的消费，会逐步的下降。这样一来，最后能够剩下的，也就只能是些行业内最优质的企业了。因为人们的目光总是盯着最耀眼的那几个，试问奥运会，除了冠亚军露把脸外，能有几个人记得第四第五名的？所以对于消费类，更是如此。这是人类对美好物质追求的心理驱动的，只要有西瓜就不会挑芝麻。

       由俭入奢易，由奢入俭难。这便是为何我们经济在放水快速发展过后，在缩表去杠杆时，大家会这么的不适应。因为赚快钱赚习惯了，大手大脚习惯了，再赚慢钱就会显得无所适从。

       这春节有几部贺岁片，不过我没去看，对这些我向来都是慢人一拍，一般都是等人家看完，给出评价了，我再根据评价去看一下。我姐带小孩子们去看了一部，其他几部据看过的朋友反馈，还行，说明国产片的制作水平在上升。随着大家经济收入的上升，精神需求也在提高，娱乐生活的消费支出也舍得投入。但在娱乐需求这方面，追求的是个性化差异化，没法普及大众化，所以很难形成寡头垄断，都是各领风骚一阵风，连三五年都没敢保证，明星IP的号召力也在下降。从长远来看，影视娱乐行业，前景广阔，却难于形成壁垒。当然，在目前国内仍属于审批制的环境下，具备规模制作优势以及政商观念比较强的，仍然还是能够领先同行业一步的。至于其他影视传媒娱乐公司的发展，我看还不如一些直播平台稳固呢。

      互联网的大发展，最大的一点好处，就是把原本你很难接触到的东西，一下子就给你拉近了距离，给了你有可接触的机会。颠覆的都是那些缺少壁垒，又容易变革的行业，所以对于这些行业的投资，真的是考验投资人的眼光以及运气了。

节后这些雷股要远离

自留地的各位老铁们，新春快乐。今天是大年初二，我在这祝各位猪年诸事顺利，身体健康，财源广进，猪年骑上大牛股。

节后这些雷股要远离

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

     年前随着业绩预披露，癌A里面的烂股瘟股，业绩大洗澡，引爆了一大批的地雷。违法成本太低，导致骗子横行。既然监管不能给我们提供更好的环境，那么作为投资人，我们自己就必需提高识别能力，远离癌股瘟股雷股。

       以下这些个股，有的是即将在19年退市的，有的是将被ST的，有的就算是现在不退市，随着时间的推移，未来也是会退出这个市场，走向消亡的。还有一些也许以后能够获得重生，但起码在当前这一两年，还是看不出能够扭转基本面的迹象来。所以今后一段时间，以下这些股，普通投资者就尽量标注着记牢，绕开走远离着点。别想着去投机倒把，博那三瓜两枣了。

以上这些股，有的连续四年亏损，退市已经是成了板上钉钉的事。有的都已经亏成了负资产，对于创业板亏成负资产2年半，就得直接退市了。还有的连续20个交易日若股价低于1元面值，也会被终止上市，就跟年前被退市的中弘一样。对于这类股，大家不要图便宜，尽量不要去炒市梦率，不要想着乌鸡变凤凰。时代变了，今时不如往日，已经不再是过去那种能够炒壳的的环境氛围，随着监管加强，过去那种随便包装一下，就能够借壳重组来二级市场收割韭菜的机会已经不复存在。科创板的推出与注册制的试行，都是唤醒你还在做乌鸡变凤凰梦的警钟。还抱有这一幻想的朋友，是时候该醒醒了。

不要一味的只怪市场不好，其实有些雷，前期是暗雷，但后期可就都是明雷了。像之前退市的中弘、长生。在后期明知道会退市的情况下，还是有很多人抱着投机心理，而甘愿去填雷坑。

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别总把问题股看成是牛股

别总把问题股看成是牛股

文章来源：基哥自留地

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原文发于18年9月，现搬来水晶球供各位参考借鉴，假期重温下风险教育

      今日两市小幅高开冲高回落盘中大幅震荡，在20日线上方短期有较强的压制，而在跌破2700以下时，市场又能有较强的接受度，于是便形成了这种夹心饼似的拉锯行情。除了庄股高质押盘崩一崩外，市场对于做多和做空的意愿均不强，没有真正想拉的，也没有想要再砸的。

      今天的热点其实只有两个半，一个是煤炭，一个是延续昨天热度的天然气供气供热这一版块，另个半个是保险（保险主要是平安跟新华的拉动），其他都只是下跌反弹，算不成热点。煤炭今天走强，主要是受陕煤50亿元回购带动，陕煤昨晚公告说拟不超50亿进行回购，对于这事，不要太当真。今年公告说要大额回购的公司不少，但真正掏大钱做回购的并不多，多数上市公司只是喊喊口号，他不是自己想回购，他是想让你来帮他购。看看分众传媒公告说不超30亿回购，到前几天才购了3000万，你不能怪他，他是说不超30亿，确实3000万没有超过30亿，没毛病。目前两市回购最多的是美的，公告回购40亿，现在已经用了18亿，看看人家的执行力，即便这么肯拿出真金白银来，但是对股价也没起到支撑作用，因为市场实在太弱了，熊市就这个样，再大的利好，也只能是起到短暂的几天热度，持续性要大打折扣。

     今天板块跌幅最大的，也是昨天最强的热门版块。有获利回吐的因素，但更多的是估值过高原因，纯炒作的情况下，一但热风退潮，就是一地鸡毛。我翻了下整个行业板块，除了航空和石油仍然处于相对强势多头外，其他版块全体都是弱势空头不断的在走低。

      而最牛的“热门版块”即低价股这一热门版块，实际可操作空间却又较难把握，想要在这个“热门版块”里赚到钱，除非你是盘面特强的短线客，否则就只能是提前先潜伏着等涨，涨了后获利抛出。不然追高不但很难赚到钱，还有极高的被套风险。而两市目前低于10元的低价股有近2000来只，按目前这种每天也就涨停不到20只左右低价股的轮动速度来算，你得潜伏至少半年多才能轮到涨两天，多数人是没有这个耐心潜伏大半年多的，更何况是在这种市场低迷下行的阶段去潜着，时不时的都在担心会不要再创新低，每当市场有什么利空，对你心里都是种打击。

     最近还有个怪像，就是业绩很烂，原先质押有被平仓爆仓风险的股，最近这类反而走妖。其中有跌过头已经平仓爆仓导致靴子落地的因素存在，市场理解成利空出尽成利好，所以游资趁势猛炒一把。但这类股如果基本面较差没有什么成长性的话，最后还是会回归被市场抛弃的行列，高质押股里面，只有少数一部分是真正把质押资金用于实业投资的，有大部分的高质押股，实际上是属于质押套现行为。你要清楚一点，如果一家公司的主要股东股权被平仓爆仓了，当丧失大部分股权后，你觉得一家公司的利益跟自己已经没有多大关系后，他还能用心把企业搞好么？所以尽量不要激进追高这类股，免得套在山顶可就再没有人来解放你了，当然博傻投机你是高手例外。

     还有一种理解，就是觉得原有大股东质押平仓爆仓了，实控人将变更，会有新的实控人来接手，或者是被收购兼并，能够把公司做好。其实这种想法只是市场博弈的一种单相思心理，一个行业的发展，并不是说换个大股东，就能把企业做得好的，这种概率不是没有，但非常低。企业盈利能力转差，多数时候是因为行业走差，一个行业好赚钱的时候，绝大多数企业都能有肉吃。就像前面黄金期的地产行业，那时候只要你会盖房就能赚到钱。而当一个行业走差难赚钱的时候，换你是天王老子也是苦逼得不行，顶多就是没被饿死而已。看看这两年银根收紧后，中小房企过的日子，看看他们股价表现，两市130多家房地产股，大部分早就已经成了僵尸企业或是正在滑向僵尸的行列。所以对于这类已经逐步走差的行业企业，尽可能的远离。

    下面我们来看看，最近容易上板涨停炒得较凶的都是哪些低价股

债务危机，存在财务造假

兴源质押被动平仓

睿康违规，这是很严重的经营管理问题。

凯瑞德无实控人，股东质押被强平

     .暂时没有留言功能，如果你有哪些需要咨询的，可以直接在对话框内留言，看到留言后会抽空回复。

     看看这些股，这要是放在成熟市场，好多都是会直接被做空退市的。因为造假、违规等问题，在监管严谨的成熟市场是被看作是非常严重的问题，只要出现这类问题，几本上你这企业以后就很难再有生存空间了，但是在国内却是例外的奇葩。

       但你要相信，随着国内监管的强化，以及信息的透明，未来这种奇葩会逐步失去生存空间。一时投机可以，但要长期搞这种，总会有触雷的时候。反正这类没有业绩成长的差等生，我是不太会去碰的。您要是短线水平高，家里有矿，您随意。

原文发于18年9月，现搬来水晶球供各位参考借鉴，假期重温下风险教育。

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有这几个股的投资者注意下

000040东旭蓝天，跟东旭光电为同一控股股东，东旭光电存有财务基本面不健康，所以东旭蓝天也要谨慎。其实股价已经提前做出了反应，当前净资产9.6元股价都跌到6.47元了，中长期并不看好，短期有反弹。

苏州农垦还行，财务基本面可以，由于农业股增长性不强，所以也就只能是在十几倍的估值间。当前估值15.3倍还算合理，可以持有。

诺普信财务基本面债务偏高，现金流近年来表现较差，农药化工行业，近年来周期下行。图形技术上当前处于下行趋势，短期有企稳迹象，但反弹高度有限。

首航节能，就是个坑股，短期有反弹，中长期没看头。

电光科技，业务专注度不高，当前业绩支撑不了现有估值，图形呈下降趋势，短期有反弹，在这类股身上，普通散户是很难赚到钱的。

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“叫兽”的数学是体育老师教的么

“叫兽”的数学是体育老师教的么

文章来源：基哥自留地

      脑子被驴鞭顶坏了吧，增持3355亿，能亏3600亿？数学是体育老师教的么。

要知道，境外机构累计持有人民币总资产，也才只4.85万亿，而其中持有股票的占比不到24%，持有股票资产也就只有1.15万亿。按18年指数全年的调整幅度来算，50ETF全年调整才-10.93%，180ETF全年调整-12.13%，300ETF全年调整-15.89%，上证大盘指数全年也才只下跌-17.79%。表现最差的500ETF也才下跌-23.42%。

炒过股的人，想必都会知道，外资进来会买的股都是哪些？他们买的都是茅台、格力、美的、平安、招行等这些权重蓝筹白马，也就是我们常说的漂亮50。既然外资配置的都是漂亮50这一类，那么他们全年的下跌幅度就不至于超过300ETF的调整幅度，也就是说不会超过-15.89%。按现有的1.15万亿规模，减去今年新增的3355亿，那么年初外资持有股票资产，也就只有8145亿+浮亏的不到-15.89%（1538亿）。也就是说这9600多亿今年以来浮亏了1500亿，再加上今年新增的3355亿今年最多也就只浮亏个1700亿左右，不会超过1800亿。

再回过头来算另一笔帐，年初外资持有的9600亿股票资产，可不是年初就进去的，是前几年就已经杀进股市里并没有出来过。而这些年来，他们持有的漂亮50涨了多少倍？别的我们就不去说，光茅台去年就涨了快两倍，格力也涨了1倍多，美的也涨了一倍多。要是时间再往前推得长一点，外资赚的岂止1倍？

试问一下，外资真的亏了么？

别TM的一天到晚总是制造焦虑，误导视听，哗众取宠了。

A股的多数股民之所以会这么浮躁，就是被你们这些所谓的“正义人士”所谓的“叫兽”给煽动而误导的。如果你们这些根本不懂市场的屌毛能够闭嘴，不去支招献策，而是能够多出些时间，去踏踏实实的分析几家好企业，告诉投资人，哪些企业是优秀的，哪些企业是低估的，哪些个股是值得买的。都好过比你T娘的跑到庙堂去献策要来得实用得多，更何况你一个不懂市场的人，去庙堂献个毛线策啊。

多分析些优质的值得投资的好企业出来，分享给中国的股民，这才是真正的良人义士。

费那么大劲，煽动那么多民众的心神，为何就不能安分点，分析些好企业出来。你不是经济学家么，你若有能耐，倒是分析些优质的企业给股民朋友们去投啊。把这些年拿新财富第一分析师们给比下去。

别再消费普通大众的智商了，但愿我们国家能够少些这种驴屌式的“正义之士”，少一些建言献策的“经济学家”，少一些哗众取宠的“叫兽”，还天下以安宁，才是民众之福，这样我们社会的发展也才会更有利。

费那么大劲，鼓动那么多民众，干嘛就不安分点，分析些好企业出来，你有能耐，倒是分析些优质的企业给股民朋友们去投啊。把这些年拿新财富第一分析师们给比下去。

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善于思考，才能做好投资

善于思考，才能做好投资

文章来源：基哥自留地

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     在现实生活中，大多数人不是用脑子思考，而是用情绪！

       善于煽动起人们不良情绪的文章，更容易激起共鸣，因为，大多数人不善于思考，是缺乏基本认知能力，往往一激就会跟着走。有一些大V，正是利用人们的这一心理，善于煽动人们的情绪，以取得共鸣，当情绪煽动起来，点击率和扩散也就跟上来了。

       但这种迎合的做法，跟欺骗有区别吗？

      如果仅仅是煽动情绪，跟制造垃圾有何区别？也许某些大V自己本身就不具备分辨力，只是为了博取眼球哗众取宠罢了。而对于那些明明知道，却还诱导无分辨力的人走向盲区，真的是一种不道德的“犯罪”。

      然而，看看现在很多论坛及.，越是这类文章，点击率越高。是的，在这个社会上，毕竟，绝大多数是生活得艰难压抑的，是用情绪宣泄的人，迎合他们，就获得了广泛的共鸣和支持。

       一篇有价值的文章，带给人的，应该是有益的信息，冷静深入的思考，更多的看问题的角度，只有这样，才对得起关注你的受众。

（我这里做的分析，针对的都是指数。应用在ETF指数有效，切不可拿我指数的分析套用到个股身上。个股的分化很大，这需要结合另外的财务数据和估值进行分析）。

       我平时很少写技术分析的帖，是怕受众依葫芦画瓢，结果画成南瓜黄了。不要以为轻描淡写的几笔，几个高点和几个低点的连线，你就学到了技术。台上一分钟，台下十年功。照着图形高低点，是能够画出差不多样子的图形来，但你要理解到这图内容，可就不是看着这么的简单，在图的背后，你需要有大量的数据作为支持，才能够读懂图，只有这样对你的投资交易才会有帮助。否则书店讲技术分析的炒股书那么多，每个人去买几本拿手里，岂不是个个都能成投资高手了？

       技术分析不是没有用，只是在你还没有积累出大量的数据基数之前，数据分析是会有很多缺陷的，这种缺陷你起初发现不了，而等你发现到缺陷时，多半你已经受伤了。所以我更多的时候，都是先教大家做基本面分析，积攒数据采集分析，只有你把这一基础做扎实了，那么后期的技术分析对你才有帮助。

       多数人总想着走找捷径，投资的路上哪有捷径可走，踏实点滴的积累，才是真正的捷径。在过去，我也曾犯过想走捷径这种错，所以才走了不少的弯路，陷进过很多的认识误区，摔得跤多了，也就懂得吸取经验教训，慢慢的也就放弃快的想法。能够静下心来一点一滴的去深挖数据，总结经验，完善分析系统，花了几年时间，终于从一个对财务一点都不懂的争眼瞎，慢慢的到能够挑出一些问题的内行人。很高兴自己在这样的年龄还能够继续成长，即便是成长的步子有点慢，但也是件开心的事。把我的经验分享出来，是希望更多的人能够少走弯路。毕竟不是每个摔过跤的人，都能够爬得起来。

       另外要说下，现阶段已经不再是一边倒的行情，而是结构化分歧非常大的市场。如果你仍喜欢在没什么业绩支撑的题材股上去臆想着市梦率，未来就算是来了牛市，恐怕跟你也没多大关系（当然如果你是短线高手，可以忽略），未来只属于有实质性业绩支撑的企业，才能带你走向美好的未来。没有业绩支撑的企业，价格与价值不符，终究好比是建在流沙地上的房子，总是要塌的。

       不要没事自己吓自己，与其在那慌得尿裤子，不如用点心思挑一挑经营面比较好的企业，看看哪些企业具有成长性，具备投资价值，时间从来不会辜负用心专注的人，在艰难的环境下，成长出伟大的华为。所以投资该注重哪些，你真的得好好想想，不要总是人云亦云。

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今天分享2个消费龙头企业的财务基本面分析

      今天分享2个消费龙头企业的财务基本面分析

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       600887伊利股份，主营为乳制品业务

      近年来营收持续增长，13年以来，毛利逐年上升，利润稳步增长，ROE保持较高的收益水平，管理费用支出增速较少，主要在营业费用的较高些，这是行业销售模式因素，主要用在渠道开发上。保持较好的现金流，存货周转率保持业内高周转领先水平，应收款占比仅1%，不存在欠款问题。从各方面来分析，这都是一家非常优质的企业。

当前PE值20倍，图形趋势走弱，处于通道线下行趋势，所以暂时观望，等指标企稳，趋势转好后，再参与。

       另一家为000895双汇发展，主营业务为肉制品，

      近年来营收增速不大，毛利略有下降，但净利却仍保持较好，事体利润稳中有升，ROE维持在较高水平，营业费用未有增长，管理费用小幅下降。说明企业治理水平优秀，在节约成本控费能力上较强。现金流优异，应收账款极低，保持很好的高周转，处于行业龙头地位，有着较高的品牌效应。

当前PE值15倍，处于合理估值水平，当前股价处于通道压力线下方，受到一定制约，但估值比较有优势，如果心急激进的话可以在20日线位置打点提前量做为底仓，在通道支撑线21.5元附近进行加点仓。稳健点的，那就等旗形整理结束后，趋势转好时，再进参与。龙头企业具有较高的壁垒，规模就是他的护城河，这类企业长线投资是较好的选择。

       不要没事自己吓自己，与其在那慌得尿裤子，不如用点心思挑一挑经营面比较好的企业，看看哪些企业具有成长性，具备投资价值，时间从来不会辜负用心专注的人，在艰难的环境下，成长出伟大的华为。所以投资该注重哪些，你真的得好好想想，不要总是人云亦云。

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