炒房资金卖房入股市了

今天指数虽然反弹收红了，但市场的热度却并没有提升，两市涨停仅38家（剔除新股实际涨停34家），比上周弱了不少。涨幅+5%以上仍只100家，跌停2家，跌幅在-5%以上扩大至35家。两市涨跌各半，两市共成交4871亿，较前一交易日大幅缩减2成，又回到了7、8月份的常态量。说明市场依然还是存量资金在博弈，没有新增资金的参与，多数股在走弱，市场失去了赚钱效应，便很难吸引场外资金的跟进。

至于前几天有媒体文章说开始有炒房的资金来炒股了，有人卖房腾出资金进股市。对于这种报道，你权且一笑了之便好。人民币上又没有写着炒房专用，或炒股专用，你怎么就知道哪些是炒房的钱，哪些是炒股的钱。再说炒房跟炒股，压力就是两类群体。房子近30年来的持续上涨，已经令社会形成了一种难于磨灭的焦虑，不论是有房的，还是无房的，有房的想换更大更舒适的，而无房的眼瞧着一年又一年，一天又一天压根就没有跌到买得起过。这种长期的焦虑压制，已经压得人们形成了无法破灭的信仰，那就是房价是不会跌的。你说对于有这种信*仰的存在，会有几个人会真正的去卖房来炒股？更何况说读小学时指数3000点、中学时3000点、大学时3000点，进入社会时还是3000点。而房价从小学时到进入社会都已经涨了十多好几倍了，你说长期受这种一边倒的压制，有多少真正炒房的会，会去卖房来炒股？无非是为了贴合市场吸引流量博眼球而已。

我所接触到的真实现状，倒是有不少人卖股去买房的。虽然一线城市这一两年房价受到调控，涨幅并不大，有些压根就没涨。但是对于江浙沿海城市，这两年房价的涨幅可不是一般的多，特别是去年至今年这一年多以来，猛一点的都出现近一翻的涨幅。你说在这种趋势氛围的影响下，有几个炒房的人会敢于去赌，把房子卖了跑股市来博？世人都有一种惯性，在一种地方赚了钱，就不太容易会换到一个陌生却又充满未知的地方去博。至少房价在这30年中整体都是往上涨的，而股市这30年来，听到的更多都是负面的多吧。所以说炒房的资金卖房进股市，纯粹就是为了迎合一些韭菜的臆想而造的“屁”。你还信以为真了啊，年初“权威人士”还说改*革春风吹，牛市新起点4000不是梦呢。

都还记得几年前，某报援引权威人士的话，说4000点是牛市的新起点，然后呢，然后老韭们都知道的。所以当每次有媒体喊牛市时，基哥也就只是呵呵喽。

只有走出来的牛市，没有喊出来的牛市。牛市向来都是走出来的，并不是喊出来的，明白不。喊破嗓子，不如撸起袖子。多去关注那些撸起袖子挥汗实干的上市企业吧。

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市场为什么会下跌（结合盘面分析）

之前发过两篇帖子，皆在分享如何提高分析选股和看盘的水平，有些人看了反馈深受启发，也有些人反馈说看不太明白。深受启发的，多为平时复盘比较勤的老股民。看不太明白的，多数为新人，或是平时没有复盘习惯的股友。

对于职业炒股的来说，复盘是件非常重要的事。如果不常复盘，就会跟不上市场的反应。比如在前面8月份跌破2800点的时候，很多人一片恐慌看空。有一直关注基哥自留地的就都知道，咱们是一点都不慌，反而很兴奋淡定，因为好机会来了。

而当节前站上3000点，市场一片唱多喊牛市来了时，基哥提醒大家要冷静，基哥也不会再鼓动大家追着买了。这些判断，都是源于基哥每天每周的复盘。并非空口随便说说，而是根据盘面变化，以及估值支撑来作出预判的。在跌破2800时，量能动能，以及各技术指标均出现了底背离，并且各大权重的估值都处于极低位置，这样市场便很难持续跌下去。

而在这次初步突破3000点时，指标动能却在逐步的减弱，除了少数几个板块在走强外，很多龙头优质股却出现了逆市场的回调走势，这就显得很不合拍了。特别是上周指数连续跳空强势的情况下，多数龙头优质股却是呈趋势性的持续走弱，当出现大面积个股有这种图形走势时，行情要想持续走牛是不可能的，必然会出现回调。只有当这些个股回调企稳后，市场才能够重新走强，否则调整也只不过是早一天还是晚一天的问题。

我截了部分图出来给大家看看，这些股都是行业比较有代表性的，近些年成长性都还是可以的，看他们近期的走势图是下面这样子的：

指数是由市场个股成份占比组成的，当市场的大多数股走弱时，仅靠少数成份股去强撑，是走不出多远的行情来。

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为什么业绩持续增长，股价却总是不涨

为什么业绩持续增长，股价却总是不涨

在现实中，我们总是能遇上这种现象，就是买的一些股，在业绩上看，连续几个季度持续的增长，可是股价却老是不涨，有的甚至还下跌了。对于这一现象，好些投资人会表示困惑不解。不是说业绩增长，对股价有正向的助推作用么，怎么我买的股票业绩增长这么多，而股价却还是不涨呢？

文章来源：基哥自留地

难道A股就真的没法价值投资么，就只能是投机不成？对于买到这一类型股票的人，相信很多人会很郁闷。不止你郁闷，其实我也曾经纳闷过，我曾经就多次吃过这种苦。后来在做了大量的数据后，才搞明白，不是A股没有投资价值，也不是价值投资不可行。而是你所买的股，早就已经提前透支了未来的价值，现在业绩的增长，只不过是在还透支的债而已。

短期来看市场是个投票机，哪类概念热，哪类股票就容易涨。但长期去看，市场一定是称重机，就是说长期市场对公司的估值一定不会大幅偏离它应有的价值。正常来说企业价值的回归一定会带来股价的回归，也许有时候企业价值与股价不会呈现同步走向，但拉长时间周期去看，很少看到哪家企业会在企业价值大幅增长的情况下，而市场股价会没有反应。随着网络发达信息越来越透明化，这类能被长期错杀的概率很小。

如果有个10多岁的孩子，父母健康，身高都属成年人正常身高，孩子每餐饭量正常，可身高就跟五六岁的幼童一样，就是不长。到医院检查，医生说他各项指标正常，没有毛病。你觉得这正常么，这肯定是身体有问题才会这样，不存在说身体真没什么毛病，正常的饭量，都十几岁了，身高就是不长只有五六岁的体征。出现这种情况，肯定是身体基因出了问题的嘛。

换到股票上来，也是这样，不可能说企业的价值持续增长，而股价会一点反应都没有，如果真有这事，那一定是哪里出了问题。这里讲的企业价值，并非简单的只是指净利润。若是单只一味的看净利润，是会有被蒙蔽的存在，咱们得看他的利润构成。

第一类，有些企业，他的业绩虽然增长了，但并非是主营的业绩增长。有可能是做了投资，或是处置了资产，导致了当年的利润增长。因为这种增长是不具备可持续性的，你今年投资赚了，不代表你明年投资还能赚，今年处置了资产，不等于明年还有资产可处置。所以这时候他的业绩增长，就会被打折扣。

就像上海莱士，前几年赶上行情好，靠炒股赚来了较为丰厚的利润，加上行业题材好，所以炒作了一波，此时已经严重的透支了未来的股价。在15年随着股市走弱，虽然15、16年公司业绩仍然是增长的，但是股价却一路调整向下，直到18年股价腰斩再腰斩，回归原有的实际价值。之所以会出现这样，就是因为利润构成并非主营收益，不具备可持续性。

第二类，虽然业绩的增长是主营收益，但是并非常态化的增长收益。而是周期性引起的提价，导致的利润增长，对于这种增长，也是不具备可持续性，只能是周期波动，最后股价也仍然会回归原有的价值。像沧洲大化，方大炭素，就是受到产品周期性涨价，带来的业绩增长，在17年3季度股价进入高点后，尽管4季度和18年业绩仍然保持着增长，但是股价却开始逐步回落。直到19年周期回落，产品毛利大幅下降，业绩直线回落谷底，股价也一路新低。对于这类周期性的纯靠提价带动业绩，而不是市场自身正常需求带动的业绩增长，并不具备可持续性。所以他们的业绩带有较强的波动性，对应他们的估值，也总是会时高时低，在周期低谷时，PE估值就会显得非常高，而进入景气周期峰谷时，PE估值就会显得非常低，以至于一些新人经常会被迷惑骗至山顶站岗。

第三类，虽然业绩也是一直有增长，但是股价却并不像业绩那样，呈现同样的增长。这是因为这类股早期像已经透支了未来几年的业绩，像近些年新上市的新股，发行时便定价18至23倍的估值进行发行上市，上市后猛炒一波涨个五六倍，有的涨了七八倍十来倍，直接就把估值抬高到了七八十倍至100多倍。对于这样的高估值，未来得连续增长多年才能消化得了回归修复至正常合理价值。并非是业绩没增长，而是你价格已经提前透支了未来的价值。 对于这种动辙就被抬高到近百倍估值的股，若是按每年业绩增长50%去算，得要连续增长四至5年以后，才能够对应得上当前股价的价值。若是其中有一两年业绩增长不及预期，这种修复的周期还会拉长，最终要么股价下跌至合理估值，要么拉长周期等待业绩增长至配得起估值。

业绩增长股价就会增长吗？它有一个前提，那就是当前的股价没有过分透支企业未来的增长价值，换句话说，你不能太高估，泡沫不能过大。所谓的高估值，来自于高预期，这个估值对应的是一个预期，如果预期这家企业未来几年的增长能够达到50%，而当前他的估值又正好是合理的，那他接下来的股价便有着相同的50%甚至更高的上涨空间。但若是现在股价已经提前预透支了未来的高预期，那么即使接下来实现了50%的高增长，那也只不过是在填补股价透支的那个大坑。若是结果只增长了百分十几二十个点，市场当然是要失望的，你的确是增长了不假，但是市场给到的股价是按照你更高的预期透支的，结果你的增长是不及预期的，那自然也就只能是下跌了。就像18年的老板电器，原本市场给予较高的增长预期，结果增长是增长了，但增长却不及预期，于是市场便直接给了两跌停，开启一波腰斩回归价值之路。

在这里有必要特别提醒一下，行业属性，对业绩增长的影响。

对于重复消费类，业绩增长，往往能够带动未来的持续增长，当前业绩越是增长，对未来便越是有利，所以能够在业绩高峰时仍然带来高估值。而周期类业绩越是增长，对未来或许越是不利。因为周期类今年的业绩增长，往往是在透支剥落后期一段时期的市场需求，所以业绩高峰过后便是持续的回落。像化工、钢铁、纸业等周期性行业。

另外有一类是受保护的特殊优待行业，也需要注意，之前的光伏补贴，新能源车补贴，都是受到了政策的优待，在补贴退出时，很多企业便难于为续。随着新能源车补贴的减少，这两年锂电池企业的业绩也是大幅下滑。当年的业绩大爆发，就是原于补贴力度大。导致早期的一些企业造了一批烂车，需求大量锂电池，拿着大把补贴过着富得流油的日子。一但补贴退出，放开竞争，大把毫无竞争力，只靠骗补的就只能是等挂了。

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深创两指数缺口已补，后市该怎么做

短期深成指9700点位置的跳空缺口在昨天已经补上，

而创业板指数的1669点在今天早盘也得以补掉。

如今只剩沪指的2957点还没补。

但是仔细看，不论沪指是补还是没补，短期三大指数都形成了顶部回调的趋势，重心在逐步下移。若是沪指也补掉，那就构成三大指数全面共振走弱。这样一来，短期内至少后续两周时间都会是一直处于调整区间内。所以在这里，大家不要太过于乐观激进，应以防守为主。不要一味盲目的喊牛市。

都说盈亏同源，前期科技股的炒作猛烈，一但进入调整，那调起来幅度也是不会轻的。

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造成亏损的几点原因：

造成亏损的几点原因：

1、多数投资人都有一种习惯，买涨不买跌，低位低仓位，高位高仓位。

在低位的时候轻仓，进入高位时重仓，甚至加杠杆。在去年底指数2500点的时候，人气极度悲观，看空者众，更有分析师高喊会跌到2200点以下，甚至有知名大V劝告年轻一代洗洗睡吧，在问题企业进行财务洗澡时，市场陷入极度的恐慌，当时绝大部分投资者应该已经把仓位降到最低，或是持币不再敢进场。当时国内大部分的机构都是保持较低的仓位。

春节后，随着流动性大幅缓解，市场快速反弹，在短短的半个月时间市场就涨到3100点附近，这个时候喊牛市的声音越来越多，大多数人都喊着“这次不一样”，等涨到接近3300点附近，估计绝大部分投资者高举政策牛，改革牛的旗帜，都已经把仓位打满，而且部分投资者还上了杠杆。今年多数人是在指数突破3000点后，在3月份成交破万亿的时候才跑步入场的。而根据盘面的观察，有一大部分股在3月份便已经先于市场进入了调整，所以4月基哥才会发出那篇《留给你的牛市时间不多了》留给你的牛市时间不多了这一提醒。

低位低仓位，高位高仓位的结果就是，在上涨的时候，由于你仓位低，一波行情你并没有赚到太多的利润。等到高位人气情绪高涨时，这时你信心满满加重了仓位，此时只要市场稍有调整，但绝大部分投资者的利润都会被全部抹没，从而进入亏损。低部持仓1万，涨一翻只赚1万，到了顶部信心满满，加仓至10万，只要回落10%就亏1万。

2. 市场风格的快速转换，导致的追涨杀跌。春节前质押风险，商誉计提风险，业绩雷，等导致绩差股出现大幅杀跌。而春节后，随着年报披露结束，又出现垃圾股行情暴涨，大部分个人投资者，都在乐此不疲的炒小、炒烂、高频交易。虽然在进入4月高点后，指数调整跌幅并不大，但这部分公司怎么涨上去的，就已经全部跌回去，并且有些还创了新低。

巴菲特曾说，宁要模糊的正确，不要精准的错误。所谓模糊的正确，就是要高仓位买在相对低点，卖在相对高点，而精准的错误，就是指那些致力于买在最低点，卖在最高点的投资者。

当然我们大家都不是神，不可能总是买在最低点，卖在最高点，但我们只需要重仓位部分买在相对低点，就足以保证大概率获胜。

芒格也总说，在决定未来方面，没有比历史更好的老师了。周期周而复始，大家每次都说这次不一样，但回过头看，真的没有一次不一样。

马斯克霍华德在《周期》一书中讲到：我觉得变化最大的周期就是心理周期，和人类的表现有关，主导短期市场波动最重要的因素就是情绪和心理。

对于定投的，建议选择300ETF和50ETF，为什么在这里不建议选择500ETF呢，因为定投是中长周期的活，所以当然是要选择估值低的品种了，而300和50的估值在当前指数点位，都是相对属于低估值的品种，当前点位对应500ETF的估值要高于300和50，所以定投自然不选它。500ETF主要用来搬砖切换投机来做。

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一致性预期脱轨

一致性预期脱轨

中秋节假期间唱多A股成为主基调，在市场一至性看多情况下，今天两市高开低走一路窄幅震荡至收盘。A股市场就这尿性，当大家一至性一边倒时，往往都会取得反效果。上周四的中阳线，咱们便讨论过，周四的盘面强而乏力，市场分化加剧，并非真正的牛市走强，在这种行情下，容易赚了指数亏了钱。

文章来源：基哥自留地

在后3000行情，当前就只是平衡市，怎么个平衡法，便是前期热门涨幅大的高位股进入调整，而低位的个股进入补涨，从而达到新的平衡，市场资金不变，指数点位波动幅度亦无大变，就是市场个股的涨跌风格起了变化。所以短期内咱们要做的，便是由高位调仓转战低位。当然这种交易模式也就只是在当前这一阶段才有效，过了这一阶段，仍然还是要看成长看估值和业绩。

目前在这种平衡市行情下，就只能是做个估值修复跟技术性走势修复。

中秋节假期间，基哥对两市进行了一次全面的复盘，发现有很多龙头优质个股在近期指数破3000时，出现了滞涨的情况，甚至于有些已经逐步的出现顶背离走弱调整的迹象，虽然当前大盘指数看着仍然是在走强的，但较多优质股出现滞涨并伴有调整迹象时，便要注意短期指数会有冲高回落的出现。所以对于大盘，咱们不要预期太满，虽然现在市场出现了一大群的人加入唱多牛市，但不要被这种呼声给蒙蔽了，今年4月初的时候不也喊过牛市的春天来临么，最后不还是一地鸡毛被腰斩。

要明确的知道现阶段A股是结构化行情，在结构化存量资金博弈行情下，若是指数一走牛，就必然会有更多的个股走弱（因为存量资金难于支撑走出全面牛市行情）。所以指数看着越是走牛，实际上就会有越多的个股陷入分化走弱，这便是普通投资者最容易被忽悠被坑的地方，因为指数的走强，会麻痹弱化人们对市场的风险认知，从而无视风险，或是盲目的臆想放大利好。

今天两市个股涨跌各半，上涨1853家，下跌1603家，涨停43家（剔除新股，实际涨停家），涨幅+5%以上104家，跌停1家，跌幅-5%以上有7家。华海药业被摁在了跌停板上，是原于本次增发股份，增发价离现价有着30%的溢价，所以市场的反应锤一个跌停也就很正常了。在药企里头华海的基本面还是不差的，只是由于增发价跟现价有着较大的差距，市场才会反应这么激烈。原本节前市场一至性看好的大金融板块，今天一路被压着打，锤得抬不起头来。

今天北向资金仍然是净流入，不过全天也只在临近尾盘快要收盘前的10多分钟才有些额度，在之前的三个多小时交易时间里，一直处于观望，有投机之嫌。或者说是北向资金在这点位之上，进一步继续增持的热情已经在减弱。大家一定要记住，这些北向资金，这两年来都是很活跃的，他们可不会像普通散户那么对股市迷恋，这些大资金在估值低位时，是很舍得买的，但如果估值一但到了他们的预期点位之上，同样的也是毫不犹豫的会卖，并非是那种只进不出的角色。

受沙特两油田被无人机轰炸影响，预期沙特原油将减产一半，于是今天原油大幅价格跳涨，A股原油板块大幅高开，相关个股也是大涨，两桶油的大涨，直接对指数贡献了不少分数，这也是今天指数没跌下去的原因。

通信IT设备、元器件、半导体，软件服务等仍然是市场资金关注的焦点。各板块走势均有一种强弩之末的感觉，也许是因为前期有两个缺口存在，对指数存在牵引的作用，所以在市场回踩确认之前，上涨的过程总是涨的犹豫徘徊。涨幅板居前的，依然还是小市值个股为主占了8成，说明市场主流资金在当前位置继续做多的动力并不足。

中期看多，但短期这位置有回调需求，所以这点位比较尴尬，交易上要控仓位，少折腾，莫冲动。少盯天花板，多看看脚下，也许脚下有黄金捡呢。

再再再一次提醒下风险，又有一个股因为破面，进入了退市警示。

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对于想要进场的，要想安心的重仓，最好是等回踩补缺后再决定，当前在这种尴尬节点上，真不太适合。

指数走强，弱化市场风险认知

中秋节假期间，我在对两市进行了全面的复盘时，发现有很多龙头优质股出现了滞涨的情况，甚至可以说是有些逐步的出现顶背离走弱的迹象，虽然当前大盘指数看着仍然是走强，但较多优质股出现滞涨时，便要注意短期指数会有冲高回落的出现。所以对于大盘，咱们不要预期太满，虽然现在市场出现了一大群的人加入喊牛市，但不要被这种呼声给蒙蔽了，要明确的知道现阶段A股是结构化行情，在结构化存量资金博弈行情下，指数一走牛，就会有更多的个股走弱。所以指数看着越是走牛，实际上就会有越多的个股陷入分化走弱。这便是最容易被坑的地方，因为指数的走强，会麻蔽弱化人们对市场的风险认知。

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风格转换要注意哪些

3000点了该怎么整

同志醒醒，指数3000点了

顶级私藏

放过天鹅捡鸡蛋

优质个股中报业绩增长一览表：

年报需要注意的事项

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穷得只剩下钱的一个行业

穷得只剩下钱的一个行业

9月份，是孩子们新的一学期开始的月份，背着书包蹦蹦跳跳欢欢喜喜进校园。曾经年少的我们，也是如此背着书包满怀憧憬的溶进知识的海洋，进入一个全新的未知世界，向往着美好的未来。都有着美好的梦想，和想要追逐的目标，只是追着追着跑叉了路口。

文章来源：基哥自留地

跑远了，回到主题上来。今天咱们要聊的是跟学习息息相关的一个行业--出版行业，在A股里头，出版行业被划归为传媒行业里头的平面媒体，传媒行业是自15年牛市高位调整以来，被调整得最为充分的行业之一，咱们看看传媒板块指数，这一路向下的K线走势图，直到今年8月仍在苦苦的寻底中。

其实传媒行业实际上是包括了很多的细分板块，像影视音像、广电传播、娱乐互动、广告信息等杂七杂八的全都算传媒。不同板块的估值逻辑差别很大，有的板块下跌是因为上一轮牛市炒作导致估值过高，有的板块下跌是因为在前几年的大量并购潮下，因为并购带来的巨量商誉风险需要时间消化。在这持续多年的行业估值修复下跌面前，是金子也难于发光，同属于一个大板块也就自然的跟着被带下去。但是现在来看，这里头最为纯粹的优质资产是出版业。

出版这一行业主要的特点就是经营稳健，现金流优异。这一行业有着极强的关健壁垒，并非资本想入就能进入的。出版业具有很强的行政准入壁垒，在这一行业内的公司负债率均较低，行业平均负债率不超35%，整体商誉风险较小，能够创造稳定收入及现金流，账上现金充足，可以说是穷得只剩下钱，具备一定分红优势。基哥在对财务基本面分析时，一直很关注这种财务优秀的细分行业公司。

虽然近些年来，由于互联网的发展，人们对信息数字阅读的增加，会削弱了出版行业的部分业务，但是图书出版这块仍然无法被撼动。图书出版主要包括书籍、课本及图片三类，书籍又可以分为教辅教材和一般图书，其中，教辅教材是国有出版集团最主要的收入及利润来源，由于宣传管控的需求，媒介文教这块在天朝基本都是掌握在国有手中。教材教辅业务在主要省域出版集团中收入贡献大多在60%-70%，而这一块具有很强的行政准入门槛和区域壁垒，行业格局稳定，基本没有竞争者。

随着近五年来行情低迷走弱，股价持续回落，当前出版行业个股的估值普遍都较低，除开极个别公司极新股外，平均PE不到15倍，有些公司的PB也仅1左右。当前这一行业的平均盈利成长性虽然不高，但是估值低啊，特别是在财务表现上，都是负债少，资金储备多，现金流优异。已经有越来越多的机构认同出版行业的底部已经出现，并且已经做出了一定的反应。

声明：以下所举个股，仅作财务表现的分析，不代表推荐。据此买卖，风险自负。

截至2019年二季度末，重仓买入的基金数为63只，同比增加26只，持仓总市值环比略有增长。出版行业中，有多家公司在二季度被基金加仓，包括凤凰传媒、中南传媒、南方传媒、中国出版、时代出版等。

像中南传媒2018年的分红比例高达当年净利润的89%，在分红上那是相当的慷慨，连续多年帐上堆积着一百多亿资金，没有硬性负债，又没有新的投资好去处，那自然就会提高分红增加股东的福利啦。对于这种钱多，债少的现象，在出版行业普遍存在。

基金加仓也体现了他们的态度，加仓的原因不只是因为公司财务表现好，也是因为有的公司有大量隐蔽资产，藏在投资性房产等科目里头。如果机构对于传媒板块的配置权重在多年下降后，进入权重上升的配置周期，那在估值低位就是行业底部的好买点。

记得顺手在右下角点下“好看”，据说经常点好看的，都能经常买到牛股。

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QE重启，全球货币量化宽松，对A股的影响

QE重启，全球货币量化宽松，对A股的影响

北京时间9月12日晚19:45，欧洲央行宣布将存款利率从-0.4%下调10个基点至-0.5%；同时重启QE(量化宽松政策)。欧洲的降息，导致了人民币隔夜暴涨，离岸人民币一度飙升500多点。

在欧元区降息之后，美国总统特朗普火速炮轰美联储，而在此前的11日，特朗普建议美联储降利率降至0。接下来，就是美联储的表演时间了。北京时间9月18日到9月19日美联储将召开FOMC会议并公布利率决议及政策声明。

从历史经验看，每当人民币兑美元大涨，都导致A股短期上涨。QE重启，降准、降息等政策驱动，给市场带来货币供应增加，流动性得以改善，从而推动价格上行。而资本又是逐利的，当有利可图，形成趋势时，外围的资本便会像蚂蚁围猎一样蜂拥而至。

当前三大指数均已形成趋势，在趋势共振下，板块个股能够起到联动的效果，我们只需顺应这一趋势的运行规律就好。形成趋势后，倒并不是说行情每天都上涨，而是在这一趋势内，涨多跌少，也许涨一天回调三五天都可能，但是在这种趋势内，回调的幅度是要远小于上涨的幅度。所以待到趋势结束时，平均下来便等于每天都是涨的。

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民以食为天的快销行业

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回顾一下年初对个股财务基本面的分析。

文章来源：基哥自留地

声明：所提个股，均为案例分析，并非推荐，一家之言，仅供参考

002216三全食品

三全主营：速冻汤圆、水饺、粽子、面点等速冻食品及常温食品（懒人宅人的福音）

从18年3季度已披露的财务来看，近年来三全的业务持续稳健增长，ROE也逐步提高，现金流较好。

通过数据查询分析，公司近年来的业务均保持平稳增速，但业绩却没法跟随业务量的增长而上升。公司最大的开支主要在于销售环节的支出。

这是因为快消产品的销售，需要借助渠道终端，没法建立自己的销售网点，需要通过入驻各大商场超市门店上架来走销售。而要入驻这些商超，就得打点各方环节，这样一来公司便处于弱势，不具备议价力。人家给不给你销，全凭场主和看场的面色，而不是说看你产品好不好。这样一来，命根就捏在渠道手上了。

公司是家好公司，产品也是好产品，就是利润都被渠道方给侵吞了。就看未来随着企业的壮大，是否能够扭转这一不利局面。

从财务基本面分析企业的优点跟缺点，并不是荐股指导做交易。

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