人民群众的羊群效应

大家不要再怀疑现在是不是牛市了。五年一次的机会，等都等到了，还在怀疑什么呢？

中国人做事都是喜欢一窝蜂的，羊群效应特别明显。这也是中国人的国民特性和受教育程度所决定的。我dang能够打下天下依靠的发动人民群众的羊群效应，2000年之后的房地产发展也是依靠人民的羊群效应。

国家今后要大力发展经济，不可能再靠印钞票来推动发展，需要人民群众拿出存款来直接投资新的上市公司，国家此时需要人民的羊群效应。今年股市上涨是大方向、大趋势，现在市场上已经没有很好的投资标的，股市的赚钱效应和被压抑四年的熊市情绪，是这一轮牛市上涨的根本动力。

人民的羊群效应一旦形成，很难马上退潮，政府的各种调控政策只能用来减缓牛市的进程，放慢牛市的上涨速度，但是无法阻止人民群众推动牛市的爆发式的情绪。优选个股，坚定持股，无视波动，等待大涨！祝大家牛市发财。

股市是一个看似随机奖惩的国度

有一天，小张做梦来到了随机奖惩国。在这个国度里奖励和惩罚是随机的，做正确的事有可能被奖励也有可能受到惩罚；做错误的事有可能受到惩罚，也有可能受到奖励。是非颠倒国只有两个季节，一个是雨季，一个是旱季。在雨季里，受惩罚的概率非常高，做任何事都有可能受到惩罚，无论是做正确的事还是错误的事。在旱季里，受到奖励的概率非常高，做任何事都有可能受到奖励，在旱季里做错误的事可能受到的奖励反而更高。

小张发现由于这种特殊的奖励制度，在是随机奖惩国里，大部分人选择做错误的事，因为做错误的事比做正确的事更容易，但是做错误事的人虽然短期内有可能会得到高额奖励，但是长期来看，大部分做错误事的人的累计收益是负收益。小张又发现，做正确的事的人虽然不多，但是长期来看，做正确事的人得到的累计奖励大部分是正收益，而且收益非常丰厚。

随机奖惩国当然不存在，但是当人们走入股市时，却很容易被股市的短期涨跌所迷惑，经常做出错误的决定。有位茅台酒的经销商，茅台酒销售的非常火暴，感觉赚了很多钱，到了年底一算账，除去人员成本、房租、运费和税金等费用，投入资金的年化收益在15%左右。这个茅台经销商得到某位朋友的小道消息说某某酒业（小品牌）的股票要重组，马上就去证券公司开户买了某某酒业的股票。有人就问这位茅台酒经销商，你觉得茅台酒好卖还是某某酒业的酒好卖，茅台酒经销商说当然时是茅台酒好卖了，基本不需要操心销量，酒一到货酒会被销售一空，但是某某酒业的经销商就不行了，还要去做推销、做活动，有时候销售不畅的时候，还要压货，很辛苦。买贵州茅台的股票的近十年的年化回报率在20%以上，比茅台酒的经销商还要赚的多，这个茅台酒经销商为什么不去买茅台酒的股票反而去买某某酒业的股票呢？答案是这个经销商想通过错误的决定，取得随机的高额奖励。

重新建立自己的人生评价系统

我们的社会系统经过多年的演化，形成了一套完整的相对评价系统。例如学校里的考试系统，体育比赛里的名次系统，公司里的KPI评价系统等等。

还有一些非正式的，隐藏在人们观念里的评价系统，例如别的同学去了更好的公司、同龄人的工资收入水平比自己高、别人家的孩子去了美国常青藤大学、朋友换了一台奔驰车、女同事换了一款名牌包包等等。

人类已经形成通过相对于自己近似人来比较自己所处的位置或状态，来确认自己的等级。这种评价系统造成，就算你是非常优秀的人，在优秀人的圈子里也有可能是相对落后的那一个。只有摆脱这种相对评价系统的思想束缚，才能在自己设定的人生目标里找寻到幸福。大部分人更在意的是别人眼中的自己，其实别人没有你想象的那么在意你，那只是你自己以为的别人眼中的你而已。

如何才能摆脱这种相对评价系统，那就是自己建立一套自己的绝对评价系统。也就是说，把评价系统改为和过往的自己做比较，通过自己的累计成长的程度来评价自己。

每个人的各方面的资质有所不同，造成在各个方面的学习或进步速度不同。例如小学5年级数学考试最后一名的学生A，可能参加小学2年级的数学考试会得第一名一样，学生A不是数学不好，只是学习的速度慢于同龄的学生，仅此而已，学生A其实也是在进步的。

初期可以尝试找一个自己一直想做或想学习的一项技能来做尝试。例如很多人虽然在学校学过英语，但是依然无法张口会话或阅读英文资料，可以尝试每天用10～30分钟的时间学习10～50个新单词，最初也可以从每天5个单词开始，每天坚持学习，通过累计学习的英语单词量来评价自己是否进步。也可以每天坚持睡前读一页到五页书、每天做5分钟锻炼、每天步行一万步开始等等。通过一段时间的测试，看到成果之后，再逐渐的将对自己的其他方面的评价也从传统的相对评价系统中脱离出来。这个过程可能会比较长，至少需要2年左右，但是如果能坚持下来，等待你的将是一个不一样的世界，一个不需要和别人去做比较，一个没有世俗等级观念的世界。

在这个自我评价系统里，你才能真正成为主宰自己幸福的主人。

如果股市今后不会上涨 ， 您还会买股票吗？

我在投资者交流会上问过投资者几次这个问题，如果股市今后不会上涨，您还会买股票吗？得到的回答都是，不会再买股票了。您怎么认为？

投资者投资股票是为了赚钱，股票不涨，那赚谁的钱去呢？举个例子，回到2000年，在中国某一线城市的繁华地段，有一个商铺200平米，当年可以收到3万元的租金。假设某人用一平米5000元、总价100万元买下这个商铺，当时的年化回报率是3%。由于这个商铺处在繁华地段，房东和租户约定租金每年上涨10%。假设到了2018年末，这个商铺所处地段的房价一直没有上涨，这个房东能收到多少房租？房东累计可以收到房租136.8万元，2018年度的房租是15.16万元（年化回报15.16%）。如果房东在这18年期间，用租金再去购买同一地段的其他商铺，收益将会更高。

像贵州茅台这样优质企业，每年的净利润非常可观，平均净资产收益率大于20%，企业收益的增幅也远远大于10%。如果买了像贵州茅台这样企业的股票，就好比在繁华地段买入一个优质的商铺，每年都会有大量的正现金流回报。就算像贵州茅台这样的股票始终不会上涨，股票分红带来的收益也是非常可观的，远远胜过银行存款的收益。贵州茅台从2001年上市，截止到2018年末，累计分红574亿。如果投资者2001年投资贵州茅台20万元，持股不动，到2018年末投资者可以获得累计500多万元的现金分红。

投资者不要一直把注意力放在股价上，而是要多关注背后企业的可持续盈利能力。如果是一家可以持续盈利的优质的企业，就算这家企业的股价不涨，将来也会获得非常丰厚的回报。

投资回报预期不应该超过年化20%

人们在投资任何投资标的时，都多多少少带有一定的投资回报预期的。比如说存银行定期存款的人，投资年化回报预期在年化3%（根据当时一年期利率）左右、准备买银行理财产品的人，投资回报预期大致在年化5%（根据当时理财产品的利率）左右、投资基金或股票等浮动收益的人，大致投资回报预期在年化10%到100%左右，当然预期在年化100%以上的人也会有。

我们投资的钱去了哪里？不管我们是存款还是买理财产品、还是买基金或是股票，资金大部分直接或间接的流入到了企业手里。企业是资金的真正需求方。企业得到资金后，用于补充流动资金、增加投资或扩大生产，通过在经营活动中产生的利润来偿还借款或回报投资者。优秀的企业，长期来看投入100元后每年大概可以产生20元左右的净回报，也就是年化20%的净资产收益率收益（ROE）。净资产收益率收益（ROE）单年度超过20%的企业也有，但是从历史上来看随着生产规模和市场饱和度的限制，比较难以持续。净资产收益率收益（ROE）10%-20%是一个世界各国优秀企业的衡量标准之一。

世界上没有任何一种投资品类可以长期持续达到年化20%以上的收益（除了优良企业的股票）。如果有谁想要得到高于年化20%的投资回报率，就会铤而走险，投资一些貌似高回报的投资产品或采取激进的投资策略，最终结果大概率会损失本金，甚至会负债累累。在期货市场上经常可以听说某位大佬用几年从10万赚到几个亿，然后在某一轮极端行情下巨亏的案例。

对投资的高回报预期是一剂毒药，如果某人的投资结果长期大大高于年化20%，他就会有可能像吸食了鸦片一样，会不断想得到更高收益的回报，而忽视风险。

或许降低投资预期回报，放弃贪婪，才是真正开始迈开投资的第一步。像巴菲特一样，稳健收益，坐享复利的回报，才是投资的真谛。

在投资之前首先要《学习如何亏损》

每次参加券商的投资者交流会，投资者们问的最多的是哪只股票近期会涨，哪种投资品种短期内会赚到大钱。这是普通投资者的普遍心理。毕竟自己也曾经和这些投资者一样，抱有过不切实际的想一夜暴富的幻想。

我经常和朋友们这样分析第二天的股市行情，有三种可能性，大涨、大跌、小幅盘整。很多朋友听完以后，最初还点一点头，觉得有些道理，但是马上就反应过来，股市本来也就只有这三种方向，我只是把可能性全部说出来而已，大部分人认为这就是句废话。股市的大涨、大跌、小幅盘整，这三种可能性难道真的就是废话吗？

投资的结果也会有三种，一种是盈利、一种是不亏不赚、还有一种就是大家最不喜欢的亏损。这句话看上去也像一句废话，但是大部分投资者做投资决策的时候，真的仔细分析过这三种可能性吗？

再进一步展开说一下，如果我们知道投资中如何避免亏损，那么我们的投资结果就之剩下其余两种可能性，盈利或不亏不赚。投资时，要么盈利、要么不亏不赚，难道不是投资者最期望的结果吗？

你既然不希望在投资上亏损，那么“学习如何亏损”就是非常有必要的。就像猎人到山里打猎的时候，要清楚的掌握其他猎人设置的陷阱的位置一样，不要出去打猎时没有打到猎物，反而落入其他猎人设置的陷阱里。

最后送上查理·芒格的一句名言：我就想知道我会死在何处，然后我永远不去那里。

金钱的毒性-送给那些已经成功的企业家

全球权威科研期刊《自然》（Nature）的2012年2月刊上，发表了一篇论文,叫《砂糖的毒性真相》。研究者通过动物实验证明，糖会让人上瘾：“糖瘾是双重作用。一方面，糖分影响体内荷尔蒙，使大脑无法发出饱腹的讯号，越吃越多吃上瘾，肚子饱了都还想继续吃；另一方面，糖对体内激素的影响还表现在会使大脑不间断发出要摄入糖分的讯号，就像烟瘾一样，吃糖的人会越来越爱吃糖。”研究者统计，过去50年内，全球糖消费量激增3倍，糖摄入过多造成的肥胖症、糖尿病、心脏病和肝病等疾病在全球高发，每年间接导致全球约3500万人死亡。论文作者之一、加州大学旧金山分校的儿科内分泌学家Robert H. Lustig教授说：“糖的危害远在脂肪和卡路里之上。”

金钱对于人类来说作用和糖的作用非常相似，得到金钱的感觉很甜蜜，摄入越多越容易上瘾，就算拥有足够的金钱，依然继续想得到更多的金钱。金钱看上去没有任何害处，拥有越多的金钱就想拥有更多的金钱，让很多企业家无法自拔，最终被金钱毁灭。

许多企业家，辛辛苦苦把企业做大，通过IPO上市募集到了资金，尝到了资本市场的甜头。其中一小部分企业家，看到上市公司资本运作比辛辛苦苦做企业赚钱容易得多，虽然已经是衣食无忧，身价上亿，还是想通过资本运作，美化财务报表来圈股民们的钱。就算通过资本运作能圈来几亿或几十亿的资金，也只不过是账户上多几个零而已，生活质量无任何变化。但是想通过操纵股价再去市场圈钱的过程中，一旦投资者不再认同企业的价值的时候，股价会一落千丈，最后落得一地鸡毛。大股东此时如果做了股票质押，融资再去加杠杆去操纵股价时，一旦爆仓，企业家辛辛苦苦几十年打拼的来的财富，瞬间会灰飞湮灭。上市公司大连电瓷的大股东，操纵股价失败，倾家荡产就是最好的案例。

其他中小企业虽然没有上市，但是依然面临着财富缩水的风险。中国的大部分企业家是创一代，没有经历过大富大贵，没有掌控过上亿的资产的经验。在中国改革开放的40年当中，有许多创业和财富高增长的机会，有些企业家的财富积累的速度达到了每年50%或者100%以上的增速。这些企业家在财富达到上亿级别之后，由于习惯了以往的财富增速，依然期待自己的财富能够还是延续以往的高增长。这种增长速度也像毒品一样，毒害着这些企业家。十万元级别到百万元级别，100%以上的增速是可以实现的；百万元级别到千万元级别，50%以上的增速也是可以实现的；千万元级别到亿元级别，20%以上的增速也是可以实现的。但是亿元以上的级别，依然期待20%以上的高增长是非常危险的，这就和开车是一个道理，速度越快越难掌控越危险，时速40公里以下时初学者也可以很容易的掌控，时速80公里以上时驾驶员就需要谨慎驾驶，时速120公里时驾驶员需要全神贯注的驾驶，超过120公里时虽然速度很快，但是稍不留神就会车毁人亡。上亿的大资金在想要获取年化10%以上的收益时，都需要冒非常大的风险，即便如此很多企业家依然不惜加杠杆来做投资。上亿规模的资金，一旦投资决策失败，如果同时再加背负上亿的负债，这个企业家可能终身都无法翻身。在中国经济逐步减速，各行各业竞争格加剧，只有龙头企业才能长期存活的当下，企业家往往容易被过往的经验所诱导，做出不理性和不切实际的投资决策。企业家如果自己的主业已经日落西山时，千万不要轻易跨行业跨领域去重新创业或去投资不熟悉的领域，当今已经不存在一个能轻易赚钱的领域了。不做不错，多做多错，中国企业家过往的成功，大部分是建立在时代和运气的基础上的，这种成功是几乎不可复制的。

金钱是美好的，但是过多的金钱只会刺激多巴胺的分泌，让人们为了获取更多的金钱，而去冒险投资。金钱在某种意义上和糖对人类的甜蜜的诱惑和毒品一样，容易让人们上瘾。建议企业家们放弃对过多金钱的追求，放弃对不切实际的投资回报率的追求，远离建立在财富上的幸福感。

会下金蛋的母鸡

老王家有一只老母鸡，从某日起开始每年下一个金蛋，而且金蛋的重量每年增长10%。老王家的老母鸡连续下了十年金蛋之后，被张氏证券公司发现，张氏证券公司提议，将老王家会下金蛋的老母鸡IPO，发行股票募集资金，用于建设豪华鸡舍。

老王通过张氏证券公司向散户出让了下金蛋母鸡的50%的股权，获得了20个金币。老王家的母鸡IPO上市之后，不负众望，依然每年下一个金蛋，依然每年增长10%。老王家母鸡上市20年之后，累计分红34个金币，股价也上涨了6倍，那些持有老王家母鸡股票的投资者们也赚得是盆满钵满。

村里的人看到老王家会下金蛋的母鸡这么赚钱，也纷纷向张氏证券公司申请IPO。老李家的母鸡会下银蛋、老周家的母鸡会下铁蛋、老吴家的公鸡准备做变性手术，都准备申请IPO。在张氏证券公司的严格审核之下，老李和老周以及老吴家的母鸡都顺利通过了IPO，募集到了大笔的金币。由于老李、老周、老吴都大肆宣传自家的母鸡是未来能够下金蛋的母鸡，原来持有老王家母鸡的大部分散户们，纷纷抛售了原有老王家母鸡的股票，去投资新上市的老李和老周以及老吴家的母鸡股票，市场上开始流行炒作概念，追涨杀跌，迎来了母鸡股市的一轮大牛市。经过一轮炒作之后，最终由于老李家的母鸡的银蛋减产，老周家的母鸡连铁蛋都生不出来，老吴家的公鸡变性手术失败，造成母鸡股市大跌进入熊市，股民们情绪低落，就连老王家母鸡的股票也跟着大幅下跌。

某日记者采访老王，问应该如何正确投资母鸡股票，老王回答如下：

1、下金蛋的母鸡是稀缺的，不是每只母鸡都会下金蛋。

2、没有下过金蛋的母鸡，将来下金蛋的概率是非常低的。

3、只有下过金蛋的母鸡，将来才有可能继续下金蛋。

4、如果你买到会下金蛋母鸡的股票，就不要再三心二意，不要去追涨杀跌，金蛋才是你未来最大收益的来源。

如果你买到下金蛋母鸡的股票，你会怎么做呢？A股里有没有会下金蛋的股票呢？

生活中的期权思维

期权是一种金融市场的衍生品工具。期权简单的来讲类似于我们买房时交的定金，假设我们准备购买一套未来2年以后交房的期房，房地产开发商承诺如果交5万元的定金，到期后房价可以锁定为100万元，2年以后如果房价涨到了200万，我们仍然可以用100万来买这套房子，那么这5万元的定金就为我们赚取了100万元的额外收益。期权是付出一笔期权费，从而获得一个选择权，因此具备了一个以小博大的机会。

其实我们生活中处处在使用期权来在做投资。期权费不仅仅是指金钱，所有的投入和付出都是成本。钱的付出是期权费，劳动的付出也是期权费，时间的付出也是期权费，精力的付出也是期权费，甚至感情的付出，注意力的付出都可以看作是一笔期权费的付出。收益也不仅仅是金钱财富，还包括精神享受，所以收益也可以包括爱情，可以是名誉，可以是成就感等等。

其实，学习知识、上班、兼职、创业、买房、约会、参加聚会等等都可以看作是期权投入。在以上所有的投入的背后都隐藏着巨大的潜在收益，而我们的投入是有限的、可以量化出来的。在这里尤其是学习知识、提高认知的投入是相对成本最小，可以预期的收益是最客观的。

 让我们充分利用好自己的时间，做好自己人生期权投资，来换取未来无限的收益。

学习赚慢钱

当我选择写这个题目的时候，就知道一定会被大多数人吐槽。但是我还是要坚持写的原因是，我认为总要有人来敲这个钟。

如果问大家是喜欢赚快钱还是喜欢赚慢钱，估计90%以上的人都会回答喜欢赚快钱。中国改革开放这四十年以来，经济高速发展，80年代的万元户，90年代的杨百万，2000年代几十亿身家的房地产大佬，2010年代千亿身家的互联网大佬，无不是以火箭速度在赚钱的。隔壁的老王以火箭的速度在赚快钱，却让我们以乌龟的速度赚慢钱，几个意思？

确实中国这四十年几乎走完了资本主义国家用几百年才走完的路径，完成了工业化全产业链的进程，并且已经快追上西方发达国家信息化产业的进程。

西方发达国家的GDP的增速普遍低于5%，在2%~3%左右，中国的GDP也从10%以上逐步回落到6%左右，而且是逐年下降。中国经济的前四十年可以说是一个奇迹，是超乎寻常的高速发展，从现在开始中国将进入合理发展时期。就像在高速公路上以120km/h行驶的汽车，下了高速进入市区要把速度降到60km/h一样，经济发展也需要减速，有可能偶尔还要急刹车。

大部分投资者或企业家，思维观念还是停留在过去的经验里，中国经济已经从物质极度匮乏的时代过渡到物质极大丰富的时代，这是当今中国人没有经历过的时代，我们没有现成的经验可以借鉴。我们现在能够借鉴的就是西方成熟经济体的发展经验和投资逻辑，因为我们的经济体量已经追赶上西方发达国家了。中国的法律也在逐步完善，权力寻租的空间也在逐步变小，政策套利的空间也将逐步消失，很多投资逻辑都将逐步失效，中国将由特定行业（矿产、房地产等）的暴利时代进入到深耕细作的合理利润时代。

华为可以说是中国的骄傲，华为从90年代初期以销售国外的电信设备起家的贸易公司，转型到开发研制电信设备的制造商的故事，就是由暴利向深耕细作转型的非常典型的案例。华为最初在销售国外电信设备的时候，利润非常高，左手转右手，根本不需要任何门槛，能拿到货就能躺着赚钱。如果华为一直想着如何躺着赚钱，那就不会有今天的华为了。华为就是因为及早转型，大力投入技术研发，才铸造了今天的辉煌。

赚快钱和赚慢钱的区别是，赚快钱是注重眼前利益，看重短期效益；而赚慢钱是更注重未来的利益，更看重长期效益。华为当年在技术上的投入是在牺牲眼前利益的情况下，押注未来的利益。赚慢钱是需要沉得住气，需要持续投入，比的是耐力。

股票投资何尝不是如此呢？大部分散户为了赚快钱，博取短期股价的上涨收益，追涨杀跌，最终一地鸡毛。巴菲特却只想着赚慢钱，买入可口可乐的股票，一拿就是二十多年，赚的是盆满钵满。

稀缺经济（Scarcity economy）：更宽的护城河

所谓的稀缺，并不是绝对的数量多少，而是指相对于人们无限多样、不断上升的需求来说，用以满足这些需求的多寡，即有用的资源总是相对不足的。简而言之，长时间的“供不应求”即为“稀缺”。

1、需求方的需求数量远远大于供给方可以供应的数量。例如:茅台酒、褚橙、爱马仕箱包、故宫博物院景区等。

2、需求方需求量巨大，供给方虽然拥有大量的数量，但是供给方独家垄断，控制供给的数量和价格。例如:政府多年对盐业和烟草行业的垄断等。

3、供给方拥有最先进的技术人员，不断开发远远领先于竞争对手的技术或产品，引领需求方的消费。例如:因特尔芯片、戴森吸尘器等。

4、价格稀缺，供给方拥有独特的渠道、价格策略或政策，使销售的产品的价格远低于市场平均价格。例如：免税店、美国的好市多超市（Costco）等。

稀缺、垄断、大品牌三大要素构成企业发展的护城河。

在这三大要素里，排序如下：稀缺>垄断>大品牌。

稀缺相当于德州扑克游戏里的同花顺、垄断相当于四条、大品牌相当于葫芦。稀缺是最具有长期优势的。能将这三大要素统一在一起的企业、是最具竞争力和长期发展优势的企业。

如果完全垄断某一非稀缺商品或服务，某段时间内通过控制供给的量小于需求的量，依然可以造成市场的稀缺效应。例如:古代官府垄断的盐业、国内的房地产土地供应制度、中华牌香烟等。

在古代中国，盐业专卖又称禁榷。自汉武帝起，各朝都对盐业实行不同程度的专卖（其他被专卖的商品还可能包括铁、酒、茶叶、矿产品等）。最早实行专卖是因为商品稀缺，官府通过垄断稀缺商品，获得高额利润和税收。

稀缺也可以大幅刺激需求，例如80年代90年代的进口品牌电视机、音响、电冰箱、洗衣机的等家电产品的价格都在几千元之上，远远超过当时工薪阶层的平均年薪，还需要凭票或外汇券来购买，但是依然非常抢手、供不应求。

稀缺可以通过商业模式来制造。可以通过在局部市场制造稀缺，来制造短期供不应求的局面，坐享丰厚的利润。例如:高铁上的餐饮、人气旅游景点内的住宿等商家。这些区域如果扩大招商，让商家无序竞争，打破稀缺性后，依然有可能造成红海竞争的局面。

不管创业还是投资新的企业或生意、还是在二级市场上购买股票，应该首选的是稀缺的生意。要么是稀缺的资源（矿山、白酒等）、要么是稀缺的科技、要么是某稀缺资源的销售代理，例如做某某高端白酒的经销商。其次是选择垄断生意，例如做某某大品牌空调的经销商。再次一级是和大品牌加盟合作，例如加盟某某品牌酒店等等。

有些看似稀缺，但是没有被市场认可的商品或服务或技术要慎重选择。有可能只是纸上谈兵。初创公司最容易犯的错误就是，误认为自己提供的产品或服务是消费者需要的，是稀缺的。

对于个人来讲，可以通过努力学习专业知识或某项技能，成为稀缺性人才，得到企业的重用。这个年代，知识或能力的稀缺性很容易被后来者赶超，持续学习才是维持个人竞争力的最好的护城河。

案例分析：

贵州茅台：稀缺（由于酒窖的限制、产量有限）+垄断（垄断酱香型白酒）+大品牌。

苹果公司：稀缺（高技术、独家苹果系统的最优体验、无竞争对手拥有同样系统）、垄断（独家系统+独家设备）+大品牌。

欧莱雅集团：垄断（并购大量一线化妆品品牌、市场垄断）+大品牌+稀缺（强大的研发能力）。

格力电器：垄断（市场份额30%，处于垄断地位）+大品牌+稀缺（强大的技术研发团队和强大的产业链整合能力）。

路易威登集团：垄断（并购大量一线奢侈品品牌、市场垄断）+大品牌+稀缺（路易威登的定期提价策略也是人为制造价格稀缺，让客户认为现在买是最合算的，因为过段时间同款产品就会涨价。偶尔会出限量版）。

迪士尼乐园：稀缺（独有的童话世界般的体验）+垄断（独家拥有卡通人物的版权）+大品牌。

海底捞火锅店：稀缺（海底捞的服务是中国餐饮行业内独一无二的）+大品牌。

中国的房地产土地供应政策：学习香港的房地产土地招拍挂政策，政府垄断土地，释放土地的量小于市场需求量，人为的造成稀缺效应，迫使土地价格持续上涨。

当今部分稀缺的行业：

1、信息科技行业，由于信息科技行业快速崛起，全世界范围内AI人才、区块链技术人才等高科技人才大量稀缺。

2、故宫博物院、普陀山、少林寺等名胜景区。

3、机场免税店，免税品的价格低于市场价格（价格的稀缺性），同时拥有大品牌和场地垄断资源。

4、优质医疗资源。

5、优质教育资源。

如何制造稀缺

一、各行各业都有产品和服务的盲点区域，特别是垄断型大企业的盲点。例如：在日本就有医生经营夜间专门诊所，主要接收白天没有时间去医院的非急诊类病人。

二、在已有的稀缺资源行业周围，寻找机会。例如：在某名胜景区附近加盟开设一家品牌酒店或餐饮。

三、寻找国内外独家技术或品牌的小型企业，做某区域总经销代理。例如：代理某品牌饮料，代理某机器设备等。

投资就像坐飞机-千万不要All in

大家现在坐飞机的时候，估计不太会考虑飞机失事的风险，因为现如今的飞机的安全性已经非常高了，飞机的失事率已经低于百万分之一，远远低于日常汽车交通事故的风险。但是如果飞机失事的概率在50%左右，大家还敢去坐飞机吗？估计就算飞机的失事率在10%左右，敢坐飞机的人也会非常少。某海外公司的两位实际控制人，是兄弟两个人，他们出差的时候从来不会坐同一架飞机，为的是万一其中有一架飞机失事，还有另外一个人可以留下来继续管理公司。

在投资之前，投资者是否正确评估过投资标的失败率（失事率）呢？例如股市短期的下跌风险是50%左右，大多数投资者在不了解上市公司的具体情况下，满仓买入甚至加杠杆买入股票是风险非常高的。就算那些已经实现财务自由的，上亿身家的投资者，有时也会满仓加杠杆去买入股票。主要是过度相信小道消息和高估了自己的眼光（运气），没有去正确评估股价波动的风险。

最近几年，股权投资非常红火。成功的老板们在主业之外，不投资几个股权项目，出门都不好意思见人。更有甚者为博取未来的高收益，倾尽全部资金去投入到某股权项目里。大多数投资者，看到新闻里每天报道的某某股权项目成功上市。大多数投资股权项目的人，只考虑到股权升值的暴利收益，没有正确评估股权项目失败的风险。在美国的家族财富基金一般只会用2%左右的资金去投资未上市股权项目。2%是什么概念，就是相当于海外一年的存款利息，就算全部亏损了也不会伤及投资本金的金额。很少有投资者，对所投资的股权项目做过全面的风险收益评估，根据不完全统计最近十年全中国投资的股权项目的退出率不到3%。前两年曾经最火的团购网站，最高峰的时期达到5000多家，而现在仅存的只有美团，如果当时投资者投资了其他的团购网站，会是什么结果？

投资中赚钱是次要的，投资之前对投资项目（股票或产品）的正确的风险评估才是最重要的，这样才能保住本金安全。

投资的维度--浅谈【降维攻击】

最近在互联网和科技圈里非常流行一本书，刘慈欣写的《三体》。各位大佬也经常在不同场合讨论《三体》的内容，并且由《三体》里演化出一句经典的商业用语【降维攻击】。

什么是【降维攻击】？举个例子，苹果手机当年打败诺基亚手机，诺基亚到死都不知道自己犯了什么错误失败的。苹果手机虽然有手机的名称，但是苹果手机确切的讲不完全是电话，苹果手机是一部可上网携带各种功能app的个人掌上电脑，加一个电话通讯功能的设备。苹果手机里的电话通讯功能只是其成百上千个功能中的一项功能。苹果手机击败诺基亚就是多功能维度对诺基亚的单功能维度的【降维攻击】。或许当初苹果手机从来就没有想过要击败诺基亚，只是一不不小心踩死了诺基亚而已。互联网行业对传统行业的【降维攻击】，也是同样的道理。

【降维攻击】为什么这么厉害？再举个例子，我们人类有视觉、听觉、嗅觉、味觉、触觉等五种感官系统，您认为哪一种感官功能可以放弃呢？相信没有人会愿意放弃哪一种感官功能。我们的这五种感官就是五个维度，比如我们人类在识别一种食物能否可以食用时，首先从视觉上去判断其外观、然后用鼻子去闻其气味，然后在用手去触摸其软硬程度、如果此食物发出声响还要用耳朵去倾听此食物的声音，最后在放入嘴里品尝其味道。可以说人类在辨别新生事物的时候，五种感官都会用到，缺一不可。就像视觉障碍的人永远无法理解焰火的美丽、听觉障碍的人永远无法体会音乐给人们带来的愉悦感一样，低维度永远无法理解高维度的境界。

股市投资也有维度，刚刚进入股市的投资者最初只关心股票价格的涨跌，再开始逐步学习运用各种指标，再进一步学习去了解股票背后的上市公司，再进一步学习行业研究、学习金融工程学、学习宏观经济学等等。每一步深入学习都是在增加投资的维度。

巴菲特在三十多岁之后就已经能稳定盈利了，那他为什么还要每天大量的阅读和投资无直接关系的书籍呢？巴菲特每年都在进行大量阅读，为什么巴菲特的平均投资收益居然逐年呈下降趋势呢？难道巴菲特的阅读是没有益处的吗？不是的，因为巴菲特一直坚持学习，所以才能增加维度从多角度去审视将要投资的企业、才能跟上时代的进步、才能进一步识别和降低投资风险、才能驾驭几千亿美元的资金。巴菲特用多少个维度来做投资呢？无从知晓，应该至少有几十个吧。

可能有人会说，我只用一两个维度在做投资，已经形成了一套稳定的盈利系统，我不需要再增加什么维度了。《您厉害、您赚的多》。